PENDAHULUAN Beberapa indikator keberhasilan perusahaan dalam memenangkan persaingan di dalam dunia usaha adalah profit dan pertumbuhan

PENDAHULUAN Beberapa indikator keberhasilan perusahaan dalam memenangkan persaingan di dalam dunia usaha adalah profit dan pertumbuhan. Peningkatan profit ditandai dengan meningkatnya tingkat penjualan produk, sedangkan peningkatan pertumbuhan ditandai dengan meningkatnya nilai investasi yang ditanamkan dalam perusahaan (Sembiring, 2005). Investor akan menanamkan dananya untuk memperoleh return berupa dividen atau pun capital gain dan mendapatkan hak kepemilikan atas perusahaan. Selain itu, investor juga mempertimbangkan nilai perusahaan dalam melakukan investasi. Nilai perusahaan pada perusahaan go public tercermin pada harga saham. Semakin tinggi harga saham, maka semakin tinggi pula nilai perusahaan. Kinerja keuangan merupakan salah satu faktor yang menjadi perhatian investor dalam membeli saham di pasar modal. Laporan keuangan yang dipublikasikan merupakan cerminan kinerja keuangan perusahaan. Selain itu, kinerja keuangan juga berarti sebagai penentu dalam mengukur keberhasilan suatu perusahaan dalam mencapai tujuan organisasi yaitu laba (Stoner, 1995:9). Selain

laba (profit), ada hal yang sama pentingnya yaitu

keberlangsungan atau sustainability (Sembiring, 2005). Keberlangsungan yang dilakukan perusahaan tidak dapat dipisahkan dari lingkungan eksternalnya. Umumnya, perusahaan berfokus dari aspek ekonomi yaitu memperoleh laba demi meningkatkan kekayaan pemegang saham. Namun, perusahaan tidak boleh melupakan tanggung jawabnya pada aspek sosial dan lingkungan perusahaan. Perusahaan harus memberikan kontribusi secara langsung kepada masyarakat dan lingkungannya. Apabila perusahaan melupakan tanggung jawabnya kepada masyarakat, maka keberlangsungan perusahaan akan sulit dicapai. Adanya komitmen perusahaan untuk memperhatikan aspek ekonomi, sosial dan lingkungan (triple bottom line) memunculkan konsep Corporate Social Responsibility (CSR). Corporate Social Responsibility (CSR) merupakan klaim agar perusahaan tak hanya beroperasi untuk kepentingan para pemegang saham (shareholders), tetapi juga untuk pihak stakeholders dalam praktik bisnis, yaitu para pekerja, komunitas lokal, pemerintah, LSM, konsumen, dan lingkungan (Dahlia dan Siregar, 2008). Perusahaan tidak hanya mementingkan kesejahteraan shareholders, tetapi juga kepada stakeholders. Perusahaan yang menerapkan aktivitas CSR akan memperhatikan dampak dari kegiatan operasional perusahaan terhadap kondisi masyarakat, karyawan dan lingkungan. Dengan adanya konsep ini, maka pemerintah mengharapkan kerusakan lingkungan dapat diminimalkan. Penerapan CSR awalnya bersifat sukarela, akan tetapi dalam beberapa tahun ini telah dikeluarkan 1

aturan bahwa perusahaan wajib melaksanakan CSR yang tertuang dalam PP No. 47 Tahun 2012 tentang tanggung jawab sosial dan lingkungan pada Perseroan Terbatas. Kesadaran stakeholders meningkat terkait pentingnya informasi penerapan CSR demi keberlangsungan perusahaan sehingga mendorong perusahaan untuk mengungkapkan penerapan CSR di dalam Laporan Tahunan. Di Indonesia, standar akuntansi keuangan Indonesia belum mewajibkan perusahaan untuk mengungkapkan penerapan CSR sehingga secara praktek pengungkapan CSR dilakukan secara sukarela. Pengungkapan CSR diatur dalam PSAK no 1 tahun 2009 paragraf 12, yaitu perusahaan dapat pula menyajikan laporan tambahan seperti laporan mengenai lingkungan hidup dan laporan nilai tambah (value added statement), khususnya bagi industri dimana faktor-faktor lingkungan hidup memegang peran

penting dan bagi

industri yang menganggap

pegawai sebagai

kelompok pengguna laporan yang memegang peranan penting. Menurut Owen (2005), kasus Enron di Amerika menyebabkan perusahaan memberikan perhatian besar terhadap pelaporan pertanggungjawaban sosial perusahaan. Isu tersebut semakin mendorong perusahaan untuk mengungkapkan penerapan CSR. Makin baik tingkat pengungkapan perusahaan merupakan suatu respon positif yang diberikan perusahaan kepada stakeholder maupun shareholder. Apabila respon positif dirasakan oleh stakeholder, maka kepercayaan meningkat dan produk yang dihasilkan perusahaan akan diterima sehingga meningkatkan laba dan ROE perusahaan. Tingkat pengungkapan CSR pada industri high-profile diduga berbeda dengan industri low-profile. Pernyataan tersebut diperkuat oleh Hackston dan Milne (1996), Utomo (2000), dan Yap dan Widyaningdyah (2009) yang membuktikan bahwa perusahaan pada industri high-profile akan memberikan informasi sosial lebih banyak dibandingkan perusahaan low-profile. Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), membagi perusahaan menjadi dua kelompok industri yaitu industri high-profile dan industri lowprofile. Menurut Robert (1992), industri high-profile memiliki tingkat sensitivitas tinggi terhadap lingkungan sehingga mereka memilki tekanan besar dari pihak luar untuk melakukan CSR sebagai bentuk dari pertanggungjawaban sosial perusahaan atas aktivitasnya yang berdampak buruk pada lingkungan. Sedangkan industri low-profile memiliki tingkat sensitivitas rendah terhadap lingkungan sehingga tekanan untuk melakukan CSR pun rendah. Adanya perbedaan karakteristik antara industri high-profile dan lowprofile memiliki dampak yang berbeda dalam tingkat pengungkapan CSR. Tingkat pengungkapan CSR yang berbeda pada industri high-profile dan low-profile memiliki dugaan bahwa kinerja keuangan perusahaan juga mengalami perbedaan. Ada 2

beberapa peneliti yang telah menyelidiki pengaruh tingkat pengungkapan CSR terhadap kinerja perusahaan. Penelitian Dahlia dan Siregar (2008) dan Syahnaz (2012) menyimpulkan bahwa tingkat pengungkapan CSR berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE), tetapi tidak berpengaruh terhadap CAR. Namun ada pula penelitian yang menemukan hasil yang berbeda. Penelitian Cahyono dan Nur (2010), dan Yaparto dan Frisko (2013) membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diproksikan dengan Return On Equity (ROE), Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Return Realisasi. Selain menggunakan ROE, kinerja keuangan dapat diukur dengan rasio Tobin’s Q. Nurhayati dan Medyawati (2012) serta Muhammady (2012) membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q. Namun ada hasil penelitian yang berbeda. Penelitian Gunawan dan Utami (2008), Kusumadilaga (2010), dan Bidhari (2013) membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q. Berdasarkan hasil penelitian terdahulu yang tidak konsisten yaitu ditemukan ada yang berpengaruh dan tidak berpengaruh, sehingga penelitian ini ingin meneliti lebih lanjut untuk melihat adanya perbedaan tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan pada industri high-profile dan low-profile. Dengan melakukan uji beda, maka dapat diteliti lebih lanjut ke uji hubungan, dimana dalam penelitian ini akan diteliti lebih lanjut ke uji hubungan yaitu apakah terdapat hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan pada industri high-profile dan low-profile. Kinerja keuangan diukur menggunakan ROE dan Tobin’s Q sehingga dapat menunjukkan ukuran profitabilitas dari sudut pandang pemegang saham dan nilai perusahaan, dimana ROE merefleksikan nilai buku saham sedangkan Tobin’s Q mencerminkan nilai pasar saham. Penelitian ini mereplikasi penelitian yang dilakukan Utomo (2000) tetapi memiliki sedikit perbedaan. Utomo (2000) meneliti studi perbandingan praktek tingkat pengungkapan CSR antara perusahaan high-profile dan lowprofile di Indonesia. Perbedaannya adalah penelitian ini akan membahas lebih lanjut perbedaan tingkat pengungkapan CSR antara industri high-profile dan low-profile di Indonesia dengan kinerja keuangan perusahaan pada tahun 2012 dan hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dengan kinerja keuangan. Penelitian ini bermanfaat dalam pemberian informasi mengenai pentingnya tingkat pengungkapan CSR dan sebagai bahan pertimbangan dalam pembuatan kebijakan perusahaan di masa datang. Selain itu, penelitian

3

ini memberikan informasi yang berguna bagi investor sebagai dasar pertimbangan dalam pengambilan keputusan.

TINJAUAN LITERATUR DAN PERUMUSAN HIPOTESIS Teori Stakeholder Dukungan stakeholder merupakan salah satu unsur dari tercapainya keberlangsungan perusahaan. Perusahaan beroperasi tidak hanya untuk kepentingannya sendiri, tetapi juga demi kepentingan stakeholder. Stakeholder membutuhkan banyak informasi dari perusahaan, baik dari aspek keuangan, sosial, dan lingkungan sehingga perusahaan diharapkan untuk mengungkapkan semua aktivitas yang dilakukan. Menurut Freeman dan McVea (2001) dalam buku karangan Lawrence dan James (2011:7), stakeholder adalah setiap individu atau kelompok yang dapat mempengaruhi atau dipengaruhi demi pencapaian organisasi. Menurut Lawrence dan James (2011:8), stakeholder dibagi dua yaitu primary stakeholder dan secondary stakeholder. Primary stakeholder adalah berbagai pihak yang berinteraksi langsung dalam aktivitas bisnis serta mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk melaksanakan tujuan utamanya yaitu menyediakan barang dan jasa bagi masyarakat. Kategori ini meliputi investor, karyawan, pemasok, kreditur, pelanggan, dan pedagang besar dan eceran. Sedangkan secondary stakeholder adalah individu atau kelompok di dalam masyarakat yang dipengaruhi secara langsung maupun tidak langsung oleh berbagai aktivitas bisnis dan keputusan utama perusahaan. Kategori ini meliputi masyarakat umum, komunitas lokal, pemerintah pusat dan daerah, pemerintahan asing, kelompok aktivis sosial, media, dan berbagai kelompok pendukung bisnis. Munculnya pengakuan mengenai adanya berbagai stakeholder telah mengubah tujuan perusahaan, dimana semula perusahaan berfokus pada tanggung jawab ekonomi dalam bentuk memaksimalkan laba demi kemakmuran shareholder berubah menjadi tanggung jawab kepada para stakeholder yang lebih luas. Dengan demikian, perusahaan akan berusaha untuk memuaskan kepentingan stakeholder demi mencapai tujuan perusahaan. Umumnya, teori stakeholder berkaitan dengan cara yang digunakan perusahaan untuk memperhatikan stakeholder-nya (Gray, et al., 1997). Menurut Clarkson (1995) dalam buku karangan Lawrence dan James (2011: 7), teori stakeholder adalah sekelompok orang atau individu yang diidentifikasi dapat mempengaruhi atau dipengaruhi oleh kegiatan perusahaan. Perusahaan harus mampu menjaga hubungan 4

baik dengan cara memenuhi kebutuhan dan keinginan stakeholder-nya (Lawrence dan James (2011: 7)). Salah satu cara untuk menjaga hubungan baik dengan stakeholder adalah dengan menerapkan CSR dan mengungkapkannya dalam laporan tahunan.

Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) Menurut ISO 26000 mengenai Guidance on Social Responsibility (draft 3, 2007), CSR adalah tanggung jawab sebuah organisasi terhadap dampak-dampak dari keputusankeputusan dan kegiatan-kegiatannya pada masyarakat dan lingkungan yang diwujudkan dalam bentuk perilaku transparan dan etis yang sejalan dengan pembangunan berkelanjutan dan kesejahteraan masyarakat, mempertimbangkan harapan pemangku kepentingan, sejalan dengan hukum yang ditetapkan dan norma-norma perilaku internasional, serta terintegrasi dengan organisasi secara menyeluruh. Selain itu, Hartman dan Joe (2011:155) menyatakan bahwa CSR merupakan tanggung jawab yang dimiliki perusahaan kepada masyarakat dimana perusahaan beroperasi sehingga perusahaan harus mengidentifikasikan kelompok – kelompok stakeholder dan menggabungkan kebutuhan serta kepentingan mereka dalam proses pembuatan keputusan strategis dan operasional. Aktivitas CSR yang dilakukan perusahaan butuh untuk diungkapkan. Pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan yang sering juga disebut sebagai social disclosure, corporate social reporting, social accounting merupakan proses pengkomunikasian dampak sosial dan lingkungan dari kegiatan ekonomi organisasi terhadap kelompok khusus yang berkepentingan dan terhadap masyarakat secara keseluruhan. Hal tersebut memperluas tanggung jawab organisasi (khususnya perusahaan), di luar peran tradisionalnya untuk menyediakan laporan keuangan kepada pemilik modal, khususnya pemegang saham. Perluasan tersebut dibuat dengan asumsi bahwa perusahaan mempunyai tanggung jawab yang lebih luas dibanding hanya mencari laba untuk pemegang saham (Gray et. al., 1987). Pengungkapan Corporate Social Responsibility terdiri dari beberapa komponen menurut Global Reporting Initiatives (GRI) tahun 2006. GRI merupakan standar yang pelaporan yang berstandar Internasional yang secara umum diterima dan diakui secara luas (William, 2012). Komponen untuk melihat pengungkapan Corporate Social Responsibility meliputi: 1. Lingkungan Hidup. Tema ini meliputi aspek lingkungan dari proses produksi, yang meliputi pengendalian polusi dalam

menjalankan

operasi

bisnis,

pencegahan dan perbaikan kerusakan lingkungan akibat pemrosesan sumber

5

daya alam dan konversi sumber daya alam, serta pengungkapan aktivitas lingkungan hidup lainnya. 2. Energi. Tema ini mencakup aktivitas perusahaan terhadap pemanfaatan energi. Aktivitas tersebut meliputi memanfaatkan barang bekas untuk memproduksi energi,

pengungkapan

peningkatan

efisiensi

energi

dari

produk,

serta

pengungkapan aktivitas energi lainnya. 3. Kesehatan dan Keselamatan Tenaga Kerja. Tema ini mencakup aktivitas perusahaan terhadap kesehatan dan keselamatan tenaga kerja perusahaan. Aktivitas tersebut meliputi mempromosikan keselamatan tenaga kerja dan kesehatan fisik atau mental, mengungkapkan statistik kecelakaan kerja, menetapkan suatu komite keselamatan kerja, serta pengungkapan aktivitas ketenagakerjaan lainnya. 4. Lain-lain Tentang Tenaga Kerja. Tema ini meliputi dampak aktivitas perusahaan pada orang-orang dalam perusahaan tersebut. Aktivitas tersebut meliputi rekruitmen, program pelatihan, gaji dan tunjangan, serta pengungkapan aktivitas ketenagakerjaan lainnya. 5. Produk. Tema ini melibatkan aspek kualitatif suatu produk atau jasa, antara lain kegunaan, durability, kepuasan pelanggan, kejujuran dalam iklan, kejelasan atau kelengkapan isi pada kemasan, serta pengungkapan aktivitas lainnya. 6. Keterlibatan Masyarakat. Tema ini mencakup aktivitas kemasyarakatan yang diikuti oleh perusahaan, misalnya aktivitas yang terkait dengan kesehatan, pendidikan dan seni, serta pengungkapan aktivitas kemasyarakatan lainnya. 7. Umum. Tema ini meliputi pengungkapan tujuan perusahaan secara umum berkaitan dengan tanggungjawab sosial perusahaan kepada masyarakat dan informasi yang berhubungan dengan tanggung jawab sosial perusahaan selain yang disebutkan di atas.

Kinerja Keuangan Menurut Stoner (1995: 9), kinerja adalah ukuran seberapa efisien dan efektif sebuah organisasi atau seorang manajer untuk mencapai tujuan yang memadai. Laporan keuangan perusahaan merupakan alat komunikasi dan pengukur kinerja keuangan perusahaan. Analisis laporan keuangan bertujuan untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan, memprediksi kegiatan masa datang, dan merumuskan kebijakan yang tepat bagi perusahaan. Kinerja keuangan perusahaan dapat diukur dengan berbagai rasio keuangan, akan tetapi rasio yang 6

dipakai dalam penelitian ini adalah ROE (Return on Equity) dan Tobin’s Q (Widayanti, 2006: 39). ROE merupakan ukuran profitabilitas dari sudut pandang pemegang saham dan digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih dari modal sendiri. Semakin besar ROE mencerminkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan yang tinggi bagi pemegang saham. ROE merupakan rasio profitabilitas yang penting bagi investor karena merupakan indikator untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam rangka menghasilkan keuntungan yang maksimal bagi pemilik modal (Widayanti, 2006: 39). Rasio Tobin’s Q adalah indikator untuk mengukur sisi nilai pasar perusahaan khususnya tentang nilai perusahaan yang menunjukkan suatu kinerja manajemen dalam mengelola aktiva perusahaan. Menurut Smithers dan Wright (2000:37) dalam Gunawan dan Utami (2008), Tobin’s Q dihitung dengan membandingkan rasio nilai pasar saham (EMV) perusahaan dengan nilai buku ekuitas perusahaan (EBV). EMV diperoleh dari hasil perkalian harga saham penutupan akhir tahun dengan jumlah saham yang beredar pada akhir tahun. EBV diperoleh dari selisih total aset perusahaan dengan total kewajibannya. Adapun Tobin’s Q<1 menggambarkan bahwa saham dalam kondisi undervalued. Manajemen telah gagal dalam mengelola aktiva perusahaan dan potensi pertumbuhan investasi rendah. Tobin’s Q=1 menggambarkan bahwa saham dalam kondisi average. Manajemen stagnan dalam mengelola aktiva dan potensi pertumbuhan investasi tidak berkembang. Tobin’s Q>1 menggambarkan bahwa saham dalam kondisi overvalued. Manajemen berhasil dalam mengelola aktiva perusahaan dan potensi pertumbuhan investasi tinggi (Lindenberg dan Ross (1981) dalam Sudiyatno dan Puspitasari, 2010). Berdasarkan penjelasan di atas, maka investor akan mengejar capital gain dalam mengambil

keputusan

untuk membeli,

menahan atau menjual saham yang dimilikinya (Sudiyatno dan Puspitasari, 2010).

Tipe Industri High-Profile dan Low-Profile ISO 26000 menyediakan standar pedoman mengenai tanggung jawab sosial semua institusi. Pedoman tersebut ditujukan pada perusahaan yang memiliki tipe high-profile dan low-profile. Menurut Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), tipe high-profile memiliki tingkat sensitivitas yang tinggi terhadap lingkungan, resiko politis dan tingkat persaingan yang tinggi. Industri ini merupakan perusahaan yang memperoleh sorotan masyarakat karena aktivitas operasinya memilki potensi untuk bersinggungan dengan kepentingan masyarakat luas. Ciri-cirinya adalah perusahaan yang memiliki tenaga kerja 7

yang besar, proses produksinya mengeluarkan residu seperti limbah cair atau polusi dan bila perusahaan mengalami kelalaian dalam pengamanan produksi dan hasil produksi akan membawa akibat fatal bagi masyarakat dan lingkungan. Industri yang termasuk tipe highprofile antara lain perusahaan perminyakan dan pertambangan lain, kimia, hutan, kertas, otomotif, penerbangan, agrobisnis, tembakau dan rokok, produk makanan dan minuman, media dan komunikasi, energi (listrik), engineering, kesehatan serta transportasi dan pariwisata. Di sisi lain, Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), menyatakan bahwa tipe low-profile memiliki tingkat sensitivitas yang rendah terhadap lingkungan, resiko politis dan tingkat persaingan yang rendah. Industri ini merupakan perusahaan yang tidak terlalu mendapat sorotan luas dari masyarakat, saat operasi yang mereka lakukan mengalami kegagalan atau kesalahan pada aspek tertentu dalam proses atau hasil produksinya. Ciricirinya adalah perusahaan yang memiliki tenaga kerja yang lebih kecil, tidak memiliki sisa residu (seperti limbah) dan biasanya mendapat toleransi dari masyarakat dari kegagalan dalam produksi/ aktivitas kerja mereka. Industri tipe low-profile meliputi bangunan, keuangan dan perbankan, supplier peralatan medis, properti, retailer, tekstil dan produk tekstil, produk personal, dan produk rumah tangga.

Perumusan Hipotesis Tingkat Pengungkapan CSR pada Industri High-Profile dan Low-Profile Kepentingan stakeholder adalah hal yang diutamakan bagi perusahaan demi kelangsungan hidupnya. Perusahaan tidak hanya berfokus untuk memenuhi kepentingan pemegang saham, tetapi juga kepentingan stakeholder. Hal tersebut sesuai dengan teori stakeholder yaitu keberlangsungan perusahaan ditentukan oleh stakeholders, bukan shareholders (Gray, et al., 1997). Pengungkapan CSR merupakan salah satu cara untuk menjaga hubungan baik antara perusahaan dan stakeholder-nya agar perusahaan tetap bertahan. CSR merupakan bentuk pertanggungjawaban perusahaan kepada masyarakat sekitar dan karyawan atas kegiatan bisnis perusahaan yang menimbulkan berbagai dampak lingkungan dan juga demi kesejahteraan karyawan. Tiap perusahaan memiliki tingkat pengungkapan CSR yang berbeda. Umumnya, perusahaan mengungkapkan aktivitas CSR karena ada tekanan dari lingkungan sekitar akibat aktivitas operasi yang dilakukan. Menurut Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), perusahaan dapat dikelompokkan menjadi dua industri, yaitu high-profile dan low-profile. Industri high-profile memiliki tekanan yang besar dari lingkungannya sehingga akan 8

mengungkapkan CSR lebih banyak dibandingkan industri low-profile yang memiliki tekanan yang lebih kecil. Di samping itu, resiko politis pada industri high-profile lebih tinggi daripada low-profile (Robert dalam Gunawan dan Utami (2008)). Hal itu disebabkan karena menurut UU No 23 tahun 1997 tentang Pengelolaan Lingkungan Hidup, industri high-profile berada di bawah pengawasan pemerintah yang cukup ketat, sedangkan low-profile relatif rendah pengawasannya kecuali sektor perbankan. Muncul dugaan bahwa industri highprofile yang berada di bawah pengawasan pemerintah yang ketat akan mengungkapkan CSR lebih banyak daripada industri low-profile. Berdasarkan perbedaan karakterikstik tersebut menyebabkan tingkat pengungkapan CSR dalam Laporan Tahunan pada industri highprofile lebih banyak daripada industri low-profile. Di sisi lain, pengungkapan CSR juga berkaitan dengan biaya pengungkapan. Ada kemungkinan industri low-profile lebih banyak mengungkapkan CSR dibandingkan highprofile ketika industri high-profile dikaitkan dengan biaya pengungkapan yang besar. Industri high-profile yang memiliki tingkat kompetisi yang tinggi antar perusahaan dihadapkan dengan biaya pengungkapan CSR yang besar, dimana untuk memenangkan kompetisi dibutuhkan biaya yang besar. Biaya operasional yang besar mengakibatkan industri ini tidak mampu untuk mengungkapkan CSR sehingga lebih banyak tingkat pengungkapan CSR pada industri low-profile dibandingkan high-profile. Ada beberapa penelitian mengenai tingkat pengungkapan CSR. Utomo (2000) menyelidiki praktek pengungkapan sosial pada laporan tahunan antara perusahaan highprofile dan low-profile di Indonesia di BEI dan BEJ. Hasil penelitian Utomo menyimpulkan bahwa tingkat pengungkapan CSR pada perusahaan high-profile lebih tinggi daripada lowprofile. Penelitian Utomo diperkuat oleh penelitian Yap dan Widyaningdyah (2009). Yap dan Widyaningdyah (2009) menyelidiki tingkat pengungkapan CSR pada perusahaan Go Public atas perusahaan high-profile dan low-profile di BEI pada tahun 2006. Hasil penelitiannya membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR pada perusahaan high-profile lebih tinggi daripada low-profile. Dari beberapa penelitian di atas, dapat diajukan hipotesis : H1 : Ada perbedaan tingkat pengungkapan CSR pada industri high- profile dan lowprofile Kinerja Keuangan pada Industri High-Profile dan Low-Profile Kinerja keuangan merupakan salah satu tolak ukur untuk mengukur keberhasilan suatu perusahaan. Tiap perusahaan memiliki kinerja keuangan yang berbeda. Begitu pula dengan perusahaan yang termasuk dalam industri high-profile dan low-profile yang diduga 9

memiliki kinerja yang berbeda. Menurut Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), karakteristik industri high-profile memiliki tingkat kompetisi yang tinggi daripada lowprofile dimana mereka berlomba-lomba dan berusaha sekuat tenaga untuk meningkatkan penjualan dan laba perusahaan. Ketika industri high-profile mendapat tekanan yang besar, perusahaan akan berusaha untuk meningkatkan penjualan sehingga laba yang dihasilkan lebih tinggi dan pada akhirnya ROE meningkat. Namun, akibat tekanan besar yang dihadapi industri high-profile, maka akan menyebabkan beban yang tinggi pula sehingga laba yang dihasilkan tidak lebih tinggi, bahkan menjadi lebih rendah (Kieso, 2011: 148). Selain itu, ketika industri high-profile memiliki tekanan yang besar dan tingkat kompetisi yang tinggi, dapat dimungkinkan akan memiliki respon pasar yang berbeda dimana dengan tekanan yang besar, maka respon pasar dapat meningkat, yang tercermin dalam peningkatan harga saham sehingga dapat mempengaruhi nilai Tobin’s Q. Tobin’s Q pun dapat meningkat atau menurun. Ada kemungkinan respon pasar pada industri high-profile lebih tinggi atau lebih rendah dari industri low-profile. Adapun penelitian yang dilakukan oleh Susenohaji (2011) yang dipublikasikan di www.academia.edu membuktikan bahwa terdapat perbedaaan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE pada sektor agrobisnis, dan properti, sedangkan pada sektor pertambangan, industri kimia, industri makanan dan minuman, jasa dan perdagangan dan industri tekstil tidak memiliki perbedaan yang signifikan pada industri high-profile dan low-profile pada tahun 2005- 2006 (sebelum pelaksanaan CSR) dan 2009-2010 (sesudah pelaksanaan CSR). Adapun hipotesis yang dapat diajukan : H2 : Ada perbedaan kinerja keuangan pada industri high-profile dan low-profile Hubungan antara Tingkat Pengungkapan CSR dan Kinerja Keuangan pada Industri High-Profile dan Low-Profile Muncul dugaan bahwa terdapat hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan. Argumen tersebut diperkuat dengan pernyataan bahwa perusahaan menggunakan sustainability reporting framework untuk mengkomunikasikan kinerja manajemen kepada para stakeholder dalam mencapai keuntungan jangka panjang (Finch (2005) dalam Dahlia dan Siregar (2008)). Perusahaan mengungkapkan CSR merupakan bentuk pertanggungjawaban perusahaan, dimana perusahaan tidak hanya berfokus pada aspek bisnis, tetapi juga pada aspek sosial. Diharapkan dengan banyak mengungkapkan CSR, masyarakat mengetahui bahwa perusahaan sadar tentang kepentingan sosial. Ditambah lagi, setelah masyarakat mengetahui bahwa perusahaan peduli terhadap lingkungan dan aspek sosial, maka dimungkinkan perusahaan juga peduli terhadap produknya. Dapat 10

dikatakan bahwa semakin tinggi pengungkapan CSR akan memiliki relevansi semakin bagus pula kualitas produknya. Dengan produk berkualitas, maka masyarakat akan setia dengan produk perusahaan, dimana dalam jangka panjang akan meningkatkan pendapatan dan kinerja keuangan perusahaan pun akan meningkat. Selain itu, dengan adanya pengungkapan CSR dapat meningkatkan reputasi perusahaan sehingga dapat memperbaiki hubungan dengan pihak bank, investor, pemerintahan, dan masyarakat (McGuire (1998) dalam Dahlia dan Siregar (2008)). Perbaikan hubungan yang terjadi tercermin pada peningkatan keuntungan perusahaan dan harga saham. Kenaikan harga saham merupakan indikasi meningkatnya nilai perusahaan. Semakin tinggi pengungkapan CSR, hal itu berarti perusahaan sadar akan tujuan jangka panjang, sehingga menunjukkan kemampuan going concern perusahaan di masa datang. Di sisi lain, kinerja keuangan yang baik sangat dibutuhkan oleh perusahaan untuk membiayai kegiatan dan pengungkapan CSR. Semakin baik kinerja keuangan perusahaan, maka semakin mampu perusahaan dalam membiayai pengungkapan CSR. Adapun berbagai penelitian yang menyelidiki hubungan tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan. Berbagai penelitian tersebut dapat diringkas sebagai berikut: Tabel 1. Review Penelitian Terdahulu Penelitian

Hasil

Dahlia dan Siregar (2008)

Tingkat pengungkapan CSR berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return On Equity (ROE), namun tidak berpengaruh terhadap Capital Adequancy Ratio (CAR) dengan menggunakan leverage, size, growth dan unexpected return sebagai variabel control pada perusahaan di BEI tahun 2005 dan 2006. Syahnaz (2012) Tingkat pengungkapan CSR berpengaruh terhadap ROA dan ROE, tetapi tidak berpengaruh terhadap CAR pada Perusahaan Perbankan pada tahun 2009-2011. Cahyono dan Nur (2010) Tingkat pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap ROE dan CAR dengan kepemilikan asing sebagai variabel moderating pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 20062008. Yaparto dan Frisko (2013) Tingkat pengungkapan CSR tidak memiliki pengaruh terhadap ROA, ROE, dan EPS pada sektor manufaktur di BEI tahun 2010-2011. Muhammady (2012) Tingkat pengungkapan CSR tidak berpengaruh signifikan terhadap Tobin’s Q pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 2008-2010. Nurhayati dan Medyawati Tingkat pengungkapan CSR secara parsial tidak berpengaruh (2012) dengan nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q pada perusahaan yang terdaftar dalam LQ45 tahun 2009-2011. Gunawan dan Utami (2008) Tingkat pengungkapan CSR berpengaruh terhadap nilai 11

perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q dengan presentase pengelolaan kepemilikan dan jenis industri sebagai variabel moderator pada perusahaan yang terdaftar di BEI pada tahun 2005-2006. Kusumadilaga (2010) Tingkat pengungkapan CSR berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang diukur menggunakan Tobin’s Q dengan profitabilitas sebagai variabel moderating pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 2006 dan 2008. Bidhari (2013) Tingkat pengungkapan CSR berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q pada perusahaan perbankan di Indonesia tahun 2008-2010 Sumber : Dari berbagai jurnal. Berdasarkan penjelasan di atas, terdapat hasil penelitian tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang tidak konsisten. Maka peneliti ingin membuktikan kembali dengan hipotesis sebagai berikut: H3 : Tingkat pengungkapan CSR memiliki hubungan dengan kinerja keuangan pada industri high-profile dan low-profile.

METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel Penelitian ini menggunakan populasi perusahaan high-profile dan low -profile yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2012. Pengambilan sampel ditentukan secara purposive sampling. Beberapa pertimbangan pengambilan sampel adalah sebagai berikut : 1. Perusahaan high-profile dan low-profile yang terdaftar di BEI pada tahun 2012. 2. Perusahaan high-profile dan low-profile yang mempublikasikan laporan tahunan tahun 2012 di BEI. 3. Perusahaan high-profile dan low-profile yang mempublikasikan CSR dalam Laporan Tahunan pada tahun 2012 (www.idx.co.id) 4. Perusahaan high-profile dan low-profile yang menggunakan satuan rupiah dalam Laporan Tahunan dan memiliki kelengkapan data penelitian yang dibutuhkan.

12

Tabel 2. Kriteria Penentuan Sampel No

Kriteria Penentuan Sampel

Jumlah HighProfile

Jumlah LowProfile

Total

1.

Perusahaan yang terdaftar di BEI tahun 2012.

260

212

472

2.

Perusahaan yang tidak mempublikasikan Laporan Tahunan tahun 2012 di BEI.

(30)

(12)

(42)

3.

Perusahaan yang tidak mempublikasikan CSR dalam Laporan Tahunan pada tahun 2012.

(6)

(7)

(13)

4.

Perusahaan yang memiliki data tidak lengkap pada tahun 2012

(57)

(14)

(71)

Total sampel yang digunakan

167

179

346

Sumber : Data diolah, 2014 Kriteria perusahaan yang tidak mempublikasikan CSR yaitu ketika di dalam Laporan Tahunan tidak terdapat sama sekali item-item dari kriteria pengungkapan CSR menurut GRI. Selanjutnya, perusahaan yang tidak memiliki data lengkap meliputi perusahaan yang menggunakan satuan dollar dan tidak terdapatnya harga saham dalam Yahoo Finance.

Jenis dan Sumber Data Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder berupa laporan tahunan dari industri high-profile dan low-profile di Bursa Efek Indonesia tahun 2012. Data tersebut berasal dari situs resmi di http://www.idx.co.id dan ICMD (Indonesian Capital Market Directory) serta bahan pendukung lainnya seperti data dari penelitian sebelumnya yang berhubungan dengan masalah yang diteliti. Selain itu juga menggunakan metode dokumentasi atau kutipan dari berbagai sumber.

Pengukuran Variabel Penelitian Variabel-variabel dalam penelitian ini adalah pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan (Corporate Social Responsibility Disclosure). Corporate Social Responsibility Disclosure diukur menggunakan indikator dari Global Reporting Initiative (GRI) dengan jumlah 79 item pengungkapan yang terdiri dari tiga kategori yaitu Economics Performance Indicators, Environmental Performance Indicators, dan Social Performance Indicators. Menurut Sayekti (2007), pendekatan untuk mengukur indeks pengungkapan masing-masing perusahaan dihitung melalui pembagian antara jumlah item yang sesungguhnya 13

diungkapkan perusahaan dengan jumlah item yang diharapkan diungkapkan perusahaan. Pendekatan untuk menghitung jumlah item yang diungkapkan oleh perusahaan menggunakan dikotomi (Dummy) yaitu setiap item yang mengungkapkan CSR diberi nilai 1 dan item yang tidak diungkapkan diberi nilai 0 (Sayekti, 2007). Variabel lain dalam penelitian ini adalah kinerja keuangan yang diukur menggunakan Return On Equity (ROE) dan Tobin’s Q. Menurut Widayanti (2006), ROE merupakan kemampuan dari modal sendiri untuk menghasilkan keuntungan bagi seluruh pemegang saham dengan membagi laba setelah pajak dengan total ekuitas. Sedangkan Tobin’s Q dihitung dengan membandingkan rasio nilai pasar saham perusahaan dengan nilai ekuitas perusahaan. Menurut Smithers dan Wright (2000:37) dalam Gunawan dan Utami (2008), rumusnya adalah sebagai berikut : Q = EMV + D EBV + D dimana : Q

= Nilai Perusahaan

EMV

= Nilai pasar ekuitas (harga saham akhir tahun x jumlah saham beredar)

EBV

= Nilai buku dari total ekuitas

D (Debt)

= Nilai buku dari total hutang

Teknik dan Langkah Analisa Teknik analisa yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis deskriptif kuantitatif dan kualitatif. Adapun langkah analisa data dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Analisis Statistik Deskriptif Dalam penelitian analisis statistik deskriptif digunakan untuk

menganalisis

perbedaan pengungkapan Corporate Social Responsibility dan kinerja keuangan pada industri high-profile dan low-profile. Analisis deskriptif meliputi penyajian data melalui tabel, grafik, diagram lingkaran, pictogram, perhitungan modus, median, mean, perhitungan rata-rata dan standar deviasi (Sugiyono, 2010:207). 2. Uji Normalitas Uji normalitas dilakukan untuk mengetahui apakah sampel yang digunakan dalam penelitian ini berasal dari populasi yang berdistribusi normal atau tidak. Uji normalitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah K-S Liliefors metode p-value

14

yang nantinya akan diolah menggunakan SPSS kemudian alat uji statistik parametrik dapat digunakan bila asumsi data dari sampel berdistribusi normal terpenuhi. Jika Probabilitas > 0,05 maka distribusi populasi adalah normal Jika Probabilitas < 0,05 maka populasi tidak berdistribusi normal 3. Pengujian Hipotesis Uji Beda Apabila data berdistribusi normal, maka pengujian hipotesis menggunakan Uji Beda Rata-Rata (Independent Sample t Test). Akan tetapi, apabila data tidak berdistribusi normal, maka pengujian hipotesis menggunakan Uji Mann-Whitney. Adapun rumusan hipotesis 1 adalah sebagai berikut : H0 : µ1 = µ2 Ha1 : µ1 ≠ µ2 µ1 = rata-rata tingkat pengungkapan CSR pada industri high-profile. µ2 = rata-rata tingkat pengungkapan CSR pada industri low-profile. Rumusan hipotesis 2 adalah sebagai berikut : H0 : µ1 = µ2 Ha2 : µ1 ≠ µ2 µ1 = rata-rata kinerja keuangan pada industri high-profile. µ2 = rata-rata kinerja keuangan pada industri low-profile. Analisis Korelasi Analisis korelasi membahas derajat hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dengan kinerja keuangan. Ukuran yang dipakai untuk mengetahui seberapa besar derajat hubungan variabel-variabel tersebut dinamakan koefisien korelasi. Apabila data normal, maka pengujian menggunakan korelasi Pearson. Akan tetapi, bila data tidak normal, maka pengujian menggunakan korelasi Spearman. Rumusan hipotesis empiris adalah sebagai berikut : Ho : tidak ada hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan. Ha : tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan saling berhubungan. Rumusan hipotesis statistik adalah sebagai berikut : Ho : 𝜌 = 0 Ha : 𝜌 ≠ 0

15

ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN HASIL Statistik Deskriptif Statistik deskriptif yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut : Tabel 3. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian N CSR 346 167  High-Profile 179  Low-Profile ROE 346 167  High-Profile 179  Low-Profile TOBIN’S Q 346 167  High-Profile 179  Low-Profile Sumber : Data diolah, 2014

Mean 0,41 0,45 0,36 0,1 0,08 0,12 1,78 2,17 1,42

Max 0,82 0,82 0,75 2,07 1,66 2,07 52,70 52,70 14,10

Min 0,09 0,09 0,11 -3,97 -3,97 -1,18 0,11 0,25 0,11

St Dev 0,14 0,15 0,12 0,34 0,42 0,25 3,15 4,28 1,37

Berdasarkan tabel 3, nilai rata-rata tingkat pengungkapan CSR pada semua perusahaan di BEI pada tahun 2012 sebesar 0,41. Hasil ini lebih besar dibandingkan oleh penelitian Sayekti dan Wondabio pada tahun 2005 yang mengambil sampel seluruh perusahaan di BEI yaitu sebesar 0,2. Hal ini membuktikan bahwa semakin banyak perusahaan mengungkapkan aktivitas CSR yang dilakukannya. Selain itu, perusahaan juga semakin menyadari bahwa investor mulai menaruh perhatian pada aktivitas CSR yang dilakukan sehingga perusahaan mengungkapkan aktivitas tersebut dalam Laporan Tahunan demi memenuhi kebutuhan informasi bagi investor. Nilai maksimum atas tingkat pengungkapan CSR secara keseluruhan sebesar 0,82 oleh PT. Astra International Tbk dan PT. Timah (Persero) Tbk, sedangkan nilai minimum sebesar 0,09 oleh PT. Cita Mineral Investindo Tbk dengan standar deviasi yang tidak terlalu jauh yaitu 0,14. Berdasarkan tabel di atas, apabila semua perusahaan diklasifikasikan ke dalam industri high-profile dan low-profile, maka nilai rata-rata tingkat pengungkapan CSR pada industri high-profile lebih tinggi daripada industri low-profile yaitu 0,45 dan 0,36. Tingginya tingkat pengungkapan CSR pada industri high-profile diperkuat oleh nilai maksimum sebesar 0,82 dan nilai minimum sebesar 0,09, dimana nilai maksimum dan minimum pada industri ini merupakan nilai maksimum dan minimum dari tingkat pengungkapan CSR secara keseluruhan. Penelitian ini juga memandang dari sisi kinerja keuangan yaitu ROE dan Tobin’s Q. Berdasarkan hasil statistik deskriptif, dihasilkan bahwa nilai rata-rata ROE pada semua perusahaan di BEI pada tahun 2012 sebesar 0,1, dimana nilai maksimum berada pada 16

industri low-profile sebesar 2,07, sedangkan nilai minimum berada pada industri high-profile sebesar -3,97. Apabila semua perusahaan diklasifikasikan menjadi industri high-profile dan low-profile, maka nilai rata-rata ROE pada industri low-profile memiliki tingkat ROE yang lebih tinggi dibandingkan industri high-profile. Nilai rata-rata ROE pada industri low-profile sebesar 0,12 lebih tinggi dibandingkan industri high-profile, dimana nilai maksimum lebih tinggi pada industri low-profile sebesar 2,07 dan nilai minimum lebih rendah pada industri high-profile sebesar -3,97. Tingginya nilai rata-rata ROE pada industri low-profile, didukung oleh nilai maksimum sebesar 2,07 dan nilai minimum sebesar -1,18 tetapi dengan standar deviasi yang tidak terlalu jauh yaitu 0,25. Sedangkan nilai rata-rata ROE pada industri highprofile sebesar 0,08, dengan didukung oleh nilai maksimum sebesar 1,66 dan nilai minimum yang cukup besar yaitu -3,97 dengan standar deviasi yang cukup jauh yaitu 0,42. Rendahnya nilai minimum dan jauhnya standar deviasi menyebabkan tingkat ROE pada industri highprofile lebih rendah dibandingkan dengan industri low-profile. Berdasarkan tabel di atas pula, diketahui bahwa nilai rata-rata Tobin’s Q pada semua perusahaan di BEI pada tahun 2012 sebesar 1,78. Hal ini menunjukkan dari sudut pandang investor bahwa semua perusahaan memiliki nilai pasar yang lebih tinggi dari nilai bukunya. Namun bila dilihat dari klasifikasinya, nilai rata-rata Tobin’s Q pada industri high-profile lebih tinggi dari industri low-profile. Nilai pasar industri high-profile lebih tinggi dari industri low-profile¸ walaupun kedua industri tersebut memiliki nilai pasarnya lebih besar dari nilai buku. Nilai rata-rata Tobin’s Q pada industri high-profile sebesar 2,17 lebih tinggi dibandingkan industri low-profile, dimana nilai maksimum dan minimum industri highprofile lebih tinggi yaitu sebesar 52,7 dan 0,25 daripada industri low-profile.

Pengujian Hipotesis Penelitian ini memiliki data yang tidak normal, baik dalam tingkat pengungkapan CSR, ROE, dan Tobin’s Q ( lihat Lampiran 7 halaman 48). Akibat data tidak normal, maka dalam pengujian hipotesis menggunakan Uji Mann-Whitney. Tingkat Pengungkapan CSR pada Industri High-Profile dan Low-Profile Tabel berikut ini akan menyajikan hasil Uji Mann Whitney untuk pengujian perbedaan tingkat pengungkapan CSR pada industri high- profile dan low-profile.

17

Tabel 4. Hasil Analisis Uji Beda Tingkat Pengungkapan CSR

Test Statisticsa CSR Mann-Whitney U

9.686E3

Wilcoxon W

2.580E4

Z

-5.661

Asymp. Sig. (2-tailed)

.000

a. Grouping Variable: KODING_CSR

Sumber : Diolah dari SPSS, 2014 Berdasarkan tabel 4, hasil penelitian ini membuktikan bahwa hipotesis pertama diterima yaitu terdapat perbedaan tingkat pengungkapan CSR yang signifikan pada industri high-profile dan low-profile tahun 2012. Hal ini juga sejalan dengan temuan dalam statistik deskriptif di halaman 15, dimana rata-rata tingkat pengungkapan CSR pada industri highprofile dan low-profile sebesar 0,45 dan 0,36 yang berarti bahwa secara rata-rata tingkat pengungkapan CSR dalam industri high-profile lebih tinggi daripada low-profile. Perbedaan tingkat pengungkapan CSR antar kedua kelompok industri tersebut terjadi sejalan dengan pendapat Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), terkait dengan karakteristik dari kedua industri tersebut yang berbeda. Industri high-profile memiliki tekanan yang lebih besar untuk mengungkapkan CSR akibat aktvitas bisnisnya memiliki tingkat sensitivitas yang tinggi terhadap lingkungan. Akibat tingginya dampak aktivitas operasi yang dilakukan, maka perusahaan dituntut untuk melakukan pertanggungjawaban terhadap alam, karyawan dan mayarakat sekitar. Hal ini tentu berbeda dengan yang dihadapi industri low-profile. Tekanan yang dihadapi industri low-profile tidak sebesar tekanan yang dihadapi industri high-profile. Hal itu karena aktivitas bisnis yang dilakukan industri low-profile memiliki tingkat sensitivitas yang rendah terhadap lingkungan. Dampak dari aktivitas operasi industri ini tidak berpengaruh signifikan terhadap lingkungan alam dan sekitar sehingga masih mendapat toleransi dari masyarakat. Akibatnya, industri low-profile tidak memiliki tuntutan khusus untuk melaksanakan CSR, bahkan mengungkapkannya. Selain itu, industri high-profile mendapat sorotan lebih luas daripada industri lowprofile karena aktivitasnya lebih bersinggungan dengan kepentingan masyarakat. Ditambah lagi, pada industri high-profile apabila perusahaan mengalami kelalaian dalam pengamanan 18

produksi dan hasil produksi akan membawa akibat fatal bagi masyarakat dan lingkungan. Hal tersebut berbeda dengan yang terjadi pada industri low-profile. Apabila industri lowprofile mengalami kegagalan dalam produksi, maka akan mendapat toleransi dari masyarakat. Hal tersebut karena kegagalan produksi pada industri tersebut, tidak berakibat fatal bagi masyarakat dan lingkungan (Robert dalam Gunawan dan Utami (2008)). Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Utomo (2000) dan Yap dan Widyaningdyah (2009) yang membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR pada industri high-profile lebih tinggi daripada industri low-profile. Kinerja Keuangan pada Industri High-Profile dan Low-Profile Tabel berikut ini akan menyajikan hasil Uji Mann Whitney untuk pengujian perbedaan kinerja keuangan yang diukur menggunakan ROE pada industri high- profile dan low-profile. Tabel 5. Hasil Analisis Uji Beda Kinerja Keuangan diukur dengan ROE Test Statisticsa ROE Mann-Whitney U

1.489E4

Wilcoxon W

2.892E4

Z

Sumber : Diolah Asymp. Sig. (2-tailed)

-.059

dari SPSS.

.953

a. Grouping Variable: KODING_ROE

Sumber : Diolah dari SPSS, 2014 Berdasarkan tabel 5, hasil pengujian ini memperoleh hasil yang berbeda dengan hipotesis kedua yang menyatakan bahwa ada perbedaan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE ditolak. Penelitian ini memperoleh hasil bahwa kinerja keuangan yang diukur dengan ROE tidak mengalami perbedaan baik pada industri high-profile dan low-profile pada tahun 2012. Hal tersebut dibuktikan dengan hasil p-value sebesar 0,95 melebihi α sebesar 0,05. Hal ini juga sejalan dengan temuan dalam statistik deskriptif di halaman 15, dimana rata-rata kinerja keuangan yang diukur dengan ROE pada industri high-profile dan low-profile sebesar 0,08 dan 0,12. Ukuran kinerja keuangan dapat tercermin melalui laba yang dihasilkan, dimana dapat diukur menggunakan rasio keuangan, dimana dalam penelitian ini menggunakan ROE dan Tobin’s Q ( Widayanti, 2006: 39). Akan tetapi, ROE pada industri high-profile dan low-profile tidak mengalami perbedaan dalam penelitian ini. Hal tersebut diduga disebabkan oleh beberapa hal. Salah satunya adalah tingginya tingkat

19

penjualan diiringi oleh tingginya beban yang dihasilkan untuk industri high-profile. Penelitian ini juga sejalan dengan pendapat Robert. Menurut Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), industri high-profile memiliki tingkat kompetisi yang tinggi sehingga perusahaan berusaha meningkatkan penjualan dengan meningkatkan biaya iklan. Apabila iklan meningkat, maka masyarakat semakin mengenal dan menginginkan produk tersebut sehingga tingkat penjualan meningkat. Umumnya, penjualan meningkat menyebabkan laba perusahaan meningkat pula. Akan tetapi, apabila peningkatan penjualan disebabkan oleh peningkatan beban yang cukup signifikan, maka laba yang dihasilkan tidak akan meningkat secara signifikan, bahkan cenderung tetap. Sebaliknya, tingkat kompetisi dari industri lowprofile cukup rendah. Berdasarkan penjelasan di atas, dapat disimpulkan bahwa baik pada industri high-profile dan low-profile dengan adanya peningkatan penjualan atau tidak, menghasilkan laba yang tidak jauh berbeda seiring dengan peningkatan biaya iklan. Di sisi lain, ada banyak faktor yang mempengaruhi komponen laba. Laba yang bagus tidak hanya selalu dilihat dari tingkat persaingan, tetapi juga dapat terjadi karena kinerja perusahaan itu memang bagus disamping laba tersebut dapat di- manage. Apabila industri low-profile memiliki laba tinggi dan kinerja yang bagus, maka tingkat ROE pada industri ini tetap lebih bagus daripada industri high-profile. Hasil statistik penelitian ini pun menyatakan bahwa kinerja keuangan industri low-profile lebih tinggi daripada high-profile. Komponen laba bersih termasuk laba operasi dan laba diluar usaha (Kieso, 2011: 148). Kemungkinan laba diluar operasi pada industri low-profile lebih tinggi dari laba usaha sehingga dapat menghasilkan laba yang tinggi. Pembagian perusahaan menjadi dua kelompok industri yaitu high-profile dan low-profile merupakan pembagian berdasarkan kegiatan operasi perusahaan (Robert dalam Gunawan dan Utami (2008)). Apabila pendapatan diluar usaha lebih tinggi dari pendapatan operasi, maka laba menjadi tinggi. Hal yang sama juga terjadi pada hasil penelitian ini, yaitu industri low-profile memiliki ROE yang lebih tinggi daripada high-profile. Sebagai contoh adalah sektor perbankan. Sektor perbankan memiliki berbagai produk yang ditawarkan diluar kegiatan operasi utamanya, salah satunya kegiatan operasi utamanya adalah menghimpun dana dari masyarakat. Berbagai produk yang ditawarkan oleh perbankan yaitu salah satunya adalah asuransi. Kemungkinan pendapatan asuransi lebih tinggi daripada pendapatan utama perbankan. Hasil penelitian ini sejalan oleh hasil penelitian Susenohaji, dimana secara garis besar kinerja keuangan yang diukur dengan ROE tidak memiliki perbedaan yang signifikan antara industri high-profile dan low-profile Tabel berikut ini akan menyajikan hasil Uji Mann Whitney untuk pengujian 20

perbedaan kinerja keuangan yang diukur menggunakan Tobin’s Q pada industri highprofile dan low-profile. Tabel 6. Hasil Analisis Uji Beda Kinerja Keuangan diukur dengan Tobin’s Q Test Statisticsa TOBIN Mann-Whitney U

1.166E4

Wilcoxon W

2.778E4

Z

Sumber : Diolah dari SPSS.

-3.530


.000

a. Grouping Variable: KODING_TOBIN

Sumber : Diolah dari SPSS, 2014 Berdasarkan tabel di atas, hasil penelitian ini membuktikan bahwa hipotesis kedua diterima, dimana menyatakan bahwa ada perbedaan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q pada industri high-profile dan low-profile. Hal ini juga sejalan dengan temuan dalam statistik deskriptif di halaman 15, dimana rata-rata kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q pada industri high-profile dan low-profile sebesar 2,17 dan 1,42 yang berarti bahwa secara rata-rata Tobin’s Q dalam industri high-profile lebih tinggi daripada low-profile. Perbedaan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q

antar kedua

kelompok industri tersebut terjadi sejalan dengan pendapat Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), terkait dengan karakteristik dari kedua industri tersebut yang berbeda salah satunya memiliki resiko politis yang berbeda. Industri high-profile cenderung memiliki tingkat resiko politis yang tinggi dibandingkan industri low-profile. Hal itu disebabkan karena industri high-profile berada di bawah pengawasan pemerintah yang lebih ketat. Sebagian besar industri ini bergelut di bidang sumber daya alam yang dimiliki oleh negara sesuai dengan UU No 23 tahun 1997 tentang Pengelolaan Lingkungan Hidup. Penggunaan sumber daya alam dilindungi oleh pemerintah demi kesejahteraan masyarakat. Akibatnya, segala tindakan yang dilakukan relatif dipantau dan dipengaruhi pemerintah. Demi melindungi penggunaan sumber daya, maka pemerintah membentuk aturan untuk mengawasi aktivitas perusahaan. Industri ini ditopang oleh pihak pemerintah sehingga dapat dikatakan memiliki kemampuan going concern yang baik. Perhatian investor meningkat yang tercermin pada kenaikan harga saham dan meningkatkan nilai perusahaan. Sebaliknya, industri low-profile memiliki resiko politis yang rendah, kecuali sektor perbankan (Robert dalam Gunawan dan Utami (2008)). Sektor perbankan memiliki aturan 21

ketat yang dibuat oleh Bank Indonesia. Apabila ada bank yang melanggar, maka konsekuensi yang diterima pun cukup berat. Beratnya konsekuensi mengakibatkan bank patuh terhadap aturan sehingga resiko politis yang dihadapi oleh bank pun relatif tinggi. Sedangkan bagi industri low-profile selain sektor perbankan, memiliki resiko politis rendah, dimana hal itu menunjukkan rendahnya pengawasan dari pemerintah. Dengan pengawasan yang rendah, investor menganggap industri tersebut memiliki kemampuan going concern yang rendah sehingga respon investor lebih rendah. Tinggi rendahnya respon investor dapat tercermin dalam naik turunnya harga saham, sehingga dapat mempengaruhi nilai perusahaan. Hubungan Tingkat Pengungkapan CSR dan Kinerja Keuangan Tabel berikut ini akan menyajikan hasil Uji Spearman untuk pengujian hubungan tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur menggunakan ROE dan Tobin’s Q pada industri high- profile dan low-profile. Tabel 7. Hasil Analisis Uji Korelasi Tingkat Pengungkapan CSR dan Kinerja Keuangan Spearman’s rho

CSR CSR

CSR

Correlation Coefficient Sig. (2tailed) N

ROE


TOBIN


ROE

CSR

CSR

HIGH

LOW

ROE

TOBIN

ROE

ROE

HIGH

LOW

TOBIN

TOBIN

TOBIN

HIGH

LOW

1.000

1.000

1.000

.121*

.135

.121

.070

.022

-.019

.

.

.

.024

.083

.107

.192

.777

.800

346

167

179

346

167

179

346

167

179

.121*

.135

.121

1.000

1.000

1.000

.222**

.298**

.146

.024

.083

.107

.

.

.

.000

.000

.051

346

167

179

346

167

179

346

167

179

.070

.022

-.019

.222**

.298**

.146

1.000

1.000

1.000

.192

.777

.800

.000

.000

.051

.

.

.

346

167

179

346

167

179

346

167

179

Sumber : Diolah dari SPSS, 2014 Berdasarkan tabel 7, ditemukan bahwa tingkat pengungkapan CSR berhubungan positif dengan kinerja keuangan yang dilihat dari ROE, dimana semakin tinggi tingkat pengungkapan CSR, maka semakin tinggi pula kinerja keuangan perusahaan. Sebaliknya,

22

semakin tinggi kinerja keuangan perusahaan, maka semakin tinggi pula tingkat pengungkapan CSR. Semakin tinggi tingkat pengungkapan CSR, menunjukkan bahwa perusahaan sadar akan kepentingan sosial dan kualitas produknya, sehingga dapat dikatakan perusahaan dengan tingkat pengungkapan CSR yang tinggi, produknya semakin berkualitas. Masyarakat akan dengan setia membeli produk yang berkualitas, sehingga akan meningkatkan penjualan dan laba perusahaan dalam jangka panjang. Selain itu, perusahaan yang memiliki kinerja keuangan yang baik, akan mampu untuk mengungkapkan CSR sehingga semakin tinggi tingkat pengungkapan CSR-nya. Namun ditemukan pula bahwa tingkat pengungkapan CSR tidak berhubungan dengan Tobin’s Q. Berdasarkan penjelasan di atas, hipotesis ketiga diterima untuk ROE dan hipotesis ketiga ditolak untuk Tobin’s Q. Namun, ketika dikaitkan dengan pengelompokan industri, ditemukan bahwa tidak ada hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dengan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE maupun Tobin’s Q baik pada industri high-profile dan low-profile. Hal ini berarti bahwa tingkat pengungkapan CSR tidak berhubungan dengan tinggi rendahnya ROE dan Tobin’s Q. Diduga, kinerja ROE dan Tobin’s Q dipengaruhi oleh variabel lain, dimana tingkat pengungkapan CSR dikatakan manfaat yang diperoleh masih belum jelas dan pengungkapan CSR sendiri masih bersifat sukarela sehingga kinerja keuangan yang diukur dengan ROE dan reaksi pasar yang tercermin pada harga saham yang diukur dengan Tobin’s Q tidak memperoleh dampaknya. Harga saham relatif tetap menunjukkan bahwa nilai perusahaan tidak berkembang. Perbedaan Tobin’s Q dalam perusahaan belum tentu disebabkan oleh CSR karena ternyata tingkat pengungkapan CSR dan Tobin’s Q tidak berhubungan. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Dahlia dan Siregar (2008) dan Syahnaz (2012) yang membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE memiliki hubungan yang signifikan. Selain itu, penelitian ini juga diperkuat oleh penelitian Muhammady (2012) dan Nurhayati dan Medyawati (2012) yang membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q tidak memiliki hubungan yang signifikan.

PENUTUP Kesimpulan Berdasarkan hasil analisis di atas, dapat disimpulkan bahwa terdapat perbedaan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q 23

antara industri high-profile dan low-profile, tetapi tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE. Perbedaan tingkat pengungkapan CSR dan Tobin’s Q antar kedua kelompok industri tersebut sejalan dengan pendapat Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), terkait dengan karakteristik dari kedua industri tersebut yang memang berbeda. Industri high-profile memiliki tekanan yang lebih besar untuk mengungkapkan CSR akibat aktvitas bisnisnya yang memiliki tingkat sensitivitas yang tinggi terhadap lingkungan dan memiliki tingkat resiko politis yang tinggi dibandingkan industri lowprofile. Penelitian ini juga membuktikan terdapat hubungan positif antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE, tetapi tidak terdapat hubungan yang signifikan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q. Semakin tinggi tingkat pengungkapan CSR, maka semakin tinggi pula kinerja keuangan yang diukur dengan ROE, atau semakin tinggi kinerja keuangan yang diukur dengan ROE, maka semakin tinggi tingkat pengungkapan CSR.

Namun, tidak

terdapat hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan, baik diukur dengan ROE dan Tobin’s Q antara industri high-profile dan low-profile.

Implikasi Teoritis dan Terapan Hasil penelitian ini yang membuktikan bahwa terdapat perbedaan tingkat pengungkapan CSR antara industri high-profile dan low-profile, dimana industri high-profile memiliki tingkat pengungkapan CSR yang lebih tinggi daripada industri low-profile, dan terdapat perbedaan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q antara industri highprofile dan low-profile, tetapi tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan diukur dengan ROE serta terdapat hubungan positif antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE, tetapi tidak terdapat hubungan dengan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q, memperkuat penelitian yang dilakukan oleh Utomo (2000) dan Yap dan Widyaningdyah (2009), Susenohaji (2011), Dahlia dan Siregar (2008), Syahnaz (2012), Muhammady (2012), serta Nurhayati dan Medyawati (2012). Sebaliknya, hasil penelitian tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Cahyono dan Nur (2010), Yaparto dan Frisko (2013), Gunawan dan Utami (2008), Kusumadilaga (2010), dan Bidhari (2013). Penelitian ini membuktikan bahwa terdapat perbedaan tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q antara industri high-profile dan lowprofile, dimana tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan pada industri high-profile 24

lebih tinggi daripada low-profile. Hasil ini akan memudahkan investor dalam membuat keputusan investasi di antara kedua industri tersebut. Investor akan lebih diuntungkan bila berinvestasi pada industri high-profile. Hal itu karena industri high-profile lebih direspon pasar dan memiliki tekanan yang besar untuk melaksanakan dan mengungkapkan CSR sehingga dampak dari tingkat pengungkapan CSR secara berkelanjutan akan memberi manfaat jangka panjang bagi perusahaan. Manfaat tersebut dapat meningkatkan profitabilitas perusahaan di masa depan sehingga dapat dikatakan perusahaan memiliki going concern yang baik. Selain itu, hasil penelitian ini dapat memberi gambaran bagi perusahaan bahwa tingkat pengungkapan CSR merupakan salah satu pertimbangan penting bagi investor dalam membuat keputusan investasi. Oleh karena itu, semakin banyak perusahaan mengungkapkan CSR, maka semakin baik perusahaan di mata investor. Informasi tingkat pengungkapan CSR dapat menjadi bahan pertimbangan dalam menentukan kebijakan di bidang sosial di masa depan sehingga dapat membawa keuntungan baik bagi perusahaan, masyarakat, dan lingkungan.

Keterbatasan Penelitian dan Saran Penelitian Mendatang Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan yang dihadapi yaitu ada unsur subjektifitas dalam penilaian tingkat pengungkapan CSR karena penilaian item-item yang digunakan dalam penelitian ini masih berdasarkan pertimbangan sendiri. Selain itu, adanya sedikit subjektifitas pada pengelompokan beberapa kelompok di ICMD yaitu untuk sektor Holding and Other Investment dan Others. Selain itu, penelitian ini tidak menunjukkan dampak berkelanjutan dari tingkat pengungkapan CSR. Dengan adanya keterbatasan dalam penelitian ini, maka ada beberapa saran untuk penelitian mendatang. Pertama, menambah periode penelitian sehingga dampak dari tingkat pengungkapan CSR secara berkelanjutan dapat lebih terlihat misalnya dalam rentang 3 tahun. Kedua, mempertimbangkan penyempurnaan daftar penilaian tingkat pengungkapan CSR sehingga alat tersebut dapat menghasilkan informasi yang sesuai kondisi saat ini dan lebih teliti. Ketiga, penggunaan informasi lain selain dari Laporan Tahunan sebagai dasar menilai tingkat pengungkapan CSR perusahaan. Contohnya yaitu Laporan Keberlanjutan dan survei dari badan organisasi tertentu mengenai aktivitas CSR.

25

DAFTAR PUSTAKA

Bidhari, S, C. 2013. Effect of Corporate Social Responsibility Information Disclosure on Financial Performance and Firm Value in Banking Industry Listed at Indonesia Stock Exchange.

Faculty

of

Economics

and

Business

Brawijaya

University.

http://www.iiste.org/Journals/index.php/EJBM/article/viewFile/6642/6786 (diakses 11 Januari 2014, 6:15 PM) Cahyono, Budi dan Etna Nur. 2010. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Perusahaan dengan Kepemilikan Asing Sebagai Variabel Moderating. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro Semarang. http://eprints.undip.ac.id/26643/1/SKRIPSI(r).pdf (diakses 11 Januari 2014, 8:13 PM) Dahlia, Lely dan Sylvia Veronica Siregar. 2008. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal disajikan dalam Simposium Nasional Akuntansi XI, Pontianak. El Muhammady dan Faddly Akbar. 2012. Pengaruh Kinerja Keuangan dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI. Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma. http://publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/6167/1/JURNAL%20SKRIP SI.pdf (diakses 12 Januari 2014, 7:20 PM) Fahrizqi, Anggara. 2010. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) dalam Laporan Tahunan Perusahaan. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro. http://eprints.undip.ac.id/24469/ (diakses 11 Januari 2014, 7:23 PM) Gray R, Kouhy and Lavers . 1995. Corporate social and environmental reporting: A review of the literature and a longitudinal study of UK disclosure. Accounting, Auditing & Accountability Journal 8 (2): 78-101. http://www.emeraldinsight.com/journals.htm?articleid=869644 (diakses 13 Januari 2014, 6:30 PM) Gunawan, Barbara dan Suharti Sri Utami. 2008. Peranan Corporate Social Responsibility dalam Nilai Perusahaan. Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. http://publikasiilmiah.ums.ac.id/bitstream/handle/123456789/843/07Barbara%20_174-185_.pdf?sequence=1 (diakses 13 Januari 2014, 7:35 PM). Hackston, David and Markus J. Milne. 1996. Some

Determinants

of

Social

and

Environmental Disclosure in New Zealand Companies. Accounting, Auditing and Accountability Journal. Vol. 9, No. 1, p. 77-108. 26

http://www.emeraldinsight.com/journals.htm?articleid=1509110 (diakses 13 Januari 2014, 8:10 PM). Hartman, Laura dan Joe DesJardins. 2011. Etika Bisnis: Pengambilan Keputusan untuk Integritas Pribadi dan Tanggung Jawab Sosial. Jakarta: Erlangga. Ihalauw, John. 2000. Bangunan Teori. Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga. Kieso, Donald E, Jerry J. Weygandt, and Terry D. Warfield. 2011. Intermediate Accounting Vol 1 IFRS Edition. United States of America: Graphics. Kusumadilaga, Rimba. 2010. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderating. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro Semarang. http://eprints.undip.ac.id/22572/1/SKRIPSI_Rimba_Kusumadilaga.PDF (diakses 14 Januari 2014, 7:30 PM). Lawrence, Anne T. dan James Weber. 2011. Business and Society Stakeholders, Ethics, Public Policy, Thirteenth Edition. New York: McGraw-Hill. Nurhayati, Miranty dan Henny Medyawati. 2012. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Good Corporate Governance, dan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar dalam LQ45 pada tahun 2009-2011. Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma. http://publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/5532/1/JurnalOK.pdf (diakses 14 Januari 2014, 7:33 PM). Owen, David. 2005. CSR After Enron:“A Role for the Academic Accounting Profession?”. ICCSR Research Paper Series. http://www.nottingham.ac.uk/business/ICCSR/research.php?action=download&id=47 (diakses 16 Januari 2014, 9:15 PM). Sayekti, Yosefa dan Ludovicus Sensi Wondabio. 2007. Pengaruh CSR Disclosure terhadap Earning Response Coefficient (Suatu Studi Empiris pada Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta). Jurnal disajikan dalam Simposium Nasional Akuntansi X, Makassar. Sembiring, Eddy Rismanda. 2005. Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial. Jurnal disajikan dalam Simposium Nasional Akuntansi VIII, Solo. Stoner, James A. F., Edward Freeman, dan Daniel R. Gilbert. 1995. Management, Sixth Edition. United States of America: Prentice Hall.

27

Sudiyatno, Bambang dan Elen Puspitasari. 2010. Tobin’s Q dan Altman Z-Score sebagai Indikator Pengukuran Kinerja Perusahaan. Universitas Stikubank. http://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/fe4/article/download/223/162

(diakses

20

Januari 2014, 9:15 PM). Sugiyono. 2009. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV Alfabeta. Susenohaji. 2011. Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Atas Ungkapan (Disclosure) Tanggung Jawab Lingkungan Perusahaan (Studi Empiris Penerapan Regulasi pada Perusahaan Go-Publik di Indonesia.) http://www.academia.edu/6406277/Judul_Analisis_Kinerja_Keuangan_Perusahaan_A tas_Ungkapan_Disclosure_Tanggungjawab_Lingkungan_Perusahaan_Studi_Empiris_ Penerapan_Regulasi_pada_Perusahaan_Go-Publik_di_Indonesia (diakses tanggal 16 Juli 2014, 16:00 PM) Syahnaz, Melisa. 2012. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya. http://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/download/352/299 (diakses 23 Januari 2014, 7:45 PM). Utomo, Muhammad Muslim. 2000. Praktek Pengungkapan Sosial pada Laporan Tahunan Perusahaan di Indonesia (Studi Perbandingan antara Perusahaan High-Profile dan Low-Profile). Jurnal disajikan dalam Simposium Nasional Akuntansi IV, Bandung. Widayanti, Rita, Henny Ekawati, Apriani Dorkas Rambu Atahau, Usil Sis Sucahyo, dan Maria Rio Rita. 2006. Manajemen Keuangan. Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga. William. 2012. Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility berdasarkan Pedoman Global Reporting Initiative terhadap Nilai Perusahaan. Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. www.ui.ac.id (diakses 26 September 2014, 15:25 PM) Yaparto, Marissa dan Dianne Frisko. 2013. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Keuangan pada Sektor Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2010-2011. Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Surabaya. https://journal.ubaya.ac.id/index.php/jimus/article/viewFile/111/91 (diakses 25 Januari 2014, 9:15 PM). Yap, Raldy dan Agnes Widyaningdyah. 2009. Pengungkapan Pertanggungjawaban Sosial pada Laporan Tahunan Perusahaan Yang Go Public di Bursa Efek Indonesia (Studi Empiris atas Perusahan High dan Low Profile). Universitas Katolik Widya Mandala.

28

http://download.portalgaruda.org/article.php?article=18498&val=1144&title (diakses 23 Januari 2014, 8:40 PM). www.finance.yahoo.com (diakses tanggal 15 Mei 2014, 10:35 AM) www.globalreporting.org (diakses tanggal 2 Februari 2014, 7:30 PM) www.hukumonline.com (diakses tanggal 2 Februari 2014, 7:44 PM) www.idx.co.id (diakses tanggal 25 April 2014, 2:45 PM)

29

LAMPIRAN 1 DAFTAR TINGKAT PENGUNGKAPAN CSR dari GLOBAL REPORTING INITIATIVE (GRI) ASPEK PENGUNGKAPAN LINGKUNGAN 1.

Pengendalian polusi kegiatan operasi, pengeluaran riset dan pengembangan untuk mengurangi polusi.

2.

Operasi perusahaan tidak mengakibatkan polusi atau memenuhi ketentuan hukum dan peraturan polusi.

3.

Pernyataan yang menunjukkan bahwa polusi operasi telah atau akan dikurangi.

4.

Pencegahan atau perbaikan kerusakan lingkungan akibat pengelolaan sumber alam, misalnya reklamasi daratan atau reboisasi.

5.

Konservasi sumber alam, misalnya mendaur ulang kaca, besi, minyak, air dan kertas.

6.

Penggunaan material daur ulang

7.

Menerima penghargaan berkaitan dengan program lingkungan yang dibuat perusahaan.

8.

Merancang fasilitas yang harmonis dengan lingkungan.

9.

Kontribusi dalam seni yang bertujuan untuk memperindah lingkungan.

10. Kontribusi dalam pemugaran bangunan sejarah. 11. Pengelolaan limbah. 12. Riset mengenai pengelolaan limbah. 13. Mempelajari dampak lingkungan untuk memonitor dampak lingkungan perusahaan. 14. Perlindungan lingkungan hidup. ENERGI 15. Menggunakan energi secara lebih efisien dalam kegiatan operasi. 16. Memanfaatkan barang bekas untuk memproduksi energi. 17. Penghematan energi sebagai hasil produk daur ulang. 18. Membahas upaya perusahaan dalam mengurangi konsumsi energi. 19. Peningkatan efisiensi energi dan produk. 20. Riset yang mengarah pada peningkatan efisiensi energi dari produk. 21. Mengungkapkan kebijakan energi perusahaan. KESEHATAN DAN KESELAMATAN KERJA 22. Mengurangi polusi, iritasi, atau resiko dalam lingkungan kerja. 23. Mempromosikan keselamatan tenaga kerja dan kesehatan fisik atau mental. 24. Mengungkapkan statistik kecelakaan kerja. 25. Mentaati peraturan standar kesehatan dengan keselamatan kerja. 26. Menerima penghargaan berkaitan dengan keselamatan kerja. 27. Menetapkan suatu komite keselamatan kerja. 28. Melaksanakan riset untuk meningkatkan keselamatan kerja. 29. Mengungkapkan pelayanan kesehatan tenaga kerja.

30

LAIN-LAIN TENTANG TENAGA KERJA 30. Perekrutan atau memanfaatkan tenaga kerja wanita / orang cacat. 31. Mengungkapkan persentase/jumlah tenaga kerja wanita / orang cacat dalam tingkat manajerial. 32. Mengungkapkan tujuan penggunaan tenaga kerja wanita / orang cacat dalam pekerjaan. 33. Program untuk kemajuan tenaga kerja wanita / orang cacat. 34. Pelatihan tenaga kerja melalui program tertentu di tempat kerja. 35. Memberikan bantuan keuangan pada tenaga kerja dalam bidang pendidikan. 36. Mendirikan suatu pusat pelatihan tenaga kerja. 37. Mengungkapkan bantuan atau bimbingan untuk tenaga kerja yang dalam proses mengundurkan diri atau yang telah membuat kesalahan. 38. Mengungkapkan perencanaan kepemilikan rumah karyawan. 39. Mengungkapkan fasilitas untuk aktivitas rekreasi. 40. Pengungkapan persentase gaji untuk pensiun. 41. Mengungkapkan kebijakan penggajian dalam perusahaan. 42. Mengungkapkan jumlah tenaga kerja dalam perusahaan. 43. Mengungkapkan tingkatan manajerial yang ada. 44. Mengungkapkan disposisi staff dimana staff ditempatkan. 45. Mengungkapkan jumlah staff, masa kerja dan kelompok usia mereka. 46. Mengungkapkan statistik tenaga kerja, misalnya penjualan per tenaga kerja. 47. Mengungkapkan kualifikasi tenaga kerja yang direkrut. 48. Mengungkapkan rencana kepemilikan saham oleh tenaga kerja. 49. Mengungkapkan rencana pembagian keuntungan lain. 50. Mengungkapkan informasi hubungan manajemen dengan tenaga kerja dalam meningkatkan keputusan dan motivasi kerja. 51. Mengungkapkan informasi stabilitas pekerjaan tenaga kerja dan masa depan perusahaan. 52. Membuat laporan tenaga kerja yang terpisah. 53. Melaporkan hubungan perusahaan dengan serikat buruh. 54. Melaporkan gangguan dan aksi tenaga kerja. 55. Mengungkapkan informasi bagaimana aksi tenaga kerja dinegosiasikan. 56. Peningkatan kondisi kerja secara umum. 57. Informasi reorganisasi perusahaan yang mempengaruhi tenaga kerja. 58. Informasi dan statistik perputaran tenaga kerja. PRODUK 59. Pengungkapan informasi pengembangan produk perusahaan, termasuk pengemasan. 60. Gambaran pengeluaran riset dan pengembangan produk. 61. Pengungkapan informasi proyek riset perusahaan untuk memperbaiki produk. 62. Pengungkapan bahwa produk memenuhi standar keselamatan. 63. Membuat produk lebih aman untuk konsumen. 64. Melaksanakan riset atas tingkat keselamatan produk perusahaan.

31

65. Pengungkapan peningkatan kebersihan / kesehatan dalam pengolahan dan penyiapan produk. 66. Pengungkapan informasi atas keselamatan produk perusahaan. 67. Pengungkapan informasi mutu produk yang dicerminkan dalam penerimaan penghargaan. 68. Informasi yang dapat diverifikasi bahwa mutu produk telah meningkat (misalnya, ISO 9000). KETERLIBATAN MASYARAKAT 69. Sumbangan tunai, produk, pelayanan untuk mendukung aktivitas masyarakat, pendidikan, dan seni. 70. Tenaga kerja paruh waktu (part-time employment) dari mahasiswa/pelajar. 71. Sebagai sponsor untuk proyek kesehatan masyarakat. 72. Membantu riset media. 73. Sebagai sponsor untuk konferensi pendidikan, seminar atau pameran seni. 74. Membiayai program beasiswa. 75. Membuka fasilitas perusahaan untuk masyarakat. 76. Mensponsori kampanye nasional. 77. Mendukung pengembangan industri lokal. UMUM 78. Pengungkapan tujuan. Kebijakan perusahaan secara umum berkaitan dengan tanggung jawab sosial perusahaan kepada masyarakat. 79. Informasi hubungan dengan tanggung jawab sosial perusahaan selain yang disebut di atas.

32

LAMPIRAN 2 DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL INDUSTRI HIGH-PROFILE NAMA PERUSAHAAN (Tbk)

KATEGORI

NO

KODE

1

AALI

PT. Astra Agro Lestari

Agrobisnis dan Perhutanan

2

UNSP

PT. Bakrie Sumatra Plantations


3

BISI

PT. Bisi International


4

GZCO

PT. Gozco Plantations


5

IIKP

PT. Inti Agri Resources


6 7

JAWA LSIP

PT. Jaya Agra Wattie PT. PP London Sumatera Indonesia

Agrobisnis dan Perhutanan Agrobisnis dan Perhutanan

8

PALM

PT. Provident Agro


9

SIMP

PT. Salim Ivomas Pratama


10

SGRO

PT. Sampoerna Agro


11 12

WAPO BTEK

PT. Wahana Pronatural PT. Bumi Teknokultura Unggul


13

TIRT

PT. Tirta Mahakam Resources


14

ANTM

PT. Aneka Tambang

Tambang dan Perminyakan

15 16

ATPK BIPI

PT. ATPK Resources PT. Benakat Petroleum Energy

Tambang dan Perminyakan Tambang dan Perminyakan

17

CKRA

PT. Cakra Mineral


18

DKFT

PT. Central Omega Resources


19

CITA

PT. Cita Mineral Investindo


20

CTTH

PT. Citatah Industri Marmer


21 22

ELSA CNKO

PT. Enulsa PT. Exploitasi Energi Indonesia


23

GTBO

PT. Garda Tujuh Buana


24

SMMT

PT. Golden Eagle Energy


25

GEMS

PT. Golden Energy Mines


26

LAPD

PT. Leyand International


27

MITI

PT. Mitra Investindo


28

MYOH

PT. Samindo Resources


29

TINS

PT. Timah (Persero)


30

RUIS

PT. Radiant Utama Interinsco


31

ARTI

PT. Ratu Prabu Energi


32 33

ADHI JKON

PT. Adhi Karya PT. Jaya Konstruksi Manggala Pratama

Engineering / Teknik Engineering / Teknik

34

DGIK

PT. Nusa Konstruksi Enjiniring

Engineering / Teknik

35

PTPP

PT. PP (Persero)


36

TOTL


37

TRUB

PT. Total Bangun Persada PT. Truba Alam Manunggal Engineering

38

WIKA

PT. Wijaya Karya


39 40

WSKT CMNP

PT. Waksita Karya



PT. Citra Marga Nusaphala Persada

33

TOTAL

13

18

41 42

JSMR ADES

PT. Jasa Marga


DAVO

PT. Akasha Wira International PT. Davomas Abadi

Produk makanan dan minuman

43 44

DLTA

PT. Delta Djakarta


45

FAST

PT. Fast Food Indonesia


46

ICBP

PT. Indofood CBP Sukses Makmur PT. Indofood Sukses Makmur


PT. Mayora Indah


10


47

INDF

48

MYOR

49

ROTI

PT. Nippon Indosari Corpindo


50 51

PTSP PSDN

PT. Pioneerindo Gourmet International PT. Prasidha Aneka Niaga


52

SKBM

PT. Sekar Bumi


53

SKLT

PT. Sekar Laut


54

STTP

PT. Siantar TOP


55

AISA

PT. Tiga Pilar Sejahtera Food


56

ALTO

PT. Tri Banyan Tirta


57

TBLA


58

ULTJ

PT. Tunas Baru Lampung PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company

59

RMBA

PT. Bentoel International Investama

Tembakau dan Rokok

60 61

GGRM HMSP

PT. Gudang Garam

Tembakau dan Rokok

PT. Hanjaya Mandala Sampoerna

Tembakau dan Rokok

62

ALDO

PT Alkindo Naratama

Kertas

63 64

FASW KBRI

PT. Fajar Surya Wisesa PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia

Kertas Kertas

65

SPMA

PT. Suparma

Kertas

66

JKPE

PT. Jasuindo Tiga Perkasa

Kertas

67

AKRA

PT. AKR Corporindo

Kimia

68

ETWA

PT Eterindo Wahanatama

Kimia

69

LTLS

PT. Lautan Luas

Kimia

70

DPNS

PT. Duta Pertiwi Nusantara

Kimia

71

INCI

PT. Intanwijaya Internasional

Kimia

72

AKKU

PT. Alam Karya Unggul

Kimia

73

AKPI

PT. Argha Karya Prima Industry

Kimia

74

AMFG

PT. Asahimas Flat Glass

Kimia

75

APLI

PT. Asiaplast Industries

Kimia

76 77

BRNA IGAR

PT. Berlina

Kimia

PT. Champion Pacific Indonesia

78

LMPI

PT. Langgeng Makmur Plastik Industri

Kimia Kimia

79

TRST

PT. Trias Sentosa

Kimia

80

YPAS

PT. Yanaprima Hastapersada

Kimia

81

SMCB

PT. Holcim Indonesia

Kimia

82 83

SMGR ALMI

PT. Semen Indonesia

Kimia

PT. Alumindo Light Metal Industry

Kimia

84

GDST

PT. Gunawan Dianjaya Steel

Kimia

34




17

3

5

85

INAI

PT. Indal Aluminium Industry

Kimia

86

JPRS

PT. Jaya Pari Steel

Kimia

87

LMSH

PT. Lion Mesh Prima

Kimia

88

LION

PT. Lion Metal Works

Kimia

89

BAJA

PT. Saranacentral Bajatama

Kimia

90

TIRA

PT. Tira Austenite

Kimia

91 92

ARNA KIAS

PT. Arwana Citramulia

Kimia

PT. Keramika Indonesia Assosiasi

Kimia

93

MLIA

PT. Mulia Industrindo

Kimia

94

TOTO

PT. Surya Toto Indonesia

Kimia

95 96

CPRO CPIN

PT. Central Proteinaprima

Kimia

PT. Charoen Pokphand Indonesia

Kimia

97

JPFA

PT. JAPFA

Kimia

98

MAIN

PT. Malindo Feedmiil

Kimia

99

SIPD

PT. Sierad Produce

Kimia

100

ASII

PT. Astra International

Otomotif

101 102

AUTO IMAS

PT. Astra Otoparts

Otomotif

PT. Indomobil Sukses Internasional

Otomotif

103

INDS

PT. Indospring

Otomotif

104

INTA

PT. Intraco Penta

Otomotif

105

LPIN

PT. Multi Prima Sejahtera

Otomotif

106 107

NIPS PRAS

PT. Nipress

Otomotif

PT. Prima Alloy Steel Universal

Otomotif

108

SMSM

PT. Selamat Sempurna

Otomotif

109

TURI

PT. Tunas Ridean

Otomotif

110

UNTR

PT. United Tractors

Otomotif

111

INAF

PT. Indofarma

Kesehatan

112

KLBF

PT. Kalbe Farma

Kesehatan

113

KAEF

PT. Kimia Farma

Kesehatan

114

MERK

PT. Merck

Kesehatan

115

PYFA

PT. Pyridam Farma

Kesehatan

116 117

TSPC SCPI

PT. Tempo Scan Pacific PT. Merck Sharp & Dohme Indonesia

Kesehatan Kesehatan

118

SRAJ

PT. Sejahteraraya Anugerahjaya

Kesehatan

119

ASSA

PT. Adi Sarana Armada

Transportasi

120

APOL

PT. Arpeni Pratama Ocean Line

Transportasi

121 122

TAXI HITS

PT. Express Trasindo Utama PT. Humpuss Intermoda Transportasi

Transportasi Transportasi

123 124

IATA MIRA

PT. Indonesia Air Transport

Transportasi

PT. Mitra International Resources

Transportasi

125 126

WEHA NELY

PT. Panorama Transportasi

Transportasi

PT. Pelayaran Nelly Dwi Putri

Transportasi

127

TMAS

PT. Pelayaran Tempuran Emas

Transportasi

128

SDMU

PT. Sidomulyo Selaras

Transportasi

35

33

11

8

129

SAFE

PT. Steady Safe

Transportasi

130

INDX

PT. Tanah Laut

Transportasi

131

ZBRA

PT. Zebra Nusantara

Transportasi

132

BTEL

PT. Bakrie Telecom

Media dan Komunikasi

133

ISAT

PT. INDOSAT


134 135

FREN TLKM

PT. Smartfren Telecom


PT. Telekomunikasi Indonesia


136

TBIG

PT. Tower Bersama Infrastructure


137

TRIO

PT. Trikomsel Oke


138

EXCL

PT. XL Axiata


139

INVS

PT. Inovisi Infracom


140

CENT

PT. Centrin Online


141 142

DNET EMTK

PT. Dyviacom Intrabumi


PT. Elang Mahkota Teknologi


143

KBLV

PT. First Media


144

FORU

PT. Fortune Indonesia


145

IBST

PT. Inti Bangun Sejahtera


146

LMAS

PT. Limas Centric Indonesia


147

ABBA

PT. Mahaka Media


148

MNCN

PT. Media Nusantara Citra


149

MSKY

PT. MNC SKY Vision


150

MFMI

PT. Multifilling Mitra Vision


151

SCMA

PT. Surya Citra Media


152

LPLI

PT. Star Pacific


153

TMPO

PT. Tempo Inti Media


154

VIVA

PT. Visi Media Asia


155

BAYU

PT. Bayu Buana

Pariwisata

156

BUVA

PT. Bukit Uluwatu Villa

Pariwisata

157

PDES

PT. Destinasi Tirta Nusantara

Pariwisata

158 159

GMCW HOME

PT. Grahamas Citrawisata

Pariwisata

PT. Hotel Mandarine Regency

Pariwisata

160

SHID

PT. Hotel Sahid Jaya International

Pariwisata

161

ICON

PT. Island Concepts Indonesia

Pariwisata

162 163

PANR

PT. Panorama Sentrawisata

PGLI

PT. Pembangunan Graha Lestari Indah

Pariwisata Pariwisata

164

PLIN

PT. Plaza Indonesia Realty

Pariwisata

165

PNSE

PT. Pudjiadi and Sons

Pariwisata

166 167

PSKT SONA

PT.Pusako Tarinka

Pariwisata

PT. Sona Topas Tourism Industry

Pariwisata

36

13

23

13

LAMPIRAN 3 DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL INDUSTRI LOW-PROFILE NO

KODE

1

ARGO

PT. Argo Pantes

Tekstil

2

ERTX

PT. Eratex Djaja

Tekstil

3

HDTX

PT. Panasia Indo Resources

Tekstil

4

STAR

PT. Star Petrochem

Tekstil

5

SSTM

PT. Sunson Textile Manufacture

Tekstil

6

TRIS

PT. Trisula International

Tekstil

7

MYTX

PT. APAC Citra Centertex

Tekstil

8

MYRX

PT. Hanson International

Tekstil

SRSN

PT. Indo Acidatama

Tekstil

PBRX

PT. Pan Brothers Tex

Tekstil

BIMA

PT. Primarindo Asia Infrastructure

Tekstil

BATA

PT. Sepatu Bata

Tekstil

9 10 11 12 13 14

NAMA PERUSAHAAN

KATEGORI

KICI

PT. Kedaung Indah Can

Produk Rumah Tangga Produk Rumah Tangga

KDSI

PT. Kedawung Setia Industrial

15

JECC

PT. Jembo Cable Company

Produk Rumah Tangga

16

KBLI

Produk Rumah Tangga

17

SCCO

18

VOKS

PT. KMI Wire and Cable PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce PT. Voksel Electric

19

ASGR

PT. Astra Graphia

Produk Rumah Tangga

20

MTDL

PT. Metrodata Electronics

Produk Rumah Tangga

21

MLPL

PT. Multipolar

Produk Rumah Tangga

22

INTD

PT. Inter Delta

Produk Rumah Tangga

23

MDRN

PT. Modern Internasional

Produk Rumah Tangga

24

KONI

PT. Perdana Bangun Pustaka

Produk Rumah Tangga

25

TCID

PT. Mandom Indonesia

Produk Personal

26

MBTO

PT. Martina Berto

Produk Personal

MRAT

PT. Mustika Ratu

Produk Personal

UNVR

PT. Unilever Indonesia

Produk Personal

ACES

PT. Ace Hardware Indonesia

Retail

TMPI

PT. AGIS

Retail

AIMS

PT. Akbar Indo Makmur Stimec

Retail

CSAP

PT. Catur Sentosa Adiprana

Retail Retail

27 28 29 30 31 32 33

12


EPMT

PT. Enseval Putra Megatrading

34

ERAA

PT. Erajaya Swasembada

Retail

35

GREN

PT. Evergreen Invesco

Retail

36

GLOB

PT. Global Teleshop

Retail

37

GOLD

PT. Golden Retaillindo

Retail

38

HERO

PT. Hero Supermarket

Retail

37

TOTAL

12

4

39

KOIN

PT. Kokoh Inti Arebama

Retail

40

LPPF

PT. Matahari Departement Store

Retail

41

MPPA

PT. Matahari Putra Prima

Retail

42

MIDI

PT. Midi Utama Indonesia

Retail

43

SDPC

PT. Millenium Pharmacon International

Retail

44

MAPI

PT. Mitra Adiperkasa

Retail

45

MICE

PT. Multi Indocitra

Retail

46

META

PT. Nusantara Infrastructure

Retail

47

TKGA

PT. Permata Prima Sakti

Retail

48

RALS

PT. Ramayana Lestari Sentosa

Retail

49

RIMO

PT. Rimo Catur Lestari

Retail

SKYB

PT. Skybee

Retail

AMRT

PT. Sumber Alfaria Trijaya

Retail

RANC

PT. Supra Boga Lestari

Retail

TGKA

PT. Tigaraksa Satria

Retail

WICO

PT. Wicaksana Overseas International

Retail Retail

50 51 52 53 54 55

ASIA

PT. Asia Natural Resources

56

INPC

PT. Bank Artha Graha Internasional

Keuangan dan Perbankan

57

BBKP

PT. Bank Bukopin


58

BNBA

PT. Bank Bumi Arta


59

BACA

PT. Bank Capital Indonesia


60

BBCA

PT. Bank Central Asia


61

BNGA

PT. Bank CIMB Niaga


62

BDMN

PT. Bank Danamon


63

BAEK SDRA

PT. Bank Ekonomi Raharja


PT. Bank Himpunan Saudara 1906


BABP

PT. Bank ICB Bumiputera


BNII

PT. Bank Internasional Indonesia


BMRI

PT. Bank Mandiri


MAYA

PT. Bank Mayapada Internasional


MEGA

PT. Bank Mega


BCIC

PT. Bank Mutiara

Keuangan dan Perbankan Keuangan dan Perbankan

64 65 66 67 68 69 70 71

BBNI

PT. Bank Negara Indonesia

72

BBNP

PT. Bank Nusantara Parahyangan


73

NISP

PT. Bank OCBC NISP


74

BSWD

PT. Bank of India Indonesia


75

PNBN


76

BJBR

77

BJTM

78

BNLI

PT. Bank Pan Indonesia PT. Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat & Banten PT. Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur PT. Bank Permata

79

BEKS

PT. Bank Pundi Indonesia


80

BKSW

PT. Bank QNB Kesawan


38

Keuangan dan Perbankan Keuangan dan Perbankan Keuangan dan Perbankan

27

81

BBRI

PT. Bank Rakyat Indonesia


82

AGRO

PT. Bank Rakyat Indonesia Agroniaga


83

BSIM

PT. Bank Sinasrmas


84

BTPN

PT. Bank Tabungan Pensiunan Nasional


85

BVIC

PT. Bank Victoria International


86

MCOR

PT. Bank Windu Kentjana International


87

ADMF

PT. Adira Dinamika Multi Finance


88

BPFI

PT. Batavia Prosperindo Finance


89

BFIN

PT. BFI Finance Indonesia


90

BBLD

PT. Buana Finance


91

CFIN

PT. Clipan Finance Indonesia


GSMF

PT. Equity Development Investment


HDFA

PT. Hade Finance


MFIN

PT. Mandala Multifinance


SMMA

PT. Sinar Mas Multiartha


VRNA

PT. Verena Multi Finance


PT. Tifa Finance


92 93 94 95 96 97

TIFA

98

WOMF

PT. Wahana Ottomitra Multiartha

99

ABDA

PT. Asuransi Bina Dana Arta


100

ASBI

PT. Asuransi Bintang


101

ASDM

PT. Asuransi Dayin Mitra


102

AHAP

PT. Asuransi Harta Aman Pratama


103

ASJT

PT. Asuransi Jasa Tania


104

AMAG

PT. Asuransi Multi Artha Guna


105

LPGI

PT. Lippo General Insurance


106

MREI

PT. Maskapai Reasuransi Indonesia


PNIN

PT. Panin Insurance


ASRM

PT. Asuransi Ramayana


ALKA

PT. Alakasa Industrindo


BNBR

PT. Bakrie & Brothers


BHIT

PT. Bhakti Investama


BMTR

PT. Global Mediacom


107 108 109 110 111 112 113

UNIT

PT. Nusantara Inti Corpora

114

PLAS

PT. Polaris Investama


115

POOL

PT. Pool Advista Indonesia


116

SMRU

PT. SMR Utama


117

PNLF

PT. Panin Financial


118

ARTA

PT. Arthavest


119

HADE

PT. HD Capital


120

KREN

PT. Kresna Graha Sekurindo


121

LPPS

PT. Lippo Securities


122

AKSI

PT. Majapahit Securities


39

123

PADI

PT. Minna Padi Investama


124

BCAP

PT. MNC Kapital Indonesia


125

OCAP

PT. Onix Capital


126

APIC

PT. Pacific Strategic Financial


127

PEGE

PT. Panca Global Securities


128

PANS

PT. Panin Sekuritas


129

RELI

PT. Reliance Securities


130

TRIM

PT. Trimegah Securities


131

YULE

PT. Yulie Sekurindo


132

APLN

PT. Agung Podomoro Land

Properti

133

ASRI

PT. Alam Sutera Realty

Properti

ELTY

PT. Bakrieland Development

Properti

BAPA

PT. Bekasi Asri Pemula

Properti

BEST

PT. Bekasi Fajar Industrial Estate

Properti

BIPP

PT. Bhuwanatala Indah Permai

Properti

BMSR

PT. Bintang Mitra Semestaraya

Properti Properti

134 135 136 137 138 139

BKDP

PT. Bukit Darmo Property

140

BCIP

PT. Bumi Citra Permai

Properti

141

CTRA

PT. Ciputra Development

Properti

142

COWL

PT. Cowell Development

Properti

143

MDLN

PT. Modernland Realty Ltd

Properti

144

SCBD

PT. Danayasa Arthatama

Properti

145

DUTI

PT. Duta Pertiwi

Properti

146

DART

PT. Duta Anggada Realty

Properti

147

CTRS

PT. Ciputra Surya

Properti

148

CTRP

PT. Ciputra Property

Properti Properti

149

FMII

PT. Fortune Mate Indonesia

150

GAMA

Properti

151

GMTD

152

GWSA

PT. Gading Development PT. Gowa Makassar Tourism Development PT. Greenwood Sejahtera PT. Indonesia Paradise Property

Properti

OMRE

PT. Indonesia Prima Property

Properti Properti

153 154 155

INPP

Properti Properti

DILD

PT. Intiland Development

156

KIJA

Properti

157

JIHD

158

JSPT

PT. Jababeka PT. Jakarta International Hotel & Development PT. Jakarta Setiabudi Internasional

JRPT

PT. Jaya Real Property

Properti

LCGP

PT. Laguna Cipta Griya

Properti Properti

159 160 161

Properti Properti

LPCK

PT. Lippo Cikarang

162

LPKR

PT. Lippo Karawaci

Properti

163

MAMI

PT. Mas Murni Indonesia

Properti

164

EMDE

PT. Megapolitan Developments

Properti

40

76

165

MTSM

PT. Metro Realty

Properti

166

MTLA

PT. Metropolitan Land

Properti

167

KPIG

PT. MNC Land

Properti

168

PWON

PT. Pakuwon Jati

Properti

169

PJAA

PT. Pembangunan Jaya Ancol

Properti

170

GPRA

PT. Perdana Gapuraprima

Properti

171

RODA

PT. Pikko Land Development

Properti

172

PUDP

PT. Pudjiadi Prestige Limited

Properti

173

RBMS

PT. Ristia Bintang Mahkotasejati

Properti

174

BKSL

PT. Sentul City

Properti

175

SSIA

PT. Surya Semesta Internusa

Properti

SMDM

PT. Suryamas Dutamakmur

Properti

GEMA

PT. Gema Grahasarana

Properti

TOWR

PT. Sarana Menara Nusantara

Properti

SUPR

PT. Solusi Tunas Pratama

Properti

176 177 178 179

41

48

LAMPIRAN 4 DAFTAR HASIL TINGKAT PENGUNGKAPAN CSR DAN KINERJA KEUANGAN DIUKUR DENGAN ROE DAN TOBIN’S Q PADA INDUSTRI HIGH-PROFILE NO KODE CSR ROE Q

1 AALI 0,65 0,269 2,67

2 UNSP 0,80 -0,119 0,65

3 BISI 0,52 0,094 1,64

4 GZCO 0,3 0,062 0,87

5 IIKP 0,28 -0,043 12,20

6 JAWA 0,59 0,123 1,07

7 LSIP 0,58 0,178 2,20

8 PALM 0,54 -0,097 1,17

9 SIMP 0,65 0,094 1,07

NO KODE CSR ROE Q

10 SGRO 0,62 0,126 1,47

11 WAPO 0,29 1,665 1,32

12 BTEK 0,33 0,014 9,77

13 ANTM 0,7 -0,306 0,97

14 ATPK 0,27 0,233 1,47

15 BIPI 0,47 -0,382 1,70

16 CKRA 0,25 0,002 1,12

17 DKFT 0,37 0,003 1,61

18 CITA 0,09 0,219 0,96

NO KODE CSR ROE Q

19 CTTH 0,41 0,208 0,96

20 ELSA 0,73 0,035 0,82

21 CNKO 0,27 0,066 1,38

22 GTBO 0,3 0,089 0,62

23 SMMT 0,49 0,742 6,91

24 GEMS 0,47 0,034 4,22

25 LAPD 0,48 0,062 0,98

26 MITI 0,51 0,022 1,76

27 MYOH 0,48 -0,233 1,75

NO KODE CSR ROE Q

28 TINS 0,82 0,435 1,51

29 RUIS 0,35 0,095 0,93

30 ARTI 0,42 0,122 0,68

31 ADHI 0,56 0,061 1,25

32 JKON 0,47 0,181 0,91

33 DGIK 0,43 0,182 0,88

34 PTPP 0,59 0,047 1,27

35 TOTL 0,51 0,187 2,13

36 TRUB 0,44 0,257 0,99

NO KODE CSR ROE Q

37 WIKA 0,75 -0,306 1,56

38 WSKT 0,65 0,046 1,12

39 CMNP 0,42 -0,127 1,25

40 JSMR 0,66 0,154 2,13

41 ADES 0,46 0,157 3,34

42 DAVO 0,48 0,399 2,09

43 DLTA 0,29 -1,074 5,15

44 FAST 0,68 0,357 1,17

45 ICBP 0,66 0,208 2,99

NO KODE CSR ROE Q

46 INDF 0,66 0,190 1,29

47 MYOR 0,54 0,140 2,18

48 ROTI 0,44 0,243 1,61

49 PTSP 0,43 -0,224 3,07

50 PSDN 0,52 0,301 0,83

51 SKBM 0,47 -0,063 1,65

52 SKLT 0,47 0,099 0,98

53 STTP 0,32 0,061 1,73

54 AISA 0,65 0,129 1,29

NO KODE CSR ROE Q

55 ALTO 0,39 0,125 1,87

56 TBLA 0,62 0,086 1,13

57 ULTJ 0,49 0,139 1,95

58 RMBA 0,39 0,211 1,34

59 GGRM 0,37 -0,168 2,95

60 HMSP 0,53 0,153 10,35

61 TIRT 0,22 0,747 0,95

62 ALDO 0,38 0,130 1,89

63 FASW 0,58 0,003 1,67

NO KODE CSR ROE Q

64 KBRI 0,57 0,050 0,63

65 SPMA 0,43 0,051 0,79

66 JKPE 0,43 0,206 1,96

67 AKRA 0,53 0,147 1,98

68 ETWA 0,57 0,068 0,85

69 LTLS 0,28 0,096 0,86

70 DPNS 0,33 0,132 0,85

71 INCI 0,34 0,038 0,46

72 AKKU 0,38 -0,519 4,20

42

NO KODE CSR ROE Q

73 AKPI 0,48 0,037 0,80

74 AMFG 0,66 0,141 1,37

75 APLI 0,47 0,019 0,73

76 BRNA 0,66 0,181 1,23

77 IGAR 0,46 0,184 1,41

78 LMPI 0,47 0,006 0,81

79 TRST 0,49 0,045 0,80

80 YPAS 0,53 0,100 1,79

81 SMCB 0,54 0,160 2,13

NO KODE CSR ROE Q

82 SMGR 0,75 0,271 3,82

83 ALMI 0,41 0,024 0,74

84 GDST 0,51 0,059 1,07

85 INAI 0,35 0,179 0,85

86 JPRS 0,44 0,028 0,55

87 LMSH 0,46 0,423 1,03

88 LION 0,49 0,230 1,39

89 BAJA 0,47 0,073 1,16

90 TIRA 0,42 0,066 0,98

NO KODE CSR ROE Q

91 ARNA 0,72 0,262 1,16

92 KIAS 0,48 0,036 1,23

93 MLIA 0,3 -0,025 0,86

94 TOTO 0,58 0,263 2,57

95 ASII 0,82 -3,978 2,18

96 AUTO 0,65 0,328 2,03

97 IMAS 0,39 0,226 1,50

98 INDS 0,35 0,444 1,11

99 INTA 0,56 0,012 1,11

NO KODE CSR ROE Q

100 LPIN 0,24 0,253 1,24

101 NIPS 0,34 0,207 0,60

102 PRAS 0,24 0,158 1,21

103 SMSM 0,56 0,118 2,85

104 TURI 0,38 0,025 1,88

105 UNTR 0,78 0,123 1,81

106 INAF 0,72 0,100 1,27

107 KLBF 0,71 0,056 5,34

108 KAEF 0,47 0,327 2,23

NO KODE CSR ROE Q

109 MERK 0,46 0,238 6,25

110 PYFA 0,53 0,178 1,03

111 TSPC 0,38 0,065 3,85

112 SCPI 0,41 0,241 1,22

113 ASSA 0,61 0,143 1,07

114 APOL 0,41 0,259 2,10

115 TAXI 0,63 0,061 1,33

116 HITS 0,47 0,189 1,29

117 IATA 0,46 -0,715 1,34

NO KODE CSR ROE Q

118 MIRA 0,42 0,007 1,36

119 WEHA 0,52 0,040 0,97

120 NELY 0,29 0,247 1,03

121 TMAS 0,37 0,116 0,73

122 SDMU 0,48 -0,025 1,14

123 SAFE 0,32 -0,189 3,51

124 INDX 0,24 0,032 1,00

125 ZBRA 0,18 0,070 2,46

126 BTEL 0,51 0,189 0,95

NO KODE CSR ROE Q

127 ISAT 0,63 0,158 1,28

128 FREN 0,32 0,029 0,91

129 TLKM 0,65 0,075 0,71

130 TBIG 0,42 0,267 2,56

131 TRIO 0,42 -0,887 1,49

132 EXCL 0,58 0,065 1,90

133 INVS 0,32 0,025 1,45

134 CENT 0,22 -0,314 52,74

135 DNET 0,23 0,274 2,98

NO KODE CSR ROE Q

136 EMTK 0,28 0,218 2,48

137 KBLV 0,27 0,240 0,68

138 FORU 0,39 0,180 0,75

139 IBST 0,27 0,185 2,52

140 LMAS 0,16 -0,088 0,88

141 ABBA 0,27 0,017 1,19

142 MNCN 0,28 0,448 3,95

143 MSKY 0,32 0,004 3,73

144 MFMI 0,39 0,101 1,12

NO KODE CSR ROE Q

145 SCMA 0,42 0,454 7,71

146 LPLI 0,24 0,049 0,25

147 TMPO 0,39 0,030 0,96

148 VIVA 0,37 0,242 3,23

149 BAYU 0,22 0,036 1,50

150 BUVA 0,48 0,088 1,50

151 PDES 0,13 0,417 0,90

152 GMCW 0,3 0,194 2,75

153 HOME 0,38 0,254 0,68

43

NO KODE CSR ROE Q

154 SHID 0,53 0,043 0,60

155 ICON 0,32 0,100 4,30

156 PANR 0,35 0,074 0,95

157 PGLI 0,37 0,067 1,45

158 PLIN 0,43 0,212 1,83

NO KODE CSR ROE Q

163 CPIN 0,37 0,007 4,98

164 JPFA 0,48 0,105 0,80

165 MAIN 0,33 0,181 2,76

166 SIPD 0,46 0,023 0,76

167 SRAJ 0,35 0,173 2,35

44

159 PNSE 0,47 -0,044 1,33

160 PSKT 0,51 0,014 2,15

161 SONA 0,33 0,060 1,25

162 CPRO 0,38 0,113 1,29

LAMPIRAN 5 DAFTAR HASIL TINGKAT PENGUNGKAPAN CSR DAN KINERJA KEUANGAN DIUKUR DENGAN ROE DAN TOBIN’S Q PADA INDUSTRI LOW-PROFILE NO KODE CSR ROE Q

1 ARGO 0,43 -1,049 1,16

2 ERTX 0,35 0,071 0,91

3 HDTX 0,33 0,005 1,09

4 STAR 0,32 0,002 0,67

5 SSTM 0,29 -0,050 0,84

6 TRIS 0,56 0,183 1,13

7 MYTX 0,54 2,071 1,29

8 MYRX 0,3 0,111 2,24

9 SRSN 0,51 0,063 1,08

NO KODE CSR ROE Q

10 PBRX 0,42 0,110 1,23

11 BIMA 0,47 -0,014 3,65

12 BATA 0,42 0,179 0,34

13 KICI 0,46 0,034 0,69

14 KDSI 0,34 0,117 0,81

15 JECC 0,44 0,222 1,20

16 KBLI 0,57 0,148 0,93

17 SCCO 0,39 0,260 1,15

18 VOKS 0,66 0,244 1,15

NO KODE CSR ROE Q

19 ASGR 0,51 0,207 0,98

20 MTDL 0,28 0,167 0,80

21 MLPL 0,27 0,024 0,62

22 INTD 0,43 0,202 1,57

23 MDRN 0,47 0,056 1,92

24 KONI 0,22 0,078 0,88

25 TCID 0,58 0,137 1,88

26 MBTO 0,52 0,105 0,95

27 MRAT 0,49 0,080 0,61

NO KODE CSR ROE Q

28 UNVR 0,75 1,219 14,17

29 ACES 0,29 0,265 7,55

30 TMPI 0,2 0,004 2,25

31 AIMS 0,11 0,023 1,09

32 CSAP 0,23 0,097 1,04

33 EPMT 0,28 0,156 1,43

34 ERAA 0,33 0,168 2,52

35 GREN 0,39 0,001 0,69

36 GLOB 0,3 0,272 1,76

NO KODE CSR ROE Q

37 GOLD 0,15 0,096 1,48

38 HERO 0,41 0,183 3,39

39 KOIN 0,29 0,655 1,72

40 LPPF 0,51 -0,399 4,35

41 MPPA 0,37 0,062 1,34

42 MIDI 0,44 0,101 2,06

43 SDPC 0,38 0,094 0,90

44 MAPI 0,27 0,199 2,49

45 MICE 0,33 0,138 0,76

NO KODE CSR ROE Q

46 META 0,49 0,046 1,72

47 TKGA 0,18 0,422 1,27

48 RALS 0,23 0,139 2,40

49 RIMO 0,28 0,238 8,83

50 SKYB 0,3 0,056 1,24

51 AMRT 0,32 0,155 0,84

52 RANC 0,35 0,101 2,32

53 TKGA 0,46 0,203 1,44

54 WICO 0,13 0,936 0,85

NO KODE CSR ROE Q

55 ASIA 0,14 -0,178 2,51

56 INPC 0,39 0,033 0,95

57 BBKP 0,35 0,167 1,00

58 BNBA 0,24 0,109 0,96

59 BACA 0,3 0,073 0,98

60 BBCA 0,44 0,226 1,39

61 BNGA 0,63 0,188 1,03

62 BDMN 0,51 0,143 1,16

63 BAEK 0,44 0,071 0,99

NO KODE CSR ROE Q

64 SDRA 0,29 0,221 1,12

65 BABP 0,27 0,001 1,04

66 BNII 0,53 0,125 1,11

67 BMRI 0,46 0,210 1,10

68 MAYA 0,39 0,143 1,40

69 MEGA 0,38 0,220 1,00

70 BCIC 0,37 0,117 3,13

71 BBNI 0,56 0,162 1,08

72 BBNP 0,28 0,129 0,99

45

NO KODE CSR ROE Q

73 NISP 0,37 0,102 1,03

74 BSWD 0,35 0,147 1,39

75 PNBN 0,43 0,129 0,98

76 BJBR 0,48 0,199 1,02

77 BJTM 0,43 0,132 0,88

78 BNLI 0,57 0,109 1,00

79 BEKS 0,42 0,072 1,07

80 BKSW 0,35 -0,034 1,33

81 BBRI 0,54 0,288 1,18

NO KODE CSR ROE Q

82 AGRO 0,3 0,089 1,04

83 BSIM 0,53 0,125 1,05

84 BTPN 0,35 0,256 1,01

85 BVIC 0,48 0,140 0,95

86 MCOR 0,32 0,123 1,00

87 ADMF 0,25 0,282 1,19

88 BPFI 0,38 0,155 0,98

89 BFIN 0,51 0,171 1,02

90 BBLD 0,27 0,148 1,04

NO KODE CSR ROE Q

91 CFIN 0,16 0,136 0,81

92 GSMF 0,15 0,102 1,06

93 HDFA 0,44 0,059 1,10

94 MFIN 0,34 0,245 0,98

95 SMMA 0,19 0,096 1,25

96 VRNA 0,27 0,151 0,94

97 TIFA 0,39 0,181 1,02

98 WOMF 0,34 0,017 0,98

99 ABDA 0,29 0,191 1,90

NO KODE CSR ROE Q

100 ASBI 0,34 0,221 0,91

101 ASDM 0,34 0,163 0,86

102 AHAP 0,2 0,200 2,41

103 ASJT 0,25 0,143 1,27

104 AMAG 0,27 0,192 0,92

105 LPGI 0,27 0,192 0,53

106 MREI 0,27 0,300 1,39

107 PNIN 0,3 0,136 0,45

108 ASRM 0,22 0,203 1,05

NO KODE CSR ROE Q

109 APLN 0,47 0,093 1,07

110 ASRI 0,29 0,065 1,64

111 ELTY 0,59 0,107 0,55

112 BAPA 0,19 0,139 1,02

113 BEST 0,41 0,001 2,71

114 BIPP 0,24 0,039 1,50

115 BMSR 0,2 0,105 1,97

116 BKDP 0,3 -0,242 1,00

117 BCIP 0,44 0,134 1,58

NO KODE CSR ROE Q

118 CTRA 0,47 0,038 1,23

119 COWL 0,32 0,037 0,45

120 MDLN 0,52 0,034 0,95

121 SCBD 0,38 0,158 1,03

122 DUTI 0,42 -0,013 1,02

123 DART 0,29 0,062 0,83

124 CTRS 0,32 0,208 1,48

125 CTRP 0,49 -1,178 0,98

126 FMII 0,28 0,009 2,10

NO KODE CSR ROE Q

127 GAMA 0,41 0,121 1,69

128 GMTD 0,32 0,252 0,81

129 GWSA 0,44 0,099 1,03

130 INPP 0,37 -0,526 0,92

131 OMRE 0,24 0,037 1,05

132 DILD 0,53 0,133 0,90

133 KIJA 0,48 0,257 0,99

134 JIHD 0,42 -0,097 0,60

135 JSPT 0,46 0,051 0,98

NO KODE CSR ROE Q

136 JRPT 0,46 0,266 3,62

137 LCGP 0,25 -0,179 0,84

138 LPCK 0,35 -0,081 1,35

139 LPKR 0,38 -0.090 1,46

140 MAMI 0,29 0,049 0,33

141 EMDE 0,42 0,100 0,86

142 MTSM 0,16 0,061 1,69

143 MTLA 0,49 0,117 2,22

144 KPIG 0,33 0,026 1,95

46

NO KODE CSR ROE Q

145 PWON 0,43 0,119 0,93

146 PJAA 0,52 0,064 1,00

147 GPRA 0,32 0,124 0,75

148 RODA 0,22 0,080 2,23

149 PUDP 0,35 0,004 0,71

150 RBMS 0,49 0,007 0,37

151 BKSL 0,52 0,275 1,19

152 SSIA 0,44 0,263 1,68

153 SMDM 0,39 0,012 0,49

NO KODE CSR ROE Q

154 GEMA 0,49 0,074 0,96

155 TOWR 0,28 0,051 0,93

156 SUPR 0,46 0,096 1,39

157 ALKA 0,44 0,025 1,01

158 BNBR 0,48 0,130 0,65

159 BHIT 0,48 0,193 1,00

160 BMTR 0,34 -0,004 1,85

161 UNIT 0,3 0,331 0,40

162 PLAS 0,35 0,115 3,70

NO KODE CSR ROE Q

163 POOL 0,25 0,004 2,56

164 SMRU 0,35 0,008 2,04

165 PNLF 0,3 0,047 0,61

166 ARTA 0,3 0,123 0,62

167 HADE 0,22 0,066 0,84

168 KREN 0,37 0,245 1,86

169 LPPS 0,15 0,136 0,25

170 AKSI 0,2 0,080 0,91

171 PADI 0,27 0,052 2,39

NO KODE CSR ROE Q

172 BCAP 0,3 0,083 1,36

173 OCAP 0,25 0,014 1,53

174 APIC 0,32 0,046 0,11

175 PEGE 0,27 0,442 1,00

176 PANS 0,29 0,022 1,80

177 RELI 0,27 0,202 1,17

178 TRIM 0,2 0,101 1,36

179 YULE 0,16 0,102 0,73

47

LAMPIRAN 6 HASIL ANALISIS STATISTIK DESKRIPTIF

Descriptive Statistics N

Minimum

Maximum

Mean

Std. Deviation

CSR_HIGH

167

.09

.82

.4520

.14674

ROE_HIGH

167

-3.970

1.665

.08001

.417974

TOBIN_HIGH

167

.25

52.70

2.1735

4.28482

CSR_LOW

179

.11

.75

.3623

.11689

ROE_LOW

179

-1.178

2.071

.11931

.253226

TOBIN_LOW

179

.11

14.10

1.4192

1.37415

CSR

346

.09

.82

.4056

.13936

ROE

346

-3.970

2.071

.10055

.342512

TOBIN

346

.11

52.70

1.7833

3.15447

Valid N (listwise)

167

48

LAMPIRAN 7 HASIL ANALISIS UJI NORMALITAS

Tests of Normality Kolmogorov-Smirnova Statistic

df

Shapiro-Wilk

Sig.

Statistic

df

Sig.

CSR_HIGH

.071

167

.039

.988

167

.164

ROE_HIGH

.318

167

.000

.475

167

.000

TOBIN_HIGH

.340

167

.000

.256

167

.000

CSR_LOW

.078

167

.015

.989

167

.243

ROE_LOW

.217

167

.000

.584

167

.000

TOBIN_LOW

.248

167

.000

.465

167

.000

a. Lilliefors Significance Correction

49

LAMPIRAN 8

HASIL ANALISIS UJI MANN-WHITNEY TINGKAT PENGUNGKAPAN CSR Test Statisticsa

Ranks

CSR

KODIN G_CSR CSR

N

Mean Rank

Sum of Ranks

Mann-Whitney U

9.686E3 2.580E4

1

167

205.00

34235.50

Wilcoxon W

2

179

144.11

25795.50

Z

Total

346


-5.661 .000


Frequencies KODING_ CSR CSR

N

1

167

2

179

Total

346

50

LAMPIRAN 9 HASIL ANALISIS UJI MANN-WHITNEY ROE

Test Statisticsa

Ranks

ROE

KODIN G_ROE ROE

N

Mean Rank

Sum of Ranks

Mann-Whitney U

1.489E4 2.892E4

1

167

173.17

28919.50

Wilcoxon W

2

179

173.81

31111.50

Z

Total

346

-.059


.953


Frequencies KODING_ ROE ROE

N

1

167

2

179

Total

346

51

LAMPIRAN 10 HASIL ANALISIS UJI MANN-WHITNEY TOBIN’S Q

Test Statisticsa

Ranks

TOBIN

KODIN G_TOB IN TOBIN

N

Mean Rank

Sum of Ranks

Mann-Whitney U

1.166E4

Wilcoxon W

2.778E4

1

167

191.15

32256.00

Z

2

179

155.17

27775.00


Total

346


Frequencies

KODING _TOBINN TOBIN

1

167

2

179

Total

346

52

-3.530 .000

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

NAMA

: SISILIA DEVINA PERMATASARI

NIM

: 232011024

ALAMAT ASAL

: PERUM PANDANA MERDEKA P-16 NGALIYAN, SEMARANG

JUDUL SKRIPSI

: ANALISIS PERBEDAAN TINGKAT PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PADA INDUSTRI HIGH-PROFILE DAN LOW-PROFILE PADA TAHUN 2012

RIWAYAT PENDIDIKAN :    

SD PL BERNARDUS SEMARANG, LULUS TAHUN 2005 SMP PL DOMENICO SAVIO SEMARANG, LULUS TAHUN 2008 SMA KOLESE LOYOLA SEMARANG, LULUS TAHUN 2011 FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS, UKSW SALATIGA, LULUS TAHUN 2014

PENGALAMAN PANITIA / KERJA :  PANITIA “ENTREPRENEURSHIP NATIONAL SEMINAR” 5 FEBRUARI 2013  PANITIA “LEADING IN TRAINING YOUNG ENTREPRENEUR” 6 FEBRUARI 2013  PANITIA “BUSINESS PLAN COMPETITION EXHIBITION” 3 APRIL 2013  PANITIA “ FESTIVAL JURNALISTIK” 11 FEBRUARI 2014  PANITIA WORKSHOP “PLAGIARISM & PUBLIKASI INTERNASIONAL” 19 JUNI 2014  ASISTEN DOSEN “MANAJEMEN OPERASI” SMT GANJIL 2013/2014  ASISTEN DOSEN “MANAJEMEN OPERASI” SMT GENAP 2013/2014  ASISTEN DOSEN “MIKRO EKONOMI” SMT GENAP 2013/2014

53

PENDAHULUAN Beberapa indikator keberhasilan perusahaan dalam memenangkan persaingan di dalam dunia usaha adalah profit dan pertumbuhan. Peningkatan profit ditandai dengan meningkatnya tingkat penjualan produk, sedangkan peningkatan pertumbuhan ditandai dengan meningkatnya nilai investasi yang ditanamkan dalam perusahaan (Sembiring, 2005). Investor akan menanamkan dananya untuk memperoleh return berupa dividen atau pun capital gain dan mendapatkan hak kepemilikan atas perusahaan. Selain itu, investor juga mempertimbangkan nilai perusahaan dalam melakukan investasi. Nilai perusahaan pada perusahaan go public tercermin pada harga saham. Semakin tinggi harga saham, maka semakin tinggi pula nilai perusahaan. Kinerja keuangan merupakan salah satu faktor yang menjadi perhatian investor dalam membeli saham di pasar modal. Laporan keuangan yang dipublikasikan merupakan cerminan kinerja keuangan perusahaan. Selain itu, kinerja keuangan juga berarti sebagai penentu dalam mengukur keberhasilan suatu perusahaan dalam mencapai tujuan organisasi yaitu laba (Stoner, 1995:9). Selain

laba (profit), ada hal yang sama pentingnya yaitu

keberlangsungan atau sustainability (Sembiring, 2005). Keberlangsungan yang dilakukan perusahaan tidak dapat dipisahkan dari lingkungan eksternalnya. Umumnya, perusahaan berfokus dari aspek ekonomi yaitu memperoleh laba demi meningkatkan kekayaan pemegang saham. Namun, perusahaan tidak boleh melupakan tanggung jawabnya pada aspek sosial dan lingkungan perusahaan. Perusahaan harus memberikan kontribusi secara langsung kepada masyarakat dan lingkungannya. Apabila perusahaan melupakan tanggung jawabnya kepada masyarakat, maka keberlangsungan perusahaan akan sulit dicapai. Adanya komitmen perusahaan untuk memperhatikan aspek ekonomi, sosial dan lingkungan (triple bottom line) memunculkan konsep Corporate Social Responsibility (CSR). Corporate Social Responsibility (CSR) merupakan klaim agar perusahaan tak hanya beroperasi untuk kepentingan para pemegang saham (shareholders), tetapi juga untuk pihak stakeholders dalam praktik bisnis, yaitu para pekerja, komunitas lokal, pemerintah, LSM, konsumen, dan lingkungan (Dahlia dan Siregar, 2008). Perusahaan tidak hanya mementingkan kesejahteraan shareholders, tetapi juga kepada stakeholders. Perusahaan yang menerapkan aktivitas CSR akan memperhatikan dampak dari kegiatan operasional perusahaan terhadap kondisi masyarakat, karyawan dan lingkungan. Dengan adanya konsep ini, maka pemerintah mengharapkan kerusakan lingkungan dapat diminimalkan. Penerapan CSR awalnya bersifat sukarela, akan tetapi dalam beberapa tahun ini telah dikeluarkan 1

aturan bahwa perusahaan wajib melaksanakan CSR yang tertuang dalam PP No. 47 Tahun 2012 tentang tanggung jawab sosial dan lingkungan pada Perseroan Terbatas. Kesadaran stakeholders meningkat terkait pentingnya informasi penerapan CSR demi keberlangsungan perusahaan sehingga mendorong perusahaan untuk mengungkapkan penerapan CSR di dalam Laporan Tahunan. Di Indonesia, standar akuntansi keuangan Indonesia belum mewajibkan perusahaan untuk mengungkapkan penerapan CSR sehingga secara praktek pengungkapan CSR dilakukan secara sukarela. Pengungkapan CSR diatur dalam PSAK no 1 tahun 2009 paragraf 12, yaitu perusahaan dapat pula menyajikan laporan tambahan seperti laporan mengenai lingkungan hidup dan laporan nilai tambah (value added statement), khususnya bagi industri dimana faktor-faktor lingkungan hidup memegang peran

penting dan bagi

industri yang menganggap

pegawai sebagai

kelompok pengguna laporan yang memegang peranan penting. Menurut Owen (2005), kasus Enron di Amerika menyebabkan perusahaan memberikan perhatian besar terhadap pelaporan pertanggungjawaban sosial perusahaan. Isu tersebut semakin mendorong perusahaan untuk mengungkapkan penerapan CSR. Makin baik tingkat pengungkapan perusahaan merupakan suatu respon positif yang diberikan perusahaan kepada stakeholder maupun shareholder. Apabila respon positif dirasakan oleh stakeholder, maka kepercayaan meningkat dan produk yang dihasilkan perusahaan akan diterima sehingga meningkatkan laba dan ROE perusahaan. Tingkat pengungkapan CSR pada industri high-profile diduga berbeda dengan industri low-profile. Pernyataan tersebut diperkuat oleh Hackston dan Milne (1996), Utomo (2000), dan Yap dan Widyaningdyah (2009) yang membuktikan bahwa perusahaan pada industri high-profile akan memberikan informasi sosial lebih banyak dibandingkan perusahaan low-profile. Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), membagi perusahaan menjadi dua kelompok industri yaitu industri high-profile dan industri lowprofile. Menurut Robert (1992), industri high-profile memiliki tingkat sensitivitas tinggi terhadap lingkungan sehingga mereka memilki tekanan besar dari pihak luar untuk melakukan CSR sebagai bentuk dari pertanggungjawaban sosial perusahaan atas aktivitasnya yang berdampak buruk pada lingkungan. Sedangkan industri low-profile memiliki tingkat sensitivitas rendah terhadap lingkungan sehingga tekanan untuk melakukan CSR pun rendah. Adanya perbedaan karakteristik antara industri high-profile dan lowprofile memiliki dampak yang berbeda dalam tingkat pengungkapan CSR. Tingkat pengungkapan CSR yang berbeda pada industri high-profile dan low-profile memiliki dugaan bahwa kinerja keuangan perusahaan juga mengalami perbedaan. Ada 2

beberapa peneliti yang telah menyelidiki pengaruh tingkat pengungkapan CSR terhadap kinerja perusahaan. Penelitian Dahlia dan Siregar (2008) dan Syahnaz (2012) menyimpulkan bahwa tingkat pengungkapan CSR berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE), tetapi tidak berpengaruh terhadap CAR. Namun ada pula penelitian yang menemukan hasil yang berbeda. Penelitian Cahyono dan Nur (2010), dan Yaparto dan Frisko (2013) membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diproksikan dengan Return On Equity (ROE), Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Return Realisasi. Selain menggunakan ROE, kinerja keuangan dapat diukur dengan rasio Tobin’s Q. Nurhayati dan Medyawati (2012) serta Muhammady (2012) membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q. Namun ada hasil penelitian yang berbeda. Penelitian Gunawan dan Utami (2008), Kusumadilaga (2010), dan Bidhari (2013) membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q. Berdasarkan hasil penelitian terdahulu yang tidak konsisten yaitu ditemukan ada yang berpengaruh dan tidak berpengaruh, sehingga penelitian ini ingin meneliti lebih lanjut untuk melihat adanya perbedaan tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan pada industri high-profile dan low-profile. Dengan melakukan uji beda, maka dapat diteliti lebih lanjut ke uji hubungan, dimana dalam penelitian ini akan diteliti lebih lanjut ke uji hubungan yaitu apakah terdapat hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan pada industri high-profile dan low-profile. Kinerja keuangan diukur menggunakan ROE dan Tobin’s Q sehingga dapat menunjukkan ukuran profitabilitas dari sudut pandang pemegang saham dan nilai perusahaan, dimana ROE merefleksikan nilai buku saham sedangkan Tobin’s Q mencerminkan nilai pasar saham. Penelitian ini mereplikasi penelitian yang dilakukan Utomo (2000) tetapi memiliki sedikit perbedaan. Utomo (2000) meneliti studi perbandingan praktek tingkat pengungkapan CSR antara perusahaan high-profile dan lowprofile di Indonesia. Perbedaannya adalah penelitian ini akan membahas lebih lanjut perbedaan tingkat pengungkapan CSR antara industri high-profile dan low-profile di Indonesia dengan kinerja keuangan perusahaan pada tahun 2012 dan hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dengan kinerja keuangan. Penelitian ini bermanfaat dalam pemberian informasi mengenai pentingnya tingkat pengungkapan CSR dan sebagai bahan pertimbangan dalam pembuatan kebijakan perusahaan di masa datang. Selain itu, penelitian

3

ini memberikan informasi yang berguna bagi investor sebagai dasar pertimbangan dalam pengambilan keputusan.

TINJAUAN LITERATUR DAN PERUMUSAN HIPOTESIS Teori Stakeholder Dukungan stakeholder merupakan salah satu unsur dari tercapainya keberlangsungan perusahaan. Perusahaan beroperasi tidak hanya untuk kepentingannya sendiri, tetapi juga demi kepentingan stakeholder. Stakeholder membutuhkan banyak informasi dari perusahaan, baik dari aspek keuangan, sosial, dan lingkungan sehingga perusahaan diharapkan untuk mengungkapkan semua aktivitas yang dilakukan. Menurut Freeman dan McVea (2001) dalam buku karangan Lawrence dan James (2011:7), stakeholder adalah setiap individu atau kelompok yang dapat mempengaruhi atau dipengaruhi demi pencapaian organisasi. Menurut Lawrence dan James (2011:8), stakeholder dibagi dua yaitu primary stakeholder dan secondary stakeholder. Primary stakeholder adalah berbagai pihak yang berinteraksi langsung dalam aktivitas bisnis serta mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk melaksanakan tujuan utamanya yaitu menyediakan barang dan jasa bagi masyarakat. Kategori ini meliputi investor, karyawan, pemasok, kreditur, pelanggan, dan pedagang besar dan eceran. Sedangkan secondary stakeholder adalah individu atau kelompok di dalam masyarakat yang dipengaruhi secara langsung maupun tidak langsung oleh berbagai aktivitas bisnis dan keputusan utama perusahaan. Kategori ini meliputi masyarakat umum, komunitas lokal, pemerintah pusat dan daerah, pemerintahan asing, kelompok aktivis sosial, media, dan berbagai kelompok pendukung bisnis. Munculnya pengakuan mengenai adanya berbagai stakeholder telah mengubah tujuan perusahaan, dimana semula perusahaan berfokus pada tanggung jawab ekonomi dalam bentuk memaksimalkan laba demi kemakmuran shareholder berubah menjadi tanggung jawab kepada para stakeholder yang lebih luas. Dengan demikian, perusahaan akan berusaha untuk memuaskan kepentingan stakeholder demi mencapai tujuan perusahaan. Umumnya, teori stakeholder berkaitan dengan cara yang digunakan perusahaan untuk memperhatikan stakeholder-nya (Gray, et al., 1997). Menurut Clarkson (1995) dalam buku karangan Lawrence dan James (2011: 7), teori stakeholder adalah sekelompok orang atau individu yang diidentifikasi dapat mempengaruhi atau dipengaruhi oleh kegiatan perusahaan. Perusahaan harus mampu menjaga hubungan 4

baik dengan cara memenuhi kebutuhan dan keinginan stakeholder-nya (Lawrence dan James (2011: 7)). Salah satu cara untuk menjaga hubungan baik dengan stakeholder adalah dengan menerapkan CSR dan mengungkapkannya dalam laporan tahunan.

Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) Menurut ISO 26000 mengenai Guidance on Social Responsibility (draft 3, 2007), CSR adalah tanggung jawab sebuah organisasi terhadap dampak-dampak dari keputusankeputusan dan kegiatan-kegiatannya pada masyarakat dan lingkungan yang diwujudkan dalam bentuk perilaku transparan dan etis yang sejalan dengan pembangunan berkelanjutan dan kesejahteraan masyarakat, mempertimbangkan harapan pemangku kepentingan, sejalan dengan hukum yang ditetapkan dan norma-norma perilaku internasional, serta terintegrasi dengan organisasi secara menyeluruh. Selain itu, Hartman dan Joe (2011:155) menyatakan bahwa CSR merupakan tanggung jawab yang dimiliki perusahaan kepada masyarakat dimana perusahaan beroperasi sehingga perusahaan harus mengidentifikasikan kelompok – kelompok stakeholder dan menggabungkan kebutuhan serta kepentingan mereka dalam proses pembuatan keputusan strategis dan operasional. Aktivitas CSR yang dilakukan perusahaan butuh untuk diungkapkan. Pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan yang sering juga disebut sebagai social disclosure, corporate social reporting, social accounting merupakan proses pengkomunikasian dampak sosial dan lingkungan dari kegiatan ekonomi organisasi terhadap kelompok khusus yang berkepentingan dan terhadap masyarakat secara keseluruhan. Hal tersebut memperluas tanggung jawab organisasi (khususnya perusahaan), di luar peran tradisionalnya untuk menyediakan laporan keuangan kepada pemilik modal, khususnya pemegang saham. Perluasan tersebut dibuat dengan asumsi bahwa perusahaan mempunyai tanggung jawab yang lebih luas dibanding hanya mencari laba untuk pemegang saham (Gray et. al., 1987). Pengungkapan Corporate Social Responsibility terdiri dari beberapa komponen menurut Global Reporting Initiatives (GRI) tahun 2006. GRI merupakan standar yang pelaporan yang berstandar Internasional yang secara umum diterima dan diakui secara luas (William, 2012). Komponen untuk melihat pengungkapan Corporate Social Responsibility meliputi: 8. Lingkungan Hidup. Tema ini meliputi aspek lingkungan dari proses produksi, yang meliputi pengendalian polusi dalam

menjalankan

operasi

bisnis,

pencegahan dan perbaikan kerusakan lingkungan akibat pemrosesan sumber

5

daya alam dan konversi sumber daya alam, serta pengungkapan aktivitas lingkungan hidup lainnya. 9. Energi. Tema ini mencakup aktivitas perusahaan terhadap pemanfaatan energi. Aktivitas tersebut meliputi memanfaatkan barang bekas untuk memproduksi energi,

pengungkapan

peningkatan

efisiensi

energi

dari

produk,

serta

pengungkapan aktivitas energi lainnya. 10. Kesehatan dan Keselamatan Tenaga Kerja. Tema ini mencakup aktivitas perusahaan terhadap kesehatan dan keselamatan tenaga kerja perusahaan. Aktivitas tersebut meliputi mempromosikan keselamatan tenaga kerja dan kesehatan fisik atau mental, mengungkapkan statistik kecelakaan kerja, menetapkan suatu komite keselamatan kerja, serta pengungkapan aktivitas ketenagakerjaan lainnya. 11. Lain-lain Tentang Tenaga Kerja. Tema ini meliputi dampak aktivitas perusahaan pada orang-orang dalam perusahaan tersebut. Aktivitas tersebut meliputi rekruitmen, program pelatihan, gaji dan tunjangan, serta pengungkapan aktivitas ketenagakerjaan lainnya. 12. Produk. Tema ini melibatkan aspek kualitatif suatu produk atau jasa, antara lain kegunaan, durability, kepuasan pelanggan, kejujuran dalam iklan, kejelasan atau kelengkapan isi pada kemasan, serta pengungkapan aktivitas lainnya. 13. Keterlibatan Masyarakat. Tema ini mencakup aktivitas kemasyarakatan yang diikuti oleh perusahaan, misalnya aktivitas yang terkait dengan kesehatan, pendidikan dan seni, serta pengungkapan aktivitas kemasyarakatan lainnya. 14. Umum. Tema ini meliputi pengungkapan tujuan perusahaan secara umum berkaitan dengan tanggungjawab sosial perusahaan kepada masyarakat dan informasi yang berhubungan dengan tanggung jawab sosial perusahaan selain yang disebutkan di atas.

Kinerja Keuangan Menurut Stoner (1995: 9), kinerja adalah ukuran seberapa efisien dan efektif sebuah organisasi atau seorang manajer untuk mencapai tujuan yang memadai. Laporan keuangan perusahaan merupakan alat komunikasi dan pengukur kinerja keuangan perusahaan. Analisis laporan keuangan bertujuan untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan, memprediksi kegiatan masa datang, dan merumuskan kebijakan yang tepat bagi perusahaan. Kinerja keuangan perusahaan dapat diukur dengan berbagai rasio keuangan, akan tetapi rasio yang 6

dipakai dalam penelitian ini adalah ROE (Return on Equity) dan Tobin’s Q (Widayanti, 2006: 39). ROE merupakan ukuran profitabilitas dari sudut pandang pemegang saham dan digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih dari modal sendiri. Semakin besar ROE mencerminkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan yang tinggi bagi pemegang saham. ROE merupakan rasio profitabilitas yang penting bagi investor karena merupakan indikator untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam rangka menghasilkan keuntungan yang maksimal bagi pemilik modal (Widayanti, 2006: 39). Rasio Tobin’s Q adalah indikator untuk mengukur sisi nilai pasar perusahaan khususnya tentang nilai perusahaan yang menunjukkan suatu kinerja manajemen dalam mengelola aktiva perusahaan. Menurut Smithers dan Wright (2000:37) dalam Gunawan dan Utami (2008), Tobin’s Q dihitung dengan membandingkan rasio nilai pasar saham (EMV) perusahaan dengan nilai buku ekuitas perusahaan (EBV). EMV diperoleh dari hasil perkalian harga saham penutupan akhir tahun dengan jumlah saham yang beredar pada akhir tahun. EBV diperoleh dari selisih total aset perusahaan dengan total kewajibannya. Adapun Tobin’s Q<1 menggambarkan bahwa saham dalam kondisi undervalued. Manajemen telah gagal dalam mengelola aktiva perusahaan dan potensi pertumbuhan investasi rendah. Tobin’s Q=1 menggambarkan bahwa saham dalam kondisi average. Manajemen stagnan dalam mengelola aktiva dan potensi pertumbuhan investasi tidak berkembang. Tobin’s Q>1 menggambarkan bahwa saham dalam kondisi overvalued. Manajemen berhasil dalam mengelola aktiva perusahaan dan potensi pertumbuhan investasi tinggi (Lindenberg dan Ross (1981) dalam Sudiyatno dan Puspitasari, 2010). Berdasarkan penjelasan di atas, maka investor akan mengejar capital gain dalam mengambil

keputusan

untuk membeli,

menahan atau menjual saham yang dimilikinya (Sudiyatno dan Puspitasari, 2010).

Tipe Industri High-Profile dan Low-Profile ISO 26000 menyediakan standar pedoman mengenai tanggung jawab sosial semua institusi. Pedoman tersebut ditujukan pada perusahaan yang memiliki tipe high-profile dan low-profile. Menurut Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), tipe high-profile memiliki tingkat sensitivitas yang tinggi terhadap lingkungan, resiko politis dan tingkat persaingan yang tinggi. Industri ini merupakan perusahaan yang memperoleh sorotan masyarakat karena aktivitas operasinya memilki potensi untuk bersinggungan dengan kepentingan masyarakat luas. Ciri-cirinya adalah perusahaan yang memiliki tenaga kerja 7

yang besar, proses produksinya mengeluarkan residu seperti limbah cair atau polusi dan bila perusahaan mengalami kelalaian dalam pengamanan produksi dan hasil produksi akan membawa akibat fatal bagi masyarakat dan lingkungan. Industri yang termasuk tipe highprofile antara lain perusahaan perminyakan dan pertambangan lain, kimia, hutan, kertas, otomotif, penerbangan, agrobisnis, tembakau dan rokok, produk makanan dan minuman, media dan komunikasi, energi (listrik), engineering, kesehatan serta transportasi dan pariwisata. Di sisi lain, Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), menyatakan bahwa tipe low-profile memiliki tingkat sensitivitas yang rendah terhadap lingkungan, resiko politis dan tingkat persaingan yang rendah. Industri ini merupakan perusahaan yang tidak terlalu mendapat sorotan luas dari masyarakat, saat operasi yang mereka lakukan mengalami kegagalan atau kesalahan pada aspek tertentu dalam proses atau hasil produksinya. Ciricirinya adalah perusahaan yang memiliki tenaga kerja yang lebih kecil, tidak memiliki sisa residu (seperti limbah) dan biasanya mendapat toleransi dari masyarakat dari kegagalan dalam produksi/ aktivitas kerja mereka. Industri tipe low-profile meliputi bangunan, keuangan dan perbankan, supplier peralatan medis, properti, retailer, tekstil dan produk tekstil, produk personal, dan produk rumah tangga.

Perumusan Hipotesis Tingkat Pengungkapan CSR pada Industri High-Profile dan Low-Profile Kepentingan stakeholder adalah hal yang diutamakan bagi perusahaan demi kelangsungan hidupnya. Perusahaan tidak hanya berfokus untuk memenuhi kepentingan pemegang saham, tetapi juga kepentingan stakeholder. Hal tersebut sesuai dengan teori stakeholder yaitu keberlangsungan perusahaan ditentukan oleh stakeholders, bukan shareholders (Gray, et al., 1997). Pengungkapan CSR merupakan salah satu cara untuk menjaga hubungan baik antara perusahaan dan stakeholder-nya agar perusahaan tetap bertahan. CSR merupakan bentuk pertanggungjawaban perusahaan kepada masyarakat sekitar dan karyawan atas kegiatan bisnis perusahaan yang menimbulkan berbagai dampak lingkungan dan juga demi kesejahteraan karyawan. Tiap perusahaan memiliki tingkat pengungkapan CSR yang berbeda. Umumnya, perusahaan mengungkapkan aktivitas CSR karena ada tekanan dari lingkungan sekitar akibat aktivitas operasi yang dilakukan. Menurut Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), perusahaan dapat dikelompokkan menjadi dua industri, yaitu high-profile dan low-profile. Industri high-profile memiliki tekanan yang besar dari lingkungannya sehingga akan 8

mengungkapkan CSR lebih banyak dibandingkan industri low-profile yang memiliki tekanan yang lebih kecil. Di samping itu, resiko politis pada industri high-profile lebih tinggi daripada low-profile (Robert dalam Gunawan dan Utami (2008)). Hal itu disebabkan karena menurut UU No 23 tahun 1997 tentang Pengelolaan Lingkungan Hidup, industri high-profile berada di bawah pengawasan pemerintah yang cukup ketat, sedangkan low-profile relatif rendah pengawasannya kecuali sektor perbankan. Muncul dugaan bahwa industri highprofile yang berada di bawah pengawasan pemerintah yang ketat akan mengungkapkan CSR lebih banyak daripada industri low-profile. Berdasarkan perbedaan karakterikstik tersebut menyebabkan tingkat pengungkapan CSR dalam Laporan Tahunan pada industri highprofile lebih banyak daripada industri low-profile. Di sisi lain, pengungkapan CSR juga berkaitan dengan biaya pengungkapan. Ada kemungkinan industri low-profile lebih banyak mengungkapkan CSR dibandingkan highprofile ketika industri high-profile dikaitkan dengan biaya pengungkapan yang besar. Industri high-profile yang memiliki tingkat kompetisi yang tinggi antar perusahaan dihadapkan dengan biaya pengungkapan CSR yang besar, dimana untuk memenangkan kompetisi dibutuhkan biaya yang besar. Biaya operasional yang besar mengakibatkan industri ini tidak mampu untuk mengungkapkan CSR sehingga lebih banyak tingkat pengungkapan CSR pada industri low-profile dibandingkan high-profile. Ada beberapa penelitian mengenai tingkat pengungkapan CSR. Utomo (2000) menyelidiki praktek pengungkapan sosial pada laporan tahunan antara perusahaan highprofile dan low-profile di Indonesia di BEI dan BEJ. Hasil penelitian Utomo menyimpulkan bahwa tingkat pengungkapan CSR pada perusahaan high-profile lebih tinggi daripada lowprofile. Penelitian Utomo diperkuat oleh penelitian Yap dan Widyaningdyah (2009). Yap dan Widyaningdyah (2009) menyelidiki tingkat pengungkapan CSR pada perusahaan Go Public atas perusahaan high-profile dan low-profile di BEI pada tahun 2006. Hasil penelitiannya membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR pada perusahaan high-profile lebih tinggi daripada low-profile. Dari beberapa penelitian di atas, dapat diajukan hipotesis : H1 : Ada perbedaan tingkat pengungkapan CSR pada industri high- profile dan lowprofile Kinerja Keuangan pada Industri High-Profile dan Low-Profile Kinerja keuangan merupakan salah satu tolak ukur untuk mengukur keberhasilan suatu perusahaan. Tiap perusahaan memiliki kinerja keuangan yang berbeda. Begitu pula dengan perusahaan yang termasuk dalam industri high-profile dan low-profile yang diduga 9

memiliki kinerja yang berbeda. Menurut Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), karakteristik industri high-profile memiliki tingkat kompetisi yang tinggi daripada lowprofile dimana mereka berlomba-lomba dan berusaha sekuat tenaga untuk meningkatkan penjualan dan laba perusahaan. Ketika industri high-profile mendapat tekanan yang besar, perusahaan akan berusaha untuk meningkatkan penjualan sehingga laba yang dihasilkan lebih tinggi dan pada akhirnya ROE meningkat. Namun, akibat tekanan besar yang dihadapi industri high-profile, maka akan menyebabkan beban yang tinggi pula sehingga laba yang dihasilkan tidak lebih tinggi, bahkan menjadi lebih rendah (Kieso, 2011: 148). Selain itu, ketika industri high-profile memiliki tekanan yang besar dan tingkat kompetisi yang tinggi, dapat dimungkinkan akan memiliki respon pasar yang berbeda dimana dengan tekanan yang besar, maka respon pasar dapat meningkat, yang tercermin dalam peningkatan harga saham sehingga dapat mempengaruhi nilai Tobin’s Q. Tobin’s Q pun dapat meningkat atau menurun. Ada kemungkinan respon pasar pada industri high-profile lebih tinggi atau lebih rendah dari industri low-profile. Adapun penelitian yang dilakukan oleh Susenohaji (2011) yang dipublikasikan di www.academia.edu membuktikan bahwa terdapat perbedaaan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE pada sektor agrobisnis, dan properti, sedangkan pada sektor pertambangan, industri kimia, industri makanan dan minuman, jasa dan perdagangan dan industri tekstil tidak memiliki perbedaan yang signifikan pada industri high-profile dan low-profile pada tahun 2005- 2006 (sebelum pelaksanaan CSR) dan 2009-2010 (sesudah pelaksanaan CSR). Adapun hipotesis yang dapat diajukan : H2 : Ada perbedaan kinerja keuangan pada industri high-profile dan low-profile Hubungan antara Tingkat Pengungkapan CSR dan Kinerja Keuangan pada Industri High-Profile dan Low-Profile Muncul dugaan bahwa terdapat hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan. Argumen tersebut diperkuat dengan pernyataan bahwa perusahaan menggunakan sustainability reporting framework untuk mengkomunikasikan kinerja manajemen kepada para stakeholder dalam mencapai keuntungan jangka panjang (Finch (2005) dalam Dahlia dan Siregar (2008)). Perusahaan mengungkapkan CSR merupakan bentuk pertanggungjawaban perusahaan, dimana perusahaan tidak hanya berfokus pada aspek bisnis, tetapi juga pada aspek sosial. Diharapkan dengan banyak mengungkapkan CSR, masyarakat mengetahui bahwa perusahaan sadar tentang kepentingan sosial. Ditambah lagi, setelah masyarakat mengetahui bahwa perusahaan peduli terhadap lingkungan dan aspek sosial, maka dimungkinkan perusahaan juga peduli terhadap produknya. Dapat 10

dikatakan bahwa semakin tinggi pengungkapan CSR akan memiliki relevansi semakin bagus pula kualitas produknya. Dengan produk berkualitas, maka masyarakat akan setia dengan produk perusahaan, dimana dalam jangka panjang akan meningkatkan pendapatan dan kinerja keuangan perusahaan pun akan meningkat. Selain itu, dengan adanya pengungkapan CSR dapat meningkatkan reputasi perusahaan sehingga dapat memperbaiki hubungan dengan pihak bank, investor, pemerintahan, dan masyarakat (McGuire (1998) dalam Dahlia dan Siregar (2008)). Perbaikan hubungan yang terjadi tercermin pada peningkatan keuntungan perusahaan dan harga saham. Kenaikan harga saham merupakan indikasi meningkatnya nilai perusahaan. Semakin tinggi pengungkapan CSR, hal itu berarti perusahaan sadar akan tujuan jangka panjang, sehingga menunjukkan kemampuan going concern perusahaan di masa datang. Di sisi lain, kinerja keuangan yang baik sangat dibutuhkan oleh perusahaan untuk membiayai kegiatan dan pengungkapan CSR. Semakin baik kinerja keuangan perusahaan, maka semakin mampu perusahaan dalam membiayai pengungkapan CSR. Adapun berbagai penelitian yang menyelidiki hubungan tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan. Berbagai penelitian tersebut dapat diringkas sebagai berikut: Tabel 1. Review Penelitian Terdahulu Penelitian

Hasil

Dahlia dan Siregar (2008)

Tingkat pengungkapan CSR berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return On Equity (ROE), namun tidak berpengaruh terhadap Capital Adequancy Ratio (CAR) dengan menggunakan leverage, size, growth dan unexpected return sebagai variabel control pada perusahaan di BEI tahun 2005 dan 2006. Syahnaz (2012) Tingkat pengungkapan CSR berpengaruh terhadap ROA dan ROE, tetapi tidak berpengaruh terhadap CAR pada Perusahaan Perbankan pada tahun 2009-2011. Cahyono dan Nur (2010) Tingkat pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap ROE dan CAR dengan kepemilikan asing sebagai variabel moderating pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 20062008. Yaparto dan Frisko (2013) Tingkat pengungkapan CSR tidak memiliki pengaruh terhadap ROA, ROE, dan EPS pada sektor manufaktur di BEI tahun 2010-2011. Muhammady (2012) Tingkat pengungkapan CSR tidak berpengaruh signifikan terhadap Tobin’s Q pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 2008-2010. Nurhayati dan Medyawati Tingkat pengungkapan CSR secara parsial tidak berpengaruh (2012) dengan nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q pada perusahaan yang terdaftar dalam LQ45 tahun 2009-2011. Gunawan dan Utami (2008) Tingkat pengungkapan CSR berpengaruh terhadap nilai 11

perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q dengan presentase pengelolaan kepemilikan dan jenis industri sebagai variabel moderator pada perusahaan yang terdaftar di BEI pada tahun 2005-2006. Kusumadilaga (2010) Tingkat pengungkapan CSR berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang diukur menggunakan Tobin’s Q dengan profitabilitas sebagai variabel moderating pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 2006 dan 2008. Bidhari (2013) Tingkat pengungkapan CSR berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin’s Q pada perusahaan perbankan di Indonesia tahun 2008-2010 Sumber : Dari berbagai jurnal. Berdasarkan penjelasan di atas, terdapat hasil penelitian tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang tidak konsisten. Maka peneliti ingin membuktikan kembali dengan hipotesis sebagai berikut: H3 : Tingkat pengungkapan CSR memiliki hubungan dengan kinerja keuangan pada industri high-profile dan low-profile.

METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel Penelitian ini menggunakan populasi perusahaan high-profile dan low -profile yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2012. Pengambilan sampel ditentukan secara purposive sampling. Beberapa pertimbangan pengambilan sampel adalah sebagai berikut : 5. Perusahaan high-profile dan low-profile yang terdaftar di BEI pada tahun 2012. 6. Perusahaan high-profile dan low-profile yang mempublikasikan laporan tahunan tahun 2012 di BEI. 7. Perusahaan high-profile dan low-profile yang mempublikasikan CSR dalam Laporan Tahunan pada tahun 2012 (www.idx.co.id) 8. Perusahaan high-profile dan low-profile yang menggunakan satuan rupiah dalam Laporan Tahunan dan memiliki kelengkapan data penelitian yang dibutuhkan.

12

Tabel 2. Kriteria Penentuan Sampel No

Kriteria Penentuan Sampel

Jumlah HighProfile

Jumlah LowProfile

Total

1.

Perusahaan yang terdaftar di BEI tahun 2012.

260

212

472

2.

Perusahaan yang tidak mempublikasikan Laporan Tahunan tahun 2012 di BEI.

(30)

(12)

(42)

3.

Perusahaan yang tidak mempublikasikan CSR dalam Laporan Tahunan pada tahun 2012.

(6)

(7)

(13)

4.

Perusahaan yang memiliki data tidak lengkap pada tahun 2012

(57)

(14)

(71)

Total sampel yang digunakan

167

179

346

Sumber : Data diolah, 2014 Kriteria perusahaan yang tidak mempublikasikan CSR yaitu ketika di dalam Laporan Tahunan tidak terdapat sama sekali item-item dari kriteria pengungkapan CSR menurut GRI. Selanjutnya, perusahaan yang tidak memiliki data lengkap meliputi perusahaan yang menggunakan satuan dollar dan tidak terdapatnya harga saham dalam Yahoo Finance.

Jenis dan Sumber Data Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder berupa laporan tahunan dari industri high-profile dan low-profile di Bursa Efek Indonesia tahun 2012. Data tersebut berasal dari situs resmi di http://www.idx.co.id dan ICMD (Indonesian Capital Market Directory) serta bahan pendukung lainnya seperti data dari penelitian sebelumnya yang berhubungan dengan masalah yang diteliti. Selain itu juga menggunakan metode dokumentasi atau kutipan dari berbagai sumber.

Pengukuran Variabel Penelitian Variabel-variabel dalam penelitian ini adalah pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan (Corporate Social Responsibility Disclosure). Corporate Social Responsibility Disclosure diukur menggunakan indikator dari Global Reporting Initiative (GRI) dengan jumlah 79 item pengungkapan yang terdiri dari tiga kategori yaitu Economics Performance Indicators, Environmental Performance Indicators, dan Social Performance Indicators. Menurut Sayekti (2007), pendekatan untuk mengukur indeks pengungkapan masing-masing perusahaan dihitung melalui pembagian antara jumlah item yang sesungguhnya 13

diungkapkan perusahaan dengan jumlah item yang diharapkan diungkapkan perusahaan. Pendekatan untuk menghitung jumlah item yang diungkapkan oleh perusahaan menggunakan dikotomi (Dummy) yaitu setiap item yang mengungkapkan CSR diberi nilai 1 dan item yang tidak diungkapkan diberi nilai 0 (Sayekti, 2007). Variabel lain dalam penelitian ini adalah kinerja keuangan yang diukur menggunakan Return On Equity (ROE) dan Tobin’s Q. Menurut Widayanti (2006), ROE merupakan kemampuan dari modal sendiri untuk menghasilkan keuntungan bagi seluruh pemegang saham dengan membagi laba setelah pajak dengan total ekuitas. Sedangkan Tobin’s Q dihitung dengan membandingkan rasio nilai pasar saham perusahaan dengan nilai ekuitas perusahaan. Menurut Smithers dan Wright (2000:37) dalam Gunawan dan Utami (2008), rumusnya adalah sebagai berikut : Q = EMV + D EBV + D dimana : Q

= Nilai Perusahaan

EMV

= Nilai pasar ekuitas (harga saham akhir tahun x jumlah saham beredar)

EBV

= Nilai buku dari total ekuitas

D (Debt)

= Nilai buku dari total hutang

Teknik dan Langkah Analisa Teknik analisa yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis deskriptif kuantitatif dan kualitatif. Adapun langkah analisa data dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 4. Analisis Statistik Deskriptif Dalam penelitian analisis statistik deskriptif digunakan untuk

menganalisis

perbedaan pengungkapan Corporate Social Responsibility dan kinerja keuangan pada industri high-profile dan low-profile. Analisis deskriptif meliputi penyajian data melalui tabel, grafik, diagram lingkaran, pictogram, perhitungan modus, median, mean, perhitungan rata-rata dan standar deviasi (Sugiyono, 2010:207). 5. Uji Normalitas Uji normalitas dilakukan untuk mengetahui apakah sampel yang digunakan dalam penelitian ini berasal dari populasi yang berdistribusi normal atau tidak. Uji normalitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah K-S Liliefors metode p-value

14

yang nantinya akan diolah menggunakan SPSS kemudian alat uji statistik parametrik dapat digunakan bila asumsi data dari sampel berdistribusi normal terpenuhi. Jika Probabilitas > 0,05 maka distribusi populasi adalah normal Jika Probabilitas < 0,05 maka populasi tidak berdistribusi normal 6. Pengujian Hipotesis Uji Beda Apabila data berdistribusi normal, maka pengujian hipotesis menggunakan Uji Beda Rata-Rata (Independent Sample t Test). Akan tetapi, apabila data tidak berdistribusi normal, maka pengujian hipotesis menggunakan Uji Mann-Whitney. Adapun rumusan hipotesis 1 adalah sebagai berikut : H0 : µ1 = µ2 Ha1 : µ1 ≠ µ2 µ1 = rata-rata tingkat pengungkapan CSR pada industri high-profile. µ2 = rata-rata tingkat pengungkapan CSR pada industri low-profile. Rumusan hipotesis 2 adalah sebagai berikut : H0 : µ1 = µ2 Ha2 : µ1 ≠ µ2 µ1 = rata-rata kinerja keuangan pada industri high-profile. µ2 = rata-rata kinerja keuangan pada industri low-profile. Analisis Korelasi Analisis korelasi membahas derajat hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dengan kinerja keuangan. Ukuran yang dipakai untuk mengetahui seberapa besar derajat hubungan variabel-variabel tersebut dinamakan koefisien korelasi. Apabila data normal, maka pengujian menggunakan korelasi Pearson. Akan tetapi, bila data tidak normal, maka pengujian menggunakan korelasi Spearman. Rumusan hipotesis empiris adalah sebagai berikut : Ho : tidak ada hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan. Ha : tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan saling berhubungan. Rumusan hipotesis statistik adalah sebagai berikut : Ho : 𝜌 = 0 Ha : 𝜌 ≠ 0

15

ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN HASIL Statistik Deskriptif Statistik deskriptif yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut : Tabel 3. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian N CSR 346 167  High-Profile 179  Low-Profile ROE 346 167  High-Profile 179  Low-Profile TOBIN’S Q 346 167  High-Profile 179  Low-Profile Sumber : Data diolah, 2014

Mean 0,41 0,45 0,36 0,1 0,08 0,12 1,78 2,17 1,42

Max 0,82 0,82 0,75 2,07 1,66 2,07 52,70 52,70 14,10

Min 0,09 0,09 0,11 -3,97 -3,97 -1,18 0,11 0,25 0,11

St Dev 0,14 0,15 0,12 0,34 0,42 0,25 3,15 4,28 1,37

Berdasarkan tabel 3, nilai rata-rata tingkat pengungkapan CSR pada semua perusahaan di BEI pada tahun 2012 sebesar 0,41. Hasil ini lebih besar dibandingkan oleh penelitian Sayekti dan Wondabio pada tahun 2005 yang mengambil sampel seluruh perusahaan di BEI yaitu sebesar 0,2. Hal ini membuktikan bahwa semakin banyak perusahaan mengungkapkan aktivitas CSR yang dilakukannya. Selain itu, perusahaan juga semakin menyadari bahwa investor mulai menaruh perhatian pada aktivitas CSR yang dilakukan sehingga perusahaan mengungkapkan aktivitas tersebut dalam Laporan Tahunan demi memenuhi kebutuhan informasi bagi investor. Nilai maksimum atas tingkat pengungkapan CSR secara keseluruhan sebesar 0,82 oleh PT. Astra International Tbk dan PT. Timah (Persero) Tbk, sedangkan nilai minimum sebesar 0,09 oleh PT. Cita Mineral Investindo Tbk dengan standar deviasi yang tidak terlalu jauh yaitu 0,14. Berdasarkan tabel di atas, apabila semua perusahaan diklasifikasikan ke dalam industri high-profile dan low-profile, maka nilai rata-rata tingkat pengungkapan CSR pada industri high-profile lebih tinggi daripada industri low-profile yaitu 0,45 dan 0,36. Tingginya tingkat pengungkapan CSR pada industri high-profile diperkuat oleh nilai maksimum sebesar 0,82 dan nilai minimum sebesar 0,09, dimana nilai maksimum dan minimum pada industri ini merupakan nilai maksimum dan minimum dari tingkat pengungkapan CSR secara keseluruhan. Penelitian ini juga memandang dari sisi kinerja keuangan yaitu ROE dan Tobin’s Q. Berdasarkan hasil statistik deskriptif, dihasilkan bahwa nilai rata-rata ROE pada semua perusahaan di BEI pada tahun 2012 sebesar 0,1, dimana nilai maksimum berada pada 16

industri low-profile sebesar 2,07, sedangkan nilai minimum berada pada industri high-profile sebesar -3,97. Apabila semua perusahaan diklasifikasikan menjadi industri high-profile dan low-profile, maka nilai rata-rata ROE pada industri low-profile memiliki tingkat ROE yang lebih tinggi dibandingkan industri high-profile. Nilai rata-rata ROE pada industri low-profile sebesar 0,12 lebih tinggi dibandingkan industri high-profile, dimana nilai maksimum lebih tinggi pada industri low-profile sebesar 2,07 dan nilai minimum lebih rendah pada industri high-profile sebesar -3,97. Tingginya nilai rata-rata ROE pada industri low-profile, didukung oleh nilai maksimum sebesar 2,07 dan nilai minimum sebesar -1,18 tetapi dengan standar deviasi yang tidak terlalu jauh yaitu 0,25. Sedangkan nilai rata-rata ROE pada industri highprofile sebesar 0,08, dengan didukung oleh nilai maksimum sebesar 1,66 dan nilai minimum yang cukup besar yaitu -3,97 dengan standar deviasi yang cukup jauh yaitu 0,42. Rendahnya nilai minimum dan jauhnya standar deviasi menyebabkan tingkat ROE pada industri highprofile lebih rendah dibandingkan dengan industri low-profile. Berdasarkan tabel di atas pula, diketahui bahwa nilai rata-rata Tobin’s Q pada semua perusahaan di BEI pada tahun 2012 sebesar 1,78. Hal ini menunjukkan dari sudut pandang investor bahwa semua perusahaan memiliki nilai pasar yang lebih tinggi dari nilai bukunya. Namun bila dilihat dari klasifikasinya, nilai rata-rata Tobin’s Q pada industri high-profile lebih tinggi dari industri low-profile. Nilai pasar industri high-profile lebih tinggi dari industri low-profile¸ walaupun kedua industri tersebut memiliki nilai pasarnya lebih besar dari nilai buku. Nilai rata-rata Tobin’s Q pada industri high-profile sebesar 2,17 lebih tinggi dibandingkan industri low-profile, dimana nilai maksimum dan minimum industri highprofile lebih tinggi yaitu sebesar 52,7 dan 0,25 daripada industri low-profile.

Pengujian Hipotesis Penelitian ini memiliki data yang tidak normal, baik dalam tingkat pengungkapan CSR, ROE, dan Tobin’s Q ( lihat Lampiran 7 halaman 48). Akibat data tidak normal, maka dalam pengujian hipotesis menggunakan Uji Mann-Whitney. Tingkat Pengungkapan CSR pada Industri High-Profile dan Low-Profile Tabel berikut ini akan menyajikan hasil Uji Mann Whitney untuk pengujian perbedaan tingkat pengungkapan CSR pada industri high- profile dan low-profile.

17

Tabel 4. Hasil Analisis Uji Beda Tingkat Pengungkapan CSR

Test Statisticsa CSR Mann-Whitney U

9.686E3

Wilcoxon W

2.580E4

Z Asymp. Sig. (2-tailed)

-5.661 .000


Sumber : Diolah dari SPSS, 2014 Berdasarkan tabel 4, hasil penelitian ini membuktikan bahwa hipotesis pertama diterima yaitu terdapat perbedaan tingkat pengungkapan CSR yang signifikan pada industri high-profile dan low-profile tahun 2012. Hal ini juga sejalan dengan temuan dalam statistik deskriptif di halaman 15, dimana rata-rata tingkat pengungkapan CSR pada industri highprofile dan low-profile sebesar 0,45 dan 0,36 yang berarti bahwa secara rata-rata tingkat pengungkapan CSR dalam industri high-profile lebih tinggi daripada low-profile. Perbedaan tingkat pengungkapan CSR antar kedua kelompok industri tersebut terjadi sejalan dengan pendapat Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), terkait dengan karakteristik dari kedua industri tersebut yang berbeda. Industri high-profile memiliki tekanan yang lebih besar untuk mengungkapkan CSR akibat aktvitas bisnisnya memiliki tingkat sensitivitas yang tinggi terhadap lingkungan. Akibat tingginya dampak aktivitas operasi yang dilakukan, maka perusahaan dituntut untuk melakukan pertanggungjawaban terhadap alam, karyawan dan mayarakat sekitar. Hal ini tentu berbeda dengan yang dihadapi industri low-profile. Tekanan yang dihadapi industri low-profile tidak sebesar tekanan yang dihadapi industri high-profile. Hal itu karena aktivitas bisnis yang dilakukan industri low-profile memiliki tingkat sensitivitas yang rendah terhadap lingkungan. Dampak dari aktivitas operasi industri ini tidak berpengaruh signifikan terhadap lingkungan alam dan sekitar sehingga masih mendapat toleransi dari masyarakat. Akibatnya, industri low-profile tidak memiliki tuntutan khusus untuk melaksanakan CSR, bahkan mengungkapkannya. Selain itu, industri high-profile mendapat sorotan lebih luas daripada industri lowprofile karena aktivitasnya lebih bersinggungan dengan kepentingan masyarakat. Ditambah lagi, pada industri high-profile apabila perusahaan mengalami kelalaian dalam pengamanan 18

produksi dan hasil produksi akan membawa akibat fatal bagi masyarakat dan lingkungan. Hal tersebut berbeda dengan yang terjadi pada industri low-profile. Apabila industri lowprofile mengalami kegagalan dalam produksi, maka akan mendapat toleransi dari masyarakat. Hal tersebut karena kegagalan produksi pada industri tersebut, tidak berakibat fatal bagi masyarakat dan lingkungan (Robert dalam Gunawan dan Utami (2008)). Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Utomo (2000) dan Yap dan Widyaningdyah (2009) yang membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR pada industri high-profile lebih tinggi daripada industri low-profile. Kinerja Keuangan pada Industri High-Profile dan Low-Profile Tabel berikut ini akan menyajikan hasil Uji Mann Whitney untuk pengujian perbedaan kinerja keuangan yang diukur menggunakan ROE pada industri high- profile dan low-profile. Tabel 5. Hasil Analisis Uji Beda Kinerja Keuangan diukur dengan ROE Test Statisticsa ROE Mann-Whitney U

1.489E4

Wilcoxon W

2.892E4

Z

Sumber : Diolah Asymp. Sig. (2-tailed)

-.059

dari SPSS.

.953


Sumber : Diolah dari SPSS, 2014 Berdasarkan tabel 5, hasil pengujian ini memperoleh hasil yang berbeda dengan hipotesis kedua yang menyatakan bahwa ada perbedaan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE ditolak. Penelitian ini memperoleh hasil bahwa kinerja keuangan yang diukur dengan ROE tidak mengalami perbedaan baik pada industri high-profile dan low-profile pada tahun 2012. Hal tersebut dibuktikan dengan hasil p-value sebesar 0,95 melebihi α sebesar 0,05. Hal ini juga sejalan dengan temuan dalam statistik deskriptif di halaman 15, dimana rata-rata kinerja keuangan yang diukur dengan ROE pada industri high-profile dan low-profile sebesar 0,08 dan 0,12. Ukuran kinerja keuangan dapat tercermin melalui laba yang dihasilkan, dimana dapat diukur menggunakan rasio keuangan, dimana dalam penelitian ini menggunakan ROE dan Tobin’s Q ( Widayanti, 2006: 39). Akan tetapi, ROE pada industri high-profile dan low-profile tidak mengalami perbedaan dalam penelitian ini. Hal tersebut diduga disebabkan oleh beberapa hal. Salah satunya adalah tingginya tingkat

19

penjualan diiringi oleh tingginya beban yang dihasilkan untuk industri high-profile. Penelitian ini juga sejalan dengan pendapat Robert. Menurut Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), industri high-profile memiliki tingkat kompetisi yang tinggi sehingga perusahaan berusaha meningkatkan penjualan dengan meningkatkan biaya iklan. Apabila iklan meningkat, maka masyarakat semakin mengenal dan menginginkan produk tersebut sehingga tingkat penjualan meningkat. Umumnya, penjualan meningkat menyebabkan laba perusahaan meningkat pula. Akan tetapi, apabila peningkatan penjualan disebabkan oleh peningkatan beban yang cukup signifikan, maka laba yang dihasilkan tidak akan meningkat secara signifikan, bahkan cenderung tetap. Sebaliknya, tingkat kompetisi dari industri lowprofile cukup rendah. Berdasarkan penjelasan di atas, dapat disimpulkan bahwa baik pada industri high-profile dan low-profile dengan adanya peningkatan penjualan atau tidak, menghasilkan laba yang tidak jauh berbeda seiring dengan peningkatan biaya iklan. Di sisi lain, ada banyak faktor yang mempengaruhi komponen laba. Laba yang bagus tidak hanya selalu dilihat dari tingkat persaingan, tetapi juga dapat terjadi karena kinerja perusahaan itu memang bagus disamping laba tersebut dapat di- manage. Apabila industri low-profile memiliki laba tinggi dan kinerja yang bagus, maka tingkat ROE pada industri ini tetap lebih bagus daripada industri high-profile. Hasil statistik penelitian ini pun menyatakan bahwa kinerja keuangan industri low-profile lebih tinggi daripada high-profile. Komponen laba bersih termasuk laba operasi dan laba diluar usaha (Kieso, 2011: 148). Kemungkinan laba diluar operasi pada industri low-profile lebih tinggi dari laba usaha sehingga dapat menghasilkan laba yang tinggi. Pembagian perusahaan menjadi dua kelompok industri yaitu high-profile dan low-profile merupakan pembagian berdasarkan kegiatan operasi perusahaan (Robert dalam Gunawan dan Utami (2008)). Apabila pendapatan diluar usaha lebih tinggi dari pendapatan operasi, maka laba menjadi tinggi. Hal yang sama juga terjadi pada hasil penelitian ini, yaitu industri low-profile memiliki ROE yang lebih tinggi daripada high-profile. Sebagai contoh adalah sektor perbankan. Sektor perbankan memiliki berbagai produk yang ditawarkan diluar kegiatan operasi utamanya, salah satunya kegiatan operasi utamanya adalah menghimpun dana dari masyarakat. Berbagai produk yang ditawarkan oleh perbankan yaitu salah satunya adalah asuransi. Kemungkinan pendapatan asuransi lebih tinggi daripada pendapatan utama perbankan. Hasil penelitian ini sejalan oleh hasil penelitian Susenohaji, dimana secara garis besar kinerja keuangan yang diukur dengan ROE tidak memiliki perbedaan yang signifikan antara industri high-profile dan low-profile Tabel berikut ini akan menyajikan hasil Uji Mann Whitney untuk pengujian 20

perbedaan kinerja keuangan yang diukur menggunakan Tobin’s Q pada industri highprofile dan low-profile. Tabel 6. Hasil Analisis Uji Beda Kinerja Keuangan diukur dengan Tobin’s Q Test Statisticsa TOBIN Mann-Whitney U

1.166E4

Wilcoxon W

2.778E4

Z

Sumber : Diolah dari SPSS.


-3.530 .000


Sumber : Diolah dari SPSS, 2014 Berdasarkan tabel di atas, hasil penelitian ini membuktikan bahwa hipotesis kedua diterima, dimana menyatakan bahwa ada perbedaan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q pada industri high-profile dan low-profile. Hal ini juga sejalan dengan temuan dalam statistik deskriptif di halaman 15, dimana rata-rata kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q pada industri high-profile dan low-profile sebesar 2,17 dan 1,42 yang berarti bahwa secara rata-rata Tobin’s Q dalam industri high-profile lebih tinggi daripada low-profile. Perbedaan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q

antar kedua

kelompok industri tersebut terjadi sejalan dengan pendapat Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), terkait dengan karakteristik dari kedua industri tersebut yang berbeda salah satunya memiliki resiko politis yang berbeda. Industri high-profile cenderung memiliki tingkat resiko politis yang tinggi dibandingkan industri low-profile. Hal itu disebabkan karena industri high-profile berada di bawah pengawasan pemerintah yang lebih ketat. Sebagian besar industri ini bergelut di bidang sumber daya alam yang dimiliki oleh negara sesuai dengan UU No 23 tahun 1997 tentang Pengelolaan Lingkungan Hidup. Penggunaan sumber daya alam dilindungi oleh pemerintah demi kesejahteraan masyarakat. Akibatnya, segala tindakan yang dilakukan relatif dipantau dan dipengaruhi pemerintah. Demi melindungi penggunaan sumber daya, maka pemerintah membentuk aturan untuk mengawasi aktivitas perusahaan. Industri ini ditopang oleh pihak pemerintah sehingga dapat dikatakan memiliki kemampuan going concern yang baik. Perhatian investor meningkat yang tercermin pada kenaikan harga saham dan meningkatkan nilai perusahaan. Sebaliknya, industri low-profile memiliki resiko politis yang rendah, kecuali sektor perbankan (Robert dalam Gunawan dan Utami (2008)). Sektor perbankan memiliki aturan 21

ketat yang dibuat oleh Bank Indonesia. Apabila ada bank yang melanggar, maka konsekuensi yang diterima pun cukup berat. Beratnya konsekuensi mengakibatkan bank patuh terhadap aturan sehingga resiko politis yang dihadapi oleh bank pun relatif tinggi. Sedangkan bagi industri low-profile selain sektor perbankan, memiliki resiko politis rendah, dimana hal itu menunjukkan rendahnya pengawasan dari pemerintah. Dengan pengawasan yang rendah, investor menganggap industri tersebut memiliki kemampuan going concern yang rendah sehingga respon investor lebih rendah. Tinggi rendahnya respon investor dapat tercermin dalam naik turunnya harga saham, sehingga dapat mempengaruhi nilai perusahaan. Hubungan Tingkat Pengungkapan CSR dan Kinerja Keuangan Tabel berikut ini akan menyajikan hasil Uji Spearman untuk pengujian hubungan tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur menggunakan ROE dan Tobin’s Q pada industri high- profile dan low-profile. Tabel 7. Hasil Analisis Uji Korelasi Tingkat Pengungkapan CSR dan Kinerja Keuangan Spearman’s rho

CSR CSR

CSR


ROE


TOBIN


ROE

CSR

CSR

HIGH

LOW

ROE

TOBIN

ROE

ROE

HIGH

LOW

TOBIN

TOBIN

TOBIN

HIGH

LOW

1.000

1.000

1.000

.121*

.135

.121

.070

.022

-.019

.

.

.

.024

.083

.107

.192

.777

.800

346

167

179

346

167

179

346

167

179

.121*

.135

.121

1.000

1.000

1.000

.222**

.298**

.146

.024

.083

.107

.

.

.

.000

.000

.051

346

167

179

346

167

179

346

167

179

.070

.022

-.019

.222**

.298**

.146

1.000

1.000

1.000

.192

.777

.800

.000

.000

.051

.

.

.

346

167

179

346

167

179

346

167

179

Sumber : Diolah dari SPSS, 2014 Berdasarkan tabel 7, ditemukan bahwa tingkat pengungkapan CSR berhubungan positif dengan kinerja keuangan yang dilihat dari ROE, dimana semakin tinggi tingkat pengungkapan CSR, maka semakin tinggi pula kinerja keuangan perusahaan. Sebaliknya,

22

semakin tinggi kinerja keuangan perusahaan, maka semakin tinggi pula tingkat pengungkapan CSR. Semakin tinggi tingkat pengungkapan CSR, menunjukkan bahwa perusahaan sadar akan kepentingan sosial dan kualitas produknya, sehingga dapat dikatakan perusahaan dengan tingkat pengungkapan CSR yang tinggi, produknya semakin berkualitas. Masyarakat akan dengan setia membeli produk yang berkualitas, sehingga akan meningkatkan penjualan dan laba perusahaan dalam jangka panjang. Selain itu, perusahaan yang memiliki kinerja keuangan yang baik, akan mampu untuk mengungkapkan CSR sehingga semakin tinggi tingkat pengungkapan CSR-nya. Namun ditemukan pula bahwa tingkat pengungkapan CSR tidak berhubungan dengan Tobin’s Q. Berdasarkan penjelasan di atas, hipotesis ketiga diterima untuk ROE dan hipotesis ketiga ditolak untuk Tobin’s Q. Namun, ketika dikaitkan dengan pengelompokan industri, ditemukan bahwa tidak ada hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dengan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE maupun Tobin’s Q baik pada industri high-profile dan low-profile. Hal ini berarti bahwa tingkat pengungkapan CSR tidak berhubungan dengan tinggi rendahnya ROE dan Tobin’s Q. Diduga, kinerja ROE dan Tobin’s Q dipengaruhi oleh variabel lain, dimana tingkat pengungkapan CSR dikatakan manfaat yang diperoleh masih belum jelas dan pengungkapan CSR sendiri masih bersifat sukarela sehingga kinerja keuangan yang diukur dengan ROE dan reaksi pasar yang tercermin pada harga saham yang diukur dengan Tobin’s Q tidak memperoleh dampaknya.

Harga saham relatif tetap menunjukkan bahwa nilai

perusahaan tidak berkembang. Perbedaan Tobin’s Q dalam perusahaan belum tentu disebabkan oleh CSR karena ternyata tingkat pengungkapan CSR dan Tobin’s Q tidak berhubungan. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Dahlia dan Siregar (2008) dan Syahnaz (2012) yang membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE memiliki hubungan yang signifikan. Selain itu, penelitian ini juga diperkuat oleh penelitian Muhammady (2012) dan Nurhayati dan Medyawati (2012) yang membuktikan bahwa tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q tidak memiliki hubungan yang signifikan.

PENUTUP Kesimpulan Berdasarkan hasil analisis di atas, dapat disimpulkan bahwa terdapat perbedaan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q 23

antara industri high-profile dan low-profile, tetapi tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE. Perbedaan tingkat pengungkapan CSR dan Tobin’s Q antar kedua kelompok industri tersebut sejalan dengan pendapat Robert (1992) dalam Gunawan dan Utami (2008), terkait dengan karakteristik dari kedua industri tersebut yang memang berbeda. Industri high-profile memiliki tekanan yang lebih besar untuk mengungkapkan CSR akibat aktvitas bisnisnya yang memiliki tingkat sensitivitas yang tinggi terhadap lingkungan dan memiliki tingkat resiko politis yang tinggi dibandingkan industri lowprofile. Penelitian ini juga membuktikan terdapat hubungan positif antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE, tetapi tidak terdapat hubungan yang signifikan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q. Semakin tinggi tingkat pengungkapan CSR, maka semakin tinggi pula kinerja keuangan yang diukur dengan ROE, atau semakin tinggi kinerja keuangan yang diukur dengan ROE, maka semakin tinggi tingkat pengungkapan CSR.

Namun, tidak

terdapat hubungan antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan, baik diukur dengan ROE dan Tobin’s Q antara industri high-profile dan low-profile.

Implikasi Teoritis dan Terapan Hasil penelitian ini yang membuktikan bahwa terdapat perbedaan tingkat pengungkapan CSR antara industri high-profile dan low-profile, dimana industri high-profile memiliki tingkat pengungkapan CSR yang lebih tinggi daripada industri low-profile, dan terdapat perbedaan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q antara industri highprofile dan low-profile, tetapi tidak terdapat perbedaan kinerja keuangan diukur dengan ROE serta terdapat hubungan positif antara tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan ROE, tetapi tidak terdapat hubungan dengan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q, memperkuat penelitian yang dilakukan oleh Utomo (2000) dan Yap dan Widyaningdyah (2009), Susenohaji (2011), Dahlia dan Siregar (2008), Syahnaz (2012), Muhammady (2012), serta Nurhayati dan Medyawati (2012). Sebaliknya, hasil penelitian tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Cahyono dan Nur (2010), Yaparto dan Frisko (2013), Gunawan dan Utami (2008), Kusumadilaga (2010), dan Bidhari (2013). Penelitian ini membuktikan bahwa terdapat perbedaan tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan yang diukur dengan Tobin’s Q antara industri high-profile dan lowprofile, dimana tingkat pengungkapan CSR dan kinerja keuangan pada industri high-profile 24

lebih tinggi daripada low-profile. Hasil ini akan memudahkan investor dalam membuat keputusan investasi di antara kedua industri tersebut. Investor akan lebih diuntungkan bila berinvestasi pada industri high-profile. Hal itu karena industri high-profile lebih direspon pasar dan memiliki tekanan yang besar untuk melaksanakan dan mengungkapkan CSR sehingga dampak dari tingkat pengungkapan CSR secara berkelanjutan akan memberi manfaat jangka panjang bagi perusahaan. Manfaat tersebut dapat meningkatkan profitabilitas perusahaan di masa depan sehingga dapat dikatakan perusahaan memiliki going concern yang baik. Selain itu, hasil penelitian ini dapat memberi gambaran bagi perusahaan bahwa tingkat pengungkapan CSR merupakan salah satu pertimbangan penting bagi investor dalam membuat keputusan investasi. Oleh karena itu, semakin banyak perusahaan mengungkapkan CSR, maka semakin baik perusahaan di mata investor. Informasi tingkat pengungkapan CSR dapat menjadi bahan pertimbangan dalam menentukan kebijakan di bidang sosial di masa depan sehingga dapat membawa keuntungan baik bagi perusahaan, masyarakat, dan lingkungan.

Keterbatasan Penelitian dan Saran Penelitian Mendatang Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan yang dihadapi yaitu ada unsur subjektifitas dalam penilaian tingkat pengungkapan CSR karena penilaian item-item yang digunakan dalam penelitian ini masih berdasarkan pertimbangan sendiri. Selain itu, adanya sedikit subjektifitas pada pengelompokan beberapa kelompok di ICMD yaitu untuk sektor Holding and Other Investment dan Others. Selain itu, penelitian ini tidak menunjukkan dampak berkelanjutan dari tingkat pengungkapan CSR. Dengan adanya keterbatasan dalam penelitian ini, maka ada beberapa saran untuk penelitian mendatang. Pertama, menambah periode penelitian sehingga dampak dari tingkat pengungkapan CSR secara berkelanjutan dapat lebih terlihat misalnya dalam rentang 3 tahun. Kedua, mempertimbangkan penyempurnaan daftar penilaian tingkat pengungkapan CSR sehingga alat tersebut dapat menghasilkan informasi yang sesuai kondisi saat ini dan lebih teliti. Ketiga, penggunaan informasi lain selain dari Laporan Tahunan sebagai dasar menilai tingkat pengungkapan CSR perusahaan. Contohnya yaitu Laporan Keberlanjutan dan survei dari badan organisasi tertentu mengenai aktivitas CSR.

25

DAFTAR PUSTAKA

Bidhari, S, C. 2013. Effect of Corporate Social Responsibility Information Disclosure on Financial Performance and Firm Value in Banking Industry Listed at Indonesia Stock Exchange.

Faculty

of

Economics

and

Business

Brawijaya

University.

http://www.iiste.org/Journals/index.php/EJBM/article/viewFile/6642/6786 (diakses 11 Januari 2014, 6:15 PM) Cahyono, Budi dan Etna Nur. 2010. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Perusahaan dengan Kepemilikan Asing Sebagai Variabel Moderating. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro Semarang. http://eprints.undip.ac.id/26643/1/SKRIPSI(r).pdf (diakses 11 Januari 2014, 8:13 PM) Dahlia, Lely dan Sylvia Veronica Siregar. 2008. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal disajikan dalam Simposium Nasional Akuntansi XI, Pontianak. El Muhammady dan Faddly Akbar. 2012. Pengaruh Kinerja Keuangan dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI. Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma. http://publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/6167/1/JURNAL%20SKRIP SI.pdf (diakses 12 Januari 2014, 7:20 PM) Fahrizqi, Anggara. 2010. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) dalam Laporan Tahunan Perusahaan. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro. http://eprints.undip.ac.id/24469/ (diakses 11 Januari 2014, 7:23 PM) Gray R, Kouhy and Lavers . 1995. Corporate social and environmental reporting: A review of the literature and a longitudinal study of UK disclosure. Accounting, Auditing & Accountability Journal 8 (2): 78-101. http://www.emeraldinsight.com/journals.htm?articleid=869644 (diakses 13 Januari 2014, 6:30 PM) Gunawan, Barbara dan Suharti Sri Utami. 2008. Peranan Corporate Social Responsibility dalam Nilai Perusahaan. Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. http://publikasiilmiah.ums.ac.id/bitstream/handle/123456789/843/07Barbara%20_174-185_.pdf?sequence=1 (diakses 13 Januari 2014, 7:35 PM). Hackston, David and Markus J. Milne. 1996. Some

Determinants

of

Social

and

Environmental Disclosure in New Zealand Companies. Accounting, Auditing and Accountability Journal. Vol. 9, No. 1, p. 77-108. 26

http://www.emeraldinsight.com/journals.htm?articleid=1509110 (diakses 13 Januari 2014, 8:10 PM). Hartman, Laura dan Joe DesJardins. 2011. Etika Bisnis: Pengambilan Keputusan untuk Integritas Pribadi dan Tanggung Jawab Sosial. Jakarta: Erlangga. Ihalauw, John. 2000. Bangunan Teori. Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga. Kieso, Donald E, Jerry J. Weygandt, and Terry D. Warfield. 2011. Intermediate Accounting Vol 1 IFRS Edition. United States of America: Graphics. Kusumadilaga, Rimba. 2010. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderating. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro Semarang. http://eprints.undip.ac.id/22572/1/SKRIPSI_Rimba_Kusumadilaga.PDF (diakses 14 Januari 2014, 7:30 PM). Lawrence, Anne T. dan James Weber. 2011. Business and Society Stakeholders, Ethics, Public Policy, Thirteenth Edition. New York: McGraw-Hill. Nurhayati, Miranty dan Henny Medyawati. 2012. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Good Corporate Governance, dan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar dalam LQ45 pada tahun 2009-2011. Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma. http://publication.gunadarma.ac.id/bitstream/123456789/5532/1/JurnalOK.pdf (diakses 14 Januari 2014, 7:33 PM). Owen, David. 2005. CSR After Enron:“A Role for the Academic Accounting Profession?”. ICCSR Research Paper Series. http://www.nottingham.ac.uk/business/ICCSR/research.php?action=download&id=47 (diakses 16 Januari 2014, 9:15 PM). Sayekti, Yosefa dan Ludovicus Sensi Wondabio. 2007. Pengaruh CSR Disclosure terhadap Earning Response Coefficient (Suatu Studi Empiris pada Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta). Jurnal disajikan dalam Simposium Nasional Akuntansi X, Makassar. Sembiring, Eddy Rismanda. 2005. Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial. Jurnal disajikan dalam Simposium Nasional Akuntansi VIII, Solo. Stoner, James A. F., Edward Freeman, dan Daniel R. Gilbert. 1995. Management, Sixth Edition. United States of America: Prentice Hall.

27

Sudiyatno, Bambang dan Elen Puspitasari. 2010. Tobin’s Q dan Altman Z-Score sebagai Indikator Pengukuran Kinerja Perusahaan. Universitas Stikubank. http://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/fe4/article/download/223/162

(diakses

20

Januari 2014, 9:15 PM). Sugiyono. 2009. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV Alfabeta. Susenohaji. 2011. Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Atas Ungkapan (Disclosure) Tanggung Jawab Lingkungan Perusahaan (Studi Empiris Penerapan Regulasi pada Perusahaan Go-Publik di Indonesia.) http://www.academia.edu/6406277/Judul_Analisis_Kinerja_Keuangan_Perusahaan_A tas_Ungkapan_Disclosure_Tanggungjawab_Lingkungan_Perusahaan_Studi_Empiris_ Penerapan_Regulasi_pada_Perusahaan_Go-Publik_di_Indonesia (diakses tanggal 16 Juli 2014, 16:00 PM) Syahnaz, Melisa. 2012. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya. http://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/download/352/299 (diakses 23 Januari 2014, 7:45 PM). Utomo, Muhammad Muslim. 2000. Praktek Pengungkapan Sosial pada Laporan Tahunan Perusahaan di Indonesia (Studi Perbandingan antara Perusahaan High-Profile dan Low-Profile). Jurnal disajikan dalam Simposium Nasional Akuntansi IV, Bandung. Widayanti, Rita, Henny Ekawati, Apriani Dorkas Rambu Atahau, Usil Sis Sucahyo, dan Maria Rio Rita. 2006. Manajemen Keuangan. Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga. William. 2012. Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility berdasarkan Pedoman Global Reporting Initiative terhadap Nilai Perusahaan. Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. www.ui.ac.id (diakses 26 September 2014, 15:25 PM) Yaparto, Marissa dan Dianne Frisko. 2013. Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Kinerja Keuangan pada Sektor Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2010-2011. Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Surabaya. https://journal.ubaya.ac.id/index.php/jimus/article/viewFile/111/91 (diakses 25 Januari 2014, 9:15 PM). Yap, Raldy dan Agnes Widyaningdyah. 2009. Pengungkapan Pertanggungjawaban Sosial pada Laporan Tahunan Perusahaan Yang Go Public di Bursa Efek Indonesia (Studi Empiris atas Perusahan High dan Low Profile). Universitas Katolik Widya Mandala.

28

http://download.portalgaruda.org/article.php?article=18498&val=1144&title (diakses 23 Januari 2014, 8:40 PM). www.finance.yahoo.com (diakses tanggal 15 Mei 2014, 10:35 AM) www.globalreporting.org (diakses tanggal 2 Februari 2014, 7:30 PM) www.hukumonline.com (diakses tanggal 2 Februari 2014, 7:44 PM) www.idx.co.id (diakses tanggal 25 April 2014, 2:45 PM)

29

LAMPIRAN 1 DAFTAR TINGKAT PENGUNGKAPAN CSR dari GLOBAL REPORTING INITIATIVE (GRI) ASPEK PENGUNGKAPAN LINGKUNGAN 80. Pengendalian polusi kegiatan operasi, pengeluaran riset dan pengembangan untuk mengurangi polusi. 81. Operasi perusahaan tidak mengakibatkan polusi atau memenuhi ketentuan hukum dan peraturan polusi. 82. Pernyataan yang menunjukkan bahwa polusi operasi telah atau akan dikurangi. 83. Pencegahan atau perbaikan kerusakan lingkungan akibat pengelolaan sumber alam, misalnya reklamasi daratan atau reboisasi. 84. Konservasi sumber alam, misalnya mendaur ulang kaca, besi, minyak, air dan kertas. 85. Penggunaan material daur ulang 86. Menerima penghargaan berkaitan dengan program lingkungan yang dibuat perusahaan. 87. Merancang fasilitas yang harmonis dengan lingkungan. 88. Kontribusi dalam seni yang bertujuan untuk memperindah lingkungan. 89. Kontribusi dalam pemugaran bangunan sejarah. 90. Pengelolaan limbah. 91. Riset mengenai pengelolaan limbah. 92. Mempelajari dampak lingkungan untuk memonitor dampak lingkungan perusahaan. 93. Perlindungan lingkungan hidup. ENERGI 94. Menggunakan energi secara lebih efisien dalam kegiatan operasi. 95. Memanfaatkan barang bekas untuk memproduksi energi. 96. Penghematan energi sebagai hasil produk daur ulang. 97. Membahas upaya perusahaan dalam mengurangi konsumsi energi. 98. Peningkatan efisiensi energi dan produk. 99. Riset yang mengarah pada peningkatan efisiensi energi dari produk. 100. Mengungkapkan kebijakan energi perusahaan. KESEHATAN DAN KESELAMATAN KERJA 101. Mengurangi polusi, iritasi, atau resiko dalam lingkungan kerja. 102. Mempromosikan keselamatan tenaga kerja dan kesehatan fisik atau mental. 103. Mengungkapkan statistik kecelakaan kerja. 104. Mentaati peraturan standar kesehatan dengan keselamatan kerja. 105. Menerima penghargaan berkaitan dengan keselamatan kerja. 106. Menetapkan suatu komite keselamatan kerja. 107. Melaksanakan riset untuk meningkatkan keselamatan kerja. 108. Mengungkapkan pelayanan kesehatan tenaga kerja.

30

LAIN-LAIN TENTANG TENAGA KERJA 109. Perekrutan atau memanfaatkan tenaga kerja wanita / orang cacat. 110. Mengungkapkan persentase/jumlah tenaga kerja wanita / orang cacat dalam tingkat manajerial. 111. Mengungkapkan tujuan penggunaan tenaga kerja wanita / orang cacat dalam pekerjaan. 112. Program untuk kemajuan tenaga kerja wanita / orang cacat. 113. Pelatihan tenaga kerja melalui program tertentu di tempat kerja. 114. Memberikan bantuan keuangan pada tenaga kerja dalam bidang pendidikan. 115. Mendirikan suatu pusat pelatihan tenaga kerja. 116. Mengungkapkan bantuan atau bimbingan untuk tenaga kerja yang dalam proses mengundurkan diri atau yang telah membuat kesalahan. 117. Mengungkapkan perencanaan kepemilikan rumah karyawan. 118. Mengungkapkan fasilitas untuk aktivitas rekreasi. 119. Pengungkapan persentase gaji untuk pensiun. 120. Mengungkapkan kebijakan penggajian dalam perusahaan. 121. Mengungkapkan jumlah tenaga kerja dalam perusahaan. 122. Mengungkapkan tingkatan manajerial yang ada. 123. Mengungkapkan disposisi staff dimana staff ditempatkan. 124. Mengungkapkan jumlah staff, masa kerja dan kelompok usia mereka. 125. Mengungkapkan statistik tenaga kerja, misalnya penjualan per tenaga kerja. 126. Mengungkapkan kualifikasi tenaga kerja yang direkrut. 127. Mengungkapkan rencana kepemilikan saham oleh tenaga kerja. 128. Mengungkapkan rencana pembagian keuntungan lain. 129. Mengungkapkan informasi hubungan manajemen dengan tenaga kerja dalam meningkatkan keputusan dan motivasi kerja. 130. Mengungkapkan informasi stabilitas pekerjaan tenaga kerja dan masa depan perusahaan. 131. Membuat laporan tenaga kerja yang terpisah. 132. Melaporkan hubungan perusahaan dengan serikat buruh. 133. Melaporkan gangguan dan aksi tenaga kerja. 134. Mengungkapkan informasi bagaimana aksi tenaga kerja dinegosiasikan. 135. Peningkatan kondisi kerja secara umum. 136. Informasi reorganisasi perusahaan yang mempengaruhi tenaga kerja. 137. Informasi dan statistik perputaran tenaga kerja. PRODUK 138. Pengungkapan informasi pengembangan produk perusahaan, termasuk pengemasan. 139. Gambaran pengeluaran riset dan pengembangan produk. 140. Pengungkapan informasi proyek riset perusahaan untuk memperbaiki produk. 141. Pengungkapan bahwa produk memenuhi standar keselamatan. 142. Membuat produk lebih aman untuk konsumen. 143. Melaksanakan riset atas tingkat keselamatan produk perusahaan.

31

144. Pengungkapan peningkatan kebersihan / kesehatan dalam pengolahan dan penyiapan produk. 145. Pengungkapan informasi atas keselamatan produk perusahaan. 146. Pengungkapan informasi mutu produk yang dicerminkan dalam penerimaan penghargaan. 147. Informasi yang dapat diverifikasi bahwa mutu produk telah meningkat (misalnya, ISO 9000). KETERLIBATAN MASYARAKAT 148. Sumbangan tunai, produk, pelayanan untuk mendukung aktivitas masyarakat, pendidikan, dan seni. 149. Tenaga kerja paruh waktu (part-time employment) dari mahasiswa/pelajar. 150. Sebagai sponsor untuk proyek kesehatan masyarakat. 151. Membantu riset media. 152. Sebagai sponsor untuk konferensi pendidikan, seminar atau pameran seni. 153. Membiayai program beasiswa. 154. Membuka fasilitas perusahaan untuk masyarakat. 155. Mensponsori kampanye nasional. 156. Mendukung pengembangan industri lokal. UMUM 157. Pengungkapan tujuan. Kebijakan perusahaan secara umum berkaitan dengan tanggung jawab sosial perusahaan kepada masyarakat. 158. Informasi hubungan dengan tanggung jawab sosial perusahaan selain yang disebut di atas.

32

LAMPIRAN 2 DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL INDUSTRI HIGH-PROFILE NAMA PERUSAHAAN (Tbk)

KATEGORI

NO

KODE

1

AALI

PT. Astra Agro Lestari


2

UNSP

PT. Bakrie Sumatra Plantations


3

BISI

PT. Bisi International


4

GZCO

PT. Gozco Plantations


5

IIKP

PT. Inti Agri Resources


6 7

JAWA LSIP

PT. Jaya Agra Wattie PT. PP London Sumatera Indonesia


8

PALM

PT. Provident Agro


9

SIMP

PT. Salim Ivomas Pratama


10

SGRO

PT. Sampoerna Agro


11 12

WAPO BTEK

PT. Wahana Pronatural PT. Bumi Teknokultura Unggul


13

TIRT

PT. Tirta Mahakam Resources


14

ANTM

PT. Aneka Tambang


15 16

ATPK BIPI

PT. ATPK Resources PT. Benakat Petroleum Energy


17

CKRA

PT. Cakra Mineral


18

DKFT

PT. Central Omega Resources


19

CITA

PT. Cita Mineral Investindo


20

CTTH

PT. Citatah Industri Marmer


21 22

ELSA CNKO

PT. Enulsa PT. Exploitasi Energi Indonesia


23

GTBO

PT. Garda Tujuh Buana


24

SMMT

PT. Golden Eagle Energy


25

GEMS

PT. Golden Energy Mines


26

LAPD

PT. Leyand International


27

MITI

PT. Mitra Investindo


28

MYOH

PT. Samindo Resources


29

TINS

PT. Timah (Persero)


30

RUIS

PT. Radiant Utama Interinsco


31

ARTI

PT. Ratu Prabu Energi


32 33

ADHI JKON

PT. Adhi Karya PT. Jaya Konstruksi Manggala Pratama


34

DGIK

PT. Nusa Konstruksi Enjiniring


35

PTPP

PT. PP (Persero)


36

TOTL


37

TRUB

PT. Total Bangun Persada PT. Truba Alam Manunggal Engineering

38

WIKA

PT. Wijaya Karya


39 40

WSKT CMNP

PT. Waksita Karya


PT. Citra Marga Nusaphala Persada

TOTAL

13

18


33

41 42

JSMR ADES

PT. Jasa Marga


DAVO

PT. Akasha Wira International PT. Davomas Abadi


43 44

DLTA

PT. Delta Djakarta


45

FAST

PT. Fast Food Indonesia


46

ICBP

PT. Indofood CBP Sukses Makmur PT. Indofood Sukses Makmur


PT. Mayora Indah


10


47

INDF

48

MYOR

49

ROTI

PT. Nippon Indosari Corpindo


50 51

PTSP PSDN

PT. Pioneerindo Gourmet International PT. Prasidha Aneka Niaga


52

SKBM

PT. Sekar Bumi


53

SKLT

PT. Sekar Laut


54

STTP

PT. Siantar TOP


55

AISA

PT. Tiga Pilar Sejahtera Food


56

ALTO

PT. Tri Banyan Tirta


57

TBLA


58

ULTJ

PT. Tunas Baru Lampung PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company

59

RMBA

PT. Bentoel International Investama

Tembakau dan Rokok

60 61

GGRM HMSP

PT. Gudang Garam

Tembakau dan Rokok

PT. Hanjaya Mandala Sampoerna

Tembakau dan Rokok

62

ALDO

PT Alkindo Naratama

Kertas

63 64

FASW KBRI

PT. Fajar Surya Wisesa PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia

Kertas Kertas

65

SPMA

PT. Suparma

Kertas

66

JKPE

PT. Jasuindo Tiga Perkasa

Kertas

67

AKRA

PT. AKR Corporindo

Kimia

68

ETWA

PT Eterindo Wahanatama

Kimia

69

LTLS

PT. Lautan Luas

Kimia

70

DPNS

PT. Duta Pertiwi Nusantara

Kimia

71

INCI

PT. Intanwijaya Internasional

Kimia

72

AKKU

PT. Alam Karya Unggul

Kimia

73

AKPI

PT. Argha Karya Prima Industry

Kimia

74

AMFG

PT. Asahimas Flat Glass

Kimia

75

APLI

PT. Asiaplast Industries

Kimia

76 77

BRNA IGAR

PT. Berlina

Kimia

PT. Champion Pacific Indonesia

78

LMPI

PT. Langgeng Makmur Plastik Industri

Kimia Kimia

79

TRST

PT. Trias Sentosa

Kimia

80

YPAS

PT. Yanaprima Hastapersada

Kimia

81

SMCB

PT. Holcim Indonesia

Kimia

82 83

SMGR ALMI

PT. Semen Indonesia

Kimia

PT. Alumindo Light Metal Industry

Kimia

84

GDST

PT. Gunawan Dianjaya Steel

Kimia




17

3

5

34

85

INAI

PT. Indal Aluminium Industry

Kimia

86

JPRS

PT. Jaya Pari Steel

Kimia

87

LMSH

PT. Lion Mesh Prima

Kimia

88

LION

PT. Lion Metal Works

Kimia

89

BAJA

PT. Saranacentral Bajatama

Kimia

90

TIRA

PT. Tira Austenite

Kimia

91 92

ARNA KIAS

PT. Arwana Citramulia

Kimia

PT. Keramika Indonesia Assosiasi

Kimia

93

MLIA

PT. Mulia Industrindo

Kimia

94

TOTO

PT. Surya Toto Indonesia

Kimia

95 96

CPRO CPIN

PT. Central Proteinaprima

Kimia

PT. Charoen Pokphand Indonesia

Kimia

97

JPFA

PT. JAPFA

Kimia

98

MAIN

PT. Malindo Feedmiil

Kimia

99

SIPD

PT. Sierad Produce

Kimia

100

ASII

PT. Astra International

Otomotif

101 102

AUTO IMAS

PT. Astra Otoparts

Otomotif

PT. Indomobil Sukses Internasional

Otomotif

103

INDS

PT. Indospring

Otomotif

104

INTA

PT. Intraco Penta

Otomotif

105

LPIN

PT. Multi Prima Sejahtera

Otomotif

106 107

NIPS PRAS

PT. Nipress

Otomotif

PT. Prima Alloy Steel Universal

Otomotif

108

SMSM

PT. Selamat Sempurna

Otomotif

109

TURI

PT. Tunas Ridean

Otomotif

110

UNTR

PT. United Tractors

Otomotif

111

INAF

PT. Indofarma

Kesehatan

112

KLBF

PT. Kalbe Farma

Kesehatan

113

KAEF

PT. Kimia Farma

Kesehatan

114

MERK

PT. Merck

Kesehatan

115

PYFA

PT. Pyridam Farma

Kesehatan

116 117

TSPC SCPI

PT. Tempo Scan Pacific PT. Merck Sharp & Dohme Indonesia

Kesehatan Kesehatan

118

SRAJ

PT. Sejahteraraya Anugerahjaya

Kesehatan

119

ASSA

PT. Adi Sarana Armada

Transportasi

120

APOL

PT. Arpeni Pratama Ocean Line

Transportasi

121 122

TAXI HITS

PT. Express Trasindo Utama PT. Humpuss Intermoda Transportasi

Transportasi Transportasi

123 124

IATA MIRA

PT. Indonesia Air Transport

Transportasi

PT. Mitra International Resources

Transportasi

125 126

WEHA NELY

PT. Panorama Transportasi

Transportasi

PT. Pelayaran Nelly Dwi Putri

Transportasi

127

TMAS

PT. Pelayaran Tempuran Emas

Transportasi

128

SDMU

PT. Sidomulyo Selaras

Transportasi

33

11

8

35

129

SAFE

PT. Steady Safe

Transportasi

130

INDX

PT. Tanah Laut

Transportasi

131

ZBRA

PT. Zebra Nusantara

Transportasi

132

BTEL

PT. Bakrie Telecom


133

ISAT

PT. INDOSAT


134 135

FREN TLKM

PT. Smartfren Telecom


PT. Telekomunikasi Indonesia


136

TBIG

PT. Tower Bersama Infrastructure


137

TRIO

PT. Trikomsel Oke


138

EXCL

PT. XL Axiata


139

INVS

PT. Inovisi Infracom


140

CENT

PT. Centrin Online


141 142

DNET EMTK

PT. Dyviacom Intrabumi


PT. Elang Mahkota Teknologi


143

KBLV

PT. First Media


144

FORU

PT. Fortune Indonesia


145

IBST

PT. Inti Bangun Sejahtera


146

LMAS

PT. Limas Centric Indonesia


147

ABBA

PT. Mahaka Media


148

MNCN

PT. Media Nusantara Citra


149

MSKY

PT. MNC SKY Vision


150

MFMI

PT. Multifilling Mitra Vision


151

SCMA

PT. Surya Citra Media


152

LPLI

PT. Star Pacific


153

TMPO

PT. Tempo Inti Media


154

VIVA

PT. Visi Media Asia


155

BAYU

PT. Bayu Buana

Pariwisata

156

BUVA

PT. Bukit Uluwatu Villa

Pariwisata

157

PDES

PT. Destinasi Tirta Nusantara

Pariwisata

158 159

GMCW HOME

PT. Grahamas Citrawisata

Pariwisata

PT. Hotel Mandarine Regency

Pariwisata

160

SHID

PT. Hotel Sahid Jaya International

Pariwisata

161

ICON

PT. Island Concepts Indonesia

Pariwisata

162 163

PANR

PT. Panorama Sentrawisata

PGLI

PT. Pembangunan Graha Lestari Indah

Pariwisata Pariwisata

164

PLIN

PT. Plaza Indonesia Realty

Pariwisata

165

PNSE

PT. Pudjiadi and Sons

Pariwisata

166 167

PSKT SONA

PT.Pusako Tarinka

Pariwisata

PT. Sona Topas Tourism Industry

Pariwisata

13

23

13

36

LAMPIRAN 3 DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL INDUSTRI LOW-PROFILE NO

KODE

1

ARGO

PT. Argo Pantes

Tekstil

2

ERTX

PT. Eratex Djaja

Tekstil

3

HDTX

PT. Panasia Indo Resources

Tekstil

4

STAR

PT. Star Petrochem

Tekstil

5

SSTM

PT. Sunson Textile Manufacture

Tekstil

6

TRIS

PT. Trisula International

Tekstil

7

MYTX

PT. APAC Citra Centertex

Tekstil

8

MYRX

PT. Hanson International

Tekstil

SRSN

PT. Indo Acidatama

Tekstil

PBRX

PT. Pan Brothers Tex

Tekstil

BIMA

PT. Primarindo Asia Infrastructure

Tekstil

BATA

PT. Sepatu Bata

Tekstil

9 10 11 12 13 14

NAMA PERUSAHAAN

KATEGORI

KICI

PT. Kedaung Indah Can


KDSI

PT. Kedawung Setia Industrial

15

JECC

PT. Jembo Cable Company

Produk Rumah Tangga

16

KBLI

Produk Rumah Tangga

17

SCCO

18

VOKS

PT. KMI Wire and Cable PT. Supreme Cable Manufacturing & Commerce PT. Voksel Electric

19

ASGR

PT. Astra Graphia

Produk Rumah Tangga

20

MTDL

PT. Metrodata Electronics

Produk Rumah Tangga

21

MLPL

PT. Multipolar

Produk Rumah Tangga

22

INTD

PT. Inter Delta

Produk Rumah Tangga

23

MDRN

PT. Modern Internasional

Produk Rumah Tangga

24

KONI

PT. Perdana Bangun Pustaka

Produk Rumah Tangga

25

TCID

PT. Mandom Indonesia

Produk Personal

26

MBTO

PT. Martina Berto

Produk Personal

MRAT

PT. Mustika Ratu

Produk Personal

UNVR

PT. Unilever Indonesia

Produk Personal

ACES

PT. Ace Hardware Indonesia

Retail

TMPI

PT. AGIS

Retail

AIMS

PT. Akbar Indo Makmur Stimec

Retail

CSAP

PT. Catur Sentosa Adiprana

Retail Retail

27 28 29 30 31 32 33

TOTAL

12


EPMT

PT. Enseval Putra Megatrading

34

ERAA

PT. Erajaya Swasembada

Retail

35

GREN

PT. Evergreen Invesco

Retail

36

GLOB

PT. Global Teleshop

Retail

37

GOLD

PT. Golden Retaillindo

Retail

38

HERO

PT. Hero Supermarket

Retail

12

4

37

39

KOIN

PT. Kokoh Inti Arebama

Retail

40

LPPF

PT. Matahari Departement Store

Retail

41

MPPA

PT. Matahari Putra Prima

Retail

42

MIDI

PT. Midi Utama Indonesia

Retail

43

SDPC

PT. Millenium Pharmacon International

Retail

44

MAPI

PT. Mitra Adiperkasa

Retail

45

MICE

PT. Multi Indocitra

Retail

46

META

PT. Nusantara Infrastructure

Retail

47

TKGA

PT. Permata Prima Sakti

Retail

48

RALS

PT. Ramayana Lestari Sentosa

Retail

49

RIMO

PT. Rimo Catur Lestari

Retail

SKYB

PT. Skybee

Retail

AMRT

PT. Sumber Alfaria Trijaya

Retail

RANC

PT. Supra Boga Lestari

Retail

TGKA

PT. Tigaraksa Satria

Retail

WICO

PT. Wicaksana Overseas International

Retail Retail

50 51 52 53 54 55

ASIA

PT. Asia Natural Resources

56

INPC

PT. Bank Artha Graha Internasional


57

BBKP

PT. Bank Bukopin


58

BNBA

PT. Bank Bumi Arta


59

BACA

PT. Bank Capital Indonesia


60

BBCA

PT. Bank Central Asia


61

BNGA

PT. Bank CIMB Niaga


62

BDMN

PT. Bank Danamon


63

BAEK SDRA

PT. Bank Ekonomi Raharja


PT. Bank Himpunan Saudara 1906


BABP

PT. Bank ICB Bumiputera


BNII

PT. Bank Internasional Indonesia


BMRI

PT. Bank Mandiri


MAYA

PT. Bank Mayapada Internasional


MEGA

PT. Bank Mega


BCIC

PT. Bank Mutiara


64 65 66 67 68 69 70 71

BBNI

PT. Bank Negara Indonesia

72

BBNP

PT. Bank Nusantara Parahyangan


73

NISP

PT. Bank OCBC NISP


74

BSWD

PT. Bank of India Indonesia


75

PNBN


76

BJBR

77

BJTM

78

BNLI

PT. Bank Pan Indonesia PT. Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat & Banten PT. Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur PT. Bank Permata

79

BEKS

PT. Bank Pundi Indonesia


80

BKSW

PT. Bank QNB Kesawan


27

Keuangan dan Perbankan Keuangan dan Perbankan Keuangan dan Perbankan

38

81

BBRI

PT. Bank Rakyat Indonesia


82

AGRO

PT. Bank Rakyat Indonesia Agroniaga


83

BSIM

PT. Bank Sinasrmas


84

BTPN

PT. Bank Tabungan Pensiunan Nasional


85

BVIC

PT. Bank Victoria International


86

MCOR

PT. Bank Windu Kentjana International


87

ADMF

PT. Adira Dinamika Multi Finance


88

BPFI

PT. Batavia Prosperindo Finance


89

BFIN

PT. BFI Finance Indonesia


90

BBLD

PT. Buana Finance


91

CFIN

PT. Clipan Finance Indonesia


GSMF

PT. Equity Development Investment


HDFA

PT. Hade Finance


MFIN

PT. Mandala Multifinance


SMMA

PT. Sinar Mas Multiartha


VRNA

PT. Verena Multi Finance


PT. Tifa Finance


92 93 94 95 96 97

TIFA

98

WOMF

PT. Wahana Ottomitra Multiartha

99

ABDA

PT. Asuransi Bina Dana Arta


100

ASBI

PT. Asuransi Bintang


101

ASDM

PT. Asuransi Dayin Mitra


102

AHAP

PT. Asuransi Harta Aman Pratama


103

ASJT

PT. Asuransi Jasa Tania


104

AMAG

PT. Asuransi Multi Artha Guna


105

LPGI

PT. Lippo General Insurance


106

MREI

PT. Maskapai Reasuransi Indonesia


PNIN

PT. Panin Insurance


ASRM

PT. Asuransi Ramayana


ALKA

PT. Alakasa Industrindo


BNBR

PT. Bakrie & Brothers


BHIT

PT. Bhakti Investama


BMTR

PT. Global Mediacom


107 108 109 110 111 112 113

UNIT

PT. Nusantara Inti Corpora

114

PLAS

PT. Polaris Investama


115

POOL

PT. Pool Advista Indonesia


116

SMRU

PT. SMR Utama


117

PNLF

PT. Panin Financial


118

ARTA

PT. Arthavest


119

HADE

PT. HD Capital


120

KREN

PT. Kresna Graha Sekurindo


121

LPPS

PT. Lippo Securities


122

AKSI

PT. Majapahit Securities


39

123

PADI

PT. Minna Padi Investama


124

BCAP

PT. MNC Kapital Indonesia


125

OCAP

PT. Onix Capital


126

APIC

PT. Pacific Strategic Financial


127

PEGE

PT. Panca Global Securities


128

PANS

PT. Panin Sekuritas


129

RELI

PT. Reliance Securities


130

TRIM

PT. Trimegah Securities


131

YULE

PT. Yulie Sekurindo


132

APLN

PT. Agung Podomoro Land

Properti

133

ASRI

PT. Alam Sutera Realty

Properti

ELTY

PT. Bakrieland Development

Properti

BAPA

PT. Bekasi Asri Pemula

Properti

BEST

PT. Bekasi Fajar Industrial Estate

Properti

BIPP

PT. Bhuwanatala Indah Permai

Properti

BMSR

PT. Bintang Mitra Semestaraya

Properti Properti

134 135 136 137 138 139

BKDP

PT. Bukit Darmo Property

140

BCIP

PT. Bumi Citra Permai

Properti

141

CTRA

PT. Ciputra Development

Properti

142

COWL

PT. Cowell Development

Properti

143

MDLN

PT. Modernland Realty Ltd

Properti

144

SCBD

PT. Danayasa Arthatama

Properti

145

DUTI

PT. Duta Pertiwi

Properti

146

DART

PT. Duta Anggada Realty

Properti

147

CTRS

PT. Ciputra Surya

Properti

148

CTRP

PT. Ciputra Property

Properti Properti

149

FMII

PT. Fortune Mate Indonesia

150

GAMA

Properti

151

GMTD

152

GWSA

PT. Gading Development PT. Gowa Makassar Tourism Development PT. Greenwood Sejahtera PT. Indonesia Paradise Property

Properti

OMRE

PT. Indonesia Prima Property

Properti Properti

153 154 155

INPP

Properti Properti

DILD

PT. Intiland Development

156

KIJA

Properti

157

JIHD

158

JSPT

PT. Jababeka PT. Jakarta International Hotel & Development PT. Jakarta Setiabudi Internasional

JRPT

PT. Jaya Real Property

Properti

LCGP

PT. Laguna Cipta Griya

Properti Properti

159 160 161

76

Properti Properti

LPCK

PT. Lippo Cikarang

162

LPKR

PT. Lippo Karawaci

Properti

163

MAMI

PT. Mas Murni Indonesia

Properti

164

EMDE

PT. Megapolitan Developments

Properti

40

165

MTSM

PT. Metro Realty

Properti

166

MTLA

PT. Metropolitan Land

Properti

167

KPIG

PT. MNC Land

Properti

168

PWON

PT. Pakuwon Jati

Properti

169

PJAA

PT. Pembangunan Jaya Ancol

Properti

170

GPRA

PT. Perdana Gapuraprima

Properti

171

RODA

PT. Pikko Land Development

Properti

172

PUDP

PT. Pudjiadi Prestige Limited

Properti

173

RBMS

PT. Ristia Bintang Mahkotasejati

Properti

174

BKSL

PT. Sentul City

Properti

175

SSIA

PT. Surya Semesta Internusa

Properti

SMDM

PT. Suryamas Dutamakmur

Properti

GEMA

PT. Gema Grahasarana

Properti

TOWR

PT. Sarana Menara Nusantara

Properti

SUPR

PT. Solusi Tunas Pratama

Properti

176 177 178 179

48

41

LAMPIRAN 4 DAFTAR HASIL TINGKAT PENGUNGKAPAN CSR DAN KINERJA KEUANGAN DIUKUR DENGAN ROE DAN TOBIN’S Q PADA INDUSTRI HIGH-PROFILE NO KODE CSR ROE Q

1 AALI 0,65 0,269 2,67

2 UNSP 0,80 -0,119 0,65

3 BISI 0,52 0,094 1,64

4 GZCO 0,3 0,062 0,87

5 IIKP 0,28 -0,043 12,20

6 JAWA 0,59 0,123 1,07

7 LSIP 0,58 0,178 2,20

8 PALM 0,54 -0,097 1,17

9 SIMP 0,65 0,094 1,07

NO KODE CSR ROE Q

10 SGRO 0,62 0,126 1,47

11 WAPO 0,29 1,665 1,32

12 BTEK 0,33 0,014 9,77

13 ANTM 0,7 -0,306 0,97

14 ATPK 0,27 0,233 1,47

15 BIPI 0,47 -0,382 1,70

16 CKRA 0,25 0,002 1,12

17 DKFT 0,37 0,003 1,61

18 CITA 0,09 0,219 0,96

NO KODE CSR ROE Q

19 CTTH 0,41 0,208 0,96

20 ELSA 0,73 0,035 0,82

21 CNKO 0,27 0,066 1,38

22 GTBO 0,3 0,089 0,62

23 SMMT 0,49 0,742 6,91

24 GEMS 0,47 0,034 4,22

25 LAPD 0,48 0,062 0,98

26 MITI 0,51 0,022 1,76

27 MYOH 0,48 -0,233 1,75

NO KODE CSR ROE Q

28 TINS 0,82 0,435 1,51

29 RUIS 0,35 0,095 0,93

30 ARTI 0,42 0,122 0,68

31 ADHI 0,56 0,061 1,25

32 JKON 0,47 0,181 0,91

33 DGIK 0,43 0,182 0,88

34 PTPP 0,59 0,047 1,27

35 TOTL 0,51 0,187 2,13

36 TRUB 0,44 0,257 0,99

NO KODE CSR ROE Q

37 WIKA 0,75 -0,306 1,56

38 WSKT 0,65 0,046 1,12

39 CMNP 0,42 -0,127 1,25

40 JSMR 0,66 0,154 2,13

41 ADES 0,46 0,157 3,34

42 DAVO 0,48 0,399 2,09

43 DLTA 0,29 -1,074 5,15

44 FAST 0,68 0,357 1,17

45 ICBP 0,66 0,208 2,99

NO KODE CSR ROE Q

46 INDF 0,66 0,190 1,29

47 MYOR 0,54 0,140 2,18

48 ROTI 0,44 0,243 1,61

49 PTSP 0,43 -0,224 3,07

50 PSDN 0,52 0,301 0,83

51 SKBM 0,47 -0,063 1,65

52 SKLT 0,47 0,099 0,98

53 STTP 0,32 0,061 1,73

54 AISA 0,65 0,129 1,29

NO KODE CSR ROE Q

55 ALTO 0,39 0,125 1,87

56 TBLA 0,62 0,086 1,13

57 ULTJ 0,49 0,139 1,95

58 RMBA 0,39 0,211 1,34

59 GGRM 0,37 -0,168 2,95

60 HMSP 0,53 0,153 10,35

61 TIRT 0,22 0,747 0,95

62 ALDO 0,38 0,130 1,89

63 FASW 0,58 0,003 1,67

NO KODE CSR ROE Q

64 KBRI 0,57 0,050 0,63

65 SPMA 0,43 0,051 0,79

66 JKPE 0,43 0,206 1,96

67 AKRA 0,53 0,147 1,98

68 ETWA 0,57 0,068 0,85

69 LTLS 0,28 0,096 0,86

70 DPNS 0,33 0,132 0,85

71 INCI 0,34 0,038 0,46

72 AKKU 0,38 -0,519 4,20

42

NO KODE CSR ROE Q

73 AKPI 0,48 0,037 0,80

74 AMFG 0,66 0,141 1,37

75 APLI 0,47 0,019 0,73

76 BRNA 0,66 0,181 1,23

77 IGAR 0,46 0,184 1,41

78 LMPI 0,47 0,006 0,81

79 TRST 0,49 0,045 0,80

80 YPAS 0,53 0,100 1,79

81 SMCB 0,54 0,160 2,13

NO KODE CSR ROE Q

82 SMGR 0,75 0,271 3,82

83 ALMI 0,41 0,024 0,74

84 GDST 0,51 0,059 1,07

85 INAI 0,35 0,179 0,85

86 JPRS 0,44 0,028 0,55

87 LMSH 0,46 0,423 1,03

88 LION 0,49 0,230 1,39

89 BAJA 0,47 0,073 1,16

90 TIRA 0,42 0,066 0,98

NO KODE CSR ROE Q

91 ARNA 0,72 0,262 1,16

92 KIAS 0,48 0,036 1,23

93 MLIA 0,3 -0,025 0,86

94 TOTO 0,58 0,263 2,57

95 ASII 0,82 -3,978 2,18

96 AUTO 0,65 0,328 2,03

97 IMAS 0,39 0,226 1,50

98 INDS 0,35 0,444 1,11

99 INTA 0,56 0,012 1,11

NO KODE CSR ROE Q

100 LPIN 0,24 0,253 1,24

101 NIPS 0,34 0,207 0,60

102 PRAS 0,24 0,158 1,21

103 SMSM 0,56 0,118 2,85

104 TURI 0,38 0,025 1,88

105 UNTR 0,78 0,123 1,81

106 INAF 0,72 0,100 1,27

107 KLBF 0,71 0,056 5,34

108 KAEF 0,47 0,327 2,23

NO KODE CSR ROE Q

109 MERK 0,46 0,238 6,25

110 PYFA 0,53 0,178 1,03

111 TSPC 0,38 0,065 3,85

112 SCPI 0,41 0,241 1,22

113 ASSA 0,61 0,143 1,07

114 APOL 0,41 0,259 2,10

115 TAXI 0,63 0,061 1,33

116 HITS 0,47 0,189 1,29

117 IATA 0,46 -0,715 1,34

NO KODE CSR ROE Q

118 MIRA 0,42 0,007 1,36

119 WEHA 0,52 0,040 0,97

120 NELY 0,29 0,247 1,03

121 TMAS 0,37 0,116 0,73

122 SDMU 0,48 -0,025 1,14

123 SAFE 0,32 -0,189 3,51

124 INDX 0,24 0,032 1,00

125 ZBRA 0,18 0,070 2,46

126 BTEL 0,51 0,189 0,95

NO KODE CSR ROE Q

127 ISAT 0,63 0,158 1,28

128 FREN 0,32 0,029 0,91

129 TLKM 0,65 0,075 0,71

130 TBIG 0,42 0,267 2,56

131 TRIO 0,42 -0,887 1,49

132 EXCL 0,58 0,065 1,90

133 INVS 0,32 0,025 1,45

134 CENT 0,22 -0,314 52,74

135 DNET 0,23 0,274 2,98

NO KODE CSR ROE Q

136 EMTK 0,28 0,218 2,48

137 KBLV 0,27 0,240 0,68

138 FORU 0,39 0,180 0,75

139 IBST 0,27 0,185 2,52

140 LMAS 0,16 -0,088 0,88

141 ABBA 0,27 0,017 1,19

142 MNCN 0,28 0,448 3,95

143 MSKY 0,32 0,004 3,73

144 MFMI 0,39 0,101 1,12

NO KODE CSR ROE Q

145 SCMA 0,42 0,454 7,71

146 LPLI 0,24 0,049 0,25

147 TMPO 0,39 0,030 0,96

148 VIVA 0,37 0,242 3,23

149 BAYU 0,22 0,036 1,50

150 BUVA 0,48 0,088 1,50

151 PDES 0,13 0,417 0,90

152 GMCW 0,3 0,194 2,75

153 HOME 0,38 0,254 0,68

43

NO KODE CSR ROE Q

154 SHID 0,53 0,043 0,60

155 ICON 0,32 0,100 4,30

156 PANR 0,35 0,074 0,95

157 PGLI 0,37 0,067 1,45

158 PLIN 0,43 0,212 1,83

NO KODE CSR ROE Q

163 CPIN 0,37 0,007 4,98

164 JPFA 0,48 0,105 0,80

165 MAIN 0,33 0,181 2,76

166 SIPD 0,46 0,023 0,76

167 SRAJ 0,35 0,173 2,35

159 PNSE 0,47 -0,044 1,33

160 PSKT 0,51 0,014 2,15

161 SONA 0,33 0,060 1,25

162 CPRO 0,38 0,113 1,29

44

LAMPIRAN 5 DAFTAR HASIL TINGKAT PENGUNGKAPAN CSR DAN KINERJA KEUANGAN DIUKUR DENGAN ROE DAN TOBIN’S Q PADA INDUSTRI LOW-PROFILE NO KODE CSR ROE Q

1 ARGO 0,43 -1,049 1,16

2 ERTX 0,35 0,071 0,91

3 HDTX 0,33 0,005 1,09

4 STAR 0,32 0,002 0,67

5 SSTM 0,29 -0,050 0,84

6 TRIS 0,56 0,183 1,13

7 MYTX 0,54 2,071 1,29

8 MYRX 0,3 0,111 2,24

9 SRSN 0,51 0,063 1,08

NO KODE CSR ROE Q

10 PBRX 0,42 0,110 1,23

11 BIMA 0,47 -0,014 3,65

12 BATA 0,42 0,179 0,34

13 KICI 0,46 0,034 0,69

14 KDSI 0,34 0,117 0,81

15 JECC 0,44 0,222 1,20

16 KBLI 0,57 0,148 0,93

17 SCCO 0,39 0,260 1,15

18 VOKS 0,66 0,244 1,15

NO KODE CSR ROE Q

19 ASGR 0,51 0,207 0,98

20 MTDL 0,28 0,167 0,80

21 MLPL 0,27 0,024 0,62

22 INTD 0,43 0,202 1,57

23 MDRN 0,47 0,056 1,92

24 KONI 0,22 0,078 0,88

25 TCID 0,58 0,137 1,88

26 MBTO 0,52 0,105 0,95

27 MRAT 0,49 0,080 0,61

NO KODE CSR ROE Q

28 UNVR 0,75 1,219 14,17

29 ACES 0,29 0,265 7,55

30 TMPI 0,2 0,004 2,25

31 AIMS 0,11 0,023 1,09

32 CSAP 0,23 0,097 1,04

33 EPMT 0,28 0,156 1,43

34 ERAA 0,33 0,168 2,52

35 GREN 0,39 0,001 0,69

36 GLOB 0,3 0,272 1,76

NO KODE CSR ROE Q

37 GOLD 0,15 0,096 1,48

38 HERO 0,41 0,183 3,39

39 KOIN 0,29 0,655 1,72

40 LPPF 0,51 -0,399 4,35

41 MPPA 0,37 0,062 1,34

42 MIDI 0,44 0,101 2,06

43 SDPC 0,38 0,094 0,90

44 MAPI 0,27 0,199 2,49

45 MICE 0,33 0,138 0,76

NO KODE CSR ROE Q

46 META 0,49 0,046 1,72

47 TKGA 0,18 0,422 1,27

48 RALS 0,23 0,139 2,40

49 RIMO 0,28 0,238 8,83

50 SKYB 0,3 0,056 1,24

51 AMRT 0,32 0,155 0,84

52 RANC 0,35 0,101 2,32

53 TKGA 0,46 0,203 1,44

54 WICO 0,13 0,936 0,85

NO KODE CSR ROE Q

55 ASIA 0,14 -0,178 2,51

56 INPC 0,39 0,033 0,95

57 BBKP 0,35 0,167 1,00

58 BNBA 0,24 0,109 0,96

59 BACA 0,3 0,073 0,98

60 BBCA 0,44 0,226 1,39

61 BNGA 0,63 0,188 1,03

62 BDMN 0,51 0,143 1,16

63 BAEK 0,44 0,071 0,99

NO KODE CSR ROE Q

64 SDRA 0,29 0,221 1,12

65 BABP 0,27 0,001 1,04

66 BNII 0,53 0,125 1,11

67 BMRI 0,46 0,210 1,10

68 MAYA 0,39 0,143 1,40

69 MEGA 0,38 0,220 1,00

70 BCIC 0,37 0,117 3,13

71 BBNI 0,56 0,162 1,08

72 BBNP 0,28 0,129 0,99

45

NO KODE CSR ROE Q

73 NISP 0,37 0,102 1,03

74 BSWD 0,35 0,147 1,39

75 PNBN 0,43 0,129 0,98

76 BJBR 0,48 0,199 1,02

77 BJTM 0,43 0,132 0,88

78 BNLI 0,57 0,109 1,00

79 BEKS 0,42 0,072 1,07

80 BKSW 0,35 -0,034 1,33

81 BBRI 0,54 0,288 1,18

NO KODE CSR ROE Q

82 AGRO 0,3 0,089 1,04

83 BSIM 0,53 0,125 1,05

84 BTPN 0,35 0,256 1,01

85 BVIC 0,48 0,140 0,95

86 MCOR 0,32 0,123 1,00

87 ADMF 0,25 0,282 1,19

88 BPFI 0,38 0,155 0,98

89 BFIN 0,51 0,171 1,02

90 BBLD 0,27 0,148 1,04

NO KODE CSR ROE Q

91 CFIN 0,16 0,136 0,81

92 GSMF 0,15 0,102 1,06

93 HDFA 0,44 0,059 1,10

94 MFIN 0,34 0,245 0,98

95 SMMA 0,19 0,096 1,25

96 VRNA 0,27 0,151 0,94

97 TIFA 0,39 0,181 1,02

98 WOMF 0,34 0,017 0,98

99 ABDA 0,29 0,191 1,90

NO KODE CSR ROE Q

100 ASBI 0,34 0,221 0,91

101 ASDM 0,34 0,163 0,86

102 AHAP 0,2 0,200 2,41

103 ASJT 0,25 0,143 1,27

104 AMAG 0,27 0,192 0,92

105 LPGI 0,27 0,192 0,53

106 MREI 0,27 0,300 1,39

107 PNIN 0,3 0,136 0,45

108 ASRM 0,22 0,203 1,05

NO KODE CSR ROE Q

109 APLN 0,47 0,093 1,07

110 ASRI 0,29 0,065 1,64

111 ELTY 0,59 0,107 0,55

112 BAPA 0,19 0,139 1,02

113 BEST 0,41 0,001 2,71

114 BIPP 0,24 0,039 1,50

115 BMSR 0,2 0,105 1,97

116 BKDP 0,3 -0,242 1,00

117 BCIP 0,44 0,134 1,58

NO KODE CSR ROE Q

118 CTRA 0,47 0,038 1,23

119 COWL 0,32 0,037 0,45

120 MDLN 0,52 0,034 0,95

121 SCBD 0,38 0,158 1,03

122 DUTI 0,42 -0,013 1,02

123 DART 0,29 0,062 0,83

124 CTRS 0,32 0,208 1,48

125 CTRP 0,49 -1,178 0,98

126 FMII 0,28 0,009 2,10

NO KODE CSR ROE Q

127 GAMA 0,41 0,121 1,69

128 GMTD 0,32 0,252 0,81

129 GWSA 0,44 0,099 1,03

130 INPP 0,37 -0,526 0,92

131 OMRE 0,24 0,037 1,05

132 DILD 0,53 0,133 0,90

133 KIJA 0,48 0,257 0,99

134 JIHD 0,42 -0,097 0,60

135 JSPT 0,46 0,051 0,98

NO KODE CSR ROE Q

136 JRPT 0,46 0,266 3,62

137 LCGP 0,25 -0,179 0,84

138 LPCK 0,35 -0,081 1,35

139 LPKR 0,38 -0.090 1,46

140 MAMI 0,29 0,049 0,33

141 EMDE 0,42 0,100 0,86

142 MTSM 0,16 0,061 1,69

143 MTLA 0,49 0,117 2,22

144 KPIG 0,33 0,026 1,95

46

NO KODE CSR ROE Q

145 PWON 0,43 0,119 0,93

146 PJAA 0,52 0,064 1,00

147 GPRA 0,32 0,124 0,75

148 RODA 0,22 0,080 2,23

149 PUDP 0,35 0,004 0,71

150 RBMS 0,49 0,007 0,37

151 BKSL 0,52 0,275 1,19

152 SSIA 0,44 0,263 1,68

153 SMDM 0,39 0,012 0,49

NO KODE CSR ROE Q

154 GEMA 0,49 0,074 0,96

155 TOWR 0,28 0,051 0,93

156 SUPR 0,46 0,096 1,39

157 ALKA 0,44 0,025 1,01

158 BNBR 0,48 0,130 0,65

159 BHIT 0,48 0,193 1,00

160 BMTR 0,34 -0,004 1,85

161 UNIT 0,3 0,331 0,40

162 PLAS 0,35 0,115 3,70

NO KODE CSR ROE Q

163 POOL 0,25 0,004 2,56

164 SMRU 0,35 0,008 2,04

165 PNLF 0,3 0,047 0,61

166 ARTA 0,3 0,123 0,62

167 HADE 0,22 0,066 0,84

168 KREN 0,37 0,245 1,86

169 LPPS 0,15 0,136 0,25

170 AKSI 0,2 0,080 0,91

171 PADI 0,27 0,052 2,39

NO KODE CSR ROE Q

172 BCAP 0,3 0,083 1,36

173 OCAP 0,25 0,014 1,53

174 APIC 0,32 0,046 0,11

175 PEGE 0,27 0,442 1,00

176 PANS 0,29 0,022 1,80

177 RELI 0,27 0,202 1,17

178 TRIM 0,2 0,101 1,36

179 YULE 0,16 0,102 0,73

47

LAMPIRAN 6 HASIL ANALISIS STATISTIK DESKRIPTIF

Descriptive Statistics N

Minimum

Maximum

Mean

Std. Deviation

CSR_HIGH

167

.09

.82

.4520

.14674

ROE_HIGH

167

-3.970

1.665

.08001

.417974

TOBIN_HIGH

167

.25

52.70

2.1735

4.28482

CSR_LOW

179

.11

.75

.3623

.11689

ROE_LOW

179

-1.178

2.071

.11931

.253226

TOBIN_LOW

179

.11

14.10

1.4192

1.37415

CSR

346

.09

.82

.4056

.13936

ROE

346

-3.970

2.071

.10055

.342512

TOBIN

346

.11

52.70

1.7833

3.15447

Valid N (listwise)

167

48

LAMPIRAN 7 HASIL ANALISIS UJI NORMALITAS

Tests of Normality Kolmogorov-Smirnova Statistic

df

Shapiro-Wilk

Sig.

Statistic

df

Sig.

CSR_HIGH

.071

167

.039

.988

167

.164

ROE_HIGH

.318

167

.000

.475

167

.000

TOBIN_HIGH

.340

167

.000

.256

167

.000

CSR_LOW

.078

167

.015

.989

167

.243

ROE_LOW

.217

167

.000

.584

167

.000

TOBIN_LOW

.248

167

.000

.465

167

.000

a. Lilliefors Significance Correction

49

LAMPIRAN 8

HASIL ANALISIS UJI MANN-WHITNEY TINGKAT PENGUNGKAPAN CSR Test Statisticsa

Ranks

CSR

KODIN G_CSR CSR

N

Mean Rank

Sum of Ranks

Mann-Whitney U

9.686E3 2.580E4

1

167

205.00

34235.50

Wilcoxon W

2

179

144.11

25795.50

Z

Total

346


-5.661 .000


Frequencies KODING_ CSR CSR

N

1

167

2

179

Total

346

50

LAMPIRAN 9 HASIL ANALISIS UJI MANN-WHITNEY ROE

Test Statisticsa

Ranks

ROE

KODIN G_ROE ROE

N

Mean Rank

Sum of Ranks

Mann-Whitney U

1.489E4 2.892E4

1

167

173.17

28919.50

Wilcoxon W

2

179

173.81

31111.50

Z

Total

346

-.059


.953


Frequencies KODING_ ROE ROE

N

1

167

2

179

Total

346

51

LAMPIRAN 10 HASIL ANALISIS UJI MANN-WHITNEY TOBIN’S Q

Test Statisticsa

Ranks

TOBIN

KODIN G_TOB IN TOBIN

N

Mean Rank

Sum of Ranks

Mann-Whitney U

1.166E4

Wilcoxon W

2.778E4

1

167

191.15

32256.00

Z

2

179

155.17

27775.00


Total

346

-3.530 .000


Frequencies

KODING _TOBINN TOBIN

1

167

2

179

Total

346

52

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

NAMA

: SISILIA DEVINA PERMATASARI

NIM

: 232011024

ALAMAT ASAL

: PERUM PANDANA MERDEKA P-16 NGALIYAN, SEMARANG

JUDUL SKRIPSI

: ANALISIS PERBEDAAN TINGKAT PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PADA INDUSTRI HIGH-PROFILE DAN LOW-PROFILE PADA TAHUN 2012

RIWAYAT PENDIDIKAN :    

SD PL BERNARDUS SEMARANG, LULUS TAHUN 2005 SMP PL DOMENICO SAVIO SEMARANG, LULUS TAHUN 2008 SMA KOLESE LOYOLA SEMARANG, LULUS TAHUN 2011 FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS, UKSW SALATIGA, LULUS TAHUN 2014

PENGALAMAN PANITIA / KERJA :  PANITIA “ENTREPRENEURSHIP NATIONAL SEMINAR” 5 FEBRUARI 2013  PANITIA “LEADING IN TRAINING YOUNG ENTREPRENEUR” 6 FEBRUARI 2013  PANITIA “BUSINESS PLAN COMPETITION EXHIBITION” 3 APRIL 2013  PANITIA “ FESTIVAL JURNALISTIK” 11 FEBRUARI 2014  PANITIA WORKSHOP “PLAGIARISM & PUBLIKASI INTERNASIONAL” 19 JUNI 2014  ASISTEN DOSEN “MANAJEMEN OPERASI” SMT GANJIL 2013/2014  ASISTEN DOSEN “MANAJEMEN OPERASI” SMT GENAP 2013/2014  ASISTEN DOSEN “MIKRO EKONOMI” SMT GENAP 2013/2014

53

PENDAHULUAN Beberapa indikator keberhasilan perusahaan dalam memenangkan persaingan di dalam dunia usaha adalah profit dan pertumbuhan

Recommend Documents