PASAR MODAL http://www.hadiborneo.wordpress.com/
Pengertian
1
Tempat yang terorganisasi di mana diperdagangkan yang disebut Bursa Efek
efek-efek
2
Pasar Modal adalah pasar kongkret atau abstrak yang mempertemukan pihak yang menawarkan dan yang memerlukan dana jangka panjang, yaitu jangka satu tahun ke atas (Kamus Pasar Uang dan Modal)
3
Pasar modal adalah pasar untuk dana jangka panjang di mana saham biasa, saham preferen, dan obligasi diperdagangkan (David L. Scott)
2
Lembaga Penunjang Pasar Modal Pasar Perdana (Primary Market)
Emisi Saham 1. 2. 3. 4. 5. 6.
Penjamin Emisi Efek (Underwriter) Akuntan Publik Konsultan Hukum Notaris Agen PenjualPasar Sekunder (Secondary Market) Perusahaan Penilai
Emisi Obligasi 1. Wali Amanat (Trustee) 2. Penanggung (Guarantor) 3. Agen Pembayaran (Paying Agent)
3
Lembaga Penunjang Pasar Modal Pasar Sekunder (Secondary Market)
Pedagang Efek
Perantara Pedagang Efek (Broker)
Perusahaan Efek
Biro Administrasi Efek
4
Proses Emisi Efek
5
Penjatahan Saham (Allotment)
Fixed allotment
Anggota penjamin emisi maupun agen penjual telah memiliki pembeli sehingga jatah saham yang diberikan oleh penjamin pelaksana tidak dijual kepada klien lainnya
Separate account
Di samping ada jatah untuk klien dekat, juga menyediakan saham yang akan dijual kepada investor di luar klien dekat
Pooling
Gabungan fixed allotment dan pooling
Seluruh pemesanan saham di-pool pada penjamin emisi pelaksana
Penggabungan sistem fixed allotment dengan sistem pooling untuk mengimbangi kelemahan masing-masing sistem
6
Pencatatan Saham
Share listing
Listing
Pencatatan saham di Bursa Efek sejumlah emisi yang dilakukan
Partial listing
Pencatatan saham di Bursa Efek melebihi jumlah yang diemisikan tetapi masih di bawah jumlah modal disetor
Company listing
Pencatatan saham sejumlah modal sahamnya yang telah disetor 7
Penjamin Emisi (Underwriter)
Penjamin Utama Emisi (Lead Underwriter)
membuat suatu perikatan dalam suatu perjanjian penjaminan emisi efek dimana penjamin emisi menjamin menjual efek dan pembayaran seluruh nilai efek
Penjamin Pelaksana Emisi (Managing Underwriter)
Bila terdapat lebih dari satu lead underwriter, maka di antara mereka harus dipilih satu atau lebih yang akan bertindak sebagai penjamin pelaksana emisi
Penjamin Peserta Emisi (Co-underwriter)
ikut menjamin penjualan dan pembayaran nilai efek sesuai dengan porsi efek yang diberikan kepadanya yang diikat dengan suatu perjanjian penjaminan emisi
8
Jasa Penjaminan Emisi
Dibayarkan kepada penjamin pelaksana emisi
Management fee
Fee Pembayaran fee kepada agen penjual yang ditunjuk yang besarnya sesuai dengan jumlah efek yang terjual
Selling fee Underwriting fee Pembayaran fee kepada semua penjamin emisi secara proporsional
9
Jenis Perjanjian Emisi
Kesanggupan penuh (full commitment underwriting)
Penjamin emisi mengikatkan diri untuk menawarkan efek kepada masyarakat dan membeli sisa efek yang tidak laku terjual
Kesanggupan terbaik (best efforts commitments)
Apabila ada efek yang belum habis terjual underwriter tidak wajib membelinya
Kesanggupan siaga (stand by commitment)
apabila ada sisa yang belum terjual sampai batas waktu penawaran yang telah ditetapkan, underwriter menyanggupi membeli sisa efek
Kesanggupan semua atau tidak sama sekali (all or none commitment)
Apabila efek yang ditawarkan ternyata sebagian tidak terjual, maka penjualan efek tersebut dibatalkan sama sekali
10
Instrumen Pasar Modal
Saham
Instrumen
Rights
Obligasi
1. Common Stocks 2. Preffered Stocks
Hak yang diberikan kepada pemegang saham lama untuk membeli tambahan saham baru yang diterbitkan oleh suatu perusahaan 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
fixed rate bond floating rate bond zero coupon bond perpetual bond convertible bond Bond with warrant Eurobond & foreign bond 11
Strategi Investasi di Pasar Modal
Beli dan simpan
Beli di pasar perdana dan dijual begitu dicatatkan di bursa
Konsentra si pada industri tertentu Beli saham tidur
Berpindah dari saham yang satu ke saham yang lain
Mengumpul kan beberapa jenis saham dalam satu portofolio
Reksa Dana
Strategi investasi di Pasar Modal
12
Risiko Investasi di Pasar Modal
Risiko daya beli
Risiko tingkat bunga (interest rate risk)
(purchasing power risk)
Risiko likuiditas (liquidity risk)
Risiko bisnis (business risk)
Risiko investasi di Pasar Modal
Risiko pasar (market risk)
13
Teknik Penilaian Efek
Working capital Quick asset (acid test) ratio
Efficiency/ Profitabilit y Ratio
Earning per share (EPS)
Interest coverage
Price Earning Rulio (PER)
Price to book value
Current ratio
Teknik Analisis Rasio
Dividend paid out ratio
Book value
Dividend yield
14
Terima Kasih!
15
