Komentář k vývoji na globálních akciových trzích Vladimíra Bartejsová, Manažerka investičních produktů Praha, 16. května 2016
Agenda dnešního online semináře Vývoj na globálních akciových trzích: 1. Aktuální témata, která hýbou finančními trhy 2. Výhled na globální trhy v roce 2016 3. Aktuální složení portfolia fondů NN Světových akcií a NN Evropských akcií
2
Aktuální témata, která hýbou finančními trhy
Aktuální témata, která hýbou finančními trhy
1
Rozdílné aktivity centrálních bank
2
Nízké ceny komodit a obavy z dalšího vývoje
3
Důležité události v blízkém období
4
1. Rozdílné aktivity centrálních bank… Tichá dohoda o ukončení měnových válek z roku 2015? • FED si dává „pauzu“ • Umírněný výhled na inflaci • Pozitivní vývoj míry nezaměstnanosti • Pozvolné zvyšování úrokových sazeb v 2016 • ECB si dává rovněž „pauzu“ • Zasedání ECB v březnu: • • •
Navýšení tzv. kvantitativního uvolňování o 20 mld. EUR/měsíčně Rozšíření okruhu dluhopisů – korporátní dluhopisy tzv. investičního stupně Snížení depozitní sazby: -0,4 % p. a.
• BoJ (Bank of Japan) překvapila negativními úrokovými sazbami • Snížení úrokové sazby : -0.10 % (leden 2016) • Očekávání – další snižování sazeb, zvýšení QE
5
2. Cena ropy se odrazila… •
Prohlášení hlavních velmocí (včetně Ruska) – zastropování produkce na rekordních úrovních (přelom 2015/2016)
•
Irán – cíl - dosažení objemu produkce před zavedením sankcí
•
Krátkodobý vliv na růst ceny ropy : požár v kanadské provincii Alberta (omezení nabídky kanadské ropy o 1/3 (cca. 1 mbbl./d)
Region
Vliv nízkých cen komodit na ekonomiku
Global Emerging Markets
-
USA
+
Evropa
+
Vývoj cen ropy - Crude oil Futures
WTI Crude Futures USD/barel
70,0 60,0
Zdroj: Economist
50,0 40,0 30,0 20,0
WTI Crude Futures
Zdroj: Bloomberg
6
Výkonnost vybraných indexů CEE vs US, EU a Čína 2015–2016 (údaj k 4/5/2016) 180,0
160,0
YTD výkonnost k 13/5/2016
CECEEUR Index
-4.20 %
SPX Index
+0.02 %
SX5E Index
-8.30 %
SHCOMP Index
-21.00 %
%
140,0
Index
120,0
100,0
80,0
60,0 12/2014
01/2015 02/2015
03/2015
04/2015
05/2015
06/2015
CECEEUR Index
07/2015
SPX Index
Vysvětlivky: Výkonnost indexů v lokální měně (normalizováno ke dni 31/12/2014) CECEEUR Index (složený z indexů burzy České republiky, Polska a Maďarska) SPX Index (Americký index S&P 500) SX5E Index (Evropský index EURO STOXX 50) SHCOMP Index (Čínský index Shanghai composite)
08/2015
09/2015
SX5E Index
10/2015
11/2015
SHCOMP Index
12/2015
01/2016 02/2016
03/2016
04/2016
Zdroj: Bloomberg
7
3. Důležité události v blízkém období – horké léto… 1. Zasedání amerického FEDu – 15/6/2016 2. Referendum o odchodu Velké Británie z Evropské unie – 23/6/2016: Dopady případného odchodu z EU: • • •
Přechodná doba minimálně 2 roky Nastavení nových mezinárodních smluv Dopad především na finanční sektor – přesun centrál bank na kontinentální Evropu aj.
Odhadovaný dopad na HDP: • •
Velké Británie: pokles o 0,5–1 % ročně po období 10 let EU: 0,1–0,25 % ročně
3. Nové parlamentní volby ve Španělsku – 26/6/2016:
8
Výhled na globální trhy v roce 2016
Jak vidíme globální trhy v roce 2016? Stav a očekávaný vývoj reálného HDP a míry inflace (%) Region
Reálné HDP (%)
Míra inflace (%)
2015
2016
2017
2015
2016
2017
Svět
3.0
2.7
2.7
1.9
2.0
2.6
Rozvinuté trhy
1.8
1.6
1.8
0.2
0.5
1.7
USA
2.4
2.0
2.2
0.1
1.0
2.0
Eurozóna
1.5
1.5
1.7
0.0
0.0
1.0
Japonsko
0.6
0.8
0.4
0.8
-0.3
2.2
Velká Británie
2.2
1.7
2.1
0.1
0.8
1.8
Rozvíjející se trhy
4.6
4.0
3.9
4.1
4.0
3.9
Čína
6.9
5.8
4.6
1.5
1.6
1.6
Zdroj: NN IP, Houseview 2015, 3. května.2016
10
Aktuální složení portfolia fondů NN Světových akcií a NN Evropských akcií
Složení portfolia NN (L) Global Equity (CZK) Základní fakta
10 největších pozic
Sektorové zastoupení
Zdroj: NN IP; data k 30.4.2016
12
www.nnfondy.cz
12
NN (L) Global Equity (CZK) Výkonnost fondu Výkonnost v letech (% NET) Rok
2011
2012
2013
2014
2015
YTD 2016
Fond
-9,21
16,14
15,93
13,55
5,43
-7,19
Průměrná roční výkonnost (% NET) Rok
1 rok
3 roky
5 let
Od založení *
Fond
-13,98
5,97
7,10
10,16
Zdroj: NN IP ; data k 30. 4. 2016; * 13.5.2009; údaje jsou uvedeny pro CZK X share
13
Složení portfolia NN (L) European Equity (CZK) Základní fakta
10 největších pozic
Sektorové zastoupení
Zdroj: NN IP; data k 30.4.2016
14
www.nnfondy.cz
14
NN (L) European Equity (CZK) Výkonnost fondu Výkonnost v letech (% NET) Rok
2011
2012
2013
2014
2015
YTD 2016
Fond
-11,57
14,37
19,24
3,54
11,93
-6,57
Průměrná roční výkonnost (% NET) Rok
1 rok
3 roky
5 let
Od založení *
Fond
-9,99
7,27
4,54
9,17
Zdroj: NN IP ; data k 30.4. 2016; * 13.5.2009; údaje jsou uvedeny pro CZK X share
15
www.nnfondy.cz
15
Právní upozornění
Tento dokument má pouze informační charakter, nejedná se o nabídku ke koupi cenných papírů, jeho text není právně závazný a nesmí být použit za účelem prodeje investic nebo upisování cenných papírů v zemích, kde je to zakázáno příslušnými orgány nebo právními předpisy, a proto by si investoři měli sami získat informace o případných registračních či ohlašovacích povinnostech ve vztahu k zamýšleným investicím v rámci své jurisdikce. Za ztrátu, která by mohla čtenáři případně vzniknout použitím informací uvedených v tomto dokumentu, nenese NN Investment Partners C.R., a. s. žádnou zodpovědnost. S investováním jsou spojena některá rizika. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Hodnota investice může kolísat a není zaručena návratnost investované částky. Upozorňujeme také na možné kolísání výnosů z důvodů výkyvů měnového kurzu. Všechny důležité informace a dokumenty týkající se zmiňovaných fondů, včetně souvisejících rizik, jsou k dispozici na www.nnfondy.cz.
16
Děkujeme za pozornost. INGBank.cz
@ingbankcz
LinkedIn.com/company/ing-bank-ceska-republika/
Facebook.com/ingbankcz
YouTube.com/ingbankcr
Právní upozornění Tato prezentace má pouze informační charakter za účelem představení služeb ING Bank N.V., její text není právně závazný, nejedná se o nabídku ke koupi cenných papírů a není závazkem ING Bank N.V. k uzavření jakékoli smlouvy. Tato prezentace není myšlena ani jako právní, investiční nebo účetní poradenství, za tímto účelem je třeba vyhledat nezávislou radu v těchto oblastech. ING Bank se nezavazuje k aktualizaci informací v textu. Žádná informace v textu nesmí být považována za poskytnutí záruky, příslibu nebo předpovědi. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Za ztrátu, která by mohla čtenáři případně vzniknout použitím informací uvedených v tomto dokumentu, nenese ING Bank N.V. žádnou zodpovědnost. S investováním jsou spojena některá rizika. Hodnota investice může kolísat a není zaručena návratnost investované částky. Upozorňujeme také na možné kolísání výnosů z důvodů výkyvů měnového kurzu. Všechny důležité informace a dokumenty týkající se zmiňovaných fondů, včetně souvisejících rizik, jsou k dispozici na www.ingbank.cz.
