Jaarresultaten Voor de periode van 12 maanden afgesloten op 31 december 2009
Gereglementeerde informatie Brussel - 18 maart 2010
INHOUD 1.
Verslag van het management............................................................................................3 I.
Belangrijkste gebeurtenissen tijdens het jaar 2009 ........................................................ 3
II.
Belangrijkste gebeurtenissen na 31 december 2009...................................................... 5
III. Financiële resultaten over het jaar 2009 ........................................................................6 2.
Vooruitzichten voor het jaar 2010 ................................................................................... 14
3.
Financiële agenda 2010 ................................................................................................... 16
4.
Geconsolideerde financiële jaarrekeningen................................................................... 17 I. Geconsolideerde winst-en-verliesrekening van 4Energy Invest voor de jaren afgesloten op 31 december 2009 en 31 december 2008 ..................................................................... 18 II. Geconsolideerde balans van 4Energy Invest voor de jaren afgesloten op 31 december 2009 en 31 december 2008................................................................................................ 20 III. Geconsolideerd kasstroomoverzicht van 4Energy Invest voor de jaren afgesloten op 31 december 2009 en 31 december 2008 ............................................................................... 21 IV. Geconsolideerd overzicht van wijzigingen in het eigen vermogen van 4Energy Invest voor de jaren afgesloten op 31 december 2009 en 31 december 2008 .............................. 22
5.
Over 4Energy Invest......................................................................................................... 23
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
2
1. Verslag van het management I.
Belangrijkste gebeurtenissen tijdens het jaar 2009
Bouw van een grootschalige installatie voor de productie van getorrificeerde houtpellets in Amel (Wallonië, België) voor een totale investering van € 13,4 miljoen (“Amel III”) 4Energy Invest (via zijn volle dochter Renogen) is in februari 2009 gestart met de bouw van een grootschalige torrefactie-installatie voor biomassa die getorrificeerde houtpellets (BioCoal) zal produceren die gebruikt zullen worden voor co-verbranding met poedervormig steenkool in elektriciteitscentrales en barbecuehoutskool. De torrefactie-installatie voor biomassa is gebouwd in samenwerking met Stramproy Green Technology, een in Nederland gevestigd ingenieursbureau. Het totale investeringsprogramma van 4Energy Invest voor de torrefactieinstallatie voor biomassa en de opslagfaciliteiten voor biomassa bedraagt circa € 13,4 miljoen. € 9,3 miljoen wordt verstrekt door KBC Lease en KBC Bank, en het saldo wordt gefinancierd via een achtergestelde lening die door 4Energy Invest beschikbaar werd gemaakt. De jaarlijkse beoogde productiecapaciteit bedraagt circa 40.000 ton. 4Energy Invest heeft de bevestiging gekregen dat € 1,3 miljoen aan gewestelijke investeringssubsidies aan het project zijn toegewezen. De start van de commerciële exploitatie van de torrefactie-installatie voor biomassa was gepland voor eind 2009 maar is vertraagd als gevolg van aanzienlijke vertragingen bij de implementatie van de werken door de hoofdaannemer. Beëindiging van de exploitatie- en onderhoudsovereenkomst met Wartsila Nederland voor de warmtekrachtkoppelingsinstallaties van Amel I en Amel II en oprichting van een intern Exploitatie- en Onderhoudsteam Op 25 februari 2009 heeft 4Energy Invest (via zijn volle dochter Renogen) Wartsila Nederland op de hoogte gebracht van zijn beslissing om de exploitatie- en onderhoudsovereenkomst van 25 februari 2005 tussen Renogen en Wartsila Nederland te beëindigen. 4Energy Invest heeft, na de contractuele overgangsperiode van 90 dagen, de exploitatie en het onderhoud van zijn warmtekrachtkoppelingsinstallaties in Amel in-house gecoördineerd.
Start van de bouw van een warmtekrachtkoppelingsinstallatie op houtbiomassa in Ham voor een totale investering van € 37,9 miljoen 4Energy Invest (via zijn volle dochter 4HamCogen) heeft financial closing bereikt en is eind december 2009 gestart met de bouw van een 9,5 MW warmtekrachtkoppelingsinstallatie op houtbiomassa in Ham, in de provincie Limburg (Vlaanderen, België). De terreinen van het project zijn gelegen aan het Albertkanaal en naast het bedrijf Agricon, een industriële boomschorsverwerker. 4HamCogen zal warmte leveren aan Agricon en zal de opgewekte groene elektriciteit in het plaatselijke distributienet injecteren. Agricon zal (uit zijn plaatselijke activiteiten) circa 50% leveren van de biomassa die benodigd is voor het project. De rest van de biomassabehoefte zal geleverd worden via het netwerk van leveranciers dat 4Energy Invest in
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
3
de loop der jaren heeft opgebouwd. De start van de commerciële exploitatie is gepland voor het vierde kwartaal van 2011. Het project zal gefinancierd worden als volgt: voor € 6,3 miljoen via eigen vermogen/achtergestelde schuld verstrekt door 4Energy Invest, voor € 5,0 miljoen via achtergestelde schuld verstrekt door investeringsmaatschappij LRM en voor € 26,6 miljoen via prioritaire schuld verstrekt door ING Belgium en KBC Bank.
Ontwikkeling van een grootschalige faciliteit voor de productie van getorrificeerde houtpellets in Ham, grenzend aan de warmtekrachtkoppelingsinstallatie die momenteel in aanbouw is De vergunningsdossiers zijn bij de verschillende autoriteiten in de laatste fase van beslissing beland. 4Energy Invest verwacht de financial closing van het project in de tweede helft van 2010 rond te krijgen. Hierdoor zou het project commercieel in gebruik genomen kunnen worden op het moment dat ook de commerciële exploitatie van het warmtekrachtkoppelingsproject in Ham van start gaat, in het vierde kwartaal van 2011, wat het kwalitatieve karakter van de warmtekrachtkoppelingsinstallatie zou moeten versterken. Het project beoogt een jaarlijkse productiecapaciteit van circa 40.000 ton. Het omvat verder de bouw van een terminal aan het Albertkanaal, ten einde de logistiek van de biomassa- en biocoalstromen binnen de Groep te optimaliseren.
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
4
II.
Belangrijkste gebeurtenissen na 31 december 2009
Voorbereiding van een roll-outstrategie voor de torrefactietechnologie om tegen eind 2012 over een jaarlijkse geïnstalleerde BioCoal-productiecapaciteit van 250.000 ton te beschikken Het BioCoal-productieproject in Amel (Amel III) bevindt zich in een geavanceerd stadium van ingebruikname. Het torrefactieproces produceert nu reeds getorrificeerde spaanders. De pelletisering van de getorrificeerde spaanders bevindt zich in de laatste fase van ingebruikname. In maart 2010 heeft 4Energy Invest de vergunningsdossiers ingediend voor een grootschalige installatie voor de productie van getorrificeerde houtpellets met geïntegreerde warmtekrachtkoppelingscentrale in Reisbach, Duitsland. 4Energy Invest streeft naar een financial closing voor dit project tegen eind 2010. Er worden vergunningsdossiers voor installaties voor de productie van BioCoal voorbereid in diverse landen waar de beschikbaarheid van biomassa groter is dan in West-Europa en waar projecten kunnen worden gerealiseerd met geïntegreerd bosbeheer.
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
5
III.
Financiële resultaten over het jaar 2009
De geconsolideerde jaarrekeningen weerspiegelen de volgende groepsstructuur per 31 december 2009:
* Eén aandeel in Renogen NV wordt gehouden door Enerpro SPRL ** Eén aandeel in 4BioFuels NV wordt gehouden door Renogen NV *** Eén aandeel in 4HamCogen NV wordt gehouden door Renogen NV **** Eén aandeel in AmelBio NV wordt gehouden door 4Energy Invest NV
De geconsolideerde jaarrekeningen weerspiegelen de volgende status van de verschillende investeringsprojecten nagestreefd door 4Energy Invest op datum van 31 december 2009: In bedrijf Amel I warmtekrachtkoppelingsproject (“Amel I”): in commerciële exploitatie sinds november 2007 (geëxploiteerd binnen de gelieerde bedrijven Renogen/Amel Bio); Amel II warmtekrachtkoppelingsproject (“Amel II”): in commerciële exploitatie sinds mei 2008 (geëxploiteerd binnen de gelieerde bedrijven Renogen/Amel Bio); Optimalisering van de brandstofverwerkingsinstallaties van Amel I en Amel II: in commerciële exploitatie sinds juli 2009 (geëxploiteerd binnen het gelieerde bedrijf Renogen); In opbouw Amel III BioCoal-productieproject (“Amel III”): in opbouw sinds februari 2009 (bouw verloopt binnen het gelieerd bedrijf Renogen); Warmtekrachtkoppelingsproject van Ham: in opbouw sinds december 2009 (bouw verloopt binnen het gelieerd bedrijf 4HamCogen); In geavanceerd stadium van ontwikkeling Warmtekrachtkoppelingsproject van Pontrilas: (ontwikkeld binnen 4Energy Invest); BioCoal-productieproject van Ham: (ontwikkeld binnen het gelieerd bedrijf 4Biofuels); BioCoal-productieproject en warmtekrachtkoppelingsproject van Reisbach: (ontwikkeld binnen 4Energy Invest); In ontwikkeling BioCoal-productieprojecten met geïntegreerd bosbeheer: in ontwikkeling (ontwikkeld binnen 4Energy Invest). 4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
6
Geconsolideerde winst-en-verliesrekening van 4Energy Invest voor de jaren afgesloten op 31 december 2009 en 31 december 2008 2009
2008
€ '000
€ '000
Omzet Overige bedrijfsinkomsten
8.717 587
9.693 486
Inkomsten
9.304
10.179
-4.098 -706 -1.694
-4.185 -405 -1.312
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (EBITDA)
2.806
4.277
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (EBITDA) (excl. impact marktwaarde warrants)
3.234
4.559
-2.812 -51
-2.420 -113
-58
1.744
Financiële inkomsten Financiële kosten
200 -1.412
401 -2.168
Netto financiële kosten
-1.212
-1.767
Resultaat vóór belasting
-1.270
-23
1.278
528
8 117
505 755
545
1.037
8 0
474 32
12.520.090
6.785.131
NVT
6.799.861
651.513
298.748
Winst/Aandeel
0,00
0,07
Verwaterde winst/Aandeel
0,00
0,07
Bedrijfskosten Kosten van de omzet Personeelskosten Overige bedrijfskosten
Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen Bijzondere waardevermindering op materiële vaste activa Bedrijfsresultaat (EBIT)
Inkomstenbelasting Resultaat van de periode Resultaat van de periode (excl. impact renteswap) Resultaat van de periode (excl. Impact renteswap en marktwaarde warrants) Toerekenbaar aan Aandeelhouders van 4Energy Invest Minderheidsbelangen Gewogen gemiddelde aantal aandelen Gewogen gemiddelde aantal aandelen incl. converteerbare lening KBC PE Gewogen gemiddelde aantal uitgegeven warrants
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
7
2009
2008
€ '000
€ '000
8
505
428
282
0
0
Andere volledige inkomsten over het jaar, netto na belastingen
428
282
Totaal volledige inkomsten over het jaar
436
787
Resultaat van de periode Andere volledige inkomsten: Inkomsten met betrekking tot uitgegeven warrants Inkomstenbelasting met betrekking tot onderdelen van andere volledige inkomsten
De totale inkomsten van € 9,3 miljoen voor het jaar 2009 liggen € 0,9 miljoen lager dan de totale inkomsten voor het jaar 2008, ondanks het feit dat zowel Amel I als Amel II 12 maanden in commerciële exploitatie waren. De omzet van € 8,7 miljoen bestaat voornamelijk uit de verkoop van groenestroomcertificaten voor € 6,6 miljoen, de verkoop van elektriciteit voor € 1,8 miljoen, de verkoop van CO2-quota voor € 0,2 miljoen en overige posten voor € 0,1 miljoen. Ondanks de stijging van de elektriciteitsproductie, die 11% hoger lag in 2009 dan in 2008, viel de verkoop van elektriciteit € 1,2 miljoen lager uit doordat de gemiddelde gerealiseerde elektriciteitsprijs 47% lager lag dan de gemiddelde gerealiseerde elektriciteitsprijs in 2008. De overige bedrijfsinkomsten voor € 0,6 miljoen vloeien voor € 0,2 miljoen voort uit beschikbaarheidsboetes die door de hoofdaannemer zijn betaald in het kader van beschikbaarheidsgarantie die deel uitmaakt van het EPC-contract voor Amel II, voor € miljoen uit consultancydiensten verstrekt aan contractpartijen buiten de Groep en voor € miljoen uit andere posten.
de de 0,3 0,1
De kosten van de omzet over het jaar 2009 bedroegen € 4,1 miljoen en omvatten de aankoop van biomassa (€ 3,0 miljoen), bedrijfs- en onderhoudskosten (€ 0,6 miljoen) en overige kosten (€ 0,5 miljoen). Ondanks de economische malaise (en de extreme weersomstandigheden in het eerste en vierde kwartaal) en de daaruit voortvloeiende lagere beschikbaarheid van biomassa op de markt in 2009, is de Groep erin geslaagd haar biomassakosten in lijn met 2008 te houden. De bedrijfs- en onderhoudskosten bedroegen minder dan in 2008, maar dat werd tenietgedaan door de hogere personeelskosten door de beslissing om het externe exploitatie- en onderhoudsteam van Wartsila Nederland te vervangen door een inhouse exploitatieteam.
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
8
De personeelskosten bedroegen € 0,7 miljoen en de overige bedrijfskosten bedroegen € 1,7 miljoen. Het bedrag van de overige bedrijfskosten wijst erop dat de overheadstructuur van de Groep gestabiliseerd is in de loop van het jaar 2009. De warrants zoals vermeld in de geconsolideerde volledige winst-en-verliesrekening zijn opgenomen tegen marktwaarde op hun toekenningsdatum (31 juli 2008 voor het management, de consultants en het personeel en 18 december 2009 voor LRM in het kader van hun bestuurdersmandaat in 4HamCogen) en zijn opgenomen in de personeelskosten voor € 34.000 en in overige bedrijfskosten voor € 394.000. De resulterende EBITDA-marge voor het jaar 2009 bedraagt € 2,8 miljoen (30,0% van de opbrengsten) of € 3,2 miljoen (34,4% van de opbrengsten) als er geen rekening wordt gehouden met de marktwaarde van de warrants (niet-contante post) die zijn opgenomen onder overige bedrijfskosten en personeelskosten. De resulterende EBITDA-marge voor het jaar 2009 ligt € 1,5 miljoen lager dan in 2008, wat grotendeels toe te schrijven is aan de aanzienlijke daling van de gerealiseerde elektriciteitsprijzen in 2009 en de grotere overheadstructuur dan in 2008 na de beursintroductie (juni 2008) en de aanwerving van extra medewerkers ter ondersteuning van de expansie van de Groep. Amel III leverde in 2009 nog geen bijdrage aan de bedrijfsresultaten van de Groep. De materiële vaste activa van Amel I en II zijn voor € 2,8 miljoen afgeschreven in 2009. Het BioCoal-productieproject in opbouw in Amel, het warmtekrachtkoppelingsproject in opbouw in Ham en de projecten in ontwikkeling in Ham (BioCoal), Pontrilas (warmtekrachtkoppeling) en Reisbach (BioCoal) zijn in 2009 nog niet afgeschreven. De Groep besloot een bijzondere waardevermindering op te nemen voor haar biogas- en BioCoal-project in Vlaanderen, omdat voorrang wordt gegeven aan de ontwikkeling van de BioCoal-productie-installaties in gebieden waar de beschikbaarheid van biomassa groter is.. Inclusief de marktwaarde van de warrants (niet-contante post), levert dit een operationele breakeven op voor de Groep in 2009. De netto financiële kosten van € 1,2 miljoen weerspiegelen drie belangrijke componenten: ‒ Rentekosten en uitgaven in verband met de renteswaps die gesloten werden voor de kredietfaciliteiten van Amel I en II; ‒ Een negatieve ontwikkeling in de mark-to-market waardering voor € 0,2 miljoen per 31 december 2009 van de renteswaps die eerder werden gestructureerd voor 50% van de kredietfaciliteiten van Amel I en de renteswaps die gestructureerd werden in de tweede helft van 2009 voor 50% van de kredietfaciliteiten van Amel II en III; ‒ Rente-inkomsten voor € 0,2 miljoen op de beschikbare geldmiddelen en kasequivalenten in het jaar 2009. Het resultaat voor belasting bedroeg € -1,3 miljoen voor het jaar 2009. De inkomstenbelasting van € 1,3 miljoen omvat uitgestelde belastingvorderingen en heeft voornamelijk betrekking op overgedragen fiscale verliezen en de fiscale impact van de verhoogde investeringsaftrek en de notionele interestaftrek. Het resultaat voor de periode bedraagt € 0,0 miljoen.
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
9
Geconsolideerde balans van 4Energy Invest voor de jaren afgesloten op 31 december 2009 en 31 december 2008
2009
2008
€ '000
€ '000
55.797 10 3.162 30.210 87 915 38 335 16.081 3.358 1.601
42.140 12 3.405 31.929 110 1.063 40 335 1.681 2.080 1.485
9.027 817 2.729 2.311 3.171
15.726 392 3.200 325 11.810
Totaal activa
64.824
57.866
Eigen vermogen Maatschappelijk kapitaal Agio Ingehouden winst
27.548
27.112
6.387
6.387
18.104 3.057
18.104 2.621
Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders Minderheidsbelangen
27.548 0
27.112 0
Langlopende verplichtingen Rentedragende leningen Uitgestelde belastingverplichting
27.758 27.758 0
24.660 24.660 0
9.519 4.745 2.983 1.791
6.094 3.536 1.687 871
64.824
57.866
Vaste activa Immateriële vaste activa Terreinen en gebouwen Installaties, machines en uitrusting Meubilair en rollend materieel Leasing en vergelijkbare rechten Overige materiële activa Goodwill Activa in opbouw Uitgestelde belastingvorderingen Overige vorderingen op lange termijn Vlottende activa Voorraden Handelsvorderingen Overige vorderingen Geldmidden en kasequivalenten
Kortlopende verplichtingen Rentedragende leningen Handelsschulden Overige schulden Totaal eigen vermogen en verplichtingen
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
10
De netto stijging (na afschrijving van de activa Amel I en II en de bijkomende biomassaverwerkingsinstallaties voor Amel I en II (voor 6 maanden)) in vaste activa weerspiegelt voornamelijk de aanzienlijke stijging in activa in opbouw/ontwikkeling. De bouw van het BioCoal-productieproject (Amel III) nadert zijn voltooiing en het warmtekrachtkoppelingsproject in Ham is eind 2009 van start gegaan. De activa in ontwikkeling/opbouw bedroegen € 16,0 miljoen op 31 december 2009 en weerspiegelen de investeringen en de geactiveerde kosten voor de volgende projecten: ‒ ‒ ‒ ‒ ‒
Amel III (netto van toegekende investeringssubsidies voor € 1,3 miljoen): € 10,9 miljoen Warmtekrachtkoppelingsproject van Ham: € 3,9 miljoen; Warmtekrachtkoppelingsproject van Pontrilas: € 1,0 miljoen; BioCoal-productieproject en warmtekrachtkoppelingsproject van Reisbach: € 0,1 miljoen; Andere projecten: € 0,1 miljoen.
De overige vaste activa voor € 1,6 miljoen weerspiegelen voornamelijk de Reserverekening voor schuldaflossing waarvoor een voorziening is opgenomen in het kader van de financiering van de faciliteiten van Amel I en Amel II. De voorraden zijn eind 2009 aanzienlijk toegenomen door de bijkomende opslag van houtbiomassa op het terrein van Amel, zowel voor de bevoorrading van de warmtekrachtkoppelingsinstallaties tijdens de winter/jaarwisseling als voor de opbouw van de beginvoorraad voor de werking van de BioCoal-productie-installatie. De uitstaande andere vorderingen per 31 december 2009 zijn sterk gestegen. Zij weerspiegelen voornamelijk de investeringssubsidies die zijn toegekend aan het Amel III project voor € 1,3 miljoen en de uitgestelde kosten voor € 0,9 miljoen (in verband met de financiering van 4Ham Cogen). De daling van de netto geldmiddelen en kasequivalenten van € 11,8 miljoen naar € 3,2 miljoen weerspiegelt het resultaat van de volgende belangrijke kasstroombewegingen tijdens het jaar 2009: ‒ ‒ ‒ ‒
Netto kasbijdrage uit bedrijfsactiviteiten voor € 4,5 miljoen; Netto investering in materiële vaste activa voor € -16,4 miljoen; Netto opbrengst van leningen en kredietfaciliteiten voor € 4,3 miljoen; Negatief financieel resultaat voor € -1,0 miljoen.
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
11
De interestdragende leningen namen toe met € 4,3 miljoen tot € 32,5 miljoen en weerspiegelen de onderstaande wijzigingen in de uitstaande bedragen in het kader van de verschillende kredietfaciliteiten van 4Energy Invest. 31 december 2009 € '000
31 december 2008 € '000
Renogen bankfaciliteiten Amel I
13.788
15.669
Renogen bankfaciliteiten Amel II
9.975
11.115
Renogen bankfaciliteiten Amel III
391
0
Amel Bio leasingfaciliteiten (Amel I en Amel II)
897
1.037
Renogen leasingfaciliteiten Amel III
6.198
0
Straight loan Renogen
930
0
Straight loan Amel Bio
196
118
Aangegroeide interestkosten
128
258
32.502
28.196
De terugbetalingen onder de Renogen bankfaciliteiten voor Amel I, II en III en de leasingfaciliteiten van Amel Bio (Amel I en Amel II) bedroegen € 3,2 miljoen voor 2009. De geplande terugbetalingen in het kader van de Renogen bank- en leasingfaciliteiten voor Amel I, II en III en de Amel Bio leasingfaciliteiten bedragen € 3,5 miljoen in 2010. In het kader van de kredietfaciliteiten voor de Amel-activiteiten (via Renogen), is het volgende overeengekomen met KBC Bank voor de verbintenissen van Renogen tegenover de bank. De schuldaflossingsratio (EBITDA/schuldaflossing) moet over het boekjaar 2009 en de volgende boekjaren ten minste 1,2 bedragen, en zal elk jaar worden gecontroleerd in een jaarverslag dat uiterlijk op 30 juni door de raad van bestuur van Renogen wordt goedgekeurd. De schuldaflossing omvat alle aflossingen van kapitaal en rente op de kortlopende en langlopende financiële verplichtingen, inclusief de achtergestelde lening. Gelet op de jaarrekening per 31 december 2009 heeft Renogen dit convenant niet nageleefd, met als gevolg dat Renogen een afstandsverklaring van dit convenant heeft aangevraagd bij KBC Bank. In een schrijven van 12 maart 2010 heeft KBC Bank bevestigd dat het kredietcomité van de bank ermee ingestemd heeft afstand te doen van dit convenant voor het jaar 2009 in het kader van de lage elektriciteitsprijzen op de markt in 2009. Op 31 december 2009 had 4Energy Invest (via zijn gelieerd bedrijf Renogen) voor € 3,1 miljoen ongebruikte kredietfaciliteiten ter beschikking voor de voltooiing van de bouw van het Amel III project. Dit bedrag zou moeten volstaan voor de afwerking van de bouw van Amel III en het project aansluitend in commerciële exploitatie te brengen.
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
12
Op 31 december 2009 had 4Energy Invest (via zijn gelieerd bedrijf 4HamCogen) voor € 31,6 miljoen ongebruikte kredietfaciliteiten ter beschikking in het kader van zijn warmtekrachtkoppelingsproject in Ham, uitgesplitst als volgt: - € 26,6 miljoen in het kader van de prioritaire kredietfaciliteiten bij ING Belgium en KBC Bank; - € 5,0 miljoen in het kader van een achtergestelde lening bij investeringsmaatschappij LRM. Dit bedrag zou moeten volstaan voor de afwerking van de bouw van het warmtekrachtkoppelingsproject in Ham en om het project in commercieel gebruik te nemen.
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
13
2. Vooruitzichten voor het jaar 2010 De jaarresultaten van 4Energy Invest zullen naar verwachting worden beïnvloed door:
Een volledig productiejaar van de warmtekrachtkoppelingsinstallaties van Amel I en Amel II;
Het BioCoal-productieproject in Amel (Amel III) bevindt zich in een geavanceerde stadium van ingebruikname. Het torrefactieproces produceert nu reeds getorrificeerde spaanders. De pelletisering van de getorrificeerde spaanders bevindt zich in de laatste fase van ingebruikname. Er wordt verwacht dat Amel III in de loop van het tweede kwartaal van 2010 zal bijdragen tot de EBITDA;
De elektriciteitsprijzen die momenteel genoteerd worden op de (spot) energiemarkt voor de elektriciteitsproductie van de Amel I en Amel II warmtekrachtkoppelingsinstallaties zijn extreem laag gebleven in het eerste kwartaal van 2010 en zullen naar verwachting laag blijven in de komende maanden.
4Energy Invest bevestigt dat de bouw van zijn warmtekrachtkoppelingsproject in Ham op schema ligt. De start van de commerciële exploitatie is gepland voor het vierde kwartaal van 2011. 4Energy Invest bevestigt dat er verdere inspanningen zullen worden geleverd om in de komende maanden de financial closing van het Pontrilas investeringsdossier te verwezenlijken. 4Energy Invest bereidt de roll-out voor van de torrefactietechnologie, teneinde tegen eind 2012 over een jaarlijkse geïnstalleerde BioCoal-productiecapaciteit van 250.000 ton te beschikken. In dat verband zijn er vergunningsdossiers ingediend voor een productie-eenheid in Ham (België) en Reisbach (Duitsland). Er worden vergunningsdossiers voorbereid in andere landen waar de beschikbare hoeveelheden biomassa groter zijn en waar er samenwerkingsovereenkomsten zijn gesloten met plaatselijke industriële actoren in de bosbouw. 4Energy Invest zal diverse opties voor het mobiliseren van bijkomende financiële middelen blijven onderzoeken op het niveau van ofwel de holdingmaatschappij, ofwel een gelieerd bedrijf, met het oog op het securiseren van het benodigde kapitaal voor de financial closing van het Pontrilas project en voor de roll-out van de torrefactietechnologie. De arbitrageprocedure tegen de verzekeringsmaatschappij in het geschil in verband met de schade die voortvloeit uit de vertraging in de oplevering van Amel I zal naar verwachting midden 2010 voltooid zijn.
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
14
De projecten in een vergevorderd stadium van ontwikkeling en de projecten die overgaan naar de ontwikkelingsfase bevestigen de langetermijnstrategie die 4Energy Invest volgt in de sector van de omzetting van biomassa in energie. Deze langetermijnstrategie berust op de volgende drie krachtlijnen: ‒
‒
‒
De winstgevendheid van de bestaande warmtekrachtkoppelingsactiva in België verhogen via de integratie van andere toepassingen voor de omzetting van biomassa in energie (bijv. BioCoal in Amel en Ham). Geleidelijke geografische expansie van de warmtekrachtkoppelingservaring in Europese landen waar het reglementair kader aantrekkelijk genoeg is en, de roll-out van de torrefactietechnologie door de ontwikkeling van BioCoalproductiecapaciteit in landen waar de beschikbaarheid van biomassa groter is dan in West-Europa. De technologische diversificatie binnen de sector van de omzetting van biomassa in energie zou de Groep in staat moeten stellen om het spectrum van de biomassaproducten die zij gebruikt in haar industriële processen uit te breiden.
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
15
3. Financiële agenda 2010 Publicatie van het jaarverslag 2009:
26 april 2010
Trading update eerste kwartaal van 2010:
6 mei 2010
Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders:
27 mei 2010
Publicatie van de halfjaarresultaten van 2010:
23 augustus 2010
Trading update derde kwartaal van 2010:
4 november 2010
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
16
4. Geconsolideerde financiële jaarrekeningen Verklaring van de bedrijfsrevisor VGD Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Jurgen Lelie, heeft bevestigd dat zijn controle grotendeels is afgewerkt en dat er tot op heden geen wezenlijke zaken zijn vastgesteld die een aanpassing zouden vereisen van de geconsolideerde winst-en-verliesrekening, de balans, het kasstroomoverzicht of het overzicht van de wijzingen in het eigen vermogen van 2009, die deel uitmaken van dit verslag.
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
17
I.
Geconsolideerde winst-en-verliesrekening van 4Energy Invest voor de jaren afgesloten op 31 december 2009 en 31 december 2008 2009
2008
€ '000
€ '000
Omzet Overige bedrijfsinkomsten
8.717 587
9.693 486
Inkomsten
9.304
10.179
-4.098 -706 -1.694
-4.185 -405 -1.312
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (EBITDA)
2.806
4.277
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (EBITDA) (excl. impact marktwaarde warrants)
3.234
4.559
-2.812 -51
-2.420 -113
-58
1.744
Financiële inkomsten Financiële kosten
200 -1.412
401 -2.168
Netto financiële kosten
-1.212
-1.767
Resultaat vóór belasting
-1.270
-23
1.278
528
8 117
505 755
545
1.037
8 0
474 32
12.520.090
6.785.131
NVT
6.799.861
651.513
298.748
Winst/Aandeel
0,00
0,07
Verwaterde winst/Aandeel
0,00
0,07
Bedrijfskosten Kosten van de omzet Personeelskosten Overige bedrijfskosten
Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen Bijzondere waardevermindering op materiële vaste activa Bedrijfsresultaat (EBIT)
Inkomstenbelasting Resultaat van de periode Resultaat van de periode (excl. impact renteswap) Resultaat van de periode (excl. Impact renteswap en marktwaarde warrants) Toerekenbaar aan Aandeelhouders van 4Energy Invest Minderheidsbelangen Gewogen gemiddelde aantal aandelen Gewogen gemiddelde aantal aandelen incl. converteerbare lening KBC PE Gewogen gemiddelde aantal uitgegeven warrants
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
18
2009
2008
€ '000
€ '000
8
505
428
282
0
0
Andere volledige inkomsten over het jaar, netto na belastingen
428
282
Totaal volledige inkomsten over het jaar
436
787
Resultaat van de periode Andere volledige inkomsten: Inkomsten met betrekking tot uitgegeven warrants Inkomstenbelasting met betrekking tot onderdelen van andere volledige inkomsten
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
19
II.
Geconsolideerde balans van 4Energy Invest voor de jaren afgesloten op 31 december 2009 en 31 december 2008 2009
2008
€ '000
€ '000
55.797 10 3.162 30.210 87 915 38 335 16.081 3.358 1.601
42.140 12 3.405 31.929 110 1.063 40 335 1.681 2.080 1.485
9.027 817 2.729 2.311 3.171
15.726 392 3.200 325 11.810
Totaal activa
64.824
57.866
Eigen vermogen Maatschappelijk kapitaal Agio Ingehouden winst
27.548
27.112
6.387
6.387
18.104 3.057
18.104 2.621
Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders Minderheidsbelangen
27.548 0
27.112 0
Langlopende verplichtingen Rentedragende leningen Uitgestelde belastingverplichting
27.758 27.758 0
24.660 24.660 0
9.519 4.745 2.983 1.791
6.094 3.536 1.687 871
64.824
57.866
Vaste activa Immateriële vaste activa Terreinen en gebouwen Installaties, machines en uitrusting Meubilair en rollend materieel Leasing en vergelijkbare rechten Overige materiële activa Goodwill Activa in opbouw Uitgestelde belastingvorderingen Overige vorderingen op lange termijn Vlottende activa Voorraden Handelsvorderingen Overige vorderingen Geldmidden en kasequivalenten
Kortlopende verplichtingen Rentedragende leningen Handelsschulden Overige schulden Totaal eigen vermogen en verplichtingen
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
20
III.
Geconsolideerd kasstroomoverzicht van 4Energy Invest voor de jaren afgesloten op 31 december 2009 en 31 december 2008 2009
2008
€ '000
€ '000
8
505
-1.278
-528
2.813
2.420
51
113
428
282
164
378
1.048
1.389
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten vóór wijzigingen in werkkapitaal en voorzieningen
3.234
4.559
Afname/(Toename) in overige vorderingen op lange termijn Afname/(Toename) in voorraden Afname/(Toename) in handelsvorderingen Afname/(Toename) in overige vorderingen Afname/(Toename) in handelsschulden Afname/(Toename) in andere schulden
-116 -424 471 -723 1.296 755
-1.022 6 -565 -109 -817 237
Netto kasstromen uit bedrijfsactiviteiten
4.493
2.289
-16.390 0
-10.247 -321
-16.390
-10.568
0 4.306 -1.048 0
20.338 1.067 -1.389 0
3.259
20.016
Netto wijziging in geldmiddelen en kasequivalenten
-8.639
11.737
Geldmiddelen en kasequivalenten, netto, op 1 januari Geldmiddelen en kasequivalenten, netto, op 31 december
11.810 3.171
73 11.810
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten Netto winst (verlies) na belastingen Aanpassing voor niet-kaskosten of niet-operationele posten: Uitgestelde belastingen Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen Bijzondere waardevermindering op materiële vaste activa Aandelenopties Niet-gerealiseerd verlies op financiële instrumenten Financieel resultaat
Kasstromen uit investeringsactiviteiten Netto investering in materiële vaste activa Netto investering in financiële activa Netto kasstromen uit investeringsactiviteiten Kasstromen uit financieringsactiviteiten Netto opbrengst uit de uitgifte van kapitaal Netto opbrengst uit leningen Financieel resultaat Minderheidsbelangen in nieuwe dochterondernemingen Netto kasstromen uit financieringsactiviteiten
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
21
IV.
Geconsolideerd overzicht van wijzigingen in het eigen vermogen van 4Energy Invest voor de jaren afgesloten op 31 december 2009 en 31 december 2008
Kapitaal Aan het begin van de periode Verhoging aandelenkapitaal Kosten toerekenbaar aan het kapitaal Uitgestelde belastingen Aan het einde van de periode Overgedragen resultaat Aan het begin van de periode Winst (verlies) over het jaar Eigen vermogen gekoppeld aan warrants Aan het einde van de periode Totaal eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders Minderheidsbelangen Aan het begin van de periode Winst (verlies) over het jaar Uitkoop minderheidsaandeelhouders Aan het einde van de periode Totaal eigen vermogen
4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
2009
2008
€ '000
€ '000
24.491
24.491
3.588 22.000 -1.662 565 24.491
2.622 8 428 3.058
1.866 474 282 2.622
27.549
27.112
0
0
8 32 -40 0
27.549
27.112
22
5. Over 4Energy Invest 4Energy Invest is een in België gevestigde onderneming voor hernieuwbare energie die ernaar streeft een portfolio te creëren en te beheren van kleine tot middelgrote lokaal georganiseerde projecten die biomassa hetzij direct, hetzij indirect, omzetten in energie. 4Energy Invest identificeert potentiële biomassaprojecten, voert een haalbaarheidsstudie uit en neemt uiteindelijk de verantwoordelijkheid voor de ontwikkeling, de financiering, de bouw en de exploitatie van het project, in nauwe samenwerking met zorgvuldig geselecteerde leveranciers en partners. 4Energy Invest heeft (via zijn volle dochter Renogen) twee warmtekrachtkoppelingsprojecten in Amel (Wallonië, België), die volledig operationeel zijn. 4Energy Invest staat op het punt in Amel (Wallonië, België) een grootschalige torrefactieinstallatie voor de productie van BioCoal of getorrificeerde houtpellets met een minimale CO2voetafdruk te voltooien (via zijn volle dochter Renogen). Via zijn volle dochter 4HamCogen is 4Energy Invest gestart met de bouw van een 9,5 MW warmtekrachtkoppelingsinstallatie op biomassa in Ham, in de provincie Limburg (Vlaanderen, België). 4Energy Invest benut zijn grondige expertise op het gebied van biomassa en streeft momenteel andere vergelijkbare warmtekrachtkoppelingsprojecten na, hetzij als afzonderlijke projecten, hetzij in combinatie met andere toepassingen die biomassa omzetten in vaste brandstof (BioCoal). In dat verband bevindt het warmtekrachtkoppelingsproject in Pontrilas (Engeland, VK) zich in een vergevorderd stadium van ontwikkeling. Bovendien bereidt 4Energy Invest de roll-out voor van de torrefactietechnologie via vergunningsdossiers die zijn ingediend in Ham (Vlaanderen, België) en Reisbach (Duitsland). Er worden vergunningsdossiers voorbereid in andere landen waar de beschikbaarheid van biomassa groter is (dan in West-Europa) en waar geïntegreerde projecten mogelijk zijn. 4Energy Invest is genoteerd op Euronext Brussels onder het symbool ENIN.
Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met: Nico Terry, CFO Tel: 32 (0)2 526 90 13
[email protected] Yves Crits, CEO Tel: 32 (0)2 526 90 11
[email protected] 4Energy Invest – Jaarresultaten 2009
23
4Energy Invest nv Paepsem Business Park Paepsemlaan 20 B-1070 Brussel België Tel: +32 (0)2 526 90 10 Fax: +32 (0)2 526 90 19 www.4energyinvest.com