Forrás Vagyonkezelési és Befektetési Részvénytársaság

Forrás Vagyonkezelési és Befektetési Részvénytársaság 2004. április 28-án tartandó éves rendes Közgyűlésének 1. sz. napirendi pontjához kapcsolódó írásos előterjesztés

Tartalomjegyzék

A. AZ IGAZGATÓSÁG BESZÁMOLÓJA A TÁRSASÁG 2003. ÉVI ÜZLETI TEVÉKENYSÉGÉRŐL, JELENTÉSE A SZÁMVITELI TV. SZERINTI ÉVES BESZÁMOLÓRÓL ÉS AZ EREDMÉNY KIMUTATÁSRÓL, INDÍTVÁNY AZ EREDMÉNY FELHASZNÁLÁSÁRA................................................. 3 I. 1.

AZ IGAZGATÓSÁG BESZÁMOLÓJA A TÁRSASÁG 2003. ÉVI ÜZLETI TEVÉKENYSÉGÉRŐL................................ 3 Előzmények ............................................................................................................................................ 3 1.1. 1.2. 1.3.

2. 3.

A Társaság rövid bemutatása ........................................................................................................................ 3 A kormányhatározat végrehajtása ................................................................................................................. 5 2003. évi fő célkitűzések............................................................................................................................... 6

Gazdasági környezet, feltételek .............................................................................................................. 7 A Társaság portfoliójának összetétele és hozama................................................................................. 11 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 3.5. 3.6.

Vagyonkezelési portfolió ............................................................................................................................ 12 Likvid- és tőzsdei részvényportfolió ........................................................................................................... 15 Ingatlankezelés, -hasznosítás....................................................................................................................... 17 HUNGALU projekt, valamint egyéb környezetvédelmi szakértés, tanácsadás........................................... 19 Üzletviteli tanácsadás, végelszámolási üzletág ........................................................................................... 22 Közreműködés a Mikrohitel Programban.................................................................................................... 23

4. 5. 6.

Költség- és eredményalakulás .............................................................................................................. 23 A mérleg fordulónapja után bekövetkezett, lényeges gazdasági események........................................ 27 Várható fejlődés, jövőbeni célok .......................................................................................................... 28 II. A TÁRSASÁG 2003. ÉVI ÉVES BESZÁMOLÓJA ............................................................................................. 29 III. AZ IGAZGATÓSÁG INDÍTVÁNYA AZ EREDMÉNY FELHASZNÁLÁSÁRA .......................................................... 63 B. A FELÜGYELŐ BIZOTTSÁG JELENTÉSE A TÁRSASÁG 2003. ÉVI ÉVES BESZÁMOLÓJÁRÓL.......................................................................................................................................... 64 C.

A KÖNYVVIZSGÁLÓ JELENTÉSE A TÁRSASÁG 2003. ÉVI ÉVES BESZÁMOLÓJÁRÓL ........ 65

D. DÖNTÉS A TÁRSASÁG SZÁMVITELI TÖRVÉNY SZERINTI 2003. ÉVI ÉVES BESZÁMOLÓJÁRÓL, VALAMINT AZ ADÓZOTT EREDMÉNY FELHASZNÁLÁSÁRÓL.................. 66

1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected]

2/66

A. AZ IGAZGATÓSÁG

BESZÁMOLÓJA A TÁRSASÁG 2003. ÉVI ÜZLETI TEVÉKENYSÉGÉRŐL, JELENTÉSE A SZÁMVITELI TV. SZERINTI ÉVES BESZÁMOLÓRÓL ÉS AZ EREDMÉNY KIMUTATÁSRÓL, INDÍTVÁNY AZ EREDMÉNY FELHASZNÁLÁSÁRA

I. AZ IGAZGATÓSÁG BESZÁMOLÓJA A TÁRSASÁG 2003. ÉVI ÜZLETI TEVÉKENYSÉGÉRŐL 1. Előzmények 1.1.

A Társaság rövid bemutatása

A Társaság jogelődjét (melyet a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság 1997.07.17-én 01-09660416 számon jegyzett be) az ÁPV Rt. 1997. április 29-én alapította egyszemélyes Kft.-ként – Váltó-3 Szivárvány Vagyonkezelési és Befektetési Kft. néven – 40 M Ft pénzbeni törzstőkével. A későbbiekben az ÁPV Rt. által két ütemben végrehajtott törzstőke emeléssel 40 vagyonelem került a Társaság tulajdonába, az apport-csomag 22 kisebbségi és 4 többségi tulajdonrészből, 4 ingatlanból és 10 likvid (OTC és tőzsdei részvény) vagyonelemből tevődött össze. Az Alapító 45/1998.(IV.29.) számú határozata alapján végrehajtott átalakulás fordulónapja: 1998.05.01., melyet a Cégbíróság 1998.07.31-én 01-10-043872/8. számon jegyzett be. A létrejövő részvénytársaság neve VÁLTÓ Vagyonkezelési és Befektetési Rt. A részvénytársaság működésének időtartama:

határozatlan

A részvénytársaság alaptőkéje: 2.144.604.000 Ft volt, amely összegből 40.000.000 Ft a készpénz és 2.104.604.000 a nem pénzbeli betét. A részvénytársaság alaptőkéje egyenként 1.000 Ft névértékű „A” sorozatú, névre szóló, azonos jogokat megtestesítő törzsrészvényből állt. Az Alapító 10/1999.(II.11.).számú határozatával jóváhagyta az Alapító Okiratnak a Társaság névváltozására vonatkozó módosítását. A Társaság új neve 1999. 04.20-tól FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési Rt. A forgalomban lévő kárpótlási jegyek bevonására vonatkozó intézkedésekről szóló 1176/2002.(X.10.). sz. Kormányhatározat alapján kiadott 15/2002.(X.10.). RJGy. határozat végrehajtása érdekében az ÁPV Rt. Igazgatóságának 458/2002.(X.31.). sz. határozatában a FORRÁS Rt.-t jelölte ki a kárpótlási jegy bevonással érintett társaságként. A döntés értelmében a FORRÁS Rt. tőkeemelést követően kibocsátásra kerülő részvényei kárpótlási jegy ellenében, nyilvános forgalomba hozatal keretében értékesítésre, majd ezt követően tőzsdei bevezetésre kerülnek. A döntés értelmében a FORRÁS Rt. alaptőkéjét az ÁPV Rt. két lépcsőben 9 Mrd Ft-ra emelte, melynek keretében 17 társasági részesedéssel, 4 tőzsdei részvénypakettel és 7 ingatlannal bővült az eszközök köre az alábbiaknak megfelelően: • Az ÁPV Rt. a 240/2002. (XII.05.) és a 241/2002. (XII.05.) számú, továbbá a 242/2002. (XII.05.) számú Alapítói Határozatiban elrendelte a FORRÁS Rt. tőkeemelést 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected] 3/66

•

•

•

megelőző, nyomdai úton előállított, összevont címletértékű törzsrészvényének dematerializált úton előállított részvénnyé alakítását. Az előbb említett határozatban az ÁPV Rt. döntött a zártkörű forgalomba hozatal keretében apporttal történő, ázsiót is tartalmazó I. ütemű tőkeemelésről, melynek következtében a Társaság alaptőkéje 2.144.604.000 Ft-ról 4.987.800.000 Ft-ra nőtt. (A tőkeemelést a Cégbíróság 2003. február 7-i hatállyal jegyezte be). Az ÁPV Rt. 34/2003. (I.30.) és a 35/2003. (I.30.) számú Alapító Határozatában a II. apport megvalósulásával történő ázsiót is tartalmazó tőkeemelés eredményeképpen a Társaság új alaptőkéje 9.000.000.000 Ft-ra nőtt. (A tőkeemelést a Cégbíróság 2003. május 15-i hatállyal jegyezte be). A Fővárosi Bíróság mint Cégbíróság 2003. augusztus 5-én bejegyezte a nyilvánosan forgalomba hozott, 1db 1 000 Ft névértékű, „C” sorozatú részvénnyel összefüggő alaptőke emelést, így a Társaság alaptőkéje 9 000 001 000 Ft-ra nőtt és hatályba lépett a Társaság nyilvános működésével összefüggő Alapszabály.

Az új részvények zártkörű forgalomba hozatalával, valamint az 1 db nyilvánosan forgalomba hozott részvénnyel megvalósuló tőkeemelést követően a Társaság jegyzett tőkéje 9.000.001 E Ft, melyből 40.001 E Ft pénzbeni hozzájárulás és 8.960.000 E Ft apport. A Társaság új alaptőkéje: 5.000.000 db, egyenként 1.000 Ft névértékű, „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, azonos jogokat megtestesítő törzsrészvényből, 4.000.000 db, egyenként 1.000 Ft névértékű, „B” sorozatú, névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, azonos jogokat megtestesítő, szavazati jogot nem biztosító osztalék elsőbbségi részvényből és 1 db 1.000 Ft névértékű „C” sorozatú, névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, szavazati jogot nem biztosító osztalék elsőbbségi részvényből áll. A Társaság székhelye: 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A.. A Társaság operatív irányítását végző Igazgatóság összetétele: elnök: Patonai József 1025 Budapest, Utas u. 24. tagok: dr. Csányi Gábor 1033 Budapest, Vályog u. 5. Zeitvogel János 7700 Mohács, Szentháromság u.7., Nagy István 1127 Budapest, Fodor u. 48/B., Világosi Katalin Mária 1038 Budapest, Rókahegyi u. 33. A 2003. december 15-én váratlanul elhunyt Patonai József helyett az Igazgatóság 58/2003.(12.19.) sz. határozatával Dr. Csányi Gábort választotta elnöknek. A Felügyelő Bizottság összetétele: elnök: Reményik Kálmán tagok: Bartha Péter Dr. Zombori Zita

2030 Érd, Kankalin u. 1/A. 1038 Budapest, Gyöngyvirág u. 30. 1162 Budapest, Istráng u. 63/b.

Az FORRÁS Rt. Közgyűlése 8/2003.(06.13.) sz. határozatával a kiadás napjával új felügyelő bizottsági tagként Csongrádi Erikát (1188 Budapest, Lőrinci u. 22.) választotta meg.


4/66

A Társaság könyvvizsgálója:

Brikon Kft.

Kijelölt könyvvizsgáló:

1025 Budapest Búzavirág u. 11. MKVK tagszám: 0000057 Brázai Miklós 1025 Budapest, Ali u. 10. MKVK tagszám: 003039

A részvénytársaság tevékenységi köre a TEÁOR szerint: 74.10 Vagyonkezelés - főtevékenység 70.11 Ingatlanberuházás, -eladás 70.12 Ingatlanforgalmazás 70.20 Ingatlan bérbeadása, üzemeltetése 74.14 Üzletviteli tanácsadás A FORRÁS Rt. 2003. évben – a 2001. év végi sikeres minősítő auditot követően – az MSZ EN ISO 9001:2001 szabvány szerint végezte tevékenységét, amelyet 2002. év végén a felülvizsgálat megújított. 1.2.

A kormányhatározat végrehajtása

Az 1.1. pontban ismertetett kormány határozat megvalósulásaként a 2003-as üzleti évben a Társaság alapvető átalakuláson esett át. Vagyona a többszörösére nőtt, a két ütemben végrehajtott apport révén létrejövő portfolió összetétele, vonzó és „munkaigényes” elemei jelentős új feladatokat, kihívást jelentettek és jelentenek a Társaság számára. Reméljük, hogy eddigi sikeres vagyonkezelői, befektetői tevékenységünkre alapozva, programunk szerint a hazai tőzsdei cégek számát gyarapítva, a rendszerváltás egyik elhúzódó feladatának, a kárpótlási jegyek bevonásának feladatát hajthatjuk végre. A ránk bízott feladat sikeres elvégzése céljából végzett eddigi munkánk során - A tőkepiaci ismeretek, a tőzsdei szereplés követelményeire való – tanácsadó közreműködésével történő – felkészülést követően átvilágíttattuk társaságunkat, meghatározva a szakmai környezetben elfoglalt helyét, felvázolva a szükséges átalakulás fő irányát, szervezeti, számviteli stb. követelményeit. - A Társaság belső kommunikációját, irányítási rendjét átalakítottuk, belső szabályzatainkat tanácsadó bevonásával felülvizsgáltattuk és az új elvárásoknak megfelelés érdekében kiegészítettük, illetve átalakítottuk. - Szakértő bevonásával kidolgoztuk a tervezett részvénykibocsátás, tőzsdei bevezetés kommunikációs stratégiáját. - A megnövekedett feladataink ellátásához megteremtettük mind a tárgyi, mind a személyi feltételeket (létszám- és székhelybővítés). - A FORRÁS Rt. funkciójának kibővítése, a nyilvánossá válás és a tőzsdei bevezetés miatt fontossá vált, hogy a külső kapcsolatok gondozása kiemelt hangsúlyt kapjon a szervezeten belül, így az SZMSZ kiegészítésével létrehoztuk a kapcsolati igazgatói és a részvényesi kapcsolattartói funkciókat. A kárpótlási jegy-részvénycserét megelőző időszakban a kapcsolati teendők elsősorban a felügyeleti szervekkel való kapcsolattartást, a kommunikációs tanácsadókkal való koordinációt jelentette, és nagy mértékben hozzájárult a Társaság image-ének kialakításához. - A részvényértékesítés július 20-i lezárását követően, a Társaság székhelyén létrehoztuk a Részvényesi Irodát, ahol a részvényesi igényeket, panaszokat, bejelentéseket kezeljük, valamint a helyszíni tájékoztatási feladatokat látjuk el. 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected] 5/66

- 2003. 08. 05 - ével a FORRÁS Rt. nyilvános részvénytársasággá vált. - Aug. 15-én bevezetésre kerültek az „A” és „B” sorozatú részvényeink a BÉT-re. - Telepítésre került a részvénykönyvi nyilvántartást szolgáló program, ezzel kapcsolatos tevékenységünket a hatályos jogszabályi előírások mellett a Részvénykönyvi nyilvántartás használata c. szabályzat betartásával végezzük. - A II. negyedévben kialakított honlapunkat – melyen aktuális híreinket, hirdetéseinket, pályázatainkat, a Forrás részvények árfolyamát is megtalálhatják az érdeklődők – folyamatosan karbantartjuk. - Elkészítettük a 2004-es kommunikációs stratégiánkat és megkezdtük az új kommunikációs tanácsadók kiválasztási folyamatát.

1.3.

2003. évi fő célkitűzések

Küldetésünk – „A társaság hosszú távú eredményes működésének biztosítása a ránk bízott vagyon folyamatos gyarapításával tulajdonosaink javára. Mindezt meglevő portfolióelemeink jó hozadékú értékesítésével, diverzifikált, új fejlesztésekkel, biztonságos pénz-, és ingatlanpiaci műveletekkel és szolgáltatásnyújtással érjük el.” A Kormány és az ÁPV Rt. szándékának megfelelően a két lépcsőben lebonyolított, mintegy 12,5 Mrd Ft összegű tőkeemelés révén 2003. évben a FORRÁS Rt. vagyona többszörösére nőtt, tevékenysége jelentősen bővült. Tervjavaslatunk a Társaság átalakuló tevékenységének az eddigi eredményekre is támaszkodó folytatását feltételezte a Társaság 2002. december 31-én meglévő valamint 2003. februárjában a tulajdonosaink által apportált vagyonára épülve, a pénz-, tőke-, és ingatlanpiaci befektetéseket preferálva. 2003. évi üzleti céljaink, feladataink

A saját vagyon értékének növelése, osztalékfizetés mellett;

A tervezett részvény-kárpótlási jegy csere lebonyolítása a „Forgalmazóval” közösen;

A sikeres tőzsdei bevezetés társasági feltételeinek megteremtése;

Az apportként kapott befektetési csomag felmérése, hasznosítási javaslat alapján portfolióban tartása, vagy a lehetőség szerinti optimális hozammal történő értékesítése; Az ÁPV Rt.-től kapott egyes apportelemek tekintetében reorganizációs, majd a vagyonkezelési feladatok végrehajtása; Hasonlóan a korábbi évekhez, szabad pénzeszközök felhasználásával új befektetések megvalósítása, részben biztonságos, jó hozamú ingatlanpiaci befektetések felkutatásával, részben más társaságokban meghatározó befolyás, vagy jelentős részesedés megszerzésével;


6/66

2.

A likvid portfolió keretében az átmenetileg szabad pénzeszközök biztonságos, optimalizált hozamú befektetése és a megnövekedett tőzsdei portfolió aktív kezelése; A jövedelmező üzletviteli szolgáltatási tevékenység folytatása; A HUNGALU környezeti kárelhárítási projekt esetében a FORRÁS Rt. kötelezettségének maradéktalan teljesítése;

Gazdasági környezet, feltételek

2002. év felfokozott várakozásai, valamint a nagy nemzetgazdaságok jegybankjainak minden erőfeszítése ellenére a 2003-as év sem hozta meg a régóta várt áttörő gazdasági fellendülést a világban. Ez alól csak az Egyesült Államok jelenthet kivételt, ahol a megugró költségvetési hiánynak, továbbá a főbb devizákhoz képest jelentős értékvesztést elkönyvelő dollárnak is köszönhetően, a GDP növekedésének üteme a jelentős 7,2%-os értékre gyorsult a harmadik negyedévben. A hazai folyamatokat közvetlenül is befolyásoló Uniós gazdaságok az amerikai expanzióból ez idáig nem sokat profitálhattak, nagyítóval kell keresni az „öreg kontinensen” a gyarapodás jeleit. Az alapanyagárak felöl érkező inflációs nyomást ellensúlyozta a dollár értékvesztése, így újabb jegybanki mélységekbe merültek a rövid távú kamatlábak. A gazdasági aktivitás visszaesése, valamit az alacsony kamatok miatt kiáramló jelentős pénzmennyiség felfokozott erővel keresett, s talált invesztícióra érdemes helyet. Az év befektetési parkettje azonban nem az adósságpapír volt, hanem a bizakodásra, a jövőbeli várakozások megemelkedésére érzékenyebben reagáló részvények voltak. Legattraktívabb teljesítményt a meghatározó tőzsdék közül a tavalyi mélyrepülés után, az amerikai gazdasági felfutás mielőbbi átterjedésében bízva az Uniós tőzsdék mutatták fel. A 2004-es év ennek a bizalomnak a próbája lesz. A pénzbőség, mint az árak egyik fontos pillérje a jövő évben is megmarad. Az Egyesült Államokban választási év lesz, s ennek megfelelően a népszerűtlen kamatemelést vélhetően kerülni fogja a kormányzat, s ebben úgy tűnik, számíthat a FED közreműködésére is. Az infláció elleni harcban pedig új szövetségesre talált a távol-keleti gazdaságok, legfőképpen Kína személyében, akik piaci részesedésük növelése érdekében alacsony dollárárakon szállítják árucikkeiket. Európa belső reformjain, továbbá a bővítésen fáradozik. A szigorú monetáris politikának köszönhetően az euró már az exportpiacokat is sértő magasságokba tört. Igaz az árak stabilak, de foglalkoztatás és a költségvetési pozíciók leromlása lazább fiskális politika után kiállt, mely politikai nyomásként nehezedik az ECB vállain. A vállalatok szintjén a zsugorodó értékesítés továbbá a hektikus devizamozgások okozzák a legfőbb gondot. Az elmúlt években elért jelentős költséghatékonyságbeli javulás nem hordozza magában a dinamikus növekedés alapjait, mely alaposan be lett árazva a 2003-as évben a tőzsdei kurzusokba. Közkedvelt szektor lett újra a távközlés, valamint az alapanyagárak ciklikusságából kiindulva vegyipar. A tőzsdei árfolyamok stabilitása terén épp a jegybankok munkálkodtak leghatékonyabban. Az iraki háború, a SARS járvány vagy a mindennapok részévé váló terrorfenyegetések csak kisebb megrázkódtatásokat okoztak világszerte. Külföldi befektetők szemében 2003-as év Magyarországon eddig nem tapasztalt változékonyságot mutatott. A forint árfolyamában, továbbá a hazai tőkepiac döntő részét képező államadósságok kereskedésében és árjegyzésében eddig nem tapasztalt folyamatok és 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected] 7/66

hektikusság voltak jellemzőek. Az ország nyitottsága folytán a reálgazdaság változásaira fokozottan kiható devizapiaci kilengések okán a tavalyi évet a magyar forint fókuszában érdemes végigtekinteni. Főbb makro-mutatók alakulása Magyarországon 2002-2003 Év/Év GDP reálnövekedése Háztartások fogyasztásának növekedése Infláció (átlagos, éves) Folyó fizetési mérleg hiánya (Mrd euro) Folyó fizetési mérleg hiánya (GDP %-ában) Bruttó államadóság (GDP %-ában)

2002 3,3% 10,2% 5,3% 2,5 4% 54,3%

2003 2,9% 6,5% 4,6% 4,168 5,6% 58,5%

FORRÁS: MNB,KSH,PM

Az uniós csatlakozásunk előtti utolsó teljes évben a nemzetközi bankházak nagy hévvel fogtak neki a kamatokban rejlő konvergencia kiaknázásához. A fejlett országokban alacsony kamatszint mellett összegyűjtött pénzből csatlakozás előtt álló gazdaságok adósságpapírjait vásárolták. Az országok mérete és szűk piacterei miatt azonban csak Csehország, Lengyelország és Magyarország jöhetett szóba. Tekintettel arra, hogy a Csehországban meglévő kamatszint az Unióban tapasztalható hozamok alá esett, így hozzánk és a lengyel piacra érkezett ennek a tőkének a döntő része. A globális mércével mérve kis országunk nehezen tudta lekezelni ezt a jelentős pénzmennyiséget. Rövid idő alatt a kedvezőtlen makrogazdasági mutatók ellenére a forint az euróval szembeni sáv legerősebb pontjához szorult. Ekkor januárt írtunk, s a piac a fentebb jellemzett erő láttán a forint az ERM-II.-ben is használatos, +/- 15%-os sávjának kiszélesítésén hezitált. A trendszerűen jelentkező forinterősödés, valamint a magas kamatszint a rövid távú spekulánsok figyelmét és derivatív ügyletekkel meghatványozódott nem lebecsülendő tőkéjét is hazánkra fókuszálta. A jegybank ekkor két lépcsőben 200bp-al 6%-ra mérsékelte az irányadó betétjeinek kamatlábát, s banktechnikai megoldásokkal is élt a külföldiek távoltartását megcélzandó. Január végére a rövid távú spekulánsok kiszorultak - a konvergenciára történő spekuláció kifulladt - a kereskedési parkettről a fundamentumok felé fordult, azonban a költségvetési hiány, valamint a folyó fizetési mérleg - sem szerkezetét, sem romló tendenciájú egyenlegét tekintve - nem adott okot az optimizmusra. A kormány ambiciózus kiigazítási tervei, és legfőképpen a felgyorsuló csatlakozási tárgyalások azonban maradásra ösztönözték az invesztorokat. Nyár közeledtével láthatóvá vált, hogy a vezető gazdaságpolitika túlzott remények talaján tervezte meg a 2003-as mutatókat. Az unió, mint legnagyobb gazdasági partner felől nem hogy a várt fellendülés szele, de még a várt támogatások összege sem érkezett meg. A forint fokozatosan, majd egy balsikerű monetáris politikai változtatás, a forint sávközepének kisléptékű 3%-os megemelése után rohamosan gyengülni kezdett.


8/66

Forrás: MNB

A következmény: hektikus árfolyamváltozások, ideges jegybanki döntések és drasztikus kamatemelések mellett tovább gyengülő forint. A konvergenciában bízó befektetők egyre távolabbra prognosztizálták a monetáris unióba történő felvételünket, s ebből kifolyólag többen leépíteni kezdték portfoliójukat. A részvényeknél megtorpant az Amerikából kiinduló és előbb Európa fejlett börzéin, majd a régiónban is uralkodóvá váló hossz, a magyar kötvényeknél pedig pánikszerű eladásokat láthattunk. Ez utóbbira a hazai kereskedési tér nem volt felkészülve, mert amíg a befelé érkező pénzek számára az újabb és újabb, nagyrészt állami garanciát bíró adósságlevelek kerültek forgalomba, addig a külföldiek vételi passzivitása nyomán nem volt kinek eladni az értékpapírokat. A hazai megtakarítások elégtelennek bizonyultak erre a feladatra, de még a történelmi csúcsán lévő hazai vásárlások sem tudták volna befedni az elmúlt időszakban a konvergencia játékra érkezők számára „kitárt kapukat”. A 2003-as esztendő hátralévő részében tovább gyengült a forint. Előbb a jegybank által az inflációs célok elérése okán kommunikált 250-260Ft/eurós sáv fölé került, majd november végén, december elején a 270Ft feletti magasságokat kezdte ostromolni az árjegyzés. Az MNB drasztikus, 300bp-os kamatemelése sem hozott döntő változást a folyamatokban, sőt a hirtelen megugró hozamszintek miatt több invesztor - inkább a kötvényportfolióján veszteséget elkönyvelve - pánikszerű értékesítés mellett döntött. Az éven belüli hozamok 13% felé kerültek, de a 14 éves, a legpesszimistább forgatókönyvek szerint is már euróban tőkét törlesztő, 2017-ben lejáró államadósság-levelek hozama is 8,5% közelébe ugrott. A drámai fejlemények súlyos figyelmeztetésként hangzottak a magyar gazdaságpolitika irányítóinak. A mértékét tekintve nem számottevő, azonban gesztusértékű költségvetési megszigorítások véghezvitele csillapította a csalódottságot. Az államadósság egyre nagyobb részének euróban történő 2004-es megfinanszírozása likviditástechnikailag segíti majd a forint sávon belüli pozícióját és a hozamok mérséklődését. A gazdaságpolitikai döntések során begyorsuló infláció valós félelmeket teremt. Az év végére 5,7%-ra emelkedő, júniusra 7% fölé várt pénzromlás mellett nehéz lesz a kötvénypiacot a régi medrébe terelni. A magas reálkamat azonban vonzó célpontjává teheti továbbra is a magyar papírokat. A hazai tőkepiacok részét képező vállalati szektorokat vizsgálva azon következtetésre juthatunk, hogy a hatósági árszabályozások béklyóit feloldó terülteken kiugró eredményjavulás, míg a gépiparnál a dollár értékvesztése, a feldolgozóiparnál és a távközlésnél


9/66

a piaci versenyhelyzet fokozódása következett be. Az áramszolgáltatók és a MOL gázüzletágán bekövetkezett fordulatot a kereskedők nem, vagy csak részben értékelték be. Ennek okai között találjuk a hazai olajmogulnál az állami kibocsátás közelségét, az áramszolgáltatóknál a továbbra is szegényes likviditást. Ezen értékpapírok ázsiójában 2004. évtől az eredményjavulás okán emelkedés prognosztizálható. A hazai gyógyszerszektort Oroszország és a régió más felvevőpiacainak megerősödése segíti. Az Egis sikertelen kutatásfejlesztési projectje után magára találhat, míg a Richternél ez az év meghozhatja a függetlenségének végét. A Matáv a növekedés után a nyereség osztalékok formájában történő kifizetése felé orientálódott. A magyar gépipart alkotó szegmens nehezen birkózik meg a dollár gyengülése és a hanyatló európai felvevőpiacok okozta együttes sokkal. A NABI árfolyama története legalacsonyabb szintjére sűlyedt, míg a RÁBA a megnyert HM szállítások mellett csak ingatlanjainak értékesítésével tudta elkerülni a csődközei helyzetet. A Mezőgépet megbízható megrendelői emelték ki a szektorból. A kisebb hazai társaságok közül sokban tulajdonosváltást hozott a 2003-as év. A Pannonplastért gyenge értékesítési számai ellenére több csoport is küzd, a Zalakerámiánál az irányítást egy osztrák cég vette át, a BRAU-t a hollandok vásárolják fel. A Borsodchemben orosz többség alakította ki a maga 90%-ot meghaladó birtokát. A 2003-as évről elmondható, hogy a befektetői légkör változékonysága okán épp a tőkepiacokat elkerülők jártak jól Magyarországon. A kötvényvásárlók hosszú évek óta - és éppen az Uniós belépés előtti évben - komoly árfolyamveszteséget könyvelhettek el portfolióikon. Az év első felében az erős forint és a csökkenő inflációs környezet alacsony hozamszinteket eredményezett. Az éves hozamok 6% közelében tartózkodtak a balul sikerült árfolyamsáv változtatásig, majd az év hátralévő felében megugró változékonyság mellett emelkedni kezdtek, december 2-án 14,44%-on beállítva a 4,5 éves hozammaximumot. A hozamemelkedés minden állampapír portfoliót kedvezőtlenül érintett, a RMAX index éves teljesítménye 6%alatt maradt, a hosszabb instrumentumokat tartalmazó MAX index veszteséget könyvelt el a tavalyi évet. 16,00

Éves benchmark hozamszint alakulása 2003-ban (% )

14,00 12,00 10,00 8,00 Hozam (%) 6,00

2003. 12. 31.

2003. 11. 30.

2003. 10. 31.

2003. 9. 30.

2003. 8. 31.

2003. 7. 31.

2003. 6. 30.

2003. 5. 31.

2003. 4. 30.

2003. 3. 31.

2003. 2. 28.

2003. 1. 31.

2002. 12. 31.

4,00

Forrás: ÁKK

A forintpiaci bizonytalanság a részvénypiacnak sem kedvezett. A világ minden táján végighullámzó részvénypiaci hossz megtört határainknál. A BUX csupán szerény 15,5%-os növekedést tudott felmutatni. Ez mindenképpen elmarad a régiós társak teljesítményétől. Vélhetően ez az alulértékeltség épp a térség legjobban irányított, leghatékonyabb társaságainál 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected] 10/66

(Euromoney 2003-as összesítése) a makrogazdasági klíma kedvező fordulata után hamarosan el fog tűnni. Kérdéses azonban ennek időpontja, s mikéntje, mert ez a hátrány stagnáló árak esetén is eltűnik, amennyiben a versenytársak veszteségeket szenvednek el. A részvénypiac azonban továbbra is alulárazott a fő nyugat-európai társaságok mutatóihoz képest, ami mindenképpen bizakodásra ad okot.

3.

A Társaság portfoliójának összetétele és hozama

Társaságunk a 2003. üzleti évet 16.770 M Ft mérleg főösszeggel zárta, vagyonunk az alábbi eszközökben testesült meg:

Tárgyi eszközök, immateriális javak; 0,64% Aktív időbeli elhatárolások; 1,51%

Ingatlanok; 16,00%

Befektetett pénzügyi eszközök; 22,01%

Követelések; 0,93%

Pénzeszközök; 7,30% Értékpapírok; 51,61%

A FORRÁS Rt. tevékenységén belül az alábbi elemeket különböztetjük meg: ♦

vagyonkezelési portfolió, mely tartalmazza az apport, illetve új befektetések révén a FORRÁS Rt. tulajdonába került, részvényben, vagy üzletrész formában megtestesülő vagyonelemek kezelését;

♦

ingatlankezelési portfolió, amely tartalmazza az apport, illetve új befektetések révén a FORRÁS Rt. tulajdonába került ingatlanállományt, valamint az ingatlankezelési és hasznosítási tevékenységet;

♦

likvid és tőzsdei értékpapír portfolió, mely magában foglalja a tőzsdei részvények, bankbetétek, és állampapírok kezelését;

♦

környezetvédelmi projekt, mely a HUNGALU környezetvédelmi kárelhárítási projekt felügyeletét , valamint egyéb környezetvédelmi tanácsadási feladatokat jelent;

♦

üzletviteli tanácsadás (végelszámolási üzletág; Mikrohitel Programban való közreműködés).


11/66

3.1.

Vagyonkezelési portfolió

A 2003. évi Üzleti tervben megfogalmazott céljainkat szem előtt tartva befektetési csomagunk állománya az év során a következőknek megfelelően alakult: adatok E Ft-ban

2003.01.01. könyv szerinti érték 2003. évben értékesített társaságok

növekedés

csökkenés

+824.000

-3.144.302

1 +2.245.033

-30.000*

2.320.303 +3.099.033

-3.174.302

2.320.302

2003. 12. 31-én meglévő társaságok Mindösszesen:

Állományváltozás

2003.12.31. könyv szerinti érték

Realizált árfolyam Osztalék nyereség, veszteség

- +321.679 2.245.034

+16.359

-

+19.644

2.245.034 +321.679

+36.003

*A két társaság esetében 2003.12.31-ével elszámolt értékvesztés Az ÁPV Rt. 34/2003. (I.30.) és a 35/2003. (I.30.) számú Alapítói Határozata értelmében a II. apport megvalósulásával a FORRÁS Rt-hez kerülő mintegy 3 Mrd Ft összértékű 20 db új vagyonelem révén az akkori teljes eszközérték 33 %-át tették ki a társasági részesedések. Ez a viszonyszám év végére a sikeres évközi értékesítési tranzakciók eredményeként 13,4 %-ra csökkent. A társasági részesedések tulajdonosi hányadának mértéke meglehetősen szórt, azaz a nem minősíthető kisebbségitől a meghatározón át a teljes részesedésig terjedt, illetve terjed. A 2003. évi Üzleti tervben 11 társaság értékesítése és mintegy 400 M Ft összegben új társasági befektetése(k) révén terveztünk állományváltozást. Ezzel szemben 3 társaság értékesítése (V.H.J. Kft., FORTE Rt., Pécsi Mg. Rt.) eredménytelen pályáztatás miatt elmaradt, a Finomhengermű Kft. üzletrész értékesítése áthúzódott 2004. év januárjára, a MONIMPEX Rt. felszámolási eljárása még nem fejeződött be, illetve 2 társasági részesedésünket (Kontúr Kereskedelmi Rt., Bácska Agrár Rt.) terven felül értékesítettük. Az ANKERBROT Rt. többségi tulajdonosától megvásárolt részvénycsomagon túl „új befektetésként” 2003. IV. negyedévében - több befektetési lehetőséget is megvizsgálva érdemben két társasági befektetésre vonatkozóan folytattunk tárgyalássorozatokat. Pénzügyi befektetéseink 2003. évi tényleges állományváltozását az alábbi események indokolják: -

Az ANKERBROT Rt. új, többségi tulajdonosával történt tárgyalást követően aláírt adásvételi szerződés nyomán decemberben a FORRÁS Rt. tulajdonába került a társaság többségi, a jegyzett tőke 56,84 % - át kitevő részvénycsomagja, így a társaság egyszemélyessé vált. Az eladó kikötésének megfelelően a társaság elnevezését és a névhez kapcsolódó szimbólumrendszert a FORRÁS Rt. megváltoztatta, a Cégbírósághoz benyújtásra kerülő dokumentumok értelmében a társaság új neve HELIKORN Sütőipari és Kereskedelmi Rt.

-

A Zala Bútorgyár Rt. veszteséges gazdálkodása következtében folyamatosan veszített saját tőkéjéből, melynek eredményeként a 2003. augusztus 31-i közbenső mérleg alapján a társaság közgyűlése 50 % - kal csökkentette a társaság jegyzett tőkéjét, mely változást a


12/66

Cégbíróság 2003.11.24-én jegyzett be. Ennek következtében a FORRÁS Rt. tulajdonában lévő részvénycsomag névértéke 62,2 M Ft-ra változott. A további veszteséges gazdálkodás miatt, valamint miután a 2003. évi ingatlan értékesítés nem valósult meg – és így az ebből várt nyereség nem realizálódott – a társaságnál 2003. évre vonatkozóan várható negatív eredmény további tőkevesztést jelentett. Erre tekintettel a 2003. évi zárlati munkák során részvénycsomagunkra 15 M Ft értékvesztést számoltunk el. -

2003. júniusában – bankgaranciával alátámasztott, 1 éven belül megfizetésre kerülő vételár hátralékkal – értékesítettük a Kontúr Kereskedelmi Rt. 43,5 %-át kitevő részvénycsomagunkat a többségi tulajdonos részére.

-

A jegyzett tőke 1,9 %-át kitevő Bácska Agráripari Rt. részvénycsomagunkat a többségi tulajdonos részére 2003. novemberében értékesítettük.

-

Tekintettel arra, hogy a Finomhengermű „Munkás” Kft. a gazdálkodás egész évében veszteségesen termelt, év végére gyakorlatilag felélte saját tőkéjét. A többségi tulajdonostól egy az üzletrészünkre vonatkozó 10 M Ft-os vételi ajánlat alapján megkezdett tárgyalássorozat eredményeként – mérlegelve a társaság jelenlegi és várható helyzetét, valamint a várható eladási ár nagyságát, a 2003. évi zárlati munkák során üzletrészünkre 15 M Ft nagyságrendű értékvesztést számoltunk el.

-

A MONIMPEX Rt. 1999. évben megkezdett felszámolási eljárása a 2003. éves üzleti évben sem fejeződött be. A felszámoló biztos tájékoztatása szerint likvidációs bevételre nem számíthatunk.

-

A 468 M Ft névértékű 90 %-os tulajdoni hányadot megtestesítő Cartographia Kft. üzletrészünket nyilvános pályázat keretében értékesítettük, mely során a tulajdonostárs elővásárlási jogával élve decemberben megvásárolta azt. Ugyanakkor szintén decemberben az ÁPV Rt.-től megvettük egy - az apportáláskor elkülönített 10 %-ból a dolgozók által le nem jegyzett - 7,22 %-os üzletrészt.

-

A Hortobágy Lovasfalu Idegenforgalmi Kft. 100 E Ft névértékű üzletrészét 2003. márciusában eladtuk.

-

Az I. ütemű apport során kapott cukorgyári portfoliónkat – a májusban aláírt részvényátruházási szerződés alapján – a többségi tulajdonosnak értékesítettük.

-

A Fővárosi Bíróság 2003. október 29-én hozott végzésével megszüntette az Építőmester Rt. fa.-t, így a felszámolási eljárás 2003. december 05-vel lezárult. A felszámoló a vagyonfelosztási javaslatnak megfelelően a nyilvántartott követelésünk 11,42 %-os arányú megtérülése címén 2,7 M Ft-ot utalt a bankszámlánkra.

-

Májusban a társaság többi tulajdonosa részére értékesítettük a Pécsi Építő és Tatarozó Rt. 10 %-os részvénycsomagunkat.

-

Az AF & IT Rt. részvénycsomagunk - Győr Megyei Jogú Város Önkormányzata tulajdonrészével közös - eladását célzó nyilvános pályázati kiírás sikeres lezárulásával, tulajdonrészünket a III. negyedévben értékesítettük.


13/66

-

A MITT Rt.-ben az apportáláskor meglévő 7,07%-os tulajdoni hányadunk az év során – tekintettel arra, hogy a társaságtól a 2002. évi osztalékot részvényben kaptuk meg – megnövekedett.

-

A Társaság az a Együttértékesítési Szerződés alapján 2003. december 11-én csatlakozott az ÁPV Rt által, a Forrás Rt 10%-nyi részvénycsomagjával együttesen 25% + 1 szavazatnyi Hungaropharma részvénycsomag értékesítésére kiírt nyilvános, egyfordulós pályázathoz.

-

Az INNOVATEXT Rt. részesedésünk decemberben az ÁPV Rt.-től megvásárolt – az apportot megelőzően elkülönített 10 %-ból a dolgozók által le nem jegyzett – 5,61 %-ot megtestesítő tulajdoni hányaddal nőtt.

A FORRÁS Rt. és az ÁPV Rt. között 2003. június 12-én (majd annak módosításaként 2003. október 28-án) a Tokaj Rt., a Hungaropharma Rt. és az Antenna Hungária Rt. társaságokat érintő együttértékesítési jogosultságokról és kötelezettségekről szóló szerződés született, melynek célja az, hogy az ÁPV Rt. és a FORRÁS Rt. a birtokukban lévő részvények eladásakor realizálható vételárat optimalizálják, a külön értékesítésből származó esetleges értékvesztést elkerüljék. 2003. június 12-én a FORRÁS Rt. egy eladási opcióról szóló szerződést írt alá az ÁPV Rt-vel, melynek értelmében az ÁPV Rt. a Gt. szerinti apportfelelősségén túl eladási jogot engedett a szerződéskötéstől számított 3 évre a Társaság bizonyos, az ÁPV Rt. által a FORRÁS Rt-be apportált 4 ingatlanra és 9 társasági részesedésre. Az opciós eladási joggal a Társaság az adott apport elem három alkalommal történő eredménytelen- az apportértéket meg nem haladó ellenérték ajánlatú – értékesítési kísérletének bizonyítását követően élhet. A IV. negyedévben az értékesítésre tervezett „kisebbségi portfolió elemek” pályáztatása eredménytelenül zárult. E portfolión belül kezeltük a KVI - csomag azon, értékesítésre szánt társasági részesedéseit, melyeket 2002. áprilisában az ÁPV Rt. megbízása nyomán kaptunk meg vagyonkezelésre és értékesítésre. Az 1.267 M Ft nyilvántartási értékű, 13 vagyonelemből álló, szórt tulajdoni részesedésű csomagból 2003. januárjában egy újabb jelentős elem, a Tabax Holding Rt. 33,73 %-os részvénycsomagját sikerült értékesíteni. A vonatkozó megbízási szerződésünk – a jutalékunk rendezését követően - az ÁPV Rt. 261/2003.(V.08.) sz. Igazgatósági határozatának 1. pontja értelmében 2003. május 31-ei határidővel megszűntetésre került. A PharmaChom Kft. üzletrészünk értékesítésére szóló, 2002. december 20-án aláírt szerződés alapján befogadott váltó pénzügyi teljesítése a lejárat napján, 2003. március 21-én megtörtént, ezzel a vételárat teljes egészében realizátuk. A FORRÁS Rt. a PharmChom Kft. tulajdonosaként beruházási hitelhez 2002. évben készfizető kezességet vállalt 50 M Ft erejéig, mely kezesi kötelezettség új tulajdonos általi átvállalása nem történt meg. Figyelembe véve a társaság időközbeni hiteltörlesztéseit a FORRÁS Rt. készfizető kezességéből származó kötelezettsége 2003. december 31-től 12.500.000,- Ft tőkeösszeg és annak szerződés szerinti kamatai és egyéb járulékai erejéig áll fenn. A Társaság az ügylettel kapcsolatban befogadta az Áginvest-Faktor Rt. viszontgarantálást célzó 2003. október 30-i keltű kezességvállalási nyilatkozatát.


14/66

Többszöri sikertelen értékesítési és átütemezési kísérlet után – tulajdonosi kölcsön és járulékaiból fennálló – követelésünk behajtása érdekében 2003. júniusában társaságunk felszámolási kérelmet nyújtott be a Halász Kft. ellen. Ezzel párhuzamosan 2003. október elején a megbíztunk egy követelésbehajtó céget a fennálló követelés minél nagyobb összegben történő realizálásának elősegítése érdekében. Az eljárás jelen üzleti jelentés készítésének időpontjáig nem indult meg. Társaságaink üzleti elképzeléseinek megvalósításához, átmeneti likviditási nehézségük megoldására, eredményesebb működésükhöz a korábbi években folyósított tulajdonosi kölcsönállományból a 2003. évre még fennmaradt, az Építőmester Rt. fa.- val szembeni nyilvántartott 2,7 M Ft összegű követelésünket - a felszámolás lezárásával, a vagyonfelosztási javaslatnak megfelelően realizáltuk.

3.2.

Likvid- és tőzsdei részvényportfolió

A két portfolióban kezelt hitelviszonyt megtestesítő állampapírok, önkormányzati kötvény, bankbetétek és tőzsdei részvények együttes állománya 2003. év végén 11,2 Mrd Ft-ot tett ki, melyből a HUNGALU – projektre elkülönített pénzösszeg 205 M Ft-os értékkel szerepelt. A 2003.12.31-i záró állomány instrumentumonkénti alakulását – külön szerepeltetve az apport I. és II. üteme során kapott tőzsdei részvényeket – a következő táblázat szemlélteti: adatok M Ft-ban

2003.01.01. nyitó

Instrumentumok

Bankbetét (FORRÁS Rt.) Állampapírok ** (FORRÁS Rt.) HUNGALU – projekt (állampapír + bankbetét) Likvid portfolió összesen A tőkeemelés nélküli tőzsdei részvényállomány * Tőkeemelés során kapott tőzsdei részvények Tőzsdei részvény portfolió összesen Mindösszesen * Értékvesztés elszámolása utáni állomány **Itt szerepel 50 M Ft értékű önkormányzati kötvény is

1.453 302 1.755 290

2003.12.31. terv 6.340 201 6.541 750

2003.12.31. tény 1.127 7.028 205 8.360 410

3.685 3.975 5.730

2.487 3.237 9.778

2.476 2.886 11.246

A likvid portfolió az évet az összesen 6.541 M Ft-os tervezett 2003. év végi állományhoz képest 1.819 M Ft-tal magasabb állománnyal zárta az évet Az állománynövekedés egyrészt a tervet meghaladó kamatszint alakulással, másrészt pedig az üzleti évben meg nem valósult új befektetések miatt megmaradó szabad pénzeszközökkel magyarázható. Az állampapír-állomány összetételét tekintve az egy éven belül lejáró, maximális likviditású állampapírok 90 %-ot tesznek ki a szűkebb értelemben vett likvid portfolió fix hozamú befektetésein belül, míg a HUNGALU - projektre elkülönített pénzeszközöknél az egy éven belüli bankbetétek és állampapírok teszik ki az állomány egészét. A bankbetétek nagyarányú növekedését a Cartographia Kft. üzletrész értékesítéséből 2003. 12.30-án befolyó vételár átmeneti, bankbetétbe történő befektetése okozta.


15/66

A tőzsdei részvény portfoliónál 2003. év végén a tőkeemelés keretében kapott részvényekből még meglévőn kívül a részvényhányad 14,2 %-ot tett ki. A portfolió állományában az év során bekövetkező változást az alábbiak magyarázzák: -

-

2003. februárjában az apport II. során (az I. ütemben kapott AH, MOL és BC paketten túlmenően) két tőzsdei társaság, a Richter Gedeon Rt. 0,15%-os és az Antenna Hungária Rt. további 5%-os részvénycsomagja került a társaságunkhoz. A II. negyedévben zártkörű pályázat keretében – a nyertes pályázóval történő szerződést jóváhagyó 142/2003.(III.27.) számú Alapítói Határozat alapján – a fő tulajdonos részére értékesítettük az apportként kapott 492.424 db, és a 2000., 2001. években tőzsdei vásárlások következtében a Társaságunk tulajdonában lévő 2.667 db, azaz összesen 495.091 db BorsodChem Rt. részvényt. A II. ütemű apport során kapott Richter részvény-pakettet 2003. III. negyedévében több tételben, jelentős árfolyamnyereséggel értékesítettük. Az apporton kívüli, meglévő részvény csomagunk növekedését az összességében növekvő szabad pénzeszközökkel történő arányos állománynövelés indokolta, míg a portfolión belüli átstrukturálást a befektetési lehetőségek és a vonatkozó belső szabályzatunkban lefektetett elvek indokolták.

A terv felett bővülő portfolió, a fentiekben leírtak alapján 2003. évben is a tervezettnél magasabb pénzügyi eredmény elérését tette lehetővé a likvid és a tőzsdei részvény portfolió kezelésében levő eszközök tekintetében az alábbi bontásban: adatok M Ft-ban 2003. évi 2003. évi Jogcím terv tény Banki kamat (FORRÁS Rt.) 19 Állampapír hozam (FORRÁS Rt.) 274 353 Államkötvényre elszámolt értékvesztés - 11 Szűkebb értelemben vett likvid portfolió 274 361 HUNGALU (állampapír hozam+ banki kamat) 11 20 Likvid portfolió összesen 285 381 Az év végi zárlati munkák során a forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő instrumentumaink közül a MÁK2017/A esetében a mérlegkészítéskori tőzsdei árak alapján mutatkozó potenciális veszteségre tekintettel számoltunk el értékvesztést. A szűkebb értelemben vett likvid portfolió 87 M Ft és az elkülönítetten kezelt HUNGALU pénzeszközök 9 M Ft-os többlet hozamával a likvid portfolió 381 M Ft-os eredménnyel zárta az évet, és 134 %-os tervteljesítéssel járult hozzá a tényleges eredmény alakulásához.

Jogcím Tőzsdei részvények árfolyamnyeresége Apportként kapott tőzsdei részvény árf.nyer. Tőzsdei részvények osztaléka Tőzsdei részvényekre elszámolt értékvesztés

Tőzsdei értékpapír portfolió összesen

adatok M Ft-ban 2003. évi terv 2003. évi tény 48 7 290 487 9 20 -6 347 508


16/66

Az apportként kapott tőzsdei részvények esetében elért, a tervet jelentősen meghaladó árfolyamnyereség a Richter-pakett eladásából származik. Az számviteli zárás során – alapul véve Értékelési szabályzatunk vonatkozó előírásait – egy esetben, a tartós „lejtmenetet” produkáló NABI részvény csomagunkra számoltunk el értékvesztést.

3.3.

Ingatlankezelés, -hasznosítás

Az alaptőke-emelést követően a FORRÁS Rt. vagyonának mintegy 16 %-át adják az ingatlanok. A 2002. év végén meglevő 5 ingatlan mellett az apportált ingatlanok száma 7 db, amelyek jellemzően jelenleg is bérlet formájában hasznosított irodai ingatlanok (4 db, összes terület: 11.763 m2), de található közöttük 1 db telekingatlan, 1 db munkásszálló formájában hasznosított ingatlan és 1 db balatoni üdülő ingatlan. Az apportként kapott ingatlanok elhelyezkedése a dunaújvárosi irodaépületen és a balatoni üdülőingatlanon kívül Budapest. Valamennyi ingatlan a „B” kategóriás szintet üti meg. Az apportként kapott, valamint a már meglévő ingatlanjaink többségét az üzleti évben bérbeadás útján hasznosítottuk. A FORRÁS Rt. ingatlanállományának alakulását az alábbi táblázat szemlélteti: adatok E Ft-ban Ingatlan neve

2003.01.01. könyv szerinti érték

2003.12.31. Állomány növekedés*

könyv szerinti érték

Bp., III. Montevideo u.

161.884

+37.358

197.177

Bp. XIII. Lomb u. Bp. VI. Ó u. Dunaújváros I. iroda Bp. IV. Ipari Park. Bp. II. Kerék u. Siófok „FORRÁS” Szentendre Bp. XIV. Szobránc u Szolnok iroda. B. széplak H. Pelso Bp. XII. Csíz u Összesen:

+471.120 +170.500 +387.200 167.185 +302.625 79.824 7.979 +440.825 54.180 +323.000 +160.000 471.053 +2.292.628

454.656 163.771 371.716 159.444 293.640 79.058 6.507 426.447 47.448 323.000 160.000 2.682.865

Tulajdoni hányad

székhely, 452/10.000 tulajdoni hányad osztatlan közös tulajdon 1/1 1/1 1/1 1/1 1/1 1/1 1/1 1/1 1/1 1/1

* Montevideó utcai bérelt iroda megvásárlása, a többi az apportként kapott ingatlanok, az értékesítési célú áruként nyilvántartott Csíz u. és Hotel Pelso kivételével a ráaktivált illeték és a Lomb utca esetében felújítás értéke

A FORRRÁS Rt székhelyén kívüli ingatlanok hasznosításának eredményességét vizsgálva a realizált 207,2 M Ft bérleti díj bevétel és az ingatlanokhoz ( az elszámolt értékcsökkenési leíráson kívül) felmerült összesen 73,2 M Ft nagyságrendű költség a 2003. üzleti évben 134 M Ft nettó hozamot eredményezett.


17/66

A Montevideo utcai ingatlan (a 424 m2 alapterületű + a rövid ideig bérelt és 2003.10.27-én megvásárolt 96,84 m2 alapterületű irodarész) a FORRÁS Rt. székhelyeként hasznosul. Az 1998-ban apportként kapott, egy szolgáltató komplexum részét képező 155 m2 alapterületű szentendrei ingatlan bérbeadása folyamatos volt. A 437 m2 alapterületű, a belváros szélén található szolnoki ingatlan esetében – bérlő hiányában – az ingatlan biztonságos üzemeltetése érdekében 2003. január 01-től gondnokot foglalkoztatunk. Az ingatlan hasznosítására vonatkozó (bérbeadás vagy eladás) kísérletek – a szolnoki ingatlanpiaci túlkínálat körülményei miatt – 2003. évben eredménytelenek voltak. A 2001. IV. negyedévében az ÁPV Rt. Alapítói Határozata alapján megvásárolt siófoki ingatlanokat (Forrás Pihenőház) – tekintettel a Balaton partján kialakult idényjellegű szálláshelyzetre – kisebb javítási, felújítási munkálatok elvégzését követően 2003. februárjától értékesíteni kívántuk. Az ingatlan hasznosítására vonatkozó pályázat – a főszezonban történő bérbeadástól eltekintve – eredménytelenül zárult. A VÁLTÓ – 4 Libra Fejlesztési és Beruházási Rt.-től 2002. decemberében megvásárolt 3.868 m2 alapterületű (IV. kerület Ipari Park) ingatlan 800 m2 – es csarnoképületét 2003. július 31-ig a Deutsche Leasing Hungária Szolgáltató Kft. bérelte. A hasznosítást célzó hirdetés, valamint tárgyalások 2003. évben eredménytelenek voltak. Az apportként kapott ingatlanok helyzete: -

-

-

-

-

A XII. kerület Csíz utcai, 8.894 m2 alapterületű ingatlan birtokba vétele 2003. február 17-én megtörtént. Az ingatlan hasznosítására vonatkozó döntés értelmében az értékesítést megcélzó októberi hirdetés eredménytelen volt tekintettel arra, hogy az érdeklődők az ingatlan alacsony beépíthetősége miatt a megszabott eladási limitárat magasnak tartották. A Siófok Deák Ferenc sétány 3. sz. alatti, Hotel Pelso néven szállodaként üzemelő 2.705 m2 hasznos alapterületű birtokba vételére 2003. február 10-én került sor. Az ingatlant a balatoni főszezonra tudtuk bérbe adni. Az ingatlan értékesítésére és bérbeadására két alkalommal kiírt pályázatra ajánlat nem érkezett. A korábbi bérlő jelezte az ingatlanra vonatkozó 2004. évi bérbevételi szándékát. A III. kerület Kerék u. 80. sz. alatti, 1.816 m2 alapterületű ingatlan – mely a Pannóniafilm Kft.-től közvetlen apport formájában került a FORRÁS Rt.-hez – birtokba vétele 2003. február 11-én történt. A FORRÁS Rt. és a Pannóniafilm Kft. között létrejött 2003. évre vonatkozó bérleti szerződés további egy évvel meghosszabbításra került. A Nemzeti Tankönyvkiadó Rt.-től közvetlen apport formájában a FORRÁS Rt.-hez került – 2003. február 19-én birtokba vett – XIV. kerület Szobránc u. 10 – 12. sz. alatti, 3.796 m2 alapterületű felépítmény 2/3 része munkásszállóként, 1/3 része hotelként üzemel, melynek hasznosítására a két társaság között 2003. december 31-ig tartó bérleti, illetve üzemeltetési szerződés került aláírásra. A munkásszállóban és a hotelben található, az üzemszerű működéshez szükséges – az apport részét nem képező – tárgyi eszközöket az év során megvásároltuk. A 2003. szeptember 30-án az ingatlan eladására, vagy bérbevételére/üzemeltetésére kiírt pályázatra egy érvényes, bérbevételt jelentő ajánlat érkezett, mely alapján az ajánlattevővel 2003. novemberében a FORRÁS Rt. megkötötte a 2004. évre vonatkozó bérleti és üzemeltetési szerződést. Az ingatlan újbóli értékesítésére 2003. novemberében kiírt pályázati felhívásra ajánlat nem érkezett. A Budapest VI. Ó utca 14 sz. alatti, 1.100 m2 alapterületű ingatlan birtokba vételére 2003. február 13-án került sor. A Magyar Televízió Rt.-vel 2003. júniusában 5 évre szóló bérleti 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected] 18/66

-

-

szerződés került aláírásra. A bérlő 2003. december 12-én kezdeményezte a bérleti szerződés közös megegyezéssel történő felbontását, melyhez Társaságunk addig nem járul hozzá, míg hasonló kondíciókkal nem talál bérlőt az ingatlanba. Az ingatlant az MTV Rt. ennek ellenére kiürítette. A Budapest XIII. kerület Lomb utca 13 – 17. sz. alatti ötszintes, 2.779 m2 hasznos alapterületű ingatlan – melynek átvétele 2003. február 11-én történt – bérlője három DUNAFERR részesedés. Az év során az épületben található lift teljes felújítása, valamint a fűtési rendszer korszerűsítése megtörtént. A Dunaújváros Papírgyári út alatti irodaházként üzemelő ingatlant – melynek hasznos alapterülete 3.215 m2 – részlegesen, 80 %-ban, bérbeadás formájában hasznosítottuk. Az ingatlan IV. negyedévben megkezdett részleges felújítása mellett az ingatlan értékesítésére kiírt pályázat eredménytelenül zárult.

A 3.1. pontban említett, az ÁPV Rt-vel 2003. június 12-én kötött, eladási opcióról szóló szerződés – a társasági részesedéseken túlmenően - 4 apportált ingatlanra is vonatkozik. A 2003. évi Üzleti tervben megfogalmazott mintegy 600 M Ft összesen értékű ingatlan(ok) vásárlása nem valósult meg, a IV. negyedévi befektetési ajánlatok közül, azok felülvizsgálatát követően egyik esetben sem éltünk az új befektetés lehetőségével.

3.4.

HUNGALU projekt, valamint egyéb környezetvédelmi szakértés, tanácsadás

A FORRÁS Rt. az ÁPV Rt. 113/1999.(VI.03.) sz. Alapítói Határozata értelmében végzi – az 1999. június 10-én létrejött Megállapodásban rögzítetteknek megfelelően – a HUNGALU Rt. va.-tól átvett Ajka, Almásfüzitő és Tatabánya térségében folyó környezetvédelmi, kárelhárítási munkálatok finanszírozását és felügyeletét. Miután 2002. év végére az ajkai környezeti kármentesítés teljes körűen megvalósult, a FORRÁS Rt. még hátralévő kötelezettsége az almásfüzitői és a tatabányai környezetvédelmi kármentesítés részeként kiépített létesítmények felügyelete és finanszírozása 2004. illetve 2007. évvel bezáróan. A projektek létesítményeit a Tatai Környezetvédelmi Rt. üzemelteti, az üzemeltetést Almásfüzitőn a REPÉT Kft., Tatabányán pedig a TECHNOPLUS Kft ellenőrzi. 2003. évben a projektek létesítményei a tervezett módon, a szerződésekben és hatósági kötelezésekben rögzített követelményeknek megfelelően üzemeltek. Az elvégzett környezetvédelmi munkák a következőkben összegezhetők: A l m á s f ü z i t ő n az I. – VII. számú vörösiszap-tározók térségében kiépített monitoring rendszer üzemeltetése, műszaki állapotának fenntartása, a tározók rekultivált felszínének gondozása, a hatóságok részéről meghatározott mintavételek, analitikai vizsgálatok elvégzése, a jelentési kötelezettségek teljesítése, a monitoring adatbázis vezetése és értékelése. T a t a b á n y á n a kohászati hulladékkal szennyezett terület lokalizálásával felfogott és összegyűjtött szennyezett talajvíz kezelése, a talajvízfigyelő rendszer üzemeltetése és műszaki állapotának fenntartása, a rekultivált felszín gondozása, a hatóságok részéről meghatározott mintavételek, analitikai vizsgálatok elvégzése, a jelentési kötelezettségek teljesítése, a monitoring adatbázis vezetése és értékelése. A FORRÁS Rt. a projektek felügyeletét, az esedékes vállalkozói számlák kiegyenlítését jelen üzleti évben is az ÁPV Rt. Környezetvédelmi Igazgatóságával 1999. novemberében kialakított 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected] 19/66

ügyrendnek megfelelően végezte. A kötelezően előírt félévenként esedékes beszámoló jelentés mellet szükség szerint tájékoztatta az ÁPV Rt. illetékes vezetőit a projektek végrehajtásához kapcsolódó intézkedéseiről. A FORRÁS Rt. az ÁPV Rt. Ingatlanhasznosítási és Környezetvédelmi Igazgatójának 2002. december 11-én kelt levele értelmében – a létesítmények üzemeltetési költségeinek felülvizsgálata alapján – 2003. januárjában módosító megállapodásokat írt alá a kivitelezővel és az ellenőrökkel a létesítmények üzemeltetési tényleges többletköltségeik finanszírozásáról, melyben a kivitelező vállalta a meghatározott többletmunkák folyamatos elvégzését a projektek végrehajtásának teljes időszakában, az ellenőrök pedig a végrehajtás ellenőrzését. A FORRÁS Rt. a szerződés módosításokban elismerte a vállalkozó 2001. és 2002. évi teljesítését, valamint vállalta, hogy a már teljesített – hatósági kötelezésen alapuló - többletmunkák költségének 50 %-át kiegészítő vállalkozói díj címén megfizeti, 2003. évtől kezdődően pedig a projektenként megnevezett keretösszegen belül vállalt fizetési kötelezettséget legfeljebb az igazolt többlet költség 50 %-áig. A projektek finanszírozása 2003. évben a szerződésmódosítások figyelembevételével történt. A kivitelező és az ellenőrök a határidős teljesítésük ill. a pénzügyi ütemezések szerint nyújtották be részszámlájukat. A benyújtott számla megfizetése csak a számlaigazolás módosított eljárási rendje szerint történt, azaz a műszaki ellenőri tanúsítással alátámasztva, az ÁPV Rt. Egyedi Projektek és Környezetvédelmi Igazgatójának előzetes hozzájárulásával. A FORRÁS részvények nyilvános forgalomba hozatalához kapcsolódóan végzett forgalmazói audit során a PricewaterhouseCoopers Kft. által javasolt, a projektre vonatkozó új számviteli elszámolási rend (lekötött tartalék helyett – annak eredménytartalékba történő visszavezetése mellett – céltartalék képzés a várható jövőbeni kötelezettségekre) miatt, valamint ennek kapcsán az Sztv. vonatkozó előírásainak megfelelés érdekében (rendkívüli tételként való kezelés helyett egyéb bevétel/ráfordítás kategória) a Társaság Számviteli Politikájának a HUNGALU projektre vonatkozó részét módosította. A projektre kialakított számviteli rend értelmében 2003. évben összesen a tervezett 116,5 M Ft – nak megfelelő nagyságrendben került elszámolásra az alábbi jogcímeken felmerült közvetlen költség: Tatabányai projekt

- létesítmény üzemeltetés - ellenőri tevékenység összesen:

34,81 M Ft 0,50 M Ft 35,31 M Ft

Almásfüzitői projekt

- monitoring üzemeltetés - ellenőri tevékenység összesen:

77,60 M Ft 3,66 M Ft 81,26 M Ft

A Kivitelező almásfüzitői teljesítésének elszámolásánál beszámításra kerül az 1997. évben előleg címén a HUNGALU Rt. által már megfizetett 27,75 M Ft vállalkozói díj összege. A környezetvédelmi projekt 1999. júniusi átvételekor megkapott pénzügyi keret, illetve annak befektetéséből származó hozamok szabad pénzeszköz állományának befektetése kapcsán a tervezett 11,3 M Ft hozammal szemben az év során e jogcímen 20,5 M Ft pénzügyi bevételt realizáltunk.


20/66

A HUNGALU Rt. v.a-tól eredetileg (1999. évben) kapott 1,2 Mrd Ft összegű pénzügyi keret 35,3 M Ft-os maradványa 2003. I. negyedévében maradéktalanul felhasználásra került. A HUNGALU Rt-től átvállalt szerződésekből még hátralévő, valamint a projekt FORRÁS Rt. általi felügyelete alatt kötött módosító és kiegészítő szerződésekből eredő jövőbeni kötelezettségekre - melyek 2003. 12. 31-i nettó jelen értéke 188 M Ft - a fedezetet az eredetileg megkapott pénzügyi keret hozama, illetve annak további befektetése biztosítja. Ezen pénzek kezelése az előírásoknak megfelelően elkülönítetten történik, és az eddigi gyakorlattal megegyezően kizárólag a HUNGALU projektre kerül felhasználásra. A projekt finanszírozásának fedezetére rendelkezésre álló pénzeszközök 2003. 12. 31-i állománya – figyelembe véve a 2003. 12. 31-én járó időarányos kamatot és az APEH-től visszaigényelt 2003. IV. negyedévi ÁFA összegének majdani realizálását is – 225 M Ft. Egyéb környezetvédelmi, szakértői munkák a.) Az MM Speciális Rt. végelszámolásához kapcsolódó környezetvédelmi munkák koordinálása A FORRÁS Rt. – mint az MM Speciális Rt. végelszámolója – által 2001. évben bonyolított pályázat nyerteseként a Perfekting Mérnöki Iroda Kft. 2002. novemberében befejezett, a Közép-Duna-völgyi Környezetvédelmi Felügyelőség határozatában előírt, a társaság telephelyének teljes körű, auditált, a végelszámolás lezárásához szükséges környezeti állapotfelmérésről készített dokumentációját a Felügyelőség KF: 793-4/2003. számú, január 27-én kelt határozatában csak részben fogadta el. 2003. február 19-én a tulajdonos ÁPV Rt. bevonásával megfellebbezett határozat – miután a volt Mechanikai Művek teljes területére vonatkozott – messze túlmutatott az MM Speciális Rt. va. felelősségén. A Felügyelőség a fellebbezésnek helyt adva, a korábbi határozatának visszavonása mellett a KF: 793-14/2003 számú határozatában a korábbit visszavonta és a KF: 793-14/2003-2 számon 2003. május 28-án kiadott felhívásában kérte a 2002. november 18-án benyújtott dokumentáció hiánypótlását. A felügyelőségi felhívást követően – a hiánypótlás műszaki tartalmának részleteiről és a vállalási feltételekről tartott – többszöri egyeztetést követően a munkát végző vállalkozó ajánlatának átdolgozása mellett megkezdte vállalásának teljesítését. A vizsgálati adatok értékelése az ÁPV Rt. és a Felügyelőség munkatársainak bevonásával december hónapban megtörtént. b.) InfoPark Rt. részére végzett környezetvédelmi szakértés Az InfoPark Rt. és a FORRÁS Rt. a 2001. évben megkezdett eredményes környezetvédelmi tanácsadásra vonatkozó együttműködésüket 2003. március 25.-én aláírt Szerződésmódosítás II. szerint meghosszabbították 2004 március 31. –ig bezáróan. A vállalás teljesítésénél irányadónak tekintettük a vonatkozó hatályos jogszabályokat, kiemelten a 33/2000.(III. 17.) Kormányrendeletet, mint az Építési terület tekintetében aktuális jogszabályt, a Közép-Duna-völgyi Környezetvédelmi Felügyelőség vonatkozó állásfoglalásait, határozatait, a rendelkezésünkre átadott okiratokat, dokumentumokat.


21/66

Szakértői álláspontunkat, értékelésünket személyes megbeszéléseken, tárgyalásokon szóban és/vagy írásosan adtuk meg a Megrendelő esetenként meghatározott igénye szerint. A szerződő felek maradéktalanul, határidőre teljesítették eddigi szerződéses kötelezettségeiket. A FORRÁS Rt. e tevékenységéből adódó 6 M Ft összegű árbevétele terven felüli.

3.5.

Üzletviteli tanácsadás, végelszámolási üzletág

A vizsgált üzleti évben a végelszámolói feladatok ellátása kapcsán tervezett 12 M Ft nagyságrendű árbevétellel szemben összesen 14,5 M Ft árbevételt realizáltunk. 2003 évben az ÁPV Rt. megbízása alapján két társaság végelszámolói feladatát végeztük: - 2000. március 24-től a 2,7 Mrd Ft jegyzett tőkéjű GDHD - t, illetve - 2000. július 01-től a 170 M Ft alaptőkéjű MM Speciális Rt. – t.

Az ÁPV Rt. 260/2003.(V.08.). sz. IG határozata IV. pontjában – tekintettel a több éve zajló elhúzódó perek miatt a végelszámolás lezárásának tervezhetetlenségére – döntött a FORRÁS Rt. GDHD-val kapcsolatos végelszámolási megbízásának megszüntetéséről. Az ÁPV Rt. Igazgatósága hozzájárult – a 2002. évi közbenső végelszámolói beszámoló elfogadásával – a FORRÁS Rt. 2002. évi 6 M Ft-os végelszámolói díjának utólagos kifizetéséhez, valamint a teljes időszaki jelentés utólagos elfogadásával a tört időszakra (2003.01.01 – 05.31.) járó 2,5 M Ft összegű végelszámolói díj is árbevételként jelentkezett. Az MM Speciális Rt. va. esetében 2002. évi fő feladatunk a környezetvédelmi audit elkészíttetésén túlmenően a társaság működésének fenntartása, pénzügyi stabilizálása volt. Az ÁPV Rt. 2003.04.15-i ügyvezetői értekezletén hozott döntése értelmében – tekintettel az elkészített környezetvédelmi auditot elfogadó felügyelőségi határozat elhúzódására – az MM Speciális Rt. végelszámolásának lezárását a korábbi 2003. június 30. helyett 2003. szeptember 30-ában határozta meg. Az év során ezen időpont kétszer is módosításra került, először 2003. szeptember 30-ra, majd – a végelszámolói szerződésünk meghosszabbítása mellett – a végső lezárási időpontként 2004.09.30-át megjelölve. A társaság gyártó berendezéseinek értékesítése és kötelezettségeinek (ÁC készletezés, M kapacitás) átvállalására vonatkozó, a HM EI Rt.-vel kötendő szerződés – közel egy éves tárgyalássorozat eredményeként – 2003. decemberében aláírásra került. A kárfelmérési audit és a telephely őrzés – védelmi költségének Tulajdonos általi finanszírozása mellett – figyelembe véve, hogy a társaságnak már nincs bevételszerző tevékenysége – a végelszámolás folyó, illetve a lezáráshoz kapcsolódó kiadásaira az év során újabb tulajdonosi kölcsön került folyósításra. A végelszámolás lezárásának alapvető feltétele a meglévő vagyon, ezen belül is döntően a környezeti kárral terhelt, osztatlan közös tulajdonú ingatlan értékesítésére azonban csak a 3.4.2 pontban hivatkozott felügyelőségi határozat birtokában kerülhet sor.

A végelszámolói tevékenység 2003. évben a FORRÁS Rt.-nek – figyelembe véve a megbízott végelszámolók díjazását is – 10 M Ft nettó nyereséget jelentett.


22/66

3.6.

Közreműködés a Mikrohitel Programban

A FORRÁS Rt. 2000. novemberétől a Komárom – Esztergom Megyei Regionális Vállalkozásfejlesztési Alapítvány alvállalkozójaként – Mikrohitel Iroda kialakításával és működtetésével – biztosítja a kisvállalkozását tanácsadással, pénzügyi segítségnyújtással történő támogatása céljából kialakított Mikrohitel Program budapesti sikeres megvalósulását. A jónak mondható első negyedév után a II. negyedévtől drasztikusan megcsappant a konstrukció iránti érdeklődés, ami kezdetben a hitelfeltételek körül kialakult bizonytalansági tényezőkre, később a ténylegesen bevezetett, a vállalkozókat hátrányosan érintő feltételekre (3 M Ft-ra csökkent a hitel, korlátozták a hitelezhető beruházások körét, a futamidő 5 helyett 3 év, stb.) vezethető vissza. A korábbi átlagos 80-120 M Ft-tal szemben a III. negyedévben kihelyezett hitel nagysága 45 M Ft volt, a IV. negyedévben pedig ez az összeg nem haladta meg a 12 M Ft-ot. A 2003. évi tervezett 15,2 M Ft bevétellel szemben 12,4 M Ft realizálódott, a 10,5 M Ft tervezett költséggel szemben pedig 9,4 M Ft összegű merült fel. A jövedelmezőség várható drasztikus csökkenése, valamint a Társaság életében bekövetkezett fordulat miatt – 2003. december 31-ével – pénzügyi elszámolás, illetve dokumentum átadásátvétel mellett megszűntettük együttműködési megállapodásainkat a megbízóval, illetve a közreműködő vállalkozóval. Ezzel 2003. év végével lezárult közreműködésünk a tevékenység bonyolításában.

4.

Költség- és eredményalakulás

A FORRÁS Rt. 2003. évi költség- és eredményalakulását a következőkben mutatjuk be: adatok E Ft-ban 2003. évi terv 2003. évi tény 420.500 249.900 116.500 3.385 536.500 253.285 479.400 215.722 196.000 182.876 98.700 98.510 177.500 374.226 951.600 871.334 -415.100 -618.049 944.800 1.285.747 21.000 56.674 923.800 1.229.073 508.700 611.024 35.300 35.303 116.500 0 -81.200 35.303 427.500 646.327 76.900 143.105

Értékesítés nettó árbevétele Egyéb bevételek Összesen bevétel Anyag jellegű ráfordítások Személyi jellegű ráfordítások Értékcsökkenési leírás Egyéb ráfordítások Összesen költség Üzleti tevékenység eredménye Pénzügyi műveletek bevétele Pénzügyi műveletek ráfordításai Pénzügyi műveletek eredménye Szokásos vállalk. eredmény Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Rendkívüli eredmény Adózás előtti eredmény Adófizetési kötelezettség 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected]

23/66

Adózott eredmény Fizetett (jóváhagyott) osztalék Mérleg szerinti eredmény

350.600 200.000 150.600

503.222 200.000* 303.222

* A Közgyűlés számára a FORRÁS Rt. Igazgatósága által javasolt osztalék mértéke A 2003. üzleti évet a kitűzött 427,5 M Ft tervszámmal szemben 151 %-os teljesítéssel, 646,4 M Ft adózás előtti eredménnyel zártuk, a jegyzett tőkére vetítve 5,6 %-os adózott eredményt értünk el.

Az eredmény alakulásához éves szinten a Társaság tevékenységét meghatározó pénzügyi műveletek eredménye a tervet meghaladóan 1.229 M Ft-tal járult hozzá. (Megjegyezzük, hogy a pénzügyi műveletek eredményénél figyelembe vettünk 251,2 M Ft – 2003. 12.31-én járó, de pénzügyileg még nem realizált időarányos kamatot). Az eredményterv teljesítése a Társaság egyedi tranzakciókon alapuló tevékenységén adódóan az egyes negyedévek eredményalakulása miatt – hasonlóan a korábbi évekhez – nem időarányos. A 2003. évre tervezett eredményt hozó értékesítések realizálása a II., III. és IV. negyedévekben történt. Az év végi záráshoz kapcsolódó értékelések nyomán elszámolt értékvesztések, valamint a HUNGALU környezetvédelmi projekt évközi elszámolási rendjének megváltoztatása miatti céltartalék képzés a IV. negyedévben jelentkeztek – nem tervezett – eredményt rontó tényezőként. A tervezetthez képest realizált eredmény alakulását befolyásoló főbb tényezők:

a tervezett részesedés és tőzsdei értékpapír értékesítések következtében realizált árfolyamnyereség, anyagjellegű ráfordításoknál megtakarítás, szabad pénzeszközök befektetése révén realizált többlethozam, különböző jogcímeken elszámolt értékvesztés ráfordítás növekménye, környezetvédelmi projektre céltartalék képzés.

A 2003. évi eredmény alakulását a következő költség, ráfordítás és bevétel jogcímű tételek szabták meg:

A 2003. évi 420 M Ft összegű nettó árbevétel tervünk az alábbiak szerint teljesült: adatok M Ft-ban Jogcím Terv Tény - bérleti díj ingatlan hasznosításból 213,0 207,2 - Mikrohitel Iroda működtetésében való közreműködésért járó jutalékok 15,2 12,4 - végelszámolói díjak 12,0 14,5 - környezetvédelmi tanácsadás 6,0 - KVI portfolió vagyonkezelési díja 2,8 2,8 - pályázati kiírásokhoz kapcsolódó céginformációs szolgáltatás 2,6 - továbbszámlázások (közüzemi díj, stb.) 4,5 A tervtől való jelentős elmaradást az értékesítési célú, áruként nyilvántartott Csíz utcai ingatlan eredménytelen pályáztatása magyarázza.


24/66

Egyéb bevételeknél a jelentős elmaradást a tervezett ingatlanértékesítések (siófoki üdülő, szolnoki ingatlan) eredménytelensége indokolja. Az éves szintre tervezett 951,6 M Ft-tal szemben 2003. évben összesen 871,3 M Ft összegben merültek fel költségek és egyéb ráfordítások, melyek összetevői az alábbiak: -

Az anyagjellegű ráfordításoknál következő évre átütemezett munkák kapcsán, valamint részben a Csíz utcai ingatlan tervezett értékesítésének elmaradása, részben takarékossági megszorítások miatt mutatkozik jelentős összegű megtakarítás. A 9,5 M Ft anyagköltségen felül 164,9 M Ft volt az igénybe vett szolgáltatások értéke (melynek meghatározó elemei: 6,2 M Ft karbantartási költség, 10,6 M Ft hirdetési költség, 12,3 M Ft könyvvezetés-könyvvizsgálat díja, 52,1 M Ft üzemeltetés és gondnoki tevékenység, 14,5 M Ft ügyvédi díj, 6,6 M Ft számviteli szolgáltatás, 6,8 M Ft telefonköltség és internet használat, 21,1 M Ft szakértői és tanácsadói díjak, 5,0 M Ft értékpapír őrzés, letétkezelés, forgalomban tartás), valamint az összesen 39,3 M Ft-os egyéb szolgáltatások összege (melynek meghatározó elemei az összesen 32,5 M Ft-os nagyságrendű biztosítási díjak).

-

A személyi jellegű ráfordítások értékén belül a 16 fő 106,7 M Ft-os bérköltsége (bér + prémium) a meghatározó. Az ÁPV Rt. vagyonába tartozó társaságokra a 2003. évre meghatározott 4,5 %-os átlagkereset fejlesztés mértékét – a következő tény számok ismeretében – a Társaság nem lépte túl: 2003. évi terv Átlaglétszám (fő) Átlagkereset (Ft / fő / hó)

15 583.281

2003. év tény 15 574.601

A megnövekedett feladatok elvégzése érdekében tervezett létszámbővítésből az év során 6 fő felvételére került sor (1 fő ingatlan portfolió menedzser, 2 fő portfolió menedzser, 1 fő befektetési programfelelős, 1 fő controller, 1 fő részvényesi kapcsolattartó), valamint 3 fő létszámcsökkenés következett be (1 fő GYED-en, 1 fő befektetés elemző, tőzsdei kapcsolattartó munkaviszonya megszűnt, az elnök – vezérigazgató elhalálozott). A Társaság 2003. december 31-i alkalmazotti létszáma 16 fő, az átlagéletkor 40 év, 8 fő 35 év alatti. A végzettséget tekintve 14 fő rendelkezik felsőfokú (közgazdász, üzemgazdász, vegyészmérnök, villamosmérnök, jogi doktor, közgazdasági szakokleveles mérnök) végzettséggel, 5 fő második diplomával is. Az alkalmazotti létszámon felül a Társaság - szükség esetén megbízási, vagy vállalkozási szerződések keretében foglalkoztatott - nagy szaktudású külső szakértői háttérrel rendelkezik.


25/66

Ezen költségcsoporton belül személyi jellegű egyéb kifizetésként a 35 M Ft-os tervszámmal szemben 29,7 M Ft-os tényszám áll, melyből 18 M Ft tiszteletdíjként, 11,7 M Ft pedig reprezentáció, költségtérítés és természetbeni juttatás jogcímen merült fel. A bérjárulékok összege 46,6 M Ft volt. -

A 2003. évi ténylegesen elszámolt értékcsökkenés a terv szerint alakult, a 98,5 M Ftból 80,8 M Ft az ingatlanok után elszámolt amortizáció.

-

Az egyéb ráfordításoknál a tervhez képest 196,7 M Ft-os túllépés jelentkezik, mely – két ingatlan tervezett, de az előzőekben már leírtak alapján elmaradt értékesítésének kivezetéskori nyilvántartási értékén túlmenően (a tervszám 134 M Ft volt) – döntően a HUNGALU – projekt 3.4.1 pontban ismertetett elszámolási rendjének megváltozása miatti nem, illetve nem ezen a soron tervezett részben a rendkívüli ráfordításokból átvezetett I-III. negyedévi 101,5 M Ft és a IV. negyedévben felmerült 15,1 M Ft (összesen 116,6 M Ft) közvetlen költségeinek összegéből, részben pedig a projekt jövőbeni várható – szerződéseken alapuló – kötelezettségére képzett 187,9 M Ft nagyságrendű céltartalékból adódik. A tervezett egyéb ráfordítás jogcímekből az arányosításból eredő vissza nem igényelhető Áfa 35,1 M Ft (a tervszám 20 M Ft volt), az iparűzési és egyéb helyi adók 15,4 M Ft (a tervszám 17,5 M Ft volt). A Halász Kft. ellen indított felszámolási eljárásunk kapcsán követelésünk után – terven felül – 15 M Ft értékvesztést számoltunk el.

Tevékenységünk jellegéből adódóan Társaságunk eredményét a pénzügyi műveletek eredménye határozza meg. A pénzügyi műveleteknél a különböző jogcímű bevételek és ráfordítások eredményhatásaként a tervteljesítés 133 %-os, melynek összetevői az alábbiak: -

2003. évben a vagyonkezelési portfolió eredményessége a tervszámokhoz képest az alábbiak szerint alakult: adatok M Ft-ban

Jogcím Társasági részesedések értékesítése során realizált árfolyamnyereség Társasági részesedések után realizált osztalék Tulajdonosi kölcsön kamata Összesen:

2003. évi terv 293,3

2003. évi tény 321,7

10,0 303,3

36,0 4,9 362,6

Figyelembe véve a HALÁSZ Kft.-vel szembeni kölcsön követelésre elszámolt 15 M Ft, valamint két társasági részesedésre elszámolt összesen 30 M Ft értékvesztést is vagyonkezelési portfolió ténylegesen 317,6 M Ft-tal járult hozzá a Társaság 2003. üzleti évi eredményéhez.


26/66

-

A likvid és a tőzsdei részvény portfolió eredményességét az alábbi számok mutatják: adatok M Ft-ban

Jogcím Állampapírok, bankbetétek hozama Tőzsdei részvények árfolyamnyeresége - vesztesége Tőzsdei részvények osztaléka

HUNGALU – projekt elkülönítetten kezelt pénzeszközeinek hozama Összesen

2003. évi 2003. évi terv tény 274 372 338 494 9 20 11 20 632 906

Figyelembe véve a tőzsdei értékpapírokra elszámolt 5,7 M Ft, valamint a 2017/A államkötvényre elszámolt 11 M Ft értékvesztéseket, fenti számadatokból megállapítható, hogy a likvid portfolió 381 M Ft-tal, a tőzsdei részvény portfolió pedig 508 M Ft-tal járult hozzá a Társaság 2003. évi eredményéhez.

A rendkívüli eredmény tervtől eltérő tényleges alakulását a HUNGALU – projekt kapcsán a 3.4.1 pontban említett elszámolási rend megváltozása okán az év során felmerült közvetlen ráfordítások összegének (116,5 M Ft) rendkívüli helyett egyéb ráfordításként való kimutatása magyarázza. Rendkívüli bevételként a HUNGALU környezetvédelmi projekttel kapcsolatban a megbízás teljesítéséhez eredetileg kapott 1,2 M Ft, a passzív időbeli elhatárolások között szereplő 2003. évi maradványának (35,3 M Ft) felhasználása jelentkezett.

5.

A mérleg fordulónapja után bekövetkezett, lényeges gazdasági események

A Társaság 2004. január 21-én – az elmúlt év végén megkezdett tárgyalás sorozatok eredményeként – a Finomhengermű „Munkás” Kft-ben lévő 22,07 %-os üzletrészét értékesítette a többségi tulajdonosnak.

Az ÁPV Rt.-től megvásárolt Cartographia Kft. 7,22 %-os (dolgozók által le nem jegyzett) üzletrészünket a 2003. decemberében a társaság 90 %-os üzletrészére kötött adásvételi szerződésében vállalt kötelezettségének megfelelően 2004. január 19-én a vevő részére értékesítettük.

2004. januárjában a Zala Bútor Rt., a „kisebbségi részvénycsomagunk”, valamint eladásra tervezett ingatlanjaink értékesítését célzó másodszori pályázati felhívást tettük közzé.

A HUNGAROPHARMA Rt. részvénycsomagunk ÁPV Rt.-vel közös értékesítésére kiírt nyilvános, egyfordulós pályázat beadási határideje 2004. január 19. volt, melyre egy érvényes – konzorcium által benyújtott –, a limitárat meghaladó összegű pályázat érkezett.

A HELIKORN Rt. névhasználata (az ANKERBROT Rt. névváltozása) a Cégbírósági bejegyzés alapján 2004.02.05-től hatályos.


27/66

6.

Az ISO 9001:2001 Minőségirányítási rendszer 2004.02.06-i felülvizsgálati auditja sikeresen lezárult.

Várható fejlődés, jövőbeni célok A saját vagyon értékének osztalékfizetés mellett;

növelése,

osztalékelsőbbségi

részvényekre

történő

Az apportként kapott befektetési csomag elemeinek portfolióban tartása, vagy a piaci lehetőségek figyelembevétele mellett, optimális hozammal történő értékesítése; Egyes apportelemek tekintetében reorganizációs, majd vagyonkezelési feladatok végrehajtása, illetve az ÁPV Rt-vel kötött együttértékesítési és visszavásárlási megállapodás teljesítése; Saját forrásból új befektetések megvalósítása, részben biztonságos, jó hozamú ingatlanpiaci befektetések felkutatásával, részben más társaságokban meghatározó befolyás, vagy jelentős részesedés megszerzésével, illetve egyéb befektetési lehetőségek felkutatása és realizálása; A likvid portfolió keretében az átmenetileg szabad pénzeszközök biztonságos, optimalizált hozamú befektetése. A tőzsdei részvény portfolió aktív kezelése; A HUNGALU környezeti kárelhárítási projekt esetében a FORRÁS Rt. kötelezettségének maradéktalan teljesítése; A sikeres tőzsdei működés feltételeinek erősítése; A társaság arculatának alakítása, image-ének gondozása külső kommunikációs tanácsadó bevonásával; A nyilvános működés, az átláthatóság folyamatos biztosítása; A nyilvánosság rendszeres tájékoztatása érdekében februárban és augusztusban gyorsjelentés közzététele.


28/66

II.

A TÁRSASÁG 2003. ÉVI ÉVES BESZÁMOLÓJA

Statisztikai számjel: 12390676-6523-114-01 Cégjegyzék száma: 01-10-043872

A vállalkozás megnevezése:

FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési Rt.

A vállalkozás címe, tel.száma:

1037 Budapest, Montevideó u. 3/a. (tel.: 430-3620)

2003. december 31.

ÉVES

BESZÁMOLÓ

Budapest, 2004. február 16.

a vállalkozás vezetője P.H.


29/66

Statisztikai számjel: 12390676-6523-114-01 Cégjegyzék száma: 01-10-043872 FORRÁS Rt. "A" típusú MÉRLEG adatok e Ft-ban Eszközök (aktívák) A. Befektetett eszközök I. Immateriális javak 1. Alapítás-átszervezés aktivált értéke 2. Kísérleti fejlesztés aktivált értéke 3. Vagyoni értékű jogok 4. Szellemi termékek 5. Üzleti vagy cégérték 6. Immateriális javakra adott előlegek 7. Immateriális javak értékhelyesbítése II. Tárgyi eszközök 1. Ingatlanok és a kapcsolódó vagyoni értékű jogok 2. Műszaki berendezések, gépek, járművek 3. Egyéb berendezések, felszerelések, járművek 4. Tenyészállatok 5. Beruházások, felújítások 6. Beruházásokra adott előlegek 7. Tárgyi eszközök értékhelyesbítése III. Befektetett pénzügyi eszközök 1. Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban 2. Tartósan adott kölcsön kapcsolt vállalkozásban 3. Egyéb tartós részesedés

2002.12.31

Előző év módosításai

1 824 273 1 577 1 097

2003.12.31 0 0

5 998 869 53 837 50 863

8 472

484 453 471 052

6 2 968

0

2 253 756 2 199 865

13 401

41 057 12 834

1 338 243 20 252 0 1 237 991

4. Tartósan adott kölcsön egyéb részesedési viszonyban álló vállalkozásban 5. Egyéb tartósan adott kölcsön 80 000 6. Tartós hitelviszonyt megtestesítő értékpapír 7. Befektetett pénzügyi eszközök értékhelyesbítése B. Forgóeszközök 8 120 034 I. Készletek 0 1. Anyagok 2. Befejezetlen termelés és félkész termékek 3. Növendék-, hízó- és egyéb állatok 4. Késztermékek 5. Áruk 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected]

0

3 691 276 672 010 2 476 018

60 000 483 248 0 0

10 518 418 483 000

483 000 30/66

6. Készletekre adott előlegek II. Követelések 1. Követelések áruszállításból és szolgáltatásból (vevők) 2. Követelések kapcsolt vállalkozással szemben 3. Követelések egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 4. Váltókövetelések 5. Egyéb követelések III. Értékpapírok 1. Részesedés kapcsolt vállalkozásban 2. Egyéb részesedés 3. Saját részvények, saját üzletrészek 4. Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok IV. Pénzeszközök 1. Pénztár, csekkek 2. Bankbetétek C. Aktív időbeli elhatárolások 1. Bevételek aktív időbeli elhatárolása 2. Költségek, ráfordítások aktív időbeli elhatárolása 3. Halasztott ráfordítások Eszközök összesen

512 440 21 612 2 660

0

200 000 288 168 7 468 332 2 300 000 3 503 613

0

1 664 719 139 262 81 139 181 51 675 50 498 1 177

0

0

9 995 982

0

155 542 26 849

128 693 8 655 414 708 740 1 274 452 6 672 222 1 224 462 90 1 224 372 252 931 251 288 1 643 16 770 218

Budapest, 2004. február 16. a vállalkozás vezetője


31/66

Statisztikai számjel: 12390676-6523-114-01 Cégjegyzék száma: 01-10-043872 FORRÁS Rt. "A" típusú MÉRLEG adatok e Ft-ban Források (passzívák) D. Saját tőke I. Jegyzett tőke Ebből: visszavásárolt tulajdoni részesedés névértéken II. Jegyzett, de még be nem fizetett tőke (-) III. Tőketartalék IV. Eredménytartalék V. Lekötött tartalék VI. Értékelési tartalék VII. Mérleg szerinti eredmény E. Céltartalékok 1. Céltartalék a várható kötelezettségekre 2. Céltartalék a jövőbeni költségekre 3. Egyéb céltartalék F. Kötelezettségek I. Hátrasorolt kötelezettségek 1. Hátrasorolt kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 2. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 3. Hátrasorolt kötelezettségek egyéb gazdálkodóval szemben II. Hosszú lejáratú kötelezettségek 1. Hosszú lejáratra kapott kölcsönök 2. Átváltoztatható kötvények 3. Tartozások kötvénykibocsátásból 4. Beruházási és fejlesztési hitelek 5. Egyéb hosszú lejáratú hitelek 6. Tartós kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 7. Tartós kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 8. Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek III. Rövid lejáratú kötelezettségek 1. Rövid lejáratú kölcsönök - ebből: az átváltoztatható kötvények

2002.12.31


2 937 189 2 144 604

2003.12.31 0

16 091 552 9 000 001

227 919 240 387 213 951

6 223 663 513 803 50 863

110 328 0

303 222 187 932

0

187 932 7 018 189 0

0 0

481 488 0

766 447

0

0

766 447 6 251 742

0

481 488


32/66

2. Rövid lejáratú hitelek 3. Vevőktől kapott előlegek 4. Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból (szállítók) 5. Váltótartozások 6. Rövid lejáratú kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben 7. Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévő vállalkozással szemben 8. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek G. Passzív időbeli elhatárolások 1. Bevételek passzív időbeli elhatárolása 2. Költségek, ráfordítások passzív időbeli elhatárolása 3. Halasztott bevételek 4. Passzív időbeli elhatárolás Hungalu Források összesen

16 351 16 093

18 136

6 150 990

170 374

84 659 40 604

276 627 9 246

0

5 301

9 246

35 303 9 995 982

0

16 770 218



33/66

Statisztikai számjel: 12390676-6523-114-01 Cégjegyzék száma: 01-10-043872 FORRÁS Rt. "A"

típusú EREDMÉNYKIMUTATÁS (Összköltség eljárással) adatok e Ft-ban

Megnevezés 01. Belföldi értékesítés nettó árbevétele 02. Exportértékesítés nettó árbevétele I. Értékesítés nettó árbevétele (01+02) 03. Saját termelésű készletek állományváltozása 04. Saját előállítású eszközök aktivált értéke II. Aktivált saját teljesítmények értéke (+03+04) III. Egyéb bevételek Ebből: visszaírt értékvesztés 05. Anyagköltség 06. Igénybe vett szolgáltatások értéke 07. Egyéb szolgáltatások értéke 08. Eladott áruk beszerzési értéke 09. Eladott (közvetített) szolgáltatások értéke IV. Anyagjellegű ráfordítások (05+06+07+08+09) 10. Bérköltség 11. Személyi jellegű egyéb kifizetések 12. Bérjárulékok V. Személyi jellegű ráfordítások (10+11+12) VI. Értékcsökkenési leírás VII. Egyéb ráfordítások Ebből: értékvesztés A. Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye (I+II+IIIIV-V-VI-VII) 13. Kapott (járó) osztalék és részesedés Ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott 14. Részesedések értékesítésének árfolyamnyeresége Ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott 15. Befektetett pénzügyi eszközök kamatai, árfolyamnyeresége Ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott 16. Egyéb kapott (járó) kamatok és kamatjellegű bevételek Ebből: kapcsolt vállalkozástól kapott

2002. év


277 559 0 277 559 0 0 0 80 449 0 7 888 96 014 6 376 170 844 306 281 428 75 680 18 393 32 878 126 951 17 888 127 799 3 628 -196 058 16 572 2 800 166 200

144 727 136


2003. év

0

249 900 0 249 900

0 3 385 9 455 164 909 39 377

0

0

0

1 981 215 722 106 657 29 667 46 552 182 876 98 510 374 226 15 000 -618 049 55 626 25 457 6 539 6 429

408 490

34/66

17. Pénzügyi műveletek egyéb bevételei VIII. Pénzügyi műveletek bevételei (13+14+15+16+17) 18. Befektetett pénzügyi eszközök árfolyamvesztesége Ebből: kapcsolt vállalkozásnak adott 19. Fizetendő kamatok és kamatjellegű ráfordítások Ebből: kapcsolt vállalkozásnak adott 20. Részesedések, értékpapírok, bankbetétek értékvesztése 21. Pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai IX. Pénzügyi műveletek ráfordításai (18+19+20+21) B. Pénzügyi műveletek eredménye (VIII-IX) C. Szokásos vállalkozási eredmény (+A+B) X. Rendkívüli bevételek XI. Rendkívüli ráfordítások D. Rendkívüli eredmény (X-XI) E. Adózás előtti eredmény (+C+D) XII. Adófizetési kötelezettség F. Adózott eredmény (+E-XII) 22. Eredménytartalék igénybevétele osztalékra, részesedésre 23. Jóváhagyott osztalék, részesedés G. Mérleg szerinti eredmény (+F+22-23)

52 403

815 092

379 902

0

26 690 20 794 47 484 332 418 136 360 44 034 44 034 0 136 360 26 032 110 328

0

46 674 10 000 56 674 1 229 073 611 024 35 303 0 35 303 646 327 143 105 503 222

0

0 200 000* 303 222

0 0 0

0 0

0 0 110 328

1 285 747

* Az Igazgatóság által a Közgyűlésnek elfogadásra javasolt osztalék



35/66

KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET A FORRÁS VAGYONKEZELÉSI ÉS BEFEKTETÉSI RT.

2003.12.31-I ÉVES BESZÁMOLÓJÁHOZ


36/66

1.

Általános rész

1.1.

A vállalkozás bemutatása

A Társaság jogelődjét, a Váltó-3 Szivárvány Kft.-t - melyet a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság 1997.07.17-én Cg.01-09-660416 számon jegyezett be - az ÁPV Rt. 1997. 04.29-én alapította egyszemélyes Kft-ként, 40 millió Ft törzstőkével, amely teljes egészében pénzbetét szolgáltatásával valósult meg. A későbbiekben az Alapító 1997.11.18-án 31 vagyonelemből álló, 1.527.454 E Ft értékű apportot, majd 1998.03.04-én az ÁPV Rt. további 9 vagyonelemből álló, 577.150 E Ft értékű apportot juttatott a Társaságnak. A két törzstőke emelést követően a Társaság jegyzett tőkéje 2.144.604 E Ft volt. Az Alapító 45/1998. (IV.29.) számú határozatával döntött a Kft. Rt-vé történő átalakulásáról. Az átalakulással létrejövő részvénytársaság (a Váltó-3 Szivárvány Vagyonkezelési és Befektetési Kft. általános jogutódja) neve VÁLTÓ Vagyonkezelési és Befektetési Rt. lett, melyet a Cégbíróság 1998.07.31-én 01-10-043872/8. számon jegyzett be. A részvénytársaság alaptőkéje: 2.144.604 E Ft volt, amely összegből 40.000 E Ft a készpénz és 2.104.604 E Ft a nem pénzbeli betét. A részvénytársaság alaptőkéje egyenként 1.000 Ft névértékű „A” sorozatú, névre szóló, azonos jogokat megtestesítő törzsrészvényből állt. Az Alapító 10/1999.(II.11.).számú határozatával jóváhagyta az Alapító Okiratnak a Társaság névváltozására vonatkozó módosítását. 1999.04.20-tól a részvénytársaság új neve: FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési Rt. 2002.10.01-től a székhelye: 1037 Budapest, Montevideó u. 3/a. A forgalomban lévő kárpótlási jegyek bevonására vonatkozó intézkedésekről szóló 1176/2002.(X.10.) sz. Kormányhatározat alapján kiadott 15/2002.(X.10.) RJGy. Határozat végrehajtása érdekében az ÁPV Rt. Igazgatóságának 458/2002.(X.31.) sz. határozatában a FORRÁS Rt.-t jelölte ki kárpótlási jegy bevonással érintett társaságként. A döntés értelmében a FORRÁS Rt. tőkeemelést követően kibocsátásra kerülő részvényei kerülnek kárpótlási jegy ellenében, nyilvános forgalomba hozatal keretében értékesítésre, majd ezt követően tőzsdei bevezetésre. Az 1203/2002.(X.19.). sz. Kormányhatározat a korábbi döntésben előírt véghatáridők módosításaként a társasági részesedések és ingatlanok apportálásának határidejéül 2003. január 31-ét, a FORRÁS Rt. tőkeemelést követő saját tőke nagyságát legfeljebb 18 Mrd Ft-ban, a részvény – kárpótlási jegy csere lebonyolítását 2003. május 31-ében, a FORRÁS részvények tőzsdei bevezetését pedig 2003. június 30-ában jelölte meg. Az ÁPV Rt. a 242/2002.(XII.05.)-i Alapítói Határozatában elrendelte a FORRÁS Rt. tőkeemelést megelőző, nyomdai úton előállított, összevont címletértékű törzsrészvényének dematerializált részvénnyé átalakítását. Ugyanebben a határozatában döntött a zártkörű forgalombahozatal keretében apporttal történő, ázsiót is tartalmazó I. ütemű tőkeemeléséről. A 6.150.990 E Ft összegű tőkeemelés során 2.843.196 E Ft a jegyzett tőkébe, 3.307.794 E Ft (az ázsió összege) pedig a tőketartalékba került elszámolásra. Az I. ütemű apport 2003.02.07-én bejegyzésre került a Cégbíróságon. A Társaság új alaptőkéje 4.987.800 db, egyenként 1.000 Ft névértékű „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, azonos jogokat megtestesítő törzsrészvényből állt. 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected] 37/66

Az Alapító 34/2003.(I.30.)-i határozata értelmében az apport II. ütemében szereplő 6.700.149 E Ft összegű, ázsiót is tartalmazó tőkeemelése során 4.012.200 E Ft a jegyzett tőkébe, 2.687.949 E Ft (az ázsió összege) a tőketartalékba kerül elszámolásra. Ezen tőkeemelést a Cégbíróság 2003. május 15-én jegyezte be, így a Társaság alaptőkéje 9 000 000 E Ft-ra nőtt. 2003. augusztus 5-én bejegyzésre került a Cégbíróságon a nyilvánosan forgalomba hozott 1 db 1000 Ft névértékű, „C” sorozatú osztalékelsőbbségi részvénnyel összefüggő alaptőke emelés. A tőkeemelést követően a társaság új jegyzett tőkéje 9.000.001 E Ft lett, melyből 40.001 E Ft készpénz, és 8.960.000 E Ft nem pénzbeli hozzájárulás. A társaság új alaptőkéje 5.000.000 db, egyenként 1.000 Ft névértékű ”A” sorozatú névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, azonos jogokat megtestesítő törzsrészvényből és 4.000.000 db, egyenként 1.000 Ft névértékű ”B” sorozatú névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, azonos jogokat megtestesítő, szavazati jogot nem biztosító osztalékelsőbbségi részvényből, valamint 1 db 1000 Ft névértékű „C” sorozatú névre szóló, dematerializált úton kibocsátott, szavazati jogot nem biztosító osztalékelsőbbségi részvényből áll. A FORRÁS Rt. tulajdonosi szerkezete a teljes alaptőkére vetítve - 2004. 02.02-i állapot szerint - az alábbi: ÁPV Rt. ARAGO Befektetési Holding Rt. BARTOLUS-Invest Vagyonkezelő Rt. Belföldi- és külföldi magánszemélyek, intézmények

50,2 %, 16,9 %, 11,12%, 21,78 %.

A FORRÁS Rt. - 2004. 02.02-i állapotú - tulajdonosi szerkezete a szavazati arány szerint az alábbi: ÁPV Rt. ARAGO Befektetési Holding Rt. BARTOLUS-Invest Vagyonkezelő Rt. Belföldi- és külföldi magánszemélyek, intézmények

22,2 %, 30,43 %, 20,23%, 27,14 %.

A Társaság operatív irányítását az Igazgatóság végzi. A Társaság működésével kapcsolatos ellenőrzési feladatokat – az Alapszabályban rögzített módon - Felügyelő Bizottság látja el. Az Igazgatóság tagjai: elnök: Patonai József tagok: dr. Csányi Gábor Zeitvogel János Nagy István Világosi Katalin Mária

1025 Budapest, Utas u. 24. 1033 Budapest, Vályog u. 5. 7700 Mohács, Szentháromság u.7., 1127 Budapest, Fodor u. 48/B., 1038 Budapest, Rókahegyi u. 33.

A 2003. december 15-én váratlanul elhunyt Patonai József helyett az Igazgatóság 58/2003.(12.19.) sz. határozatával Dr. Csányi Gábort választotta elnöknek.


38/66

A Felügyelő Bizottság tagjai: elnök: Reményik Kálmán tagok: Bartha Péter Dr. Zombori Zita

2030 Érd, Kankalin u. 1/A. 1038 Budapest, Gyöngyvirág u. 30. 1162 Budapest, Istráng u. 63/b.

Az FORRÁS Rt. Közgyűlése 8/2003.(06.13.) sz. határozatával a kiadás napjával új felügyelő bizottsági tagként Csongrádi Erikát (1188 Budapest, Lőrinci u. 22.) választotta meg. A Társaság könyvvizsgálója: BRIKON Kft. 1025 Budapest, Búzavirág u. 11. MKVK tagszám: 000057 kijelölt könyvvizsgáló: Brázai Miklós 1025 Budapest, Ali u. 10. MKVK tagszám: 003039 A részvénytársaság tevékenységi körei a TEÁOR szerint: 74.15 Vagyonkezelés – fő tevékenység 70.11 Ingatlanberuházás,-eladás 70.12 Ingatlanforgalmazás 70.20 Ingatlan bérbeadása, üzemeltetése 74.14 Üzletviteli tanácsadás A fontosabb üzleti tevékenységek a 2003-as gazdasági év során : a Társaság vagyonkezelési portfoliójából részesedések értékesítése, az ebből származó bevételek újbóli befektetése, valamint a forgatási célú eszközeiből árfolyamnyereség, kamatbevétel realizálása; ingatlanhasznosítás,- és értékesítés; kincstári vagyonelemek kezelése, értékesítése; végelszámolói tevékenység végzése a MM Speciális Rt. – nél és a GDHD állami vállalatnál; a FORRÁS Rt. a KEM-RVA alvállalkozójaként a Budapesti Mikrohitel Iroda működtetésével segítette a mikrohitel program budapesti sikeres megvalósulását. A 2001. év végi sikeres minősítő auditot követően – 2002. év végi felülvizsgálattal megerősítve – a FORRÁS Rt. 2003.évben is az MSZ EN ISO 9001:2001. szabvány szerint végezte a tevékenységét. 1.2.

A Számviteli Politika rövid ismertetése

A Számviteli Politika kialakításakor a Társaság azt tartotta szem előtt, hogy a törvényben megfogalmazott számviteli alapelvek érvényesülése mellett az eszközök tekintetében olyan mértékű és formájú költség elszámolást írjon elő, ami egyrészt kifejezi a cég működésének közgazdasági tartalmát, másrészt a lehető legegyszerűbb és legáttekinthetőbb rendszert alkotja. Ez jut kifejezésre az immateriális javak és tárgyi eszközök értékcsökkenésének elszámolási módjában, az eszközök kezelésének, nyilvántartásának és értékelésének módszerében is.


39/66

Könyvvezetés módja, a beszámoló formája A Társaság a számvitelről szóló 2000. évi C. tv. 8. és 9. §-a alapján a 17-20. §-ok szerinti tartalommal és formában éves beszámolót készít, kettős könyvvitelt vezet. A Társaság a 2000. évi C. tv. 22.§-a alapján a mérleget az "A"változat szerinti tagolásban készíti el. A tv. 71.§ alapján a 2. számú melléklet szerinti "A" típusú, összköltség eljárással készített eredménykimutatást állít össze. Könyvvizsgálati kötelezettség A számviteli tv. előírása szerint (az éves árbevétel alapján) a Társaság részére kötelező a könyvvizsgálat, az éves beszámolót a számviteli törvény 155.§-a alapján könyvvizsgálóval hitelesítteti, mely hitelesített beszámolót a törvényi előírásoknak megfelelően közzé teszi. Konszolidáció A FORRÁS Rt. 2002. évben nem készített konszolidált beszámolót a számviteli törvény 117.§. alapján. A tőzsdei forgalmazhatóság alapfeltételéül a befektetők egyenlő eséllyel történő tájékoztatása érdekében a FORRÁS Rt.-re vonatkozó információk széleskörű nyilvánosságra hozatalát követeli meg a Tőkepiaci törvény és a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) szabályzata. A FORRÁS Rt. a 2003. augusztus 15-ei tőzsdei bevezetése során a BÉT előírásai alapján a 2003as üzleti évről konszolidált éves beszámolót készít. A mérlegkészítés időpontja A tőzsdei bevezetés és ehhez kapcsolódóan a gyors információ szolgáltatás szükségessé tette a mérlegkészítés időponjának az eddigiektől eltérő megváltoztatását, előrehozatalát, ennek megfelelően a mérlegkészítés időpontja: a mérleg fordulónapját követő év január 15-e. Alkalmazott értékelési eljárások Az értékelési eljárásokban nem történt változás az előző évhez képest. Immateriális javak A FORRÁS Rt. menedzsmentje úgy döntött, hogy az adott üzleti évben a nyilvános forgalomba hozatallal és a tőzsdei bevezetéssel összefüggésben felmerülő egyszeri költségeket alapítás-átszervezés aktivált értékeként számolja el (ilyen költségek például: az apportelemekkel összefüggő vagyonértékelések, értékpapír kezelési költségek, PSZÁF díjak, közjegyzői díjak, illetékek, stb.). Készletek A társaság a készletei között, áruként tartja nyilván az 1 éven belül értékesíteni kívánt, értékesítési céllal vásárolt/bekerült ingatlanokat. Értékcsökkenés elszámolása Az eszközök használatba vételekor egyedileg meghatározásra kerül azok várható használati ideje, valamint a használati idő végén várható piaci értéke (maradványérték). 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected] 40/66

A Társaság a maradványértéket egyedi értékelés alapján határozza meg, a hasznos élettartam végére számított, az eszköz üzembehelyezésének időpontjában fellelhető hasonló korú eszköz piaci értékét figyelembe véve. Ha az eszköznek a hasznos élettartam végén várhatóan realizálható értéke nem jelentős (ingatlan esetében a bekerülési érték 10%-a, de maximum 5.000 E Ft), akkor a maradványérték nulla. Az értékcsökkenés elszámolása a használati időből adódó lineáris leírási kulccsal, a maradványértékkel csökkentett bekerülési érték (bruttó érték) után történik, az üzembe helyezés napjától. A hasznos élettartamok az alábbiak: Alapítás-átszervezés aktivált értéke Vagyoni értékű jogok Szellemi termékek Ingatlanok* (nem bérbe adott) Bérbe adott ingatlanok* Egyéb berendezések, felszerelések, járművek

5 év 6 év 3 év 50 év 10 év 3-7 év

* Föld és telek után értékcsökkenést a Társaság nem számol el. A kis értékű tárgyi eszközök körében a Társaság él az azonnali költségelszámolás lehetőségével. A 200 E Ft egyedi beszerzési érték alatti eszközök értékcsökkenését két év alatt számolja el. A terven felüli értékcsökkenés és az értékvesztés elszámolásának rendje Amennyiben az üzleti év mérleg fordulónapján az immateriális jószág, tárgyi eszköz a terv szerinti értékcsökkenés figyelembevételével meghatározott nettó értéke jelentősen és tartósan magasabb az eszköz piaci értékénél, az adott eszköz értékét (a piaci értéket meghaladó különbözettel) terven felüli értékcsökkenés elszámolásával csökkenteni a Társaság. A gazdasági társaságban lévő tulajdoni részesedést jelentő befektetésnél - függetlenül attól, hogy az a forgóeszközök, illetve a befektetett pénzügyi eszközök között szerepel értékvesztést kell elszámolni, a befektetés könyv szerinti értéke és piaci értéke közötti veszteségjellegű - különbözet összegében, ha ez a különbözet tartósnak mutatkozik és jelentős összegű. A befektetés piaci értéke meghatározásakor figyelembe kell venni: a gazdasági társaság tartós piaci megítélését, a piaci megítélés tendenciáját, a befektetés (felhalmozott) osztalékkal csökkentett tőzsdei, tőzsdén kívüli árfolyamát, annak tartós tendenciáját, a megszűnő gazdasági társaságnál a várhatóan megtérülő összeget, a gazdasági társaság saját tőkéje és a jegyzett tőkéje, illetve a befektetés könyv szerinti értéke és névértéke arányát. Tőzsdén jegyzett értékpapírok esetében tartósnak egy naptári év számít, a tendencia az egyes papírok ezen időtartamra vonatkozó, forgalomtól független átlagárfolyama alapján kerül meghatározásra. 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected] 41/66

A vevő, az adós minősítése alapján az üzleti év mérleg fordulónapján fennálló és a mérlegkészítés időpontjáig pénzügyileg nem rendezett követelésnél (ideértve a hitelintézetekkel, pénzügyi vállalkozásokkal szembeni követeléseket, a kölcsönként, az előlegként adott összegeket, továbbá a bevételek aktív időbeli elhatárolása között lévő követelésjellegű tételeket is) értékvesztést kell elszámolni - a mérlegkészítés időpontjában rendelkezésre álló információk alapján - a követelés könyv szerinti értéke és a követelés várhatóan megtérülő összege közötti - veszteségjellegű - különbözet összegében, ha ez a különbözet tartósnak mutatkozik és meghaladja a 100 E Ft-ot. Az eszközök forgóeszközként, illetve befektetésként való számbavételének elvei Az értékpapírok és a befektetett pénzügyi eszközök közötti különbségtétel kritériumaként a menedzsment üzleti döntése a meghatározó. Azon értékpapírokat, illetve egyéb pénzügyi befektetéseket, melyekről szerzésükkor egyértelműen előre tudható, vagy eldöntött, vagy törvény eleve úgy szabályozza, hogy egy éven belül értékesítésre kerül, valamint az egy éven belül lejáró kölcsönöket a forgóeszközök között kell nyilvántartani. Befektetett pénzügyi eszközök között mutatja ki a Társaság a tartós, 1 éven túli részesedéseit és értékpapírjait, a tartósan adott kölcsöneit. A mérlegkészítés időpontjáig dönt arról, hogy értékpapírjait továbbra is a befektetett pénzügyi eszközök között mutatja ki, vagy átsorolja forgóeszközök közé. A Társaság a forgóeszközök között mutatja ki az éven belül eladásra kerülő értékpapírjait. A tőzsdei értékpapírok nyilvántartása és elszámolása a FIFO módszerrel történik A Társaság kapcsolt vállalkozásnak tekinti azon részesedéseit ahol a tulajdonosi részesedése illetve szavazati aránya eléri a 20%-ot. Céltartalék képzés Céltartalék-képzés a számviteli törvény 41.-§-nak előírásai szerint történik az óvatosság elvének betartásával. 2003. év során a Társaság csak a szerződésben foglalt jövőbeni kötelezettségekre képzett céltartalékot. Az alkalmazott szabályzatok A Társaság a számviteli törvénnyel összhangban, a Számviteli Politika részeként rendelkezik a pénzkezelési, a leltározási és az eszközök és források értékelési szabályzatával. A Számviteli Politika keretében elkészített szabályzatokon felül a Társaság rendelkezik az Igazgatóság Működési Szabályzatával és a Felügyelő Bizottság Ügyrendjével, a Társaságra vonatkozó Szervezeti és Működési Szabályzattal, Vagyonkezelési és Befektetési Szabályzattal, Értékesítési Szabályzattal, Minőségirányítási kézikönyvvel, valamint a Közzétételi és Tájékoztatási Szabályzattal is. Rendkívüli kategóriák definiálása Rendkívüli bevétel,- ráfordítás minden olyan tétel, amelyet a számviteli törvény akként határoz meg.


42/66

A jelentős összegű hiba Jelentős összegű a hiba, ha a hiba feltárásának évében a különböző ellenőrzések során ugyanazon évet érintően - megállapított hibák, hibahatások eredményt, saját tőkét növelőcsökkentő értékének együttes (előjeltől független) összege meghaladja az ellenőrzött üzleti év mérleg főösszegének 2 %-át, illetve, ha a mérleg főösszeg 2%-a meghaladja az 500.000 E Ftot, akkor az 500.000 E Ft-ot. A jelentős összegű hibákat a mérlegben és az eredménykimutatásban külön oszlopban kell kimutatni. A megbízható és valós képet lényegesen befolyásoló hiba Ha a jelentős összegű hibák és hibahatások összevont értéke a hiba feltárásának évét megelőző üzleti év mérlegében kimutatott saját tőke értékét legalább 20 %-kal megváltoztatja (növeli vagy csökkenti), tehát a saját tőke értékét lényegesen megváltoztatja, lényeges mértékű hibának kell tekinteni, mert a már korábban közzétett - a vagyoni, pénzügyi és jövedelmi helyzetre vonatkozó - adatok megtévesztők voltak. A Társaság a Számviteli politikáját 2003. évben – a HUNGALU környezetvédelmi projekt elszámolási rendjének megváltoztatása kapcsán - módosította, melynek a mérlegre és az eredménykimutatásra gyakorolt hatása a későbbiekben kerül bemutatásra.


43/66

2.

Specifikus rész

2.1.

Mérleghez kapcsolódó általános kiegészítések

Az éves beszámoló összeállítása (és a könyvvezetés) során a számviteli alapelvekben megfogalmazottaktól a Társaság nem tért el. 2.2.

Mérlegsorokhoz kapcsolódó számszerű kiegészítések

2.2.1. Immateriális javak és tárgyi eszközök állományváltozása 2002. 12. 31. 1 577 1 097 8 472

Eszközök (aktívák) I. Immateriális javak 1. Alapítás-átszervezés aktivált értéke 3. Vagyoni értékű jogok 4. Szellemi termékek Alapítás átszervezés értéke BRUTTÓ ÉRTÉK Nyitó egyenleg 2002. 01.01.

Vagyoni értékű jogok

2003. 12. 31. 53 837 50 863 6 2 968

Szellemi termékek

Összesen

1 370

696

30 273

32 339

-

113 681

154 -

267 681

1 370

128

30 427

31 925

Növekedések Csökkenések

52 688 -

33 1

4 053 21 311

52 774 21 312

Záró egyenleg 2003. 12. 31.

54 058

160

13 169

67 387

ÉRTÉKCSÖKKENÉS Nyitó egyenleg 2002. 01. 01.

-

261

29 642

29 903


273 -

214 356

313 -

800 356


273

119

29 955

30 347


2 922 -

36 1

1 554 21 308

4 512 21 309


3 195

154

10 201

13 550

1 370 1 097 50 863

435 8 6

631 472 2 968

2 436 1 577 53 837

Növekedések Csökkenések Záró egyenleg 2002. 12. 31.

NETTÓ ÉRTÉK 2001. 12. 31. NETTÓ ÉRTÉK 2002. 12. 31. NETTÓ ÉRTÉK 2003. 12. 31.

Az alapítás- átszervezés aktivált értékeként az ISO 9001:2001 minősítés felmerült költségei kerültek aktiválásra 2001.12.31-én, illetve az üzleti évben a nyilvános forgalomba hozatallal és a tőzsdei bevezetéssel összefüggésben felmerülő egyszeri költségeket alapítás-átszervezés


44/66

aktivált értékeként számolta el a társaság. A tőzsdei bevezetést követően, 2003. szeptember 30ával az állományba vétel 52.688 E Ft értékben megtörtént. Eszközök (aktívák) II. Tárgyi eszközök 1. Ingatlanok és a kapcsolódó vagyoni értékű jogok 3. Egyéb berendezések, felszerelések, járművek 5. Beruházások, felújítások

Ingatlanok

2002. 12. 31. 484 453 471 052 13 401 -

Egyéb berendezések, felszerelések, járművek

2003. 12. 31. 2 253 756 2 199 865 41 057 12 834

Beruházások, felújítások

Összesen

BRUTTÓ ÉRTÉK Nyitó egyenleg 2002. 01.01.

141 315

53 744

-

195 059


351 078 -

9 840 1 395

-

360 918 1 395


492 393

62 189

-

554 582

Növekedések (apport+illeték) Növekedések (egyéb) Csökkenések

1 755 220 54 407 -

41 645 18 272

12 834

1 755 220 108 886 18 272


2 302 020

85 562

12 834

2 400 416

ÉRTÉKCSÖKKENÉS Nyitó egyenleg 2002. 01. 01-

11 976

42 224

-

54 200

9 364 -

7 725 1 160

-

17 089 1 160


21 340

48 789

-

70 129


80 815 -

13 183 17 467

-

93 998 17 467

102 155

44 505

-

146 660

129 338 471 052 2 199 865

11 520 13 401 41 057

12 834

140 858 484 453 2 253 756


Záró egyenleg 2003. 12. 31. NETTÓ ÉRTÉK 2001. 12. 31. NETTÓ ÉRTÉK 2002. 12. 31. NETTÓ ÉRTÉK 2003. 12. 31.

Az ingatlanok bruttó értékének jelentős mértékű változását az apportként átvett ingatlanok vagyonszerzési illetékkel növelt bekerülési értéke eredményezte. Az egyéb gépek, berendezések értékét növelte az elavult számítástechnikai géppark lecserélése, valamint 2 db személygépkocsi beszerzése. A befejezetlen beruházások, felújítások mérlegsoron a Dunaújváros, Papírgyári u-i ingatlan villanyhálózatának a még folyamatban lévő felújítási munkái, valamint az informatikai rendszer korszerűsítése kapcsán kialakított vezetői információs rendszer fejlesztésének költségei szerepelnek.


45/66

Az ingatlanok mérlegsor összetétele: Tulajdoni hányad

Megnevezés

Cím

Szentendre - üzlethelyiség Siófok - Üdülő Szolnok-iroda Montevideo u. (székhely) ** Ipari Park IV. ker. Ó utca- irodaház * Lomb/Frangepán u. -irodaház * Papírgyári u. -irodaház * Kerék u. -irodaház * Hotel -Szobránc u. *

2000 Szentendre, Dunakanyar krt. 2. 8600 Siófok, Ady E. u. 89. 5000 Szolnok, József A. u. 6-8. 1037 Bp. Montevideo u. 3/a. 1044 Bp. Ipari park u. 5. 1060 Budapest Ó u. 14. 1135 Budapest, Frangepán u. 7. 2400 Dunaújváros, Papírgyári út 1035 Budapest, Kerék u. 80 1143 Budapest, Szobránc u. 10-12.

Megjegyzés:

1/1 1/1 1/1 székhely, 452/10.000 tulajdoni hányad

1/1 1/1 osztatlan közös tulajdon 1/1 1/1 1/1

A *-al jelölt ingatlanok a II. ütemű apporttal kerültek a FORRÁS Rt. tulajdonába, A **-al jelölt székhely esetében további irodarész megvásárlására került sor.

2.2.2. Befektetett pénzügyi eszközök A. Befektetett eszközök III. Befektetett pénzügyi eszközök 1. Tartós részesedés kapcsolt vállalkozásban 3. Egyéb tartós részesedés 5. Egyéb tartósan adott kölcsön 6. Tartós hitelviszonyt megtestesítő értékpapír

2002. 12. 31. 1 338 243 20 252 1 237 991 80 000 0

2003. 12. 31. 3 691 276 672 010 2 476 018 60 000 483 248

A tartós részesedések (kapcsolt és egyéb vállalkozásokban) között szerepel a kétütemű tőkeemelés keretében 2002 decemberében illetve 2003 februárjában kapott, a vállalkozás döntése alapján a befektetések közé sorolt részesedések, üzletrészek értéke. Részesedések –kapcsolt vállalkozónál

2003.12.31.

Megnevezés

HM Centrál Mosodák Rt. INNOVATEX Textilip. Rt. ANKERBROT Sütőip. Rt. Tesco Nemzetk. Együttmük.Kft.

Székhely

1134 Bp. Róbert K. krt. 47. 1103 Budapest, Gyömrői út 86. 8360 Keszthely, Csapási u. 69. 1054 Budapest, Hold u. 21.

Jegyzett tőke Saját tőke (2002.12.31.) (2002.12.31.)

624 320 100 000 272 700 250 000

Mérleg szerinti eredmény (2002.év)

Tulajdoni arány

770 443 89 015 347 221 348 997

9 098 1 330 5 910 -2 754

100,00% 95,61% 100,00% 76,37%

11 875 200 18 003 740

-1 925 310

10,00%

Összesen Részesedések –egyéb vállalkozónál Antenna Hungária Rt. (konsz.adatok) 1119 Bp. Petzvál J. u. 31-33. Összesen

Az egyéb tartósan adott kölcsönök mérlegsor egy 2002. évi ingatlan értékesítése miatti halasztott fizetésből eredő követelés, melynek összege 2003.év végén 80.000 E Ft. E halasztott fizetésnek a 2004-ben esedékes 20.000 E Ft-os összege átsorolásra került a rövid lejáratú


46/66

követelések közé, a mérleg "Egyéb követelések" (B/II.5.) sorába. Ezért az egyéb tartósan adott kölcsönök mérlegsoron 60.000 E Ft szerepel. A társaság vezetésének döntése értelmében a tartós hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok között került kimutatásra a hosszú távon tartani kívánt kötvények - MÁK2006/G 433.248 E Ft, és az Újpest Kötvény 50.000 E Ft - nyilvántartás szerinti értéke. 2.2.3. Készletek

B. Forgóeszközök I. Készletek 5. Áruk

2002.12.31

2003.12.31

0

483 000

A menedzsment döntése értelmében az apportként kapott ingatlanok közül éven belüli értékesítési cél miatt a Csíz utcai telek 160.000 E Ft, valamint a Hotel Pelso 323.000 E Ft bekerülési értékkel az áruk közé került besorolásra. 2.2.4. Követelések

B. Forgóeszközök II. Követelések 1. Követelések áruszállításból és szolg. (vevők) 2. Követelések kapcsolt vállalkozással szemben 4. Váltókövetelések 5. Egyéb követelések

2002.12.31 512 440 21 612 2 660 200 000 288 168

2003.12.31 155 542 26 849 0 0 128 693

A fordulónapi vevőkövetelés lejárat szerinti bontása

Vevők összesen Kapcsolt vállalkozással szembeni követelés összesen

2003. 12.31. Összeg

0-30 nap közötti

26 849

21 785

30 napon túli 4 598

60 napon túli 466

90 napon túli

180 napon túli

360 napon túli

0

0

0

0

A határidőn túli követelések kiegyenlítése várható, ezért értékvesztés elszámolására nem került sor. A 2003. január 1-én nyilvántartott az Építőmester Rt. fa.-val, mint volt kapcsolt vállalkozással szembeni követelés megszűnt 2003-ban, mert a társaság felszámolási eljárása befejeződött, a cégnyilvántartásból törlésre került. A FORRÁS Rt. követelésének kielégítése megtörtént a követelés értékvesztéssel csökkentett könyv szerinti értékében.


47/66

A FORRÁS Rt. 2002. 12. 31-én váltókövetelésként tartotta nyilván a PharmaChom Kft. üzletrészének értékesítéséből fennmaradt, az eladási ár 2003. 03. 20-án váltóval kiegyenlített részét. Az egyéb követelések összetétele: 2002. 12. 31.

2003. 12. 31.

Morrison ’97 Kft. eladás vételár hátraléka ÁFA követelés Társasági adó túlfizetés Morrison ’97 Kft. tagi kölcsön engedményezés Halasztott fizetésből eredő követelés 2004-ben esedékes része Halász Kft. kölcsön követelés Adott előleg (Hungalu) Kontur Rt. részesedés értékesítésének vételár hátraléka Egyéb

125 000 38 853 34 984 20 000 20 000 15 000 27 750 6 581

7 769 10 210 20 000 0 90 000 714

Egyéb követelések összesen

288 168

128 693

2.2.5. Értékpapírok B. Forgóeszközök 2002.12.31 III. Értékpapírok 7 468 332 1. Részesedés kapcsolt vállalkozásban 2 300 000 2. Egyéb részesedés 3 503 613 4. Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 1 664 719 Részesedések –kapcsolt vállalkozónál

2003.12.31.

Megnevezés

Muzeális Borforgalmazó Kft. Monimpex Rt. fa.* Tokaj Kereskedőház Rt. Mertcontrol Rt. Zala Bútor Rt. Finomhengermű Munkás Kft. Összesen Részesedések –egyéb vállalkozónál Hungaropharma Rt Borászati Vállalkozási Kft. ** MITT Befektetésszervezési Rt Carthographia Kft. FORTE Fotókémia Rt. Pécsi Mg. Rt. V.H.J. Vill.Hajtások Kft. Eladásra vásárolt tőzsdei részvények Összesen

2003.12.31 8 655 414 708 740 1 274 452 6 672 222

Székhely

3300 Eger, Széchényi u. 3. 1061 Bp. Paulay E. u. 50. 3980 Sátoraljaújhely, Mártírok 17 1095 Bp. Kvassay J. út 1. 8900 Zalaegerszeg, Malom u. 2. 3600 Ózd, Gyár út 2.

Jegyzett tőke Saját tőke (2002.12.31.) (2002.12.31.)

Mérleg szerinti eredmény (2002.év)

Tulajdoni arány

138 600 165 601 912 000 FA. 2 836 780 7 707 400 130 000 193 686 232 073 342 152 339 780 358 193

-1 671 -348 968 -19 133 -27 369 -42 427

47,11% 22,26% 23,00% 25,07% 26,81% 22,07%

1061 Bp. Király u.12. 6 018 800 11 848 829 3300 Eger, Széchényi u. 3. 872 500 829 670 1095 Budapest, Soroksári út 38-40 350 000 421 134 1149 Budapest, Bosnyák tér 5. 520 000 2600 Vác, Vám u. 3. 1 077 000 831 632 7630 Pécs, Üszögpuszta 278 300 298 091 1158 Budapest, Késmárk u. 14. 70 000 97 355

0 -571 6 363 33 962 -318 680 19 253 13 601

10,00% 22,92% 8,56% 7,22% 3,67% 9,73% 15,00%

* Monimpex Rt. FA. - nincs közbenső mérleg adat ** Eltérített szavazati arány: 9,01%


48/66

A forgatási célúként minősített részesedések a II. ütemű apport során kerültek a Társaság tulajdonába az eladásra vásárolt tőzsdei részvények, a Monimpex Rt. fa., valamint a 2003. decemberében vásárolt Cartographia Kft. 7,22%-os üzletrésze kivételével. Az egyéb részesedések mérlegsoron, a tőzsdei részvények között szerepeltek – a korábbi évekből származó állományon túlmenően – a 2003. év során értékesített, az I. ütemű tőkeemelés során kapott 4,04 %-os BorsodChem Rt., illetve 0,15%-os Richter Rt. részvénycsomagok is. A Társaság a forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok között 6.327.431 E Ft értékben diszkont kincstárjegyet, 344.791 E Ft értékben államkötvényt szerepeltet a mérlegben. 2003.12.31

B. Forgóeszközök/ III. Értékpapírok - értékvesztése Értékvesztés

Megnevezés Nyitó

Növekedés

Csökkenés

Záró

Részesedés kapcsolt vállalkozásban Egyéb részesedés Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékp.

0 39 781 0

30 000 5 674 11 000

19 301

30 000 26 154 11 000

Összesen

39 781

46 674

19 301

67 154

A részesedések (kapcsolt vállalkozásban) között két társaság esetében (Zala Bútor Rt., és Finomhengermű Kft.) kellett értékvesztést elszámolni a jelentős tőkevesztés miatt. A tőzsdén jegyzett értékpapírok 2003. év végi értékelésekor megállapításra került a záró árfolyam alkalmazásával a papírok mérlegkészítéskori piaci értéke, illetve az értékelési szabályzatban rögzítettek alapján a naptári év átlagárfolyamának segítségével megfigyeltük az árfolyammozgás 2003. évi tendenciáját. Miután e tendencia egy részvény, a Nabi esetében tartósnak tűnt, ezért a Társaság Számviteli politikájában a befektetetés piaci értéke meghatározásához figyelembe vehető szempontok alapján történő egyedi értékelése során e részvény esetében 5.674 E Ft értékvesztés elszámolására került sor. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok körében a MÁK2017/A-ra vonatkozóan a tőzsdei árfolyam figyelembevétele mellett 11.000 E Ft-os értékvesztés elszámolásáról született döntés. Eszközök (aktívák)

2002.12.31

C. Aktív időbeli elhatárolások

51 675

Megnevezés

2002.12.31

Diszkont kincstárjegy kamata Államkötvény kamata Egyéb kamat Összes időarányos kamatbevétel elhatárolás Költségelhatárolás Aktív időbeli elhatárolás összesen

2003.12.31 252 931 2003.12.31

29 269 20 634 595 50 498

215 088 26 543 9 657 251 288

1 177

1643

51 675

252 931


49/66

2.2.6. Saját tőke elemeinek változása Jegyzett tőke Egyenleg 2001. 12. 31.

2 144 604

Tőketartalék

Eredménytartalék

227 919

270 096

165 682

18 560 273 -48 542

-273 48 542

Előző évi mérleg szerinti eredmény átvezetése Lekötött tartalék feloldása alapítás-átszervezés écs-je Előző időszak Hungalu kamathozamának átvezetése Mérleg szerinti eredmény Egyenleg 2002. 12. 31. Előző évi mérleg szerinti eredmény átvezetése Apport I. bejegyzése Apport II. bejegyzése Tőkeemelés bejegyzése Alapítás-átszervezés écs-je Alapítás átszervezés költségei Hungalu projektre I.névi felhasználás Hungalu projekt 2002.évi hozamának átvezetése A Hungalu projektre lekötött tartalék feloldása 2003.évi mérleg szerinti eredmény Egyenleg 2003. 12. 31.

2 144 604

227 919

2 843 196 4 012 200 1

3 307 795 2 687 949

Lekötött tartalék

240 387

Mérleg szerinti eredmény

213 951

110 328

2 922 -52 688 25 207 -21 111 208 758 9 000 001

6 223 663

513 803

18 560

2 826 861

-18 560 110 328

110 328

110 328

2 937 189

-110 328

303 222

6 150 991 6 700 149 1 303 222

303 222

16 091 552

-2 922 52 688 -25 207 21 111 -208 758 50 863

Saját tőke

Az Alapító I. ütemben történő, ázsiót is tartalmazó 6.150.990 E Ft tőkeemelését a Cégbíróság 2003.02.07-én bejegyezte, így a 2002. évi beszámolóban az F.III/6. mérlegsoron, alapítókkal szembeni kötelezettségként szereplő összeggel – a tulajdonosi döntés szerinti megoszlásában – növekedett a tárgyidőszakban a jegyzett tőke és a tőketartalék értéke. A II. ütemű apport (6.700.149 E Ft) cégbírósági bejegyzése 2003. május 15-én megtörtént, így a tulajdonosi döntés szerinti megoszlásában növekedett a tárgyidőszakban a jegyzett tőke és a tőketartalék értéke. Az 1.000 Ft összegű tőkeemelést a Cégbíróság 2003. augusztus 5-én jegyezte be. Az eredménytartalék növekedett egyrészt az előző évi mérleg szerinti eredmény összegével (110.328 E Ft), másrészt a lekötött tartalékból feloldásra került összegekkel. A feloldás a 2002. évi tárgyidőszaki alapítás-átszervezésre elszámolt értékcsökkenés 2.922 E Ft-os összegéből, valamint a HUNGALU – projektre felmerülő I.névi ráfordítás miatt feloldott 25.207 E Ft-os, illetve a kapcsolódó elszámolási rend évközi megváltozása miatti 208.758 E Ft-os összegből tevődik össze. A HUNGALU projekt elszámolási rendjét a jelen kiegészítő melléklet 2.3.6. pontja ismerteti. A lekötött tartalék változása részben az eredménytartaléknál említett feloldás, részben pedig a Társaság Számviteli Politikájában meghatározott alapítás-átszervezés aktivált költségeinek a következménye. 2.2.7. Céltartalék E. Céltartalékok 2. Céltartalék a jövőbeni költségekre

2002.12.31 0

2003.12.31 187 932


50/66

2003. évben a Társaság a Hungalu Rt. va.-tól átvett környezetvédelmi kárelhárítási munkák finanszírozására és felügyeletére vonatkozó, a 2.3.6. pontban leírtak szerinti jövőbeni, szerződéseken alapuló kötelezettségekre képzett céltartalékot. 2.2.8. Kötelezettségek bemutatása A mérlegben kimutatott kötelezettségek között nincs olyan, amelynek hátralévő futamideje több mint öt év. A Társaságnak zálogjoggal vagy hasonló jogokkal biztosított kötelezettsége nincs. F. Kötelezettségek II. Hosszú lejáratú kötelezettségek 8. Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek

2002.12.31

2003.12.31

766 447

0

Az egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek között a Kincstári Vagyoni Igazgatóságtól (KVI)- az ÁPV Rt. megbízása alapján - vagyonkezelésre átvett, értékesítésre szánt vagyonelemek szerepeltek. Az ÁPV Rt-vel kötött megbízási szerződés 2003. május 31-ei hatállyal megszűntetésre került. F. Kötelezettségek 2002.12.31 2003.12.31 III. Rövid lejáratú kötelezettségek 6. Rövid lejáratú köt. kapcsolt vállalkozással szemben 6 150 990 170 374 Ezen a mérlegsoron mutatjuk ki kötelezettségként a FORRÁS Rt. Igazgatósága által a Közgyűlésnek elfogadásra javasolt 200.000 E Ft-ból az ÁPV Rt., mint kapcsolt vállalkozás részére járó osztalékot. F. Kötelezettségek III. Rövid lejáratú kötelezettségek 8. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek

2002.12.31

2003.12.31

84 659 2002. 12. 31.

Aktivált ingatlan apport, ill. vásárlás után fizetendő illeték köt. SZJA kötelezettség Költségvetési befiz. köt., járulékok PharmaCom Kft. értékesítésből Euromedic Int. N.V.része Dolgozók által le nem jegyzett üzletrész vásárlások vételárhátraléka (Cartographia Kft., Innovatext Rt.) Osztalék Egyéb Egyéb rövid lejáratú kötelezettség

17 300 6 818

276 628 2003. 12. 31.

50 000

174 924 8 691 7 958 -

-

53 671

10 541 84 659

29 626 1 757 276 627


51/66

2.2.9. A passzív időbeli elhatárolások részletezése Források (passzívák)

2002.12.31

G. Passzív időbeli elhatárolások

40 604 2002. 12. 31.

2003. évi első számú vezetői prémium + járulékai Egyéb költség elhatárolások Hungalu projektre kapott, még fel nem használt fedezet elhatárolása

pénzügyi

Passzív időbeli elhatárolások összesen

2.3.

2003.12.31 9 246 2003. 12. 31.

3 288 2 013 5 301

7 036 2 210 9 246

35 303

-

40 604

9 246

Eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések

2.3.1. Árbevétel összetétele Megnevezés

2002. 12.31. 12 hó 15 939 6 600 12 000 26 577 8 950 6 440 1 053

2003. 12.31. 12 hó

Ingatlanhasznosítás bérleti díja Környezetvédelmi szakértői díj Végelszámolói megbízási díjak Mikrohitel Iroda jutaléka Vagyonkezelési jutalék Egyéb megbízási díjak, üzletv. tanácsadás Költség továbbszámlázás Céginformáció szolg. (pályáztatáshoz kapcsolódó) Továbbértékesítési célú ingatlaneladás

200 000

209 350 6 000 14 500 12 399 2 750 250 1 991 2 660 -

Összesen

277 559

249 900

2.3.2. Egyéb bevételek összetétele Megnevezés

2002. 12.31. 12 hó

2003. 12.31. 12 hó

Követelés engedményezés Tárgyi eszköz értékesítés Kapott késedelmi kamat Kapott kártérítés Egyéb

80 000 258 136 55

848 1 112 1 398 27

Egyéb bevételek összesen

80 449

3 385


52/66

2.3.3. Egyéb ráfordítások összetétele Megnevezés

2002. 12. 31 12.hó

2003. 12. 31. 12 hó

Vissza nem igényelhető ÁFA Adott alapítványi támogatások Helyi és önkormányzati adók Engedményezett követelések könyv szerinti értéke Követelések értékvesztése Céltartalékképzés HUNGALU projekt kárelhárítási munkáinak közvetlen költsége Egyéb

7 650 3 640 7 188 104 917 3 628 776

35 052 2 420 15 490 15 000 187 932 116 566 1 766

Egyéb ráfordítások összesen

127 799

374 226

2.3.4. Pénzügyi műveletek bevételének összetétele Megnevezés

2002. 12.31. 12 hó

2003. 12.31. 12 hó

Kapott osztalék, részesedés Részesedések értékesítésének árf. nyeresége Egyéb kapott kamatok, kamatjellegű bevételek Pénzügyi műveletek egyéb bevételei

16 572 166 200 144 727 52 403

55 626 6 539 408 490 815 092

Pénzügyi műveletek bevételei összesen

379 902

1 285 747

A kapott osztalékból 19.623 E Ft tőzsdei részvények, 36.003 E Ft pedig társasági részesedések után realizált osztalék. A kamatbevételek összege 2003. évben 408.490 E Ft, mely részben a lekötött betétek kamatából, valamint a likvid portfolióból (állampapírok és diszkont kincstárjegyek hozamából) adódott a tárgyidőszakban. A 815.092 E Ft-os pénzügyi műveletek egyéb bevételei a forgatási célú részesedések értékesítéséből, valamint a tőzsdei részvények eladásából származó árfolyamnyereséget tartalmazzák. 2.3.5. Pénzügyi műveletek ráfordításának összetétele Megnevezés

2002.12.31 12 hó

2003.12.31. 12 hó

Részesedések, értékpapírok értékvesztése Pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai

26 690 20 794

46 674 10 000

Pénzügyi műveletek ráfordításai összesen:

47 484

56 674

2003. évben értékvesztés elszámolására került sor két forgatási célú részesedés, egy tőzsdei részvény, valamint egy államkötvény vonatkozásában. A tárgyévben a pénzügyi műveletek egyéb ráfordítása a tőzsdei részvények, kötvények, valamint diszkont kincstárjegy értékesítéséből származó árfolyamveszteség volt.


53/66

2.3.6. Rendkívüli bevételek és ráfordítások összetétele A HUNGALU - projekt elszámolási rendje Az ÁPV Rt. mint korábbi 100 %-os tulajdonos a 113/1999. (VI.03.) sz. alapítói határozatában elrendelte a HUNGALU Rt. v.a-tól környezetvédelmi kárelhárítási munkák finanszírozási, felügyeleti kötelezettségének és az ezt fedező pénzügyi forrásoknak az átvételét, melyre vonatkozó megállapodást az érintett felek 1999.06.10-én kötötték meg. A megállapodás alapján a HUNGALU Rt. és jogelődjei működése idején keletkezett környezeti károkból adódó, a HUNGALU Rt.-t terhelő olyan környezetvédelmi kötelezettségeket, melyek teljesítése a HUNGALU Rt. jogutód nélküli megszűnésének időpontján szükségszerűen túlnyúlik, a FORRÁS Rt. finanszírozza és ellenőrzi. (A HUNGALU Rt.-t a végelszámolás befejezésével, 1999. augusztus 31-i hatállyal törölték a Cégjegyzékből.) A HUNGALU Rt. v.a. és egyes vállalkozók között létrejött, a kárelhárítások gyakorlati megvalósításának alapját képező szerződéseket a FORRÁS Rt. átvállalta. A FORRÁS Rt. a kapott 1.231.310 E Ft pénzügyi keretet az előírásoknak megfelelően elkülönítetten kezelte. A kapcsolatos elszámolási rendnek megfelelően – mely a társaság Számviteli Politikájának önálló fejezeteként funkcionál - a feladat teljesítéséhez szükséges keretösszeg (a kapott pénzügyi keret) felhasználásig a passzív időbeli elhatárolások között szerepelt, majd felhasználáskor rendkívüli bevételként került elszámolásra. Ezzel összhangban, a tényleges kifizetések rendkívüli ráfordításként kerültek elszámolásra. Az elkülönített pénzeszközök befektetésének hozamát a FORRÁS Rt. pénzügyi bevételei között, illetve a hozamok alapján számított adózott eredményt HUNGALU célra lekötött tartalékként tartotta nyilván 2003. első negyedévéig. A számviteli rend értelmében a projektre kapott pénzeszközök befektetése révén realizált hozam nem közvetlenül növelte az átvett pénzügyi keretet (megfelelve ezzel az elkülönített kezelésnek), hanem a FORRÁS Rt. pénzügyi bevételeként növelte a Társaság eredményét. Adózást követően a felhasználásig a mindenkori éves beszámolót elfogadó Alapítói Határozat rendelkezése értelmében „HUNGALU célra lekötött tartalék” jogcímen évente megképezve biztosította a projekt teljesíthetőségéhez szükséges pénzügyi keret kiegészítését. 2003. I. negyedévében a HUNGALU Rt. v.a-tól eredetileg kapott 1,2 Mrd Ft összegű pénzügyi keret 35.303 E Ft-os maradványa felhasználásra került. A FORRÁS részvények nyilvános forgalomba hozatalához kapcsolódóan készült 2003. 03. 31i Közbenső beszámoló auditálásakor a PricewaterhouseCoopers Kft. által javasolt, a projektre vonatkozó új számviteli elszámolási rend (lekötött tartalék helyett – annak eredménytartalékba történő visszavezetése mellett - céltartalék képzés a várható jövőbeni kötelezettségekre) miatt, valamint ennek kapcsán az Sztv. vonatkozó előírásainak megfelelés érdekében (rendkívüli tételként való kezelés helyett egyéb bevétel/ráfordítás kategória) a Társaság Számviteli Politikáját módosította. Az HUNGALU Rt v.a.-tól átvállalt szerződésekből még hátralévő, valamint a projekt FORRÁS Rt. általi felügyelete alatt kötött módosító és kiegészítő szerződésekből eredő jövőbeni kötelezettségekre a fedezetet az eredetileg megkapott pénzügyi keret kamat hozama biztosítja. Ezen pénzeszközök kezelése az előírásoknak megfelelően elkülönítetten történik, és az eddigi gyakorlattal megegyezően - az ÁPV Rt. előzetes jóváhagyásával - kizárólag a HUNGALU projektre kerül felhasználásra. 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected] 54/66

Rendkívüli ráfordítások: Megnevezés

2002.12.31 12 hó

2003.12.31. 12 hó

HUNGALU – projekt monitoring és létesítmény üzemeltetése HUNGALU – projekt ellenőri tevékenysége

38 534 5 500

-

Rendkívüli ráfordítások összesen:

44 034

0

Rendkívüli bevételek: Megnevezés

2002.12.31 12 hó

2003.12.31. 12 hó

A passzív időbeli elhatárolásból átvezetés a HUNGALU projekt keretében kifizetett kárelhárítási munkák összegében

44 034

35 303

Rendkívüli bevételek összesen

44 034

35 303

0

35 303

Rendkívüli eredmény mindösszesen:


55/66

3.

Tájékoztató rész

3.1.

Személyi jellegű ráfordítások

A tárgyidőszakban foglalkoztatott munkavállalók átlagos statisztikai létszáma, bérköltsége és személyi jellegű egyéb kifizetése az alábbiak szerint alakult: 2002.12.31 12 hó Átlagos statisztikai létszám Bérköltség Személyi jellegű egyéb kifizetések Ebből tiszteletdíj – az Igazgatóság részére – a Felügyelő Bizottság részére Bérjárulékok Személyi jellegű ráfordítások összesen:

2003.12.31. 12 hó

11 fő

15 fő

75 680 18 393 4 870 3 493 32 878

106 657 29 667 11 263 6 743 46 552

126 951

182 876

A Társaság az Igazgatóság és a Felügyelő Bizottság tagjai, valamint a menedzsment részére előleget, kölcsönt nem folyósított. 3.2.

Adózás

A társasági adóalap meghatározása: Adóalap módosító tételek

2002.12.31

Adótv. szerint figyelembe vett écs. /Tao tv. 7 § (1) d ) A tőkepiacról szóló tv. sz. elimert piacon kötött ügyletek pozitív eredményének 50%-a /Tao tv. 7 § (1) e) Kapott bevételként elszámolt osztalék /Tao tv. 7 § (1) g) Követelésre elszámolt értékvesztés adótv. szerint elismert mértéke /Tao tv. 7 § (9), (1)ny) Adomány- igazolt összege /Tao tv. 7 § (1) z ) Adóalap csökkentő összesen: Jövőbeni költségekre képzett céltartalék / Tao tv. 8 § (1) a) Terv szerinti écs /Tao tv. 8 § (1) b) Nem a vállalkozási, bevételszerző tevékenységgel kapcs. ktg-k /Tao tv. 8 § (1) d ) Jogerős határozatban megállapított bírság, jogkövetkezmények /Tao tv. 8 § (1) e ) Követelésre elszámolt értékvesztés, valamint az adóévet megelőző évben a 7 § (1) bek. ny) pont alapján figyelembe vett csökkentő tétel /Tao tv. 8 § (1) gy ) Behajthatatlan követelés /Tao tv. 8 § (1) h) Adóévben ráfordításként elszámolt, visszafizetési kötelezettség nélkül adott támogatás, juttatás /Tao tv. 8 § (1) n / Adóalap növelő összesen:

Adóalap, mérleg szerinti eredmény meghatározása Adózás előtti eredmény Adóalap csökkentő összesen: Adóalap növelő összesen:


2003.12.31.

18 229

97 345

-

3 681

16 572 3 628 3 220 41 649

55 626 3 750 1 145 161 547

17 888 2 161

187 932 99 318 1 857 94

28 222

18 628 1

3 640

2 420

49 913

310 250

136 360 41 649 49 913

646 327 161 547 310 250

56/66

Adóalap Társasági adó (18%) Adózott eredmény Eredménytartalék igénybevétele osztalékra Az Igazgatóság által a Közgyűlésnek elfogadásra javasolt osztalék Mérleg szerinti eredmény

3.3.

144 624 26 032 110 328 110 328

795 030 143 105 503 222 200 000 303 222

Egyéb tájékoztató adatok

A Társaság apportként kapott egyes befektetett, illetve forgóeszközök között nyilvántartott részesedései, valamint tárgyi eszközök és készletek között nyilvántartott ingatlanjai jellegük folytán az átlagosnál nagyobb kockázatot hordoznak. Ilyen üzleti kockázatok többek között az egyes portfolió társaságok eseteiben az ügyfél-koncentráció (állami megrendelések), a többségi tulajdonosok által nyújtott támogatások mértéke, a FORRÁS Rt. korlátozott mértékű tulajdonosi jogköre a kisebbségi részesedések okán, stb. A fenti kockázatok mérséklésére az ÁPV Rt. 2003. június 12-én eladási opcióról szóló szerződést kötött a Társasággal, melyben vállalja, hogy amennyiben egyes, az átlagosnál nagyobb kockázatú portfolió eszközök értékesítését a Társaság az elkövetkező három évben csak a könyvszerinti (részesedések esetében apport) értékhez képest nettó veszteséggel tudná realizálni, az egyes eszközöket apport értéken, illetve ingatlanok esetén a terv szerinti értékcsökkenéssel csökkentett apportértéken visszavásárolja. Amennyiben az egyes eszközök piaci értékének csökkenése kimutathatóan 2003. március 31-ét követő okokkal magyarázható, a visszavásárlási érték arányosan csökken. A HALÁSZ Kft.-vel szembeni követelés ügyében küldött eredménytelen fizetési felszólításokat követően a FORRÁS Rt. 2003. júniusában megkezdte eredeti követelése jogi úton történő behajtását. Az ÁPV Rt. 260/2003 (V.08) IG. sz. határozata alapján a GDHD va. végelszámolási feladatai elkerültek a FORRÁS Rt-től, így a Társaság jelenleg az MM Speciális Rt. 2000. év júliusában megkezdett végelszámolási eljárását koordinálja. A FORRÁS Rt. környezetszennyező tevékenységet nem folytat, környezetszennyező anyag nincs a tulajdonában. 2000. év novemberétől a FORRÁS Rt. a Komárom-Esztergom Megyei Regionális Vállalkozásfejlesztési Alapítvánnyal kötött határozatlan idejű megállapodás alapján – alvállalkozóként - Mikrohitel Iroda kialakításával és működtetésével biztosította a Mikrohitel Program budapesti eredményes működését. Az Iroda működtetésének költségei (éves szinten mintegy 9-12 M Ft) a megállapodás alapján a hitel kihelyezések után járó jutalék, valamint a hitelekből befolyó kamatbevétel bizonyos százaléka volt hivatott fedezni. A hitelfelvételek körüli bizonytalanság, a konstrukció iránti mérséklődő érdeklődés következtében a FORRÁS Rt. – a jövedelmezőség várható drasztikus csökkenése miatt - 2003. december 23-án megszüntette az együttműködési megállapodást. Mérlegen kívüli kötelezettség: A FORRÁS Rt. a PharmaChom Kft. tulajdonosaként beruházási hitelhez 2002. évben készfizető kezességet vállalt 50.000 E Ft erejéig. A PharmaChom részesedést 2002. decemberében értékesítette a FORRÁS Rt, azonban a készfizető kezességvállalási kötelezettség rendezése 2003. IV. negyedévéig nem történt meg. Az időközbeni, a 1037 Budapest, Montevideo u. 3/A. • 1301 Budapest, Pf. 39 • Tel: 430-3620, Fax: 430-3629 cégjegyzékszám: 01-10-043872 • honlap: www.forras.hu • e-mail: [email protected] 57/66

hiteltörlesztések következtében 12.500 E Ft-ra csökkentett kezességvállalás viszontgarantálására a FORRÁS Rt. befogadta az ÁGINVEST-Faktor Rt. kezességvállalási nyilatkozatát. A Társaságot a forgóeszközök között nyilvántartott két apport ingatlan bekerülési értéke után várhatóan 48.300 E Ft illeték fizetése terheli, melyről a kivetést a mérlegkészítés időpontjáig a Társaság nem kapta meg. Az illeték az ingatlanok értékét növelve nyilvántartásba kerül majd a kivetés időpontjában. A vállalkozás vagyoni-, likviditási- és jövedelmezőségi helyzetét elemző mutatószámokat a kiegészítő melléklet 1. számú melléklete tartalmazza. A Cash flow kimutatás a kiegészítő melléklet 2. számú melléklete. A beszámoló aláírására jogosult személy: Neve: Dr. Csányi Gábor 1033 Budapest, Vályog u. 5. Pélyi Mária 1034 Budapest, Angyalföldi út 39. Budapest, 2004. február 16.

dr. Csányi Gábor Igazgatóság elnöke

Pélyi Mária vezérigazgató helyettes gazdasági igazgató


58/66

1.sz. melléklet MUTATÓSZÁMOK Elöljáróban megjegyezzük, hogy a mutatószámok eredményét torzítja az a tény, hogy az ázsiót is tartalmazó I. ütemű tőkeemelés a cégbírósági bejegyzés időpontjáig 2002. december 31-én a tulajdonosokkal szembeni rövid lejáratú kötelezettségek között szerepel. Vagyoni helyzet jellemzésének mutatói Tőkeigényességi mutató Befektetett eszköz Összes eszköz

2002. 18,25% 1 824 273 9 995 982

2003. 35,77% 5 998 869 16 770 218

Forgóeszközök aránya Forgóeszköz Összes eszköz

2002. 81,23% 8 120 034 9 995 982

2003. 62,72% 10 518 418 16 770 218

Saját tőke aránya Saját tőke Összes forrás

2002. 29,38% 2 937 189 9 995 982

2003. 95,95% 16 091 552 16 770 218

Eladósodottság Kötelezettségek Összes forrás

2002. 70,21% 7 018 189 9 995 982

2003. 2,87% 481 488 16 770 218

Tőkefeszültségi mutató Kötelezettségek Saját tőke

2002. 238,94% 7 018 189 2 937 189

2003. 2,99% 481 488 16 091 552

Tőke önfinanszírozás Adózott eredmény Saját tőke

2002. 3,76% 110 328 2 937 189

2003. 3,13% 503 222 16 091 552

Saját tőke növekedési mutatója Saját tőke Jegyzett tőke

2002. 136,96% 2 937 189 2 144 604

2003. 178,80% 16 091 552 9 000 001

Befektetett eszközök fedezettsége Saját tőke+kötelezettségek

2002. 545,72% 9 955 378

2003. 276,27% 16 573 040


59/66

1 824 273

5 998 869

12,65% 70 129 554 583

6,11% 146 660 2 400 416

Beruházási fedezet mutató Tárgyévi értékcsökkenés Tárgyévi üzembe helyezés

2002. 4,96% 17 888 360 919

2003. 5,28% 98 510 1 864 106

Forgótőke aránya a saját tőkéhez Forgóeszközök-rövid lej. Kötelezettség Saját tőke

2002. 63,61% 1 868 292 2 937 189

2003. 62,37% 10 036 930 16 091 552

Forgótőke szint Forgóeszközök-rövid lej. Kötelezettség Forgóeszközök

2002. 23,01% 1 868 292 8 120 034

2003. 95,42% 10 036 930 10 518 418

Tárgyi eszköz hatékonysága Nettó árbevétel Tárgyieszköz

2002. 57,29% 277 559 484 453

2003. 11,09% 249 900 2 253 756

Nettó eladósodottság Kötelezettségek- követelések Saját tőke

2002. 221,50% 6 505 749 2 937 189

2003. 2,03% 325 946 16 091 552

Rövid távú likviditás Forgóeszközök Rövid lejáratú kötelezettségek

2002. 129,88% 8 120 034 6 251 742

2003. 2184,56% 10 518 418 481 488

Rövid távú likviditás II. Forgóeszközök- követelések Rövid lejáratú kötelezettségek

2002. 121,69% 7 607 594 6 251 742

2003. 2152,26% 10 362 876 481 488

Hitelfedezettségi mutató Követelések Rövid lejáratú kötelezettségek

2002. 8,20% 512 440 6 251 742

2003. 32,30% 155 542 481 488

Befektetett eszközök Tárgyi eszközök leírtsági mutatója Tárgyi eszközök halmozott écs Tárgyi eszköz bruttó érték

Likviditási helyzet mutatói


60/66

Vállalkozás jövedelmi helyzetének elemzése

Alaptőke hatékonysága Adózott eredmény Jegyzett tőke

2002. 5,14% 110 328 2 144 604

2003. 5,59% 503 222 9 000 001

Tőkearányos pénzügyi eredmény

2002. 11,32%

2003. 7,64%

332 418

1 229 073

2 937 189

16 091 552

2002. 15,50%

2003. 13,66%

332 418

1 229 073

2 144 604

9 000 001

2002. 12 396

2003. 40 735

136 360

611 024

11

15

Pénzügyi eredmény Saját tőke

Jegyzett tőkearányos pénzügyi eredmény Pénzügyi eredmény Jegyzett tőke

1 főre jutó eredmény Szokásos vállalkozási eredmény Létszám


61/66

2.sz. melléklet CASH-FLOW kimutatás SorMegnevezés szám

2002.

2003.

1

Adózás előtti eredmény

136 360

646 327

2

Elszámolt amortizáció

17 888

98 510

3

Elszámolt értékvesztés

30 318

61 674

4

Céltartalékképzés és felhasználás kül.

5

Befektetett eszközök értékesítésének eredm.

6

187 932 -166 138

-6 582

Szállítói kötelezettségek változása

12 491

2 043

7

Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek vált.

62 234

378 693

8

Passzív időbeli elhatárolás vált.

-42 294

-31 358

9

Vevőkövetelés vált.

-5 373

-5 237

10

Forgóeszk. vált. (vevő és pénzeszköz nélkül)

1 329 563

247 321

11

Aktív időbeli elhatárolások változása

1 964

-201 256

12

Fizetett adó (nyereség után)

-26 032

-143 105

13

Fizetett osztalék, részesedés / osztalék kiemelés

-16 572

-255 626

I.

Szokásos tevékenységből származó pénzeszk.változás

1 334 409

979 336

14

Befektetett eszközök beszerzése

-1 453 870

-160 301

15

Befektetett eszközök eladása

361 478

210 538

16

Kapott osztalék, részesedés

16 572

55 626

II.

Befektetési tevékenységből származó péznzeszk.vált.

-1 075 820

105 863

17

Részvénykibocsátás bevétele (tőkebev.)

0

1

18

Kötvénykibocsátás bevétele

0

0

19 20

Hitel- kölcsön felvétel Hosszú lejáratra nyújtott kölcs. törlesztése,bankbetét beváltása

21

Véglegesen kapott pénzeszköz

0 0 0

0 0 0

22

Részvénybevonás (tőkeleszállítás)

0

0

23

Kötvény-visszafizetés

0

0

24

Hiteltörlesztés, visszafizetés

0

0

25

Hosszú lejáratra nyújtott kölcsön, elhelyezett bankbetét

-80 000

0

26

Véglegesen átadott pénzeszköz

0

0

27

Alapítókkal szembeni, ill. egyéb hosszú lej köt. Változ.

-130 000

0

III.

Pénzügyi műveletkből származó pénzeszköz változás

-210 000

1

IV.

Pénzeszközök változása

48 589

1 085 200

90 673 139 262 Pénzeszközök az időszak elején 139 262 1 224 462 Pénzeszközök az időszak végén Pénzeszközök változása 48 589 1 085 200 * A 2002-es éves beszámoló adataihoz képest az I. ütemű apport (mint nem pénzbeni tőkejuttatás) a cash-flow kimutatásból kivezetésre került.


62/66

III. AZ IGAZGATÓSÁG INDÍTVÁNYA AZ EREDMÉNY FELHASZNÁLÁSÁRA Az Igazgatóság javasolja a Tisztelt Közgyűlésnek, hogy a Társaság a 2003. évi adózott eredményéből 200.000.010 Ft osztalék kerüljön kifizetésre az alábbiak szerint: • •

„B” sorozatú, névre szóló osztalékelsőbbségi részvények után részvényenként 50 Ft-ot, azaz a 4.000.000 db részvény után összesen 200.000.000 Ft-ot; az 1 db „C” sorozatú, névre szóló osztalékelsőbbségi részvény után 10 Ft-ot, azaz összesen 10 Ft-ot.


63/66

B. A FELÜGYELŐ BIZOTTSÁG JELENTÉSE A TÁRSASÁG 2003. ÉVI ÉVES BESZÁMOLÓJÁRÓL A FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési Rt. (továbbiakban Társaság) Felügyelő Bizottsága megvizsgálta a Társaság 2003. évi Éves beszámolóját és 2004. március 11-én, a Társaság székhelyén megtárgyalta azt. A gazdasági társaságokról szóló 1997. évi CXLIV. törvény 32. § (3) bekezdésében foglaltak alapján megállapításait jelen írásos jelentésben foglalja össze. A Felügyelő Bizottság ülésén kialakította a beszámolóval kapcsolatos véleményét, és azt jegyzőkönyvileg ismertette a Társaság vezetésével. Az ezen véleményekkel összhangban összeállított beszámoló a számvitelről szóló 2000. évi C. törvényben foglaltaknak megfelelő formájú és tartalmú. A Felügyelő Bizottság megállapította, hogy a Társaság 2003. évi Éves beszámolója elkészült 16.770.218 E Ft mérleg főösszeggel és 646.327 E Ft adózás előtti eredménnyel.

Összegezve, a FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési Rt. Felügyelő Bizottsága a Társaság 2003. évi Éves beszámolóját a Közgyűlés számára elfogadásra javasolja.


64/66

C. A KÖNYVVIZSGÁLÓ JELENTÉSE A TÁRSASÁG 2003. ÉVI ÉVES BESZÁMOLÓJÁRÓL BRIKON Könyvvizsgáló és Pénzügyi Tanácsadó Kft 1025 Budapest Búzavirág u. 11. Tel/fax:325-5726

Független Könyvvizsgálói Jelentés A FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési Részvénytársaság tulajdonosainak

Elvégeztük a FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési Részvénytársaság 2003 december 31-i mérlegének – melyben az eszközök és források egyező végösszege 16.770.218 eFt, a mérleg szerinti eredmény 303.222 eFt nyereség - , valamint a 2003 évre vonatkozó eredménykimutatásának és kiegészítő mellékletének (továbbiakban, a mérleg, az eredménykimutatás és a kiegészítő melléklet együtt: éves beszámoló), valamint üzleti jelentésének vizsgálatát. ( Az éves beszámolóban 200 millió Ft osztalék kifizetése szerepel, amelynek közgyűlési jóváhagyása még nem történt meg, ezért a közgyűlésen a mérleg szerinti eredmény még változhat.) Az éves beszámolónak és az üzleti jelentésnek az elkészítése az ügyvezetés feladata. A mi feladatunk az éves beszámoló véleményezése könyvvizsgálatunk alapján, valamint annak megítélése, hogy az üzleti jelentésben közölt számviteli információk összhangban vannak-e az éves beszámolóban foglaltakkal. Hivatkozva a 2003. február 7-én kiadott jelentésünkre közöljük, hogy 2002 évre vonatkozó könyvvizsgálatunk alapján korlátozás nélküli záradékot adtunk ki. A könyvvizsgálatot a Magyar Könyvvizsgálói Standardok és a Magyarországon a könyvvizsgálatra vonatkozó érvényes törvények és egyéb jogszabályok alapján hajtottuk végre. A könyvvizsgálat során a vállalkozó éves beszámolóját, annak részeit és tételeit, azok könyvelési és bizonylati alátámasztását az érvényes nemzeti standardok alapján felülvizsgáltuk és ennek alapján elegendő és megfelelő bizonyságot szereztünk arról, hogy az éves beszámolót a számviteli törvényben foglaltak és az általános számviteli elvek szerint készítették el. Az üzleti jelentés vizsgálatával kapcsolatos munkánk csak a beszámolóban szereplő adatok egyezőségére korlátozódott és nem tartalmazza egyéb, a gazdálkodó szervezet auditált számviteli nyilvántartásaiból nem levezethető információk véleményezését. Meggyőződésünk, munkánk megfelelő alapot nyújt a könyvvizsgálói vélemény (záradék) megadásához. A könyvvizsgálat megállapítása szerint az éves beszámoló a FORRÁS Vagyonkezelési és Befektetési Rt 2003. december 31-én fennálló vagyoni, pénzügyi és jövedelmi helyzetéről megbízható és valós képet ad. Az üzleti jelentés az éves beszámoló adataival összhangban van. Budapest 2004. február 27. Brázai Miklós bejegyzett könyvvizsgáló MKVK tagszám: 003039


65/66

D. DÖNTÉS

A TÁRSASÁG SZÁMVITELI TÖRVÉNY SZERINTI 2003. ÉVI BESZÁMOLÓJÁRÓL, VALAMINT AZ ADÓZOTT EREDMÉNY FELHASZNÁLÁSÁRÓL

ÉVES

Határozati javaslat Az Igazgatóság megtárgyalta, jóváhagyta és a Közgyűlésnek elfogadásra javasolja – a könyvvizsgáló jelentésének figyelembe vételével – az Igazgatóság beszámolóját a Társaság 2003. évi üzleti tevékenységéről, valamint a FORRÁS Rt. 2003. évi beszámolóját 16.770.218 E Ft mérleg főösszeggel, 503.222 E Ft adózott eredménnyel. Az Igazgatóság javasolja a Közgyűlésnek elfogadásra 200.000.010 Ft osztalék kifizetését oly módon, hogy a „B” sorozatú, névre szóló osztalékelsőbbségi részvények után részvényenként 50 Ft, továbbá az egy darab „C” sorozatú, névre szóló osztalékelsőbbségi részvény után 10 Ft osztalék kerüljön kifizetésre.


66/66

Forrás Vagyonkezelési és Befektetési Részvénytársaság

Recommend Documents