64
BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN
3.1 Objek Penelitian Penelitian ini menggunakan pendekatan manajemen keuangan dengan menggunakan Laporan Tahunan PT Adhi Karya (Persero) Tbk untuk mengetahui pengaruh informasi Good Corporate Governance terhadap harga saham.Objek penelitian ini adalah Informasi penerapan good corporate governance dan kenaikan harga saham. Variabel bebas (independent variabel) dalam penelitian ini adalah Informasi Penerapan Good Corporate Governance yang diukur dari skor Corporate Governance Perception Index (CGPI), sedangkan variabel terikatnya (dependent variable) adalah harga saham yang diukur dari nominal harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk pada bulan Desember setiap tahunnya. Penelitian dilakukan pada salah satu perusahaan Sektor Konstruksi yaitu PT Adhi Karya (Persero) Tbk. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah times series karena penelitian dilakukan selama periode tertentu yaitu tahun 2007-2011.
3.2 Metode Penelitian 3.2.1 Jenis Penelitian dan Metode yang Digunakan Berdasarkan variabel-variabel dalam penelitian ini, maka jenis penelitian yang diambil adalah deskriptif dan verifikatif. Menurut Sugiyono (2008:11), penelitian deskriptif adalah penelitian yang dilakukan untuk mengetahui nilai
Widiati Pratiwi , 2012 Pengaruh Informasi Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kenaikan Harga Saham Pada Pt Adhi Karya (Persero) Tbk Tahun 2007-2011universitas Pendidikan Indonesia | Repository.Upi.Edu
65
variabel mandiri, baik satu variabel atau lebih (independent) tanpa membuat perbandingan, atau menghubungkan antara satu dengan variabel lain. Penelitian deskriptif ditujukan untuk menggambarkan masing-masing variabel, baik variabel bebas (independent variabel) maupun variabel terikatnya (dependent variabel). Sedangkan penelitian verifikatif menurut Suharsimi Arikunto (2006:8), pada dasarnya ingin menguji kebenaran dari suatu hipotesis yang dilaksanakan melalui pengumpulan data di lapangan. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel bebas (Informasi Penerapan Good Corporate Governance) dengan variabel terikatnya (Kenaikan Harga Saham). Berdasarkan penjelasan diatas, maka metode yang digunakan adalah explanatory research. Ulber Silalahi (2009:30) menyatakan bahwa, peneltian eksplanotori atau eksplanatif atau eksplanasi bertujuan untuk menjelaskan hubungan antara dua atau lebih gejala atau variabel. 3.2.2
Operasionalisasi Variabel Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah variabel bebas
(independent variable) dan variabel terikat (dependent variable). Menurut Ulber Silalahi (2009:132-133), variabel independen (variabel bebas) dalam hubungan kausal merupakan variabel sebab (cause variable) atau sesuatu yang mengkondisikan terjadinya perubahan dalam variabel lain. Sedangkan variabel dependen (variabel terikat) adalah variabel yang merespon perubahan dalam variabel independen. Penelitian ini memiliki dua variabel yang akan diteliti, yaitu:
Widiati Pratiwi , 2012 Pengaruh Informasi Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kenaikan Harga Saham Pada Pt Adhi Karya (Persero) Tbk Tahun 2007-2011universitas Pendidikan Indonesia | Repository.Upi.Edu
66
1. Variabel bebas (variabel X) dalam penelitian ini adalah Informasi Penerapan Good Corporate Governance dengan indikator Corporate Governance Perception Index (CGPI) 2. Variabel terikat (variabel Y) adalah harga saham. Secara lengkap operasionalisasi variabel penelitian ini tertuang pada Tabel 3.1 di bawah ini. TABEL 3.1 OPERASIONALISASI VARIABEL Variabel
Konsep
Indikator
Skala
Informasi Penerapan Good Corporate Governance (X)
Cahyani Nuswandari (2009:71-72), hampir 75% investor di pasar menganggap keterbukaan dan informasi mengenai penerapan good corporate governance sama pentingnya dengan informasi keuangan yang dipublikasikan oleh suatu perusahaan. Bahkan beberapa pihak menganggap keterbukaan dan informasi corporate governance lebih penting dari pada informasi keuangan. Sukrisno Agoes (2009:101) Mendefinisikan good corporate governance sebagai suatu sistem yang mengatur hubungan peran dewan komisaris, peran direksi, pemegang saham, dan pemangku kepentingan lainnya. Tata kelola perusahaan yang baik juga disebut sebagai suatu proses yang transparan atas penentuan tujuan perusahaan, pencapaiannya, dan penilaian kinerjanya.
Corporate Governance Perception Index (CGPI)
Interval
Harga Saham (Y)
Berdasarkan pendapat Rusell Harga Saham Olukayode Christopher et al, (2009:178), harga dari sebuah komoditi dipengaruhi oleh kekuatan permintaan dan penawaran ekonomi. Dalam pasar sekuritas, harga sekuritas dipengaruhi
Interval
Widiati Pratiwi , 2012 Pengaruh Informasi Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kenaikan Harga Saham Pada Pt Adhi Karya (Persero) Tbk Tahun 2007-2011universitas Pendidikan Indonesia | Repository.Upi.Edu
67
Variabel
Konsep
Indikator
Skala
juga oleh sejumlah faktor seperti nilai buku perusahaan, dividend per share,earnings per share, price eraning ratio dan dividen cover (Gompers, Ishii & Metrick, 2003). Faktor yang paling mendasar dalam harga sekuritas adalah permintaan dan penawaran. Ketika banyak orang membeli sekuritas (saham) maka harga saham akan meningkat dan ketika orang memutuskan untuk menjualnya, maka harga sekuritas tersebut akan turun.
3.2.3 Jenis dan Sumber Data Dalam penelitian ini, data yang digunakan merupakan data sekunder. Data sekunder adalah data yang diperoleh secara tidak langsung dimana subjeknya tidak berhubungan langsung dengan objek penelitian akan tetapi membantu dan dapat memberikan informasi untuk bahan penelitian. Data sekunder yang dibutuhkan berupa laporan tahunan PT Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2007 – 2011. Berikut keseluruhan data-data sekunder yang digunakan dalam penelitian ini. (Tabel 3.2)
TABEL 3.2 JENIS DAN SUMBER DATA DATA PENELITIAN Laju pertumbuhan PDB
SUMBER DATA BPS No.13/02/Tn. XV, 6 Februari 2012
JENIS DATA Sekunder
Total aset perusahaan sektor konstruksi
Indonesian Capital Market Directory tahun 2008
Sekunder
Widiati Pratiwi , 2012 Pengaruh Informasi Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kenaikan Harga Saham Pada Pt Adhi Karya (Persero) Tbk Tahun 2007-2011universitas Pendidikan Indonesia | Repository.Upi.Edu
68
DATA PENELITIAN Harga saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk
SUMBER DATA www.yahoofinance.com
JENIS DATA Sekunder
Corporate Governance Perception Index (CGPI) PT Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2011
Majalah SWA 27/XXVII/19 Desember 2011-4 Januari 2012
Sekunder
Corporate Governance Perception Index (CGPI) PT Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2010
Majalah SWA 27/XXV/21 Desember 2009-6 Januari 2010
Sekunder
Corporate Governance Perception Index (CGPI) PT Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2009
Majalah SWA 26/XXVI/9-19 Desember 2010
Sekunder
Corporate Governance Perception Index (CGPI) PT Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2008
Majalah SWA 27/XXVI/18 Desember 2008-7 Januari 2009
Sekunder
Corporate Governance Perception Index (CGPI) PT Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2007
Situs Mitra Riset Statistic & Research
Sekunder
Historikal Harga Saham PT Adhi Karya (Persero) Tbk
Laporan Tahunan PT Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2007-2011
Sekunder
3.2.4 Populasi, Sampel dan Teknik Sampel 3.2.4.1 Populasi Menurut M. Burhan Mungin (2010:141), populasi digunakan untuk menyebutkan serumpun atau sekelompok objek yang menjadi sasaran penelitian Menurut Sugiyono (2008:80) menyatakan bahwa:
Widiati Pratiwi , 2012 Pengaruh Informasi Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kenaikan Harga Saham Pada Pt Adhi Karya (Persero) Tbk Tahun 2007-2011universitas Pendidikan Indonesia | Repository.Upi.Edu
69
Populasi adalah wilayah generalisasi yang jadikan atas obyek/subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya.
Berdasarkan penjelasan tersebut maka populasi dalam penelitian ini adalah Laporan Tahunan PT Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2007-2011 3.2.4.2 Sampel Sugiyono (2008:81) menyatakan bahwa, sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut. Penelitian ini melibatkan satu perusahaan pada Sektor Konstruksi, sampel penelitan mencakup seluruh populasi yaitu Laporan Tahunan PT Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2007-2011. 3.2.4.3 Teknik Sampel Menurut Sugiyono (2008:85), sampling jenuh adalah teknik penentuan sampel bila semua anggota populasi digunakan sebagai sampel. Teknik sampel dalam penelitian ini adalah sampel jenuh karena sampel yang dipilih mencakup seluruh populasinya yaitu laporan tahunan PT Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2007-2011. 3.2.5 Teknik Pengumpulan Data Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini adalah metode studi pustaka dan metode dokumenter. Metode studi pustaka dilakukan dengan cara mengkaji sumber tertulis seperti buku, artikel, jurnal, litelatur dan hasil penelitian terdahulu yang dijadikan bahan dalam proses penelitian. Sedangkan metode dokumenter menurut M. Burhan Bungin (2010:144), merupakan metode yang digunakan untuk menelusuri data historis. Dalam penelitian ini, metode dokumenter digunakan melalui penggunaan laporan tahunan PT Adhi Karya Widiati Pratiwi , 2012 Pengaruh Informasi Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kenaikan Harga Saham Pada Pt Adhi Karya (Persero) Tbk Tahun 2007-2011universitas Pendidikan Indonesia | Repository.Upi.Edu
70
(Persero) Tbk untuk melihat kondisi good corporate governance maupun kondisi harga sahamnya tahun 2007 -2011. Selain itu, metode dokumenter juga digunakan melalui penggunaaan majalah SWA sembada edisi 5 tahun terakhir untuk melihat pergerakan Corporate Governance Perception Index (CGPI) PT Adhi Karya (Persero) Tbk.
3.2.6 Teknik Analisis Data dan Pengujian Hipotesis 3.2.6.1 Teknik Analisis Data Analisis data ditujukan untuk mengetahui gambaran setiap variabel, baik itu variabel bebas (independent variable) yaitu Informasi penerapan Good Corporate Governance, maupun variabel terikat (dependent variable) yaitu kenaikan harga saham. Berdasarkan hal tersebut, maka peneltian ini menggunakan rancangan analisis data deskriptif. Sugiyono (2008:147) menyatakan bahwa: Statistik deskriptif adalah statistik yang digunakan untuk menganalisis data dengan cara mendeskripsikan atau menggambarkan data yang telah terkumpul sebagaimana adanya tanpa bermaksud membuat kesimpulan yang berlaku untuk umum atau generalisasi.
Selain untuk mengetahui gambaran variabel bebas dan variabel terikatnya, penelitian ini juga meneliti pengaruh antara variabel bebas (X) dan variabel terikat (Y) dengan perhitungan analisis regresi linear sederhana dengan menggunakan software SPSS 17.0 for windows.
Widiati Pratiwi , 2012 Pengaruh Informasi Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kenaikan Harga Saham Pada Pt Adhi Karya (Persero) Tbk Tahun 2007-2011universitas Pendidikan Indonesia | Repository.Upi.Edu
71
1. Analisis data variabel yang diteliti Data variabel yang digunakan dalam perhitungan software SPSS 17.0 for windows didapat dari perhitungan persentase perubahan masing-masing skor pada tahun tertentu dengan tahun sebelumnya. Variabel X ( Informasi penerapan good corporate governance) didapat dari perhitungan persentase perubahan skor CGPI tahun 2007-2008. Sedangkan Data variabel Y (kenaikan harga saham) didapat dari perhitungan persentase perubahan harga saham tahun 2007-2011 a. Perhitungan data variabel X (Informasi Penerapan Good Corporate Governance dengan indikator skor Corporate Governance Perception Index-CGPI) Data Variabel X = (skor CGPI tahunx – skor CGPI tahunx-1) X 100%
skor CGPI tahunx b. Perhitungan data variabel harga saham Data Variabel Y = (harga saham tahunx – harga saham tahunx-1)
X 100%
harga saham tahunx 2. Analisis data pengaruh variabel X terhadap variabel Y Teknik analisis yang digunakan untuk mengetahui pengaruh antara variabel X dan variabel Y adalah teknik perhitungan regresi linear sederhana. Menurut Sugiyono (2009:270), Analisis regresi linier sederhana dipergunakan untuk mengetahui hubungan kausial antara variabel independen dengan variabel dependen. Analisis ini digunakan untuk menentukan seberapa besar pengaruh variabel independen yaitu
Widiati Pratiwi , 2012 Pengaruh Informasi Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kenaikan Harga Saham Pada Pt Adhi Karya (Persero) Tbk Tahun 2007-2011universitas Pendidikan Indonesia | Repository.Upi.Edu
72
Informasi Penerapan Good Corporate Governance terhadap variabel dependen yaitu Kenaikan harga saham Y’ = a + bX
Dimana: Y’
= Subyek dalam variabel dependen yang diprediksi
a
= Harga Y bila X = 0 (harga konstan)
b
= Angka arah atau koefisien regresi, yang menunjukan angka peningkatan
ataupun
penurunan
variabel
dependen
yang
didasarkan pada variabel independen. X
= Subyek pada variabel independen yang mempunyai nilai tertentu
3.2.6.2 Pengujian Hipotesis 3.2.6.2.1 Pengujian Hipotesis secara Parsial Menurut Ulber Silalahi (2009:160) menyatakan bahwa: Satu hipotesis adalah satu pernyataan atau jawaban tentatif tentang hubungan antara dua atau lebih variabel. Ia merupakan jawaban atau dugaan atau penjelasan sementara tentang perilaku, atau gejala atau keadaan sebagaimana dikemukakan dalam rumusan masalah.
Pengujian yang diajukan adalah Informasi Penerapan Good Corporate Governance memiliki pengaruh positif terhadap kenaikan harga saham. Kriteria penerimaan dan penolakan hipotesis tersebut dijelaskan sebagai berikut: Ha
:
Terdapat pengaruh positif antara Informasi Penerapan Good
Corporate Governance dan Kenaikan harga saham
Widiati Pratiwi , 2012 Pengaruh Informasi Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kenaikan Harga Saham Pada Pt Adhi Karya (Persero) Tbk Tahun 2007-2011universitas Pendidikan Indonesia | Repository.Upi.Edu
73
HO
: Tidak terdapat pengaruh positif antara Informasi Penerapan Good Corporate Governance dan Kenaikan harga saham
Pengujian hipotesis dilakukan secara parsial dengan tujuan untuk menguji ada tidaknya pengaruh antara Informasi Penerapan Good Corporate Governance dan Kenaikan harga saham. Pengujian ini dilakukan dengan membandingkan thitung dan ttabel, yaitu dengan uji signifikansi dengan rumus :
𝑡ℎ𝑖𝑡𝑢𝑛𝑔 =
r n−2 1−r 2
(Riduwan,2010:81)
Keterangan : thitung = Nilai t r = Koefisien korelasi n = jumlah sampel
Kriteria pengambilan keputusan untuk hipotesis yang diajukan adalah: Jika thitung ≤ ttabel, maka Ho diterima dan H1 ditolak. Jika thitung ≥ ttabel, maka Ho ditolak dan H1 diterima.
Widiati Pratiwi , 2012 Pengaruh Informasi Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kenaikan Harga Saham Pada Pt Adhi Karya (Persero) Tbk Tahun 2007-2011universitas Pendidikan Indonesia | Repository.Upi.Edu
