ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Tyasshela Sani Wibowo 201110160311379
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2015
ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh: Tyasshela Sani Wibowo 201110160311379
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2015
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini: Nama Tempat / Tgl Lahir NIM Fakulats / Jurusan
: Tyasshela Sani Wibowo : Blitar, 2 Maret 1993 : 201110160311379 : Ekonomi dan Bisnis / Manajemen
Universitas Muhammadiyah Malang Dengan ini saya menyatakan yang sebenar-benarnya bahwa : 1. Skripsi dengan judul “ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI”, adalah hasil karya saya dan dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, baik sebagian ataupun keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka. 2. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur PLAGIASI, saya bersedia SKRIPSI ini DIGUGURKAN dan GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH DIBATALKAN, serta diproses sesuai dengan ketentuan hokum yang berlaku. 3. Skripsi ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK BEBAS ROYALTY NON EKSLUSIF. Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya untuk dipergunakan sebagaimana mestinya.
Malang, 15 Agustus 2015 Yang menyatakan
Tyasshela Sani Wibowo
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb. Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-NYA penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: “ANALISIS
MANAJEMEN
LABA
DAN
KINERJA
KEUANGAN
PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI”. Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Sarjana Strata 1 (S1) Manajemen Universitas Muhammadiyah Malang. Dalam kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini, khususnya kepada: 1. Dr. Nazarudin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kemudahan kepada para mahasiswa apabila terjadi masalah antara dosen pembimbing dan mahasiswa. 2. Drs. Marsudi, M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang yang telah mempermudah dalam proses kebijakan skripsi sehingga saya bisa cepat lulus. 3. Prof. Dr. Bambang Widagdo, M.M. selaku dosen pembimbing I, yang telah memberikan semangat dan dengan sabar memberikan bimbingan dalam penyelesaian skripsi ini. 4. Dra. Erna Retna Rahadjeng, M.M., selaku dosen pembimbing II, yang dengan sabar dan teliti memberikan bimbingan dalam penyelesaian skripsi ini. 5. Dosen Manajemen beserta staff dan jajarannya yang telah banyak berbagi ilmu dan pengalaman untuk saya.
6. Ibu Novi Puji Lestari, yang sudah membantu, memberi semangat, dan mengajarkan saya banyak ilmu terutama tentang materi Skripsi ini. 7. Orang tua tercinta, Bapak Unggul Rubedo dan Ibu Eni Trisnawati, yang selalu mendukung dan mendoakan saya untuk kelancaran pengerjaan Skripsi ini agar dapat selesai tanpa kendala. 8. Kedua adikku Nadia Martha Devi dan Bagus Rahma Aditya yang telah memberikan semangat dan dorongan serta kasih sayangnya beserta doa tulus ikhlas. 9. Keluargaku tersayang, Mbah Sutrisno, Mbah Siti, Pakdhe Suwondo, Budhe Endah Sri Sumengkar, Mbak Iin Purnaningsih, Mbak Ida Widiati, Om Asep Setiadi P., Hanif Raihan, Talita Lutfiani, Mas Wawan Adi Prasetyo, Mbak Ayunda Kusuma, Mas Yanuar Jati A., Mas Septian Tri Wicaksono, Mbak Riya, Naura, Mas David sekeluarga, Mas Gigih D.Handoyo, Mas Muadz, yang telah memberikan semangat dan dukungan selama ini. 10. Kekasihku tercinta Moh.Taufan Tri Amanda, yang sudah mendoakan saya, memberi bantuan, dukungan, dan semangat dalam mengerjakan skripsi ini, yang sudah setia menemani saya, mendengarkan keluh kesah saya, dan mengajarkan saya banyak hal tentang kesabaran, berusaha, dan berdoa. 11. Sahabat terbaikku Winda Octavian N., Lucky Mariyani, Cucun Suryasih, Ulliyawatik, Novia Sela Choliq, Mbak Sasha, Mbak Nonik, Mbak Neny Yuniarti, Mbak Belgiz, Mbak Ulies, Mbak Anggi, Amilia Yunita, Engga Pradana, Devi Ida Wati, Indra Hidayat, Indra Pratama, M. Qomarrudin, Nurul Abdullah, Maryam Abdullah, Mbak Oci, Cita, Landhep Mudabarah, Kikik, Lidya, Assa, yang telah memberikan semangat, bantuan, dan
12. memberikan kegembiraan yang tak terlupakan selama kuliah dan pengerjaan skripsi ini. 13. Mbak Lilik: ibu kost Margo Utomo Dalam nomor 07, Farrel, Adek Atha, Pak Abi, yang sudah menemani, memberi semangat, dan membantu saya selama di Malang. 14. Teman-teman Manajemen Universitas Muhammadiyah Malang 2011 (khususnya Manajemen H) dan teman-teman KKN 74 Poncokusumo 2014, terima kasih atas kebersamaan dan dukungan dari teman-teman selama ini, sehingga terselesaikannya skripsi ini. 15. Serta seluruh pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu dan mendoakan penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki penulis, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar penelitian ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, 15 Agustus 2015 Yang menyatakan
Tyasshela Sani Wibowo
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK .......................................................................................................... iii ABTRACT .......................................................................................................... iv SURAT PERNYATAAN.................................................................................... v KATA PENGANTAR ........................................................................................ vi DAFTAR ISI ....................................................................................................... ix DAFTAR TABEL ............................................................................................... xi DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xii DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................xiii BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang ...................................................................................... 1 B. Rumusan Masalah ................................................................................. 9 C. Pembatasan Masalah ............................................................................. 9 D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian .......................................................... 9 BAB II. TINJAUAN TEORI DAN STUDI PUSTAKA A. Tinjauan Peneliti Terdahulu.................................................................. 11 B. Tinjauan Teori ....................................................................................... 12 1. Manajemen Laba ............................................................................... 12 2. Kinerja Keuangan ............................................................................. 19 3. Akuisisi ............................................................................................. 22 C. Kerangka Pikir ...................................................................................... 27 BAB III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ..................................................................................... 29 B. Definisi Operasional Variabel ............................................................... 29 ix
Halaman C. Populasi dan Sampel ............................................................................. 31 D. Jenis dan Sumber Data .......................................................................... 32 E. Metode Pengumpulan Data ................................................................... 33 F. Analisis Data ......................................................................................... 33 BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A.Gambaran Umum Sampel Penelitian ..................................................... 35 B. Populasi ................................................................................................. 35 1. Kriteria Sampel ................................................................................. 35 2. Gambaran Umum Perusahaan........................................................... 36 C. Analisis Data ......................................................................................... 41 1. Kondisi Umum Data yang akan Dianalisis ....................................... 41 2. Langkah-langkah Analisis Data ........................................................ 42 3. Hasil Analisis Data ........................................................................... 43 D. Pembahasan Hasil Analisis Data .......................................................... 48 BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan ........................................................................................... 53 B. Saran...................................................................................................... 53 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 1.1 Kinerja Keuangan Sebelum Akuisisi ............................................... 6 Tabel 4.1 Data Perusahaan Akuisisi Tahun 2009-2012 ................................... 36 Tabel 4.2 Perhitungan Manajemen Laba.......................................................... 43 Tabel 4.3 Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi ... 46
xi
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Proses Pentahapan Akuisisi ........................................................... 24 Gambar 2.2 Identifikasi Awal Perusahaan Target ............................................ 25 Gambar 2.3 Kerangka Pikir............................................................................... 27
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Perhitungan Manajemen Laba
Lampiran 2
Perhitungan Rasio Keuangan
Lampiran 3
Laporan Keuangan Perusahaan
xiii
DAFTAR PUSTAKA Abdul Moin. 2007. Merger, Akuisisi & Divestasi. Edisi kedua, Cetakan Kedua, EKONISIA, Yogyakarta. Adipratama, Randi. 2012. Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger Dan Akuisisi.Universitas Diponegoro. Skripsi. Adnyana Usadha, I Putu dan Gerianta Wirawan Yasa. 2008. “Analisis Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan Perusahaan Pengakuisisi Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi Di Bursa Efek Indonesia” .Jurnal Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana, Denpasar Andriyani, Maria. 2008. Analisis Pengaruh Cash Ratio, Debt To Equity Ratio, Insider Ownership, Investment Opportunity Set dan Profitability Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada perusahaan Automotive di Bursa Efek Indonesia PeriodeTahun 2004-2006). Semarang: Tesis Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro. Arikunto, S. 2010. Prosedur penelitian : Suatu Pendekatan Praktik. (Edisi Revisi). Jakarta : Rineka Cipta Assih, Prihatdan M. Gudono.2000. Hubungan Tindakan Perataan Laba dengan Reaksi Pasar Atas Pengumuman Informasi Laba Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akutansi II. Brigham, E.F and Houston Joel F. 2001. Manajemen Keuangan. Edisi Kedelapan, Penerbit: Erlangga, Jakarta. Dechow, Patricia M. Et al. 1995. Detecting Earnings Management. The Accounting Review, April Vol. 70 No. 2. Dwi Astuti, Christina. Dan Hasnawati. 2003. Analisis pengungkapan Tematema Sosial Pada Industri Customer Goods Yang Terdaftar Di BEJ (Bunga Rampai Penelitian Akuntansi). Jakarta: LPFE- Trisakti. Healy, P.M., and Wahlen, J. M., 1998, "A Review of the Earnings Management Literature and Its Implications for Standard Setting", Accounting Horizons, December; 13, 4: 365. Retrieved: February 3rd, 2007, from ProQuest database. Hitt, Michael A., Harisson, Jeffrep S., Ireland, R. Dvane. 2002. Merger dan Akuisisi Panduan Meraih Laba Bagi Para Pemegang Saham. Jakarta: PT. Raja Graffindo Persada.
Husnan, Suad. 1998. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Kedua. Yogyakarta: UPP-AMP YKPN. Ikatan
Akutansi Indonesia. 2007. Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Indarto dan Lia Aisa. 2012. Analisis manejemen laba dan kinerja keuangan Sebelum dan sesudah merger dan akuisisi pada Perusahaan pengakuisisi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2009. Universitas Semarang. Skripsi. Jumingan. 2006. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT. Bumi Aksara. Kusuma, Hadri dan Wigna Ayu Udiana Sari. 2003. “Manajemen laba oleh perusahaan pengakuisisi sebelum dan sesudah merger dan akuisisi di Indonesia”. Jurnal Akutansi dan Auditing Indonesia Vol. 7 No. 1 Lestari, Novi Puji. 2011. Analisis manajemen laba dan kinerja keuangan perusahaan pengakuisisi sebelum dan sesudah akuisisi. Universitas Muhammadiyah Malang.Tesis. Metta, Anissa. 2010. Analisis manajemen laba dan kinerja perusahaan pengakuisisi sebelum dan sesudah merger dan akuisisi. Universitas Diponegoro.Sripsi. Payamta. 2000. “Analisis pengaruh keputusan merger dan akuisisi terhadap perubahan kinerja perusahaan public di Indonesia”.Disampaikan pada Simposium Nasional Akutansi Indonesia IV Riyanto, Bambang. 1997. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan Edisi Keempat, BPEE: Yogyakarta. Ross, S.A., Westerfield, R.W., dan Jordan, 2004. Essentials of Corporate Finance., Fourth Edition. Mc Graw Hill, Inc, sr4USA. Sanusi, Anwar. 2003. Metodologi Penelitian Praktis Untuk Ilmu Sosial dan Ekonomi. Edisi Pertama. Cetakan Pertama. Penerbit Buntara Media. Malang Scott, William R. 1997. Financial Accounting Theory. International Edition. New Jersey: Prentice-Hall, Inc Scott, William R. 2000. Financial Accounting Theory. Second Edition. Canada. Prentice Hall.
Scott, William R. 2003. Financial Accounting Theory. Third Edition.University of Waterloo. Scott, William R. 2009. Financial Accounting Theory. 5nd Ed. Prentice Hall Canada Inc. Sucipto. 2003. Penilaian Kinerja Keuangan. Jurnal. Akuntansi. Universitas Sumatra Utara. Medan. Sugiyono. 2003. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV Alfabeta. Sulistiawan, D., Yeni, J., Liza, A. 2011. Creative Accounting (Mengungkap Manajemen Laba dan Skandal Akuntansi). Jakarta: Salemba Empat. Sulistyanto, H Sri. 2008. Manajemen Laba: Teori dan Model Empiris. Jakarta: PT Gramedia Widiasarana Indonesia Wibowo, Fairuz Angger. 2012. Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi.Universitas Diponegoro.Skripsi. Widyaningdyah, Agnes Utari. 2001. Analisis Faktor-faktor Yang Berpengaruh Terhadap Earnings Management Pada Perusahaan Go Public di Indonesia. Jurnal Akuntansi & Keuangan, November Vol. 3 No. 2. Website: www.ebursa.com. Desember, 14, 2014. www.idx.co.id. November, 2, 2014. www.sahamoke.com. Desember, 15, 2014.
