ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TECATAT DI BEI PADA TAHUN 2011-2013
SKRIPSI
Oleh: Indah Kurniawati 09610300
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS 2015
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TECATAT DI BEI PADA TAHUN 2011-2013
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh: Indah Kurniawati 09610300
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS 2015
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, taufiq serta hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi tentang “Analisis Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Tercatat di BEI Pada Tahun 2011-2013”. Adapun maksud dari penulisan skripsi ini adalah sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Strata 1 (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Atas berkat bantuan dari berbagai pihak yang telah berkenan untuk memberikan segala yang dibutuhkan dalam penulisan skripsi ini, perkenankanlah penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada: 1.
Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kesempatan bagi penulis untuk mengikuti kegiatan perkuliahan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
2.
Dr. Marsudi, M.M, selaku Ketua Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis,
Universitas
Muhammadiyah
Malang
atas
kebijakan
dalam
penyusunan mata kuliah sesuai konsentrasi penjurusan. 3.
Prof. Dr. H. Bambang Widagdo, M.M. Dan Dra. Hj. Erna Retna Rahadjeng, M.M. selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu dan penuh kesabaran memberikan pengarahan, saran serta dukungan hingga skripsi ini bisa terselesaikan dengan baik.
4.
Dra. Hj. Nurul Asfiah, M.M, selaku dosen wali yang telah membimbing dan memberikan banyak masukan kepada penulis selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
5.
Ibu dan Ayahku, Ibu Sakinah dan Bapak Kamarzul sakri serta semua keluarga yang selalu memberikan doa, dukungan, serta kasih sayang yang luar biasa hingga terselesaikan skripsi ini.
6.
Teman-teman Program Studi Manajemen Universitas Muhammadiyah Malang yang bersedia memberikan informasi serta semangat untuk menunjang penyelesaian skripsi ini. Penulis menyadari akan ketidaksempuranaan penulisan skripsi ini. Oleh
sebab itu segala kritik maupun saran yang bersifat membangun sangat penulis harapkan agar kelak dikemudian hari dapat menghasilkan karya yang lebih baik. Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membacanya.
Malang, Januari 2015 Penulis,
Indah Kurniawati
DAFTAR ISI
ABSTRAK ........................................................................................................ i KATA PENGANTAR ...................................................................................... iii DAFTAR ISI ...................................................................................................... v DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... vii DAFTAR TABEL ............................................................................................ viii DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... x BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang.................................................................................. 1 B. Rumusan Masalah............................................................................... 6 C. Batasan Penelitian............................................................................... 6 D. Tujuan Penelitian ................................................................................ 7 E. Kegunaan Penelitian ........................................................................... 7 BAB II. TINJAUAN TEORI DAN STUDI PUSTAKA A. Penelitian Terdahulu ........................................................................ 8 B. Tinjauan Teori ................................................................................... 9 1. Kinerja ........................................................................................ 9 2. Kinerja Keuangan ....................................................................... 10 3. Penilaian Kinerja Keuangan ........................................................ 10 4. Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan ........................................ 11 5. Konsep Penilaian Kinerja ............................................................ 12 6. Economic Value Added ............................................................... 13 7. Market Value Added.................................................................... 18 C. Kerangka Pemikiran ........................................................................ 20 D. Hipotesis........................................................................................... 22 BAB III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ................................................................................. 23 B. Jenis dan Sumber Data ...................................................................... 23 1.Jenis Data ...................................................................................... 23 2. Sumber Data ................................................................................. 23 C. Teknik Pengumpulan Data ................................................................ 23 1.Populasi dan sampel....................................................................... 24 D. Definisi Operasional Variabel ........................................................... 24 1.Kinerja ........................................................................................... 24 2.Kinerja Keuangan .......................................................................... 25 3. EVA ............................................................................................. 25 4.MVA ............................................................................................. 26 E. Teknik Analisis Data ........................................................................ 26 1.Cross Section Approach ................................................................. 26 2.Time series ..................................................................................... 27 3.EVA .............................................................................................. 27 4.MVA ............................................................................................. 27
F. Uji Hipotesis ..................................................................................... 31 BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Perusahaan ........................................................... 33 1.PT.Tiga Pilar sejahtera Food Tbk ................................................... 33 2.PT.Ultra jaya milk Tbk .................................................................. 34 3.PT.Indofood sukses makmur Tbk ................................................... 35 B. Analisis Data Penelitian .................................................................... 36 C. Pembahasan Hasil Analisis Data ....................................................... 54 BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan ............................................................................................. 56 B. Saran ....................................................................................................... 57 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1-16 Data Laporan keuangan Lampiran 17 Perhitungan biaya modal hutang sebelum pajak Lampiran 18 Perhitungan biaya modal hutang setelah pajak Lampiran 19 Perhitungan tarif pajak Lampiran 20 Tingkat suku bunga bebas resiko (
) Tahun 2011-2013
Lampiran 21 Perhitungan tingkat pengembalian pasar Lampiran 22 Perhitungan Return saham individu ( ) PT. Tiga Pilar Sejahtera food Tbk Lampiran 23 Perhitungan Return saham individu ( )PT. Ultra Jaya Milk Tbk Lampiran 24 Perhitungan Return saham individu ( )PT. Indofood Sukses Makmur Tbk Lampiran 25 Perhitungan struktur modal Lampiran 26 Perhitungan biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) Lampiran 27 Perhitungan EVA Lampiran 28 Perhitungan MVA
DAFTAR PUSTAKA
Agus Arifudin. 2007. Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan EVA Dan MVA (Studi Pada Perusahaan Otomotif Dan Komponennya Yang Terdaftar Di Bei).Universitas Muhammadiyah Malang. Annisa,Tamba.2012.Analisis Kinerja Keuangan Dengan MenggunakanPendekatan Eva (Economics Value Added) Dan Mva (MarketValue Added) Pada Bank Bumn Yang Go Public. Universitas Hasanuddin Makassar. Brigham,Uegene F & Joel F.Houston.2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Kesepuluh. Jakarta. Dimas,ragil. 2007. Analisis kinerja keuangan pada perusahaan semen yang tercatat di BEI. Universitas Muhammadiyah Malang. Ermawati, Gulo. 2011. Analisis EVA Dan MVA Sebagai Alat Pengukur Kinerja Keuangan PT. SA. Jurnal Manajemen dan Organisasi Vol.II.No.2. Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan ManajemenInstitut Pertanian Bogor. Fahmi, Irham. 2011. Analisis kinerja keuangan,panduan bagi akademisi,manajer dan investor untuk menilai dan menganalisis bisnis dari aspek keuangan. Bandung. Alfabeta. Fajar Wahyudi .2009. Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Menggunakan Eva Dan Mva Periode Tahun2005-2007 (Studi Pada Pt.Telekomunikasi Indonesia,Tbk). Hanafi,M. Mamduh,2005.Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kedua. Yogyakarta. Hanafi,M. Mamduh.2009. Manajemen Keuangan. Edisi Satu. Cetakan Kedua. Yogyakarta. Mahbub Ahma Ddan Hening W.O.2007. Analisa Kinerja Keuangan Dengan MetodeEconomicValue Added Dan Market Value Added Perusahaan Rokok.Jurnal Akuntansi, Manajemen Dan Sektor Publik (JAMBSP).Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya. Rudianto. 2006. Akuntansi Manajemen. Jakarta: PT Grasindo Sugiono. 2003. Metode Penelitian Bisnis. Bandung. Pusat Bahasa Depdiknas. Suryani, Tri. 2008. Evaluasi kinerja beberapa perusahaan sektor pertambangan yang sahamnya tercatat di BEI. Universitas Muhammadiyah Malang.
Syamsudin,Lukman.2008. Manajemen Keuangan PT. Raja Grafindo. Jakarta. S.Munawir.2010. Analisa Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Yogyakarta. Stern Stewart And Co.. 1997. The Stern Stewart Performance 1000, The Definitive Guide To MVA And EVA. Stern Stewart Management Service. Tandelilin, Erduardus. 2001. Pengaruh Investasi Dan Manajemen Portofolio. Jurnal Manajemen. Yogyakarta: BPFE UGM. Ulfah.N,2010. Perbedaan Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan EVA Dan MVA (Studi Pada PT.Telkom,Tbk Dan PT. Indosat, Tbk Periode 20052009). Warsono.2003. Manajemen Keuangan Perusahaan,Jilid 1,Edisi Kedua. UMM Press,Malang Zarah Puspitaningtyas.2012.Perilaku Investor Dalam Pengambilan Keputusan InvestasiDi Pasar Modal. Http://Ratnajea.Wordpress.Com/2013/04/11/Investasi-Dan-Pasar-Modal/ www.bi.go.id/id/moneter/lelang-sbi
