Dari tabel di atas, diperoleh nilai dari Durbin-Watson sebesar 2.284, di. mana angka tersebut bernilai lebih besar dari 2, yang berarti terdapat

76 a Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Return on Assets, Price Earning Ratio, Debt Ratio, Assets Turnover Ratio, Earning per Share, Return on Equity b Dependent Variable: Imbal hasil

Dari tabel di atas, diperoleh nilai dari Durbin-Watson sebesar 2.284, di mana angka tersebut bernilai lebih besar dari 2, yang berarti terdapat autokorelasi negatif. Autokorelasi Positif

Tidak Terdapat Autokorelasi

-2

Autokorelasi Negatif +2

Uji Heteroscedasticity Uji asumsi heteroskedastisitas dimaksudkan untuk mengetahui apakah variasi residual absolut sama atau tidak sama untuk semua pengamatan. Apabila asumsi tidak terjadinya heteroskedastisitas tidak terpenuhi, maka penaksir menjadi tidak lagi efisien baik dalam sampel kecil maupun besar dan estimasi koefisien dapat dikatakan menjadi kurang akurat. Adapun hipotesis yang akan diuji dinyatakan sebagai berikut: a) Hipotesis nol (Ho) :

Tidak ada hubungan yang sistematis antara ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt To Equity Ratio dan nilai mutlak residualnya.

b) Hipotesis lawan (Hi) :

Ada hubungan yang sistematis antara ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt to Equity Ratio dan nilai mutlak residualnya.

77 c) Tingkat signifikansi :

α = 0.05

d) Daerah Penolakan :

Jika probabilitas > 0.05 maka Ho gagal ditolak. Jika probabilitas < 0.05 maka Ho ditolak.

e) Kesimpulan :

Jika Ho gagal ditolak, maka tidak ada hubungan yang sistematis. Jika Ho ditolak, maka ada hubungan yang sistematis.

Tabel 4.1.2.8 Tabel Nilai Residual Perusahaan Dankos Laboratories Tbk. Residuals Statisticsa Predicted Value

Minimum -.016805

Maximum .025134

Mean -.003245

Std. Deviation .0087555

N

Residual

-.0408395

.0155754

.0000000

.0105154

28

Std. Predicted Value

-1.549

3.241

.000

1.000

28

Std. Residual

-3.258

1.243

.000

.839

28

28

a. Dependent Variable: Imbal Hasil

Tabel 4.1.2.9 Tabel Uji Korelasi Variabel Bebas Terhadap Nilai Residualnya Perusahaan Dankos Laboratories Tbk.

Return on Assets

Pearson Correlation Sig. (2-tailed) N

Return on Equity


Earning per Share


Price Earning Ratio


Assets Turnover Ratio


Unstandardized Residual .000 1.000 28 .000 1.000 28 .000 1.000 28 .000 1.000 28 .000 1.000 28

78 Current Ratio

Pearson Correlation

.000

Sig. (2-tailed)

1.000

N Debt Ratio

28

Pearson Correlation

.000

Sig. (2-tailed)

1.000

N Debt to Equity Ratio

28

Pearson Correlation

.000

Sig. (2-tailed)

1.000

N

28

Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa tingkat signifikansi masing-masing variabel adalah 100% ( lebih besar dari α = 0.05 ), Oleh karena itu dapat diambil kesimpulan gagal menolak Ho, yang berarti tidak terjadi heteroskedastisitas dalam data.

Pengujian Metode Stepwise Dikarenakan adanya multikolinearitas pada beberapa variabel bebas, maka dilakukan pengujian stepwise dengan melakukan kembali uji regresi berganda tanpa

mengikutsertakan

variabel-variabel

bebas

yang

termasuk

dalam

multikolinearitas. Berikut pengujian ulang regresi berganda terhadap imbal hasil saham perusahaan Dankos: Tabel 4.1.2.10 Tabel Uji Stepwise R Square Imbal Hasil Saham Perusahaan Dankos Laboratories Tbk. Model Summaryb Model 1

R R Square .394a .155

Adjusted R Square -.037

Std. Error of the Estimate .0139328

DurbinWatson 3.015

a. Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Price Earning Ratio, Debt Ratio, Assets Turnover Ratio b. Dependent Variable: Imbal_Hasil

79 Dari tabel di atas, diperoleh nilai dari Durbin-Watson sebesar 3.015 dimana angka tersebut bernilai lebih besar dari 2, yang berarti terdapat autokorelasi negatif. Autokorelasi Positif


Autokorelasi Negatif

-2

+2

Tabel 4.1.2.11 Tabel Uji Stepwise F-test Imbal Hasil Perusahaan Dankos Laboratories Tbk. ANOVAb Model 1

Regression Residual Total

Sum of Squares .001 .004 .005

df

Mean Square .000 .000

5 22 27

F .808

Sig. .556a

a. Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Price Earning Ratio, Debt Ratio, Assets Turnover Ratio b. Dependent Variable: Imbal_Hasil

Dari tabel di atas, kita mendapat nilai koefisien F adalah sebesar 0.808 dengan tingkat signifikansi sebesar 0.556 atau 55.6%. Oleh karena nilai probabilitasnya di atas 5%, maka diambil kesimpulan gagal menolak Ho, yang berarti tidak ada pengaruh yang signifikan dari Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt to Equity Ratio secara bersamasama terhadap imbal hasil saham. Tabel 4.1.1.12 Tabel Uji Stepwise Koefisien Regresi Imbal Hasil Perusahaan DankosLaboratories Tbk.

Model (Constant)

Unstandardized Coefficients Std. B Error -.006 .003

Standardized Coefficients

t

Sig.

-1.817

.083

Beta

95% Confidence Interval for B Lower Upper Bound Bound -.013 .001

Collinearity Statistics Tolerance

VIF

80 Price Earning Ratio Assets Turnover Ratio Current Ratio Debt Ratio

.001

.001

.223

1.006

.326

-.001

.003

.781

1.281

-.004

.003

-.431

-1.576

.129

-.010

.001

.513

1.950

-.009

.008

-.324

-1.151

.262

-.026

.007

.483

2.069

-.006

.007

-.228

-.846

.406

-.019

.008

.527

1.896

.021

.083

.934

-.005

.005

.588

1.702

Debt to .000 .002 Equity Ratio a Dependent Variable: Imbal Hasil

Tabel di atas menggambarkan persamaan regresi: Y2=

- 0.006 + 0.001 X4 - 0.004 X5 -0.009 X6 - 0.006 X7 - 0.000 X8

Keterangan: Y2 = Imbal Hasil tiap sahamnya X1 = ROA X2 = ROE X3 = EPS X4 = Price to Earning Ratio X5 = Assets Turnover Ratio X6 = Current Ratio X7 = Debt Ratio X8 = Debt to Equity Ratio

81

4.2

Hubungan

Dan

Pengaruh

Antara

Variabel

Bebas

Terhadap Risiko Dan Imbal Hasil Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk

4.2.1 Hubungan

Dan

Pengaruh

Antara

Variabel

Bebas

Terhadap Risiko Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk Analisis Uji Korelasi Untuk mengukur keeratan hubungan di antara ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt to Equity Ratio terhadap risiko saham, maka terlebih dahulu akan dibahas mengenai uji korelasi dengan menggunakan korelasi bivariate / Product Moment Pearson. Berikut ini akan disajikan formulasi hipotesis yang akan diteliti, seperti berikut : c. Hipotesis nol (Ho):

Tidak ada hubungan yang signifikan antara ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt To Equity Ratio dan risiko saham.

d. Hipotesis lawan (Hi):

Ada hubungan yang signifikan antara ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt To Equity Ratio dan risiko saham.

c. Tingkat signifikan:

α = 0.05

82 d. Daerah Penolakan:


e.

Kesimpulan:

Jika Ho gagal ditolak, maka tidak ada korelasi yang signifikan antar variabel. Jika Ho ditolak, maka ada korelasi yang signifikan antar variabel.

Hasil Output korelasi dari SPSS adalah seperti berikut : Tabel 4.2.1.1 Tabel Korelasi Variabel Bebas Terhadap Risiko Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk

Return on Assets


Return on Equity


Earning per Share


Price Earning Ratio

28 -.241 .216 28 .779 28

Pearson Correlation

.107

Sig. (2-tailed)

.589

Pearson Correlation N Pearson Correlation Sig. (2-tailed) N

Debt to Equity Ratio

.202

Sig. (2-tailed)

Sig. (2-tailed) Debt Ratio

28 -.249

.055

N Current Ratio

.221

Pearson Correlation N


Risiko Saham -.239


28 -.002 .992 28 -.217 .267 28 -.253 .194 28

83 Berdasarkan taraf signifikansi sebesar α = 0.05, maka dapat dibuat kesimpulan seperti tabel di bawah ini: Tabel 4.2.1.2 Rangkuman Korelasi Risiko Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk Pearson Correlation Signifikansi Sig. Berdasarkan 5% Hasil Uji Ho Tingkat Hubungan

ROA

ROE

EPS

PER

ATR

CR

DR

DER

-0.239

-0.249

-0.241

0.055

0.107

-0.002

-0.217

-0.253

22.1% Lebih Besar

20.2% Lebih Besar

21.6% Lebih Besar

77.9% Lebih Besar

58.9% Lebih Besar

99.2% Lebih Besar

26.7% Lebih Besar

19.4% Lebih Besar

Gagal Tolak Ho

Gagal Tolak Ho Rendah


Gagal Tolak Ho Sangat Rendah





Rendah

Analisis Uji R2 atau R Square Dalam uji ini diperoleh koefisien korelasi ganda (R) yang menyatakan ukuran dari derajat keeratan hubungan antar variabel terikat dengan seluruh variabel bebas dan determinasi (R2 atau R Square) yang menyatakan besarnya seluruh variabel bebas/independen dengan variabel terikat. Berikut ini hasil uji R Square : Tabel 4.2.1.3 Tabel Uji R Square Risiko Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk Model Summary(b) Adjusted R Std. Error of the Estimate R Square R Square Durbin-Watson .418(a) .175 -.173 .0313436 1.041 a Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Price Earning Ratio, Current Ratio, Assets Turnover Ratio, Debt Ratio, Earning per Share, Return on Assets b Dependent Variable: Risiko Model 1

Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa angka R Square adalah 0.175 ( adalah pengkuadratan dari koefisien korelasi, R, atau 0.418 x 0.418 = 0.175). R Square dapat disebut koefisien determinasi yang dalam hal ini berarti 17.5% Risiko Saham dapat dijelaskan oleh variabel bebas (ROA, ROE, EPS, Price to

84 Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt to Equity Ratio). Sedangkan sisanya (100% - 17.5% = 82.5%) dijelaskan oleh sebab-sebab lain. R Square berkisar pada angka 0 sampai 1 dengan catatan semakin kecil angka R Square semakin lemah hubungan antar variabel terikat dengan variabel bebasnya.

Analisis Uji Regresi Berganda Uji F Untuk mengukur pengaruh di antara ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt to Equity Ratio secara bersama-sama terhadap risiko saham, maka terlebih dahulu akan dibahas mengenai uji regresi berganda dengan menggunakan F-test. Berikut ini akan disajikan formulasi hipotesis yang akan diteliti, seperti berikut: e) Hipotesis nol (Ho) :

Tidak ada pengaruh yang signifikan dari ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt To Equity Ratio secara bersama-sama terhadap risiko saham.

f) Hipotesis lawan (Hi) :

Ada pengaruh yang signifikan dari ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt to Equity Ratio secara bersama- sama terhadap risiko saham.

g) Tingkat signifikansi :

α = 0.05

h) Daerah Penolakan :

Jika probabilitas > 0.05 maka Ho gagal ditolak.

85 Jika probabilitas < 0.05 maka Ho ditolak. e) Kesimpulan :

Jika Ho gagal ditolak, maka tidak ada pengaruh yang signifikan. Jika Ho ditolak, maka ada pengaruh yang signifikan.

Hasil Output uji regresi berganda tabel Anova dari SPSS adalah sebagai berikut: Tabel 4.2.1.4 Tabel Anova Risiko Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk ANOVA(b) Model 1

Regression

Sum of Squares .004

df 8


Residual

.019

19

Total

.023

27

F .503

Sig. .839(a)

a Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Price Earning Ratio, Current Ratio, Assets Turnover Ratio, Debt Ratio, Earning per Share, Return on Assets b Dependent Variable: Risiko

Dari tabel di atas, kita mendapat nilai koefisien F adalah sebesar 0.503 dengan tingkat signifikansi sebesar 0.839 atau 83.9%. Oleh karena nilai probabilitasnya di atas 5%, maka diambil kesimpulan gagal menolak Ho, yang berarti tidak ada pengaruh yang signifikan dari ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt to Equity Ratio secara bersama-sama terhadap risiko saham.

Tabel selanjutnya menggambarkan persamaan regresi: Y2 =

0.053 + 0.001 X1 + 0.001 X2 – 0.003 X3 + 0.001 X4 + 0.002 X5 + 0.000 X6 – 0.009 X7 - 0.004 X8

Keterangan: Y1 = Risiko tiap sahamnya

X1 = ROA

86 X2 = ROE

X6 = Current Ratio

X3 = EPS

X7 = Debt Ratio

X4 = Price to Earning Ratio

X8 = Debt to Equity Ratio

X5 = Assets Turnover Ratio Di mana konstanta sebesar 0.053 menyatakan bahwa jika tidak ada variabel bebas maka risiko saham adalah 0.053. Sedangkan, koefisien regresi menyatakan bahwa: o Kenaikan 1 unit ROA akan menambah nilai risiko saham sebesar 0.001. o Kenaikan 1 unit ROE akan menambah nilai risiko saham sebesar 0.001. o Kenaikan 1 unit EPS akan mengurangi nilai risiko saham sebesar 0.003. o Kenaikan 1 unit Price to Earning Ratio akan menambah nilai risiko saham sebesar 0.001. o Kenaikan 1 unit Assets Turnover Ratio akan menambah nilai risiko saham sebesar 0.002. o Kenaikan 1 unit Current Ratio tidak akan mempengaruhi nilai risiko saham. o Kenaikan 1 unit Debt Ratio akan mengurangi nilai risiko saham sebesar 0.009. o Kenaikan 1 unit Debt to Equity Ratio akan mengurangi nilai risiko saham sebesar 0.004.

87 Tabel 4.2.1.5 Tabel Koefisien Regresi Risiko Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk

Model (Constant) Return on Assets Return on Equity Earning per Share Price Earning Ratio Assets Turnover Ratio Current Ratio Debt Ratio

Unstandardized Coefficients Std. B Error .053 .007

Coefficients(a) Standardized t Coefficients

Sig.

Beta 7.621

.000

95% Confidence Interval for B Lower Upper Bound Bound .038 .067

Collinearity Statistics Toleran VIF ce

.001

.025

1.135

.056

.956

-.050

.053

.000

9492.324

.001

.017

.942

.062

.951

-.034

.036

.000

5333.846

-.003

.015

-2.418

-.231

.820

-.034

.027

.000

2518.967

.001

.003

.058

.254

.802

-.005

.006

.826

1.211

.002

.002

.234

.978

.341

-.002

.006

.756

1.323

.000

.005

.017

.075

.941

-.009

.010

.819

1.221

-.009

.046

-.051

-.188

.853

-.106

.088

.588

1.700

-.225

-.329

.746

-.028

.020

.093

10.776

Debt to -.004 .012 Equity Ratio a Dependent Variable: Risiko

Untuk menguji validitas dari regresi berganda di atas, akan dilakukan pula uji: Uji Multikolinieritas Uji ini dilakukan untuk mengetahui apakah terjadi suatu kondisi multikolinieritas atau ill conditioning yang dapat membuat perhitungan yang diperlukan regresi menjadi tidak stabil, bahkan menjadi mustahil. Disebut collinear apabila dua atau lebih variabel bebas pada regresi berganda merupakan kombinasi linear antara masing-masing variabel. Indikator multikolinieritas dapat dilihat dari nilai Variance Inflation Factor (VIF) yang dapat dilihat dari tabel di atas. Pengujian multikolinieritas dirangkum pada tabel berikut:

88 Tabel 4.2.1.6 Tabel Multikolinearitas Risiko Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk No.

Variabel Bebas

VIF

Kriteria Terjadi Multikolinieritas

Kesimpulan

1 2 3 4 5 6 7 8

Return on Assets Return on Equity Earning per Share Price Earning Ratio Assets Turnover Ratio Current Ratio Debt Ratio Debt to Equity Ratio

9492.324 5333.846 2518.967 1.211 1.323 1.221 1.700 10.776

Nilai VIF > 10 Nilai VIF > 10 Nilai VIF > 10 Nilai VIF > 10 Nilai VIF > 10 Nilai VIF > 10 Nilai VIF > 10 Nilai VIF > 10

Terjadi Terjadi Terjadi Tidak Terjadi Tidak Terjadi Tidak Terjadi Tidak Terjadi Terjadi

Uji Durbin-Watson Uji statistik Durbin-Watson akan membantu mendeteksi keberadaan autocorrelation dalam data. Ketika autocorrelation muncul di dalam data, maka validitas dari regresi menjadi sangat diragukan. Nilai dari uji Durbin-Watson melalui SPSS dapat dilihat pada tabel berikut: Tabel 4.2.1.7 Tabel Uji Durbin-Watson Risiko Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk Model Summary(b) Adjusted R Std. Error of the Estimate R Square R Square Durbin-Watson .418(a) .175 -.173 .0313436 1.041 a Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Price Earning Ratio, Current Ratio, Assets Turnover Ratio, Debt Ratio, Earning per Share, Return on Assets b Dependent Variable: Risiko Model 1

Dari tabel di atas, diperoleh nilai dari Durbin-Watson sebesar 1.041. dimana angka tersebut berada di antara –2 dan +2 yang berarti tidak terdapat autokorelasi. Autokorelasi Positif -2


Autokorelasi Negatif +2

89 Uji Heteroscedasticity Uji asumsi heteroskedastisitas dimaksudkan untuk mengetahui apakah variasi residual absolut sama atau tidak sama untuk semua pengamatan. Apabila asumsi tidak terjadinya heteroskedastisitas tidak terpenuhi, maka penaksir menjadi tidak lagi efisien baik dalam sampel kecil maupun besar dan estimasi koefisien dapat dikatakan menjadi kurang akurat. Adapun hipotesis yang akan diuji dinyatakan sebagai berikut: f) Hipotesis nol (Ho) :

Tidak ada hubungan yang sistematis antara ROA, ROE,EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt To Equity Ratio dan nilai mutlak residualnya.

g) Hipotesis lawan (Hi) :

Ada hubungan yang sistematis antara ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt to Equity Ratio dan nilai mutlak residualnya.

h) Tingkat signifikansi :

α = 0.05

i) Daerah Penolakan :


j) Kesimpulan :

Jika Ho gagal ditolak, maka tidak ada hubungan yang sistematis. Jika Ho ditolak, maka ada hubungan yang sistematis.

Tabel 4.2.1.8 Tabel Nilai Residual Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk

90 Residuals Statisticsa Predicted Value

Minimum .025077

Maximum .090826

Mean .055109

Std. Deviation .0121038

N

Residual

-.0322468

.0561766

.0000000

.0262932

28

Std. Predicted Value

-2.481

2.951

.000

1.000

28

Std. Residual

-1.029

1.792

.000

.839

28

28

a. Dependent Variable: Risiko

Tabel 4.2.1.9 Tabel Uji Korelasi Variabel Bebas Terhadap Nilai Residualnya Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk

Return on Assets


Return on Equity


Earning per Share


Price Earning Ratio




Current Ratio


Debt Ratio


Debt to Equity Ratio


Unstandardized Residual .000 1.000 28 .000 1.000 28 .000 1.000 28 .000 1.000 28 .000 1.000 28 .000 1.000 28 .000 1.000 28 .000 1.000 28

Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa tingkat signifikansi masing-masing variabel adalah 100% ( lebih besar dari α = 0.05 ), Oleh karena itu dapat diambil

91 kesimpulan gagal menolak Ho, yang berarti tidak terjadi heteroskedastisitas dalam data.

Pengujian Metode Stepwise Dikarenakan adanya multikolinearitas pada beberapa variabel bebas, maka dilakukan pengujian stepwise dengan melakukan kembali uji regresi berganda tanpa

mengikutsertakan

variabel-variabel

bebas

yang

termasuk

dalam

multikolinearitas. Berikut pengujian ulang regresi berganda terhadap risiko saham perusahaan Darya Varia Lab. Tbk.: Tabel 4.2.1.10 Tabel Uji Stepwise F-test Risiko Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk. ANOVAb Model 1

Regression Residual Total

Sum of Squares .001 .021 .023

df 4 23 27


F .343

Sig. .846a

a. Predictors: (Constant), Debt Ratio, Assets Turnover Ratio, Price Earning Ratio, Current Ratio b. Dependent Variable: Risiko

Dari tabel di atas, kita mendapat nilai koefisien F adalah sebesar 0.343 dengan tingkat signifikansi sebesar 0.846 atau 84.6%. Oleh karena nilai probabilitasnya di atas 5%, maka diambil kesimpulan gagal menolak Ho, yang berarti tidak ada pengaruh yang signifikan dari Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, secara bersama-sama terhadap risiko saham.

92 Tabel 4.2.1.11 Tabel Uji Stepwise Koefisien Regresi Risiko Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk. Model (Constant) Price Earning Ratio Assets Turnover Ratio Current Ratio Debt Ratio

Unstandardized Coefficients Std. B Error .054 .007

Standardized Coefficients

t

Sig.

Beta 8.092

.000

95% Confidence Interval for B Lower Upper Bound Bound .040 .067

Collinearity Statistics Tolerance

.000

.002

.039

.179

.859

-.005

.005

.856

1.168

.001

.002

.090

.437

.666

-.003

.004

.964

1.038

.000

.004

.000

-.001

.999

-.009

.009

.844

1.185

-.035

.035

-.205

-.988

.333

-.108

.038

.953

1.049

a Dependent Variable: Risiko

Tabel di atas menggambarkan persamaan regresi: Y1=

VIF

0.054 + 0.000 X4 + 0.001 X5 + 0.000 X6 - 0.035 X7

Keterangan: Y1 = Risiko tiap sahamnya

X5 = Assets Turnover Ratio

X1 = ROA

X6 = Current Ratio

X2 = ROE

X7 = Debt Ratio

X3 = EPS

X8 = Debt to Equity Ratio

X4 = Price to Earning Ratio

4.2.2 Hubungan

Dan

Pengaruh

Antara

Variabel

Bebas

Terhadap Imbal Hasil Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk. Analisis Uji Korelasi Untuk mengukur keeratan hubungan di antara ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt to Equity

93 Ratio terhadap imbal hasil saham, maka terlebih dahulu akan dibahas mengenai uji korelasi dengan menggunakan korelasi bivariate / Product Moment Pearson. Berikut ini akan disajikan formulasi hipotesis yang akan diteliti, seperti berikut : c. Hipotesis nol (Ho):

Tidak ada hubungan yang signifikan antara ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt To Equity Ratio dan imbal hasil saham.

d. Hipotesis lawan (Hi): Ada hubungan yang signifikan antara ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt To Equity Ratio dan imbal hasil saham. c. Tingkat signifikan:

α = 0.05

d. Daerah Penolakan:


f. Kesimpulan:

Jika Ho gagal ditolak, maka tidak ada korelasi yang signifikan antar variabel. Jika Ho ditolak, maka ada korelasi yang signifikan antar variabel.

Hasil Output korelasi dari SPSS adalah seperti berikut : Tabel 4.2.2.1 Tabel Korelasi Variabel Bebas Terhadap Imbal Hasil Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk

Return on Assets


Imbal Hasil Saham -0.118 0.550 28

94 Return on Equity

Pearson Correlation Sig. (2-tailed)

-0.101 0.610

N Earning per Share

28


-0.121 0.540

N Price Earning Ratio

28


-0.143 0.468

N Assets Turnover Ratio

28


-0.156 0.428

N Current Ratio

28

Pearson Correlation

0.057

Sig. (2-tailed)

0.772

N Debt Ratio

28

Pearson Correlation

0.223

Sig. (2-tailed)

0.253

N Debt to Equity Ratio

28


0.423(*) 0.025

N

28

* Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed).

Berdasarkan taraf signifikansi sebesar α = 0.05, maka dapat dibuat kesimpulan seperti tabel di bawah ini: Tabel 4.2.2.2 Rangkuman Korelasi Imbal Hasil Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk Pearson Correlation Signifikansi Sig. Berdasarkan 5% Hasil Uji Ho Tingkat Hubungan

ROA

ROE

EPS

PER

ATR

CR

DR

DER

-0.018

-0.101

-0.121

-0.143

-0.156

0.057

0.223

0.423

55% Lebih Besar

61% Lebih Besar

54% Lebih Besar

46.8% Lebih Besar

42.8% Lebih Besar

77.2% Lebih Besar

25.3% Lebih Besar

2.5% Lebih Kecil

Gagal Tolak Ho







Tolak Ho

Sangat Rendah

Agak Rendah

95 Analisis Uji R2 atau R Square Dalam uji ini diperoleh koefisien korelasi ganda (R) yang menyatakan ukuran dari derajat keeratan hubungan antar variabel terikat dengan seluruh variabel bebas dan determinasi (R2 atau R Square) yang menyatakan besarnya seluruh variabel bebas/independen dengan variabel terikat. Berikut ini hasil uji R Square : Tabel 4.2.2.3 Tabel Uji R Square Imbal Hasil Saham Perusahaan Darya Varia Lab. Tbk Model Summary(b) Model 1

R .567(a)

R Square .321

Adjusted R Square .035

Std. Error of the Estimate .0096160

Durbin-Watson 2.459

a Predictors: (Constant), Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Price Earning Ratio, Current Ratio, Assets Turnover Ratio, Debt Ratio, Earning per Share, Return on Assets b Dependent Variable: Imbal Hasil

Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa angka R Square adalah 0.321 (adalah pengkuadratan dari koefisien korelasi, R, atau 0.567 x 0.567 = 0.321). R Square dapat disebut koefisien determinasi yang dalam hal ini berarti 32.1% Imbal Hasil Saham dapat dijelaskan oleh variabel bebas (ROA, ROE, EPS, Price to Earning Ratio, Assets Turnover Ratio, Current Ratio, Debt Ratio, Debt to Equity Ratio). Sedangkan sisanya (100% - 32.1% = 67.9%) dijelaskan oleh sebabsebab lain. R Square berkisar pada angka 0 sampai 1 dengan catatan semakin kecil angka R Square semakin lemah hubungan antar variabel terikat dengan i variabel bebasnya.

Analisis Uji Regresi Berganda Uji F

Dari tabel di atas, diperoleh nilai dari Durbin-Watson sebesar 2.284, di. mana angka tersebut bernilai lebih besar dari 2, yang berarti terdapat

Recommend Documents