Brains & Analysis terugblik. De belangrijkste voorspelling van afgelopen weekend was:

Brains & Analysis terugblik De belangrijkste voorspelling van afgelopen weekend was: Ervan uitgaande dat de SPX in het staartje zit van Primary 3 lijkt max 1970 haalbaar. In het geval van van het wigpatroon (ending diagonal) en verbredingspatronen max. 1972.

Inhoudsopgave 23 juni 2014 Nummer 24 Algemene technische visie Overzicht technische signalen Trading overzicht

Gezien onze Elliott analyse voor de SPX nog steeds officieel geen bevestiging heeft voor de top van Primary 3 lijkt dit jaar de bodem geplaatst te worden in oktober. Primary 4 dient een lengte te hebben van ongeveer 3 maanden en een prijscorrectie van +15%.

Overzichten aandelenindices en analyses

Tot oktober zitten de indices in een cyclisch dalend tijdsvenster. Een duidelijk krachtig shortsignaal wordt geactiveerd in de SPX onder de 1862 maar een index onder de 1897 is nu al een teken van zwakte.

SPX Sentimentsindicatoren

Berekend Beleggen Dividend portefeuille AEX, DAX, Nikkei, SPX daggrafieken

Klassieke technische analyse AEX, DAX, Nikkei, SPX weekgrafieken SPX/Goud Elliott analyse en Macro-Ec. analyes Goud, olie, euro/dollar daggrafieken

De SPX plaatste opnieuw een fractioneel hogere high (1964) en andere beurzen liepen op hoewel de DAX duidelijk problemen heeft rond de 10.000. Vooral Goud en Zilver waren afgelopen week sterk met stijgingen van respectievelijk 3% en 6%.

Relatieve sterkte Relatieve performance Grondstoffen Valuta’s Amerikaanse rente

De markten zijn zwaar overbought en zitten allen in de punt van wigpatronen terwijl bij de SPX en SPX ook de verbredingspatronen zware weerstand aangeven. Zullen de beurzen de komende week de boog nog meer aanspannen of breekt het elastiek en wordt een scherpe correctie geactiveerd? In deze nieuwe editie van B&A zetten we weer alles voor u op een rijtje en in het juiste perspectief.

Klik hier voor het meest recente ZMB artikel (vooruitblik t/m 29 juni)

Succes met uw beleggingen,

Jan van Gemeren PS: Voor vragen, opmerkingen of suggesties kunt u me bereiken op [email protected]. Bankgegevens: Rabobank, Rekening nr. 10.89.91.547, t.n.v. P.J. van Gemeren te Stramproy (Nederland) o.v.v. BA en uw emailadres (eventueel zonder @) Buitenland: IBAN:NL02RABO0108991547 BIC/SWIFT: RABONL2U. Abonnementen: kwartaal 119 Euro, halfjaar 199 Euro, jaar 329 Euro Combinatie met WaveRider: kwartaal 199 Euro, halfjaar 329 Euro, jaar 549 Euro.

Algemene technische visie Koersontwikkeling afgelopen week

Koersontwikkeling 2014 tot heden

Welke beleggingsprodukten waren afgelopen week en in 2014 (tot heden) het sterkst en zwakst?

Algemene visie De afgelopen maanden fluctueren de meeste aandelenindices in een smalle bandbreedte. De S&P 500 beweegt sinds maart overwegend tussen de 1840 en 1880, een marge van iets meer dan 2%, met af en toe een klein neerwaarts of opwaarts uitstapje. Sinds ‘Memorial day’, eind mei, is er iets meer opwaarts momentum ontstaan toen de S&P 500 de 1900 barrière doorbrak.

De aandelenindices noteerden afgelopen week allen in de plus. In Europa rond de 0.80%, de VS met een plus van 1.40% en Azië +1.70%. Obligaties maakten pas op de plaats. Goud was afgelopen week de grote winnaar (+3%). Olie was vrijwel onveranderd na de scherpe stijging van de week ervoor.

De huidige bullmarkt startte in maart 2009 en is inmiddels al ruim 63 maanden oud. Dat is uitzonderlijk en zover ik mij kan herinneren hebben we hiermee te maken met de een na langste bullmarkt in de afgelopen 100 jaar. Met dank uiteraard aan de centrale banken van Amerika en meer recentelijk Japan en Europa. Zij hebben via

De aandelenmarkten in Europa staan thans voor dit jaar op een plus van gemiddeld 4.50%, Amerika een winst van ruim 6% en Azië op een verlies van bijna 6%. Goud noteert rond de 10% winst en Olie bijna 8%. Obligaties blijven sterk met ruim 1% winst. 2

Algemene technische visie

hun gratis geld politiek stalen balken onder het ijs gelegd waardoor iedere correctie beperkt blijft en aangegrepen wordt om te kopen (‘buy the dips’). Dat is dan ook de reden dat de S&P al bijna 3 jaar geen correctie heeft ondergaan groter dan 10%.

2011 (Primary 2) duurde 5 maanden en was ongeveer 20%. Sindsdien ontvouwt zicht Primary 3 waarbij we thans in het staartje zitten van Major golf 5 die alle karakteristieken heeft van een Ending Diagonal (abcde). Ook zien we in de chart van SPX 2 verbredingspatronen die een hoge betrouwbaarheidswaarde als toppatroon (zie de grafiek bij detailanalyse SPX).

De afgelopen 5 maanden steeg de S&P 500 DAX rond de 6% en de Europese indices gemiddeld 4.50%. Dergelijke matige stijgingen zijn nu niet bepaald sterk genoeg om aan te geven dat de ruim 5 jarige bullmarkt ‘alive and kicking’ is. Meer waarschijnlijk is dat we te maken hebben met een topvormingsproces of in het beste geval een consolidatiepatroon.

Mocht Primary 4 zowel in tijd als in prijs ongeveer gelijk zijn aan Primay 2 dan zal de bodem geplaatst worden in oktober rond de 1550/1600. Daarna kan de SPX in Primary 5 opnieuw hoger. Op pag. 6 vind u een detail grafiek van hoe Primary 3 zich thans ontwikkelt. Goed is te zien dat we in het staartje zitten van deze lange termijn golf.

Technische visie De kans is nog steeds het grootst dat de aandelenmarken en meer specifiek de Amerikaanse indices als geheel in Elliott Primary 4 zitten sinds december 2013 of maart 2014 uitgaande van de huidige 2-deling tussen aan de ene kant de SPX en Dow (nieuwe highs) en aan de andere kant de Nasdaq en Russell2000 (correcties tot thans max. 8%)

In onderstaande grafiek ziet u een detailanalyse van het recente deel waarin de Ending Diagonal goed zichtbaar is.

De afgelopen weken week gaven we aan dat de SPX nog iets hoger zou kunnen kruipen. De all time high staat inmiddels op 1964. Ervan uitgaande dat de SPX in het staartje zit van Primary 3 lijkt max 1970 haalbaar. In het geval van van het wigpatroon (ending diagonal) en verbredingspatronen max. 1972. Cyclimatig is er nog een interessante lange termijn observatie. Er is een 7 jaars cyclus die de bodems van 2002 en 2009 met elkaar verbind maar

De huidige bullmarkt startte op 9 maart 2009 op 667 (SPX). De eerste grote correctie was in mei

3


Algemene technische visie ook de toppen van 2000-2007 en wellicht dus ook 2014.

Onderstaand wil ik ook nog even een korte termijn Elliott scenario met u doorlopen. Vanaf de Major golf 4 low in februari op 1738 startte Intermediate golf 1 tot in pril op 1897. Intermediate 2 bodemde op 1814 medio april. Sindsdien zitten we in Intermediate 3 bestaande uit 5 minor golven. Minor 1 eindigde op 1885. Gevolgd door een daling in golf 2 naar 1851 eind april. Minor 3 is dan weer onderverdeeld in 5 Minute golven. De labeling daarvan is: 1891-18621956-1926. Minute golf 5 maakte afgelopen week een nieuwe high op 1964 en bestaat thans ook uit 5 golfjes (Micro) namelijk op: 1941-1931-19601952-1964. Minor 3 is thans gelijk aan 1.618 keer Minor golf 1.

Dalende cycli komen ook tot uiting in de presidentscyclus die vooral in de eerste helft van dit jaar dalende krachten uitoefent (vaak ook tot oktober) maar blijven vooralsnog beperkt tot alleen de Nasdaq en Russell2000. De 4 jaar presidentcycli van 2006 en 2010 hadden hun low in de maand juli en in 1998 en 2002 werd de low van deze cylus geplaatst in oktober. Juli en oktober gooien historisch dus de hoogste ogen om een belangrijke low te plaatsen. Gezien onze Elliott analyse voor de SPX nog steeds officieel geen bevestiging heeft voor de top van Primary 3 lijkt dit jaar de bodem geplaatst te worden in oktober. Primary 4 dient een lengte te hebben van ongeveer 3 maanden en een prijscorrectie van +15%.

4


Algemene technische visie Het is mogelijk vanuit deze minutieuze telling dat er nog een Minor golf 4 en minor golf 5 volgen om de gehele telling af te ronden. Echter we zien thans negatieve divergenties in de RSI en MACD in 4 indices namelijk: SPX, Dow Jones, Nasdaq en Russell2000. Dit geeft aan dat risico’s thans extreem hoog zijn.

Irak en edelmetalen lieten afgelopen week een forse stijging zien. De inflatie in Amerika lijkt recentelijk sterk toe te nemen wat het risico voor een eerder dan verwachte rentestijging groter

Ons lange termijn Elliott koersdoel voor Primary 3 is 1970/1972 berekend vanuit andere invalshoeken zoals de Ending Diagonal en de verbredingspatronen. Houden we ook nog rekening met de dalende cycli tot eerst in juli maar uiteindelijk tot in oktober en ook de wigpatronen in indices zoals de AEX en DAX dan is de kans voor een belangrijke top zeer groot. Hierbij kunnen we verder nog aantekenen dat de historisch lage VIX en de lage Put/call ratio ook bijdragen aan een extreem explosieve cocktail.

maakt.

Grondstoffen Conclusie

De meest opvallende technische ontwikkeling zien we de afgelopen weken niet in de aandelenmarken maar in de grondstoffenmarkten. De CRB index sloot op het hoogste niveau sinds medio 2012. In deze index zijn 19 grondstoffen opgenomen. De sterke rally in grondstoffen begon in het 1e kwartaal van dit jaar. Na een adempauze gedurende april/mei lijken de koersen van grondstoffen aan een nieuwe rally te beginnen. Oleprijzen krijgen steun van de oplopende spanningen in

Tot oktober zitten de indices in een cyclisch dalend tijdsvenster. Een duidelijk krachtig shortsignaal wordt geactiveerd in de SPX onder de 1897 maar een index onder de 1925 is nu al een teken van zwakte. In het tradingoverzicht hebben we ‘uitgestelde’ shorts ingenomen. De trigger niveaus bij de SPX en DAX zijn scherper gezet op respectievelijk 1925 en 9820.

5



Nieuw Iedere maandag en vrijdag een column van Jan van Gemeren met diepgaande analyses en Dagelijks bijgewerkte middellange termijn grafieken van AEX/DAX/SPX/Olie/Goud/ Euro en US 10 jaars rente en (nieuw) korte termijn koop– en verkoopsignalen in de SPX http://www.gannanalist.com/updates/

6


Alle technische signalen voor de SPX op een rijtje Technische positie van de SPX korte termijn 1-2 weken Cycli Elliott Koerspatronen Oscillatoren Adv/Dec indicatoren Bull/Bear sentiment % aandelen in uptrend Advance/decline indicator Adv/Decl OBOS VIX Put/Call ratio Dow vs Transport

middellange termijn 3 weken - 2 maanden

lange termijn langer dan 2 maanden

dalend tot juli primary 4 megaphone/wigpatroon

positief

koop neutraal

negatieve divergentie neutraal negatieve divergentie overbought overbought extreem laag negatief

neutraal positief

negatieve divergentie contrair gezien zeer bearish positief

Fundamentele positie van de SPX korte termijn 1-2 weken

middellange termijn 3 weken - 2 maanden

Nonfarm payrolls Unemployment claims 10 jaars rente

lange termijn langer dan 2 maanden positief positief positief

7

Trading overzicht aandelenindices De tabel hieronder geeft een overzicht van de belangrijkste conclusies uit onze analyses en mogelijke trading suggesties voor de aandelenindices. De prognosehorizon is één tot drie maanden. Betrek bij uw beleggingsbeslissingen altijd uw eigen inzicht en vergeet nooit een stop-loss te plaatsen.

417,90

9985,15

1962,47

15449,02

UP

Neutral

UP

UP

UP

UP

UP

Neutral

Weerstand

420

10049

1972

16.000

Steun

409

9790

1897

14.000

Slotkoers

Slotkoers

Slotkoers

<409

<9820

375

8700

<1925 Minimaal

Short Slot-

Short Slot

Koers 20 juni KT Trend (afgelopen

5 dagen)

LT Trend (afgelopen

30 dagen)

Trendomkeer Koersdoelzone Positie

koers <409

1720 Short Slot

koers <9820 koers <1925

Neutral

Stop-loss

23 juni: De beurzen kraken in hun voegen. De waarschuwingssignalen blijven zich opstapelen. Inmiddels zijn ‘mooie’ (aangepaste) triggersignalen voor een trendomkeer waar te nemen.

8

Trading overzicht aandelenindices

Prognose jaarrapport 2014 Jan van Gemeren

9


SPX korte termijn trading signalen

Onze beste korte termijn oscillatoren in één oogopslag. De rode en groen verticale lijnen geven de signalen van de afgelopen 12 maanden weer. (alle 3 de indicatoren moeten ‘draaien’ voor een nieuw signaal.) Op 17 juni werd een nieuw koopsignaal geactiveerd. Vanaf deze week kunt u van deze grafiek een dagelijks bijgewerkte versie zien op www.gannanalist.com/ updates 10

SPX middellange termijn signalen

De New High/ New Low indicator geeft aan dat de trend in de SPX verzwakt. Steeds minder fondsen participeren in de stijging. De afgelopen weken stijgen de New Highs sterk maar nog lager dan eind dec. 2013. De McClellan Osc. en de Advance/Decline ratio zijn afgelopen week gestegen van oversold naar nu een meer neutraal beeld . In beide indicatoren is een negatieve divergentie waarneembaar. 11

SPX Investors Intelligence Bulls vs. Bears

Dit is een sentimentsindicator die wekelijks wordt gepubliceerd door Investors Intelligence. Zij ondervragen financiële markt professionals over hun visie op de financiële markten. Deze indicator geeft perfect het sentiment (Bull/Bear) weer van professionals. Na een extreme hoge stand begin 2014 van 60% bull zien we na een dip nu een evenaring van dit niveau. De ‘bears’ stegen eind april tot een nieuw high (21.70) en thans op 16.30. Let op de overeenkomst met okt. 2009 en feb. 2011. 12

SPX % aandelen boven MA20, 50 en 200

Bovenstaande indicatoren geven in één oogopslag weer hoeveel SPX aandelen (in %) boven respectievelijk het MA20, MA50 en MA200 noteren. Het MA200 staat nog immer lager dan eind dec. 2014 maar nadert wel deze top. Het MA20 en MA50 deden een aanval op de top van maart 2014 maar dalen nu weer. Er is een negatieve divergentie waarneembaar.

13

Berekend Beleggen optie adviezen

A

ls uitbreiding op Brains & Analysis ontvangt u regelmatig Berekend Beleggen optie adviezen waarin we neutrale optiestrategieën schrijven op de AEX index.

Als u nog geen ervaring heeft met het schrijven van opties, dan adviseren we u om eerst een boek over opties te lezen. Een nog betere manier om opties te leren is met de Berekend Beleggen cursus, waar u onder begeleiding van Jan van Gemeren de fijne kneepjes van Berekend Beleggen leert. Naast de cursus ontvangt u dan ook het BBOpties softwareprogramma om zelf strategieën te kunnen testen. U kunt met deze cursus op elk moment beginnen.

Met deze methode, ontwikkeld door Jan van Gemeren, hebben we als doel om via doordachte optieconstructies rendement te maken. Goed rekenen is hierbij belangrijker om winst te maken dan een juiste visie. Let wel, deze optie adviezen zijn geen optie trading. Het is een rustige strategie die maandelijks stapsgewijs wordt opgebouwd en, indien nodig, tussentijds wordt aangepast.

De volatiliteit is thans historisch laag namelijk rond de 11%. Normaal is een volatiliteit van 20%. Door de huidige extreme lage volatiliteit zijn de risico’s voor het innemen van BB posities extreem hoog. Er zit niets anders op dan te wachten tot dat de volatiliteit stijgt richting 20%. Begin kapitaal: € 25.000 Opening- Sluit Sluit Cum. ReResultaat skoers koers datum sultaat

Datum Aantal

Type

15-Jan

-3

calls

feb. 420

1,55

0,50 24-Jan

315,00

315,00

19-Feb

-3

calls

mrt 410

2,60

0,35 3-Mar

675,00

990,00

* nog openstaande positie Berekend Beleggen 2013

1.740,00

14

Berekend Beleggen optieadviezen

Hoog dividend portefeuille

M

et de Brains & Analysis hoog dividend portefeuille streven we naar het opbouwen van een portefeuille met een laag risicoprofiel en een gemiddeld totaalrendement van 10% op jaarbasis, bestaande uit ontvangen dividenden en koerswinst.

portefeuille: Guggenheim Equal Weigth Enhanced Equity Income fonds; dit fonds belegt in 500 posities in grote, vaak internationaal opererende, Amerikaanse bedrijven. Doordat elke positie dezelfde omvang heeft, is de portfeuille van dit fonds optimaal gespreid.

De totale portefeuille omvang is 100.000 Amerikaanse dollars, maar met minder kunt u natuurlijk ook meedoen. Houdt er wel rekening mee dat per beleggingsfonds er maximaal $10.000 wordt belegd, oftewel niet meer dan 10% van het beleggingskapitaal. Het dollarrisico van deze portefeuille wordt niet afgedekt.

Daarnaast wordt er belegd in het ING Asia Pacific High Dividend Equity Income fonds, waarvan de fondsbeheerders speuren naar hoog dividend aandelen in Azië. Het Cohen & Steers Global Income Builder fonds heeft een dividendrendement dik boven de 10% en belegt wereldwijd in grote, stabiele ondernemingen.

Op dit moment zijn we voor 25% belegd, maar dit wordt de komende maanden verder uitgebreid als we nieuwe kansen waarnemen. Momenteel zitten er de volgende posities in de

Huidige portefeuille:

15

Hoog dividend portefeuille

Alle aandelenindices onder elkaar met koerspatronen

16

Technische analyse—koerspatronen

AEX daggrafiek

De AEX boekte afgelopen week een nieuw high in een extreem rustige markt. De weekwinst bedroeg 0.90%. Evenals andere indices zit de index opgesloten in een stijgend wigpatroon (paarse lijnen) en dit patroon is karakteristiek voor een eindbeweging (Ending Diagonal). Eind vorige week bereikte de AEX de weerstand in dit wigpatroon waarbij vrijdag een neerwaartse ‘key reversal’ werd geactiveerd. Alles blijft wijzen op een naderende sell off. Een goed instapmoment voor een neerwaartse trade is nu een slotkoers onder de high van januari 2014 op 408.93. We nemen in het tradingoverzicht een shortpositie in bij een slotkoers onder de 408.93 met als koersdoel 380.

17

Technische analyse—daggrafieken

DAX daggrafiek

De DAX ‘stoeit nog immer met de magische grens van 10.000 maar kon deze niet vasthouden. Op weekbasis wist de DAX er een winst van 0.80% bij te sprokkelen. De index ketste opnieuw af op de weerstand van het verbredingspatroon (rode lijnen) Vorige week constateerden we een ‘key’ reversal’ in de weekchart (zie pag. 24). Dit patroon komt in de weekchart zelden voor en kan een belangrijk omkeerpatroon zijn voor een middellange termijn trendomkeer. Afgelopen vrijdag zagen we ook, evenals in de AEX, een ‘key reversal’ in de dagrafiek. Een slotkoers onder de 9820 (eerder 9789) is nu een belangrijke indicatie voor een trendomkeer. We nemen in het tradingoverzicht een shortpositie in bij een slotkoers onder de 9820 18


Nikkei225 daggrafiek

De Nikkei boekte afgelopen week een winst van 1.70%. Na de zwakke performance van de eerste 5 maanden van het jaar zien we recentelijk een krachtige opleving. Echter de Nikkei staat voor dit jaar nog steeds op een verlies van 6%. Weerstand ligt nu tussen de 15.100 en 15.300. De slotkoers was afgelopen vrijdag 15.349 dus er is een kans voor een korte termijn opwaartse uitbraak. We gaan ervan uit dat de Nikkei voorlopig zit opgesloten in een lange termijn zijwaarts koerspatroon tussen ruwweg de 13000 en 16000. We handhaven onze neutrale visie. 19


SPX daggrafiek

De SPX wist er een weekwinst uit te persen ditmaal 1.40% tot een nieuw all time high op 1964. De weerstand tussen de 1950/1972 is zeer taai en afkomstig van 2 verbredingspatronen (zwarte lijnen), wigpatroon (paarse lijnen) en ons berekende maximale Elliott koersdoel van 1972. Let wel al deze patronen zijn TOPpatronen die uiteindelijk zullen uitmonden in een significante dalingsgolf. Prijs-technisch verwachten we in Primary 4 een daling tot minimaal 1720 en meer waarschijnlijk 1550-1600. Een SPX onder de 1897 (eerder 1862) is een sterk ‘sell’ maar een slotkoers onder de 1925 (eerder 1897) is nu al een sterk teken van zwakte. We nemen in het tradingoverzicht een shortpositie in bij een slotkoers onder de 1925. 20


SPX sentimentindicatoren Advance/Decline Uptrend opnieuw bevestigt: De lange termijn uptrend is opnieuw bevestigd. De Advance/Decline noteert een nieuwe high.

Advance/Decline OB-OS KT neutraal: De Advance/Decline Overbought/ Oversold lijn is inmiddels overbought en een 2e negatieve divergentie is geactiveerd.

21

SPX sentimentindicatoren

VIX Positieve divergentie (KT verkoopsignaal SPX): Vanaf eind mei zien we een flinke daling in de VIX tot vrijwel het laagste niveau in 20 jaar. Er is dus geen angst in de markt. Vanuit contrair oogpunt een sterk waarschuwingssignaal voor een naderende top.

Put/Call Ratio Overbought (KT verkoopsignaal SPX): De put/call ratio is al enige tijd overbought, aangevend dat de eindbelegger overwegend calls koopt. Vanuit contrair oogpunt is dit een verkoopsignaal voor de SPX.

22

SPX sentimentindicatoren

Dow/Goud ratio Beleggen voor de lang termijn in aandelen of goud? De Dow/Goud ratio geeft inzicht. Vanaf 2000 tot 2013 had Goud de voorkeur boven aandelen. Sindsdien is er een sprake van een trendomkeer en ‘switch’ naar aandelen.

Dow vs. Transport index Zolang beide indices nieuwe highs maken is de lange termijn voor aandelen omhoog gericht. De Transport index maakte afgelopen week een nieuw all time high eveanls de Dow Jones. De lange termijn trend blijft omhoog gericht .

23 Dow Jones klassieke lange termijn analyses

Lange termijn weekgrafieken AEX Trend Positief: Boven de 374, de high van 18 feb. 2011, is de lange termijn trend omhoog gericht. Daaronder valt de AEX terug in een LT neutrale range tussen de 337—374. Fibonacci weerstand ligt rond de 410.

DAX Trend Positief: De DAX noteert aan de bovenkant van het lange termijn trendkanaal vanaf eind 2011. Fibonacci weerstand ligt rond de 10.000. De kans op een correctie is groot. In de week van 9 juni werd een ‘key reversal’ verkoop geactiveerd

24

Technische analyse—weekgrafieken

SPX Trend Positief: De trend is sterk opwaarts gericht maar de index noteert thans aan de bovenkant van het lange termijn trendkanaal waardoor de kansen toenemen op een correctie. Fibonacci weerstand ligt op 1884. Elliott wave lijkt 1970 max. haalbaar.

Nikkei225 Trend Positief: Sinds eind 2012 zit de Nikkei in een sterke uptrend. Momenteel neemt de kans toe op een dubbele top rond de 15900. Tevens zien we begin december 2013 een ‘key reversal’. Veel weerstand tussen de 15.500 en 16.000.

25

Technische analyse—weekgrafieken

SPX lange termijn Elliott analyse

De high boven de vorige top op 1851 betekent dat er in Primary 3 weer wat extra stijgingsruimte is ontstaan (max. 1970; voorheen 1905). De all time high staat nu op 1964. Ons koersdoel voor Primary 4 is 1550-1600 en die golf kan ieder moment worden ingezet via een uitbraak uit een wigpatroon. 26

Technische analyse—Elliott analyse

Goud lange termijn Elliott analyse

De koers lijkt steun te vinden rond de 1250. Zolang de steunzone rond de 1180 intact is blijft het lange termijn beeld opwaarts gericht. De bodem van golf 2 is geplaatst op 1181. Het uiteindelijke koersdoel is 2200—2600. De koers steeg afgelopen week zeer sterk. Eerste koersdoel is nu 1350. Het bodem patroon vanaf april 2013 lijkt op een omgekeerd H&S patroon. Een stijging tot boven de 1350 is nu zeer bullish. 27

Technische analyse—Elliott analyse

Macro-economische analyses (inverse) Werkeloosheidsclaims vs. SPX Door de claims invers grafisch weer te geven krijgen we een goed beeld van de correlatie tussen het aantal werkeloosheidsaanvragen en de invloed hiervan op de SPX. Al bijna 20 jaar is er een sterke correlatie tussen de (inverse) claims en het koersverloop van de SPX. De lange termijn trend in de SPX wordt nog immer ondersteund door het afnemende aantal werkeloosheidsclaims. Er is nog geen significante verzwakking waarneembaar.

Nonfarm payrolls vs SPX De correlatie tussen het aantal nieuwe banen in de V.S. en de trend van de SPX is hoog. Sinds 2010 stijgt het aantal banen tot op heden flink. Als gevolg hiervan stijgt ook de SPX sterk. Voorlopig is er nog geen verzwakking waarneembaar in deze trend en is trend in de SPX dus opwaarts.

28

Macro-economische analyses

Alle belangrijke U.S. Macro-economische data in een oogopslag

29

Macro-economische analyses

Trading - Goud daggrafiek

Goud is in februari duidelijk opwaarts uitgebroken. Eind mei leed goud een gevoelig verlies maar zolang de steun rond 1180 intact blijft zien we deze daling als correctief. Korte termijn steun nu op 1240/1250. Sinds begin juni stijgt de koers weer behoorlijk en is op weg naar eerst 1350. Trend 1 maand

Trend 6 maanden

Neutral

Neutral

Koersdoel zone

30

Steun

Weerstand

1240/1250

1350

Technische analyse—Trading prognoses

Trading - Olie daggrafiek

De middellange termijn blijft omhoog gericht zolang de koers boven de 95 noteert. Het technisch beeld was neutraal tussen de 95 en 105. De verwachte opwaartse uitbraak is inmiddels een feit.

Trend 1 maand

Trend 6 maanden

UP

Neutral/UP

Koersdoel zone

31

Steun

Weerstand

104/105

112


Trading - Euro/Dollar daggrafiek

De Euro bewoog sinds medio 2013 in een licht opwaartse trend. Sinds medio mei is er sprake van een neerwaartse trendbreuk, Begin mei zagen we een grote neerwaartse ‘key reversal’ (Draghi effect). Onder de 136 is er sprake van een bevestiging voor een trendomkeer. De Euro nadert de 136. Trend 1 maand

Trend 6 maanden

Neutral

UP

Koersdoel zone

32

Steun

Weerstand

136

138/139


Relatieve sterkte Aandelen versus grondstoffen Wat presteert het beste: aandelen, grondstoffen of obligaties? Aandelen De relatieve sterkte van de SPX versus de commodityindex is sterk positief maar verzwakt aanzienlijk. De afgelopen weken neemt de kracht van grondstoffen duidelijk toe die zichtbaar is middels een neerwaartse trenduitbraak.

Aandelen versus obligaties

De relatieve sterkte van de SPX versus de 30 jarige US Treasury Bonds is sterk positief. We zien recentelijk verzwakking en een vlucht in obligaties (zie ook pag. 41)

33

Technische analyse—Relatieve sterkte

SPX versus DAX

De relatieve sterkte van de SPX versus de Duitse DAX is voor de lange termijn positief. De SPX beweegt recentelijk neutraal tegenover de DAX.

SPX versus Nikkei225 De relatieve sterkte van de SPX versus de Nikkei is sterk negatief. Maar de afgelopen maanden zien we een tegengesteld beeld. Aandelen hebben dus nog steeds de voorkeur maar het totaalbeeld verzwakt. Obligaties en vooral grondstoffen worden sterker.

34

Technische analyse—Relatieve sterkte

Relatieve performance Vanaf 1 januari 2014 De relatieve performance sinds begin dit jaar is thans het hoogst voor Olie (8%) en Goud (9%). Voor de SPX +6.20%, de DAX 4.50% en de AEX 4%. Japan op –6%.

De exacte percentages kunt u linksboven in de grafiek aflezen.

Sinds maart 2009 De relatieve performance sinds maart 2009, het begin van de huidige bullmarkt, laat zien dat de SPX het sterkst is. Zowel Goud als Olie herstellen recentelijk wat.

35 Technische analyse—Relatieve performance

Grondstoffen Goud

Trendomkeer Opwaartse uitbraak middels een feit.

in-

Bodemvorming sinds maart 2013 lijkt op een omgekeerd H&S patroon.

Zilver

Uitbraak uit dalende trend De koers is in opwaartse richting uitgebroken en kan nu doorstijgen tot 22/24.

36

Technische analyse—Grondstoffen

Olie

Neutrale lange termijn trend tussen de 85 en 112.

Aardgas (natural gas)

Na een blow off fase thans een terugval richting de lange termijn stijgingssteunlijn.

37


Koper

Dalende trend Na nieuw 4 jaars low recentelijk enig herstel

Tarwe (wheat)

Zeer volatiel. Overlappende toppen en bodems. Recentelijk hoogste niveau van afgelopen 52 weken maar sinds medio mei een flinke correctie.

38


Koffie

Dubbele top op 2.10 Zeer sterke stijging afgelopen weken maar koers lijkt nu in wat rustiger vaarwater (tussen de 1.70 en 2.10) terecht gekomen. Koers nadert steun van 1.70

Suiker

Dalende trend Nadert weerstand en doet poging voor opwaartse uitbraak. Trend zwakt af; kans groot op daling.

39


Valuta’s Australische Dollar/US Dollar

Na enige tijd neutraal te bewegen zien we nu duidelijk verzwakking.

British Pound/US Dollar

Trendomkeer

40

Technische analyse—Valuta’s

Euro/US Dollar

Stijgende trend 3-dubbele top uitbraak mislukt. Zware weerstand rond de 1.42. Trendomkeer onder de 1.36 Neerwaartse kansen nemen toe.

Yen/US Dollar

Dalende trend bullish voor Nikkei. Yen wint recentelijk aan kracht waardoor Nikkei relatief ook zwakker wordt.

41


Amerikaanse rente (10 jaars) Vanaf 2010 Dalend: Beleggers vluchten van aandelen in obligaties wat een drukkend effect heeft op de rente. Patroon lijkt op een H&S patroon en recentelijk zien we een neerwaartse uitbraak. Eind mei een nieuwe low in de rente voor dit jaar (2.44%). Dit is het laagste punt van de afgelopen 12 maanden.

Vanaf 1997 Dalend: Voor de lange termijn zit de rente nog immer in een dalende trend. Hoewel de rente sinds medio 2012 wel is verdubbeld. Pas boven de 3.80% is er sprake van een lange termijn trendomkeer.

42


Missie Brains & Analysis B&A is een analyserapport. Wij geven de abonnees een kijkje in het toekomstige koersverloop a.d.h.v. onze analyses die het hele spectrum omvatten van beleggingdisciplines (fundamenteel, technisch, sentiment, psychologie). De abonnee kan met deze bagage ZELF zijn beleggingsacties invullen (logisch denk ik want iedere belegger is anders en heeft zijn eigen risicoprofiel). Daarom gaan ook zoveel beleggers de fout in met het blind volgen van adviezen van anderen. Wat voor een andere belegger goed werkt hoeft voor u helemaal niet te werken. Succesvol beleggen kan je LEREN van 'oude rotten in het vak' en niet met het blind volgen van een 'goeroe'. De beperkte adviezen die wij geven zijn van een geheel ander kaliber. Ze zijn bedoelt om minder ervaren beleggers een houvast te geven om zelfstandig te leren beleggen en heel belangrijk ook vaak voor meer ervaren beleggers om meer gedisciplineerd te handelen via money management regels. Discipline en verantwoordelijkheid nemen voor je eigen beslissingen zijn de fundamenten van succesvol beleggen. Combineer dit met goed je beleggingshuiswerk doen en succes is verzekerd

Disclaimer GannAnalist streeft naar een zorgvuldige controle van de informatie die zij publiceert, zodat de informatie actueel, nauwkeurig, feitelijk juist en dus betrouwbaar is. Ondanks deze voortdurende aandacht voor de kwaliteit van haar berichtgeving kan GannAnalist niet garanderen dat de informatie steeds correct of volledig is en aanvaardt GannAnalist geen enkele aansprakelijkheid voor eventuele onjuistheden. Beleggen brengt risico met zich mee. De afnemer van de informatie is verantwoordelijk voor de keuze en het gebruik van de informatie. De door GannAnalist vermelde informatie bevat geen aanbieding van effecten in welke jurisdictie dan ook, noch een aanbeveling van GannAnalist met betrekking tot de aan- of verkoop van effecten. Aan de verstrekte informatie kunnen geen rechten worden ontleend. Alle door GannAnalist afgebeelde gegevens, waaronder begrepen teksten, foto's, illustraties, grafisch materiaal, (handels)namen, logo's, waren- en dienstmerken, zijn in eigendom of licentie bij GannAnalist en worden beschermd door auteursrecht, merkenrecht en/of enig ander intellectueel eigendomsrecht. De (intellectuele) eigendomsrechten gaan op geen enkele wijze over op (rechts)personen die toegang hebben tot onze informatie. De inhoud van onze publicaties mag slechts worden gebruikt voor niet-commerciële privé‚-doeleinden Het is de gebruiker van de informatie niet toegestaan deze te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van GannAnalist . 43

GannAnalist heeft een brede range van analyserapporten voor beleggers. De rapporten zijn alle toonaangevend in hun analysemethodiek.

GannAnalist Brains & Analysis is een uitgebreid professioneel wekelijks analyserapport waarbij het accent ligt op Technische Analyse waarbij het accent ligt op de analyses van Gann en Elliott. We streven er naar om iedere week accurate koers– en tijddoelen te geven voor de financiële markten

WaveRider is een uitgebreid wekelijks analyserapport (15- 20 pagina's). Aan de hand van analysemethodieken ontwikkeld door Gann en Jim Sloman gecombineerd met enkele unieke astrologische analyses die onze analist Tjerk zelf heeft ontwikkeld, krijgt u iedere week een diepgaande opbouwende analyse voorgeschoteld. Het accent ligt op tijdanalyses. Waar zullen de markten een draaipunt maken (van stijgend naar dalend of omgekeerd)?

GannTrader Optiecursus De cursus Berekend Beleggen is een unieke combinatie van leren beleggen met geavanceerde optieconstructies en over de schouder meekijken van Jan van Gemeren, een ervaren optiebelegger en voormalig vermogensbeheerder. Het is een 'rustige' strategie die maandelijks wordt opgebouwd en regelmatig wordt bijgesteld. Iedereen kan het maar het is belangrijk bepaalde inzichten te hebben, goed money-management te beheersen en regelmatig de positie aan te passen. U kunt ieder moment starten met de cursus

Meer info op FinVrij.com

44

Brains & Analysis terugblik. De belangrijkste voorspelling van afgelopen weekend was:

Recommend Documents