i
ii
iii
iv
Tidak ada kata terlambat, Selama kita punya tekad yang kuat untuk merubah segalanya jadi lebih baik “Tetap Berusaha, Tekun, Berdoa, SEMANGAT” dalam menjalani apapun. karena selalu ada jalan selama kita mau
BERUSAHA
v
PERSEMBAHAN Alhamdulillah’hirabbil Alamin Segala puji bagi ALLAH.SWT tuhanku yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat dan berkahnya dalam kehidupan saya sampai detik ini, dan juga telah memberikan kemudahan kepada saya dalam menyelesaikan kuliah dengan hasil yang memuaskan. Tak lupa pula Shalawat serta salam kepada Nabi Muhammad SAW yang telah menjadi tauladan dan motivator terbaik di dalam hidup saya. Skripsi ini saya persembahkan untuk : 1. Keluarga Saya “ Mama, Papa, adik-adiku tersayang rani dan angga. Terutama mama ”Ibu Nuraini Batjun” yang tiada habisnya memberikan kasih sayangnya terhadap saya dan senantiasa mendoakan saya setiap waktu, dan memberi saya dukungan selama masa kuliah hingga sekarang. 2. Mybhebheb puspus “Dana” yang selalu meluangkan waktu untuk saya disaat suka maupun duka selalu ada, “thank you for loving me” memberikan saya semangat dalam mengerjakan skripsi. 3. Bu Sri Lestari selaku dosen pembimbing yang telah sabar dalam membimbing serta memberikan nasehat dan ilmunya selama revisi hingga skripsi ini dapat diselesaikan. 4. Teman-teman kuliah iin, ella, linda, ayu, lusi yang telah menjadi teman baik dan terdekat saya selama proses perkuliahan. 5. Bapak dan Ibu dosen STIE perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmunya tanpa pamrih kepada saya selama perkuliahan.
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang senantiasa menyertai, memberi ridho dan kemudahan kepada penulis sehingga mampu menyelesaikan skripsi atau tugas akhir yang berjudul “Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen Pada Nilai Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI)”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan Program Studi Strata Satu Jurusan Manajemen di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Adapun keberhasilan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan serta dukungan dari semua pihak, baik secara moril maupun materiil. Oleh karena itu, dengan kerendahan hati penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati ,M.S selaku dosen pembimbing yang telah membimbing dan memberikan pengarahan kepada saya dalam penyusunan skripsi ini, sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik. 2. Dr. Lutfi, SE.,M.Fin selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. 3. Dr. Muzaroh, S.E, M.T Selaku Ketua Program Studi Sarjana Manajemen STIE Perbanas Surabaya. 4. Linda Purnama Sari ,S.E, M, Si selaku dosen wali di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
vii
5. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang dengan ikhlas memberikan ilmu kepada penulis selama proses pembelajaran. 6. Seluruh Staf Perpustakaan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah membantu dalam penulisan skripsi. 7. Seluruh Civitas Akademika Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Penulis mengakui bahwa skripsi ini tidak lepas dari kekurangan dan kekhilafan, untuk itu penulis menerima dengan segenap ketulusan hati segala bentuk saran dan kritik demi kemajuan dan kebaikan bersama, terlebih bagi penulis. Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat dan inspirasi bagi pihak-pihak yang membutuhkan, terima kasih.
Surabaya, April 2016
Penulis
viii
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL................................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ...........................................................v KATA PENGANTAR ........................................................................................... vi DAFTAR ISI .......................................................................................................... ix DAFTAR TABEL .................................................................................................. xi DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xii DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiii ABSTRAK / RINGKASAN ................................................................................ xiv ABSTRAK .............................................................................................................xv
BAB I
PENDAHULUAN .................................................................................1 1.1 Latar Belakang Masalah ..................................................................1 1.2. Perumusan Masalah........................................................................3 1.3 Tujuan Penelitian.............................................................................4 1.4 Manfaat Penelitian..........................................................................4 1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ........................................................6
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................8 2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................8 2.2 Landasan Teori ..............................................................................13 2.3 Pengaruh Antara Variabel Independen dan dependen ..................20 2.4 Kerangka Penelitian ......................................................................24 2.5 Hipotesis Penelitian .......................................................................25
ix
BAB III
METODE PENELITIAN ....................................................................26 3.1 Rancangan Penelitian ....................................................................26 3.2 Batasan Penelitian .........................................................................26 3.3 Identifikasi Variabel ......................................................................27 3.4 Definisi Operasional dan Pegukuran Variabel ..............................27 3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel .....................29 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .......................................... 29 3.7 Teknik Analisis Data .....................................................................30
BAB IV
GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ...37 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ........................................................37 4.2 Analisis Data .................................................................................39
BAB V
PENUTUP ...........................................................................................52 5.1 Kesimpulan....................................................................................52 5.2 Keterbatasan Penelitian .................................................................53 5.3 Saran ..............................................................................................53
DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 2.1 : Perbandingan Penelitian Terdahulu Dan Penelitian Sekarang
12
Tabel 4.1 : Teknik Pemilihan Sampel
37
Tabel 4.2 : Subjek Penelitian Tahun 2011-2014
38
Tabel 4.3 : Hasil Analisis Diskriptif
39
Tabel 4.4 : Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
44
i xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.4
: Kerangka Pemikiran
24
Gambar 3.1
: Daerah Penolakan dan Penerimaan Ho Uji F
32
Gambar 3.2
: Daerah Penolakan Dan Penerimaan Ho Uji TAG
33
Gambar 3.3
: Daerah Penolakan Dan Penerimaan Ho Uji DER
34
Gambar 3.4
: Daerah Penolakan Dan Penerimaan Ho Uji DPR
36
Gambar 4.1
: Daerah Penolakan Dan Penerimaan Ho Uji F
44
Gambar 4.2
: Daerah Penolakan Dan Penerimaan Ho Uji TAG
46
Gambar 4.3
: Daerah Penolakan Dan Penerimaan Ho Uji DER
47
Gambar 4.4
: Daerah Penolakan Dan Penerimaan Ho Uji DPR
47
xii ii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
: HASIL PERHITUNGAN SPSS
Lampiran 2
: VARIABEL TAG TAHUN 2011-2014
Lampiran 3
: VARIABEL DER TAHUN 2011-2014
Lampiran 4
: VARIABEL DPR TAHUN 2011-2014
Lampiran 5
: VARIABEL PBV TAHUN 2011-2014
xiii iii
ABSTRACT THE EFFECT OF INVESTMENT DECISION, FINANCING DECISION, AND DIVIDEN POLICY TO THE FIRM VALUE MANUFACTURING COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (BEI) This research aims to examine the effect of investment decision, financing decision, and dividend policy to the firm value manufacturing companies listed in indonesia stock exchange (BEI). Population of this research is listed public company at Indonesia Stock Exchange with manufacturing company as sample. Sampling method uses purposive sampling method. Samples were collected from 16 manufacture companies listed in the Indonesia Stock Exchange during 20112014 period. The data used in this study are annual report companies and dividend payment’s information in IDX statistic. The analysis procedure were descriptive analysis and multiple linear regression analysis. The result of research show that : investment decision have a negative significant influence to the firm value, but financing decision and dividend policy have a positive not significant influence to the firm value. Simultanously, these variables have significant influence to the firm value. Key words : investment decision, financing decision, dividend policy, firm value
xiv iv
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan, Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan perusahaan manufaktur sebagai sampel. Metode sampling yang digunakan adalah metode purposive sampling. Sampel dikumpulkan dari 16 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2011-2014. Data yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan dan informasi pembagian dividen di idx statistik. Teknik analisis menggunakan analisis diskriptif dan analisis linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa keputusan investasi berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan keputusan pendanaan dan kebijakan dividen berpengaruh positif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Secara simultan variabelvariabel ini memiliki pengaruh yang signifikan terhadap nilai nilai perusahaan. Kata kunci : keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen, nilai perusahaan.
xv
v
