Balanscentrale. Ondernemingsdossier

Balanscentrale

Ondernemingsdossier

Methodologie en gebruiksaanwijzing

Oktober 2008

© Nationale Bank van België, Brussel. Alle rechten voorbehouden. De volledige of gedeeltelijke verveelvoudiging van deze brochure voor educatieve en niet-commerciële doeleinden is toegestaan mits bronvermelding.

Voorwoord De Balanscentrale van de Nationale Bank van België staat in voor de verspreiding van de individuele en statistische informatie uit de gestandaardiseerde jaarrekeningen die bij haar worden neergelegd. Zij heeft het wenselijk geacht om de ondernemingen die hun jaarrekeningen neergelegd hebben een synthese van die gegevens aan te bieden, in de vorm van een ondernemingsdossier, aangevuld met op basis van die gegevens berekende financiële ratio's, de tabel van middelen en bestedingen en het hefboomeffect. Het ondernemingsdossier is in het bijzonder voor de KMO bedoeld. De KMO vindt er die informatie in welke haar kan helpen de toestand én het verloop van de eigen financiële gezondheid te evalueren, zoals deze uit de jaarrekening kunnen worden afgeleid, alsook een vergelijking te maken met haar voornaamste concurrenten. Deze nota beschrijft de methodologie die bij de opmaak van het ondernemingsdossier werd gevolgd. Hij geeft tevens de randvoorwaarden voor het berekenen, evenals de definitie en de berekeningswijze van de verschillende onderdelen ervan.

3

Inhoud Voorwoord

3

1. Ondernemingen waarvoor een ondernemingsdossier kan worden opgemaakt

7

2. Situering van de onderneming in haar sector

9

3. Voorstelling van de bestanddelen van het ondernemingsdossier 3.1 Identificatiegegevens 3.2 Synthese van de jaarrekeninggegevens 3.2.1 Bijzondere tekens en conventies 3.2.2 Berekeningswijze van de posten van de balans, de resultatenrekening en de toelichting 3.3 Berekening van de financiële ratio's voor de onderneming en haar sector 3.3.1 Financiële ratio's van de onderneming 3.3.2 Financiële ratio's van de sector 3.3.3 Berekening van het hefboomeffect 3.4 Tabel van middelen en bestedingen 3.4.1 Betekenis 3.4.2 Beknopte voorstelling 3.5 Synthetische indicator van financiële gezondheid 3.5.1 De synthetische indicator van de financiele gezondheid van de ondernemingen 3.5.2 Voorstelling van de synthetische indicator van financiële gezondheid

11 11 12 12 13 18 18 23 23 26 26 27 28 28 34

Bijlage(n)

37

Bijlage 1: Berekeningswijze van de financiële ratio's aan de hand van de rubriekcodes die voorkomen in het volledig model van jaarrekening voor ondernemingen

37

Bijlage 2: Berekeningswijze van de financiële ratio's aan de hand van de rubriekcodes die voorkomen in het verkort model van jaarrekening voor ondernemingen

47

Bijlage 3: Berekening van de verschillende bestanddelen van de tabel der middelen en bestedingen voor het volledig model van jaarrekening voor ondernemingen

53

Bijlage 4: Berekening van de verschillende bestanddelen van de tabel der middelen en bestedingen voor het verkort model van jaarrekening voor ondernemingen

59

Bijlage 5: Lijst van de beschikbare sectorale groeperingen waarin de onderneming zich kan situeren

65

5

Ondernemingen waarvoor een ondernemingsdossier kan worden opgemaakt

1. Ondernemingen waarvoor een

ondernemingsdossier kan worden opgemaakt Om een ondernemingsdossier te kunnen opmaken, moeten de volgende voorwaarden vervuld zijn: de onderneming moet haar jaarrekening neergelegd hebben bij de Balanscentrale er kan slechts een ondernemingsdossier worden opgesteld als de betrokken onderneming in de loop van de laatste vijf jaar minstens twee opeenvolgende boekjaren heeft neergelegd die volgens hetzelfde standaardmodel voor ondernemingen (verkort of volledig) werden opgesteld; het ondernemingsdossier is niet van toepassing op verenigingen, zelfs indien hun jaarrekening volgens een standaardmodel is opgemaakt wegens de problemen bij de berekening van bepaalde financiële stromen wordt de tabel van middelen en bestedingen enkel berekend als de jaarrekeningen van twee opeenvolgende boekjaren, opgesteld volgens eenzelfde model, door de Balanscentrale werden geverifieerd rekening houdend met de randvoorwaarden inherent aan het model dat voor de berekening van de financiële gezondheid van de ondernemingen wordt gebruikt, zal deze laatste en de positionering van de onderneming die eruit voortvloeit in de gedefinieerde financiële gezondheidsklassen enkel berekend worden indien bepaalde voorwaarden voldaan zijn:

1

150.000 EUR of gemiddeld personeelsbestand (rubriek 9087)

-

omzetcijfer (rubriek 70)

-

duur van het boekjaar = 12 maanden

-

vlottende activa in enge zin (rubrieken 29/58 - 29) > 0

-

schulden op ten hoogste één jaar (rubriek 42/48) > 0

-

vreemd vermogen (rubrieken 16 +17/49) > 0

VTE = Voltijdse equivalenten.

7

2 VTE1

Situering van de onderneming in haar sector

2. Situering van de onderneming in haar sector De situering van de onderneming in haar sector gebeurt op basis van de NACE-BEL-code die haar werd toegekend. Die code stemt overeen met de hoofdactiviteit van de onderneming en maakt deel uit van de Europese NACE-BEL-nomenclatuur gepubliceerd door het Bureau voor de Statistiek van de Europese Unie (Eurostat).

De Balanscentrale maakt daarbij gebruik van de NACE-BEL-code die reeds door andere instanties werd toegekend en die opgenomen werd door de Kruistpuntbank van Ondernemingen. Als door die instanties voor eenzelfde onderneming van elkaar verschillende codes werden toegekend, of als de informatie ontoereikend is, dan neemt de Balanscentrale contact met de betrokken onderneming om de meest geschikte keuze te kunnen maken. Het is op basis van die enige NACE-BEL-code dat de Balanscentrale haar sectorale statistieken opstelt en de onderneming in het ondernemingsdossier situeert in haar sector. De lijst van de sectoren en subsectoren volgt als bijlage 5. Bij de vergelijking van de onderneming met haar sector moet rekening worden gehouden met het volgende: het feit dat slechts één NACE-BEL-code per onderneming wordt toegekend houdt een beperking in. Indien een onderneming meerdere activiteiten uitoefent, dan worden deze activiteiten onder de NACE-BEL-code van de hoofdactiviteit gerangschikt, ook indien zij er niet mee overeenstemmen als de hoofdactiviteit van een onderneming veranderd is zonder dat dit bijtijds bekend geraakt is bij de Balanscentrale, dan stemt de toegekende NACE-BEL-code niet meer overeen met de werkelijk uitgeoefende activiteit.

9

Voorstelling van de bestanddelen van het ondernemingsdossier

3. Voorstelling van de bestanddelen van het

ondernemingsdossier Het ondernemingsdossier bevat zes onderscheiden delen die respectievelijk betrekking hebben op: de identificatiegegevens van de onderneming de synthese van de jaarrekeninggegevens de vergelijking van de financiële ratio's van de onderneming met die van haar sector (aangevuld met de berekening van het hefboomeffect voor de volledige modellen) de voorstelling van de stromen der middelen en bestedingen een lijst van de 50 belangrijkste ondernemingen van de sector, die hun jaarrekening neergelegd hebben volgens hetzelfde model als de betreffende onderneming, gerangschikt in dalende volgorde van de toegevoegde waarde. Een tweede lijst omvat de 25 ondernemingen waarvan de toegevoegde waarde direct groter is dan die van de beschouwde vennootschap en de 25 ondernemingen waarvan de toegevoegde waarde direct kleiner is de positionering van de onderneming in één van de zes gedefinieerde financiële gezondheidsklassen, in functie van haar synthetische indicator van financiële gezondheid, berekend aan de hand van een door de dienst Micro-economische analyse van de Nationale Bank van België ontwikkeld model ter beoordeling van de financiële gezondheid. Meer informatie over dit model is te vinden op de website van de Bank, op het adres http://www.nbb.be > Balanscentrale > Alle producten > Ondernemingsdossier > Synthetische indicator van financiële gezondheid.

3.1

Identificatiegegevens

Het eerste blad van het dossier bevat de identificatiegegevens van de onderneming zoals ze voorkomen in het gegevensbestand van de Balanscentrale. Ze worden aangevuld met de evolutie van enkele kerngegevens: het balanstotaal, de omzet, de toegevoegde waarde en het gemiddeld personeelsbestand uitgedrukt in voltijdse equivalenten.

De identificatiegegevens bestaan uit: de naam van de onderneming en het volledige adres van haar maatschappelijke zetel het ondernemingsnummer de activiteitscode volgens de "NACE-BEL"-nomenclatuur de NIS-code en naam van de gemeente de rechtsvorm een aantal kenmerkende gegevens voor elk van de jaarrekeningen die in het ondernemingsdossier zijn verwerkt.

11

Eventuele informatie over de rechtstoestand kan verkregen worden via de internettoepassing "Jaarrekeningen online opzoeken" van de Balanscentrale, beschikbaar op volgend adres: http://nbb.be Balanscentrale Jaarrekeningen raadplegen. De daar vermelde identificatiegegevens van de ondernemingen zijn ontleend aan de door de FOD Economie beheerde Kruispuntbank van Ondernemingen (KBO). De Nationale Bank kan echter niet waarborgen dat deze gegevens nauwkeurig en actueel zijn.

Synthese van de jaarrekeninggegevens

3.2

Het gaat om een synthese van de belangrijkste gegevens uit de balans, de resultatenrekening, de toelichting en de sociale balans van de neergelegde jaarrekeningen. De in het ondernemingsdossier vermelde bedragen zijn uitgedrukt in EUR. De hierna volgende tabellen 2.1, 2.2, 2.3 en 2.4 geven een overzicht van de berekeningswijze van elke post (de nummering van de tabellen stemt overeen met deze in het ondernemingsdossier).

De balansposten worden eerst met hun waarde weergegeven en vervolgens procentueel uitgedrukt t.o.v. van het balanstotaal, wat de analyse van de balansstructuur en van de evolutie ervan in de tijd vergemakkelijkt. De synthese van de resultatenrekening toont de stappen die, vertrekkend van de toegevoegde waarde (zie verder), leiden tot de resultaatvorming en de resultaatverwerking. Vervolgens wordt de vorming van het nettobedrijfsresultaat in percenten van de toegevoegde waarde grafisch voorgesteld. De belangrijkste cijfers uit het deel "Toelichting" van de jaarrekening zijn de aanschaffingen die overeenkomen met de investeringen tijdens het boekjaar. De tabel inzake de sociale balans bevat een synthese van enkele belangrijke rubrieken.

3.2.1

Bijzondere tekens en conventies

In het ondernemingsdossier kunnen de volgende specifieke vermeldingen voorkomen: Specifieke vermeldingen "-" 0 of 0,0

Betekenis De rubriek bestaat maar is niet ingevuld De rubriek is ingevuld maar de waarde is onbeduidend

n.b.

= "niet beschikbaar": de rubriek bestaat niet voor dit model

n.s.

= "niet significant": de waarde van de ratio is niet relevant

12


3.2.2

Berekeningswijze van de posten van de balans, de resultatenrekening en de toelichting

Tabel 2.1.: Balans (na winstverdeling)

Definitie van de rubrieken

ACTIVA

Volledig model

Verkort model

Immateriële vaste activa

20 + 21

20 + 21

Materiële vaste activa

22/27

22/27

Financiële vaste activa

28

28

Vorderingen op meer dan één jaar

29

29

2

Definitie van de rubrieken

PASSIVA

Volledig model

Verkort model

Eigen vermogen waarvan: kapitaal en uitgiftepremies reserves + overgedragen resultaat

10/15 10 + 11 13 + 14

10/15 10 + 11 13 + 14

Voorzieningen en uitgestelde belastingen

16

16

Schulden op meer dan één jaar waarvan: kredietinstellingen overige financiële schulden

17 173 170/4 - 173

17 172/3 170/4 - 172/3

2

Nettoactiva op lange termijn

20/28 + 29

20/28 + 29

Passiva op lange termijn

10/15 + 16 + 17

10/15 + 16 + 17

Voorraden en bestellingen in uitvoering

3

3

Handelsschulden op korte termijn

44 + 46 + 8861 + 8891

44 + 46

Handelsvorderingen op korte termijn

40

40

Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten

45

45

Overige bedrijfsvorderingen op korte termijn

41 + 490/1

41 + 490/1

Andere bedrijfsschulden op korte termijn

47/48 + 8901 + 492/3

47/48 + 492/3

Totaal van de bedrijfsactiva

3 + 40/41 + 490/1

3 + 40/41 + 490/1

Totaal van de bedrijfspassiva

44 + 45 + 46 + 47/48 + 492/3 + (42 - 8801)

44 + 45 + 46 + 47/48 + 492/3

Thesaurieactiva

50/53 + 54/58

50/53 + 54/58

Financiële schulden op korte termijn waarvan: kredietinstellingen

43 + 8801 430/8 + 8841

42 + 43 430/8

2

Op meer dan 1 jaar.

13

Totaal der activa

20/58

20/58

14

Totaal der passiva

10/49

10/49

Voorstelling

Tabel 2.2.: Resultatenrekening

Definitie van de rubrieken Volledig model

Verkort model

Bedrijfsopbrengsten waarvan: omzet

70/74 - 740 70

n.b. 70 (facultatief)

Verbruik van goederen en diensten waarvan: handelsgoederen en grondstoffen, ...

- (60 + 61) 60

n.b. 60/61 (facultatief)

Toegevoegde waarde

70/74 - 60 - 61 - 740

9900

+ Exploitatiesubsidies

740

n.b.

-

Personeelskosten

- 62

- 62

-

Andere bedrijfskosten

- 640/8 - 649

- 640/8 - 649

Brutobedrijfsresultaat

70/74 - 60 - 61 - 62 640/8 - 649

9900 - 62 - 640/8 - 649

Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen voor risico's en kosten

- 630 - 631/4 - 635/7

- 630 - 631/4 - 635/7

Nettobedrijfsresultaat

9901

9901

+ Financiële opbrengsten waarvan: opbrengsten van financiële vaste activa

75 750 + 751

75 n.b.

-

Financiële kosten waarvan: kosten van schulden

- 65 650

- 65 n.b.

Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting

9902

9902

-

-

+ Uitzonderlijke opbrengsten waarvan: terugneming van afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen meerwaarden bij de realisatie van vaste activa

76

76

760 + 761 + 762

n.b.

763

n.b.

-

Uitzonderlijke kosten waarvan: afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen minderwaarden bij de realisatie van vaste activa

- 66

- 66

660 + 661 + 662

n.b.

663

n.b.

Nettoresultaat van het boekjaar vóór belasting

9903

9903

-

Netto-overboeking naar de uitgestelde belasting

- 680 + 780

- 680 + 780

-

Belastingen op het resultaat

- 67/77

- 67/77

Nettoresultaat van het boekjaar na belasting

9904

9904

789 - 689

789 - 689

+ Onttrekking aan of -

overboeking naar de belastingvrije reserves

+ Onttrekking aan of -

791/2 - 691/2

791/2 - 691/2

+ Tussenkomst van de vennoten in het verlies

overboeking naar het eigen vermogen

794

794

-

Uit te keren winst waarvan: vergoeding van het kapitaal

- 694/6 694

- 694/6 n.b.

Overgedragen resultaat van het vorige boekjaar

14P

14P

Over te dragen resultaat

14

14

15

Tabel 2.3.: Gegevens uit de toelichting

Definitie van de rubrieken Volledig model 3

Aanschaffingen van immateriële vaste activa

Verkort model

4

8029 - 8099

Aanschaffingen van materiële vaste activa

8029 - 8099

5

6

7

8169 + 8229 - 8299

8

9

10

8169 + 8229 - 8299

Aanschaffingen van financiële vaste activa

8364 + 8424 - 8494

8365 + 8425 - 8495

Financiële schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen waarvan: kredietinstellingen

8801

n.b.

8841

n.b.

Gemiddeld personeelsbestand

9087

9087

Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren

9088

9088

11

Tabel 2.4.: Gegevens uit de sociale balans

Definitie van de rubrieken Volledig model

Verkort model

Staat van de werknemers ingeschreven in het personeelsregister tijdens het boekjaar 11

Gemiddeld aantal werknemers

1003

1003

Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren

1013

1013

Personeelskosten

1023

1023

1053

1053

2053

2053

3053

3053

Aantal betrokken werknemers

5801 + 5811

5801 + 5811

Tijdsduur van de opleiding in % van de gepresteerde uren

[100 * (5802 + 5812)] / 1013

[100 * (5802 + 5812)] / 1013

Opleidingskosten in % van de personeelskosten

[100 * (5803 + 5813)] / 1023

[100 * (5803 + 5813)] / 1023

Staat van de werknemers ingeschreven in het personeelsregister op de afsluitingsdatum van het boekjaar 11

Aantal werknemers

Personeelsverloop tijdens het boekjaar 11

Aantal ingetreden werknemers

Aantal uitgetreden werknemers

11

Opleiding

3 4 5 6 7 8 9 10 11

8029 = 8021 + 8022 + 8023 + 8024 8099 = 8091 + 8092 + 8093 + 8094 8169 = 8161 + 8162 + 8163 + 8164 + 8165 + 8166 8229 = 8221 + 8222 + 8223 + 8224 + 8225 + 8226 8299 = 8291 + 8292 + 8293 + 8294 + 8295 + 8296 8364 = 8361 + 8362 + 8363 8424 = 8421 + 8422 + 8423 8494 = 8491 + 8492 + 8493 In voltijdse equivalenten.

16


17

3.3

Berekening van de financiële ratio's voor de onderneming en haar sector

In de delen 3 en 4 van het ondernemingsdossier zijn de waarden opgenomen van de financiële ratio's van zowel de betrokken onderneming als van haar sector. Twee rendabiliteitsratio's worden in een grafiek weergegeven, wat het vergelijken met de sector vergemakkelijkt. De verschillende waarden van de set van 21 financiële ratio's voor de volledige modellen en 19 financiële ratio's voor de verkorte modellen staan vermeld in één tabel per beschikbaar boekjaar. In elke tabel wordt de positie van de onderneming in haar sector aangeduid met een kruisje, waardoor u het financiële profiel van de betrokken onderneming in één oogopslag kan inschatten (zie punt 3.3.2).

Hierna gaan we in op: - de inhoud en de betekenis van de verschillende financiële ratio's - de betekenis van de kwartielwaarden en de mediaan die als sectorale vergelijkingspunten worden gebruikt.

3.3.1

Financiële ratio's van de onderneming

A. Methodologische opmerking De inhoud en de betekenis van de 21 berekende financiële ratio's voor het volledig model en van de 19 berekende financiële ratio's voor het verkort model volgen onder punt B. De definitie van elke financiële ratio in termen van de rubriekcodes die voorkomen in het volledig of verkort model en de randvoorwaarden welke voor de berekening kunnen gelden, volgen in bijlage 1 en 2.

B. Inhoud en betekenis van de financiële ratio's 1. Analyse van de exploitatievoorwaarden (ratio's 1 tot 8) De exploitatievoorwaarden worden uitgedrukt door de verkoopmarge en door ratio's gebaseerd op de toegevoegde waarde. Het zijn indicatoren van de industriële en commerciële doeltreffendheid van een onderneming. 1.1. Verkoopmarges De bruto- of nettoverkoopmarge geeft de bruto- of nettobedrijfswinst (of bedrijfsverlies) die de onderneming realiseert per 100 EUR verkopen. Het bedrijfsresultaat kan worden berekend vóór of na de aanrekening van de niet-kaskosten met bedrijfskarakter; niet-kaskosten zijn de afschrijvingen, de waardeverminderingen en de voorzieningen voor risico's en kosten, die weliswaar kosten zijn, maar geen aanleiding geven tot kasuitgaven aan derden. Het brutobedrijfsresultaat is dan het bedrijfsresultaat vóór aanrekening van die niet-kaskosten; het nettobedrijfsresultaat is het saldo dat overblijft na verrekening van de niet-kaskosten.

18


Omdat in een jaarrekening opgesteld volgens het verkort model de post "Omzet" niet verplicht ingevuld dient te worden, kunnen de verkoopmarges slechts worden berekend indien de onderneming deze facultatief in te vullen rubriek heeft ingevuld. Brutoverkoopmarge (ratio 1) =

Nettoverkoopmarge (ratio 2) =

Brutobedrijfsresultaat x 100 Verkopen

Nettobedrijfsresultaat x 100 Verkopen

1.2. Financiële ratio's in verband met de toegevoegde waarde De toegevoegde waarde vertegenwoordigt de waarde die de onderneming, door het inzetten van haar productiefactoren, toevoegt aan de waarde van haar verbruikte goederen en diensten. De toegevoegde waarde vormt de basis waarmee de onderneming haar productiefactoren en haar schuldeisers kan vergoeden. De financiële ratio's in verband met de toegevoegde waarde geven een beeld van: de aard van de uitgeoefende activiteiten: de verhouding Toegevoegde waarde / Bedrijfsopbrengsten hangt af van de door de onderneming uitgeoefende activiteit (productie versus dienstverlening), het belang van de uitgevoerde bewerkingen (mate van integratie/beroep op onderaanneming) en de efficiëntie van haar productiefactoren. Marge van de toegevoegde waarde (ratio 3) =

Toegevoegde waarde x 100 Bedrijfsopbrengsten

de efficiëntie van de ingezette middelen: de toegevoegde waarde per personeelslid en de verhouding van de toegevoegde waarde ten opzichte van de bruto materiële vaste activa laten toe de productiviteit van de productiefactoren arbeid en kapitaal te meten. Toegevoegde waarde per personeelslid (ratio 4) = Toegevoegde waarde Gemiddeld personeelsbestand in voltijdse equivalenten

(in eenheden EUR)

Toegevoegde waarde / Bruto materiële vaste activa (ratio 5)= Toegevoegde waarde x 100 Rekenkundig gemiddelde van de aanschaffingswaarde van de materiële vaste activa per einde van het boekjaar en van het vorige boekjaar

het relatieve gewicht van de belangrijkste productiekosten (personeelskosten, financiële kosten en nietkaskosten t.o.v. de toegevoegde waarde); mede door vergelijking met de waarden van de sector laten deze ratio's toe de kosten te bepalen die hebben geleid tot de gunstige of ongunstige resultaten. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen / Toegevoegde waarde (in %) (ratio 6) Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen voor risico's en kosten / Toegevoegde waarde (in %) (ratio 7) Kosten van de schulden / Toegevoegde waarde (in %) (ratio 8)

19

2. Rendabiliteitsratio's (ratio's 9 tot 12) 2.1. Rendabiliteit van het eigen vermogen Deze ratio duidt het netto- of brutorendement aan van de middelen die door de aandeelhouders of vennoten in de onderneming werden geïnvesteerd. De nettorendabiliteit wordt verkregen na aftrek van alle kosten van het boekjaar en wordt berekend na belastingen maar voor resultaatverwerking. De brutorendabiliteit van het eigen vermogen wordt berekend op basis van de cashflow, dit is het nettoresultaat na belastingen, verhoogd met de niet-kaskosten (zijnde de afschrijvingen, de waardeverminderingen, de voorzieningen enz ...).

Nettorendabiliteit van het eigen vermogen (ratio 9) =

Winst of verlies van het boekjaar x 100 Eigen vermogen

Brutorendabiliteit van het eigen vermogen (ratio 10) =

Cashflow x 100 Eigen vermogen

2.2. Rendabiliteit van het totaal der activa De rendabiliteit van de door de aandeelhouders of vennoten in de onderneming geïnvesteerde kapitalen (= financiële rendabiliteit) hangt voor een groot deel af van het rendement van de activa van de onderneming (= economische rendabiliteit). Een methode om het rendement van het totaal der activa te berekenen is het bruto- of nettoresultaat, verkregen vóór de aanrekening van de belastingen en de financiële kosten, te vergelijken met het balanstotaal. Op die manier krijgt men zicht op de economische rendabiliteit van de onderneming zonder beïnvloeding door de financieringswijze of de belastingvoet op de (eventuele) winsten. Zo kunnen ondernemingen die op verschillende wijze worden gefinancierd beter worden vergeleken binnen hun sector.

Brutorendabiliteit van het totaal der activa, vóór belasting en kosten van de schulden (ratio 11) = Nettoresultaat van het boekjaar vóór belasting + niet-kaskosten + kosten van de schulden x 100 Totaal der activa

Nettorendabiliteit van het totaal der activa, vóór belasting en kosten van de schulden (ratio 12) = Nettoresultaat van het boekjaar vóór belasting + kosten van de schulden x 100 Totaal der activa

20


3. Analyse van de financiële structuur (ratio's 13 tot 19) De samenstelling van de activa en de passiva van de onderneming wordt onderzocht in de optiek van evenwicht op korte dan wel langere termijn: men spreekt dan over de liquiditeit of over de solvabiliteit van de onderneming. Het gaat in elk geval om een statische vergelijking van balansaggregaten, die moet worden aangevuld met een meer dynamische analyse in termen van stromen. Deze laatste zijn opgenomen in de tabel der middelen en bestedingen (zie verder) en tonen het verloop van de nieuwe middelen welke de nieuwe aanschaffingen financieren. Het zijn die bewegingen welke in feite aan de basis liggen van het niveau en het verloop van de liquiditeit en de solvabiliteit van de onderneming. 3.1. Liquiditeit De liquiditeitsratio's meten het vermogen van de onderneming om haar verbintenissen op korte termijn na te komen. Ze worden berekend in ruime of in enge zin, naargelang de voorraden en de overlopende rekeningen al dan niet als liquide middelen worden beschouwd. Hoe hoger de ratio, hoe gemakkelijker de onderneming door middel van haar kortlopende activa kan voldoen aan haar verplichtingen op korte termijn. De informatie uit deze liquiditeitsratio's moet worden aangevuld met gegevens over de rotatie van de voorraden, het betalingsuitstel dat aan de klanten wordt toegestaan en het uitstel dat van de leveranciers wordt verkregen. De rotatie van de voorraden en het betalingsuitstel kunnen een belangrijke invloed uitoefenen op de liquiditeit en op de thesaurie van de onderneming; ze kunnen worden getoetst aan wat gebruikelijk is binnen de sector door de waarden voor de onderneming te vergelijken met de sectorale waarden. Liquiditeit Liquiditeit in ruime zin (ratio 13) = Voorraden + de andere activa op korte termijn Schulden op ten hoogste één jaar + overlopende rekeningen van het passief

Liquiditeit in enge zin (ratio 14) =

Vorderingen op ten hoogste één jaar + geldbeleggingen + liquide middelen Schulden op ten hoogste één jaar

Rotatie van de voorraad (enkel berekenbaar voor volledige modellen) Rotatie van de voorraad handelsgoederen, grond- en hulpstoffen (ratio 15) = Aankopen en voorraadwijzigingen Voorraad handelsgoederen, grond- en hulpstoffen Rotatie van de voorraad goederen in bewerking en gereed product (ratio 16) = Bedrijfskosten Voorraad goederen in bewerking en gereed product Betalingsuitstellen Handelsvorderingen + geëndosseerde handelseffecten Aantal dagen klantenkrediet (ratio 17) = x 365 dagen Verkopen Aantal dagen leverancierskrediet (ratio 18) =

Handelsschulden x 365 dagen Aankopen van goederen en diensten

21

3.2. Solvabiliteit Deze ratio meet de graad van onafhankelijkheid van de onderneming: hoe hoger de ratio, hoe minder de onderneming afhangt van door derden verstrekte financiële middelen.

Solvabiliteit (ratio 19) =

Eigen vermogen x 100 Totaal der passiva

4. Investeringen (ratio's 20 en 21) Voor de investeringsratio's worden de aanschaffingen van materiële activa gerelateerd aan hetzij de toegevoegde waarde, hetzij de voorraad materiële vaste activa. De eerste ratio geeft de investeringsgraad weer, dit is de investeringsinspanning van de onderneming gedurende het boekjaar. De tweede ratio meet de omloopsnelheid (of vernieuwingsgraad) van de voorraad materiële vaste activa. Investeringsgraad of belang van de aanschaffingen van materiële vaste activa (ratio 20) = Tijdens het boekjaar aangeschafte materiële vaste activa x 100 Toegevoegde waarde Vernieuwingsgraad of belang van de aanschaffingen van de materiële vaste activa in vergelijking met de materiële vaste activa per einde van het vorige boekjaar (ratio 21) = Tijdens het boekjaar aangeschafte materiële vaste activa x 100 Waarde van de per einde van het vorige boekjaar aanwezige materiële vaste activa

C. Berekeningswijze van de ratio's De definitie van de financiële ratio's is opgenomen als bijlage 1 voor de volledige modellen en als bijlage 2 voor de verkorte modellen. Voor elke ratio worden vermeld: de berekeningswijze aan de hand van de rubriekcodes die voorkomen in het volledig en het verkort standaardmodel welke door de NBB worden uitgegeven de randvoorwaarden voor de berekening in geval van een jaarrekening die voldoet aan de wettelijke controles welke door de Balanscentrale worden uitgevoerd. de randvoorwaarden voor de berekening in geval van een jaarrekening die nog niet werd geverifieerd of niet voldoet aan de wettelijke controles, of die vertrouwelijke verbeteringen voor statistische doeleinden bevat.

22


3.3.2

Financiële ratio's van de sector

De definitie van de financiële ratio's van een sector is dezelfde als die van de individuele financiële ratio's. De randvoorwaarden welke gelden voor de berekening van bepaalde sectorratio's zijn dezelfde als deze die gelden voor de berekening van de individuele ratio's voor jaarrekeningen die voldoen aan alle wettelijke controles (en die geen vertrouwelijke verbeteringen bevatten).

De vergelijking van een onderneming met haar sector gebeurt op basis van de mediaanwaarde van de sectorratio of op basis van de kwartielwaarden Q1, Q2 en Q3).

De sectorale spreiding in kwartielen is het resultaat van de volgende bewerkingen, uitgevoerd door de Balanscentrale: vooreerst de berekening van de ratiowaarde voor elke onderneming, vervolgens de rangschikking van de bekomen ratiowaarden in stijgende orde en tenslotte de bepaling van drie referentiewaarden - Q1, Q2 en Q3 - zodanig dat: - 75 % van de ondernemingen een ratiowaarde heeft die groter dan of gelijk is aan Q1 - 50 % van de ondernemingen een ratiowaarde heeft die groter dan of gelijk is aan Q2 - 25 % van de ondernemingen een ratiowaarde heeft die groter dan of gelijk is aan Q3. Voor elke financiële ratio en elke sector verdelen de waarden Q1, Q2 en Q3 de groep van ondernemingen dus in vier subgroepen, die elk bestaan uit 25 % van het totaal aantal ondernemingen. Die waarden vormen aldus referentiewaarden voor een onderneming die haar positie in de sector wenst te bepalen.

De tabellen 4.1, 4.2 en 4.3 van het ondernemingsdossier - het al dan niet aanwezig zijn van een tabel hangt af van de boekjaren waarvoor een jaarrekening beschikbaar is - geven per financiële ratio: - de ratiowaarde van de betrokken onderneming - de sectorale vergelijkingswaarden Q1, Q2 en Q3 - het aantal ondernemingen dat voor de berekening van de sectorale ratiowaarden in aanmerking is genomen en dat afhangt van de randvoorwaarden die voor de berekening gelden. Een kruisje situeert de ratiowaarden van de onderneming visueel ten overstaan van de sectorale vergelijkingswaarden.

3.3.3 Berekening van het hefboomeffect (Enkel berekenbaar voor de volledige modellen)

Het hefboomeffect geeft de invloed van de financiële schuldgraad en de bijhorende kost op de nettorendabiliteit van het eigen vermogen. De waarde hangt af van het verschil tussen de economische rendabiliteit en de gemiddelde kost van de schulden, enerzijds, en de verhouding tussen de financiële schulden en het eigen vermogen, anderzijds.

De economische rendabiliteit wordt benaderd door de rendabiliteit van het in de onderneming geïnvesteerde vermogen, d.w.z. van het geheel van de aangetrokken middelen. Voor de berekening van de economische rendabiliteit van een onderneming wordt hier aan het begrip van de "aangetrokken middelen" de voorkeur gegeven boven het totaal der activa.

23

De balans bevat immers bepaalde activa die, stricto sensu, niet overeenstemmen met productieve investeringen, in het bijzonder de handelsvorderingen en de voorraden; het zijn activa die geen inkomen genereren. Op het passief kan het onderscheid worden gemaakt tussen door derden geïnvesteerde middelen (aandeelhouders of crediteuren) en de verbintenissen die enkel een betalingsuitstel inhouden (handelsschulden), diverse schulden (sociale en loonschulden) of voorzieningen. Het begrip van de totale activa wordt dus vervangen door dat van de aangetrokken middelen, bestaande uit het eigen vermogen en de financiële schulden; samen vormen ze de door derden aangebrachte middelen die worden vergoed door de opbrengsten die werden gegenereerd met de activa welke met die middelen zijn gefinancierd. De rendabiliteit van die middelen wordt berekend vertrekkend van het inkomen dat ze genereren: het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening vóór de kosten van de schulden. De ratio (F) uit de tabel 5 van het ondernemingsdossier bevat: in de teller: het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening (vóór belastingen) + de kosten van de schulden in de noemer: de aangetrokken middelen (eigen vermogen + financiële schulden). De rendabiliteit van de aangetrokken middelen (of economische rendabiliteit) wordt vergeleken met de gemiddelde kost van de schulden om na te gaan of de rendabiliteit van de investeringen volstaat om de ontleende middelen te vergoeden. Wanneer de economische rendabiliteit groter is dan de gemiddelde kost van de financiële schulden, dan realiseert de onderneming een hogere rendabiliteit op het eigen vermogen dan op het geheel der aangetrokken middelen. Dat fenomeen, waarbij het bestaan van financiële schulden de economische rendabiliteit omzet in een hogere of lagere rendabiliteit van het eigen vermogen, wordt het "hefboomeffect" genoemd. Het is een indicator van de financiële randvoorwaarden en stemt overeen met de verhouding: Nettorendabiliteit van het eigen vermogen (vóór belasting en uitzonderlijk resultaat) Nettorendabiliteit van de aangetrokken middelen (vóór belasting en uitzonderlijk resultaat) (lijn J van tabel 5 van het Ondernemingsdossier). De hefboom duidt op het positief (indien > 1) of negatief (indien < 1) effect van de schuldgraad op de nettorendabiliteit van het eigen vermogen en zal des te sterker zijn naarmate de financiële schulden belangrijker zijn ten opzichte van het eigen vermogen. De schuldgraad meet de keuze die werd gemaakt tussen financiering met leningen of met eigen middelen. De voorzieningen die niet overeenstemmen met een aanbreng van middelen, worden niet in rekening gebracht. Ze worden gelijkgesteld met niet-financiële verbintenissen. Het begrip van de aangetrokken middelen stemt alsdus overeen met dat van de productieve activa (financiële schulden + eigen vermogen = totaal der activa - bedrijfsschulden - voorzieningen voor risico's en kosten). Samengevat hangt het hefboomeffect dus af van: het verschil tussen de nettorendabiliteit van de aangetrokken middelen en de gemiddelde kost van de financiële schulden het belang van de financiële schulden in verhouding tot het eigen vermogen. Die twee factoren zijn in de tabel 5 afzonderlijk opgenomen onder de lijn van het hefboomeffect. Het hefboomeffect kan enkel voor de volledige modellen worden berekend, omdat in het verkort model gegevens ontbreken over de kosten van de schulden en de financiële verbintenissen. De definitie van elke rubriek is opgenomen in de hiernavolgende tabel.

24


BEREKENING VAN HET HEFBOOMEFFECT (Tabel 5 van het ondernemingsdossier)

Definitie van de rubrieken Kosten van de schulden (A)

650

Financiële schulden (B)

170/4 + 43 + 8801

Gemiddelde kost van de financiële schulden (C)

A/B x 100

Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening + Kosten van de schulden (D)

9902 + 650

Aangetrokken middelen (E)

10/15 + 170/4 + 43 + 8801

Nettorendabiliteit van de aangetrokken middelen vóór belasting en uitzonderlijk resultaat (F)

D/E x 100

Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening (G)

9902

Eigen vermogen (H)

10/15

Nettorendabiliteit van het eigen vermogen vóór belasting en uitzonderlijk resultaat (I)

G/H x 100

Hefboomeffect (J)

I/F

Rendabiliteit van de aangetrokken middelen Gemiddelde kost van de financiële schulden (K)

F-C

Financiële schulden / Eigen vermogen (L)

(170/4 + 43 + 8801) / (10/15)

Rendabiliteit van het eigen vermogen = Rendabiliteit van de aangetrokken middelen + (Rendabiliteit van de aangetrokken middelen - Kosten van de schulden) x Schuldgraad

F + (F - C) x L

(E) Samengesteld uit het eigen vermogen en de financiële schulden.

25

3.4

Tabel van middelen en bestedingen

3.4.1

Betekenis

Deze tabel geeft de stromen weer van de (interne en externe) middelen waarover de onderneming gedurende het boekjaar heeft kunnen beschikken en de bestemming die eraan werd gegeven. Zo bevat de tabel onder meer de verschillende investeringen die tijdens het boekjaar plaatsvonden en de wijze waarop ze werden gefinancierd.

Het door de Balanscentrale ontworpen model is gebaseerd op de berekening van de intern beschikbare middelen, die de zelffinancieringscapaciteit van de onderneming bepalen. Ze worden vergeleken met de investeringen in niet-financiële activa, om zo een financieringsoverschot of -tekort van de onderneming vast te stellen. Vervolgens wordt rekening gehouden met de investeringen van de onderneming in financiële activa, om het bedrag te bepalen dat de onderneming als externe middelen moet aantrekken (het te financieren totaal), of in het tegengestelde geval, waarover de onderneming kan beschikken (het totale overschot). Het laatste deel van de tabel toont het verloop van de externe financieringsmiddelen als gevolg van het totaal financieel tekort of overschot van de onderneming.

Schematisch kunnen dus vier opeenvolgende stappen worden onderscheiden, die duidelijk in tabel 6 van het ondernemingsdossier tot uiting komen. 1. In tabel 6.1 worden, vertrekkend van de toegevoegde waarde, de verschillende opbrengsten en kosten verwerkt; wat overblijft zijn de intern beschikbare middelen (zelffinancieringscapaciteit). 2. Tabel 6.2 toont in welke mate deze intern beschikbare middelen volstaan voor de gedane investeringen in 12 materiële en immateriële vaste activa enerzijds, en in nettobedrijfsactiva anderzijds; het resultaat is het financieringstekort of -overschot voortvloeiend uit de activiteiten gedurende het boekjaar. 3. In het vervolg van tabel 6.2 worden de investeringen in financiële activa op lange en op korte termijn in rekening gebracht om de totale behoefte (= te financieren totaal), dan wel het totale overschot aan externe middelen te bepalen. 4. In het laatste deel van tabel 6.2 tenslotte worden de verschillende externe middelen (kapitaal, schulden op lange termijn, financiële schulden op korte termijn) vermeld als tegenhangers van de totale financieringsbehoefte of het totale financieringsoverschot van de onderneming. Het model van de Balanscentrale is geïnspireerd op de werkzaamheden, met het oog op een internationale standaardisering van de zogenaamde "Cashflow statements", van met name: de International Accounting Standard Committee (IAS7) het Europees Comité van Balanscentrales het Accounting Advisory Forum van de EU (binnen het Directoraat Generaal XV).

12

De nettobedrijfsactiva vormen het verschil tussen de niet-financiële kortlopende activa en passiva.

26


3.4.2

Beknopte voorstelling Toegevoegde waarde -

Personeelskosten

-


Saldo: Brutobedrijfsresultaat +

Financiële opbrengsten

+

Andere uitzonderlijke opbrengsten

+

Tussenkomst van de vennoten in het verlies

-

Financiële kosten

-

Andere uitzonderlijke kosten

-


-

Uit te keren winst

Saldo: Intern beschikbare middelen +

Ontvangen kapitaalsubsidies

-

Netto-investeringen in materiële en immateriële vaste activa Verandering van de nettobedrijfsactiva

Saldo: Financieringsoverschot (+) of -tekort (-) -

Financiële investeringen op lange termijn Verandering van de geldbeleggingen en de liquide middelen

Saldo: Te financieren totaal (-) (of totaal overschot (+)) Externe middelen: Verandering van het kapitaal en van de uitgiftepremies Verandering van de schulden op lange termijn Verandering van de financiële schulden op korte termijn Totaal van de externe financiële middelen De exacte definitie en berekeningswijze van de bestanddelen van de tabel der middelen en bestedingen is opgenomen als bijlage 3 voor de volledige modellen en als bijlage 4 voor de verkorte modellen.

27

3.5

Synthetische indicator van financiële gezondheid

3.5.1

De synthetische indicator van de financiele gezondheid van de ondernemingen

Om een beter beeld te krijgen van de financiële risico's die de ondernemingen lopen, heeft de dienst Micro-economische analyse van de Nationale Bank van België een model ontworpen om de financiële gezondheid van de ondernemingen te beoordelen. Dit model steunt op publieke gegevens, met name informatie uit en over de jaarrekeningen die bij de Balanscentrale worden neergelegd. Bij de ontwikkeling van het model kwam het er in essentie op neer dat geprobeerd werd om met behulp van een statistische techniek (er werd gekozen voor de logistische regressie) een vergelijking op te stellen: -

van de vorm y = a + bx1 + cx2 + dx3 + ex4 + … , waarbij: . a staat voor een constante . x1 , x2 , x3 , x4 , … staan voor variabelen die worden afgeleid uit jaarrekeningen . b, c, d, e, .. de respectieve coëfficiënten van deze variabelen zijn.

-

die een uitkomst geeft welke significant verschilt naar gelang het de groep van faillerende ondernemingen dan wel de groep van niet-faillerende ondernemingen betreft.

Onder faillerende ondernemingen verstaan we ondernemingen die failliet zijn gegaan of een gerechtelijk akkoord hebben gevraagd of gekregen. Omdat deze laatste groep zeer weinig gevallen telt, mogen in de praktijk "faillerende ondernemingen" begrepen worden als ondernemingen die failliet zijn gegaan. De uitkomst van de opgestelde vergelijking noemen we de L-score. Deze score hangt uitsluitend af van gegevens die in de jaarrekening van de betrokken onderneming voorkomen. Aangezien deze jaarrekening niet de totaliteit van de gegevens betreffende een onderneming bevat, is het dus onmogelijk om middels één enkele L-score een perfect onderscheid te maken tussen faillerende en niet-faillerende ondernemingen. Selectie van ondernemingen Voor de ontwikkeling van het model werd vertrokken van de ondernemingen die bij de Balanscentrale een in 1997, 1998 en/of 1999 afgesloten jaarrekening volgens het volledig of verkort model hebben neergelegd. Om de resultaten te optimaliseren, was het noodzakelijk om de ambitie van het model te beperken tot ondernemingen die aan ten minste één van de twee onderstaande voorwaarden voldoen: omzet (post 70): ten minste 150.000 EUR aantal werknemers: ten minste 2 voltijdse equivalenten (VTE; rubriek 9087). De huidige beperkingen impliceren ook dat de synthetische indicator van de financiële gezondheid die uit het model voortvloeit, slechts in een ondernemingsdossier kan worden opgenomen voor circa 100.000 ondernemingen op de 300.000 die een gestandaardiseerde jaarrekening bij de Balanscentrale neerleggen. De berekening van een synthetische indicator van de financiële gezondheid voor ondernemingen die niet aan deze voorwaarden voldoen, wordt momenteel door de dienst Micro-economische analyse bestudeerd. Er gelden nog enkele andere beperkingen, die van technische aard zijn en waardoor slechts een beperkt aantal ondernemingen uit de boot vielen: het boekjaar waarop de jaarrekeningen betrekking hebben, moet betrekking hebben op 12 maanden, opdat ratio's die een of meer balansposten vergelijken met een of meer posten uit de resultatenrekening vergelijkbare resultaten zouden geven ondernemingen die voor de noemer van één of meer ratio's nul hadden, waardoor geen ratiowaarde kon worden berekend, moesten ook worden uitgesloten.

28


De overblijvende ondernemingen werden vervolgens uitgesplitst in twee sub-populaties: de ondernemingen die in de loop van de drie op de vermelde jaren volgende kalenderjaren "faillerend" bleken, enerzijds, en de andere, als niet faillerend gecatalogeerde ondernemingen, anderzijds. Uit elk van die twee sub-populaties werd dan een willekeurige steekproef ("random selection") getrokken die statistisch representatief is voor de twee groepen. Dit representatief staal bestond uit 2.700 jaarrekeningen van verschillende ondernemingen: 900 afgesloten in elk van de jaren 1997, 1998 en 1999, waarvan telkens 150 van ondernemingen die in de loop van de daaropvolgende drie kalenderjaren failleerden. Er werden vervolgens nog 40 ondernemingen uitgesloten wegens extreme ratiowaarden, die het model hadden kunnen vertekenen. Selectie van de variabelen en bijbehorende coëfficiënten Er werden 60 verschillende ratio's getest, om uiteindelijk te leiden tot de volgende vergelijking, waarmee het beste onderscheid werd bereikt tussen de twee voormelde stalen van ondernemingen. Het resultaat van de berekening van deze vergelijking noemen we de L-score13 Daarbij geldt de redenering dat hoe hoger de L-score, hoe ongezonder de financiële toestand van de onderneming wordt ingeschat. Beknopte toelichting bij de in aanmerking genomen variabelen: 1. Cashflow / vreemd vermogen: deze ratio geeft aan in hoeverre een onderneming in staat is haar schulden terug te betalen. 2. Vervallen schuld jegens de fiscus en de RSZ / totale passiva: "klassieke" variabele in dit type model, aangezien achterstallige betalingen tegenover die twee bevoorrechte schuldeisers doorgaans wijzen op liquiditeitsproblemen. 3. (Thesauriebeleggingen + liquide middelen) / kortlopende vlottende activa: deze ratio weerspiegelt de onmiddellijke liquiditeitsgraad van de kortlopende activa. 4. Logaritme (levensduur): deze variabele geeft aan dat jonge ondernemingen statistisch gezien kwetsbaarder zijn dan hun oudere tegenhangers. De logaritmische vorm weerspiegelt de afnemende impact van de levensduur op de kwetsbaarheid. 5. Permanent vermogen / totale passiva: de teller omvat het eigen vermogen, de voorzieningen en de langlopende schulden. Die ratio geeft de stabiliteitsgraad aan van de middelen waarop de onderneming kan rekenen om haar activiteiten uit te oefenen. 6. (Reserves + overgedragen resultaat) / totale passiva: deze ratio is een maatstaf van de voorbije rentabiliteit van de onderneming, van haar dividendbeleid en, onrechtstreeks, van haar levensduur. Een onderneming die al enige tijd bestaat, winsten heeft opgebouwd en een conservatief dividendbeleid voert, is minder kwetsbaar dan een jonge onderneming die geen reserves heeft kunnen aanleggen, ongeacht de resultaten die deze laatste trouwens heeft geboekt.

13

of "logistische score", waarbij wordt verwezen naar de gebruikte statistische techniek, de logistische regressie.

29

7. Schulden jegens kredietinstellingen / schulden op ten hoogste één jaar: deze variabele geeft de omvang weer van de financiële schulden ten opzichte van de andere schulden op korte termijn, met name de handelsschulden. 8. Kosten van schulden / totale passiva: deze ratio weerspiegelt het peil van de financiële lasten die de onderneming draagt ten opzichte van alle middelen die ze aanwendt. De dienst Micro-economische analyse van de Nationale Bank zal met regelmatig interval (om de twee of drie jaar) ergaan tot het bijstellen van de coëfficiënten die een rol spelen in het model voor de beoordeling van de financiële gezondheid van ondernemingen. MODEL VOOR DE BEOORDELING VAN DE FINANCIËLE GEZONDHEID Coëfficiënten

Variabelen

1,88 +

-2,36

Cashflow / Vreemd vermogen

+

+9,07

Vervallen schulden ten aanzien van de fiscus en de RSZ / Totaal van de passiva

+

-2,95

(Geldbeleggingen + liquide middelen) / Beperkte vlottende activa

+

-0,60

Logaritme in basis e (2,718) van de leeftijd van de onderneming

+

-1,17

Permanent vermogen / Totaal van de passiva

+

-0,46

(Reserves + overgedragen resultaat) / Totaal van de passiva

+

+0,75

Schulden bij kredietinstellingen / Schulden op ten hoogste één jaar

+

+2,37

Kosten van schulden14 / Totaal van de activa

=

L-score

Noteer dat de vermelde coëfficiënten voor de leesbaarheid afgerond zijn en er rekening mee houden dat de waarde van de tussenkomende ratio's het gewone resultaat is van de deling van de teller door de noemer, en dus niet uitgedrukt zijn in percent. Als b.v. voor een onderneming de cashflow 10.000.000 EUR en het vreemd vermogen 23.000.000 EUR bedragen, dan is de in het model gebruikte ratiowaarde voor Casflow/Vreemd vermogen gelijk aan 0,4347826, welke vermenigvuldigd met de coëfficiënt van -2,3618069, in bovenstaande tabel afgerond op -2,36, tot de L-score bijdraagt met -1,0269. De coëfficiënten meten dan de wijziging in de L-score wanneer de variabele waaraan ze gekoppeld zijn, met één eenheid verandert, bij overigens gelijkblijvende omstandigheden. Indien de ratio (Cashflow / Vreemd vermogen) bijvoorbeeld stijgt van 0,43 naar 0,53, dan vermindert de L-score met 0,236. De definitie van de als variabelen opgenomen ratio's volgt hierna, naar gelang het soort van jaarrekeningmodel (zoals beschikbaar gesteld vanaf 2007, na aanpassing van de posten aan de vereisten om te kunnen neerleggen in XBRL-formaat).

14

"Kosten van schulden" in het geval van een volledig model van jaarrekening; "financiële schulden" in het geval van een verkort model.

30


31

Variabelen Cashflow / Vreemd vermogen

Vervallen schulden ten aanzien van de fiscus en de RSZ / Totaal van de passiva (Geldbeleggingen + liquide middelen) / Beperkte vlottende activa

Formule volledig model (9904 + 630 + 631/4 + 635/7 + 6501 + 651 + 6560 - 6561+ 660 + 661 + 662 - 760 - 761762 +663 - 9125 - 780 + 680) / (16 + 17/49) (9072 + 9076)/(10/49)

Formule verkort model (9904+ 8079 + 8279 + 631/4 + 635/7 + 656 + 8475 - 8089 8289 - 8485 - 9125 - 780 + 680)/(16 + 17/49)

(9072 + 9076)/(10/49)

(50/53 + 54/58)/(29/58 - 29)

(50/53 + 54/58)/(29/58 - 29)

Permanent vermogen / Totaal van de passiva

(10/15 + 16 + 17)/(10/49)

(10/15 + 16 + 17)/(10/49)

(Reserves + overgedragen resultaat) / Totaal van de passiva

(13 + 14)/(10/49)

(13 + 14)/(10/49)

Schulden bij kredietinstellingen / Schulden op ten hoogste één jaar

(430/8)/(42/48)

Kosten van schulden15 / Totaal van de activa

(650)/(10/49)

(430/8)/(42/48)

(65)/(10/49)

Validatie van het model De meest recente validatie van het model werd gerealiseerd op basis van de tijdens 2000 tot en met 2004 afgesloten jaarrekeningen. De L-score van al de jaarrekeningen van deze boekjaren werd berekend middels de hiervoor gedefinieerde vergelijking. Voor elke jaarrekening werd nagegaan of er in de loop van de drie volgende jaren al dan niet faillering was gevolgd. De berekende L-scores werden vervolgens geklasseerd van klein naar groot; er werden vijf waarden bepaald die de groep verdelen in zes klassen; we noemen die klassen de financiële-gezondheidsklassen. Voor elke klasse werd dan geteld hoeveel ondernemingen er de drie kalenderjaren na het boekjaar failleerden; dit aantal in percent van het totaal aantal ondernemingen met een L-score uit deze klasse, geeft dan een zicht op de waarschijnlijkheid van faillering (binnen de periode van drie jaar). De facto is het percentage van kmo's die failliet gaan veel hoger dan dat van de faillerende grote ondernemingen. Daarom werden afzonderlijke klassen gemaakt voor de volledige modellen16 en voor de verkorte modellen: de grote ondernemingen: gelijkgesteld met de ondernemingen die een volledig jaarrekeningmodel neerleggen en waarvan het omzetcijfer ten minste gelijk is aan 150.000 EUR en/of het personeelseffectief ten minste gelijk is aan 2 VTE

15 "Kosten van schulden" in het geval van een volledig model van jaarrekening; "financiële schulden" in het geval van een verkort model. 16 Het volledig model van jaarrekening voor ondernemingen is bedoeld voor grote ondernemingen, maar moet ook worden gebruikt door een kleine onderneming die met één of meer andere ondernemingen is verbonden, indien de groottecriteria balanstotaal en omzet op geconsolideerde basis en de tewerkstelling samen beschouwd de vooropgestelde drempels overstijgen.

32


en de kleine ondernemingen: die een verkort jaarrekeningmodel neerleggen en waarvan het omzetcijfer ten minste gelijk is aan 150.000 EUR en/of het personeelseffectief ten minste gelijk is aan 2 VTE Het percentage dat voorkomt in de tweede kolom van tabel 8.1 van het ondernemingsdossier zal overeenkomen met de categorie (grootte) van de ondernemingen waartoe de onderneming waarop het ondernemingsdossier betrekking heeft, behoort. De twee onderstaande tabellen vermelden in de laatste kolom hoeveel ondernemingen er in functie van de berekende L-score in elke klasse worden geteld, en in de voorlaatste kolom hoeveel % van die ondernemingen gefailleerd bleken tijdens de drie volgende jaren. In de tabel van de financiële-gezondheidsklassen - Kleine ondernemingen (verkort model) telt b.v. klasse 6, die de ondernemingen bevat met een L-score van meer dan 2,20, slechts 2,5 % van het totaal aantal ondernemingen gedefinieerd als klein; maar van dit totaal aantal ondernemingen bleken er niet minder dan 26,4 % te failleren (1 op 4!) in de drie volgende jaren. In de tabel van de financiële-gezondheidsklassen - Grote ondernemingen (volledig model) telt diezelfde klasse 6, eveneens 2,5 % van het totaal aantal ondernemingen die als groot worden beschouwd en voor dit aantal ondernemingen bleek de kans op faillering in de drie volgende jaren beperkt tot 8,1 % (minder dan 1 op 10). FINANCIËLE-GEZONDHEIDSKLASSEN - KLEINE ONDERNEMINGEN (VERKORT MODEL) Interval van de

Financiëlegezondheidsklasse

L-score

Percentage faillissementen (1)

Percentage ondernemingen in de klasse (1)

0,5 %

38,9 %

Klasse 1

L

-1,39

Klasse 2

-1,39 < L

-0,62

1,4 %

21,0 %

Klasse 3

-0,62 < L

0,20

3,5 %

22,1 %

klasse 4

0,20 < L

1,10

8,1 %

11,6 %

Klasse 5

1,10 < L

2,20

15,4 %

3,9 %

Klasse 6

L > 2,20

26,4 %

2,5 %

Totaal

100,0 %

(1) Gemiddelde over 2000-2004 FINANCIËLE-GEZONDHEIDSKLASSEN - GROTE ONDERNEMINGEN (VOLLEDIG MODEL) Interval van de

Financiëlegezondheidsklasse

L-score

Klasse 1

L

Klasse 2

-1,39 < L

Klasse 3

-0,62 < L

Klasse 4

0,20 < L

Klasse 5

1,39 < L

Klasse 6

L > 2,20

Percentage faillissementen (1)

-1,39

Percentage ondernemingen in de klasse (1)

0,2 %

35,7 %

-0,62

0,6 %

23,7 %

0,20

1,4 %

23,5 %

1,39

3,0 %

12,6 %

2,20

5,4 %

2,0 %

8,1 %

2,5 %

Totaal

100,0 %

(1) Gemiddelde over 2000-2004

33

Zo gedefinieerd kunnen de financiële-gezondheidsklassen gekoppeld worden aan financiële-risiconiveaus die in stijgende lijn gaan: de klasse 1 groepeert de ondernemingen die het kleinste financiële risico lopen, terwijl de klasse 6 de ondernemingen bevat met het grootste financiële risico. Deze klassen en het onderliggende model, die op reële historische gegevens zijn gebaseerd, kunnen dan worden toegepast op recentere gegevens van een onderneming, waarbij de uitkomst dan een betrouwbare indicatie geeft van de financiële gezondheid van die onderneming. Hoe hoger de L-score, hoe kwetsbaarder de financiële gezondheid van de onderneming wordt ingeschat, met een toegenomen risico op faillering.

3.5.2

Voorstelling van de synthetische indicator van financiële gezondheid

Punt 8 van het ondernemingsdossier bevat twee tabellen: tabel 8.1 toont, middels een kruisje, in welke financiële-gezondheidsklasse de onderneming is gepositioneerd volgens de synthetische indicator die kon worden berekend voor haar jaarrekeningen over de recentste twee of (maximum) drie beschikbare boekjaren. Er werd voor gekozen om de berekende L-scores niet als dusdanig weer te geven, waardoor het ook niet nodig was om in het ondernemingsdossier de grenswaarden van de financiële-gezondheidsklassen te vermelden; dit moet bij de gewone gebruikers de interpretatie vergemakkelijken en eventuele verwarring voorkomen. Per financiële-gezondheidsklasse wordt ook het procentueel aantal failleringen vermeld dat werd vastgesteld in het verleden voor het geheel van de niet-financiële ondernemingen met een jaarrekening afgesloten in de periode 2000-2004 welke tot die klasse behoren op grond van hun L-score. Dit percentage wordt afzonderlijk berekend voor twee bepaalde soorten ondernemingen: de grote ondernemingen, omschreven als ondernemingen die een volledig jaarrekeningmodel neerleggen en waarvan het omzetcijfer ten minste gelijk is aan 150.000 EUR en/of het gemiddeld personeelsbestand ten minste gelijk is aan 2 VTE, en de kleine ondernemingen, omschreven als ondernemingen die een verkort jaarrekeningmodel neerleggen en waarvan het omzetcijfer ten minste gelijk is aan 150.000 EUR en/of het personeelsbestand ten minste gelijk is aan 2 VTE. Dit percentage geeft meteen de kans op faillering van een onderneming met een L-score binnen die klasse. Voor een grote onderneming die b.v. voor haar in 2006 afgesloten jaarrekening gepositioneerd is in financiëlegezondheidsklasse 1, blijkt de kans op failliet tijdens 2007, 2008 of 2009, slechts 0,2 op 100 te zijn, en 0,5 % in het geval van een kleine onderneming.

tabel 8.2 bevat bijkomende informatie die de vaststellingen uit tabel 8.1. aanvullen voor wat de sector in zijn geheel betreft waarin de onderneming actief is; tabel 8.2 is gebaseerd op de L-scores berekend voor het recentste door de Balanscentrale afgesloten boekjaar en toont de procentuele uitsplitsing per financiëlegezondheidsklasse voor: 1. - het geheel van de niet-financiële ondernemingen van dezelfde grootte als de onderneming waarop het ondernemingsdossier betrekking heeft 2. - de ondernemingen van dezelfde grootte en die zich in dezelfde specifieke sector bevinden als de onderneming die het voorwerp uitmaakt van het ondernemingsdossier. Dit geeft een beeld van de financiële gezondheid en de bijzondere kenmerken van de sector waarin de onderneming actief is, vergeleken met wat voor dat jaar werd vastgesteld voor het geheel van de niet-financiële ondernemingen. De gegevens van tabel 8.2. dienen wel met de nodige voorzichtigheid te worden gebruikt, in die mate dat ze enkel betrekking hebben op het recentste door BA afgesloten boekjaar, wat een grotere toevalligheid impliceert dan de gemiddelden over vijf jaar waarnemingen in tabel 8.1.

34


Als voorbeeld volgen hierna de twee tabellen voor een fictieve onderneming die haar jaarrekening volgens het volledig model heeft neergelegd en die behoort tot de sector DE244 "Farmaceutische industrie", zoals gedefinieerd door de Balanscentrale. Tabel 8.1.

Positionering van de onderneming volgens haar synthetische indicator van de financiële gezondheid

Grootte van de onderneming: Groot (1) Financiële-gezondheidsklassen (2)

Positionering van de onderneming voor

Gemiddeld percentage failleringen (3)

Klasse 1

0,2 %

Klasse 2

0,6 %

Klasse 3

1,4 %

Klasse 4

3,0 %

Klasse 5

5,4 %

Klasse 6

8,1 %

2004 (4)

2005 (4)

2006 (4) X

X X

(1) "Groot": onderneming die een volledig jaarrekeningmodel neerlegt en waarvan het omzetcijfer ten minste gelijk is aan 150.000 EUR en/of het personeelsbestand ten minste 2 VTE telt. "Klein": onderneming die een verkort jaarrekeningmodel neerlegt en waarvan het omzetcijfer ten minste gelijk is aan 150.000 EUR en/of het personeelsbestand ten minste gelijk is aan 2 VTE. (2) Hoe hoger de financiële-gezondheidsklasse, hoe minder goed de financiële gezondheid van de onderneming die er zich in bevindt. (3) Het gemiddeld percentage, van vastgestelde falingen per financiële-gezondheidsklasse voor het geheel van de niet-financiële ondernemingen van de in (1) aangeduide grootte. (4) Drie recentste beschikbare boekjaren voor dewelke de positionering in de financiële-gezondheidsklassen aangegeven is door een kruisje (X).

Commentaar: tabel 8.1. kan hier als volgt worden gelezen: "Op grond van de indicator die werd berekend op de in 2006 afgesloten jaarrekening, liep de onderneming slechts 0,3 kansen op 100 om tijdens de kalenderjaren 2007, 2008 of 2009 te failleren. Uit de indicator die werd berekend op de in 2004 en 2005 afgesloten jaarrekeningen, blijkt dat de onderneming er tijdens die jaren in geslaagd is om enkele kritieke punten ten goede om te buigen."

35

Tabel 8.2. Uitsplitsing van de ondernemingen per financiële-gezondheidsklasse (in %)

Grootte van de onderneming: Groot (1)

Financiële-gezondheidsklassen (3)

BOEKJAAR 2006 (2) Sector PU400

Sector DE244

Geheel van de niet-financiële ondernemingen

Farmaceutische nijverheid (4)

Klasse 1

42,6 (5)

60,0 (6)

Klasse 2

23,6 (5)

17,8 (6)

Klasse 3

20,7 (5)

13,3 (6)

Klasse 4

9,7 (5)

4,5 (6)

Klasse 5

1,5 (5)

0,0 (6)

Klasse 6

1,9 (5)

4,4 (6)

TOTAAL

100,0

100,0

(1) "Groot": onderneming die een volledig jaarrekeningmodel neerlegt en waarvan het omzetcijfer ten minste gelijk is aan 150.000 EUR en/of het personeelsbestand ten minste 2 VTE telt. "Klein": onderneming die een verkort jaarrekeningmodel neerlegt en waarvan het omzetcijfer ten minste gelijk is aan 150.000 EUR en/of het personeelsbestand ten minste gelijk is aan 2 VTE. (2) Recentste boekjaar door de Balanscentrale afgesloten. (3) Hoe hoger de financiële-gezondheidsklasse, hoe minder goed de financiële gezondheid van de onderneming die er zich in bevindt. (4) Door de Balanscentrale gedefinieerde sectorale groepering waartoe de onderneming behoort. (5) Percentage van het geheel van de niet-financiële ondernemingen van de in (1) aangeduide grootte , per financiëlegezondheidsklasse. (6) Percentage van de ondernemingen die tot dezelfde sector behoren als de beschouwde onderneming, van de in (1) aangeduide grootte, per financiële-gezondheidsklasse.

Commentaar: tabel 8.2. kan hier als volgt worden gelezen: "De grote ondernemingen van de farmaceutische nijverheid hebben een meer uitgesproken risicoprofiel dan het geheel van de grote ondernemingen van de nietfinanciële sector: relatief meer ondernemingen met een zeer laag gezondheidsrisico, maar ook relatief meer ondernemingen met een zeer hoog gezondheidsrisico."

36

Bijlage 1

Bijlage(n) Bijlage 1: Berekeningswijze van de financiële ratio's aan de hand van de rubriekcodes die voorkomen in het volledig model van jaarrekening voor ondernemingen De financiële ratio's zijn in vier groepen verdeeld naargelang ze betrekking hebben op de exploitatievoorwaarden, de rendabiliteit, de financiële structuur of de investeringen. Naast de berekeningswijze van elke financiële ratio worden ook de eventuele randvoorwaarden vermeld die voor de berekening ervan gelden. Om te weten met welke randvoorwaarden bij de berekeningen van de in het ondernemingsdossier verwerkte jaarrekeningen rekening werd gehouden, dient u na te gaan welke controlestatus op het eerste blad van het ondernemingsdossier is vermeld voor de betrokken jaarrekeningen. De randvoorwaarden kunnen immers verschillen naargelang de jaarrekening al dan niet door de Balanscentrale werd geverifieerd.

Rubriekcodes

Randvoorwaarden voor de berekening van de ratio voor geverifieerde rekeningen17

niet-geverifieerde rekeningen18

-

-

A. EXPLOITATIEVOORWAARDEN 1. BRUTOVERKOOPMARGE Teller Bedrijfswinst (-verlies) ....................................................

+ 9901

Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen

+ 630 + 631/4

voor risico's en kosten ...................................................

+ 635/7

Noemer Omzet ............................................................................

+ 70

Andere bedrijfsopbrengsten ...........................................

+ 74

Exploitatiesubsidies en vanwege de overheid ontvangen compenserende bedragen ............................................

- 740

T Ratio = N x 100

17 18

Dit zijn jaarrekeningen welke voldoen aan alle wettelijke controles. De vermelde beperkingen gelden niet enkel voor jaarrekeningen welke nog niet geverifieerd konden worden, maar ook voor jaarrekeningen die niet voldoen aan bepaalde wettelijke controles of die verbeteringen bevatten met een vertrouwelijk karakter.

37

38

Bijlage 1

Rubriekcodes

Randvoorwaarden voor de berekening van de ratio voor geverifieerde rekeningen

niet-geverifieerde rekeningen

-

-

2. NETTOVERKOOPMARGE Teller Bedrijfswinst (-verlies) ....................................................

+ 9901

Door de overheid toegekende kapitaalsubsidies, + 9125

aangerekend op het resultaat ........................................ Noemer Dezelfde als voor ratio 1 T Ratio = N x 100 3. TOEGEVOEGDE WAARDE/BEDRIJFSOPBRENGSTEN

-

Teller (bruto toegevoegde waarde) Bedrijfsopbrengsten .......................................................

De toegevoegde waarde moet positief

+ 70/74

zijn.

Exploitatiesubsidies en vanwege de overheid ontvangen compenserende bedragen .............................................

- 740

Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen .......................

- 60

Diensten en diverse goederen .......................................

- 61

Noemer Bedrijfsopbrengsten .......................................................

+ 70/74


- 740

T Ratio = N x 100 4. TOEGEVOEGDE WAARDE PER PERSONEELSLID Teller Dezelfde als voor ratio 3

Het personeelsbestand

De toegevoegde

moet positief zijn.

waarde moet positief

Het boekjaar moet

zijn.

12 maanden tellen.

Het personeelsbestand moet positief zijn. Het boekjaar moet 12 maanden tellen.

De onderneming mag niet behoren tot de sector

Noemer

van de energiedistributie (NACE-BEL 35 en 36),

Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten ..................................................................

9087

T Ratio = N (in eenheden EUR)

39

noch tot de sector van de leasing (NACE-BEL 77).

Randvoorwaarden voor de berekening van de ratio voor

Rubriekcodes

geverifieerde rekeningen


5. TOEGEVOEGDE WAARDE / BRUTO MATERIELE VASTE ACTIVA Teller

Het boekjaar moet

Het boekjaar moet

12 maanden tellen.

12 maanden tellen.

Dezelfde als voor ratio 3

De toegevoegde

Noemer

waarde moet positief zijn.

Rekenkundig gemiddelde van de aanschaffingswaarde van de materiële vaste activa: - per einde van het vorige boekjaar ................................

+ 8199P19

- per einde van het boekjaar ..........................................

+ 819920

T T Ratio = N : 2 x 100 of N x 200 6. AANDEEL VAN DE PERSONEELSKOSTEN IN DE TOEGEVOEGDE WAARDE Teller

De personeelskosten

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen .................

+ 62

idem

en de toegevoegde waarde moeten positief zijn

Voorzieningen voor pensioenen: nettotoevoegingen of

De onderneming mag niet behoren tot de sector

nettobestedingen en terugnemingen ..............................

+ 635

van de energiedistributie (NACE-BEL 35 en 36), noch tot de sector van de leasing (NACE-BEL 77).

Noemer Identiek met de teller van ratio 3 T Ratio = N x 100 7. AANDEEL VAN DE AFSCHRIJVINGEN, DE WAARDEVERMINDERINGEN EN DE VOORZIENINGEN VOOR RISICO'S EN KOSTEN IN DE TOEGEVOEGDE WAARDE Teller

De toegevoegde



voor risico's en kosten die deel uitmaken van de

+ 630 + 631/4

bedrijfskosten ................................................................

+635/7 - 635

Noemer Identiek met de teller van ratio 3 T Ratio = N x 100

19 20

8199P = 8191P tot 8196P 8199 = 8191 tot 8196

40

zijn.

idem

Bijlage 1


Rubriekcodes



8. AANDEEL VAN DE KOSTEN VAN DE SCHULDEN IN DE TOEGEVOEGDE WAARDE De toegevoegde

Teller

idem


Kosten van de schulden.................................................

+ 650

zijn.

Bedrag van het disconto ten laste van de onderneming bij de verhandeling van vorderingen...............................

+ 653


B. RENDABILITEIT 9. NETTORENDABILITEIT VAN HET EIGEN VERMOGEN NA BELASTING Het eigen vermogen

Teller

idem

moet positief zijn.

Winst (verlies) van het boekjaar ....................................

+ 9904

Het boekjaar moet 12 maanden tellen.

Noemer Eigen vermogen.............................................................

+ 10/15

T Ratio = N x 100 10. CASHFLOW / EIGEN VERMOGEN Het eigen vermogen

Teller

moet positief zijn.

Winst (verlies) van het boekjaar .....................................

+ 9904


+ 630 + 631/4 +


635/7 + 651 + 660 + 661 + 662 + 6501 + 6560 6561

Terugnemingen van afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen voor risico's en kosten ............................................................................

- 760 - 761 - 762

Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa ...........

+ 663

Door de overheid toegekende kapitaalsubsidies, aangerekend op het resultaat ........................................

- 9125

Onttrekking aan de uitgestelde belastingen....................

- 780

Overboeking naar de uitgestelde belastingen ................

+ 680


+ 10/15

T Ratio = N x 100

41


idem

Rubriekcodes



11. BRUTORENDABILITEIT VAN HET TOTAAL DER ACTIVA, VÓÓR BELASTING EN KOSTEN VAN DE SCHULDEN Teller

Het boekjaar moet


12 maanden tellen.

+ 9904

idem

(De overboeking naar de belastingvrije reserves inbegrepen) Kosten van de schulden.................................................

+ 650 + 653

Door de overheid toegekende kapitaal- en interestsubsidies, aangerekend op het resultaat (onder de andere financiële opbrengsten) .........................................

- 9125 - 9126


+ 630 + 631/4

voor risico's en kosten .........................................................

+ 635/7 + 651 + 660 + 661 + 662 + 6560 - 6561

Terugnemingen van afschrijvingen,

- 760 - 761

waardeverminderingen en voorzieningen voor risico's en

- 762

kosten .................................................................................... Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa ...........

+ 663

Belastingen op het resultaat van het boekjaar................

+ 9134


- 780


+ 680

Noemer Totaal der activa ............................................................

+ 20/58

T Ratio = N x 100 12. NETTORENDABILITEIT VAN HET TOTAAL DER ACTIVA, VÓÓR BELASTING EN KOSTEN VAN DE SCHULDEN Teller

Het boekjaar moet

Winst (verlies) van het boekjaar (na belasting)....................... (De overboeking naar de belastingvrije reserves inbegrepen)

12 maanden tellen.

Kosten van de schulden.................................................

+ 9904

+ 650 + 653

Door de overheid toegekende interestsubsidies, aangerekend op het resultaat ................................................

- 9126


+ 9134


+ 20/58

T Ratio = N x 100

42

idem

Bijlage 1

Rubriekcodes



-

-

-

-

C. FINANCIELE STRUCTUUR 13. LIQUIDITEIT IN RUIME ZIN Teller Voorraden en bestellingen in uitvoering ........................

+3

Vorderingen op ten hoogste één jaar .............................

+ 40/41

Geldbeleggingen............................................................

+ 50/53

Liquide middelen............................................................

+ 54/58

Overlopende rekeningen van het actief ..........................

+ 490/1

Noemer Schulden op ten hoogste één jaar..................................

+ 42/48

Overlopende rekeningen van het passief .......................

+ 492/3

T Ratio = N 14. LIQUIDITEIT IN ENGE ZIN Teller Vorderingen op ten hoogste één jaar .............................

+ 40/41


+ 50/53


+ 54/58


+ 42/48

T Ratio = N 15. ROTATIE VAN DE VOORRAAD HANDELSGOEDEREN, GROND- EN HULPSTOFFEN Teller

Het boekjaar moet

idem

12 maanden tellen.

Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen (inkopen + afname van de voorraad - toename van de voorraad) ....

+ 60

Noemer Grond- en hulpstoffen ....................................................

+ 30/31

Handelsgoederen ..........................................................

+ 34

Onroerende goederen bestemd voor verkoop ................

+ 35*

Vooruitbetalingen ...........................................................

+ 36

De ratio kan niet worden berekend indien de onderneming behoort tot één van de volgende sectoren: . energiedistributie (NACE-BEL 35 en 36) . transport (NACE-BEL 49, 50 en 51) . andere diensten (NACE-BEL 411, 62, 63, 66 à 74, 77 à 82, 37 à 39, 582, 59, 60, 90 à 93, 95, 96, 97)

T Ratio = N

*

De post 35 (Onroerende goederen bestemd voor verkoop) wordt niet in aanmerking genomen indien de onderneming behoort tot de sector van de bouwnijverheid (NACE-BEL412, 42 et 43).

43

Rubriekcodes



16. ROTATIE VAN DE VOORRAAD GOEDEREN IN BEWERKING EN GEREED PRODUCT Het boekjaar moet

Teller Bedrijfskosten ................................................................

+ 60/64

Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product en in de bestellingen in uitvoering .........

- 71

Geproduceerde vaste activa ..........................................

- 72

Exploitatiesubsidies en vanwege de overheid ontvangen compenserende bedragen ............................................

- 740

Door de overheid toegekende kapitaalsubsidies, aangerekend op het resultaat .......................................

- 9125

idem

12 maanden tellen. De ratio kan niet worden berekend indien de onderneming behoort tot één van de volgende sectoren: - energiedistributie (NACE-BEL 35 en 36) - handel en horeca (NACE-BEL 45, 46, 47, 55 en 56) - transport (NACE-BEL 49, 50 en 51) - andere diensten (NACE-BEL 411, 62, 63, 66 à 74, 77 à 82, 37 à 39, 582, 59, 60, 90 à 93, 95, 96, 97)

Noemer Goederen in bewerking ..................................................

+ 32

Gereed product..............................................................

+ 33

Onroerende goederen bestemd voor verkoop

+ 35*

Bestellingen in uitvoering ...............................................

+ 37

T Ratio = N 17. AANTAL DAGEN KLANTENKREDIET Teller

Het boekjaar moet

Handelsvorderingen .......................................................

+ 40

12 maanden tellen.

De door de onderneming geëndosseerde handelseffecten in omloop .............................................

+ 9150

Noemer Omzet ............................................................................

+ 70

Andere bedrijfsopbrengsten ...........................................

+ 74


- 740

De belasting over de toegevoegde waarde, in rekening gebracht tijdens het boekjaar door de onderneming .......

+ 9146

T Ratio = N x 365 dagen

*

De post 35 (Onroerende goederen bestemd voor verkoop) wordt slechts in aanmerking genomen indien de onderneming behoort tot de sector van de bouwnijverheid (NACE-BEL412, 42 en 43).

44

Bijlage 1


Rubriekcodes



18. AANTAL DAGEN LEVERANCIERSKREDIET Teller

Het boekjaar moet

idem

12 maanden tellen. Handelsschulden ...........................................................

Rubriek 9145 moet

+ 44

positief zijn. Noemer Inkopen van handelsgoederen, grond- en hulpstoffen ....

+ 600/8

Diensten en diverse goederen .......................................

+ 61

De onderneming mag niet behoren tot de sector van de hulpbedrijven van het verzekeringswezen (NACE-BEL 662)

De belasting over de toegevoegde waarde, in rekening gebracht tijdens het boekjaar aan de onderneming (aftrekbaar) ....................................................................

+ 9145

T Ratio = N x 365 dagen 19. SOLVABILITEIT Teller Eigen vermogen ............................................................

+ 10/15

Noemer Totaal der passiva .........................................................

+ 10/49

T Ratio = N x 100

D. INVESTERINGEN 20. BELANG VAN DE AANSCHAFFINGEN VAN MATERIELE VASTE ACTIVA IN VERGELIJKING MET DE TOEGEVOEGDE WAARDE De toegevoegde

Teller


Tijdens het boekjaar aangeschafte materiële vaste activa + 816921

(met inbegrip van de geproduceerde vaste activa) ......... Meerwaarden op materiële vaste activa, verworven van

+ 822922

derden ........................................................................... Afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële

- 829923

vaste activa, verworven van derden ............................... Noemer Identiek met de teller van ratio 3 T Ratio = N x 100

21 22 23

8169 = 8161 tot 8166 8229 = 8221 tot 8226 8299 = 8291 tot 8296

45

zijn.

idem

Rubriekcodes



21. BELANG VAN DE AANSCHAFFINGEN VAN MATERIELE VASTE ACTIVA IN VERGELIJKING MET DE MATERIELE VASTE ACTIVA PER EINDE VAN HET VORIGE BOEKJAAR Teller

Het boekjaar moet


12 maanden tellen.

Noemer Aanschaffingswaarde van de materiële vaste activa per +8199P24

einde van het vorige boekjaar ....................................... Meerwaarden op materiële vaste activa per einde van

+ 8259P25

het vorige boekjaar ........................................................ Afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële

- 8329P26

vaste activa per einde van het vorige boekjaar .............. T Ratio = N x 100

24

8199P = 8191P tot 8196P 8259P = 8251P tot 8256P 26 8329P =8321P tot 8326P 25

46

idem

Bijlage 2

Bijlage 2: Berekeningswijze van de financiële ratio's aan de hand van de rubriekcodes die voorkomen in het verkort model van jaarrekening voor ondernemingen De financiële ratio's zijn in vier groepen verdeeld, naargelang ze betrekking hebben op de exploitatievoorwaarden, de rendabiliteit, de financiële structuur of de investeringen. Naast de berekeningswijze van elke financiële ratio worden ook de eventuele randvoorwaarden vermeld die voor de berekening ervan gelden. Om te weten met welke randvoorwaarden bij de berekeningen voor de in het ondernemingsdossier verwerkte jaarrekeningen rekening werd gehouden, dient u na te gaan welke controlestatus op het eerste blad van het ondernemingsdossier is vermeld voor de betrokken jaarrekeningen. De randvoorwaarden kunnen immers verschillen naargelang de jaarrekening al dan niet door de Balanscentrale werd geverifieerd.

Rubriekcodes

Randvoorwaarden voor de berekening van de ratio voor geverifieerde rekeningen27

niet-geverifieerde rekeningen28

-

-

A. EXPLOITATIEVOORWAARDEN 1. BRUTOVERKOOPMARGE Teller Bedrijfswinst (-verlies) ....................................................

+ 9901


+ 630 + 631/4


+ 635/7

Noemer Omzet ............................................................................

+ 70

De ratio kan slechts worden berekend voor de ondernemingen die de facultatieve rubriek m.b.t. de omzet hebben ingevuld.

T Ratio = N x 100

27 28

Dit zijn jaarrekeningen welke voldoen aan alle wettelijke controles. De vermelde beperkingen gelden niet enkel voor jaarrekeningen welke nog niet geverifieerd konden worden, maar ook voor jaarrekeningen die niet voldoen aan bepaalde wettelijke controles of die verbeteringen bevatten met een vertrouwelijk karakter.

47

Rubriekcodes



2. NETTOVERKOOPMARGE Teller Bedrijfswinst (-verlies) ....................................................

+ 9901

Door de overheid toegekende kapitaalsubsidies, aangerekend op het resultaat .......................................

De ratio kan slechts worden berekend voor de ondernemingen die de facultatieve rubriek m.b.t. de omzet hebben ingevuld.

+ 9125

Noemer Dezelfde als voor ratio 1 T Ratio = N x 100 De ratio kan slechts worden berekend voor de ondernemingen die de facultatieve rubriek m.b.t. de handelsgoederen, grond- en hulpstoffen, diensten en diverse goederen hebben ingevuld. Dit bedrag moet positief zijn.

3. TOEGEVOEGDE WAARDE /BEDRIJFSOPBRENGSTEN Teller (bruto toegevoegde waarde) Benadering van de bruto toegevoegde waarde Brutomarge:

+ 9900

-

De bruto-exploitatiemarge moet positief zijn.

Noemer Benadering van de bedrijfsopbrengsten Brutomarge:

+ 9900

Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen; diensten en diverse goederen ...........................................................

+ 60/61

T Ratio = N x 100 4. TOEGEVOEGDE WAARDE PER PERSONEELSLID Het boekjaar moet 12 maanden tellen.

Teller Dezelfde als voor ratio 3

Het gemiddeld personeelsbestand moet positief zijn.

idem De bruto-exploitatiemarge moet positief zijn.

Noemer Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten ..................................................................

9087 De onderneming mag niet behoren tot de sector van de energiedistributie (NACE-BEL 35 en 36).

T Ratio = N (eenheden EUR) 5. TOEGEVOEGDE WAARDE / BRUTO MATERIËLE VASTE ACTIVA


Teller

idem

Dezelfde als voor ratio 3 -

Noemer Rekenkundig gemiddelde van de aanschaffingswaarde van de materiële vaste activa: - per einde van het vorige boekjaar ................................

+ 8199P

- per einde van het boekjaar ..........................................

+ 8199

T T Ratio = N : 2 x 100 of N x 200

48

De bruto-exploitatiemarge moet positief zijn.

Bijlage 2

Rubriekcodes



6. AANDEEL VAN DE PERSONEELSKOSTEN IN DE TOEGEVOEGDE WAARDE De personeelskosten

Teller Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen .................

idem

en de brutomarge 62

moeten positief zijn.

Noemer Identiek met de teller van ratio 3 De onderneming mag niet behoren tot de sector

T Ratio = N x 100

van de energiedistributie (NACE-BEL 35 en 36).

7. AANDEEL VAN DE AFSCHRIJVINGEN, WAARDEVERMINDERINGEN EN VOORZIENINGEN VOOR RISICO'S EN KOSTEN IN DE TOEGEVOEGDE WAARDE De brutomarge moet

Teller Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen voor risico's en kosten die deel uitmaken van de

+ 630 + 631/4

idem

positief zijn.

+ 635/7

bedrijfskosten ................................................................ Noemer Identiek met de teller van ratio 3 T Ratio = N x 100 8. AANDEEL VAN DE FINANCIËLE KOSTEN IN DE TOEGEVOEGDE WAARDE De brutomarge moet

Teller Financiële kosten ...........................................................

+ 65

idem

positief zijn.


B. RENDABILITEIT 9. NETTORENDABILITEIT VAN HET EIGEN VERMOGEN NA BELASTING Het eigen vermogen

Teller Winst (verlies) van het boekjaar ....................................

moet positief zijn. + 9904

Het boekjaar moet 12 maanden tellen


-

+ 10/15

T Ratio = N x 100

49

idem

Rubriekcodes



10. CASHFLOW / EIGEN VERMOGEN Het eigen vermogen

Teller Winst (verlies) van het boekjaar ..................................... Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen voor risico's en kosten ................................................... Terugnemingen van afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen voor risico's en kosten ............................................................................ Door de overheid toegekende kapitaalsubsidies, aangerekend op het resultaat ........................................

+ 9904 + 631/4 + 635/7 + 8079 + 8279 + 656 + 8475 - 8089 - 8289 - 8485

-

moet positief zijn. Het boekjaar moet

idem

12 maanden tellen

- 9125


- 780


+ 680

Noemer Eigen vermogen ............................................................

+ 10/15

T Ratio = N x 100 11. BRUTORENDABILITEIT VAN HET TOTAAL DER ACTIVA, VÓÓR BELASTING EN FINANCIËLE KOSTEN Teller

Het boekjaar moet


+ 9904

12 maanden tellen.

Financiële kosten ........................................................... Door de overheid toegekende kapitaal- en interestsubsidies, aangerekend op het resultaat (onder de andere financiële opbrengsten) ................................. Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen voor risico's en kosten ...................................................

+ 65

Terugnemingen van afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen voor risico's en kosten ............................................................................

idem

- 9125 - 9126 + 631/4 + 635/7 + 8079 + 8279 + 8475 - 8089- 8289 - 8485


+ 67/77


- 780


+ 680


+ 20/58

T Ratio = N x 100 12. NETTORENDABILITEIT VAN HET TOTAAL DER ACTIVA, VÓÓR BELASTING EN FINANCIËLE KOSTEN Teller

Het boekjaar moet

Winst (verlies) van het boekjaar (na belasting)...............

+ 9904

12 maanden tellen.

Financiële kosten ........................................................... Door de overheid toegekende interestsubsidies, aangerekend op het resultaat ........................................

+ 65 - 9126


+ 67/77


+ 20/58

T Ratio = N x 100

50

idem

Bijlage 2

Rubriekcodes



-

-

-

-

C. FINANCIELE STRUCTUUR 13. LIQUIDITEIT IN RUIME ZIN Teller Voorraden en bestellingen in uitvoering ........................

+3

Vorderingen op ten hoogste één jaar .............................

+ 40/41


+ 50/53


+ 54/58

Overlopende rekeningen van het actief ..........................

+ 490/1


+ 42/48

Overlopende rekeningen van het passief .......................

+ 492/3

T Ratio = N 14. LIQUIDITEIT IN ENGE ZIN Teller Vorderingen op ten hoogste één jaar .............................

+ 40/41


+ 50/53


+ 54/58


+ 42/48

T Ratio = N 17. AANTAL DAGEN KLANTENKREDIET Teller Handelsvorderingen .......................................................

+ 40

De door de onderneming geëndosseerde handelseffecten in omloop .............................................

+ 9150

Het boekjaar moet 12 maanden tellen. De ratio kan slechts worden berekend indien de facultatieve rubriek m.b.t. de omzet werd ingevuld.

idem

Noemer Omzet ............................................................................

+ 70

T Ratio = N x 365 dagen 18. AANTAL DAGEN LEVERANCIERSKREDIET Teller Handelsschulden ...........................................................

+ 44

Noemer Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen ; diensten en diverse goederen ...........................................................

+ 60/61

T Ratio = N x 365 dagen

51

idem Het boekjaar moet 12 maanden tellen. De ratio kan slechts worden berekend indien de rubriek m.b.t. de handelsgoederen werd ingevuld. Het bedrag moet positief zijn. De onderneming mag niet behoren tot de sector van de hulpbedrijven van het verzekeringswezen (NACE-BEL 662).

Rubriekcodes



-

-

19. SOLVABILITEIT Teller Eigen vermogen ............................................................

+ 10/15

Noemer Totaal der passiva .........................................................

+ 10/49

T Ratio = N x 100

D. INVESTERINGEN 20. BELANG VAN DE AANSCHAFFINGEN VAN MATERIËLE VASTE ACTIVA IN VERGELIJKING MET DE TOEGEVOEGDE WAARDE Teller

De brutomarge moet

Tijdens het boekjaar aangeschafte materiële vaste activa

positief zijn.

(met inbegrip van de geproduceerde vaste activa) .........

idem

+ 8169

Meerwaarden op materiële vaste activa, verworven van derden ...........................................................................

+ 8229

Afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële vaste activa, verworven van derden ..............................

- 8299

Noemer Identiek met de teller van ratio 3 T Ratio = N x 100 21. BELANG VAN DE AANSCHAFFINGEN VAN MATERIËLE VASTE ACTIVA IN VERGELIJKING MET DE MATERIËLE VASTE ACTIVA PER EINDE VAN HET VORIGE BOEKJAAR Teller

Het boekjaar moet


12 maanden tellen.

Noemer Aanschaffingswaarde van de materiële vaste activa per einde van het vorige boekjaar ........................................

+ 8199P

Meerwaarden op materiële vaste activa per einde van het vorige boekjaar .......................................................

+ 8259P

Afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële vaste activa per einde van het vorige boekjaar ..............

- 8329P

T Ratio = N x 100

52

idem

Bijlage 3

Bijlage 3: Berekening van de verschillende bestanddelen van de tabel der middelen en bestedingen voor het volledig model van jaarrekening voor ondernemingen 1. VOORAFGAANDE CONTROLES Vooraleer de tabel van de middelen en bestedingen wordt opgesteld, worden controles uitgevoerd die de coherentie en de juistheid nagaan van een aantal boekingen. De eventuele verschillen welke die controles aan het licht brengen worden in bepaalde posten van de tabel geïntegreerd. Zulke aanpassingen zijn noodzakelijk om het algemeen evenwicht tussen de middelen en bestedingen van het boekjaar te verzekeren. De lijst van die controlevergelijkingen volgt hierna. Het resultaat van elke controle wordt opgenomen onder een fictieve post C (posten C1 tot C16). Deze fictieve posten zijn opgenomen in de definitie van de verschillende posten van de tabel der middelen en bestedingen (tabellen 6.1, 6.2 en 6.3). 1.1. Controles met betrekking tot de afschrijvingen en waardeverminderingen Voor de afschrijvingen en waardeverminderingen dient te worden nagegaan of de gegevens in de resultatenrekening coherent zijn met de gegevens die in de toelichting voorkomen. Bij verschillen worden de gegevens van de resultatenrekening in overeenstemming gebracht met die van de toelichting. a. De afschrijvingen en waardeverminderingen die worden afgeboekt bij de overdracht van vaste activa worden in de toelichting vaak verkeerd als "teruggenomen" vermeld. Deze anomalie wordt gecorrigeerd door het bedrag van de afgeboekte afschrijvingen en waardeverminderingen te verhogen met het verschil tussen de teruggenomen afschrijvingen en waardeverminderingen vermeld in de toelichting en deze uit de resultatenrekening. Immateriële en materiële vaste activa: C1 = 8089 + 8289 - 760 Financiële vaste activa: C2 = 8484 + 8614 - 761 b. Sommige ondernemingen nemen in hun afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa waardecorrecties op die betrekking hebben op vlottende activa. Zulke waardecorrecties moeten worden toegevoegd aan de intern beschikbare middelen wil men exact kunnen komen tot de nettoverandering in de vaste activa. -

Verschil tussen de netto-afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, immateriële en materiële vaste activa in de resultatenrekening en in de toelichting: C3 = (8003 + 8079 - 8089 + 8279 - 8289) - (630 - 760 + 660 + 6501) + C1

-

Verschil tussen de nettowaardeverminderingen op financiële vaste activa in de resultatenrekening en in de toelichting: C4 = (8474 - 8484 + 8604 - 8614) - (661 - 761) + C2

-

Bedrag waarmee de intern beschikbare middelen moeten worden verhoogd: C5 = C3 + C4

53

1.2. Veranderingen van rubrieken m.b.t. het eigen vermogen die in de balans voorkomen, maar niet uit de resultatenrekening of uit de toelichting blijken Bepaalde boekingen oefenen een invloed uit op de voorzieningen, het overgedragen resultaat en de reserves die in de balans voorkomen, maar die niet over de resultatenrekening lopen. De betrokken bedragen werden bepaald door de evolutie van de voornoemde posten zoals die wordt afgeleid uit de vergelijking van twee opeenvolgende balansen, te vergelijken met de verandering die uit de resultatenrekening blijkt. Ook voor de herwaarderingsmeerwaarden wordt de evolutie, die blijkt uit de balansen, vergeleken met de verandering die in de toelichting wordt teruggevonden; aldus kunnen eventuele overboekingen van de meerwaarde naar het kapitaal of naar de reserves worden afgezonderd. -

Verschil tussen de verandering van het overgedragen resultaat in de balans en de verandering ervan in de tabel van de resultaatverwerking: 29 C6 = 14P - 14$

-

Verschil tussen de verandering van de reserves in de balans en in de resultatenrekening: C7 = (13 - 13$) - (6920 + 6921 - 792 + 689 - 789)

-

Verschil tussen de verandering van de voorzieningen en uitgestelde belastingen in de balans en in de resultatenrekening: C8 = (16 - 16$) - (635/7 + 662 - 762 + 680 - 780 + 6560 - 6561)

-

Overboekingen van meerwaarden: C9 = (12 - 12$) - (8219 - 8239 + 8249 + 8414 - 8434 + 8444)

-

Bedrag dat aan de intern beschikbare middelen moet worden toegevoegd: C10 = C6 + C7 + C8 + C9

1.3. Verschil tussen de waarde van de vaste activa in de balans en de waarde vermeld in de toelichting Zulk verschil spruit voort uit fusies, opslorpingen, splitsingen en overdrachten van activiteiten die tijdens het boekjaar hebben plaatsgehad en wordt gevoegd bij (of afgetrokken van) de aanschaffingswaarde van vaste activa. - Oprichtingskosten: C11 = 20P - 20$ - Immateriële vaste activa: C12 = 8059P - 8129P - 21$ - Materiële vaste activa: C13 = 8199P + 8259P - 8329P - 22/27$ - Financiële vaste activa: C14 = 8394P + 8454P - 8524P - 8554P + 8644P - 28$ 1.4. Overboekingen van een balanspost naar een andere, met betrekking tot de immateriële en materiële vaste 30 activa -

29 30

Immateriële vaste activa: C15 = 8049 - 8119 Materiële vaste activa: C16 = 8189 - 8319

De rubrieken aangeduid met "$" hebben betrekking op het vorige boekjaar. De overboeking van financiële vaste activa naar de geldbeleggingen of omgekeerd komt uitdrukkelijk voor in de financiële investeringen op lange termijn.

54

Bijlage 3

2. BEREKENING VAN DE POSTEN VAN DE TABELLEN

Tabel 6.1.: Vorming van de intern beschikbare middelen

Aantal maanden van het boekjaar Toegevoegde waarde

R103

70/74 - 740 - 60 - 61

+ Exploitatiesubsidies

R104

740

-

Personeelskosten

R105

- (62)

-


R106

- (640/8 + 649)


R107

70/74 - 60 - 61 - 62 - 640/8 - 649

+ Opbrengsten uit financiële vaste activa

R108

750

+ Opbrengsten uit vlottende activa

R109

751

+ Andere financiële opbrengsten

R110

752/9 - 9125 - 9126

+ Interestsubsidies

R111

9126

+ Andere uitzonderlijke opbrengsten

R112

764/9


R113

794

-

Kosten van schulden

R114

- (650 - 6501)

-

Waardeverminderingen op vlottende activa

R115

- (651 + 631/4)

-

Andere financiële kosten

R116

- (652/9 - 6560 + 6561)

-


R117

- (664/8)

+ Als herstructureringskosten geactiveerde uitzonderlijke kosten

R118

- 669

-


R119

- (67/77)

-

Uit te keren winst

R120

- (694/6)

R121

C5 + C10

R122

70/74 - 60 - 61 - 62 - 631/4 - 640/8 649 + (75 - 9125) - 65 + 6501 + 6560 6561 + 764/9 - 664/8 - 669 - 67/77 + 794 - 694/6 + C5 + C10

31

Boekhoudkundige aanpassingen Intern beschikbare middelen (zelffinancieringscapaciteit)

31

(A)

Boekhoudkundige aanpassingen, bedoeld om de samenhang te herstellen tussen het verloop van de resultatenrekening en van het eigen vermogen in de balans. Deze aanpassingen worden in de fictieve rubrieken C1 tot C16 opgenomen.

55

Tabel 6.2.: Verloop van het financieringsoverschot of -tekort en van de financiële tegenposten

Intern beschikbare middelen

R201

R122

+ Ontvangen kapitaalsubsidies

R202

15 - 15$ + 9125

- R203

- (R204 - R205)

-

Investeringen in immateriële en materiële vaste activa Aanschaffingen:

R204

Verandering van de oprichtingskosten

(a1)

8002 + 8004

Aanschaffing van immateriële vaste activa (a2)

8029 - 8099

Aanschaffing van materiële vaste activa

(a3)

8169 + 8229 - 8299

(a4)

C11 + C12 + C13

32

Andere veranderingen Overdrachten:

-

R205

8039 - 8109 - C15

Overdrachten van materiële vaste activa

(b2)

8179 - 8309 - C1 - C16

Nettomeerwaarden bij de realisatie van vaste activa

(b3)

763 - 663

Toename (+ afname) van de nettobedrijfsactiva

- [(c1) - (c2)]

(c1)

(3 + 40/41 + 490/1) - (3$ + 40/41$ + 490/1$)

Verandering van de niet-financiële passiva op korte termijn

(c2)

(44 + 45 + 46 + 47/48 + 492/3 + 8861 + 8891 + 8901) - (44$ + 45$ + 46$ + 47/48$ + 492/3$ + 8861$ + 8891$ + 8901$) R207

Financiële investeringen op lange termijn

- R208 (d1)

R201 + R202 - R203 - R206 - [(d1) + (d2) - (d3)] 8364 - 8544 + 8584 + 8634 - 8494 + 8424 + 8624 + C14

Verandering van vorderingen op lange termijn (d2)

29 - 29$

Overdrachten van financiële vaste activa

8374+ 8594 - 8504 - C2 - (8384 8514)

(d3)

Toename (+ afname) van de geldbeleggingen en de liquide middelen

Te financieren totaal (-) [of totaal overschot (+)]

32

- R206

Verandering van de niet-financiële activa op korte termijn

Aanschaffing van financiële vaste activa

-

(b1) + (b2) + (b3)

Overdrachten van immateriële vaste activa (b1)

Financieringsoverschot (+) of -tekort (-) -

(a1) + (a2) + (a3) + (a4)

- R209

R210

- (50/53 - 50/53$ + 54/58 - 54/58$)

R207 - R208 - R209

Verschil tussen de waarde van de niet-financiële vaste activa, vermeld in de balans op de afsluitingsdatum van het vorige boekjaar, en de waarde vermeld in de toelichting.

56

Bijlage 3

Externe middelen Verandering van het kapitaal en van de uitgiftepremies

R211

10 - 10$ + 11 - 11$ + 791 - 691

Verandering van de schulden op lange termijn

R212

17 - 17$

waarvan: verandering van de schulden bij kredietinstellingen

R213

173 - 173$

R214

43 - 43$ + 8801 - 8801$

R215

430/8 - 430/8$ + 8841 - 8841$

R216

R211 + R212 + R214

Verandering van de financiële schulden op korte termijn waarvan: verandering van de schulden bij kredietinstellingen Totaal van de externe financiële middelen

57

Tabel 6.3.: Bestanddelen van de intern beschikbare middelen en van de cashflow 1. Bestanddelen van de intern beschikbare middelen Nettoresultaat van het boekjaar na belasting

R301

9904

-

R302

- (694/6)


R303

794

+ Afschrijvingen met bedrijfskarakter

R304

630 + 6501

+ Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa

R305

660

-

R306

- (760)

+ Waardeverminderingen op financiële vaste activa

R307

661

-

R308

- (761)

+ Voorzieningen voor risico's en kosten met bedrijfskarakter

R309

635/7

+ Voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten

R310

662

+ Nettovoorzieningen met financieel karakter

R311

6560 - 6561

-

R312

- (762)

+ Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa

R313

663

-

Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa

R314

- (763)

-

Ontvangen kapitaalsubsidies, aangerekend op het resultaat

R315

- (9125)

-

Netto-onttrekking aan de uitgestelde belastingen

R316

- (780 - 680)

Boekhoudkundige aanpassingen

R317

C5 + C10

R318

R122


R319

R318

+ Uit te keren winst

R320

694/6

-

R321

- (794)

+ Waardeverminderingen op niet-financiële vlottende activa

R322

631/4

+ Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa

R323

763

Cashflow

R324

R319 + R320 + R321 + R322 + R323

Uit te keren winst

Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa

Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa

Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico's en kosten

Intern beschikbare middelen 2. Bestanddelen van de cashflow


58

Bijlage 4

Bijlage 4: Berekening van de verschillende bestanddelen van de tabel der middelen en bestedingen voor het verkort model van jaarrekening voor ondernemingen 1. VOORAFGAANDE CONTROLES Vooraleer de tabel van de middelen en bestedingen wordt opgesteld, worden controles uitgevoerd die de coherentie en de juistheid nagaan van een aantal boekingen. De eventuele verschillen welke die controles aan het licht brengen, worden in bepaalde posten van de tabel geïntegreerd. Zulke aanpassingen zijn noodzakelijk om het algemeen evenwicht tussen de middelen en bestedingen van het boekjaar te verzekeren. De lijst van die controlevergelijkingen volgt hierna. Het resultaat van elke controle wordt opgenomen onder een fictieve post A (posten A1 tot A11). Deze fictieve posten zijn opgenomen in de definitie van de verschillende posten van de tabel der middelen en bestedingen (tabellen 6.1, 6.2 en 6.3). 1.1. Controles met betrekking tot de afschrijvingen en waardeverminderingen Enkel op de resultatenrekening geboekte toevoegingen aan de afschrijvingen en waarde-verminderingen (rubriek 630) kunnen worden vergeleken met die welke zijn opgenomen in de toelichting: A1 = (8079 + 8279) - 630 De in de toelichting vermelde afschrijvingen houden rekening met de uitzonderlijke afschrijvingen, maar omvatten niet de afschrijvingen op oprichtingskosten. Vermits de afschrijvingen, die vervat zijn in de intern beschikbare middelen, worden aangepast aan de bedragen opgenomen in de toelichting, komen de afschrijvingen op oprichtingskosten niet meer voor in de gecorrigeerde intern beschikbare middelen. 1.2. Veranderingen van de rubrieken m.b.t. het eigen vermogen die in de balans voorkomen, maar niet uit de resultatenrekening of uit de toelichting blijken -

Verschil tussen de verandering van de passiefrubriek "Overgedragen resultaat" en de hiermee overeenstemmende beweging in de resultaatverwerking: A2 = (14P - 14$)

-

Verschil tussen de verandering van de reserves in de balans en in de resultatenrekening (behalve de onttrekkingen aan de niet-belastingvrije reserves): A3 = (13 - 13$) - (6920 + 6921 + 689 - 789)

59

De vergelijking tussen de wijziging van de reserves op het passief en de overeenkomstige toevoeging aan de reserves in de resultatenrekening houdt geen rekening met eventuele onttrekkingen aan de reserves. De wijziging van de reserves waarmee in de intern beschikbare middelen rekening wordt gehouden omvat dus enkel de toevoegingen, eventueel verminderd met de onttrekkingen aan de belastingvrije reserves (rubriek 789); de andere onttrekkingen verschijnen als middelen in de financiële rekening (onttrekking aan het eigen vermogen, 791/2). -

De wijziging van de voorzieningen en uitgestelde belastingen in de balans kan enkel worden vergeleken met de toevoegingen opgenomen in de resultatenrekening: A4 = (16 - 16$) - (635/7 + 680 - 780 + 656). Tests wijzen uit dat deze controle, alhoewel onvolledig, toch nuttig is omwille van de talrijke toenamen van voorzieningen op het passief, waarvoor de tegenpost in de resultatenrekening in een andere rubriek wordt teruggevonden dan deze m.b.t. de toevoeging van voorzieningen (afschrijvingen, andere kosten, ...).

-

Overboekingen van meerwaarde: A5 = (12 - 12$) - (8219 - 8239 + 8249 + 8415 - 8435 + 8445)

-

Bedrag dat bij de intern beschikbare middelen dient te worden gevoegd: A6 = A2 + A3 + A4 + A5

Bovenvermelde opmerkingen beïnvloeden dus vooral de berekening van de intern beschikbare middelen, waarbij de belangrijkste verschilpunten in vergelijking met de volledige modellen (cf. Bijlage 3 tabel 6.1 hiervoor) verband houden met: - de netto gerealiseerde meerwaarde die erin is opgenomen - de onttrekking aan de (niet-belastingvrije) reserves en de afschrijvingen op oprichtingskosten, enerzijds, en de verschillen tussen de terugnemingen van afschrijvingen en waardeverminderingen die in de toelichting voorkomen en deze die in de resultatenrekening zijn vermeld (C1 + C2), anderzijds, die er niet in zijn opgenomen. 1.3. Verschil, per einde van het vorig boekjaar, tussen de waarde van de vaste activa in de balans en de waarde vermeld in de toelichting Zulk verschil spruit voort uit de fusies, opslorpingen, splitsingen en overdrachten van activiteiten die tijdens het boekjaar hebben plaatsgehad en wordt gevoegd bij of afgetrokken van de aanschaffingswaarde van de vaste activa. - Immateriële vaste activa: A7 = 8059P - 8129P - 21$ - Materiële vaste activa: A8 = 8199P + 8259P - 8329P - 22/27$ - Financiële vaste activa: A9 = 8395P + 8455P - 8525P - 8555P - 28$ 33

1.4. Overboeking van een balanspost naar een andere, met betrekking tot de niet-financiële vaste activa -

33

Immateriële vaste activa: A10 = 8049 - 8119 Materiële vaste activa: A11 = 8189 - 8319

De overboeking van financiële vaste activa naar andere geldbeleggingen, of omgekeerd, is expliciet opgenomen in de financiële investeringen op lange termijn.

60

Bijlage 4

2. BEREKENING VAN DE POSTEN VAN DE TABELLEN Tabel 6.1.: Vorming van de intern beschikbare middelen

Aantal maanden van het boekjaar Toegevoegde waarde

R101

9900

-

Personeelskosten

R102

- (62)

-


R103

- (640/8 + 649)


R104

9900 - 62 - 640/8 - 649

+

Financiële opbrengsten

R105

75 - 9125

+

Andere uitzonderlijke opbrengsten

R106

76 - (8089 + 8289 + 8485)

+


R107

794

-

Financiële kosten

R108

- (65 - 656)

-

Waardeverminderingen op vlottende activa

R109

- (631/4)

-


R110

- (66 - 8475)

-


R111

- (67/77)

-

Uit te keren winst

R112

- (694/6)

+

Boekhoudkundige aanpassingen

R113

A1 + A6

Intern beschikbare middelen (zelffinancieringscapaciteit)

R114

9900 - 62 - 631/4 - 640/8 - 649 + (75 9125) - 65 + 656 + 76 - 8089 - 8289 8485 - 66 + 8475 - 67/77 + 794 694/6 + A1 + A6

34

34

Aanpassingen om de coherentie te waarborgen tussen de evolutie van de resultatenrekening en de evolutie van het eigen vermogen in de balans. Deze aanpassingen gebeuren met de fictieve rubrieken A1 tot A11.

61

Tabel 6.2.: Verloop van het financieringsoverschot of -tekort en van de financiële tegenposten


R201

R114

+ Ontvangsten kapitaalsubsidies

R202

15 - 15$ + 9125

- R203

- (R204 - R205)

-

-

Investeringen in immateriële en materiële vaste activa Aanschaffingen:

R204

20 - 20$ + 8029 - 8099 + 8169 + 8229 - 8299 + A7 + A8

Overdrachten:

R205

8039 - 8109 - A10 + 8179 - 8309 A11

Toename (+ afname) van de nettobedrijfsactiva

- R206

Verandering van de niet-financiële activa op korte termijn (c1)

(3 + 40/41 + 490/1) - (3$ + 40/41$ + 490/1$)

Verandering van de niet-financiële passiva op korte termijn (c2)

(44 + 45 + 46 + 47/48 + 492/3) - (44$ + 45$ + 46$ + 47/48$ + 492/3$)

Financieringsoverschot (+) of -tekort (-) -

R207

Financiële investeringen op lange termijn Aanschaffing van financiële vaste activa

-

- [(c1) - (c2)]

- R208 (b1)

R201 + R202 - R203 - R206 - [(b1) + (b2) - (b3)] 8365 + 8386 - 8545 - 8495 + 8425 + A9

Verandering van vorderingen op lange termijn (b2)

29 - 29$

Overdrachten van financiële vaste activa

8375 - 8505 - 8385 + 8515

(b3)

Toename (+ afname) van de geldbeleggingen en de liquide middelen

Te financieren totaal (-) [of totaal overschot (+)]

- R209

- (50/53 - 50/53$ + 54/58 - 54/58$)

R210

R207 - R208 - R209

Verandering van het kapitaal en de uitgiftepremies

R211

10 - 10$ + 11 - 11$ + 791/2 - 691

Verandering van de schulden op lange termijn

R212

17 - 17$

waarvan: verandering van de schulden bij kredietinstellingen

R213

172/3 - 172/3$

R214

43 - 43$ + 42 - 42$

R215

430/8 - 430/8$

R216

R211 + R212 + R214

Externe middelen

Verandering van de financiële schulden op korte termijn waarvan: verandering van de schulden bij kredietinstellingen Totaal van de externe financiële middelen

62

Bijlage 4

Tabel 6.3.: Bestanddelen van de intern beschikbare middelen en van de cashflow

1. Bestanddelen van de intern beschikbare middelen Nettoresultaat van het boekjaar na belastingen

R301

9904

-

R302

- (694/6)


R303

794

+ Afschrijvingen met bedrijfskarakter

R304

630

-

R305

- ( 8089 + 8289)

+ Waardeverminderingen op financiële vaste activa

R306

8475 - 8485

+ Voorzieningen voor risico's en kosten met bedrijfskarakter

R307

635/7

+ Nettovoorzieningen met financieel karakter

R308

656

-

Ontvangen kapitaalsubsidies, aangerekend op het resultaat

R309

- (9125)

-

Netto-onttrekking aan de uitgestelde belastingen

R310

- (780 - 680)

+ Boekhoudkundige aanpassingen

R311

A1 + A6


R312

R114


R313

R312

+ Uit te keren winst

R314

694/6

-

R315

- (794)

+ Waardeverminderingen op niet-financiële vlottende activa

R316

631/4

Cashflow

R317

R313 + R314 + R315 + R316

Uit te keren winst

Terugneming van afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa

2. Bestanddelen van de cashflow


63

Bijlage 5

Bijlage 5: Lijst van de beschikbare sectorale groeperingen waarin de onderneming zich kan situeren Code

NACE-BEL-code 2008

Omschrijving

PU 200

TOTAAL VAN DE NIET-FINANCIËLE ONDERNEMINGEN

0 tot 6 - (64 + 65) + 7 - (75) + 80 tot 82 + 855 + 9 - (94 + 98 + 99)

PU 210

LANDBOUW, JACHT, BOSBOUW EN VISSERIJ

01 + 02 + 03

DE 01

Landbouw, jacht en aanverwante diensten

01

DE 02

Bosbouw, bosexploitatie en aanverwante diensten

02

DE 05

Visserij en het kweken van vis en schaal- en schelpdieren

03

PU 220

ENERGIE- EN WATERHUISHOUDING

05 + 06 + 091 + 0721 + 19 + 2446 + 38222 + 35 + 36

DE 23

Vervaardiging van cokes, geraffineerde aardolieproducten en splijt- en kweekstoffen

19 + 2446 + 38222

PU 2201

PRODUCTIE EN DISTRIBUTIE VAN ELEKTRICITEIT, GAS, STOOM EN WARM WATER

35

PU 2202

WATERLEIDINGSBEDRIJVEN (WINNING, ZUIVERING EN DISTRIBUTIE VAN WATER)

36

PU 2211

PETROLEUMRAFFINADERIJEN, GROOT- EN KLEINHANDEL IN PETROLEUMPRODUCTEN

473 + 4671 + 47781

PU 230

PRODUCTIE VAN INTERMEDIAIRE GOEDEREN (BEHALVE ENERGIE- EN WATERHUISHOUDING EN AUTO-INDUSTRIE)

07 + 08 + 106 + 109 + 131 tot 133 + 16 + 17 + 201 tot 203 + 205 + 206 + 22 tot 24 + 255 tot 259 + 2712 + 2732 + 272 + 274 + 279 + 261+ 383

DE 14

Overige winning van delfstoffen

08

DE 27

Metallurgie

24

DE 37

Recuperatie van recycleerbaar afval

383

PU 2301

RUBBER- EN PLASTIEKVERWERKENDE INDUSTRIE

22

DE 252

Vervaardiging van producten en kunststof

222

PU 2302

NIJVERHEID VAN DE NIET-METAALHOUDENDE MINERALEN

23

DE 261

Glasindustrie

231

DE 262A

Vervaardiging van keramische producten

234 + 2331

DE 265A

Betonindustrie

235 + 236

DE 267

Bewerken van natuursteen

237

PU 2303

IJZER- EN STAALINDUSTRIE

241

PU 2304

PRODUCTIE EN EERSTE VERWERKING VAN NONFERROMETALEN

244

PU 2311

WINNING EN VERWERKING VAN NIET-ENERGETISCHE

07 + 08 + 099 + 20 + 21 + 23 + 241 tot

65

Code

NACE-BEL-code 2008

Omschrijving MINERALEN, CHEMISCHE INDUSTRIE

244

PU 2312

CHEMISCHE INDUSTRIE

20 + 21

DE 241

Vervaardiging van chemische basisproducten

201

DE 243

Vervaardiging van verf, vernis en drukinkt

203

DE 244

Farmaceutische nijverheid

21

DE 245

Vervaardiging van wasmiddelen en cosmetische artikelen

204

PU 2313

METAALVERWERKENDE NIJVERHEID

(24 - 244) + 25 + (26 - 268) + 27 + 28 + 29 + 30 + 325 + 332 + 3311

PU 240

AUTO-INDUSTRIE

29

PU 250

PRODUCTIE VAN UITRUSTINGSGOEDEREN (BEHALVE AUTO-INDUSTRIE)

251 tot 254 + 28 + 262 + 263 + 265 + 2711 + 301 tot 303 + 325 +332

DE 30

Vervaardiging van kantoormachines en computers

262 + 2823

PU 2511

METAALVERWERKENDE, FIJNMECHANISCHE EN OPTISCHE INDUSTRIE

245 + 25 +( 26 - 268) + 27 + 28 + 29 + 30 + 325 + 332 + 3311

DE 28

Vervaardiging van producten van metaal

25

DE 2811

Vervaardiging van metalen constructiewerken

2511

DE 2812

Vervaardiging van metalen ramen, deuren, wanden

2512

DE 285

Oppervlaktebehandeling en bekleding van metaal

256

DE 29

Vervaardiging van machines, apparaten en werktuigen

28

DE 32

Vervaardiging van audio-, video- en telecommunicatieapparatuur

261 + 263 + 264

DE 33

Vervaardiging van medische apparatuur, van precisie- en optische instrumenten en van uurwerken

265 tot 267 + 325 + 332

DE 9611

Vervaardiging van informatica, elektronische en optische producten

26

DE 9612

Vervaardiging van computers, randapparatuur en elektronische onderdelen

261 + 262

DE 35

Vervaardiging van overige transportmiddelen

30

PU 260

PRODUCTIE VAN DUURZAME CONSUMPTIEGOEDEREN (BEHALVE AUTO-INDUSTRIE)

264 + 2652 + 267 + 275 + 309 + 31 + 321 + 322

PU 2611

ELEKTROTECHNISCHE INDUSTRIE, FABRIEKEN VAN BUREAUMACHINES EN MACHINES VOOR INFORMATIEVERWERKING

182 + 262 tot 264 + 27 + 2823 + 2931

DE 31

Vervaardiging van elektrische machines en apparaten

263 + 27 + 2931

PU 270

VERVAARDIGING VAN VOEDINGS- EN GENOTMIDDELEN (BEHALVE ZETMEEL EN VOEDERS VOOR DIEREN)

10 - 106 - 109 + 11 + 12

DE 151A

Vlees- en visnijverheid

101 + 102

DE 155

Zuivelnijverheid

105

DE 153A

Nijverheid van oliën en plantaardige producten

103 + 104 + 106

DE 158A

Vervaardiging van brood, banketbakkerswerk, beschuit en koekjes

1071 + 1072

DE 159

Vervaardiging van dranken

11

DE 16

Vervaardiging van tabaksproducten

12

PU 280

PRODUCTIE VAN NIET-DUURZAME CONSUMPTIEGOEDEREN (MET UITZONDERING VAN VOEDINGS- EN GENOTMIDDELEN)

139 + 14 + 15 + 18 + 204 + 21 + 3213 + 323 + 324 + 329 + 581 + 59203

PU 2801

TEXTIELNIJVERHEID

13

DE 171A

Bewerken, spinnen, weven van textiel en textielveredeling

131 + 132 + 133

DE 174

Confectie (behalve kleding)

1392

DE 175

Vervaardiging van overige textielproducten

139 - 1392

PU 2802

LEDER-, SCHOEN- EN KLEDINGNIJVERHEID

14 + 15

DE 18

Vervaardiging van kleding en bontnijverheid

14

66

Bijlage 5

Code

NACE-BEL-code 2008

Omschrijving

DE 182

Vervaardiging van kleding (behalve kleding van leder)

141 - 1411

DE 19

Ledernijverheid en vervaardiging van schoeisel

15 + 1411

PU 2803

HOUTINDUSTRIE, FABRIEKEN VAN HOUTEN MEUBELEN

16 + 31 + 3291

DE 20

Houtindustrie en vervaardiging van artikelen van hout, kurk en riet

16

DE 201

Zagen van hout en industriële voorbereiding

161

DE 203

Vervaardiging van schrijn- en timmerwerk

1623

DE 202A

Overige werken van hout

1621 + 1622 + 1624 + 1629

DE 361A

Vervaardiging van meubels

31 + 3291

PU 2811

PAPIER- EN PAPIERWARENINDUSTRIE, GRAFISCHE NIJVERHEID, UITGEVERIJEN

17 + 18 + 581

DE 21

Papier- en kartonnijverheid

17

DE 22

Uitgeverijen, drukkerijen en reproductie

18 + 581+ 59203

DE 221

Uitgeverijen

581 + 59203

DE 222

Drukkerijen en aanverwante diensten

181

PU 2850

ANDERE VERWERKENDE INDUSTRIEËN

10 tot 18 + 22 + 31 + 32 + 581 + 59203

DE 15

Vervaardiging van voedingsmiddelen en dranken

10 + 11

DE 36

Vervaardiging van meubels, overige industrie

31 + 32

DE 362

Bewerking van edelstenen en vervaardiging van juwelen

3211 + 3212

DE 363A

Vervaardiging van ontspanningsartikelen, overige industrie

3213 + 322 + 323 + 324 + 329

PU 2860

REPARATIE EN INSTALLATIE VAN MACHINES EN APPARATEN

33

PU 290

GEHEEL VAN DE VERWERKENDE INDUSTRIE

07 + 08 + 1 + 2 + 30 tot 33 + 383

PU 300

BOUWNIJVERHEID

41 tot 43

DE 452

Burgerlijke en utiliteitsbouw; wegen- en waterbouw

412 + 42 + 439

DE 4521

Algemene bouwkundige en civieltechnische werken

412 + 4213 + 422

DE 4522

Dakbedekking en bouw van dakconstructies

4391

DE 453

Bouwinstallatie

432

DE 4531

Elektrische installatie

4321

DE 4533

Loodgieterij

4322

DE 454

Afwerking van gebouwen

433

DE 4542

Schrijnwerk

4332

DE 4543

Vloerafwerking en wandbekleding

4333

DE 4544

Schilderen en glaszetten

4334

PU 310

HANDEL EN REPARATIE VAN AUTO'S EN CONSUMPTIEARTIKELEN

45 tot 47

DE 50

Verkoop en reparatie van auto's en motorrijwielen, verkoop van motorbrandstoffen

45 + 473

DE 501

Handel in auto's

451

DE 502

Onderhoud en reparatie van auto's

452

DE 503

Handel in onderdelen en accessoires van auto's

453

DE 51

Groothandel en handelsbemiddeling

46

DE 511

Handelsbemiddeling

461

DE 52

Kleinhandel (behalve auto's en motorrijwielen)

47 - 473

PU 3101

GROOTHANDEL

46 - 461

DE 512

Groothandel in landbouwproducten en levende dieren

462

DE 513

Groothandel in voedings- en genotmiddelen

463

DE 514

Groothandel in huishoudelijke artikelen

464

67

Code

NACE-BEL-code 2008

Omschrijving

DE 514A

Groothandel in textiel, kleding en schoeisel

4641 + 4642

DE 514B

Groothandel in meubelen en elektrische huishoudelijke apparaten

4643 + 46494

DE 514C

Groothandel in farmaceutische producten, parfums en cosmetica

4645 + 4646

DE 514D

Groothandel in overige consumptieartikelen

4644 + 4647 + 4648 + 4649 - 46494

DE 515

Groothandel in intermediaire producten, afval en schroot

467

DE 515A

Groothandel in brandstoffen, metalen en metaalertsen

4671 +4672

DE 5153

Groothandel in hout, verf, vernis en bouwmaterialen

4673

DE 515B

Groothandel in overige intermediaire producten

4674 + 4675 + 4676

DE 518

Groothandel in machines, apparaten en toebehoren

465 + 466

DE 518A

Groothandel in kantoormachines en kantoormaterieel

4651 + 4665 + 4666

DE 5187

Groothandel in overige machines voor industrie en handel

4669

DE 519

Overige groothandel

469

PU 3102

KLEINHANDEL

47 - 473

DE 521

Niet-gespecialiseerde kleinhandel

471

DE 5211

Niet-gespecialiseerde kleinhandel in voedings- en genotmiddelen

4711

DE 522

Kleinhandel in voedings- en genotmiddelen in gespecialiseerde winkels

472

DE 523

Kleinhandel in farmaceutische producten, reukwerk en cosmetica

4773 tot 4775

DE 5231

Apotheken

4773

DE 5241

Kleinhandel in textiel

4751

DE 5242

Kleinhandel in kleding

4771

DE 5243

Kleinhandel in schoeisel en lederwaren

4772

DE 5244

Kleinhandel in meubels en artikelen voor wooninrichting

4759

DE 5245

Kleinhandel in elektrische huishoudapparaten, audio- en videoapparatuur

4754 + 4743 + 4763

DE 5246

Kleinhandel in ijzerwaren en verf

4752

DE 5247

Kleinhandel in boeken, kranten en kantoorbenodigdheden

4761 + 4762

DE 524A

Overige gespecialiseerde kleinhandel

4741 + 4742 + 4753 + 4764 + 4765 + 47761 +47762 + 4777 + 4778

DE 525A

Overige kleinhandel

4779 + 478 + 479 + 952

PU 320

VERBLIJFSACCOMMODATIES, RESTAURANTS EN CAFÉS

55 + 56

DE 551A

Hotels en overige accommodaties

551 + 552 + 553 + 559

DE 553A

Restaurants en drankgelegenheden

561 + 563

DE 555

Kantines en catering

562

PU 330

VERVOER EN TELECOMMUNICATIE

49 tot 53 + 61 + 79

PU 3301

VERVOER

49 tot 52 + 79

DE 60

Vervoer te land

49

DE 602

Stadsvervoer en wegvervoer

493 + 494

DE 6024

Goederenvervoer over de weg en verhuisdiensten

494

DE 61

Vervoer over water

50

DE 62

Luchtvaart

51

DE 63

Vervoerondersteunende activiteiten

52 + 79

DE 633

Reisbureaus en touroperators

79

DE 634

Organisatie van het vrachtvervoer

5229

PU 3302

POST EN TELECOMMUNICATIE

61 + 53

68

Bijlage 5

Code

NACE-BEL-code 2008

Omschrijving

PU 340

DIENSTEN AAN ONDERNEMINGEN EN PARTICULIEREN

37 tot 39 + 411 + 582 + 59 + 60 + 62 + 63 + 66 tot 69 + 7- 75 + 80 tot 82 + 855 + 90 tot 93 + 95 + 96 + 97

DE 804

Privéopleidingsdiensten (autorijscholen, permanente opleiding)

855

PU 3401

HULPBEDRIJVEN VAN HET BANK- EN VERZEKERINGSWEZEN

66

DE 671

Hulpbedrijven i.v.m. financiële instellingen

661

DE 672

Hulpbedrijven i.v.m. het verzekeringswezen

662

PU 3402

VERHUUR VAN EN HANDEL IN ONROERENDE GOEDEREN

68 + 411 + 811

DE 701

Activiteit in onroerend goed voor eigen rekening

411 + 681

DE 702

Verhuur van eigen onroerend goed

682

DE 703

Beheer van onroerend goed voor rekening van derden

683 + 811

PU 3403

ZAKELIJKE DIENSTVERLENING, VERHUUR, AFVALWATER- EN AFVALVERZAMELING, STRAATREINIGING

37 tot 39 + 582 + 62 + 631 + 69 tot 74 + 77 + 78 + 80 + 812 + 813 +82 + 951

DE 71

Verhuur zonder bedieningspersoneel

77

DE 72

Informatica en aanverwante activiteiten

62 + 631 + 9511 + 582

DE 722

Realisatie van programma's en gebruiksklare systemen

6201 + 582

DE 73

Speur- en ontwikkelingswerk

72

DE 74A

Overige zakelijke dienstverlening

69 + 70 + 71 + 73 + 74 + 78 + 80 + 812 + 813 + 82 + 951 - 9511

DE 7411

Rechtskundige dienstverlening

691

DE 7412

Boekhoudkundige dienstverlening

692

DE 741A

Marktonderzoek- en adviesbureaus

732 + 702

DE 7415

Coördinatiecentra

701

DE 742A

Technische dienstverlening

711 + 712

DE 744

Reclamewezen

731

DE 745

Selectie en terbeschikkingstelling van het personeel

78

DE 746A

Overige dienstverlening aan bedrijven

80 + 82 + 74

DE 7481

Fotografen

742

DE 747

Industriële reiniging

8122

DE 90

Afvalwater- en afvalverzameling, straatreiniging

37 + 38 + 39

PU 3404

PERSOONLIJKE DIENSTVERLENING, CULTUUR, SPORT EN RECREATIE

59 + 60 + 639 + 90 tot 93 + 952 + 96 + 97

DE 92

Recreatie, cultuur en sport

59 + 60 + 639 + 90 tot 93

DE 921A

Audiovisuele sector en culturele activiteiten

59 + 60 + 90 + 91

DE 926A

Recreatie en sport

92 + 931 + 932

DE 93

Overige diensten

96

DE 930A

Kappen en lichaamsverzorging

9602 + 9604

PU 3405

INFORMATIE EN COMMUNICATIE

58 + 59 + 60 + 61 + 62 + 63

DE 9601

Telecommunicatie

61

DE 9602

Uitgeverijen

58

DE 9603

Radio- video- en filmactiviteiten

59, 60, 639

DE 9604

Infromatica dienstverlening

62, 631

PU 400

GEHEEL VAN DE NIET-FINANCIËLE ONDERNEMINGEN ZONDER DE COÖRDINATIECENTRA

0 tot 5 + (6 - 64 - 65) + (7 - 701 - 75) + 80 + 81 + 82 + 855 + (9 - 94 - 98 - 99)

PU 405

PORTEFEUILLEMAATSCHAPPIJEN EN MANAGEMENTACTIVITEITEN VAN HOLDINGS

64200

69

Code

NACE-BEL-code 2008

Omschrijving

PU 410

GEZONDHEIDSZORG EN MAATSCHAPPELIJKE DIENSTVERLENING

86 + 87 + 88 + 75

DE 851A

Gezondheidszorg en veterinaire diensten

86 + 75

DE 8511

Ziekenhuizen

861

DE 853

Maatschappelijke dienstverlening

87 + 88

PU 415

DIVERSE VERENIGINGEN

94

PU 420

FINANCIËLE INSTELLINGEN

64

PU 425

VERZEKERINGSWEZEN

65

PU 450

GEHEEL VAN DE ONDERNEMINGEN (FINANCIËLE SECTOR EN VERZEKERINGEN INBEGREPEN)

0 tot 9 - 99

70

Balanscentrale. Ondernemingsdossier

Recommend Documents