Analytický report. Comsense analytics

Analytický report Comsense analytics 18. 12.2016

Analytický report 12. – 18. 12. 2016 ___________________________________________________________________________________________________

Citát týdne: „Nejodvážnější jsou nepochybně ti, kdo mají jasnou představu, co je čeká, ať jde o slávu nebo nebezpečí, jemuž jdou vstříc.“ – Thúkýdidés, řecký historik a politik ___________________________________________________________________________________________________

Hlavní zprávy 

Japonci podali nejvyšší nabídku za Plzeňský Prazdroj



Americký FED po roce zvýšil sazby



Vysoká listopadová inflace překvapila

Politika a veřejná správa 

Poslanci schválili protikuřácký zákon



Analytici sestavili žebříček největších politických hrozeb pro rok 2017

Ekonomika a finance 

Česko ekonomicky dohání zbytek Evropské unie



Nový zátěžový test ČNB

Byznys 

21. Century Fox kupuje zbytek britské Sky za 360 miliard korun



Bill Gates zakládá miliardový zelený fond

Burzovní data 

Pražská akciová burza



Výnosy českých státních dluhopisů



Výnosy vybraných českých korporátních dluhopisů



Světové akciové indexy

Comsense analytics s.r.o. Kanceláře:

Praha: Tančící dům, Jiráskovo nám. 1981/6

│

Brno: Palác Padowetz Bašty 413/2

Sídlo: Jiráskovo náměstí 1981/6, Nové Město, 120 00 Praha 2 IČ: 05626561

Hlavní zprávy Japonci podali nejvyšší nabídku za Plzeňský Prazdroj Japonská pivovarská skupina Asahi podala v druhém kole závazných nabídek za skupinu středoevropských pivovarů skupiny SABMiller v čele s Plzeňským Prazdrojem nejvíce ze všech vážných zájemců. Za pivovary Prazdroj, slovenský Topvar, maďarský Dreher, rumunský Ursus a polskou společnost Kompanija Piwowarska je ochotna zaplatit 7,3 miliardy eur (více než 197 miliard korun). To je téměř 15 násobek provozního zisku EBITDA. Ten za uplynulý finanční rok za celou tuto pivovarskou středoevropskou skupinu dosáhl hodnoty 493,8 milionů eur (zhruba 13,4 miliardy korun). Prodej těchto aktiv byl jednou z podmínek pro akvizici SABMilleru ze strany největší světové pivovarnické skupiny Anheuser-Busch InBev. Asahi očekává, že k transakci dojde v první půlce příštího roku. Ostatní zájemci, včetně skupiny PPF nejbohatšího Čecha Petra Kellnera, nabídli ve druhém závazném kole méně. Odhadovaná druhá nejvyšší nabídka konsorcia švýcarské investiční firmy Jacobs Holdings a kanadského penzijního fondu PSP byla přibližně 0,3 miliardy eur nižší. Americký fond Bain Capital ztratil zájem už v prvním kole. Odhadovaná cena za tento balík aktiv byla přitom jen zhruba 4,5 - 5,5 miliardy eur. SABMiller a Anheuser-Busch InBev tak můžou být s výsledkem prodeje velmi spokojení. Japonská skupina Asahi je tak na dosah svojí největší akvizici v historii, která dále posílí její vliv v Evropě. Letos již koupila několik dalších evropských značek někdejšího SABMilleru - italské pivo Peroni, nizozemský Grolsch a britský Meantime - za zhruba 2,55 miliardy eur (zhruba 69 miliard korun). Jedná se také o největší akvizici, co se týče japonských pivovarů vůbec. Zatím největší byla v roce 2009 akvizice australského producenta nápojů Lion Nathan japonskou skupinou Kirin Holdings Co., v hodnotě zhruba 3,4 miliardy eur (zhruba 92 miliard korun). Graf: Vývoj hodnoty akcií AB Inbev 130 120 110 98,55

EUR

100 90 80 70 60

50 40



│



AB InBev je tak o krok blíže splnění podmínek nákupu skupiny SABMiller za přibližně 103 miliard dolarů (více než 2,5 bilionu korun). Prodej výše zmíněných evropských značek byl jednou z podmínek Evropské komise, která by jinak spojení těchto pivovarnických gigantů nepovolila. Výsledná společnost by měla na místním trhu příliš silnou pozici a mohlo by dojít k omezení hospodářské soutěže. AB Inbev koupil SABMiller aby podpořil své hospodářské výsledky. V říjnu, kdy došlo k dokončení transakce, dosáhl horšího než odhadovaného zisku v pořadí již šestém po sobě jdoucím čtvrtletí a akcie propadly o více než 15 %. Celkově za letošek AB Inbev ztrácí necelých 14 %. Japonský trh s pivem, jehož odhadovaná velikost je 21 miliard dolarů (525 miliard korun), v poslední době spíše stagnuje a do budoucna má jen nízký růstový potenciál. Japonské pivovarnické společnosti se tak snaží zvyšovat příjmy a snižovat závislost na domácím trhu různými zahraničními akvizicemi. Do teď u nás Asahi produkovalo jen svou nejpopulárnější značku Super Dry, kterou pro ni na zakázku vařil Staropramen. Svoji poslední akvizicí cíluje Asahi především na světoznámý Plzeňský Prazdroj, který je největší pivovarnickou skupinou u nás, přičemž ostatní značky v tomto balíku aktiv se spíše vezou. Prazdroj zvýšil zisk v uplynulém finančním roce, který skončil v březnu, o pět procent na 3,7 miliardy korun. Tržby se zvýšily o 3,3 procenta na 14,4 miliardy korun. Naproti tomu Asahi v posledních letech klesají tržby i čistý zisk a roste zadluženost. Tabulka: Finanční vývoj Asahi Group Holdings 2015

2014

2013

2012

2011

Aktiva

418 342

426 054

394 142

381 081

336 580

Závazky

222 140

228 822

212 096

221 168

194 944

Vlastní kapitál

196 202

197 232

182 046

159 913

141 636

Zadluženost

53,10%

53,71%

53,81%

58,04%

57,92%

Tržby

408 632

392 805

377 132

347 397

321 802

Provozní zisk

29 726

28 227

25 843

23 856

23 582

Čistý zisk

16 814

15 206

13 585

12 580

12 120

Mil. CZK

Graf: Vývoj hodnoty akcií Asahi 4600 4400 4200

3800 3600 3400

3497

3200

12.2016

11.2016

10.2016

09.2016

08.2016

07.2016

06.2016

05.2016

04.2016

03.2016

02.2016

01.2016

12.2015

11.2015

10.2015

09.2015

08.2015

07.2015

06.2015

05.2015

04.2015

03.2015

02.2015

01.2015

3000

12.2014

JPY

4000

Zdroj dat: Bloomberg, Asahi



│



Akcie Asahi reagovaly na zprávu zhruba 4,6% poklesem. Za tento rok ztrácí akcie Asahi 7,95 %. Na vině jsou pravděpodobně obavy investorů z rozsáhlé expanze a poměrně vysoká částka, kterou Asahi za pivovary zaplatí. Podle expertů je ale transakce výhodná pro obě strany. Prazdroj může Asahi nabídnout pivo prémiové kvality se skvělou reputací a Asahi může Prazdroji pomoci s distribucí do Japonska a dále do Asie. Asahi je také spíše pivovarnického zaměření oproti ostatním spíše investičním zájemcům. V historii Prazdroje se navíc jedná již o druhého japonského majitele. V roce 1998 ovládla pivovar prostřednictvím IPB japonská společnost Nomura. [1] [2] [3]

Americký FED po roce zvýšil sazby Americká centrální banka FED pod vedením Janet Yellenové na závěr svého dvoudenního zasedání přistoupila k mírné restrikci své uvolněné měnové politiky. Ve středu poprvé od prosince minulého roku a podruhé od června 2006 přistoupila ke zvýšení své základní úrokové sazby o čtvrt procenta a bude ji nově držet v pásmu od 0,5 do 0,75 procenta. Jde tak teprve o druhé zvýšení úrokových sazeb od světové ekonomické krize v roce 2008. Navíc podle aktuálních analytických předpokladů by příští rok mělo dojít ke dvou až třem dalším navýšením základní úrokové sazby, a to stejně jako nyní o čtvrt procenta. Celkem tedy o 0,5 až 0,75 %. Vedení FEDu tak reaguje na pozitivní ekonomickou situaci v USA, kde nízká nezaměstnanost, příznivý růst ekonomiky, nově zvolený prezident Trump a další faktory přispívají k růstu inflace. Nástroje měnové politiky centrálních bank, v podobě úrokových sazeb či operací na devizovém trhu, podléhají určitému zpoždění od zavedení bankéři do zafungování v reálné ekonomice, proto FED přistoupil ke zvýšení již nyní. Trump převezme americkou ekonomiku ve velmi dobré kondici. Ekonomický růst během letošního třetího čtvrtletí zrychlil na 3,2 procenta (nejvíce za poslední dva roky) a průměrná míra nezaměstnanosti v listopadu dále klesala až na 4,6 procenta (nejnižší úroveň od poloviny roku 2007). Na druhou stranu samotná komise FOMC, která o měnové politice FEDu rozhoduje, očekávala zvyšování sazeb letos častěji. Nakonec však hospodářská vývoj v USA nedosáhl tak pozitivních čísel jak se očekávalo, zvýšená ekonomická nejistota spojená s referendem o vystoupení Británie z EU a zvýšená volatilita na začátku roku oddálili tento krok až na začátek prosince. Naproti tomu ostatní centrální banky, včetně české ČNB a ECB z eurozóny, nadále drží měnovou politiku značně uvolněnou. Snaží se tím podpořit stále neuspokojivý hospodářský růst a přiblížit inflaci 2% cíli.



│



Pro budoucí směřování americké monetární politiky bude mít rozhodující vliv nástup Trumpa do Bílého domu a republikány ovládaný Kongres. Jejich směřování americké rozpočtové politiky společně se zahraniční politikou mohou značně ovlivnit inflaci a tím i postup FEDu. Zvýšení sazeb ale už nyní pomohlo americkému akciovému trhu. Nešlo však o nijak extrémní růst. Index Dow Jones Industrial Average, zahrnující akcie třiceti amerických předních společností, si připsal 0,30 % a obchodování uzavřel na 19 852,24 bodu. Širší index S&P 500 se zvýšil o 0,39 % na 2262,03 bodu a index technologického trhu Nasdaq stoupl o 0,50 procenta na 5456,85 bodu. Zvýšení sazeb pomohlo především americkému bankovnímu trhu a akcie bankovních společností JPMorgan, Wells Fargo a Bank of America posílily. Na devizovém trhu se v jednu chvíli euro vůči dolaru poprvé od ledna 2003 obchodovalo pod hranicí 1,04 dolaru. Dolar se tak vyšplhal na 14 leté maximum. [4] [5] [6]

Vysoká listopadová inflace překvapila V České republice dosáhla meziroční inflace v listopadu 1,5 %. Jde tak o výrazný růst oproti říjnovým 0,8 %, přičemž rychleji inflace rostla naposledy v červnu 2013. Jde tedy o nejrychlejší růst cen od zavedení intervenčního režimu ČNB. Ta ve své prognóze předpokládala, že inflace v Česku v listopadu dosáhne jednoho procenta. Prognózy ČNB jsou totiž stanovovány čtvrtletně, proto banka nemohla pružně zareagovat na dohodu OPEC, která zvýšila cenu ropy, a zavedení EET. Hlavními tahouny růstu cen sice zůstal alkohol a tabák, růst cen pohonných hmot a potravin se ale stal hlavní příčinou listopadového zrychlení. EET sice odstartovalo až v prosinci, některé restaurace a hotely se ale na zavedení připravily již v listopadu zvýšením cen potravin a nápojů. ČNB se zaměřuje především na cílování inflace a nová data se značně přiblížila jejímu 2% cíli. Roste tak pravděpodobnost, že by banka mohla ukončit měnové intervence v nejbližším možném termínu, tedy v polovině roku 2017. Data totiž nasvědčují tomu, že se Česko přibližuje vrcholu hospodářského cyklu a zbytečné oddalování by tak mohlo být problematické. Listopadová inflace zrychlila také v eurozóně i v celé Evropské unii, a to na 0,6 % z říjnových 0,5 %. Byla tak nejvyšší za posledních 31 měsíců. Nejvíce k růstu přispěly vyšší nájmy, tabák a ceny v restauracích a kavárnách. Inflaci naopak snižovaly ceny plynu, topného oleje a zájezdů. Cílem ECB je stejně jako u ČNB inflace na úrovni 2 %. Restrikce měnových podmínek v eurozóně se tak pravděpodobně v nejbližší době nedočkáme. Předpokládá se také prodloužení nákupu korporátních dluhopisů ze strany ECB. [7] [8] [9]



│



Graf: Míra inflace v Česku

II.13 III.13 IV.13 V.13 VI.13 VII.13 VIII.13 IX.13 X.13 XI.13 XII.13 I.14 II.14 III.14 IV.14 V.14 VI.14 VII.14 VIII.14 IX.14 X.14 XI.14 XII.14 I.15 II.15 III.15 IV.15 V.15 VI.15 VII.15 VIII.15 IX.15 X.15 XI.15 XII.15 I.16 II.16 III.16 IV.16 V.16 VI.16 VII.16 VIII.16 IX.16 X.16 XI.16

2,00% 1,80% 1,60% 1,40% 1,20% 1,00% 0,80% 0,60% 0,40% 0,20% 0,00%

Zdroj dat: ČSÚ

Politika a veřejná správa Poslanci schválili protikuřácký zákon Poslanecká sněmovna schválila tzv. protikuřácký zákon, který má od konce května přinést úplný zákaz kouření klasických cigaret v restauracích, barech, vinárnách, kavárnách, čajovnách a dalších podobných zařízeních. Restrikce se ovšem nemá vztahovat na čím dál více populární vodní dýmky a elektronické cigarety. Zákaz kouření se bude vztahovat i na nekryté části zastávek hromadné dopravy a zoologické zahrady, ve kterých mají být povoleny kuřácké koutky. Elektronické cigarety se nebudou smět používat v nemocnicích, ve školách, v nákupních centrech kromě vymezených míst, v prostředcích veřejné dopravy, v zábavních zařízeních, ve sportovních halách a na dětských hřištích. Nově má také platit zákaz zřizovat prostory pro kuřáky v kinech, divadlech, v koncertních a výstavních síních a ve sportovních halách. Pro nový zákon hlasovalo 118 ze 163 přítomných poslanců. Proti bylo 23. Omezení se bude vztahovat i na alkohol, nebude však tak přísné. Nebude se smět prodávat v automatech, na společenských akcích zaměřených především na děti, při sportovních akcích budou ale moci mít v sortimentu prodejci vedle výčepního piva i víno. Jako problematický se může ukázat zákaz prodeje alkoholu osobě zjevně ovlivněné alkoholem nebo jinou návykovou látkou. Poslanci totiž během zmatků při hlasování neschválili pozměňovací návrh, ve kterém byla přesná definice tohoto pojmu. Hospodský tak nesmí takové osobě pod hrozbou pokuty prodat alkohol, ale přesně neví, o koho jde. Navíc má mít povinnost vyhodit z hospody osobu, která vykazuje známky opilosti, pod hrozbou zákazu činnosti až na 2 roky. Předloha nyní míří k projednání do Senátu. [10] [11] [12] Comsense analytics s.r.o. Kanceláře:


│



Analytici sestavili žebříček největších politických hrozeb pro rok 2017 Agentura Bloomberg oslovila téměř 150 analytiků z celého světa a sestavila žebříček největších politických hrozeb pro rok 2017. Po dlouhé roky byl nejobávanější osobou Vladimír Putin. Pro příští rok se však bude muset spokojit až se 3 místem. Vítr z plachet mu dle očekávání vzal Donald Trump. Díky jeho nevypočitatelnosti hlasovalo pro jeho zahraniční politiku 38 % všech analytiků. V těsném závěsu se umístily sílící radikální politické strany v Evropě. Dle nejhorších scénářů by tyto hrozby mohly vést k rozpadu Evropské unie či ke globálnímu ozbrojenému konfliktu. Americká CIA navíc oznámila, že americké prezidentské volby značně ovlivnil zásah Ruska. Cílem bylo zdiskreditovat ke Kremlu kritickou kandidátku Hillary Clinton a pomoci výhře k Rusům vstřícnějšího Donalda Trumpa. Podle CIA tak šlo o přímý útok na USA s cílem oslabit zemi ve prospěch Ruska. Šlo především o různé kyberútoky do systémů Bílého domu, amerického ministerstva zahraničí či vedení armády. Měla je mít na svědomí skupina specializovaných hackerů s vazbami na ruskou vládu. Podezřelou aktivitu zachytili Američané také v ústředí Demokratické strany, přičemž alespoň jeden tamní počítačový systém byl napaden. Hackeři mimo jiné údajně stojí za zveřejněním emailů jak vysoce postavených lidí v Demokratické straně, tak samotné Hillary. [13] [14] [15]

Ekonomika a finance Česko ekonomicky dohání zbytek Evropské unie Hospodářství České republiky se dostalo rekordně nejblíž průměru Evropské unie. Vyplývá to z nejnovějších aktualizovaných dat eurostatu za rok 2015. Český hrubý domácí produkt vztažený na jednoho obyvatele, z důvodu lepší mezinárodní srovnatelnosti, se vyšplhal na 87 % z průměru zemí EU. Eurostat při výpočtu používá tzv. standard kupní síly (purchasing power standard PPS), který se snaží zohledňovat rozdíly cenových hladin v jednotlivých státech. Jde tak o uměle vytvořenou jednotku, za kterou by si spotřebitel mohl teoreticky koupit ve všech sledovaných státech stejné množství zboží nebo služeb.



│



Výsledky jednotlivých zemí jsou zobrazeny v tabulce. Jak je patrné, Česká republika si za poslední 3 roky poměrně polepšila. Ostatní státy spíše stagnují, v některých případech si dokonce pohoršily. Nejbohatší zemí sice s velkým náskokem zůstává Lucembursko, kterému však pomáhá v tomto výpočtu poměrně nízký počet obyvatel oproti celkovým pracovníkům, tedy i těm zahraničním. Česko si však udržuje nejlepší pozici ze zemí bývalého Sovětského svazu. Vzhledem k současnému ekonomickému růstu by však mohl pomyslný blahobyt růst ještě intenzivněji. [16] [17] [18] Tabulka: Vývoj HDP na osobu v EU Stát Lucembursko Irsko Nizozemí Rakousko Dánsko Německo Švédsko Belgie Finsko VB Francie EU 28 Itálie Španělsko Malta Česká republika Slovinsko Kypr Portugalsko Slovensko Estonsko Litva Polsko Řecko Maďarsko Lotyšsko Chorvatsko Rumunsko Bulharsko

2013

2014

2015

261 133 134 131 128 124 125 120 113 107 109 100 99 90 86 84 81 84 77 77 75 73 67 72 67 62 59 55 46

267 137 131 130 127 125 124 120 111 109 107 100 97 90 86 86 83 81 77 77 76 75 68 70 68 64 59 55 46

264 177 128 128 127 124 124 119 109 108 106 100 96 90 88 87 83 82 77 77 75 75 69 68 68 64 58 57 47 Zdroj dat: Eurostat



│



Nový zátěžový test ČNB Česká národní banka na základě dat bankovního sektoru za třetí čtvrtletí letošního roku provedla další ze své série zátěžových testů. V těch banka používá dva scénáře – základní a nepříznivý. Základní scénář vychází z makroekonomické prognózy ČNB. Testuje tedy kapitálovou přiměřenost bank na ekonomických podmínkách, které jsou podle ČNB nejpravděpodobnější. Listopadová prognóza předpokládá růst ekonomické aktivity o 2,8 % letos a na podobné úrovni příští 2 roky. Dále předpokládá zvýšení inflace ze současných nízkých hodnot a koncem roku 2017 dosažení 2% inflačního cíle, přechodné zpomalení zahraniční poptávky a posléze i méně uvolněné měnové podmínky po ukončení kurzového závazku ČNB. Negativní scénář je založen na výrazném poklesu ekonomické aktivity v Evropě. Následný pokles zahraniční poptávky dostává českou ekonomiku opět do recese, která s sebou přináší pesimistická očekávání soukromého sektoru ohledně dalšího ekonomického vývoje a obnovení odkládání spotřeby a investic. To způsobí propad ekonomické aktivity, nárůst nezaměstnanosti a pokles mezd, což povede k dluhové deflaci. Problémy reálné ekonomiky se následně projeví ve finančním sektoru, který zaznamená značné úvěrové ztráty doprovázené citelným poklesem zisků. Hlavním rizikem českého bankovního sektoru je právě úvěrové riziko, tedy podíl úvěrů se selháním (NPL, Non-Performing Loans) na úvěrech celkem. Zisk bank naopak slouží jako první ochranný „polštář“ případných problémů. Výsledky testů potvrzují dobrou kondici a odolnost českého bankovního sektoru. Hlavní předností v tomto ohledu je velmi dobrá úroveň kapitálového poměru, který ke konci září dosahoval 17,7 % a i přes velmi nízké úrokové sazby dobrá úroveň ziskovosti. Přesto se však v základním scénáři dostala jedna banka do situace nedostatečného kapitálového poměru (méně než 8 %). Pro danou banku to znamená do budoucna či potřebu doplnění kapitálu o zhruba 0,4 miliardy korun. V případě negativního scénáře by se celý bankovní sektor dostal do ztráty a celkový kapitálový poměr by klesl pod 13 %. Do situace nesplnění požadavku na minimální výši kapitálu by se v tomto scénáři dostalo celkem osm bank. Vyžadovalo by to jeho navýšení o zhruba 8,6 miliardy korun. [19] [20] [21]



│



Byznys 21. Century Fox kupuje zbytek britské Sky za 360 miliard korun Americká mediální skupina miliardáře Ruperta Murdocha 21. Century Fox se rozhodla odkoupit zbytek akcií britského poskytovatele placeného televizního vysílání Sky a společnost tak úplně ovládnout. V současnosti vlastní Fox už 39,1 % tohoto britského poskytovatele placené televize a poskytovatele IT služeb pro domácnosti. Za zbývající akcie nabídl Murdoch celkově 11,2 miliardy liber (více než 360 miliard korun). Fox tak zaplatí za každou zbývající akcii 10,75 liber, což představuje zhruba 40 % prémii nad závěrečnou cenou na londýnské burze den před předložením návrhu na spojení. Nabídka tak celou společnost ohodnocuje na zhruba 18,4 miliardy liber (téměř 600 miliard korun). 21. Century Fox je americká multimediální společnost se sídlem na Manhattanu, vlastnící kabelové sítě Fox News a FX, vysílací kanál Fox a velké hollywoodské filmové studio. Sky vznikla předloni, když britská mediální společnost British Sky Broadcasting Group (BSkyB) za zhruba 5,3 miliardy koupila placené televize Sky v Německu a v Itálii a stala se tak největším poskytovatelem placené televize v Evropě. Murdoch chtěl koupit Sky už před pěti lety, kvůli skandálu kolem odposlechů ze strany týdeníku News of the World z jeho mediální skupiny však od tohoto záměru v té době odstoupil. [22] [23] [24]

USD

Graf: Vývoj hodnoty akcií 21. Century fox 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22

Zdroj dat: Bloomberg



│



Bill Gates zakládá miliardový zelený fond Nejbohatší člověk na světě Bill Gates společně s dalšími miliardáři chtějí podpořit investice do obnovitelných a čistých zdrojů energie. Za tímto účelem založili fond s názvem Breakthrough Energy Ventures, jehož počáteční kapitál má být 1 miliarda dolarů. Podle Gatese by se měl ale časem zvyšovat. Cílem fondu má být od příštího roku investovat peníze do rizikových a dlouhodobých technologických projektů, které mají výrazně snížit emise skleníkových plynů. S největší pravděpodobností se bude jednat o výrobu a skladování elektrické energie, zemědělství nebo dopravu. Dalšími známými osobnostmi jsou Jeff Bezos, zakladatel a šéf největšího světového internetového obchodu Amazon, zakladatel Virgin Group a vizionář Richard Branson, šéf Alibaby Jack Ma, indický průmyslník Mukesh Ambani nebo američtí investoři Vinod Khosla a John Doerr, kteří již do rizikového venture kapitálu start-upů zaměřených na čistou energii investují. Celkem se jedná o 20 investorů, jejichž majetek přesahuje 170 miliard dolarů (více než 4 biliony korun). Založením fondu navazují investoři a podnikatelé na založení tzv. Breakthrough Energy koalice z minulého roku, v rámci které se zavázali směřovat významnou část jejich bohatství do energetických technologií. Oznámení přichází týden poté, co nově zvolený americký prezident Donald Trump oznámil, že do čela Agentury pro ochranu životního prostředí (EPA) jmenuje Scotta Pruitta, který ovšem zaujímá poměrně skeptický postoj ke globální změně klimatu. Gates však věří, že v oblasti inovací technologií podporující zelenou energii může počítat s podporovou americké vlády. S investicemi do čistých zdrojů energie už má Gates zkušenosti z dřívějška. Investoval například do společnosti TerraPower, což je nukleární společnost, která pracovala na tzv. traveling wave raktoru. Ten má přinést mnohem bezpečnější a levnější atomové elektrárny. [25] [26] [27]



│



Burzovní data Pražská akciová burza

Akcie

CETV ČEZ ERSTE FORTUNA KB Moneta MB PEGAS PHILIP MORRIS STOCK TMR O2 UNIPETROL VIG

Cena

YTD

1 týden

1 měsíc

3 měsíce

6 měsíců

1 rok

70,05 420,50 771,00 85,90 878,50 81,10 781,10 12 651,00 55,95 660,00 247,50 179,00 579,00

4,55% 3,33% 1,54% 6,71% -5,53% 11,55% 13,06% 20,78% 8,20% 5,22% 15,42% -13,26%

0,94% 0,79% 2,51% -0,12% -1,18% 3,12% -0,33% 0,38% 0,45% 0,00% 5,77% -0,80% 5,41%

11,54% 1,08% 3,35% -1,88% 4,09% -2,93% 1,45% -0,76% 11,34% 0,00% 3,99% -2,13% 8,55%

30,93% -0,26% 11,16% -3,91% 5,53% 1,37% 2,06% 1,21% 3,32% -5,04% 6,59% 0,51% 25,00%

31,92% 3,19% 36,46% -2,39% -2,16% 12,80% 4,15% 3,61% 13,37% 3,13% 10,05% 3,53% 27,81%

14,84% 8,02% 4,78% 8,60% -2,23% 10,66% 14,63% 21,14% 4,76% 6,50% 13,65% -12,02%

Výnosy českých státních dluhopisů

Emise

ČR 2 roky ČR 3 roky ČR 5 let ČR 7 let ČR 10 let ČR 15 let

Výnos do splatnosti

-0,8479% -0,6122% -0,2453% 0,1888% 0,4485% 0,7745%



│



Výnosy vybraných českých korporátních dluhopisů

Emise

Kupon %

Výnos do splatnosti %

10

8,62 7,50 4,83 4,55 4,43 4,18 3,60 2,74 2,45 2,43 1,93 1,35 0,80 0,77 0,66 0,39 0,15 0,10 0,08 0,08 -0,01

J&T Banka AS J&T Banka AS

9

Czech Property Investments AS

4,75

Unicapital Energy A.S.

5,1

Unicapital Energy A.S.

5,1

Bigboard Praha AS

7

Czech Property Investments AS

5,1

Trianon Building Prague sro

2,964

Škoda Transportation AS

3

Severomoravské Vodovody a Kanalizace Ostrava AS

2,625

Česka Zbrojovka AS

2,06

EPH Financing CZ AS

4,2

CPI BYTY AS

2,5

CPI BYTY AS

3,5

Česká Pojišťovna AS

1,83

Česká spořitelna AS

6,15

České Dráhy AS

2,06

Raiffeisenbank AS

5,5

Raiffeisenbank AS

5,1

eBanka AS

6

UniCredit Bank Czech Republic & Slovakia AS

6



│



Světové akciové indexy

Název

Popis

PX S&P 500 DJIA NASDAQ DAX EUROSTOXX50 FTSE 100 HANG SENG NIKKEI

13 firem Praha 500 největších USA Tradičních 30 USA 2582 technologických firem Tradičních 30 Frankfurt 50 tradičních firem z 12 zemí EU

100 největších Velká Británie 50 firem Hong Kong 225 firem Tokyo

Hodnota

YTD

Týden

3 měsíce 6 měsíců

914,92 2 262,03 19 852,24 5 456,85 11 397,01 3 252,52 7 015,26 22 020,75 19 401,15

0,56% 13,04% 17,02% 10,41% 6,09% 3,54% 16,99% 4,37% 3,76%

1,58% 0,15% 0,50% 0,26% 1,73% 1,72% 0,89% -3,25% 2,13%

6,43% 6,30% 10,25% 4,39% 10,91% 11,31% 5,34% -5,26% 18,28%

12,49% 10,01% 13,43% 13,34% 19,33% 16,36% 19,95% 11,94% 26,88%

Název

Popis

Hodnota

P/E

P/BV

P/S

PX S&P 500 DJIA NASDAQ DAX EUROSTOXX50 FTSE 100 HANG SENG NIKKEI

13 firem Praha 500 největších USA Tradičních 30 USA 2582 technologických firem Tradičních 30 Frankfurt 50 tradičních firem z 12 zemí EU 100 největších Velká Británie 50 firem Hong Kong 225 firem Tokyo

915 2 262 19 852 5 457 11 397 3 253 7 015 22 021 19 401

11,55 21,16 18,86 31,85 17,83 21,00 59,91 12,27 25,22

1,16 2,91 3,36 3,67 1,80 1,58 1,83 1,14 1,87

1,18 2,01 1,96 2,47 0,87 1,12 1,28 1,84 1,03



│



1 rok 3,39% 11,53% 14,89% 9,08% 8,86% 4,29% 20,54% 5,40% 3,82%

Zdroje [1] Asahi to Buy SABMiller’s Eastern European Beers in $7.8 Billion Deal. Bloomberg [online]. [cit. 2016-12-13]. Dostupné z: https://www.bloomberg.com/news/articles/2016-12-13/asahi-to-buy-sabmiller-s-european-beers-in-7-8-billion-deal [2] Japan's Asahi to bid for SABMiller's East Europe beer brands: Nikkei. Reuters [online]. [cit. 2016-12-13]. Dostupné z: http://www.reuters.com/article/us-sabmiller-m-a-asahi-idUSKCN1242IF [3] Asahi to buy SABMiller beer brands in €7.3bn deal. FT [online]. [cit. 2016-12-13]. Dostupné z: https://www.ft.com/content/ec5f30e2c110-11e6-9bca-2b93a6856354 [4]

Fed

raises

rates

for

the

second

time

in

a

decade.

CNBC

[online].

[cit.

2016-12-16].

Dostupné

z:

http://www.cnbc.com/2016/12/14/fed-raises-rates-for-the-second-time-in-a-decade.html [5] Fed Raises Rates, Boosts Outlook for Borrowing Costs in 2017. Bloomberg [online]. [cit. 2016-12-16]. Dostupné z: https://www.bloomberg.com/news/articles/2016-12-14/fed-raises-rates-boosts-outlook-for-borrowing-costs-in-2017 [6] Selected Interest Rates. FED [online]. [cit. 2016-12-16]. Dostupné z: https://www.federalreserve.gov/releases/h15/ [7]

Indexy

spotřebitelských

cen

-

inflace

-

listopad

2016.

ČSÚ

[online].

[cit.

2016-12-16].

Dostupné

z:

https://www.czso.cz/csu/czso/cri/indexy-spotrebitelskych-cen-inflace-listopad-2016 [8] Inflation in the euro area. Eurostat [online]. [cit. 2016-12-16]. Dostupné z: http://ec.europa.eu/eurostat/statisticsexplained/index.php/Inflation_in_the_euro_area [9] Inflace v EU a eurozóně v listopadu zrychlila na 0,6 procenta. Růst cen táhly nájmy, tabák a restaurace. HN [online]. [cit. 201612-16]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65560080-inflace-v-eu-a-eurozone-v-listopadu-zrychlila-na-0-6-procenta-rustcen-tahly-najmy-tabak-a-restaurace [10] Od konce května si lidé v restauracích nezapálí. Poslanci schválili protikuřácký zákon. HN [online]. [cit. 2016-12-12]. Dostupné z:

http://domaci.ihned.cz/c1-65551230-vladni-koalice-zkousi-podruhe-prosadit-ve-snemovne-svuj-protikuracky-zakon-v-

kvetnu-ji-chybelo-osm-hlasu [11] Schváleno: úplný zákaz kouření začne platit od konce května. Lidovky [online]. [cit. 2016-12-12]. Dostupné z: http://www.lidovky.cz/schvaleno-uplny-zakaz-koureni-zacne-platit-od-konce-kvetna-por-/zpravydomov.aspx?c=A161209_072853_ln_domov_ele [12] Kde je hranice opilosti? Poslanci ve zmatku nechali v protikuřáckém zákoně absurditu. Lidovky [online]. [cit. 2016-12-12]. Dostupné z: http://www.lidovky.cz/kde-je-hranice-opilosti-poslanci-ve-zmatku-nechali-v-protikurackem-zakone-absurditu-g3k/zpravy-domov.aspx?c=A161210_130053_ln_domov_ele [13] Bloomberg politics. Bloomberg [online]. [cit. 2016-12-16]. Dostupné z: https://www.bloomberg.com/politics/ [14]

The

Pessimist’s

Guide

to

2017.

Bloomberg

[online].

[cit.

2016-12-16].

Dostupné

z:

https://www.bloomberg.com/graphics/pessimists-guide-to-2017/ [15] Putinem řízená kampaň pomohla Trumpovi vyhrát volby. Terčem útoků mohou být další země, mezi nimi i Česko. HN [online]. [cit. 2016-12-16]. Dostupné z: http://zahranicni.ihned.cz/rusko/c1-65561300-putinem-rizena-kampan-pomohla-trumpovi-vyhratvolby-tercem-utoku-mohou-byt-dalsi-zeme-mezi-nimi-i-cesko [16]

GDP

per

capita

in

PPS.

Eurostat

[online].

[cit.

2016-12-16].

Dostupné

z:

http://ec.europa.eu/eurostat/tgm/table.do?tab=table&init=1&language=en&pcode=tec00114&plugin=1 [17] National accounts and GDP. Eurostat [online]. [cit. 2016-12-16]. Dostupné z: http://ec.europa.eu/eurostat/web/nationalaccounts/statistics-illustrated



│



[18] Česká ekonomika dohání západ. HDP na hlavu se dostal na 87 procent Evropské unie. HN [online]. [cit. 2016-12-16]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65560060-nova-cisla-jak-cesko-dohani-zapad-tak-dobre-na-tom-jeste-nebylo-ukazuje-porovnani [19]

Bankovní

sektor.

ČNB

[online].

[cit.

2016-12-14].

Dostupné

z:

https://www.cnb.cz/cs/financni_stabilita/zatezove_testy/zatezove_testy_bankovni_sektor.html [20]

ZÁTĚŽOVÉ

TESTY

BANKOVNÍHO

SEKTORU

ČR

LISTOPAD.

ČNB

[online].

[cit.

2016-12-14].

Dostupné

z:

https://www.cnb.cz/miranda2/export/sites/www.cnb.cz/cs/financni_stabilita/zatezove_testy/2016/zatezove_testy_vysledky_2016_ 3q.pdf [21] Český bankovní systém je stabilní, zjistila ČNB při zátěžových testech. HN [online]. [cit. 2016-12-14]. Dostupné z: http://byznys.ihned.cz/c1-65553660-cesky-bankovni-system-je-stabilni-zjistila-cnb-pri-zatezovych-testech [22]

21st

Century

Fox

Agrees

to

Buy

Sky.

Bloomerg

[online].

[cit.

2016-12-14].

Dostupné

z:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2016-12-09/fox-in-preliminary-deal-to-acquire-sky-for-10-75-pounds-a-share [23] Sky agrees to takeover by 21st Century Fox. Skynews [online]. [cit. 2016-12-14]. Dostupné z: http://news.sky.com/story/skyagrees-to-takeover-by-21st-century-fox-10696997 [24] 21st Century Fox in bid approach for Sky. BBC [online]. [cit. 2016-12-14]. Dostupné z: http://www.bbc.com/news/business38267199 [25] Bill Gates Among Rich Individuals Backing $1 Billion Energy Fund. Bloomberg [online]. [cit. 2016-12-13]. Dostupné z: https://www.bloomberg.com/news/articles/2016-12-12/bill-gates-other-rich-individuals-back-1-billion-energy-fund [26] Bill Gates Launches $1 Billion Breakthrough Energy Investment Fund. Forbes [online]. [cit. 2016-12-13]. Dostupné z: http://www.forbes.com/sites/kerryadolan/2016/12/12/bill-gates-launches-1-billion-breakthrough-energy-investmentfund/#4799894259a7 [27] Bill Gates, investors launch $1 billion clean tech fund. Reuters [online]. [cit. 2016-12-13]. Dostupné z: http://www.reuters.com/article/us-bill-gates-fund-energy-idUSKBN1412QP?il=0



│



Analytický report. Comsense analytics

Recommend Documents