ANALISIS PERBANDINGAN PORTOFOLIO SAHAM OPTIMAL BERDASARKAN MODEL INDEKS TUNGGAL DAN MODEL RANDOM PADA SAHAM KOMPAS 100 DI BURSA EFEK INDONESIA

ANALISIS PERBANDINGAN PORTOFOLIO SAHAM OPTIMAL BERDASARKAN MODEL INDEKS TUNGGAL DAN MODEL RANDOM PADA SAHAM KOMPAS 100 DI BURSA EFEK INDONESIA

Oleh: LINDA RATNA SARI NPM: 11.1.02.05144

Program Studi: Manajemen

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2015



Program Studi: Manajemen



Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi: Manajemen Konsentrasi: Manajemen Keuangan




Dipersiapkan dan disusun oleh: LINDA RATNA SARI NPM : 11.1.02.05144

Telah dipertahankan di depan Tim Penguji pada 28 Maret 2015

Susunan Tim Penguji Ketua

: Prof. Ir. Hening Widi Oetomo, M.M., PhD.

Anggota

: 1. Prof. Dr. Budiyanto, M.S. 2. Dr. Prijati, S.E., M.M.

Dinyatakan Memenuhi Syarat dan Diterima Oleh:

Dosen Pembimbing

Ketua Program Studi Manajemen

Dr. Prijati, S.E., M.M

Dra. Tri Yuniati, M.M.

Ketua STIESIA

Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA.

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI Yang bertanda tangan di bawah ini, saya: Nama : LINDA RATNA SARI N.P.M : 11.1.02.05144 menyatakan bahwa skripsi dengan judul : ANALISIS PERBANDINGAN PORTOFOLIO SAHAM OPTIMAL BERDASARKAN MODEL INDEKS TUNGGAL DAN MODEL RANDOM PADA SAHAM KOMPAS 100 DI BURSA EFEK INDONESIA dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 28 Maret 2015, adalah hasil karya saya. Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukan hal tersebut diatas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.

Surabaya, 28 Maret 2015 Yang membuat pernyataan,

Linda Ratna Sari

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA Nama NPM Program Studi Tempat/Tanggal Lahir Agama Jumlah Saudara/Anak ke Alamat Rumah Status

: Linda Ratna Sari : 11.1.02.05144 : S1 Manajemen : Surabaya, 10 Mei 1993 : Islam : 2 (Dua) /1 (Satu) : Kambangan, Lamongan : Belum Kawin

B. ORANG TUA Nama Alamat Rumah/Telepon Alamat Kantor/Telepon Pekerjaan/Jabatan

: Nur Ali : Kambangan, Lamongan / 08135738463 : Kambangan, Lamongan / (0322) 6752234 : Swasta

C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di SDN Lamongrejo IV 2. Tamat SLTP di SMPN 1 Ngimbang 3. Tamat SLTA di SMA IPIEMS Surabaya 4. Pendidikan Tinggi (PT)

di Lamongan tahun 2005 di Lamongan tahun 2008 di Surabaya tahun 2011

Nama PT

Tempat

Semester

Tahun

Keterangan

STIESIA

Surabaya

I - VII

2011-2015

-

D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di -

-

Pangkat/Golongan

Jabatan

-

-

Dibuat dengan sebenarnya Oleh

Linda Ratna Sari

KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ANALISIS PERBANDINGAN PORTOFOLIO SAHAM OPTIMAL BERDASARKAN MODEL INDEKS TUNGGAL DAN MODEL RANDOM PADA SAHAM KOMPAS 100 DI BURSA EFEK INDONESIA”. Penelitian ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Adapun penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak. Untuk itu perkenankan saya mengucapkan terimakasih yang sedalam – dalamnya kepada: 1.

Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA. selaku ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

2.

Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M. selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

3.

Ibu Dr. Prijati, S.E., M.M. selaku dosen pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu, memberikan pengarahan serta kritik dan saran sehingga penulisan skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.

4.

Ibu Dr. Ec., Triyonowati, M.Si. selaku Dosen Wali yang telah memberikan bekal ilmu kepada penulis selama proses pembelajaran.

5.

Bapak dan Ibu Dosen beserta staff Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya atas bimbingan dan curahan ilmunya selama ini.

6.

Pimpinan dan Karyawan Pojok Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya yang telah memberikan kesempatan kepada peneliti untuk mengadakan penelitian serta mengambil data – data yang diperlukan selama penulisan skripsi.

7.

Keluarga tercinta terutama Ayah dan Ibu yang telah mendoakan selama ini dan memberikan dukungan moril maupun materil sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.

8.

Sahabat – sahabat terbaikku Ahmad Miftachul Choir, Nita Indriana, Elsa Indriyani Sihombing, dan Rofiatus Sholihah yang selalu memberi dukungan dan menemani baik suka maupun duka.

9.

Teman – teman SM-5 angkatan 2011 atas dukungan selama ini.

10. Dan semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu. Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dari hasil penelitian ini, oleh karena itu penulis senantiasa mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang bersifat membangun. Semoga hasil penelitian ini dapat bermanfaat bagi setiap pembaca.

Surabaya, 17 Maret 2015

Penulis Linda Ratna Sari

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ................................................................... i HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI .............................................................. ii HALAMAN JUDUL SKRIPSI ................................................................................. iii HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ........................................................ iv HALAMAN PERNYATAAN ................................................................................... v DAFTAR RIWAYAT HIDUP ................................................................................. vi KATA PENGANTAR ............................................................................................ vii DAFTAR ISI .......................................................................................................... viii DAFTAR TABEL .................................................................................................... ix DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ x DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................ xi INTISARI ................................................................................................................ xii ABSTRACT ............................................................................................................. xiii BAB 1 : PENDAHULUAN ..................................................................................... 1 1.1 Latar Belakang Masalah ...................................................................... 1 1.2 Rumusan Masalah ................................................................................ 3 1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................. 4 1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................... 4 1.5 Ruang Lingkup Penelitian .................................................................... 5 BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ................ 6 2.1 Tinjauan Teoritis .................................................................................. 6

2.1.1 Pasar Modal ................................................................................. 6 2.1.2 Investasi ....................................................................................... 9 2.1.3 Saham ......................................................................................... 14 2.1.4 Portofolio ................................................................................... 20 2.1.5 Penelitian Terdahulu .................................................................. 25 2.2 Rerangka Pemikiran ............................................................................ 29 2.3 Rerangka Konseptual .......................................................................... 30 2.4 Perumusan Hipotesis .......................................................................... 31 BAB 3 : METODE PENELITIAN ....................................................................... 32 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian ....... 32 3.1.1 Jenis Penelitian .......................................................................... 32 3.1.2 Gambaran Umum Populasi ........................................................ 32 3.2 Teknik Pengambilan Sampel .............................................................. 32 3.3 Teknik Pengumpulan Data .................................................................. 35 3.3.1 Jenis dan Sumber Data ............................................................... 35 3.3.2 Metode Pengumpulan Data ........................................................ 35 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ........................................ 36 3.5 Teknik Analisis Data ........................................................................... 38 BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...................................... 44 4.1 Hasil Penelitian ................................................................................... 44 4.1.1 Karakteristik Umum Subyek Penelitian .................................... 44 4.1.2 Data Deskriptif ........................................................................... 46

4.2 Pembahasan ......................................................................................... 47 4.2.1 Analisis Menggunakan Model Indeks Tunggal ......................... 47 4.2.2 Analisis Menggunakan Model Random ..................................... 62 4.2.3 Uji Perbedaan (Uji Hipotesis) .................................................... 65 BAB 5 : PENUTUP ................................................................................................ 70 5.1 Simpulan ............................................................................................. 70 5.2 Saran ................................................................................................... 71

JADWAL PENELITIAN ......................................................................................... 73 DAFTAR PUSTAKA .............................................................................................. 74 LAMPIRAN ............................................................................................................. 77

DAFTAR TABEL

Tabel 1

Mapping Persamaan dan Perbedaan Penelitian ................................................ 27

2

Seleksi Pemilihan Sampel ................................................................................. 33

3

Daftar 23 Nama Saham Kompas 100 yang Telah Diseleksi ............................. 34

4

Daftar 23 Nama Saham Kompas 100 yang Telah Diseleksi ............................. 45

5

Suku Bunga SBI ................................................................................................ 47

6

Nilai Expected Return 23 Saham Kompas 100 ................................................. 48

7

Suku Bunga SBI ................................................................................................ 50

8

Koefisien Beta (β) dan Alpha (α) Pada 23 Kompas 100 ................................... 52

9

Saham-saham yang Mempunyai β < 1 .............................................................. 53

10 Saham-saham yang Mempunyai β > 1 .............................................................. 53 11 Varian Kesalahan Residu Pada 23 Saham Kompas 100 ................................... 54 12 Nilai ERB Pada 23 Saham Kompas 100 ........................................................... 56 13 Urutan ERB Terbesar Hingga Terkecil Pada Saham Kompas 100 ................... 57 14 Perhitungan Ai, Bi, dan Ci Pada Saham Kompas 100 ........................................ 58 15 Nilai C* Pada 23 Saham Kompas 100 .............................................................. 69 16 Perbandingan antara Nilai ERB Saham dengan Nilai Cut-Off Point Saham .... 61 17 Proporsi Saham Pada 23 Saham Kompas 100 .................................................. 62 18 Kandidat Portofolio Secara Random Pada Proses Random Pertama ................ 63 19 Kandidat Portofolio Secara Random Pada Proses Random Kedua ................... 65 20

Uji Hipotesis Mann Whitney (U Test) Antara Portofolio Menggunakan Model Indeks Tunggal dengan Menggunakan Model Random Pada Proses Pertama .............................................................................................................. 67

21

Uji Hipotesis Mann Whitney (U Test) Antara Portofolio Menggunakan Model Indeks Tunggal dengan Menggunakan Model Random Pada Proses Kedua ................................................................................................................. 68

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1

Rerangka Pemikiran ......................................................................................... 29

2

Rerangka Konseptual ........................................................................................ 30

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1.

Surat Tugas Bimbingan

2.

Kartu Konsultasi Bimbingan

3.

Ijin Riset

4.

Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia STIESIA Surabaya

5.

Sertifikat Seminar Hasil Penelitian

ANALISIS PERBANDINGAN PORTOFOLIO SAHAM OPTIMAL BERDASARKAN MODEL INDEKS TUNGGAL DAN MODEL RANDOM PADA SAHAM KOMPAS 100 DI BURSA EFEK INDONESIA

Recommend Documents