ANALISIS PEMANFAATAN LAPORAN KEUANGAN
www.mercubuana.ac.id
SASARAN
Agar mahasiswa dapat menjelaskan tujuan dan teknik analisis pemanfaatan laporan keuangan Agar mahasiswa dapat menjelaskan rasio likuiditas, solvabilitas dan rentabilitas Agar mahasiswa dapat menjelaskan proses penyusunan laporan arus kas
Bagaimana kinerja saya?
Pengukuran kinerja
Balance score card (penilaian 5 perspektif ) Analisis Laporan Keuangan **
Pembandingan
Data Keuangan antar Perusahaan
Informasi ratio keuangan
Laporan dalam bentuk Komparatif dan Common Size
Nilai
mata uang dan persentase perubahan pada laporan (analisis horisontal)
Laporan Common size
Ratio
Analisis Laporan Keuangan
Laporan keuangan :
Neraca
Laba
Rugi
Laporan Arus Kas
melalui data keuangan di atas, jika investor yang pintar mengolahnya (menganalisis), ia akan bisa meneropong prospek masing-masing perusahaan dengan lebih jelas.
Menganalisis Laporan Keuangan
teknik dalam melakukan analisis laporan keuangan Æ analisis terhadap rasio-rasio keuangan perusahaan. Ratio keuangan
Ratio
Likuiditas
Ratio Utang / leverage
Ratio Aktivitas
Ratio Profitabilitas
Ratio Saham
Ratio likuiditas
mengukur likuiditas suatu perusahaan. mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban finansial jangka pendeknya. Ratio likuiditas
Current
ratio
rasio modal kerja bersih atau net working capital
quick ratio atau acid-test ratio
Ratio likuiditas : Current Ratio
rumus: aset lancar dibagi dengan utang lancar
Hasilnya dinyatakan dalam "kali". Misalnya, PT Ratrinata yang memproduksi barang konsumsi memiliki aset lancar Rp 100 miliar dan utang lancar Rp 50 miliar. Artinya, current ratio PT Ratrinata adalah 2 kali (100 dibagi 50).
Jika pada saat yang sama, current ratio perusahaan lain di bidang barang konsumsi hanya 1,5 kali, berarti Ratrinata tergolong memiliki kemampuan yang tinggi untuk memenuhi kewajiban-kewajiban jangka pendeknya.
Semakin tinggi current ratio, artinya semakin tinggi pula kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban-kewajiban jangka pendeknya.
Ratio likuiditas : Rasio modal kerja bersih atau Net working capital.
mengukur seberapa besar aktiva lancar bersih yang tersedia untuk modal kerja perusahaan.
Rumusnya
aktiva
lancar dikurangi dengan utang lancar (aktiva lancar-utang lancar).
Ratio likuiditas : quick ratio atau acid-test ratio
Current ratio memiliki kelemahan, karena aktiva lancar yang digunakan untuk menghitung rasio tersebut masih mencakup persediaan.
Rumus
aktiva
lancar-persediaan/utang lancar
Rasio ini memberikan gambaran lebih pasti tentang kemampuan perusahaan membayar utang-utang jangka pendeknya.
Rasio Leverage
berapa besar sebuah perusahaan menggunakan utang dari luar untuk membiayai operasi maupun ekspansi dirinya
Leverage sering diartikan sebagai pendongkrak kinerja perusahaan dan identik dengan utang.
Ratio leverage
rasio
utang (debt ratio)
rasio utang terhadap modal atau debt to equity ratio (DER)
Rasio Leverage : rasio utang (debt ratio)
Rumusnya:
total utang dibagi dengan total aktiva
Hasilnya dinyatakan dengan persent.
Semakin rendah rasio utang, semakin bagus kondisi perusahaan itu.
contoh
PT Ratrinata, jika total utang Ratrinata Rp 25 miliar sementara total asetnya Rp 100 miliar, artinya rasio utangnya adalah 25%.
Jika rasio utang rata-rata industri barang konsumsi yang digeluti Ratrinata sudah 40%, artinya rasio utang perusahaan ini termasuk rendah.
Rasio Leverage : rasio utang terhadap modal atau debt to equity ratio (DER)
Rumusnya:
membagi
total utang dengan total modal
Hasilnya dinyatakan dengan persent.
contoh
Ratrinata
memiliki utang Rp 25 miliar, sementara modalnya Rp 75 miliar. Dengan komposisi seperti ini, debt to equity ratio Ratrinata adalah 33%.
Semakin
rendah DER perusahaan, semakin bagus kondisi perusahaan tersebut. Para analis menilai, tingkat DER yang aman adalah kurang dari 50%..
Ratio Aktivitas
mengukur efektivitas perusahaan dalam menggunakan atau memanfaatkan sumber daya yang dimilikinya.
rasio ini kita bisa mengukur tingkat efisiensi perusahaan dalam memanfaatkan aset untuk menghasilkan pendapatan.
Rasio aktivitas
rasio
rasio
perputaran aset atau aktiva (asset turnover). perputaran persediaan (inventory turnover)
Ratio Aktivitas : rasio perputaran aset atau aktiva (asset turnover).
Rasio ini sangat berguna untuk menghitung nilai penjualan yang dihasilkan perusahaan dari setiap rupiah asetnya.
Rumus
membagi total pendapatan atau penjualan dengan total aset atau aktiva perusahaan
Hasilnya dinyatakan dalam kali
contoh
jika sebuah perusahan memiliki total penjualan Rp 50 miliar dan total aset Rp 100 miliar, artinya rasio perputaran asetnya sebesar 0,5 kali.
Perusahaan yang memiliki margin keuntungan rendah iasanya memiliki rasio asset turnover tinggi (sebaliknya). Kasus industri ritel, rasio perputaran aset biasanya tinggi karena dalam industri ini ada persaingan harga yang sengit.
Ratio Aktivitas : rasio perputaran persediaan (inventory turnover)
Rumus
membagi
harga pokok penjualan dengan rata-rata persediaan dalam satu tahun.
cara menghitung rata-rata persediaan adalah dengan [( persediaan awal+persediaan akhir)/2].
Makin tinggi inventory turnover, semakin efisien perusahaan itu. Tapi, jika inventory turnover-nya rendah, ini pertanda buruk. Sebab, sebagian persediaannya hanya ngendon di gudang.
Rasio laba
mengukur profitabilitas perusahaan
menggambarkan kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba dari kegiatan penjualannya, menggunakan asetnya, maupun memutar modalnya.
Para investor dan analis sangat memperhatikan rasio laba ini karena ia berkaitan dengan harga saham dan dividen perusahaan.
Rasio laba
margin laba kotor atau gross profit margin.
margin laba operasi atau operating profit margin.
margin laba bersih atau net profit margin.
rasio pengembalian investasi atau return on investment (ROI)
rasio pengembalian modal atau return on equity (ROE).
Rasio laba: margin laba kotor atau gross profit margin
margin yang mengukur tingkat keuntungan kotor perusahaan
Rumus
laba kotor dibagi dengan penjualan (laba kotor/penjualan).
laba kotor diperoleh dari penjualan dikurangi biaya produksi.
Semakin tinggi margin laba kotor perusahaan, semakin bagus, karena itu artinya biaya produksi perusahaan itu rendah. Sebaliknya, semakin rendah margin laba kotor semakin tinggi biaya produksi yang ditanggung perusahaan.
Rasio laba: margin laba operasi atau operating profit margin
Margin ini mengukur tingkat keuntungan perusahaan dari kegiatan operasi utamanya
Rumus
laba operasi dibagi dengan penjualan (laba operasi/penjualan).
laba operasi diperoleh dari penjualan dikurangi biaya operasi
Semakin tinggi margin laba operasi perusahaan, semakin bagus perusahaan itu.
Rasio laba:margin laba bersih atau net profit margin.
menggambarkan kemampuan perusahaan dalam mencetak laba bersih (penjualan dikurangi semua biaya dan pajak).
Rumus
laba bersih dibagi dengan penjualan (laba bersih/penjualan).
Semakin tinggi margin laba bersih semakin bagus karena itu berarti perusahaan mampu mencetak tingkat keuntungan yang tinggi. Diharapkan, ia juga bisa membagikan dividen yang tinggi pula untuk pemegang saham.
Rasio laba:rasio pengembalian investasi atau return on investment (ROI)
kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dari total investasinya.
Rumus
laba bersih dibagi dengan total investasi atau total aset perusahaan (laba bersih/total aset).
Semakin tinggi ROI semakin bagus perusahaan tersebut.
Rasio laba: rasio pengembalian modal atau return on equity (ROE).
kemampuan perusahaan menghasilkan laba yang tersedia untuk pemegang saham
Rumus
laba bersih dibagi dengan total modal sendiri (laba bersih/modal sendiri).
Semakin tinggi ROE semakin bagus perusahaan tersebut.
Rasio PE (price/earning ratio)
rasio harga saham suatu perusahaan terhadap laba bersih per sahamnya
Rumus
Membagi harga per saham dengan laba bersih per saham
Adapun laba bersih per saham atau earning per share (EPS) diperoleh dengan membagi laba bersih dengan rata-rata jumlah saham beredar
Harga saham yang dipakai untuk menghitung PE adalah harga saham pada saat ini.
laba bersih per saham atau EPS-nya, umumnya, menggunakan EPS perusahaan dalam periode sebelumnya, misalnya satu tahun terakhir.
trailing PE atau PE historis
Rasio PE (price/earning ratio)
PE memberikan gambaran kepada kita seberapa besar investor bersedia untuk membayar setiap rupiah laba bersih yang dihasilkan oleh suatu perusahaan.
Jadi, jika rasio PE PT Murah sebesar 20 kali, artinya investor bersedia membayar dengan harga Rp 20 untuk setiap Rp 1 laba bersih yang dihasilkan oleh PT Murah.
Meskipun laba per saham atau earning per share (EPS) yang digunakan untuk menghitung PE umumnya berasal dari EPS dalam 12 bulan terakhir, PE sebenarnya lebih dari sekadar alat untuk mengukur kinerja perusahaan di masa lalu.
PE sebenarnya juga menggambarkan ekspektasi pasar terhadap pertumbuhan kinerja perusahaan di masa mendatang.
Rasio PE (price/earning ratio)
Jika PE suatu perusahaan lebih tinggi dibandingkan PE perusahaanperusahaan lain yang ada di industrinya, artinya investor mengharapkan sesuatu yang besar - yang positif tentunya- akan terjadi dalam perusahaan itu dalam beberapa bulan atau beberapa tahun lagi.
Rasio PE juga bisa menjadi indikator mahal-murahnya suatu saham. Secara sederhana, saham seharga Rp 100 dengan PE 20 kali lebih mahal dibandingkan saham berharga Rp 200 yang memiliki PE 10 kali.
faktor tambahan yang harus diperhatikan oleh investor.
pertama, adalah tingkat pertumbuhan perusahaan yang umumnya diukur dengan tingkat pertumbuhan penjualan atau pendapatannya. Investor harus mencermati seberapa cepat suatu perusahaan mampu tumbuh di masa lalu dan mengukur apakah tingkat pertumbuhan itu masih akan berlanjut atau meningkat di masa mendatang.
Rasio PE (price/earning ratio)
Yang
kedua, kita juga harus melihat industrinya. Membandingkan PE saham beberapa perusahaan hanya akan bermanfaat jika perusahaanperusahaan itu itu memang berada dalam industri yang sama. Sebab, masing-masing industri memiliki tingkat pertumbuhan dan ciri-ciri yang berbedabeda, sehingga PE-nya juga berbeda.?
rasio harga terhadap laba bersih per saham atau price/earning ratio (PE) sering dipakai oleh analis saham dalam menganalisa mahal-murahnya suatu saham
Rasio PE merupakan rasio yang paling tua dan paling sering dipakai oleh investor untuk menimbang suatu saham
Analisis Laporan Keuangan Kelemahan laporan keuangan sebagian besar menganut sistem accrual * realisasi kas masuk dan keluar perusahaan ?? *(pendapatan dan cost/biaya diakui pada saat transaksi terjadi meskipun realisasi kas belum terjadi).
Bukankah saldo akhir kas sudah bisa dilihat pada Neraca ?.... Benar, tetapi dari neraca, belum tergambar secara terperinci, mengenai : (-) Dari aktivitas apa saja kas dihasilkan ? (-) Untuk aktivitas apa saja kas dikeluarkan ?.
Beberapa alasan perlunya arus kas
laporan keuangan sebagian besar menganut sistem accrual (pendapatan dan cost/biaya diakui pada saat transaksi terjadi meskipun realisasi kas belum terjadi).
mengetahui realisasi kas masuk dan keluar perusahaan, sehingga dapat diprediksi potensi realisasi kas di masa yang akan datang (tingkat liquiditas). Termasuk juga untuk mengetahui potensi kemampuan perusahaan untuk membagikan keuntungan perusahaan kepada pemegang saham dalam bentuk kas (pembagian dividen),
Bukankah saldo akhir kas sudah bisa dilihat pada Neraca ?.... Benar, tetapi dari neraca, belum tergambar secara terperinci, mengenai : (-) Dari aktivitas apa saja kas dihasilkan ? (-) Untuk aktivitas apa saja kas dikeluarkan ?.
Elemen-elemen Laporan Arus Kas
Realisasi Kas (kas masuk/keluar) dikelompokkan ke dalam tiga jenis aktifitas, yang selanjutnya menjadi elemen Laporan Arus Kas, yaitu : 1. Aktifitas Operasi (Operating Activities) 2. Aktifitas Investasi (Investing Activities) 3. Aktifitas Pendanaan (Financing Activities)
Elemen-elemen Laporan Arus Kas Aktifitas Operasi (Operating Activities)
Arus kas (masuk/keluar) yang berasal dari kegiatan utama perusahaan (yang biasa disebut operasional perusahaan), tercermin dari Laporan Laba/Rugi perusahaan.
Aktifitas Investasi (Investing Activities)
Arus kas (masuk/keluar) yang berasal dari aktivitas-aktivitas investasi. Semua kegiatan kas yang terkait dengan aktifitas pembelian /penjualan aktiva perusahaan, penerimaan/ pengeluaran kas terkait dengan piutang perusahaan dengan entitas lain.
Elemen-elemen Laporan Arus Kas
Aktifitas Pendanaan (Financing Activities)
Arus kas yang berasal dari transaksi utang (kewajiban) perusahaan, penambahan maupun pelunasan utang. Arus kas yang berasal dari penerbitan saham atau instrument sekuritas lainnya pun dimasukkan ke dalam kelompok ini.
Cara Membuat Laporan Arus Kas Untuk membuat Laporan Arus Kas, diperlukan sumber data sebagai berikut : (-) Laporan Laba Rugi Tahun Berjalan (Current Book) (-) Neraca Perbandingan Tahun Berjalan dengan Neraca tahun sebelumnya
Sebagai ilustrasi, kita akan membuat Laporan Arus Kas Tahun 2007, dan berikut adalah contoh Laporan Laba Rugi Tahun 2007
Lihat kasus file : Cara membuat Laporan Arus Kas
Manfaat informasi arus kas
Informasi arus kas berguna sebagai indikator jumlah arus kas di masa yang akan datang, serta berguna untuk menilai kecermatan atas taksiran arus kas yang telah dibuat sebelumnya.
Laporan arus kas juga menjadi alat pertanggungjawaban arus kas masuk dan arus kas keluar selama periode pelaporan.
Apabila dikaitkan dengan laporan keuangan lainnya, laporan arus kas memberikan informasi yang bermanfaat bagi pengguna laporan dalam mengevaluasi perubahan kekayaan bersih/ekuitas dana suatu entitas pelaporan dan struktur keuangan pemerintah (termasuk likuiditas dan solvabilitas).
Selesai
