ANALISIS KINERJA PORTOFOLIO YANG OPTIMAL ( Studi Kasus Pada Saham-saham yang Terdaftar Dalam Indeks LQ45 )

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

ANALISIS KINERJA PORTOFOLIO YANG OPTIMAL ( Studi Kasus Pada Saham-saham yang Terdaftar Dalam Indeks LQ45 )

SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen

Oleh : Wellman Fernandos 022214156

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2007

i




Motto dan Persembahan Make your dreams come true and Don’t give up The fight ! Lets use this chance to things around ! Kasih , Sukacita, Damai Sejahtera, Kemurahan, Kebaikan, Kesabaran, Kesetiaan, kelemah-lembutan dan Penguasaan diri. (Galatia 5:22)

Skripsi

ini

kupersembahkan

untuk:

w Tuhan Yesus Kristus w Opung-opungku yang selalu memperhatikanku dan mencemaskanku w Bapak, Mama Abang dan Adikku tercinta w Kekasihku Niya yang kucintai w Teman-temanku yang telah memberiku pengalaman yang berarti

iv



ABSTRAK

ANALISIS KINERJA PORTOFOLIO YANG OPTIMAL (Studi Kasus pada Saham-saham yang Terdaftar dalam Indeks LQ45) WELLMAN FERNANDOS UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2007

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui 1) Portofolio optimal yang disusun dengan menggunakan model indeks tunggal, 2) Kinerja portofolio yang dinilai dengan menggunakan indeks Sharpe. Jenis penelitian dalam penelitian ini adalah studi kasus. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Data yang dianalisis adalah data harga saham harian 38 perusahaan yang dijadikan sampel. Data yang digunakan adalah data sekunder yang dipublikasikan oleh BEJ. Dalam penelitian ini menggunakan model indeks tunggal untuk menyusun portofolio yang optimal dan indeks Sharpe untuk menilai kinerja portofolio. Hasil penelitian menunjukkan portofolio yang optimal terdiri dari sahamsaham AALI, UNSP, PGAS, ANTM, INCO, LSIP, CMNP, dan BLTA. Hasil analisis juga menunjukkan kinerja portofolio optimal sebesar 0.09596 dan kinerja portofolio pasar sebesar 0.04365. Jadi berdasarkan hasil analisis, dapat diketahui bahwa portofolio yang disusun berdasarkan model indeks tunggal memiliki kinerja portofolio yang baik.

vi


ABSTRACT

ANALYSIS OF THE OPTIMUM PORTFOLIO (An Event Case at Shares listed in LQ45 Index) WELLMAN FERNANDOS SANATA DHARMA UNIVERSITY YOGYAKARTA 2007 The aim of the research was to know about 1) Optimum portfolio arranged by using single index model, 2) Optimum portfolio evaluated by Sharpe index. The type of research was case study. The sampling method used was purposive sampling. The data analyzed was daily price of share on 38 companies as the samples. The data were secondary data published by BEJ. The test for the research was using single index model to arrange the optimum portfolio and Sharpe index to evaluate it. Result of the research show optimum portfolio consists by AALI, UNSP, PGAS, ANTM, INCO, LSIP, CMNP and BLTA shares. Result also show optimum portfolio performance in the amount of 0.09596 and market portfolio performance in the amount of 0.04365. Based on the analysis, it can be identified that portfolio arranged based of single index model resulted to the optimum portfolio.

vii


KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Yesus Kristus yang telah melimpahkan segala berkat dan kasihNya sehingga penulis bisa menyelesaikan skripsi yang berjudul Analisis Kinerja Portofolio yang Optimal (Studi Kasus pada Saham-saham yang Terdaftar dalam Indeks LQ45) ini dengan baik. Penulisan skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma Yogyakarta. Penulis menyadari bahwa tanpa bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, skripsi ini tidak akan terselesaikan. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada : 1. Bapak Drs. Alex Kahu Lantum, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan dosen pembimbing II yang dengan sabar membimbing, memberikan semangat, sumbangan pikiran dan memberikan pengarahan kepada penulis. 2. Bapak Drs. G. Hendra Poerwanto, M.Si., selaku Kepala Jurusan Manajemen. 3. Bapak Drs. A Triwanggono, M.S., selaku dosen pembimbing I yang telah meluangkan waktu, tenaga dan pikiran serta mengarahkan sehingga skripsi ini dapat selesai. 4. Bapak A. Yudi Yuniarto, S.E., M.B.A selaku dosen pembimbing II yang telah meluangkan waktu, tenaga dan pikiran serta mengarahkan sehingga skripsi ini dapat selesai.

vii


5. Para dosen pengajar dan karyawan yang telah banyak membantu aku selama belajar di Sanata Dharma. 6. Bapak dan Mama tersayang, yang telah memberikan dorongan baik materiil maupun spiritual dan menerimaku apa adanya. Thank you for loving me. 7. Abang dan Adikku yang telah memberikan semangat dan dorongan dengan caranya sendiri-sendiri. 8. Opung-opungku yang selalu menjaga, menasehati, dan mengkhawatirkanku.. 9. Uda, Inang Uda, Namboru, Amang boru, Tulang, Nantulang dan semua saudara-saudaraku yang menyayangiku. Tetap semangat ! 10. Mba kecilku Catharina Angger yang dengan kepolosannya bisa membuat aku tertawa. 11. My dear Niya yang selalu meletakkan namaku dalam tiap doanya. Don’t be afraid Babe! I will be stand by you. 12. Teman-teman Guyub Rukun Community yang unik dan antik. Keep together! Inget “janji tinggal janji” ! 13. Teman-teman seperjuanganku di Manajemen dan Akuntansi, dan semua anak manajemen angkatan 2002. 14. Teman-teman Dharmo Community. Suka tidak suka tetap GBU! 15. Teman-teman manajemen angkatan 2001. Tetap sehat dan semangat supaya kita bisa kumpul lagi! 16. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu. Terima kasih banyak atas segala bantuannya.

viii


Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini jauh dari sempurna karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman yang dimiliki penulis. Untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun dari para pembaca untuk penyempurnaan skripsi ini.Akhir kata penulis berharap skripsi ini dapat berguna bagi pembaca semua.

Yogyakarta, 7 Juni 2007 Penulis

Wellman Fernandos

ix


DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL .........................................................................................

i

HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................... ii MOTTO DAN PERSEMBAHAN .................................................................... iv PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ............................................................ v ABSTRAK ........................................................................................................ vi KATA PENGANTAR ...................................................................................... vii DAFTAR ISI ..................................................................................................... x DAFTAR TABEL .............................................................................................xiii DAFTAR LAMPIRAN .....................................................................................xiv BAB. I PENDAHULUAN……………………………………………………….. 1 A. Latar Belakang Masalah........................................................................... 1 B. Rumusan Masalah ................................................................................... 3 C. Batasan Masalah ...................................................................................... 3 D. Tujuan Penelitian ..................................................................................... 3 E. Manfaat Penelitian ................................................................................... 4 F. Sistematika Penulisan ............................................................................... 4

BAB. II LANDASAN TEORI ........................................................................... 6 A. Pengertian Investasi ................................................................................ 6 B. Proses Investasi ....................................................................................... 6 C. Tipe-tipe Investasi ................................................................................... 8 D. Pengertian Saham ................................................................................... 9 E. Portofolio ................................................................................................ 9 F. Portofolio yang optimal ........................................................................... 10 G. Model Indeks Tunggal ............................................................................ 11 H. Penilaian Kinerja Portofolio .................................................................... 12

x


BAB.III METODOLOGI PENELITIAN ......................................................... 15 A. Jenis Penelitian .................................................................................... 15 B. Lokasi dan Waktu Penelitian ................................................................. 15 C. Subjek dan Objek Penelitian ................................................................. 15 D. Variabel Penelitian ............................................................................... 16 E. Data yang Dibutuhkan .......................................................................... 16 F. Teknik Pengumpulan Data .................................................................... 16 G. Populasi dan Sampel ............................................................................. 17 H. Definisi Operasional ............................................................................ 17 I. Teknik Analisis Data ............................................................................ 18

BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN .............................................. 23 A. PT. Bursa Efek Jakarta (PT. BEJ).......................................................... 23 B. Indeks BEJ ........................................................................................... 29 C. Deskripsi Perusahaan Sampel ............................................................... 35

BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ............................................. 37 A. Analisis Data dan Pembahasan Permasalahan Pertama .......................... 37 1. Analisis............................................................................................ 37 2. Pembahasan. ................................................................................... 51 B. Analisis Data dan Pembahasan Permasalahan Kedua............................. 54 1. Analisis ........................................................................................... 54 2. Pembahasan ................................................................................... 57

BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN .............................................................. 59 A. Kesimpulan .......................................................................................... 59 B. Saran .................................................................................................... 60

xi


DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

xii


DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Jadwal Perdagangan Harian Bursa Efek Jakarta .......................................... 28 Tabel 4.2 Nama Perusahaan yang Dijadikan Sampel .................................................. 36 Tabel 5.1 Koefisien Korelasi ...................................................................................... 53

xiii


DAFTAR LAMPIRAN Halaman Lampiran 1

Daftar Saham Indeks LQ45 BEJ Periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 ................................................... 62

Lampiran 2.a – 2.af

Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007.......... 63-94

Lampiran 3.a – 3.af

Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 ..................................................... 95-126

Lampiran 4

Nilai •i dan •i Masing-masing Saham Periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 Untuk Menentukan Tingkat Return Ekspektasi Masing-masing Saham ............... 127

Lampiran 5

Varian Masing-masing Saham Periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 ................................................ 128

Lampiran 6

Data Tingkat BI Rate (Bunga SBI) Periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 ................................................ 129

Lampiran 7

Nilai Ai, Bi, dan Ci Masing-masing Saham Periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 .......................

130

Lampiran 8

Proporsi Saham-saham Penyusun Portofolio saham ...131

Lampiran 9

Tingkat Return dan Risiko Portofolio ..................... 132

Lampiran 10

Perhitungan Nilai •i dan •i ............................. 133-170

xiv


BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah Investor adalah seorang yang memiliki dana yang besar yang akan diinvestasikan dalam suatu usaha. Investasi adalah penundaan konsumsi sekarang untuk digunakan di dalam produksi yang efisien selama periode waktu tertentu. Kalau investor ingin melakukan investasi, maka investasi dapat dilakukan pada aktiva riil atau real asset (membangun pabrik, membuat produk baru, menambah saluran distribusi, dan sebagainya), ataupun pada aktiva finansial (financial asset), atau sekuritas (membeli sertifikat deposito, commercial paper, saham, obligasi, atau sertifikat reksadana). Pada umumnya hampir semua investasi mengandung unsur ketidakpastian atau risiko. Investor tidak tahu secara pasti hasil yang akan diperolehnya di masa yang akan datang atas investasi yang dilakukan saat ini. Dalam keadaan semacam itu dikatakan bahwa investor hanya mampu memperkirakan keuntungan yang diharapkan atas investasinya dan seberapa jauh kemungkinan hasil yang sebenarnya nanti akan menyimpang dari hasil yang diharapkan. Oleh karena investor menghadapi kesempatan investasi yang berisiko, pilihan investasi tidak hanya mengandalkan pada tingkat keuntungan yang diharapkan tetapi juga kerugian yang akan dialaminya. Apabila investor mengharapkan untuk memperoleh tingkat keuntungan yang tinggi, maka ia harus bersedia menanggung risiko yang tinggi pula.

1

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 2

Pemilihan investasi berbeda untuk setiap individu, karena hal tersebut akan sangat bergantung pada perilaku investor terhadap variabel-variabel penentu tingkat pengembalian suatu investasi. Pada investasi bentuk saham di pasar modal, tingkat pengembalian setiap saham tidak sama karena setiap saham berbeda. Oleh karena itu dalam melakukan pengambilan keputusan investasi, investor seharusnya mempertimbangkan secara matang mengenai dua hal berikut ini yaitu tingkat pengembalian atas investasi yang diharapkan dan tingkat risiko yang harus ditanggungnya. Karena ada hubungan yang positif antara risiko dan keuntungan investasi, maka pemodal tidak bisa mengatakan bahwa tujuan investasinya adalah untuk mendapatkan keuntungan sebesar-besarnya. Pada prakteknya para investor pada sekuritas sering melakukan diversifikasi dalam investasi mereka. Dengan kata lain mereka

membentuk

portofolio.

Mereka

melakukan

diversifikasi

untuk

mengurangi risiko. Investasi pada portofolio saham merupakan investasi yang berisiko. Untuk mengetahui apakah investasi pada portofolio itu dapat diterima, maka perlu dilakukan evaluasi terhadap kinerja portofolio. Portofolio yang terbentuk juga harus merupakan portofolio yang terdiri dari saham-saham yang likuid atau aktif diperdagangkan sehingga investor dapat memantau naik atau turun harga saham dalam portofolionya untuk mempertimbangkan merubah atau tidak portofolionya. Oleh karena itu, penulis tertarik untuk mengajukan topik penelitian ini dengan judul ANALISIS KINERJA PORTOFOLIO YANG OPTIMAL. Studi kasus pada saham-saham yang terdaftar dalam indeks LQ45 periode Agustus 2005 hingga Januari 2007.


B. Rumusan Masalah Melihat latar belakang di atas maka rumusan masalah yang dapat dikemukakan adalah sebagai berikut : 1. Saham apa sajakah yang membentuk portofolio yang optimal? 2. Apakah portofolio yang optimal yang terbentuk sudah memiliki kinerja portofolio yang baik?

C. Batasan Masalah Dalam penelitian ini penulis hanya membatasi pada : 1. Saham perusahaan yang dipakai dalam penelitian ini adalah saham-saham penyusun indeks LQ45 periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 yang merupakan saham-saham yang paling aktif diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta. 2. Penentuan portofolio yang optimal menggunakan model indeks tunggal. 3. Kinerja yang diukur adalah kinerja portofolio dengan menggunakan indeks Sharpe.

D. Tujuan Penelitian Tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut : 1. Untuk mengetahui saham apa saja yang membentuk portofolio yang optimal. 2. Untuk mengetahui apakah portofolio yang optimal yang terbentuk sudah memiliki kinerja portofolio yang baik berdasarkan indeks Sharpe.


E. Manfaat Penelitian Penelitian yang dimaksudkan oleh penulis ini diharapkan dapat bermanfaat bagi : 1. Investor Hasil penelitian dapat digunakan sebagai pertimbangan dalam menentukan kebijakan

investor

mengidentifikasi

dalam

membentuk

sekuritas-sekuritas

mana

portofolio. yang

akan

Investor

dapat

dipilih

dalam

portofolionya. 2. Universitas Sanata Dharma Penelitian ini dapat menambah wawasan pengetahuan bagi semua pembaca dan menambah referensi perpustakaan Universitas Sanata Dharma. 3. Penulis Penelitian ini diharapkan dapat menambah pengalaman dan dapat digunakan untuk menerapkan ilmu pengetahuan yang didapat selama kuliah.

F. Sistematika Penulisan Bab I

: Pendahuluan Bab ini menguraikan tentang latar belakang masalah, perumusan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian, dan sistematika penulisan.

Bab II

: Landasan Teori Bab ini menjelaskan mengenai hasil kajian pustaka yang relevan dengan permasalahan yang dirumuskan.


Bab III

: Metodologi Penelitian Bab ini menguraikan tentang jenis, waktu, dan lokasi penelitian, subyek dan obyek penelitian, variabel penelitian dan data yang dibutuhkan, populasi dan sampel, teknik pengumpulan data dan teknik analisa data.

Bab IV

: Gambaran Umum Perusahan Bab ini menguraikan sejarah singkat perusahaan yaitu Bursa Efek Jakarta (BEJ).

Bab V

: Analisa Data dan Pembahasan Bab ini berisi tentang uraian hasil penelitian, pengolahan data dan penafsiran hasil penelitian dengan teknik analisa yang telah ditentukan.

Bab VI

: Kesimpulan dan Saran Bab ini berisi tentang kesimpulan hasil penelitian, saran-saran yang dianggap perlu dan keterbatasan penelitian.


BAB II LANDASAN TEORI

A. Pengertian Investasi Investasi adalah penundaan konsumsi sekarang untuk digunakan di dalam produksi yang efisien selama periode waktu tertentu (Jogiyanto,2003:5). Dalam dunia yang sebenarnya hampir semua investasi mengandung unsur ketidakpastian atau risiko. Pemodal tidak tahu dengan pasti hasil yang akan diperolehnya dari investasi yang dilakukannya. Dalam keadaan semacam itu dikatakan bahwa pemodal tersebut menghadapi risiko dalam investasi yang dilakukannya. Yang bisa dilakukannya adalah memperkirakan berapa keuntungan yang diharapkan dari investasinya dan seberapa jauh kemungkinan hasil sebenarnya nanti akan menyimpang dari hasil yang diharapkan. Karena pemodal menghadapi kesempatan yang berisiko, pilihan investasi tidak dapat hanya mengandalkan pada tingkat keuntungan yang diharapkan. Apabila pemodal mengharapkan untuk memperoleh tingkat keuntungan yang tinggi, maka ia harus bersedia menanggung risiko yang tinggi pula. Salah satu karakteristik investasi pada sekuritas adalah kemudahan untuk membentuk portofolio investasi. Artinya pemodal dapat dengan mudah

menyebar

(melakukan

diversifikasi)

investasinya

pada

berbagai

kesempatan investasi (Suad Husnan,2005:47).

B. Proses Investasi Menurut Suad Husnan (2005:47) proses investasi menunjukkan bagaimana pemodal seharusnya melakukan investasi dalam sekuritas yaitu sekuritas apa yang akan dipilih, seberapa banyak investasi tersebut dan kapan investasi tersebut akan

16


dilakukan. Untuk itu diperlukan langkah-langkah dalam proses investasi sebagai berikut (Suad Husnan,2005:48) : 1. Menentukan kebijakan investasi Dalam hal ini pemodal perlu menentukan apa tujuan investasinya, dan berapa banyak investasi tersebut akan dilakukan. Oleh karena ada hubungan positif antara risiko dan keuntungan investasi, maka pemodal tidak bisa mengatakan tujuan investasinya adalah untuk mendapatkan keuntungan sebesar-besarnya. Ia harus menyadari bahwa ada kemungkinan dia menderita rugi. Jadi tujuan investasi harus dinyatakan baik dalam keuntungan maupun risiko. 2. Analisis Sekuritas Tahap ini pemodal melakukan analisis terhadap sekuritas individu atau sekelompok sekuritas. Ada berbagai cara untuk melakukan analisis ini, tetapi pada garis besarnya cara-cara tersebut dikelompokan menjadi dua, yaitu analisis teknikal dan analisis fundamental. Analisis teknikal menggunakan data (perubahan) harga di masa yang lalu sebagai upaya untuk memperkirakan harga sekuritas di masa yang akan datang. Analisis fundamental berupaya mengidentifikasikan prospek perusahaan (melalui analisis terhadap faktorfaktor yang mempengaruhinya) untuk bisa memperkirakan harga saham di masa yang akan datang. 3. Pembentukan Portofolio Portofolio berarti sekumpulan investasi. Tahap ini menyangkut identifikasi sekuritas-sekuritas mana yang akan dipilih, dan berapa proporsi dana yang akan ditanamkan pada masing-masing sekuritas tersebut. Pemilihan terhadap banyak sekuritas (pemodal melakukan diversifikasi investasi) dimaksudkan untuk mengurangi risiko yang ditanggung.


4. Melakukan Revisi Portofolio Tahap ini merupakan pengulangan terhadap tiga tahap sebelumnya, dengan maksud bila pemodal perlu untuk melakukan perubahan terhadap portofolio yang telah dimiliki. Apabila pemodal merasa portofolio yang sekarang dimiliki tidak lagi optimal atau tidak sesuai dengan preferensi risiko pemodal, maka pemodal dapat melakukan perubahan terhadap sekuritas-sekuritas yang membentuk portofolio tersebut. 5. Evaluasi Kinerja Portofolio Dalam tahap ini pemodal melakukan penilaian terhadap kinerja portofolio, baik pada aspek tingkat keuntungan yang diperolehnya maupun risiko yang ditanggung. Tidak benar kalau suatu portofolio yang memberikan keuntungan yang lebih tinggi mesti lebih baik dari portofolio lainnya. Faktor risiko perlu dimasukkan, karena itu diperlukan standar pengukurannya.

C. Tipe-tipe Investasi Tipe-tipe investasi menurut Jogiyanto (2005:7-11) adalah sebagai berikut : 1. Investasi langsung Investasi ini dilakukan dengan membeli secara langsung aktiva keuangan dari suatu perusahaan baik melalui perantara atau dengan cara lain. Investasi langsung dapat dilakukan dengan membeli aktiva keuangan yang dapat diperjual-belikan di pasar uang atau pasar turunan. Aktiva ini dapat berupa tabungan di bank atau sertifikat deposito. 2. Investasi Tidak Langsung Investasi ini dilakukan dengan cara membeli saham dari perusahaan investasi yang mempunyai portofolio aktiva-aktiva keuangan dari perusahaan-


perusahaan lain. Perusahaan investasi adalah perusahaan yang menyediakan jasa keuangan dengan cara menjual sahamnya ke publik dan menggunakan dana yang diperolehnya untuk diinvestasikan ke dalam portofolio.

D. Pengertian Saham Pengertian saham menurut Saleh Basir dan Hendy M. Fakhrudin (2005:11) adalah merupakan surat berharga yang menunjukkan kepemilikan seorang investor di dalam suatu perusahaan. Artinya jika seorang membeli saham suatu perusahaan, berarti dia telah menyertakan modal ke dalam perusahaan tersebut sebanyak jumlah saham yang dibeli. Pengertian saham menurut Eduardus Tendelilin (2001:18) adalah merupakan surat bukti bahwa kepemilikan atas aset-aset perusahaan yang menerbitkan saham. Dengan memiliki saham suatu perusahaan, maka investor akan mempunyai hak terhadap pendapatan dan kekayaan perusahaan, setelah dikurangi dengan pembayaran semua kewajiban perusahaan.

E. Portofolio Portofolio adalah sekumpulan investasi (Suad Husnan,2005:49). Teori portofolio menekankan pada usaha mencari kombinasi investasi yang optimal yang akan memberikan return yang maksimal pada suatu tingkat resiko tertentu atau memberikan risiko yang minimal pada suatu tingkat return tertentu. Teori portofolio didasarkan pada kenyataan bahwa investor tidak selalu menginvestasikan dana mereka pada satu jenis saham, tetapi membagi ke dalam berbagai jenis saham. Ini dilakukan untuk mengurangi resiko yang ditanggung


investor. Jadi portofolio adalah praktek dimana investor menanamkan dananya dalam lebih dari satu harta atau gabungan investasi di atas berbagai harta.

F. Portofolio Yang Optimal Di dalam membentuk suatu portofolio akan timbul suatu masalah. Permasalahannya adalah terdapat banyak sekali kemungkinan portofolio yang dapat dibentuk dari kombinasi aktiva berisiko yang tersedia di pasar. Kombinasi ini dapat mencapai jumlah yang tidak terbatas. Belum kombinasi ini juga memasukkan aktiva bebas risiko di dalam pembentukan portofolio. Jika terdapat kemungkinan portofolio yang jumlahnya tidak terbatas, maka akan timbul pertanyaan portofolio mana yang akan dipilih oleh investor. Jika investor adalah rasional, maka mereka akan memilih portofolio yang optimal. Portofolio yang optimal dapat ditentukan dengan menggunakan model Markowitz atau dengan model indeks tunggal. Untuk menentukan portofolio yang optimal dengan model-model ini, yang pertama kali dibutuhkan adalah menentukan portofolio yang efisien. Untuk model-model ini, semua portofolio yang optimal adalah portofolio yang efisien. Suatu portofolio dikatakan efisien apabila portofolio tersebut ketika dibandingkan dengan portofolio lain memenuhi kondisi sebagai berikut : 1. Memberikan return ekspektasi terbesar dengan risiko yang sama, atau 2. Memberikan risiko terkecil dengan return ekspektasi yang sama. Portofolio yang optimal merupakan portofolio yang dipilih dari sekian banyak pilihan yang ada pada kumpulan portofolio efisien. Pada penelitian ini portofolio yang optimal adalah portofolio yang memberikan risiko terkecil dengan return ekspektasi yang sama.


G. Model Indeks Tunggal Selain hasil dari model indeks tunggal dapat digunakan sebagai input analisis portofolio, model indeks tunggal dapat juga digunakan secara langsung untuk analisis portofolio. Analisis portofolio menyangkut perhitungan return ekspektasi portofolio dan risiko portofolio. 1. Return ekspektasi portofolio Return ekspektasi dari suatu portofolio selalu merupakan rata-rata tertimbang dari return ekspektasi individual. n

E(R P ) = ∑ w i ⋅ (α i + β i ⋅ E(R M ) i =1

Model indeks tunggal mempunyai karakteristik sebagai berikut ini. a. Beta dari portofolio ( β P ) merupakan rata-rata tertimbang dari Beta masing-masing sekuritas ( β i ) : n

βP = ∑ wi ⋅ βi i =1

b. Alpha dari suatu portofolio (α P ) juga merupakan rata-rata tertimbang dari Alpha tiap-tiap sekuritas (α i ) : n

α P = ∑ w i ⋅α i i =1

Dengan mensubsitusikan karakteristik ini, yaitu Beta portofolio dan Alpha portofolio, maka return ekspektasi portofolio menjadi : E(R P ) = α P + β P ⋅ E(R M )


2. Risiko portofolio Varian dari sekuritas yang dihitung berdasarkan model indeks tunggal adalah sebagai berikut : n

σ P = β P ⋅ σ M + (∑ w i ⋅ σ ei ) 2

2

2

i =1

H. Penilaian Kinerja Portofolio Tahap akhir yang sangat penting bagi manajer investasi maupun investor dari proses investasi dalam saham adalah melakukan penilaian terhadap kinerja investasinya. Karena investasi dalam saham tersebut umumnya dilakukan dalam bentuk portofolio, maka perlu dilakukan evaluasi terhadap kinerja portofolio yang telah dibentuk sebelumnya. Penilaian kinerja portofolio adalah untuk mengetahui dan menganalisa apakah portofolio yang dibentuknya telah dapat meningkatkan kemungkinan tercapainya tujuan investasi dari tingkat pengembalian dan risikonya. Dengan kata lain apakah return portofolio yang telah dibentuk, sudah mampu mengkompensasi tingkat risiko yang harus ditanggung investor. Metode-metode yang digunakan untuk menilai kinerja portofolio umumnya adalah : 1. Indeks Sharpe Indeks Sharpe dikembangkan oleh William Sharpe dan sering disebut dengan reward to variability ratio. Indeks ini mendasarkan perhitungan pada konsep garis pasar modal sebagai patok duga. Dalam metode ini kinerja portofolio diukur dengan cara membandingkan antara premi risiko portofolio (yaitu selisih rata-rata tingkat pengembalian portofolio dengan rata-rata tingkat


bunga bebas risiko) dengan risiko portofolio yang dinyatakan dengan standar deviasi (total risiko).

Spi =

Rpi - Rf SDpi

Keterangan : Spi

= Indeks Sharpe portofolio

Rpi

= Rata-rata tingkat pengembalian portofolio i

Rf

= Rata-rata atas tingkat return bebas risiko

SDpi

= Standar deviasi dari tingkat pengembalian portofolio i

Indeks Sharpe ini relevan digunakan untuk investor yang menggunakan dananya hanya atau sebagian besar pada portofolio tersebut, sehingga risiko portofolio dinyatakan dalam deviasi standar. 2. Indeks Treynor Indeks Treynor merupakan ukuran kinerja portofolio yang dikembangkan oleh Jack Treynor, dan indeks ini sering disebut juga dengan reward to volatility ratio. Perbedaannya dengan indeks Sharpe adalah penggunaan garis pasar sekuritas (security market line) sebagai patok duga. Dalam metode ini kinerja portofolio diukur dengan cara membandingkan antara premi risiko portofolio dengan risiko portofolio yang dinyatakan dengan Beta (risiko pasar atau risiko sistematis).

Tpi =

Rpi - Rf βpi

Keterangan : Tpi

= Indeks Treynor portofolio i

Rpi



Rf


βpi

= Beta portofolio i

Penggunaan

beta

sebagai

ukuran

risiko

portofolio

secara

implisit

mencerminkan bahwa portofolio yang ada merupakan portofolio yang telah didiversifikasi dengan baik. 3. Indeks Jensen Metode ini didasarkan pada konsep garis pasar sekuritas yang merupakan garis yang menghubungkan portofolio pasar dengan kesempatan investasi yang bebas resiko.

Jpi = (Rpi - Rf) - (Rm - Rf) βpi Keterangan : Jpi

= Indeks Jensen portofolio i

Rpi


Rf


Rm

= Rata-rata tingkat pengembalian pasar (diwakili IHSG)

βpi

= Beta portofolio i


BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. Jenis Penelitian Dalam penelitian ini penulis menggunakan jenis penelitian studi kasus, yaitu

penelitian

yang

dilakukan

dengan

mengumpulkan

data

dan

mengidentifikasikan semua variabel yang berpengaruh terhadap penelitian selama kurun waktu tertentu.

B. Lokasi dan Waktu Penelitian Lokasi penelitian dilakukan di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Dengan waktu penelitian dari awal bulan Agustus 2005 sampai dengan akhir januari 2007.(3 kali masa penyesuaian indeks LQ45.)

C. Subyek dan Obyek Penelitian 1. Subyek penelitian Subyek penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ45. 2. Obyek penelitian Obyek penelitian adalah harga penutupan saham-saham pada BEJ dari setiap jenis saham yang terdaftar dalam indeks LQ45.

15


D. Variabel Penelitian 1. Variabel masalah pertama : Portofolio saham pada penelitian ini yaitu gabungan saham-saham yang dibentuk dengan menggunakan model indeks tunggal. 2. Variabel masalah kedua : a. Portofolio saham yaitu gabungan saham-saham yang dibentuk dengan menggunakan model indeks tunggal. Portofolio saham dalam penelitian ini adalah saham-saham yang telah terbentuk dengan model indeks tunggal dan saham-saham yang terbentuk dalam indeks pasar sebagai patok duga (benchmark) yaitu indeks LQ45. b. Kinerja portofolio yaitu peningkatan kemungkinan tercapainya tujuan portofolio yang diukur dengan indeks Sharpe.

E. Data yang dibutuhkan Data-data yang dibutuhkan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang berupa harga saham penutup (closed price) harian yang terdaftar dalam LQ45 yang diperdagangkan di BEJ selama masa pengamatan dari awal Agustus 2005 sampai dengan akhir Januari 2007. Harga saham yang digunakan adalah harga saham harian, yang dikeluarkan oleh Jakarta Stock Exchange (JSX), JSX Monthly Statistic bagian Research and Development.

F. Teknik pengumpulan data Data-data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dengan cara observasi melalui http://www.jsx.co.id/.


G. Populasi dan Sampel Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas obyek dan subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan untuk kemudian ditarik kesimpulannya (Sugiyono,2005:72). Dalam penelitian ini populasinya adalah semua perusahaan yang terdaftar dalam LQ45 selama masa pengamatan dari awal Agustus 2005 sampai dengan akhir Januari 2007. Dari populasi yang sudah ditentukan maka pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Purposive sampling adalah metode pengambilan sampel dengan mendasarkan pada kriteria-kriteria tertentu yaitu : 1) Saham-saham aktif yang terdaftar dalam LQ45 2) Saham-saham perusahaan yang selalu masuk berurutan dalam setiap periode penyesuaian indeks LQ45 yaitu dari awal bulan Agustus 2005 sampai dengan akhir Januari 2007.

H. Definisi Operasional 1. Portofolio optimal adalah portofolio yang terbentuk melalui model indeks tunggal. 2. Kinerja portofolio yang baik adalah portofolio yang memiliki indeks kinerja yang tinggi. Dalam penelitian ini ukuran kinerja dihitung berdasarkan indeks Sharpe. Maka indeks Sharpe portofolio lebih besar dari indeks Sharpe pasar.


I. Teknik Analisis Data 1. Untuk menjawab permasalahan pertama dalam penelitian ini, pertama-tama dikumpulkan data harga-harga saham dari berbagai macam saham. Kemudian data diolah untuk memperoleh hasil sebagai berikut : a. Menghitung Return Saham Data-data perusahaan yang berupa harga-harga saham dihitung guna menentukan tingkat return saham-saham tersebut. Perhitungan tingkat return saham tersebut dilakukan dengan cara mengurangkan harga saham pada periode t dengan harga saham pada periode t-1. Kemudian dibagi dengan harga saham pada periode t-1. Berikut ini merupakan rumus perhitungan return saham (Jogiyanto,2003:110)

Return =

Pt − Pt -1 Pt -1

Keterangan :

Pt

= Harga saham pada periode t

Pt -1

= Harga saham pada periode t-1

b. Membentuk portofolio yang optimal 1) Menentukan ERB (excess return to beta) Perhitungan

untuk

menentukan

portofolio

akan

sangat

dimudahkan jika hanya didasarkan pada sebuah angka yang dapat menentukan apakah suatu sekuritas dapat dimasukkan ke dalam portofolio yang optimal tersebut. Angka tersebut adalah rasio antara ekses return dengan beta (excess return to beta ratio). Excess return didefinisikan sebagai selisih return ekspektasi dengan return aktiva


bebas resiko. Excess return to beta berarti mengukur kelebihan return relatif terhadap satu unit risiko yang tidak dapat didiversifikasikan yang diukur dengan beta. Rasio ERB ini juga menunjukan hubungan antara dua faktor penentu investasi, yaitu return dan risiko. Portofolio yang optimal akan berisi dengan aktiva-aktiva yang mempunyai nilai rasio ERB yang tinggi. Aktiva-aktiva dengan rasio ERB yang rendah tidak akan dimasukkan ke dalam portofolio optimal. Dengan demikian diperlukan sebuah titik pembatas (cut-off point) yang menentukan batas nilai ERB berapa yang yang dikatakan tinggi. 2) Mengurutkan sekuritas-sekuritas berdasarkan nilai ERB terbesar ke nilai ERB terkecil. Sekuritas-sekuritas yang dengan nilai ERB terbesar merupakan kandidat untuk dimasukkan ke portofolio optimal. 3) Menghitung nilai A i dan

B i untuk masing-masing sekuritas ke-i

sebagai berikut : Ai =

[E(R i ) − R BR ]⋅ β i σ ei

2

dan Bi =

βi

2

σ ei

2

σ ei = varian dari kesalahan residu sekuritas ke-i yang juga merupakan 2

risiko unik atau resiko tidak sistematis.


4) Menghitung nilai C i σM Ci =

i

∑A

2

j =i

1+σ M

2

j

i

∑β j =1

j

Keterangan : σM

2

= varian dari return indeks pasar

( )

5) Menentukan besar cut-off point C ∗

Adalah nilai C i dimana nilai ERB terakhir kali masih masih lebih besar dari nilai C i . 6) Menentukan sekuritas-sekuritas yang membentuk portofolio yang optimal Sekuritas-sekuritas yang membentuk portofolio yang optimal adalah sekuritas-sekuritas yang mempunyai nilai ERB lebih besar atau sama dengan nilai ERB di titik C ∗ . Sekuritas-sekuritas yang mempunyai nilai ERB lebih kecil dengan ERB di titik C ∗ tidak diikutsertakan dalam pembentukan portofolio. 7) Menentukan proporsi masing-masing sekuritas dalam portofolio yang optimal

wi =

Zi k

∑Z j=1

i

Dengan nilai Zi adalah sebesar Zi =

βi ERB i − C ∗ σ ei

(

)


Keterangan :

wi

= Proporsi sekuritas ke-i

k

= Jumlah sekuritas di portofolio optimal

βi

= Beta sekuritas ke-i

σ ei

2

= Varian dari kesalahan residu sekuritas ke-i

ERB

= Excess return to Beta sekuritas ke-i

C∗

= Nilai cut-off point yang merupakan nilai Ci terbesar

2. Untuk menjawab permasalahan kedua dalam penelitian ini adalah dengan melakukan penilaian kinerja portofolio. Penilaian kinerja ini dilakukan dengan metode Indeks Sharpe. Penilaian ini dilakukan untuk menilai kinerja portofolio optimal yang telah didapat dan menilai kinerja pasar sebagai patok duga (benchmark) yaitu LQ45. Dalam

metode

ini

kinerja

portofolio

diukur

dengan

cara

membandingkan antara premi risiko portofolio (yaitu selisih rata-rata tingkat pengembalian portofolio dengan rata-rata tingkat bunga bebas risiko) dengan risiko portofolio yang dinyatakan dengan standar deviasi (total risiko).

Spi =

Rpi - Rf SDpi

Keterangan : Spi


Rpi


Rf


SDpi

= Standar deviasi dari tingkat pengembalian portofolio i


Dari penilaian tersebut dapat ditentukan kinerja portofolio optimal yang disusun memiliki kinerja portofolio yang baik atau belum, yaitu : a. Kinerja portofolio yang baik (Spi > Indeks Sharpe Pasar) b. Kinerja portofolio yang belum/tidak baik (Spi < indeks Sharpe Pasar)


BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN

A. PT. Bursa Efek Jakarta (PT. BEJ) PT. Bursa Efek Jakarta beralamat di Gedung Bursa Efek Jakarta, Jalan Sudirman Kav. 52-53 Jakarta Selatan 12190, telepon: 021-5150515 (Hunting). Fax: 021-5150330. Homepage: http:/www.jsx.co.id. Di gedung ini selain terdapat kantor manajemen Bursa Efek Jakarta juga terdapat lantai bursa dimana transaksi dilakukan. 1. Sejarah singkat PT. Bursa Efek Jakarta PT. Bursa Efek Jakarta didirikan secara resmi pada bulan Desember 1991 dan memperoleh ijin operasi dari Menteri Keuangan pada bulan Maret 1992, serta serah terima pengelolaan dari BAPEPAM dimulai pada bulan April 1992. PT. BEJ baru mulai beroperasi penuh sebagai bursa swasta mulai bulan Juli 1992. Sebagai perseroan, PT. BEJ didirikan berdasarkan akte Notaris Ny. Purbaningsih Adi Warsito, SH. No. 27 Tanggal 4 Desember 1991. Kedudukan peseroan sebagai Badan Hukum telah disahkan melalui SK Menteri Kehakiman No.C2-8126.HT.01. 01 Tanggal 26 Desember 1991 dan dimuat dalam tambahan Berita Negara No. 1335 Tahun 1992. Pada tanggal 18 Maret 1992, perseroan secara resmi memperoleh ijin usaha dari Menteri Keuangan melalui SK No.323/KMK.010/1992. Penyerahan pengelolaan bursa dari BAPEPAM kepada perseroan dilaksanakan pada bulan April 1992. Peresmian swastanisasi perseroan dilakukan oleh Menteri Keuangan pada tanggal 13 Juli 1992 di Jakarta.

23


PT. BEJ bertekad mewujudkan bursa efek berskala internasional yang menawarkan

kesempatan

berinvestasi

secara

luas

sejalan

dengan

perkembangan perekonomian Indonesia. PT. BEJ berusaha mewujudkan sarana perdagangan yang efisien, sistem informasi yang terpercaya, lengkap dan tepat waktu, serta sumber daya manusia yang profesional dan berintegrasi tinggi. Sehingga menjadikan Bursa Efek Jakarta sebagai Bursa efek yang transparan, likuid, wajar, dan efisien. Dengan demikian dapat membawa Bursa Efek Jakarta sejajar dengan bursa efek-bursa efek dunia. PT. BEJ aktif berpartipasi mengembangkan basis investor lokal yang luas dan kokoh sebagai stabilisator Pasar Modal Indonesia. PT. BEJ bertekad menawarkan beragam efek yang berkualitas sejalan dengan instrumen pasar modal yang semakin berkembang, sehingga BEJ dapat memberikan manfaat yang optimal baik kepada investor domestik maupun asing. 2. Sistem Perdagangan Efek di Bursa Efek Jakarta Kegiatan perdagangan efek tidak berbeda dengan kegiatan pasar pada umumnya, yang melibatkan pembeli dan penjual. Namun untuk membeli dan menjual efek dibutuhkan Perusahaan Pialang atau Broker (anggota bursa). Aktivitas jual dan beli di lantai bursa dilakukan pialang melalui orang yang ditunjuk sebagai Wakil Perantara Perdagangan Efek (WPPE). Mereka adalah pelaku bursa. a) Pembagian Pasar di Bursa Dilihat dari pembentukan harga efek yang terjadi di pasar, pembagian pasar terdiri dari pasar reguler dan pasar negosiasi. Pembentukan harga di pasar reguler dengan cara tawar-menawar (action market) secara terus menerus berdasarkan kekuatan pasar. Pembentukan


harga efek di pasar negosiasi (negotiated market) antara pihak penjual dan pembeli. Pasar negosiasi terdiri dari: 1) Perdagangan dalam jumlah besar (Block Trading) untuk jumlah saham minimal 200 ribu lembar saham. 2) Perdagangan dibawah standar lot (Odd Lot) untuk perdagangan dibawah standar lot atau dibawah 500 lembar saham. 3) Perdagangan tutup sendiri (Crossing) untuk transaksi jual-beli yang dilakukan oleh anggota bursa. 4) Perdagangan saham pemodal asing untuk saham porsi asingnya telah mencapai 49% dari jumlah saham yang tercatat (Foreign Board). b) Persyaratan Melakukan Transaksi di Pasar Reguler 1) Jumlah lembar saham dalam standar satuan lot, yaitu satu lot adalah 500 lembar saham (untuk saham yang bukan reksadana), sedangkan standar lot untuk reksadana 1 lot adalah 100 lembar saham. 2) Perubahan harga (fraksi) dengan menawar di bursa: (i) Untuk saham dengan kelipatan Rp. 25,- dengan perubahan maksimum Rp. 200,-. (ii) Untuk obligasi dengan kelipatan 1/6%. (iii)Untuk harga Bukti Right sampai dengan Rp. 100,- ditetapkan kelipatan Rp. 1,- dengan setiap kali perubahan maksimum Rp. 10,-, bagi Bukti Right dengan harga antara Rp. 100,- hingga Rp. 1.000,ditetapkan kelipatan Rp. 10,- dengan setiap kali perubahan maksimum Rp. 100,-.


c) Pasar Tunai, Harga Saham, Indeks di Bursa dan Biaya Transaksi Pasar Tunai disediakan bagi perusahaan pialang yang tidak dapat memenuhi kewajiban dalam menyelesaikan transaksi di Pasar Reguler atau Pasar Negosiasi (gagal menyerahkan saham) pada hari bursa kelima. Pasar Tunai dilakukan dengan prinsip pembayaran dan penyerahan seketika (cash and carry). Harga saham di bursa ditentukan oleh kekuatan pasar, dalam artian tergantung kekuatan permintaan (penawaran beli) dan penawaran jual. Saat ini harga saham sudah ditentukan melalui proses otomatisasi JATS. Indeks Harga Saham setiap hari dihitung menggunakan harga saham terakhir yang terjadi di bursa. Dua macam indeks yang digunakan di BEJ adalah Indeks Harga Saham Individual yang mencerminkan perkembangan harga suatu saham dan Indeks Harga Saham Gabungan yang mencerminkan perkembangan pasar secara keseluruhan. Harga saham yang digunakan dalam perhitungan indeks di bursa adalah harga saham yang terjadi di pasar reguler. Biaya Transaksi adalah komisi (imbalan jasa) kepada perusahaan pialang yang besarnya ditentukan berdasarkan kesepakatan dengan pemodal, untuk membeli atau menjual saham pemodal. Di BEJ biaya komisi ini setinggi-tingginya 1% dari nilai transaksi (jual atau beli). Anggota bursa berkewajiban membayar biaya-biaya untuk: 1) Untuk transaksi saham dikenakan biaya transaksi sebesar 0,04% dari kumulatif nilai transaksi setiap bulannya. 2) Untuk transaksi atas unjuk tidak dikenakan biaya transaksi. 3) Untuk transaksi bukti right tidak dikenakan biaya transaksi.


4) Untuk transaksi warrant dikenakan biaya transaksi sebesar 0.02% dari nilai transaksi. 5) Untuk anggota bursa yang tidak melakukan transaksi sama sekali wajib membayar biaya administrasi kepada BEJ sebesar Rp. 250.000,per bulan. 6) Pengenaan komisi dan biaya ini belum termasuk PPN 10%, Pajak Transaksi bagi transaksi penjualan saham sebesar 0,1% dari kumulatif nilai transaksi penjualan, serta pajak penghasilan atas transaksi penjualan, serta pajak penghasilan atas transaksi penjualan saham oleh pemegang saham oleh pemegang saham pendiri sebesar 5%. d) Hak pemodal sebagai pemegang saham. Sebagai pemegang saham, investor berhak memperoleh dividen, hadir dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RPUS), dan mendapat bagian jika perusahaan (karena suatu sebab) dilikuidasi. e) Indeks Harga Saham Indeks harga saham di bursa setiap hari dihitung menggunakan harga saham terakhir yang terjadi di bursa. Dua indeks yang digunakan adalah Indeks Harga Individual yang mencerminkan perkembangan harga suatu saham dan Indeks Harga Saham Gabungan yang mencerminkan perkembangan pasar secara keseluruhan. Harga saham yang dipergunakan dalam perhitungan indeks di bursa adalah harga saham yang terjadi di pasar reguler. f) Pendaftaran saham. Perusahaan pialang yang melakukan pesanan untuk membeli efek atas perintah investor, atau investor sendiri dapat datang ke Biro


Administrasi Efek (BAE) yang ditunjuk oleh emiten untuk mendaftar dan mengadministrasi saham tersebut atas nama investor yang membeli saham. PT. BEJ menentukan bahwa batas waktu proses registrasi saham selambatnya 7 hari. Setelah melakukan registrasi, maka investor telah terdaftar sebagai pemegang saham perusahaan yang berhak mendaftarkan seluruh hak sebagai pemagang saham. g) Jadwal perdagangan Seluruh kegiatan di BEJ dilakukan pada hari yang disebut dengan hari bursa. Hari bursa tersebut adalah sebagai berikut: Tabel 4.1. Jadwal Perdagangan Harian Bursa Efek Jakarta Senin - Kamis Sesi I 09.30 – 12.00 WIB

Jumat

Sesi II

13.30 – 16.00 WIB

Sesi I

09.30 – 11.00 WIB

Sesi II

14.00 – 16.00 WIB

Sumber: Laporan Tahunan Bursa Efek Jakarta h) Informasi perdagangan efek yang tersedia di BEJ PT.

BEJ

menyediakan

berbagai

sistem

yang

langsung

berhubungan dengan mesin utama komputer sistem perdagangan di BEJ sehubungan dengan kebutuhan para investor akan informasi. Bagi para vendor yang bergerak di bidang penyebaran informasi, tersedia jasa pelayanan data feed yang berisi data mentah perdagangan yang bersifat seketika. Data feed tersebut diolah oleh vendor dalam bentuk infobroadcast yang kemudian akan disebarkan kepada para pelanggannya. PT. BEJ menjalin kerjasama dengan PT. Surya Gendewamas untuk menghasilkan produk info-broadcast yang disebut JSX RTI


(Jakarta Stock Exchange Real Time Informasi), kerjasama lainnya dengan lembaga Kantor Berita Antara dengan nama produk Antara-IMQ (Indonesian Market Quote). Sedangkan produk info-broadcast lainnya adalah Penta-RTI milik PT. Wara Arta. Untuk pihak yang tidak memerlukan informasi seketika bisa mengakses Bulletin Broad System (BBS) yang berisikan seluruh data perdagangan pada hari itu. BBS bisa diakses dengan melalukan dial up atau menghubungi nomor-nomor telepon tertentu di BEJ yang sudah dilengkapi dengan modem. Setiap hari bursa, PT. BEJ menerbitkan Daftar Kurs Efek (DKE) yang memuat tentang: 1) Nama dan kode efek yang tercatat di bursa. 2) Kurs, volume dan nilai transaksi yang terjadi. 3) Indeks Harga Saham Individual dan Gabungan. 4) Penawaran jual dan penawaran beli. 5) Daftar saham yang dapat dibeli oleh pemodal asing. 6) Pengumuman-pengumuman bursa.

B. Indeks BEJ Dalam rangka memberikan informasi yang lebih lengkap tentang perkembangan bursa kepada publik, BEJ telah menyebarkan data pergerakan harga saham melalui media cetak dan elektronik. Satu indikator pergerakan saham tersebut adalah indeks harga saham. Saat ini BEJ mempunyai 4 macam indeks saham.


1. IHSG, menggunakan semua saham tercatat sebagai komponen kalkulasi indeks. 2. Indeks sektoral menggunakan semua saham yang masuk dalam setiap sektor. 3. Indeks LQ45, menggunakan 45 saham terpilih setelah melalui beberapa tahapan seleksi. 4. Indeks individual, yang merupakan indeks untuk masing-masing saham didasarkan harga dasar. IHSG, indeks sektoral, dan indeks LQ45 menggunakan metode perhitungan yang sama, yang membedakannya hanya jumlah saham yang digunakan sebagai komponen dalam perhitungannya. 1. IHSG Pada tanggal 1 April 1983, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) diperkenalkan untuk pertama kalinya sebagai indikator pergerakan saham di BEJ. Indeks ini mencakup pergerakan harga seluruh saham yang biasa dan saham preferen yang tercatat di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Hari Dasar untuk perhitungan IHSG adalah tanggal 10 Agustus 1982. Pada tanggal tersebut, Indeks ditetapkan dengan Nilai Dasar 100 dan saham tercatat pada saat itu berjumlah 13 saham. Dasar perhitungan IHSG adalah jumlah Nilai Pasar dari total saham yang tercatat pada tanggal !0 Agustus 1982. Jumlah Nilai Pasar adalah total perkalian setiap saham tercatat (kecuali untuk perusahaan yang berada dalam program restrukturisasi) dengan harga di BEJ pada hari tersebut .

IHSG =

Σ(Harga Saham di Pasar Reguler × Jumlah Saham × 100 Nilai Dasar


Perhitungan indeks merepresentasikan pergerakan harga saham di pasar/bursa yang terjadi melalui sistem perdagangan lelang. Nilai Dasar akan disesuaikan secara cepat bila terjadi perubahan modal emiten atau terdapat faktor lain yang tidak terkait dengan harga saham. Penyesuaian akan dilakukan

bila

ada

tambahan

emiten

baru,

HMETD(right

issue),

partial/company listing, waran dan obligasi konversi demikian juga delesting. Dalam hal terjadi stock split, dividen saham atau saham bonus. Nilai Dasar tidak disesuaikan karena Nilai Dasar tidak disesuaikan karena Nilai Pasar tidak terpengaruh. Harga saham yang digunakan dalam menghitung IHSG adalah harga saham di pasar reguler yang didasarkan pada harga yang terjadi berdasarkan sistem lelang.

Nilai Dasar Baru =

Nilai Pasar Lama + Nilai Pasar Baru × Nilai Dasar Lama Nilai Pasar Lama

Perhitungan IHSG dilakukan setiap hari, yaitu setelah penutupan perdagangan setiap harinya. Dalam waktu dekat, diharapkan perhitungan IHSG dapat dilakukan beberapa kali atau bahkan dalam beberapa menit. Hal ini dapat dilakukan setelah sistem perdagangan otomasi diimplementasikan dengan baik. 2. Indeks Sektoral Indeks Sektoral merupakan bagian dari IHSG. Semua perusahaan yang tercatat di BEJ diklasifikasikan ke dalam 9 sektor yang didasarkan pada


klasifikasi industri yang ditetapkan oleh BEJ yang disebut JASIKA(Jakarta Stock Exchange Classification). Kesembilan sektor tersebut adalah : a) Sektor Utama (industri yang menghasilkan bahan-bahan baku) 1. Sektor 1, Pertanian 2. Sektor 2, Pertambangan b) Sektor Kedua (Industri Pengolahan/Manufaktur) 3. Sektor 3, Industri Dasar dan Kimia 4. Sektor 4, Aneka Industri 5. Sektor 5, Industri Barang Konsumsi c) Sektor Ketiga (Jasa) 6. Sektor 6, Properti dan Real Estate 7. Sektor 7, Transportasi dan Infrastruktur 8. Sektor 8, Keuangan 9. Sektor 9, Perdagangan, Jasa dan Investasi Indeks Sektoral diperkenalkan pada tanggal 2 Januari 1996 dengan Nilai Dasar 100 untuk setiap sektor dan menggunakan Hari Dasar 28 Desember 1995. Disamping kesembilan sektor tersebut, BEJ menghitung indeks industri manufaktur/pengolahan yang merepresentasikan kumpulan saham yang diklasifikasikan kedalam sektor 3, sektor 4 dan sektor 5. 3. Indeks LQ45 Indeks ini terdiri dari saham yang dipilih setelah melalui beberapa kriteria sehingga indeks ini terdiri dari saham-saham yang mempunyai likuiditas yang tinggi dan juga mempertimbangkan kapitalisasi pasar dari saham-saham tersebut. Untuk masuk dalam pemilihan tersebut, sebuah saham harus memenuhi kriteria tertentu dan lolos dari seleksi utama sebagai berikut :


a) Masuk dalam top 60 dari total transaksi saham di pasar regular (rata-rata transaksi selama 12 bulan terakhir). b) Masuk dalam rangking yang didasarkan pada nilai kapitalisasi pasar (ratarata kapitalisasi pasar selama 12 bulan terakhir). c) Telah tercatat di BEJ sekurang-kurangnya 3 bulan. d) Kondisi

keuangan

perusahaan,

prospek

pertumbuhan

perusahaan,

frekuensi dan jumlah transaksi di pasar regular. BEJ secara terus menerus memantau perkembangan komponen saham yang masuk dalam perhitungan indeks LQ45. Setiap 3 bulan di review pergerakan rangking saham yang masuk dalam perhitungan indeks LQ45. penggantian saham akan dilakukan setiap 6 bulan sekali, yaitu pada setiap awal bulan Februari dan Agustus. Bila ada satu saham yang tidak memenuhi kriteria, saham tersebut akan dikeluarkan dari perhitungan indeks dan akan digantikan dengan saham yang memenuhi kriteria. Saham-saham yang masuk dalam kriteria rangking 1-35 dikalkulasikan dengan cepat dalam perhitungan indeks. Sedangkan saham yang masuk pada rangking 36-45 tidak perlu dimasukkan dalam perhitungan indeks. Untuk menjamin kewajaran dalam seleksi saham, BEJ mempunyai sebuah Komite Penasehat yang terdiri dari para ahli di bidang pasar modal yaitu para praktisi, akademis, professional independen di bidang pasar modal. Indeks LQ45 dihitung mundur hingga tanggal 13 Juli 1994 sebagai Hari Dasar, dengan Nilai Dasar 100. Untuk seleksi awal digunakan data pasar Juli 1993-Juni 1994. Hasilnya ke-45 saham tersebut meliputi 72% total market kapitalisasi pasar dan 72,5% nilai transaksi di pasar regular.


4. Jakarta Islamic Index (JII) Dalam rangka mengakomodir investor yang tertarik untuk berinvestasi, BEJ dan Danareksa Investment Management (DIM) meluncurkan sebuah indeks yang didasarkan pada Syariah Islam, dikenal dengan nama Jakarta Islamic Index (JII) JII diluncurkan pada tanggal 3 Juli 2000. JII dihitung mundur hingga tanggal 1 Januari 1995 sebagai Hari Dasar dengan Nilai Dasar 100. JII terdiri dari 30 saham yang sesuai dengan Syariah Islam. Dewan Pengawas Syariah PT DIM terlibat dalam menetapkan kriteria saham-saham yang masuk dalam JII. Berdasarkan arahan Dewan Pengawas Syariah PT DIM, jenis kegiatan utama emiten yang bertentangan dengan Syariah adalah : a) Usaha perjudian dan permainan yang tergolong judi atau perdagangan yang dilarang. b) Usaha lembaga keuangan konvesional (ribawi) termasuk perbankan dan asuransi konvesional. c) Usaha yang memproduksi, mendistribusi serta memperdagangkan makanan dan minuman yang tergolong haram. d) Usaha yang memproduksi, mendistribusi dan/atau menyediakan barangbarang ataupun jasa yang merusak moral dan bersifat mudarat. Untuk menetapkan saham-saham yang masuk dalam perhitungan indeks JII dilakukan dengan urutan seleksi sebagai berikut : a) Memilih kumpulan saham dengan jenis usaha utama yang tidak bertentangan dengan prinsip Syairah dan sudah tercatat lebih dari 3 bulan (kecuali termasuk dalam 10 kapitalisasi besar)


b) Memilih saham berdasarkan laporan keuangan tahunan atau tengah tahunan terakhir yang memiliki rasio Kewajiban terhadap Aktiva maksimal sebesar 90%. c) Memilih 60 saham dari susunan saham diatas berdasarkan urutan rata-rata kapitalisasi pasar (market capitalization) terbesar selama satu tahun terakhir. d) Memilih 30 saham dengan urutan berdasarkan tingkat likuiditas rata-rata nilai perdagangan regular selama satu tahun terakhir.

C. Deskripsi Perusahaan Sampel Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan purposive sampling. Purposive sampling adalah metode pengambilan sampel dengan mendasarkan pada kriteria-kriteria tertentu. Dalam penelitian ini sampel yang diambil berjumlah 38 emiten yang sahamnya diperdagangkan di BEJ selama Agustus 2005 hingga Januari 2007. Kriteria pemilihan sampel dalam penelitian ini adalah sebagai berikut : 1. Saham-saham aktif yang terdaftar dalam LQ45. 2. Saham-saham perusahaan yang selalu masuk berurutan dalam setiap periode penyesuaian indeks LQ45 yaitu dari awal bulan Agustus 2005 sampai dengan akhir Januari 2007.


Berikut ini perusahaan-perusahaan yang menjadi sampel penelitian selama masa pengamatan dari Agustus 2005 hingga Januari 2007 : Tabel 4.2 : Nama Perusahaan yang Dijadikan Sampel No. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38

Kode AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI BNBR BNGA BNII BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF INKP INTP ISAT KIJA KLBF LSIP MEDC PGAS PNBN PNLF PTBA SMCB SMRA TKIM TLKM UNSP UNTR UNVR

Nama

Industri

PT.Astra Agro Tbk. PT.Adhi Karya(Persero) Tbk. PT.Polychem Indonesia Tbk. PT.Aneka Tambang(Persero) Tbk. PT.Astra Internasional Tbk. PT.Bank Central Asia Tbk. PT.Bank Rakyat Indonesia Tbk. PT.Bank Danamon Tbk. PT.Berlian Laju Tanker Tbk. PT.Bank Mandiri (Persero) Tbk. PT.Bakrie & Brothers Tbk. PT.Bank Niaga Tbk. PT.Bank Internasional Indonesia Tbk. PT.Bumi Resources Tbk. PT. Bumi Citra Marga Nusphala Persada Tbk. PT.Energi Mega Persada Tbk. PT.Gudang Garam Tbk. PT.Gajah Tunggal Tbk. PT.International Nickel Indonesia Tbk. PT.Indofood Sukses Makmur Tbk. PT.Indah Kiat Pulp & Paper Corporation Tbk. PT.Indocement Tunggal Prakasa Tbk. PT. Indosat Tbk. PT.Kawasan Industri Jababeka Tbk. PT.Kalbe Farma Tbk. PT.PP London Sumatera Tbk. PT.Medco Energi Internasional Tbk. PT.Perusahaan Gas Negara Tbk. PT.Bank Pan Indonesia Tbk. PT.Panin Life Tbk. PT.Tambang Batubara Bukit Asam Tbk. PT.Holcim Indonesia Tbk. PT.Summarecon Agung Tbk. PT.Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk. PT.Telekomunikasi Indonesia Tbk. PT.Bakrie Sumatra Platantions Tbk. PT.United Tractors Tbk. PT.Unilever Indonesia Tbk.

Pertanian Properti dan Real Estate Aneka Indutri Pertambangan Aneka Industri Keuangan Keuangan Keuangan Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Keuangan Perdagangan, Jasa, dan Investasi Keuangan Keuangan Pertambangan Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Pertambangan Industri Barang Konsumsi Aneka Industri Pertambangan Industri Barang Konsumsi Industri Dasar dan Kimia Industri Dasar dan Kimia Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Properti dan Real Estate Industri Barang Konsumsi Pertanian Pertambangan Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Keuangan Keuangan Pertambangan Industri Dasar dan Kimia Properti dan Real Estate Industri Dasar dan Kimia Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Pertanian Perdagangan, Jasa, dan Investasi Industri Barang Konsumsi


BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Analisis Data dan Pembahasan Permasalahan Pertama 1. Analisis Untuk menjawab permasalahan pertama dalam penelitian ini, pertamatama dikumpulkan data indeks harian dari indeks LQ45 BEJ periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 dan harga-harga saham penutupan harian dari sampel dalam penelitian periode Agustus 2005 hingga Januari 2007. Kemudian diolah untuk memperoleh hasil sebagai berikut : a. Tingkat Return dan Tingkat Risiko Pasar Model indeks tunggal berpedoman bahwa pergerakan harga-harga sekuritas saham searah sesuai dengan pergerakan indeks harga pasar saham. Dari pernyataan tersebut dapat disimpulkan bahwa terdapat hubungan antara tingkat return sekuritas saham dengan tingkat return tingkat indeks pasar saham. Model indeks tunggal menggunakan tingkat return indeks harga pasar saham sebagai pedoman untuk menentukan tingkat return dari suatu sekuritas saham. 1) Tingkat Return Realisasi Pasar Tingkat return realisasi pasar adalah tingkat return dari indeks pasar yang sesungguhya terjadi pada periode waktu tertentu. Tingkat return realisasi pasar ditentukan dengan menggunakan data harga penutupan indeks pasar harian dari Indeks LQ45 BEJ periode Agustus 2005 hingga Januari 2007. Data selengkapnya dari harga penutupan harian indeks LQ45 BEJ beserta saham-saham yang menjadi sampel

37


dalam penelitian periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 dapat dilihat pada bagian lampiran 2.a – 2.af halaman 63– 94. Untuk menentukan tingkat return realisasi pasar digunakan persamaan: R M, t =

LQ451 − LQ 45 t −1 LQ 45 t −1

Keterangan : RM,t

= Tingkat return realisasi pasar pada periode t

LQ45t

= Nilai indeks LQ45 pada periode t

LQ45t-1

= Nilai indeks LQ45 pada periode t-i

Data tingkat return realisasi pasar harian yang diperoleh selengkapnya dapat dilihat pada bagian lampiran 3.a – 3.af halaman 95 – 126. 2) Tingkat Return Ekspektasi Pasar Tingkat return ekspektasi pasar adalah tingkat return pasar yang diharapkan akan terjadi. Berbeda dengan tingkat return realisasi, tingkat return ekspektasi adalah tingkat return yang belum terjadi. Tingkat return ekspektasi dapat ditentukan dengan menggunakan data nilai tingkat return historis atau data nilai return yang telah terjadi di masa lampau. Pada penelitian ini, data yang digunakan untuk menentukan tingkat return ekspektasi adalah data tingkat return pasar harian indeks LQ45 periode Agustus 2005 hingga Januari 2007. Ada tiga metode yang dapat digunakan untuk menentukan tingkat return ekspektasi pasar berdasarkan data historis tingkat return realisasi pasar. Ketiga metode tersebut adalah metode rata-rata,


metode tren dan metode jalan acak. Metode rata-rata mengasumsikan tidak terjadi laju pertumbuhan tingkat return, sementara metode tren digunakan jika terjadi indikasi adanya laju pertumbuhan tingkat return. Sedangkan metode jalan acak digunakan apabila data historis dari tingkat return realisasi tidak menunjukan adanya suatu pola yang teratur sehingga diperkirakan bahwa tingkat return yang terjadi terakhir kali akan terulang kembali di masa depan. Dari data historis tingkat return realisasi pasar yang telah diperoleh dari perhitungan sebelumnya, terlihat jelas bahwa tidak terdapat adanya indikasi laju pertumbuhan tingkat return realisasi pasar sehingga metode tren tidak tepat bila digunakan pada data tersebut. Pada data tingkat return realisasi pasar harian indeks LQ45 BEJ periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 tersebut juga terlihat adanya suatu pola yang terjadi berulang-ulang sehingga metode jalan acak tidak tepat untuk digunakan pada data tersebut. Metode yang paling tepat untuk digunakan pada data tingkat return pasar harian indeks LQ45 periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 pada penelitian ini adalah metode rata-rata. Tingkat return ekspektasi pasar pada penelitian ini akan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata. Tingkat return ekspektasi pasar dengan menggunakan metode rata-rata tersebut ditentukan menggunakan persamaan :

E(R M ) =

1 n ∑ R M,t n t -1


Keterangan : E(RM)

= Tingkat return ekspektasi pasar

RM,t

= Tingkat return realisasi pasar pada periode t

n

= Jumlah periode pengamatan Dari hasil perhitungan menggunakan persamaan tingkat return

ekspektasi pasar berdasarkan pada tingkat return realisasi pasar harian indeks LQ45 BEJ periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 diperoleh tingkat return ekspektasi pasar sebesar 0,1137 %. Hal ini berarti tingkat return pasar harian yang diharapkan terjadi di masa depan adalah sebesar 0,1137 %. 3) Tingkat Risiko Pasar Tingkat risiko pasar adalah perbedaan nilai yang terjadi antara tingkat return realisasi pasar dengan tingkat return ekspektasi pasar. Van Home dan Wachowics, Jr.(1992) mendefinisikan risiko sebagai variabilitas return terhadap return yang diharapkan. Risiko biasa diukur dengan menggunakan standar deviasi yang mengukur absolut penyimpangan

nilai-nilai

yang

sudah

terjadi

dengan

nilai

ekspektasinya. Tingkat risiko pasar dapat ditentukan dengan menggunakan persamaan :

∑ (R n

σM =

t =1

− E(R M ) )

2

M, t

n −1

Keterangan : •M

= Tingkat risiko pasar

RM,t

= Tiingkat return realisasi pasar pada periode t


E(RM)


n

= Jumlah pengamatan Dari hasil perhitungan menggunakan persamaan tingkat risiko

pasar berdasarkan pada data tingkat return realisasi pasar harian indeks LQ45 BEJ periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 dan data tingkat return ekspektasi pasar yang telah diperoleh dari perhitungan sebelumnya diperoleh tingkat risiko pasar sebesar 1,5117 %. Selain dinyatakan dalam bentuk standar deviasi, tingkat risiko pasar juga dapat dinyatakan dalam bentuk varian. Secara matematis hubungan antara standar deviasi dengan varian yang menggambarkan tingkat risiko pasar dapat dinyatakan dalam persamaan berikut :

σM = σM

2

Keterangan : •M

= Standar deviasi sebagai tingkat risiko pasar

•M2

= Varian sebagai tingkat risiko pasar Dengan

menggunakan

persamaan

yang

menggambarkan

hubungan antara standar deviasi dengan varian tersebut dan berdasarkan pada data tingkat risiko pasar dalam bentuk standar deviasi yang telah ditentukan dalam perhitungan sebelumnya, diperoleh varian sebagai tingkat risiko pasar sebesar 2,2852 %. b. Tingkat Return dan Tingkat Risiko Aktiva Tunggal Saham 1) Tingkat Return Aktiva Tunggal Saham Model indeks tunggal beranggapan bahwa harga dari suatu sekuritas saham akan bergerak searah sesuai dengan indeks pasar


saham. Hal ini menunjukkan bahwa ada suatu hubungan antara tingkat return suatu sekuritas saham dengan tingkat return indeks pasar. Hubungan tersebut dapat digambarkan melalui persamaan sebagai berikut : R i = α i + β i ⋅ R M + ei

Keterangan : Ri

= Tingkat return realisasi sekuritas i

•i

= Nilai ekspektasi tingkat return sekuritas i yang independen terhadap tingkat return pasar

•i

= Beta sekuritas i

RM

= Tingkat return realisasi indeks pasar

ei

= Kesalahan residu sekuritas i Karena pada penelitian ini pasar saham diasumsikan hanya

terdiri dari saham-saham penyusun indeks LQ45 BEJ periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 maka nilai RM pada penelitian ini mengacu pada nilai tingkat return dari indeks LQ45 BEJ periode Agustus 2005 hingga Januari 2007. sedangkan Ri pada penelitian ini mengacu pada nilai tingkat return sekuritas-sekuritas yang menjadi sampel dalam penelitian periode Agustus 2005 hingga Januari 2007. Persamaan tersebut menggambarkan hubungan antara tingkat return realisasi sekuritas tertentu dengan tingkat return realisasi pasar saham. Apabila persamaan tersebut diubah agar dapat menentukan hubungan antara tingkat return ekspektasi sekuritas tertentu dengan tingkat return ekspektasi pasar saham, maka persamaan tersebut akan menjadi :


E(R i ) = α i + β i ⋅ E(R M ) Keterangan : E(Ri)

= Tingkat return ekspektasi sekuritas i

•i


•i

= Beta sekuritas i

E(RM)


Dari persamaan hubungan antara tingkat return ekspektasi sekuritas tertentu dengan tingkat return ekspektasi pasar saham tersebut dapat disimpulkan bahwa untuk dapat mengetahui tingkat return ekspektasi suatu sekuritas berdasarkan hubungannya dengan tingkat return ekspektasi pasar maka terlebih dahulu harus ditentukan nilai • dan • dari sekuritas tersebut. Nilai • dan • dari suatu sekuritas ditentukan menggunakan metode regresi linier sederhana dengan tingkat return realisasi sekuritas tertentu sebagai variabel dependen dan tingkat return realisasi pasar sebagai variabel independen. Dengan menggunakan data tingkat return realisasi pasar indeks LQ45 BEJ periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 dan data tingkat return realisasi sekuritas-sekuritas yang menjadi sampel dalam penelitian periode Agustus 2005 hingga Januari 2007, diperoleh nilai • dan • dari masing-masing sekuritas-sekuritas tersebut. Hasil perhitungan • dan • masing-masing sekuritas selengkapnya dapat dilihat pada bagian lampiran 4 halaman 127. Pada model indeks tunggal, nilai tingkat return ekpektasi suatu sekuritas terdiri dari dua macam tingkat return. Dua macam tingkat


return tersebut adalah tingkat return yang unik dan tingkat return yang berhubungan dengan tingkat return pasar. Tingkat return yang pertama adalah tingkat return yang unik. Tingkat return ini diwakili dengan notasi •i. Tingkat return ini bersifat independen terhadap tingkat return pasar. Tingkat return ini hanya berhubungan dengan peristiwa mikro yang mempengaruhi perusahaan tertentu saja dan tidak mempengaruhi semua perusahaan secara umum. Peristiwa mikro tersebut dapat berupa pemogokan karyawan, inovasi-inovasi dan lain sebagainya. Tingkat return yang kedua adalah tingkat return yang berhubungan dengan tingkat return pasar. Tingkat return ini diwakili dengan notasi •i. Beta (•i) menggambarkan sensivitas tingkat return sekuritas tertentu terhadap tingkat return pasar. Tingkat return ini berhubungan dengan peristiwa makro yang mempengaruhi sebagian besar perusahaan atau seluruh perusahaan secara umum. Peristiwa makro tersebut dapat berupa keputusan-keputusan pemerintah di bidang perindustrian, peraturan perpajakan yang baru, dan lain sebagainya. Sebagai contoh; berdasarkan pada perhitungan tingkat return ekspektasi suatu sekuritas yang telah dilakukan. Saham AALI memiliki tingkat return ekspektasi sebesar 0,3512 %. Nilai •i untuk perusahaan ini sebesar 0,2701 %. Sedangkan nilai •i dan nilai E(RM ) untuk perusahaan tersebut masing-masing adalah sebesar 0,7128 dan 0,1137 %. Tingkat return ekspektasi saham AALI tersebut terdiri dari dua macam tingkat return.


Tingkat return yang pertama adalah tingkat return unik sebesar 0,2701 %. Tingkat return ini tidak dipengaruhi oleh tingkat return pasar. tingkat return ini muncul karena adanya suatu peristiwa mikro yang mempengaruhi perusahaan tersebut saja, misalnya adanya inovasi menghasilkan produk baru yang lebih baik. Inovasi tersebut tidak dilakukan oleh perusahaan lain, sehingga perusahaan lain tidak memiliki tingkat return unik yang sama dengan perusahaan tersebut. Tingkat return kedua adalah tingkat return yang berhubungan dengan tingkat return pasar sebesar 0,0810 %. Besar-kecilnya tingkat return tersebut dipengaruhi oleh tingkat return pasar. Apabila tingkat return pasar lebih tinggi dari 0,1137 %, maka tingkat return tersebut akan mengalami kenaikan, demikian juga sebaliknya. Karena nilai •i perusahaan ini sebesar 0,7128, maka tingkat return yang berhubungan dengan tingkat return pasar tersebut akan mengalami kenaikan sebesar 0,7128 % setiap terjadi kenaikan tingkat return pasar sebesar 1,00 % dan akan mengalami penurunan sebesar 0,7128 % setiap terjadi penurunan tingkat return pasar sebesar 1,00 %. 2) Tingkat Risiko Aktiva Tunggal Saham Selain dinyatakan dalam bentuk standar deviasi, tingkat risiko aktiva tunggal juga dapat dinyatakan dalam bentuk varian. Secara umum varian aktiva tunggal saham dapat dinyatakan dalam persamaan sebagai berikut :

σ i = E(R i, t − E(R i ) ) 2

2


Keterangan : •i2

= Varian sekuritas i

Ri

= Tingkat return realisasi sekuritas pada periode t

E(Ri)

= Tingkat return ekspektasi sekuritas i Dalam model indeks tunggal, varian suatu sekuritas dapat

ditentukan dengan menggunakan persamaan sebagai berikut : σ i = β i ⋅ σ M + σ ei 2

2

2

2

Keterangan : •i2

= Varian sekuritas i

•i

= Beta sekuritas i

•M2

= Varian pasar

•ei2

= Varian kesalahan residu sekuritas i Berdasarkan persamaan tersebut, maka untuk dapat menentukan

varian suatu sekuritas berdasarkan model indeks tunggal dibutuhkan data dari beta dari suatu sekuritas tersebut, data varian, dan data varian kesalahan residu dari sekuritas tersebut. Data untuk masing-masing beta sekuritas serta data dari varian pasar telah ditentukan pada perhitungan-perhitungan sebelumnya dalam penelitian ini. Sementara data dari varian kesalahan residu dari masing-masing sekuritas dapat ditentukan dengan menggunakan persamaan : σ ei = E(e i, t − E(ei ) ) 2

2

Keterangan : •ei2

= Varian kesalahan residu sekuritas i


ei,t

= Kesalahan residu realisasi sekuritas i pada periode t

E(ei)

= Kesalahan residu ekspektasi sekuritas i Nilai kesalahan residu untuk masing-masing sekuritas dapat

ditentukan dengan menggunakan persamaan : e i, t = R i, t − α i − β i ⋅ R M, t

Keterangan : ei.t

= Kesalahan residu realisasi sekuritas i pada periode t

Ri,t

= Return realisasi sekuritas i pada periode t

•i


•i

= Beta sekuritas i

RM,t

= Return realisasi pasar pada periode t Varian dari masing-masing saham yang menjadi sampel dalam

penelitian periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 dapat ditentukan setelah seluruh data yang dibutuhkan tersedia. Hasil selengkapnya dari perhitungan varian masing-masing saham yang menjadi sampel dalam penelitian periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 berdasarkan model indeks tunggal dapat dilihat pada bagian lampiran 5 halaman 128. Varian sebagai tingkat risiko masing-masing sekuritas yang ditentukan berdasarkan model indeks tunggal terdiri dari dua macam tingkat risiko. Dua macam tingkat risiko tersebut adalah risiko yang berhubungan dengan pasar dan risiko unik masing-masing perusahaan. Sebagai contoh; berdasarkan perhitungan yang telah dilakukan saham AALI memiliki tingkat risiko sebesar 6,3270 %. Tingkat risiko


tersebut terdiri dari tingkat risiko perusahaan sebesar 5,1658 %dan tingkat risiko yang berhubungan dengan pasar sebesar 1,1612 %. c. Penyusunan Portofolio Saham Optimal Berdasarkan Model indeks Tunggal Sebelum dapat menentukan tingkat return dan tingkat risiko portofolio optimal yang disusun berdasarkan model indeks tunggal, portofolio saham tersebut harus disusun terlebih dahulu. Data yang diperlukan untuk menyusun portofolio saham yang optimal berdasarkan model indeks tunggal pada penelitian ini adalah data tingkat return bebas risiko dan data harga penutupan harian saham-saham yang menjadi sampel dalam penelitian periode Agustus 2005 hingga Januari 2007. Penelitian ini menggunakan tingkat bunga SBI sebagai tingkat return bebas risiko. Untuk dapat menentukan tingkat return bebas risiko tersebut dibutuhkan data tingkat BI rate (bunga SBI) yang berlaku pada kurun waktu antara Agustus 2005 hingga Januari 2007. Data selengkapnya dari tingkat BI rate yang berlaku dapat dilihat pada bagian lampiran 6 halaman 129. Untuk dapat menentukan tingkat return bebas risiko harian pada periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 digunakan persamaan sebagai berikut :

R BR =

1 18 SBI i ⋅∑ 18 i =1 240

Keterangan : RBR

= Tingkat return bebas risiko

SBIi

= Tingkat BI rate pada periode i


i

= Periode antara Agustus 2005 hingga Januari 2007 Persamaan tersebut menggunakan asumsi bahwa satu tahun terdiri

dari 240 hari. Dengan menggunakan data yang tersedia, ditentukan tingkat return bebas risiko harian periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 sebesar 0,04774 %. Penyusunan portofolio optimal berdasarkan model indeks tunggal disusun dengan mengikuti langkah-langkah sebagai berikut : 1) Urutkan saham-saham berdasarkan nilai ERB terbesar ke nilai ERB terkecil. ERB dihitung dengan menggunakan rumus : ERB i =

E(R i ) − R BR βi

Keterangan : ERBi

= Excess return to Beta ratio saham ke-i

E(Ri)

= Return ekspektasi saham ke-i

RBR

= Return aktiva bebas risiko

•i

= Beta saham ke i

2) Hitung nilai Ai dan Bi untuk masing-masing saham ke-i sebagai berikut : Ai =

(E(R i ) − R BR ) ⋅ β i σ ei

2

dan B i =

βi

2

σ ei

Keterangan : E(Ri)

= Return ekspektasi saham i

RBR

= Return aktiva bebas resiko

•i

= Beta saham i

•ei2

= Varian kesalahan residu saham i

2


3) Hitung nilai Ci dengan menggunakan rumus :

σM Ci =

2

i

∑A

1+σ M

j= i 2

i

i

∑B j =i

i

Keterangan : •M2

= Varian return indeks pasar Ci adalah nilai saham C untuk saham ke-i yang dihitung dari

kumulasi nilai-nilai A1 sampai dengan Ai dan nilai-nilai B1 sampai dengan Bi. misal C3 menunjukkan nilai C untuk saham ke-3 yang dihitung dari kumulasi A1,A2,A3 dan B1,B2,B3. 4) Besarnya cut-off point (C*) adalah nilai C1 dimana nilai ERB terakhir kali masih lebih besar dari nilai Ci Saham-saham yang membentuk portofolio optimal adalah saham-saham yang mempunyai nilai ERB lebih besar atau sama dengan nilai ERB di titik C*. Saham-saham yang mempunyai ERB lebih kecil dari ERB di titik C* tidak diikut-sertakan dalam pembentukan portofolio yang optimal. 5) Menentukan proporsi dari masing-masing saham penyusun portofolio saham tersebut. Besarnya proporsi masing-masing saham tersebut dapat ditentukan dengan menggunakan rumus :

Zi

wi =

k

∑Z j=1

j

Dimana nilai Zi adalah : Zi =

βi σ ei

2

(ERB

i

− C*

)


Keterangan : wi

= Proporsi saham ke-i

k

= Jumlah saham di portofolio optimal

•i

= Beta saham ke-i

•ei2

= Varian kesalahan residu saham ke-i

ERBi

= Excess return to Beta ratio saham ke-i

C*

= Cut-off point Berdasarkan langkah-langkah tersebut, lembar kerja dapat

dilihat selengkapnya pada bagian lampiran 7 halaman 130, terbentuklah suatu portofolio saham yang terdiri dari : a) AALI sebesar 35,9552 % dari keseluruhan dana. b) UNSP sebesar 14,1686 % dari keseluruhan dana. c) PGAS sebesar 11,1475 % dari keseluruhan dana. d) ANTM sebesar 15,2335 % dari keseluruhan dana. e) INCO sebesar 9,5081 % dari keseluruhan dana. f) LSIP sebesar 10,0934 % dari keseluruhan dana. g) CMNP sebesar 2,8099 % dari keseluruhan dana. h) BLTA sebesar 1,0839 % dari keseluruhan dana.

2. Pembahasan Portofolio optimal akan berisi dengan saham-saham yang mempunyai nilai rasio ERB yang tinggi. Saham-saham dengan rasio ERB yang rendah tidak akan dimasukkan ke dalam portofolio optimal. Dengan diperlukan titik pembatas (cut off point) yang menentukan batas nilai ERB berapa yang dikatakan tinggi.


Berdasarkan analisis data yang telah dilakukan diketemukan ada 8 saham yang termasuk portofolio optimal pada sampel penelitian periode Agustus 2005 hingga Januari 2007. Untuk saham yang termasuk dalam pembentukan portofolio saham optimal terdiri dari 8 saham yaitu PT. Astra Agro Tbk (AALI), PT. Bakrie Sumatra Platantions Tbk (UNSP), PT. Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS), PT. Aneka Tambang Tbk (ANTM), PT. International Nickel Indonesia Tbk (INCO), PT. PP London Sumatera Tbk (LSIP), PT. Bumi Cipta Marga Nusphala Persada Tbk (CMNP), PT. Berlian Laju Tanker (BLTA). Hasil ini didukung oleh hasil perhitungan cut off point (C*) sebesar 0,18646253 yaitu saham perusahaan BLTA (PT. Berlian Laju Tanker Tbk) yang merupakan tingkat pembatas ERB. Ke-8 perusahaan tersebut masuk pada portofolio optimal karena ERB saham tersebut lebih besar dari atau sama dengan cut off point. Ke-8 perusahaan tersebut merupakan suatu portofolio yang optimal dari sekian banyak kemungkinan portofolio yang dapat dibentuk dari kombinasi aktiva yang berisiko yang tersedia di pasar. Portofolio yang optimal tersebut menekankan pada kombinasi yang optimal yang akan memberikan return yang maksimal pada suatu tingkat risiko tertentu atau memberikan risiko yang minimal pada suatu tingkat return tertentu. Tujuan investasi dalam saham adalah untuk mendapatkan keuntungan. Untuk dapat memberikan keuntungan yang maka saham yang dipilih memiliki return harapan yang positif. Ke-8 saham perusahaan tersebut memiliki return harapan yang positif, yang berarti akan menghasilkan keuntungan yang diharapkan berupa capital gain (selisih untung dari harga investasi saham


sekarang dengan harga saham periode yang lalu). Sehingga ke-8 saham tersebut menguntungkan untuk dibeli. Investasi pada saham merupakan investasi yang berisiko. Harga saham bisa naik tetapi bisa juga turun. Hal ini menunjukkan investasi dihadapkan pada ketidakpastian memperoleh keuntungan. Dengan kata lain, risiko dapat diartikan

sebagai

kemungkinan

tingkat

keuntungan

yang

diperoleh

menyimpang dari tingkat keuntungan yang diharapkan. Risiko dalam investasi dibagi menjadi dua, yaitu risiko sistematis dan risiko tidak sistematis. Risiko sistematis ditunjukkan dengan Beta (•). Beta ke-8 saham tersebut bersifat positif. Ini menunjukkan hubungan yang searah antara return saham dengan return pasar. Jika return pasar naik maka return saham naik. Resiko ini disebabkan oleh faktor-faktor yang mempengaruhi semua saham. Faktorfaktor tersebut misalnya kondisi perekonomian, kebijaksanaan dan lain sebagainya. Resiko ini tidak bisa dihilangkan karena selalu ada dalam setiap saham. Salah satu karakteristik investasi pada saham adalah kemudahan untuk membentuk portofolio saham yang dimaksudkan untuk mengurangi risiko. Risiko yang dapat dikurangi adalah risiko tidak sistematis. Pengurangan resiko ini dapat efektif bila koefisien korelasi antartingkat keuntungan semakin rendah. Adapun datanya sebagai berikut: Tabel 5.1:Koefisien korelasi Correlations AALI UNSP PGAS ANTM INCO LSIP CMNP UNSP PGAS ANTM INCO LSIP CMNP BLTA

0,234 0,286 0,286 0,219 0,383 0,215 0,166

0,198 0,266 0,198 0,374 0,272 0,286

0,321 0,208 0,270 0,223 0,239

0,455 0,388 0,231 0,277 0,191 0,263 0,309 0,195 0,329 0,197


Dari tabel di atas tersebut, ke-8 perusahaan mempunyai korelasi positif, tetapi tidak terlalu besar. Ini menunjukkan pengurangan resiko saham tidak terlalu efektif. Solnik(1975) menunjukkan bahwa presentase risiko saham individual yang bisa dihilangkan dengan diversifikasi secara acak (dengan membentuk portofolio yang sangat banyak sahamnya) ternyata berbeda untuk pasar modal yang satu dengan yang lain. Pengurangan risiko tersebut ternyata tidak terlalu efektif untuk pasar modal di negara-negara yang sedang berkembang.(kitchen, 1986,p.53;Husnan,1987. Ke-8

perusahaan

tersebut

bergerak

dalam

industri

pertanian,

pertambangan dan infrastruktur, utilitas & transportasi. Ke-8 perusahaan tersebut memiliki bidang usaha yang saling berhubungan. Misalnya pertanian dan pertambangan memiliki ketergantungan pada transportasi. Industri pertanian dan pertambangan membutuhkan transportasi untuk melakukan kegiatan produksinya. Sehingga jika produksi transportasi menurun maka akan mengakibatkan produksi pertanian dan pertambangan ikut menurun. .

B. Analisis Data dan Pembahasan Permasalahan Kedua 1. Analisis Untuk menjawab permasalahan kedua dalam penelitian ini, digunakan data-data portofolio optimal yang terbentuk untuk memperoleh tingkat return dan tingkat risiko portofolio. a. Tingkat Return Portofolio Yang dimaksud dengan tingkat return portofolio pada penelitian ini adalah tingkat return ekspektasi portofolio saham optimal berdasarkan model indeks tunggal yang telah disusun pada langkah sebelumnya. Untuk


dapat menentukan tingkat return portofolio pada penelitian ini dibutuhkan data tingkat return ekspektasi dan proporsi dari masing-masing saham penyusun portofolio. Data tersebut telah ditentukan dalam perhitunganperhitungan sebelumnya. Tingkat return portofolio saham dalam penelitian ini ditentukan dengan persamaan sebagai berikut : n

E(R P ) = ∑ wi ⋅ E(R i ) i =1

Keterangan : E(RP) = Return ekspektasi portofolio wi

= Proporsi saham i dalam portofolio saham

E(Ri) = Return ekspektasi saham i Berdasarkan dari data yang diperoleh sebelumnya, ditentukan besarnya tingkat return ekspektasi portofolio saham tersebut adalah 0,3252 %. Tingkat return inilah yang dimaksud dengan tingkat return portofolio saham optimal yang disusun berdasarkan model indeks tunggal dalam penelitian ini. b. Tingkat Risiko Portofolio Yang dimaksud dengan tingkat risiko portofolio pada penelitian ini adalah tingkat risiko portofolio saham optimal berdasarkan model indeks tunggal. Untuk dapat menentukan tingkat risiko portofolio pada penelitian ini dibutuhkan data beta, proporsi dan tingkat varian kesalahan residu dari masing-masing saham penyusun portofolio saham serta data tingkat varian pasar. Data tersebut telah ditentukan pada perhitungan-perhitungan sebelumnya.


Berdasarkan model indeks tunggal, tingkat risiko suatu portofolio saham yang dinyatakan dalam bentuk varian dapat ditentukan dengan menggunakan persamaan sebagai berikut : 2

σP

2

 n   n  2 =  ∑ wi ⋅ β i  ⋅ σ M +  ∑ wi ⋅ σ ei   i =1   i =1 

2

Keterangan : •P2

= Tingkat risiko portofolio

wi

= Proporsi saham i dalam portofolio saham

•i

= Beta saham i

•M2

= Tingkat risiko pasar

•ei2

= Standar deviasi kesalahan residu saham i Berdasarkan dari data yang telah diperoleh sebelumnya, ditentukan

besarnya tingkat risiko portofolio saham tersebut adalah 8,3585 %. Tingkat risiko inilah yang dimaksud dengan tingkat risiko portofolio saham optimal yang disusun berdasarkan model indeks tunggal pada penelitian ini. c. Penilaian Kinerja Portofolio Dalam menilai kinerja portofolio, terlebih dahulu dibutuhkan portofolio lain sebagai patok duga (benchmark). Patok duga disini adalah portofolio pasar yang diwakili dengan LQ45. Untuk dapat menentukan kinerja portofolio pada penelitian ini dibutuhkan data tingkat return dan tingkat risiko portofolio dan tingkat return dan tingkat risiko pasar. Data tersebut telah ditentukan pada perhitungan-perhitungan sebelumnya.


Ukuran kinerja portofolio yang digunakan adalah indeks Sharpe dengan rumus sebagai berikut :

Spi =

Rpi - Rf SDpi

Keterangan : Spi


Rpi


Rf


SDpi = Standar deviasi dari tingkat pengembalian portofolio i Berdasarkan dari data yang diperoleh sebelumnya, ditentukan indeks Sharpe portofolio yang disusun berdasarkan model indeks tunggal sebesar 0,09596 dan indeks Sharpe pasar sebesar 0,04365. 2. Pembahasan Investor yang akan melakukan investasi dalam portofolio harus melihat terlebih dahulu kondisi pasar yang sedang berlangsung. Itu menunjukkan apakah portofolio yang dibentuk dapat digunakan untuk masa yang akan datang. Untuk memprediksi portofolio yang akan datang dibutuhkan data-data berupa return harapan portofolio, risiko portofolio dan beta portofolio. Portofolio yang dibentuk mempunyai return harapan yang positif. Return harapan positif berarti portofolio yang dibentuk akan memberikan keuntungan pada masa yang akan datang. Keuntungan tersebut berupa capital gain. Sehingga portofolio ini menguntungkan untuk dibeli. Secara teori return harapan yang tinggi memiliki risiko yang tinggi. hubungan ini tampak dalam perhitungan return ekspektasi dan risiko dari


portofolio yang dibentuk. Portofolio yang dibentuk memiliki return harapan sebesar 0,3252 % dan risiko sebesar 2,9811 %. Ukuran lain yang menggambarkan risiko portofolio adalah beta portofolio. Portofolio yang dibentuk memiliki beta sebesar 0,8889. ini menunjukkan bahwa portofolio tersebut mempunyai hubungan yang searah dengan pasar. Kenaikan return pasar 1 % akan akan diikuti kenaikan return portofolio sebesar 0,8889 %. Berdasarkan tingkat return harapan dan tingkat risiko portofolio yang dibentuk dan portofolio pasar (indeks LQ45) sebagai patok duga, terlihat bahwa portofolio yang dibentuk memiliki tingkat risiko yang lebih tinggi dibanding portofolio pasar yang berarti portofolio optimal lebih berisiko dibanding portofolio pasar. Portofolio yang dibentuk juga memberikan tingkat return harapan yang relatif lebih tinggi dari portofolio pasar yang berarti portofolio yang dibentuk diharapkan akan lebih menguntungkan dari pada portofolio pasar. Investasi pada saham banyak dipilih para investor karena memiliki return yang lebih besar daripada investasi bebas risiko (tingkat Suku Bunga Bank Indonesia). Kenyataannya, bahwa portofolio yang dibentuk tersebut mempunyai return lebih besar daripada tingkat Suku Bunga Bank Indonesia yaitu sebesar 0,04774 %. Sehingga menghasilkan selisih antara return harapan dan tingkat keuntungan bebas resiko (excess return) positif. Oleh karena itu, investasi pasar modal adalah layak dalam kondisi pasar seperti itu dan investor dapat memilih portofolio tersebut. Semakin besar tingkat excess return portofolio semakin diterima portofolio itu.


BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan Dengan menggunakan model indeks tunggal untuk menyusun portofolio saham optimal berdasarkan data harga penutupan harian saham-saham yang selalu masuk berurutan dalam setiap periode penyesuaian indeks LQ45 periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 dan data tingkat suku bunga SBI dalam kurun waktu Agustus 2005 hingga Januari 2007 menunjukkan bahwa ada beberapa kesimpulan, yaitu : 1. Disusunlah suatu portofolio optimal saham dengan komposisi sebagai berikut: a. AALI sebesar 35,9552 % dari keseluruhan dana. b. UNSP sebesar 14,1686 % dari keseluruhan dana. c. PGAS sebesar 11,1475 % dari keseluruhan dana. d. ANTM sebesar 15,2335 % dari keseluruhan dana. e. INCO sebesar 9,5081 % dari keseluruhan dana. f. LSIP sebesar 10,0934 % dari keseluruhan dana. g. CMNP sebesar 2,8099 % dari keseluruhan dana. h. BLTA sebesar 1,0839 % dari keseluruhan dana.

2. Kinerja portofolio Portofolio saham yang telah disusun berdasarkan model indeks tunggal tersebut memiliki tingkat return sebesar 0,3252 % dengan tingkat risiko (standar deviasi) sebesar 2,8911 %. Sementara portofolio pasar memiliki tingkat return sebesar 0,1137 % dengan tingkat risiko (standar deviasi) sebesar 1,5117 %. 59 1


Portofolio saham yang telah disusun berdasarkan model indeks tunggal tersebut memiliki indeks Sharpe sebesar 0,09596 dan indeks Sharpe pasar sebesar 0,04365. Portofolio yang disusun berdasarkan model indeks tunggal memiliki indeks Sharpe yang lebih besar daripada indeks Sharpe pasar. Dari hasil tersebut maka dapat disimpulkan bahwa portofolio saham yang disusun berdasarkan model indeks tunggal sudah memiliki kinerja portofolio yang baik.

B. Saran 1. Bagi Investor Berdasarkan hasil analisis, investor dapat menggunakan model indeks tunggal dalam menentukan kebijakannya untuk membentuk portofolio sebagai pilihan investasinya. Model indeks tunggal memiliki perhitungan yang lebih sederhana dari model lain, misalnya model Markowitz. Sehingga model indeks tunggal dapat dikatakan lebih mudah digunakan oleh investor untuk membentuk portofolio. Portofolio optimal berdasarkan model indeks tunggal juga mempunyai kinerja portofolio yang baik. Dan juga dengan model indeks tunggal investor dapat mengidentifikasi sekuritas-sekuritas yang akan dipilih dalam portofolionya. 2. Bagi Penelitian Sejenisnya atau Penelitian selanjutnya Untuk penelitian selanjutnya diharapkan menggunakan saham-saham yang aktif (LQ45) dalam menyusun portofolio karena memudahkan perhitungan dan ketepatan dalam perhitungan beta. Atau bila saham-saham yang dipilih terdapat saham yang kurang aktif diperdagangkan maka diperlukan beta yang disesuaikan untuk keakuratan memprediksi beta.


DAFTAR PUSTAKA

Halim, Abdul. (2005). Analisis Investasi. Jakarta : Salemba Empat. Husnan, Suad. (2005). Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi IV. Yogyakarta : UPP Amp YKPN. Jogiyanto (2003). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi III. Yogyakarta : BPFE. Samsul, Mohamad. (2006). Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta : Erlangga Sharpe, William F,Gordon dan Jeffery. (1997). Investasi. Jilid I. Singapore : Prentice Hall, Inc. Simarmata. (1984). Pendekatan Sistem Dalam Analisa Proyek Investasi dan Pasar Modal. Jakarta : PT. Gramedia Suadi, Arif (1994). Akuntansi Keuangan Menengah. Yogyakarta. BP STIE YKPN. Sugiyono (2005). Metode Penelitian Bisnis. Cetakan kedelapan. Bandung : ALFABETA. Sumantoro. (1990). Pengantar Tentang Pasar Modal di Indonesia . Jakarta : Ghalia Indonesia. Syahrir dan Husman Marzuki (1991). Pendewasaan Pasar Modal. Jakarta : Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia. Tandelilin, Eduardus (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta : BPFE. Widiatmojo, Sawiaji (1996). Cara Sehat Investasi Di Pasar Modal : Pengetahuan Dasar. Edisi II. Jakarta : PT. Jurnindo Aksara Grafika.

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 62 Lampiran 1 Daftar Saham Indeks LQ45 BEJ Periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 01/08/2005 - 30/01/06 AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI BNBR BNGA BNII BNLI BRPT BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF INKP INTP ISAT JIHD KIJA KLBF LPBN LSIP MEDC PGAS PLAS PNBN PNLF PTBA RALS SMCB SMRA TINS TKIM TLKM UNSP UNTR UNVR

01/02/06 - 31/07/06 AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI BNBR BNGA BNII BNLI BUMI CMNP CTRS ENRG GGRM GJTL INCO INDF INKP INTP ISAT JIHD KIJA KLBF LPBN LSIP MEDC MLPL PGAS PLAS PNBN PNLF PTBA SMCB SMRA TINS TKIM TLKM UNSP UNTR UNVR

01/08/06 - 31/01/07 AALI ADHI ADMG ANTM APOL ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI BNBR BNGA BNII BRPT BTEL BUMI CMNP CTRS ENRG GGRM GJTL INCO INDF INKP INTP ISAT KIJA KLBF LPKR LSIP MEDC MPPA PGAS PNBN PNLF PTBA RALS SMCB SMRA TKIM TLKM UNSP UNTR UNVR

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 63 Lampiran 2.a Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 01/08/2005 02/08/2005 03/08/2005 04/08/2005 05/08/2005 08/08/2005 09/08/2005 10/08/2005 11/08/2005 12/08/2005 15/08/2005 16/08/2005 18/08/2005 19/08/2005 22/08/2005 23/08/2005 24/08/2005 25/08/2005 26/08/2005 29/08/2005 30/08/2005 31/08/2005 01/09/2005 05/09/2005 06/09/2005 07/09/2005 08/09/2005 09/09/2005 12/09/2005 13/09/2005 14/09/2005 15/09/2005 16/09/2005 19/09/2005 20/09/2005 21/09/2005 22/09/2005 23/09/2005 26/09/2005 27/09/2005 28/09/2005 29/09/2005 30/09/2005 03/10/2005 04/10/2005 05/10/2005 06/10/2005 07/10/2005

AALI 4,125 4,150 4,200 4,175 4,225 4,200 4,200 4,200 4,150 4,075 4,000 4,000 3,975 3,800 3,775 3,825 3,850 3,975 3,875 3,725 3,950 4,075 3,975 4,100 4,275 4,400 4,425 4,400 4,450 4,450 4,450 4,475 4,575 4,650 4,625 4,600 4,625 4,650 4,675 4,950 4,900 4,950 5,125 5,150 5,650 5,550 5,400 5,600

ADHI 770 770 770 770 760 750 750 750 740 720 680 660 640 610 590 570 520 560 530 440 490 535 550 550 550 590 590 590 600 590 570 560 570 570 560 550 520 500 520 530 510 540 550 550 560 580 570 580

ADMG 455 455 455 455 450 445 450 460 450 440 415 415 400 380 370 345 300 335 315 260 300 310 300 300 315 320 340 350 365 380 370 360 360 360 345 330 305 300 315 315 310 325 330 335 335 330 320 320

ANTM 2,425 2,425 2,375 2,325 2,300 2,300 2,275 2,375 2,375 2,350 2,250 2,250 2,225 2,150 2,150 2,100 2,050 2,200 2,125 1,975 2,150 2,250 2,250 2,350 2,325 2,375 2,450 2,425 2,475 2,425 2,350 2,350 2,350 2,425 2,425 2,425 2,425 2,400 2,425 2,425 2,425 2,575 2,725 2,800 2,825 2,875 2,775 2,800

ASII 13,250 13,200 12,850 12,600 12,350 11,800 11,700 11,850 11,500 11,400 11,150 10,800 10,700 10,300 10,400 10,300 10,300 10,650 10,500 9,600 10,050 10,150 10,000 9,800 10,000 10,000 10,400 10,900 11,150 11,050 10,650 10,300 10,150 10,150 9,900 9,500 9,050 9,050 9,350 9,150 8,850 9,100 9,750 9,600 9,500 9,800 9,500 9,400

BBCA 3,625 3,725 3,755 3,750 3,675 3,625 3,550 3,600 3,575 3,500 3,425 3,450 3,450 3,325 3,300 3,300 3,325 3,450 3,400 3,300 3,375 3,425 3,475 3,375 3,400 3,450 3,475 3,575 3,625 3,525 3,400 3,400 3,425 3,450 3,475 3,475 3,425 3,375 3,425 3,400 3,325 3,400 3,450 3,450 3,600 3,525 3,525 3,425

BBRI 3,300 3,250 3,225 3,125 2,975 2,975 2,975 3,000 3,000 2,950 2,825 2,850 2,850 2,800 2,675 2,550 2,525 2,575 2,550 2,325 2,550 2,575 2,550 2,575 2,725 2,775 2,725 2,750 2,825 2,750 2,675 2,650 2,600 2,625 2,625 2,600 2,475 2,400 2,500 2,550 2,500 2,625 2,700 2,675 2,650 2,600 2,525 2,450

BDMN 5,450 5,300 5,300 5,250 5,150 5,100 5,150 5,150 5,100 5,000 4,800 4,700 4,550 4,500 4,450 4,425 4,325 4,450 4,325 4,100 4,300 4,500 4,325 4,300 4,375 4,350 4,300 4,325 4,400 4,275 4,300 4,300 4,300 4,325 4,125 4,025 3,825 3,775 3,875 3,900 3,850 3,925 4,025 4,075 4,075 4,100 4,075 4,025

BLTA 910 910 910 900 890 900 880 890 870 860 810 810 830 800 810 800 730 800 770 700 760 760 750 750 750 770 780 790 790 790 800 840 830 850 830 830 820 820 840 860 870 870 890 900 900 900 880 880

BMRI 1,630 1,630 1,650 1,670 1,660 1,650 1,670 1,680 1,670 1,650 1,580 1,590 1,590 1,560 1,550 1,510 1,410 1,490 1,440 1,300 1,420 1,370 1,360 1,330 1,360 1,360 1,350 1,340 1,410 1,430 1,390 1,370 1,370 1,410 1,390 1,370 1,330 1,330 1,330 1,330 1,350 1,390 1,450 1,480 1,480 1,480 1,470 1,450

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 64 Lampiran 2.b Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 10/10/2005 11/10/2005 12/10/2005 13/10/2005 14/10/2005 17/10/2005 18/10/2005 19/10/2005 20/10/2005 21/10/2005 24/10/2005 25/10/2005 26/10/2005 27/10/2005 28/10/2005 31/10/2005 01/11/2005 09/11/2005 10/11/2005 11/11/2005 14/11/2005 15/11/2005 16/11/2005 17/11/2005 18/11/2005 21/11/2005 22/11/2005 23/11/2005 24/11/2005 25/11/2005 28/11/2005 29/11/2005 30/11/2005 01/12/2005 02/12/2005 05/12/2005 06/12/2005 07/12/2005 08/12/2005 09/12/2005 12/12/2005 13/12/2005 14/12/2005 15/12/2005 16/12/2005 19/12/2005 20/12/2005 21/12/2005

AALI 5,500 5,450 5,500 5,500 5,550 5,550 5,500 5,650 5,550 5,500 5,400 5,350 5,300 5,250 5,250 5,400 5,500 5,450 5,500 5,450 5,450 5,350 5,300 5,350 5,300 5,300 5,300 5,250 5,250 5,350 5,350 5,500 5,500 5,350 5,700 5,750 5,800 5,800 5,850 5,600 5,600 5,650 5,700 5,600 5,500 5,450 5,450 5,450

ADHI 570 570 560 550 550 540 540 540 540 550 550 530 540 540 540 530 530 510 510 500 480 485 480 495 515 520 540 550 560 540 550 530 530 550 620 650 630 690 700 700 700 730 740 700 690 740 720 720

ADMG 320 325 325 320 330 320 325 320 320 320 315 315 320 315 310 310 315 305 300 295 290 290 285 290 305 300 300 300 310 305 305 305 305 305 315 310 325 330 325 325 335 350 330 320 320 325 320 320

ANTM 2,775 2,775 2,800 2,825 2,825 2,800 2,800 2,750 2,775 2,750 2,675 2,725 2,700 2,625 2,550 2,575 2,550 2,575 2,500 2,450 2,450 2,400 2,425 2,400 2,425 2,500 2,600 2,600 2,600 2,550 2,575 2,725 2,850 2,900 2,925 2,900 2,925 2,875 2,875 3,125 3,625 3,625 3,375 3,250 3,200 3,400 3,400 3,300

ASII 9,350 9,300 9,300 9,100 9,450 9,500 9,650 9,350 9,350 9,400 9,200 9,100 9,100 9,350 9,050 9,300 9,250 9,050 8,800 8,550 8,300 8,450 8,450 8,700 9,050 9,150 9,350 9,100 9,250 9,250 9,150 9,100 9,100 9,250 9,550 9,400 9,650 10,000 10,000 10,300 10,600 10,300 10,600 10,300 10,050 10,150 10,250 10,150

BBCA 3,475 3,425 3,400 3,375 3,375 3,350 3,350 3,275 3,300 3,325 3,325 3,350 3,325 3,325 3,225 3,225 3,125 3,050 3,000 3,000 3,025 3,100 3,200 3,200 3,175 3,150 3,175 3,225 3,300 3,300 3,300 3,300 3,300 3,300 3,350 3,350 3,400 3,500 3,525 3,450 3,450 3,500 3,400 3,400 3,400 3,400 3,400 3,350

BBRI 2,500 2,425 2,325 2,350 2,400 2,350 2,425 2,350 2,400 2,400 2,475 2,450 2,375 2,375 2,350 2,450 2,450 2,450 2,375 2,400 2,425 2,475 2,600 2,625 2,725 2,725 2,725 2,725 2,775 2,825 3,000 2,950 2,975 2,975 2,975 2,950 2,925 3,000 3,075 3,000 3,050 3,100 3,075 2,975 2,975 3,025 3,050 3,000

BDMN 4,100 4,175 4,150 3,975 4,000 3,925 3,950 3,875 3,875 3,900 3,875 3,875 3,825 3,875 3,900 3,925 3,900 3,850 3,675 3,550 3,450 3,400 3,475 3,525 3,650 3,825 3,900 3,775 3,925 3,850 3,875 3,850 3,900 3,925 4,050 4,000 4,025 4,300 4,250 4,175 4,250 4,450 4,550 4,600 4,600 4,775 4,875 4,800

BLTA 900 900 890 910 940 950 980 950 990 1,000 990 970 970 960 970 970 980 980 1,000 980 980 980 980 990 1,000 1,000 1,030 1,010 1,010 1,000 970 950 950 970 990 980 970 980 960 960 980 980 970 970 960 990 1,020 1,010

BMRI 1,470 1,460 1,440 1,410 1,410 1,380 1,380 1,370 1,380 1,390 1,380 1,340 1,320 1,310 1,300 1,320 1,320 1,310 1,310 1,260 1,200 1,180 1,110 1,140 1,180 1,190 1,190 1,190 1,210 1,220 1,220 1,250 1,290 1,310 1,380 1,380 1,400 1,490 1,610 1,590 1,650 1,660 1,620 1,610 1,610 1,580 1,560 1,520

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 65 Lampiran 2.c Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 22/12/2005 23/12/2005 27/12/2005 28/12/2005 29/12/2005 02/01/2006 03/01/2006 04/01/2006 05/01/2006 06/01/2006 09/01/2006 11/01/2006 12/01/2006 13/01/2006 16/01/2006 17/01/2006 18/01/2006 19/01/2006 20/01/2006 23/01/2006 24/01/2006 25/01/2006 26/01/2006 27/01/2006 30/01/2006 01/02/2006 02/02/2006 03/02/2006 06/02/2006 07/02/2006 08/02/2006 09/02/2006 10/02/2006 13/02/2006 14/02/2006 15/02/2006 16/02/2006 17/02/2006 20/02/2006 21/02/2006 22/02/2006 23/02/2006 24/02/2006 27/02/2006 28/02/2006 01/03/2006 02/03/2006 03/03/2006

AALI 5,300 5,150 5,200 5,000 4,900 5,050 5,100 5,150 5,200 5,150 5,250 5,200 5,100 5,150 5,000 5,000 4,950 5,000 5,000 5,000 5,100 5,150 5,150 5,100 5,050 5,100 5,550 5,600 5,750 5,750 5,800 5,900 5,900 5,900 5,900 6,200 6,300 6,150 6,150 5,800 5,850 5,900 6,000 6,150 5,900 5,900 5,950 5,950

ADHI 730 710 740 740 720 740 740 740 760 770 800 790 770 780 760 740 710 750 830 810 810 810 810 800 810 800 790 790 800 790 800 800 780 780 770 770 810 850 840 830 830 820 810 820 810 820 860 860

ADMG 320 325 325 325 320 320 330 335 330 340 355 355 340 335 330 325 320 340 330 315 315 325 330 330 330 330 340 335 330 335 340 345 345 330 325 330 330 335 325 315 315 320 320 325 325 320 320 320

ANTM 3,275 3,350 3,450 3,550 3,575 3,600 3,525 3,700 3,875 3,975 4,250 4,175 4,525 4,550 4,675 4,525 4,250 4,475 4,525 4,400 4,425 4,425 4,400 4,200 4,275 4,350 4,550 4,550 4,475 4,575 4,325 4,400 4,425 4,325 4,225 4,275 4,150 3,875 3,825 3,825 3,900 4,000 4,000 4,075 4,025 4,050 4,300 4,400

ASII 10,200 10,350 10,400 10,400 10,200 10,100 10,200 10,500 10,750 10,900 11,250 11,450 11,450 11,100 10,850 10,700 10,400 10,850 10,950 10,300 10,300 10,500 10,350 10,450 10,400 10,600 10,450 10,450 10,600 10,850 10,250 10,350 10,300 10,300 9,800 9,650 9,350 9,450 9,750 9,550 9,550 9,700 9,500 9,700 9,800 9,800 9,900 10,200

BBCA 3,400 3,375 3,350 3,375 3,400 3,400 3,475 3,675 3,600 3,600 3,650 3,525 3,600 3,600 3,600 3,575 3,500 3,625 3,625 3,575 3,575 3,625 3,600 3,650 3,625 3,675 3,650 3,700 3,700 3,725 3,650 3,650 3,650 3,625 3,625 3,600 3,625 3,625 3,600 3,550 3,500 3,475 3,475 3,550 3,600 3,650 3,750 3,775

BBRI 3,050 3,000 2,975 3,025 3,025 3,000 3,175 3,350 3,300 3,325 3,425 3,450 3,400 3,350 3,350 3,250 3,150 3,325 3,275 3,200 3,275 3,350 3,325 3,375 3,400 3,375 3,375 3,400 3,425 3,425 3,400 3,375 3,325 3,300 3,200 3,250 3,250 3,350 3,375 3,300 3,250 3,175 3,100 3,300 3,250 3,325 3,375 3,375

BDMN 4,800 4,825 4,800 4,750 4,750 4,750 4,800 5,025 4,950 4,950 4,950 4,850 4,850 4,725 4,575 4,475 4,425 4,675 4,600 4,350 4,425 4,500 4,575 4,650 4,650 4,750 4,725 4,625 4,650 4,650 4,550 4,625 4,600 4,525 4,350 4,375 4,425 4,400 4,200 4,125 4,175 4,125 4,125 4,225 4,275 4,250 4,275 4,300

BLTA 1,030 1,030 1,060 1,050 1,040 1,030 1,040 1,050 1,050 1,050 1,070 1,170 1,210 1,190 1,150 1,130 1,120 1,160 1,140 1,110 1,120 1,130 1,140 1,130 1,140 1,180 1,190 1,180 1,230 1,270 1,290 1,340 1,480 1,540 1,520 1,460 1,450 1,370 1,380 1,380 1,300 1,320 1,410 1,400 1,390 1,360 1,380 1,380

BMRI 1,590 1,600 1,640 1,650 1,640 1,670 1,710 1,790 1,770 1,810 1,940 1,980 1,930 1,920 1,870 1,810 1,740 1,830 1,800 1,750 1,770 1,840 1,790 1,790 1,780 1,810 1,790 1,830 1,800 1,800 1,790 1,800 1,810 1,800 1,810 1,810 1,780 1,760 1,780 1,760 1,730 1,670 1,610 1,650 1,620 1,680 1,690 1,690

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 66 Lampiran 2.d Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 06/03/2006 07/03/2006 08/03/2006 09/03/2006 10/03/2006 13/03/2006 14/03/2006 15/03/2006 16/03/2006 17/03/2006 20/03/2006 21/03/2006 22/03/2006 23/03/2006 24/03/2006 27/03/2006 28/03/2006 29/03/2006 03/04/2006 04/04/2006 05/04/2006 06/04/2006 07/04/2006 11/04/2006 12/04/2006 13/04/2006 17/04/2006 18/04/2006 19/04/2006 20/04/2006 21/04/2006 24/04/2006 25/04/2006 26/04/2006 27/04/2006 28/04/2006 01/05/2006 02/05/2006 03/05/2006 04/05/2006 05/05/2006 08/05/2006 09/05/2006 10/05/2006 11/05/2006 12/05/2006 15/05/2006 16/05/2006

AALI 5,800 5,800 5,850 6,250 6,250 6,250 6,200 6,200 6,150 6,200 6,150 6,200 6,200 6,150 6,150 6,250 6,150 6,200 6,300 6,100 6,100 6,200 6,100 6,200 6,200 6,100 6,100 6,250 6,300 6,500 6,600 6,400 6,600 6,750 6,750 6,600 6,750 6,700 6,600 6,600 6,700 6,650 7,000 6,900 7,150 7,000 6,500 6,500

ADHI 850 840 830 820 820 840 840 850 840 860 870 860 840 830 840 860 850 840 840 840 840 840 830 820 830 850 850 850 860 880 990 920 930 960 930 920 910 910 940 920 920 940 960 960 970 940 860 870

ADMG 325 320 320 320 315 315 315 315 320 330 325 330 315 315 315 315 320 315 315 310 310 305 310 305 305 310 305 305 305 300 305 305 305 310 305 305 305 300 300 300 300 305 305 305 300 300 280 270

ANTM 4,425 4,250 4,175 4,250 4,300 4,300 4,250 4,250 4,350 4,300 4,325 4,300 4,350 4,325 4,325 4,375 4,375 4,350 4,400 4,500 4,700 4,775 4,800 4,900 5,000 4,950 4,975 5,450 5,700 5,800 5,700 5,800 5,850 6,000 6,050 5,750 5,900 5,700 5,800 5,700 5,600 5,550 5,400 5,550 5,650 5,600 5,000 5,000

ASII 10,450 10,100 9,800 9,950 10,150 10,000 10,000 10,150 10,550 11,000 11,400 11,300 10,800 10,800 11,200 10,900 11,450 11,250 11,200 11,400 11,400 10,950 10,850 11,250 11,250 11,850 11,850 12,250 12,950 12,400 11,950 11,600 12,200 12,600 12,350 11,950 11,800 11,800 11,750 11,550 11,500 11,750 12,400 12,100 12,100 11,650 10,850 10,750

BBCA 3,725 3,650 3,600 3,650 3,825 3,725 3,700 3,675 3,800 4,025 4,175 4,125 3,950 3,925 3,925 4,000 4,125 4,175 4,175 4,175 4,400 4,500 4,550 4,375 4,250 4,325 4,350 4,525 4,800 4,825 4,725 4,600 4,525 4,575 4,500 4,375 4,400 4,400 4,425 4,325 4,350 4,425 4,500 4,550 4,675 4,500 4,275 4,300

BBRI 3,450 3,425 3,425 3,525 3,725 3,675 3,700 3,725 3,850 4,000 4,150 4,050 3,975 3,950 3,925 3,825 3,975 3,900 4,100 4,125 4,400 4,475 4,500 4,450 4,400 4,450 4,450 4,575 4,800 4,925 4,875 4,775 4,725 4,775 4,800 4,625 4,500 4,450 4,425 4,325 4,275 4,400 4,450 4,500 4,500 4,400 4,025 4,100

BDMN 4,250 4,125 4,125 4,200 4,125 4,100 4,125 4,050 4,225 4,500 4,700 4,700 4,550 4,600 4,600 4,775 4,750 4,800 4,925 5,075 5,150 5,150 5,300 5,450 5,450 5,600 5,500 5,600 5,950 5,750 5,300 5,300 5,250 5,400 5,300 5,150 5,250 5,250 5,450 5,500 5,300 5,350 5,600 5,600 5,700 5,600 5,000 4,900

BLTA 1,380 1,370 1,340 1,330 1,340 1,410 1,390 1,380 1,400 1,420 1,430 1,420 1,390 1,480 1,450 1,440 1,430 1,420 1,450 1,460 1,450 1,450 1,460 1,440 1,450 1,490 1,560 1,540 1,550 1,550 1,590 1,620 1,650 1,650 1,650 1,640 1,700 1,720 1,750 1,850 1,830 1,960 1,970 1,920 2,130 2,075 1,900 1,950

BMRI 1,720 1,660 1,600 1,600 1,530 1,510 1,550 1,580 1,630 1,640 1,710 1,760 1,680 1,650 1,710 1,710 1,740 1,690 1,660 1,680 1,740 1,750 1,740 1,700 1,740 1,770 1,790 1,840 1,890 1,940 1,920 1,870 1,900 1,910 1,920 1,920 1,950 2,070 2,275 2,250 2,225 2,325 2,250 2,125 2,250 2,125 1,850 1,870

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 67 Lampiran 2.e Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 17/05/2006 18/05/2006 19/05/2006 22/05/2006 23/05/2006 24/05/2006 29/05/2006 30/05/2006 31/05/2006 01/06/2006 02/06/2006 05/06/2006 06/06/2006 07/06/2006 08/06/2006 09/06/2006 12/06/2006 13/06/2006 14/06/2006 15/06/2006 16/06/2006 19/06/2006 20/06/2006 21/06/2006 22/06/2006 23/06/2006 26/06/2006 27/06/2006 28/06/2006 29/06/2006 30/06/2006 03/07/2006 04/07/2006 05/07/2006 06/07/2006 07/07/2006 10/07/2006 11/07/2006 12/07/2006 13/07/2006 14/07/2006 17/07/2006 18/07/2006 19/07/2006 20/07/2006 21/07/2006 24/07/2006

AALI 6,500 6,450 6,700 6,250 6,000 6,700 6,550 6,600 6,500 6,750 6,950 7,000 6,650 6,650 6,450 6,350 6,500 6,400 6,350 6,000 6,500 6,650 6,700 6,850 6,700 6,700 6,500 6,450 6,400 6,400 6,500 6,500 6,700 6,950 7,000 7,000 6,900 6,800 6,950 6,950 6,850 6,800 6,750 7,100 7,400 7,550 7,650

ADHI 890 820 780 680 720 710 730 760 740 720 750 740 740 710 670 690 680 650 640 640 650 650 640 650 660 660 650 640 630 640 660 630 650 640 620 640 640 660 650 650 630 610 610 610 630 620 610

ADMG 280 260 245 210 225 210 210 225 215 210 215 215 210 205 195 185 190 185 175 180 190 185 185 185 185 185 180 185 185 185 185 190 190 190 185 195 190 200 190 190 190 185 190 185 190 190 185

ANTM 5,250 4,950 4,800 3,975 4,000 4,075 4,425 4,575 4,450 4,225 4,250 4,300 4,150 3,900 3,725 3,825 3,825 3,650 3,675 3,825 4,150 4,200 4,175 4,075 4,125 4,100 4,150 4,375 4,525 4,550 4,625 4,700 4,975 4,950 4,500 4,450 4,625 4,675 4,600 4,575 4,550 4,475 4,475 4,300 4,575 4,475 4,650

ASII 11,050 10,450 10,650 10,050 10,300 9,900 9,800 10,200 9,800 9,450 9,700 9,500 9,450 9,350 9,100 9,350 9,150 8,750 8,750 9,000 9,500 9,400 9,550 9,550 9,500 9,600 9,350 9,350 9,350 9,500 9,750 10,400 10,650 10,650 10,450 10,150 9,900 9,850 9,750 9,650 9,500 9,500 9,250 9,300 9,500 9,500 9,150

BBCA 4,400 4,275 4,175 4,025 4,075 4,100 4,050 4,200 4,100 4,050 4,075 4,150 4,100 4,050 3,875 3,975 3,900 3,825 3,875 3,875 4,175 4,100 4,075 4,050 4,100 4,075 4,000 4,025 3,950 4,000 4,100 4,275 4,300 4,275 4,250 4,400 4,350 4,350 4,325 4,275 4,125 3,975 3,925 3,925 3,975 4,025 3,950

BBRI 4,350 4,150 4,100 3,900 4,025 4,175 3,950 4,075 3,950 3,800 3,875 3,900 3,800 3,750 3,550 3,700 3,775 3,675 3,750 3,925 4,225 4,100 4,200 4,200 4,075 4,000 3,950 3,975 3,900 3,850 4,100 4,325 4,300 4,275 4,225 4,175 4,125 4,200 4,250 4,250 4,100 3,950 3,950 3,900 4,150 4,200 4,000

BDMN 5,050 4,800 4,800 4,500 4,750 4,675 4,675 4,825 4,600 4,625 4,700 4,700 4,550 4,525 4,350 4,550 4,650 4,450 4,250 4,275 4,300 4,225 4,100 4,125 4,150 4,125 4,100 4,075 3,975 3,950 3,975 4,125 4,125 4,125 4,150 4,300 4,350 4,375 4,500 4,325 4,200 4,100 4,000 3,900 4,075 4,125 4,100

BLTA 2,010 1,950 1,940 1,750 1,810 1,780 1,780 1,800 1,830 1,790 1,810 1,810 1,810 1,810 1,810 1,810 1,810 1,810 1,570 1,610 1,650 1,630 1,620 1,620 1,620 1,630 1,620 1,630 1,640 1,680 1,730 1,770 1,860 1,820 1,810 1,790 1,840 1,840 1,870 1,850 1,780 1,730 1,740 1,740 1,780 1,770 1,760

BMRI 2,060 1,925 1,870 1,690 1,760 1,690 1,700 1,760 1,690 1,640 1,700 1,680 1,660 1,610 1,560 1,620 1,590 1,530 1,550 1,540 1,610 1,650 1,680 1,640 1,680 1,690 1,680 1,680 1,670 1,670 1,720 1,750 1,730 1,800 1,710 1,720 1,730 1,720 1,720 1,700 1,670 1,610 1,640 1,630 1,670 1,640 1,650

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 68 Lampiran 2.f Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 25/07/2006 26/07/2006 27/07/2006 28/07/2006 31/07/2006 01/08/2006 02/08/2006 03/08/2006 04/08/2006 07/08/2006 08/08/2006 09/08/2006 10/08/2006 11/08/2006 14/08/2006 15/08/2006 16/08/2006 22/08/2006 23/08/2006 24/08/2006 25/08/2006 28/08/2006 29/08/2006 30/08/2006 31/08/2006 01/09/2006 04/09/2006 05/09/2006 06/09/2006 07/09/2006 08/09/2006 11/09/2006 12/09/2006 13/09/2006 14/09/2006 15/09/2006 18/09/2006 19/09/2006 20/09/2006 21/09/2006 22/09/2006 25/09/2006 26/09/2006 27/09/2006 28/09/2006 29/09/2006 02/10/2006

AALI 8,050 8,750 8,650 8,400 8,350 8,300 8,300 8,250 8,250 8,400 8,650 8,900 8,600 8,500 8,500 8,500 8,450 8,400 8,650 8,800 9,050 9,050 9,050 8,800 9,200 9,600 9,550 9,450 9,300 9,100 8,900 8,800 8,400 8,700 9,000 9,000 8,850 8,900 8,800 8,750 8,700 8,700 8,700 8,800 9,050 9,100 8,900

ADHI 620 600 620 600 600 610 620 610 610 610 600 610 590 580 560 560 570 560 550 550 540 520 520 510 510 510 510 510 530 530 540 560 580 570 560 560 560 550 570 570 570 560 560 560 560 610 650

ADMG 185 185 190 190 190 190 255 235 245 240 230 245 230 240 240 240 240 225 225 230 230 230 230 225 220 235 225 230 230 240 250 235 240 235 240 240 240 235 235 245 235 235 235 235 235 230 235

ANTM 4,750 4,900 5,000 5,100 5,200 5,200 5,200 5,100 5,050 5,150 5,200 5,150 5,100 5,200 5,350 5,400 5,350 5,900 5,800 5,550 5,600 5,500 5,650 5,600 5,400 5,400 5,500 5,500 5,700 5,750 5,700 5,400 5,200 5,200 5,350 5,350 5,200 5,200 5,400 5,400 5,450 5,400 5,400 5,450 5,500 5,500 5,450

ASII 9,250 9,350 9,600 9,650 9,600 9,900 9,950 10,200 10,500 10,500 10,700 10,950 10,800 10,850 11,300 11,400 11,900 11,950 12,000 11,400 10,950 11,250 11,300 11,200 11,100 11,500 11,950 12,000 11,950 12,000 12,000 11,750 11,550 11,850 12,000 11,900 12,000 12,100 12,150 12,600 12,650 12,600 12,550 12,450 12,450 12,450 12,200

BBCA 3,950 3,900 4,050 4,025 4,175 4,275 4,325 4,200 4,200 4,175 4,125 4,200 4,100 4,100 4,200 4,250 4,300 4,375 4,325 4,400 4,425 4,475 4,475 4,500 4,550 4,525 4,600 4,575 4,500 4,450 4,475 4,475 4,450 4,500 4,550 4,550 4,600 4,625 4,600 4,675 4,850 4,925 4,800 4,825 4,825 4,825 4,750

BBRI 4,025 3,975 4,275 4,250 4,275 4,375 4,450 4,325 4,325 4,375 4,325 4,400 4,275 4,375 4,500 4,475 4,475 4,600 4,500 4,475 4,425 4,425 4,425 4,400 4,350 4,500 4,575 4,650 4,700 4,700 4,700 4,600 4,575 4,700 4,675 4,700 4,750 4,900 4,900 4,975 4,975 5,000 4,950 4,975 4,950 4,900 4,900

BDMN 4,075 3,975 4,125 4,175 4,250 4,525 4,850 4,825 4,825 4,850 4,775 4,875 4,850 4,825 4,775 4,875 4,800 4,700 4,600 4,500 4,550 4,650 4,800 4,900 4,900 4,950 5,100 5,250 5,150 5,100 5,100 4,900 4,825 5,050 5,050 5,050 5,150 5,200 5,100 5,250 5,300 5,250 5,100 5,300 5,200 5,300 5,400

BLTA 1,770 1,760 1,820 1,780 1,780 1,800 1,830 1,820 1,840 1,850 1,860 1,880 1,830 1,860 1,860 1,870 1,910 1,940 1,970 1,950 1,940 1,950 1,980 1,990 1,990 2,000 2,075 2,025 2,050 2,025 2,050 2,025 2,000 1,975 2,010 2,025 2,025 2,100 2,125 2,125 2,125 2,100 2,075 2,075 2,100 2,125 2,175

BMRI 1,630 1,640 1,700 1,740 1,760 1,800 1,890 1,870 1,980 2,120 2,025 2,050 1,975 2,030 2,050 2,100 2,100 2,075 2,150 2,150 2,075 2,075 2,150 2,075 2,100 2,150 2,200 2,175 2,175 2,175 2,150 2,100 2,075 2,100 2,150 2,150 2,150 2,125 2,125 2,300 2,375 2,300 2,250 2,300 2,300 2,325 2,300

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 69 Lampiran 2.g Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 03/10/2006 04/10/2006 05/10/2006 06/10/2006 09/10/2006 10/10/2006 11/10/2006 12/10/2006 13/10/2006 16/10/2006 17/10/2006 18/10/2006 19/10/2006 20/10/2006 30/10/2006 31/10/2006 01/11/2006 02/11/2006 03/11/2006 06/11/2006 07/11/2006 08/11/2006 09/11/2006 10/11/2006 13/11/2006 14/11/2006 15/11/2006 16/11/2006 17/11/2006 20/11/2006 21/11/2006 22/11/2006 23/11/2006 24/11/2006 27/11/2006 28/11/2006 29/11/2006 30/11/2006 01/12/2006 04/12/2006 05/12/2006 06/12/2006 07/12/2006 08/12/2006 11/12/2006 12/12/2006 13/12/2006 14/12/2006

AALI 9,300 9,100 9,050 9,200 9,100 9,250 9,250 9,100 9,100 9,100 9,050 9,000 9,000 9,400 9,900 9,750 9,850 10,100 10,550 10,550 10,500 10,200 10,200 10,300 10,100 10,500 10,500 10,450 10,300 10,300 10,400 10,800 10,600 10,600 10,800 10,500 10,550 10,650 11,500 11,150 11,350 11,300 11,350 11,150 11,250 11,300 11,000 10,950

ADHI 660 660 640 680 700 730 750 710 740 730 730 700 690 700 710 700 690 690 720 730 700 700 720 720 730 770 760 790 790 780 810 860 870 890 850 820 830 810 770 770 800 810 820 840 830 840 840 830

ADMG 235 230 235 240 235 235 235 230 235 230 265 245 245 245 240 240 235 235 235 235 230 225 230 230 230 230 230 225 225 220 220 225 220 220 220 210 210 210 205 200 205 205 215 215 215 210 215 215

ANTM 5,600 5,500 5,500 5,500 5,500 5,700 5,700 5,650 5,750 5,950 6,150 6,000 6,100 6,150 7,000 6,950 6,700 6,850 7,000 7,050 7,050 7,200 7,200 7,200 7,050 7,200 7,400 7,400 7,400 7,400 7,550 7,500 7,450 7,700 7,900 7,600 7,500 7,550 7,550 7,550 7,900 8,100 8,450 8,150 8,300 8,200 8,200 8,050

ASII 12,450 12,700 12,750 12,800 13,000 13,300 13,550 13,600 13,800 13,150 13,150 13,200 13,350 13,500 13,500 13,400 13,550 13,850 13,950 14,200 14,900 14,450 14,850 14,500 14,200 14,400 14,750 14,700 14,700 15,300 15,550 15,500 15,400 15,550 16,250 15,700 15,650 15,950 15,950 15,950 16,700 16,850 16,350 16,450 16,400 16,400 16,250 15,850

BBCA 4,750 4,725 4,725 4,725 4,650 4,675 4,625 4,575 4,675 4,700 4,800 4,825 4,825 4,725 4,650 4,650 4,700 4,750 4,725 4,800 4,850 4,825 5,000 5,050 4,800 4,975 5,000 5,000 5,000 5,100 5,150 5,150 5,200 5,450 5,450 5,150 5,250 5,300 5,400 5,300 5,350 5,300 5,200 5,150 5,100 5,100 5,200 5,200

BBRI 4,750 4,825 4,900 4,900 4,850 4,950 4,925 4,925 5,000 4,900 4,925 4,925 4,925 4,875 4,900 4,900 4,900 5,050 5,050 5,200 5,300 5,200 5,450 5,300 5,300 5,250 5,300 5,350 5,350 5,450 5,300 5,400 5,450 5,600 5,550 5,300 5,350 5,350 5,350 5,200 5,350 5,350 5,350 5,200 5,150 5,200 5,150 5,200

BDMN 5,500 5,400 5,600 5,500 5,450 5,550 5,650 5,650 5,950 5,750 5,650 5,700 5,700 5,750 5,700 5,950 6,250 6,250 6,400 6,400 6,200 6,150 6,250 6,300 6,150 6,350 6,350 6,350 6,350 6,250 6,250 6,200 6,200 6,350 6,400 6,100 6,250 6,250 6,250 6,100 6,250 6,300 6,200 6,200 6,300 6,150 6,200 6,250

BLTA 2,150 2,125 2,125 2,125 2,125 2,125 2,125 2,125 2,125 2,125 2,150 2,050 2,075 2,075 1,925 1,870 1,850 1,860 1,850 1,960 1,940 1,900 1,890 1,870 1,880 1,910 1,870 1,880 1,880 1,860 1,850 1,840 1,830 1,790 1,800 1,770 1,770 1,740 1,730 1,780 1,780 1,760 1,770 1,760 1,770 1,750 1,750 1,740

BMRI 2,300 2,325 2,350 2,400 2,450 2,500 2,575 2,700 2,800 2,750 2,700 2,675 2,700 2,675 2,700 2,725 2,700 2,850 2,800 2,875 2,825 2,800 2,775 2,775 2,650 2,700 2,675 2,675 2,675 2,725 2,700 2,725 2,725 2,700 2,725 2,625 2,825 2,775 2,900 2,875 2,875 2,875 2,850 2,850 2,775 2,900 2,875 2,850

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 70 Lampiran 2.h Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 15/12/2006 18/12/2006 19/12/2006 20/12/2006 21/12/2006 22/12/2006 26/12/2006 27/12/2006 28/12/2006 02/01/2007 03/01/2007 04/01/2007 05/01/2007 08/01/2007 09/01/2007 10/01/2007 11/01/2007 12/01/2007 15/01/2007 16/01/2007 17/01/2007 18/01/2007 19/01/2007 22/01/2007 23/01/2007 24/01/2007 25/01/2007 26/01/2007 29/01/2007 30/01/2007 31/01/2007

AALI 11,100 11,450 10,950 11,500 12,050 12,000 12,300 12,550 12,600 12,800 13,000 12,850 12,450 12,250 11,800 11,500 11,750 12,050 12,700 13,400 13,600 14,200 13,900 14,400 14,100 13,950 13,100 12,950 13,500 13,500 13,200

ADHI 840 830 790 800 810 800 790 830 800 810 820 810 820 820 790 760 710 690 720 730 730 740 730 730 740 740 770 760 800 830 810

ADMG 215 210 200 205 205 210 210 205 200 210 210 205 220 215 210 200 200 195 205 215 215 215 210 210 205 200 205 205 210 205 205

ANTM 8,100 8,100 8,000 8,100 8,250 8,100 8,000 8,100 8,000 8,100 8,100 7,800 7,900 7,850 7,600 7,000 7,000 7,000 7,250 7,450 7,500 7,850 7,850 8,050 8,100 8,050 7,900 8,100 7,950 7,950 7,800

ASII 15,950 15,900 15,500 15,700 16,000 15,800 15,600 15,800 15,700 16,350 16,400 16,500 16,750 16,150 15,700 15,050 14,850 15,000 15,300 15,600 15,400 15,650 16,100 16,050 15,800 15,800 15,550 15,400 15,250 15,000 14,850

BBCA 5,200 5,150 5,000 5,100 5,150 5,150 5,100 5,150 5,200 5,250 5,150 5,200 5,200 5,250 5,200 4,900 4,825 4,800 5,000 5,100 5,050 5,200 5,250 5,400 5,300 5,300 5,200 5,150 5,050 5,150 5,100

BBRI 5,250 5,250 5,100 5,050 5,150 5,250 5,200 5,250 5,150 5,250 5,250 5,250 5,400 5,300 5,200 5,050 4,950 4,975 5,025 5,000 5,050 5,000 5,200 5,450 5,350 5,400 5,350 5,250 5,250 5,350 5,300

BDMN 6,350 6,400 6,250 6,550 6,650 6,650 6,450 6,500 6,750 6,800 6,850 6,900 6,850 6,700 6,350 5,950 5,950 5,950 6,350 6,500 6,650 6,400 6,300 6,450 6,500 6,250 6,150 6,100 6,150 6,050 5,900

BLTA 1,740 1,730 1,680 1,690 1,700 1,710 1,710 1,710 1,740 1,820 1,800 1,750 1,780 1,750 1,720 1,680 1,700 1,690 1,750 1,730 1,750 1,730 1,720 1,720 1,720 1,710 1,700 1,670 1,670 1,650 1,660

BMRI 2,875 2,875 2,775 2,850 2,875 2,850 2,875 2,925 2,900 2,950 2,900 2,925 2,900 2,850 2,675 2,550 2,550 2,475 2,650 2,700 2,700 2,700 2,700 2,800 2,800 2,750 2,700 2,650 2,575 2,600 2,575

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 71 Lampiran 2.i Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 01/08/2005 02/08/2005 03/08/2005 04/08/2005 05/08/2005 08/08/2005 09/08/2005 10/08/2005 11/08/2005 12/08/2005 15/08/2005 16/08/2005 18/08/2005 19/08/2005 22/08/2005 23/08/2005 24/08/2005 25/08/2005 26/08/2005 29/08/2005 30/08/2005 31/08/2005 01/09/2005 05/09/2005 06/09/2005 07/09/2005 08/09/2005 09/09/2005 12/09/2005 13/09/2005 14/09/2005 15/09/2005 16/09/2005 19/09/2005 20/09/2005 21/09/2005 22/09/2005 23/09/2005 26/09/2005 27/09/2005 28/09/2005 29/09/2005 30/09/2005 03/10/2005 04/10/2005 05/10/2005 06/10/2005 07/10/2005

BNBR 140 140 140 140 140 140 140 140 135 135 130 130 125 115 115 115 110 110 110 95 100 95 90 95 95 95 100 105 105 100 100 95 100 90 95 90 95 95 95 100 95 100 100 95 105 100 105 105

BNGA 500 530 530 530 540 540 550 540 540 530 500 510 510 500 500 480 465 485 460 435 475 470 480 430 415 420 420 440 440 425 415 405 415 405 385 385 370 365 365 360 365 375 385 390 400 410 405 400

BNII 180 185 180 185 190 185 190 180 180 180 175 175 170 160 160 165 155 165 160 155 160 160 165 160 160 160 160 160 165 165 160 160 160 160 160 155 150 150 155 150 150 155 160 155 150 155 145 155

BUMI 820 830 840 860 870 870 860 860 850 850 820 830 830 830 830 820 790 790 790 740 760 780 760 800 790 800 820 840 820 830 830 830 850 840 850 860 840 840 840 830 850 870 900 890 880 890 880 860

CMNP 1,020 1,030 1,020 1,020 1,020 1,020 1,000 990 1,000 980 950 960 920 900 940 910 760 900 870 820 850 830 800 780 790 800 830 840 850 840 830 810 810 810 800 790 770 750 760 750 740 760 800 770 800 830 830 830

ENRG 800 810 820 840 860 860 850 860 850 840 800 820 810 800 800 780 770 790 780 750 770 760 750 750 760 760 780 780 780 770 770 740 720 730 730 720 700 710 710 740 740 760 790 790 790 820 810 810

GGRM 12,800 12,850 12,800 12,750 12,700 12,450 12,400 12,450 12,450 12,250 11,800 11,850 11,900 11,750 11,400 11,000 10,200 10,450 10,500 10,200 10,800 11,000 11,000 10,750 10,850 10,950 11,000 11,050 11,400 11,400 10,900 10,600 10,300 10,550 10,600 11,200 10,700 10,750 10,800 10,750 10,500 10,750 10,900 11,000 11,250 11,300 11,000 11,050

GJTL 730 730 710 710 710 690 710 720 720 700 670 670 650 630 610 590 540 580 550 470 520 540 510 510 520 530 590 630 650 660 620 620 610 610 570 570 520 520 540 540 520 550 560 560 550 540 530 520

INCO 15,050 15,000 15,000 15,050 15,250 15,300 15,600 15,700 15,700 15,600 15,150 15,450 15,200 15,000 14,900 14,900 14,850 15,000 14,000 14,000 15,650 15,600 15,600 15,800 15,650 15,500 15,500 15,000 14,450 14,450 14,600 15,000 15,250 14,950 14,950 14,600 14,700 14,700 15,150 15,150 15,100 15,200 15,500 15,750 16,100 16,000 15,600 15,400

INDF 1,070 1,070 1,060 1,030 1,010 1,000 1,000 1,000 970 980 970 960 950 910 850 860 830 900 870 810 850 790 780 730 750 770 790 850 890 850 780 760 760 760 750 730 690 680 690 700 690 700 730 690 730 730 700 710

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 72 Lampiran 2.j Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 10/10/2005 11/10/2005 12/10/2005 13/10/2005 14/10/2005 17/10/2005 18/10/2005 19/10/2005 20/10/2005 21/10/2005 24/10/2005 25/10/2005 26/10/2005 27/10/2005 28/10/2005 31/10/2005 01/11/2005 09/11/2005 10/11/2005 11/11/2005 14/11/2005 15/11/2005 16/11/2005 17/11/2005 18/11/2005 21/11/2005 22/11/2005 23/11/2005 24/11/2005 25/11/2005 28/11/2005 29/11/2005 30/11/2005 01/12/2005 02/12/2005 05/12/2005 06/12/2005 07/12/2005 08/12/2005 09/12/2005 12/12/2005 13/12/2005 14/12/2005 15/12/2005 16/12/2005 19/12/2005 20/12/2005 21/12/2005

BNBR 105 110 105 110 120 125 130 125 120 120 120 110 110 100 105 110 105 100 105 105 100 100 100 105 105 110 110 110 110 110 110 105 105 110 110 100 110 120 115 115 120 120 115 115 115 115 115 115

BNGA 400 390 390 380 385 380 375 365 360 365 375 370 370 370 365 360 360 340 335 325 315 320 315 330 350 350 350 340 360 360 365 360 365 385 410 390 400 405 410 410 420 420 415 405 400 405 400 400

BNII 155 155 155 150 150 145 150 150 145 145 145 145 145 140 145 145 145 140 135 135 130 135 135 135 140 140 145 145 145 140 145 140 140 140 140 145 150 155 145 155 150 160 155 155 155 150 150 150

BUMI 850 860 840 840 820 810 820 790 790 790 790 780 770 780 780 780 800 770 790 770 750 740 750 750 750 760 750 740 730 720 730 710 690 690 710 710 700 740 760 780 770 770 770 760 760 780 780 780

CMNP 830 830 820 800 810 800 800 780 780 800 790 800 810 790 790 780 780 770 770 750 730 740 740 730 750 760 760 760 780 770 750 750 750 760 790 800 780 800 790 800 810 800 770 760 760 780 770 770

ENRG 810 820 830 820 820 810 780 750 750 730 760 740 740 740 740 750 750 720 730 720 710 720 720 720 710 710 730 740 740 730 740 730 730 760 760 760 750 750 720 730 720 730 730 730 740 740 730 740

GGRM 11,050 11,000 11,000 10,800 10,400 10,400 10,200 10,200 9,900 9,750 9,800 9,750 9,800 9,950 10,050 10,200 10,350 10,400 10,400 10,050 10,200 9,900 10,100 10,350 10,700 10,750 10,700 10,700 10,800 10,750 10,650 10,500 10,950 10,850 11,000 10,850 11,000 11,100 11,050 10,950 11,100 11,250 11,250 10,950 10,750 11,050 11,050 11,600

GJTL 530 540 550 540 540 530 540 530 530 540 540 530 540 530 520 530 540 520 510 510 490 490 500 510 520 510 500 510 520 500 510 510 510 520 530 530 560 570 550 570 600 600 570 560 560 580 580 570

INCO 15,450 15,400 15,950 15,700 15,450 15,100 15,250 15,100 14,900 14,950 14,850 14,750 15,000 14,800 14,800 14,450 14,500 13,550 12,850 11,750 11,800 11,300 11,500 11,850 12,400 13,000 13,450 12,850 13,000 12,800 12,750 12,850 12,800 12,800 13,000 12,850 13,000 13,100 13,000 13,550 13,900 13,750 13,250 12,950 12,800 13,050 12,950 12,950

INDF 710 720 720 710 730 730 730 730 740 760 770 770 820 820 820 820 810 820 820 810 810 840 840 870 850 840 830 850 830 840 840 840 850 850 870 900 890 950 920 940 950 940 960 920 920 950 940 910

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 73 Lampiran 2.k Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 22/12/2005 23/12/2005 27/12/2005 28/12/2005 29/12/2005 02/01/2006 03/01/2006 04/01/2006 05/01/2006 06/01/2006 09/01/2006 11/01/2006 12/01/2006 13/01/2006 16/01/2006 17/01/2006 18/01/2006 19/01/2006 20/01/2006 23/01/2006 24/01/2006 25/01/2006 26/01/2006 27/01/2006 30/01/2006 01/02/2006 02/02/2006 03/02/2006 06/02/2006 07/02/2006 08/02/2006 09/02/2006 10/02/2006 13/02/2006 14/02/2006 15/02/2006 16/02/2006 17/02/2006 20/02/2006 21/02/2006 22/02/2006 23/02/2006 24/02/2006 27/02/2006 28/02/2006 01/03/2006 02/03/2006 03/03/2006

BNBR 115 110 115 120 120 120 120 120 120 120 125 125 120 120 115 115 115 120 120 115 115 130 135 130 130 130 130 125 130 120 120 125 130 125 130 130 130 135 135 130 130 130 130 130 130 135 135 140

BNGA 410 410 405 410 405 415 425 435 435 445 450 445 445 440 440 425 415 430 425 410 410 420 425 425 420 415 420 415 415 420 415 415 415 415 410 405 405 405 405 395 405 395 395 405 395 400 415 420

BNII 155 155 155 155 155 155 155 165 160 160 175 170 170 170 160 160 160 165 160 160 160 165 160 155 160 160 165 160 160 165 160 160 155 155 155 155 155 155 155 155 155 150 150 150 150 145 155 155

BUMI 790 780 770 770 760 760 770 760 770 770 780 770 770 770 770 770 770 770 760 760 780 800 850 840 850 850 850 850 840 840 840 850 850 850 840 840 830 840 840 840 830 840 820 830 840 880 890 910

CMNP 770 770 780 780 770 760 770 790 790 790 800 800 790 790 780 770 760 770 800 770 780 780 780 780 770 770 770 770 770 760 770 760 770 780 760 770 770 770 760 800 860 850 830 840 840 830 840 840

ENRG 740 750 740 750 750 740 740 780 790 790 800 790 770 780 780 770 770 780 770 780 770 770 810 820 830 830 830 830 830 900 930 870 900 910 910 900 900 890 880 840 830 830 830 830 820 850 850 850

GGRM 11,600 11,500 11,550 11,700 11,650 11,500 11,500 11,850 12,200 12,350 12,450 12,250 12,150 12,100 11,750 11,500 11,150 11,100 11,350 11,150 11,250 11,200 10,900 10,650 10,800 10,700 10,850 10,850 10,800 10,800 10,700 10,450 10,450 10,500 10,600 10,550 10,700 11,100 10,900 10,700 10,900 11,050 11,000 11,200 11,000 11,000 11,150 11,300

GJTL 570 570 570 570 560 570 590 590 580 590 640 650 630 630 610 570 560 600 590 570 570 570 620 620 630 630 680 670 660 670 690 710 710 690 660 670 670 680 650 630 640 630 630 640 630 650 650 650

INCO 12,800 12,800 13,150 13,150 13,150 13,000 13,250 13,700 13,850 14,000 14,050 14,250 14,450 14,500 14,300 13,700 13,700 14,050 14,300 14,000 14,150 14,450 14,600 14,500 14,550 14,400 14,650 14,600 14,200 14,400 14,350 14,100 14,050 14,450 14,300 14,600 14,350 14,600 14,700 14,500 14,700 15,250 15,950 15,900 15,600 15,700 16,500 17,800

INDF 910 900 900 920 910 910 940 980 940 950 960 970 950 940 920 860 840 890 870 860 860 870 870 880 880 890 920 920 910 900 880 890 880 890 880 870 870 870 840 840 840 840 840 850 840 830 830 840

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 74 Lampiran 2.l Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 06/03/2006 07/03/2006 08/03/2006 09/03/2006 10/03/2006 13/03/2006 14/03/2006 15/03/2006 16/03/2006 17/03/2006 20/03/2006 21/03/2006 22/03/2006 23/03/2006 24/03/2006 27/03/2006 28/03/2006 29/03/2006 03/04/2006 04/04/2006 05/04/2006 06/04/2006 07/04/2006 11/04/2006 12/04/2006 13/04/2006 17/04/2006 18/04/2006 19/04/2006 20/04/2006 21/04/2006 24/04/2006 25/04/2006 26/04/2006 27/04/2006 28/04/2006 01/05/2006 02/05/2006 03/05/2006 04/05/2006 05/05/2006 08/05/2006 09/05/2006 10/05/2006 11/05/2006 12/05/2006 15/05/2006 16/05/2006

BNBR 145 140 140 140 140 160 155 160 160 170 175 170 165 160 160 165 165 170 170 165 170 170 165 160 155 160 170 170 170 165 170 165 160 170 170 170 170 180 190 180 185 185 200 200 215 210 185 180

BNGA 420 415 405 410 410 410 415 425 430 420 430 450 445 445 455 465 480 470 485 480 500 510 510 530 520 520 530 540 580 600 590 580 580 620 610 620 630 650 680 660 680 680 680 680 660 630 580 620

BNII 160 155 155 150 150 150 150 145 155 150 160 165 160 160 160 165 160 160 165 160 160 170 165 170 175 185 185 185 180 190 190 185 185 190 185 185 185 190 195 200 195 195 195 195 205 205 185 185

BUMI 950 930 910 940 930 930 940 810 980 980 980 980 900 880 910 900 890 900 900 880 900 890 940 930 930 960 950 940 950 940 930 940 950 940 930 910 920 910 920 920 920 930 920 910 910 910 900 910

CMNP 840 810 800 800 800 800 800 930 830 830 840 840 830 820 830 810 840 830 830 820 820 830 830 820 830 830 830 840 850 850 900 900 890 890 880 870 870 870 870 870 850 870 870 860 870 860 790 750

ENRG 870 850 830 860 860 830 840 850 900 900 900 900 900 910 930 910 900 880 870 850 860 850 870 860 860 860 870 890 890 910 910 910 890 900 880 890 890 880 880 870 880 890 900 890 890 890 850 860

GGRM 11,100 11,000 10,650 10,500 10,400 10,400 10,450 10,100 10,450 10,500 10,500 10,400 10,200 10,250 10,200 10,150 10,150 10,500 10,900 10,950 10,800 10,800 10,700 10,500 10,700 10,850 10,900 10,900 11,000 11,050 11,050 10,850 11,050 10,950 10,350 10,550 10,550 10,650 10,500 10,750 10,800 10,900 11,100 11,000 11,300 10,900 10,250 10,150

GJTL 650 630 630 630 630 620 630 630 640 680 680 650 640 640 660 660 640 650 640 640 650 650 660 650 650 690 670 670 680 670 680 670 680 720 700 700 690 700 690 690 690 700 710 700 710 690 660 620

INCO 17,700 18,500 18,000 17,500 17,350 17,650 18,200 17,800 18,400 18,300 18,200 18,100 17,800 17,700 18,100 18,250 18,100 17,150 17,350 17,600 17,600 17,700 18,300 18,350 18,900 18,950 19,050 20,200 21,250 21,000 20,400 20,700 21,400 20,500 21,000 20,000 20,100 18,950 19,700 19,950 19,900 19,800 20,000 22,300 22,300 22,300 20,700 19,500

INDF 840 840 810 820 820 810 820 830 850 870 860 870 860 870 880 880 890 890 900 870 880 890 890 880 920 950 950 990 970 970 960 950 950 1,030 1,020 1,130 1,150 1,120 1,140 1,210 1,180 1,180 1,180 1,170 1,180 1,160 1,020 1,050

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 75 Lampiran 2.m Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 17/05/2006 18/05/2006 19/05/2006 22/05/2006 23/05/2006 24/05/2006 29/05/2006 30/05/2006 31/05/2006 01/06/2006 02/06/2006 05/06/2006 06/06/2006 07/06/2006 08/06/2006 09/06/2006 12/06/2006 13/06/2006 14/06/2006 15/06/2006 16/06/2006 19/06/2006 20/06/2006 21/06/2006 22/06/2006 23/06/2006 26/06/2006 27/06/2006 28/06/2006 29/06/2006 30/06/2006 03/07/2006 04/07/2006 05/07/2006 06/07/2006 07/07/2006 10/07/2006 11/07/2006 12/07/2006 13/07/2006 14/07/2006 17/07/2006 18/07/2006 19/07/2006 20/07/2006 21/07/2006 24/07/2006 25/07/2006

BNBR 190 180 175 155 170 155 165 170 170 160 160 160 160 160 155 160 155 150 145 150 160 155 155 155 155 155 155 145 145 145 150 155 155 155 155 160 155 160 160 165 160 160 170 175 175 170 170 170

BNGA 640 610 600 510 560 540 570 580 570 550 560 570 560 550 520 560 540 530 530 530 550 560 550 550 560 560 550 530 520 520 550 570 580 580 610 620 620 610 620 600 570 540 560 550 570 590 590 600

BNII 205 185 190 175 175 175 180 185 180 180 185 180 180 175 170 180 185 180 175 180 185 175 175 175 175 175 175 175 175 180 185 190 185 185 185 185 185 185 185 185 180 175 170 175 180 180 175 175

BUMI 940 890 910 850 850 830 860 860 830 820 830 830 830 820 810 830 810 800 800 800 780 770 800 800 790 780 790 780 790 780 770 790 780 790 810 880 850 860 840 820 800 820 800 780 810 820 780 770

CMNP 760 730 740 690 710 720 720 730 710 690 690 690 670 650 600 620 610 580 590 590 600 580 570 590 590 590 590 580 580 590 600 610 610 600 610 630 630 630 630 610 600 610 600 610 620 610 610 600

ENRG 860 820 800 720 730 730 730 730 730 720 730 730 730 720 700 700 700 670 670 700 700 660 660 690 680 690 670 650 650 650 650 650 650 650 660 710 700 690 680 680 670 670 670 650 660 670 650 650

GGRM 10,150 9,900 9,700 9,550 9,500 9,200 9,550 9,850 9,550 9,600 9,650 9,650 9,800 9,650 9,500 9,300 9,750 9,650 9,550 9,200 9,300 9,300 9,300 9,200 9,250 9,250 9,300 9,300 9,200 9,250 9,500 9,350 9,400 9,550 9,500 9,600 9,550 9,600 9,600 9,600 9,650 9,600 9,600 9,600 9,800 9,850 9,250 9,200

GJTL 640 590 590 530 560 540 550 570 540 530 560 560 540 530 500 520 520 490 495 490 510 510 510 510 520 520 510 510 500 510 520 530 550 540 530 550 550 560 560 550 530 520 530 530 540 530 530 530

INCO 19,900 19,650 19,650 18,000 17,200 17,950 18,550 20,200 19,750 18,300 18,250 17,800 17,550 17,050 16,600 16,300 16,850 16,550 16,250 16,050 16,900 16,650 16,500 16,500 17,450 17,400 18,500 20,100 20,100 20,100 19,550 19,450 19,700 19,800 20,800 20,550 21,200 22,200 23,000 20,300 21,300 20,400 20,100 19,450 20,200 20,100 20,000 19,950

INDF 1,060 1,000 1,010 910 970 920 950 970 940 910 970 1,000 990 950 910 950 940 870 870 860 930 920 900 880 880 870 870 860 850 870 880 890 920 910 930 930 930 930 950 940 920 900 920 920 990 970 990 980

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 76 Lampiran 2.n Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 26/07/2006 27/07/2006 28/07/2006 31/07/2006 01/08/2006 02/08/2006 03/08/2006 04/08/2006 07/08/2006 08/08/2006 09/08/2006 10/08/2006 11/08/2006 14/08/2006 15/08/2006 16/08/2006 22/08/2006 23/08/2006 24/08/2006 25/08/2006 28/08/2006 29/08/2006 30/08/2006 31/08/2006 01/09/2006 04/09/2006 05/09/2006 06/09/2006 07/09/2006 08/09/2006 11/09/2006 12/09/2006 13/09/2006 14/09/2006 15/09/2006 18/09/2006 19/09/2006 20/09/2006 21/09/2006 22/09/2006 25/09/2006 26/09/2006 27/09/2006 28/09/2006 29/09/2006 02/10/2006 03/10/2006 04/10/2006

BNBR 165 170 170 170 170 175 170 170 170 170 170 165 170 165 165 170 165 165 165 155 150 160 160 165 165 160 155 155 150 150 150 150 150 150 150 150 145 150 155 160 160 155 155 150 150 140 145 145

BNGA 600 630 610 640 660 670 650 650 650 660 720 680 690 700 710 720 680 670 680 670 660 690 700 700 690 720 730 730 710 720 690 690 690 700 690 700 710 700 720 710 740 730 740 740 740 720 760 770

BNII 175 180 180 180 180 185 185 185 185 180 185 185 185 185 185 190 185 195 195 200 195 195 185 185 185 190 190 195 195 195 195 195 190 190 185 185 195 190 190 190 195 195 195 195 195 190 195 190

BUMI 760 790 780 830 830 830 810 820 810 790 800 790 800 780 780 760 750 770 750 750 750 750 750 750 750 750 750 750 750 740 730 730 710 710 710 710 710 710 720 720 710 710 710 720 740 730 730 730

CMNP 600 620 620 600 610 620 610 630 630 620 610 610 620 620 620 630 630 620 630 630 620 640 650 680 680 680 670 680 680 670 690 730 720 730 720 850 800 810 840 820 810 800 800 820 840 900 910 880

ENRG 640 650 650 660 650 650 640 640 640 630 640 640 620 590 600 590 570 570 570 570 540 540 580 550 540 530 530 550 550 550 550 540 540 540 540 530 530 510 580 560 560 560 560 560 540 530 530 530

GGRM 9,200 9,200 9,250 9,300 9,300 9,350 9,150 9,200 9,200 9,100 9,150 8,950 9,050 8,950 8,650 8,750 9,050 9,500 9,450 9,500 9,450 9,500 9,850 10,100 10,300 10,200 10,600 10,850 11,000 10,950 10,750 10,400 10,500 10,650 10,450 10,450 10,350 10,050 10,200 10,000 9,900 10,000 10,000 10,200 10,350 10,500 10,500 10,450

GJTL 530 540 530 540 540 560 560 560 550 550 550 550 540 530 540 550 540 550 540 540 540 530 540 530 560 550 560 560 570 610 590 620 610 600 590 600 600 590 650 630 620 610 620 610 600 600 620 620

INCO 20,000 19,800 19,900 19,950 20,400 20,450 20,150 20,050 20,000 20,050 20,400 20,850 21,300 23,900 23,400 23,700 22,900 23,800 23,500 22,400 22,000 22,250 21,800 22,000 21,650 22,100 22,100 23,150 23,350 23,500 22,600 22,150 22,650 22,500 22,150 21,950 22,250 22,300 22,850 23,200 23,100 23,050 22,900 22,850 23,000 23,000 23,950 23,700

INDF 990 1,040 1,020 1,050 1,060 1,070 1,070 1,050 1,020 1,020 1,040 1,040 1,040 1,050 1,080 1,080 1,060 1,100 1,160 1,140 1,130 1,170 1,180 1,190 1,200 1,210 1,190 1,200 1,180 1,200 1,180 1,150 1,200 1,250 1,250 1,250 1,270 1,270 1,270 1,260 1,250 1,240 1,250 1,240 1,250 1,240 1,240 1,250

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 77 Lampiran 2.o Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 05/10/2006 06/10/2006 09/10/2006 10/10/2006 11/10/2006 12/10/2006 13/10/2006 16/10/2006 17/10/2006 18/10/2006 19/10/2006 20/10/2006 30/10/2006 31/10/2006 01/11/2006 02/11/2006 03/11/2006 06/11/2006 07/11/2006 08/11/2006 09/11/2006 10/11/2006 13/11/2006 14/11/2006 15/11/2006 16/11/2006 17/11/2006 20/11/2006 21/11/2006 22/11/2006 23/11/2006 24/11/2006 27/11/2006 28/11/2006 29/11/2006 30/11/2006 01/12/2006 04/12/2006 05/12/2006 06/12/2006 07/12/2006 08/12/2006 11/12/2006 12/12/2006 13/12/2006 14/12/2006 15/12/2006 18/12/2006

BNBR 150 150 150 145 150 150 150 150 150 150 150 150 150 155 155 155 150 155 150 150 155 150 150 155 155 155 155 155 155 155 150 145 135 140 140 130 135 145 145 145 150 155 155 160 155 155 160 150

BNGA 810 790 780 790 790 790 790 800 810 810 820 830 840 870 870 900 920 890 890 900 910 890 870 890 880 920 950 920 920 940 970 970 1,000 970 980 1,000 1,050 1,020 1,020 1,010 1,030 1,000 950 930 930 930 940 930

BNII 190 190 190 190 185 190 190 190 200 210 210 210 205 205 205 205 205 205 205 210 205 205 205 215 210 210 230 240 235 230 240 245 245 235 240 235 245 245 250 245 250 245 245 250 245 245 245 240

BUMI 730 730 730 740 770 770 770 770 770 770 760 770 770 770 770 770 760 750 740 740 770 770 790 790 810 820 820 810 800 790 780 780 780 780 780 810 800 790 810 860 860 890 870 880 870 880 890 880

CMNP 900 890 900 900 880 870 860 830 810 840 840 830 890 880 860 880 960 950 940 920 930 960 950 980 970 990 1,010 1,000 1,020 1,060 1,060 1,050 1,030 1,020 1,040 1,070 1,050 1,050 1,310 1,290 1,420 1,400 1,350 1,320 1,290 1,280 1,310 1,350

ENRG 530 530 530 530 530 530 530 520 520 520 520 520 520 520 520 510 520 520 510 510 510 510 510 510 510 520 510 510 510 510 510 500 510 510 510 510 510 510 510 510 520 510 510 510 510 510 540 550

GGRM 10,600 10,600 10,600 10,750 10,400 10,250 10,350 10,400 10,300 10,200 10,100 9,750 9,800 9,850 9,850 9,650 9,550 9,650 9,650 9,750 9,750 9,750 9,750 10,150 9,900 10,000 10,300 10,500 10,300 10,100 10,000 10,000 10,050 9,700 9,600 9,950 10,000 10,100 10,100 9,900 9,950 9,900 10,150 10,050 10,200 10,200 10,300 10,250

GJTL 620 630 620 620 620 620 620 610 610 610 600 620 600 600 610 610 620 610 600 600 610 600 580 600 600 600 600 600 590 600 580 580 580 560 550 560 550 560 560 560 590 590 600 600 610 590 600 590

INCO 23,250 23,250 23,450 23,450 23,150 23,200 23,600 23,600 24,650 24,450 24,300 24,700 26,500 26,300 26,200 26,050 27,050 27,350 27,400 27,500 27,350 27,850 27,400 27,650 27,800 28,000 28,050 26,950 26,700 26,900 26,750 26,950 27,150 27,350 27,400 27,500 28,350 29,850 32,300 31,900 31,400 31,100 31,000 30,850 31,000 31,000 30,950 30,800

INDF 1,270 1,260 1,240 1,320 1,300 1,300 1,310 1,310 1,300 1,300 1,310 1,310 1,310 1,330 1,330 1,360 1,350 1,360 1,340 1,340 1,340 1,340 1,320 1,330 1,330 1,380 1,400 1,390 1,410 1,430 1,450 1,420 1,410 1,390 1,400 1,400 1,390 1,400 1,420 1,410 1,410 1,400 1,380 1,400 1,380 1,370 1,380 1,360

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 78 Lampiran 2.p Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 19/12/2006 20/12/2006 21/12/2006 22/12/2006 26/12/2006 27/12/2006 28/12/2006 02/01/2007 03/01/2007 04/01/2007 05/01/2007 08/01/2007 09/01/2007 10/01/2007 11/01/2007 12/01/2007 15/01/2007 16/01/2007 17/01/2007 18/01/2007 19/01/2007 22/01/2007 23/01/2007 24/01/2007 25/01/2007 26/01/2007 29/01/2007 30/01/2007 31/01/2007

BNBR 145 150 150 155 150 150 155 152 162 157 170 184 180 167 165 157 161 169 172 173 169 171 168 167 168 164 164 166 172

BNGA 890 890 920 930 920 930 920 960 950 990 1,000 980 930 900 900 890 920 920 920 930 920 920 940 930 910 890 910 900 900

BNII 230 240 235 245 240 240 240 245 250 250 260 260 250 240 235 235 240 245 240 240 240 240 240 240 235 230 230 225 225

BUMI 830 870 850 870 880 890 900 910 920 930 930 920 900 890 900 880 910 900 910 980 990 1,030 1,020 1,060 1,050 1,040 1,080 1,110 1,080

CMNP 1,280 1,310 1,390 1,390 1,460 1,760 1,650 1,670 1,710 1,660 1,670 1,620 1,590 1,520 1,510 1,470 1,530 1,580 1,800 2,070 2,000 1,925 1,990 1,980 1,920 1,940 2,090 2,050 2,025

ENRG 530 530 520 520 530 530 520 520 520 520 520 520 520 510 510 510 510 510 510 540 560 560 570 560 550 550 560 580 610

GGRM 10,050 10,200 10,150 9,950 9,950 10,150 10,200 10,300 10,200 10,200 10,100 9,900 9,850 9,800 9,800 9,850 9,900 9,950 10,100 10,300 10,050 10,050 10,000 10,000 9,850 9,850 9,900 10,200 10,350

GJTL 560 580 570 580 580 590 580 590 610 610 630 600 590 570 550 550 570 570 590 590 580 590 580 580 560 570 570 550 570

INCO 30,150 30,000 30,050 30,200 30,250 30,600 31,000 32,300 29,850 29,950 30,050 29,550 29,000 27,000 26,950 27,750 28,600 30,150 30,250 31,550 32,800 34,850 35,800 35,600 34,200 34,500 34,500 34,200 33,000

INDF 1,290 1,340 1,380 1,360 1,350 1,370 1,350 1,380 1,390 1,380 1,400 1,420 1,410 1,360 1,340 1,320 1,420 1,420 1,540 1,540 1,590 1,550 1,530 1,600 1,570 1,560 1,690 1,690 1,690

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 79 Lampiran 2.q Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 01/08/2005 02/08/2005 03/08/2005 04/08/2005 05/08/2005 08/08/2005 09/08/2005 10/08/2005 11/08/2005 12/08/2005 15/08/2005 16/08/2005 18/08/2005 19/08/2005 22/08/2005 23/08/2005 24/08/2005 25/08/2005 26/08/2005 29/08/2005 30/08/2005 31/08/2005 01/09/2005 05/09/2005 06/09/2005 07/09/2005 08/09/2005 09/09/2005 12/09/2005 13/09/2005 14/09/2005 15/09/2005 16/09/2005 19/09/2005 20/09/2005 21/09/2005 22/09/2005 23/09/2005 26/09/2005 27/09/2005 28/09/2005 29/09/2005 30/09/2005 03/10/2005 04/10/2005 05/10/2005 06/10/2005

INKP 1,270 1,280 1,300 1,290 1,290 1,280 1,280 1,280 1,270 1,240 1,200 1,200 1,170 1,120 1,060 1,030 980 1,020 980 840 920 960 930 910 940 950 980 1,000 1,020 1,000 970 970 970 970 930 920 880 880 900 890 870 900 920 930 930 930 890

INTP 3,600 3,575 3,600 3,600 3,600 3,550 3,575 3,600 3,550 3,500 3,275 3,250 3,275 3,175 3,150 3,125 3,125 3,150 3,075 2,600 2,775 2,925 2,950 2,900 2,950 3,050 3,175 3,150 3,200 3,100 2,925 2,925 2,925 2,925 2,925 2,825 2,675 2,675 2,750 2,775 2,675 2,800 2,900 2,900 3,125 3,000 2,900

ISAT 5,800 5,700 5,700 5,700 5,600 5,500 5,750 5,850 5,750 5,800 5,600 5,650 5,550 5,550 5,250 5,300 5,150 5,250 5,150 5,050 5,200 5,300 5,300 5,100 5,200 5,300 5,450 5,450 5,350 5,200 5,100 5,050 5,100 5,300 5,200 5,150 5,000 4,950 5,075 5,050 4,900 5,000 5,300 5,450 5,550 5,800 5,750

KIJA 125 125 125 130 125 130 130 135 135 135 125 130 130 125 125 120 110 110 105 90 90 90 90 90 90 85 100 95 100 100 95 95 95 95 90 90 90 85 85 85 90 90 100 95 95 95 95

KLBF 900 910 910 920 910 910 920 930 960 950 900 890 870 870 860 830 810 830 830 780 850 850 830 810 820 850 860 850 860 850 820 830 840 830 830 820 830 820 820 840 820 830 850 860 870 850 850

LSIP 2,350 2,400 2,375 2,350 2,325 2,300 2,350 2,350 2,325 2,275 2,100 2,150 2,100 2,075 2,050 2,075 1,975 2,100 2,000 1,850 2,000 2,075 2,050 2,100 2,150 2,175 2,250 2,225 2,275 2,275 2,200 2,175 2,200 2,225 2,150 2,075 2,000 2,125 2,175 2,275 2,425 2,425 2,525 2,625 2,750 2,850 2,925

MEDC 3,050 3,100 3,350 3,200 3,175 3,175 3,125 3,150 3,150 3,175 3,175 3,175 3,125 3,150 3,125 3,125 3,025 3,125 3,325 3,050 3,275 3,325 3,350 3,375 3,400 3,375 3,425 3,525 3,500 3,500 3,450 3,475 3,600 3,675 3,600 3,600 3,475 3,375 3,375 3,525 3,475 3,625 3,525 3,625 3,700 3,600 3,600

PGAS 3,200 3,325 3,450 3,650 3,750 3,725 3,750 3,725 3,700 3,700 3,500 3,450 3,475 3,475 3,375 3,350 3,175 3,400 3,375 3,275 3,425 3,575 3,600 3,500 3,400 3,575 3,550 3,750 3,950 3,850 3,700 3,800 3,775 3,825 3,750 3,775 3,650 3,700 3,675 3,800 3,800 3,825 4,175 4,800 5,400 5,250 5,100

PNBN 550 550 550 540 540 530 530 570 570 540 530 520 490 465 475 460 440 460 450 405 430 415 415 445 455 470 490 505 520 510 510 500 500 500 500 480 460 455 460 465 465 485 485 485 470 475 450

PNLF 200 215 205 205 200 200 200 215 225 225 210 205 200 195 190 180 165 185 180 165 175 170 175 175 175 185 195 190 190 190 190 195 190 190 190 175 160 160 165 160 160 170 175 180 165 170 165

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 80 Lampiran 2.r Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 07/10/2005 10/10/2005 11/10/2005 12/10/2005 13/10/2005 14/10/2005 17/10/2005 18/10/2005 19/10/2005 20/10/2005 21/10/2005 24/10/2005 25/10/2005 26/10/2005 27/10/2005 28/10/2005 31/10/2005 01/11/2005 09/11/2005 10/11/2005 11/11/2005 14/11/2005 15/11/2005 16/11/2005 17/11/2005 18/11/2005 21/11/2005 22/11/2005 23/11/2005 24/11/2005 25/11/2005 28/11/2005 29/11/2005 30/11/2005 01/12/2005 02/12/2005 05/12/2005 06/12/2005 07/12/2005 08/12/2005 09/12/2005 12/12/2005 13/12/2005 14/12/2005 15/12/2005 16/12/2005 19/12/2005 20/12/2005

INKP 920 940 930 920 910 920 910 910 900 890 900 890 900 920 910 910 920 910 880 870 830 840 830 830 830 860 870 870 860 880 850 850 850 860 880 890 880 890 900 890 930 960 960 950 1,020 1,020 1,040 1,050

INTP 2,900 2,925 3,000 2,925 2,950 2,975 3,050 3,125 3,100 3,200 3,200 3,125 3,100 3,125 3,250 3,325 3,300 3,275 3,150 3,225 3,125 2,975 2,950 2,950 3,050 3,100 3,175 3,175 3,275 3,275 3,225 3,175 3,175 3,225 3,250 3,450 3,550 3,550 3,600 3,625 3,650 3,675 3,600 3,475 3,425 3,450 3,575 3,625

ISAT 5,650 5,700 5,750 5,750 5,650 5,600 5,550 5,550 5,400 5,400 5,350 5,150 5,050 5,100 5,050 4,900 4,875 4,975 4,975 5,000 4,950 5,000 5,100 5,200 5,150 5,250 5,250 5,300 5,250 5,200 5,250 5,350 5,400 5,350 5,500 5,600 5,650 5,700 5,750 5,750 5,650 5,700 5,700 5,600 5,400 5,400 5,600 5,600

KIJA 95 95 95 95 95 95 95 95 90 90 90 90 90 90 90 90 90 90 85 85 80 80 80 80 85 85 85 85 85 90 85 85 85 85 85 85 85 85 90 95 90 90 95 100 95 95 95 85

KLBF 850 850 850 830 840 840 830 850 840 850 850 850 840 850 840 850 870 870 870 870 850 850 850 840 850 860 870 900 900 910 900 910 900 890 900 920 910 910 910 920 930 930 940 930 930 920 920 920

LSIP 2,950 2,825 2,825 2,775 2,900 2,925 3,025 2,975 2,925 2,950 2,925 2,925 2,850 2,825 2,850 2,875 2,875 2,875 2,975 3,000 2,975 2,925 2,925 2,950 2,950 2,975 3,000 3,050 3,000 3,025 3,025 3,000 2,975 2,950 3,000 3,150 3,175 3,125 3,100 3,050 3,025 3,050 3,000 3,025 3,000 3,000 3,050 3,025

MEDC 3,625 3,600 3,650 3,700 3,700 3,700 3,650 3,625 3,550 3,600 3,600 3,600 3,525 3,500 3,475 3,425 3,525 3,475 3,300 3,175 3,225 3,175 3,125 3,100 3,125 3,175 3,100 3,150 3,325 3,300 3,225 3,250 3,250 3,325 3,300 3,475 3,450 3,450 3,450 3,525 3,525 3,550 3,550 3,500 3,375 3,350 3,425 3,450

PGAS 5,600 5,400 5,550 5,600 5,600 5,600 5,600 5,500 5,200 5,300 5,300 5,400 5,400 5,300 5,350 5,400 5,400 5,500 5,450 5,500 5,450 5,300 5,400 5,350 5,200 5,400 5,500 5,450 5,500 6,200 6,200 6,150 6,400 7,150 6,750 6,900 6,950 6,650 6,800 7,000 6,950 6,900 6,950 7,000 7,000 6,750 6,800 6,900

PNBN 450 440 445 440 420 410 395 395 370 365 380 385 380 375 375 370 375 365 355 350 345 335 345 345 365 370 370 365 355 365 365 360 370 375 395 400 390 395 405 400 400 430 445 435 430 425 425 425

PNLF 165 165 165 165 160 155 155 155 145 145 150 150 145 145 145 140 145 140 130 125 120 115 120 120 130 140 140 135 135 140 135 140 140 145 150 150 145 135 140 140 140 145 150 145 140 145 145 145

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 81 Lampiran 2.s Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 21/12/2005 22/12/2005 23/12/2005 27/12/2005 28/12/2005 29/12/2005 02/01/2006 03/01/2006 04/01/2006 05/01/2006 06/01/2006 09/01/2006 11/01/2006 12/01/2006 13/01/2006 16/01/2006 17/01/2006 18/01/2006 19/01/2006 20/01/2006 23/01/2006 24/01/2006 25/01/2006 26/01/2006 27/01/2006 30/01/2006 01/02/2006 02/02/2006 03/02/2006 06/02/2006 07/02/2006 08/02/2006 09/02/2006 10/02/2006 13/02/2006 14/02/2006 15/02/2006 16/02/2006 17/02/2006 20/02/2006 21/02/2006 22/02/2006 23/02/2006 24/02/2006 27/02/2006 28/02/2006 01/03/2006 02/03/2006

INKP 1,040 1,060 1,060 1,040 1,080 1,080 1,090 1,110 1,120 1,120 1,120 1,140 1,150 1,130 1,120 1,080 1,030 1,010 1,060 1,040 1,000 1,000 1,020 1,070 1,080 1,080 1,070 1,080 1,070 1,060 1,040 1,040 1,030 1,040 1,030 1,020 1,020 1,000 1,030 1,020 1,030 1,020 1,010 1,000 1,020 1,010 1,030 1,020

INTP 3,575 3,550 3,575 3,575 3,575 3,550 3,600 3,550 3,725 3,675 3,750 3,800 3,950 3,925 3,925 3,950 3,850 3,825 3,900 3,825 3,725 3,800 3,950 3,950 3,950 3,950 3,975 3,975 3,975 3,975 4,050 4,200 4,250 4,250 4,200 4,025 4,025 4,125 4,125 4,225 4,300 4,250 4,200 4,250 4,400 4,425 4,375 4,275

ISAT 5,650 5,550 5,600 5,700 5,600 5,550 5,750 5,700 5,850 6,000 6,100 6,100 5,950 5,950 5,800 5,700 5,550 5,500 5,750 5,850 5,650 5,750 5,850 5,850 5,900 5,800 5,800 5,750 5,600 5,700 5,650 5,500 5,500 5,600 5,450 5,450 5,450 5,500 5,500 5,500 5,400 5,150 5,000 5,000 5,150 5,250 5,200 5,150

KIJA 90 90 90 90 90 90 95 100 100 95 95 100 100 100 100 95 95 90 95 95 95 95 95 95 95 90 95 95 100 95 100 100 100 100 105 105 115 115 120 115 110 115 110 115 110 110 115 115

KLBF 930 930 940 950 1,000 990 980 990 990 1,000 1,000 1,030 1,070 1,070 1,160 1,160 1,150 1,120 1,140 1,160 1,120 1,140 1,190 1,260 1,220 1,300 1,280 1,310 1,350 1,380 1,380 1,360 1,380 1,370 1,430 1,360 1,360 1,370 1,340 1,340 1,330 1,320 1,320 1,340 1,350 1,360 1,380 1,380

LSIP 3,000 2,975 2,950 2,950 2,950 2,950 2,900 2,950 3,025 3,050 3,100 3,175 3,150 3,050 3,050 3,000 2,925 2,775 2,850 2,825 2,750 2,750 2,850 2,875 2,925 2,925 3,025 3,075 3,050 3,350 3,350 3,350 3,525 3,575 3,550 3,625 3,750 3,750 3,750 3,650 3,625 3,675 3,700 3,700 3,700 3,700 3,700 3,700

MEDC 3,450 3,450 3,475 3,500 3,475 3,375 3,400 3,400 3,500 3,750 3,725 3,675 3,725 3,850 3,900 3,950 3,900 3,875 3,850 3,750 3,775 3,800 3,875 3,900 3,950 3,900 4,025 4,100 3,975 4,000 4,050 3,950 3,925 4,000 3,950 3,875 3,925 3,900 3,900 3,950 3,950 4,025 4,100 4,050 4,125 4,125 4,025 4,050

PGAS 6,850 6,900 6,900 6,900 6,900 6,900 6,950 7,000 7,000 7,400 7,800 8,000 8,050 8,700 9,200 8,800 8,100 8,150 8,450 8,450 8,500 8,500 8,450 8,300 8,250 8,300 8,400 8,400 8,450 8,450 9,450 9,100 9,550 10,250 10,650 9,850 9,700 9,950 9,750 10,200 10,450 10,650 10,350 9,550 9,650 9,650 9,550 9,400

PNBN 420 420 415 420 420 420 430 450 460 450 460 470 480 480 480 485 470 465 475 470 445 450 465 470 480 480 475 470 475 470 470 465 460 455 455 445 445 445 445 445 440 445 440 440 450 435 445 450

PNLF 145 140 135 140 135 135 135 135 155 150 160 160 155 155 160 165 160 150 155 155 155 155 155 160 155 155 155 160 160 155 160 160 160 160 160 160 150 155 155 145 145 155 155 155 155 155 155 150

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 82 Lampiran 2.t Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 03/03/2006 06/03/2006 07/03/2006 08/03/2006 09/03/2006 10/03/2006 13/03/2006 14/03/2006 15/03/2006 16/03/2006 17/03/2006 20/03/2006 21/03/2006 22/03/2006 23/03/2006 24/03/2006 27/03/2006 28/03/2006 29/03/2006 03/04/2006 04/04/2006 05/04/2006 06/04/2006 07/04/2006 11/04/2006 12/04/2006 13/04/2006 17/04/2006 18/04/2006 19/04/2006 20/04/2006 21/04/2006 24/04/2006 25/04/2006 26/04/2006 27/04/2006 28/04/2006 01/05/2006 02/05/2006 03/05/2006 04/05/2006 05/05/2006 08/05/2006 09/05/2006 10/05/2006 11/05/2006 12/05/2006 15/05/2006

INKP 1,020 1,030 1,020 1,020 1,010 1,020 1,000 1,010 1,030 1,050 1,060 1,050 1,050 1,030 1,020 1,040 1,050 1,040 1,060 1,060 1,040 1,130 1,150 1,120 1,100 1,100 1,120 1,120 1,170 1,140 1,130 1,120 1,120 1,140 1,150 1,140 1,140 1,100 1,070 1,050 1,070 1,070 1,080 1,070 1,080 1,120 1,100 1,030

INTP 4,250 4,275 4,200 4,150 4,075 4,150 4,200 4,200 4,150 4,250 4,525 4,500 4,525 4,325 4,300 4,350 4,325 4,375 4,525 4,475 4,325 4,350 4,525 4,600 4,625 4,700 4,625 4,675 4,900 5,350 5,400 5,300 5,300 5,350 5,350 5,100 5,000 5,100 5,000 4,900 4,875 4,800 4,875 4,825 5,000 4,900 4,775 4,225

ISAT 5,200 5,200 5,050 5,050 5,050 5,000 4,950 4,900 4,900 5,025 5,300 5,350 5,250 5,150 5,100 4,950 5,075 5,300 5,150 5,250 5,250 5,200 5,150 5,100 5,100 5,100 5,050 4,900 5,025 5,200 5,150 5,200 5,250 5,250 5,500 5,450 5,400 5,300 5,250 5,350 5,400 5,450 5,500 5,700 5,800 5,700 5,600 5,150

KIJA 120 120 110 115 115 115 120 110 110 115 115 120 125 120 125 130 125 130 140 140 145 145 145 145 140 140 140 145 145 145 145 160 160 160 155 155 155 155 155 160 165 165 170 170 165 165 155 140

KLBF 1,390 1,390 1,360 1,340 1,330 1,380 1,380 1,380 1,380 1,400 1,400 1,370 1,360 1,340 1,350 1,360 1,380 1,360 1,360 1,360 1,350 1,330 1,340 1,350 1,340 1,340 1,350 1,350 1,390 1,450 1,460 1,460 1,450 1,470 1,470 1,540 1,520 1,540 1,540 1,470 1,520 1,500 1,480 1,470 1,460 1,480 1,470 1,360

LSIP 3,650 3,650 3,625 3,625 3,625 3,625 3,675 3,650 3,600 3,625 3,625 3,775 3,975 4,000 3,925 3,900 3,950 4,075 4,050 4,050 3,975 3,825 3,750 3,950 3,950 3,950 3,950 3,925 3,925 3,950 3,950 3,975 3,925 3,925 3,925 3,900 3,900 3,975 3,925 3,900 3,900 3,900 3,875 3,900 4,350 4,325 4,300 4,200

MEDC 4,100 4,075 4,025 3,925 4,050 4,075 3,975 3,975 4,000 4,025 4,050 4,175 4,200 4,150 4,200 4,200 4,200 4,200 4,150 4,125 4,125 4,100 4,075 4,200 4,175 4,200 4,200 4,325 4,425 4,450 4,500 4,750 4,725 4,750 4,825 4,850 4,800 4,850 4,800 4,825 4,775 4,625 4,800 4,775 4,725 4,850 4,825 4,350

PGAS 9,500 9,600 9,550 9,250 9,050 9,350 9,500 9,500 9,500 9,500 9,600 9,750 10,000 9,850 9,900 9,850 9,800 10,000 10,000 9,950 9,900 9,950 10,100 10,200 10,300 10,100 10,050 10,000 10,200 10,450 10,900 11,750 11,600 12,100 12,500 12,550 12,400 12,750 13,100 13,350 13,350 13,650 13,850 13,750 13,700 13,850 13,450 12,200

PNBN 455 470 455 470 470 465 460 455 460 465 470 475 485 490 490 490 485 495 500 510 490 505 500 500 500 500 510 500 480 490 515 530 540 540 540 540 520 530 520 520 520 510 500 500 500 500 500 470

PNLF 155 155 155 160 160 155 160 155 160 160 170 175 175 180 175 175 175 180 180 180 185 185 185 185 180 185 185 185 180 180 195 220 220 200 210 220 220 210 205 210 200 200 200 190 195 200 205 185

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 83 Lampiran 2.u Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 16/05/2006 17/05/2006 18/05/2006 19/05/2006 22/05/2006 23/05/2006 24/05/2006 29/05/2006 30/05/2006 31/05/2006 01/06/2006 02/06/2006 05/06/2006 06/06/2006 07/06/2006 08/06/2006 09/06/2006 12/06/2006 13/06/2006 14/06/2006 15/06/2006 16/06/2006 19/06/2006 20/06/2006 21/06/2006 22/06/2006 23/06/2006 26/06/2006 27/06/2006 28/06/2006 29/06/2006 30/06/2006 03/07/2006 04/07/2006 05/07/2006 06/07/2006 07/07/2006 10/07/2006 11/07/2006 12/07/2006 13/07/2006 14/07/2006 17/07/2006 18/07/2006 19/07/2006 20/07/2006 21/07/2006 24/07/2006

INKP 1,040 1,050 1,000 1,010 940 1,010 1,000 1,000 1,000 980 970 990 990 960 940 900 930 900 840 850 830 880 890 890 880 880 880 880 870 870 880 880 910 930 930 930 920 930 910 910 900 860 850 860 860 880 880 870

INTP 4,350 4,475 4,250 4,150 3,900 3,875 3,750 3,825 3,975 3,850 3,825 3,900 3,925 3,875 3,875 3,800 3,950 3,900 3,900 3,875 3,875 4,025 3,950 3,975 3,975 4,025 4,000 3,925 4,025 4,025 4,025 4,200 4,300 4,400 4,300 4,300 4,375 4,400 4,350 4,375 4,325 4,125 3,975 3,950 3,875 3,975 3,950 3,900

ISAT 5,200 5,300 5,150 5,100 4,700 4,900 4,950 5,150 5,000 5,000 4,850 4,850 4,800 4,650 4,375 4,200 4,350 4,325 4,125 4,100 4,050 4,275 4,350 4,350 4,250 4,275 4,275 4,250 4,200 4,100 4,125 4,275 4,300 4,350 4,325 4,475 4,425 4,400 4,400 4,450 4,500 4,375 4,250 4,250 4,275 4,375 4,225 4,200

KIJA 140 150 140 130 105 120 120 120 120 120 115 120 120 115 115 110 115 110 105 105 105 110 105 105 105 110 110 110 110 110 130 130 135 140 135 130 135 135 135 130 130 130 120 125 125 130 130 130

KLBF 1,360 1,380 1,300 1,260 1,140 1,160 1,220 1,310 1,340 1,310 1,320 1,340 1,340 1,310 1,270 1,200 1,270 1,270 1,230 1,220 1,220 1,260 1,270 1,260 1,260 1,260 1,250 1,240 1,240 1,220 1,220 1,250 1,230 1,240 1,250 1,240 1,250 1,250 1,230 1,240 1,220 1,200 1,180 1,150 1,130 1,140 1,140 1,140

LSIP 4,250 4,250 3,925 3,775 3,325 3,425 3,350 3,625 3,650 3,725 3,750 3,775 3,750 3,600 3,425 3,225 3,375 3,325 3,325 3,250 3,250 3,500 3,500 3,525 3,525 3,525 3,500 3,525 3,500 3,475 3,475 3,475 3,525 3,675 4,025 4,050 4,050 4,050 4,200 4,150 4,125 4,000 3,900 3,950 4,000 4,200 4,300 4,350

MEDC 4,325 4,550 4,200 4,150 3,800 3,825 3,925 3,875 4,075 3,975 3,900 4,025 4,100 3,950 3,775 3,650 3,675 3,675 3,400 3,400 3,400 3,525 3,500 3,450 3,500 3,575 3,500 3,525 3,575 3,625 3,700 3,725 3,825 3,825 3,825 3,800 3,900 3,775 3,800 3,775 3,700 3,575 3,525 3,525 3,475 3,550 3,550 3,525

PGAS 12,250 12,800 12,350 12,150 11,250 11,100 11,800 11,950 12,800 12,250 12,600 12,500 12,400 11,850 11,000 10,150 10,300 10,550 10,100 10,300 10,300 11,250 10,700 10,550 10,650 11,200 10,900 11,100 11,200 10,800 11,000 11,250 11,200 11,400 11,250 11,250 11,450 11,650 11,750 11,300 11,000 10,900 10,200 10,400 10,400 10,950 11,050 11,150

PNBN 460 460 430 425 400 420 395 405 430 430 415 425 415 415 410 405 400 395 390 375 370 395 390 385 390 400 395 390 390 385 380 385 400 410 415 425 405 400 395 395 400 390 375 380 375 385 375 385

PNLF 185 195 175 175 160 150 150 155 165 170 170 170 170 165 155 155 165 160 155 155 155 165 160 160 160 160 160 150 155 155 155 160 160 155 150 150 140 135 135 135 135 130 130 125 125 125 125 130

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 84 Lampiran 2.v Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 25/07/2006 26/07/2006 27/07/2006 28/07/2006 31/07/2006 01/08/2006 02/08/2006 03/08/2006 04/08/2006 07/08/2006 08/08/2006 09/08/2006 10/08/2006 11/08/2006 14/08/2006 15/08/2006 16/08/2006 22/08/2006 23/08/2006 24/08/2006 25/08/2006 28/08/2006 29/08/2006 30/08/2006 31/08/2006 01/09/2006 04/09/2006 05/09/2006 06/09/2006 07/09/2006 08/09/2006 11/09/2006 12/09/2006 13/09/2006 14/09/2006 15/09/2006 18/09/2006 19/09/2006 20/09/2006 21/09/2006 22/09/2006 25/09/2006 26/09/2006 27/09/2006 28/09/2006 29/09/2006 02/10/2006 03/10/2006

INKP 860 870 890 880 890 900 900 870 890 890 910 940 940 960 950 940 940 950 980 940 940 930 930 920 920 930 930 910 930 920 930 900 900 900 890 910 910 890 900 920 910 910 910 910 900 900 900 900

INTP 3,925 4,075 4,175 4,150 4,200 4,175 4,200 4,250 4,350 4,300 4,300 4,450 4,225 4,300 4,300 4,350 4,450 4,575 4,675 4,675 4,525 4,550 4,675 4,575 4,575 4,650 4,650 4,700 4,700 4,675 4,650 4,625 4,525 4,600 4,600 4,625 4,700 4,800 4,775 4,825 4,775 4,725 4,750 4,925 4,950 4,925 4,825 4,925

ISAT 4,225 4,225 4,225 4,325 4,275 4,300 4,300 4,250 4,250 4,375 4,350 4,425 4,275 4,350 4,325 4,575 4,725 4,925 5,000 4,850 4,850 4,750 4,725 4,475 4,400 4,550 4,625 4,600 4,575 4,625 4,550 4,525 4,525 4,725 4,925 4,900 4,950 4,875 4,850 4,950 4,925 4,875 4,900 5,125 5,200 5,150 5,050 5,150

KIJA 130 130 130 130 130 130 135 130 135 135 135 135 130 125 130 130 130 125 130 125 125 125 125 120 125 125 125 120 125 125 120 120 125 125 125 125 115 125 125 120 120 120 115 115 120 125 125 125

KLBF 1,150 1,180 1,190 1,200 1,200 1,200 1,200 1,180 1,170 1,160 1,150 1,170 1,160 1,150 1,160 1,160 1,180 1,180 1,160 1,150 1,160 1,130 1,120 1,130 1,120 1,150 1,150 1,150 1,170 1,180 1,220 1,200 1,170 1,180 1,170 1,210 1,200 1,220 1,230 1,310 1,300 1,290 1,280 1,310 1,340 1,320 1,320 1,340

LSIP 4,750 4,850 4,925 4,600 4,475 4,525 4,625 4,625 4,525 4,550 4,800 4,875 4,775 4,775 4,725 4,650 4,700 4,700 4,825 4,700 4,700 4,700 4,675 4,775 4,800 4,900 4,900 4,850 4,750 4,750 4,650 4,525 4,275 4,300 4,450 4,450 4,475 4,475 4,450 4,475 4,400 4,375 4,300 4,350 4,400 4,425 4,375 4,400

MEDC 3,525 3,550 3,700 3,750 3,800 3,775 3,750 3,700 3,800 3,800 3,800 3,800 3,575 3,625 3,375 3,475 3,450 3,500 3,500 3,475 3,475 3,500 3,525 3,550 3,600 3,525 3,525 3,500 3,525 3,475 3,475 3,400 3,300 3,200 3,300 3,250 3,225 3,300 3,250 3,350 3,525 3,525 3,375 3,475 3,450 3,475 3,450 3,450

PGAS 11,300 11,600 11,050 11,400 11,800 12,000 12,050 11,900 11,700 11,900 12,450 12,650 12,350 12,300 12,650 13,000 13,600 12,850 12,750 12,650 12,450 12,500 12,500 12,550 12,650 12,850 13,250 13,200 12,950 13,000 12,850 12,750 12,650 12,550 12,600 12,700 12,500 12,350 12,300 12,450 12,250 12,250 12,300 12,300 12,250 12,050 12,200 12,100

PNBN 410 430 430 425 430 445 440 440 445 440 435 440 435 430 435 440 440 445 440 445 440 455 465 460 460 460 465 465 460 470 465 465 460 470 465 475 480 480 485 490 500 500 490 490 485 475 485 490

PNLF 125 135 130 125 130 130 130 135 135 135 135 135 135 135 135 135 135 125 125 120 115 120 135 130 135 135 135 130 135 140 135 140 140 140 140 145 150 145 150 155 155 155 145 150 145 150 155 150

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 85 Lampiran 2.w Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 04/10/2006 05/10/2006 06/10/2006 09/10/2006 10/10/2006 11/10/2006 12/10/2006 13/10/2006 16/10/2006 17/10/2006 18/10/2006 19/10/2006 20/10/2006 30/10/2006 31/10/2006 01/11/2006 02/11/2006 03/11/2006 06/11/2006 07/11/2006 08/11/2006 09/11/2006 10/11/2006 13/11/2006 14/11/2006 15/11/2006 16/11/2006 17/11/2006 20/11/2006 21/11/2006 22/11/2006 23/11/2006 24/11/2006 27/11/2006 28/11/2006 29/11/2006 30/11/2006 01/12/2006 04/12/2006 05/12/2006 06/12/2006 07/12/2006 08/12/2006 11/12/2006 12/12/2006 13/12/2006 14/12/2006 15/12/2006

INKP 890 900 910 910 920 900 930 940 940 930 930 930 920 910 940 940 990 1,030 1,050 1,030 1,030 1,070 1,070 1,050 1,060 1,060 1,050 1,020 1,020 1,030 1,040 1,020 1,010 990 950 960 940 930 940 940 950 950 970 960 950 950 950 950

INTP 4,925 4,900 4,875 4,800 4,850 4,800 4,800 4,800 4,825 4,850 4,850 4,900 4,950 5,075 5,000 5,000 5,050 5,000 5,000 5,000 4,900 4,900 4,900 4,875 4,950 4,925 4,950 4,925 4,975 5,025 5,200 5,300 5,300 5,400 5,200 5,350 5,350 5,450 5,450 5,450 5,300 5,450 5,750 5,750 5,800 5,900 5,950 5,800

ISAT 5,150 5,150 5,050 5,050 5,150 5,150 5,150 5,400 5,350 5,300 5,250 5,250 5,350 5,200 5,200 5,350 5,200 5,200 5,350 5,450 5,400 5,400 5,550 5,450 5,550 5,550 5,600 5,700 5,550 5,600 5,750 5,850 6,000 5,750 5,600 5,550 5,750 5,850 5,750 5,900 5,900 5,800 5,700 5,600 5,650 5,650 5,700 5,750

KIJA 125 130 125 125 120 120 125 125 115 120 125 125 125 125 120 125 120 120 135 135 135 135 135 135 135 130 130 130 125 125 130 130 130 125 125 125 125 125 125 135 135 145 155 155 150 150 150 150

KLBF 1,300 1,330 1,340 1,330 1,340 1,320 1,310 1,330 1,330 1,330 1,330 1,320 1,330 1,340 1,360 1,350 1,330 1,300 1,290 1,290 1,290 1,260 1,240 1,250 1,270 1,280 1,280 1,280 1,260 1,240 1,250 1,230 1,230 1,230 1,210 1,190 1,180 1,150 1,180 1,200 1,210 1,240 1,230 1,230 1,240 1,230 1,220 1,230

LSIP 4,375 4,425 4,450 4,425 4,475 4,450 4,400 4,400 4,425 4,450 4,475 4,475 4,475 4,500 4,625 4,575 4,725 4,900 4,850 4,900 5,000 5,050 5,100 5,100 5,050 5,100 5,200 5,150 5,150 5,550 5,600 5,650 5,500 5,500 5,350 5,350 5,350 5,450 5,400 5,550 5,600 5,850 5,950 6,200 6,000 6,150 6,150 6,200

MEDC 3,475 3,475 3,500 3,425 3,550 3,550 3,500 3,475 3,450 3,450 3,375 3,400 3,400 3,375 3,325 3,250 3,250 3,200 3,275 3,250 3,225 3,225 3,250 3,250 3,375 3,350 3,450 3,425 3,375 3,400 3,550 3,475 3,250 3,300 3,250 3,275 3,250 3,175 3,100 3,125 3,225 3,150 3,075 3,075 3,100 3,350 3,375 3,425

PGAS 11,700 11,800 11,950 11,850 11,800 11,400 11,050 11,350 11,150 11,000 11,000 11,000 11,100 11,400 11,400 11,200 11,300 11,650 11,950 12,050 12,250 11,800 11,900 11,800 11,800 11,350 11,000 10,950 11,000 10,800 11,000 10,650 10,150 10,650 10,700 11,000 10,900 10,850 10,600 10,800 11,350 11,400 11,350 11,500 11,500 11,300 11,300 11,700

PNBN 485 505 510 500 500 500 490 505 500 510 510 500 500 510 500 510 520 530 540 530 520 530 520 510 520 500 520 530 540 540 550 540 560 550 530 540 540 550 540 570 570 570 580 570 580 560 560 560

PNLF 150 150 150 145 145 145 140 140 140 140 135 135 135 130 140 140 145 145 150 150 145 145 150 145 145 145 150 140 145 145 150 150 155 150 145 145 145 145 145 150 150 155 160 155 160 155 155 150

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 86 Lampiran 2.x Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 18/12/2006 19/12/2006 20/12/2006 21/12/2006 22/12/2006 26/12/2006 27/12/2006 28/12/2006 02/01/2007 03/01/2007 04/01/2007 05/01/2007 08/01/2007 09/01/2007 10/01/2007 11/01/2007 12/01/2007 15/01/2007 16/01/2007 17/01/2007 18/01/2007 19/01/2007 22/01/2007 23/01/2007 24/01/2007 25/01/2007 26/01/2007 29/01/2007 30/01/2007 31/01/2007

INKP 940 930 930 940 930 930 950 940 950 950 940 950 940 920 890 890 870 900 910 900 930 930 930 920 920 900 900 910 890 870

INTP 5,850 5,600 5,750 5,750 5,800 5,800 5,800 5,750 5,750 5,800 5,650 5,600 5,700 5,550 5,350 5,350 5,200 5,550 5,350 5,350 5,600 5,650 5,750 5,600 5,650 5,350 5,350 5,150 5,200 5,350

ISAT 5,900 5,650 5,750 6,100 6,100 6,300 6,600 6,750 6,750 6,700 6,650 6,600 6,550 6,400 5,900 6,000 5,850 6,100 5,950 5,800 5,850 6,100 6,300 6,200 6,100 6,000 6,000 6,150 6,100 6,000

KIJA 150 140 155 155 155 155 150 155 153 160 156 169 160 151 137 139 134 141 147 151 152 151 151 152 175 173 174 176 169 166

KLBF 1,210 1,150 1,190 1,200 1,220 1,210 1,210 1,190 1,240 1,250 1,250 1,250 1,260 1,270 1,210 1,230 1,250 1,260 1,270 1,310 1,340 1,340 1,330 1,370 1,380 1,360 1,350 1,320 1,300 1,300

LSIP 6,150 5,950 6,100 6,200 6,200 6,250 6,500 6,600 6,650 6,650 6,500 6,550 6,300 6,200 5,900 6,100 6,000 6,200 6,200 6,300 6,350 6,300 6,350 6,300 6,200 6,050 5,750 5,700 5,600 5,300

MEDC 3,400 3,275 3,450 3,575 3,650 3,675 3,675 3,550 3,600 3,575 3,475 3,425 3,425 3,400 3,175 3,125 2,950 3,075 3,225 3,175 3,225 3,625 3,575 3,475 3,475 3,425 3,400 3,400 3,375 3,425

PGAS 11,800 11,350 11,650 11,700 11,700 11,750 11,650 11,600 11,700 11,500 11,100 10,750 10,850 10,650 10,100 9,650 7,400 7,400 8,550 8,350 8,350 8,200 8,350 8,850 9,100 9,000 8,950 9,200 9,450 9,400

PNBN 560 540 550 570 570 570 580 580 600 600 600 650 640 620 580 590 580 620 620 620 610 600 600 610 600 580 600 590 590 590

PNLF 155 150 155 165 165 165 165 165 171 177 180 191 189 183 175 178 170 180 181 187 187 186 185 184 181 183 179 176 176 177

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 87 Lampiran 2.y Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 01/08/2005 02/08/2005 03/08/2005 04/08/2005 05/08/2005 08/08/2005 09/08/2005 10/08/2005 11/08/2005 12/08/2005 15/08/2005 16/08/2005 18/08/2005 19/08/2005 22/08/2005 23/08/2005 24/08/2005 25/08/2005 26/08/2005 29/08/2005 30/08/2005 31/08/2005 01/09/2005 05/09/2005 06/09/2005 07/09/2005 08/09/2005 09/09/2005 12/09/2005 13/09/2005 14/09/2005 15/09/2005 16/09/2005 19/09/2005 20/09/2005 21/09/2005 22/09/2005 23/09/2005 26/09/2005 27/09/2005 28/09/2005 29/09/2005 30/09/2005 03/10/2005 04/10/2005 05/10/2005 06/10/2005 07/10/2005

PTBA 1,560 1,560 1,590 1,610 1,690 1,680 1,780 1,840 1,870 1,870 1,820 1,810 1,790 1,770 1,760 1,780 1,750 1,860 1,800 1,670 1,700 1,740 1,710 1,730 1,730 1,720 1,730 1,740 1,780 1,760 1,730 1,720 1,710 1,710 1,690 1,710 1,680 1,610 1,610 1,580 1,550 1,600 1,630 1,630 1,700 1,680 1,660 1,700

SMCB 520 520 510 500 510 510 510 510 500 500 460 470 450 445 435 435 415 445 430 375 405 410 415 420 430 450 460 470 465 455 450 455 450 455 450 455 440 445 445 455 445 450 460 460 460 480 465 470

SMRA 1,050 1,060 1,090 1,090 1,080 1,070 1,070 1,070 1,060 1,030 1,020 1,000 960 940 900 870 800 830 830 750 800 770 740 750 750 750 760 800 840 830 790 790 800 780 750 720 710 720 700 740 740 720 740 750 780 750 740 740

TKIM 3,100 3,325 3,525 3,500 3,700 3,625 3,650 3,600 3,550 3,525 3,375 3,375 3,300 3,125 2,950 2,850 2,650 2,875 2,800 2,375 2,600 2,675 2,650 2,675 2,700 2,725 2,800 2,875 2,950 2,825 2,800 2,825 2,775 2,750 2,675 2,600 2,550 2,525 2,600 2,575 2,525 2,625 2,725 2,700 2,700 2,675 2,625 2,700

TLKM 5,500 5,700 5,700 5,600 5,500 5,350 5,400 5,650 5,550 5,350 5,200 5,150 5,000 5,050 5,100 5,050 4,950 4,925 4,975 4,775 5,025 5,150 5,000 5,100 5,250 5,200 5,450 5,700 5,600 5,300 5,050 5,000 5,150 5,300 5,200 5,100 4,900 4,925 5,200 5,200 5,150 5,200 5,350 5,300 5,400 5,400 5,300 5,100

UNSP 400 400 400 395 400 400 415 425 415 410 400 400 395 390 385 385 375 390 380 370 375 375 360 370 375 380 375 380 385 375 365 365 370 355 355 345 335 340 340 345 345 345 350 350 365 385 395 380

UNTR 4,400 4,475 4,475 4,625 4,525 4,575 4,400 4,450 4,625 4,550 4,300 4,150 4,225 4,000 3,925 3,875 3,800 3,925 3,750 3,375 3,850 3,875 3,775 3,625 3,725 3,825 4,050 4,025 4,000 3,875 3,825 3,800 3,750 3,775 3,750 3,700 3,500 3,485 3,650 3,675 3,675 3,750 3,875 3,950 3,950 3,850 3,650 3,625

UNVR 4,500 4,600 4,675 4,550 4,400 4,300 4,325 4,375 4,400 4,500 4,325 4,250 4,250 4,450 4,425 4,500 4,450 4,525 4,400 4,425 4,325 4,225 4,175 4,075 4,050 4,050 4,125 4,125 4,100 4,050 3,825 3,800 3,900 4,000 4,000 3,950 3,900 3,875 4,025 4,050 4,050 4,050 4,075 4,200 4,375 4,300 4,450 4,625

LQ45 260 263 263 261 258 254 255 259 257 253 245 244 241 238 235 233 227 233 230 217 228 231 228 227 230 232 237 242 244 238 231 229 231 233 231 228 221 220 225 226 224 228 236 237 242 242 238 237

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 88 Lampiran 2.z Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 10/10/2005 11/10/2005 12/10/2005 13/10/2005 14/10/2005 17/10/2005 18/10/2005 19/10/2005 20/10/2005 21/10/2005 24/10/2005 25/10/2005 26/10/2005 27/10/2005 28/10/2005 31/10/2005 01/11/2005 09/11/2005 10/11/2005 11/11/2005 14/11/2005 15/11/2005 16/11/2005 17/11/2005 18/11/2005 21/11/2005 22/11/2005 23/11/2005 24/11/2005 25/11/2005 28/11/2005 29/11/2005 30/11/2005 01/12/2005 02/12/2005 05/12/2005 06/12/2005 07/12/2005 08/12/2005 09/12/2005 12/12/2005 13/12/2005 14/12/2005 15/12/2005 16/12/2005 19/12/2005 20/12/2005 21/12/2005

PTBA 1,690 1,750 1,810 1,780 1,770 1,780 1,800 1,730 1,720 1,710 1,690 1,700 1,760 1,750 1,800 1,780 1,780 1,750 1,720 1,680 1,640 1,640 1,630 1,630 1,680 1,690 1,700 1,690 1,680 1,650 1,660 1,660 1,690 1,670 1,730 1,740 1,710 1,730 1,740 1,770 1,830 1,840 1,800 1,740 1,750 1,790 1,810 1,790

SMCB 465 465 455 455 455 460 455 445 440 460 460 450 460 455 455 455 445 445 450 450 440 440 440 440 445 440 450 465 465 460 450 450 455 450 465 465 460 470 515 520 510 490 490 480 480 490 490 480

SMRA 730 700 700 720 720 700 710 700 710 710 720 720 720 720 730 730 730 730 690 660 650 650 650 650 660 660 660 640 650 680 710 730 740 720 740 730 730 750 770 770 770 760 750 740 730 730 740 740

TKIM 2,675 2,675 2,650 2,625 2,625 2,625 2,625 2,575 2,525 2,550 2,550 2,525 2,650 2,600 2,600 2,600 2,600 2,525 2,475 2,375 2,350 2,375 2,350 2,375 2,450 2,500 2,525 2,575 2,600 2,550 2,550 2,550 2,600 2,650 2,700 2,675 2,700 2,725 2,675 2,850 3,150 3,100 3,025 3,050 3,050 3,125 3,075 3,050

TLKM 5,200 5,200 5,200 5,100 5,200 5,200 5,350 5,200 5,150 5,150 5,150 5,050 5,050 5,050 5,050 5,000 5,050 4,950 4,950 4,925 4,975 5,075 5,050 5,050 5,150 5,200 5,200 5,150 5,300 5,250 5,350 5,350 5,500 5,450 5,550 5,650 5,600 5,800 5,800 5,850 6,000 6,150 6,050 5,900 5,700 6,000 6,000 6,050

UNSP 415 405 400 400 400 395 390 395 390 390 380 380 385 380 375 390 385 375 370 380 370 380 370 370 370 380 380 375 375 400 385 395 405 400 400 395 400 430 420 430 420 445 430 415 405 415 415 415

UNTR 3,700 3,650 3,575 3,525 3,550 3,625 3,625 3,625 3,650 3,650 3,650 3,650 3,625 3,675 3,700 3,700 3,650 3,500 3,450 3,375 3,250 3,300 3,300 3,325 3,500 3,500 3,525 3,525 3,500 3,525 3,500 3,500 3,600 3,575 3,675 3,650 3,675 3,775 3,775 3,825 3,825 3,700 3,825 3,650 3,550 3,625 3,650 3,600

UNVR 4,675 4,600 4,625 4,600 4,575 4,450 4,350 4,300 4,175 4,175 4,125 4,100 4,275 4,275 4,250 4,375 4,350 4,600 4,575 4,450 4,250 4,200 4,300 4,225 4,375 4,400 4,400 4,250 4,300 4,300 4,300 4,400 4,325 4,300 4,450 4,375 4,450 4,450 4,450 4,375 4,300 4,275 4,325 4,325 4,275 4,275 4,275 4,250

LQ45 238 238 237 234 236 234 236 230 230 230 230 227 227 228 226 228 228 225 223 219 217 218 219 221 226 228 229 228 232 231 233 234 237 237 243 243 244 251 252 253 257 259 257 252 249 254 255 254

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 89 Lampiran 2.aa Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 22/12/2005 23/12/2005 27/12/2005 28/12/2005 29/12/2005 02/01/2006 03/01/2006 04/01/2006 05/01/2006 06/01/2006 09/01/2006 11/01/2006 12/01/2006 13/01/2006 16/01/2006 17/01/2006 18/01/2006 19/01/2006 20/01/2006 23/01/2006 24/01/2006 25/01/2006 26/01/2006 27/01/2006 30/01/2006 01/02/2006 02/02/2006 03/02/2006 06/02/2006 07/02/2006 08/02/2006 09/02/2006 10/02/2006 13/02/2006 14/02/2006 15/02/2006 16/02/2006 17/02/2006 20/02/2006 21/02/2006 22/02/2006 23/02/2006 24/02/2006 27/02/2006 28/02/2006 01/03/2006 02/03/2006 03/03/2006

PTBA 1,790 1,800 1,810 1,800 1,800 1,810 1,790 1,820 1,800 1,800 1,830 1,860 1,840 1,860 1,850 1,820 1,800 1,840 1,830 1,810 1,840 1,860 1,950 1,970 1,960 1,990 1,980 1,980 1,960 2,000 1,975 1,980 2,000 2,025 2,000 2,025 2,025 2,100 2,075 2,075 2,075 2,075 2,025 2,025 2,050 2,175 2,150 2,150

SMCB 480 480 475 480 475 500 490 505 480 495 525 530 530 580 590 550 540 570 560 540 560 570 590 580 570 580 600 610 620 630 660 650 660 650 640 640 630 660 650 660 650 640 610 620 620 650 640 650

SMRA 730 730 730 730 750 730 740 770 780 880 890 920 860 870 840 810 780 840 850 820 840 830 830 870 870 870 870 860 850 870 850 850 890 870 860 860 870 880 870 870 860 860 850 850 850 870 890 910

TKIM 3,125 3,150 3,125 3,150 3,150 3,125 3,100 3,150 3,125 3,200 3,250 3,200 3,200 3,200 3,100 2,925 2,850 3,000 3,000 2,850 2,850 2,900 2,975 2,950 2,925 2,900 2,950 2,925 2,950 2,950 2,875 2,875 2,850 2,850 2,825 2,825 2,825 2,850 2,850 2,825 2,750 2,750 2,725 2,750 2,700 2,750 2,900 2,925

TLKM 6,050 5,950 5,950 5,900 5,900 6,100 6,150 6,200 6,050 6,050 6,150 6,550 6,400 6,200 6,150 6,150 6,050 6,300 6,200 6,100 6,050 6,300 6,150 6,250 6,300 6,400 6,350 6,350 6,350 6,350 6,100 6,200 6,150 6,100 5,950 6,100 6,100 6,200 6,250 6,150 6,100 6,050 6,150 6,250 6,200 6,300 6,400 6,450

UNSP 405 410 410 415 415 415 415 425 420 440 445 440 425 430 420 410 410 415 405 400 405 410 430 420 420 420 450 455 455 465 500 520 540 550 520 520 520 520 520 520 550 570 600 590 590 630 630 620

UNTR 3,600 3,600 3,650 3,625 3,675 3,675 3,700 3,875 3,900 4,000 4,050 3,975 3,950 3,875 3,775 3,775 3,700 3,850 3,800 3,700 3,725 3,750 3,775 3,775 3,825 3,850 3,850 3,850 3,825 3,875 3,775 3,875 3,925 3,900 3,850 4,050 4,000 4,050 4,050 4,000 4,000 3,900 3,975 4,000 3,975 4,000 4,050 4,100

UNVR 4,275 4,250 4,200 4,250 4,275 4,300 4,325 4,375 4,350 4,400 4,425 4,425 4,375 4,400 4,375 4,275 4,225 4,300 4,275 4,300 4,400 4,400 4,375 4,350 4,300 4,300 4,325 4,300 4,300 4,350 4,350 4,400 4,350 4,350 4,325 4,325 4,325 4,375 4,325 4,300 4,275 4,300 4,175 4,275 4,275 4,300 4,300 4,300

LQ45 255 254 255 255 254 257 260 267 267 269 275 279 278 276 272 267 262 271 269 264 265 271 270 271 272 274 274 274 275 278 273 275 276 276 270 272 272 273 274 272 270 268 266 271 270 273 276 278

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 90 Lampiran 2.ab Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 06/03/2006 07/03/2006 08/03/2006 09/03/2006 10/03/2006 13/03/2006 14/03/2006 15/03/2006 16/03/2006 17/03/2006 20/03/2006 21/03/2006 22/03/2006 23/03/2006 24/03/2006 27/03/2006 28/03/2006 29/03/2006 03/04/2006 04/04/2006 05/04/2006 06/04/2006 07/04/2006 11/04/2006 12/04/2006 13/04/2006 17/04/2006 18/04/2006 19/04/2006 20/04/2006 21/04/2006 24/04/2006 25/04/2006 26/04/2006 27/04/2006 28/04/2006 01/05/2006 02/05/2006 03/05/2006 04/05/2006 05/05/2006 08/05/2006 09/05/2006 10/05/2006 11/05/2006 12/05/2006 15/05/2006 16/05/2006

PTBA 2,225 2,175 2,100 2,125 2,150 2,150 2,150 2,125 2,175 2,200 2,225 2,175 2,125 2,100 2,125 2,100 2,075 2,050 2,100 2,100 2,125 2,250 2,225 2,250 2,275 2,225 2,250 2,325 2,450 2,550 2,625 2,750 2,900 3,125 3,075 3,000 3,250 3,150 3,175 3,300 3,525 3,700 3,600 3,675 4,000 3,900 3,400 3,650

SMCB 650 620 620 620 620 630 640 620 650 670 650 670 660 640 670 660 640 640 630 640 650 650 670 650 690 700 680 710 710 690 670 690 720 710 690 680 700 710 700 690 700 690 660 680 670 670 620 620

SMRA 920 890 870 870 870 860 850 870 870 900 930 960 970 1,000 1,000 1,030 1,030 1,030 1,060 1,060 1,070 1,120 1,110 1,140 1,100 1,110 1,130 1,190 1,170 1,280 1,280 1,230 1,200 1,260 1,270 1,250 1,250 1,260 1,270 1,340 1,360 1,380 1,360 1,350 1,340 1,340 1,290 1,270

TKIM 2,925 2,850 2,800 2,825 2,850 2,825 2,850 2,875 2,925 2,925 2,925 2,925 2,850 2,825 2,875 2,850 2,850 2,850 2,850 2,850 2,975 2,925 2,900 2,850 2,875 2,925 2,900 3,050 3,025 3,050 3,075 3,075 3,075 3,125 3,075 2,975 2,925 2,900 2,900 2,950 2,925 2,925 3,000 3,025 3,200 3,150 2,950 2,925

TLKM 6,250 6,200 6,250 6,250 6,250 6,250 6,200 6,200 6,400 6,750 7,000 6,850 6,750 6,950 6,950 6,950 6,950 6,900 6,950 6,900 6,950 7,000 6,950 7,000 7,250 7,200 7,300 7,450 7,600 7,750 7,650 7,450 7,550 7,650 7,600 7,550 7,700 7,650 7,800 7,600 7,550 7,800 8,250 8,400 8,300 8,250 8,000 7,950

UNSP 610 610 610 620 610 630 650 660 650 680 720 730 730 690 700 700 700 680 670 690 690 680 680 660 670 680 670 710 710 710 770 740 740 780 820 840 880 860 860 890 870 950 970 1,030 1,040 1,060 1,040 1,020

UNTR 4,150 4,100 4,050 4,000 4,025 4,100 4,075 4,025 4,175 4,225 4,250 4,250 4,100 4,100 4,150 4,150 4,400 4,500 4,525 4,450 4,550 4,775 5,175 5,150 5,600 5,250 5,300 5,250 5,600 5,450 5,400 5,450 5,450 5,500 5,500 5,450 5,750 5,650 5,800 5,900 5,900 5,750 5,950 6,000 6,100 5,900 5,450 5,650

UNVR 4,300 4,225 4,200 4,300 4,250 4,225 4,275 4,300 4,300 4,300 4,275 4,300 4,300 4,300 4,250 4,275 4,275 4,250 4,200 4,225 4,200 4,275 4,325 4,250 4,325 4,275 4,250 4,350 4,350 4,350 4,250 4,250 4,250 4,300 4,300 4,575 4,700 4,700 5,000 4,800 5,000 4,800 4,825 4,800 4,750 4,700 4,375 4,550

LQ45 278 274 271 272 274 274 274 274 281 289 296 294 288 289 290 290 294 293 295 294 299 301 303 302 305 307 308 316 325 328 327 322 326 331 329 325 329 328 334 331 331 336 342 344 347 340 317 317

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 91 Lampiran 2.ac Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 17/05/2006 18/05/2006 19/05/2006 22/05/2006 23/05/2006 24/05/2006 29/05/2006 30/05/2006 31/05/2006 01/06/2006 02/06/2006 05/06/2006 06/06/2006 07/06/2006 08/06/2006 09/06/2006 12/06/2006 13/06/2006 14/06/2006 15/06/2006 16/06/2006 19/06/2006 20/06/2006 21/06/2006 22/06/2006 23/06/2006 26/06/2006 27/06/2006 28/06/2006 29/06/2006 30/06/2006 03/07/2006 04/07/2006 05/07/2006 06/07/2006 07/07/2006 10/07/2006 11/07/2006 12/07/2006 13/07/2006 14/07/2006 17/07/2006 18/07/2006 19/07/2006 20/07/2006 21/07/2006 24/07/2006 25/07/2006

PTBA 3,750 3,475 3,550 3,025 3,250 3,100 3,225 3,375 3,350 3,300 3,350 3,300 3,200 3,075 2,825 3,125 3,325 3,150 3,200 3,050 3,175 3,175 3,075 3,075 3,075 3,075 3,075 3,100 3,050 3,125 3,150 3,150 3,275 3,350 3,350 3,375 3,350 3,350 3,325 3,225 3,125 3,100 3,100 3,075 3,175 3,125 3,250 3,275

SMCB 640 600 560 530 560 550 570 580 550 530 550 550 540 530 510 520 530 520 530 520 570 570 560 550 560 560 550 540 540 540 560 550 570 570 560 570 570 570 570 550 540 520 530 530 550 540 530 540

SMRA 1,300 1,210 1,210 1,190 1,220 1,240 1,240 1,250 1,210 1,150 1,160 1,160 1,140 1,120 1,100 1,100 1,100 1,100 1,090 1,100 1,190 1,190 1,190 1,190 1,190 1,120 1,120 1,180 1,180 1,180 1,170 1,170 1,160 1,170 1,170 1,170 1,170 1,190 1,210 1,220 840 850 850 860 920 910 930 940

TKIM 2,950 2,850 2,775 2,625 2,775 2,850 2,750 2,800 2,700 2,650 2,700 2,725 2,600 2,575 2,425 2,450 2,450 2,225 2,250 2,200 2,350 2,350 2,300 2,275 2,250 2,275 2,300 2,250 2,200 2,250 2,325 2,400 2,375 2,400 2,375 2,425 2,350 2,375 2,375 2,350 2,275 2,200 2,225 2,225 2,250 2,225 2,200 2,175

TLKM 7,900 7,550 7,550 7,200 7,200 7,100 7,350 7,400 7,050 7,200 7,500 7,650 7,250 7,050 6,750 7,050 6,950 6,750 6,750 6,800 7,500 7,450 7,400 7,400 7,500 7,250 7,250 7,150 7,050 6,950 7,350 7,300 7,400 7,350 7,450 7,400 7,250 7,300 7,300 7,400 7,100 7,150 7,200 7,150 7,450 7,400 7,400 7,350

UNSP 1,160 1,040 1,030 900 980 930 970 990 960 940 950 960 960 950 940 930 920 890 820 790 850 850 820 840 870 860 860 860 860 870 890 930 980 1,050 1,050 1,030 1,010 1,030 1,050 1,030 990 990 1,000 1,000 1,040 1,060 1,070 1,100

UNTR 5,850 5,700 5,600 4,950 5,250 5,250 5,400 5,600 5,400 5,400 5,450 5,600 5,300 5,250 5,000 5,200 5,250 5,100 4,900 4,900 5,175 5,150 5,150 5,300 5,300 5,350 5,300 5,300 5,350 5,300 5,400 5,600 5,400 5,400 5,450 5,500 5,450 5,450 5,450 5,350 5,300 5,250 5,350 5,500 5,500 5,550 5,500 5,650

UNVR 4,450 4,275 4,225 4,200 4,125 4,050 4,000 4,175 4,025 4,200 4,300 4,225 4,125 4,050 3,900 3,950 3,900 3,725 3,675 3,825 4,175 4,150 4,150 4,100 4,125 4,050 4,000 4,025 4,000 4,050 4,125 4,100 4,175 4,200 4,275 4,300 4,300 4,225 4,325 4,225 4,150 4,150 4,200 4,250 4,200 4,150 4,150 4,150

LQ45 325 311 308 288 293 292 295 304 294 292 299 299 291 283 272 280 280 271 270 272 290 286 286 286 288 285 284 284 281 281 290 294 297 297 298 300 298 299 299 296 288 283 283 282 291 291 288 289

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 92 Lampiran 2.ad Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 26/07/2006 27/07/2006 28/07/2006 31/07/2006 01/08/2006 02/08/2006 03/08/2006 04/08/2006 07/08/2006 08/08/2006 09/08/2006 10/08/2006 11/08/2006 14/08/2006 15/08/2006 16/08/2006 22/08/2006 23/08/2006 24/08/2006 25/08/2006 28/08/2006 29/08/2006 30/08/2006 31/08/2006 01/09/2006 04/09/2006 05/09/2006 06/09/2006 07/09/2006 08/09/2006 11/09/2006 12/09/2006 13/09/2006 14/09/2006 15/09/2006 18/09/2006 19/09/2006 20/09/2006 21/09/2006 22/09/2006 25/09/2006 26/09/2006 27/09/2006 28/09/2006 29/09/2006 02/10/2006 03/10/2006 04/10/2006

PTBA 3,325 3,350 3,275 3,275 3,325 3,375 3,475 3,500 3,650 3,725 3,825 3,650 3,775 3,575 3,700 3,750 3,800 3,600 3,475 3,450 3,450 3,500 3,400 3,400 3,450 3,625 3,575 3,500 3,500 3,475 3,425 3,350 3,425 3,425 3,375 3,450 3,450 3,425 3,425 3,375 3,375 3,375 3,475 3,425 3,375 3,325 3,325 3,275

SMCB 560 560 550 560 560 560 550 560 550 560 560 540 550 550 560 540 550 550 550 540 540 540 540 530 540 530 530 540 530 560 550 560 560 560 550 560 550 570 580 580 570 560 570 570 570 570 590 570

SMRA 950 950 930 930 920 930 910 910 920 920 910 910 910 920 910 910 910 910 900 910 910 900 900 910 950 930 950 950 930 930 900 900 910 910 910 930 950 950 990 990 990 990 1,030 1,070 1,100 1,080 1,150 1,140

TKIM 2,150 2,200 2,200 2,200 2,200 2,175 2,150 2,225 2,225 2,225 2,225 2,175 2,225 2,200 2,175 2,175 2,150 2,175 2,100 2,100 2,025 2,050 1,975 1,970 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,025 2,000 1,950 1,930 1,910 1,930 1,930 1,920 1,930 1,940 1,920 1,920 1,930 1,920 1,870 1,870 1,880 1,870 1,870

TLKM 7,300 7,300 7,400 7,450 7,650 7,950 7,800 7,900 8,050 7,900 7,950 7,750 8,000 8,000 7,950 8,000 8,000 7,950 7,900 7,800 7,850 8,000 7,900 7,900 7,850 8,100 8,050 8,100 8,000 7,950 7,850 7,700 7,800 7,900 8,050 8,200 8,350 8,250 8,300 8,200 8,150 8,150 8,350 8,450 8,450 8,400 8,400 8,450

UNSP 1,090 1,080 1,060 1,070 1,080 1,080 1,050 1,060 1,060 1,070 1,090 1,050 1,070 1,060 1,060 1,040 1,020 1,000 1,000 970 910 930 940 960 980 970 950 940 900 870 850 850 830 840 870 890 880 880 880 870 880 870 880 870 880 890 870 870

UNTR 5,700 5,550 5,450 5,600 5,750 5,800 5,800 5,900 5,850 5,750 5,750 5,600 5,750 5,900 5,850 5,850 5,850 5,850 5,850 5,600 5,500 5,650 5,600 5,750 5,750 5,850 5,800 5,850 5,900 5,950 5,900 5,850 5,800 5,700 5,850 5,900 5,950 5,900 6,000 6,200 6,150 6,000 6,150 6,100 6,050 6,050 6,250 6,150

UNVR 4,225 4,200 4,225 4,225 4,250 4,275 4,300 4,300 4,325 4,225 4,350 4,275 4,325 4,325 4,325 4,350 4,325 4,275 4,225 4,250 4,250 4,250 4,300 4,475 4,500 4,500 4,525 4,500 4,475 4,425 4,375 4,350 4,425 4,400 4,425 4,450 4,550 4,400 4,475 4,500 4,500 4,500 4,500 4,575 4,600 4,575 4,650 4,675

LQ45 290 294 296 299 304 310 306 309 312 310 315 308 312 315 317 321 320 321 318 314 315 318 316 318 321 327 327 327 326 325 320 316 320 323 324 326 330 328 334 335 333 331 335 336 336 335 337 336

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 93 Lampiran 2.ae Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 05/10/2006 06/10/2006 09/10/2006 10/10/2006 11/10/2006 12/10/2006 13/10/2006 16/10/2006 17/10/2006 18/10/2006 19/10/2006 20/10/2006 30/10/2006 31/10/2006 01/11/2006 02/11/2006 03/11/2006 06/11/2006 07/11/2006 08/11/2006 09/11/2006 10/11/2006 13/11/2006 14/11/2006 15/11/2006 16/11/2006 17/11/2006 20/11/2006 21/11/2006 22/11/2006 23/11/2006 24/11/2006 27/11/2006 28/11/2006 29/11/2006 30/11/2006 01/12/2006 04/12/2006 05/12/2006 06/12/2006 07/12/2006 08/12/2006 11/12/2006 12/12/2006 13/12/2006 14/12/2006 15/12/2006 18/12/2006

PTBA 3,275 3,425 3,450 3,500 3,425 3,350 3,325 3,350 3,325 3,350 3,350 3,375 3,450 3,450 3,375 3,425 3,375 3,425 3,425 3,425 3,425 3,425 3,375 3,425 3,425 3,400 3,400 3,375 3,350 3,350 3,300 3,250 3,200 3,175 3,200 3,250 3,225 3,200 3,250 3,325 3,375 3,375 3,350 3,350 3,300 3,325 3,350 3,350

SMCB 580 580 580 570 580 570 580 580 580 570 570 580 580 580 580 580 580 580 580 570 570 570 550 570 560 540 550 550 550 570 560 560 550 540 550 540 540 550 550 550 580 660 670 660 660 660 670 650

SMRA 1,140 1,130 1,150 1,150 1,150 1,150 1,190 1,160 1,150 1,150 1,140 1,160 1,190 1,180 1,190 1,190 1,190 1,200 1,210 1,190 1,160 1,180 1,160 1,170 1,160 1,140 1,150 1,150 1,130 1,170 1,160 1,160 1,160 1,120 1,120 1,150 1,160 1,140 1,140 1,150 1,170 1,180 1,160 1,150 1,170 1,170 1,170 1,120

TKIM 1,940 1,920 1,900 1,920 1,930 1,990 2,040 2,050 2,000 2,025 2,000 2,025 2,025 2,050 2,000 2,125 2,125 2,075 2,075 2,075 2,050 2,075 2,000 2,050 2,025 1,950 1,910 1,900 1,910 1,930 1,890 1,890 1,900 1,890 1,880 1,850 1,840 1,830 1,820 1,840 1,830 1,850 1,840 1,840 1,830 1,830 1,830 1,840

TLKM 8,400 8,450 8,400 8,300 8,250 8,200 8,250 8,200 8,250 8,300 8,350 8,350 8,300 8,400 8,500 8,550 8,500 8,850 9,100 9,050 9,200 9,400 9,200 9,600 9,550 9,450 9,350 9,550 9,450 9,700 9,600 9,850 10,000 9,750 9,850 9,900 9,900 10,000 10,500 10,550 10,450 10,300 10,000 9,700 9,700 9,900 10,250 10,000

UNSP 870 850 840 850 840 840 840 830 850 850 840 840 840 860 850 850 850 840 840 840 930 830 830 870 890 900 900 890 910 920 920 870 870 830 850 840 850 850 890 920 930 940 960 1,020 1,000 970 980 990

UNTR 6,100 6,150 6,100 6,150 6,300 6,550 6,900 6,750 6,700 6,500 6,450 6,600 6,700 6,550 6,550 6,700 6,750 6,900 6,900 6,800 6,600 6,700 6,550 6,650 6,950 6,850 6,800 6,700 6,800 6,700 6,650 6,550 6,550 6,250 6,350 6,450 6,500 6,250 6,550 6,700 6,600 6,500 6,450 6,400 6,400 6,600 6,550 6,650

UNVR 4,675 4,675 4,650 4,700 4,700 4,700 4,800 4,800 4,750 4,650 4,700 4,800 4,850 4,800 4,850 4,925 4,950 5,025 5,050 5,200 5,200 5,100 5,000 5,100 5,150 5,000 5,150 5,150 5,200 5,350 5,550 5,550 5,500 5,750 5,850 6,000 6,050 6,150 6,300 6,300 6,300 6,300 6,300 6,350 6,250 6,500 6,600 6,800

LQ45 338 339 337 340 339 339 345 341 342 341 342 343 345 346 347 352 353 360 364 362 365 366 359 367 367 366 366 370 368 373 373 376 379 370 375 377 380 379 390 392 391 388 385 383 383 385 390 389

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 94 Lampiran 2.af Harga Penutupan Harian Saham-saham dan Indeks LQ45 Periode Agustus 2005 Hingga Januari 2007 TGL 19/12/2006 20/12/2006 21/12/2006 22/12/2006 26/12/2006 27/12/2006 28/12/2006 02/01/2007 03/01/2007 04/01/2007 05/01/2007 08/01/2007 09/01/2007 10/01/2007 11/01/2007 12/01/2007 15/01/2007 16/01/2007 17/01/2007 18/01/2007 19/01/2007 22/01/2007 23/01/2007 24/01/2007 25/01/2007 26/01/2007 29/01/2007 30/01/2007 31/01/2007

PTBA 3,325 3,400 3,450 3,450 3,425 3,575 3,525 3,575 3,650 3,500 3,500 3,450 3,400 3,150 3,050 2,775 3,075 3,125 3,075 3,150 3,125 3,150 3,150 3,175 3,125 3,125 3,125 3,125 3,125

SMCB 630 650 680 690 680 670 670 700 760 740 760 740 750 710 720 700 720 730 720 710 710 720 710 710 670 650 650 650 650

SMRA 1,090 1,150 1,150 1,140 1,150 1,170 1,170 1,210 1,190 1,170 1,170 1,170 1,160 1,120 1,130 1,130 1,130 1,160 1,190 1,190 1,240 1,240 1,250 1,250 1,300 1,250 1,260 1,260 1,270

TKIM 1,770 1,810 1,810 1,800 1,790 1,790 1,780 1,770 1,810 1,800 1,790 1,790 1,770 1,720 1,680 1,620 1,660 1,670 1,660 1,670 1,710 1,700 1,680 1,670 1,660 1,660 1,620 1,640 1,650

TLKM 9,850 9,950 10,050 9,900 9,900 10,000 10,100 10,350 10,350 10,150 10,150 10,000 9,950 9,700 9,650 9,600 9,850 9,900 9,900 9,900 10,150 10,150 10,000 9,950 9,750 9,550 9,650 9,550 9,450

UNSP 930 950 950 960 970 990 970 980 990 970 970 1,000 980 950 970 950 970 980 970 1,030 1,030 1,060 1,050 1,030 1,010 990 1,010 1,010 1,010

UNTR 6,600 6,700 6,750 6,700 6,700 6,700 6,550 6,700 7,100 7,500 7,500 7,400 7,300 6,800 6,900 6,850 7,050 7,050 7,100 6,800 6,600 6,650 6,550 6,550 6,550 6,600 6,600 6,650 6,750

UNVR 6,400 6,450 6,650 6,600 6,600 6,550 6,600 6,650 6,500 6,350 6,450 6,350 6,100 5,700 5,800 6,200 6,150 6,300 6,200 6,200 6,350 6,250 6,100 6,050 5,950 5,850 5,850 5,800 5,850

LQ45 378 384 390 389 388 392 393 401 399 396 398 393 385 369 367 361 373 379 379 383 388 393 391 390 383 379 380 380 377

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 95 Lampiran 3. a Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI 02/08/05 0.606061 0.000000 0.000000 0.000000-0.377358 2.758621-1.515152-2.752294 0.000000 0.000000 03/08/05 1.204819 0.000000 0.000000-2.061856-2.651515 0.805369-0.769231 0.000000 0.000000 1.226994 04/08/05-0.595238 0.000000 0.000000-2.105263-1.945525-0.133156-3.100775-0.943396-1.098901 1.212121 05/08/05 1.197605 -1.298701 -1.098901-1.075269-1.984127-2.000000-4.800000-1.904762-1.111111-0.598802 08/08/05-0.591716 -1.315789 -1.111111 0.000000-4.453441-1.360544 0.000000-0.970874 1.123596-0.602410 09/08/05 0.000000 0.000000 1.123596-1.086957-0.847458-2.068966 0.000000 0.980392-2.222222 1.212121 10/08/05 0.000000 0.000000 2.222222 4.395604 1.282051 1.408451 0.840336 0.000000 1.136364 0.598802 11/08/05-1.190476 -1.333333 -2.173913 0.000000-2.953586-0.694444 0.000000-0.970874-2.247191-0.595238 12/08/05-1.807229 -2.702703 -2.222222-1.052632-0.869565-2.097902-1.666667-1.960784-1.149425-1.197605 15/08/05-1.840491 -5.555556 -5.681818-4.255319-2.192982-2.142857-4.237288-4.000000-5.813953-4.242424 16/08/05 0.000000 -2.941176 0.000000 0.000000-3.139013 0.729927 0.884956-2.083333 0.000000 0.632911 18/08/05-0.625000 -3.030303 -3.614458-1.111111-0.925926 0.000000 0.000000-3.191489 2.469136 0.000000 19/08/05-4.402516 -4.687500 -5.000000-3.370787-3.738318-3.623188-1.754386-1.098901-3.614458-1.886792 22/08/05-0.657895 -3.278689 -2.631579 0.000000 0.970874-0.751880-4.464286-1.111111 1.250000-0.641026 23/08/05 1.324503 -3.389831 -6.756757-2.325581-0.961538 0.000000-4.672897-0.561798-1.234568-2.580645 24/08/05 0.653595 -8.771930-13.043478-2.380952 0.000000 0.757576-0.980392-2.259887-8.750000-6.622517 25/08/05 3.246753 7.692308 11.666667 7.317073 3.398058 3.759398 1.980198 2.890173 9.589041 5.673759 26/08/05-2.515723 -5.357143 -5.970149-3.409091-1.408451-1.449275-0.970874-2.808989-3.750000-3.355705 29/08/05-3.870968-16.981132-17.460317-7.058824-8.571429-2.941176-8.823529-5.202312-9.090909-9.722222 30/08/05 6.040268 11.363636 15.384615 8.860759 4.687500 2.272727 9.677419 4.878049 8.571429 9.230769 31/08/05 3.164557 9.183673 3.333333 4.651163 0.995025 1.481481 0.980392 4.651163 0.000000-3.521127 01/09/05-2.453988 2.803738 -3.225806 0.000000-1.477833 1.459854-0.970874-3.888889-1.315789-0.729927 05/09/05 3.144654 0.000000 0.000000 4.444444-2.000000-2.877698 0.980392-0.578035 0.000000-2.205882 06/09/05 4.268293 0.000000 5.000000-1.063830 2.040816 0.740741 5.825243 1.744186 0.000000 2.255639 07/09/05 2.923977 7.272727 1.587302 2.150538 0.000000 1.470588 1.834862-0.571429 2.666667 0.000000 08/09/05 0.568182 0.000000 6.250000 3.157895 4.000000 0.724638-1.801802-1.149425 1.298701-0.735294 09/09/05-0.564972 0.000000 2.941176-1.020408 4.807692 2.877698 0.917431 0.581395 1.282051-0.740741 12/09/05 1.136364 1.694915 4.285714 2.061856 2.293578 1.398601 2.727273 1.734104 0.000000 5.223881 13/09/05 0.000000 -1.666667 4.109589-2.020202-0.896861-2.758621-2.654867-2.840909 0.000000 1.418440 14/09/05 0.000000 -3.389831 -2.631579-3.092784-3.619910-3.546099-2.727273 0.584795 1.265823-2.797203 15/09/05 0.561798 -1.754386 -2.702703 0.000000-3.286385 0.000000-0.934579 0.000000 5.000000-1.438849 16/09/05 2.234637 1.785714 0.000000 0.000000-1.456311 0.735294-1.886792 0.000000-1.190476 0.000000 19/09/05 1.639344 0.000000 0.000000 3.191489 0.000000 0.729927 0.961538 0.581395 2.409639 2.919708 20/09/05-0.537634 -1.754386 -4.166667 0.000000-2.463054 0.724638 0.000000-4.624277-2.352941-1.418440 21/09/05-0.540541 -1.785714 -4.347826 0.000000-4.040404 0.000000-0.952381-2.424242 0.000000-1.438849 22/09/05 0.543478 -5.454545 -7.575758 0.000000-4.736842-1.438849-4.807692-4.968944-1.204819-2.919708 23/09/05 0.540541 -3.846154 -1.639344-1.030928 0.000000-1.459854-3.030303-1.307190 0.000000 0.000000 26/09/05 0.537634 4.000000 5.000000 1.041667 3.314917 1.481481 4.166667 2.649007 2.439024 0.000000 27/09/05 5.882353 1.923077 0.000000 0.000000-2.139037-0.729927 2.000000 0.645161 2.380952 0.000000 28/09/05-1.010101 -3.773585 -1.587302 0.000000-3.278689-2.205882-1.960784-1.282051 1.162791 1.503759 29/09/05 1.020408 5.882353 4.838710 6.185567 2.824859 2.255639 5.000000 1.948052 0.000000 2.962963 30/09/05 3.535354 1.851852 1.538462 5.825243 7.142857 1.470588 2.857143 2.547771 2.298851 4.316547 03/10/05 0.487805 0.000000 1.515152 2.752294-1.538462 0.000000-0.925926 1.242236 1.123596 2.068966 04/10/05 9.708738 1.818182 0.000000 0.892857-1.041667 4.347826-0.934579 0.000000 0.000000 0.000000 05/10/05-1.769912 3.571429 -1.492537 1.769912 3.157895-2.083333-1.886792 0.613497 0.000000 0.000000 06/10/05-2.702703 -1.724138 -3.030303-3.478261-3.061224 0.000000-2.884615-0.609756-2.222222-0.675676 07/10/05 3.703704 1.754386 0.000000 0.900901-1.052632-2.836879-2.970297-1.226994 0.000000-1.360544 10/10/05-1.785714 -1.724138 0.000000-0.892857-0.531915 1.459854 2.040816 1.863354 2.272727 1.379310 11/10/05-0.909091 0.000000 1.562500 0.000000-0.534759-1.438849-3.000000 1.829268 0.000000-0.680272

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 96 Lampiran 3.b Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI 12/10/05 0.917431 -1.754386 0.000000 0.900901 0.000000 -0.729927 -4.123711 -0.598802 -1.111111 -1.369863 13/10/05 0.000000 -1.785714 -1.538462 0.892857 -2.150538 -0.735294 1.075269 -4.216867 2.247191 -2.083333 14/10/05 0.909091 0.000000 3.125000 0.000000 3.846154 0.000000 2.127660 0.628931 3.296703 0.000000 17/10/05 0.000000 -1.818182 -3.030303 -0.884956 0.529101 -0.740741 -2.083333 -1.875000 1.063830 -2.127660 18/10/05 -0.900901 0.000000 1.562500 0.000000 1.578947 0.000000 3.191489 0.636943 3.157895 0.000000 19/10/05 2.727273 0.000000 -1.538462 -1.785714 -3.108808 -2.238806 -3.092784 -1.898734 -3.061224 -0.724638 20/10/05 -1.769912 0.000000 0.000000 0.909091 0.000000 0.763359 2.127660 0.000000 4.210526 0.729927 21/10/05 -0.900901 1.851852 0.000000 -0.900901 0.534759 0.757576 0.000000 0.645161 1.010101 0.724638 24/10/05 -1.818182 0.000000 -1.562500 -2.727273 -2.127660 0.000000 3.125000 -0.641026 -1.000000 -0.719424 25/10/05 -0.925926 -3.636364 0.000000 1.869159 -1.086957 0.751880 -1.010101 0.000000 -2.020202 -2.898551 26/10/05 -0.934579 1.886792 1.587302 -0.917431 0.000000 -0.746269 -3.061224 -1.290323 0.000000 -1.492537 27/10/05 -0.943396 0.000000 -1.562500 -2.777778 2.747253 0.000000 0.000000 1.307190 -1.030928 -0.757576 28/10/05 0.000000 0.000000 -1.587302 -2.857143 -3.208556 -3.007519 -1.052632 0.645161 1.041667 -0.763359 31/10/05 2.857143 -1.851852 0.000000 0.980392 2.762431 0.000000 4.255319 0.641026 0.000000 1.538462 01/11/05 1.851852 0.000000 1.612903 -0.970874 -0.537634 -3.100775 0.000000 -0.636943 1.030928 0.000000 09/11/05 -0.909091 -3.773585 -3.174603 0.980392 -2.162162 -2.400000 0.000000 -1.282051 0.000000 -0.757576 10/11/05 0.917431 0.000000 -1.639344 -2.912621 -2.762431 -1.639344 -3.061224 -4.545455 2.040816 0.000000 11/11/05 -0.909091 -1.960784 -1.666667 -2.000000 -2.840909 0.000000 1.052632 -3.401361 -2.000000 -3.816794 14/11/05 0.000000 -4.000000 -1.694915 0.000000 -2.923977 0.833333 1.041667 -2.816901 0.000000 -4.761905 15/11/05 -1.834862 1.041667 0.000000 -2.040816 1.807229 2.479339 2.061856 -1.449275 0.000000 -1.666667 16/11/05 -0.934579 -1.030928 -1.724138 1.041667 0.000000 3.225806 5.050505 2.205882 0.000000 -5.932203 17/11/05 0.943396 3.125000 1.754386 -1.030928 2.958580 0.000000 0.961538 1.438849 1.020408 2.702703 18/11/05 -0.934579 4.040404 5.172414 1.041667 4.022989 -0.781250 3.809524 3.546099 1.010101 3.508772 21/11/05 0.000000 0.970874 -1.639344 3.092784 1.104972 -0.787402 0.000000 4.794521 0.000000 0.847458 22/11/05 0.000000 3.846154 0.000000 4.000000 2.185792 0.793651 0.000000 1.960784 3.000000 0.000000 23/11/05 -0.943396 1.851852 0.000000 0.000000 -2.673797 1.574803 0.000000 -3.205128 -1.941748 0.000000 24/11/05 0.000000 1.818182 3.333333 0.000000 1.648352 2.325581 1.834862 3.973510 0.000000 1.680672 25/11/05 1.904762 -3.571429 -1.612903 -1.923077 0.000000 0.000000 1.801802 -1.910828 -0.990099 0.826446 28/11/05 0.000000 1.851852 0.000000 0.980392 -1.081081 0.000000 6.194690 0.649351 -3.000000 0.000000 29/11/05 2.803738 -3.636364 0.000000 5.825243 -0.546448 0.000000 -1.666667 -0.645161 -2.061856 2.459016 30/11/05 0.000000 0.000000 0.000000 4.587156 0.000000 0.000000 0.847458 1.298701 0.000000 3.200000 01/12/05 -2.727273 3.773585 0.000000 1.754386 1.648352 0.000000 0.000000 0.641026 2.105263 1.550388 02/12/05 6.54205612.727273 3.278689 0.862069 3.243243 1.515152 0.000000 3.184713 2.061856 5.343511 05/12/05 0.877193 4.838710 -1.587302 -0.854701 -1.570681 0.000000 -0.840336 -1.234568 -1.010101 0.000000 06/12/05 0.869565 -3.076923 4.838710 0.862069 2.659574 1.492537 -0.847458 0.625000 -1.020408 1.449275 07/12/05 0.000000 9.523810 1.538462 -1.709402 3.626943 2.941176 2.564103 6.832298 1.030928 6.428571 08/12/05 0.862069 1.449275 -1.515152 0.000000 0.000000 0.714286 2.500000 -1.162791 -2.040816 8.053691 09/12/05 -4.273504 0.000000 0.000000 8.695652 3.000000 -2.127660 -2.439024 -1.764706 0.000000 -1.242236 12/12/05 0.000000 0.000000 3.07692316.000000 2.912621 0.000000 1.666667 1.796407 2.083333 3.773585 13/12/05 0.892857 4.285714 4.477612 0.000000 -2.830189 1.449275 1.639344 4.705882 0.000000 0.606061 14/12/05 0.884956 1.369863 -5.714286 -6.896552 2.912621 -2.857143 -0.806452 2.247191 -1.020408 -2.409639 15/12/05 -1.754386 -5.405405 -3.030303 -3.703704 -2.830189 0.000000 -3.252033 1.098901 0.000000 -0.617284 16/12/05 -1.785714 -1.428571 0.000000 -1.538462 -2.427184 0.000000 0.000000 0.000000 -1.030928 0.000000 19/12/05 -0.909091 7.246377 1.562500 6.250000 0.995025 0.000000 1.680672 3.804348 3.125000 -1.863354 20/12/05 0.000000 -2.702703 -1.538462 0.000000 0.985222 0.000000 0.826446 2.094241 3.030303 -1.265823 21/12/05 0.000000 0.000000 0.000000 -2.941176 -0.975610 -1.470588 -1.639344 -1.538462 -0.980392 -2.564103 22/12/05 -2.752294 1.388889 0.000000 -0.757576 0.492611 1.492537 1.666667 0.000000 1.980198 4.605263 23/12/05 -2.830189 -2.739726 1.562500 2.290076 1.470588 -0.735294 -1.639344 0.520833 0.000000 0.628931 27/12/05 0.970874 4.225352 0.000000 2.985075 0.483092 -0.740741 -0.833333 -0.518135 2.912621 2.500000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 97 Lampiran 3.c Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI 28/12/05-3.846154 0.000000 0.000000 2.898551 0.000000 0.746269 1.680672-1.041667 -0.943396 0.609756 29/12/05-2.000000 -2.702703-1.538462 0.704225-1.923077 0.740741 0.000000 0.000000 -0.952381-0.606061 02/01/06 3.061224 2.777778 0.000000 0.699301-0.980392 0.000000-0.826446 0.000000 -0.961538 1.829268 03/01/06 0.990099 0.000000 3.125000-2.083333 0.990099 2.205882 5.833333 1.052632 0.970874 2.395210 04/01/06 0.980392 0.000000 1.515152 4.964539 2.941176 5.755396 5.511811 4.687500 0.961538 4.678363 05/01/06 0.970874 2.702703-1.492537 4.729730 2.380952-2.040816-1.492537-1.492537 0.000000-1.117318 06/01/06-0.961538 1.315789 3.030303 2.580645 1.395349 0.000000 0.757576 0.000000 0.000000 2.259887 09/01/06 1.941748 3.896104 4.411765 6.918239 3.211009 1.388889 3.007519 0.000000 1.904762 7.182320 11/01/06-0.952381 -1.250000 0.000000-1.764706 1.777778-3.424658 0.729927-2.020202 9.345794 2.061856 12/01/06-1.923077 -2.531646-4.225352 8.383234 0.000000 2.127660-1.449275 0.000000 3.418803-2.525253 13/01/06 0.980392 1.298701-1.470588 0.552486-3.056769 0.000000-1.470588-2.577320 -1.652893-0.518135 16/01/06-2.912621 -2.564103-1.492537 2.747253-2.252252 0.000000 0.000000-3.174603 -3.361345-2.604167 17/01/06 0.000000 -2.631579-1.515152-3.208556-1.382488-0.694444-2.985075-2.185792 -1.739130-3.208556 18/01/06-1.000000 -4.054054-1.538462-6.077348-2.803738-2.097902-3.076923-1.117318 -0.884956-3.867403 19/01/06 1.010101 5.633803 6.250000 5.294118 4.326923 3.571429 5.555556 5.649718 3.571429 5.172414 20/01/06 0.00000010.666667-2.941176 1.117318 0.921659 0.000000-1.503759-1.604278 -1.724138-1.639344 23/01/06 0.000000 -2.409639-4.545455-2.762431-5.936073-1.379310-2.290076-5.434783 -2.631579-2.777778 24/01/06 2.000000 0.000000 0.000000 0.568182 0.000000 0.000000 2.343750 1.724138 0.900901 1.142857 25/01/06 0.980392 0.000000 3.174603 0.000000 1.941748 1.398601 2.290076 1.694915 0.892857 3.954802 26/01/06 0.000000 0.000000 1.538462-0.564972-1.428571-0.689655-0.746269 1.666667 0.884956-2.717391 27/01/06-0.970874 -1.234568 0.000000-4.545455 0.966184 1.388889 1.503759 1.639344 -0.877193 0.000000 30/01/06-0.980392 1.250000 0.000000 1.785714-0.478469-0.684932 0.740741 0.000000 0.884956-0.558659 01/02/06 0.990099 -1.234568 0.000000 1.754386 1.923077 1.379310-0.735294 2.150538 3.508772 1.685393 02/02/06 8.823529 -1.250000 3.030303 4.597701-1.415094-0.680272 0.000000-0.526316 0.847458-1.104972 03/02/06 0.900901 0.000000-1.470588 0.000000 0.000000 1.369863 0.740741-2.116402 -0.840336 2.234637 06/02/06 2.678571 1.265823-1.492537-1.648352 1.435407 0.000000 0.735294 0.540541 4.237288-1.639344 07/02/06 0.000000 -1.250000 1.515152 2.234637 2.358491 0.675676 0.000000 0.000000 3.252033 0.000000 08/02/06 0.869565 1.265823 1.492537-5.464481-5.529954-2.013423-0.729927-2.150538 1.574803-0.555556 09/02/06 1.724138 0.000000 1.470588 1.734104 0.975610 0.000000-0.735294 1.648352 3.875969 0.558659 10/02/06 0.000000 -2.500000 0.000000 0.568182-0.483092 0.000000-1.481481-0.54054110.447761 0.555556 13/02/06 0.000000 0.000000-4.347826-2.259887 0.000000-0.684932-0.751880-1.630435 4.054054-0.552486 14/02/06 0.000000 -1.282051-1.515152-2.312139-4.854369 0.000000-3.030303-3.867403 -1.298701 0.555556 15/02/06 5.084746 0.000000 1.538462 1.183432-1.530612-0.689655 1.562500 0.574713 -3.947368 0.000000 16/02/06 1.612903 5.194805 0.000000-2.923977-3.108808 0.694444 0.000000 1.142857 -0.684932-1.657459 17/02/06-2.380952 4.938272 1.515152-6.626506 1.069519 0.000000 3.076923-0.564972 -5.517241-1.123596 20/02/06 0.000000 -1.176471-2.985075-1.290323 3.174603-0.689655 0.746269-4.545455 0.729927 1.136364 21/02/06-5.691057 -1.190476-3.076923 0.000000-2.051282-1.388889-2.222222-1.785714 0.000000-1.123596 22/02/06 0.862069 0.000000 0.000000 1.960784 0.000000-1.408451-1.515152 1.212121 -5.797101-1.704545 23/02/06 0.854701 -1.204819 1.587302 2.564103 1.570681-0.714286-2.307692-1.197605 1.538462-3.468208 24/02/06 1.694915 -1.219512 0.000000 0.000000-2.061856 0.000000-2.362205 0.000000 6.818182-3.592814 27/02/06 2.500000 1.234568 1.562500 1.875000 2.105263 2.158273 6.451613 2.424242 -0.709220 2.484472 28/02/06-4.065041 -1.219512 0.000000-1.226994 1.030928 1.408451-1.515152 1.183432 -0.714286-1.818182 01/03/06 0.000000 1.234568-1.538462 0.621118 0.000000 1.388889 2.307692-0.584795 -2.158273 3.703704 02/03/06 0.847458 4.878049 0.000000 6.172840 1.020408 2.739726 1.503759 0.588235 1.470588 0.595238 03/03/06 0.000000 0.000000 0.000000 2.325581 3.030303 0.666667 0.000000 0.584795 0.000000 0.000000 06/03/06-2.521008 -1.162791 1.562500 0.568182 2.450980-1.324503 2.222222-1.162791 0.000000 1.775148 07/03/06 0.000000 -1.176471-1.538462-3.954802-3.349282-2.013423-0.724638-2.941176 -0.724638-3.488372 08/03/06 0.862069 -1.190476 0.000000-1.764706-2.970297-1.369863 0.000000 0.000000 -2.189781-3.614458 09/03/06 6.837607 -1.204819 0.000000 1.796407 1.530612 1.388889 2.919708 1.818182 -0.746269 0.000000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 98 Lampiran 3.d Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan indeks LQ45 TGL AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI 10/03/06 0.000000 0.000000 -1.562500 1.176471 2.010050 4.794521 5.673759 -1.785714 0.751880 -4.375000 13/03/06 0.000000 2.439024 0.000000 0.000000-1.477833-2.614379-1.342282 -0.606061 5.223881 -1.307190 14/03/06-0.800000 0.000000 0.000000 -1.162791 0.000000-0.671141 0.680272 0.609756 -1.418440 2.649007 15/03/06 0.000000 1.190476 0.000000 0.000000 1.500000-0.675676 0.675676 -1.818182 -0.719424 1.935484 16/03/06-0.806452 -1.176471 1.587302 2.352941 3.940887 3.401361 3.355705 4.320988 1.449275 3.164557 17/03/06 0.813008 2.380952 3.125000 -1.149425 4.265403 5.921053 3.896104 6.508876 1.428571 0.613497 20/03/06-0.806452 1.162791 -1.515152 0.581395 3.636364 3.726708 3.750000 4.444444 0.704225 4.268293 21/03/06 0.813008 -1.149425 1.538462 -0.578035-0.877193-1.197605-2.409639 0.000000 -0.699301 2.923977 22/03/06 0.000000 -2.325581 -4.545455 1.162791-4.424779-4.242424-1.851852 -3.191489 -2.112676 -4.545455 23/03/06-0.806452 -1.190476 0.000000 -0.574713 0.000000-0.632911-0.628931 1.098901 6.474820 -1.785714 24/03/06 0.000000 1.204819 0.000000 0.000000 3.703704 0.000000-0.632911 0.000000 -2.027027 3.636364 27/03/06 1.626016 2.380952 0.000000 1.156069-2.678571 1.910828-2.547771 3.804348 -0.689655 0.000000 28/03/06-1.600000 -1.162791 1.587302 0.000000 5.045872 3.125000 3.921569 -0.523560 -0.694444 1.754386 29/03/06 0.813008 -1.176471 -1.562500 -0.571429-1.746725 1.212121-1.886792 1.052632 -0.699301 -2.873563 03/04/06 1.612903 0.000000 0.000000 1.149425-0.444444 0.000000 5.128205 2.604167 2.112676 -1.775148 04/04/06-3.174603 0.000000 -1.587302 2.272727 1.785714 0.000000 0.609756 3.045685 0.689655 1.204819 05/04/06 0.000000 0.000000 0.000000 4.444444 0.000000 5.389222 6.666667 1.477833 -0.684932 3.571429 06/04/06 1.639344 0.000000 -1.612903 1.595745-3.947368 2.272727 1.704545 0.000000 0.000000 0.574713 07/04/06-1.612903 -1.190476 1.639344 0.523560-0.913242 1.111111 0.558659 2.912621 0.689655 -0.571429 11/04/06 1.639344 -1.204819 -1.612903 2.083333 3.686636-3.846154-1.111111 2.830189 -1.369863 -2.298851 12/04/06 0.000000 1.219512 0.000000 2.040816 0.000000-2.857143-1.123596 0.000000 0.694444 2.352941 13/04/06-1.612903 2.409639 1.639344 -1.000000 5.333333 1.764706 1.136364 2.752294 2.758621 1.724138 17/04/06 0.000000 0.000000 -1.612903 0.505051 0.000000 0.578035 0.000000 -1.785714 4.697987 1.129944 18/04/06 2.459016 0.000000 0.000000 9.547739 3.375527 4.022989 2.808989 1.818182 -1.282051 2.793296 19/04/06 0.800000 1.176471 0.000000 4.587156 5.714286 6.077348 4.918033 6.250000 0.649351 2.717391 20/04/06 3.174603 2.325581 -1.639344 1.754386-4.247104 0.520833 2.604167 -3.361345 0.000000 2.645503 21/04/06 1.538462 12.500000 1.666667 -1.724138-3.629032-2.072539-1.015228 -7.826087 2.580645 -1.030928 24/04/06-3.030303 -7.070707 0.000000 1.754386-2.928870-2.645503-2.051282 0.000000 1.886792 -2.604167 25/04/06 3.125000 1.086957 0.000000 0.862069 5.172414-1.630435-1.047120 -0.943396 1.851852 1.604278 26/04/06 2.272727 3.225806 1.639344 2.564103 3.278689 1.104972 1.058201 2.857143 0.000000 0.526316 27/04/06 0.000000 -3.125000 -1.612903 0.833333-1.984127-1.639344 0.523560 -1.851852 0.000000 0.523560 28/04/06-2.222222 -1.075269 0.000000 -4.958678-3.238866-2.777778-3.645833 -2.830189 -0.606061 0.000000 01/05/06 2.272727 -1.086957 0.000000 2.608696-1.255230 0.571429-2.702703 1.941748 3.658537 1.562500 02/05/06-0.740741 0.000000 -1.639344 -3.389831 0.000000 0.000000-1.111111 0.000000 1.176471 6.153846 03/05/06-1.492537 3.296703 0.000000 1.754386-0.423729 0.568182-0.561798 3.809524 1.744186 9.903382 04/05/06 0.000000 -2.127660 0.000000 -1.724138-1.702128-2.259887-2.259887 0.917431 5.714286 -1.098901 05/05/06 1.515152 0.000000 0.000000 -1.754386-0.432900 0.578035-1.156069 -3.636364 -1.081081 -1.111111 08/05/06-0.746269 2.173913 1.666667 -0.892857 2.173913 1.724138 2.923977 0.943396 7.103825 4.494382 09/05/06 5.263158 2.127660 0.000000 -2.702703 5.531915 1.694915 1.136364 4.672897 0.510204 -3.225806 10/05/06-1.428571 0.000000 0.000000 2.777778-2.419355 1.111111 1.123596 0.000000 -2.538071 -5.555556 11/05/06 3.623188 1.041667 -1.639344 1.801802 0.000000 2.747253 0.000000 1.78571410.937500 5.882353 12/05/06-2.097902 -3.092784 0.000000 -0.884956-3.719008-3.743316-2.222222 -1.754386 -2.582160 -5.555556 15/05/06-7.142857 -8.510638 -6.666667-10.714286-6.866953-5.000000-8.522727-10.714286 -8.433735-12.941176 16/05/06 0.000000 1.162791 -3.571429 0.000000-0.921659 0.584795 1.863354 -2.000000 2.631579 1.081081 17/05/06 0.000000 2.298851 3.703704 5.000000 2.790698 2.325581 6.097561 3.061224 3.076923 10.160428 18/05/06-0.769231 -7.865169 -7.142857 -5.714286-5.429864-2.840909-4.597701 -4.950495 -2.985075 -6.553398 19/05/06 3.875969 -4.878049 -5.769231 -3.030303 1.913876-2.339181-1.204819 0.000000 -0.512821 -2.857143 22/05/06-6.716418-12.820513-14.285714-17.187500-5.633803-3.592814-4.878049 -6.250000 -9.793814 -9.625668 23/05/06-4.000000 5.882353 7.142857 0.628931 2.487562 1.242236 3.205128 5.555556 3.428571 4.142012

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 99 Lampiran 3.e Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI 24/05/06 11.666667 -1.388889 -6.666667 1.875000 -3.883495 0.613497 3.726708 -1.578947 -1.657459 -3.977273 29/05/06 -2.238806 2.816901 0.000000 8.588957 -1.010101 -1.219512 -5.389222 0.000000 0.000000 0.591716 30/05/06 0.763359 4.109589 7.142857 3.389831 4.081633 3.703704 3.164557 3.208556 1.123596 3.529412 31/05/06 -1.515152 -2.631579 -4.444444 -2.732240 -3.921569 -2.380952 -3.067485 -4.663212 1.666667 -3.977273 01/06/06 3.846154 -2.702703 -2.325581 -5.056180 -3.571429 -1.219512 -3.797468 0.543478 -2.185792 -2.958580 02/06/06 2.962963 4.166667 2.380952 0.591716 2.645503 0.617284 1.973684 1.621622 1.117318 3.658537 05/06/06 0.719424 -1.333333 0.000000 1.176471 -2.061856 1.840491 0.645161 0.000000 0.000000 -1.176471 06/06/06 -5.000000 0.000000 -2.325581 -3.488372 -0.526316 -1.204819 -2.564103 -3.191489 0.000000 -1.190476 07/06/06 0.000000 -4.054054 -2.380952 -6.024096 -1.058201 -1.219512 -1.315789 -0.549451 0.000000 -3.012048 08/06/06 -3.007519 -5.633803 -4.878049 -4.487179 -2.673797 -4.320988 -5.333333 -3.867403 0.000000 -3.105590 09/06/06 -1.550388 2.985075 -5.128205 2.684564 2.747253 2.580645 4.225352 4.597701 0.000000 3.846154 12/06/06 2.362205 -1.449275 2.702703 0.000000 -2.139037 -1.886792 2.027027 2.197802 0.000000 -1.851852 13/06/06 -1.538462 -4.411765 -2.631579 -4.575163 -4.371585 -1.923077 -2.649007 -4.301075 0.000000 -3.773585 14/06/06 -0.781250 -1.538462 -5.405405 0.684932 0.000000 1.307190 2.040816 -4.494382 -13.259669 1.307190 15/06/06 -5.511811 0.000000 2.857143 4.081633 2.857143 0.000000 4.666667 0.588235 2.547771 -0.645161 16/06/06 8.333333 1.562500 5.555556 8.496732 5.555556 7.741935 7.643312 0.584795 2.484472 4.545455 19/06/06 2.307692 0.000000 -2.631579 1.204819 -1.052632 -1.796407 -2.958580 -1.744186 -1.212121 2.484472 20/06/06 0.751880 -1.538462 0.000000 -0.595238 1.595745 -0.609756 2.439024 -2.958580 -0.613497 1.818182 21/06/06 2.238806 1.562500 0.000000 -2.395210 0.000000 -0.613497 0.000000 0.609756 0.000000 -2.380952 22/06/06 -2.189781 1.538462 0.000000 1.226994 -0.523560 1.234568 -2.976190 0.606061 0.000000 2.439024 23/06/06 0.000000 0.000000 0.000000 -0.606061 1.052632 -0.609756 -1.840491 -0.602410 0.617284 0.595238 26/06/06 -2.985075 -1.515152 -2.702703 1.219512 -2.604167 -1.840491 -1.250000 -0.606061 -0.613497 -0.591716 27/06/06 -0.769231 -1.538462 2.777778 5.421687 0.000000 0.625000 0.632911 -0.609756 0.617284 0.000000 28/06/06 -0.775194 -1.562500 0.000000 3.428571 0.000000 -1.863354 -1.886792 -2.453988 0.613497 -0.595238 29/06/06 0.000000 1.587302 0.000000 0.552486 1.604278 1.265823 -1.282051 -0.628931 2.439024 0.000000 30/06/06 1.562500 3.125000 0.000000 1.648352 2.631579 2.500000 6.493506 0.632911 2.976190 2.994012 03/07/06 0.000000 -4.545455 2.702703 1.621622 6.666667 4.268293 5.487805 3.773585 2.312139 1.744186 04/07/06 3.076923 3.174603 0.000000 5.851064 2.403846 0.584795 -0.578035 0.000000 5.084746 -1.142857 05/07/06 3.731343 -1.538462 0.000000 -0.502513 0.000000 -0.581395 -0.581395 0.000000 -2.150538 4.046243 06/07/06 0.719424 -3.125000 -2.631579 -9.090909 -1.877934 -0.584795 -1.169591 0.606061 -0.549451 -5.000000 07/07/06 0.000000 3.225806 5.405405 -1.111111 -2.870813 3.529412 -1.183432 3.614458 -1.104972 0.584795 10/07/06 -1.428571 0.000000 -2.564103 3.932584 -2.463054 -1.136364 -1.197605 1.162791 2.793296 0.581395 11/07/06 -1.449275 3.125000 5.263158 1.081081 -0.505051 0.000000 1.818182 0.574713 0.000000 -0.578035 12/07/06 2.205882 -1.515152 -5.000000 -1.604278 -1.015228 -0.574713 1.190476 2.857143 1.630435 0.000000 13/07/06 0.000000 0.000000 0.000000 -0.543478 -1.025641 -1.156069 0.000000 -3.888889 -1.069519 -1.162791 14/07/06 -1.438849 -3.076923 0.000000 -0.546448 -1.554404 -3.508772 -3.529412 -2.890173 -3.783784 -1.764706 17/07/06 -0.729927 -3.174603 -2.631579 -1.648352 0.000000 -3.636364 -3.658537 -2.380952 -2.808989 -3.592814 18/07/06 -0.735294 0.000000 2.702703 0.000000 -2.631579 -1.257862 0.000000 -2.439024 0.578035 1.863354 19/07/06 5.185185 0.000000 -2.631579 -3.910615 0.540541 0.000000 -1.265823 -2.500000 0.000000 -0.609756 20/07/06 4.225352 3.278689 2.702703 6.395349 2.150538 1.273885 6.410256 4.487179 2.298851 2.453988 21/07/06 2.027027 -1.587302 0.000000 -2.185792 0.000000 1.257862 1.204819 1.226994 -0.561798 -1.796407 24/07/06 1.324503 -1.612903 -2.631579 3.910615 -3.684211 -1.863354 -4.761905 -0.606061 -0.564972 0.609756 25/07/06 5.228758 1.639344 0.000000 2.150538 1.092896 0.000000 0.625000 -0.609756 0.568182 -1.212121 26/07/06 8.695652 -3.225806 0.000000 3.157895 1.081081 -1.265823 -1.242236 -2.453988 -0.564972 0.613497 27/07/06 -1.142857 3.333333 2.702703 2.040816 2.673797 3.846154 7.547170 3.773585 3.409091 3.658537 28/07/06 -2.890173 -3.225806 0.000000 2.000000 0.520833 -0.617284 -0.584795 1.212121 -2.197802 2.352941 31/07/06 -0.595238 0.000000 0.000000 1.960784 -0.518135 3.726708 0.588235 1.796407 0.000000 1.149425 01/08/06 -0.598802 1.666667 0.000000 0.000000 3.125000 2.395210 2.339181 6.470588 1.123596 2.272727 02/08/06 0.000000 1.639344 34.210526 0.000000 0.505051 1.169591 1.714286 7.182320 1.666667 5.000000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 100 Lampiran 3.f Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI 03/08/06-0.602410-1.612903-7.843137 -1.923077 2.512563-2.890173-2.808989 -0.515464-0.546448-1.058201 04/08/06 0.000000 0.000000 4.255319 -0.980392 2.941176 0.000000 0.000000 0.000000 1.098901 5.882353 07/08/06 1.818182 0.000000-2.040816 1.980198 0.000000-0.595238 1.156069 0.518135 0.543478 7.070707 08/08/06 2.976190-1.639344-4.166667 0.970874 1.904762-1.197605-1.142857 -1.546392 0.540541-4.481132 09/08/06 2.890173 1.666667 6.521739 -0.961538 2.336449 1.818182 1.734104 2.094241 1.075269 1.234568 10/08/06-3.370787-3.278689-6.122449 -0.970874 -1.369863-2.380952-2.840909 -0.512821-2.659574-3.658537 11/08/06-1.162791-1.694915 4.347826 1.960784 0.462963 0.000000 2.339181 -0.515464 1.639344 2.784810 14/08/06 0.000000-3.448276 0.000000 2.884615 4.147465 2.439024 2.857143 -1.036269 0.000000 0.985222 15/08/06 0.000000 0.000000 0.000000 0.934579 0.884956 1.190476-0.555556 2.094241 0.537634 2.439024 16/08/06-0.588235 1.785714 0.000000 -0.925926 4.385965 1.176471 0.000000 -1.538462 2.139037 0.000000 22/08/06-0.591716-1.754386-6.250000 10.280374 0.420168 1.744186 2.793296 -2.083333 1.570681-1.190476 23/08/06 2.976190-1.785714 0.000000 -1.694915 0.418410-1.142857-2.173913 -2.127660 1.546392 3.614458 24/08/06 1.734104 0.000000 2.222222 -4.310345 -5.000000 1.734104-0.555556 -2.173913-1.015228 0.000000 25/08/06 2.840909-1.818182 0.000000 0.900901 -3.947368 0.568182-1.117318 1.111111-0.512821-3.488372 28/08/06 0.000000-3.703704 0.000000 -1.785714 2.739726 1.129944 0.000000 2.197802 0.515464 0.000000 29/08/06 0.000000 0.000000 0.000000 2.727273 0.444444 0.000000 0.000000 3.225806 1.538462 3.614458 30/08/06-2.762431-1.923077-2.173913 -0.884956 -0.884956 0.558659-0.564972 2.083333 0.505051-3.488372 31/08/06 4.545455 0.000000-2.222222 -3.571429 -0.892857 1.111111-1.136364 0.000000 0.000000 1.204819 01/09/06 4.347826 0.000000 6.818182 0.000000 3.603604-0.549451 3.448276 1.020408 0.502513 2.380952 04/09/06-0.520833 0.000000-4.255319 1.851852 3.913043 1.657459 1.666667 3.030303 3.750000 2.325581 05/09/06-1.047120 0.000000 2.222222 0.000000 0.418410-0.543478 1.639344 2.941176-2.409639-1.136364 06/09/06-1.587302 3.921569 0.000000 3.636364 -0.416667-1.639344 1.075269 -1.904762 1.234568 0.000000 07/09/06-2.150538 0.000000 4.347826 0.877193 0.418410-1.111111 0.000000 -0.970874-1.219512 0.000000 08/09/06-2.197802 1.886792 4.166667 -0.869565 0.000000 0.561798 0.000000 0.000000 1.234568-1.149425 11/09/06-1.123596 3.703704-6.000000 -5.263158 -2.083333 0.000000-2.127660 -3.921569-1.219512-2.325581 12/09/06-4.545455 3.571429 2.127660 -3.703704 -1.702128-0.558659-0.543478 -1.530612-1.234568-1.190476 13/09/06 3.571429-1.724138-2.083333 0.000000 2.597403 1.123596 2.732240 4.663212-1.250000 1.204819 14/09/06 3.448276-1.754386 2.127660 2.884615 1.265823 1.111111-0.531915 0.000000 1.772152 2.380952 15/09/06 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 -0.833333 0.000000 0.534759 0.000000 0.746269 0.000000 18/09/06-1.666667 0.000000 0.000000 -2.803738 0.840336 1.098901 1.063830 1.980198 0.000000 0.000000 19/09/06 0.564972-1.785714-2.083333 0.000000 0.833333 0.543478 3.157895 0.970874 3.703704-1.162791 20/09/06-1.123596 3.636364 0.000000 3.846154 0.413223-0.540541 0.000000 -1.923077 1.190476 0.000000 21/09/06-0.568182 0.000000 4.255319 0.000000 3.703704 1.630435 1.530612 2.941176 0.000000 8.235294 22/09/06-0.571429 0.000000-4.081633 0.925926 0.396825 3.743316 0.000000 0.952381 0.000000 3.260870 25/09/06 0.000000-1.754386 0.000000 -0.917431 -0.395257 1.546392 0.502513 -0.943396-1.176471-3.157895 26/09/06 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 -0.396825-2.538071-1.000000 -2.857143-1.190476-2.173913 27/09/06 1.149425 0.000000 0.000000 0.925926 -0.796813 0.520833 0.505051 3.921569 0.000000 2.222222 28/09/06 2.840909 0.000000 0.000000 0.917431 0.000000 0.000000-0.502513 -1.886792 1.204819 0.000000 29/09/06 0.552486 8.928571-2.127660 0.000000 0.000000 0.000000-1.010101 1.923077 1.190476 1.086957 02/10/06-2.197802 6.557377 2.173913 -0.909091 -2.008032-1.554404 0.000000 1.886792 2.352941-1.075269 03/10/06 4.494382 1.538462 0.000000 2.752294 2.049180 0.000000-3.061224 1.851852-1.149425 0.000000 04/10/06-2.150538 0.000000-2.127660 -1.785714 2.008032-0.526316 1.578947 -1.818182-1.162791 1.086957 05/10/06-0.549451-3.030303 2.173913 0.000000 0.393701 0.000000 1.554404 3.703704 0.000000 1.075269 06/10/06 1.657459 6.250000 2.127660 0.000000 0.392157 0.000000 0.000000 -1.785714 0.000000 2.127660 09/10/06-1.086957 2.941176-2.083333 0.000000 1.562500-1.587302-1.020408 -0.909091 0.000000 2.083333 10/10/06 1.648352 4.285714 0.000000 3.636364 2.307692 0.537634 2.061856 1.834862 0.000000 2.040816 11/10/06 0.000000 2.739726 0.000000 0.000000 1.879699-1.069519-0.505051 1.801802 0.000000 3.000000 12/10/06-1.621622-5.333333-2.127660 -0.877193 0.369004-1.081081 0.000000 0.000000 0.000000 4.854369 13/10/06 0.000000 4.225352 2.173913 1.769912 1.470588 2.185792 1.522843 5.309735 0.000000 3.703704

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 101 Lampiran 3.g Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI 16/10/06 0.000000-1.351351 -2.127660 3.478261-4.710145 0.534759 -2.000000-3.361345 0.000000-1.785714 17/10/06-0.549451 0.000000 15.217391 3.361345 0.000000 2.127660 0.510204-1.739130 1.176471-1.818182 18/10/06-0.552486-4.109589 -7.547170 -2.439024 0.380228 0.520833 0.000000 0.884956-4.651163-0.925926 19/10/06 0.000000-1.428571 0.000000 1.666667 1.136364 0.000000 0.000000 0.000000 1.219512 0.934579 20/10/06 4.444444 1.449275 0.000000 0.819672 1.123596-2.072539 -1.015228 0.877193 0.000000-0.925926 30/10/06 5.319149 1.428571 -2.040816 13.821138 0.000000-1.587302 0.512821-0.869565-7.228916 0.934579 31/10/06-1.515152-1.408451 0.000000 -0.714286-0.740741 0.000000 0.000000 4.385965-2.857143 0.925926 01/11/06 1.025641-1.428571 -2.083333 -3.597122 1.119403 1.075269 0.000000 5.042017-1.069519-0.917431 02/11/06 2.538071 0.000000 0.000000 2.238806 2.214022 1.063830 3.061224 0.000000 0.540541 5.555556 03/11/06 4.455446 4.347826 0.000000 2.189781 0.722022-0.526316 0.000000 2.400000-0.537634-1.754386 06/11/06 0.000000 1.388889 0.000000 0.714286 1.792115 1.587302 2.970297 0.000000 5.945946 2.678571 07/11/06-0.473934-4.109589 -2.127660 0.000000 4.929577 1.041667 1.923077-3.125000-1.020408-1.739130 08/11/06-2.857143 0.000000 -2.173913 2.127660-3.020134-0.515464 -1.886792-0.806452-2.061856-0.884956 09/11/06 0.000000 2.857143 2.222222 0.000000 2.768166 3.626943 4.807692 1.626016-0.526316-0.892857 10/11/06 0.980392 0.000000 0.000000 0.000000-2.356902 1.000000 -2.752294 0.800000-1.058201 0.000000 13/11/06-1.941748 1.388889 0.000000 -2.083333-2.068966-4.950495 0.000000-2.380952 0.534759-4.504505 14/11/06 3.960396 5.479452 0.000000 2.127660 1.408451 3.645833 -0.943396 3.252033 1.595745 1.886792 15/11/06 0.000000-1.298701 0.000000 2.777778 2.430556 0.502513 0.952381 0.000000-2.094241-0.925926 16/11/06-0.476190 3.947368 -2.173913 0.000000-0.338983 0.000000 0.943396 0.000000 0.534759 0.000000 17/11/06-1.435407 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 20/11/06 0.000000-1.265823 -2.222222 0.000000 4.081633 2.000000 1.869159-1.574803-1.063830 1.869159 21/11/06 0.970874 3.846154 0.000000 2.027027 1.633987 0.980392 -2.752294 0.000000-0.537634-0.917431 22/11/06 3.846154 6.172840 2.272727 -0.662252-0.321543 0.000000 1.886792-0.800000-0.540541 0.925926 23/11/06-1.851852 1.162791 -2.222222 -0.666667-0.645161 0.970874 0.925926 0.000000-0.543478 0.000000 24/11/06 0.000000 2.298851 0.000000 3.355705 0.974026 4.807692 2.752294 2.419355-2.185792-0.917431 27/11/06 1.886792-4.494382 0.000000 2.597403 4.501608 0.000000 -0.892857 0.787402 0.558659 0.925926 28/11/06-2.777778-3.529412 -4.545455 -3.797468-3.384615-5.504587 -4.504505-4.687500-1.666667-3.669725 29/11/06 0.476190 1.219512 0.000000 -1.315789-0.318471 1.941748 0.943396 2.459016 0.000000 7.619048 30/11/06 0.947867-2.409639 0.000000 0.666667 1.916933 0.952381 0.000000 0.000000-1.694915-1.769912 01/12/06 7.981221-4.938272 -2.380952 0.000000 0.000000 1.886792 0.000000 0.000000-0.574713 4.504505 04/12/06-3.043478 0.000000 -2.439024 0.000000 0.000000-1.851852 -2.803738-2.400000 2.890173-0.862069 05/12/06 1.793722 3.896104 2.500000 4.635762 4.702194 0.943396 2.884615 2.459016 0.000000 0.000000 06/12/06-0.440529 1.250000 0.000000 2.531646 0.898204-0.934579 0.000000 0.800000-1.123596 0.000000 07/12/06 0.442478 1.234568 4.878049 4.320988-2.967359-1.886792 0.000000-1.587302 0.568182-0.869565 08/12/06-1.762115 2.439024 0.000000 -3.550296 0.611621-0.961538 -2.803738 0.000000-0.564972 0.000000 11/12/06 0.896861-1.190476 0.000000 1.840491-0.303951-0.970874 -0.961538 1.612903 0.568182-2.631579 12/12/06 0.444444 1.204819 -2.325581 -1.204819 0.000000 0.000000 0.970874-2.380952-1.129944 4.504505 13/12/06-2.654867 0.000000 2.380952 0.000000-0.914634 1.960784 -0.961538 0.813008 0.000000-0.862069 14/12/06-0.454545-1.190476 0.000000 -1.829268-2.461538 0.000000 0.970874 0.806452-0.571429-0.869565 15/12/06 1.369863 1.204819 0.000000 0.621118 0.630915 0.000000 0.961538 1.600000 0.000000 0.877193 18/12/06 3.153153-1.190476 -2.325581 0.000000-0.313480-0.961538 0.000000 0.787402-0.574713 0.000000 19/12/06-4.366812-4.819277 -4.761905 -1.234568-2.515723-2.912621 -2.857143-2.343750-2.890173-3.478261 20/12/06 5.022831 1.265823 2.500000 1.250000 1.290323 2.000000 -0.980392 4.800000 0.595238 2.702703 21/12/06 4.782609 1.250000 0.000000 1.851852 1.910828 0.980392 1.980198 1.526718 0.591716 0.877193 22/12/06-0.414938-1.234568 2.439024 -1.818182-1.250000 0.000000 1.941748 0.000000 0.588235-0.869565 26/12/06 2.500000-1.250000 0.000000 -1.234568-1.265823-0.970874 -0.952381-3.007519 0.000000 0.877193 27/12/06 2.032520 5.063291 -2.380952 1.250000 1.282051 0.980392 0.961538 0.775194 0.000000 1.739130 28/12/06 0.398406-3.614458 -2.439024 -1.234568-0.632911 0.970874 -1.904762 3.846154 1.754386-0.854701 02/01/07 1.587302 1.250000 5.000000 1.250000 4.140127 0.961538 1.941748 0.740741 4.597701 1.724138

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 102 Lampiran 3.h Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI 03/01/07 1.562500 1.234568 0.000000 0.000000 0.305810-1.904762 0.000000 0.735294 -1.098901-1.694915 04/01/07 -1.153846 -1.219512 -2.380952 -3.703704 0.609756 0.970874 0.000000 0.729927 -2.777778 0.862069 05/01/07 -3.112840 1.234568 7.317073 1.282051 1.515152 0.000000 2.857143 -0.724638 1.714286-0.854701 08/01/07 -1.606426 0.000000 -2.272727 -0.632911 -3.582090 0.961538 -1.851852 -2.189781 -1.685393-1.724138 09/01/07 -3.673469 -3.658537 -2.325581 -3.184713 -2.786378-0.952381 -1.886792 -5.223881 -1.714286-6.140351 10/01/07 -2.542373 -3.797468 -4.761905 -7.894737 -4.140127-5.769231 -2.884615 -6.299213 -2.325581-4.672897 11/01/07 2.173913 -6.578947 0.000000 0.000000 -1.328904-1.530612 -1.980198 0.000000 1.190476 0.000000 12/01/07 2.553191 -2.816901 -2.500000 0.000000 1.010101-0.518135 0.505051 0.000000 -0.588235-2.941176 15/01/07 5.394191 4.347826 5.128205 3.571429 2.000000 4.166667 1.005025 6.722689 3.550296 7.070707 16/01/07 5.511811 1.388889 4.878049 2.758621 1.960784 2.000000 -0.497512 2.362205 -1.142857 1.886792 17/01/07 1.492537 0.000000 0.000000 0.671141 -1.282051-0.980392 1.000000 2.307692 1.156069 0.000000 18/01/07 4.411765 1.369863 0.000000 4.666667 1.623377 2.970297 -0.990099 -3.759398 -1.142857 0.000000 19/01/07 -2.112676 -1.351351 -2.325581 0.000000 2.875399 0.961538 4.000000 -1.562500 -0.578035 0.000000 22/01/07 3.597122 0.000000 0.000000 2.547771 -0.310559 2.857143 4.807692 2.380952 0.000000 3.703704 23/01/07 -2.083333 1.369863 -2.380952 0.621118 -1.557632-1.851852 -1.834862 0.775194 0.000000 0.000000 24/01/07 -1.063830 0.000000 -2.439024 -0.617284 0.000000 0.000000 0.934579 -3.846154 -0.581395-1.785714 25/01/07 -6.093190 4.054054 2.500000 -1.863354 -1.582278-1.886792 -0.925926 -1.600000 -0.584795-1.818182 26/01/07 -1.145038 -1.298701 0.000000 2.531646 -0.964630-0.961538 -1.869159 -0.813008 -1.764706-1.851852 29/01/07 4.247104 5.263158 2.439024 -1.851852 -0.974026-1.941748 0.000000 0.819672 0.000000-2.830189 30/01/07 0.000000 3.750000 -2.380952 0.000000 -1.639344 1.980198 1.904762 -1.626016 -1.197605 0.970874 31/01/07 -2.222222 -2.409639 0.000000 -1.886792 -1.000000-0.970874 -0.934579 -2.479339 0.606061-0.961538

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 103 Lampiran 3.i Tiingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL BNBR BNGA BNII BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF 02/08/05 0.000000 6.000000 2.777778 1.219512 0.980392 1.250000 0.390625 0.000000 -0.332226 0.000000 03/08/05 0.000000 0.000000-2.702703 1.204819 -0.970874 1.234568-0.389105 -2.739726 0.000000-0.934579 04/08/05 0.000000 0.000000 2.777778 2.380952 0.000000 2.439024-0.390625 0.000000 0.333333-2.830189 05/08/05 0.000000 1.886792 2.702703 1.162791 0.000000 2.380952-0.392157 0.000000 1.328904-1.941748 08/08/05 0.000000 0.000000-2.631579 0.000000 0.000000 0.000000-1.968504 -2.816901 0.327869-0.990099 09/08/05 0.000000 1.851852 2.702703-1.149425 -1.960784-1.162791-0.401606 2.898551 1.960784 0.000000 10/08/05 0.000000 -1.818182-5.263158 0.000000 -1.000000 1.176471 0.403226 1.408451 0.641026 0.000000 11/08/05 -3.571429 0.000000 0.000000-1.162791 1.010101-1.162791 0.000000 0.000000 0.000000-3.000000 12/08/05 0.000000 -1.851852 0.000000 0.000000 -2.000000-1.176471-1.606426 -2.777778 -0.636943 1.030928 15/08/05 -3.703704 -5.660377-2.777778-3.529412 -3.061224-4.761905-3.673469 -4.285714 -2.884615-1.020408 16/08/05 0.000000 2.000000 0.000000 1.219512 1.052632 2.500000 0.423729 0.000000 1.980198-1.030928 18/08/05 -3.846154 0.000000-2.857143 0.000000 -4.166667-1.219512 0.421941 -2.985075 -1.618123-1.041667 19/08/05 -8.000000 -1.960784-5.882353 0.000000 -2.173913-1.234568-1.260504 -3.076923 -1.315789-4.210526 22/08/05 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 4.444444 0.000000-2.978723 -3.174603 -0.666667-6.593407 23/08/05 0.000000 -4.000000 3.125000-1.204819 -3.191489-2.500000-3.508772 -3.278689 0.000000 1.176471 24/08/05 -4.347826 -3.125000-6.060606-3.658537-16.483516-1.282051-7.272727 -8.474576 -0.335570-3.488372 25/08/05 0.000000 4.301075 6.451613 0.000000 18.421053 2.597403 2.450980 7.407407 1.010101 8.433735 26/08/05 0.000000 -5.154639-3.030303 0.000000 -3.333333-1.265823 0.478469 -5.172414 -6.666667-3.333333 29/08/05-13.636364 -5.434783-3.125000-6.329114 -5.747126-3.846154-2.857143-14.545455 0.000000-6.896552 30/08/05 5.263158 9.195402 3.225806 2.702703 3.658537 2.666667 5.882353 10.63829811.785714 4.938272 31/08/05 -5.000000 -1.052632 0.000000 2.631579 -2.352941-1.298701 1.851852 3.846154 -0.319489-7.058824 01/09/05 -5.263158 2.127660 3.125000-2.564103 -3.614458-1.315789 0.000000 -5.555556 0.000000-1.265823 05/09/05 5.555556-10.416667-3.030303 5.263158 -2.500000 0.000000-2.272727 0.000000 1.282051-6.410256 06/09/05 0.000000 -3.488372 0.000000-1.250000 1.282051 1.333333 0.930233 1.960784 -0.949367 2.739726 07/09/05 0.000000 1.204819 0.000000 1.265823 1.265823 0.000000 0.921659 1.923077 -0.958466 2.666667 08/09/05 5.263158 0.000000 0.000000 2.500000 3.750000 2.631579 0.456621 11.320755 0.000000 2.597403 09/09/05 5.000000 4.761905 0.000000 2.439024 1.204819 0.000000 0.454545 6.779661 -3.225806 7.594937 12/09/05 0.000000 0.000000 3.125000-2.380952 1.190476 0.000000 3.167421 3.174603 -3.666667 4.705882 13/09/05 -4.761905 -3.409091 0.000000 1.219512 -1.176471-1.282051 0.000000 1.538462 0.000000-4.494382 14/09/05 0.000000 -2.352941-3.030303 0.000000 -1.190476 0.000000-4.385965 -6.060606 1.038062-8.235294 15/09/05 -5.000000 -2.409639 0.000000 0.000000 -2.409639-3.896104-2.752294 0.000000 2.739726-2.564103 16/09/05 5.263158 2.469136 0.000000 2.409639 0.000000-2.702703-2.830189 -1.612903 1.666667 0.000000 19/09/05-10.000000 -2.409639 0.000000-1.176471 0.000000 1.388889 2.427184 0.000000 -1.967213 0.000000 20/09/05 5.555556 -4.938272 0.000000 1.190476 -1.234568 0.000000 0.473934 -6.557377 0.000000-1.315789 21/09/05 -5.263158 0.000000-3.125000 1.176471 -1.250000-1.369863 5.660377 0.000000 -2.341137-2.666667 22/09/05 5.555556 -3.896104-3.225806-2.325581 -2.531646-2.777778-4.464286 -8.771930 0.684932-5.479452 23/09/05 0.000000 -1.351351 0.000000 0.000000 -2.597403 1.428571 0.467290 0.000000 0.000000-1.449275 26/09/05 0.000000 0.000000 3.333333 0.000000 1.333333 0.000000 0.465116 3.846154 3.061224 1.470588 27/09/05 5.263158 -1.369863-3.225806-1.190476 -1.315789 4.225352-0.462963 0.000000 0.000000 1.449275 28/09/05 -5.000000 1.388889 0.000000 2.409639 -1.333333 0.000000-2.325581 -3.703704 -0.330033-1.428571 29/09/05 5.263158 2.739726 3.333333 2.352941 2.702703 2.702703 2.380952 5.769231 0.662252 1.449275 30/09/05 0.000000 2.666667 3.225806 3.448276 5.263158 3.947368 1.395349 1.818182 1.973684 4.285714 03/10/05 -5.000000 1.298701-3.125000-1.111111 -3.750000 0.000000 0.917431 0.000000 1.612903-5.479452 04/10/05 10.526316 2.564103-3.225806-1.123596 3.896104 0.000000 2.272727 -1.785714 2.222222 5.797101 05/10/05 -4.761905 2.500000 3.333333 1.136364 3.750000 3.797468 0.444444 -1.818182 -0.621118 0.000000 06/10/05 5.000000 -1.219512-6.451613-1.123596 0.000000-1.219512-2.654867 -1.851852 -2.500000-4.109589 07/10/05 0.000000 -1.234568 6.896552-2.272727 0.000000 0.000000 0.454545 -1.886792 -1.282051 1.428571 10/10/05 0.000000 0.000000 0.000000-1.162791 0.000000 0.000000 0.000000 1.923077 0.324675 0.000000 11/10/05 4.761905 -2.500000 0.000000 1.176471 0.000000 1.234568-0.452489 1.886792 -0.323625 1.408451

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 104 Lampiran 3.j Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL BNBR BNGA BNII BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF 12/10/05 -4.545455 0.000000 0.000000-2.325581-1.204819 1.219512 0.000000 1.851852 3.571429 0.000000 13/10/05 4.761905-2.564103-3.225806 0.000000-2.439024-1.204819-1.818182-1.818182-1.567398-1.388889 14/10/05 9.090909 1.315789 0.000000-2.380952 1.250000 0.000000-3.703704 0.000000-1.592357 2.816901 17/10/05 4.166667-1.298701-3.333333-1.219512-1.234568-1.219512 0.000000-1.851852-2.265372 0.000000 18/10/05 4.000000-1.315789 3.448276 1.234568 0.000000-3.703704-1.923077 1.886792 0.993377 0.000000 19/10/05 -3.846154-2.666667 0.000000-3.658537-2.500000-3.846154 0.000000-1.851852-0.983607 0.000000 20/10/05 -4.000000-1.369863-3.333333 0.000000 0.000000 0.000000-2.941176 0.000000-1.324503 1.369863 21/10/05 0.000000 1.388889 0.000000 0.000000 2.564103-2.666667-1.515152 1.886792 0.335570 2.702703 24/10/05 0.000000 2.739726 0.000000 0.000000-1.250000 4.109589 0.512821 0.000000-0.668896 1.315789 25/10/05 -8.333333-1.333333 0.000000-1.265823 1.265823-2.631579-0.510204-1.851852-0.673401 0.000000 26/10/05 0.000000 0.000000 0.000000-1.282051 1.250000 0.000000 0.512821 1.886792 1.694915 6.493506 27/10/05 -9.090909 0.000000-3.448276 1.298701-2.469136 0.000000 1.530612-1.851852-1.333333 0.000000 28/10/05 5.000000-1.351351 3.571429 0.000000 0.000000 0.000000 1.005025-1.886792 0.000000 0.000000 31/10/05 4.761905-1.369863 0.000000 0.000000-1.265823 1.351351 1.492537 1.923077-2.364865 0.000000 01/11/05 -4.545455 0.000000 0.000000 2.564103 0.000000 0.000000 1.470588 1.886792 0.346021-1.219512 09/11/05 -4.761905-5.555556-3.448276-3.750000-1.282051-4.000000 0.483092-3.703704-6.551724 1.234568 10/11/05 5.000000-1.470588-3.571429 2.597403 0.000000 1.388889 0.000000-1.923077-5.166052 0.000000 11/11/05 0.000000-2.985075 0.000000-2.531646-2.597403-1.369863-3.365385 0.000000-8.560311-1.219512 14/11/05 -4.761905-3.076923-3.703704-2.597403-2.666667-1.388889 1.492537-3.921569 0.425532 0.000000 15/11/05 0.000000 1.587302 3.846154-1.333333 1.369863 1.408451-2.941176 0.000000-4.237288 3.703704 16/11/05 0.000000-1.562500 0.000000 1.351351 0.000000 0.000000 2.020202 2.040816 1.769912 0.000000 17/11/05 5.000000 4.761905 0.000000 0.000000-1.351351 0.000000 2.475248 2.000000 3.043478 3.571429 18/11/05 0.000000 6.060606 3.703704 0.000000 2.739726-1.388889 3.381643 1.960784 4.641350-2.298851 21/11/05 4.761905 0.000000 0.000000 1.333333 1.333333 0.000000 0.467290-1.923077 4.838710-1.176471 22/11/05 0.000000 0.000000 3.571429-1.315789 0.000000 2.816901-0.465116-1.960784 3.461538-1.190476 23/11/05 0.000000-2.857143 0.000000-1.333333 0.000000 1.369863 0.000000 2.000000-4.460967 2.409639 24/11/05 0.000000 5.882353 0.000000-1.351351 2.631579 0.000000 0.934579 1.960784 1.167315-2.352941 25/11/05 0.000000 0.000000-3.448276-1.369863-1.282051-1.351351-0.462963-3.846154-1.538462 1.204819 28/11/05 0.000000 1.388889 3.571429 1.388889-2.597403 1.369863-0.930233 2.000000-0.390625 0.000000 29/11/05 -4.545455-1.369863-3.448276-2.739726 0.000000-1.351351-1.408451 0.000000 0.784314 0.000000 30/11/05 0.000000 1.388889 0.000000-2.816901 0.000000 0.000000 4.285714 0.000000-0.389105 1.190476 01/12/05 4.761905 5.479452 0.000000 0.000000 1.333333 4.109589-0.913242 1.960784 0.000000 0.000000 02/12/05 0.000000 6.493506 0.000000 2.898551 3.947368 0.000000 1.382488 1.923077 1.562500 2.352941 05/12/05 -9.090909-4.878049 3.571429 0.000000 1.265823 0.000000-1.363636 0.000000-1.153846 3.448276 06/12/0510.000000 2.564103 3.448276-1.408451-2.500000-1.315789 1.382488 5.660377 1.167315-1.111111 07/12/05 9.090909 1.250000 3.333333 5.714286 2.564103 0.000000 0.909091 1.785714 0.769231 6.741573 08/12/05 -4.166667 1.234568-6.451613 2.702703-1.250000-4.000000-0.450450-3.508772-0.763359-3.157895 09/12/05 0.000000 0.000000 6.896552 2.631579 1.265823 1.388889-0.904977 3.636364 4.230769 2.173913 12/12/05 4.347826 2.439024-3.225806-1.282051 1.250000-1.369863 1.369863 5.263158 2.583026 1.063830 13/12/05 0.000000 0.000000 6.666667 0.000000-1.234568 1.388889 1.351351 0.000000-1.079137-1.052632 14/12/05 -4.166667-1.190476-3.125000 0.000000-3.750000 0.000000 0.000000-5.000000-3.636364 2.127660 15/12/05 0.000000-2.409639 0.000000-1.298701-1.298701 0.000000-2.666667-1.754386-2.264151-4.166667 16/12/05 0.000000-1.234568 0.000000 0.000000 0.000000 1.369863-1.826484 0.000000-1.158301 0.000000 19/12/05 0.000000 1.250000-3.225806 2.631579 2.631579 0.000000 2.790698 3.571429 1.953125 3.260870 20/12/05 0.000000-1.234568 0.000000 0.000000-1.282051-1.351351 0.000000 0.000000-0.766284-1.052632 21/12/05 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.369863 4.977376-1.724138 0.000000-3.191489 22/12/05 0.000000 2.500000 3.333333 1.282051 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000-1.158301 0.000000 23/12/05 -4.347826 0.000000 0.000000-1.265823 0.000000 1.351351-0.862069 0.000000 0.000000-1.098901 27/12/05 4.545455-1.219512 0.000000-1.282051 1.298701-1.333333 0.434783 0.000000 2.734375 0.000000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 105 Lampiran 3.k Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL BNBR BNGA BNII BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF 28/12/05 4.347826 1.234568 0.000000 0.000000 0.000000 1.351351 1.298701 0.000000 0.000000 2.222222 29/12/05 0.000000-1.219512 0.000000-1.298701-1.282051 0.000000-0.427350-1.754386 0.000000-1.086957 02/01/06 0.000000 2.469136 0.000000 0.000000-1.298701-1.333333-1.287554 1.785714-1.140684 0.000000 03/01/06 0.000000 2.409639 0.000000 1.315789 1.315789 0.000000 0.000000 3.508772 1.923077 3.296703 04/01/06 0.000000 2.352941 6.451613-1.298701 2.597403 5.405405 3.043478 0.000000 3.396226 4.255319 05/01/06 0.000000 0.000000-3.030303 1.315789 0.000000 1.282051 2.953586-1.694915 1.094891-4.081633 06/01/06 0.000000 2.298851 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.229508 1.724138 1.083032 1.063830 09/01/06 4.166667 1.123596 9.375000 1.298701 1.265823 1.265823 0.809717 8.474576 0.357143 1.052632 11/01/06 0.000000-1.111111-2.857143-1.282051 0.000000-1.250000-1.606426 1.562500 1.423488 1.041667 12/01/06 -4.000000 0.000000 0.000000 0.000000-1.250000-2.531646-0.816327-3.076923 1.403509-2.061856 13/01/06 0.000000-1.123596 0.000000 0.000000 0.000000 1.298701-0.411523 0.000000 0.346021-1.052632 16/01/06 -4.166667 0.000000-5.882353 0.000000-1.265823 0.000000-2.892562-3.174603-1.379310-2.127660 17/01/06 0.000000-3.409091 0.000000 0.000000-1.282051-1.282051-2.127660-6.557377-4.195804-6.521739 18/01/06 0.000000-2.352941 0.000000 0.000000-1.298701 0.000000-3.043478-1.754386 0.000000-2.325581 19/01/06 4.347826 3.614458 3.125000 0.000000 1.315789 1.298701-0.448430 7.142857 2.554745 5.952381 20/01/06 0.000000-1.162791-3.030303-1.298701 3.896104-1.282051 2.252252-1.666667 1.779359-2.247191 23/01/06 -4.166667-3.529412 0.000000 0.000000-3.750000 1.298701-1.762115-3.389831-2.097902-1.149425 24/01/06 0.000000 0.000000 0.000000 2.631579 1.298701-1.282051 0.896861 0.000000 1.071429 0.000000 25/01/0613.043478 2.439024 3.125000 2.564103 0.000000 0.000000-0.444444 0.000000 2.120141 1.162791 26/01/06 3.846154 1.190476-3.030303 6.250000 0.000000 5.194805-2.678571 8.771930 1.038062 0.000000 27/01/06 -3.703704 0.000000-3.125000-1.176471 0.000000 1.234568-2.293578 0.000000-0.684932 1.149425 30/01/06 0.000000-1.176471 3.225806 1.190476-1.282051 1.219512 1.408451 1.612903 0.344828 0.000000 01/02/06 0.000000-1.190476 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000-0.925926 0.000000-1.030928 1.136364 02/02/06 0.000000 1.204819 3.125000 0.000000 0.000000 0.000000 1.401869 7.936508 1.736111 3.370787 03/02/06 -3.846154-1.190476-3.030303 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000-1.470588-0.341297 0.000000 06/02/06 4.000000 0.000000 0.000000-1.176471 0.000000 0.000000-0.460829-1.492537-2.739726-1.086957 07/02/06 -7.692308 1.204819 3.125000 0.000000-1.298701 8.433735 0.000000 1.515152 1.408451-1.098901 08/02/06 0.000000-1.190476-3.030303 0.000000 1.315789 3.333333-0.925926 2.985075-0.347222-2.222222 09/02/06 4.166667 0.000000 0.000000 1.190476-1.298701-6.451613-2.336449 2.898551-1.742160 1.136364 10/02/06 4.000000 0.000000-3.125000 0.000000 1.315789 3.448276 0.000000 0.000000-0.354610-1.123596 13/02/06 -3.846154 0.000000 0.000000 0.000000 1.298701 1.111111 0.478469-2.816901 2.846975 1.136364 14/02/06 4.000000-1.204819 0.000000-1.176471-2.564103 0.000000 0.952381-4.347826-1.038062-1.123596 15/02/06 0.000000-1.219512 0.000000 0.000000 1.315789-1.098901-0.471698 1.515152 2.097902-1.136364 16/02/06 0.000000 0.000000 0.000000-1.190476 0.000000 0.000000 1.421801 0.000000-1.712329 0.000000 17/02/06 3.846154 0.000000 0.000000 1.204819 0.000000-1.111111 3.738318 1.492537 1.742160 0.000000 20/02/06 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000-1.298701-1.123596-1.801802-4.411765 0.684932-3.448276 21/02/06 -3.703704-2.469136 0.000000 0.000000 5.263158-4.545455-1.834862-3.076923-1.360544 0.000000 22/02/06 0.000000 2.531646 0.000000-1.190476 7.500000-1.190476 1.869159 1.587302 1.379310 0.000000 23/02/06 0.000000-2.469136-3.225806 1.204819-1.162791 0.000000 1.376147-1.562500 3.741497 0.000000 24/02/06 0.000000 0.000000 0.000000-2.380952-2.352941 0.000000-0.452489 0.000000 4.590164 0.000000 27/02/06 0.000000 2.531646 0.000000 1.219512 1.204819 0.000000 1.818182 1.587302-0.313480 1.190476 28/02/06 0.000000-2.469136 0.000000 1.204819 0.000000-1.204819-1.785714-1.562500-1.886792-1.176471 01/03/06 3.846154 1.265823-3.333333 4.761905-1.190476 3.658537 0.000000 3.174603 0.641026-1.190476 02/03/06 0.000000 3.750000 6.896552 1.136364 1.204819 0.000000 1.363636 0.000000 5.095541 0.000000 03/03/06 3.703704 1.204819 0.000000 2.247191 0.000000 0.000000 1.345291 0.000000 7.878788 1.204819 06/03/06 3.571429 0.000000 3.225806 4.395604 0.000000 2.352941-1.769912 0.000000-0.561798 0.000000 07/03/06 -3.448276-1.190476-3.125000-2.105263-3.571429-2.298851-0.900901-3.076923 4.519774 0.000000 08/03/06 0.000000-2.409639 0.000000-2.150538-1.234568-2.352941-3.181818 0.000000-2.702703-3.571429 09/03/06 0.000000 1.234568-3.225806 3.296703 0.000000 3.614458-1.408451 0.000000-2.777778 1.234568

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 106 Lampiran 3.l Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL BNBR BNGA BNII BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF 10/03/06 0.000000 0.000000 0.000000 -1.063830 0.000000 0.000000-0.952381 0.000000 -0.857143 0.000000 13/03/06 14.285714 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 -3.488372 0.000000 -1.587302 1.729107 -1.219512 14/03/06 -3.125000 1.219512 0.000000 1.075269 0.000000 1.204819 0.480769 1.612903 3.116147 1.234568 15/03/06 3.225806 2.409639 -3.333333-13.829787 16.250000 1.190476-3.349282 0.000000 -2.197802 1.219512 16/03/06 0.000000 1.176471 6.896552 20.987654-10.752688 5.882353 3.465347 1.587302 3.370787 2.409639 17/03/06 6.250000 -2.325581 -3.225806 0.000000 0.000000 0.000000 0.478469 6.250000 -0.543478 2.352941 20/03/06 2.941176 2.380952 6.666667 0.000000 1.204819 0.000000 0.000000 0.000000 -0.546448 -1.149425 21/03/06 -2.857143 4.651163 3.125000 0.000000 0.000000 0.000000-0.952381 -4.411765 -0.549451 1.162791 22/03/06 -2.941176 -1.111111 -3.030303 -8.163265 -1.190476 0.000000-1.923077 -1.538462 -1.657459 -1.149425 23/03/06 -3.030303 0.000000 0.000000 -2.222222 -1.204819 1.111111 0.490196 0.000000 -0.561798 1.162791 24/03/06 0.000000 2.247191 0.000000 3.409091 1.219512 2.197802-0.487805 3.125000 2.259887 1.149425 27/03/06 3.125000 2.197802 3.125000 -1.098901 -2.409639 -2.150538-0.490196 0.000000 0.828729 0.000000 28/03/06 0.000000 3.225806 -3.030303 -1.111111 3.703704 -1.098901 0.000000 -3.030303 -0.821918 1.136364 29/03/06 3.030303 -2.083333 0.000000 1.123596 -1.190476 -2.222222 3.448276 1.562500 -5.248619 0.000000 03/04/06 0.000000 3.191489 3.125000 0.000000 0.000000 -1.136364 3.809524 -1.538462 1.166181 1.123596 04/04/06 -2.941176 -1.030928 -3.030303 -2.222222 -1.204819 -2.298851 0.458716 0.000000 1.440922 -3.333333 05/04/06 3.030303 4.166667 0.000000 2.272727 0.000000 1.176471-1.369863 1.562500 0.000000 1.149425 06/04/06 0.000000 2.000000 6.250000 -1.111111 1.219512 -1.162791 0.000000 0.000000 0.568182 1.136364 07/04/06 -2.941176 0.000000 -2.941176 5.617978 0.000000 2.352941-0.925926 1.538462 3.389831 0.000000 11/04/06 -3.030303 3.921569 3.030303 -1.063830 -1.204819 -1.149425-1.869159 -1.515152 0.273224 -1.123596 12/04/06 -3.125000 -1.886792 2.941176 0.000000 1.219512 0.000000 1.904762 0.000000 2.997275 4.545455 13/04/06 3.225806 0.000000 5.714286 3.225806 0.000000 0.000000 1.401869 6.153846 0.264550 3.260870 17/04/06 6.250000 1.923077 0.000000 -1.041667 0.000000 1.162791 0.460829 -2.898551 0.527704 0.000000 18/04/06 0.000000 1.886792 0.000000 -1.052632 1.204819 2.298851 0.000000 0.000000 6.036745 4.210526 19/04/06 0.000000 7.407407 -2.702703 1.063830 1.190476 0.000000 0.917431 1.492537 5.198020 -2.020202 20/04/06 -2.941176 3.448276 5.555556 -1.052632 0.000000 2.247191 0.454545 -1.470588 -1.176471 0.000000 21/04/06 3.030303 -1.666667 0.000000 -1.063830 5.882353 0.000000 0.000000 1.492537 -2.857143 -1.030928 24/04/06 -2.941176 -1.694915 -2.631579 1.075269 0.000000 0.000000-1.809955 -1.470588 1.470588 -1.041667 25/04/06 -3.030303 0.000000 0.000000 1.063830 -1.111111 -2.197802 1.843318 1.492537 3.381643 0.000000 26/04/06 6.250000 6.896552 2.702703 -1.052632 0.000000 1.123596-0.904977 5.882353 -4.205607 8.421053 27/04/06 0.000000 -1.612903 -2.631579 -1.063830 -1.123596 -2.222222-5.479452 -2.777778 2.439024 -0.970874 28/04/06 0.000000 1.639344 0.000000 -2.150538 -1.136364 1.136364 1.932367 0.000000 -4.761905 10.784314 01/05/06 0.000000 1.612903 0.000000 1.098901 0.000000 0.000000 0.000000 -1.428571 0.500000 1.769912 02/05/06 5.882353 3.174603 2.702703 -1.086957 0.000000 -1.123596 0.947867 1.449275 -5.721393 -2.608696 03/05/06 5.555556 4.615385 2.631579 1.098901 0.000000 0.000000-1.408451 -1.428571 3.957784 1.785714 04/05/06 -5.263158 -2.941176 2.564103 0.000000 0.000000 -1.136364 2.380952 0.000000 1.269036 6.140351 05/05/06 2.777778 3.030303 -2.500000 0.000000 -2.298851 1.149425 0.465116 0.000000 -0.250627 -2.479339 08/05/06 0.000000 0.000000 0.000000 1.086957 2.352941 1.136364 0.925926 1.449275 -0.502513 0.000000 09/05/06 8.108108 0.000000 0.000000 -1.075269 0.000000 1.123596 1.834862 1.428571 1.010101 0.000000 10/05/06 0.000000 0.000000 0.000000 -1.086957 -1.149425 -1.111111-0.900901 -1.40845111.500000 -0.847458 11/05/06 7.500000 -2.941176 5.128205 0.000000 1.162791 0.000000 2.727273 1.428571 0.000000 0.854701 12/05/06 -2.325581 -4.545455 0.000000 0.000000 -1.149425 0.000000-3.539823 -2.816901 0.000000 -1.694915 15/05/06-11.904762 -7.936508 -9.756098 -1.098901 -8.139535 -4.494382-5.963303 -4.347826 -7.174888-12.068966 16/05/06 -2.702703 6.896552 0.000000 1.111111 -5.063291 1.176471-0.975610 -6.060606 -5.797101 2.941176 17/05/06 5.555556 3.22580610.810811 3.296703 1.333333 0.000000 0.000000 3.225806 2.051282 0.952381 18/05/06 -5.263158 -4.687500 -9.756098 -5.319149 -3.947368 -4.651163-2.463054 -7.812500 -1.256281 -5.660377 19/05/06 -2.777778 -1.639344 2.702703 2.247191 1.369863 -2.439024-2.020202 0.000000 0.000000 1.000000 22/05/06-11.428571-15.000000 -7.894737 -6.593407 -6.756757-10.000000-1.546392-10.169492 -8.396947 -9.900990 23/05/06 9.677419 9.803922 0.000000 0.000000 2.898551 1.388889-0.523560 5.660377 -4.444444 6.593407

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 107 Lampiran 3.m

Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL BNBR BNGA BNII BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF 24/05/06-8.823529-3.571429 0.000000-2.352941 1.408451 0.000000-3.157895-3.571429 4.360465-5.154639 29/05/06 6.451613 5.555556 2.857143 3.614458 0.000000 0.000000 3.804348 1.851852 3.342618 3.260870 30/05/06 3.030303 1.754386 2.777778 0.000000 1.388889 0.000000 3.141361 3.636364 8.894879 2.105263 31/05/06 0.000000-1.724138-2.702703-3.488372-2.739726 0.000000-3.045685-5.263158 -2.227723-3.092784 01/06/06-5.882353-3.508772 0.000000-1.204819-2.816901-1.369863 0.523560-1.851852 -7.341772-3.191489 02/06/06 0.000000 1.818182 2.777778 1.219512 0.000000 1.388889 0.520833 5.660377 -0.273224 6.593407 05/06/06 0.000000 1.785714-2.702703 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 -2.465753 3.092784 06/06/06 0.000000-1.754386 0.000000 0.000000-2.898551 0.000000 1.554404-3.571429 -1.404494-1.000000 07/06/06 0.000000-1.785714-2.777778-1.204819-2.985075-1.369863-1.530612-1.851852 -2.849003-4.040404 08/06/06-3.125000-5.454545-2.857143-1.219512-7.692308-2.777778-1.554404-5.660377 -2.639296-4.210526 09/06/06 3.225806 7.692308 5.882353 2.469136 3.333333 0.000000-2.105263 4.000000 -1.807229 4.395604 12/06/06-3.125000-3.571429 2.777778-2.409639-1.612903 0.000000 4.838710 0.000000 3.374233-1.052632 13/06/06-3.225806-1.851852-2.702703-1.234568-4.918033-4.285714-1.025641-5.769231 -1.780415-7.446809 14/06/06-3.333333 0.000000-2.777778 0.000000 1.724138 0.000000-1.036269 1.020408 -1.812689 0.000000 15/06/06 3.448276 0.000000 2.857143 0.000000 0.000000 4.477612-3.664921-1.010101 -1.230769-1.149425 16/06/06 6.666667 3.773585 2.777778-2.500000 1.694915 0.000000 1.086957 4.081633 5.295950 8.139535 19/06/06-3.125000 1.818182-5.405405-1.282051-3.333333-5.714286 0.000000 0.000000 -1.479290-1.075269 20/06/06 0.000000-1.785714 0.000000 3.896104-1.724138 0.000000 0.000000 0.000000 -0.900901-2.173913 21/06/06 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 3.508772 4.545455-1.075269 0.000000 0.000000-2.222222 22/06/06 0.000000 1.818182 0.000000-1.250000 0.000000-1.449275 0.543478 1.960784 5.757576 0.000000 23/06/06 0.000000 0.000000 0.000000-1.265823 0.000000 1.470588 0.000000 0.000000 -0.286533-1.136364 26/06/06 0.000000-1.785714 0.000000 1.282051 0.000000-2.898551 0.540541-1.923077 6.321839 0.000000 27/06/06-6.451613-3.636364 0.000000-1.265823-1.694915-2.985075 0.000000 0.000000 8.648649-1.149425 28/06/06 0.000000-1.886792 0.000000 1.282051 0.000000 0.000000-1.075269-1.960784 0.000000-1.162791 29/06/06 0.000000 0.000000 2.857143-1.265823 1.724138 0.000000 0.543478 2.000000 0.000000 2.352941 30/06/06 3.448276 5.769231 2.777778-1.282051 1.694915 0.000000 2.702703 1.960784 -2.736318 1.149425 03/07/06 3.333333 3.636364 2.702703 2.597403 1.666667 0.000000-1.578947 1.923077 -0.511509 1.136364 04/07/06 0.000000 1.754386-2.631579-1.265823 0.000000 0.000000 0.534759 3.773585 1.285347 3.370787 05/07/06 0.000000 0.000000 0.000000 1.282051-1.639344 0.000000 1.595745-1.818182 0.507614-1.086957 06/07/06 0.000000 5.172414 0.000000 2.531646 1.666667 1.538462-0.523560-1.851852 5.050505 2.197802 07/07/06 3.225806 1.639344 0.000000 8.641975 3.278689 7.575758 1.052632 3.773585 -1.201923 0.000000 10/07/06-3.125000 0.000000 0.000000-3.409091 0.000000-1.408451-0.520833 0.000000 3.163017 0.000000 11/07/06 3.225806-1.612903 0.000000 1.176471 0.000000-1.428571 0.523560 1.818182 4.716981 0.000000 12/07/06 0.000000 1.639344 0.000000-2.325581 0.000000-1.449275 0.000000 0.000000 3.603604 2.150538 13/07/06 3.125000-3.225806 0.000000-2.380952-3.174603 0.000000 0.000000-1.785714-11.739130-1.052632 14/07/06-3.030303-5.000000-2.702703-2.439024-1.639344-1.470588 0.520833-3.636364 4.926108-2.127660 17/07/06 0.000000-5.263158-2.777778 2.500000 1.666667 0.000000-0.518135-1.886792 -4.225352-2.173913 18/07/06 6.250000 3.703704-2.857143-2.439024-1.639344 0.000000 0.000000 1.923077 -1.470588 2.222222 19/07/06 2.941176-1.785714 2.941176-2.500000 1.666667-2.985075 0.000000 0.000000 -3.233831 0.000000 20/07/06 0.000000 3.636364 2.857143 3.846154 1.639344 1.538462 2.083333 1.886792 3.856041 7.608696 21/07/06-2.857143 3.508772 0.000000 1.234568-1.612903 1.515152 0.510204-1.851852 -0.495050-2.020202 24/07/06 0.000000 0.000000-2.777778-4.878049 0.000000-2.985075-6.091371 0.000000 -0.497512 2.061856 25/07/06 0.000000 1.694915 0.000000-1.282051-1.639344 0.000000-0.540541 0.000000 -0.250000-1.010101 26/07/06-2.941176 0.000000 0.000000-1.298701 0.000000-1.538462 0.000000 0.000000 0.250627 1.020408 27/07/06 3.030303 5.000000 2.857143 3.947368 3.333333 1.562500 0.000000 1.886792 -1.000000 5.050505 28/07/06 0.000000-3.174603 0.000000-1.265823 0.000000 0.000000 0.543478-1.851852 0.505051-1.923077 31/07/06 0.000000 4.918033 0.000000 6.410256-3.225806 1.538462 0.540541 1.886792 0.251256 2.941176 01/08/06 0.000000 3.125000 0.000000 0.000000 1.666667-1.515152 0.000000 0.000000 2.255639 0.952381 02/08/06 2.941176 1.515152 2.777778 0.000000 1.639344 0.000000 0.537634 3.703704 0.245098 0.943396

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 108 Lampiran 3.n Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL BNBR BNGA BNII BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF 03/08/06-2.857143-2.985075 0.000000-2.409639 -1.612903 -1.538462-2.139037 0.000000 -1.466993 0.000000 04/08/06 0.000000 0.000000 0.000000 1.234568 3.278689 0.000000 0.546448 0.000000 -0.496278-1.869159 07/08/06 0.000000 0.000000 0.000000-1.219512 0.000000 0.000000 0.000000 -1.785714 -0.249377-2.857143 08/08/06 0.000000 1.538462-2.702703-2.469136 -1.587302 -1.562500-1.086957 0.000000 0.250000 0.000000 09/08/06 0.000000 9.090909 2.777778 1.265823 -1.612903 1.587302 0.549451 0.000000 1.745636 1.960784 10/08/06-2.941176-5.555556 0.000000-1.250000 0.000000 0.000000-2.185792 0.000000 2.205882 0.000000 11/08/06 3.030303 1.470588 0.000000 1.265823 1.639344 -3.125000 1.117318 -1.818182 2.158273 0.000000 14/08/06-2.941176 1.449275 0.000000-2.500000 0.000000 -4.838710-1.104972 -1.85185212.206573 0.961538 15/08/06 0.000000 1.428571 0.000000 0.000000 0.000000 1.694915-3.351955 1.886792 -2.092050 2.857143 16/08/06 3.030303 1.408451 2.702703-2.564103 1.612903 -1.666667 1.156069 1.851852 1.282051 0.000000 22/08/06-2.941176-5.555556-2.631579-1.315789 0.000000 -3.389831 3.428571 -1.818182 -3.375527-1.851852 23/08/06 0.000000-1.470588 5.405405 2.666667 -1.587302 0.000000 4.972376 1.851852 3.930131 3.773585 24/08/06 0.000000 1.492537 0.000000-2.597403 1.612903 0.000000-0.526316 -1.818182 -1.260504 5.454545 25/08/06-6.060606-1.470588 2.564103 0.000000 0.000000 0.000000 0.529101 0.000000 -4.680851-1.724138 28/08/06-3.225806-1.492537-2.500000 0.000000 -1.587302 -5.263158-0.526316 0.000000 -1.785714-0.877193 29/08/06 6.666667 4.545455 0.000000 0.000000 3.225806 0.000000 0.529101 -1.851852 1.136364 3.539823 30/08/06 0.000000 1.449275-5.128205 0.000000 1.562500 7.407407 3.684211 1.886792 -2.022472 0.854701 31/08/06 3.125000 0.000000 0.000000 0.000000 4.615385 -5.172414 2.538071 -1.851852 0.917431 0.847458 01/09/06 0.000000-1.428571 0.000000 0.000000 0.000000 -1.818182 1.980198 5.660377 -1.590909 0.840336 04/09/06-3.030303 4.347826 2.702703 0.000000 0.000000 -1.851852-0.970874 -1.785714 2.078522 0.833333 05/09/06-3.125000 1.388889 0.000000 0.000000 -1.470588 0.000000 3.921569 1.818182 0.000000-1.652893 06/09/06 0.000000 0.000000 2.631579 0.000000 1.492537 3.773585 2.358491 0.000000 4.751131 0.840336 07/09/06-3.225806-2.739726 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.382488 1.785714 0.863931-1.666667 08/09/06 0.000000 1.408451 0.000000-1.333333 -1.470588 0.000000-0.454545 7.017544 0.642398 1.694915 11/09/06 0.000000-4.166667 0.000000-1.351351 2.985075 0.000000-1.826484 -3.278689 -3.829787-1.666667 12/09/06 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 5.797101 -1.818182-3.255814 5.084746 -1.991150-2.542373 13/09/06 0.000000 0.000000-2.564103-2.739726 -1.369863 0.000000 0.961538 -1.612903 2.257336 4.347826 14/09/06 0.000000 1.449275 0.000000 0.000000 1.388889 0.000000 1.428571 -1.639344 -0.662252 4.166667 15/09/06 0.000000-1.428571-2.631579 0.000000 -1.369863 0.000000-1.877934 -1.666667 -1.555556 0.000000 18/09/06 0.000000 1.449275 0.000000 0.00000018.055556 -1.851852 0.000000 1.694915 -0.902935 0.000000 19/09/06-3.333333 1.428571 5.405405 0.000000 -5.882353 0.000000-0.956938 0.000000 1.366743 1.600000 20/09/06 3.448276-1.408451-2.564103 0.000000 1.250000 -3.773585-2.898551 -1.666667 0.224719 0.000000 21/09/06 3.333333 2.857143 0.000000 1.408451 3.70370413.725490 1.49253710.169492 2.466368 0.000000 22/09/06 3.225806-1.388889 0.000000 0.000000 -2.380952 -3.448276-1.960784 -3.076923 1.531729-0.787402 25/09/06 0.000000 4.225352 2.631579-1.388889 -1.219512 0.000000-1.000000 -1.587302 -0.431034-0.793651 26/09/06-3.125000-1.351351 0.000000 0.000000 -1.234568 0.000000 1.010101 -1.612903 -0.216450-0.800000 27/09/06 0.000000 1.369863 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.639344 -0.650759 0.806452 28/09/06-3.225806 0.000000 0.000000 1.408451 2.500000 0.000000 2.000000 -1.612903 -0.218341-0.800000 29/09/06 0.000000 0.000000 0.000000 2.777778 2.439024 -3.571429 1.470588 -1.639344 0.656455 0.806452 02/10/06-6.666667-2.702703-2.564103-1.351351 7.142857 -1.851852 1.449275 0.000000 0.000000-0.800000 03/10/06 3.571429 5.555556 2.631579 0.000000 1.111111 0.000000 0.000000 3.333333 4.130435 0.000000 04/10/06 0.000000 1.315789-2.564103 0.000000 -3.296703 0.000000-0.476190 0.000000 -1.043841 0.806452 05/10/06 3.448276 5.194805 0.000000 0.000000 2.272727 0.000000 1.435407 0.000000 -1.898734 1.600000 06/10/06 0.000000-2.469136 0.000000 0.000000 -1.111111 0.000000 0.000000 1.612903 0.000000-0.787402 09/10/06 0.000000-1.265823 0.000000 0.000000 1.123596 0.000000 0.000000 -1.587302 0.860215-1.587302 10/10/06-3.333333 1.282051 0.000000 1.369863 0.000000 0.000000 1.415094 0.000000 0.000000 6.451613 11/10/06 3.448276 0.000000-2.631579 4.054054 -2.222222 0.000000-3.255814 0.000000 -1.279318-1.515152 12/10/06 0.000000 0.000000 2.702703 0.000000 -1.136364 0.000000-1.442308 0.000000 0.215983 0.000000 13/10/06 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 -1.149425 0.000000 0.975610 0.000000 1.724138 0.769231

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 109 Lampiran 3.o Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL BNBR BNGA BNII BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF 16/10/06 0.000000 1.265823 0.000000 0.000000 -3.488372-1.886792 0.483092-1.612903 0.000000 0.000000 17/10/06 0.000000 1.250000 5.263158 0.000000 -2.409639 0.000000-0.961538 0.000000 4.449153-0.763359 18/10/06 0.000000 0.000000 5.000000 0.000000 3.703704 0.000000-0.970874 0.000000 -0.811359 0.000000 19/10/06 0.000000 1.234568 0.000000-1.298701 0.000000 0.000000-0.980392-1.639344 -0.613497 0.769231 20/10/06 0.000000 1.219512 0.000000 1.315789 -1.190476 0.000000-3.465347 3.333333 1.646091 0.000000 30/10/06 0.000000 1.204819-2.380952 0.000000 7.228916 0.000000 0.512821-3.225806 7.287449 0.000000 31/10/06 3.333333 3.571429 0.000000 0.000000 -1.123596 0.000000 0.510204 0.000000 -0.754717 1.526718 01/11/06 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 -2.272727 0.000000 0.000000 1.666667 -0.380228 0.000000 02/11/06 0.000000 3.448276 0.000000 0.000000 2.325581-1.923077-2.030457 0.000000 -0.572519 2.255639 03/11/06-3.225806 2.222222 0.000000-1.298701 9.090909 1.960784-1.036269 1.639344 3.838772-0.735294 06/11/06 3.333333-3.260870 0.000000-1.315789 -1.041667 0.000000 1.047120-1.612903 1.109057 0.740741 07/11/06-3.225806 0.000000 0.000000-1.333333 -1.052632-1.923077 0.000000-1.639344 0.182815-1.470588 08/11/06 0.000000 1.123596 2.439024 0.000000 -2.127660 0.000000 1.036269 0.000000 0.364964 0.000000 09/11/06 3.333333 1.111111-2.380952 4.054054 1.086957 0.000000 0.000000 1.666667 -0.545455 0.000000 10/11/06-3.225806-2.197802 0.000000 0.000000 3.225806 0.000000 0.000000-1.639344 1.828154 0.000000 13/11/06 0.000000-2.247191 0.000000 2.597403 -1.041667 0.000000 0.000000-3.333333 -1.615799-1.492537 14/11/06 3.333333 2.298851 4.878049 0.000000 3.157895 0.000000 4.102564 3.448276 0.912409 0.757576 15/11/06 0.000000-1.123596-2.325581 2.531646 -1.020408 0.000000-2.463054 0.000000 0.542495 0.000000 16/11/06 0.000000 4.545455 0.000000 1.234568 2.061856 1.960784 1.010101 0.000000 0.719424 3.759398 17/11/06 0.000000 3.260870 9.523810 0.000000 2.020202-1.923077 3.000000 0.000000 0.178571 1.449275 20/11/06 0.000000-3.157895 4.347826-1.219512 -0.990099 0.000000 1.941748 0.000000 -3.921569-0.714286 21/11/06 0.000000 0.000000-2.083333-1.234568 2.000000 0.000000-1.904762-1.666667 -0.927644 1.438849 22/11/06 0.000000 2.173913-2.127660-1.250000 3.921569 0.000000-1.941748 1.694915 0.749064 1.418440 23/11/06-3.225806 3.191489 4.347826-1.265823 0.000000 0.000000-0.990099-3.333333 -0.557621 1.398601 24/11/06-3.333333 0.000000 2.083333 0.000000 -0.943396-1.960784 0.000000 0.000000 0.747664-2.068966 27/11/06-6.896552 3.092784 0.000000 0.000000 -1.904762 2.000000 0.500000 0.000000 0.742115-0.704225 28/11/06 3.703704-3.000000-4.081633 0.000000 -0.970874 0.000000-3.482587-3.448276 0.736648-1.418440 29/11/06 0.000000 1.030928 2.127660 0.000000 1.960784 0.000000-1.030928-1.785714 0.182815 0.719424 30/11/06-7.142857 2.040816-2.083333 3.846154 2.884615 0.000000 3.645833 1.818182 0.364964 0.000000 01/12/06 3.846154 5.000000 4.255319-1.234568 -1.869159 0.000000 0.502513-1.785714 3.090909-0.714286 04/12/06 7.407407-2.857143 0.000000-1.250000 0.000000 0.000000 1.000000 1.818182 5.291005 0.719424 05/12/06 0.000000 0.000000 2.040816 2.53164624.761905 0.000000 0.000000 0.000000 8.207705 1.428571 06/12/06 0.000000-0.980392-2.000000 6.172840 -1.526718 0.000000-1.980198 0.000000 -1.238390-0.704225 07/12/06 3.448276 1.980198 2.040816 0.00000010.077519 1.960784 0.505051 5.357143 -1.567398 0.000000 08/12/06 3.333333-2.912621-2.000000 3.488372 -1.408451-1.923077-0.502513 0.000000 -0.955414-0.709220 11/12/06 0.000000-5.000000 0.000000-2.247191 -3.571429 0.000000 2.525253 1.694915 -0.321543-1.428571 12/12/06 3.225806-2.105263 2.040816 1.149425 -2.222222 0.000000-0.985222 0.000000 -0.483871 1.449275 13/12/06-3.125000 0.000000-2.000000-1.136364 -2.272727 0.000000 1.492537 1.666667 0.486224-1.428571 14/12/06 0.000000 0.000000 0.000000 1.149425 -0.775194 0.000000 0.000000-3.278689 0.000000-0.724638 15/12/06 3.225806 1.075269 0.000000 1.136364 2.343750 5.882353 0.980392 1.694915 -0.161290 0.729927 18/12/06-6.250000-1.063830-2.040816-1.123596 3.053435 1.851852-0.485437-1.666667 -0.484653-1.449275 19/12/06-3.333333-4.301075-4.166667-5.681818 -5.185185-3.636364-1.951220-5.084746 -2.110390-5.147059 20/12/06 3.448276 0.000000 4.347826 4.819277 2.343750 0.000000 1.492537 3.571429 -0.497512 3.875969 21/12/06 0.000000 3.370787-2.083333-2.298851 6.106870-1.886792-0.490196-1.724138 0.166667 2.985075 22/12/06 3.333333 1.086957 4.255319 2.352941 0.000000 0.000000-1.970443 1.754386 0.499168-1.449275 26/12/06-3.225806-1.075269-2.040816 1.149425 5.035971 1.923077 0.000000 0.000000 0.165563-0.735294 27/12/06 0.000000 1.086957 0.000000 1.13636420.547945 0.000000 2.010050 1.724138 1.157025 1.481481 28/12/06 3.333333-1.075269 0.000000 1.123596 -6.250000-1.886792 0.492611-1.694915 1.307190-1.459854 02/01/07-1.935484 4.347826 2.083333 1.111111 1.212121 0.000000 0.980392 1.724138 4.193548 2.222222

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 110 Lampiran 3.p Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL BNBR BNGA BNII BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF 03/01/07 6.578947-1.041667 2.040816 1.098901 2.395210 0.000000-0.970874 3.389831-7.585139 0.724638 04/01/07-3.086420 4.210526 0.000000 1.086957 -2.923977 0.000000 0.000000 0.000000 0.335008-0.719424 05/01/07 8.280255 1.010101 4.000000 0.000000 0.602410 0.000000-0.980392 3.278689 0.333890 1.449275 08/01/07 8.235294-2.000000 0.000000-1.075269 -2.994012 0.000000-1.980198-4.761905-1.663894 1.428571 09/01/07-2.173913-5.102041-3.846154-2.173913 -1.851852 0.000000-0.505051-1.666667-1.861252-0.704225 10/01/07-7.222222-3.225806-4.000000-1.111111 -4.402516-1.923077-0.507614-3.389831-6.896552-3.546099 11/01/07-1.197605 0.000000-2.083333 1.123596 -0.657895 0.000000 0.000000-3.508772-0.185185-1.470588 12/01/07-4.848485-1.111111 0.000000-2.222222 -2.649007 0.000000 0.510204 0.000000 2.968460-1.492537 15/01/07 2.547771 3.370787 2.127660 3.409091 4.081633 0.000000 0.507614 3.636364 3.063063 7.575758 16/01/07 4.968944 0.000000 2.083333-1.098901 3.267974 0.000000 0.505051 0.000000 5.419580 0.000000 17/01/07 1.775148 0.000000-2.040816 1.11111113.924051 0.000000 1.507538 3.508772 0.331675 8.450704 18/01/07 0.581395 1.086957 0.000000 7.69230815.000000 5.882353 1.980198 0.000000 4.297521 0.000000 19/01/07-2.312139-1.075269 0.000000 1.020408 -3.381643 3.703704-2.427184-1.694915 3.961965 3.246753 22/01/07 1.183432 0.000000 0.000000 4.040404 -3.750000 0.000000 0.000000 1.724138 6.250000-2.515723 23/01/07-1.754386 2.173913 0.000000-0.970874 3.376623 1.785714-0.497512-1.694915 2.725968-1.290323 24/01/07-0.595238-1.063830 0.000000 3.921569 -0.502513-1.754386 0.000000 0.000000-0.558659 4.575163 25/01/07 0.598802-2.150538-2.083333-0.943396 -3.030303-1.785714-1.500000-3.448276-3.932584-1.875000 26/01/07-2.380952-2.197802-2.127660-0.952381 1.041667 0.000000 0.000000 1.785714 0.877193-0.636943 29/01/07 0.000000 2.247191 0.000000 3.846154 7.731959 1.818182 0.507614 0.000000 0.000000 8.333333 30/01/07 1.219512-1.098901-2.173913 2.777778 -1.913876 3.571429 3.030303-3.508772-0.869565 0.000000 31/01/07 3.614458 0.000000 0.000000-2.702703 -1.219512 5.172414 1.470588 3.636364-3.508772 0.000000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 111 Lampiran 3.q Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL INKP INTP ISAT KIJA KLBF LSIP MEDC PGAS PNBN PNLF 02/08/05 0.787402 -0.694444-1.724138 0.000000 1.111111 2.127660 1.639344 3.906250 0.000000 7.500000 03/08/05 1.562500 0.699301 0.000000 0.000000 0.000000-1.041667 8.064516 3.759398 0.000000 -4.651163 04/08/05 -0.769231 0.000000 0.000000 4.000000 1.098901-1.052632-4.477612 5.797101 -1.818182 0.000000 05/08/05 0.000000 0.000000-1.754386 -3.846154-1.086957-1.063830-0.781250 2.739726 0.000000 -2.439024 08/08/05 -0.775194 -1.388889-1.785714 4.000000 0.000000-1.075269 0.000000 -0.666667 -1.851852 0.000000 09/08/05 0.000000 0.704225 4.545455 0.000000 1.098901 2.173913-1.574803 0.671141 0.000000 0.000000 10/08/05 0.000000 0.699301 1.739130 3.846154 1.086957 0.000000 0.800000 -0.666667 7.547170 7.500000 11/08/05 -0.781250 -1.388889-1.709402 0.000000 3.225806-1.063830 0.000000 -0.671141 0.000000 4.651163 12/08/05 -2.362205 -1.408451 0.869565 0.000000-1.041667-2.150538 0.793651 0.000000 -5.263158 0.000000 15/08/05 -3.225806 -6.428571-3.448276 -7.407407-5.263158-7.692308 0.000000 -5.405405 -1.851852 -6.666667 16/08/05 0.000000 -0.763359 0.892857 4.000000-1.111111 2.380952 0.000000 -1.428571 -1.886792 -2.380952 18/08/05 -2.500000 0.769231-1.769912 0.000000-2.247191-2.325581-1.574803 0.724638 -5.769231 -2.439024 19/08/05 -4.273504 -3.053435 0.000000 -3.846154 0.000000-1.190476 0.800000 0.000000 -5.102041 -2.500000 22/08/05 -5.357143 -0.787402-5.405405 0.000000-1.149425-1.204819-0.793651 -2.877698 2.150538 -2.564103 23/08/05 -2.830189 -0.793651 0.952381 -4.000000-3.488372 1.219512 0.000000 -0.740741 -3.157895 -5.263158 24/08/05 -4.854369 0.000000-2.830189 -8.333333-2.409639-4.819277-3.200000 -5.223881 -4.347826 -8.333333 25/08/05 4.081633 0.800000 1.941748 0.000000 2.469136 6.329114 3.305785 7.086614 4.54545512.121212 26/08/05 -3.921569 -2.380952-1.904762 -4.545455 0.000000-4.761905 6.400000 -0.735294 -2.173913 -2.702703 29/08/05-14.285714-15.447154-1.941748-14.285714-6.024096-7.500000-8.270677 -2.962963-10.000000 -8.333333 30/08/05 9.523810 6.730769 2.970297 0.000000 8.974359 8.108108 7.377049 4.580153 6.172840 6.060606 31/08/05 4.347826 5.405405 1.923077 0.000000 0.000000 3.750000 1.526718 4.379562 -3.488372 -2.857143 01/09/05 -3.125000 0.854701 0.000000 0.000000-2.352941-1.204819 0.751880 0.699301 0.000000 2.941176 05/09/05 -2.150538 -1.694915-3.773585 0.000000-2.409639 2.439024 0.746269 -2.777778 7.228916 0.000000 06/09/05 3.296703 1.724138 1.960784 0.000000 1.234568 2.380952 0.740741 -2.857143 2.247191 0.000000 07/09/05 1.063830 3.389831 1.923077 -5.555556 3.658537 1.162791-0.735294 5.147059 3.296703 5.714286 08/09/05 3.157895 4.098361 2.830189 17.647059 1.176471 3.448276 1.481481 -0.699301 4.255319 5.405405 09/09/05 2.040816 -0.787402 0.000000 -5.000000-1.162791-1.111111 2.919708 5.633803 3.061224 -2.564103 12/09/05 2.000000 1.587302-1.834862 5.263158 1.176471 2.247191-0.709220 5.333333 2.970297 0.000000 13/09/05 -1.960784 -3.125000-2.803738 0.000000-1.162791 0.000000 0.000000 -2.531646 -1.923077 0.000000 14/09/05 -3.000000 -5.645161-1.923077 -5.000000-3.529412-3.296703-1.428571 -3.896104 0.000000 0.000000 15/09/05 0.000000 0.000000-0.980392 0.000000 1.219512-1.136364 0.724638 2.702703 -1.960784 2.631579 16/09/05 0.000000 0.000000 0.990099 0.000000 1.204819 1.149425 3.597122 -0.657895 0.000000 -2.564103 19/09/05 0.000000 0.000000 3.921569 0.000000-1.190476 1.136364 2.083333 1.324503 0.000000 0.000000 20/09/05 -4.123711 0.000000-1.886792 -5.263158 0.000000-3.370787-2.040816 -1.960784 0.000000 0.000000 21/09/05 -1.075269 -3.418803-0.961538 0.000000-1.204819-3.488372 0.000000 0.666667 -4.000000 -7.894737 22/09/05 -4.347826 -5.309735-2.912621 0.000000 1.219512-3.614458-3.472222 -3.311258 -4.166667 -8.571429 23/09/05 0.000000 0.000000-1.000000 -5.555556-1.204819 6.250000-2.877698 1.369863 -1.086957 0.000000 26/09/05 2.272727 2.803738 2.525253 0.000000 0.000000 2.352941 0.000000 -0.675676 1.098901 3.125000 27/09/05 -1.111111 0.909091-0.492611 0.000000 2.439024 4.597701 4.444444 3.401361 1.086957 -3.030303 28/09/05 -2.247191 -3.603604-2.970297 5.882353-2.380952 6.593407-1.418440 0.000000 0.000000 0.000000 29/09/05 3.448276 4.672897 2.040816 0.000000 1.219512 0.000000 4.316547 0.657895 4.301075 6.250000 30/09/05 2.222222 3.571429 6.000000 11.111111 2.409639 4.123711-2.758621 9.150327 0.000000 2.941176 03/10/05 1.086957 0.000000 2.830189 -5.000000 1.176471 3.960396 2.83687914.970060 0.000000 2.857143 04/10/05 0.000000 7.758621 1.834862 0.000000 1.162791 4.761905 2.06896612.500000 -3.092784 -8.333333 05/10/05 0.000000 -4.000000 4.504505 0.000000-2.298851 3.636364-2.702703 -2.777778 1.063830 3.030303 06/10/05 -4.301075 -3.333333-0.862069 0.000000 0.000000 2.631579 0.000000 -2.857143 -5.263158 -2.941176 07/10/05 3.370787 0.000000-1.739130 0.000000 0.000000 0.854701 0.694444 9.803922 0.000000 0.000000 10/10/05 2.173913 0.862069 0.884956 0.000000 0.000000-4.237288-0.689655 -3.571429 -2.222222 0.000000 11/10/05 -1.063830 2.564103 0.877193 0.000000 0.000000 0.000000 1.388889 2.777778 1.136364 0.000000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 112 Lampiran 3.r Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL INKP INTP ISAT KIJA KLBF LSIP MEDC PGAS 12/10/05-1.075269-2.500000 0.000000 0.000000-2.352941-1.769912 1.369863 0.900901 13/10/05-1.086957 0.854701-1.739130 0.000000 1.204819 4.504505 0.000000 0.000000 14/10/05 1.098901 0.847458-0.884956 0.000000 0.000000 0.862069 0.000000 0.000000 17/10/05-1.086957 2.521008-0.892857 0.000000-1.190476 3.418803-1.351351 0.000000 18/10/05 0.000000 2.459016 0.000000 0.000000 2.409639-1.652893-0.684932 -1.785714 19/10/05-1.098901-0.800000-2.702703 -5.263158-1.176471-1.680672-2.068966 -5.454545 20/10/05-1.111111 3.225806 0.000000 0.000000 1.190476 0.854701 1.408451 1.923077 21/10/05 1.123596 0.000000-0.925926 0.000000 0.000000-0.847458 0.000000 0.000000 24/10/05-1.111111-2.343750-3.738318 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.886792 25/10/05 1.123596-0.800000-1.941748 0.000000-1.176471-2.564103-2.083333 0.000000 26/10/05 2.222222 0.806452 0.990099 0.000000 1.190476-0.877193-0.709220 -1.851852 27/10/05-1.086957 4.000000-0.980392 0.000000-1.176471 0.884956-0.714286 0.943396 28/10/05 0.000000 2.307692-2.970297 0.000000 1.190476 0.877193-1.438849 0.934579 31/10/05 1.098901-0.751880-0.510204 0.000000 2.352941 0.000000 2.919708 0.000000 01/11/05-1.086957-0.757576 2.051282 0.000000 0.000000 0.000000-1.418440 1.851852 09/11/05-3.296703-3.816794 0.000000 -5.555556 0.000000 3.478261-5.035971 -0.909091 10/11/05-1.136364 2.380952 0.502513 0.000000 0.000000 0.840336-3.787879 0.917431 11/11/05-4.597701-3.100775-1.000000 -5.882353-2.298851-0.833333 1.574803 -0.909091 14/11/05 1.204819-4.800000 1.010101 0.000000 0.000000-1.680672-1.550388 -2.752294 15/11/05-1.190476-0.840336 2.000000 0.000000 0.000000 0.000000-1.574803 1.886792 16/11/05 0.000000 0.000000 1.960784 0.000000-1.176471 0.854701-0.800000 -0.925926 17/11/05 0.000000 3.389831-0.961538 6.250000 1.190476 0.000000 0.806452 -2.803738 18/11/05 3.614458 1.639344 1.941748 0.000000 1.176471 0.847458 1.600000 3.846154 21/11/05 1.162791 2.419355 0.000000 0.000000 1.162791 0.840336-2.362205 1.851852 22/11/05 0.000000 0.000000 0.952381 0.000000 3.448276 1.666667 1.612903 -0.909091 23/11/05-1.149425 3.149606-0.943396 0.000000 0.000000-1.639344 5.555556 0.917431 24/11/05 2.325581 0.000000-0.952381 5.882353 1.111111 0.833333-0.751880 12.727273 25/11/05-3.409091-1.526718 0.961538 -5.555556-1.098901 0.000000-2.272727 0.000000 28/11/05 0.000000-1.550388 1.904762 0.000000 1.111111-0.826446 0.775194 -0.806452 29/11/05 0.000000 0.000000 0.934579 0.000000-1.098901-0.833333 0.000000 4.065041 30/11/05 1.176471 1.574803-0.925926 0.000000-1.111111-0.840336 2.307692 11.718750 01/12/05 2.325581 0.775194 2.803738 0.000000 1.123596 1.694915-0.751880 -5.594406 02/12/05 1.136364 6.153846 1.818182 0.000000 2.222222 5.000000 5.303030 2.222222 05/12/05-1.123596 2.898551 0.892857 0.000000-1.086957 0.793651-0.719424 0.724638 06/12/05 1.136364 0.000000 0.884956 0.000000 0.000000-1.574803 0.000000 -4.316547 07/12/05 1.123596 1.408451 0.877193 5.882353 0.000000-0.800000 0.000000 2.255639 08/12/05-1.111111 0.694444 0.000000 5.555556 1.098901-1.612903 2.173913 2.941176 09/12/05 4.494382 0.689655-1.739130 -5.263158 1.086957-0.819672 0.000000 -0.714286 12/12/05 3.225806 0.684932 0.884956 0.000000 0.000000 0.826446 0.709220 -0.719424 13/12/05 0.000000-2.040816 0.000000 5.555556 1.075269-1.639344 0.000000 0.724638 14/12/05-1.041667-3.472222-1.754386 5.263158-1.063830 0.833333-1.408451 0.719424 15/12/05 7.368421-1.438849-3.571429 -5.000000 0.000000-0.826446-3.571429 0.000000 16/12/05 0.000000 0.729927 0.000000 0.000000-1.075269 0.000000-0.740741 -3.571429 19/12/05 1.960784 3.623188 3.703704 0.000000 0.000000 1.666667 2.238806 0.740741 20/12/05 0.961538 1.398601 0.000000-10.526316 0.000000-0.819672 0.729927 1.470588 21/12/05-0.952381-1.379310 0.892857 5.882353 1.086957-0.826446 0.000000 -0.724638 22/12/05 1.923077-0.699301-1.769912 0.000000 0.000000-0.833333 0.000000 0.729927 23/12/05 0.000000 0.704225 0.900901 0.000000 1.075269-0.840336 0.724638 0.000000 27/12/05-1.886792 0.000000 1.785714 0.000000 1.063830 0.000000 0.719424 0.000000

PNBN PNLF -1.123596 0.000000 -4.545455-3.030303 -2.380952-3.125000 -3.658537 0.000000 0.000000 0.000000 -6.329114-6.451613 -1.351351 0.000000 4.109589 3.448276 1.315789 0.000000 -1.298701-3.333333 -1.315789 0.000000 0.000000 0.000000 -1.333333-3.448276 1.351351 3.571429 -2.666667-3.448276 -2.739726-7.142857 -1.408451-3.846154 -1.428571-4.000000 -2.898551-4.166667 2.985075 4.347826 0.000000 0.000000 5.797101 8.333333 1.369863 7.692308 0.000000 0.000000 -1.351351-3.571429 -2.739726 0.000000 2.816901 3.703704 0.000000-3.571429 -1.369863 3.703704 2.777778 0.000000 1.351351 3.571429 5.333333 3.448276 1.265823 0.000000 -2.500000-3.333333 1.282051-6.896552 2.531646 3.703704 -1.234568 0.000000 0.000000 0.000000 7.500000 3.571429 3.488372 3.448276 -2.247191-3.333333 -1.149425-3.448276 -1.162791 3.571429 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 -1.176471 0.000000 0.000000-3.448276 -1.190476-3.571429 1.204819 3.703704

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 113 Lampiran 3.s Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL INKP INTP ISAT KIJA KLBF LSIP MEDC PGAS PNBN PNLF 28/12/05 3.846154 0.000000-1.754386 0.000000 5.263158 0.000000-0.714286 0.000000 0.000000 -3.571429 29/12/05 0.000000-0.699301-0.892857 0.000000-1.000000 0.000000-2.877698 0.000000 0.000000 0.000000 02/01/06 0.925926 1.408451 3.603604 5.555556-1.010101-1.694915 0.740741 0.724638 2.380952 0.000000 03/01/06 1.834862-1.388889-0.869565 5.263158 1.020408 1.724138 0.000000 0.719424 4.651163 0.000000 04/01/06 0.900901 4.929577 2.631579 0.000000 0.000000 2.542373 2.941176 0.000000 2.22222214.814815 05/01/06 0.000000-1.342282 2.564103-5.000000 1.010101 0.826446 7.142857 5.714286-2.173913 -3.225806 06/01/06 0.000000 2.040816 1.666667 0.000000 0.000000 1.639344-0.666667 5.405405 2.222222 6.666667 09/01/06 1.785714 1.333333 0.000000 5.263158 3.000000 2.419355-1.342282 2.564103 2.173913 0.000000 11/01/06 0.877193 3.947368-2.459016 0.000000 3.883495-0.787402 1.360544 0.625000 2.127660 -3.125000 12/01/06-1.739130-0.632911 0.000000 0.000000 0.000000-3.174603 3.355705 8.074534 0.000000 0.000000 13/01/06-0.884956 0.000000-2.521008 0.000000 8.411215 0.000000 1.298701 5.747126 0.000000 3.225806 16/01/06-3.571429 0.636943-1.724138-5.000000 0.000000-1.639344 1.282051 -4.347826 1.041667 3.125000 17/01/06-4.629630-2.531646-2.631579 0.000000-0.862069-2.500000-1.265823 -7.954545-3.092784 -3.030303 18/01/06-1.941748-0.649351-0.900901-5.263158-2.608696-5.128205-0.641026 0.617284-1.063830 -6.250000 19/01/06 4.950495 1.960784 4.545455 5.555556 1.785714 2.702703-0.645161 3.680982 2.150538 3.333333 20/01/06-1.886792-1.923077 1.739130 0.000000 1.754386-0.877193-2.597403 0.000000-1.052632 0.000000 23/01/06-3.846154-2.614379-3.418803 0.000000-3.448276-2.654867 0.666667 0.591716-5.319149 0.000000 24/01/06 0.000000 2.013423 1.769912 0.000000 1.785714 0.000000 0.662252 0.000000 1.123596 0.000000 25/01/06 2.000000 3.947368 1.739130 0.000000 4.385965 3.636364 1.973684 -0.588235 3.333333 0.000000 26/01/06 4.901961 0.000000 0.000000 0.000000 5.882353 0.877193 0.645161 -1.775148 1.075269 3.225806 27/01/06 0.934579 0.000000 0.854701 0.000000-3.174603 1.739130 1.282051 -0.602410 2.127660 -3.125000 30/01/06 0.000000 0.000000-1.694915-5.263158 6.557377 0.000000-1.265823 0.606061 0.000000 0.000000 01/02/06-0.925926 0.632911 0.000000 5.555556-1.538462 3.418803 3.205128 1.204819-1.041667 0.000000 02/02/06 0.934579 0.000000-0.862069 0.000000 2.343750 1.652893 1.863354 0.000000-1.052632 3.225806 03/02/06-0.925926 0.000000-2.608696 5.263158 3.053435-0.813008-3.048780 0.595238 1.063830 0.000000 06/02/06-0.934579 0.000000 1.785714-5.000000 2.222222 9.836066 0.628931 0.000000-1.052632 -3.125000 07/02/06-1.886792 1.886792-0.877193 5.263158 0.000000 0.000000 1.25000011.834320 0.000000 3.225806 08/02/06 0.000000 3.703704-2.654867 0.000000-1.449275 0.000000-2.469136 -3.703704-1.063830 0.000000 09/02/06-0.961538 1.190476 0.000000 0.000000 1.470588 5.223881-0.632911 4.945055-1.075269 0.000000 10/02/06 0.970874 0.000000 1.818182 0.000000-0.724638 1.418440 1.910828 7.329843-1.086957 0.000000 13/02/06-0.961538-1.176471-2.678571 5.000000 4.379562-0.699301-1.250000 3.902439 0.000000 0.000000 14/02/06-0.970874-4.166667 0.000000 0.000000-4.895105 2.112676-1.898734 -7.511737-2.197802 0.000000 15/02/06 0.000000 0.000000 0.000000 9.523810 0.000000 3.448276 1.290323 -1.522843 0.000000 -6.250000 16/02/06-1.960784 2.484472 0.917431 0.000000 0.735294 0.000000-0.636943 2.577320 0.000000 3.333333 17/02/06 3.000000 0.000000 0.000000 4.347826-2.189781 0.000000 0.000000 -2.010050 0.000000 0.000000 20/02/06-0.970874 2.424242 0.000000-4.166667 0.000000-2.666667 1.282051 4.615385 0.000000 -6.451613 21/02/06 0.980392 1.775148-1.818182-4.347826-0.746269-0.684932 0.000000 2.450980-1.123596 0.000000 22/02/06-0.970874-1.162791-4.629630 4.545455-0.751880 1.379310 1.898734 1.913876 1.136364 6.896552 23/02/06-0.980392-1.176471-2.912621-4.347826 0.000000 0.680272 1.863354 -2.816901-1.123596 0.000000 24/02/06-0.990099 1.190476 0.000000 4.545455 1.515152 0.000000-1.219512 -7.729469 0.000000 0.000000 27/02/06 2.000000 3.529412 3.000000-4.347826 0.746269 0.000000 1.851852 1.047120 2.272727 0.000000 28/02/06-0.980392 0.568182 1.941748 0.000000 0.740741 0.000000 0.000000 0.000000-3.333333 0.000000 01/03/06 1.980198-1.129944-0.952381 4.545455 1.470588 0.000000-2.424242 -1.036269 2.298851 0.000000 02/03/06-0.970874-2.285714-0.961538 0.000000 0.000000 0.000000 0.621118 -1.570681 1.123596 -3.225806 03/03/06 0.000000-0.584795 0.970874 4.347826 0.724638-1.351351 1.234568 1.063830 1.111111 3.333333 06/03/06 0.980392 0.588235 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000-0.609756 1.052632 3.296703 0.000000 07/03/06-0.970874-1.754386-2.884615-8.333333-2.158273-0.684932-1.226994 -0.520833-3.191489 0.000000 08/03/06 0.000000-1.190476 0.000000 4.545455-1.470588 0.000000-2.484472 -3.141361 3.296703 3.225806 09/03/06-0.980392-1.807229 0.000000 0.000000-0.746269 0.000000 3.184713 -2.162162 0.000000 0.000000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 114 Lampiran 3.t Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL INKP INTP ISAT KIJA KLBF LSIP MEDC PGAS PNBN PNLF 10/03/06 0.990099 1.840491-0.990099 0.000000 3.759398 0.000000 0.617284 3.314917-1.063830 -3.125000 13/03/06-1.960784 1.204819-1.000000 4.347826 0.000000 1.379310 -2.453988 1.604278-1.075269 3.225806 14/03/06 1.000000 0.000000-1.010101 -8.333333 0.000000 -0.680272 0.000000 0.000000-1.086957 -3.125000 15/03/06 1.980198 -1.190476 0.000000 0.000000 0.000000 -1.369863 0.628931 0.000000 1.098901 3.225806 16/03/06 1.941748 2.409639 2.551020 4.545455 1.449275 0.694444 0.625000 0.000000 1.086957 0.000000 17/03/06 0.952381 6.470588 5.472637 0.000000 0.000000 0.000000 0.621118 1.052632 1.075269 6.250000 20/03/06-0.943396 -0.552486 0.943396 4.347826-2.142857 4.137931 3.086420 1.562500 1.063830 2.941176 21/03/06 0.000000 0.555556-1.869159 4.166667-0.729927 5.298013 0.598802 2.564103 2.105263 0.000000 22/03/06-1.904762 -4.419890-1.904762 -4.000000-1.470588 0.628931 -1.190476-1.500000 1.030928 2.857143 23/03/06-0.970874 -0.578035-0.970874 4.166667 0.746269 -1.875000 1.204819 0.507614 0.000000 -2.777778 24/03/06 1.960784 1.162791-2.941176 4.000000 0.740741 -0.636943 0.000000-0.505051 0.000000 0.000000 27/03/06 0.961538 -0.574713 2.525253 -3.846154 1.470588 1.282051 0.000000-0.507614-1.020408 0.000000 28/03/06-0.952381 1.156069 4.433498 4.000000-1.449275 3.164557 0.000000 2.040816 2.061856 2.857143 29/03/06 1.923077 3.428571-2.830189 7.692308 0.000000 -0.613497 -1.190476 0.000000 1.010101 0.000000 03/04/06 0.000000 -1.104972 1.941748 0.000000 0.000000 0.000000 -0.602410-0.500000 2.000000 0.000000 04/04/06-1.886792 -3.351955 0.000000 3.571429-0.735294 -1.851852 0.000000-0.502513-3.921569 2.777778 05/04/06 8.653846 0.578035-0.952381 0.000000-1.481481 -3.773585 -0.606061 0.505051 3.061224 0.000000 06/04/06 1.769912 4.022989-0.961538 0.000000 0.751880 -1.960784 -0.609756 1.507538-0.990099 0.000000 07/04/06-2.608696 1.657459-0.970874 0.000000 0.746269 5.333333 3.067485 0.990099 0.000000 0.000000 11/04/06-1.785714 0.543478 0.000000 -3.448276-0.740741 0.000000 -0.595238 0.980392 0.000000 -2.702703 12/04/06 0.000000 1.621622 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.598802-1.941748 0.000000 2.777778 13/04/06 1.818182 -1.595745-0.980392 0.000000 0.746269 0.000000 0.000000-0.495050 2.000000 0.000000 17/04/06 0.000000 1.081081-2.970297 3.571429 0.000000 -0.632911 2.976190-0.497512-1.960784 0.000000 18/04/06 4.464286 4.812834 2.551020 0.000000 2.962963 0.000000 2.312139 2.000000-4.000000 -2.702703 19/04/06-2.564103 9.183673 3.482587 0.000000 4.316547 0.636943 0.564972 2.450980 2.083333 0.000000 20/04/06-0.877193 0.934579-0.961538 0.000000 0.689655 0.000000 1.123596 4.306220 5.102041 8.333333 21/04/06-0.884956 -1.851852 0.970874 10.344828 0.000000 0.632911 5.555556 7.798165 2.912621 12.820513 24/04/06 0.000000 0.000000 0.961538 0.000000-0.684932 -1.257862 -0.526316-1.276596 1.886792 0.000000 25/04/06 1.785714 0.943396 0.000000 0.000000 1.379310 0.000000 0.529101 4.310345 0.000000 -9.090909 26/04/06 0.877193 0.000000 4.761905 -3.125000 0.000000 0.000000 1.578947 3.305785 0.000000 5.000000 27/04/06-0.869565 -4.672897-0.909091 0.000000 4.761905 -0.636943 0.518135 0.400000 0.000000 4.761905 28/04/06 0.000000 -1.960784-0.917431 0.000000-1.298701 0.000000 -1.030928-1.195219-3.703704 0.000000 01/05/06-3.508772 2.000000-1.851852 0.000000 1.315789 1.923077 1.041667 2.822581 1.923077 -4.545455 02/05/06-2.727273 -1.960784-0.943396 0.000000 0.000000 -1.257862 -1.030928 2.745098-1.886792 -2.380952 03/05/06-1.869159 -2.000000 1.904762 3.225806-4.545455 -0.636943 0.520833 1.908397 0.000000 2.439024 04/05/06 1.904762 -0.510204 0.934579 3.125000 3.401361 0.000000 -1.036269 0.000000 0.000000 -4.761905 05/05/06 0.000000 -1.538462 0.925926 0.000000-1.315789 0.000000 -3.141361 2.247191-1.923077 0.000000 08/05/06 0.934579 1.562500 0.917431 3.030303-1.333333 -0.641026 3.783784 1.465201-1.960784 0.000000 09/05/06-0.925926 -1.025641 3.636364 0.000000-0.675676 0.645161 -0.520833-0.722022 0.000000 -5.000000 10/05/06 0.934579 3.626943 1.754386 -2.941176-0.680272 11.538462 -1.047120-0.363636 0.000000 2.631579 11/05/06 3.703704 -2.000000-1.724138 0.000000 1.369863 -0.574713 2.645503 1.094891 0.000000 2.564103 12/05/06-1.785714 -2.551020-1.754386 -6.060606-0.675676 -0.578035 -0.515464-2.888087 0.000000 2.500000 15/05/06-6.363636-11.518325-8.035714 -9.677419-7.482993 -2.325581 -9.844560-9.293680-6.000000 -9.756098 16/05/06 0.970874 2.958580 0.970874 0.000000 0.000000 1.190476 -0.574713 0.409836-2.127660 0.000000 17/05/06 0.961538 2.873563 1.923077 7.142857 1.470588 0.000000 5.202312 4.489796 0.000000 5.405405 18/05/06-4.761905 -5.027933-2.830189 -6.666667-5.797101 -7.647059 -7.692308-3.515625-6.521739 -10.256410 19/05/06 1.000000 -2.352941-0.970874 -7.142857-3.076923 -3.821656 -1.190476-1.619433-1.162791 0.000000 22/05/06-6.930693 -6.024096-7.843137-19.230769-9.523810-11.920530 -8.433735-7.407407-5.882353 -8.571429 23/05/06 7.446809 -0.641026 4.255319 14.285714 1.754386 3.007519 0.657895-1.333333 5.000000 -6.250000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 115 Lampiran 3.u Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL INKP INTP ISAT KIJA KLBF LSIP MEDC 24/05/06-0.990099-3.225806 1.020408 0.000000 5.172414-2.189781 2.614379 29/05/06 0.000000 2.000000 4.040404 0.000000 7.377049 8.208955-1.273885 30/05/06 0.000000 3.921569-2.912621 0.000000 2.290076 0.689655 5.161290 31/05/06-2.000000-3.144654 0.000000 0.000000-2.238806 2.054795-2.453988 01/06/06-1.020408-0.649351-3.000000 -4.166667 0.763359 0.671141-1.886792 02/06/06 2.061856 1.960784 0.000000 4.347826 1.515152 0.666667 3.205128 05/06/06 0.000000 0.641026-1.030928 0.000000 0.000000-0.662252 1.863354 06/06/06-3.030303-1.273885-3.125000 -4.166667-2.238806-4.000000-3.658537 07/06/06-2.083333 0.000000-5.913978 0.000000-3.053435-4.861111-4.430380 08/06/06-4.255319-1.935484-4.000000 -4.347826-5.511811-5.839416-3.311258 09/06/06 3.333333 3.947368 3.571429 4.545455 5.833333 4.651163 0.684932 12/06/06-3.225806-1.265823-0.574713 -4.347826 0.000000-1.481481 0.000000 13/06/06-6.666667 0.000000-4.624277 -4.545455-3.149606 0.000000-7.482993 14/06/06 1.190476-0.641026-0.606061 0.000000-0.813008-2.255639 0.000000 15/06/06-2.352941 0.000000-1.219512 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 16/06/06 6.024096 3.870968 5.555556 4.761905 3.278689 7.692308 3.676471 19/06/06 1.136364-1.863354 1.754386 -4.545455 0.793651 0.000000-0.709220 20/06/06 0.000000 0.632911 0.000000 0.000000-0.787402 0.714286-1.428571 21/06/06-1.123596 0.000000-2.298851 0.000000 0.000000 0.000000 1.449275 22/06/06 0.000000 1.257862 0.588235 4.761905 0.000000 0.000000 2.142857 23/06/06 0.000000-0.621118 0.000000 0.000000-0.793651-0.709220-2.097902 26/06/06 0.000000-1.875000-0.584795 0.000000-0.800000 0.714286 0.714286 27/06/06-1.136364 2.547771-1.176471 0.000000 0.000000-0.709220 1.418440 28/06/06 0.000000 0.000000-2.380952 0.000000-1.612903-0.714286 1.398601 29/06/06 1.149425 0.000000 0.60975618.181818 0.000000 0.000000 2.068966 30/06/06 0.000000 4.347826 3.636364 0.000000 2.459016 0.000000 0.675676 03/07/06 3.409091 2.380952 0.584795 3.846154-1.600000 1.438849 2.684564 04/07/06 2.197802 2.325581 1.162791 3.703704 0.813008 4.255319 0.000000 05/07/06 0.000000-2.272727-0.574713 -3.571429 0.806452 9.523810 0.000000 06/07/06 0.000000 0.000000 3.468208 -3.703704-0.800000 0.621118-0.653595 07/07/06-1.075269 1.744186-1.117318 3.846154 0.806452 0.000000 2.631579 10/07/06 1.086957 0.571429-0.564972 0.000000 0.000000 0.000000-3.205128 11/07/06-2.150538-1.136364 0.000000 0.000000-1.600000 3.703704 0.662252 12/07/06 0.000000 0.574713 1.136364 -3.703704 0.813008-1.190476-0.657895 13/07/06-1.098901-1.142857 1.123596 0.000000-1.612903-0.602410-1.986755 14/07/06-4.444444-4.624277-2.777778 0.000000-1.639344-3.030303-3.378378 17/07/06-1.162791-3.636364-2.857143 -7.692308-1.666667-2.500000-1.398601 18/07/06 1.176471-0.628931 0.000000 4.166667-2.542373 1.282051 0.000000 19/07/06 0.000000-1.898734 0.588235 0.000000-1.739130 1.265823-1.418440 20/07/06 2.325581 2.580645 2.339181 4.000000 0.884956 5.000000 2.158273 21/07/06 0.000000-0.628931-3.428571 0.000000 0.000000 2.380952 0.000000 24/07/06-1.136364-1.265823-0.591716 0.000000 0.000000 1.162791-0.704225 25/07/06-1.149425 0.641026 0.595238 0.000000 0.877193 9.195402 0.000000 26/07/06 1.162791 3.821656 0.000000 0.000000 2.608696 2.105263 0.709220 27/07/06 2.298851 2.453988 0.000000 0.000000 0.847458 1.546392 4.225352 28/07/06-1.123596-0.598802 2.366864 0.000000 0.840336-6.598985 1.351351 31/07/06 1.136364 1.204819-1.156069 0.000000 0.000000-2.717391 1.333333 01/08/06 1.123596-0.595238 0.584795 0.000000 0.000000 1.117318-0.657895 02/08/06 0.000000 0.598802 0.000000 3.846154 0.000000 2.209945-0.662252

PGAS PNBN PNLF 6.306306-5.952381 0.000000 1.271186 2.531646 3.333333 7.112971 6.172840 6.451613 -4.296875 0.000000 3.030303 2.857143-3.488372 0.000000 -0.793651 2.409639 0.000000 -0.800000-2.352941 0.000000 -4.435484 0.000000-2.941176 -7.172996-1.204819-6.060606 -7.727273-1.219512 0.000000 1.477833-1.234568 6.451613 2.427184-1.250000-3.030303 -4.265403-1.265823-3.125000 1.980198-3.846154 0.000000 0.000000-1.333333 0.000000 9.223301 6.756757 6.451613 -4.888889-1.265823-3.030303 -1.401869-1.282051 0.000000 0.947867 1.298701 0.000000 5.164319 2.564103 0.000000 -2.678571-1.250000 0.000000 1.834862-1.265823-6.250000 0.900901 0.000000 3.333333 -3.571429-1.282051 0.000000 1.851852-1.298701 0.000000 2.272727 1.315789 3.225806 -0.444444 3.896104 0.000000 1.785714 2.500000-3.125000 -1.315789 1.219512-3.225806 0.000000 2.409639 0.000000 1.777778-4.705882-6.666667 1.746725-1.234568-3.571429 0.858369-1.250000 0.000000 -3.829787 0.000000 0.000000 -2.654867 1.265823 0.000000 -0.909091-2.500000-3.703704 -6.422018-3.846154 0.000000 1.960784 1.333333-3.846154 0.000000-1.315789 0.000000 5.288462 2.666667 0.000000 0.913242-2.597403 0.000000 0.904977 2.666667 4.000000 1.345291 6.493506-3.846154 2.654867 4.878049 8.000000 -4.741379 0.000000-3.703704 3.167421-1.162791-3.846154 3.508772 1.176471 4.000000 1.694915 3.488372 0.000000 0.416667-1.123596 0.000000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 116 Lampiran 3.v Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL INKP INTP ISAT KIJA KLBF LSIP MEDC 03/08/06-3.333333 1.190476-1.162791-3.703704-1.666667 0.000000-1.333333 04/08/06 2.298851 2.352941 0.000000 3.846154-0.847458-2.162162 2.702703 07/08/06 0.000000-1.149425 2.941176 0.000000-0.854701 0.552486 0.000000 08/08/06 2.247191 0.000000-0.571429 0.000000-0.862069 5.494505 0.000000 09/08/06 3.296703 3.488372 1.724138 0.000000 1.739130 1.562500 0.000000 10/08/06 0.000000-5.056180-3.389831-3.703704-0.854701-2.051282-5.921053 11/08/06 2.127660 1.775148 1.754386-3.846154-0.862069 0.000000 1.398601 14/08/06-1.041667 0.000000-0.574713 4.000000 0.869565-1.047120-6.896552 15/08/06-1.052632 1.162791 5.780347 0.000000 0.000000-1.587302 2.962963 16/08/06 0.000000 2.298851 3.278689 0.000000 1.724138 1.075269-0.719424 22/08/06 1.063830 2.808989 4.232804-3.846154 0.000000 0.000000 1.449275 23/08/06 3.157895 2.185792 1.522843 4.000000-1.694915 2.659574 0.000000 24/08/06-4.081633 0.000000-3.000000-3.846154-0.862069-2.590674-0.714286 25/08/06 0.000000-3.208556 0.000000 0.000000 0.869565 0.000000 0.000000 28/08/06-1.063830 0.552486-2.061856 0.000000-2.586207 0.000000 0.719424 29/08/06 0.000000 2.747253-0.526316 0.000000-0.884956-0.531915 0.714286 30/08/06-1.075269-2.139037-5.291005-4.000000 0.892857 2.139037 0.709220 31/08/06 0.000000 0.000000-1.675978 4.166667-0.884956 0.523560 1.408451 01/09/06 1.086957 1.639344 3.409091 0.000000 2.678571 2.083333-2.083333 04/09/06 0.000000 0.000000 1.648352 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 05/09/06-2.150538 1.075269-0.540541-4.000000 0.000000-1.020408-0.709220 06/09/06 2.197802 0.000000-0.543478 4.166667 1.739130-2.061856 0.714286 07/09/06-1.075269-0.531915 1.092896 0.000000 0.854701 0.000000-1.418440 08/09/06 1.086957-0.534759-1.621622-4.000000 3.389831-2.105263 0.000000 11/09/06-3.225806-0.537634-0.549451 0.000000-1.639344-2.688172-2.158273 12/09/06 0.000000-2.162162 0.000000 4.166667-2.500000-5.524862-2.941176 13/09/06 0.000000 1.657459 4.419890 0.000000 0.854701 0.584795-3.030303 14/09/06-1.111111 0.000000 4.232804 0.000000-0.847458 3.488372 3.125000 15/09/06 2.247191 0.543478-0.507614 0.000000 3.418803 0.000000-1.515152 18/09/06 0.000000 1.621622 1.020408-8.000000-0.826446 0.561798-0.769231 19/09/06-2.197802 2.127660-1.515152 8.695652 1.666667 0.000000 2.325581 20/09/06 1.123596-0.520833-0.512821 0.000000 0.819672-0.558659-1.515152 21/09/06 2.222222 1.047120 2.061856-4.000000 6.504065 0.561798 3.076923 22/09/06-1.086957-1.036269-0.505051 0.000000-0.763359-1.675978 5.223881 25/09/06 0.000000-1.047120-1.015228 0.000000-0.769231-0.568182 0.000000 26/09/06 0.000000 0.529101 0.512821-4.166667-0.775194-1.714286-4.255319 27/09/06 0.000000 3.684211 4.591837 0.000000 2.343750 1.162791 2.962963 28/09/06-1.098901 0.507614 1.463415 4.347826 2.290076 1.149425-0.719424 29/09/06 0.000000-0.505051-0.961538 4.166667-1.492537 0.568182 0.724638 02/10/06 0.000000-2.030457-1.941748 0.000000 0.000000-1.129944-0.719424 03/10/06 0.000000 2.072539 1.980198 0.000000 1.515152 0.571429 0.000000 04/10/06-1.111111 0.000000 0.000000 0.000000-2.985075-0.568182 0.724638 05/10/06 1.123596-0.507614 0.000000 4.000000 2.307692 1.142857 0.000000 06/10/06 1.111111-0.510204-1.941748-3.846154 0.751880 0.564972 0.719424 09/10/06 0.000000-1.538462 0.000000 0.000000-0.746269-0.561798-2.142857 10/10/06 1.098901 1.041667 1.980198-4.000000 0.751880 1.129944 3.649635 11/10/06-2.173913-1.030928 0.000000 0.000000-1.492537-0.558659 0.000000 12/10/06 3.333333 0.000000 0.000000 4.166667-0.757576-1.123596-1.408451 13/10/06 1.075269 0.000000 4.854369 0.000000 1.526718 0.000000-0.714286

PGAS PNBN PNLF -1.244813 0.000000 3.846154 -1.680672 1.136364 0.000000 1.709402-1.123596 0.000000 4.621849-1.136364 0.000000 1.606426 1.149425 0.000000 -2.371542-1.136364 0.000000 -0.404858-1.149425 0.000000 2.845528 1.162791 0.000000 2.766798 1.149425 0.000000 4.615385 0.000000 0.000000 -5.514706 1.136364 -7.407407 -0.778210-1.123596 0.000000 -0.784314 1.136364 -4.000000 -1.581028-1.123596 -4.166667 0.401606 3.409091 4.347826 0.000000 2.19780212.500000 0.400000-1.075269 -3.703704 0.796813 0.000000 3.846154 1.581028 0.000000 0.000000 3.112840 1.086957 0.000000 -0.377358 0.000000 -3.703704 -1.893939-1.075269 3.846154 0.386100 2.173913 3.703704 -1.153846-1.063830 -3.571429 -0.778210 0.000000 3.703704 -0.784314-1.075269 0.000000 -0.790514 2.173913 0.000000 0.398406-1.063830 0.000000 0.793651 2.150538 3.571429 -1.574803 1.052632 3.448276 -1.200000 0.000000 -3.333333 -0.404858 1.041667 3.448276 1.219512 1.030928 3.333333 -1.606426 2.040816 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.408163-2.000000 -6.451613 0.000000 0.000000 3.448276 -0.406504-1.020408 -3.333333 -1.632653-2.061856 3.448276 1.244813 2.105263 3.333333 -0.819672 1.030928 -3.225806 -3.305785-1.020408 0.000000 0.854701 4.123711 0.000000 1.271186 0.990099 0.000000 -0.836820-1.960784 -3.333333 -0.421941 0.000000 0.000000 -3.389831 0.000000 0.000000 -3.070175-2.000000 -3.448276 2.714932 3.061224 0.000000

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 117 Lampiran 3.w Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL INKP INTP ISAT KIJA KLBF LSIP MEDC PGAS PNBN PNLF 16/10/06 0.000000 0.520833-0.925926 -8.000000 0.000000 0.568182 -0.719424-1.762115-0.990099 0.000000 17/10/06-1.063830 0.518135-0.934579 4.347826 0.000000 0.564972 0.000000-1.345291 2.000000 0.000000 18/10/06 0.000000 0.000000-0.943396 4.166667 0.000000 0.561798 -2.173913 0.000000 0.000000-3.571429 19/10/06 0.000000 1.030928 0.000000 0.000000-0.751880 0.000000 0.740741 0.000000-1.960784 0.000000 20/10/06-1.075269 1.020408 1.904762 0.000000 0.757576 0.000000 0.000000 0.909091 0.000000 0.000000 30/10/06-1.086957 2.525253-2.803738 0.000000 0.751880 0.558659 -0.735294 2.702703 2.000000-3.703704 31/10/06 3.296703-1.477833 0.000000 -4.000000 1.492537 2.777778 -1.481481 0.000000-1.960784 7.692308 01/11/06 0.000000 0.000000 2.884615 4.166667-0.735294-1.081081 -2.255639-1.754386 2.000000 0.000000 02/11/06 5.319149 1.000000-2.803738 -4.000000-1.481481 3.278689 0.000000 0.892857 1.960784 3.571429 03/11/06 4.040404-0.990099 0.000000 0.000000-2.255639 3.703704 -1.538462 3.097345 1.923077 0.000000 06/11/06 1.941748 0.000000 2.88461512.500000-0.769231-1.020408 2.343750 2.575107 1.886792 3.448276 07/11/06-1.904762 0.000000 1.869159 0.000000 0.000000 1.030928 -0.763359 0.836820-1.851852 0.000000 08/11/06 0.000000-2.000000-0.917431 0.000000 0.000000 2.040816 -0.769231 1.659751-1.886792-3.333333 09/11/06 3.883495 0.000000 0.000000 0.000000-2.325581 1.000000 0.000000-3.673469 1.923077 0.000000 10/11/06 0.000000 0.000000 2.777778 0.000000-1.587302 0.990099 0.775194 0.847458-1.886792 3.448276 13/11/06-1.869159-0.510204-1.801802 0.000000 0.806452 0.000000 0.000000-0.840336-1.923077-3.333333 14/11/06 0.952381 1.538462 1.834862 0.000000 1.600000-0.980392 3.846154 0.000000 1.960784 0.000000 15/11/06 0.000000-0.505051 0.000000 -3.703704 0.787402 0.990099 -0.740741-3.813559-3.846154 0.000000 16/11/06-0.943396 0.507614 0.900901 0.000000 0.000000 1.960784 2.985075-3.083700 4.000000 3.448276 17/11/06-2.857143-0.505051 1.785714 0.000000 0.000000-0.961538 -0.724638-0.454545 1.923077-6.666667 20/11/06 0.000000 1.015228-2.631579 -3.846154-1.562500 0.000000 -1.459854 0.456621 1.886792 3.571429 21/11/06 0.980392 1.005025 0.900901 0.000000-1.587302 7.766990 0.740741-1.818182 0.000000 0.000000 22/11/06 0.970874 3.482587 2.678571 4.000000 0.806452 0.900901 4.411765 1.851852 1.851852 3.448276 23/11/06-1.923077 1.923077 1.739130 0.000000-1.600000 0.892857 -2.112676-3.181818-1.818182 0.000000 24/11/06-0.980392 0.000000 2.564103 0.000000 0.000000-2.654867 -6.474820-4.694836 3.703704 3.333333 27/11/06-1.980198 1.886792-4.166667 -3.846154 0.000000 0.000000 1.538462 4.926108-1.785714-3.225806 28/11/06-4.040404-3.703704-2.608696 0.000000-1.626016-2.727273 -1.515152 0.469484-3.636364-3.333333 29/11/06 1.052632 2.884615-0.892857 0.000000-1.652893 0.000000 0.769231 2.803738 1.886792 0.000000 30/11/06-2.083333 0.000000 3.603604 0.000000-0.840336 0.000000 -0.763359-0.909091 0.000000 0.000000 01/12/06-1.063830 1.869159 1.739130 0.000000-2.542373 1.869159 -2.307692-0.458716 1.851852 0.000000 04/12/06 1.075269 0.000000-1.709402 0.000000 2.608696-0.917431 -2.362205-2.304147-1.818182 0.000000 05/12/06 0.000000 0.000000 2.608696 8.000000 1.694915 2.777778 0.806452 1.886792 5.555556 3.448276 06/12/06 1.063830-2.752294 0.000000 0.000000 0.833333 0.900901 3.200000 5.092593 0.000000 0.000000 07/12/06 0.000000 2.830189-1.694915 7.407407 2.479339 4.464286 -2.325581 0.440529 0.000000 3.333333 08/12/06 2.105263 5.504587-1.724138 6.896552-0.806452 1.709402 -2.380952-0.438596 1.754386 3.225806 11/12/06-1.030928 0.000000-1.754386 0.000000 0.000000 4.201681 0.000000 1.321586-1.724138-3.125000 12/12/06-1.041667 0.869565 0.892857 -3.225806 0.813008-3.225806 0.813008 0.000000 1.754386 3.225806 13/12/06 0.000000 1.724138 0.000000 0.000000-0.806452 2.500000 8.064516-1.739130-3.448276-3.125000 14/12/06 0.000000 0.847458 0.884956 0.000000-0.813008 0.000000 0.746269 0.000000 0.000000 0.000000 15/12/06 0.000000-2.521008 0.877193 0.000000 0.819672 0.813008 1.481481 3.539823 0.000000-3.225806 18/12/06-1.052632 0.862069 2.608696 0.000000-1.626016-0.806452 -0.729927 0.854701 0.000000 3.333333 19/12/06-1.063830-4.273504-4.237288 -6.666667-4.958678-3.252033 -3.676471-3.813559-3.571429-3.225806 20/12/06 0.000000 2.678571 1.76991210.714286 3.478261 2.521008 5.343511 2.643172 1.851852 3.333333 21/12/06 1.075269 0.000000 6.086957 0.000000 0.840336 1.639344 3.623188 0.429185 3.636364 6.451613 22/12/06-1.063830 0.869565 0.000000 0.000000 1.666667 0.000000 2.097902 0.000000 0.000000 0.000000 26/12/06 0.000000 0.000000 3.278689 0.000000-0.819672 0.806452 0.684932 0.427350 0.000000 0.000000 27/12/06 2.150538 0.000000 4.761905 -3.225806 0.000000 4.000000 0.000000-0.851064 1.754386 0.000000 28/12/06-1.052632-0.862069 2.272727 3.333333-1.652893 1.538462 -3.401361-0.429185 0.000000 0.000000 02/01/07 1.063830 0.000000 0.000000 -1.290323 4.201681 0.757576 1.408451 0.862069 3.448276 3.636364

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 118 Lampiran 3.x Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL INKP INTP ISAT KIJA KLBF LSIP MEDC PGAS PNBN PNLF 03/01/07 0.000000 0.869565 -0.740741 4.575163 0.806452 0.000000 -0.694444 -1.709402 0.000000 3.508772 04/01/07-1.052632-2.586207 -0.746269 -2.500000 0.000000 -2.255639 -2.797203 -3.478261 0.000000 1.694915 05/01/07 1.063830-0.884956 -0.751880 8.333333 0.000000 0.769231 -1.438849 -3.153153 8.333333 6.111111 08/01/07-1.052632 1.785714 -0.757576 -5.325444 0.800000 -3.816794 0.000000 0.930233 -1.538462-1.047120 09/01/07-2.127660-2.631579 -2.290076 -5.625000 0.793651 -1.587302 -0.729927 -1.843318 -3.125000-3.174603 10/01/07-3.260870-3.603604 -7.812500 -9.271523 -4.724409 -4.838710 -6.617647 -5.164319 -6.451613-4.371585 11/01/07 0.000000 0.000000 1.694915 1.459854 1.652893 3.389831 -1.574803 -4.455446 1.724138 1.714286 12/01/07-2.247191-2.803738 -2.500000 -3.597122 1.626016 -1.639344 -5.600000-23.316062 -1.694915-4.494382 15/01/07 3.448276 6.730769 4.273504 5.223881 0.800000 3.333333 4.237288 0.000000 6.896552 5.882353 16/01/07 1.111111-3.603604 -2.459016 4.255319 0.793651 0.000000 4.878049 15.540541 0.000000 0.555556 17/01/07-1.098901 0.000000 -2.521008 2.721088 3.149606 1.612903 -1.550388 -2.339181 0.000000 3.314917 18/01/07 3.333333 4.672897 0.862069 0.662252 2.290076 0.793651 1.574803 0.000000 -1.612903 0.000000 19/01/07 0.000000 0.892857 4.273504 -0.657895 0.000000 -0.78740212.403101 -1.796407 -1.639344-0.534759 22/01/07 0.000000 1.769912 3.278689 0.000000 -0.746269 0.793651 -1.379310 1.829268 0.000000-0.537634 23/01/07-1.075269-2.608696 -1.587302 0.662252 3.007519 -0.787402 -2.797203 5.988024 1.666667-0.540541 24/01/07 0.000000 0.892857 -1.61290315.131579 0.729927 -1.587302 0.000000 2.824859 -1.639344-1.630435 25/01/07-2.173913-5.309735 -1.639344 -1.142857 -1.449275 -2.419355 -1.438849 -1.098901 -3.333333 1.104972 26/01/07 0.000000 0.000000 0.000000 0.578035 -0.735294 -4.958678 -0.729927 -0.555556 3.448276-2.185792 29/01/07 1.111111-3.738318 2.500000 1.149425 -2.222222 -0.869565 0.000000 2.793296 -1.666667-1.675978 30/01/07-2.197802 0.970874 -0.813008 -3.977273 -1.515152 -1.754386 -0.735294 2.717391 0.000000 0.000000 31/01/07-2.247191 2.884615 -1.639344 -1.775148 0.000000 -5.357143 1.481481 -0.529101 0.000000 0.568182

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 119 Lampiran 3.y Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL 02/08/05 03/08/05 04/08/05 05/08/05 08/08/05 09/08/05 10/08/05 11/08/05 12/08/05 15/08/05 16/08/05 18/08/05 19/08/05 22/08/05 23/08/05 24/08/05 25/08/05 26/08/05 29/08/05 30/08/05 31/08/05 01/09/05 05/09/05 06/09/05 07/09/05 08/09/05 09/09/05 12/09/05 13/09/05 14/09/05 15/09/05 16/09/05 19/09/05 20/09/05 21/09/05 22/09/05 23/09/05 26/09/05 27/09/05 28/09/05 29/09/05 30/09/05 03/10/05 04/10/05 05/10/05 06/10/05 07/10/05 10/10/05 11/10/05

PTBA SMCB 0.000000 0.000000 1.923077 -1.923077 1.257862 -1.960784 4.968944 2.000000 -0.591716 0.000000 5.952381 0.000000 3.370787 0.000000 1.630435 -1.960784 0.000000 0.000000 -2.673797 -8.000000 -0.549451 2.173913 -1.104972 -4.255319 -1.117318 -1.111111 -0.564972 -2.247191 1.136364 0.000000 -1.685393 -4.597701 6.285714 7.228916 -3.225806 -3.370787 -7.222222-12.790698 1.796407 8.000000 2.352941 1.234568 -1.724138 1.219512 1.169591 1.204819 0.000000 2.380952 -0.578035 4.651163 0.581395 2.222222 0.578035 2.173913 2.298851 -1.063830 -1.123596 -2.150538 -1.704545 -1.098901 -0.578035 1.111111 -0.581395 -1.098901 0.000000 1.111111 -1.169591 -1.098901 1.183432 1.111111 -1.754386 -3.296703 -4.166667 1.136364 0.000000 0.000000 -1.863354 2.247191 -1.898734 -2.197802 3.225806 1.123596 1.875000 2.222222 0.000000 0.000000 4.294479 0.000000 -1.176471 4.347826 -1.190476 -3.125000 2.409639 1.075269 -0.588235 -1.063830 3.550296 0.000000

SMRA TKIM 0.952381 7.258065 2.830189 6.015038 0.000000 -0.709220 -0.917431 5.714286 -0.925926 -2.027027 0.000000 0.689655 0.000000 -1.369863 -0.934579 -1.388889 -2.830189 -0.704225 -0.970874 -4.255319 -1.960784 0.000000 -4.000000 -2.222222 -2.083333 -5.303030 -4.255319 -5.600000 -3.333333 -3.389831 -8.045977 -7.017544 3.750000 8.490566 0.000000 -2.608696 -9.638554-15.178571 6.666667 9.473684 -3.750000 2.884615 -3.896104 -0.934579 1.351351 0.943396 0.000000 0.934579 0.000000 0.925926 1.333333 2.752294 5.263158 2.678571 5.000000 2.608696 -1.190476 -4.237288 -4.819277 -0.884956 0.000000 0.892857 1.265823 -1.769912 -2.500000 -0.900901 -3.846154 -2.727273 -4.000000 -2.803738 -1.388889 -1.923077 1.408451 -0.980392 -2.777778 2.970297 5.714286 -0.961538 0.000000 -1.941748 -2.702703 3.960396 2.777778 3.809524 1.351351 -0.917431 4.000000 0.000000 -3.846154 -0.925926 -1.333333 -1.869159 0.000000 2.857143 -1.351351 -0.925926 -4.109589 0.000000

TLKM 3.636364 0.000000 -1.754386 -1.785714 -2.727273 0.934579 4.629630 -1.769912 -3.603604 -2.803738 -0.961538 -2.912621 1.000000 0.990099 -0.980392 -1.980198 -0.505051 1.015228 -4.020101 5.235602 2.487562 -2.912621 2.000000 2.941176 -0.952381 4.807692 4.587156 -1.754386 -5.357143 -4.716981 -0.990099 3.000000 2.912621 -1.886792 -1.923077 -3.921569 0.510204 5.583756 0.000000 -0.961538 0.970874 2.884615 -0.934579 1.886792 0.000000 -1.851852 -3.773585 1.960784 0.000000

UNSP UNTR 0.000000 1.704545 0.000000 0.000000 -1.250000 3.351955 1.265823 -2.162162 0.000000 1.104972 3.750000 -3.825137 2.409639 1.136364 -2.352941 3.932584 -1.204819 -1.621622 -2.439024 -5.494505 0.000000 -3.488372 -1.250000 1.807229 -1.265823 -5.325444 -1.282051 -1.875000 0.000000 -1.273885 -2.597403 -1.935484 4.000000 3.289474 -2.564103 -4.458599 -2.631579-10.000000 1.351351 14.074074 0.000000 0.649351 -4.000000 -2.580645 2.777778 -3.973510 1.351351 2.758621 1.333333 2.684564 -1.315789 5.882353 1.333333 -0.617284 1.315789 -0.621118 -2.597403 -3.125000 -2.666667 -1.290323 0.000000 -0.653595 1.369863 -1.315789 -4.054054 0.666667 0.000000 -0.662252 -2.816901 -1.333333 -2.898551 -5.405405 1.492537 -0.428571 0.000000 4.734577 1.470588 0.684932 0.000000 0.000000 0.000000 2.040816 1.449275 3.333333 0.000000 1.935484 4.285714 0.000000 5.479452 -2.531646 2.597403 -5.194805 -3.797468 -0.684932 9.210526 2.068966 -2.409639 -1.351351

UNVR 2.222222 1.630435 -2.673797 -3.296703 -2.272727 0.581395 1.156069 0.571429 2.272727 -3.888889 -1.734104 0.000000 4.705882 -0.561798 1.694915 -1.111111 1.685393 -2.762431 0.568182 -2.259887 -2.312139 -1.183432 -2.395210 -0.613497 0.000000 1.851852 0.000000 -0.606061 -1.219512 -5.555556 -0.653595 2.631579 2.564103 0.000000 -1.250000 -1.265823 -0.641026 3.870968 0.621118 0.000000 0.000000 0.617284 3.067485 4.166667 -1.714286 3.488372 3.932584 1.081081 -1.604278

LQ45 1.051878 0.227679 -0.694022 -1.207631 -1.557708 0.337475 1.553515 -0.840725 -1.374940 -3.379488 -0.452633 -1.207311 -1.267758 -1.064421 -1.097135 -2.550112 2.702440 -1.372158 -5.617699 5.224731 1.122797 -1.191437 -0.469240 1.592090 0.735383 2.166343 2.009474 0.742223 -2.260750 -3.076077 -0.769487 0.656255 1.279226 -1.200108 -1.255435 -3.135907 -0.426037 2.631339 0.346817 -1.120829 2.094089 3.239788 0.641618 2.006127 -0.079724 -1.551525 -0.619389 0.574234 -0.020166

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 120 Lampiran 3.z Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL 12/10/05 13/10/05 14/10/05 17/10/05 18/10/05 19/10/05 20/10/05 21/10/05 24/10/05 25/10/05 26/10/05 27/10/05 28/10/05 31/10/05 01/11/05 09/11/05 10/11/05 11/11/05 14/11/05 15/11/05 16/11/05 17/11/05 18/11/05 21/11/05 22/11/05 23/11/05 24/11/05 25/11/05 28/11/05 29/11/05 30/11/05 01/12/05 02/12/05 05/12/05 06/12/05 07/12/05 08/12/05 09/12/05 12/12/05 13/12/05 14/12/05 15/12/05 16/12/05 19/12/05 20/12/05 21/12/05 22/12/05 23/12/05 27/12/05

PTBA 3.428571 -1.657459 -0.561798 0.564972 1.123596 -3.888889 -0.578035 -0.581395 -1.169591 0.591716 3.529412 -0.568182 2.857143 -1.111111 0.000000 -1.685393 -1.714286 -2.325581 -2.380952 0.000000 -0.609756 0.000000 3.067485 0.595238 0.591716 -0.588235 -0.591716 -1.785714 0.606061 0.000000 1.807229 -1.183432 3.592814 0.578035 -1.724138 1.169591 0.578035 1.724138 3.389831 0.546448 -2.173913 -3.333333 0.574713 2.285714 1.117318 -1.104972 0.000000 0.558659 0.555556

SMCB -2.150538 0.000000 0.000000 1.098901 -1.086957 -2.197802 -1.123596 4.545455 0.000000 -2.173913 2.222222 -1.086957 0.000000 0.000000 -2.197802 0.000000 1.123596 0.000000 -2.222222 0.000000 0.000000 0.000000 1.136364 -1.123596 2.272727 3.333333 0.000000 -1.075269 -2.173913 0.000000 1.111111 -1.098901 3.333333 0.000000 -1.075269 2.173913 9.574468 0.970874 -1.923077 -3.921569 0.000000 -2.040816 0.000000 2.083333 0.000000 -2.040816 0.000000 0.000000 -1.041667

SMRA TKIM 0.000000 -0.934579 2.857143 -0.943396 0.000000 0.000000 -2.777778 0.000000 1.428571 0.000000 -1.408451 -1.904762 1.428571 -1.941748 0.000000 0.990099 1.408451 0.000000 0.000000 -0.980392 0.000000 4.950495 0.000000 -1.886792 1.388889 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 -2.884615 -5.479452 -1.980198 -4.347826 -4.040404 -1.515152 -1.052632 0.000000 1.063830 0.000000 -1.052632 0.000000 1.063830 1.538462 3.157895 0.000000 2.040816 0.000000 1.000000 -3.030303 1.980198 1.562500 0.970874 4.615385 -1.923077 4.411765 0.000000 2.816901 0.000000 1.369863 1.960784 -2.702703 1.923077 2.777778 1.886792 -1.351351 -0.925926 0.000000 0.934579 2.739726 0.925926 2.666667 -1.834862 0.000000 6.542056 0.000000 10.526316 -1.298701 -1.587302 -1.315789 -2.419355 -1.333333 0.826446 -1.351351 0.000000 0.000000 2.459016 1.369863 -1.600000 0.000000 -0.813008 -1.351351 2.459016 0.000000 0.800000 0.000000 -0.793651

TLKM 0.000000 -1.923077 1.960784 0.000000 2.884615 -2.803738 -0.961538 0.000000 0.000000 -1.941748 0.000000 0.000000 0.000000 -0.990099 1.000000 -1.980198 0.000000 -0.505051 1.015228 2.010050 -0.492611 0.000000 1.980198 0.970874 0.000000 -0.961538 2.912621 -0.943396 1.904762 0.000000 2.803738 -0.909091 1.834862 1.801802 -0.884956 3.571429 0.000000 0.862069 2.564103 2.500000 -1.626016 -2.479339 -3.389831 5.263158 0.000000 0.833333 0.000000 -1.652893 0.000000

UNSP -1.234568 0.000000 0.000000 -1.250000 -1.265823 1.282051 -1.265823 0.000000 -2.564103 0.000000 1.315789 -1.298701 -1.315789 4.000000 -1.282051 -2.597403 -1.333333 2.702703 -2.631579 2.702703 -2.631579 0.000000 0.000000 2.702703 0.000000 -1.315789 0.000000 6.666667 -3.750000 2.597403 2.531646 -1.234568 0.000000 -1.250000 1.265823 7.500000 -2.325581 2.380952 -2.325581 5.952381 -3.370787 -3.488372 -2.409639 2.469136 0.000000 0.000000 -2.409639 1.234568 0.000000

UNTR -2.054795 -1.398601 0.709220 2.112676 0.000000 0.000000 0.689655 0.000000 0.000000 0.000000 -0.684932 1.379310 0.680272 0.000000 -1.351351 -4.109589 -1.428571 -2.173913 -3.703704 1.538462 0.000000 0.757576 5.263158 0.000000 0.714286 0.000000 -0.709220 0.714286 -0.709220 0.000000 2.857143 -0.694444 2.797203 -0.680272 0.684932 2.721088 0.000000 1.324503 0.000000 -3.267974 3.378378 -4.575163 -2.739726 2.112676 0.689655 -1.369863 0.000000 0.000000 1.388889

UNVR 0.543478 -0.540541 -0.543478 -2.732240 -2.247191 -1.149425 -2.906977 0.000000 -1.197605 -0.606061 4.268293 0.000000 -0.584795 2.941176 -0.571429 5.747126 -0.543478 -2.732240 -4.494382 -1.176471 2.380952 -1.744186 3.550296 0.571429 0.000000 -3.409091 1.176471 0.000000 0.000000 2.325581 -1.704545 -0.578035 3.488372 -1.685393 1.714286 0.000000 0.000000 -1.685393 -1.714286 -0.581395 1.169591 0.000000 -1.156069 0.000000 0.000000 -0.584795 0.588235 -0.584795 -1.176471

LQ45 -0.360123 -1.228929 0.628515 -0.704784 0.696112 -2.221157 -0.188361 0.178280 -0.286477 -1.110893 0.050622 0.163669 -0.612756 0.690783 0.044771 -1.349976 -0.917933 -1.627549 -1.116977 0.635397 0.543807 0.717354 2.305174 0.819237 0.530306 -0.584277 1.933560 -0.368431 0.768565 0.224047 1.638052 -0.038343 2.483530 0.013161 0.303495 2.751891 0.717030 0.165601 1.504556 0.768403 -0.760611 -1.708612 -1.368451 2.125368 0.271162 -0.308893 0.509067 -0.428929 0.254925

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 121 Lampiran 3.aa Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL 28/12/05 29/12/05 02/01/06 03/01/06 04/01/06 05/01/06 06/01/06 09/01/06 11/01/06 12/01/06 13/01/06 16/01/06 17/01/06 18/01/06 19/01/06 20/01/06 23/01/06 24/01/06 25/01/06 26/01/06 27/01/06 30/01/06 01/02/06 02/02/06 03/02/06 06/02/06 07/02/06 08/02/06 09/02/06 10/02/06 13/02/06 14/02/06 15/02/06 16/02/06 17/02/06 20/02/06 21/02/06 22/02/06 23/02/06 24/02/06 27/02/06 28/02/06 01/03/06 02/03/06 03/03/06 06/03/06 07/03/06 08/03/06 09/03/06

PTBA -0.552486 0.000000 0.555556 -1.104972 1.675978 -1.098901 0.000000 1.666667 1.639344 -1.075269 1.086957 -0.537634 -1.621622 -1.098901 2.222222 -0.543478 -1.092896 1.657459 1.086957 4.838710 1.025641 -0.507614 1.530612 -0.502513 0.000000 -1.010101 2.040816 -1.250000 0.253165 1.010101 1.250000 -1.234568 1.250000 0.000000 3.703704 -1.190476 0.000000 0.000000 0.000000 -2.409639 0.000000 1.234568 6.097561 -1.149425 0.000000 3.488372 -2.247191 -3.448276 1.190476

SMCB SMRA 1.052632 0.000000 -1.041667 2.739726 5.263158 -2.666667 -2.000000 1.369863 3.061224 4.054054 -4.950495 1.298701 3.125000 12.820513 6.060606 1.136364 0.952381 3.370787 0.000000 -6.521739 9.433962 1.162791 1.724138 -3.448276 -6.779661 -3.571429 -1.818182 -3.703704 5.555556 7.692308 -1.754386 1.190476 -3.571429 -3.529412 3.703704 2.439024 1.785714 -1.190476 3.508772 0.000000 -1.694915 4.819277 -1.724138 0.000000 1.754386 0.000000 3.448276 0.000000 1.666667 -1.149425 1.639344 -1.162791 1.612903 2.352941 4.761905 -2.298851 -1.515152 0.000000 1.538462 4.705882 -1.515152 -2.247191 -1.538462 -1.149425 0.000000 0.000000 -1.562500 1.162791 4.761905 1.149425 -1.515152 -1.136364 1.538462 0.000000 -1.515152 -1.149425 -1.538462 0.000000 -4.687500 -1.162791 1.639344 0.000000 0.000000 0.000000 4.838710 2.352941 -1.538462 2.298851 1.562500 2.247191 0.000000 1.098901 -4.615385 -3.260870 0.000000 -2.247191 0.000000 0.000000

TKIM 0.800000 0.000000 -0.793651 -0.800000 1.612903 -0.793651 2.400000 1.562500 -1.538462 0.000000 0.000000 -3.125000 -5.645161 -2.564103 5.263158 0.000000 -5.000000 0.000000 1.754386 2.586207 -0.840336 -0.847458 -0.854701 1.724138 -0.847458 0.854701 0.000000 -2.542373 0.000000 -0.869565 0.000000 -0.877193 0.000000 0.000000 0.884956 0.000000 -0.877193 -2.654867 0.000000 -0.909091 0.917431 -1.818182 1.851852 5.454545 0.862069 0.000000 -2.564103 -1.754386 0.892857

TLKM -0.840336 0.000000 3.389831 0.819672 0.813008 -2.419355 0.000000 1.652893 6.504065 -2.290076 -3.125000 -0.806452 0.000000 -1.626016 4.132231 -1.587302 -1.612903 -0.819672 4.132231 -2.380952 1.626016 0.800000 1.587302 -0.781250 0.000000 0.000000 0.000000 -3.937008 1.639344 -0.806452 -0.813008 -2.459016 2.521008 0.000000 1.639344 0.806452 -1.600000 -0.813008 -0.819672 1.652893 1.626016 -0.800000 1.612903 1.587302 0.781250 -3.100775 -0.800000 0.806452 0.000000

UNSP 1.219512 0.000000 0.000000 0.000000 2.409639 -1.176471 4.761905 1.136364 -1.123596 -3.409091 1.176471 -2.325581 -2.380952 0.000000 1.219512 -2.409639 -1.234568 1.250000 1.234568 4.878049 -2.325581 0.000000 0.000000 7.142857 1.111111 0.000000 2.197802 7.526882 4.000000 3.846154 1.851852 -5.454545 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 5.769231 3.636364 5.263158 -1.666667 0.000000 6.779661 0.000000 -1.587302 -1.612903 0.000000 0.000000 1.639344

UNTR -0.684932 1.379310 0.000000 0.680272 4.729730 0.645161 2.564103 1.250000 -1.851852 -0.628931 -1.898734 -2.580645 0.000000 -1.986755 4.054054 -1.298701 -2.631579 0.675676 0.671141 0.666667 0.000000 1.324503 0.653595 0.000000 0.000000 -0.649351 1.307190 -2.580645 2.649007 1.290323 -0.636943 -1.282051 5.194805 -1.234568 1.250000 0.000000 -1.234568 0.000000 -2.500000 1.923077 0.628931 -0.625000 0.628931 1.250000 1.234568 1.219512 -1.204819 -1.219512 -1.234568

UNVR 1.190476 0.588235 0.584795 0.581395 1.156069 -0.571429 1.149425 0.568182 0.000000 -1.129944 0.571429 -0.568182 -2.285714 -1.169591 1.775148 -0.581395 0.584795 2.325581 0.000000 -0.568182 -0.571429 -1.149425 0.000000 0.581395 -0.578035 0.000000 1.162791 0.000000 1.149425 -1.136364 0.000000 -0.574713 0.000000 0.000000 1.156069 -1.142857 -0.578035 -0.581395 0.584795 -2.906977 2.395210 0.000000 0.584795 0.000000 0.000000 0.000000 -1.744186 -0.591716 2.380952

LQ45 0.155784 -0.348304 0.988410 1.209599 2.630698 -0.101196 1.051257 2.100691 1.434556 -0.450271 -0.598876 -1.390097 -2.082759 -1.773989 3.541770 -0.645240 -2.124294 0.651006 2.190284 -0.411627 0.386292 0.216199 0.853729 0.170103 -0.030246 0.181895 1.301518 -1.943177 0.784249 0.432142 -0.050302 -2.124255 0.581524 0.062156 0.508334 0.381425 -1.074716 -0.460336 -0.748453 -0.775717 1.971922 -0.372832 0.934828 0.991017 0.981292 -0.024429 -1.563454 -1.121401 0.527557

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 122 Lampiran 3.ab Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL PTBA 10/03/06 1.176471 13/03/06 0.000000 14/03/06 0.000000 15/03/06 -1.162791 16/03/06 2.352941 17/03/06 1.149425 20/03/06 1.136364 21/03/06 -2.247191 22/03/06 -2.298851 23/03/06 -1.176471 24/03/06 1.190476 27/03/06 -1.176471 28/03/06 -1.190476 29/03/06 -1.204819 03/04/06 2.439024 04/04/06 0.000000 05/04/06 1.190476 06/04/06 5.882353 07/04/06 -1.111111 11/04/06 1.123596 12/04/06 1.111111 13/04/06 -2.197802 17/04/06 1.123596 18/04/06 3.333333 19/04/06 5.376344 20/04/06 4.081633 21/04/06 2.941176 24/04/06 4.761905 25/04/06 5.454545 26/04/06 7.758621 27/04/06 -1.600000 28/04/06 -2.439024 01/05/06 8.333333 02/05/06 -3.076923 03/05/06 0.793651 04/05/06 3.937008 05/05/06 6.818182 08/05/06 4.964539 09/05/06 -2.702703 10/05/06 2.083333 11/05/06 8.843537 12/05/06 -2.500000 15/05/06-12.820513 16/05/06 7.352941 17/05/06 2.739726 18/05/06 -7.333333 19/05/06 2.158273 22/05/06-14.788732 23/05/06 7.438017

SMCB 0.000000 1.612903 1.587302 -3.125000 4.838710 3.076923 -2.985075 3.076923 -1.492537 -3.030303 4.687500 -1.492537 -3.030303 0.000000 -1.562500 1.587302 1.562500 0.000000 3.076923 -2.985075 6.153846 1.449275 -2.857143 4.411765 0.000000 -2.816901 -2.898551 2.985075 4.347826 -1.388889 -2.816901 -1.449275 2.941176 1.428571 -1.408451 -1.428571 1.449275 -1.428571 -4.347826 3.030303 -1.470588 0.000000 -7.462687 0.000000 3.225806 -6.250000 -6.666667 -5.357143 5.660377

SMRA 0.000000 -1.149425 -1.162791 2.352941 0.000000 3.448276 3.333333 3.225806 1.041667 3.092784 0.000000 3.000000 0.000000 0.000000 2.912621 0.000000 0.943396 4.672897 -0.892857 2.702703 -3.508772 0.909091 1.801802 5.309735 -1.680672 9.401709 0.000000 -3.906250 -2.439024 5.000000 0.793651 -1.574803 0.000000 0.800000 0.793651 5.511811 1.492537 1.470588 -1.449275 -0.735294 -0.740741 0.000000 -3.731343 -1.550388 2.362205 -6.923077 0.000000 -1.652893 2.521008

TKIM 0.884956 -0.877193 0.884956 0.877193 1.739130 0.000000 0.000000 0.000000 -2.564103 -0.877193 1.769912 -0.869565 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 4.385965 -1.680672 -0.854701 -1.724138 0.877193 1.739130 -0.854701 5.172414 -0.819672 0.826446 0.819672 0.000000 0.000000 1.626016 -1.600000 -3.252033 -1.680672 -0.854701 0.000000 1.724138 -0.847458 0.000000 2.564103 0.833333 5.785124 -1.562500 -6.349206 -0.847458 0.854701 -3.389831 -2.631579 -5.405405 5.714286

TLKM UNSP UNTR 0.000000 -1.612903 0.625000 0.000000 3.278689 1.863354 -0.800000 3.174603 -0.609756 0.000000 1.538462 -1.226994 3.225806 -1.515152 3.726708 5.468750 4.615385 1.197605 3.703704 5.882353 0.591716 -2.142857 1.388889 0.000000 -1.459854 0.000000 -3.529412 2.962963 -5.479452 0.000000 0.000000 1.449275 1.219512 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 6.024096 -0.719424 -2.857143 2.272727 0.724638 -1.470588 0.555556 -0.719424 2.985075 -1.657459 0.724638 0.000000 2.247191 0.719424 -1.449275 4.945055 -0.714286 0.000000 8.376963 0.719424 -2.941176 -0.483092 3.571429 1.515152 8.737864 -0.689655 1.492537 -6.250000 1.388889 -1.470588 0.952381 2.054795 5.970149 -0.943396 2.013423 0.000000 6.666667 1.973684 0.000000 -2.678571 -1.290323 8.450704 -0.917431 -2.614379 -3.896104 0.925926 1.342282 0.000000 0.000000 1.324503 5.405405 0.917431 -0.653595 5.128205 0.000000 -0.657895 2.439024 -0.909091 1.986755 4.761905 5.504587 -0.649351 -2.272727 -1.739130 1.960784 0.000000 2.654867 -2.564103 3.488372 1.724138 -0.657895 -2.247191 0.000000 3.311258 9.195402 -2.542373 5.769231 2.105263 3.478261 1.818182 6.185567 0.840336 -1.190476 0.970874 1.666667 -0.602410 1.923077 -3.278689 -3.030303 -1.886792 -7.627119 -0.625000 -1.923077 3.669725 -0.628931 13.725490 3.539823 -4.430380-10.344828 -2.564103 0.000000 -0.961538 -1.754386 -4.635762-12.621359-11.607143 0.000000 8.888889 6.060606

UNVR -1.162791 -0.588235 1.183432 0.584795 0.000000 0.000000 -0.581395 0.584795 0.000000 0.000000 -1.162791 0.588235 0.000000 -0.584795 -1.176471 0.595238 -0.591716 1.785714 1.169591 -1.734104 1.764706 -1.156069 -0.584795 2.352941 0.000000 0.000000 -2.298851 0.000000 0.000000 1.176471 0.000000 6.395349 2.732240 0.000000 6.382979 -4.000000 4.166667 -4.000000 0.520833 -0.518135 -1.041667 -1.052632 -6.914894 4.000000 -2.197802 -3.932584 -1.169591 -0.591716 -1.785714

LQ45 0.763129 -0.319632 0.085923 0.015709 2.668576 2.909084 2.161708 -0.383060 -2.258622 0.396199 0.514411 0.019975 1.237871 -0.490795 0.685990 -0.159551 1.565077 0.744200 0.564910 -0.190660 1.030273 0.670450 0.293281 2.435130 3.085692 0.864589 -0.493951 -1.297814 1.021994 1.608698 -0.687033 -1.056092 1.053522 -0.094057 1.717162 -0.807543 -0.073983 1.591364 1.874310 0.444992 0.854937 -1.983035 -6.922541 0.279285 2.464667 -4.483303 -0.817646 -6.438327 1.468410

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 123 Lampiran 3.ac

Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL PTBA 24/05/06 -4.615385 29/05/06 4.032258 30/05/06 4.651163 31/05/06 -0.740741 01/06/06 -1.492537 02/06/06 1.515152 05/06/06 -1.492537 06/06/06 -3.030303 07/06/06 -3.906250 08/06/06 -8.130081 09/06/06 10.619469 12/06/06 6.400000 13/06/06 -5.263158 14/06/06 1.587302 15/06/06 -4.687500 16/06/06 4.098361 19/06/06 0.000000 20/06/06 -3.149606 21/06/06 0.000000 22/06/06 0.000000 23/06/06 0.000000 26/06/06 0.000000 27/06/06 0.813008 28/06/06 -1.612903 29/06/06 2.459016 30/06/06 0.800000 03/07/06 0.000000 04/07/06 3.968254 05/07/06 2.290076 06/07/06 0.000000 07/07/06 0.746269 10/07/06 -0.740741 11/07/06 0.000000 12/07/06 -0.746269 13/07/06 -3.007519 14/07/06 -3.100775 17/07/06 -0.800000 18/07/06 0.000000 19/07/06 -0.806452 20/07/06 3.252033 21/07/06 -1.574803 24/07/06 4.000000 25/07/06 0.769231 26/07/06 1.526718 27/07/06 0.751880 28/07/06 -2.238806 31/07/06 0.000000 01/08/06 1.526718 02/08/06 1.503759

SMCB SMRA -1.785714 1.639344 3.636364 0.000000 1.754386 0.806452 -5.172414 -3.200000 -3.636364 -4.958678 3.773585 0.869565 0.000000 0.000000 -1.818182 -1.724138 -1.851852 -1.754386 -3.773585 -1.785714 1.960784 0.000000 1.923077 0.000000 -1.886792 0.000000 1.923077 -0.909091 -1.886792 0.917431 9.615385 8.181818 0.000000 0.000000 -1.754386 0.000000 -1.785714 0.000000 1.818182 0.000000 0.000000 -5.882353 -1.785714 0.000000 -1.818182 5.357143 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 3.703704 -0.847458 -1.785714 0.000000 3.636364 -0.854701 0.000000 0.862069 -1.754386 0.000000 1.785714 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.709402 0.000000 1.680672 -3.508772 0.826446 -1.818182-31.147541 -3.703704 1.190476 1.923077 0.000000 0.000000 1.176471 3.773585 6.976744 -1.818182 -1.086957 -1.851852 2.197802 1.886792 1.075269 3.703704 1.063830 0.000000 0.000000 -1.785714 -2.105263 1.818182 0.000000 0.000000 -1.075269 0.000000 1.086957

TKIM TLKM 2.702703 -1.388889 -3.508772 3.521127 1.818182 0.680272 -3.571429 -4.729730 -1.851852 2.127660 1.886792 4.166667 0.925926 2.000000 -4.587156 -5.228758 -0.961538 -2.758621 -5.825243 -4.255319 1.030928 4.444444 0.000000 -1.418440 -9.183673 -2.877698 1.123596 0.000000 -2.222222 0.740741 6.818182 10.294118 0.000000 -0.666667 -2.127660 -0.671141 -1.086957 0.000000 -1.098901 1.351351 1.111111 -3.333333 1.098901 0.000000 -2.173913 -1.379310 -2.222222 -1.398601 2.272727 -1.418440 3.333333 5.755396 3.225806 -0.680272 -1.041667 1.369863 1.052632 -0.675676 -1.041667 1.360544 2.105263 -0.671141 -3.092784 -2.027027 1.063830 0.689655 0.000000 0.000000 -1.052632 1.369863 -3.191489 -4.054054 -3.296703 0.704225 1.136364 0.699301 0.000000 -0.694444 1.123596 4.195804 -1.111111 -0.671141 -1.123596 0.000000 -1.136364 -0.675676 -1.149425 -0.680272 2.325581 0.000000 0.000000 1.369863 0.000000 0.675676 0.000000 2.684564 -1.136364 3.921569

UNSP -5.102041 4.301075 2.061856 -3.030303 -2.083333 1.063830 1.052632 0.000000 -1.041667 -1.052632 -1.063830 -1.075269 -3.260870 -7.865169 -3.658537 7.594937 0.000000 -3.529412 2.439024 3.571429 -1.149425 0.000000 0.000000 0.000000 1.162791 2.298851 4.494382 5.376344 7.142857 0.000000 -1.904762 -1.941748 1.980198 1.941748 -1.904762 -3.883495 0.000000 1.010101 0.000000 4.000000 1.923077 0.943396 2.803738 -0.909091 -0.917431 -1.851852 0.943396 0.934579 0.000000

UNTR 0.000000 2.857143 3.703704 -3.571429 0.000000 0.925926 2.752294 -5.357143 -0.943396 -4.761905 4.000000 0.961538 -2.857143 -3.921569 0.000000 5.612245 -0.483092 0.000000 2.912621 0.000000 0.943396 -0.934579 0.000000 0.943396 -0.934579 1.886792 3.703704 -3.571429 0.000000 0.925926 0.917431 -0.909091 0.000000 0.000000 -1.834862 -0.934579 -0.943396 1.904762 2.803738 0.000000 0.909091 -0.900901 2.727273 0.884956 -2.631579 -1.801802 2.752294 2.678571 0.869565

UNVR -1.818182 -1.234568 4.375000 -3.592814 4.347826 2.380952 -1.744186 -2.366864 -1.818182 -3.703704 1.282051 -1.265823 -4.487179 -1.342282 4.081633 9.150327 -0.598802 0.000000 -1.204819 0.609756 -1.818182 -1.234568 0.625000 -0.621118 1.250000 1.851852 -0.606061 1.829268 0.598802 1.785714 0.584795 0.000000 -1.744186 2.366864 -2.312139 -1.775148 0.000000 1.204819 1.190476 -1.176471 -1.190476 0.000000 0.000000 1.807229 -0.591716 0.595238 0.000000 0.591716 0.588235

LQ45 -0.214698 1.230317 2.813851 -3.202965 -0.538682 2.071345 0.282723 -2.783521 -2.592463 -4.092899 3.011902 -0.191733 -3.199184 -0.240949 0.637908 6.596311 -1.114691 -0.123621 -0.103844 0.911070 -1.264260 -0.362881 0.040545 -1.108025 0.180325 3.067838 1.554874 1.009044 0.051479 0.157721 0.644999 -0.714593 0.336347 0.039851 -0.992538 -2.495571 -1.795182 0.100633 -0.431407 3.217155 -0.146216 -0.907113 0.300745 0.452705 1.285547 0.451743 1.201599 1.794539 1.834838

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 124 Lampiran 3.ad Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL 03/08/06 04/08/06 07/08/06 08/08/06 09/08/06 10/08/06 11/08/06 14/08/06 15/08/06 16/08/06 22/08/06 23/08/06 24/08/06 25/08/06 28/08/06 29/08/06 30/08/06 31/08/06 01/09/06 04/09/06 05/09/06 06/09/06 07/09/06 08/09/06 11/09/06 12/09/06 13/09/06 14/09/06 15/09/06 18/09/06 19/09/06 20/09/06 21/09/06 22/09/06 25/09/06 26/09/06 27/09/06 28/09/06 29/09/06 02/10/06 03/10/06 04/10/06 05/10/06 06/10/06 09/10/06 10/10/06 11/10/06 12/10/06 13/10/06

PTBA 2.962963 0.719424 4.285714 2.054795 2.684564 -4.575163 3.424658 -5.298013 3.496503 1.351351 1.333333 -5.263158 -3.472222 -0.719424 0.000000 1.449275 -2.857143 0.000000 1.470588 5.072464 -1.379310 -2.097902 0.000000 -0.714286 -1.438849 -2.189781 2.238806 0.000000 -1.459854 2.222222 0.000000 -0.724638 0.000000 -1.459854 0.000000 0.000000 2.962963 -1.438849 -1.459854 -1.481481 0.000000 -1.503759 0.000000 4.580153 0.729927 1.449275 -2.142857 -2.189781 -0.746269

SMCB -1.785714 1.818182 -1.785714 1.818182 0.000000 -3.571429 1.851852 0.000000 1.818182 -3.571429 1.851852 0.000000 0.000000 -1.818182 0.000000 0.000000 0.000000 -1.851852 1.886792 -1.851852 0.000000 1.886792 -1.851852 5.660377 -1.785714 1.818182 0.000000 0.000000 -1.785714 1.818182 -1.785714 3.636364 1.754386 0.000000 -1.724138 -1.754386 1.785714 0.000000 0.000000 0.000000 3.508772 -3.389831 1.754386 0.000000 0.000000 -1.724138 1.754386 -1.724138 1.754386

SMRA -2.150538 0.000000 1.098901 0.000000 -1.086957 0.000000 0.000000 1.098901 -1.086957 0.000000 0.000000 0.000000 -1.098901 1.111111 0.000000 -1.098901 0.000000 1.111111 4.395604 -2.105263 2.150538 0.000000 -2.105263 0.000000 -3.225806 0.000000 1.111111 0.000000 0.000000 2.197802 2.150538 0.000000 4.210526 0.000000 0.000000 0.000000 4.040404 3.883495 2.803738 -1.818182 6.481481 -0.869565 0.000000 -0.877193 1.769912 0.000000 0.000000 0.000000 3.478261

TKIM -1.149425 3.488372 0.000000 0.000000 0.000000 -2.247191 2.298851 -1.123596 -1.136364 0.000000 -1.149425 1.162791 -3.448276 0.000000 -3.571429 1.234568 -3.658537 -0.253165 1.522843 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.250000 -1.234568 -2.500000 -1.025641 -1.036269 1.047120 0.000000 -0.518135 0.520833 0.518135 -1.030928 0.000000 0.520833 -0.518135 -2.604167 0.000000 0.534759 -0.531915 0.000000 3.743316 -1.030928 -1.041667 1.052632 0.520833 3.108808 2.512563

TLKM -1.886792 1.282051 1.898734 -1.863354 0.632911 -2.515723 3.225806 0.000000 -0.625000 0.628931 0.000000 -0.625000 -0.628931 -1.265823 0.641026 1.910828 -1.250000 0.000000 -0.632911 3.184713 -0.617284 0.621118 -1.234568 -0.625000 -1.257862 -1.910828 1.298701 1.282051 1.898734 1.863354 1.829268 -1.197605 0.606061 -1.204819 -0.609756 0.000000 2.453988 1.197605 0.000000 -0.591716 0.000000 0.595238 -0.591716 0.595238 -0.591716 -1.190476 -0.602410 -0.606061 0.609756

UNSP -2.777778 0.952381 0.000000 0.943396 1.869159 -3.669725 1.904762 -0.934579 0.000000 -1.886792 -1.923077 -1.960784 0.000000 -3.000000 -6.185567 2.197802 1.075269 2.127660 2.083333 -1.020408 -2.061856 -1.052632 -4.255319 -3.333333 -2.298851 0.000000 -2.352941 1.204819 3.571429 2.298851 -1.123596 0.000000 0.000000 -1.136364 1.149425 -1.136364 1.149425 -1.136364 1.149425 1.136364 -2.247191 0.000000 0.000000 -2.298851 -1.176471 1.190476 -1.176471 0.000000 0.000000

UNTR 0.000000 1.724138 -0.847458 -1.709402 0.000000 -2.608696 2.678571 2.608696 -0.847458 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 -4.273504 -1.785714 2.727273 -0.884956 2.678571 0.000000 1.739130 -0.854701 0.862069 0.854701 0.847458 -0.840336 -0.847458 -0.854701 -1.724138 2.631579 0.854701 0.847458 -0.840336 1.694915 3.333333 -0.806452 -2.439024 2.500000 -0.813008 -0.819672 0.000000 3.305785 -1.600000 -0.813008 0.819672 -0.813008 0.819672 2.439024 3.968254 5.343511

UNVR 0.584795 0.000000 0.581395 -2.312139 2.958580 -1.724138 1.169591 0.000000 0.000000 0.578035 -0.574713 -1.156069 -1.169591 0.591716 0.000000 0.000000 1.176471 4.069767 0.558659 0.000000 0.555556 -0.552486 -0.555556 -1.117318 -1.129944 -0.571429 1.724138 -0.564972 0.568182 0.564972 2.247191 -3.296703 1.704545 0.558659 0.000000 0.000000 0.000000 1.666667 0.546448 -0.543478 1.639344 0.537634 0.000000 0.000000 -0.534759 1.075269 0.000000 0.000000 2.127660

LQ45 -1.197960 0.858272 1.062012 -0.588362 1.505867 -2.253539 1.451487 0.976859 0.629830 1.096800 -0.157968 0.131380 -0.886666 -1.164392 0.122170 1.192243 -0.654100 0.391630 0.944243 1.937881 -0.072517 0.190150 -0.346877 -0.295335 -1.507811 -1.325401 1.245407 0.908420 0.483268 0.640026 0.942292 -0.603313 2.010222 0.127802 -0.333894 -0.754304 1.294631 0.377996 0.002675 -0.535568 0.576401 -0.136367 0.425129 0.342752 -0.392951 0.775072 -0.229704 -0.114379 1.708211

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 125 Lampiran 3.ae

Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL 16/10/06 17/10/06 18/10/06 19/10/06 20/10/06 30/10/06 31/10/06 01/11/06 02/11/06 03/11/06 06/11/06 07/11/06 08/11/06 09/11/06 10/11/06 13/11/06 14/11/06 15/11/06 16/11/06 17/11/06 20/11/06 21/11/06 22/11/06 23/11/06 24/11/06 27/11/06 28/11/06 29/11/06 30/11/06 01/12/06 04/12/06 05/12/06 06/12/06 07/12/06 08/12/06 11/12/06 12/12/06 13/12/06 14/12/06 15/12/06 18/12/06 19/12/06 20/12/06 21/12/06 22/12/06 26/12/06 27/12/06 28/12/06 02/01/07

PTBA SMCB 0.751880 0.000000 -0.746269 0.000000 0.751880 -1.724138 0.000000 0.000000 0.746269 1.754386 2.222222 0.000000 0.000000 0.000000 -2.173913 0.000000 1.481481 0.000000 -1.459854 0.000000 1.481481 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 -1.724138 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 -1.459854 -3.508772 1.481481 3.636364 0.000000 -1.754386 -0.729927 -3.571429 0.000000 1.851852 -0.735294 0.000000 -0.740741 0.000000 0.000000 3.636364 -1.492537 -1.754386 -1.515152 0.000000 -1.538462 -1.785714 -0.781250 -1.818182 0.787402 1.851852 1.562500 -1.818182 -0.769231 0.000000 -0.775194 1.851852 1.562500 0.000000 2.307692 0.000000 1.503759 5.454545 0.000000 13.793103 -0.740741 1.515152 0.000000 -1.492537 -1.492537 0.000000 0.757576 0.000000 0.751880 1.515152 0.000000 -2.985075 -0.746269 -3.076923 2.255639 3.174603 1.470588 4.615385 0.000000 1.470588 -0.724638 -1.449275 4.379562 -1.470588 -1.398601 0.000000 1.418440 4.477612

SMRA -2.521008 -0.862069 0.000000 -0.869565 1.754386 2.586207 -0.840336 0.847458 0.000000 0.000000 0.840336 0.833333 -1.652893 -2.521008 1.724138 -1.694915 0.862069 -0.854701 -1.724138 0.877193 0.000000 -1.739130 3.539823 -0.854701 0.000000 0.000000 -3.448276 0.000000 2.678571 0.869565 -1.724138 0.000000 0.877193 1.739130 0.854701 -1.694915 -0.862069 1.739130 0.000000 0.000000 -4.273504 -2.678571 5.504587 0.000000 -0.869565 0.877193 1.739130 0.000000 3.418803

TKIM 0.490196 -2.439024 1.250000 -1.234568 1.250000 0.000000 1.234568 -2.439024 6.250000 0.000000 -2.352941 0.000000 0.000000 -1.204819 1.219512 -3.614458 2.500000 -1.219512 -3.703704 -2.051282 -0.523560 0.526316 1.047120 -2.072539 0.000000 0.529101 -0.526316 -0.529101 -1.595745 -0.540541 -0.543478 -0.546448 1.098901 -0.543478 1.092896 -0.540541 0.000000 -0.543478 0.000000 0.000000 0.546448 -3.804348 2.259887 0.000000 -0.552486 -0.555556 0.000000 -0.558659 -0.561798

TLKM UNSP -0.606061 -1.190476 0.609756 2.409639 0.606061 0.000000 0.602410 -1.176471 0.000000 0.000000 -0.598802 0.000000 1.204819 2.380952 1.190476 -1.162791 0.588235 0.000000 -0.584795 0.000000 4.117647 -1.176471 2.824859 0.000000 -0.549451 0.000000 1.657459 10.714286 2.173913-10.752688 -2.127660 0.000000 4.347826 4.819277 -0.520833 2.298851 -1.047120 1.123596 -1.058201 0.000000 2.139037 -1.111111 -1.047120 2.247191 2.645503 1.098901 -1.030928 0.000000 2.604167 -5.434783 1.522843 0.000000 -2.500000 -4.597701 1.025641 2.409639 0.507614 -1.176471 0.000000 1.190476 1.010101 0.000000 5.000000 4.705882 0.476190 3.370787 -0.947867 1.086957 -1.435407 1.075269 -2.912621 2.127660 -3.000000 6.250000 0.000000 -1.960784 2.061856 -3.000000 3.535354 1.030928 -2.439024 1.020408 -1.500000 -6.060606 1.015228 2.150538 1.005025 0.000000 -1.492537 1.052632 0.000000 1.041667 1.010101 2.061856 1.000000 -2.020202 2.475248 1.030928

UNTR -2.173913 -0.740741 -2.985075 -0.769231 2.325581 1.515152 -2.238806 0.000000 2.290076 0.746269 2.222222 0.000000 -1.449275 -2.941176 1.515152 -2.238806 1.526718 4.511278 -1.438849 -0.729927 -1.470588 1.492537 -1.470588 -0.746269 -1.503759 0.000000 -4.580153 1.600000 1.574803 0.775194 -3.846154 4.800000 2.290076 -1.492537 -1.515152 -0.769231 -0.775194 0.000000 3.125000 -0.757576 1.526718 -0.751880 1.515152 0.746269 -0.740741 0.000000 0.000000 -2.238806 2.290076

UNVR 0.000000 -1.041667 -2.105263 1.075269 2.127660 1.041667 -1.030928 1.041667 1.546392 0.507614 1.515152 0.497512 2.970297 0.000000 -1.923077 -1.960784 2.000000 0.980392 -2.912621 3.000000 0.000000 0.970874 2.884615 3.738318 0.000000 -0.900901 4.545455 1.739130 2.564103 0.833333 1.652893 2.439024 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.793651 -1.574803 4.000000 1.538462 3.030303 -5.882353 0.781250 3.100775 -0.751880 0.000000 -0.757576 0.763359 0.757576

LQ45 -0.975271 0.199847 -0.181317 0.254891 0.256873 0.507182 0.299584 0.443551 1.266052 0.330039 2.061269 0.912793 -0.518843 0.914232 0.289652 -1.838908 2.261669 -0.091460 -0.245479 0.088219 0.852210 -0.315221 1.371544 -0.204300 0.929953 0.860242 -2.504685 1.344125 0.546044 0.903893 -0.337863 2.982480 0.481104 -0.376565 -0.612663 -0.986973 -0.293088 -0.213616 0.589158 1.466347 -0.344194 -2.959143 1.743561 1.429717 -0.266875 -0.095200 1.067000 0.174299 1.942449

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 126 Lampiran 3.af Tingkat Return Realisasi Saham-saham dan Indeks LQ45 TGL PTBA 03/01/07 2.097902 04/01/07 -4.109589 05/01/07 0.000000 08/01/07 -1.428571 09/01/07 -1.449275 10/01/07 -7.352941 11/01/07 -3.174603 12/01/07 -9.016393 15/01/07 10.810811 16/01/07 1.626016 17/01/07 -1.600000 18/01/07 2.439024 19/01/07 -0.793651 22/01/07 0.800000 23/01/07 0.000000 24/01/07 0.793651 25/01/07 -1.574803 26/01/07 0.000000 29/01/07 0.000000 30/01/07 0.000000 31/01/07 0.000000

SMCB 8.571429 -2.631579 2.702703 -2.631579 1.351351 -5.333333 1.408451 -2.777778 2.857143 1.388889 -1.369863 -1.388889 0.000000 1.408451 -1.388889 0.000000 -5.633803 -2.985075 0.000000 0.000000 0.000000

SMRA -1.652893 -1.680672 0.000000 0.000000 -0.854701 -3.448276 0.892857 0.000000 0.000000 2.654867 2.586207 0.000000 4.201681 0.000000 0.806452 0.000000 4.000000 -3.846154 0.800000 0.000000 0.793651

TKIM 2.259887 -0.552486 -0.555556 0.000000 -1.117318 -2.824859 -2.325581 -3.571429 2.469136 0.602410 -0.598802 0.602410 2.395210 -0.584795 -1.176471 -0.595238 -0.598802 0.000000 -2.409639 1.234568 0.609756

TLKM 0.000000 -1.932367 0.000000 -1.477833 -0.500000 -2.512563 -0.515464 -0.518135 2.604167 0.507614 0.000000 0.000000 2.525253 0.000000 -1.477833 -0.500000 -2.010050 -2.051282 1.047120 -1.036269 -1.047120

UNSP 1.020408 -2.020202 0.000000 3.092784 -2.000000 -3.061224 2.105263 -2.061856 2.105263 1.030928 -1.020408 6.185567 0.000000 2.912621 -0.943396 -1.904762 -1.941748 -1.980198 2.020202 0.000000 0.000000

UNTR 5.970149 5.633803 0.000000 -1.333333 -1.351351 -6.849315 1.470588 -0.724638 2.919708 0.000000 0.709220 -4.225352 -2.941176 0.757576 -1.503759 0.000000 0.000000 0.763359 0.000000 0.757576 1.503759

UNVR -2.255639 -2.307692 1.574803 -1.550388 -3.937008 -6.557377 1.754386 6.896552 -0.806452 2.439024 -1.587302 0.000000 2.419355 -1.574803 -2.400000 -0.819672 -1.652893 -1.680672 0.000000 -0.854701 0.862069

LQ45 -0.348349 -0.715910 0.352339 -1.128955 -2.076523 -4.316913 -0.478026 -1.483220 3.157755 1.612090 0.091601 0.889586 1.417898 1.414056 -0.666924 -0.186273 -1.901840 -1.061470 0.343885 -0.009213 -0.733122

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI 127 Lampiran 4

Nilai •i dan •i Masing-masing Saham Periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 Untuk Menentukan Tingkat Return Ekspektasi Masing-masing Saham

Saham AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI BNBR BNGA BNII BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF INKP INTP ISAT KIJA KLBF LSIP MEDC PGAS PNBN PNLF PTBA SMCB SMRA TKIM TLKM UNSP UNTR UNVR

•i 0.27008633 -0.07420046 -0.31094533 0.23205234 -0.07241600 0.01022575 0.02607199 -0.07726664 0.10928305 0.01380133 0.01381258 0.06485318 0.00071466 0.03981456 0.14543579 -0.10766776 -0.10094882 -0.16328166 0.16589728 0.03710788 -0.18731578 0.01473348 -0.07359804 0.02261248 0.03801565 0.16010786 -0.04101484 0.22728477 -0.05780131 -0.08647291 0.10335124 -0.01112679 -0.00669327 -0.25978467 0.04637350 0.20527718 0.02579253 0.02811173

•1 0.71284657 1.23854542 1.39649403 1.23398903 1.18030239 0.89953606 1.19290937 1.15140270 0.77650094 1.34930297 1.00768566 1.21863663 0.88325150 0.57553191 0.93945338 0.50334569 0.52881687 1.23601560 0.80256728 1.12418511 0.96849445 1.10593962 0.95467848 1.22797742 0.74837867 0.86582512 0.91553735 1.15386618 0.95830844 1.04340577 1.11413179 0.98245639 0.94349875 1.03127215 1.09483657 0.82912531 1.10576235 0.56027426

E(RM) 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410 0.11373410

*) Nilai •i, E(RM ) dan E(Ri) dalam satuan persentase

E(Ri) 0.35116130 0.06666439 -0.15211633 0.37239898 0.06182464 0.11253368 0.16174647 0.05368712 0.19759769 0.16726310 0.12842081 0.20345373 0.10117048 0.10527216 0.25228367 -0.05042019 -0.04080431 -0.02270453 0.25717655 0.16496607 -0.07716493 0.14051653 0.03498146 0.16227539 0.12313183 0.25858170 0.06311298 0.35851870 0.05119104 0.03219791 0.23006602 0.10061201 0.10061471 -0.14249386 0.17089375 0.29957701 0.15155542 0.09183402


Varian Masing-masing Saham Periode Agustus 2005 hingga Januari 2007

Saham AALI ADHI ADMG ANTM ASII BBCA BBRI BDMN BLTA BMRI BNBR BNGA BNII BUMI CMNP ENRG GGRM GJTL INCO INDF INKP INTP ISAT KIJA KLBF LSIP MEDC PGAS PNBN PNLF PTBA SMCB SMRA TKIM TLKM UNSP UNTR UNVR

•i 0.71284657 1.23854542 1.39649403 1.23398903 1.18030239 0.89953606 1.19290937 1.15140270 0.77650094 1.34930297 1.00768566 1.21863663 0.88325150 0.57553191 0.93945338 0.50334569 0.52881687 1.23601560 0.80256728 1.12418511 0.96849445 1.10593962 0.95467848 1.22797742 0.74837867 0.86582512 0.91553735 1.15386618 0.95830844 1.04340577 1.11413179 0.98245639 0.94349875 1.03127215 1.09483657 0.82912531 1.10576235 0.56027426

•M2 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246 2.28515246

•ei2 5.16579738 7.06262411 9.41658818 6.76238772 2.92690788 1.91494774 3.10269469 3.35517470 5.09183505 4.18148517 12.08582505 4.96568047 6.24496267 5.28853356 11.38570298 4.28656190 2.87109590 5.56887396 6.84974219 5.01396865 3.17600405 3.46357241 3.05734721 13.55049864 3.15490700 5.33115675 4.35617944 9.34463923 4.30577668 10.76246305 4.94376791 5.72434339 6.98157574 3.67627722 1.72642648 7.47591628 4.02330576 3.25781245

•i2 6.32699815 10.56803599 13.87308242 10.24205545 6.11038514 3.76401341 6.35454149 6.38466572 6.46967621 8.34187605 14.40623831 8.35930382 8.02768602 6.04546056 13.40251603 4.86552100 3.51013258 9.05998036 8.32164142 7.90192641 5.31943477 6.25854798 5.14006031 16.99634526 4.43475379 7.04422846 6.27161397 12.38710758 6.40435800 13.25029849 7.78030402 7.93001954 9.01579537 6.10658769 4.46556356 9.04684156 6.81738541 3.97513837


Data Tingkat BI Rate (Bunga SBI) Periode Agustus 2005 hingga Januari 2007

Periode 9 Agustus 2005 6 September 2005 4 Oktober 2005 1 Nopember 2005 6 Desember 2005 9 Januari 2006 7 Februari 2006 7 Maret 2006 5 April 2006 9 Mei 2006 6 Juni 2006 6 Juli 2006 8 Agustus 2006 5 September 2006 5 Oktober 2006 7 Nopember 2006 7 Desember 2006 4 Januari 2007

BI Rate 8.75% 10.00% 11.00% 12.25% 12.75% 12.75% 12.75% 12.75% 12.75% 12.50% 12.50% 12.25% 11.75% 11.25% 10.75% 10.25% 9.75% 9.50%


Nilai Ai, Bi, dan Ci Masing-masing Saham Periode Agustus 2005 hingga Januari 2007 Saham E(Ri) •i •ei2 ERBi Ai Bi •Ai •Bi Ci AALI 0.351161300.71284657 5.16579738 0.42564312 0.041869750.098368210.041869750.098368210.07811874 UNSP 0.299577010.82912531 7.47591628 0.30373449 0.027929940.091955120.069799690.190323330.11115824 PGAS 0.358518701.15386618 9.34463923 0.26933422 0.038374250.142478180.108173940.332801510.14041104 ANTM 0.372398981.23398903 6.76238772 0.26309466 0.059242660.225176220.167416600.557977730.16815898 INCO 0.257176550.80256728 6.84974219 0.26095445 0.024538800.094034810.191955410.652012540.17616728 LSIP 0.258581700.86582512 5.33115675 0.24351182 0.034241990.140617350.226197390.792629890.18386482 CMNP 0.252283670.9394533811.38570298 0.21772301 0.016876990.077515870.243074380.870145760.18587174 BLTA 0.197597690.77650094 5.09183505 0.19298706 0.022852720.118415800.265927100.988561560.18646253 PTBA 0.230066021.11413179 4.94376791 0.16364578 0.041088460.251081700.307015561.239643260.18304690 BNGA 0.203453731.21863663 4.96568047 0.12777449 0.038213240.299067820.345228801.538711080.17468276 TLKM 0.170893751.09483657 1.72642648 0.11248318 0.078097670.694305330.423326472.233016410.15851219 INDF 0.164966071.12418511 5.01396865 0.10427376 0.026282650.252054260.449609112.485070670.15383463 KLBF 0.123131830.74837867 3.15490700 0.10073614 0.017883050.177523660.467492162.662594330.15079410 BUMI 0.105272160.57553191 5.28853356 0.09995815 0.006260680.062633050.473752842.725227380.14978741 BBRI 0.161746471.19290937 3.10269469 0.09556754 0.043831490.458644150.517584343.183871520.14292070 UNTR 0.151555421.10576235 4.02330576 0.09388307 0.028531710.303906900.546116053.487778420.13912417 KIJA 0.162275391.2279774213.55049864 0.09326909 0.010379180.111282140.556495233.599060570.13786004 BMRI 0.167263101.34930297 4.18148517 0.08857910 0.038567340.435399970.595062574.034460540.13306205 INTP 0.140516531.10593962 3.46357241 0.08388657 0.029623130.353133210.624685704.387593750.12946314 BNBR 0.128420811.0076856612.08582505 0.08006242 0.006726710.084018290.631412414.471612040.12861767 UNVR 0.091834020.56027426 3.25781245 0.07869532 0.007582710.096355220.638995124.567967260.12765669 BBCA 0.112533680.89953606 1.91494774 0.07202671 0.030435030.422552060.669430154.990519330.12332618 BNII 0.101170480.88325150 6.24496267 0.06048948 0.007556470.124922000.676986625.115441330.12191260 SMRA 0.100614710.94349875 6.98157574 0.05603787 0.007145140.127505580.684131765.242946910.12043398 SMCB 0.100612010.98245639 5.72434339 0.05381303 0.009073780.168616820.693205545.411563730.11851346 MEDC 0.063112980.91553735 4.35617944 0.01678787 0.003230290.192418300.696435835.603982030.11527361 ADHI 0.066664391.23854542 7.06262411 0.01527706 0.003318160.217198980.699754005.821181010.11180342 ASII 0.061824641.18030239 2.92690788 0.01193048 0.005678530.475967740.705432526.297148750.10474507 BDMN 0.053687121.15140270 3.35517470 0.00516245 0.002039840.395129400.707472366.692278150.09922633 PNBN 0.051191040.95830844 4.30577668 0.00359800 0.000767400.213284410.708239766.905562560.09644877 ISAT 0.034981460.95467848 3.05734721-0.01336742-0.003984900.298105170.704254867.203667730.09216457 PNLF 0.032197911.0434057710.76246305-0.01489846-0.001507080.101156730.702747787.304824470.09076577 GJTL -0.022704531.23601560 5.56887396-0.05699571-0.015635890.274334560.687111897.579159020.08570935 INKP -0.077164930.96849445 3.17600405-0.12897130-0.038089590.295333850.649022307.874492870.07808162 ADMG -0.152116331.39649403 9.41658818-0.14311510-0.029639440.207102140.619382858.081595010.07270432 GGRM -0.040804310.52881687 2.87109590-0.16744428-0.016309220.097400890.603073638.178995900.06998972 TKIM -0.142493861.03127215 3.67627722-0.18446820-0.053365410.289293270.549708228.468289160.06172407 ENRG -0.050420190.50334569 4.28656190-0.19502153-0.011526730.059104920.538181498.527394080.06003139


Proporsi Saham-saham Penyusun Portofolio saham

Saham AALI UNSP PGAS ANTM INCO LSIP CMNP BLTA

•i 0.712847 0.829125 1.153866 1.233989 0.802567 0.865825 0.939453 0.776501

E(Ri) 0.351161 0.299577 0.358519 0.372399 0.257177 0.258582 0.252284 0.197598

2

•ei 5.165797 7.475916 9.344639 6.762388 6.849742 5.331157 11.3857 5.091835

ERBi 0.425643 0.303734 0.269334 0.263095 0.260954 0.243512 0.217723 0.192987

Ci 0.078119 0.111158 0.140411 0.168159 0.176167 0.183865 0.185872 0.186463

Zi 0.033005 0.013006 0.010233 0.013984 0.008728 0.009265 0.002579 0.000995

wi 0.359552 0.141686 0.111475 0.152335 0.095081 0.100934 0.028099 0.010839


Tingkat Return dan Risiko Portofolio Saham AALI UNSP PGAS ANTM INCO LSIP CMNP BLTA E(Rp) 2 •P •P

•i 0.712847 0.829125 1.153866 1.233989 0.802567 0.865825 0.939453 0.776501

•ei 5.165797 7.475916 9.344639 6.762388 6.849742 5.331157 11.3857 5.091835

wi 0.359552 0.141686 0.111475 0.152335 0.095081 0.100934 0.028099 0.010839

E(Ri) 0.351161 0.299577 0.358519 0.372399 0.257177 0.258582 0.252284 0.197598

wi.E(Ri) 0.126261 0.042446 0.039966 0.056729 0.024453 0.0261 0.007089 0.002142 0.325185 8.358534 2.891113


Regression

Descriptive Statistics Mean AALI .35116130 LQ45 .11373410

Std. Deviation 2.51535249 1.51167207

N 364 364

Correlations

Pearson Correlation Sig. (1-tailed) N

AALI 1.000 .428 . .000 364 364

AALI LQ45 AALI LQ45 AALI LQ45

LQ45 .428 1.000 .000 . 364 364

Variables Entered/Removedb

Model 1

Variables Entered LQ45a

Variables Removed .

Method Enter

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: AALI

Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45

Unstandardized Coefficients B Std. Error .270 .120 .713 .079

a. Dependent Variable: AALI

Standardi zed Coefficien ts Beta .428

t 2.258 9.021

Sig. .025 .000


Regression

Descriptive Statistics Mean ADHI 6.67E-02 LQ45 .11373410

Std. Deviation 3.25085158 1.51167207

N 364 364

Correlations


ADHI LQ45 ADHI LQ45 ADHI LQ45

ADHI 1.000 .576 . .000 364 364

LQ45 .576 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed .

Method Enter

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: ADHI

Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45

Unstandardized Coefficients B Std. Error -7.420E-02 .140 1.239 .092

a. Dependent Variable: ADHI


t -.530 13.404

Sig. .596 .000


Regression

Descriptive Statistics Mean ADMG -.152116 LQ45 .11373410

Std. Deviation 3.72465870 1.51167207

N 364 364

Correlations


ADMG LQ45 ADMG LQ45 ADMG LQ45

ADMG 1.000 .567 . .000 364 364

LQ45 .567 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed .

Method Enter

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: ADMG

Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45

Unstandardized Coefficients B Std. Error -.311 .162 1.396 .107

a. Dependent Variable: ADMG


t -1.925 13.089

Sig. .055 .000


Regression

Descriptive Statistics Mean ANTM .37239898 LQ45 .11373410

Std. Deviation 3.20032115 1.51167207

N 364 364

Correlations


ANTM LQ45 ANTM LQ45 ANTM LQ45

ANTM 1.000 .583 . .000 364 364

LQ45 .583 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed .

Method Enter

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: ANTM

Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45

Unstandardized Coefficients B Std. Error .232 .137 1.234 .090

a. Dependent Variable: ANTM


t 1.695 13.648

Sig. .091 .000


Regression

Descriptive Statistics Mean ASII 6.18E-02 LQ45 .11373410

Std. Deviation 2.47191932 1.51167207

N 364 364

Correlations


ASII 1.000 .722 . .000 364 364

ASII LQ45 ASII LQ45 ASII LQ45

LQ45 .722 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed .

Method Enter

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: ASII

Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: ASII


t -.804 19.843

Sig. .422 .000


Regression

Descriptive Statistics Mean BBCA .11253368 LQ45 .11373410

Std. Deviation 1.94010654 1.51167207

N 364 364

Correlations


BBCA LQ45 BBCA LQ45 BBCA LQ45

BBCA 1.000 .701 . .000 364 364

LQ45 .701 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed .

Method Enter

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: BBCA Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45

Unstandardized Coefficients B Std. Error 1.023E-02 .073 .900 .048

a. Dependent Variable: BBCA


t .140 18.696

Sig. .888 .000


Regression


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: BBRI

Model Summary

Model 1

R R Square .715a .512

Adjusted R Square .510

Std. Error of the Estimate 1.76387802

a. Predictors: (Constant), LQ45

ANOVAb

Model 1

Regression Residual Total

Sum of Squares 1180.420 1126.278 2306.699

df 1 362 363

Mean Square 1180.420 3.111

F 379.402

Sig. .000a

a. Predictors: (Constant), LQ45 b. Dependent Variable: BBRI Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45

Unstandardized Coefficients B Std. Error 2.607E-02 .093 1.193 .061

a. Dependent Variable: BBRI


t .281 19.478

Sig. .779 .000


Regression

Descriptive Statistics Mean BDMN 5.37E-02 LQ45 .11373410

Std. Deviation 2.52678961 1.51167207

N 364 364

Correlations


BDMN 1.000 .689 . .000 364 364

BDMN LQ45 BDMN LQ45 BDMN LQ45

LQ45 .689 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed .

Method Enter

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: BDMN

Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: BDMN


t -.801 18.079

Sig. .423 .000


Regression

Descriptive Statistics Mean BLTA .19759769 LQ45 .11373410

Std. Deviation 2.54355582 1.51167207

N 364 364

Correlations


BLTA LQ45 BLTA LQ45 BLTA LQ45

BLTA 1.000 .461 . .000 364 364

LQ45 .461 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed .

Method Enter

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: BLTA

Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: BLTA


t .920 9.897

Sig. .358 .000


Regression

Descriptive Statistics Mean BMRI .16726310 LQ45 .11373410

Std. Deviation 2.88823061 1.51167207

N 364 364

Correlations


BMRI LQ45 BMRI LQ45 BMRI LQ45

BMRI 1.000 .706 . .000 364 364

LQ45 .706 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed .

Method Enter

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: BMRI

Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: BMRI


t .128 18.978

Sig. .898 .000


Regression

Descriptive Statistics Mean BNBR .12842081 LQ45 .11373410

Std. Deviation 3.79555507 1.51167207

N 364 364

Correlations


BNBR 1.000 .401 . .000 364 364

BNBR LQ45 BNBR LQ45 BNBR LQ45

LQ45 .401 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed .

Method Enter

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: BNBR

Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: BNBR


t .075 8.337

Sig. .940 .000


Regression Descriptive Statistics

BNGA LQ45

Mean .2035 .1137

Std. Deviation 2.8912 1.5117

N 364 364

Correlations


BNGA LQ45 BNGA LQ45 BNGA LQ45

BNGA 1.000 .637 . .000 364 364

LQ45 .637 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: BNGA Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: BNGA


t .553 15.729

Sig. .581 .000



BNII LQ45

Mean .1012 .1137


N 364 364

Correlations


BNII 1.000 .471 . .000 364 364

BNII LQ45 BNII LQ45 BNII LQ45

LQ45 .471 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: BNII Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: BNII


t .005 10.166

Sig. .996 .000



BUMI LQ45

Mean .1053 .1137


N 364 364

Correlations


BUMI LQ45 BUMI LQ45 BUMI LQ45

BUMI 1.000 .354 . .000 364 364

LQ45 .354 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: BUMI Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: BUMI


t .329 7.198

Sig. .742 .000



CMNP LQ45

Mean .2523 .1137


N 364 364

Correlations


CMNP 1.000 .388 . .000 364 364

CMNP LQ45 CMNP LQ45 CMNP LQ45

LQ45 .388 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: CMNP Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: CMNP


t .819 8.008

Sig. .413 .000



ENRG LQ45

Mean -5.04E-02 .1137


N 364 364

Correlations


ENRG 1.000 .345 . .000 364 364

ENRG LQ45 ENRG LQ45 ENRG LQ45

LQ45 .345 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: ENRG Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45

Unstandardized Coefficients B Std. Error -.108 .109 .503 .072

a. Dependent Variable: ENRG


t -.988 6.992

Sig. .324 .000



GGRM LQ45

Mean -4.08E-02 .1137


N 364 364

Correlations


GGRM 1.000 .427 . .000 364 364

GGRM LQ45 GGRM LQ45 GGRM LQ45

LQ45 .427 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: GGRM Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: GGRM


t -1.132 8.976

Sig. .258 .000



GJTL LQ45

Mean -2.27E-02 .1137


N 364 364

Correlations


GJTL LQ45 GJTL LQ45 GJTL LQ45

GJTL 1.000 .621 . .000 364 364

LQ45 .621 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: GJTL Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: GJTL


t -1.315 15.064

Sig. .189 .000



INCO LQ45

Mean .2572 .1137


N 364 364

Correlations


INCO LQ45 INCO LQ45 INCO LQ45

INCO 1.000 .421 . .000 364 364

LQ45 .421 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: INCO Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: INCO


t 1.204 8.820

Sig. .229 .000



INDF LQ45

Mean .1650 .1137


N 364 364

Correlations


INDF LQ45 INDF LQ45 INDF LQ45

INDF 1.000 .605 . .000 364 364

LQ45 .605 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: INDF Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: INDF


t .315 14.440

Sig. .753 .000



INKP LQ45

Mean -7.72E-02 .1137


N 364 364

Correlations


INKP LQ45 INKP LQ45 INKP LQ45

INKP 1.000 .635 . .000 364 364

LQ45 .635 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: INKP Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: INKP


t -1.997 15.630

Sig. .047 .000



INTP LQ45

Mean .1405 .1137


N 364 364

Correlations


INTP 1.000 .668 . .000 364 364

INTP LQ45 INTP LQ45 INTP LQ45

LQ45 .668 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: INTP Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: INTP


t .150 17.092

Sig. .881 .000



ISAT LQ45

Mean 3.498E-02 .1137


N 364 364

Correlations


ISAT 1.000 .637 . .000 364 364

ISAT LQ45 ISAT LQ45 ISAT LQ45

LQ45 .637 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: ISAT Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45

Unstandardized Coefficients B Std. Error -7.36E-02 .092 .955 .061

a. Dependent Variable: ISAT


t -.800 15.704

Sig. .424 .000



KIJA LQ45

Mean .1623 .1137


N 364 364

Correlations


KIJA 1.000 .450 . .000 364 364

KIJA LQ45 KIJA LQ45 KIJA LQ45

LQ45 .450 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: KIJA Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: KIJA


t .117 9.595

Sig. .907 .000



KLBF LQ45

Mean .1231 .1137


N 364 364

Correlations


KLBF LQ45 KLBF LQ45 KLBF LQ45

KLBF 1.000 .537 . .000 364 364

LQ45 .537 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: KLBF Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: KLBF


t .407 12.118

Sig. .685 .000



LSIP LQ45

Mean .2586 .1137


N 364 364

Correlations


LSIP 1.000 .493 . .000 364 364

LSIP LQ45 LSIP LQ45 LSIP LQ45

LQ45 .493 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: LSIP Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: LSIP


t 1.317 10.785

Sig. .189 .000


Regression Descriptive Statistics Mean MEDC 6.311E-02 LQ45 .1137


N 364 364

Correlations


MEDC 1.000 .553 . .000 364 364

MEDC LQ45 MEDC LQ45 MEDC LQ45

LQ45 .553 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: MEDC Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: MEDC


t -.373 12.616

Sig. .709 .000



PGAS LQ45

Mean .3585 .1137


N 364 364

Correlations


PGAS LQ45 PGAS LQ45 PGAS LQ45

PGAS 1.000 .496 . .000 364 364

LQ45 .496 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: PGAS Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: PGAS


t 1.413 10.856

Sig. .159 .000



PNBN LQ45

Mean 5.119E-02 .1137


N 364 364

Correlations


PNBN 1.000 .572 . .000 364 364

PNBN LQ45 PNBN LQ45 PNBN LQ45

LQ45 .572 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: PNBN Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: PNBN


t -.529 13.283

Sig. .597 .000



PNLF LQ45

Mean 3.220E-02 .1137


N 364 364

Correlations


PNLF LQ45 PNLF LQ45 PNLF LQ45

PNLF 1.000 .433 . .000 364 364

LQ45 .433 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: PNLF Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: PNLF


t -.501 9.148

Sig. .617 .000



PTBA LQ45

Mean .2301 .1137


N 364 364

Correlations


PTBA LQ45 PTBA LQ45 PTBA LQ45

PTBA 1.000 .604 . .000 364 364

LQ45 .604 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: PTBA Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: PTBA


t .883 14.412

Sig. .378 .000



SMCB LQ45

Mean .1006 .1137


N 364 364

Correlations


SMCB LQ45 SMCB LQ45 SMCB LQ45

SMCB 1.000 .527 . .000 364 364

LQ45 .527 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: SMCB Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: SMCB


t -.088 11.810

Sig. .930 .000



SMRA LQ45

Mean .1006 .1137


N 364 364

Correlations


SMRA LQ45 SMRA LQ45 SMRA LQ45

SMRA 1.000 .475 . .000 364 364

LQ45 .475 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: SMRA Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: SMRA


t -.048 10.270

Sig. .962 .000



TKIM LQ45

Mean -.1425 .1137


N 364 364

Correlations


TKIM LQ45 TKIM LQ45 TKIM LQ45

TKIM 1.000 .631 . .000 364 364

LQ45 .631 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: TKIM Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: TKIM


t -2.574 15.470

Sig. .010 .000



TLKM LQ45

Mean .1709 .1137


N 364 364

Correlations


TLKM LQ45 TLKM LQ45 TLKM LQ45

TLKM 1.000 .783 . .000 364 364

LQ45 .783 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: TLKM Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: TLKM


t .671 23.966

Sig. .503 .000



UNSP LQ45

Mean .2996 .1137


N 364 364

Correlations


UNSP 1.000 .417 . .000 364 364

UNSP LQ45 UNSP LQ45 UNSP LQ45

LQ45 .417 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: UNSP Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: UNSP


t 1.426 8.722

Sig. .155 .000



UNTR LQ45

Mean .1516 .1137


N 364 364

Correlations


UNTR 1.000 .640 . .000 364 364

UNTR LQ45 UNTR LQ45 UNTR LQ45

LQ45 .640 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: UNTR Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: UNTR


t .244 15.856

Sig. .807 .000



UNVR LQ45

Mean 9.183E-02 .1137


N 364 364

Correlations


UNVR 1.000 .425 . .000 364 364

UNVR LQ45 UNVR LQ45 UNVR LQ45

LQ45 .425 1.000 .000 . 364 364


Model 1


Variables Removed

Method Enter

.

a. All requested variables entered. b. Dependent Variable: UNVR Coefficientsa

Model 1

(Constant) LQ45


a. Dependent Variable: UNVR


t .296 8.928

Sig. .767 .000

ANALISIS KINERJA PORTOFOLIO YANG OPTIMAL ( Studi Kasus Pada Saham-saham yang Terdaftar Dalam Indeks LQ45 )

Recommend Documents