ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA SEKTOR INDUSTRI ROKOK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA DENGAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)
SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh : AMIN SUNARYO .PS B 200 060 165
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2013
i
ii
iii
MOTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain. (Q.S Al-Insyirah 6-7) Jangan pernah takut ‘tuk melangkah. Karena kesuksesan selalu menantimu di depan sana.. (quote : @mushlimhs) Bukan kita yang seharusnya mengikuti perkembangan zaman, tetapi zamanlah yang harus mengikuti perkembangan kita.. Ubahlah takdirmu, sebelum takdirmu tiba.. (quote : @mushlimhs) Jadikanlah pengalaman baik menjadi sebuah kebiasaan, dan tetap kenang pengalaman buruk, untuk dijadikan pelajaran kedepannya.. (quote : @mushlimhs) Semua Pasti Indah pada Waktunya.. (quote : @mushlimhs) iv
PERSEMBAHAN
Puji syukur kehadirat Allah SWT, tanpaNYA karya kecil ini tiada bermakna. Kedua orang tuaku Setiap doa dan restumu telah memudahkan langkahku dalam menyelesaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini bisa menjadi pembuktian dan kebanggaan bagi keluarga. Adikku (ully) Bantuan kalian telah memberikan semangat dan dorongan dalam penulisan skripsi ini. Kekasihku Kasih sayang yang tulus dan semangat yang telah engkau berikan merupakan kekuatan dalam penyelesaian skripsi ini. Sahabat-sahabatku Kebersamaan seperti keluarga yang tak akan tergantikan oleh apapun. Almamater
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb. Alhamdulillah penulis panjatkan puji dan syukur kepada Allah SWT, karena rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yang berjudul “ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA SEKTOR INDUSTRI ROKOK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA DENGAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)” guna memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan studi untuk jenjang strata satu di fakultas Ekonomi/Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis sepenuhnya menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak kesalahan dan kekurangan karena keterbatasan pengetahuan yang penulis miliki. Tetapi penulis sudah berusaha untuk melakukan dengan sebaikbaiknya dan semua ini tidak terlepas dari bimbingan, bantuan dan dorongan dari berbagai pihak. Dengan rasa tulus dan segala kerendahan hati penulis mengucapkan banyak terimakasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiadji, M.Si., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta. 2. Bapak Dr. Triyono, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak. Dr. Fatchan Achyani, M.Si., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
4. Bapak Dr. Noer Sasongko, S.E., M.Si., Ak., selaku pembimbing Akademik yang selama ini memberikan nasihat dengan sabar dan bijak. 5. Bapak Drs. Suyatmin, M, Si., selaku dosen pembimbing utama yang dengan sabar dan telah meluangkan waktunya untuk membimbing dan memberikan arahan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 6. Seluruh Dosen dan Staf Karyawan di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. 7.
Bapak dan Ibu tercinta yang telah banyak memberi nasihat dan sekaligus pembimbing dalam menghadapi kehidupan serta merelakan semuanya.
8. Sahabat Milanisti yang telah memberikan doa dan dukunganya dalam menyelesaikan skripsi ini. 9. Kekasihku Sri Wahyuni tersayang yang memberi support tiada tara dan sabar menantiku. 10. Keluarga besar tempat kerja yang selama ini telah memberikan keceriaan. 11. Teman-teman Fakultas Ekonomi yang tidak bisa penulis sebutkan satu per satu, terimakasih atas doa dan dukunganya. Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi yang berkepentingan sebagai referensi. Wassalamu’alaikum Wr.Wb. Surakarta,
Amin Sunaryo.PS Penulis
vii
2013
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL……………………………………………………………..
i
HALAMAN PENGESAHAN……………………………………………………
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI…………………………..
iii
HALAMAN MOTTO………………………….………………………………… iv HALAMAN PERSEMBAHAN………………………………………………….
v
KATA PENGANTAR…………………………………………………………… vi DAFTAR ISI…………………………………………………………………….. viii DAFTAR TABEL………………………………………………………………... xi ABSTRAK……………………………………………………………………….. xii BAB I. PENDAHULUAN……………………………………………………….. 1 A. Latar Belakang Masalah………………………………………………… 1 B. Rumusan Masalah………………………………………………………. 6 C. Batasan Masalah………………………………………………………… 6 D. Tujuan Penelitian………………………………………………………... 6 E. Manfaat Penelitian………………………………………………………. 7 F. Sistematika Penulisan…………………………………………………… 7 BAB II. TINJAUAN PUSTAKA………………………………………………… 10 A. Laporan Keuangan……………………………………………………….. 10 1. Pengertian Laporan Keuangan………………………………………… 10 2. Tujuan Laporan Keuangan…………………………………………… 12
viii
3. Manfaat Laporan Keuangan…………………………………………… 13 4. Batasan Laporan Keuangan…………………………………………… 14 5. Pemakai Laporan Keuangan…………………………………………… 16 6. Unsur-Unsur Laporan Keuangan……………………………………… 17 B. Kinerja Keuangan……………………………………………………….
22
1. Pengertian Kinerja Keuangan………………………………………… 22 2. Tujuan dan Manfaat Penilaian Kinerja Keuangan…………………… 25 C. Economic Value Added (EVA)…………………………………………. 27 1. Pengertian EVA……………………………………………………….. 27 2. Pengukuran Kinerja Keuangan dengan Metode EVA………………… 29 3. Cara Meningkatkan EVA Perusahaan………………………………… 33 4. Manfaat EVA………………………………………………………… 35 5. Kelebihan EVA……………………………………………………….. 36 6. Kelemahan EVA……………………………………………………….. 36 BAB III. METODE PENELITIAN………………………………………………. 38 A. Jenis Penelitian………………………………………………………….. 38 B. Populasi dan Sampel Penelitian…………………………………………. 38 C. Variabel Penelitian dan Pengukuran Variabel…………………………… 39 D. Data yang Diperlukan…………………………………………………… 43 E. Teknik Pengumpulan Data……………………………………………… 43 F. Metode Analisis Data…………………………………………………… 44 BAB IV. ANALISA DATA DAN PEMBAHASAN…………………….….…... 49 A. Gambaran Umum Perusahaan Rokok…………………………………….. 49
ix
1. PT. Bentoel Internasional Investama Tbk……………………………... 50 2. PT. Gudang Garam Tbk……………………………………………….. 51 3. PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk………………………………... 52 B. ANALISA DATA………………………………………………………... 53 1. Menghitung NOPAT………………………………………………...
54
2. Menghitung Invested Capital……………………………………….. 56 3. Menghitung WACC…………………………………………………… 58 4. Menghitung Capital Charges………………………………………….. 60 5. Menghitung Economic Value Added (EVA)………………………….. 63 6. Pembahasan…………………………………………………………… 64 BAB V. PENUTUP………………………………………………………………... 67 A. Kesimpulan………………………………………………………………. 67 B. Saran……………………………………………………………………… 68 C.Keterbatasan penelitian…………………………………………………… 70 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel I.1. Kriteria Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Metode EVA………. 34 Tabel II.1. Ringkasan Perhitungan NOPAT………………………………………. 54 Tabel II.2. Ringkasan Perhitungan Invested Capital……………………………… 56 Tabel II.3. Ringkasan Perhitungan WACC……………………………………….. 58 Tabel II.4. Perhitungan Capital Charges……………….…………………………..61 Tabel II.5. Perhitungan Economic Value Added (EVA)…………………………... 63 Grafik I.1 . Economic Value Added (EVA)............................................................. 64
xi
ABSTRAK Semua perusahaan membutuhkan informasi atas keadaan perusahaan yang sebenarnya, informasi tersebut bisa berupa informasi kinerja, laporan posisi keuanagan dan yang lainya. Khususnya informasi kinerja keuangan perusahaan dapat membantu manajemen untuk mengambil keputusan investasi atau operasi yang tepat untuk saat ini maupun akan datang. Alat analisis kinerja keuangan yang digunakan peneliti adalah Economic Value Added (EVA). Penelitian kinerja keuangan ini dilakukan pada Perusahaan Rokok yang terdaftar di BEI yaitu; PT. Gudang Garam Tbk., PT. HM Sampoerna Tbk,. PT. Bentoel Internasional Investastama Tbk., data sekunder yang digunakan berupa Laporan Keuangan Perusahaan. Hasil dari analisis menghasilkan kesimpulan bahwa kinerja keuangan Perusahaan PT. Gudang Garam Tbk dan PT. HM Sampoerna Tbk dalam keadaan baik, sedangkan PT. Bentoel Internasional Investama Tbk tidak baik. Kata kunci: Pengukuran kinerja keuangan, Value creation, Economic Value Added (EVA)
0 xii
