ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HUTANG PERUSAHAAN YANG MASUK DI JII PERIODE

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR FAKTOR FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN YANG MASUK DI JII PERIODE 2009-2012

SKRIPSI DIAJUKAN KEPADA FAKULTAS SYARI’AH SYARI AH DAN HUKUM UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA YOGYAKARTA UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN DARI SYARAT-SYARAT SYARAT MEMPEROLEH GELAR SARJANA STRATA SATU DALAM KEUANGAN ISLAM

OLEH: KHAFIDZA RIZQIANA 09390112

PEMBIMBING : 1. DR. H. M. FAKHRI HUSAIN, SE, M. Si 2. M. GHAFUR WIBOWO, SE, M. Sc

PROGRAM STUDI KEUANGAN ISLAM FAKULTAS SYARI’AH DAN HUKUM UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA YOGYAKARTA 2013

ABSTRAK Penelitian ini menguji dan menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan hutang perusahaan. Adapun variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah kesempatan bertumbuh, rasio aktiva tetap, ukuran perusahaan, likuiditas dan profitabilitas. Perusahaan yang diteliti adalah perusahaan yang mengeluarkan saham sesuai dengan prinsip syari’ah. Saham tersebut masuk di Jakarta Islamic Index (JII) secara konsisten dari tahun 2009 sampai 2012. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa data tahunan yang diperoleh dari Pojok Bursa BEI. Penjelasan variabel tersebut menggunakan model regresi linier berganda menggunakan SPSS versi 21. Hasil pengujian menunjukan bahwa variabel yang berpengaruh signifikan terhadap kebijakan hutang adalah profitabilitas dengan sig. sebesar 0,000 < 0,05, ukuran perusahaan dengan sig. sebesar 0,000 < 0,05. Sedangkan variabel yang tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan hutang adalah kesempatan bertumbuh dengan sig. 0,078 > 0,05, rasio aktiva tetap dengan sig. 0,493 > 0,05 dan likuiditas dengan sig. 0,270 > 0,05.

Kata kunci : Kebijakan Hutang, Kesempatan Bertumbuh, Rasio Aktiva Tetap, Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas dan Kebijakan Hutang

ii

.+iiii

$b Uuiversihs klam Negeri Sunar Kalijrsa

FM-UINSK-BM$$03/RO

ST'RAT PER,SETUJUAIY SKRIPSI

Hal

: Skripsi Saudari Khafidza Rizqiana

Lamp : Kepada

ytt.

Dekrn X'akulss Syari'ah dan Hukum UIN Sunan Kaliiagr Yograkarta Di Yoryakrta.

Assatamt'alaibm Wr.

Wb.

Sefelah membaca meneliti" memberitan pehmjuk dam mengoreksi serta meagadakan peru*an seperlunya, maka kaf,i b€rpendapat bahwa skripsi Saudari:

Nma NIM Ju&rl Sl$ipsi

: Khafidza Rizqima : 093901t2 : Amlisis Faldor-Frhor yrng Kcbijalan lluhng

Mcmpcugaruhi Pcrusahaan yang Tcrdaflrr di Jtr

Periode lWP*.ZUl? sudah dapat diajukm kepada Fakultrs syari'ah dan Hukum program studi Keuargnn Islam UIN Sunan Kalijaga Yogakarta sebagai sala& satu syarat untuk me,mperoleh gelr srjmadalm llmu Ekqnomi Islam. Dengan ini mengharapkan agnr skripsi/argas akhir saudari tersebut di atas dapat segera dimunaqosai*ar Aas

Waxsalattu'aloi hn, Wr.

pe*xiannya kami ucapkan t€rima kasih"

Wb -

Yogyakrta

2 Dz-Oaiqah 1434

H

l0 September20t3 M

ul

r-v: Universitas Islam Negcri Sunan Katii*ge

Hal

s'M-tilI{sK-BM{}$03/RO

: Skripsi Saudari Khafidza Rizqiana

Lamp : Kepada

Yth.Ilekan Fakultas Syari'ah dan Ilukum UIN Sunan Kalijaga Yograkarta Di Yogyakarta. alaikum W r.'Wb. Setelah membac4 meneliti, memberikan petuqiuk dan mengoreksi serta mengadakan perbaikan seperlunya, maka kami berpendapt bahwa skripsi Assalumr'

Saudari:

: :

Nama

MM Judul

Skripsi

KhafidzaRizqiana 09390112

: Anatisls Faktor-Faktor y.ilg

Mempergarrhi Kebijakan lIuang Pcrusahran yrng Terdaftar di JII Periode 20i0D-2012

Sudah dapat diajukan

ke@a Fak*ltas Syari'atr dan Huktrn Program Studi

Keuangan Islam UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana dalam Keuarlgan Islam. Dengan ini mengharapkan agar skripsi/tugas akhir saudari tersebut di atas dapat segera dimunaqosahkan. Atas perhatiannya kami ucapkan terima kasih. W as salmttt' alaikwn Wr. W.

H M

YoeYakarta. 2 Dz-OEidah 1434 10 September 2013

NrP. 19800314 200312 1 003

lv

Cll

Univer$itss Islim Ncgeri Suuen

Keliiege

FM-{itr{SK-BM{Xi,43lRO

PENGESAHAN SKRIPSI Nomor : UIN.02/trCKUI-SKR/PP. Wffi nOI3 Skripsi/Tugas

'6AEaIhi$ Fektor-Fektor

AktrirdenganjuduL

Yang

Mcmpengaruhi Kebiiakan lluteng Perushaaa Yarg Masuk Di JII Periode xt&9-2ttt2, Yang dipemiapkan dan disusun oleh:

Nama NIM

:

KhafidzaRi4iana

:09390112 Telah dimmagsyahkan pada : 17 Oktober 2013 NilaiMunaqaqnah : AIB Dan dinyatakan telah diterima oleh F*ultas Syari'ah datr Hulorm Program studi Keuangan Islam Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogpka*a-

Fenguji

I

*4,
lqi6nl

199203

-.

1002

NIP. NrP. 19840523 I9l 20n01 r 008

YogJ/alortil, t 7 Oktober 2013 LJIN Sunan Kaliiaga Yogyakarta

K9^..ffi'"{S sf ffi,-

*-u ./-l L[ .ur*ro 2:,\ /^---* ffi*rjj}4q

t971t207 199503 I 002

ST]RAT PER}IYATAAI\I As s alamu' alaiktm W'orahmatul lohi Wabarakatuh.

Saya yang bertanda tangan di bawah

ini:

Nama

:

NIM

: 09390112

Jurusan-Prodi

: Keuanganlslam

KhafidzaRizqiana

Menyatakan belhwa skripsi yang bequdul (Anelirsis Faktor-Faktor Yang

Mempengaruhi Kebijakan Hutang Perusahaan Yang Masuk Di JII Periode 2009-2012'

adalahbenar-benm

hasilkaryapenyu$m sendiri, bukan

duplikasi ataupun saduran dari karya orang lain kecuali pada bagian yang telah

dirujuk dan disebut dalam footnote atau daftar pustaka. Apabila di lain waktu

terbukti adanya penyimpangan dalam karya

ini, maka tanggung jawab

sepenulmya ada pada pcnyusun

Demikian surat pernyataan ini saya buat agar dapat dimaklumi.

Wassalamu' alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh.

Yogyakarta 4 Dz4aidatr 1434H

l0

September 2013

Kh*fidia Rirniailrl NIM.09390112

vl

M

PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN

Penulisan transliterasi kata-kata Arab-Latin

yang dipakai dalam

penyusunan skripsi ini berpedoman pada Surat Keputusan Bersama Menteri Agama dan Menteri Pendidikan dan Kebudayaan Republik Indonesia Nomor: 158/1987 dan 0543b/U/1987. Secara garis besar uraiannya adalah sebagai berikut :

1. Konsonan Huruf Arab

‫ا‬ ‫ب‬ ‫ت‬ ‫ث‬ ‫ج‬ ‫ح‬ ‫خ‬ ‫د‬ ‫ذ‬ ‫ر‬ ‫ز‬ ‫س‬ ‫ش‬ ‫ص‬ ‫ض‬ ‫ط‬

Nama

Huruf Latin

Nama

Alif

ˉ

ˉ

Ba

b

Be

Ta

t

Te

Sa

ś

es dengan titik di atas

Jim

j

Je

Ha

h

ha dengan titik di bawah

Kha

kh

ka – ha

Dal

d

De

Zal

ż

zet dengan titik di atas

Ra

r

Er

Zai

z

Zet

Sin

s

Es

Syin

sy

es – ye

Sad

ş

es dengan titik di bawah

Dad

d

de dengan titik di bawah

Ta

ţ

te dengan titik di bawah

vii

‫ظ‬ ‫ع‬ ‫غ‬ ‫ف‬ ‫ق‬ ‫ك‬ ‫ل‬ ‫م‬ ‫ن‬ ‫و‬ ‫ﻫـ‬ ‫ء‬ ‫ي‬

Za

z

zet dengan titik di bawah

'ain

‘

koma terbalik di atas

Ghain

g

Ge

Fa

f

Ef

Qaf

q

Ki

Kaf

k

Ka

Lam

l

El

Mim

m

Em

Nun

n

En

Wau

w

We

Ha

h

Ha

hamzah

‘

Apostrof

ya'

y

Ya

Nama Fathah

Huruf Latin A

Nama A

Kasrah

I

I

Dammah

U

U

2. Vokal a. Vokal Tunggal Tanda Vokal

◌َ ◌ِ ◌ُ Contoh :

‫ﻛﺘﺐ‬

‫ﺳﺌﻞ‬

kataba

viii

su’ila

b. Vokal Rangkap Tanda

‫ي‬ َ ‫َو‬

Nama Fathah dan ya

Huruf Latin Ai

Nama a–i

Au

a–u

Fathah dan wau

Contoh :

‫ﻛﻴﻒ‬

‫ﺣﻮل‬

kaifa

haula

c. Vocal Panjang (maddah) : Tanda

َ‫أ‬ ‫ي‬ َ ‫ِي‬ ‫ُو‬

Nama Fathah dan alif

Huruf Latin Ā

Nama a dengan garis di atas

Fathah dan ya

Ā

a dengan garis di atas

Kasrah dan ya

Ī

i dengan garis di atas

Zammah dan ya

Ū

u dengan garis di atas

Contoh :

‫ﻗﺎل‬ ‫رﻣﻰ‬

‫ﻗﻴﻞ‬ ‫ﻳﻘﻮل‬

qāla ramā

qīla yaqūlu

3. Ta' Marbuţah a. Transliterasi ta' marbuţah hidup Ta’ marbuţah yang hidup atau yang mendapat harkat fathah, kasrah dan dammah transliterasinya adalah "t". b. Transliterasi ta' marbuţah mati Ta’ marbuţah yang mati atau mendapat harkat sukun, transliterasinya adalah "h". Contoh :

‫ﻃﻠﺤﺔ‬

ţalhah

ix

c. Jika ta' marbuţah diikuti kata yang menggunakan kata sandang "al-", dan bacaannya terpisah, maka ta' marbuţah tersebut ditransliterasikan dengan "ha"/h. Contoh :

‫روﺿﺔ اﻷﻃﻔﺎل‬ ‫اﳌﺪﻳﻨﺔ اﳌﻨﻮرة‬

raudah al-aţfāl al-Madīnah al-Munawwarah

4. Huruf Ganda (Syaddah atau Tasydid) Transliterasi syaddah atau tasydid dilambangkan dengan huruf yang sama, baik ketika berada di awal atau di akhir kata. Contoh :

‫ّﻧﺰل‬ ّ‫اﻟﱪ‬

nazzala al-birru

‫"ال‬

5. Kata Sandang "

Kata sandang dalam sistem tulisan Arab dilambangkan dengan huruf yaitu “‫”ال‬. Namun dalam translitersi ini kata sandang tersebut dibedakan atas kata sandang yang diikuti oleh huruf Syamsiyah dan kata sandang yang diikuti oleh huruf Qamariyah. a. Kata sandang yang diikuti oleh huruf Syamsiyah Kata sandang yang diikuti oleh huruf Syamsiyah ditransliterasikan sesuai dengan bunyinya yaitu “‫ ”ال‬diganti huruf yang sama dengan huruf yang langsung mengikuti kata sandang tersebut. Contoh :

‫اﻟﺮﺟﻞ‬ ّ ‫اﻟﺴﻴﺪة‬ ّ

ar-rajulu as-sayyidatu

x

b. Kata sandang yang diikuti oleh huruf Qamariyah Kata sandang yang diikuti oleh huruf Qamariyah ditrasliterasikan sesuai dengan aturan yang digariskan di depan dan sesuai pula dengan bunyinya, bila diikuti oleh huruf Syamsiyah maupun huruf Qamariyah, kata sandang ditulis terpisah dari kata yang mengikutinya dan dihubungkan dengan tanda sambung (-). Contoh :

‫اﻟﻘﻠﻢ‬ ‫اﻟﺒﺪﻳﻊ‬

al-qalamu al-badī’u

6. Hamzah Sebagaimana dinyatakan di depan, hamzh dittransliterasikan dengan apostrof, namun itu hanya berlaku bagi hamzah yang terletak di tengah dan di akhir kata. Bila terletak di awal kata, hamzah tidak dilambangkan karena dalam tulisan Arab berupa alif. Contoh :

‫ﺷﻴﺊ‬ ‫اﻣﺮت‬ ‫اﻟﻨﻮء‬

syai’un umirtu an-nau’u

7. Huruf Kapital Meskipun tulisan Arab tidak mengenai huruf kapital, tetapi dalam transliterasi huruf kapital digunakan untuk awal kalimat, nama diri, dan sebagainya seperti ketentuan-ketentuan dalam EYD. Awal kata sandang pada nama diri tidak ditulis dengan huruf kapital, kecuali jika terletak pada permulaan kalimat. Contoh :

‫وﻣﺎ ﳏﻤﺪ إﻻ رﺳﻮل‬

Wamā Muhammadun illā rasūl

xi

MOTTO Pengetahuan adalah kekuatan.....

Jangan tunda sampai besok apa yang bisa engkau kerjakan hari ini...

Hidup tidak menghadiahkan barang sesuatupun kepada manusia tanpa bekerja keras...

“...Allah menghendaki kemudahan bagimu dan tidak menghendaki kesukaran bagimu...” (QS. Al-Baqarah: 185)

Siapa yang kalah dengan senyum, dialah pemenangnya (A. Hubard)

xii

HALAMAN PERSEMBAHAN

Alhamdulillah, puji syukur penyusun panjatkan kepada Ilahi Rabbi... Atas Izin dan Ridho-Nya penyusun dapat menyelesaikan skripsi ini... semoga bermanfaat..

Karya ini penyusun persembahkan untuk: Ayahanda Miswan & Ibunda Tercinta Siti Soimah S.Pd.I. Mas Aaf Mb Nida, Adekq Iqbal Teman-teman sahabat-sahabatku tersayang, terkhusus umtuk ‘Luluk’ Seseorang yang sangat baik dan selalu memberi motivasi dan inspirasi.

 Terimakasih atas doa dan dukungannya 

Almamaterku UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta xiii

KATA PENGANTAR ‫رب اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﻦ واﻟﺼﻼة واﻟﺴﻼم ﻋﻠﻰ اﺷﺮف اﻻﻧﺒﯿﺎء واﻟﻤﺮﺳﻠﯿﻦ وﻋﻠﻰ اﻟﮫ وﺻﺤﺒﮫ اﺟﻤﻌﯿﻦ‬

‫اﻟﺤﻤﺪ‬

‫اﻣﺎ ﺑﻌﺪ‬ Assalamu’alaikum Wr. Wb. Tiada ungkapan yang patut diucapkan, selain ungkapan puji syukur kepada ilahi rabbi atas rahmat, taufiq dan hidayah-Nya, sehingga penyusun dapat menyelesaikan skripsi yang merupakan salah satu syarat memperoleh gelar sarjana dalam Keuangan Islam, Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta. Shalawat beserta salam semoga senantiasa terlimpahkan kepada junjungan kita Baginda Rasulullah Muhammad SAW, pembawa kebenaran dan petunjuk, berkat beliaulah kita dapat menikmati kehidupan yang penuh cahaya keselamatan. Semoga kita termasuk orang-orang yang mendapatkan syafaatnya kelak, amin. Atas izin Allah SWT dan bantuan dari berbagai pihak, akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan. Untuk itu dalam kesempatan ini penyusun mengucapkan banyak terimakasih kepada: 1.

Bapak Prof. Dr. H. Musa Asy’arie, MA selaku Rektor UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta;

2.

Bapak Noorhaidi, MA, M. Phil., Ph.D selaku Dekan Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta;

xiv

3.

Ibu Dra. Hj. Widyarini, MM selaku Ketua Program Studi Keuangan Islam Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta;

4.

Bapak Dr. H. M. Fakhri Husain, SE, M. Si selaku pembimbing I dan Bapak M. Ghafur Wibowo, SE, M. Sc Selaku pembimbing II yang penuh kesabaran membagi ilmu, pengarahan, saran, dan bimbingan sehingga terselesaikannya skripsi ini;

5.

Ibu Sunaryati, SE., M. Si selaku pembimbing akademik yang telah membimbing dan mengarahkan penyusun dalam masa perkuliahan;

6.

Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Syari’ah dan Hukum jurusan Keuangan Islam, yang telah memberikan ilmu pengetahuan setulus hati selama masa kuliah;

7.

Seluruh staf dan karyawan khususnya di bagian Tata Usaha Prodi Keuangan Islam dan Fakultas Syariah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta;

8.

Orang tuaku tercinta Bapak Miswan dan Ibu Siti Soimah, S.Pd.I sang motivator besar dalam hidupku. Terimakasih atas jerih payah dan untaian doa tiada henti selama ini;

9.

Kakak dan Adikku Mas Aaf, Mbak Nida, Iqbal serta keluarga besarku, terima kasih atas semangat, senyuman, doa dan kasih sayangnya;

10.

Sahabat dan teman terbaik “Kesayanganku Luluk dan aulia, Beb Fitri, Beb Septin dan Dewayangti”. Teman-temanku yang tak bisa penyusun sebutkan satu persatu. Terimakasih telah menjadi bagian hidupku, semoga semua angan dan mimpi kita tercapai; xv

11.

Seluruh penghuni kos wisma gadhing “Aulia, Jupe, Sanah, Yulia, Pipit, Ita, Dina” terimakasih telah setia menemani di kala susah maupun senang dan selalu memberikan semangat serta senyuman kepada penyusun;

12.

Seseorang berhati baik yang selalu memberikan senyuman dan semangat;

13.

Teman-teman seperjuangan angkatan 2009 jurusan Keuangan Islam, “Selamat Menjemput Kesuksesan”;

14.

Serta seluruh pihak yang tidak dapat penyusun sebutkan satu persatu yang telah memberikan dukungan, motivasi, inspirasi, yang selalu mengingatkan penyususn disaat lupa dan membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini. Akhirnya, penyusun hanya dapat mendoakan semoga Allah membalas

kebaikan mereka semua selama ini. Harapannya karya ini berguna bagi perkembangan ilmu pengetahuan khususnya kemajuan Ekonomi Islam. Amin Ya Robbal ‘Alamin.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Yogyakarta, 4 Dz-Qaidah 1434 H 10 September 2013 M Penyusun

Khafidza Rizqiana 09390112

xvi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ......................................................................................

i

ABSTRAK ......................................................................................................

ii

SURAT PERSETUJUAN ..............................................................................

iii

SURAT PENGESAHAN ...............................................................................

v

SURAT PERNYATAAN. ..............................................................................

vi

PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB .......................................................

vii

MOTTO ..........................................................................................................

xii

PERSEMBAHAN...........................................................................................

xiii

KATA PENGANTAR ....................................................................................

viv

DAFTAR ISI ...................................................................................................

xvii

DAFTAR TABEL ..........................................................................................

xx

DAFTAR GRAFIK ........................................................................................

xxi

BAB I

BAB II

PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ..........................................................

1

B. Rumusan Masalah ...................................................................

6

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ...............................................

7

D. Sistematika Pembahasan .........................................................

8

LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS A. Telaah Pustaka .........................................................................

10

B. Landasan Teori ........................................................................

14

1. Teori Kebijakan Hutang ....................................................

14

a. Teori Struktur Modal ...................................................

14

b. Pecking Order Theory .................................................

17

c. Trade off Theory ..........................................................

20

d. Assymmetric Information Theory ................................

21

2. Pengertian Hutang .............................................................

22

3. Kebijakan Hutang ..............................................................

23

xvii

4. Kesempatan Bertumbuh ....................................................

25

5. Rasio Aktiva Tetap ............................................................

27

6. Ukuran Perusahaan ............................................................

28

7. Likuiditas ...........................................................................

29

8. Profitabilitas ......................................................................

30

9. Pasar Modal Syariah ..........................................................

31

10. Jakarta Islamic Index .........................................................

33

11. Hutang Piutang dalam Islam .............................................

36

C. Pengembangan Hipotesis ........................................................

38

1. Kesempatan Bertumbuh Perusahaan terhadap Kebijakan

BAB III

Hutang………………………………... ............................

38

2. Rasio Aktiva Tetap terhadap Kebijakan Hutang ...............

39

3. Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang...............

39

4. Likuiditas terhadap Kebijakan Hutang..............................

40

5. Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang .........................

41

METODE PENELITIAN A. Jenis dan Sifat Penelitian .........................................................

43

B. Populasi dan Sampel ...............................................................

43

C. Sumber dan Jenis Data ............................................................

46

D. Teknik Pengumpulan Data ......................................................

46

E. Definisi Operasional Variabel .................................................

47

1. Variabel Dependen ............................................................

47

2. Variabel Dependen ............................................................

47

F. Teknik Analisis Data……………….. .....................................

49

1. Statistik Deskriptif ............................................................

49

2. Uji Statistik........................................................................

50

3. Analisis Regresi Linear Berganda .....................................

54

4. Uji Hipotesis......................................................................

55

xviii

BAB IV

ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Analisis Deskriptif Data .........................................................

59

B. Uji Asumsi Klasik ..................................................................

63

C. Analisis Regresi Berganda ......................................................

69

D. Pengujian Hipotesis .................................................................

70

1. Uji Statistik F ....................................................................

70

2. Koefisien Determinasi .......................................................

71

3. Uji Statistik t .....................................................................

72

E. Analisis dan Interpretasi Hasil Penelitian ...............................

76

BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ..............................................................................

83

B. Keterbatasan .............................................................................

84

C. Saran .........................................................................................

85

DAFTAR PUSTAKA .....................................................................................

86

LAMPIRAN-LAMPIRAN

xix

DAFTAR TABEL

1.

Tabel 3.1 Penentuan Jumlah Populasi ......................................................

45

2.

Tabel 4.1 Statistik Deskriptif (Jml Sampel, Minimum dan Maximum).....

60

3.

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif (Mean, Median dan Standar Deviasi) .......

61

4.

Tabel 4.3 Uji Kolmogorov-Smirnov ..........................................................

64

5.

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas ........................................................

65

6.

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ..............................................................

66

7.

Tabel 4.6 Interpretasi Hasil Autokolesi Durbin Watson ...........................

67

8.

Tabel 4.7 Hasil Output Regresi .................................................................

69

9.

Tabel 4.8 Uji Statistik F (Output Uji Anova) ...........................................

71

10. Tabel 4.9 Model Summary ........................................................................

71

11. Tabel 4.10 Hasil Uji t ................................................................................

73

xx

DAFTAR GRAFIK

Grafik 4.1 Uji Heteroskedastisitas ...................................................................

xxi

68

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Dunia bisnis di mana saat ini sedang mengalami era globalisasi mengakibatkan persaingan semakin tajam, sehingga setiap perusahaan dituntut untuk senantiasa melakukan pengembangan perusahaan apabila ingin tetap memiliki daya saing. Keuangan merupakan salah satu fungsi penting bagi perusahaan dalam kegiatan usahanya. Dalam mengelola fungsi keuangan, salah satu unsur yang perlu diperhatikan adalah seberapa besar perusahaan mampu memenuhi kebutuhan dana yang akan digunakan untuk beroperasi dan mengembangkan usahanya. Pemenuhan dana yang dibutuhkan perusahaan ini bisa bersumber dari dana sendiri, modal saham maupun dengan hutang, baik hutang jangka pendek maupun hutang jangka panjang. Dalam suatu perusahaan seorang manajer diberikan kepercayaan oleh para pemegang saham untuk menjalankan dan mengelola kegiatan perusahaan. Manajer diharapkan dapat memakmurkan para pemegang saham dengan meningkatkan nilai perusahaan. Manajer perusahaan ini memegang peranan penting dalam proses pengambilan keputusan yang berkaitan dengan kegiatankegiatan utama perusahaan termasuk dalam hal pencarian dana dan bagaimana mengelola dana tersebut. Akan tetapi kebijakan manajer untuk mengeluarkan hutang itu sendiri sering kali menimbulkan konflik keagenan. Konflik ini terjadi antara pemegang saham, manajer, dan kreditur.

1

2

Kebijakan hutang merupakan salah satu kebijakan yang harus diambil manajer mengenai proporsi jumlah hutang yang akan digunakan oleh perusahaan. Kebijakan ini akan sangat mempengaruhi kegiatan operasional perusahaan karena manajer tidak dapat menggunakan seluruh modal untuk meningkatkan kegiatan bisnisnya. Penggunaan modal yang berlebihan menurut sebagian ahli dapat menurunkan tingkat profitabilitas. Sementara sifat dari hutang secara langsung dapat mengurangi jumlah pajak. Hutang dianggap suatu alternatif yang cepat untuk mengadakan dana yang dibutuhkan. Meskipun pada kenyataannya tingkat hutang itu sendiri dapat meningkatkan bertambahnya resiko keuangan perusahaan. Terdapat

empat

alasan

mengapa

perusahaan

lebih

memilih

menggunakan hutang dari pada mengeluarkan saham baru, (1) adanya manfaat pajak dalam pembayaran bunga, (2) biaya transaksi pengeluaran hutang lebih murah dari pada biaya transaksi emisi saham baru, (3) lebih mudah mendapatkan pendanaan hutang dari pada pendanaan saham, (4) kontrol manajemen lebih besar adanya hutang baru dari pada saham baru.1 Sedangkan menurut Trade off Theory semakin tinggi hutang maka semakin tinggi beban kebangkrutan yang ditanggung suatu perusahaan. Penambahan hutang akan meningkatkan risiko atas arus pendapatan perusahaan. Semakin besar tingkat bunga, maka semakin besar pula kemungkinan perusahaan tidak mampu membayar kewajiban tetap yang berupa biaya bunga dan pokoknya. Risiko

1

Fitri Mega Mulanti, “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang dan Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan”, Tesis, UNDIP Semarang, 2010, hlm.2.

3

kebangkrutan akan semakin tinggi karena bunga meningkat lebih tinggi dari pada penghematan pajak.2 Banyak

faktor-faktor

yang

mempengaruhi

kebijakan

hutang

perusahaan, antara lain yang digunakan dalam penelitian ini adalah faktor kesempatan bertumbuh, rasio aktiva tetap, ukuran perusahaan, likuiditas dan profitabilitas. Setiap perusahaan yang sedang dalam masa pertumbuhan sering kali diikuti dengan bertambahnya kebutuhan akan dana, sehingga manajer akan lebih dimungkinkan untuk mengeluarkan kebijakan hutang. Suatu perusahaan yang sedang dalam tahap pertumbuhan akan membutuhkan dana dalam jumlah besar, sehingga cenderung untuk menekan sebagian pendapatannya. Semakin besar pendapatan yang ditahan perusahaan, berarti semakin rendah dividen yang dibagikan kepada pemegang saham. Tingkat pertumbuhan yang cepat menandakan bahwa perusahaan sedang mengadakan ekspansi, sehingga kebutuhan perusahaan akan dana juga semakin besar.3 Setiap perusahaan pasti melewati masa-masa pertumbuhan, dan dalam masa ini kebutuhan dana akan semakin meningkat. Hal ini mendorong keinginan untuk mendapatkan dana dari luar perusahaan sangat tinggi, karena perusahaan tidak mungkin menggunakan seluruh modal sendiri untuk menekan kebutuhan dananya.

2

3

Ibid., hlm. 15.

Yeniatie dan Nicken Destriana, “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang pada Perusahaan Nonkeuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”, Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 12, No. 1, April 2010, hlm. 8.

4

Rasio aktiva tetap sangat penting hubungannya dengan kebijakan hutang. Setiap kreditur akan lebih mempertanyakan jaminan atas hutang yang akan diberikan karena kreditur sendiri tidak menginginkan terkena risiko yang akan terjadi pada perusahaan nantinya. Aktiva tetap dikatakan penting karena jumlah aktiva berhubungan dengan jumlah kekayaan perusahaan. Aktiva tetap dirasa lebih fleksibel untuk dijadikan jaminan atas hutang. Perusahaan yang mempunyai aktiva fleksibel akan lebih banyak menggunakan hutang dari pada perusahaan yang aktivanya tidak fleksibel. Ukuran perusahaan mempunyai pengaruh penting terhadap integrasi antar bagian dalam perusahaan. Hal ini disebabkan karena ukuran perusahaan besar mempunyai sumber daya pendukung lebih besar pula dari perusahaan kecil. Pada perusahaan kecil maka kompleksitas yang terjadi dalam perusahaan juga kecil. Perusahaan-perusahaan besar cenderung lebih mudah mendapatkan pinjaman dari pihak ketiga, karena kemampuannya mengakses pihak lain atau jaminan berupa asset lebih besar dibanding perusahaan kecil. Selain

itu

perusahaan

besar

cenderung

menggunakan

dana

seiring

pertumbuhannya.4 Tingginya tingkat kebutuhan dana perusahaan besar membuat manajer mengambil keputusan untuk mengadakan dana dari pihak eksternal. Perusahaan tidak mungkin menggunakan seluruh modalnya untuk memenuhi

kebutuhan

tersebut

sehingga

keberadaan

investor

sangat

dibutuhkan. Investor sendiripun sebagai pihak penyelenggara dana akan menyeleksi kelayakan perusahaan. Kemungkinan kegagalan perusahaan besar 4

Nina Diah Pithaloka, “Pengaruh Faktor-Faktor Intern Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang: dengan Pendekatan Pecking Order Theory”, Skripsi, Universitas Lampung, 2009, hlm. 37.

5

dalam menjalankan usaha atau kebangkrutan akan lebih kecil. Ukuran perusahaan sering dijadikan indikator terjadinya kebangkrutan bagi suatu perusahaan, dimana ukuran perusahaan yang lebih besar dipandang lebih mampu menghadapi krisis dalam menjalankan usahanya. Hal ini akan mempermudah perusahaan yang lebih besar untuk mendapatkan dana eksternal. Likuiditas merupakan kemampuan suatu perusahaan untuk membayar kewajiban-kewajiban finansialnya yang segera harus dipenuhi (yang bersifat jangka pendek).5 Perusahaan yang memiliki tingkat likuiditas yang tinggi, maka perusahaan tersebut mampu mengembalikan hutang-hutangnya sebelum jatuh tempo. Kreditur akan mempertimbangkan aspek ini untuk memberikan hutang, karena tingginya likuiditas akan menjadi salah satu penentu bagi kreditur untuk memberikan dana tersebut. Profitabilitas periode sebelumnya merupakan faktor penting dalam menentukan struktur modal. Dengan laba ditahan yang besar, perusahaan akan lebih senang menggunakan laba ditahan sebelum menggunakan hutang. Sesuai dengan packing order theory yang menyebutkan bahwa manajer lebih senang menggunakan pembiayaan yang pertama yaitu dengan laba ditahan, kemudian hutang, dan terakhir penjualan saham baru.6 Berkaitan dengan latar belakang masalah yang disebutkan di atas, penelitian ini menganalisa variabel-variabel yang dapat mempengaruhi

5

Indriyo Gitosudarmo, Pengantar Bisnis, (Yogyakarta: BPFE, 2003), hlm. 215.

6

Agus Sartono, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, (Yogyakarta: BPFE, 2008),

hlm. 248.

6

kebijakan hutang. Emiten yang dipilih pada penelitian ini adalah emiten syariah, yakni emiten yang kegiatan operasionalnya tidak bertentangan dengan prinsip syariah. Di Bursa Efek Indonesia (BEI), indeks untuk emiten syariah yang dipakai sebagai benchmark adalah Jakarta Islamic Index (JII). Periode yang diambil adalah empat tahun yaitu dari tahun 2009-2012, sesuai dengan pendapat Chung bahwa kebijakan hutang tidak bisa diketahui dalam jangka waktu pendek yaitu harus dengan jangka waktu dua tahun atau lebih. Berdasarkan gambaran di atas maka peneliti tertarik untuk melakukan penelitian

mengenai

“Analisis

Faktor-faktor

yang

Mempengaruhi

Kebijakan Hutang Perusahaan yang Masuk di JII Periode 2009-2012.” B. Rumusan Masalah Mengacu pada deskripsi di atas, penulis tertarik untuk mengamati dan mengembangkan lebih lanjut mengenai variabel yang berpengaruh terhadap kebijakan hutang. Adapun hal-hal yang ingin dianalisis adalah: 1.

Bagaimana pengaruh kesempatan bertumbuh terhadap kebijakan hutang pada perusahaan yang masuk di Jakarta Islamic Index?

2.

Bagaimana pengaruh rasio aktiva tetap terhadap kebijakan hutang pada perusahaan yang masuk di Jakarta Islamic Index?

3.

Bagaimana pengaruh ukuran perusahaan terhadap kebijakan hutang pada perusahaan yang masuk di Jakarta Islamic Index?

4.

Bagaimana pengaruh likuiditas perusahaan terhadap kebijakan hutang pada perusahaan yang masuk di Jakarta Islamic Index?

7

5.

Bagaimana pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan hutang pada perusahaan yang masuk di Jakarta Islamic Index?

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian 1. Tujuan Penelitian a. Menganalisis pengaruh kesempatan bertumbuh terhadap kebijakan hutang perusahaan yang masuk di Jakarta Islamic Index tahun 20092012. b. Menganalisis pengaruh rasio aktiva tetap terhadap kebijakan hutang perusahaan yang masuk di Jakarta Islamic Index tahun 2009-2012. c. Menganalisis pengaruh ukuran perusahaan terhadap kebijakan hutang perusahaan yang masuk di Jakarta Islamic Index tahun 2009-2012. d. Menganalisis

pengaruh

likuiditas

terhadap

kebijakan

hutang

perusahaan yang masuk di Jakarta Islamic Index tahun 2009-2012. e. Menganalisis pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan hutang perusahaan yang masuk di Jakarta Islamic Index tahun 2009-2012. 2. Manfaat Penelitian a. Bagi peneliti, penelitian ini diharapkan peneliti mampu menerapkan ilmu pengetahuan yang telah diperoleh di bangku kuliah ke dalam dunia nyata. Selain itu, penelitian ini akan menambah wawasan bagi peneliti sehingga dapat dijadikan modal dalam kelanjutan studi maupun praktik kehidupan di masa yang akan datang.

8

b. Dalam dunia keilmuwan penelitian ini diharapkan nantinya dapat dijadikan sebagai referensi, informasi, dan pertimbangan bagi penelitian-penelitian berikutnya terutama tentang kebijakan hutang. c. Bagi investor dan masyarakat umum dapat dijadikan sebagai sumber informasi untuk pengambilan keputusan dalam menentukan kegiatan dan penentuan pilihan dalam investasi yang akan dilakukan. d. Bagi perusahaan dan manajemen dapat memberikan pertimbangan dalam merumuskan kebijakan hutang dan dalam mengelola hutang mereka sehingga dapat meningkatkan nilai perusahaan.

D. Sistematika Pembahasan Sistematika penulisan dibuat untuk memudahkan pemahaman dan memberi gambaran kepada pembaca tentang penelitian yang diuraikan oleh penulis. BAB I: PENDAHULUAN Bab satu berisi pendahuluan yang menjelaskan latar belakang masalah yang mendasari diadakannya penelitian, rumusan masalah, tujuan dan kegunaan penelitian, serta sistematika penulisan. BAB II: TINJAUAN PUSTAKA Bab dua berisi tinjauan pustaka yang menjelaskan tentang landasan teori yang menjadi dasar dan bahan acuan dalam penelitian ini, penelitian terdahulu, kerangka pemikiran dan hipotesis penelitian.

9

BAB III: METODE PENELITIAN Bab tiga berisi metode penelitian yang terdiri dari variabel penelitian dan definisi operasional, penentuan sampel, jenis dan sumber data, metode pengumpulan data dan metode analisis data. BAB IV: HASIL DAN ANALISIS Bab empat berisi hasil analisa dari pengolahan data baik secara deskriptif maupun hasil pengujian hipotesa yang akan dilakukan. Penjelasan hasil penelitian ini dimulai dari analisis data, pemaparan hasil analisa, selanjutnya berisi tentang pembahasan hasil penelitian dari data yang diperoleh. BAB V: PENUTUP Bab lima berisi penutup yang berisi kesimpulan dari hasil analisis rasio-rasio keuangan terhadap kebijakan hutang perusahaan dan saran yang berupa tindakan-tindakan yang sebaiknya dilakukan.

BAB V PENUTUP

A. KESIMPULAN Berdasarkan analisis data, maka dapat diambil beberapa kesimpulan sebagai berikut: 1. Tidak terdapat pengaruh antara kesempatan bertumbuh (growth) terhadap kebijakan hutang (DER). Hal ini terbukti dengan hasil analisis data menemukan tingkat signifikansi kesempatan bertumbuh (growth) sebesar 0,078. Berdasarkan hasil tersebut maka hipotesis pertama dalam penelitian ini yaitu kesempatan bertumbuh (growth) mempunyai pengaruh positif terhadap kebijakan hutang (DER) ditolak. Berapapun besarnya kesempatan bertumbuh suatu perusahaan tidak mempengaruhi kebijakan hutang 2. Tidak terdapat pengaruh antara rasio aktiva tetap (asset) terhadap kebijakan hutang (DER). Hal ini terbukti dengan hasil analisis data menemukan tingkat signifikansi rasio aktiva tetap (asset) sebesar 0,493. Berdasarkan hasil tersebut maka hipotesis kedua dalam penelitian ini yaitu rasio aktiva tetap (asset) mempunyai pengaruh positif terhadap kebijakan hutang (DER) ditolak. Berapapun besarnya rasio aktiva tetap suatu perusahaan tidak mempengaruhi kebijakan hutang. 3. Variabel ukuran perusahaan (size) signifikansi 0,000 dengan koefisien negatif. Berdasarkan hasil tersebut maka hipotesis ketiga dalam penelitian

83

84

ini yaitu ukuran perusahaan (size) mempunyai pengaruh positif terhadap kebijakan hutang (DER) ditolak, akan tetapi berpengaruh secara negatif signifikan terhadap kebijakan hutang dengan arah yang negatif. 4. Tidak terdapat pengaruh antara likuiditas (CR) terhadap kebijakan hutang (DER). Hal ini terbukti dengan hasil analisis data menemukan tingkat signifikansi likuiditas (CR) sebesar 0,270. Berdasarkan hasil tersebut maka hipotesis keempat dalam penelitian ini yaitu likuiditas (CR) mempunyai pengaruh positif terhadap kebijakan hutang (DER) ditolak. Besarnya likuiditas suatu perusahaan tidak mempengaruhi kebijakan hutang. 5. Terdapat pengaruh yang positif dan signifikan antara profitabilitas (ROE) terhadap kebijakan hutang (DER) dengan signifikansi 0,000. Berdasarkan hasil tersebut maka hipotesis kelima dalam penelitian ini yaitu profitabilitas (ROE) mempunyai pengaruh negatif terhadap kebijakan hutang (DER) diterima. Hal ini sesuai dengan teori yang menyatakan semakin tinggi profitabilitas perusahaan maka akan semakin rendah hutang yang digunakan untuk kegiatan pendanaan. B. KETERBATASAN 1. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini lebih sedikit dibandingkan dengan penelitian sebelumnya. Hal ini disebabkan karena perusahaan yang terdaftar di JII periode 2009-2012 dengan kriteriakriteria tertentu lebih sedikit.

85

2. Data yang ada seringkali tidak konsisten di dalam penyajiannya seringkali menunjukkan angka yang berbeda sehingga menyulitkan peneliti untuk mengambil data mana yang digunakan. C. SARAN 1. Untuk lebih menetapkan hasil yang diperoleh, penelitian selanjutnya disarankan untuk mengamnil sampel perusahaan maupun tahun yang lebih banyak lagi, sehingga hasil yang didapat dapat merefleksikan kondisi sesungguhnya untuk dikomparasikan dengan teori yang ada. 2. Penelitian berikutnya dapat mengembangkan metodologi yang lebih sesuai dengan karakteristik pasar modal Indonesia. 3. Penelitian-penelitian selanjutnya yang akan mencoba kembali terkait dengan kebijakan hutang, sebaiknya variabel-variabel yang digunakan dan diteliti lebih diarahkan pada variabel non-keuangan (seperti aspek manajemen, dll) yang tentunya juga akan sangat berpengaruh terhadap kinerja dan perkembangan kebijakan hutang suatu perusahaan. Selain itu juga menambah variabel lain seperti, risiko saham realisasi, risiko bisnis, tingkat bunga, pajak, stabilitas penjualan, dll.

DAFTAR PUSTAKA Al-Qur’an Departemen Agama, Al-Qur’an dan Terjemahannya, Bandung: Diponegoro, 2009 Literatur Firdaus, Muhammad dkk., Sistem Kerja Pasar Modal Syariah, Jakarta: Renaisan, 2005. Ghozali, Imam, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2009. Gitosudarmo, Indriyo, Pengantar Bisnis, Yogyakarta: BPFE, 2003. Hadi, Syamsul, Metodologi Penelitian Kuantitatif untuk Akuntansi dan Keuangan, Yogyakarta: Ekonosia, 2006. Harmono, Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard Pendekatan Teori, Kasus , dan Riset Bisnis, Jakarta: PT Bumi Aksara, 2009. Houston dan Brigham, Manajemen Keuangan, alih bahasa Dodo Suharto, buku ke-2, Jakarta: Erlangga, 2001. Huda, Nurul dan Mustafa Edwin Nasution, Investasi pada Pasar Modal Syariah, Edisi Revisi, Cetakan Ke-2, Jakarta: Kencana, 2008. Husnan, Suad dan Enny Pudjiastuti, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan Akademi Manajemen Perusahaan YKPN, 2002. Indriantoro, Nur, dan Bambang S, Metodologi Penelitian Bisnis, Yogyakarta: BPFE, 1999 Jogiyanto, Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Satu Kaprah dan PengalamanPengalaman, Yogyakarta: BPFE, 2007.

86

87

Martono S. U., dan Agus Harjito, Manajemen Keuangan, Yogyakarta: Ekonisia, 2003. Riyanto, Bambang. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan, Yogyakarta: Gadjahmada University Press, 1981. Sartono, Agus, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, edisi keempat, Yogyakarta: BPFE, 2008. Subagyo, Pangestu dan Djarwanto, Statistika Induktif, Edisi 5, Yogyakarta: BPFE, 2009. Sudarsono Heri, Bank dan Lembaga Keuangan Syariah, Yogyakarta: Ekonisia, 2008. Suwardjono, Akuntansi Pengantar, Yogyakarta: BPFE, 2003.

Jurnal dan Karya Ilmiah Andhika Ivona Murtiningtyas, “Kebijakan Deviden, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas, Resiko Bisnis Terhadap Kebijakan Hutang, Accounting Ananlysis journal, Vol. 1 No. 2, November 2012. Bayu Septadona, “Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Rasio Pertumbuhan dan Return on Asset Terhadap Kebijakan Pendanaan (Perbandingan pada Perusahaan PMA dan PMDN yang listed di BEJ Periode 2002-2004)”, Tesis Universitas Diponegoro, Semarang, 2006. Febrianty, “Faktor-Faktor yang Berpengaruh terhadap Audit Delay,” Jurnal Ekonomi dan Informasi Akuntansi (Jenius), Volume 1 No.3, September 2011

88

Fitri Mega Mulanti, “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang dan Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan”, Tesis UNDIP, Semarang 2010. Nina Diah Pithaloka, “Pengaruh Faktor-Faktor Intern Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang: dengan Pendekatan Pecking Order Theory”, Skripsi, Universitas Lampung, Lampung 2009. Nisa Fidyati, “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang Perusahaan”, Jurnal Ekonomi, Manajemen & Akuntansi, Vol.1 No. 1, Januari 2003. Ratnawaty dan Toto Sugiharto, “Audit Delay pada Industri Real Estate dan Properti yang terdaftar di BEJ dan Faktor yang Mempengaruhinya”, Seminar Nasional Pesat, Auditorium Universitas Gunadarma, Jakarta, 2005. Reza Zahra Aziza, ”Pengaruh Free Cash Flow, Struktur Kepemilikan, Size, dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan yang Masuk Jakarta Islamic Index (JII)”, skripsi UIN Sunan Kalijaga, 2009. Rike Setiawati, “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal (Survey Pada Perusahaan Sanitaer Di Kota Jambi)”, Jurnal Manajemen Keuangan dan Portofolio, Vol. 1 No. 1, Desember 2011. Riska Putri Indahningrum dan Ratih Handayani, “Pengaruh Kepemilikan Manajerial,

Kepemilikan

Institusional,

Dividen,

Pertumbuhan

Perusahaan, Free Cash Flow dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan”, Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 11 No. 3, Desember 2009. Rona Mersi Narita, “Analisis Kebijakan Hutang”, Accounting Analysis Journal, Vol. 1 No. 2, November 2013.

89

S.C. Myers, “Capital Structure Puzzle” dalam Endro Isnugroho, “Pengaruh Pajak terhadap Kebijakan Leverage Perusahaan”, Kajian Bsnis. Vol. 12 No 2, 2004. Sri Murni dan Andriana, “Pengaruh Insider Ownership, Institusional Investo, Dividend Payments, dan Firm Growth Terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta)”, Jurnal Akuntansi dan Bisnis, Vol. 7,No. 1 Februari 2007. Sujoko, Pengaruh Struktur Kepemilikan, Leverage, Factor Intern Dan Factor Ekstern

Terhadap

Nilai

Perusahaan,

Jurnal

Manajemen

Dan

Kewirausahaan, Vol. 9 No. 1, Surabaya: Universitas Kristen Petra, Maret 2007. Yeniatie dan Nicken Destriana, “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang pada Perusahaan non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta”, Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 12 No. 1, April 2010. Yuke Prabansari dan Hadri Kusuma, “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Go Public di Bursa efek Jakarta”, Kajian Bisnis dan Manajemen, 2005. Website www.idx.co.id, diakses pada 29 Mei 2013.

LAMPIRAN

Lampiran I

No 1

Hlm 25

Surat: Ayat

Terjemah Wahai

Qs. Al-Baqarah: Ayat 168

manusia!

Makanlah

dari

(makanan) yang halal dan baik yang terdapat di bumi, dan janganlah kamu mengikuti

langkah-langkah

setan.

Sungguh, setan itu musuh yang nyata bagimu.

I

Lampiran 2 Daftar dan Profil Perusahaan

No

Kode

AALI

Keterangan

1

AALI

Astra Agro Lestari Tbk

Tetap

2

ANTM

Aneka Tambang (Persero) Tbk

Tetap

3

ASII

Astra Internasional Tbk

Tetap

4

INCO

Vale Indonesia Tbk

Tetap

5

INTP

Indocement Tunggal Prakasa Tbk

Tetap

6

ITMG

Indo Tambangraya Megah Tbk

Tetap

7

KLBF

Kalbe Farma

Tetap

8

LSIP

PP London Sumatra Indonesia Tbk

Tetap

9

PTBA

Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk

Tetap

10

SMGR

Semen Gresik (Persero) Tbk

Tetap

11

TINS

Timah (Persero) Tbk

Tetap

12

TLKM

Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk

Tetap

13

UNTR

United Tractors Tbk

Tetap

14

UNVR

Unilever Indonesia Tbk

Tetap

Adapun Profil perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini (Perusahaan yang masuk di JII tahun 2009-2012) adalah sebagai berikut: 1.

AALI (www.astra-agro.co.id) PT Astra Agro Lestari Tbk adalah produsen minyak sawit terkemuka di Indonesia, didirikan 32 tahun yang lalu dan tetap berkomitmen kuat untuk memberikan produk minyak sawit berkualitas tinggi untuk pasar domestik dan ekspor. Setelah serangkaian merger, akuisisi, perkembangan baru dan restrukturisasi, PT Astra Agro Lestari Tbk memiliki total aset Rp 12420000000000 pada akhir 2012. Perusahaan ini sekarang mempekerjakan sekitar 28.109 karyawan tetap untuk mengelola total 272.994 hektar perkebunan II

kelapa sawit di Sumatra, Kalimantan dan Sulawesi yang terdiri dari 212.622 hektar perkebunan inti dan 60.372 hektar kebun plasma. Perseroan telah menjadi perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesi (BEI) (dahulu Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya) sejak Desember 1997, dengan investor publik saat ini memegang 20,3% saham. Harga saham perusahaan yang terus meningkat, dari Rp 1.550 per saham Initial Public Offering (IPO) pada tahun 1997 menjadi Rp 19.700 per saham pada akhir perdagangan BEI pada 31 Desember 2012. 2.

ANTM (www.antam.com) ANTM merupakan perusahaan pertambangan yang terdiversifikasi dan terintegrasi secara vertikal yang berorientasi ekspor. Melalui wilayah operasi yang tersebar di seluruh Indonesia yang kaya akan bahan mineral, kegiatan Antam mencakup eksplorasi, penambangan, pengolahan serta pemasaran dari komoditas bijih nikel, feronike, emas, perak, bauksit dan batubara. Antam membentuk beberapa usaha patungan dengan mitra Internasional untuk dapat memanfaatkan cadangan yang ada menjadi tambang yang menghasilkan keuntungan. Antam memiliki arus kas yang solid dan manajemen keuangan yang berhati-hati. Antam didirikan sebagai Badan Usaha Milik Negara pada tahun 1968 melalui merjer beberapa perusahaan pertambangan nasional yang memproduksi komoditas tunggal. Untuk mendukung pendanaan proyek ekspansi feronikel, pada tahun 1997 Antam menawarkan 35% sahamnya ke publik dan mencatatkannya di Bursa Efek Indonesia. Pada tahun 1999, Antam mencatatkan sahamnya di Australia dengan status foreign exemt entity dan pada tahun 2002 status ini ditingkatkan menjadi ASX Listing yang memiliki ketentuan lebih ketat.

3.

ASII (www.astra.co.id) Astra pertama kali didirikan sebagai perusahaan perdagangan di sebuah ruang kecil di Jakarta pada tahun 1957. Di usia yang ke-55 tahun saat ini, Astra telah berkembang menjadi salah satu perusahaan terbesar nasional yang diperkuat dengan 185.580 orang karyawan di 170 perusahaan termasuk anak perusahaan, perusahaan asosiasi dan jointly controlled entities. Ketekunan dalam menjalin kerjasama dan kemitraan dengan berbagai perusahaan ternama di mancanegara telah mengantarkan banyak peluang bagi Astra untuk melayani berbagai aspek kehidupan masyarakat Indonesia melalui 6 bidang usahanya, yang terdiri dari: Otomotif, Jasa Keuangan, Alat Berat dan Pertambangan, Agribisnis, Infrastuktur.

III

PT Astra International Tbk meraih predikat sebagai Emiten Terbaik Sektor Aneka Industri dalam Investor Awards dari Majalah Investor. PT Astra International Tbk meraih penghargaan dari Finance Asia Award 2010. Astra meraih beberapa kategori, yaitu No.1 Best Managed Company, Best Corporate Governance, Best Investor Relations, No.3 untuk Best Corporate Social Responsibility serta Most Comitted to a Strong Dividend Policy. 4.

INCO (www.valeindonesia.co.id) PT Vale Indonesia Tbk (Vale Indonesia) sebelumnya dikenal sebagai PT International Nickel Indonesia, Tbk (PTI), adalah sebuah perusahaan penanaman modal asing (PMA) yang mendapatkan izin usaha dari pemerintah Indonesia untuk melakukan eksplorasi, kegiatan penambangan, pengolahan dan produksi nikel. Perusahaan ini didirikan pada Juli 1968. Saat ini PT Vale Indonesia beroperasi di Pulau Sulawesi di bawah perjanjian Kontrak Karya (KK) dengan pemerintah Indonesia. Perusahaan menandatangani perjanjian KK pertama dengan pemerintah pada 27 Juli 1968. Lalu pada 15 Januari 1996, kami menandatangani perjanjian modifikasi dan perpanjangan kontrak awal KK, yang berlaku mulai 1 April 2008 sampai 28 Desember 2005. PT Vale Indonesia Tbk mulai listing di BEJ pada 16 Mei 1990.

5.

INTP (www.indocement.co.id) PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (”Indocement” atau ”Perseroan”) adalah perusahaan produsen semen, yang juga memiliki beberapa anak perusahaan yang memproduksi Beton Siap-Pakai (RMC), serta mengelola agregat dan pertambangan trass. Didirikan pada tanggal 16 Januari 1985. Perusahaan dibentuk sebagai penggabungan enam perusahaan semen, yang pada saat itu memiliki delapan tanaman. Pabrik pertama Indocement resmi beroperasi di 4 Agustus 1975. Selama 37 tahun keberadaannya, Indocement terus meningkatkan kapasitas produksi dan merupakan salah satu produsen semen terbesar di Indonesia. Indocement pertama mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia pada 5 Desember 1989 dengan ”INTP” sebagai kode transaksi tersebut. Sejak tahun 2001, mayoritas saham Perseroan dimiliki oleh Heidelberg Cement Group, yang berbasis di Jerman.

6.

ITMG (www.itmg.co.id) Didirikan pada tahun 1987, PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITM) adalah perusahan pemasok batubara terkemuka di Indonesia untuk pasar energi dunia. Perusahaan berupaya menetapkan baku tertinggi dalam tata kelola IV

perusahaan, kepatuhan lingkungan, kesehatan dan keselamatan kerja. Seluruh kegiatan ITM dilaksanakan dengan kerjasama yang erat dengan masyarakat setempat dan pemangku kepentingan lainnya. Sejak berdiri, ITM telah dikenal sebagai produsen utama batubara dan telah membangun basis pelanggan yang beraneka ragam. Indo Tambangraya Megah berdiri pada tahun 1987 sebagai Perseroan Terbatas, kemudian pada tahun 2007 diakuisisi oleh Grup Banpu Thailand dan selanjutnya pada bulan Desember 2007 menjadi perusahaan terbuka. Banpu melalui PT Centralink Wisesa International memiliki 77,60% saham, PT Sigma Buana Cemerlang 2,40% dan selebihnya merupakan saham masyarakat. Pada tahun 2008, saham PT Centralink Wisesa International dialihkan ke Banpu Minerals (Singapore) Pte. Ltd. Sebesar 73,72% dan porsi saham publik menjadi 26,28%. Pada tahun 2010, Banpu Minerals (Singapore) Pte. Ltd. menjual sahamnya sebesar 8,72% kepada publik dan mempertahankan kepemilikan mayoritas sebesar 65% dan selebihnya dimiliki masyarakat dengan jumlah rendah lebih dari 5 % masing-masing. 7.

KLBF (www.kalbe.co.id) Kalbe didirikan pada tahun 1966. Pada tahun 1991, Kalbe terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebagai perusahaan publik. Kalbe telah jauh berkembang dari awal mulanya sebagai usaha farmasi yang dikelola di garasi rumah pendirinya di wilayah Jakarta Utara. Saat ini Kalbe telah menjadi perusahaan produk kesehatan publik terbesar di Asia tenggara yang memiliki nilai kapitalisasi pasar sebesar USD 3,9 miliar dan omset penjualan Rp 10,91 triliun pada akhir tahun 2011. Perusaahan memulai kegiatan komersialnya pada tahun 1966 dan terdaftar di BEJ pada 30 Juli 1991. Kelbe miliki fokus bisnis pada 4 divisi, yaitu divisi obat resep, divisi produk kesehatan, divisi nutrisi, serta divisi distribusi dan logistik. Saat ini Kalbe didukung lebih dari 15.000 karyawan termasuk 4.000 tenaga pemasaran dan penjualan yang tersebar di seluruh wilayah Indonesia, sehingga Kalbe mampu menjangkau 70% dokter umum, 90% dokter spesialis, 100% apotek untuk pasar obat-obat resep serta 80% untuk pasar produk kesehatan dan nutrisi.

8.

LSIP (www.londonsumatra.com) Asal usul PT Perusahaan Perkebunan London Sumatra Indonesia Tbk berawal lebih dari satu abad ke 1906 dengan inisiatif dari Harrison yang berbasis di London dan Crossfield Plc, sebagai perdagangan umum dan perkebunan V

manajemen perusahaan jasa. Perkebunan London Sumatra, yang kemudian lebih dikenal sebagai ”Lonsum”, berkembang dari waktu ke waktu untuk menjadi salah satu perusahaan perkebunan terkenal di dunia, dengan hampir 100.000 hektar perkebunan kelapa sawit, karet, teh dan kakao yang tertanam di empat terbesar di pulau Indonesia. Pada tahun 1994, Harrisons dan Crossfield menjual seluruh kepemilikannya di Lonsum kepada PT Pan London Sumatra Plantation (PPLS), yang mengambil public Lonsum dengan mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya pada tahun 1996. Pada bulan Oktober 2007, Indofod Agri Resources Ltd, dengan perkebunan PT Indofood Sukse Makmur Tbk, menjadi pemegang saham mayoritas Perseroan melalui anak perusahaannya di Indonesia, PT Salim Ivomas Pratama. 9.

PTBA (www.ptba.co.id) Pertambangan batubara di Tanjung Enim diprakarsai oleh Pemerintah Kolonial Belanda pada tahun 1919 dengan mengoperasikan tambang batubara pertama menggunakan metode penambangan terbuka di Air laya. Dengan menggunakan metode penambangan bawah tanah, operasi awal dimulai tahun 1923 dan berlangsung sampai tahun 1940, sedangkan produksi komersial dimulai pada tahun 1938. Ketika periode kolonial Belanda berakhir di Indonesia, para pekerja tambang memperjuangkan nasionalisasi tambang. Pada tahun 1950, Pemerintah Indonesia menyetujui pembentukan BUMN Bukit Asam Tambang Batubara atau Perusahaan Negara Tambang Arang Bukit Asam (PN TABA). Pada tahun 1981, PN TABA dikonversi status menjadi perseroan terbatas dengan nama PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk, selanjutnya disebut Perusahaan. Untuk mengembangkan industri batubara di Indonesia, pada tahun 1990 Pemerintah bergabung Perum Tambang Batubara dengan Perusahaan. Sejalan dengan program pengembangan ketahanan energi nasional, pada tahun 1993 Perusahaan ditugaskan oleh Pemerintah untuk mengembangkan usaha briket batubara. Pada tanggal 23 Desember 2002, Perusahaan menjadi perusahaan publik yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan kode ”PTBA”.

10. SMGR (www.semengresik.com) PT Semen Gresik (Persero) Tbk, merupakan perusahaan yang bergerak di bidang industri semen. Diresmikan di Gresik pada tanggal 7 Agustus 1957 oleh Presiden RI pertama dengan kapasitas terpasang 250.000 ton semen per tahun. Pada tanggal 8 Juli 1991 Semen Gresik tercatat di Bursa Efek Jakarta dan Bursa VI

Efek Surabaya serta merupakan BUMN pertama yang go publici dengan menjual 40 juta lembar saham kepada masyarakat. Komposisi pemegang sahamnya adalah Negara RI 73 % dan masyarakat 27%. Pada bulan September 1995, Perseroan melakukan Penawaran Umum Terbatas I (right issue I), yang mengubah komposisi kepemilikan saham menjadi Negara RI 65% dan masyarakat 35%. Tanggal 15 September 1995 PT Semen Gresik berkonsolidasi dengan PT Semen Padang dan Semen Tonasa, yang kemudian dikenal dengan nama Semen Gresik Group (SGG). Total kapasitas terpasang SGG sebesar 8,5 juta ton semen per tahun. Pada tanggal 17 September 1998, Pemerintah melepas kepemilikan sahamnya di SGG sebesar 14% melalui penawaran terbuka yang dimenangkan oleh Cemex S.A. de C.V., perusahaan semen global yang berpusat di Mexico. Komposisi kepemilikan saham kembali menjadi Negara RI 51%, masyarakat 35% dan Cemex 14%. Pada tanggal 30 September 1999, komposisi kepemilikan saham kembali berubah menjadi Negara RI 51%, masyarakat 23,5% dan Cemex 25,5%. Pada tanggal 27 Juli 2006 terjadi transaksi penjualan saham Cemex S.A. de CV., pada Blue Valley Holdings PTE Ltd., sehingga kepemilikan saham sampai saat ini berubah menjadi Negara RI 51,01%, Blue Valley Holdings PTE Ltd. 24,90% dan masyarakat 24,09%. 11. TINS (www.timah.com) PT Timah sebagai Perusahaan Perseroan didirikan tanggal 2 Agustus 1976, dan merupakan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) yang bergerak dibidang pertambangan timah dan telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 1995. PT Timah merupakan produsen dan eksportir logam timah, dan memiliki segmen usaha penambangan timah terintegrasi mulai dari kegiatan eksplorasi, penambangan, pengolahan hingga pemasaran. Ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi juga bidang pertambangan, perindustrian, perdagangan, pengangkutan dan jasa. Kegiatan utama perusahaan adalah sebagai perusahaan induk yang melakukan kegiatan operasi penambangan timah dan melakukan jasa pemasaran kepada kelompok usaha mereka. Perusahaan memiliki beberapa anak perusahaan yang bergerak dibidang perbengkelan dan galangan kapal, jasa rekayasa teknik, penambangan timah, jasa konsultasi dan penelitian pertambangan serta penambangan non timah. Perusahaan berdomisili di Pangkalpinang, Provinsi Bangka Belitung, Provinsi Riau, Kalimantan Selatan, Sulawesi Tenggara serta Cilegon, Banten.

VII

12. TLKM (www.telkom.co.id) Kemajuan teknologi berbasis pita lebar (broadband) semakin mempersempit jarak antara penggunanya. Teknologi broadband memberikan pilihan luas bagi end user untuk membangun komunikasi dengan mitranya di daerah atau negara lain dengan sangat efektif dan biaya yang sangat efisien dibandingkan dengan menghubunginya via layanan telekomunikasi biasa. PT Telekomunikasi Indonesia, Tbk. (Telkom) memanfaatkan peluang ini dengan memperkuat infrastruktur berbasis broadband untuk mendukung inovasi layanan dan produknya menuju Information, Media & Edutainment, dan Services (”IMES”). Tak hanya membuka sumber-sumber pendapatan baru bagi Perusahaan, fokus Telkom pada penyelenggaraan IMES juga merupakan sumbangsih Telkom pada kemajuan ekonomi dan kecerdasan bangsa. 13. UNTR (www.unitedtractors.com) United Tractors (UT/Perusahaan) adalah distributor peralatan berat terbesar dan terkemuka di Indonesia yang menyediakan produk-produk dari merek ternama dunia seperti Komatsu, UD Trucks, Scania, Bomag, Tadano, dan Komatsu Forest. Didirikan pada 13 Oktober 1972, UT melaksanakan penawaran umum saham perdana di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya pada 19 September 1989 menggunakan nama PT United Tractors Tbk (UNTR), dengan PT Astra International Tbk sebagai pemegang saham mayoritas. Penawaran umum saham perdana ini menandai komitmen United Tractors untuk menjadi perusahaan kelas dunia berbasis solusi dibidang alat berat, pertambangan dan energi guna memberi manfaat bagi para pemangku kepentingan. Saat ini jaringan distribusi kami mencakup 18 kantor cabang, 22 kantor pendukung dan 12 kantor perwakilan di 22 provinsi di seluruh penjuru negeri. Tidak puas hanya menjadi distributor peralatan berat terbesar di Indonesia, Perusahaan juga memainkan peran aktif di bidang kontraktor pertambangan dan baru-baru ini telah memulai usaha pertambangan batu bara. UT menjalankan berbagai bisnisnya melalui tiga unit usaha yaitu Mesin Konstruksi, Kontraktor Pertambangan dan Pertambangan. United Tractors mencatat laba bersih Rp 3,09 Triliun untuk Semester Pertama 2012. 14. UNVR (www.unilever.co.id) Unilever Indonesia telah bertumbuh menjadi salah satu perusahaan terdepan untuk produk Home and Personal Care serta Food & Ice Cream di Indonesia. Saham perseroan pertama kali ditawarkan kepada masyarakat pada VIII

tahun 1981 dan tercatat di Bursa Efek Indonesia sejak 11 Januari 1982. Pada akhir tahun 2011, saham perseroan menempati peringkat keenam kapitalisasi pasar terbesar di Bursa Efek Indonesia. Perseroan memiliki dua anak perusahaan: PT Anugrah Lever (dalam likuidisi), kepemilikan Perseroan sebesar 100% (sebelumnya adalah perusahaan patungan untuk pemasaran kecap) yang telah konsolidai dan PT Technopia Lever, kepemilikan Perseroan sebesar 51%, bergerak di bidang distribusi ekspor, dan impor produk dengan merek Domestos Nomos. Bagi Unilever, sumberdaya manusia adalah pusat dari seluruh aktivitas perseroan. Memberikan prioritas pada mereka dalam pengembangan profesionalisme, keseimbangan kehidupan, dan kemampuan mereka untuk berkontribusi pada perusahaan. Terdapat lebih dari 6000 karyawan tersebar di seluruh nutrisi.

IX

Lampiran 3

Data Penelitian Tahun Kode 2009 AALI ANTM ASII INCO INTP ITMG KLBF LSIP PTBA SMGR TINS TLKM UNTR UNVR 2010 AALI ANTM ASII INCO INTP ITMG KLBF LSIP PTBA SMGR TINS TLKM UNTR UNVR 2011 AALI ANTM ASII INCO INTP

DER 0.18 0.21 1.00 0.29 0.24 0.52 0.39 0.27 0.40 0.26 0.42 1.22 0.76 1.02 0.19 0.28 1.10 0.30 0.17 0.51 0.23 0.22 0.36 0.29 0.40 0.98 0.84 1.15 0.21 0.41 1.02 0.37 0.15

Growth 1.16 0.97 1.10 1.17 1.18 1.05 1.14 0.99 1.32 1.22 0.84 1.07 1.07 1.15 1.16 1.24 1.27 1.29 1.16 0.87 1.09 1.15 1.08 1.20 1.21 1.02 1.22 1.16 1.16 1.24 1.36 1.31 1.18

Asset 0.32 0.29 0.25 0.68 0.59 0.29 0.22 0.33 0.05 0.31 0.26 0.78 0.49 0.01 0.31 0.24 0.22 0.67 0.50 0.32 0.23 0.31 0.11 0.49 0.02 0.76 0.45 0.48 0.34 0.20 0.19 0.65 0.42

X

Size 7571399 9939996 88938000 19224454 13276270 11306120 6482447 4852277 8078578 12951308 4855712 97559606 24404828 7484990 8791799 12310732 112857000 19663930 15346146 9783380 7032497 5561433 8722699 15562999 5881108 99758447 29700914 8701262 10204495 15201235 153521000 21956911 18151331

CR 182.58 727.31 136.88 723.58 300.55 197.79 298.70 140.54 491.23 357.63 294.13 60.58 165.64 104.17 193.17 381.77 126.18 450.16 555.37 183.44 439.36 239.27 579.05 29.17 323.67 91.49 156.59 85.13 130.97 1064.23 136.40 436.49 698.54

ROE 40.16 9.62 41.11 14.97 35.54 57.97 34.13 26.44 65.98 45.65 16.01 57.32 39.33 114.74 41.10 23.72 42.65 34.61 32.49 38.47 32.95 30.34 40.83 39.33 26.82 48.21 31.37 112.19 39.55 23.85 33.98 25.57 29.92

ITMG KLBF LSIP PTBA SMGR TINS TLKM UNTR UNVR 2012 AALI ANTM ASII INCO INTP ITMG KLBF LSIP PTBA SMGR TINS TLKM UNTR UNVR

0.46 0.27 0.16 0.41 0.35 0.43 0.69 0.69 1.85 0.33 0.61 1.03 0.36 0.17 0.49 0.27 0.20 0.50 0.46 0.43 0.66 0.56 1.43

1.46 1.18 1.22 1.32 1.26 1.12 1.03 1.56 1.21 1.22 1.30 1.19 1.82 1.25 1.01 1.14 1.11 1.12 1.35 4.05 0.06 1.08 1.14

0.22 0.22 0.27 0.10 0.59 0.23 0.73 0.29 0.51 0.40 0.24 0.19 0.69 0.35 0.22 0.25 0.30 0.15 0.63 0.24 0.69 0.30 0.48

XI

14313602 8274554 6791859 11507104 19661603 6569807 103054000 46440062 10482312 12419820 16808872 182274000 22252080 22755160 14420136 8745245 7551796 12728981 26579084 6433336 111369000 50300633 12421910

236.59 365.27 483.25 463.25 264.65 325.70 95.80 171.64 68.67 68.46 325.73 139.91 344.33 602.76 221.71 340.24 327.30 492.37 170.59 326.33 116.04 194.65 83.95

67.54 30.50 35.80 49.71 34.83 27.58 34.20 28.30 151.45 37.64 7.99 31.06 2.28 32.13 58.97 24.12 21.85 45.99 34.61 12.43 36.17 23.05 96.01

Lampiran 4 UJI SPSS Analisis Deskriptif Descriptive Statistics N

Minimum

Maximum

Mean

Std. Deviation

Statistic

Statistic

Statistic

Statistic

Statistic

DER

56

.15

1.85

.5209

.36339

Growth

56

.06

4.05

1.2143

.44112

Asset

56

.01

.78

.3584

.19602

Size

56

4852277

182274000

29103397.48

39616676.999

CR

56

29.17

1064.23

298.4098

206.86393

ROE

56

2.28

151.45

40.1988

26.09477

Valid N (listwise)

56

Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N

56 Mean

.0000000

a,b

Normal Parameters

Std. Deviation

Most Extreme Differences

.18078900

Absolute

.097

Positive

.097

Negative

-.065

Kolmogorov-Smirnov Z

.726

Asymp. Sig. (2-tailed)

.668

XII

a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.

Uji Multikolinieritas a

Coefficients Model

Unstandardized

Standardized

Coefficients

Coefficients

B (Consta

Std. Error -.109

.137

Growth

.107

.060

Asset

.094

t

Sig.

Collinearity Statistics

Beta

Tolerance

VIF

-.793

.432

.130

1.797

.078

.945

1.059

.136

.051

.691

.493

.922

1.084

4.670E-009

.000

.509

6.503

.000

.808

1.238

CR

.000

.000

-.094

-1.116

.270

.700

1.429

ROE

.009

.001

.677

8.544

.000

.788

1.269

nt)

1

Size

a. Dependent Variable: DER

Uji Autokorelasi

b

Model Summary Model

1

R

.867

R Square

a

.752

Adjusted R

Std. Error of the

Square

Estimate .728

a. Predictors: (Constant), ROE, Asset, Growth, Size, CR b. Dependent Variable: DER

XIII

.18961

Durbin-Watson

2.041

Uji Heteroskedastisitas

Uji Statistik F a

ANOVA Model

1

Sum of Squares

df

Mean Square

Regression

5.465

5

1.093

Residual

1.798

50

.036

Total

7.263

55

a. Dependent Variable: DER b. Predictors: (Constant), ROE, Asset, Growth, Size, CR

XIV

F 30.402

Sig. .000

b

Uji Koefisien Determinasi

Model Summary Model

R

1

R Square

.867

a

Adjusted R

Std. Error of the

Square

Estimate

.752

.728

.18961

a. Predictors: (Constant), ROE, Asset, Growth, Size, CR

a

Coefficients Model

Unstandardized

Standardized

Coefficients

Coefficients

B (Constant)

Std. Error -.109

.137

Growth

.107

.060

Asset

.094

t

Sig.

Beta

Collinearity Statistics

Tolerance

VIF

-.793

.432

.130

1.797

.078

.945

1.059

.136

.051

.691

.493

.922

1.084

4.670E-009

.000

.509

6.503

.000

.808

1.238

CR

.000

.000

-.094

-1.116

.270

.700

1.429

ROE

.009

.001

.677

8.544

.000

.788

1.269

1 Size

a. Dependent Variable: DER

XV

AALI Astra Agro Lestari Tbk. [S] COMPANY REPORT : JANUARY 2013 Main Board Industry Sector : Agriculture (1) Industry Sub Sector : Plantation (12)

As of 31 January 2013 : 1,459.351 Individual Index 1,574,745,000 : Listed Shares Market Capitalization : 29,683,943,250,000

28 | 29.7T | 0.69% | 64.65% 44 | 5.69T | 0.51% | 73.60%

COMPANY HISTORY Established Date : 03-Oct-1988 Listing Date : 09-Dec-1997 Under Writer IPO : PT ABN AMRO Hoare Govett Indonesia Securities Administration Bureau : PT Raya Saham Registra Plaza Central Building 2nd Fl. Jln. Jend. Sudirman Kav. 47 - 48 Jakarta 12930 Phone : 252-5666 Fax : 252-5028 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Prijono Sugiarto 2. Anugerah Pekerti *) 3. Chiew Sin Cheok 4. Gunawan Geniusahardja 5. Harbrinderjit Singh Dillon *) 6. Patrick Morris Alexander *) 7. Simon Collier Dixon *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Widya Wiryawan 2. Bambang Palgoenadi 3. Jamal Abdul Nasser 4. Joko Supriyono 5. Juddy Arianto 6. Santosa AUDIT COMMITTEE 1. Anugerah Pekerti 2. Purnama Setiawan 3. Siti Nurwahyuningsih

SHAREHOLDERS (December 2012) 1. PT Astra International Tbk. 2. PT Astra International Tbk. 3. Public ( <5% ) DIVIDEND ANNOUNCEMENT Bonus Cash Year Shares Dividend Cum Date 1997 37.00 22-Jun-98 1998 60.00 29-Oct-98 1998 25.00 27-May-99 1999 5:1 27-May-99 1999 45.00 31-May-00 2000 7.00 07-Jun-01 2001 10.00 18-Jun-02 2002 60.00 05-Jun-03 2003 90.00 04-Jun-04 2004 100.00 06-Dec-04 2004 150.00 06-Jun-05 2005 325.00 12-May-06 95.00 17-Oct-06 2006 2006 230.00 11-Jun-07 2007 190.00 19-Oct-07 2007 625.00 16-Jun-08 2008 350.00 23-Oct-08 2008 155.00 04-Jun-09 2009 220.00 30-Oct-09 2009 685.00 08-Jun-10 2010 190.00 26-Oct-10 2010 640.00 20-May-11 2011 300.00 24-Oct-11 2011 695.00 08-May-12 2012 230.00 16-Oct-12

976,231,238 : 278,599,850 : 319,913,912 :

Recording Date 01-Jul-98 09-Nov-98 08-Jun-99 08-Jun-99 12-Jun-00 13-Jun-01 24-Jun-02 10-Jun-03 09-Jun-04 09-Dec-04 09-Jun-05 17-May-06 20-Oct-06 14-Jun-07 24-Oct-07 19-Jun-08 28-Oct-08 09-Jun-09 04-Nov-09 11-Jun-10 29-Oct-10 25-May-11 27-Oct-11 14-May-12 19-Oct-12

Ex Date 23-Jun-98 30-Oct-98 28-May-99 28-May-99 02-Jun-00 08-Jun-01 19-Jun-02 06-Jun-03 07-Jun-04 07-Dec-04 07-Jun-05 15-May-06 18-Oct-06 12-Jun-07 22-Oct-07 17-Jun-08 24-Oct-08 05-Jun-09 02-Nov-09 09-Jun-10 27-Oct-10 23-May-11 25-Oct-11 09-May-12 17-Oct-12

61.99% 17.69% 20.32%

Payment Date 20-Jul-98 23-Nov-98 05-Jul-99 05-Jul-99 26-Jun-00 27-Jun-01 04-Jul-02 24-Jun-03 23-Jun-04 23-Dec-04 23-Jun-05 01-Jun-06 10-Nov-06 25-Jun-07 02-Nov-07 30-Jun-08 11-Nov-08 23-Jun-09 11-Nov-09 25-Jun-10 12-Nov-10 09-Jun-11 10-Nov-11 29-May-12 05-Nov-12

F/I F I F F F F F F I F F I I I F I F I F I F I F I

ISSUED HISTORY CORPORATE SECRETARY Santosa HEAD OFFICE Jln. Puloayang Raya Blok OR - I, Kawasan Industri Pulogadung Jakarta - 13930 Phone : (021) 461-6555 Fax : (021) 461-6682, (021) 461-6689 Homepage Email

: www.astra-agro.co.id : [email protected]

No. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.

Type of Listing First Issue Company Listing Bonus Shares Option Conversion Option Conversion I & II Option Conversion II Option Conversion I Option Conversion I Option Conversion II & III Option Conversion III Option Conversion II Option Conversion II & III

Shares 125,800,000 1,132,200,000 251,600,000 12,005,000 5,494,500 16,161,500 60,000 102,000 7,048,500 19,518,500 1,947,000 2,808,000

T: T: T: T: T: T: T: T: T:

Listing Date 09-Dec-97 09-Dec-97 06-Jul-99 22-Apr-02 10-Jun-02 02-Jul-02 14-Jan-03 20-Jan-03 14-Jan-04 15-Jan-04 23-Jan-04 12-Apr-04

: : : : : : : : :

Trading Date 09-Dec-97 21-Jul-98 06-Jul-99 07-Jun-02 22-Jan-03 13-Jan-04 31-Jan-03 20-Jan-03 04-Mar-04 13-May-05 18-May-04 23-Apr-04

AALI Astra Agro Lestari Tbk. [S] Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

28,000

16.0

24,500

14.0

21,000

12.0

17,500

10.0

14,000

8.0

10,500

6.0

7,000

4.0

3,500

2.0

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Change of Closing Price, Agriculture Index and Jakarta Composite Index January 2009 - January 2013

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume Astra Agro Lestari Tbk. [S] January 2009 - January 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 13,400 13,300 14,700 16,300 19,500 19,500 19,500 24,150 21,700 23,400 23,600 24,350

Low 10,250 10,550 11,800 14,100 15,800 15,300 15,700 18,700 20,100 20,350 20,400 22,200

Close 10,900 12,850 14,100 15,800 17,800 16,850 19,300 21,500 21,050 21,650 22,300 22,750

10,745 9,386 11,890 15,141 15,386 18,774 18,717 16,105 9,937 12,493 8,748 6,593

34,207 30,160 39,649 40,940 46,028 47,411 56,627 42,942 27,906 35,578 21,902 19,775

391,152 368,038 513,792 624,373 830,214 855,043 997,104 917,203 584,366 773,236 493,244 466,964

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

25,550 24,900 25,650 25,000 22,500 21,550 21,400 21,700 22,500 26,050 27,100 27,650

22,550 22,800 23,700 22,050 17,050 18,800 18,000 18,900 19,650 20,650 23,650 23,100

23,850 24,200 24,600 22,200 19,850 19,350 19,500 19,650 20,700 24,900 24,150 26,200

7,916 8,153 8,010 12,172 15,859 12,046 18,411 15,573 11,714 14,561 11,673 14,520

19,130 20,719 22,509 35,054 33,661 28,656 56,028 43,260 34,088 43,748 33,724 37,879

466,497 490,352 552,241 828,743 671,865 588,440 1,088,254 878,640 724,583 1,029,862 848,524 958,400

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

27,000 23,250 23,400 23,250 24,200 23,950 23,800 23,700 22,850 22,200 22,950 22,900

21,000 21,100 21,550 22,350 22,400 22,500 22,700 19,000 18,100 16,550 20,400 20,500

21,700 21,850 22,700 23,150 23,600 23,500 23,500 21,500 19,300 21,450 22,400 21,700

17,601 12,465 13,880 9,975 12,117 7,249 7,950 11,095 11,760 15,106 9,018 7,255

40,233 25,441 30,884 24,194 29,036 14,836 17,996 21,690 18,119 26,569 13,667 9,946

959,441 564,248 691,672 552,655 686,010 343,715 417,329 471,543 375,898 494,785 300,152 214,498

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

22,550 23,000 23,350 23,750 21,700 22,000 24,000 23,300 23,400 22,100 21,300 19,750

20,550 20,300 18,500 21,000 18,000 19,150 20,100 21,250 19,350 20,200 17,950 17,800

20,600 22,300 23,350 21,400 20,450 20,050 23,000 22,300 21,950 20,950 18,000 19,700

10,520 10,953 11,605 10,260 12,047 13,159 9,547 5,828 14,218 8,856 7,904 10,801

17,532 26,112 26,569 24,103 23,427 27,916 20,808 10,839 33,952 18,910 15,084 22,617

382,289 569,072 592,007 544,061 471,617 579,302 467,231 240,513 728,250 398,764 297,057 422,905

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13

20,850 18,750 18,850

10,591

20,796

409,347

21

245% Jakarta Composite Index Agriculture Index Closing Price

210%

209.9%

175% 140% 105% 92.4% 70%

60.4%

35% -35%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

2012 Jan-13

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

443 7,815 154 241

408 9,126 151 245

273 6,072 135 247

268 5,693 126 246

21 409 11 21

24,350 10,250 22,750 22,750

27,650 17,050 26,200 26,200

27,000 16,550 21,700 21,700

24,000 17,800 19,700 19,700

20,850 18,750 18,850 18,850

21.57 20.46 PER (X) 9.25 0.14 PER Industry (X) 5.75 5.72 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

13.68 1.79 4.06

13.90 33.17 3.61

13.30 29.01 3.46

Price (Rupiah) High Low Close Close*

AALI Astra Agro Lestari Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Tanudiredja, Wibisana & Rekan (Member of PricewaterhouseCoopers Global Network) BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value)

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Cash & Cash Equivalents

867,676

788,549

1,240,781

838,190

227,769

Receivable

24,705

156,724

98,832

16,358

50,068

Inventories

781,363

610,031

624,694

769,903

1,249,050

Current Assets

1,975,656

1,714,426

2,051,177

1,886,387

1,780,395

Fixed Assets

2,001,772

2,444,959

2,686,910

3,424,194

4,918,673

Other Assets

85,378

157,888

180,232

285,155

150,998

Total Assets

6,519,791

7,571,399

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

12,500 10,000

Growth (%)

8,791,799 10,204,495 12,419,820

16.13%

16.12%

16.07%

21.71%

938,976

1,061,852

1,440,351

2,600,540

7,500 5,000 2,500 -

Current Liabilities

1,016,167 167,048

205,807

272,690

337,986

453,869

1,183,215

1,144,783

1,334,542

1,778,337

3,054,409

-3.25%

16.58%

33.25%

71.76%

180,331

200,251

245,570

-

-

2,000,000

2,000,000

2,000,000

2,000,000

2,000,000

787,373

787,373

787,373

787,373

787,373

1,575

1,575

1,575

1,575

1,575

500

500

500

500

500

Retained Earnings

4,285,269

5,355,389

6,340,711

7,268,639

8,158,203

Total Equity

5,156,245

6,226,365

7,211,687

8,426,158

9,365,411

20.75%

15.82%

16.84%

11.15%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

8,161,217

7,424,283

Long Term Liabilities Total Liabilities

Growth (%)

2008

2009

2010

2011

2012

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah) 9,365

Minority Interest Authorized Capital Paid up Capital Paid up Capital (Shares)

8,426 7,212 7,455

6,226 5,156 5,544

Par Value

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Growth (%)

3,634

1,723

-187

2008

8,843,721 10,772,582 11,564,319

-9.03%

19.12%

21.81%

7.35%

Expenses

4,357,818

4,322,498

5,234,372

6,837,674

7,206,837

Gross Profit

3,803,399

3,101,785

3,609,349

3,934,908

4,357,482

426,055

491,567

610,638

601,976

832,589

3,377,344

2,610,218

2,998,711

3,332,932

-

2009

2010

Operating Profit

-22.71%

14.88%

11.15%

-100.00%

572,091

-109,792

-34,671

-

-

Income before Tax

3,949,435

2,500,426

2,964,040

3,332,932

3,524,893

Tax

1,233,917

770,778

860,388

834,367

1,004,627

-84,499

-68,999

-86,872

-

-

2,631,019

1,660,649

2,016,780

2,498,565

2,453,654

-36.88%

21.45%

23.89%

-1.80% Dec-12

Growth (%)

2012

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah) 10,773

11,564

Operating Expenses

2011

9,205

8,161

11,564

8,844 7,424

6,846

Other Income (Expenses)

4,487

2,128

Minority Interest Net Income

Growth (%) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Current Ratio (%)

194.42

182.58

193.17

130.97

68.46

Dividend (Rp)

505.00

905.00

830.00

995.00

230.00

EPS (Rp)

1,670.76

1,054.55

1,280.70

1,586.65

1,558.13

BV (Rp)

3,274.34

3,953.89

4,579.59

5,350.81

5,947.26

DAR (X)

0.18

0.15

0.15

0.17

0.25

RATIOS

DER(X)

0.23

0.18

0.19

0.21

0.33

ROA (%)

60.58

33.02

33.71

32.66

28.38

ROE (%)

76.60

40.16

41.10

39.55

37.64

GPM (%)

46.60

41.78

40.81

36.53

37.68

OPM (%)

41.38

35.16

33.91

30.94

-

NPM (%)

32.24

22.37

22.80

23.19

21.22

Payout Ratio (%)

30.23

85.82

64.81

62.71

14.76

5.15

3.98

3.17

4.59

1.17

-231

2008

2009

2010

2011

2012

NET INCOME (Billion Rupiah) 2,631 2,631

2,499

2,454

2011

2012

2,017 2,094

1,661 1,558

Yield (%)

1,021

484

-53

2008

2009

2010

ANTM Aneka Tambang (Persero) Tbk. [S] COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Mining (2) Industry Sub Sector : Metal And Mineral Mining (23)

As of 28 February 2013 : 714.108 Individual Index 9,538,459,750 : Listed Shares Market Capitalization : 12,304,613,077,500

67 | 13.0T | 0.30% | 81.70% 47 | 5.41T | 0.49% | 75.06%

COMPANY HISTORY Established Date : 05-Jul-1968 Listing Date : 27-Nov-1997 Under Writer IPO : PT Danareksa Sekuritas PT Bahana Securities PT Pentasena Arthasentosa Securities Administration Bureau : PT Datindo Entrycom Wisma Sudirman - Puri Datindo Jln. Jend. Sudirman Kav. 34 - 35, Jakarta 10220 Phone : 570-9009 Fax : 570-9026 BOARD OF COMMISSIONERS 1. R. Sukhyar 2. Bambang Permadi S. Brodjonegoro 3. Burhan Muhammad 4. Hikmahanto Juwana *) 5. Laode M. Kamaluddin *) 6. Zaelani *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Alwinsyah Lubis 2. Achmad Ardianto 3. Denny Maulasa 4. Djaja M. Tambunan 5. Tato Miraza 6. Winardi AUDIT COMMITTEE 1. Laode M. Kamaluddin 2. Alida Basir Astarsis 3. Ragil Kuncoro 4. Ratna Wardhani 5. Rukmana Nugraha Adhi 6. Zaelani CORPORATE SECRETARY Tedy Badrujaman HEAD OFFICE Gedung. Aneka Tambang Jln. Letjen TB. Simatupang No. 1 Jakarta - 12530 Phone : (021) 780-5119, 789-1234, 781-2635 Fax : (021) 781-2822, 789-1224 Homepage Email

: www.antam.com : [email protected] [email protected]

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. Negara Republik Indonesia 2. Public (<5%)

6,200,000,000 : 3,338,459,750 :

DIVIDEND ANNOUNCEMENT Cash Bonus Year Shares Dividend Cum Date 1997 11.00 29-Jun-98 11.59 01-Oct-98 1997 1998 50.00 29-Jun-99 1998 53.87 04-Oct-99 1999 79.19 05-Jun-00 2000 80.00 23-Jul-01 2000 75.66 23-Oct-01 2002 100 : 55 10-Jul-02 2001 47.10 05-Aug-02 2001 46.77 28-Oct-02 2002 34.42 17-Jul-03 2003 38.60 18-Jun-04 2004 19.60 23-Dec-04 2005 128.48 20-Jun-05 150.05 22-Jun-06 2005 2006 325.58 21-Jun-07 2007 215.23 17-Jul-08 2008 57.47 17-Jun-09 2009 25.38 28-Jun-10 2010 70.71 06-Jul-11 2011 90.99 27-Jun-12

Ex Date 30-Jun-98 02-Oct-98 30-Jun-99 05-Oct-99 06-Jun-00 24-Jul-01 24-Oct-01 11-Jul-02 06-Aug-02 29-Oct-02 18-Jul-03 21-Jun-04 27-Dec-04 21-Jun-05 23-Jun-06 22-Jun-07 18-Jul-08 18-Jun-09 29-Jun-10 07-Jul-11 28-Jun-12

Recording Date 09-Jul-98 12-Oct-98 08-Jul-99 13-Oct-99 14-Jun-00 27-Jul-01 29-Oct-01 17-Jul-02 09-Aug-02 01-Nov-02 21-Jul-03 23-Jun-04 29-Dec-04 23-Jun-05 27-Jun-06 26-Jun-07 22-Jul-08 22-Jun-09 01-Jul-10 11-Jul-11 02-Jul-12

65.00% 35.00%

Payment Date 06-Aug-98 09-Nov-98 06-Aug-99 10-Nov-99 28-Jun-00 10-Aug-01 12-Nov-01 30-Jul-02 23-Aug-02 15-Nov-02 05-Aug-03 30-Jun-04 10-Jan-05 30-Jun-05 11-Jul-06 06-Jul-07 01-Aug-08 03-Jul-09 15-Jul-10 25-Jul-11 16-Jul-12

F/I F F F F F F F F F F F F F F F F F F F

ISSUED HISTORY No. 1. 2. 3. 4. 5.

Type of Listing Negara RI (Seri A) First Issue Company Listing Bonus Shares Stock Split

Shares 1 430,769,000 799,999,999 676,922,950 7,630,767,800

Listing Date 27-Nov-97 27-Nov-97 27-Nov-97 30-Jul-02 12-Jul-07

Trading Date 16-Jun-10 27-Nov-97 31-Jul-98 30-Jul-02 12-Jul-07

ANTM Aneka Tambang (Persero) Tbk. [S] Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

2,800

480

2,450

420

2,100

360

1,750

300

1,400

240

1,050

180

700

120

350

60

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Mining Index January 2009 - February 2013

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume Aneka Tambang (Persero) Tbk. [S] January 2009 - February 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 1,320 1,260 1,210 1,510 2,125 2,425 2,250 2,775 2,650 2,725 2,525 2,450

Low 1,040 1,040 1,060 1,090 1,370 1,830 1,810 2,200 2,150 2,100 2,125 2,050

Close 1,110 1,200 1,090 1,430 1,980 2,025 2,200 2,275 2,450 2,275 2,200 2,200

37,607 26,456 22,417 63,596 84,597 70,652 49,793 80,813 49,924 44,090 37,960 27,104

946,873 657,257 533,844 2,234,795 2,163,364 1,823,666 1,088,985 2,037,173 1,005,908 936,880 640,127 402,917

1,122,164 767,679 595,627 2,946,392 3,861,184 3,996,222 2,199,601 5,088,955 2,436,859 2,382,977 1,491,071 911,045

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

2,400 2,175 2,425 2,625 2,450 2,100 2,150 2,225 2,400 2,675 2,775 2,525

2,075 1,920 2,050 2,275 1,650 1,830 1,880 2,000 2,075 2,325 2,250 2,225

2,125 2,075 2,400 2,450 2,025 1,940 2,100 2,075 2,375 2,550 2,325 2,450

31,843 30,327 32,154 36,673 50,925 33,404 29,825 24,506 27,358 33,089 27,896 20,484

564,544 452,733 729,147 866,802 912,283 605,372 533,141 575,766 601,750 767,726 590,239 273,930

1,264,447 922,711 1,623,800 2,139,120 1,821,764 1,195,948 1,068,922 1,209,829 1,366,342 1,918,656 1,530,953 658,453

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

2,600 2,325 2,325 2,425 2,300 2,175 2,150 2,050 1,970 1,850 1,800 1,690

2,175 2,150 2,100 2,250 2,100 1,990 1,970 1,720 1,400 1,380 1,580 1,580

2,175 2,200 2,300 2,275 2,150 2,075 2,000 1,880 1,500 1,790 1,640 1,620

28,538 15,685 21,509 16,867 21,175 19,246 20,056 31,263 31,534 42,948 27,116 13,006

436,431 213,602 306,874 228,795 311,637 270,411 302,923 392,000 301,008 621,139 302,323 140,166

1,033,684 473,543 680,896 531,465 680,779 562,556 621,732 757,220 491,865 1,017,405 510,452 232,074

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

1,900 2,025 1,950 1,880 1,740 1,420 1,430 1,310 1,430 1,380 1,310 1,310

1,610 1,850 1,760 1,690 1,130 1,120 1,250 1,200 1,220 1,260 1,220 1,220

1,880 1,960 1,800 1,720 1,150 1,340 1,280 1,240 1,350 1,280 1,240 1,280

21,460 19,018 18,690 20,048 36,598 44,270 19,719 13,345 25,003 18,561 12,016 14,100

294,174 218,301 202,265 217,725 698,455 961,176 276,788 113,522 318,219 182,987 107,020 229,189

514,604 421,270 372,554 386,105 899,892 1,208,483 374,594 141,641 429,649 239,942 135,154 290,864

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

1,450 1,410

1,280 1,260

1,360 1,290

22,216 21,263

334,911 276,248

459,571 370,664

21 20

280% 240%

233.7%

200% 160% 120% 97.2% 80% 40% 4.9%

-40%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

2012 Feb-13

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

14,472 27,800 595 241

7,473 16,721 378 245

3,827 7,594 289 247

3,820 5,415 263 246

611 830 43 41

2,775 1,040 2,200 2,200

2,775 1,650 2,450 2,450

2,600 1,380 1,620 1,620

2,025 1,120 1,280 1,280

1,450 1,260 1,290 1,290

34.73 13.88 PER (X) 18.63 17.69 PER Industry (X) 2.58 2.44 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

8.03 16.17 1.43

14.57 8.49 1.17

14.69 8.58 1.18

Price (Rupiah) High Low Close Close*

ANTM Aneka Tambang (Persero) Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

3,284,219

2,773,583

4,308,243

5,639,679

5,512,559

Receivable

726,137

1,030,935

1,693,318

1,347,420

1,497,358

Inventories

1,391,472

1,170,505

1,229,283

1,687,897

1,751,750

Current Assets

5,819,532

5,436,847

7,593,630

9,108,020

9,203,268

Fixed Assets

2,890,478

2,890,602

2,952,397

2,980,743

3,984,090

Other Assets

51,672

24,560

40,124

34,688

92,854

Total Assets

10,245,041

BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value) Cash & Cash Equivalents

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

17,500 14,000

9,939,996 12,310,732 15,201,235 16,808,872

-2.98%

23.85%

23.48%

10.58%

725,942

747,531

1,989,071

855,830

2,825,470

Long Term Liabilities

1,405,029

1,000,596

720,825

3,573,362

3,511,838

Total Liabilities

2,130,970

1,748,127

2,709,897

4,429,192

6,337,309

-17.97%

55.02%

63.45%

43.08%

50,933

42,930

20,737

-

-

3,800,000

3,800,000

3,800,000

3,800,000

3,800,000

953,846

953,846

953,846

953,846

953,846

9,538

9,538

9,538

9,538

9,538

100

100

100

100

100

Retained Earnings

7,054,793

7,091,323

8,508,768

9,700,471

9,383,583

Total Equity

8,063,138

8,148,939

9,580,098 10,772,044 10,471,563

Growth (%)

10,500 7,000 3,500 -

Current Liabilities

Growth (%) Minority Interest Authorized Capital Paid up Capital Paid up Capital (Shares)

2008

2009

2010

2011

Sep-12

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah) 10,772

10,472

2011

Sep-12

9,580 8,575

8,063

8,149

2008

2009

6,377

Par Value

1.06%

17.56%

12.44%

-2.79%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

9,591,981

8,711,370

8,744,300 10,346,433

7,133,987

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Growth (%)

-9.18%

0.38%

18.32% 7,318,735

5,722,161

Expenses

6,940,797

7,513,372

5,807,220

Gross Profit

2,651,184

1,197,998

2,937,080

3,027,698

1,411,825

Operating Expenses

1,197,052

610,477

990,544

1,014,820

785,676

Operating Profit

1,454,133

587,521

1,946,536

2,012,878

626,150

-59.60%

231.31%

3.41%

475,536

196,497

327,844

555,903

210,536

1,929,668

784,018

2,272,624

2,568,781

836,686

546,723

188,787

597,699

640,889

208,908

-903

9,076

8,476

-

628,272

4,180

1,982

-215

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah) 10,346 10,346

Growth (%)

2010

9,592 8,711

8,744 7,134

8,236

6,125

Other Income (Expenses) Income before Tax Tax

4,014

1,904

Minority Interest

604,307

1,683,400

1,924,739

-55.83%

178.57%

14.34%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

801.65

727.31

381.77

1,064.23

325.73

57.47

25.38

70.71

90.99

-

EPS (Rp)

143.43

63.35

176.49

201.79

65.87

BV (Rp)

845.33

854.32

1,004.37

1,129.33

1,097.83

DAR (X)

0.21

0.18

0.22

0.29

0.38

DER(X)

0.26

0.21

0.28

0.41

0.61

ROA (%)

18.84

7.89

18.46

16.90

4.98

ROE (%)

23.93

9.62

23.72

23.85

7.99

GPM (%)

27.64

13.75

33.59

29.26

19.79

OPM (%)

15.16

6.74

22.26

19.45

8.78

NPM (%)

14.26

6.94

19.25

18.60

8.81

Payout Ratio (%)

40.07

40.06

40.07

45.09

-

5.27

1.15

2.89

5.62

-

Net Income

1,368,139

Growth (%) RATIOS Current Ratio (%) Dividend (Rp)

-207

2008

2009

2010

2011

Sep-12

NET INCOME (Billion Rupiah) 1,925 1,925

1,532

1,683 1,368

1,139

Yield (%)

628

604

747

354

-38

2008

2009

2010

2011

Sep-12

ASII

Astra International Tbk. [S]

COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Miscellaneous Industry (4) Industry Sub Sector : Automotive And Components (42)

As of 28 February 2013 : 5,685.191 Individual Index 40,483,553,140 : Listed Shares Market Capitalization : 321,844,247,463,000

1 | 297.6T | 6.96% | 6.96% 1 | 73.7T | 6.61% | 6.61%

COMPANY HISTORY Established Date : 20-Feb-1957 Listing Date : 04-Apr-1990 Under Writer IPO : PT Danareksa Sekuritas Securities Administration Bureau : PT Raya Saham Registra Plaza Central Building 2nd Fl. Jln. Jend. Sudirman Kav. 47 - 48 Jakarta 12930 Phone : 252-5666 Fax : 252-5028 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Budi Setiadharma 2. Anthony John Liddell Nightingale 3. Benjamin William Keswick 4. Chiew Sin Cheok 5. David Alexander Newbigging 6. Djunaedi Hadisumarto *) 7. Erry Firmansyah *) 8. Jonathan Chang 9. Kyoichi Tanada *) 10. Mark Spencer Greenberg 11. Soemadi Djoko Moerdjono Brotodiningrat *) *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Prijono Sugiarto 2. Angky Tisnadisastra 3. Djoko Pranoto 4. Gunawan Geniusahardja 5. Johannes Loman 6. Johnny Darmawan Danusasmita 7. Simon Collier Dixon 8. Sudirman Maman Rusdi 9. Widya Wiryawan AUDIT COMMITTEE 1. Soemadi Djoko Moerdjono Brotodiningrat 2. Chiew Sin Cheok 3. Inget Sembiring 4. Harry Wiguna CORPORATE SECRETARY Gita Tiffany Boer HEAD OFFICE Gedung AMDI Jln. Gaya Motor Raya No. 8 Sunter Jakarta Phone : (021) 653-10418 Fax : (021) 653-04957 Homepage Email

: www.astra.co.id : [email protected]

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. Jardine Cycle & Carriage Limited 2. Public (<5%) DIVIDEND ANNOUNCEMENT Cash Bonus Year Shares Dividend Cum Date 1990 100.00 05-Nov-90 150.00 02-May-91 1990 1991 100.00 12-Nov-91 1991 125.00 17-Jun-92 1992 100.00 01-Jul-93 1993 225.00 13-Jun-94 1993 1:3 29-Jul-94 1994 80.00 22-Jun-95 1995 90.00 25-Jun-96 1996 120.00 30-Jun-97 2003 50.00 01-Dec-03 2003 170.00 28-Jun-04 2004 100.00 01-Nov-04 2005 270.00 16-Jun-05 100.00 09-Nov-05 2005 2005 340.00 15-Jun-06 2006 150.00 20-Oct-06 2006 290.00 14-Jun-07 2007 160.00 29-Oct-07 2008 300.00 28-Oct-08 2008 570.00 17-Jun-09 2009 830.00 16-Jun-10 2010 470.00 27-Oct-10 2011 600.00 26-Oct-11 2011 1,380.00 16-May-12 2012 66.00 18-Oct-12

20,276,860,040 : 20,206,693,100 :

Recording Date 13-Nov-90 13-May-91 20-Nov-91 25-Jun-92 09-Jul-93 21-Jun-94 08-Aug-94 03-Jul-95 04-Jul-96 09-Jul-97 04-Dec-03 01-Jul-04 04-Nov-04 21-Jun-05 14-Nov-05 20-Jun-06 01-Nov-06 19-Jun-07 01-Nov-07 31-Oct-08 22-Jun-09 21-Jun-10 01-Nov-10 31-Oct-11 23-May-12 23-Oct-12

Ex Date 06-Nov-90 03-May-91 13-Nov-91 18-Jun-92 02-Jul-93 14-Jun-94 01-Aug-94 23-Jun-95 26-Jun-96 01-Jul-97 02-Dec-03 29-Jun-04 02-Nov-04 17-Jun-05 10-Nov-05 16-Jun-06 30-Oct-06 15-Jun-07 30-Oct-07 29-Oct-08 18-Jun-09 17-Jun-10 28-Oct-10 27-Oct-11 21-May-12 19-Oct-12

50.09% 49.91%

Payment Date 27-Nov-90 10-Jun-91 16-Dec-91 24-Jul-92 09-Aug-93 21-Jul-94 07-Sep-94 31-Jul-95 31-Jul-96 29-Jul-97 18-Dec-03 14-Jul-04 12-Nov-04 04-Jul-05 24-Nov-05 04-Jul-06 15-Nov-06 03-Jul-07 15-Nov-07 14-Nov-08 03-Jul-09 05-Jul-10 15-Nov-10 14-Nov-11 06-Jun-12 07-Nov-12

F/I I F I F F F F F F F I F F I F I F I I F F I I F I

ISSUED HISTORY No. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.

Type of Listing First Issue Partial Listing Company Listing Koperasi Right Issue Bonus Shares CB Conversion Stock Split Right Conversion Option I Option I Conversion Option II Conversion

Shares 30,000,000 24,805,000 184,893,000 2,500,000 1,453,219,775 871,912,800 280,837 37,598,029,063 262,168,650 8,637,003 16,203,924 30,903,088

T: T: T: T: T: T: T: T: T: T:

Listing Date 04-Apr-90 04-Apr-90 18-Dec-91 18-Dec-91 03-Jan-94 08-Sep-94 12-Mar-97 01-Sep-97 24-Apr-00 16-Oct-00 31-Jul-01 26-Apr-02

: : : : : : : : : :

Trading Date 04-Apr-90 04-Oct-90 02-Jan-92 31-Dec-99 21-Jan-03 08-Sep-94 07-Aug-97 05-Jun-12 19-Jan-04 16-Feb-01 26-Apr-02 25-May-04

ASII

Astra International Tbk. [S]

Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

10,000

160

8,750

140

7,500

120

6,250

100

5,000

80

3,750

60

2,500

40

1,250

20

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Miscellaneous Industry Index January 2009 - February 2013

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume Astra International Tbk. [S] January 2009 - February 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 13,700 13,100 16,000 18,700 22,300 25,800 29,500 31,950 34,150 35,300 34,500 35,600

Low 10,800 10,550 10,600 14,350 17,000 20,800 22,650 28,100 28,800 29,950 29,750 31,750

Close 13,000 11,300 14,250 18,000 20,800 23,800 29,300 30,150 33,350 31,300 32,350 34,700

14,675 19,624 15,798 18,983 19,964 18,270 21,642 22,416 18,178 27,390 30,398 18,623

137,428 97,220 120,998 160,051 179,898 181,594 158,450 119,329 80,827 114,924 103,164 64,091

1,734,888 1,114,621 1,590,474 2,493,745 3,469,872 4,245,636 4,140,599 3,558,767 2,534,454 3,767,551 3,282,336 2,147,346

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

36,500 37,050 44,050 48,150 47,150 50,250 52,800 51,150 60,750 60,200 58,400 54,900

33,200 32,750 35,900 41,900 36,050 41,950 45,900 46,250 47,700 55,500 51,750 48,800

35,950 36,250 41,900 47,150 43,150 48,300 50,700 47,600 56,700 57,000 51,900 54,550

22,946 18,048 21,483 28,903 47,944 31,878 26,514 43,255 30,503 34,859 38,884 37,913

85,776 96,912 114,202 106,447 155,094 99,163 88,613 117,841 88,766 84,089 101,694 127,743

3,000,682 3,389,851 4,525,172 4,732,781 6,330,370 4,509,862 4,334,658 5,657,856 4,847,381 4,815,487 5,647,237 6,712,077

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

55,050 53,450 58,250 58,500 62,150 64,250 75,950 72,750 71,800 70,000 72,000 75,000

45,250 47,400 52,300 53,600 55,800 55,950 64,600 60,850 55,000 57,300 65,500 68,300

48,900 52,050 57,000 56,150 58,750 63,550 70,500 66,150 63,650 69,000 70,900 74,000

64,822 38,264 40,364 35,963 31,103 29,158 35,960 67,327 64,076 51,096 40,280 33,641

188,808 146,051 99,865 91,805 79,319 74,147 84,447 133,636 121,029 100,835 67,618 57,371

9,245,116 7,289,652 5,492,743 5,134,338 4,668,750 4,395,238 5,852,767 9,085,095 7,758,524 6,582,050 4,676,338 4,137,042

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

79,650 79,200 74,200 77,100 74,250 64,200 7,100 7,400 7,550 8,300 8,000 7,700

73,500 67,100 68,750 70,650 64,200 6,400 6,250 6,600 6,700 7,250 7,200 6,800

78,900 70,850 73,950 71,000 64,300 6,850 7,000 6,750 7,400 8,050 7,250 7,600

31,100 68,125 48,766 37,681 46,178 61,324 65,520 44,874 41,289 47,388 59,594 58,107

60,335 130,669 83,919 68,944 90,988 816,809 943,478 635,813 694,972 931,778 832,310 918,874

4,672,194 9,466,255 5,984,168 5,052,940 6,242,152 6,070,144 6,342,540 4,486,738 5,034,167 7,387,900 6,351,667 6,627,662

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

7,900 8,000

7,300 7,400

7,350 7,950

56,816 39,847

830,431 683,833

6,337,529 5,281,553

21 20

595% 551.6% 510% 481.1% 425% 340% 255%

233.7%

170% 85% -85%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

1,518 34,080 246 241

1,266 58,503 383 245

1,245 74,318 532 247

6,209 73,719 610 246

2012 Feb-13 1,514 11,619 97 41

Price (Rupiah) High Low Close Close*

35,600 10,550 34,700 3,470

60,750 32,750 54,550 5,455

75,950 45,250 74,000 7,400

79,650 6,250 7,600 7,600

8,000 7,300 7,950 7,950

13.99 15.37 PER (X) 4.47 16.08 PER Industry (X) 3.52 4.48 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

14.03 12.24 3.95

13.58 18.33 3.68

14.33 18.04 3.58

ASII

Astra International Tbk. [S]

Financial Data and Ratios Public Accountant : Tanudiredja, Wibisana & Rekan (Member of PricewaterhouseCoopers Global Network) Dec-08

Dec-09

Cash & Cash Equivalents

8,785,000

8,732,000

Receivable

6,474,000 25,491,000 23,919,000 37,405,000 38,608,000

Inventories

8,666,000

BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value)

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

7,005,000 13,111,000 11,055,000

Liabilities

187,500 150,000

Current Assets

7,282,000 10,842,000 11,990,000 15,285,000

35,531,000 36,595,000 46,843,000 65,978,000 75,799,000

Fixed Assets

612,000 21,941,000 24,363,000 28,604,000 34,326,000

Other Assets

612,000

Total Assets

739,000

612,000

1,043,000

1,824,000

80,740,000 88,938,000 112,857,000 153,521,000 182,274,000

10.15%

Growth (%)

26.89%

36.03%

112,500 75,000 37,500

18.73% -

Current Liabilities

26,883,000 26,735,000 37,124,000 48,371,000 54,178,000

Long Term Liabilities

13,280,000 13,271,000 17,044,000 29,312,000 38,282,000

Total Liabilities

40,163,000 40,006,000 54,168,000 77,683,000 92,460,000

Growth (%)

-0.39%

35.40%

43.41%

19.02%

9,038,000

9,379,000

-

-

2008

2009

2010

2011

2012

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah) 89,814

Minority Interest

7,497,000

Authorized Capital

3,000,000

3,000,000

3,000,000

3,000,000

3,000,000

Paid up Capital

2,024,178

2,024,178

2,024,178

2,024,178

2,024,178

4,048

4,048

4,048

4,048

40,484

500

500

500

500

50

Paid up Capital (Shares)

89,814

75,838 71,492

49,310

53,170

Par Value Retained Earnings

29,027,000 35,586,000 44,731,000 55,628,000 66,289,000

Total Equity

33,080,000 39,894,000 49,310,000 75,838,000 89,814,000

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Dec-08

20.60%

23.60%

53.80%

18.43%

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

39,894 33,080 34,848

16,526

-1,796

2008

97,064,000 98,526,000 129,991,000 162,564,000 188,053,000

1.51%

Growth (%)

31.94%

25.06%

2009

2010

2011

2012

15.68%

Expenses

75,334,000 75,755,000 103,117,000 130,530,000 151,853,000

Gross Profit

21,730,000 22,771,000 26,874,000 32,034,000 36,200,000

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah) 188,053 188,053

Operating Expenses Operating Profit

9,854,000 10,015,000 12,149,000 14,202,000 11,876,000 12,756,000 14,725,000 17,832,000

Growth (%)

162,564

8,302,000 -

7.41%

15.44%

21.10%

-100.00%

1,079,000

1,410,000

7,940,000

-

111,327

Other Income (Expenses) Income before Tax Tax

1,083,000

15,363,000 16,402,000 21,031,000 25,772,000 27,898,000 4,027,000

4,695,000

5,156,000

-2,107,000 -2,404,000 -2,638,000

-

-

4,065,000

3,958,000

129,991

149,690

97,064

98,526

2008

2009

72,965

34,602

Minority Interest Net Income

9,191,000 10,040,000 14,366,000 21,348,000 22,460,000

Growth (%)

9.24%

43.09%

48.60%

5.21%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Current Ratio (%)

132.17

136.88

126.18

136.40

139.91

Dividend (Rp)

870.00

830.00

470.00

1,980.00

66.00

EPS (Rp)

2,270.30

2,480.02

3,548.60

5,273.25

554.79

BV (Rp)

8,171.22

9,854.37

12,180.25

18,733.04

2,218.53

DAR (X)

0.50

0.45

0.48

0.51

0.51

DER(X)

1.21

1.00

1.10

1.02

1.03

RATIOS

-3,761

2010

2011

2012

NET INCOME (Billion Rupiah) 21,348

22,460

22,460

17,878

14,366 13,296

ROA (%)

19.03

18.44

18.64

16.79

15.31

ROE (%)

46.44

41.11

42.65

33.98

31.06

GPM (%)

22.39

23.11

20.67

19.71

19.25

OPM (%)

12.24

12.95

11.33

10.97

-

NPM (%)

9.47

10.19

11.05

13.13

11.94

38.32

33.47

13.24

37.55

11.90

8.25

2.39

0.86

2.68

0.87

Payout Ratio (%) Yield (%)

9,191

10,040

8,714

4,133

-449

2008

2009

2010

2011

2012

INCO Vale Indonesia Tbk. [S] COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Mining (2) Industry Sub Sector : Metal And Mineral Mining (23)

As of 28 February 2013 : 1,102.041 Individual Index 9,936,338,720 : Listed Shares Market Capitalization : 26,828,114,544,000

33 | 27.3T | 0.64% | 67.97% 38 | 6.79T | 0.61% | 70.32%

COMPANY HISTORY Established Date : 25-Jul-1968 Listing Date : 16-May-1990 Under Writer IPO : PT Danareksa Sekuritas Securities Administration Bureau : PT Vale Indonesia Tbk. Bapindo Plaza II Lt. 22 Jln. Jend Sudirman Kav. 54 - 55 Phone : Jakarta - 12190 Fax : (021) 524-9000, 524-9002 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Ricardo Rodrigues de Carvalho 2. Arief T. Surowidjojo *) 3. Conor Spolen 4. Gerd Peter Poppinga 5. Harumasa Kurokawa 6. Idrus Paturusi *) 7. Irwandi Arif *) 8. Jennifer Maki 9. Mark J. Travers 10. Mikinobu Ogata *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Nicolaas D. Kanter 2. Bernardus Irmanto 3. Fabio Hilal Bechara 4. Josimar S. Pires 5. Michael J. O'Sullivan AUDIT COMMITTEE 1. Arief T. Surowidjojo 2. Erry Firmansyah 3. Sidharta Utama CORPORATE SECRETARY Ratih Amri

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. Vale Canada Limited 2. Sumitomo Metal Mining Co Ltd 3. Public (<5%)

5,835,607,960 : 1,996,281,680 : 2,104,449,080 :

DIVIDEND ANNOUNCEMENT Bonus Cash Year Shares Dividend Cum Date 665.35 17-Sep-90 1990 1991 299.10 20-Mar-91 1991 299.10 19-Sep-91 1991 309.30 19-Mar-92 1992 105.50 15-Apr-93 1993 110.00 25-Apr-94 1994 110.00 28-Oct-94 1994 115.35 115.35 24-Apr-95 1995 115.35 03-Nov-95 1995 119.10 26-Apr-96 1996 119.10 04-Nov-96 1996 121.60 25-Apr-97 1997 174.15 10-Nov-97 84.65 29-Apr-03 2002 2002 424.25 13-Nov-03 2003 1,340.25 23-Apr-04 2004 112.10 04-Nov-04 2004 924.59 19-Apr-05 2005 245.25 22-Nov-05 2005 745.88 25-Apr-06 2006 228.58 17-Nov-06 2006 4,545.00 24-Apr-07 2007 9,180.21 20-Nov-07 2007 208.90 16-Apr-08 2009 104.56 09-Dec-09 2010 178.72 05-Oct-10 2010 S $ 0.0146 02-May-11 2011 USD 0.01 02-Nov-11 2011 SD 0.0086 14-May-12 D 0.00252 06-Dec-12 2012

Ex Date 18-Sep-90 21-Mar-91 20-Sep-91 20-Mar-92 16-Apr-93 26-Apr-94 31-Oct-94 25-Apr-95 04-Nov-95 29-Apr-96 05-Nov-96 28-Apr-97 11-Nov-97 30-Apr-03 14-Nov-03 26-Apr-04 05-Nov-04 20-Apr-05 23-Nov-05 26-Apr-06 20-Nov-06 27-Apr-07 21-Nov-07 17-Apr-08 10-Dec-09 06-Oct-10 03-May-11 03-Nov-11 15-May-12 07-Dec-12

Recording Date 25-Sep-90 28-Mar-91 30-Sep-91 27-Mar-92 23-Apr-93 03-May-94 07-Nov-94 02-May-95 14-Nov-95 07-May-96 13-Nov-96 06-May-97 19-Nov-97 02-May-03 18-Nov-03 28-Apr-04 09-Nov-04 25-Apr-05 25-Nov-05 28-Apr-06 22-Nov-06 27-Apr-07 23-Nov-07 21-Apr-08 14-Dec-09 08-Oct-10 05-May-11 07-Nov-11 21-May-12 11-Dec-12

58.73% 20.09% 21.18%

Payment Date 25-Oct-90 30-Apr-91 30-Oct-91 30-Apr-92 21-May-93 01-Jun-94 07-Dec-94 02-Jun-95 13-Dec-95 05-Jun-96 12-Dec-96 04-Jun-97 18-Dec-97 19-May-03 05-Dec-03 13-May-04 25-Nov-04 10-May-05 08-Dec-05 12-May-06 05-Dec-06 11-May-07 07-Dec-07 06-May-08 29-Dec-09 22-Oct-10 20-May-11 21-Nov-11 01-Jun-12 27-Dec-12

F/I I I I F F I F I F I F I F F F F F I F F F I F I I F I F I

ISSUED HISTORY HEAD OFFICE Bapindo Plaza II Lt. 22 Jln. Jend Sudirman Kav. 54 - 55 Jakarta - 12190 Phone : (021) 524-9000, 524-9002 Fax : (021) 524-9020 Homepage Email

: www.inco.com : [email protected]

No. 1. 2. 3. 4.

Type of Listing First Issue Company Listing Stock Split Stock Split

Shares 49,681,694 198,726,774 745,225,404 8,942,704,848

Listing Date 16-May-90 31-Jan-01 03-Aug-04 15-Jan-08

Trading Date 16-May-90 31-Jan-01 03-Aug-04 15-Jan-08

INCO Vale Indonesia Tbk. [S] Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

5,200

320

4,550

280

3,900

240

3,250

200

2,600

160

1,950

120

1,300

80

650

40

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Mining Index January 2009 - February 2013

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume Vale Indonesia Tbk. [S] January 2009 - February 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 2,825 2,500 2,400 3,750 4,150 4,750 4,400 5,100 4,400 4,375 4,100 3,850

Low 2,030 2,000 1,950 2,200 2,900 3,625 3,525 4,175 4,075 3,650 3,425 3,275

Close 2,475 2,175 2,225 3,425 3,600 4,150 4,300 4,225 4,150 4,050 3,450 3,650

25,070 17,160 17,235 37,536 32,471 36,523 32,775 39,272 27,997 35,367 21,338 17,701

312,620 195,649 253,327 586,305 405,685 566,771 449,400 716,920 366,887 538,209 276,783 238,401

773,373 436,869 550,184 1,728,388 1,469,627 2,398,349 1,809,538 3,319,961 1,556,799 2,225,833 1,058,038 853,925

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

4,025 3,900 4,775 5,200 5,100 4,100 4,225 4,475 4,900 5,100 5,000 4,875

3,500 3,350 3,800 4,525 3,200 3,575 3,600 4,050 4,125 4,650 4,475 4,425

3,575 3,775 4,725 5,000 3,950 3,750 4,125 4,275 4,875 4,750 4,475 4,875

23,015 18,721 27,995 24,035 44,740 21,648 29,217 25,349 23,841 23,002 20,292 15,850

367,204 370,478 512,410 433,526 604,967 332,222 418,639 454,709 369,848 290,737 282,953 146,351

1,387,882 1,357,914 2,157,873 2,125,079 2,486,214 1,283,489 1,632,183 1,958,522 1,694,722 1,423,720 1,363,220 681,539

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

5,000 5,200 5,150 5,100 5,000 4,850 4,600 4,325 4,050 3,725 3,650 3,300

4,475 4,675 4,525 4,675 4,775 4,375 4,225 3,275 2,850 2,525 3,000 2,975

4,600 5,050 4,775 4,975 4,775 4,500 4,250 3,650 3,025 3,650 3,050 3,200

19,615 15,698 27,569 22,181 14,242 14,822 17,072 21,889 21,706 25,349 15,009 11,353

217,052 182,851 263,637 224,850 181,462 138,739 154,731 196,592 124,389 234,798 105,240 93,821

1,032,126 911,378 1,259,948 1,095,998 878,385 634,003 679,451 752,722 431,854 736,607 349,325 291,926

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

4,050 4,050 3,625 3,375 3,125 2,675 2,900 2,475 3,100 2,950 2,750 2,475

3,150 3,425 3,300 3,025 2,250 2,200 2,400 2,250 2,250 2,500 2,025 2,100

4,000 3,625 3,375 3,100 2,500 2,675 2,425 2,300 2,950 2,700 2,075 2,350

16,222 21,630 16,820 17,770 21,967 21,761 13,954 10,714 18,317 12,939 19,826 14,110

136,649 244,576 176,733 235,208 224,183 238,700 127,868 94,081 251,490 134,995 282,528 265,884

488,753 896,760 606,434 752,854 596,323 579,306 345,078 223,583 686,458 360,581 645,022 605,288

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

2,900 3,075

2,350 2,600

2,750 2,700

16,519 15,878

264,254 189,153

707,204 535,185

21 20

280% 240%

233.7%

200% 160% 120% 97.2% 80% 40% 17.4% -40%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

2012 Feb-13

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

4,907 18,181 340 241

4,584 19,552 298 245

2,118 9,054 227 247

2,413 6,786 206 246

453 1,242 32 41

5,100 1,950 3,650 3,650

5,200 3,200 4,875 4,875

5,200 2,525 3,200 3,200

4,050 2,025 2,350 2,350

3,075 2,350 2,700 2,700

22.56 12.34 PER (X) 18.63 17.69 PER Industry (X) 2.43 3.21 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

10.51 16.17 1.98

63.12 8.49 1.42

72.52 8.58 1.63

Price (Rupiah) High Low Close Close*

INCO Vale Indonesia Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Tanudiredja, Wibisana & Rekan (Member of PricewaterhouseCoopers Global Network) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

1,818,872

2,462,485

3,628,270

3,619,538

1,646,049

Receivable

772,774

1,000,483

1,784,934

1,776,340

2,390,586

Inventories

1,609,814

1,109,783

915,630

1,480,541

1,345,273

Current Assets

5,446,760

5,935,583

6,389,598

7,077,773

5,469,197

BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value) Cash & Cash Equivalents

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

22,500 18,000

Fixed Assets Other Assets Total Assets

14,630,536 13,009,079 13,148,353 14,321,555 15,399,479 98,999

279,792

115,107

142,431

166,697

20,176,295 19,224,454 19,663,930 21,956,911 22,252,080

-4.72%

2.29%

11.66%

1.34%

1,113,681

820,313

1,419,395

1,621,522

1,588,338

Long Term Liabilities

2,408,934

3,487,682

3,162,931

4,292,565

4,242,824

Total Liabilities

3,522,615

4,307,995

4,582,326

5,914,086

5,831,163

22.30%

6.37%

29.06%

-1.40%

-

-

-

-

-

Authorized Capital

993,634

993,634

993,634

993,634

993,634

Paid up Capital

248,408

248,408

248,408

248,408

248,408

9,936

9,936

9,936

9,936

9,936

25

25

25

25

25

Growth (%)

13,500 9,000 4,500 -

Current Liabilities

Growth (%)

2008

2009

2010

Paid up Capital (Shares)

Sep-12

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah) 16,654

Minority Interest

2011

16,654

14,916

15,082

2009

2010

16,043

16,421

2011

Sep-12

13,256

9,859

Par Value Retained Earnings

11,765,709 10,729,538

Total Equity

16,653,680 14,916,459 15,081,604 16,042,824 16,420,917

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Dec-08 14,367,462

Growth (%)

1,508,160 12,124,034 12,322,919

-10.43%

1.11%

6.37%

2.36%

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

7,178,060 11,458,828 11,267,489

6,651,081

-50.04%

59.64%

-1.67%

Expenses

8,852,768

4,867,985

5,855,856

6,607,271

Gross Profit

5,514,694

2,310,076

5,602,972

4,660,217

935,722

277,769

122,799

248,727

558,562

560,840

5,236,925

2,187,277

5,354,246

4,101,656

374,881

-58.23%

144.79%

-23.39%

-164,316

45,552

-134,948

-

-

Income before Tax

5,072,609

2,232,829

5,219,297

4,101,656

374,881

Tax

1,138,099

625,285

1,292,652

1,075,093

97,443

-

-

-

-

-

3,934,510

1,607,544

3,926,645

3,026,563

277,438

-59.14%

144.26%

-22.92%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

489.08

723.58

450.16

436.49

344.33

-

104.56

178.72

-

-

395.97

161.78

395.18

304.60

27.92

BV (Rp)

1,676.04

1,501.20

1,517.82

1,614.56

1,652.61

DAR (X)

0.17

0.22

0.23

0.27

0.26

Operating Expenses Operating Profit

Growth (%)

6,462

3,064

-333

2008

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah)

5,715,359

14,367 11,459

7,178

8,506

Other Income (Expenses)

11,267

11,436

6,651

5,575

2,644

Minority Interest Net Income

Growth (%) RATIOS Current Ratio (%) Dividend (Rp) EPS (Rp)

-287

2008

DER(X)

0.21

0.29

0.30

0.37

0.36

ROA (%)

25.14

11.61

26.54

18.68

1.68

ROE (%)

30.46

14.97

34.61

25.57

2.28

GPM (%)

38.38

32.18

48.90

41.36

14.07

OPM (%)

36.45

30.47

46.73

36.40

5.64

NPM (%)

27.38

22.40

34.27

26.86

4.17

Payout Ratio (%)

-

64.63

45.22

-

-

Yield (%)

-

2.86

3.67

-

-

2009

2010

2011

Sep-12

NET INCOME (Billion Rupiah) 3,935

3,927

3,935

3,027 3,132

2,329

1,608 1,527

277

724

-79

2008

2009

2010

2011

Sep-12

INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. [S] COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Basic Industry And Chemicals (3) Industry Sub Sector : Cement (31)

As of 28 February 2013 : 878.000 Individual Index 3,681,231,699 : Listed Shares Market Capitalization : 80,803,035,793,050

11 | 80.1T | 1.87% | 45.97% 16 | 16.1T | 1.44% | 47.92%

COMPANY HISTORY Established Date : 16-Jan-1985 Listing Date : 05-Dec-1989 Under Writer IPO : PT (Persero) Danareksa PT Merchant Investment Corporation PT Multicor Bank Pembangunan Indonesia Securities Administration Bureau : PT Raya Saham Registra Plaza Central Building 2nd Fl. Jln. Jend. Sudirman Kav. 47 - 48 Jakarta 12930 Phone : 252-5666 Fax : 252-5028 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Albert Scheuer 2. Bernd Scheifele 3. Daniel Gauthier 4. I Nyoman Tjager *) 5. Lorenz Naeger 6. Muhammad Jusuf Hamka *) 7. Tedy Djuhar *) *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Daniel Eugene Antoine Lavalle 2. Benny Setiawan Santoso 3. Daniel R. Fritz 4. Fransiscus Welirang 5. Hasan Imer 6. Kuky Permana Kumalaputra 7. Nelson G. D. Borch 8. Ramakanta Bhattacharjee 9. Tju Lie Sukanto AUDIT COMMITTEE 1. I Nyoman Tjager 2. Kanaka Puradiredja 3. Pat Lisk CORPORATE SECRETARY Sahat Panggabean HEAD OFFICE Wisma Indocement, Lt.8, Jln. Jend. Sudirman Kav. 70 - 71 Jakarta Phone : (021) 251-0057, 570-3817 Fax : (021) 570-1693, 251-0066 Homepage Email

: www.indocement.com : [email protected] [email protected]

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. Birchwood Omnia Limited 2. PT Mekar Perkasa 3. Public (<5%)

1,877,480,863 : 479,735,234 : 1,324,015,602 :

DIVIDEND ANNOUNCEMENT Bonus Cash Year Shares Dividend Cum Date 150.00 13-Feb-91 1991 1991 175.00 27-May-92 01-Jul-93 1992 250.00 1993 208.00 13-Jul-94 1994 1:1 12-Aug-94 1994 120.00 19-Jul-95 1995 40.00 23-Aug-95 1995 120.00 12-Jul-96 1996 70.00 11-Jul-97 1997 10:3 08-Sep-97 2005 50.00 19-Jul-06 2006 30.00 27-Jun-07 2007 40.00 05-Jun-08 150.00 02-Jun-09 2008 2009 225.00 21-Jun-10 2010 263.00 17-Jun-11 2011 293.00 18-Jun-12

Ex Date 14-Feb-91 29-May-92 02-Jul-93 14-Jul-94 15-Aug-94 20-Jul-95 24-Aug-95 15-Jul-96 14-Jul-97 09-Sep-97 20-Jul-06 28-Jun-07 06-Jun-08 03-Jun-09 22-Jun-10 20-Jun-11 19-Jun-12

Recording Date 21-Feb-91 05-Jun-92 09-Jul-93 21-Jul-94 23-Aug-94 28-Jul-95 01-Sep-95 23-Jul-96 23-Jul-97 17-Sep-97 24-Jul-06 02-Jul-07 10-Jun-08 05-Jun-09 24-Jun-10 22-Jun-11 21-Jun-12

51.00% 13.03% 35.97%

Payment Date 15-Mar-91 18-Jun-92 10-Aug-93 15-Aug-94 23-Sep-94 25-Aug-95 29-Sep-95 21-Aug-96 21-Aug-97 30-Sep-97 07-Aug-06 16-Jul-07 24-Jun-08 19-Jun-09 07-Jul-10 07-Jul-11 05-Jul-12

F/I I F F F F I F F F F I F F F F F

ISSUED HISTORY No. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28.

Type of Listing First Issue Koperasi Founders Shares Convertible Bonds Founders Shares Convertible Bonds Founders Shares Convertible Bonds Founders Shares Convertible Bonds Founders Shares Convertible Bonds Founders Shares Convertible Bonds Founders Shares Convertible Bonds Founders Shares Convertible Bonds Bonus Shares Company Listing Convertible Bonds Convertible Bonds Convertible Bonds Convertible Bonds Stock Split Additional Listing Right Issue Warrant

Shares 89,832,150 6,000,000 71,483 68,680 105,125 101,003 89,707 86,189 278,930 267,993 28,033 26,934 151,379 145,443 12,614 12,120 208,848 200,658 599,790,020 502,102,731 323,211 5,394,925 937,307 991,177 1,207,226,660 69,863,127 1,196,907,072 8,180

Listing Date 05-Dec-89 26-Jun-92 07-Mar-94 07-Mar-94 23-Mar-94 23-Mar-94 15-Apr-94 15-Apr-94 18-Apr-94 18-Apr-94 03-May-94 03-May-94 30-May-94 30-May-94 12-Aug-94 12-Aug-94 02-Sep-94 02-Sep-94 12-Sep-94 12-Sep-94 12-Oct-94 13-Oct-94 24-Oct-94 10-Nov-94 02-Sep-96 09-Jan-01 24-Apr-01 12-May-03

Trading Date 05-Dec-89 31-Dec-99 07-Mar-94 07-Mar-94 23-Mar-94 23-Mar-94 15-Apr-94 15-Apr-94 18-Apr-94 18-Apr-94 03-May-94 03-May-94 30-May-94 30-May-94 12-Aug-94 12-Aug-94 02-Sep-94 02-Sep-94 26-Sep-94 12-Sep-94 12-Oct-94 13-Oct-94 24-Oct-94 10-Nov-94 02-Sep-96 09-Jan-01 24-Apr-01 12-May-03

INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. [S] Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

24,000

560

21,000

490

18,000

420

15,000

350

12,000

280

9,000

210

6,000

140

3,000

70

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Basic Industry and Chemicals Index January 2009 - February 2013

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. [S] January 2009 - February 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High Low Close 5,250 4,350 4,500 4,800 3,950 4,150 5,700 4,000 5,250 5,950 4,775 5,850 6,800 5,300 6,650 7,950 6,500 7,750 9,550 6,650 9,300 10,100 8,450 10,050 11,550 9,150 10,600 12,400 9,250 11,050 12,200 10,500 11,100 13,800 11,000 13,700

2,154 1,670 3,704 3,680 4,142 4,858 5,891 11,263 6,463 10,643 9,814 8,535

36,696 20,354 46,669 45,195 54,270 622,951 71,664 129,288 73,081 84,979 64,018 76,931

172,545 87,697 213,313 229,850 320,869 3,855,031 576,486 1,199,760 733,205 952,145 735,430 953,804

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

14,950 14,050 14,600 16,100 16,550 16,800 17,100 18,850 19,400 19,400 18,300 17,100

12,600 12,600 13,200 14,100 13,500 14,800 15,500 15,900 17,650 17,800 16,250 15,500

13,500 13,700 14,250 15,800 15,000 15,800 16,900 17,650 18,400 18,300 16,600 15,950

15,445 12,523 11,854 14,945 16,721 10,872 8,802 12,361 12,038 15,544 20,425 23,282

114,570 72,569 83,422 101,764 101,361 59,637 43,398 60,776 64,454 87,480 107,151 173,300

1,582,001 963,355 1,166,358 1,522,935 1,519,641 937,672 713,606 1,032,293 1,208,378 1,611,578 1,849,201 2,808,059

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

16,900 15,700 16,400 17,900 17,400 17,550 17,500 15,700 15,950 16,350 16,250 17,300

12,750 13,600 14,100 15,800 16,300 16,350 15,300 13,400 10,700 11,700 14,400 15,000

13,550 14,400 16,350 17,000 16,900 17,050 15,450 15,200 14,000 16,350 15,000 17,050

24,440 16,456 19,235 15,317 15,815 13,168 16,979 23,463 24,770 23,279 18,484 16,717

140,024 98,775 103,373 63,289 64,838 40,686 94,842 115,063 95,452 83,136 60,468 100,145

2,055,974 1,441,396 1,547,505 1,066,959 1,094,051 688,640 1,546,604 1,689,999 1,334,694 1,189,356 925,715 1,624,891

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

19,050 17,900 18,800 18,800 18,900 17,600 22,000 21,500 20,650 22,300 23,250 23,250

16,600 16,300 17,000 17,850 16,800 15,800 17,400 19,200 19,550 19,950 21,150 21,800

16,950 17,450 18,450 18,050 17,800 17,350 21,500 20,250 20,350 21,400 23,250 22,450

22,398 23,502 18,385 13,941 17,881 16,882 18,249 17,525 18,025 16,613 16,524 16,591

87,292 88,498 72,028 70,686 68,984 71,934 87,400 52,402 54,846 71,139 59,652 56,310

1,556,604 1,514,992 1,307,071 1,294,326 1,223,049 1,226,581 1,660,463 1,067,337 1,105,406 1,504,225 1,332,810 1,270,025

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

22,600 21,250 21,750 22,150 21,350 21,950

23,664 16,173

71,422 69,389

1,550,241 1,501,495

21 20

385% 334.7%

330%

307.6% 275% 233.7%

220% 165% 110% 55% -55%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

1,326 10,030 73 241

1,070 16,915 175 245

1,060 16,206 228 247

2012 Feb-13 841 16,063 217 246

141 3,052 40 41

Price (Rupiah) High Low Close Close*

13,800 3,950 13,700 13,700

19,400 12,600 15,950 15,950

17,900 10,700 17,050 17,050

23,250 15,800 22,450 22,450

22,600 21,250 21,950 21,950

18.36 18.21 PER (X) 9.88 12.86 PER Industry (X) 4.72 4.49 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

17.43 10.41 3.99

18.40 9.79 4.59

17.99 9.95 4.48

INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value)

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Cash & Cash Equivalents

790,141

2,623,473

4,684,870

6,864,567 10,474,126

Receivable

931,636

1,361,164

1,402,690

1,976,769

2,454,818

Inventories

1,515,360

1,269,425

1,299,549

1,327,720

1,470,305

Current Assets

3,471,276

5,322,916

7,484,807 10,314,573 14,579,400

Fixed Assets

7,597,622

7,773,279

7,702,769

7,638,064

7,935,224

Other Assets

111,627

103,703

100,319

128,546

141,371

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

23,750 19,000

Total Assets

11,286,707 13,276,270 15,346,146 18,151,331 22,755,160

Growth (%)

17.63%

15.59%

18.28%

25.36%

1,771,031

1,347,706

1,476,597

2,418,762

14,250 9,500 4,750 -

Current Liabilities

1,943,885 821,092

801,045

897,842

940,783

917,660

2,764,976

2,572,076

2,245,548

2,417,380

3,336,422

-6.98%

-12.70%

7.65%

38.02%

21,537

23,469

23,208

-

-

Authorized Capital

4,000,000

4,000,000

4,000,000

4,000,000

4,000,000

Paid up Capital

1,840,616

1,840,616

1,840,616

1,840,616

1,840,616

3,681

3,681

3,681

3,681

3,681

500

500

500

500

500

Retained Earnings

3,951,301

6,145,770

Total Equity

8,500,194 10,680,725 13,077,390 15,733,951 19,418,738

Long Term Liabilities Total Liabilities

Growth (%)

2008

2009

2010

2011

2012

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah) 19,419

Minority Interest

Paid up Capital (Shares)

19,419

15,734 15,457

13,077 10,681

11,496

Par Value

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Dec-08

8,542,435 11,166,666 14,848,447

25.65%

22.44%

20.31%

23.42%

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

8,500 7,534

3,573

-388

2008

9,780,498 10,576,456 11,137,805 13,887,892 17,290,337

Growth (%)

8.14%

5.31%

24.69%

24.50%

Expenses

5,755,935

5,468,018

5,597,043

7,473,669

9,020,338

Gross Profit

4,024,564

5,108,439

5,540,762

6,414,223

8,269,999

Operating Expenses

1,564,695

1,415,133

1,520,732

1,996,200

2,393,257

Operating Profit

2,459,869

3,693,305

4,020,030

4,418,023

5,876,742

2009

2010

2011

2012

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah) 17,290 17,290

50.14%

Growth (%)

8.85%

9.90%

13,888 13,763

33.02%

9,780

10,576

11,138

2009

2010

10,236

Other Income (Expenses) Income before Tax Tax

-135,059

92,366

221,812

290,133

362,808

2,332,787

3,796,327

4,248,476

4,708,156

6,239,550

587,205

1,047,741

1,023,795

1,106,640

1,476,162

-81

-1,932

261

-

-

1,745,501

2,746,654

3,224,942

3,601,516

4,763,388

57.36%

17.41%

11.68%

32.26%

6,709

3,181

Minority Interest Net Income

Growth (%) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Current Ratio (%)

178.57

300.55

555.37

698.54

602.76

Dividend (Rp)

150.00

225.00

263.00

293.00

-

EPS (Rp)

474.16

746.12

876.05

978.35

1,293.97

BV (Rp)

2,309.06

2,901.40

3,552.45

4,274.10

5,275.07

DAR (X)

0.24

0.19

0.15

0.13

0.15

RATIOS

DER(X)

0.33

0.24

0.17

0.15

0.17

ROA (%)

20.67

28.59

27.68

25.94

27.42

ROE (%)

27.44

35.54

32.49

29.92

32.13

GPM (%)

41.15

48.30

49.75

46.19

47.83

OPM (%)

25.15

34.92

36.09

31.81

33.99

NPM (%)

17.85

25.97

28.95

25.93

27.55

Payout Ratio (%)

31.63

30.16

30.02

29.95

-

3.26

1.64

1.65

1.72

-

-346

2008

2011

2012

NET INCOME (Billion Rupiah) 4,763 4,763

3,602 3,792

3,225 2,747

2,820

Yield (%)

1,746 1,848

876

-95

2008

2009

2010

2011

2012

ITMG Indo Tambangraya Megah Tbk. [S] COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Mining (2) Industry Sub Sector : Coal Mining (21)

As of 28 February 2013 : 287.500 Individual Index 1,129,925,000 : Listed Shares Market Capitalization : 45,479,481,250,000

19 | 46.8T | 1.10% | 57.10% 18 | 15.3T | 1.37% | 50.66%

COMPANY HISTORY Established Date : 02-Sep-1987 Listing Date : 18-Dec-2007 Under Writer IPO : PT UBS Securities Indonesia Securities Administration Bureau : PT Datindo Entrycom Wisma Sudirman - Puri Datindo Jln. Jend. Sudirman Kav. 34 - 35, Jakarta 10220 Phone : 570-9009 Fax : 570-9026 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Ibrahim Yusuf *) 2. Djisman S. Simandjuntak *) 3. Lukmanul Hakim 4. Rudijanto Boentoro 5. Somruedee Chaimongkol 6. Somyot Ruchirawat *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Pongsak Thongampai 2. Edward Manurung 3. Hartono Widjaja 4. Leksono Poeranto 5. Sean Trehane Pellow AUDIT COMMITTEE 1. Djisman S. Simandjuntak 2. Davy Indra Kurniadi 3. Myrnie Zachraini Tamin CORPORATE SECRETARY Roslini Onwardi HEAD OFFICE Pondok Indah Office Tower III, 3rd Fl. Jln. Sultan Iskandar Muda, Pondok Indah Kav. V-TA Jakarta Selatan - 12310 Phone : (021) 293-28100 Fax : (021) 293-27999 Homepage Email

: www.itmg.co.id : [email protected]

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. Banpu Minerals (Singapore) Private Limited 2. Public (<5%) DIVIDEND ANNOUNCEMENT Cash Bonus Year Shares Dividend Cum Date 2007 155.00 06-May-08 344.00 08-Oct-08 2008 2008 295.00 01-Dec-08 2008 706.00 11-May-09 2009 678.00 20-Oct-09 2009 1,286.00 29-Apr-10 2010 795.00 28-Sep-10 2010 407.00 19-Apr-11 2011 1,168.00 28-Sep-11 2011 1,168.00 28-Sep-11 2012 1,666.00 29-Oct-12

Ex Date 07-May-08 09-Oct-08 02-Dec-08 12-May-09 21-Oct-09 30-Apr-10 29-Sep-10 20-Apr-11 29-Sep-11 29-Sep-11 30-Oct-12

734,452,000 : 395,473,000 :

Recording Date 09-May-08 13-Oct-08 04-Dec-08 14-May-09 23-Oct-09 04-May-10 01-Oct-10 25-Apr-11 03-Oct-11 03-Oct-11 01-Nov-12

65.00% 35.00%

Payment Date 23-May-08 22-Nov-08 19-Dec-08 28-May-09 01-Nov-09 19-May-10 15-Oct-10 06-May-11 14-Oct-11 14-Oct-11 14-Nov-12

F/I F I I F I F I F I I I

ISSUED HISTORY No. Type of Listing 1. First Issue 2. Company Listing

Shares 225,985,000 903,940,000

Listing Date 18-Dec-07 18-Dec-07

Trading Date 18-Dec-07 18-Aug-08

ITMG Indo Tambangraya Megah Tbk. [S] Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

58,000

160

50,750

140

43,500

120

36,250

100

29,000

80

21,750

60

14,500

40

7,250

20

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Mining Index January 2009 - February 2013

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume Indo Tambangraya Megah Tbk. [S] January 2009 - February 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 12,800 10,400 10,300 15,950 19,700 23,700 26,950 27,800 25,300 24,600 29,100 32,300

Low 9,100 9,350 9,050 9,850 14,850 18,100 17,450 23,150 22,750 20,000 21,600 28,200

Close 9,900 9,500 9,900 15,100 19,500 19,950 26,500 24,400 24,250 22,750 28,700 31,800

7,546 5,749 6,482 34,022 19,066 17,186 18,939 25,820 13,297 21,646 21,618 8,766

26,391 72,968 33,845 156,726 53,828 44,906 60,379 70,593 29,255 72,708 75,683 30,692

276,603 714,362 335,061 1,985,234 941,793 942,661 1,250,763 1,737,794 702,458 1,693,312 1,946,970 907,869

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

34,500 32,300 39,750 40,600 39,300 39,450 39,200 41,000 41,750 50,100 55,300 53,000

30,150 28,100 31,500 37,500 29,850 33,200 36,750 37,500 36,550 40,900 45,200 46,000

31,400 31,600 38,050 39,050 36,000 37,150 37,500 39,200 41,600 45,200 49,050 50,750

17,037 22,456 13,813 11,229 16,618 9,357 7,059 6,941 17,772 11,635 15,731 19,033

51,045 53,092 37,458 24,097 43,988 18,299 13,700 16,121 161,965 29,006 38,063 42,305

1,659,622 1,612,335 1,317,729 936,776 1,536,731 667,453 522,901 632,650 6,015,653 1,304,371 1,896,326 2,105,659

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

57,950 48,650 51,400 50,250 48,000 47,500 52,000 51,350 47,000 45,100 45,000 40,450

43,700 43,650 39,900 46,650 44,400 44,000 44,500 40,000 37,500 34,300 36,250 34,950

46,300 45,700 46,200 46,800 47,000 44,750 50,500 43,150 39,250 44,650 38,150 38,650

29,196 22,560 49,551 24,415 22,941 11,842 22,708 21,131 23,568 20,495 19,148 18,594

64,211 40,535 90,260 41,472 46,175 21,509 52,561 42,572 38,180 36,042 27,770 30,704

3,267,046 1,874,932 4,107,414 1,992,811 2,148,862 989,239 2,535,598 1,939,362 1,631,637 1,454,671 1,146,861 1,170,734

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

41,000 44,800 44,000 45,800 40,000 37,700 38,400 38,500 42,400 43,350 42,450 42,350

36,200 36,650 41,050 39,700 33,750 30,150 34,600 35,600 37,750 40,000 38,350 38,100

36,700 43,350 43,450 39,750 33,800 35,950 35,550 38,200 42,150 40,650 39,250 41,550

21,105 25,856 18,679 26,935 22,768 19,026 14,604 10,062 13,955 11,566 11,122 10,232

41,555 50,179 30,981 57,988 42,236 37,526 26,101 19,174 25,798 19,511 16,938 17,955

1,611,844 2,056,492 1,312,739 2,460,047 1,542,196 1,306,401 971,835 713,606 1,045,896 819,058 690,628 725,896

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

42,900 39,800 41,450 41,350 39,550 40,250

12,584 9,584

21,012 14,731

874,302 596,005

21 20

385% 330% 275% 233.7% 220.7%

220% 165% 110%

97.2%

55% -55%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

728 13,435 200 241

529 20,208 169 245

532 24,259 286 247

2012 Feb-13 386 15,257 206 246

36 1,470 22 41

Price (Rupiah) High Low Close Close*

32,300 9,050 31,800 31,800

55,300 28,100 50,750 50,750

57,950 34,300 38,650 38,650

45,800 30,150 41,550 41,550

42,900 39,550 40,250 40,250

11.35 31.29 PER (X) 18.63 17.69 PER Industry (X) 4.84 8.86 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

8.74 16.17 4.46

10.11 8.49 5.21

11.03 8.58 4.69

ITMG Indo Tambangraya Megah Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Tanudiredja, Wibisana & Rekan (Member of PricewaterhouseCoopers Global Network) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Cash & Cash Equivalents

2,428,020

4,042,795

2,644,640

5,553,388

4,460,094

Receivable

1,610,471

1,354,003

1,359,610

2,321,598

2,439,567

Inventories

395,164

612,466

633,245

970,013

1,459,919

Current Assets

5,455,597

6,348,447

5,459,998

9,670,360

9,369,534

Fixed Assets

3,451,703

3,240,377

3,126,948

3,122,629

3,244,382

Other Assets

53,929

28,327

20,174

13,031

20,626

BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value)

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

15,000 12,000

Total Assets

10,720,762 11,306,120

Growth (%)

5.46%

9,783,380 14,313,602 14,420,136

-13.47%

46.31%

0.74%

3,209,739

2,976,449

4,087,383

4,225,993

9,000 6,000 3,000 -

Current Liabilities Long Term Liabilities Total Liabilities

3,658,877 378,333

668,026

333,578

425,489

500,771

4,037,210

3,877,765

3,310,027

4,512,872

4,726,764

-3.95%

-14.64%

36.34%

4.74%

-

-

-

-

-

1,500,000

1,500,000

1,500,000

1,500,000

1,500,000

564,963

564,963

564,963

564,963

564,963

1,130

1,130

1,130

1,130

1,130

Growth (%) Minority Interest Authorized Capital Paid up Capital Paid up Capital (Shares)

2008

2009

2010

2011

2012

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah) 9,801

9,693

2011

2012

9,801

7,428 7,801

6,684

6,473

5,802

500

500

500

500

500

Retained Earnings

2,279,538

3,721,941

3,052,682

6,188,194

5,893,836

Total Equity

6,683,552

7,428,355

6,473,353

9,800,731

9,693,372

11.14%

-12.86%

51.40%

-1.10%

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Par Value

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Dec-08

3,803

1,803

-196

2008

14,420,942 14,228,350 14,977,028 21,598,843 23,584,559

-1.34%

Growth (%)

5.26%

44.21%

2010

9.19%

Expenses

9,188,912

8,847,730 10,114,588 13,509,570 16,417,475

Gross Profit

5,232,030

5,380,621

4,862,440

8,089,273

7,167,085

Operating Expenses

1,508,899

1,269,578

1,604,252

1,678,967

1,451,061

Operating Profit

3,723,131

4,111,043

3,258,188

6,410,305

-

10.42%

-20.75%

96.74%

-100.00%

Growth (%)

2009

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah) 23,585 21,599

18,773

14,421

14,228

14,977

2008

2009

2010

13,962

62,097

194,886

-768,104

208,773

-

Income before Tax

3,785,229

4,305,929

2,490,084

6,619,078

5,716,024

Tax

1,212,800

1,140,676

657,217

1,666,807

1,538,168

-

-

-

-

-

2,572,429

3,165,253

1,832,868

4,999,225

4,125,029

23.05%

-42.09%

172.75%

-17.49%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

149.11

197.79

183.44

236.59

221.71

Dividend (Rp)

1,345.00

1,964.00

1,202.00

2,336.00

1,666.00

EPS (Rp)

2,276.64

2,801.29

1,622.11

4,424.39

3,650.71

BV (Rp)

5,915.04

6,574.20

5,729.01

8,673.79

8,578.78

DAR (X)

0.38

0.34

0.34

0.32

0.33

DER(X)

0.60

0.52

0.51

0.46

0.49

Other Income (Expenses)

9,151

4,340

Minority Interest Net Income

Growth (%) RATIOS Current Ratio (%)

-472

35.31

38.08

25.45

46.24

39.64

ROE (%)

56.63

57.97

38.47

67.54

58.97

GPM (%)

36.28

37.82

32.47

37.45

30.39

OPM (%)

25.82

28.89

21.75

29.68

-

NPM (%)

17.84

22.25

12.24

23.15

17.49

Payout Ratio (%)

59.08

70.11

74.10

52.80

45.63

Yield (%)

12.81

6.18

2.37

6.04

4.01

2012

NET INCOME (Billion Rupiah) 4,999 4,999

4,125 3,979

3,165 2,960

ROA (%)

2011

2,572 1,833

1,940

920

-100

2008

2009

2010

2011

2012

KLBF Kalbe Farma Tbk. [S] COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Consumer Goods Industry (5) Industry Sub Sector : Pharmaceuticals (53)

As of 28 February 2013 : 12,581.683 Individual Index 50,780,072,110 : Listed Shares Market Capitalization : 65,506,293,021,900

16 | 55.4T | 1.30% | 53.53% 20 | 14.8T | 1.33% | 53.34%

COMPANY HISTORY Established Date : 10-Sep-1966 Listing Date : 30-Jul-1991 Under Writer IPO : PT Merincorp PT Niaga Securities Securities Administration Bureau : PT Adimitra Transferindo Plaza Property 2nd Fl. Komp. Pertokoan Pulomas Blok VIII No. 1

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. PT Gira Sole Prima 2. PT Santa Seha Sanadi 3. PT Diptanala Bahana 4. Lucasta Murni Cemerlang 5. PT Ladang Ira Panen 6. PT Bina Arta Charisma 7. PT Kalbe Farma Tbk 8. Public (<5%)

4,767,872,885 4,509,646,840 4,447,970,440 4,439,895,440 4,322,952,940 4,060,816,540 3,904,950,000 20,325,967,025

: : : : : : : :

9.39% 8.88% 8.76% 8.74% 8.51% 8.00% 7.69% 40.03%

Jln. Perintis Kemerdekaan Jakarta 13210 Phone : 478-81515 (Hunting) Fax : 470-9697 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Johannes Setijono 2. Farid A. Moeloek *) 3. Ferdinand Aryanto 4. Jozef Darmawan Angkasa 5. Santoso Oen 6. Wahjudi Prakarsa *) *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Bernadette Ruth Irawaty Setiady 2. Budi Dharma Wreksoatmodjo 3. Herman Widjaja 4. Ongkie Tedjasurja 5. Vidjongtius AUDIT COMMITTEE 1. Farid A. Moeloek 2. Dianawati Sugiarto 3. Ichsan Gunawan CORPORATE SECRETARY Vidjongtius HEAD OFFICE Gedung Kalbe Lt. 3 Jln. Let. Jend. Suprapto Kav. 4, Cempaka Putih Jakarta - 10510 Phone : (021) 428-73688, 894-243908 Fax : (021) 428-73678 Homepage Email

: www.kalbe.co.id : [email protected]

DIVIDEND ANNOUNCEMENT Bonus Cash Year Shares Dividend Cum Date 1991 200.00 16-Apr-92 1992 1: 1 20-Oct-92 1992 60.00 09-Dec-92 1992 70.00 30-Jun-93 75.00 07-Jun-94 1994 10 : 3 & 10 : 7 1994 50.00 29-Aug-94 1994 85.00 10-Jul-95 1995 115.00 09-Jul-96 1996 75.00 23-Jul-97 1999 2.00 10-Nov-00 1999 100 : 88 10-Nov-00 2002 2.00 25-Aug-03 2003 1.00 16-Aug-04 2005 3.00 05-Jul-05 2006 10.00 14-Jun-07 2007 10.00 31-Jul-08 2008 12.50 29-Jul-09 2009 25.00 15-Jul-10 2010 70.00 27-Jun-11 2011 95.00 28-Jun-12

Recording Date 27-Apr-92 28-Oct-92 17-Dec-92 08-Jul-93 15-Jun-94 06-Sep-94 19-Jul-95 18-Jul-96 01-Aug-97 20-Nov-00 20-Nov-00 28-Aug-03 20-Aug-04 08-Jul-05 19-Jun-07 05-Aug-08 03-Aug-09 20-Jul-10 01-Jul-11 03-Jul-12

Ex Date 20-Apr-92 21-Oct-92 10-Dec-92 01-Jul-93 08-Jun-94 30-Aug-94 11-Jul-95 10-Jul-96 24-Jul-97 13-Nov-00 13-Nov-00 26-Aug-03 18-Aug-04 06-Jul-05 15-Jun-07 01-Aug-08 30-Jul-09 16-Jul-10 28-Jun-11 29-Jun-12

Payment Date 29-May-92 16-Nov-92 15-Jan-93 06-Aug-93 15-Jul-94 06-Oct-94 18-Aug-95 15-Aug-96 29-Aug-97 06-Dec-00 06-Dec-00 11-Sep-03 03-Sep-04 22-Jul-05 03-Jul-07 20-Aug-08 14-Aug-09 30-Jul-10 13-Jul-11 17-Jul-12

F/I F I F F I F F F F F F F I F F F F F

ISSUED HISTORY No. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

Type of Listing First Issue Partial Listing Koperasi Company Listing Bonus Shares Right Issue Dividen Shares Stock Split Additional Listing (Merger) Stock Splits

Shares 10,000,000 10,000,000 500,000 29,500,000 2,026,400,000 8,000,000 32,400,000 6,004,800,000 2,034,414,422 40,624,057,688

T: T: T: T: T:

Listing Date 30-Jul-91 30-Jul-91 27-Feb-92 29-Apr-92 17-Nov-92 14-May-93 18-Jul-94 07-Oct-96 21-Dec-05 08-Oct-12

: : : : :

Trading Date 30-Jul-91 30-Jan-92 31-Dec-99 29-Apr-92 06-Dec-00 25-Jun-93 18-Jul-94 02-Jan-04 21-Dec-05 08-Oct-12

KLBF Kalbe Farma Tbk. [S] Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

1,400

320

1,225

280

1,050

240

875

200

700

160

525

120

350

80

175

40

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Consumer Goods Industry Index January 2009 - February 2013 1,540%

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 500 710 670 930 910 1,120 1,350 1,390 1,330 1,360 1,350 1,330

Low 400 465 590 610 790 860 950 1,240 1,160 1,170 1,170 1,250

Close 465 650 620 900 880 1,010 1,310 1,270 1,330 1,220 1,250 1,300

8,667 12,269 4,586 11,694 5,660 10,599 8,537 6,538 7,004 8,266 10,181 5,819

425,802 611,332 130,054 431,831 336,006 442,308 366,946 318,301 192,711 213,358 577,284 316,170

188,899 384,205 82,396 333,674 291,545 438,123 410,200 420,202 236,717 278,045 750,806 409,502

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

1,540 1,640 1,900 2,125 2,125 2,150 2,550 2,475 2,725 2,725 4,100 3,825

1,290 1,430 1,570 1,800 1,620 1,780 2,000 2,225 2,300 2,500 2,675 2,975

1,540 1,560 1,870 2,075 1,880 2,100 2,450 2,325 2,550 2,675 3,500 3,250

10,843 9,652 27,381 29,043 31,887 20,196 21,430 13,405 14,065 15,376 26,804 29,162

546,542 491,564 1,292,608 1,329,016 1,142,739 763,008 856,260 319,097 374,294 475,379 932,118 709,139

760,159 767,800 2,247,853 2,672,996 2,166,262 1,505,050 1,995,278 746,780 946,092 1,248,286 2,980,808 2,415,538

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

3,375 3,000 3,400 3,725 3,600 3,575 3,700 3,550 3,725 3,550 3,600 3,600

2,450 2,700 2,875 3,350 3,225 3,225 3,400 2,900 2,650 2,975 3,300 3,300

2,825 2,925 3,400 3,575 3,575 3,375 3,475 3,475 3,250 3,475 3,525 3,400

31,889 12,472 26,005 21,717 27,352 19,396 23,402 18,325 22,062 26,568 17,036 12,427

512,854 175,174 409,546 366,099 309,123 206,133 357,183 192,858 249,601 182,564 129,667 343,677

1,539,793 503,579 1,256,625 1,318,778 1,078,937 693,300 1,269,992 638,119 835,454 622,602 451,000 1,182,729

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

3,650 3,600 3,550 4,050 4,025 4,000 3,900 4,000 4,700 4,975 1,040 1,150

3,375 3,400 3,375 3,400 3,750 3,700 3,675 3,750 3,900 910 960 980

3,525 3,500 3,550 4,025 3,875 3,775 3,825 3,875 4,700 970 1,030 1,060

15,399 18,914 18,538 31,628 39,920 30,929 32,278 33,041 33,617 54,533 68,691 53,129

122,271 172,533 283,565 485,446 454,029 384,956 394,523 255,670 272,454 779,898 1,528,172 1,506,913

428,028 602,764 982,054 1,795,766 1,783,899 1,485,524 1,497,405 999,731 1,158,254 998,575 1,514,316 1,585,510

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

1,130 1,300

1,000 1,070

1,090 1,290

48,914 69,492

1,891,111 1,682,306

1,965,394 1,946,563

21 20

1492.6%

1,320% 1,100% 880% 660% 440%

397.2% 233.7%

220% -220%

Jan 09

Month

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume Kalbe Farma Tbk. [S] January 2009 - February 2013

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

4,362 4,224 100 241

9,232 20,453 249 245

3,434 11,391 259 247

6,640 14,832 431 246

2012 Feb-13 3,573 3,912 118 41

Price (Rupiah) High Low Close Close*

1,390 400 1,300 260

4,100 1,290 3,250 650

3,725 2,450 3,400 680

4,975 910 1,060 1,060

1,300 1,000 1,290 1,290

14.21 25.66 PER (X) 20.07 16.41 PER Industry (X) 3.06 6.14 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

22.43 16.22 5.30

31.87 19.75 7.83

38.79 21.70 9.53

KLBF Kalbe Farma Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

Cash & Cash Equivalents

1,321,798

1,562,664

1,901,872

2,291,336

1,372,678

Receivable

1,001,161

1,318,080

1,363,957

1,635,311

1,832,804

Inventories

1,606,124

1,561,382

1,550,829

1,705,189

2,159,863

Current Assets

4,168,055

4,701,893

5,037,270

5,956,123

5,914,266

Fixed Assets

1,327,347

1,398,128

1,605,266

1,860,288

2,170,298

Other Assets

19,511

26,101

47,115

286,899

45,007

Total Assets

5,703,832

6,482,447

7,032,497

8,274,554

8,745,245

13.65%

8.49%

17.66%

5.69%

1,574,137

1,146,489

1,630,589

1,738,284

BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value)

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

8,750 7,000

Growth (%)

5,250 3,500 1,750 -

Current Liabilities Long Term Liabilities Total Liabilities

1,250,372 108,618

117,375

113,872

128,031

136,656

1,359,297

1,691,775

1,260,580

1,758,619

1,874,940

24.46%

-25.49%

39.51%

6.61%

Growth (%) Minority Interest

722,137

480,234

398,133

-

-

Authorized Capital

850,000

850,000

850,000

850,000

850,000

Paid up Capital

507,801

507,801

507,801

507,801

507,801

10,156

10,156

10,156

10,156

10,156

50

50

50

50

50

Retained Earnings

3,717,530

4,529,299

5,581,254

6,407,439

6,759,435

Total Equity

3,622,399

4,310,438

5,373,784

6,515,935

6,870,305

18.99%

24.67%

21.25%

5.44%

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

9,087,348 10,226,789 10,911,860

9,694,015

Paid up Capital (Shares)

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Dec-08 7,877,366

Growth (%)

15.36%

12.54%

6.70%

Expenses

4,073,726

4,575,407

5,060,404

5,360,687

4,971,235

Gross Profit

3,803,641

4,511,940

5,166,386

5,551,173

4,722,780

Operating Expenses

2,660,928

2,946,066

3,375,482

3,563,914

3,065,682

Operating Profit

1,142,712

1,565,875

1,790,904

1,987,259

-

37.03%

14.37%

10.96%

35,309

-94,803

-20,469

-

-

1,178,022

1,471,072

1,770,435

1,987,259

1,657,098

352,517

421,405

426,636

464,303

386,640

-118,682

-120,663

-57,469

-

1,266,662

2009

2011

6,516

Sep-12

6,870

5,374 5,469

4,310 3,622

2,666

1,264

-137

2008

2009

2010

2011

Sep-12

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah) 10,227

10,912

Growth (%)

2010

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah)

4,067

Par Value

2008

10,912 9,694

9,087 8,686

7,877

6,460

Other Income (Expenses) Income before Tax Tax

4,234

2,008

Minority Interest

929,004

1,286,330

1,539,721

31.43%

38.46%

19.70%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

333.35

298.70

439.36

365.27

340.24

Dividend (Rp)

12.50

25.00

70.00

95.00

-

EPS (Rp)

69.60

91.47

126.66

151.61

124.72

BV (Rp)

356.68

424.42

529.12

641.58

676.48

DAR (X)

0.24

0.26

0.18

0.21

0.21

DER(X)

0.38

0.39

0.23

0.27

0.27

Net Income

706,822

Growth (%) RATIOS Current Ratio (%)

-218

2008

2009

2010

2011

Sep-12

NET INCOME (Billion Rupiah) 1,540 1,540

1,286

1,267

1,226

929 912

ROA (%)

20.65

22.69

25.18

24.02

18.95

ROE (%)

32.52

34.13

32.95

30.50

24.12

GPM (%)

48.29

49.65

50.52

50.87

48.72

OPM (%)

14.51

17.23

17.51

18.21

-

NPM (%)

8.97

10.22

12.58

14.11

13.07

17.96

27.33

55.27

62.66

-

3.13

1.92

2.15

2.79

-

Payout Ratio (%) Yield (%)

707 597

283

-31

2008

2009

2010

2011

Sep-12

LSIP

PP London Sumatra Indonesia Tbk. [S]

COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Development Board Industry Sector : Agriculture (1) Industry Sub Sector : Plantation (12)

As of 28 February 2013 : 535.484 Individual Index 6,822,863,965 : Listed Shares Market Capitalization : 14,157,442,727,375

54 | 15.0T | 0.35% | 77.39% 32 | 9.45T | 0.85% | 65.96%

COMPANY HISTORY Established Date : 18-Dec-1962 Listing Date : 05-Jul-1996 Under Writer IPO : PT Danareksa Sekuritas Securities Administration Bureau : PT Raya Saham Registra Plaza Central Building 2nd Fl. Jln. Jend. Sudirman Kav. 47 - 48 Jakarta 12930 Phone : 252-5666 Fax : 252-5028 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Franciscus Welirang 2. Axton Salim 3. Edy Sugito *) 4. Hans Kartikahadi *) 5. Hans Ryan Aditio 6. Hendra Widjaja 7. Rachmat Soebiapradja *) 8. Tengku Alwin Aziz *) 9. Werianty Setiawan *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Benny Tjoeng 2. Tio Eddy Hariyanto 3. Gunadi 4. Joefly Joesoef Bahroeny 5. Mark Julian Wakeford 6. Paulus Moleonoto 7. Sonny Lianto 8. Tjhie Tje Fie (Thomas Tjhie) AUDIT COMMITTEE 1. Tengku Alwin Aziz 2. Bambang Suhermadi 3. Hans Kartikahadi CORPORATE SECRETARY Endah Resmiati Madnawidjaja HEAD OFFICE Prudential Tower 15th Fl. Jln. Jend. Sudirman Kav. 79 Jakarta - 12910 Phone : (021) 5795-7718 Fax : (021) 5795-7719 Homepage Email

: www.londonsumatra.com : [email protected] [email protected]

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. PT Salim Ivomas Pratama 2. Public (<5%) DIVIDEND ANNOUNCEMENT Cash Bonus Year Shares Dividend Cum Date 1997 10 : 14 23-Jul-97 110.00 23-Jul-97 1996 1997 30.00 14-Jul-98 20-Jul-06 2005 75.00 2008 208.00 26-May-09 2009 209.00 17-Jun-10 2010 61.00 16-Jun-11 2011 100.00 05-Jun-12

4,058,425,010 : 2,764,438,955 :

Ex Date 24-Jul-97 24-Jul-97 15-Jul-98 21-Jul-06 27-May-09 18-Jun-10 17-Jun-11 06-Jun-12

Recording Date 01-Aug-97 01-Aug-97 23-Jul-98 25-Jul-06 29-May-09 22-Jun-10 21-Jun-11 08-Jun-12

59.48% 40.52%

Payment Date 25-Aug-97 25-Aug-97 20-Aug-98 07-Aug-06 05-Jun-09 06-Jul-10 06-Jul-11 22-Jun-12

F/I F F F F F F F F

ISSUED HISTORY No. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.

Type of Listing First Issue Company Listing Bonus Shares

Shares 38,800,000 163,538,872 283,274,421 Additional Listing without Right Issue 280,096,500 Mandatory Convertible Note Conversion 329,519,500 Mandatory Convertible Note Conversion 269,343,500 Stock Splits 5,458,291,172

Listing Date 05-Jul-96 05-Jul-96 26-Aug-97 24-Jun-04 22-Sep-04 02-Nov-07 25-Feb-11

Trading Date 05-Jul-96 05-Jul-96 26-Aug-97 24-Jun-04 22-Sep-04 02-Nov-07 25-Feb-11

LSIP

PP London Sumatra Indonesia Tbk. [S]

Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

3,200

160

2,800

140

2,400

120

2,000

100

1,600

80

1,200

60

800

40

400

20

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Agriculture Index January 2009 - February 2013

Month

Low 2,875 2,850 3,025 3,300 4,850 5,200 5,100 6,700 7,200 7,000 7,400 7,900

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Close 3,000 3,325 3,300 4,925 5,750 6,000 6,900 7,800 7,650 7,800 8,100 8,350

11,077 10,652 9,891 15,201 15,559 18,919 15,693 12,071 9,148 10,364 9,023 6,107

88,158 94,418 96,525 174,797 126,728 151,817 129,016 112,996 72,727 88,171 63,593 51,134

298,369 314,180 319,917 710,031 734,877 954,277 794,674 862,080 546,805 709,352 503,253 426,270

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

9,450 8,300 8,500 9,150 8,100 9,000 10,100 8,700 9,800 10,350 9,300 9,700 9,850 7,300 8,300 8,750 7,900 8,300 9,200 7,450 8,850 9,950 8,750 9,350 10,500 9,200 9,850 12,000 9,700 11,700 12,800 11,100 11,350 12,850 11,100 12,850

7,841 6,799 7,774 6,865 9,304 10,802 21,897 12,866 10,845 9,535 7,368 10,091

72,414 46,904 65,792 41,000 52,879 67,806 187,398 90,865 59,922 71,835 40,398 161,822

646,565 405,180 619,454 402,659 452,700 569,071 1,525,686 856,025 589,248 767,402 480,575 1,902,153

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

13,000 11,200 11,800 12,000 2,100 2,150 2,425 2,125 2,275 2,475 2,275 2,450 2,525 2,300 2,425 2,450 2,250 2,325 2,425 2,225 2,350 2,425 2,100 2,400 2,450 1,710 2,050 2,300 1,730 2,200 2,400 2,050 2,375 2,400 2,075 2,250

12,316 13,520 23,339 12,961 16,005 9,902 10,700 10,196 13,810 18,353 10,456 10,742

71,801 97,341 518,476 380,973 365,400 243,655 261,351 209,783 122,610 270,922 225,400 159,936

867,920 931,577 1,182,549 906,012 882,264 567,749 607,726 487,230 261,295 553,930 514,122 354,428

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 4,050 3,600 3,625 5,100 6,500 7,300 7,050 8,250 7,850 8,750 8,350 8,600

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume PP London Sumatra Indonesia Tbk. [S] January 2009 - February 2013

385% 330% 275% 233.7% 216.8%

220% 165% 110%

93.6%

55% -55%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

2012 Feb-13

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

1,250 7,174 144 241

959 9,217 122 245

2,928 8,117 162 247

3,744 9,452 180 246

583 1,319 32 41

Price (Rupiah) High Low Close Close*

8,750 2,850 8,350 1,670

12,850 7,300 12,850 2,570

13,000 1,710 2,250 2,250

3,150 1,830 2,300 2,300

2,525 2,025 2,075 2,075

16.11 16.97 PER (X) 9.25 0.14 PER Industry (X) 2.99 3.85 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

7.34 1.79 2.63

12.32 33.17 2.57

11.12 39.69 2.32

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

2,500 2,825 3,000 3,150 2,925 2,775 3,050 2,925 2,600 2,450 2,450 2,325

2,175 2,425 2,600 2,775 2,275 2,375 2,625 2,400 2,325 2,250 1,840 1,830

2,425 2,650 2,875 2,925 2,400 2,675 2,750 2,400 2,450 2,325 1,870 2,300

11,452 14,768 16,140 13,819 17,778 14,991 13,935 15,952 16,586 14,768 13,104 16,652

198,053 308,800 255,649 275,157 343,268 205,735 313,397 412,381 456,401 375,878 264,249 334,739

474,007 813,243 715,984 807,841 870,742 529,766 887,075 1,090,181 1,129,082 876,755 577,970 679,771

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

2,525 2,325

2,150 2,025

2,200 2,075

17,678 14,561

323,112 260,360

747,259 572,168

21 20

LSIP

PP London Sumatra Indonesia Tbk. [S]

Financial Data and Ratios Public Accountant : Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

1,034,344

682,249

1,160,688

2,063,982

1,799,137

Receivable

157,543

77,406

38,802

112,071

52,132

Inventories

213,719

192,133

264,473

368,244

645,954

Current Assets

1,445,800

964,362

1,487,257

2,567,657

2,593,816

Fixed Assets

1,377,634

1,603,497

1,728,694

1,824,630

2,229,928

Other Assets

31,182

81,949

93,111

87,691

61,331

Total Assets

4,921,310

4,852,277

5,561,433

6,791,859

7,551,796

-1.40%

14.61%

22.12%

11.19%

686,189

621,593

531,326

792,482

BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value) Cash & Cash Equivalents

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

8,750 7,000

Growth (%)

5,250 3,500 1,750 -

Current Liabilities

850,158 874,093

352,623

385,735

421,109

479,601

1,724,251

1,038,812

1,007,328

952,435

1,272,083

-39.75%

-3.03%

-5.45%

33.56%

-

-

-

-

-

Authorized Capital

800,000

800,000

800,000

800,000

800,000

Paid up Capital

682,286

682,286

682,286

682,286

682,286

Long Term Liabilities Total Liabilities

Growth (%) Minority Interest

1,365

1,365

1,365

6,823

6,823

500

500

500

100

100

Retained Earnings

1,672,227

2,100,867

2,841,507

4,126,893

4,560,793

Total Equity

3,197,059

3,813,465

4,554,105

5,839,424

6,279,713

19.28%

19.42%

28.22%

7.54%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

3,846,154

3,199,687

3,592,658

4,686,457

4,211,578

-16.81%

12.28%

30.45%

-10.13%

Paid up Capital (Shares)

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Growth (%) Expenses

1,985,379

1,809,194

1,821,244

2,324,138

2,530,503

Gross Profit

1,860,775

1,390,493

1,771,414

2,362,319

1,681,075

546,359

371,842

371,894

356,795

357,102

2009

2010

2011

5,839

6,280

Operating Profit

1,314,416

1,018,651

1,399,520

2,005,524

1,323,973

-22.50%

37.39%

43.30%

-33.98%

12,300

-10,512

-17,738

84,989

48,110

1,326,716

1,008,139

1,381,782

2,090,513

1,372,083

399,161

300,652

348,453

-

256,544

-

-

-

67

-

Growth (%)

6,280

4,554

4,999

3,813 3,197

2,437

1,155

-126

2008

2009

2010

2011

2012

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah) 4,686 4,212

4,686

Operating Expenses

2012

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah)

3,718

Par Value

2008

3,846

3,593 3,200

3,730

2,774

Other Income (Expenses) Income before Tax Tax

1,818

862

Minority Interest Net Income

927,555

Growth (%)

707,487

1,033,329

2,090,513

1,122,575

-23.73%

46.06%

102.31%

-46.30%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Current Ratio (%)

170.06

140.54

239.27

483.25

327.30

Dividend (Rp)

208.00

209.00

61.00

100.00

-

EPS (Rp)

679.74

518.47

757.25

306.40

164.53

BV (Rp)

2,342.90

2,794.62

3,337.39

855.86

920.39

DAR (X)

0.35

0.21

0.18

0.14

0.17

RATIOS

DER(X)

0.54

0.27

0.22

0.16

0.20

ROA (%)

26.96

20.78

24.85

30.78

18.17

ROE (%)

41.50

26.44

30.34

35.80

21.85

GPM (%)

48.38

43.46

49.31

50.41

39.92

OPM (%)

34.17

31.84

38.96

42.79

31.44

NPM (%)

24.12

22.11

28.76

44.61

26.65

Payout Ratio (%)

30.60

40.31

8.06

32.64

-

7.11

2.50

0.47

4.44

-

-94

2008

2009

2011

2012

NET INCOME (Billion Rupiah) 2,091 2,091

1,664

1,123

1,033

1,238

Yield (%)

2010

928 707

811

385

-42

2008

2009

2010

2011

2012

PTBA Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk. [S] COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Mining (2) Industry Sub Sector : Coal Mining (21)

As of 28 February 2013 : 2,626.087 Individual Index 2,304,131,850 : Listed Shares Market Capitalization : 34,792,390,935,000

24 | 35.7T | 0.84% | 61.77% 27 | 12.0T | 1.07% | 61.35%

COMPANY HISTORY Established Date : 02-Mar-1981 Listing Date : 23-Dec-2002 Under Writer IPO : PT Danareksa Sekuritas Securities Administration Bureau : PT Datindo Entrycom Wisma Sudirman - Puri Datindo Jln. Jend. Sudirman Kav. 34 - 35, Jakarta 10220 Phone : 570-9009 Fax : 570-9026 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Patrialis Akbar 2. Abdul Latief Baky *) 3. Imam Apriyanto Putro 4. Robert Heri 5. Suranto Soemarsono *) 6. Thamrin Sihite *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Milawarma 2. Achmad Sudarto 3. Anung Dri Prasetya 4. Heri Supriyanto 5. M Jamil 6. Maizal Gazali AUDIT COMMITTEE 1. Suranto Soemarsono 2. Helmi Mahfud 3. Nuhindro Priagung Widodo CORPORATE SECRETARY Joko Pramono HEAD OFFICE Menara Kadin Indonesia 15th Fl. & 9th Fl. Jln. H.R. Rasuna Said X-5, Kav. 2 & 3 Jakarta - 12950 Phone : (021) 525-4014 Fax : (021) 525-4002 Homepage Email

: www.ptba.com : [email protected]

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. Negara Republik Indonesia 2. Public (<5%)

1,498,087,500 : 806,044,350 :

DIVIDEND ANNOUNCEMENT Cash Bonus Year Shares Dividend Cum Date 2002 41.75 21-May-03 58.00 09-Jun-04 2003 2004 5.80 22-Dec-04 05-Jul-05 2005 87.48 2005 101.54 02-Jun-06 2006 105.39 29-May-07 2007 164.97 18-Jun-08 2009 66.75 25-Nov-09 2009 466.65 26-May-10 2010 66.75 20-Dec-10 2010 456.37 04-Jul-11 2011 103.46 28-Nov-11 2011 700.48 29-May-12

Ex Date 22-May-03 10-Jun-04 23-Dec-04 06-Jul-05 05-Jun-06 30-May-07 19-Jun-08 26-Nov-09 27-May-10 21-Dec-10 05-Jul-11 29-Nov-11 30-May-12

Recording Date 26-May-03 14-Jun-04 28-Dec-04 08-Jul-05 07-Jun-06 04-Jun-07 23-Jun-08 01-Dec-09 01-Jun-10 23-Dec-10 07-Jul-11 01-Dec-11 01-Jun-12

65.02% 34.98%

Payment Date 27-May-03 21-Jun-04 29-Dec-04 22-Jul-05 16-Jun-06 15-Jun-07 07-Jul-08 15-Dec-09 15-Jun-10 29-Dec-10 21-Jul-11 15-Dec-11 15-Jun-12

F/I F F I F I F I F I F I F

ISSUED HISTORY No. 1. 2. 3.

Type of Listing First Issue Company Listing Warrant

Shares 346,500,000 1,785,000,000 172,631,850 T:

Listing Date 23-Dec-02 23-Dec-02 14-Dec-04 :

Trading Date 23-Dec-02 23-Dec-02 28-Dec-05

PTBA Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk. [S] Closing Price*

TRADING ACTIVITIES Closing Price Volume (Mill. Sh)

26,000

48.0

22,750

42.0

19,500

36.0

16,250

30.0

13,000

24.0

9,750

18.0

6,500

12.0

3,250

6.0

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Mining Index January 2009 - February 2013

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

Closing Price* and Trading Volume Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk. January 2009 - February 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 8,200 7,900 7,350 9,500 11,450 14,050 13,600 14,150 15,100 16,000 16,550 18,100

Low 6,900 7,050 6,450 6,750 9,100 10,100 10,500 12,750 12,450 13,700 14,350 16,450

Close 7,400 7,200 6,750 9,500 11,250 11,600 13,600 13,000 14,100 15,200 16,450 17,250

15,370 7,591 29,938 35,950 20,498 26,059 27,225 15,841 16,113 19,299 16,940 9,841

128,863 50,958 207,354 331,708 157,439 156,100 165,202 132,925 127,904 134,187 94,407 46,904

977,610 382,982 1,417,615 2,658,956 1,612,890 1,908,950 1,964,652 1,763,169 1,767,170 1,950,126 1,436,102 809,340

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

18,600 17,150 17,950 19,350 18,650 17,650 17,500 18,500 20,700 21,000 21,900 23,450

16,400 15,050 15,500 17,250 15,550 16,050 16,300 15,950 17,400 19,100 18,700 18,700

17,200 15,600 17,400 18,600 17,450 17,250 16,700 17,500 19,450 19,650 18,700 22,950

13,807 15,194 20,711 19,665 18,971 16,672 18,269 19,647 13,621 12,259 16,201 16,595

59,002 57,860 112,695 121,327 111,078 77,431 78,724 99,232 64,444 51,610 64,273 58,401

1,040,617 924,563 1,861,446 2,206,683 1,925,313 1,301,872 1,318,650 1,700,714 1,220,283 1,033,287 1,303,983 1,253,204

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

26,000 20,700 21,550 22,800 22,450 21,500 21,650 21,500 19,950 18,800 18,500 17,750

19,350 18,750 19,800 21,000 20,600 20,350 20,550 17,450 13,700 13,600 16,500 16,200

19,750 20,050 21,000 22,300 21,250 20,800 21,300 19,050 16,800 18,350 17,000 17,350

31,410 22,423 22,536 13,575 13,591 14,856 16,518 19,027 20,250 27,223 15,147 13,830

102,110 76,819 96,718 49,553 51,249 61,338 56,206 64,261 43,682 76,241 40,315 38,098

2,225,262 1,522,754 1,994,258 1,098,839 1,098,047 1,277,009 1,189,290 1,240,174 752,747 1,238,794 711,620 653,219

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

20,250 21,150 21,100 20,600 18,550 15,250 16,450 16,000 17,000 16,900 16,900 16,000

17,300 19,900 20,050 18,000 15,000 12,950 14,450 13,500 13,800 15,550 13,800 13,650

20,150 20,750 20,500 18,450 15,000 14,650 15,900 14,600 16,200 16,000 14,000 15,100

15,251 13,083 12,467 14,159 19,856 25,436 17,145 13,578 16,341 10,502 14,844 16,876

52,009 79,652 60,156 52,472 67,653 108,437 46,768 48,346 61,071 41,017 36,151 51,945

999,520 1,651,883 1,240,929 1,012,647 1,133,883 1,509,872 723,145 720,762 953,500 668,623 564,858 774,274

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

17,000 15,250 15,500 15,800 14,700 15,100

18,751 15,553

48,043 36,334

775,403 556,775

21 20

280% 240%

233.7%

200% 160% 120% 97.2% 93.6%

80% 40% -40%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

1,734 18,650 241 241

956 17,091 202 245

757 15,002 230 247

2012 Feb-13 706 11,954 190 246

84 1,332 34 41

Price (Rupiah) High Low Close Close*

18,100 6,450 17,250 17,250

23,450 15,050 22,950 22,950

26,000 13,600 17,350 17,350

21,150 12,950 15,100 15,100

17,000 14,700 15,100 15,100

14.57 26.32 PER (X) 18.63 17.69 PER Industry (X) 6.97 8.31 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

12.95 16.17 4.90

11.82 8.49 4.11

11.82 8.58 4.11

PTBA Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Tanudiredja, Wibisana & Rekan (Member of PricewaterhouseCoopers Global Network) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Cash & Cash Equivalents

3,041,720

4,709,104

5,054,075

6,791,291

5,917,034

Receivable

1,376,624

1,491,460

997,178

1,180,195

1,545,556

Inventories

420,040

409,901

423,678

64,483

765,964

4,949,953

6,783,391

6,645,953

8,859,260

8,718,297

Fixed Assets

383,932

371,523

921,005

1,140,466

1,853,447

Other Assets

16,557

30,107

57,588

50,949

97,886

Total Assets

6,106,828

8,078,578

BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value)

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

13,750 11,000

Current Assets

Growth (%)

8,722,699 11,507,104 12,728,981

32.29%

7.97%

31.92%

10.62%

1,380,908

1,147,728

1,912,423

1,770,664

8,250 5,500 2,750 -

Current Liabilities

1,353,426 675,743

911,832

1,133,723

1,429,679

2,453,148

2,029,169

2,292,740

2,281,451

3,342,102

4,223,812

12.99%

-0.49%

46.49%

26.38%

79,527

84,466

74,512

-

-

Authorized Capital

4,000,000

4,000,000

4,000,000

4,000,000

4,000,000

Paid up Capital

1,152,066

1,152,066

1,152,066

1,152,066

1,152,066

2,304

2,304

2,304

2,304

2,304

500

500

500

500

500

Retained Earnings

2,815,581

4,518,821

5,182,763

6,906,491

7,410,590

Total Equity

3,998,132

5,701,372

6,366,736

8,165,002

8,505,169

42.60%

11.67%

28.24%

4.17%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

7,216,228

8,947,854

Long Term Liabilities Total Liabilities

Growth (%) Minority Interest

Paid up Capital (Shares)

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Growth (%)

-11.61%

33.79%

9.57%

Expenses

3,686,136

4,104,301

4,258,988

5,302,592

6,505,932

Gross Profit

3,530,092

4,843,553

3,650,166

5,278,978

5,088,125

Operating Expenses

1,036,150

1,295,238

1,346,008

1,219,874

1,494,615

Operating Profit

2,493,942

3,548,315

2,304,158

4,059,104

3,593,510

42.28%

-35.06%

76.16%

-11.47%

56,687

217,039

301,057

-

318,077

2,551,672

3,762,002

2,599,650

4,059,104

3,911,587

837,055

1,032,675

600,713

971,037

1,002,166

-6,846

-1,593

9,954

-

-

1,707,771

2,727,734

2,008,891

3,085,862

2,269,074

59.72%

-26.35%

53.61%

-26.47%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

365.74

491.23

579.05

463.25

492.37

-

533.40

523.12

803.94

-

741.18

1,183.84

871.86

1,339.27

984.78

BV (Rp)

1,735.20

2,474.41

2,763.18

3,543.63

3,691.27

DAR (X)

0.33

0.28

0.26

0.29

0.33

2010

8,165

2012

8,505

6,367

6,770

5,701 3,998

3,300

1,565

-170

2008

2009

2010

2011

2012

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah) 11,594 10,582

11,594

Growth (%)

2011

8,505

7,909,154 10,581,570 11,594,057

24.00%

2009

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah)

5,035

Par Value

2008

8,948 7,909

9,229

7,216 6,864

Other Income (Expenses) Income before Tax Tax

4,498

2,133

Minority Interest Net Income

Growth (%) RATIOS Current Ratio (%) Dividend (Rp) EPS (Rp)

DER(X)

0.51

0.40

0.36

0.41

0.50

ROA (%)

41.78

46.57

29.80

35.27

30.73

ROE (%)

63.82

65.98

40.83

49.71

45.99

GPM (%)

48.92

54.13

46.15

49.89

43.89

OPM (%)

34.56

39.66

29.13

38.36

30.99

NPM (%)

23.67

30.48

25.40

29.16

19.57

Payout Ratio (%)

-

45.06

60.00

60.03

-

Yield (%)

-

3.09

2.28

4.63

-

-232

2008

2009

2010

2011

2012

NET INCOME (Billion Rupiah) 3,086 3,086

2,728 2,269

2,456

2,009 1,708 1,827

1,197

568

-62

2008

2009

2010

2011

2012

SMGR Semen Indonesia (Persero) Tbk. [S] COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Basic Industry And Chemicals (3) Industry Sub Sector : Cement (31)

As of 28 February 2013 : 6,037.345 Individual Index 5,931,520,000 : Listed Shares Market Capitalization : 102,911,872,000,000

10 | 93.4T | 2.19% | 44.09% 9 | 26.9T | 2.41% | 35.35%

COMPANY HISTORY Established Date : 25-Mar-1953 Listing Date : 08-Jul-1991 Under Writer IPO : PT Buanamas Investindo PT Ficorinvest PT Indovest Securities PT Merchant Investment Corporation PT Multicor PT Nikko Securities Indonesia PT Nomura Indonesia PT Primarindo Daya Investama Securities Administration Bureau : PT Datindo Entrycom Wisma Sudirman - Puri Datindo Jln. Jend. Sudirman Kav. 34 - 35, Jakarta 10220 Phone : 570-9009 Fax : 570-9026 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Mahendra Siregar 2. Achmad Jazidie 3. Djawahir Adnan *) 4. Hadi Waluyo *) 5. Setia Purwaka *) 6. Sumaryanto Widayatin *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Dwi Soetjipto 2. Ahyanizzaman 3. Amat Pria Darma 4. Bambang Sugeng 5. Erizal Bakar 6. Suharto 7. Suparni AUDIT COMMITTEE 1. Setia Purwaka 2. Achmad Jazidie 3. Sahat Pardede 4. Vita Silvira CORPORATE SECRETARY Agung Wiharto HEAD OFFICE Gedung Utama Semen Gresik Jln. Veteran Gresik - 61122 Phone : (021) 526-1174 - 5, (031) 398-1731 - 2 Fax : (021) 526-1176, (031) 398-3209 Homepage Email

: www.semengresik.com : [email protected] [email protected]

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. Pemerintah RI QQ Menteri Keuangan RI 2. Public (<5%) DIVIDEND ANNOUNCEMENT Cash Bonus Year Shares Dividend Cum Date 1991 284.70 12-Jun-92 267.75 14-Jun-93 1992 1993 164.18 13-Jul-94 1994 184.51 03-Jul-95 1995 109.62 11-Jul-96 1996 147.87 08-Jul-97 1997 156.82 09-Jul-98 1998 135.06 13-Jul-99 1999 162.24 10-Jul-00 2000 05-Jul-01 231.14 2001 267.61 18-Jul-02 2002 115.03 18-Jul-03 2003 174.68 23-Jul-04 2003 112.73 22-Dec-04 39.67 05-Jan-05 2004 18-Jul-05 2005 267.51 2005 443.12 21-Jul-06 2006 1,092.06 19-Jul-07 2007 149.66 29-May-08 2008 215.19 21-Jul-09 2009 58.00 07-Dec-09 2009 250.45 19-Jul-10 2010 58.00 27-Dec-10 2010 248.26 27-Jul-11 2011 330.89 17-Jul-12

Ex Date 15-Jun-92 15-Jun-93 14-Jul-94 04-Jul-95 12-Jul-96 09-Jul-97 10-Jul-98 14-Jul-99 11-Jul-00 06-Jul-01 19-Jul-02 21-Jul-03 26-Jul-04 23-Dec-04 06-Jan-05 19-Jul-05 24-Jul-06 20-Jul-07 30-May-08 22-Jul-09 08-Dec-09 20-Jul-10 28-Dec-10 28-Jul-11 18-Jul-12

3,025,406,000 : 2,906,114,000 :

Recording Date 22-Jun-92 24-Jun-93 21-Jul-94 12-Jul-95 22-Jul-96 18-Jul-97 20-Jul-98 22-Jul-99 19-Jul-00 13-Jul-01 24-Jul-02 23-Jul-03 28-Jul-04 28-Dec-04 10-Jan-05 21-Jul-05 26-Jul-06 24-Jul-07 03-Jun-08 24-Jul-09 10-Dec-09 22-Jul-10 30-Dec-10 01-Aug-11 20-Jul-12

51.01% 48.99%

Payment Date 13-Jul-92 22-Jul-93 19-Aug-94 11-Aug-95 20-Aug-96 15-Aug-97 18-Aug-98 20-Aug-99 21-Jul-00 20-Jul-01 07-Aug-02 06-Aug-03 11-Aug-04 07-Jan-05 18-Jan-05 01-Aug-05 09-Aug-06 07-Aug-07 17-Jun-08 07-Aug-09 23-Dec-09 05-Aug-10 04-Jan-11 15-Aug-11 03-Aug-12

F/I F F F F F F F F F F F F F F I F F F F I F I F F

ISSUED HISTORY No. 1. 2. 3. 4. 5.

Type of Listing First Issue Partial Listing Company Listing Right Issue Stock Split

Shares 40,000,000 30,000,000 78,288,000 444,864,000 5,338,368,000

Listing Date 08-Jul-91 08-Jul-91 02-Jun-95 10-Aug-95 07-Aug-07

Trading Date 08-Jul-91 17-May-92 02-Jun-95 10-Aug-95 07-Aug-07

SMGR Semen Indonesia (Persero) Tbk. [S] Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

18,000

1,600

15,750

1,400

13,500

1,200

11,250

1,000

9,000

800

6,750

600

4,500

400

2,250

200

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Basic Industry and Chemicals Index January 2009 - February 2013 313.1% 307.6%

315% 270%

233.7%

225% 180% 135% 90% 45% -45%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

1,513 8,846 92 241

3,977 31,995 172 245

2,068 18,855 233 247

2,149 26,942 296 246

2012 Feb-13 306 4,863 63 41

Price (Rupiah) High Low Close Close*

7,800 3,325 7,550 7,550

10,350 7,250 9,450 9,450

11,450 7,250 11,450 11,450

16,950 9,900 15,850 15,850

17,350 14,800 17,350 17,350

13.46 15.43 PER (X) 9.88 12.86 PER Industry (X) 4.39 4.67 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

17.15 10.41 4.65

33.33 9.79 6.37

20.90 9.95 5.67

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume Semen Indonesia (Persero) Tbk. [S] January 2009 - February 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 4,275 3,600 4,000 4,350 4,775 5,300 6,100 6,100 6,600 7,100 7,800 7,650

Low 3,325 3,350 3,375 3,700 4,100 4,250 4,900 5,500 5,700 6,100 6,600 7,000

Close 3,475 3,500 3,725 4,100 4,675 4,900 5,950 5,950 6,300 6,850 7,300 7,550

4,783 3,423 4,667 5,066 5,150 6,756 10,179 6,090 6,215 12,359 14,253 13,353

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

8,200 8,000 7,850 8,400 9,000 9,050 9,500 9,250 9,950 10,350 9,900 9,900

7,500 7,250 7,250 7,350 7,600 7,950 8,650 8,400 8,650 9,600 9,050 9,050

8,000 7,600 7,300 8,200 8,450 8,750 9,250 8,700 9,900 9,800 9,200 9,450

10,064 7,426 15,012 16,173 15,936 13,285 15,790 18,106 14,416 11,602 18,320 16,043

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

10,000 8,850 9,350 9,800 9,800 9,750 10,000 9,650 9,450 9,500 9,550 11,450

7,250 7,750 7,800 8,650 8,250 9,100 9,100 9,500 9,200 9,700 9,150 9,600 9,350 9,450 8,400 9,100 7,400 8,300 7,700 9,500 8,650 9,250 9,300 11,450

28,860 16,970 21,543 13,301 13,524 14,410 13,494 22,705 23,699 24,322 18,215 21,806

279,407 157,200 169,216 120,939 144,637 128,580 241,451 206,839 145,732 149,227 129,289 195,126

2,371,780 1,307,341 1,488,654 1,153,198 1,378,004 1,218,512 2,367,029 1,864,386 1,234,343 1,282,433 1,181,110 2,008,194

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

12,950 11,700 12,650 12,650 12,400 11,650 13,600 13,500 14,550 15,300 15,300 16,950

11,300 11,250 12,250 12,150 10,950 11,300 12,950 12,400 14,450 14,900 14,800 15,850

31,022 29,475 23,712 17,193 23,702 24,678 25,606 24,809 22,738 20,580 19,316 33,063

210,657 290,757 156,721 134,207 217,770 150,083 178,845 148,524 153,409 167,042 158,215 183,180

2,414,273 3,283,417 1,871,958 1,629,480 2,436,384 1,665,904 2,139,748 1,869,739 2,076,999 2,442,691 2,325,714 2,785,728

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

16,500 14,800 15,750 17,350 15,650 17,350

36,762 25,757

178,167 127,417

2,774,872 2,087,807

21 20

10,750 10,400 11,050 11,600 10,400 9,900 11,250 11,700 12,100 14,000 14,200 14,400

49,125 40,083 50,891 46,874 99,812 179,691 186,249 95,640 98,840 291,702 223,935 150,586

184,655 139,423 182,726 191,435 443,115 860,527 1,030,949 563,656 619,009 1,898,803 1,632,203 1,099,045

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

111,316 870,993 81,985 632,276 1,601,261 11,320,197 409,399 3,278,726 283,946 2,315,387 259,682 2,094,264 197,904 1,806,849 190,450 1,666,454 204,039 1,896,038 215,362 2,130,346 257,910 2,436,413 163,526 1,547,425

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

SMGR Semen Indonesia (Persero) Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Cash & Cash Equivalents

3,746,684

3,410,263

3,664,278

3,375,645

3,081,102

Receivable

1,518,940

1,439,816

1,764,284

1,864,177

2,522,529

Inventories

1,580,552

1,407,578

1,624,219

2,006,660 22,849,053

Current Assets

7,083,422

8,207,041

734,360

Fixed Assets

3,308,878

4,014,143

Other Assets

19,729

17,462

BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value)

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

27,500 22,000

Total Assets

7,646,145

8,231,297

7,662,560 11,640,692 16,794,115 17,202

18,029

54,223

10,602,964 12,951,308 15,562,999 19,661,603 26,579,084

Growth (%)

22.15%

20.17%

26.34%

35.18%

2,294,842

2,517,519

2,889,137

4,825,205

16,500 11,000 5,500 -

Current Liabilities Long Term Liabilities Total Liabilities

2,092,099 337,149

338,372

905,727

2,157,369

3,589,025

2,429,249

2,633,214

3,423,246

5,046,506

8,414,229

8.40%

30.00%

47.42%

66.73%

104,129

120,415

133,314

-

-

2,000,000

2,000,000

2,000,000

2,000,000

2,000,000

593,152

593,152

593,152

593,152

593,152

5,932

5,932

5,932

5,932

5,932

Growth (%)

2008

2009

2010

2011

2012

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah) 18,165

Minority Interest Authorized Capital Paid up Capital Paid up Capital (Shares)

18,165

14,615 14,459

12,006 10,198 10,754

100

100

Retained Earnings

6,422,588

8,143,284

Total Equity

8,069,586 10,197,679 12,006,439 14,615,097 18,164,855

Par Value

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Dec-08

100

100

100

9,954,536 12,407,396 15,291,927

26.37%

17.74%

21.73%

24.29%

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

8,070 7,048

3,342

-363

2008

12,209,846 14,387,850 14,344,189 16,378,794 19,598,248

Growth (%)

17.84%

-0.30%

14.18%

2009

2010

2011

2012

19.66%

Expenses

6,855,225

7,613,709

7,534,079

8,891,868 10,300,667

Gross Profit

5,354,621

6,774,141

6,810,110

7,486,926

9,297,581

Operating Expenses

1,967,435

2,431,578

2,321,085

2,594,794

3,116,058

Operating Profit

3,387,186

4,342,563

4,489,025

4,892,131

6,181,524

28.21%

3.37%

8.98%

26.36%

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah) 19,598 19,598

Growth (%)

16,379 15,600

14,388

14,344

2009

2010

12,210 11,602

191,297

301,714

224,358

197,821

105,931

Income before Tax

3,589,529

4,655,188

4,722,623

5,089,952

6,287,454

Tax

1,045,569

1,302,433

1,063,509

1,134,680

1,360,814

-20,416

-26,267

-25,894

-

-

2,523,544

3,326,488

3,633,220

3,960,605

4,924,791

31.82%

9.22%

9.01%

24.34%

Other Income (Expenses)

7,604

3,606

Minority Interest Net Income

Growth (%) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Current Ratio (%)

338.58

357.63

29.17

264.65

170.59

Dividend (Rp)

215.19

308.45

306.26

330.89

-

EPS (Rp)

425.45

560.82

612.53

667.72

830.27

BV (Rp)

1,360.46

1,719.24

2,024.18

2,463.97

3,062.43

DAR (X)

0.23

0.20

0.22

0.26

0.32

RATIOS

DER(X)

0.30

0.26

0.29

0.35

0.46

ROA (%)

33.85

35.94

30.35

25.89

23.66

ROE (%)

44.48

45.65

39.33

34.83

34.61

GPM (%)

43.85

47.08

47.48

45.71

47.44

OPM (%)

27.74

30.18

31.30

29.87

31.54

NPM (%)

20.67

23.12

25.33

24.18

25.13

Payout Ratio (%)

50.58

55.00

50.00

49.56

-

5.15

4.09

3.24

2.89

-

-392

2008

2012

NET INCOME (Billion Rupiah) 4,925 4,925

3,920

2,915

Yield (%)

2011

3,326

3,633

3,961

2,524

1,911

906

-98

2008

2009

2010

2011

2012

TINS Timah (Persero) Tbk. [S] COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Mining (2) Industry Sub Sector : Metal And Mineral Mining (23)

As of 28 February 2013 : 506.897 Individual Index 5,033,020,000 : Listed Shares 7,398,539,400,000 Market Capitalization :

86 | 8.30T | 0.19% | 86.29% 83 | 2.64T | 0.24% | 86.90%

COMPANY HISTORY Established Date : 17-Apr-1961 Listing Date : 19-Oct-1995 Under Writer IPO : PT Niaga Securities PT Pentasena Arthasentosa Securities Administration Bureau : PT EDI Indonesia Wisma SMR 10th Fl. Jln. Yos Sudarso Kav. 89 Jakarta 14350 Phone : 650-5829, 652-1010 Fax : 650-5987 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Insmerda Lebang *) 2. Bingrosalto L.Tobing *) 3. Erfi Triassunu 4. Marwansyah Lobo Balia 5. Suhendro 6. Suryadi Saman *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Sukrisno 2. Abrun Abubakar 3. Ahmad Subagja 4. Akhmad Rosidi 5. Dadang Mulyadi 6. Purwijayanto AUDIT COMMITTEE 1. Bingrosalto L. Tobing 2. Herry Siswanto 3. Setiawan Kriswanto 4. Suhendro CORPORATE SECRETARY Agung Nugroho HEAD OFFICE Jln. Medan Merdeka Timur No. 15 Jakarta 10110 Phone : (021) 235-28000 Fax : (021) 235-28080 Homepage Email

: www.pttimah.com : [email protected] [email protected]

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. Negara Republik Indonesia 2. Public (<5%)

3,271,470,000 : 1,761,550,000 :

DIVIDEND ANNOUNCEMENT Cash Bonus Year Shares Dividend Cum Date 1995 65.63 19-Apr-96 92.76 21-Mar-97 1996 1997 141.26 15-May-98 1998 409.08 05-Apr-99 1999 247.37 12-May-00 2000 118.93 08-Jun-01 2000 118.93 23-Nov-01 2000 24.83 07-Jun-02 2002 6.43 04-Jun-03 2002 59.46 04-Jun-03 2004 59.46 11-May-04 2003 67.79 07-Jun-04 2005 162.20 20-Jun-05 2005 100.85 07-Jun-06 206.78 11-May-07 2006 17-Jul-08 2007 1,772.88 2008 133.00 29-Jun-09 2010 94.17 18-Jul-11 2011 89.09 10-May-12

Ex Date 22-Apr-96 24-Mar-97 18-May-98 06-Apr-99 15-May-00 11-Jun-01 26-Nov-01 10-Jun-02 05-Jun-03 05-Jun-03 12-May-04 08-Jun-04 21-Jun-05 08-Jun-06 14-May-07 18-Jul-08 30-Jun-09 19-Jul-11 11-May-12

Recording Date 30-Apr-96 03-Apr-97 27-May-98 14-Apr-99 23-May-00 14-Jun-01 29-Nov-01 13-Jun-02 09-Jun-03 09-Jun-03 14-May-04 10-Jun-04 23-Jun-05 12-Jun-06 16-May-07 22-Jul-08 02-Jul-09 21-Jul-11 15-May-12

65.00% 35.00%

Payment Date 24-May-96 28-Apr-97 19-Jun-98 11-May-99 26-May-99 28-Jun-01 13-Dec-01 27-Jun-02 20-Jun-03 20-Jun-03 27-May-04 23-Jun-04 06-Jul-05 23-Jun-06 31-May-07 06-Aug-08 16-Jul-09 04-Aug-11 30-May-12

F/I F F F F F I F F F F F F I F F F F

ISSUED HISTORY No. 1. 2. 3. 4. 5.

Type of Listing Negara RI (Seri A) Negara RI (Seri B) (C/ L) First Issue First Issue (LN) Stock Split

Shares 1 327,146,999 50,330,000 125,825,000 4,529,718,000

Listing Date 19-Oct-95 19-Oct-95 19-Oct-95 19-Oct-95 08-Aug-08

Trading Date 00-Jan-00 27-May-96 19-Oct-95 19-Oct-95 08-Aug-08

TINS Timah (Persero) Tbk. [S] Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

3,400

320

2,975

280

2,550

240

2,125

200

1,700

160

1,275

120

850

80

425

40

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Mining Index January 2009 - February 2013

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume Timah (Persero) Tbk. [S] January 2009 - February 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 1,330 1,140 1,110 1,500 2,175 2,450 2,150 2,400 2,200 2,300 2,075 2,000

Low 1,050 1,030 990 1,050 1,360 1,850 1,730 2,000 1,970 1,870 1,820 1,760

Close 1,090 1,060 1,060 1,420 1,970 2,025 2,100 2,075 2,150 1,950 1,890 2,000

26,695 15,428 12,744 47,013 64,789 68,290 59,150 46,358 19,256 24,185 15,216 11,930

590,844 289,704 270,562 1,411,463 1,828,915 1,686,019 1,173,643 1,034,124 291,895 570,624 223,859 197,881

706,755 312,903 287,932 1,835,311 3,320,188 3,676,305 2,298,303 2,297,787 615,206 1,240,160 437,223 380,262

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

2,325 2,250 2,425 2,825 2,700 2,350 2,525 2,550 3,175 3,475 3,150 2,875

1,980 1,940 2,100 2,250 1,780 2,050 2,025 2,300 2,375 2,800 2,600 2,550

2,225 2,150 2,375 2,700 2,225 2,150 2,475 2,375 3,150 2,850 2,625 2,750

19,652 10,732 13,028 19,896 18,153 15,035 14,943 18,776 25,409 38,926 37,014 19,382

443,381 220,510 246,335 483,971 352,395 270,624 330,898 423,489 890,175 926,238 711,367 354,347

982,198 457,255 555,259 1,272,560 783,426 592,823 758,677 1,020,230 2,471,861 2,902,154 2,075,659 971,234

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

2,925 2,975 2,800 2,925 2,900 2,650 2,675 2,475 2,350 2,050 2,000 1,780

2,475 2,625 2,475 2,675 2,575 2,325 2,425 1,870 1,650 1,550 1,700 1,650

2,750 2,700 2,775 2,875 2,600 2,500 2,450 2,225 1,770 1,990 1,730 1,670

21,371 13,780 20,145 14,670 13,421 13,754 17,124 19,903 14,943 23,348 12,010 8,816

413,157 216,340 299,686 290,502 253,561 197,117 314,521 364,891 200,890 333,715 135,523 113,906

1,134,266 610,478 789,631 814,239 682,445 486,410 801,722 789,056 410,246 597,824 250,171 202,453

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

1,910 2,050 1,960 1,890 1,820 1,470 1,520 1,420 1,650 1,640 1,440 1,600

1,650 1,850 1,800 1,710 1,340 1,230 1,320 1,280 1,280 1,400 1,310 1,320

1,880 1,970 1,860 1,820 1,370 1,380 1,330 1,300 1,550 1,430 1,310 1,540

16,708 13,417 9,446 9,451 12,642 11,026 6,253 4,631 12,102 10,311 4,258 6,922

254,278 223,952 111,282 119,665 156,720 124,984 66,569 42,977 192,168 164,699 42,585 101,714

450,631 434,224 209,584 214,568 257,853 170,211 95,852 57,536 282,675 249,536 59,091 158,420

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

1,780 1,700

1,540 1,400

1,650 1,470

11,354 9,342

196,454 131,436

333,499 204,807

21 20

280% 240%

233.7%

200% 160% 120% 97.2% 80% 40% 16.7% -40%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

2012 Feb-13

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

9,570 17,408 411 241

5,654 14,843 251 245

3,134 7,569 193 247

1,602 2,640 117 246

328 538 21 41

2,450 990 2,000 2,000

3,475 1,780 2,750 2,750

2,975 1,550 1,670 1,670

2,050 1,230 1,540 1,540

1,780 1,400 1,470 1,470

32.08 14.60 PER (X) 18.63 17.69 PER Industry (X) 2.93 3.29 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

9.37 16.17 1.83

15.52 8.49 1.72

14.81 8.58 1.65

Price (Rupiah) High Low Close Close*

TINS Timah (Persero) Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Osman Bing Satrio & Rekan (Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited) BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value)

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

Cash & Cash Equivalents

460,588

501,949

844,218

659,584

57,243

Receivable

457,332

551,025

941,084

582,894

710,657

Inventories

3,173,453

1,909,219

1,802,707

2,447,376

1,966,391

Current Assets

4,305,906

3,244,475

4,108,890

4,631,418

4,493,498

Fixed Assets

879,597

1,269,801

136,192

1,515,559

1,560,663

Other Assets

-

-

62,583

71,145

29,686

Total Assets

5,785,003

4,855,712

5,881,108

6,569,807

6,433,336

-16.06%

21.12%

11.71%

-2.08%

1,103,074

1,269,482

1,421,976

1,376,962

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

7,500 6,000

Growth (%)

4,500 3,000 1,500 -

Current Liabilities Long Term Liabilities Total Liabilities

1,640,906 323,250

322,287

408,551

550,036

559,254

1,964,156

1,425,361

1,678,033

1,972,012

1,936,216

-27.43%

17.73%

17.52%

-1.82%

287

309

-

-

Growth (%) Minority Interest

266

Authorized Capital

500,000

50,000

50,000

50,000

50,000

Paid up Capital

251,651

251,651

251,651

251,651

251,651

Paid up Capital (Shares)

503

5,033

5,033

5,033

5,033

Par Value

500

50

50

50

50

Retained Earnings

3,413,700

3,042,848

3,821,358

4,215,732

4,110,349

Total Equity

3,820,581

3,430,064

4,202,766

4,597,795

4,497,120

-10.22%

22.53%

9.40%

-2.19%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

9,053,082

7,709,856

8,339,254

8,749,617

6,008,693

-14.84%

8.16%

4.92%

2008

2009

2010

2011

Sep-12

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah) 4,598

4,497

2011

Sep-12

4,203

4,598

3,821 3,430

3,660

2,722

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Growth (%) Expenses

6,334,452

6,556,869

6,415,112

6,776,336

4,977,956

Gross Profit

2,718,630

1,152,987

1,924,142

1,973,281

1,030,737

648,426

464,443

613,362

705,196

-471,810

688,544

1,310,780

1,268,085

558,927

-66.74%

90.37%

-3.26%

1,784

846

-92

2008

2009

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah) 9,053 9,053

Operating Expenses Operating Profit

2,070,204

Growth (%)

2010

7,710

8,339

8,750

7,206

6,009 5,359

Other Income (Expenses) Income before Tax Tax

30,773

-123,081

-183,587

-

-

2,108,929

549,163

1,127,327

1,268,085

558,927

766,578

235,391

179,369

371,279

189,006

7

-21

-22

-

374,642

3,513

1,666

Minority Interest Net Income

1,342,358

Growth (%)

313,751

947,936

897,126

-76.63%

202.13%

-5.36%

2008

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

Current Ratio (%)

262.41

294.13

323.67

325.70

326.33

Dividend (Rp)

133.00

-

94.17

89.09

-

RATIOS

-181

EPS (Rp)

2,667.10

62.34

188.34

178.25

74.44

BV (Rp)

7,591.03

681.51

835.04

913.53

893.52

DAR (X)

0.34

0.29

0.29

0.30

0.30

DER(X)

0.51

0.42

0.40

0.43

0.43

2009

2010

2011

Sep-12

NET INCOME (Billion Rupiah) 1,342 1,342

948

1,069

897

795

ROA (%)

36.46

11.31

19.17

19.30

8.69

ROE (%)

55.20

16.01

26.82

27.58

12.43

GPM (%)

30.03

14.95

23.07

22.55

17.15

OPM (%)

22.87

8.93

15.72

14.49

9.30

NPM (%)

14.83

4.07

11.37

10.25

6.23

4.99

-

50.00

49.98

-

12.31

-

3.42

5.33

-

Payout Ratio (%) Yield (%)

375

521

314 247

-27

2008

2009

2010

2011

Sep-12

TLKM Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk. [S] COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Infrastructure, Utilities & Transportation (7) Industry Sub Sector : Telecommunication (73)

As of 28 February 2013 : 1,132.682 Individual Index 20,159,999,280 : Listed Shares Market Capitalization : 216,719,992,260,000

5 | 195.6T | 4.58% | 28.44% 4 | 48.1T | 4.31% | 21.64%

COMPANY HISTORY Established Date : 24-Sep-1991 Listing Date : 14-Nov-1995 Under Writer IPO : PT Bahana Securities PT Danareksa Sekuritas PT Makindo Securities Administration Bureau : PT Datindo Entrycom Wisma Sudirman - Puri Datindo Jln. Jend. Sudirman Kav. 34 - 35, Jakarta 10220 Phone : 570-9009 Fax : 570-9026 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Jusman Syafii Djamal 2. Hadiyanto 3. Johnny Swandi Sjam *) 4. Parikesit Suprapto 5. Virano Nasution *) *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Arief Yahya 2. Honesti Basyir 3. Indra Utoyo 4. Muhamad Awaluddin 5. Priyantono Rudito 6. Ririek Adriansyah 7. Rizkan Chandra 8. Sukardi Silalahi AUDIT COMMITTEE 1. Johnny Swandi Sjam 2. Agus Yulianto 3. Parikesit Suprapto 4. Sahat Pardede 5. Salam 6. Virano Nasution CORPORATE SECRETARY Agus Murdiyatno HEAD OFFICE Graha Citra Caraka Lt. 5 Jln. Gatot Subroto No. 52 Jakarta Phone : (021) 521-5109 Fax : (021) 522-0500 Homepage Email

: www.telkom.co.id : [email protected]

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. Negara Republik Indonesia 2. PT Telkom 3. Public (<5%) DIVIDEND ANNOUNCEMENT Bonus Cash Year Shares Dividend Cum Date 1995 24.48 07-Jun-96 1996 41.25 13-May-97 1997 32.75 22-May-98 1997 15.75 23-Nov-98 1998 35.69 24-May-99 1999 50 : 4 24-Jun-99 1998 15.30 24-May-99 1999 53.88 26-Apr-00 1999 53.88 09-Oct-00 2000 44.08 31-May-01 2000 44.08 10-Oct-01 2001 210.82 24-Jul-02 2002 331.16 03-Jun-03 2003 301.95 23-Aug-04 2004 7.11 23-Dec-04 2005 144.90 15-Jul-05 2005 218.86 21-Jul-06 2006 48.45 21-Dec-06 2006 254.76 20-Jul-07 2007 48.45 29-Nov-07 2007 309.42 11-Jul-08 2007 97.73 09-Oct-08 2008 296.94 07-Jul-09 2009 26.65 09-Dec-09 2009 261.41 07-Jul-10 2010 26.75 22-Dec-10 2010 295.84 13-Jun-11 2011 371.05 05-Jun-12

10,320,470,712 : 1,010,930,460 : 8,828,598,108 :

Ex Date 10-Jun-96 14-May-97 25-May-98 24-Nov-98 25-May-99 25-Jun-99 25-May-99 27-Apr-00 10-Oct-00 01-Jun-01 11-Oct-01 25-Jul-02 04-Jun-03 24-Aug-04 27-Dec-04 18-Jul-05 24-Jul-06 22-Dec-06 23-Jul-07 30-Nov-07 14-Jul-08 10-Oct-08 08-Jul-09 10-Dec-09 08-Jul-10 23-Dec-10 14-Jun-11 06-Jun-12

Recording Date 18-Jun-96 23-May-97 02-Jun-98 02-Dec-98 02-Jun-99 05-Jul-99 02-Jun-99 05-May-00 18-Oct-00 07-Jun-01 17-Oct-01 30-Jul-02 06-Jun-03 26-Aug-04 29-Dec-04 20-Jul-05 26-Jul-06 27-Dec-06 25-Jul-07 04-Dec-07 16-Jul-08 14-Oct-08 10-Jul-09 14-Dec-09 12-Jul-10 28-Dec-10 16-Jun-11 08-Jun-12

51.19% 5.01% 43.79%

Payment Date 17-Jul-96 20-Jun-97 01-Jul-98 30-Dec-98 01-Jul-99 02-Aug-99 30-Dec-99 22-May-00 01-Nov-00 21-Jun-01 31-Oct-01 12-Aug-02 12-Jun-03 07-Sep-04 06-Jan-05 03-Aug-05 09-Aug-06 02-Jan-07 08-Aug-07 18-Dec-07 31-Jul-08 28-Oct-08 27-Jul-09 29-Dec-09 26-Jul-10 11-Jan-11 01-Jul-11 22-Jun-12

F/I F F F F F F F F I F F F F I F I F I F F F I F I F F

ISSUED HISTORY No. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.

Type of Listing Negara RI (Seri A) Negara RI (Seri B) (C/ L) First Issue First Issue (LN) First Issue (divesment) Bonus Shares Stock Split

Shares 1 7,466,665,999 933,333,000 700,000,000 233,334,000 746,666,640 10,079,999,640

Listing Date 14-Nov-95 14-Nov-95 14-Nov-95 14-Nov-95 14-Nov-95 03-Aug-99 28-Sep-04

Trading Date 00-Jan-00 00-Jan-00 14-Nov-95 14-Nov-95 14-Nov-95 03-Aug-99 28-Sep-04

TLKM Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk. [S] Closing Price*

TRADING ACTIVITIES Closing Price Volume (Mill. Sh)

12,000

160

10,500

140

9,000

120

7,500

100

6,000

80

4,500

60

3,000

40

1,500

20

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Infrastructure, Utilities and Transportation Index January 2009 - February 2013

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

Closing Price* and Trading Volume Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk. [S] January 2009 - February 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 7,450 6,650 7,900 8,000 8,100 8,000 9,450 9,100 8,800 8,950 9,150 10,350

Low 6,200 5,750 6,150 6,850 7,000 7,300 7,550 8,300 8,250 7,850 8,100 8,950

Close 6,300 6,300 7,550 7,850 7,450 7,500 8,950 8,400 8,650 8,400 9,000 9,450

13,706 15,355 14,268 31,720 25,920 18,453 27,935 25,116 19,182 18,307 12,783 15,094

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

9,700 9,450 8,800 8,350 8,050 8,100 8,450 9,000 9,450 9,800 9,150 8,300

9,200 8,200 7,950 7,500 6,950 7,450 7,600 8,000 8,600 8,850 7,750 7,650

9,350 8,300 8,050 7,850 7,750 7,700 8,450 8,650 9,200 9,100 7,950 7,950

20,466 21,760 48,566 48,650 35,324 26,651 32,139 26,178 21,676 32,013 77,869 31,995

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

8,050 7,850 7,550 7,850 7,800 7,750 7,400 7,900 7,900 7,750 7,650 7,500

7,100 7,350 6,600 6,950 7,400 6,800 6,900 7,000 6,900 7,000 7,150 6,900

7,550 7,450 7,350 7,700 7,700 7,350 7,350 7,250 7,600 7,400 7,350 7,050

43,651 18,451 45,513 32,395 17,375 29,350 21,068 32,676 32,016 33,231 20,061 21,893

640,069 582,326 671,840 410,474 321,219 376,497 388,155 595,530 510,065 560,071 265,993 312,305

4,825,430 4,376,284 4,780,703 3,028,509 2,442,955 2,756,735 2,783,117 4,422,141 3,802,903 4,100,951 1,978,916 2,234,952

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

7,150 7,100 7,150 8,700 8,500 8,250 9,300 9,850 9,750 9,950 9,900 9,350

6,800 6,650 6,700 7,050 7,000 7,250 7,950 8,750 9,150 9,300 8,950 8,650

6,850 7,050 7,000 8,500 7,800 8,150 9,100 9,300 9,450 9,750 9,000 9,050

26,490 23,979 23,842 25,908 29,209 26,128 27,541 28,777 25,722 22,276 25,831 32,515

422,690 479,535 362,222 657,218 662,037 418,912 473,400 440,719 367,817 560,211 426,698 516,125

2,940,995 3,300,302 2,513,536 5,090,323 5,266,928 3,261,173 4,128,298 4,056,309 3,476,829 5,407,450 3,999,309 4,636,997

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

9,800 10,950

8,800 9,700 9,550 10,750

36,521 33,202

503,515 490,700

4,706,492 4,847,559

21 20

299,622 269,828 314,739 703,569 539,601 643,122 687,066 517,851 329,307 478,252 347,591 392,778

2,017,546 1,691,385 2,199,590 5,193,383 4,054,381 4,885,098 5,709,849 4,486,164 2,791,554 4,108,213 3,042,163 3,750,416

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

343,755 3,245,848 374,201 3,260,891 687,405 5,704,868 698,151 5,567,192 686,175 5,233,080 475,632 3,744,786 540,356 4,302,992 500,322 4,280,165 430,504 3,918,038 443,145 4,065,168 1,214,710 10,016,453 446,590 3,549,809

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

245% 233.7% 210% 175% 140% 105% 90.5% 70% 47.3% 35% -35%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

5,523 43,930 238 241

6,841 56,889 423 245

5,635 41,534 348 247

5,788 48,078 318 246

2012 Feb-13 994 9,554 70 41

Price (Rupiah) High Low Close Close*

10,350 5,750 9,450 9,450

9,800 6,950 7,950 7,950

8,050 6,600 7,050 7,050

9,950 6,650 9,050 9,050

10,950 8,800 10,750 10,750

16.81 13.89 PER (X) 7.19 14.36 PER Industry (X) 4.89 3.61 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

9.18 11.09 2.33

9.68 17.53 2.91

11.50 15.84 3.45

TLKM Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Purwantono, Suherman & Surja (Member of Ernst & Young Global Limited) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Cash & Cash Equivalents

6,889,945

7,085,460

9,119,849

9,634,000 13,118,000

Receivable

3,618,643

3,917,709

4,433,849

5,250,000

5,409,000

Inventories

511,950

435,244

515,536

758,000

579,000

BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value)

Dec-11

Dec-12

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

112,500 90,000

Current Assets

14,622,310 16,186,024 18,730,627 21,258,000 27,973,000

Fixed Assets

71,066,244 76,419,897 75,832,408 74,897,000 77,047,000

Other Assets Total Assets

3,187,808

2,234,288 81,027,820

12,000

-

91,256,250 97,559,606 99,758,447 103,054,000 111,369,000

6.91%

Growth (%)

2.25%

3.30%

67,500 45,000 22,500

8.07% -

Current Liabilities

26,998,151 26,717,414 20,472,898 22,189,000 24,107,000

Long Term Liabilities

20,260,248 20,919,098 22,870,786 19,884,000 20,284,000

Total Liabilities

47,258,399 47,636,512 43,343,684 42,073,000 44,391,000

0.80%

-9.01%

-2.93%

5.51%

9,683,780 10,933,347 11,996,021

-

-

Growth (%)

2008

2009

2010

2011

2012

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah) 66,978

Minority Interest Authorized Capital Paid up Capital Paid up Capital (Shares)

20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000 5,040,000

5,040,000

5,040,000

5,040,000

5,040,000

20,160

20,160

20,160

20,160

20,160

53,314

44,419 39,651

Par Value

250

250

250

250

250

Retained Earnings

31,499,963 36,467,205 15,336,746 47,054,000 52,777,000

Total Equity

34,314,071 38,989,747 44,418,742 60,981,000 66,978,000

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

60,981

66,978

Dec-08

13.63%

13.92%

37.29%

9.83%

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

6.44%

6.24%

4.79%

38,990

25,987

12,324

-1,340

2008

60,689,784 64,596,635 68,629,181 71,918,000 77,143,000

Growth (%)

34,314

2009

38,382,309 41,993,494 46,138,061 49,970,000 51,445,000

Gross Profit

22,307,475 22,603,141 22,491,120 21,948,000 25,698,000

Operating Expenses

38,382,309 41,993,494 46,138,061 49,970,000 51,445,000

Operating Profit

22,307,475 22,603,141 22,491,120 21,948,000 25,698,000

-0.50%

-2.41%

2012

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah)

77,143

1.33%

2011

7.27%

Expenses

Growth (%)

2010

60,690

64,597

68,629

71,918

77,143

61,406

17.09% 45,669

Other Income (Expenses)

-1,994,667

Income before Tax

20,312,808 22,349,288 21,416,351 20,857,000 24,228,000

Tax

5,639,695

-253,853 -1,074,769 -1,091,000 -1,470,000 6,373,076

5,546,039

29,931

5,387,000 -5,866,000 14,194

-

-

Minority Interest

-4,053,643 -4,644,072 -4,333,313

Net Income

10,619,470 11,332,140 11,536,999 15,481,000 18,388,000

6.71%

1.81%

34.19%

18.78%

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

54.16

60.58

91.49

95.80

116.04

Dividend (Rp)

296.94

288.06

322.59

371.05

-

EPS (Rp)

526.76

562.11

572.27

767.91

912.10

BV (Rp)

1,702.09

1,934.02

2,203.31

3,024.85

3,322.32

DAR (X)

0.52

0.49

0.43

0.41

0.40

DER(X)

1.38

1.22

0.98

0.69

0.66

Growth (%) RATIOS Current Ratio (%)

-1,543

2008

2009

2010

2011

2012

NET INCOME (Billion Rupiah) 18,388 18,388

15,481 14,637

10,619

11,332

11,537

2009

2010

10,886

ROA (%)

22.26

22.91

21.47

20.24

21.75

ROE (%)

59.20

57.32

48.21

34.20

36.17

GPM (%)

36.76

34.99

32.77

30.52

33.31

OPM (%)

36.76

34.99

32.77

30.52

33.31

NPM (%)

17.50

17.54

16.81

21.53

23.84

Payout Ratio (%)

56.37

51.25

56.37

48.32

-

4.30

3.05

4.06

5.26

-

Yield (%)

7,135

3,383

-368

2008

2011

2012

UNTR United Tractors Tbk. [S] COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Trade, Services & Investment (9) Industry Sub Sector : Wholesale (Durable & Non Durable Goods) (91)

As of 28 February 2013 : 22,974.276 Individual Index 3,730,135,136 : Listed Shares Market Capitalization : 71,991,608,124,800

12 | 73.7T | 1.72% | 47.69% 5 | 39.8T | 3.57% | 25.21%

COMPANY HISTORY Established Date : 13-Oct-1972 Listing Date : 19-Sep-1989 Under Writer IPO : PT Aseam Indonesia PT (Persero) Danareksa PT Finconesia Securities Administration Bureau : PT Raya Saham Registra Plaza Central Building 2nd Fl. Jln. Jend. Sudirman Kav. 47 - 48 Jakarta 12930 Phone : 252-5666 Fax : 252-5028 BOARD OF COMMISSIONERS 1. Prijono Sugiarto 2. Anugerah Pekerti *) 3. Benjamin William Keswick 4. Simon Collier Dixon 5. Soegito *) 6. Stephen Z. Satyahadi *) *) Independent Commissioners BOARD OF DIRECTORS 1. Djoko Pranoto 2. Edhie Sarwono 3. Gidion Hasan 4. Hendrik Kusnadi Hadiwinata 5. Iman Nurwahyu 6. Loudly Irwanto Ellias AUDIT COMMITTEE 1. Stephen Z. Satyahadi 2. Candelario Tambis 3. Wiltarsa Halim CORPORATE SECRETARY Sara K. Loebis HEAD OFFICE Jln. Raya Bekasi Km. 22 Jakarta - 13910 Phone : (021) 460-5959 - 79 Fax : (021) 460-0655, 460-0677 Homepage Email

: www.unitedtractors.com : [email protected] [email protected]

SHAREHOLDERS (February 2013) 1. PT Astra International Tbk 2. Public (<5%)

2,219,317,358 : 1,510,817,778 :

DIVIDEND ANNOUNCEMENT Cash Bonus Year Shares Dividend Cum Date 1989 100.00 05-Jan-90 165.00 08-Jun-90 1990 1990 175.00 20-Nov-90 1990 185.00 06-Jun-91 1991 175.00 20-Nov-91 1991 175.00 12-Jun-92 1992 70.00 11-Nov-92 1992 160.00 16-Jun-93 1993 100.00 11-Nov-93 1994 1:3 23-Feb-94 1993 50.00 15-Jun-94 1994 40.00 11-Nov-94 1994 70.00 22-Jun-95 1995 45.00 22-Nov-95 85.00 20-Jun-96 1995 1996 60.00 21-Nov-96 1996 100.00 26-Jun-97 2000 5:9 08-Jun-00 2004 20.00 30-Nov-04 2005 35.00 23-Jun-05 2005 110.00 12-Jun-06 2006 45.00 13-Oct-06 2006 85.00 20-Jun-07 2007 60.00 10-Oct-07 2007 150.00 10-Jun-08 2008 100.00 23-Oct-08 2008 220.00 11-Jun-09 2009 330.00 14-Jun-10 2010 160.00 27-Oct-10 2010 430.00 31-May-11 2011 185.00 27-Oct-11 2011 635.00 11-May-12 2012 210.00 16-Oct-12

Recording Date 11-Jan-90 15-Jun-90 28-Nov-90 14-Jun-91 28-Nov-91 22-Jun-92 19-Nov-92 25-Jun-93 19-Nov-93 03-Mar-94 23-Jun-94 23-Nov-94 03-Jul-95 01-Dec-95 01-Jul-96 02-Dec-96 07-Jul-97 14-Jun-00 03-Dec-04 27-Jun-05 15-Jun-06 18-Oct-06 25-Jun-07 18-Oct-07 13-Jun-08 28-Oct-08 16-Jun-09 17-Jun-10 01-Nov-10 06-Jun-11 01-Nov-11 16-May-12 19-Oct-12

Ex Date 06-Jan-90 11-Jun-90 21-Nov-90 07-Jun-91 21-Nov-91 15-Jun-92 12-Nov-92 17-Jun-93 12-Nov-93 24-Feb-94 16-Jun-94 16-Nov-94 23-Jun-95 23-Nov-95 21-Jun-96 22-Nov-96 27-Jun-97 09-Jun-00 01-Dec-04 22-Jun-05 13-Jun-06 16-Oct-06 21-Jun-07 11-Oct-07 11-Jun-08 24-Oct-08 12-Jun-09 15-Jun-10 28-Oct-10 01-Jun-11 28-Oct-11 14-May-12 17-Oct-12

59.50% 40.50%

Payment Date 31-Jan-90 29-Jun-90 12-Dec-90 28-Jun-91 12-Dec-91 22-Jul-92 15-Dec-92 23-Jul-93 15-Dec-93 01-Apr-94 23-Jul-94 15-Dec-94 31-Jul-95 29-Dec-95 31-Jul-96 27-Dec-96 28-Jul-97 23-Jun-00 17-Dec-04 11-Jul-05 29-Jun-06 03-Nov-06 08-Jul-07 01-Nov-07 27-Jun-08 11-Nov-08 26-Jun-09 01-Jul-10 12-Nov-10 13-Jun-11 11-Nov-11 30-May-12 02-Nov-12

F/I I I F I F I F I F I F I F I F I F I F I F I F F I F I F I

ISSUED HISTORY No. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

Type of Listing First Issue Partial Listing Right Issue Company Listing Bonus Shares Stock Split ESOP Conversion ESOP Conversion II

Shares 2,700,000 8,436,000 2,151,579,636 11,864,000 351,900,000 1,159,200,000 1,201,500 43,254,000

T: T: T: T: T: T:

Listing Date 19-Sep-89 26-Dec-89 27-May-91 25-Mar-92 04-Apr-94 05-Sep-00 27-May-03 11-Jun-03

: : : : : :

Trading Date 19-Sep-89 27-Feb-91 06-Jun-11 01-Apr-92 26-Jun-00 05-Sep-00 12-Jun-03 14-Jul-05

UNTR United Tractors Tbk. [S] Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

34,000

40.0

29,750

35.0

25,500

30.0

21,250

25.0

17,000

20.0

12,750

15.0

8,500

10.0

4,250

5.0

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Trade, Sevices and Investment Index January 2009 - February 2013

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume United Tractors Tbk. [S] January 2009 - February 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High 5,800 5,950 7,000 9,250 10,500 11,450 13,050 14,100 15,700 16,750 16,100 15,950

Low 4,375 4,700 4,900 6,250 8,600 9,550 9,800 11,800 12,900 14,300 14,200 14,750

Close 5,050 5,350 6,750 9,000 10,150 9,950 12,950 13,500 15,600 15,000 14,950 15,500

24,458 15,235 13,069 17,430 20,815 17,585 18,928 15,414 13,377 17,584 17,502 16,285

207,419 133,489 131,983 172,272 188,869 178,470 145,556 119,831 81,245 108,519 98,396 83,063

1,038,896 707,290 758,369 1,297,068 1,773,945 1,884,053 1,610,315 1,547,477 1,161,713 1,692,289 1,505,184 1,268,935

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

18,850 17,400 19,050 20,100 19,600 19,700 20,300 20,200 20,850 22,250 26,100 24,650

15,500 14,950 16,700 18,250 15,650 17,100 18,000 18,250 18,400 20,200 21,600 22,200

16,850 17,150 18,350 19,500 18,350 18,750 20,150 18,400 20,450 22,200 23,000 23,800

25,109 21,752 20,634 17,980 29,283 19,858 14,949 19,188 19,053 16,905 17,125 15,030

137,915 113,284 133,516 97,846 152,795 92,824 70,228 106,866 85,272 80,634 85,068 78,465

2,367,106 1,855,232 2,353,927 1,885,482 2,656,423 1,714,404 1,352,063 2,023,497 1,697,651 1,675,683 2,008,087 1,848,169

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

26,600 23,600 24,550 23,500 24,550 25,000 27,750 27,650 25,300 25,750 26,950 26,500

19,800 21,300 19,900 21,300 21,550 22,500 24,350 22,000 18,700 18,950 23,000 23,900

21,350 23,200 21,700 23,250 23,000 24,900 27,300 23,600 22,000 24,600 23,350 26,350

35,213 20,039 38,544 22,269 22,746 17,639 22,369 29,111 42,163 32,974 30,291 24,597

184,338 86,752 156,803 94,830 107,066 107,180 107,048 116,704 133,920 114,092 106,637 78,359

4,118,210 1,962,451 3,481,506 2,115,683 2,428,895 2,491,370 2,717,984 2,870,942 2,952,558 2,584,136 2,656,512 1,958,313

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

29,550 30,200 33,000 33,400 30,400 25,250 24,100 22,450 23,100 21,350 21,300 20,000

25,950 26,550 28,800 29,500 22,600 21,050 20,600 19,850 19,050 19,350 16,600 16,650

28,350 29,000 33,000 29,600 23,100 21,350 21,000 20,050 20,700 21,100 17,050 19,700

26,564 31,229 25,920 28,884 45,171 52,967 52,875 34,436 44,887 39,891 33,628 29,893

106,698 109,199 83,932 84,467 147,630 227,318 214,943 156,431 164,019 174,476 128,388 113,609

2,974,251 3,126,712 2,549,628 2,621,880 3,890,521 5,067,510 4,706,426 3,347,510 3,434,137 3,520,933 2,458,214 2,090,278

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

22,000 19,250 19,750 20,250 18,800 19,300

37,566 28,991

137,029 103,417

2,832,813 1,998,532

21 20

560% 480% 420.5%

400% 320%

280.6% 240%

233.7%

160% 80% -80%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

1,649 16,246 208 241

1,235 23,438 237 245

1,394 32,339 338 247

1,711 39,788 446 246

2012 Feb-13 240 4,831 67 41

Price (Rupiah) High Low Close Close*

16,750 4,375 15,500 14,902

26,100 14,950 23,800 22,882

27,750 18,700 26,350 26,350

33,400 16,600 19,700 19,700

22,000 18,800 19,300 19,300

13.51 20.44 PER (X) 16.33 0.00 PER Industry (X) 3.72 0.00 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

16.76 16.89 3.57

11.95 19.08 2.42

12.28 19.88 2.23

UNTR United Tractors Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Tanudiredja, Wibisana & Rekan (Member of PricewaterhouseCoopers Global Network) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Cash & Cash Equivalents

3,324,942

2,769,187

1,343,220

7,135,386

3,995,265

Receivable

3,470,549

4,549,566

5,349,688

9,969,714

9,894,656

Inventories

5,246,343

3,966,358

6,931,631

7,129,459

7,173,704

BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value)

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

62,500 50,000

Current Assets Fixed Assets Other Assets Total Assets

12,883,590 11,969,001 15,532,762 25,625,578 22,048,115 9,505,248 11,835,726 13,261,374 13,670,208 15,196,476 4,961

-

-

-

-

22,847,721 24,404,828 29,700,914 46,440,062 50,300,633

6.82%

Growth (%)

21.70%

56.36%

37,500 25,000 12,500

8.31% -

Current Liabilities Long Term Liabilities Total Liabilities

7,874,135

7,225,966

9,919,225 14,930,069 11,327,164

3,770,781

3,227,782

3,616,283

4,006,045

2008

2009

2010

2011

2012

6,672,912

11,644,916 10,453,748 13,535,508 18,936,114 18,000,076

-10.23%

29.48%

39.90%

-4.94%

71,198

107,370

29,068

-

-

1,500,000

1,500,000

1,500,000

1,500,000

1,500,000

831,719

831,719

831,719

932,534

932,534

3,327

3,327

3,327

3,730

3,730

250

250

250

250

250

Growth (%)

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah) 32,301

Minority Interest Authorized Capital Paid up Capital Paid up Capital (Shares)

27,504 25,711

19,122

Par Value Retained Earnings Total Equity

6,243,117

Total Revenues

Dec-08

24.36%

16.56%

70.45%

17.44%

11,132

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

5,943

-646

2008

27,903,196 29,241,883 37,323,872 55,052,562 55,953,915

4.80%

Growth (%) Expenses

12,533

16,136

11,131,607 13,843,710 16,136,338 27,503,948 32,300,557

Growth (%) INCOME STATEMENTS

8,896,251 11,139,012 15,342,706 18,382,728

13,844

27.64%

47.50%

2009

2010

2011

2012

1.64% TOTAL REVENUES (Billion Rupiah)

22,403,992 22,570,824 30,528,174 44,859,041 45,432,916

Gross Profit

5,499,204

6,671,059

6,795,698 10,193,521 10,520,999

Operating Expenses

1,340,541

1,502,315

1,633,177

2,578,423

Operating Profit

4,158,663

5,168,744

5,162,521

7,615,098

-

24.29%

-0.12%

47.51%

-100.00%

55,053

55,954

2011

2012

55,954

Growth (%)

3,074,244 44,539

37,324 33,125

-312,258

266,390

-123,852

Income before Tax

3,851,947

5,444,238

5,061,260

7,784,577

7,446,755

Tax

1,166,512

1,594,543

1,186,745

1,885,071

1,693,413

-24,693

-32,154

-1,584

-

-

2,660,742

3,817,541

3,872,931

5,863,471

5,860,188

43.48%

1.45%

51.40%

-0.06%

Other Income (Expenses)

169,479

27,903

29,242

2008

2009

21,710

10,296

Minority Interest Net Income

Growth (%) Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Current Ratio (%)

163.62

165.64

156.59

171.64

194.65

Dividend (Rp)

320.00

330.00

590.00

820.00

210.00

EPS (Rp)

799.77

1,147.48

1,164.13

1,571.92

1,571.04

BV (Rp)

3,345.96

4,161.17

4,850.30

7,373.45

8,659.35

DAR (X)

0.51

0.43

0.46

0.41

0.36

DER(X)

1.05

0.76

0.84

0.69

0.56

RATIOS

-1,119

2010

NET INCOME (Billion Rupiah) 5,863

5,860

2011

2012

5,863

4,667

3,818

3,873

2009

2010

3,471

ROA (%)

16.86

22.31

17.04

16.76

14.80

ROE (%)

34.60

39.33

31.37

28.30

23.05

GPM (%)

19.71

22.81

18.21

18.52

18.80

OPM (%)

14.90

17.68

13.83

13.83

-

NPM (%)

9.54

13.06

10.38

10.65

10.47

40.01

28.76

50.68

52.17

13.37

7.27

2.13

2.48

3.11

1.07

Payout Ratio (%) Yield (%)

2,661 2,275

1,079

-117

2008

UNVR Unilever Indonesia Tbk. [S] COMPANY REPORT : FEBRUARY 2013 Main Board Industry Sector : Consumer Goods Industry (5) Industry Sub Sector : Cosmetics And Household (54) 7 | 168.2T | 3.94% | 36.92% 25 | 12.6T | 1.13% | 59.19%

As of 28 February 2013 : 116,981.518 Individual Index 7,630,000,000 : Listed Shares Market Capitalization : 174,345,500,000,000

UNVR Unilever Indonesia Tbk. [S] Closing Price*

Closing Price Volume (Mill. Sh)

30,000

40.0

26,250

35.0

22,500

30.0

18,750

25.0

15,000

20.0

11,250

15.0

7,500

10.0

3,750

5.0

Jan-09

Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Closing Price*, Jakarta Composite Index (IHSG) and Consumer Goods Industry Index January 2009 - February 2013

Month

Volume Value Freq. (X) (Thou. Sh.) (Million Rp)

Day

TRADING ACTIVITIES

Closing Price* and Trading Volume Unilever Indonesia Tbk. [S] January 2009 - February 2013

Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09

High Low Close 8,800 7,750 7,900 8,400 7,850 8,050 8,200 7,800 7,950 8,050 7,500 7,750 8,050 7,600 7,850 9,750 7,800 9,250 12,100 9,200 11,600 11,600 10,050 10,100 11,100 10,000 10,700 11,400 9,350 10,100 11,600 9,800 11,050 11,950 10,600 11,050

3,259 2,255 3,617 11,331 6,561 5,788 6,085 11,843 9,245 7,026 6,165 5,570

28,326 27,057 34,945 70,247 81,975 58,033 31,728 50,680 39,140 39,449 31,062 22,672

230,744 220,135 279,317 546,226 643,269 478,422 345,493 546,236 414,883 428,066 333,947 252,608

19 20 20 20 20 22 21 20 18 22 20 19

Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10

11,750 11,700 13,200 14,000 16,550 18,900 17,350 17,150 17,250 19,200 17,500 17,000

10,950 10,550 11,300 12,000 13,600 15,000 16,300 15,950 15,950 16,850 15,000 15,000

11,300 11,500 12,150 13,850 15,600 17,000 16,950 16,100 16,850 17,450 15,000 16,500

5,909 4,558 7,296 6,233 10,001 12,810 14,001 12,188 11,202 10,736 17,104 15,223

30,857 17,150 41,522 31,299 45,746 45,361 48,902 41,934 49,461 46,924 70,085 45,919

347,247 192,747 500,726 397,505 686,004 755,493 818,405 696,369 826,348 819,428 1,158,321 729,446

20 19 22 21 19 22 22 21 17 21 21 20

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11

16,650 16,200 16,950 15,650 15,300 15,350 15,900 17,400 17,750 16,500 18,400 19,000

13,800 14,100 15,250 14,900 14,650 14,600 14,700 15,000 14,000 15,250 15,450 17,100

15,050 16,200 15,300 15,300 14,700 14,900 15,600 16,900 16,500 15,650 18,200 18,800

16,428 11,599 15,300 17,329 10,563 9,679 12,108 20,492 17,471 17,533 12,590 13,898

48,440 27,234 59,981 57,709 43,392 28,109 41,466 63,871 46,683 56,126 43,802 40,609

732,617 412,351 967,698 878,710 648,620 419,148 628,166 1,043,194 763,768 897,769 722,503 732,748

21 18 23 20 21 20 21 19 20 21 22 21

Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12

24,450 20,050 20,200 20,750 22,450 25,500 25,250 27,350 28,500 26,300 26,950 26,400

18,200 17,500 18,600 18,750 19,700 20,000 22,350 23,800 25,100 25,250 25,600 20,100

19,600 19,250 20,000 19,850 20,550 22,900 24,250 27,100 26,050 26,050 26,350 20,850

16,752 17,028 14,713 14,599 16,221 15,235 16,534 13,551 20,640 15,755 13,272 50,609

38,440 31,412 27,939 31,656 45,658 37,485 35,057 24,914 43,814 45,467 46,071 143,941

761,415 606,182 543,448 615,568 965,430 842,684 828,065 635,793 1,177,790 1,176,959 1,207,920 3,196,599

21 21 21 20 21 21 22 19 20 22 20 18

Jan-13 Feb-13

23,150 20,900 22,050 23,300 21,650 22,850

23,609 17,807

61,636 44,383

1,347,431 1,001,564

21 20

420% 397.2% 360% 300% 240%

233.7%

180%

182.1%

120% 60% -60%

Jan 09

Jan 10

Jan 11

Jan 12

Jan 13

SHARES TRADED

2009

2010

2011

Volume (Million Sh.) Value (Billion Rp) Frequency (Thou. X) Days

515 4,719 79 241

515 7,928 127 245

557 8,847 175 247

552 12,558 225 246

106 2,349 41 41

12,100 7,500 11,050 11,050

19,200 10,550 16,500 16,500

19,000 13,800 18,800 18,800

28,500 17,500 20,850 20,850

23,300 20,900 22,850 22,850

27.70 37.17 PER (X) 20.07 16.41 PER Industry (X) 22.77 31.12 PBV (X) * Adjusted price after corporate action

34.45 16.22 38.97

32.66 19.75 31.16

35.79 21.70 34.15

Price (Rupiah) High Low Close Close*

2012 Feb-13

UNVR Unilever Indonesia Tbk. [S] Financial Data and Ratios Public Accountant : Tanudiredja, Wibisana & Rekan (Member of PricewaterhouseCoopers Global Network) BALANCE SHEET (Million Rp except Par Value)

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

Cash & Cash Equivalents

722,347

858,322

317,759

336,143

843,290

Receivable

993,923

1,345,255

1,752,633

2,188,280

2,693,830

Inventories

1,284,659

1,340,036

1,574,060

1,812,821

2,092,437

Current Assets

3,103,295

3,598,793

3,748,130

4,446,219

5,771,516

Fixed Assets

74,817

68,371

4,148,778

5,314,311

5,950,914

Other Assets

58,596

55,058

50,377

75,705

66,956

Total Assets

6,504,736

7,484,990

Book End : December

TOTAL ASSETS AND LIABILITIES (Bill. Rp) Assets

Liabilities

12,500 10,000

Growth (%)

8,701,262 10,482,312 12,421,910

15.07%

16.25%

20.47%

18.50%

3,454,869

4,402,940

6,474,594

6,874,980

7,500 5,000 2,500 -

Current Liabilities

3,091,111 306,804

321,546

249,469

326,781

441,304

3,397,915

3,776,415

4,652,409

6,801,375

7,316,284

11.14%

23.20%

46.19%

7.57%

6,509

5,756

3,434

-

-

Authorized Capital

76,300

76,300

76,300

76,300

76,300

Paid up Capital

76,300

76,300

76,300

76,300

76,300

Long Term Liabilities Total Liabilities

Growth (%)

2008

2009

2010

2011

Sep-12

TOTAL EQUITY (Billion Rupiah) 5,106

Minority Interest

7,630

7,630

7,630

7,630

7,630

10

10

10

10

10

Retained Earnings

2,928,012

3,530,519

3,873,119

3,504,268

4,933,326

Total Equity

3,100,312

3,702,819

4,045,419

3,680,937

5,105,626

19.43%

9.25%

-9.01%

38.70%

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Sep-12

Paid up Capital (Shares)

5,106

3,703

4,064

4,045

3,681

3,100 3,023

Par Value

Growth (%) INCOME STATEMENTS Total Revenues

Dec-08

1,981

939

-102

2008

15,577,811 18,246,872 19,690,239 23,469,218 20,344,016

17.13%

Growth (%)

7.91%

2009

2010

2011

Sep-12

19.19%

Expenses

7,946,674

9,200,878

9,485,274 11,462,805

Gross Profit

7,631,137

9,045,994 10,204,965 12,006,413 10,365,562

Operating Expenses

4,200,039

4,831,103

5,662,340

6,431,614

5,463,515

Operating Profit

3,431,098

4,214,891

4,542,625

5,574,799

-

22.84%

7.78%

22.72%

TOTAL REVENUES (Billion Rupiah)

9,978,454

23,469 23,469

Growth (%)

18,247

20,344

19,690

18,681

15,578 13,894

17,307

33,699

-3,982

-

-

Income before Tax

3,448,405

4,248,590

4,538,643

5,574,799

4,902,047

Tax

1,036,643

1,205,236

1,153,995

1,410,495

1,248,479

-4,531

753

2,322

-

-

2,407,231

3,044,107

3,386,970

4,164,304

3,653,568

26.46%

11.26%

22.95%

Other Income (Expenses)

9,106

4,318

Minority Interest Net Income

Growth (%)

2008

Dec-08

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Current Ratio (%)

100.39

104.17

85.13

68.67

83.95

Dividend (Rp)

315.00

399.00

444.00

546.00

300.00

EPS (Rp)

315.50

398.97

443.90

545.78

478.84

BV (Rp)

406.33

485.30

530.20

482.43

669.15

DAR (X)

0.52

0.50

0.53

0.65

0.59

DER(X)

1.10

1.02

1.15

1.85

1.43

ROA (%)

53.01

56.76

52.16

53.18

39.46

ROE (%)

111.23

114.74

112.19

151.45

96.01

GPM (%)

48.99

49.58

51.83

51.16

50.95

OPM (%)

22.03

23.10

23.07

23.75

-

NPM (%)

15.45

16.68

17.20

17.74

17.96

Payout Ratio (%)

99.84

100.01

100.02

100.04

62.65

4.04

3.61

2.69

2.90

1.15

RATIOS

-469

2009

2010

2011

Sep-12

Sep-12 NET INCOME (Billion Rupiah) 4,164 4,164

3,654

3,387 3,044

3,315

2,407 2,465

Yield (%)

1,616

766

-83

2008

2009

2010

2011

Sep-12

Kode AALI ANTM ASII ASRI INCO INTP ITMG KLBF LPKR LSIP PTBA SMGR TINS TLKM UNTR UNVR

Nama Perusahaan PT. Astra Agro Lestari Tbk PT. Aneka Tambang Tbk PT. Astra International Tbk PT. Alam Sutera Realty Tbk PT. International Nickel Indonesia Tbk PT. Indocement Tunggal Prakasa Tbk PT. Indo Tambangraya Megah Tbk PT.ÂKalbe Farma Tbk PT. Lippo Karawaci Tbk PT. PP London Sumatera Indonesia Tbk PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk PT. Semen Gresik (Persero) Tbk PT. Timah Tbk PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk PT. United Tractors Tbk PT. Unilever Indonesia Tbk

2008 6,519,791,000.00 10,245,040,780.00 80,740,000,000.00 3,056,536,740.64 20,452,682,400.00 11,286,706,863.78 10,720,761,750.00 5,703,832,411.90 11,787,777,210.61 4,921,310,000.00 6,106,828,000.00 10,602,963,724.00 5,785,003,000.00 91,256,250,000.00 22,847,721,000.00 6,504,736,000.00 *in thousand Rp

total_assets * 2009 2010 2011 2012 7,571,399,000.00 8,791,799,000.00 10,204,495,000.00 12,419,820,000.00 9,939,996,438.00 12,310,732,099.00 15,201,235,077.00 19,708,540,946.00 88,938,000,000.00 112,857,000,000.00 153,521,000,000.00 182,274,000,000.00 3,559,964,928.25 4,587,986,472.84 6,007,548,091.19 10,946,417,244.00 19,361,000,000.00 19,712,115,000.00 21,935,118,358.00 22,915,511,760.00 13,276,270,232.55 15,346,145,677.74 18,151,331,000.00 22,755,160,000.00 11,266,567,400.00 9,797,546,646.00 14,313,602,232.00 14,420,136,080.00 6,482,446,670.17 7,032,496,663.29 8,274,554,112.84 9,417,957,180.96 12,127,644,010.80 16,155,384,919.93 18,259,171,414.88 24,869,295,733.09 4,852,277,000.00 5,561,433,000.00 6,791,859,000.00 7,551,796,000.00 8,078,578,000.00 8,722,699,000.00 11,507,104,000.00 12,728,981,000.00 12,951,308,161.00 15,562,998,946.00 19,661,602,767.00 26,579,083,786.00 4,855,712,000.00 5,881,108,000.00 6,569,807,000.00 26,579,083,786.00 97,559,606,000.00 99,758,447,000.00 103,054,000,000.00 6,101,007,000.00 24,404,828,000.00 29,700,914,000.00 46,440,062,000.00 50,300,633,000.00 7,484,990,000.00 8,701,262,000.00 10,482,312,000.00 11,984,979,000.00

Lampiran 5 Curriculum Vitae Nama

: Khafidza Rizqiana

Nama Panggilan

: Fiza

Tempat, Tanggal Lahir

: Purworejo, 21 Mei 1991

Agama

: Islam

Golongan Darah

:O

Alamat Asal

: Perum Pagak Indah K.3, RT/RW 004/010, Sumbersari Banyuurip, Purworejo, Jawa Tengah

E-mail

: [email protected]

Nama Ayah

: Miswan

Pekerjaan

: Wiraswasta

Nama Ibu

: Siti Soimah, S.Pd.I

Pekerjaan

: PNS Guru

Riwayat Pendidikan

: -

TK Masyitoh XV

-

SD Negeri Purworejo

-

SMP Negeri 2 Purworejo

-

MA Negeri Purworejo

-

UIN Sunan Kalijaga

XVI