ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP RETURN SAHAM PADA INDUSTRI FOOD AND BEVERAGE DI BURSA EFEK INDONESIA (Periode Tahun 2010 – 2014)
Diajukan Oleh : RESA FEBRIANA NOVITA SARI NIM. 2012 - 11 – 010
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2016
i
ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP RETURN SAHAM PADA INDUSTRI FOOD AND BEVERAGE DI BURSA EFEK INDONESIA (Periode Tahun 2010 – 2014) Skripsi diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh : RESA FEBRIANA NOVITA SARI NIM. 2012 - 11 – 010
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2016 i
ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP RETURNSAHAM PADA INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES DI BURSA EFEK INDONESIA (Periode Tahun 2010 – 2014)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus,................2016 Mengetahui, Ketua Progdi
Pembimbing I
Noor Azis, SE, MM NIS. 0610702010101172
Drs. H. Masluri, MM NIS. 0610702130887224
Mengetahui, Dekan
Pembimbing II
Dr. Drs. H. Mochamad Edris, MM NIS. 0610702010101021
Dr. Supriyono, SE, MM NIS. 0610702010101176
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO : 1.
“Barang siapa bertakwa kepada Allah niscaya dia akan mengadakan baginya jalan keluar. Dan memberi rizki dari arah yang tiada disangka-sangkanya”. (QS. Ath Tholaq : 2-3)
2. “Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai (dari suatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain). Dan hanya kepada tuhanmulah engkau berharap”. (QS. Al-Insyirah : 68)
PERSEMBAHAN : 1. Kedua Orang Tuaku Tercinta 2. Adikku Tersayang 3. Sahabat-sahabat seperjuangan 4. Almameter UMK
iii
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT dan berkat rahmat-Nyalah penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “ ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP RETURN SAHAM PADA INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES DI BURSA EFEK INDONESIA”. Skripsi ini telah disusun sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan studi progaram Strata Satu (S1) Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. Dalam kesempatan pula penulis menyampaikan terima kasih pada semua pihak yang telah banyak membantu penulis selama penyusunan skripsi ini, terutama kepada : 1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberi ijin untuk mengadakan penelitian dalam penulisan skripsi ini. 2. Bapak Noor Azis, SE, MM, selaku Ketua Program Studi Manajemen Universitas Muria Kudus. 3. Bapak Drs. H. Masluri, MM, selaku dosen pembimbing I yang telah banyak
memberikan
petunjuk,
bimbingan
dan
arahan
hingga
terselesaikannya penulisan skripsi ini. 4. Bapak Dr. Supriyono, SE, MM, selaku dosen pembimbing II yang telah memberikan arahan dan bimbingan kepada penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini.
iv
5. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah banyak memberikan bekal ilmu kepada penulis. 6. Karyawan tata usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah banyak membantu hingga tersusunnya penulisan skripsi ini. 7. Bapak dan Ibu serta keluargaku tercinta yang telah memberikan dukungan dan semangat dalam penyusunan skripsi ini. 8. Pihak-pihak yang telah memberikan bantuan dalam bentuk apapun untuk penulisan skripsi ini. Akhir kata penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dati kata sempurna, karena itu penulis akan bersenang hati untuk menerima kritik dan saran. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat. Amin.
Kudus, ......................... 2016 Peneliti
RESA FEBRIANA NOVITA SARI NIM. 2012-11-010
v
ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP RETURN SAHAM PADA INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES DI BURSA EFEK INDONESIA (Periode Tahun 2010 – 2014)
RESA FEBRIANA NOVITA SARI 2012-11-010 Pembimbing : 1. Drs. H. Masluri, MM 2. Dr. Supriyono, SE, MM
UNIVERSITAS MURIA KUDUS FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN
ABSTRAKSI Seorang investor akan dihadapkan pada beberapa risiko, diantaranya risiko pasar. Risiko pasar disebut juga risiko sistematis yang berhubungan erat dengan perubahan harga saham jenis tertentu atau kelompok tertentu yang disebabkan oleh antisipasi investor terhadap perubahan tingkat kembalian yang diharapkan dengan menggunakan beta saham dan varian return saham yang menjelaskan return saham yang diharapkan. Populasi dalam penelitian ini menggunakan metodepuposive sampling dengan kriteria: perusahaan yang tercatat di BEI pada kurun waktu penelitian periode 2010-2014. Diperoleh jumlah sampel sebanyak 12 perusahaan . teknik analisis yang digunakan adalah regresi berganda dengan persamaan kuadrat terkecil dan uji hipotesis menggunakan t-statistik untuk menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji pengruh secara bersama-sama dengan level of significanse 5%.
vi
Hasil penelitian adalah ada pengaruh antara beta saham dan varian return saham secara signifikan terhadap return saham pada perusahaan food and beverages yang terdaftar di BEI, ini terlihat nilai Fhitung dan Ftabel ternyata Fhitunglebih besar dari Ftabel (167,808 > 3,482) maka Hipotesis (Ha) diterima, artinya bahwa semua variabel independen yang terdiri dari beta saham dan varian return saham berpengaruh secara berganda terhadap return saham pada perusahaan food and beverages yang terdaftar di BEI.
Kata Kunci : Beta Saham, Varian Return Saham, Return Saham
vii
ANALYSIS OF BETA STOCK AND STOCK RETURN VARIANCE TO RETURN STOCK AT INDUSTRY FOOD AND BEVERAGES IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (Year Period 2010 – 2014)
RESA FEBRIANA NOVITA SARI 2012-11-010 Advisor :
1. Drs. H. Masluri, MM 2. Dr. Supriyono, SE, MM
MURIA KUDUS UNIVERSITY STUDY PROGRAM MANAGEMENT FACULTY OF ECONOMICS
ABSTRACT
An investor will be faced with several risks, including market risk. Market risk is also called systematic risk that is closely linked to changes in stock prices of certain types or certain groups caused by investor anticipation of changes in the level of return expected by using beta stocks and stock return variance that describes the expected stock returns. The population in this study using metodepuposive sampling criteria: companies listed on the Stock Exchange during the period of the study period 2010-2014. Obtained a total sample of 12 companies. The analysis technique used is multiple regression with least squares equation and hypothesis testing using tstatistic to test the partial regression coefficient and f-statistic to test pengruh together with the level of significanse 5%. The research result is no effect between beta stocks and variants stock returns significantly to the return of shares in food and beverages listed on the viii
Stock Exchange, have seen the value of F and F table turns Fhitung greater than Ftable (167.808> 3.482) then the hypothesis (Ha) is accepted , meaning that all the independent variables consisting of beta stocks and stock returns variance multiple effect to return stock at food and beverage companies listed on the stock Exchange. Keywords: Beta Stocks, Varian Stock Return, stock returns.
ix
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL ........................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ..........................................................
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ....................................................
iii
KATA PENGANTAR ......................................................................
iv
ABSTRAKSI ....................................................................................
vi
ABSTRACT ........................................................................................
viii
DAFTAR ISI .....................................................................................
x
DAFTAR TABEL .............................................................................
xiv
DAFTAR GAMBAR ........................................................................
xvi
BAB I. PENDAHULUAN .............................................................
1
1.1. Latar Belakang ...............................................................
1
1.2. Ruang Lingkup ...............................................................
6
1.3. Rumusan Masalah ..........................................................
7
1.4. Tujuan Penelitian ............................................................
7
1.5. Kegunaan Penelitian ......................................................
8
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ...................................................
9
x
2.1. Return Saham .................................................................
9
2.1.1. Pengertian Return Saham ................................
9
2.1.2. Jenis Return Saham .........................................
12
2.1.2.1. Return Saham ...................................
12
2.2. Beta Saham ....................................................................
14
2.3. Varian Return Saham .....................................................
21
2.4. Tinjauan Penelitian Terdahulu .......................................
22
2.5. Kerangka Pemikiran Teoritis .........................................
25
2.6. Hipotesis ........................................................................
26
BAB III. METODE PENELITIAN ...............................................
29
3.1. Rancangan Penelitian .....................................................
29
3.2. Variabel Penelitian .........................................................
29
3.2.1. Macam Variabel ..............................................
29
3.2.2. Definisi Operasional Variabel .........................
30
3.3. Jenis dan Sumber Data ...................................................
32
3.4. Populasi dan Sampel ......................................................
32
3.5. Pengumpulan Data .........................................................
33
3.6. Pengolahan Data ............................................................
34
xi
3.7. Analisis Data ..................................................................
34
3.7.1. Analisis Deskriptif ..........................................
34
3.7.2. Analisis Kuantitatif .........................................
35
3.7.2.1. Analisis Regresi ...............................
35
3.7.2.2. Pengujian Hipotesis .........................
35
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ......................................
39
4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian ..........................................
39
4.2. Penyajian Data ...............................................................
41
4.2.1. Closing Price ..................................................
42
4.2.2. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) .........
43
4.3. Analisis Data ..................................................................
45
4.3.1. Analisis Return Saham (Y) .............................
45
4.3.2. Analisis Beta Saham (X1) ...............................
50
4.3.3. Analisis Varian Return Saham (X2) ................ 53 4.3.4. Deskriptif Statistik ..........................................
57
4.3.5. Analisis Regresi Berganda ..............................
58
4.4. Pembahasan ....................................................................
64
xii
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN ........................................
68
5.1. Kesimpulan ....................................................................
68
5.2. Saran ..............................................................................
69
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................
70
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
2.1.
Tinjauan Penelitian Terdahulu............................................
4.1.
Data Sampel Perusahaan Makanan dan Minuman (Food and
23
Beverages) di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2012 ............................................................................................. 4.2.
40
Harga Saham Penutupan Perusahaan Makanan dan Minuman (Food and Beverages) di Bursa Efek Indonesia Periode tahun 2012-2014 (dalam million rupiah per lembar saham) ..........
4.3.
Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia Periode tahun 2010 - 2014 (dalam juta rupiah) ...
4.4.
46
Beta Saham Perusahaan Makanan dan Minuman(Food and Beverages) di Bursa Efek IndonesiaTahun 2010 – 2014 ....
4.6.
44
Return Saham Perusahaan Makanan dan Minuman(Food and Beverages) di Bursa Efek Indonesia Tahun2010 – 2014 ....
4.5.
42
51
Varian Return Saham Perusahaan Makanan dan Minuman (Food and Beverages) di Bursa Efek IndonesiaTahun 2010 -2014 ...................................................................................
xiv
54
4.7.
Statistik Deskriptif Variabel ................................................
57
4.8.
Coefficientsa .........................................................................
58
4.9.
ANOVAb .................................................................................. 60
4.10
Model Summary ...................................................................
xv
63
DAFTAR GAMBAR
Tabel
Halaman
2.1.
Hubungan Risiko dan Return ...............................................
16
2.2.
Kerangka Pemikiran Teoritis ...............................................
26
xvi
