ACTIVINVESTOR PROPERTY HOLDINGS B.V. Gevestigd te Amsterdam
Halfjaarbericht per 30 juni 2015
Profiel ActivInvestor Property Holdings B.V. (hierna ‘ActivInvestor Property Holdings’ of ‘de Vennootschap’) belegde voornamelijk in een beperkt aantal niet-genoteerde vastgoedfondsen met een geografische focus op Europa. In de Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 17 april 2012 werd besloten tot een zo spoedig mogelijke afwikkeling/opheffing van de Vennootschap waarbij de deelnemingen zullen worden verkocht. Uitgangspunt daarbij is geen geforceerde verkoop om op deze wijze maximaal waarde
te
behouden.
ActivInvestor
Property
Holdings
is
een
closed-end
beleggingsmaatschappij en heeft een onbepaalde looptijd.
ActivInvestor Property Holdings wordt beheerd door DoubleDividend Management B.V. Aan DoubleDividend Management B.V. is op 26 mei 2006 door de Autoriteit Financiële Markten (AFM) een vergunning verleend als beheerder als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Deze Wft-vergunning is 22 juli 2014 van rechtswege overgegaan in een AIFMD (Alternative Investment Fund Managers Directive) – vergunning. ActivInvestor Property Holdings valt niet onder de werking van de Wft aangezien dit fonds onder de vrijstellingsregeling valt conform AIFMD 61 lid 3 (closedend beleggingsmaatschappij die geen additionele beleggingen doet).
Voor informatie kunt u ons bereiken op het volgende adres en telefoonnummer: ActivInvestor Property Holdings B.V. Herengracht 252 1016 BV Amsterdam telefoon 020 – 520 7660
[email protected] www.doubledividend.nl
2
Verslag van de directie De directie over ActivInvestor Property Holdings B.V. (hierna ‘ActivInvestor Property Holdings’ of ‘de Vennootschap’) wordt gevoerd door DoubleDividend Management B.V. Mevrouw J.M. (Marian) Hogeslag en de heer W.P.C. (Ward) Kastrop voeren de directie over DoubleDividend Management B.V.
Afwikkeling van ActivInvestor Property Holdings ActivInvestor Property Holdings heeft belegd conform haar beleggingsbeleid. Eerder werd door de aandeelhouders besloten ActivInvestor Property Holdings zo spoedig mogelijk af te wikkelen en op te heffen. Het primaire doel is dan ook de beleggingen zo spoedig mogelijk te gelde te maken. Ultimo juni 2015 bestond de beleggingsportefeuille nog uit twee niet-beursgenoteerde vastgoedfondsen in de beleggingsportefeuille.
Ultimo maart 2015 heeft ActivInvestor Property Holdings een dividenduitkering ontvangen van Endurance Residential Fund. Gezien de negatieve overige- en winstreserve en de te lage agioreserve van ActivInvestor Property Holdings was het niet zondermeer mogelijk deze (dividend)uitkering door te stoten naar de aandeelhouders van ActivInvestor Property Holdings. Naar aanleiding hiervan heeft de directie een voorstel aan de algemene vergadering gedaan om de nominale waarde van de aandelen te verlagen van € 100,00 per aandeel tot € 1,00 per aandeel, waarbij de kapitaalvermindering gedeeltelijk plaatsvindt met terugbetaling doordat per aandeel een bedrag groot € 10,57 in geld wordt terugbetaald aan de houder daarvan en waarbij het aldus resterende gedeelte van de kapitaalvermindering wordt toegevoegd aan de agioreserve van ActivInvestor Property Holdings, zodat de omvang daarvan naar de inschatting van de directie weer voldoende is om eventueel toekomstige uitkeringen aan de aandeelhouders te kunnen doen. De algemene vergadering heeft dit voorstel
3
unaniem aangenomen. In juni 2015 is vorenbedoeld besluit uitgevoerd en heeft een terugbetaling van kapitaal plaatsgevonden van € 10,57 per aandeel. Het resterende bedrag van de kapitaalvermindering is daarbij toegevoegd aan de agioreserve van ActivInvestor Property Holdings.
Teneinde de Vennootschap fiscaal zo efficiënt mogelijk af te wikkelen voor haar aandeelhouders is besloten de status van fiscale beleggingsinstelling met terugwerkende kracht vanaf 1 januari 2013 op te geven. De Vennootschap is daarmee bevrijd van een aantal beperkingen die deze status met zich meebrengt en kan volledig zelfstandig haar uitkeringsbeleid bepalen. De Vennootschap heeft naar verwachting voldoende compensabele verliezen om de komende jaren geen vennootschapsbelasting te hoeven betalen, terwijl het resterende vermogen zonder inhouding van dividendbelasting kan worden terugbetaald aan de aandeelhouders.
Beleggingen en resultaten Per 30 juni 2015 was € 36.723 belegd in twee niet-beursgenoteerde vastgoedfondsen; Endurance Residential Fund (‘ERF’) en Rockspring Portuguese Property Partnership (‘RP3’).
Het directe beleggingsresultaat bedroeg € 33.553 en bestaat uit opbrengsten dividend ERF en rente. Het indirecte beleggingsresultaat bedroeg - € 27.119 en was met name het resultaat van een daling van de intrinsieke waarde van ERF als gevolg van de dividenduitkering. Over de periode 1 januari tot en met 30 juni 2015 bedroeg het totale netto rendement van ActivInvestor Property Holdings – 0,95%. Op 30 juni 2015 bedroeg de intrinsieke waarde per aandeel € 5,27.
4
Intrinsieke waarde per aandeel Aantal uitgegeven aandelen Totale intrinsieke waarde
30 juni 2015 € 5,27 12.519 € 65.958
1
31 december 2014 € 15,99 12.519 € 200.191
Ontwikkelingen in de portefeuille In het eerste halfjaar daalde de intrinsieke waarde ERF als gevolg van de dividenduitkering, maar liet zij wel een lichte waardestijging zien. RP3 bleef op de waarde staan van nihil.
Endurance Residential Fund (ERF) ERF richtte zich op de woningmarkten in Centraal- en Oost-Europa en Duitsland. Orco Property Group voert het management over ERF. De contractuele eindtermijn voor ERF was 29 maart 2013. De aandeelhouders in ERF zijn akkoord gegaan met een ordentelijke – niet gedwongen – verkoop van de objecten maar wel met de doelstelling zo snel mogelijk tot liquidatie van ERF te komen. Als gevolg van dit besluit worden cijfers sindsdien opgemaakt op basis van “niet going-concern”, waardoor de bezittingen tegen liquidatiewaarde worden gewaardeerd. Alle woningen zijn inmiddels verkocht en een aantal verkooptransacties worden thans nog afgehandeld. Als gevolg van deze verkopen heeft ActivInvestor Property Holdings in maart 2015 een dividenduitkering ontvangen van € 33.192. In de tweede helft van 2015 wordt een finaal dividend verwacht waarna ERF geliquideerd zal worden.
Rockspring Portuguese Property Partnership L.P. (RP3) RP3 belegde enkel in Portugal en vooral in A-klasse vastgoed, met name winkels en kantoren. RP3 wordt beheerd door Rockspring Property Investment Managers. 1
De gegeven waarden zijn voor resultaatbestemming
5
Ondanks de iets verbeterde economische omstandigheden in Portugal heeft dit niet geleid tot een hogere waarde van de vastgoedportefeuille. De waarde van de belegging in RP3 blijft nul ultimo juni 2015.
De formele looptijd van RP3 was tot 2013. In mei van dat jaar is door de fondsdirectie voorgesteld (en door de participanten goedgekeurd) de looptijd van het fonds te verlengen voor een periode van 2 x 1 jaar, tegen minimale beheerkosten. De gedachte erachter is dat er niets meer is te verliezen, hooguit nog wel te winnen mochten de markten zich op korte termijn verbeteren. Het fonds kon ook haar looptijd verlengen omdat binnen het fonds nog wel een kleine positieve cashflow is waaruit de kosten betaald kunnen worden. Ter besparing van kosten is overigens wel de accountant van de moeder-entiteit in Luxemburg geannuleerd. Dit was een aanzienlijke kostenpost en deze kostenpost zou, gegeven de beschikbare kasmiddelen, de levensduur van het fonds ernstig hebben verkort. Uiteraard worden de dochtervennootschappen, met daarin het Portugese vastgoed, wel door de lokale accountant gecontroleerd.
Vooruitzichten De verwachting is dat ERF in het tweede halfjaar van 2015 haar laatste dividenduitkering zal doen aan ActivInvestor Property Holdings en daarna wordt opgeheven. Voor RP3 blijven de verwachtingen somber. Herstel van de waarde wordt niet echt verwacht. Zoals in het jaarverslag 2014 gemeld, is er een hele kleine kans dat RP3 als gevolg van verkopen een uitkering aan haar aandeelhouders kan doen in 2015.
ActivInvestor Property Holding zal haar eventuele vrije liquiditeiten, als gevolg van ontvangen dividenden, uitkeren aan haar aandeelhouders. Nadat ERF geliquideerd is zal gekeken worden hoe de afwikkeling/opheffing van ActivInvestor Property Holdings zo efficiënt mogelijk kan geschieden en op welke termijn.
6
Amsterdam, 25 augustus 2015
De directie DoubleDividend Management B.V. namens deze:
J.M. Hogeslag W.P.C. Kastrop
7
Balans per 30 juni 2015 Vóór resultaatbestemming (bedragen in euro’s)
Noot
30-6-2015
31-12-2014
1.1 1.2
36.723 34.142 70.865
63.842 143.098 206.940
170
143
71.035
207.083
12.519 1.122.437 -1.067.091 -1.907
1.251.900 15.382 -1.056.568 -10.523
65.958
200.191
5.077 5.077
6.892 6.892
71.035
207.083
5,27
15,99
Activa Beleggingen Beleggingen Liquiditeiten
Vorderingen Te ontvangen rente Totaal activa
Passiva Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agioreserve Overige reserves Nettowinst / (-verlies)
1.3
Kortlopende schulden Overige schulden
1.4
Totaal passiva
Intrinsieke waarde per aandeel
1.5
De toelichting op de halfjaarcijfers maakt integraal onderdeel uit van deze halfjaarcijfers. 8
Winst- en verliesrekening over het eerste halfjaar 2015 (bedragen in euro’s)
1-1-2015 t/m Noot 30-6-2015
1-1-2014 t/m 30-6-2014
33.192 361 33.553
99 99
-27.119 -27.119
-11.647 -11.647
6.434
-11.548
2.500 2.118 3.723 8.341
2.500 2.100 1.508 6.108
-1.907
-17.656
Opbrengsten Direct beleggingsresultaat Dividenden Rente
Indirect beleggingsresultaat Gerealiseerd Ongerealiseerd
Totaal opbrengsten Uitgaven Managementkosten Accountantskosten Overige bedrijfskosten
2.1
Winst/(-verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening voor belasting Vennootschapsbelasting
2.2
Nettowinst/(-verlies)
Winst/(-verlies) per aandeel
2.3
-
-
-1.907
-17.656
-0,15
-1,41
De toelichting op de halfjaarcijfers maakt integraal onderdeel uit van deze halfjaarcijfers.
9
Mutatieoverzicht eigen vermogen over het eerste halfjaar 2015 (bedragen in euro’s)
Geplaatst kapitaal
Agioreserve
Overige reserves
Onverdeeld resultaat
Totaal
Saldo per 1 januari 2014 Resultaatbestemming Nettowinst / (-verlies) Saldo 30 juni 2014
1.251.900 1.251.900
15.382 15.382
-575.589 -480.979 -1.056.568
-480.979 480.979 -17.656 -17.656
210.714 -17.656 193.058
Saldo per 1 januari 2015 Kapitaalvermindering Uitkering aandeelhouders Resultaatbestemming Nettowinst / (-verlies) Saldo per 30 juni 2015
1.251.900 -1.107.055 -132.326 12.519
15.382 1.107.055 1.122.437
-1.056.568 -10.523 -1.067.091
-10.523 10.523 -1.907 -1.907
200.191 -132.326 -1.907 65.958
De toelichting op de halfjaarcijfers maakt integraal onderdeel uit van deze halfjaarcijfers.
10
Kasstroomoverzicht over het eerste halfjaar 2015 (bedragen in euro’s)
1-1-2015 t/m 30-6-2015
1-1-2014 t/m 30-6-2014
Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat Correctie non-cash resultaat Mutaties werkkapitaal
-1.907 27.119 -1.842
-17.656 11.647 -1.897
Netto kasstroom uit beleggingsactiviteiten
23.370
-7.905
Kasstroom uit financieringsactiviteiten Uitkering aandeelhouders
-132.326
-
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten
-132.326
-
Totale kasstroom
-108.956
-7.905
143.098
57.793
-108.956
-7.905
34.142
49.888
Liquide middelen aan het begin van het jaar Netto kasstroom Liquide middelen per 30 juni
De toelichting op de halfjaarcijfers maakt integraal onderdeel uit van deze halfjaarcijfers.
11
Toelichting op de halfjaarcijfers Per 30 juni 2015 (bedragen in euro’s)
Algemeen
ActivInvestor Property Holdings B.V. (hierna ook ‘ActivInvestor Property Holdings’ of ‘de Vennootschap’) is statutair gevestigd te Amsterdam. De Vennootschap is op 4 april 2006 opgericht naar Nederlands recht onder de handelsnaam ActivInvestor Property Holdings B.V. en is een closed-end beleggingsmaatschappij met onbeperkte looptijd.
Op 26 mei 2006 heeft de Autoriteit Financiële Markten (AFM) een vergunning als beheerder in het kader van de Wet op het financieel toezicht (Wft) aan DoubleDividend Management B.V. (voorheen ActivInvestor Management B.V.) verleend. DoubleDividend Management B.V. is de beheerder van ActivInvestor Property Holdings B.V. Deze Wftvergunning is 22 juli 2014 van rechtswege overgegaan in een AIFMD (Alternative Investment Fund Managers Directive) – vergunning. ActivInvestor Property Holdings valt niet onder de werking van de Wft aangezien dit fonds onder de vrijstellingsregeling valt conform AIFMD 61 lid 3 (closed-end beleggingsmaatschappij die geen additionele beleggingen doet).
Grondslagen voor de opstelling van de halfjaarcijfers
Dezelfde grondslagen voor de waardering van activa en passiva en resultaatbepaling worden gehanteerd als in de jaarrekening.
12
Toelichting bij specifieke posten in de balans 1.1) Beleggingsoverzicht aandelen Aa nta l
Bel a ng
Inkoopwa a rde
Ma rktwa a rde
% va n
Inkoopwa a rde
Ma rktwa a rde
% va n
2
30-6-2015
30-6-2015
tota a l
31-12-2014
31-12-2014
tota a l
%
€
€
€
€
-
1,9%
2.624.696
-
-
2.624.696
-
0,0%
141.244
0,9% 2,8%
928.410 3.553.106
36.723 36.723
100,0% 100,0%
928.410 3.553.106
63.842 63.842
100,0% 100,0%
a a ndel en
i n fonds
30-6-2015
bel eggi ngen
bel eggi ngen
Aandelen niet-beursgenoteerd RP3 1 Endura nce Res i denti a l Fund Tota a l bel eggi ngen a a ndel en³
1) RP3 is een UK limited partnership en geeft als zodanig geen deelnemingsbewijzen uit. De belangen van de partners worden gewogen naar rato van het gestorte kapitaal. 2) Op basis van gecommitteerd kapitaal
RP3 heeft ter financiering van haar vastgoed diverse leningen afgesloten. Sommige van deze leningen voldoen niet aan alle bankconvenanten (afspraken met de banken omtrent de financiering). Daarnaast heeft een gedeelte van de financiering een einddatum binnen een jaar na balansdatum. Ook is bij een aantal leningen de waarde van het onderpand lager dan de lening. De huidige waardering van dit fonds is gebaseerd dat deze in continuïteit kan worden voortgezet. Als gevolg van het niet voldoen aan de convenanten en de onzekerheid ten aanzien van de verlenging van de financiering na de einddatum, is er een materiële onzekerheid ten aanzien van de mogelijkheid om het fonds in continuïteit voort te zetten. Mede als gevolg hiervan is de waardering van het fonds nihil geworden. Gezien de aanwezigheid van enige positieve cashflow heeft de manager van RP3 besloten – mede gezien het feit dat de aanwezige kasmiddelen op grond van beperkingen in wet- en regelgeving niet uitgekeerd kunnen worden aan de aandeelhouders - om het de looptijd van het fonds te verlengen, in eerste instantie voor
13
een periode van tweemaal één jaar. De gedachte hierachter is, dat mocht de markt op korte termijn aantrekken, de aandeelhouders hier mogelijk alsnog van kunnen profiteren. Ter besparing van kosten is afgezien van de accountantscontrole van de moeder-entiteit in Luxemburg. Dit was een aanzienlijke kostenpost en deze kostenpost zou, gegeven de beschikbare kasmiddelen, de levensduur van RP3 ernstig hebben verkort. Uiteraard worden de dochtervennootschappen, met daarin het Portugese vastgoed, wel door de lokale accountant gecontroleerd.
De directie van ActivInvestor Property Holdings heeft niet van haar recht gebruik gemaakt om de waardes van de niet-genoteerde posities aan te passen.
Mutatieoverzicht beleggingen aandelen Hieronder volgt een vergelijkend overzicht van de mutaties in beleggingen.
Beleggingen aandelen 1-1-2015 t/m 30-6-2015 €
Beleggingen aandelen 1-1-2014 t/m 31-12-2014 €
63.842 -27.119 -
159.952 -96.110 -
36.723
63.842
Per 1 januari Ongerealiseerde winst uit beleggingen Gerealiseerde winst uit beleggingen Waarde per einde periode
14
1.2) Liquiditeiten
Liquiditeiten
30-6-2015 €
31-12-2014 €
34.142
143.098
Er zijn geen beperkingen ten aanzien van het gebruik van liquide middelen. Op de banktegoeden wordt op basis van het tarief voor de marktrente interest verkregen.
1.3) Eigen vermogen Zie hiervoor ook het Mutatieoverzicht eigen vermogen over het eerste halfjaar 2015. Het geplaatst kapitaal van de vennootschap bedraagt € 12.519 en bestaat uit 12.519 aandelen met een nominale waarde van € 1 per aandeel. Alle aandelen geven recht op een gelijk aandeel in de winst van de Vennootschap. Tegenover alle aandelen zijn certificaten van aandelen uitgegeven.
1-1-2015 t/m 30-6-2015
1-1-2014 t/m 31-12-2014
Aantal aandelen per 1 januari Inkoop certificaten van aandelen Uitgifte van certificaten van aandelen
12.519 -
12.519 -
Aantal aandelen per einde periode
12.519
12.519
15
Aantal aandelen per 1 januari Kapitaalvermindering Uitkering aandeelhouders
Aantal aandelen 12.519 -
Geplaatst kapitaal 1.251.900 -1.107.055 -132.326
Agioreserve
12.519
12.519
1.122.437
Totaal
15.382 1.107.055 -
1.4) Overige schulden Hieronder volgt een specificatie van de overige schulden:
30-6-2015 31-12-2014 €
€
Managementvergoeding Overige schulden
417 4.660
417 6.476
Totaal overige schulden
5.077
6.893
De managementkosten over juni 2015 dienden per 30 juni 2015 nog voldaan te worden. De overige schulden betreft de voorziening voor onder andere de accountants- en administratiekosten voor 2015. De overige schulden hebben een looptijd korter dan 1 jaar.
16
1.5) Overzicht intrinsieke waarde per aandeel
Intrinsieke waarde Aantal aandelen Intrinsieke waarde per aandeel
30-6-2015 €
31-12-2014 €
31-12-2013 €
65.958 12.519
200.191 12.519
210.714 12.519
5,27
15,99
16,83
Het totaal netto rendement per aandeel over de periode vanaf 1 januari 2015 tot en met 30 juni 2015 is -0,95%.
17
Toelichting bij specifieke posten in de winst-en-verliesrekening
2.1) Uitgaven en lopende kosten factor
Hieronder volgt een specificatie van de bedrijfskosten:
30-6-2015 €
30-6-2014 €
Managementkosten
2.500
2.500
Overige bedrijfskosten: Accountantskosten Overige kosten
2.118 3.723
2.100 1.508
Totaal
8.341
6.108
Aan
de
beheerder
DoubleDividend
Management
B.V.
wordt
een
jaarlijkse
managementvergoeding betaald van 1,25% per boekjaar over het gemiddelde gestorte eigen vermogen van de Vennootschap in een bepaald jaar. Met ingang van 1 september 2013 is de managementvergoeding verlaagd naar € 5.000 per jaar. Over de eerste helft van het boekjaar 2015 is een managementvergoeding van € 2.500 in rekening gebracht.
De accountantskosten betreft de voorziening voor de controle van de jaarrekening 2015. De overige operationele kosten beslaan administratiekosten, bankkosten en de advieskosten inzake de statutenwijziging in mei 2015.
Indien over een boekjaar de dividenduitkering hoger is dan 8% over het gemiddelde gestorte kapitaal (aandelenkapitaal en agio) zal DoubleDividend Management B.V.
18
jaarlijks gerechtigd zijn tot een prestatievergoeding van 20% over het surplus rendement boven 8%. Deze prestatievergoeding wordt betaalbaar gesteld nadat het daadwerkelijk gestorte nominaal kapitaal plus agio door de deelnemer is terugontvangen.
De lopende kosten factor heeft tot doel het kostenniveau op eenvoudige en vergelijkbare wijze inzichtelijk te maken. Hierbij worden de totale kosten die in de verslagperiode ten laste van het resultaat alsmede ten laste van het eigen vermogen zijn gebracht opgeteld en afgezet tegen de gemiddelde intrinsieke waarde van het fonds. Het gemiddelde eigen vermogen is berekend door het gemiddelde te nemen van de stand per 31 december, 31 januari, 28 februari, 31 maart, 30 april, 31 mei en 30 juni. De gemiddelde intrinsieke waarde is € 178.713. De lopende kosten factor over de eerste helft van 2015 was 4,67% (over de eerste helft van 2014: 2,99% en over heel 2014: 6,07%).
30-6-2015 Lopende € kosten factor Kosten gelieerde partijen Managementkosten Kosten niet-gelieerde partijen Accountantskosten Overige kosten
2.500
1,40%
2.118 3.723 5.841
3,27%
8.341
4,67%
Voor de goede orde zij vermeld dat transactiekosten voor aan- en verkoop van aandelen onderdeel vormen van de kostprijs respectievelijk de verkoopprijs van de beleggingen. Daarnaast wordt opgemerkt dat bovenstaande berekeningsmethode verplicht is bij wet.
19
2.2) Vennootschapsbelasting
Over het resultaat uit bedrijfsvoering over het eerste halfjaar 2015 is de Vennootschap geen vennootschapsbelasting verschuldigd.
30-6-2015 € Resultaat voor belastingen Verschuldigde vennootschapsbelasting
-1.907 -
Belastingen volgens de winst- en verliesrekening
-
Toekomstige winsten kunnen worden gecompenseerd met verliezen uit het verleden. Het saldo van de compensabele verliezen bedraagt per 31 december 2014 € 476.120.
Het toepasselijke belastingtarief is 20% tot € 200.000 en 25% daarboven.
2.3) Winst/(-verlies) per aandeel
Nettowinst/(-verlies) Aantal uitstaande aandelen Nettowinst/(-verlies) per aandeel
20
30-6-2015 €
30-6-2014 €
-1.907 12.519
-17.656 12.519
-0,15
-1,41
Overige gegevens 1) Deskundigenonderzoek
Dit halfjaarbericht is niet gecontroleerd door de externe accountant.
2) Verdeling netto resultaat
De Vennootschap heeft geen herbeleggingsstrategie en alle ontvangen gelden uit dividenden of uitkeringen anderszins zullen, na aftrek van kosten, worden doorbetaald aan de deelnemers in de Vennootschap.
30-6-2015 € Nettowinst/(-verlies) Beschikbaar voor slotdividend Allocatie aan overige reserves
-1.907 -1.907
Bovengenoemde resultaatverdeling is nog niet in de halfjaarcijfers verwerkt.
3) Gebeurtenissen na balansdatum
Na de balansdatum hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan die van invloed zouden kunnen zijn op het inzicht in de halfjaarcijfers.
21
4) Belangen van bestuurders
Mevrouw J.M. Hogeslag en de heer W.P.C. Kastrop hebben geen persoonlijk belang bij enige belegging van de Vennootschap gehad aan het begin en aan het einde van het eerste halfjaar van 2015.
5) Vergunning Wet op het financieel toezicht
DoubleDividend Management B.V. (voorheen ActivInvestor Management B.V.) is in het bezit van een AIFMD-vergunning op grond van de Wft en staat onder toezicht van de AFM. DoubleDividend Management B.V. staat onder prudentieel toezicht van De Nederlandsche Bank.
ActivInvestor Property Holdings is op 4 april 2006 naar Nederlands recht opgericht en is een beleggingsmaatschappij in de zin van de Wft. ActivInvestor Property Holdings valt niet onder de werking van de Wft aangezien dit fonds onder de vrijstellingsregeling valt conform AIFMD 61 lid 3 (closed-end beleggingsmaatschappij die geen additionele beleggingen doet).
22
