A TANTÁRGY ADATLAPJA 1. A képzési program adatai 1.1 Felsőoktatási intézmény Babeş-Bolyai Tudományegyetem 1.2 Kar Közgazdaság- és Gazdálkodástudományi Kar 1.3 Intézet Közgazdaság- és Gazdálkodástudományi Magyar Intézet 1.4 Szakterület Pénzügy 1.5 Képzési szint Mesterképzés 1.6 Szak / Képesítés Vállalati pénzügyi menedzsment 2. A tantárgy adatai 2.1 A tantárgy neve Empirikus pénzügyek A tantárgy kódja EMM 0133 2.2 Az előadásért felelős tanár neve dr. Nagy Bálin Zsolt, adjunktus 2.3 A szemináriumért felelős tanár neve dr. Nagy Bálint Zsolt, adjunktus 2.4 Tanulmányi év I 2.5 Félév II 2.6. Értékelés Összegző 2.7 Tantárgy módja típusa
Kötelezően választható
3. Teljes becsült idő (az oktatási tevékenység féléves óraszáma) 3.1 Heti óraszám 4 melyből: 3.2 előadás 2 3.3 szeminárium/labor 3.4 Tantervben szereplő össz-óraszám 56 melyből: 3.5 előadás 28 3.6 szeminárium/labor A tanulmányi idő elosztása: A tankönyv, a jegyzet, a szakirodalom vagy saját jegyzetek tanulmányozása Könyvtárban, elektronikus adatbázisokban vagy terepen való további tájékozódás Szemináriumok / laborok, házi feladatok, portfóliók, referátumok, esszék kidolgozása Egyéni készségfejlesztés (tutorálás) Vizsgák Más tevékenységek: .................. 3.7 Egyéni munka össz-óraszáma 94 3.8 A félév össz-óraszáma 150 3.9 Kreditszám 6
2 28 óra 28 20 40 3 3
4. Előfeltételek (ha vannak) 4.1 Tantervi Nincsenek 4.2 Kompetenciabeli Nincsenek 5. Feltételek (ha vannak)
5.1 Az előadás Az előadás zavartalan menete érdekében elvárt a mobiltelefonok lebonyolításának feltételei lezárása
A javasolt könyvészet előzetes tanulmányozása a kurzuson való aktív részvétel érdekében 5.2 A szeminárium / labor A beadandó dolgozatok leadási határidejét a hallgatókkal előre lebonyolításának feltételei egyeztetett időpontban kell leadni és bemutatni. Amennyiben csak leadja és nem mutatja be, akkor a dolgozatra 5ösnél nagyobb jegyet nem kaphat. A félév során leadott dolgozatok egyéni hozzájárulást kell, hogy tartalmazzanak. Azon dolgozatok szerzője, melyek esetében a plágium gyanúja merül fel, az oktató elbírálása szerint, megfosztható a vizsgázás jogától. Az írásbeli vizsgán segédeszközök használata tilos.
Transzverzális kompetenciák
Szakmai kompetenciák
6. Elsajátítandó jellemző kompetenciák A befektetési döntések azonosítása, elemzése és végrehozatala a kockázat és bizonytalanság körülményei között A pénzügyi menedzsment legújabb eredményeinek alkalmazása
Az önálló szintetizáló és elemző képesség multidiszciplináris szinten A vállalati pénzügyek dinamikus területe iránti rugalmasság
7. A tantárgy célkitűzései (az elsajátítandó jellemző kompetenciák alapján) 7.1 A tantárgy célkitűzése 7.2 A tantárgy célkitűzései
általánosA diákok megisrmertetése a legfontosabb kutatási módszerekkel a pénzügyi piacok területén sajátosA tantárgy célja a diákok bevezetése a tőkepiacok kutatásának kérdéskörébe. A kurzus végén a hallgatóknak képesnek kell lenni a különböző kvantitatív módszerek alkalmazására a pénzügyi jelenségek terén.
8. A tantárgy tartalma 8.1 Előadás Didaktikai módszerek Megjegyzések Az információsan hatékony piac. Az árfolyamok Előadás 3 előadás alakulásának folyamatai. A véletlen bolyongás és a martingál modellek. A gyenge formájú hatékonyság tesztelése. Előadás 2 előadás
Autokorrelációs tesztek, varianciahányados tesztek, spektrálanalízis. A hatékonyság időbeli alakulásának tesztelése. Előadás Változó együtthatójú modellek becslése Kalman-szűrők segítségével és az „ablakok” módszere. Relatív hatékonyság és a tőkepiacok rangsorolása. A strukturális törések hatása. Egységgyök- Előadás tesztek strukturális törésekkel. Volatilitástöréspontok tesztelése. A perzisztencia és a hosszú távú memória a Előadás pénzügyi idősorokban. Hurst-exponens.
1 előadás
1 előadás 2 előadás
A technikai elemzés stratégiái, a technikai Előadás elemzés jövedelmezőségének tanulmányozása.
2 előadás
Előadás
2 előadás
Előadás
1 előadás
Az osztlékbejelentések hatása az árfolyamra: a jezés-elméletek és a szabad cash flow-k elmélete. A tőkeemelés hatása az árfolyamra Könyvészet Bond D and Dyson K (2008) Long memory and nonlinearity in stock markets, Applied Financial Economics Letters, 4, 45 – 48 Borges M.R., 2010, Efficient market hypothesis in European stock markets, The European Journal of Finance, vol.16, p.711-726. Cambell J.Y., Lo A.W. şi MacKinlay A. 1998, „The Econometrics of Financial Markets”, Princeton University Press, New Jersey. Cajueiro, D. and Tabak, B. (2004) Ranking efficiency for emerging markets, Chaos, Solitons and Fractals, 22, 349–52 Dumontier P., 2000, „Le dividende, l’entreprise et l’actionnaire”, Gestion, vol.25, n°3 Escanciano, J.C. and Velasco C. (2006) Generalized spectral tests for the martingale difference hypothesis, Journal of Econometrics, 134, 151–185. Fama E.F., 1970, „Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work”, Journal of Finance, vol.25, n°2, martie, p.383-417. Fama E.F., 1991, „Eficient capital markets:II”, Journal of Finance, vol.XLVI, nr.5, p.1575-1617. Kasman S., Turgutlu E. and Ayhan D. (2009) Long memory in stock returns: evidence from the major emerging Central European stock markets, Applied Economics Letters, 16, 1763 – 1768
Kosfeld R. and Robe S. (2001) Testing for nonlinearities in German bank stock returns, Empirical Economics, vol. 26, p.581-597. Lee, J. and Strazicich, M. (2003), ‘Minimum LM Unit Root Test with Two Structural Breaks’, Review of Economics and Statistics 85(4), 1082–1089 Lim, K.P. and Brooks, R.D. (2010) Why do emerging stock markets experience more persistent price deviations from a random walk over time? A country-level analysis, Macroeconomic Dynamics, 14, 3–41. Have trading rule profits in the currency markets declined over time?” Journal of Banking and Finance, 28 (2004), 85–105 Qi, Min, and Yangru Wu (2006), Technical Trading-Rule Profitability, Data Snooping, and Reality Check: Evidence from the Foreign Exchange Market, Journal of Money, Credit, and Banking, Vol. 38, No. 8 (December 2006) Risso, W.A. (2009) The informational efficiency: the emerging markets versus the developed markets, Applied Economics Letters, 16, 485–487 Ritter J.R., 1995, „The New Issues Puzzle”, Journal of Finance, vol.50, n°1, martie, p.23-51 Todea A., 2005, „Eficienţa informaţională a pieţelor de capital”, Ed. Casa Cărţii de Stiinţă, ClujNapoca. Todea, A. and Zoicaş-Ienciu, A. (2008) Episodic dependencies in Central and Eastern Europe stock markets, Applied Economics Letters, 15, 1123–1126 Todea A. and Platon D. (2012) Sudden changes in volatility in Central and Eastern European foreign exchange markets, Romanian Journal of Economic Forecasting, n.2 8.2 Szeminárium / Labor Tudományos folyóiratcikkek diákok által.
bemutatása
Didaktikai módszerek Megjegyzések a Szakmai beszélgetés / 7 szeminárium vita
Kutatási projekt kidolgozása, adatfeldolgozás Szakmai beszélgetés / 7 szeminárium Eviews-ban, R-ben és WinRats-ban. vita
Könyvészet Bond D and Dyson K (2008) Long memory and nonlinearity in stock markets, Applied Financial Economics Letters, 4, 45 – 48 Borges M.R., 2010, Efficient market hypothesis in European stock markets, The European Journal of Finance, vol.16, p.711-726. Cambell J.Y., Lo A.W. şi MacKinlay A. 1998, „The Econometrics of Financial Markets”, Princeton University Press, New Jersey. Cajueiro, D. and Tabak, B. (2004) Ranking efficiency for emerging markets, Chaos, Solitons and Fractals, 22, 349–52 Dumontier P., 2000, „Le dividende, l’entreprise et l’actionnaire”, Gestion, vol.25, n°3
Escanciano, J.C. and Velasco C. (2006) Generalized spectral tests for the martingale difference hypothesis, Journal of Econometrics, 134, 151–185. Fama E.F., 1970, „Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work”, Journal of Finance, vol.25, n°2, martie, p.383-417. Fama E.F., 1991, „Eficient capital markets:II”, Journal of Finance, vol.XLVI, nr.5, p.1575-1617. Kasman S., Turgutlu E. and Ayhan D. (2009) Long memory in stock returns: evidence from the major emerging Central European stock markets, Applied Economics Letters, 16, 1763 – 1768 Kosfeld R. and Robe S. (2001) Testing for nonlinearities in German bank stock returns, Empirical Economics, vol. 26, p.581-597. Lee, J. and Strazicich, M. (2003), ‘Minimum LM Unit Root Test with Two Structural Breaks’, Review of Economics and Statistics 85(4), 1082–1089 Lim, K.P. and Brooks, R.D. (2010) Why do emerging stock markets experience more persistent price deviations from a random walk over time? A country-level analysis, Macroeconomic Dynamics, 14, 3–41. Have trading rule profits in the currency markets declined over time?” Journal of Banking and Finance, 28 (2004), 85–105 Qi, Min, and Yangru Wu (2006), Technical Trading-Rule Profitability, Data Snooping, and Reality Check: Evidence from the Foreign Exchange Market, Journal of Money, Credit, and Banking, Vol. 38, No. 8 (December 2006) Risso, W.A. (2009) The informational efficiency: the emerging markets versus the developed markets, Applied Economics Letters, 16, 485–487 Ritter J.R., 1995, „The New Issues Puzzle”, Journal of Finance, vol.50, n°1, martie, p.23-51 Todea A., 2005, „Eficienţa informaţională a pieţelor de capital”, Ed. Casa Cărţii de Stiinţă, ClujNapoca. Todea, A. and Zoicaş-Ienciu, A. (2008) Episodic dependencies in Central and Eastern Europe stock markets, Applied Economics Letters, 15, 1123–1126. Todea A. and Platon D. (2012) Sudden changes in volatility in Central and Eastern European foreign exchange makets, Romanian Journal of Economic Forecasting, n.2 EViews, R és WinRats tankönyvek 9. Az episztemikus közösségek képviselői, a szakmai egyesületek és a szakterület reprezentatív munkáltatói elvárásainak összhangba hozása a tantárgy tartalmával Időszakos találkozások a SSIF Broker és a BTR Securities képviselőivel
10. Értékelés Tevékenység típusa
10.2 Értékelési módszerek
10.3 Aránya a végső jegyben
10.4 Előadás
A tőkepiacok legfőbb irányainak ismerete
kutatási Examen scris
10.5 A szemináriumi tevékenység Szeminárium/ project kiértékelése gyakorlat
40%
és Menet közbeni értékelés, 60% egy részvényportfólió kezelésének és teljesítménymérésének illusztrálása projekt keretében.
10.6 6 A teljesítmény minimumkövetelményei A tőkepiacok legfőbb kutatási irányainak ismerete, a pénzügyi idősorok modellezési képessége EViews, R és WinRats-ben. Kitöltés dátuma 2012.06.24 Az intézeti jóváhagyás dátuma 2012.08.31
Előadás felelőse dr.Nagy Bálint
Szeminárium felelőse dr.Nagy Bálint
Intézetigazgató dr. Benyovszki Annamária
