A magán nyugdíjpénztári tv. várható változásainak hatása.
TÁJÉKOZTATÓ Budapest, 2010. október 25.
A mai helyzet..
Öngondoskodás
Magyarország lakossága évről-évre öregszik, csökken az aktív keresők aránya és nő a nyugellátásban részesülők száma. 1998-ban jelentősen átalakították a nyugdíjrendszert. Új szereplőként kerültek a rendszerbe a tőkefedezet elvén működő magánnyugdíj pénztárak.
A magánnyugdíjpénztárak működése • A nyugdíjjárulék egyéni számlára folyik be • Megtakarítása a havi befizetések kamatos kamattal növelt, illetve működési költségekkel csökkentett értéke
• Minél magasabb a bejelentett bére, minél magasabb a pénztár hozama és minél alacsonyabb működési költséget von le, annál magasabb összeghez juthat hozzá.
Pénztárakról általában • 1993. évi XCVI. törvény (ÖPT) lehetőséget teremt az önkéntes pénztárak megalakítására (nyugdíj, egészség, önsegélyező) • A pénztár az öngondoskodás új és hatékony eszköze • Az önkéntes nyugdíjpénztárak jelenleg is népszerűek (‘94’95-ben 300 pénztár alakult!) • 1997. évi LXXXII. törvény a magánnyugdíjról és a magánpénztárakról • 1997: Nyugdíjreform • Magán pénztárak megalakulása (önkénteshez hasonló elven működik) • Pénzintézeti csoportok intenzívebb megjelenése a magán és önkéntes nyugdíjpénztári piacon
A pénztárak közös jellemzői Non-profit működés
Tőkefedezeti elv
• A létrejövő nyereség/hozam/eredmény nem vehető ki a pénztárból, az csak a tagok jobb ellátására, illetve a működés fejlesztésére fordítható • A szolgáltatás (pénzfelvétel) a befizetéssel (tagdíjjal) meghatározott (annyi pénzt kapok, amennyit befizettem + hozam) • A TB váromány-fedezeti, azaz a kifizetésekkel meghatározott szolgáltatás (jövőbeni ígérvény, a nyugdíjat nem a befizetés határozza meg). A TB nyugdíj forrása az éppen befolyó járulék, hiány esetén a költségvetés (felosztó-kirovó rendszer)
A tagok a tulajdonosai a pénztárnak
• A tagok nem ügyfelek. • A legfőbb döntéshozó a tagokból álló Közgyűlés
Egyéni számla
• nyomon követhető befizetések és befektetések • naponta jóváírt befektetési hozamok • örökölhetőség
Magán nyugdíjpénztárak működése.. • Kötelező tagság a pályakezdőknek • A megtakarítás összege nyomon követhető • Ha a pénztártag halálozása nyugdíjba vonulása előtt
következik be, örökölhető • Nyugdíjba
vonuláskor
a
nyugdíj
75%-át
az
állam
folyósítja, a fennmaradó hányadra a magánnyugdíj nyújt fedezetet legalább 25%-ban • Szolgáltatások
nyújtása
törvényben
szabályozott kellően részletesen
ma
még
nem
Magán nyugdíjpénztárak működése.. A vegyes rendszer semmivel sem kerül többe, mint az állami nyugdíj! A bruttó keresetből levont 9,5%-os, illetve a cégek által utalt 24%-os járulék kerül átutalásra. A nyugdíjcélú befizetések megoszlása a nyugdíjpillérek között 40% 35%
TB-be befizetés 100% TB nyugdíj 100%
TB-be befizetés 76% TB nyugdíj 75%
24%
24%
30%
Bruttó bér %-a
25% 20%
76%
100%
15% 10% 5% 0%
1,50% 9,50%
8%
0% Nem pénztártag Egyéni nyugdíjjárulék MNYP-ba
Pénztártag Egyéni nyugdíjjárulék TB-be
Munkáltatói nyugdíjjárulék TB-be
24%
A Magán nyugdíjpénztárak működése.. Tagdíj
Fedezeti tartalék 95%
A tag pénze
Működési tartalék 4,5%
A pénztár működésének fedezete
Likviditási tartalék 0,5%
Általános tartalék
Hozam
Befektetésre kerül a szabad pénzeszköz
Garanciák a törvényes működésre • Külső garancia – PSZÁF – Könyvvizsgáló – Aktuárius – Garancia Alap
• Belső garancia – Közgyűlés – Igazgatótanács – Ellenőrző Bizottság – Tagi kontroll
Felügyelet • • • •
Működési engedélyek kiadása Folyamatos ellenőrzés határozatok Szankcionálás A határozatokat csak a bíróságon lehet megtámadni
Összemérés…
Társadalombiztosítás…
• Az ábra az adott évi GDP arányában mutatja a TB-nél meglévő járulékvagyon és a nyugdíjkötelezettségek arányát. • Forrás: TÁRKI elemzés, www.stabilitas.hu
A hozamok számokban
2009. december 31-én
10 éves átlaghozamok 2000-2009 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% TB hozam
• • •
infláció
VIT
STABILTÁS
Az ábra a TB rendszer kalkulált hozamát veti össze a magán nyugdíjpénztárak hozamával. A TB hozam értelmezése: mennyivel lett volna növelhető a nettó nyugdíjkötelezettség, hogy a rendszer hosszú távú egyensúlya is fennmaradjon Forrás: TÁRKI elemzés, www.stabilitas.hu
A hozamok grafikonon… 2009. december 31-én 10 éves hozamok 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% TB hozam
•
Forrás: TÁRKI elemzés, www.stabilitas.hu
infláció
VIT
Díjterhelési mutatók...
2009. december 31-én
A vagyonra vetített költségek alakulása 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Stabilitás
VIT
2008
• • •
TB
2009
A vagyonra vetített költségek a pénztáraknál nem érik el a TB rendszer 2%-os költségszintjét A VIT 2009-es adata (0,53%) a legjobb a pénztárak között Forrás: www.stabilitas.hu, www.pszaf.hu
Kockázatok... A TB kockázata
• a nyugdíjak értéke a mindenkori költségvetési helyzettől és a politikai döntésektől függ • országkockázat
A magánpénztár kockázata
• a nyugdíjak értéke a tőkepiaci teljesítményektől függ • részesedés a nemzetközi piacok fellendüléséből
A két kockázat
• együttesen alacsonyabb, mint külön-külön
Nyugdíj kalkulátor... • Több nyugdíj kalkulátor használatával is összevetettük a tisztán TB rendszerbeli várható nyugdíjakat a magánpénztári vegyes rendszerből várható nyugdíjakkal. • Feltételezések (VIT átlagos magánpénztár tag esetén): • Jelenleg 41 éves, középfokú végzettségű, szellemi foglalkozású férfi • Első munkaviszony: 1994, azóta folyamatos munkaviszony • Jelenlegi bruttó bér: 300.000 eFt/hó • Vegyes rendszer esetén: • 1999-ben lett magánpénztári tag • Egyéni számlája 2009. végén 2,5 millió Ft (VIT átlagos számlaérték) • Az elvárt infláció feletti hozam 3% (VIT 10 éves reálhozam)
Várható nyugdíj Ft 2010-es értéken (*A PSZÁF kalkuláció kivétel)
Nyugdíj kalkulátor... A pénztártagok és nem pénztártagok várható nyugdíjának összehasonlítása 500 000 450 000 400 000
350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 -
Mpt.+TB nyugdíj (pénztártag) Csak TB nyugdíj (nem pénztártag)
Nyugdíjszakértő 1
Nyugdíjszakértő 2
PSZÁF (a nyugdíj évében)
HRPortal
328 822
114 669
487 000
187 441
-
110 651
462 900
148 330
Mindegyik kalkulátor alapján az átlagos VIT pénztártag esetén várható nyugdíj vegyes rendszerben magasabb, mint a tisztán TB nyugdíj esetén
Nyugdíj kalkulátor... A várható nyugdíj összetétele %-ban
A pénztártagok várható nyugdíjának összetétele
100% 90% 80% 70%
50,0%
60%
59,4% 82,3%
71,5%
50% 40%
30% 20%
50,0%
10%
40,6% 17,7%
28,5%
0% Nyugdíjszakértő 1 Mpt. nyugdíjrész
TB nyugdíjrész
Nyugdíjszakértő 2
PSZÁF (a nyugdíj évében)
HRPortal
25%-os szint, amelyet a magánpénztári nyugdíj résznek el kell érnie ahhoz, hogy a pénztártagnak előnyösebb legyen a vegyes rendszer
Az átlagos VIT magánpénztár tagnak előnyös a pénztártagság, mert a magánpénztárból származó nyugdíj hányad két esetben lényegesen magasabb 25% egy esetben magasabb 25% csak egy esetben kevesebb, mint 25% Az eltérő értékek a számítási modellek eltérő jövőbeni feltételezéseiből fakadnak
A várható magánpénztár törvény változásai és a változások hatásai..
A törvény változása.. Várható változások
Bizonytalanságok
• A magánpénztár törvény változása következtében 2010. november 01-től 2011. december 31-ig a pénztártagi nyugdíj járulékok az állami nyugdíjalapba kerülnek befizetésre. • TB-be visszalépés lehetőségének megnyitása 2011. december 31-ig • Pályakezdők kötelező belépésének eltörlése • Nyugdíjvédelmi miniszterelnöki megbízott kinevezése
• Hogyan ismeri el az állam a kiesett magánpénztári befizetést • Hogyan állapítják meg a jövőben a TB-be visszalépő tagok nyugdíját • Kiállják-e a változtatások az alkotmányossági próbát
A jövőbeni feltételek pontos ismerete nélkül senkinek sem érdemes most dönteni
A törvény változásainak hatása.. • A pillanatnyi érdekek alapján történő változtatások a több pilléren nyugvó nyugdíj biztosítási rendszerrel szemben bizalmatlanná teszik a munkavállalókat • A változtatások jogi, alkotmányossági kérdéseket felvetnek • Rövid távon magánpénztárak működése tagi befizetések hiányában ellehetetlenül • Hosszabb távon a bizalom hiányában kiürülhetnek a pénztárak • A pénztár tagokat jelentős anyagi veszteségek érik
A tv. makrogazdasági hatása … • A nyugdíjpénztárak 420 Mrd Ft friss forrást nem tudnak befektetni • A nyugdíjpénztárak befektetéseinek 55%-a magyar állampapír - 231 Mrd Ft államadóság finanszírozás kiesik a rendszerből • TB-be visszalépés megnyílása esetén a pénztárak befektetéseik likvidálására kényszerülhetnek, ennek 55%-a ma szintén államadóságot finanszíroz, amely így további külső finanszírozási igényt teremthet
• A pénz- és tőkepiacok egyelőre nem fogadták kedvezően a bejelentést
A tv. makrogazdasági hatása … • 2013-tól a nyugdíjpénztárak már járadékot szolgáltatnak, így a költségvetés nyugdíjból származó hiánya már csökkenő lett volna. Elemzések szerint 2018-tól már nem generálódott volna újabb hiány • A magánpénztári rendszer megváltoztatása ezt hatást időben elhúzza, vagy teljesen eltűntetheti • A hosszú távú nyugdíjhiány problematikája így várhatóan nem oldódik meg, a rendszerbe újabb beavatkozásra lesz szükség
A várható magánpénztár törvény változásai és a változások hatásainak enyhítése..
A törvény változása hatásainak kivédése .. A magán pénztártagok tárgyszerű meggyőzése, a bizalom helyreállítása. A VIT Nyugdíjpénztár több évre elegendő működési tartalékkal rendelkezik.
Az alkotmány megsértése • a nyugdíj célú állami befizetéseket a költségvetési hiány pótlására használják • a jogszabály alkotásra vonatkozó alapelvek megsértése (nincs felkészülési idő) • szerzett jogok védelme nem valósul meg
Nemzetközi jogi védelem kérése
Népszavazás kezdeményezése, demonstrációk szervezése A pénztártagoknak több, mint egy év áll rendelkezésre, hogy döntésüket meghozzák, de elhamarkodott döntés esetén úgy tűnik nincs visszaút a vegyes rendszerbe
A tagok pénze biztonságban van..
A magánpénztárakban a pénztártagok megtakarításai a legnagyobb biztonságban vannak! A magán ágazat választható portfolióinak elszámolóegység árfolyama 2010.10.21-én (a tizedespont utáni érték 100-al szorozva egyben a 2009. január 1-től mért hozam)
Klasszikus 1.230335
Kiegyensúlyozott 1.332946
Növekedési 1.408467
