CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA Féléves jelentés
CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető fforgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt.
2010
1/8
1. Alapadatok 1.1. A CIB Nyersanyag Alapok Alapja Megnevezése: Az Alap típusa: Az Alap fajtája: Az Alap futamideje: Besorolása:
CIB Nyersanyag Alapok Alapja (a továbbiakban: Alap) nyilvános, azaz nyilvános forgalombahozatal útján létrehozott nyíltvégű, azaz a futamidő alatt bármikor visszaváltható az Alap határozatlan futamidőre jött létre, azaz nincs lejárata egyéb alap
1.2. Az alapkezelő Neve: Székhelye:
CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Alapkezelő) H-1027 Budapest, Medve u. 4-14.
(a
továbbiakban:
1.3. A forgalmazó Neve: Székhelye: Neve: Székhelye: Neve: Székhelye:
CIB Bank Zrt. (a továbbiakban: Forgalmazó) H-1027 Budapest, Medve u. 4-14. ERSTE Bank Befektetési Zrt. H-1075 Budapest, Madách I. út 13-15. Equilor Befektetési Zrt. H-1023 Budapest, Bécsi út 3-5.
1.4. A letétkezelő Neve: Székhelye:
CIB Bank Zrt. (a továbbiakban: Letétkezelő) H-1027 Budapest, Medve u. 4-14.
1.5. Forgalmazási helyek Neve: Székhelye: Neve: Székhelye: Neve: Székhelye: Neve: Székhelye:
CIB Bank Zrt. központja és PSZÁF engedéllyel rendelkező fiókjai H-1027 Budapest, Medve u. 4-14. ERSTE Bank Befektetési Zrt. internetes kereskedési rendszere H-1075 Budapest, Madách I. út 13-15. Equilor Befektetési Zrt. H-1023 Budapest, Bécsi út 3-5. Hungária Értékpapír Zrt. H-2700 Cegléd, Rákóczi út 30.
1.6. A könyvvizsgáló Neve: Székhelye:
Szilágyi Judit (Kamarai tagsági szám: MKVK-001368) Ernst & Young Könyvvizsgáló Kft. H-1121 Budapest, Tállya utca 28/A/4.
2/8
2. A befektetési eszközállomány összetétele Portfolió jelentés értékpapíralapra Tárgynap (T nap) Saját tőke Egy jegyre jutó NEÉ Darabszám Adóhitelkorrekciós tényező I. Kötelezettségek I/1. Hitelállomány (összes) I/2. Költségek (összes) Alapkezeloi díj Felügyeleti díj Könyvvizsgálói díj Letétkezeloi díj I/3. Egyéb kötelezettségek (összes) II. Eszközök II/1. Folyószámla, készpénz (összes) II/2. Egyéb követelés (összes) II/3. Lekötött bankbetétek II/3.1. Max 3 hó lekötésu (összes) II/3.2. 3 hónapnál hosszabb lekötésu (összes) II/4. Értékpapírok II/4.1. Állampapírok (összes) II/4.1.1. Kötvények (összes) II/4.1.2. Kincstárjegyek (összes) II/4.1.3. Egyéb jegybankképes ép. (összes) II/4.1.4. Külföldi állampapírok (összes) II/4.2. Gazdálkodó és egyéb hitelviszonyt megtestesíto ép. II/4.2.1. Tozsdére bevezetett (összes) II/4.2.2. Külföldi kötvények (összes) II/4.2.3. Tozsdén kívüli (összes) II/4.3. Részvények II/4.3.1. Tozsdére bevezetett (összes) II/4.3.2. Külföldi részvények (összes) II/4.3.3. Tozsdén kívüli (összes) II/4.4. Jelzáloglevelek (összes) II/4.4.1. Tozsdére bevezetett (összes) II/4.4.2. Tozsdén kívüli (összes) II/4.5. Befektetési jegyek (összes) II/4.5.1. Tozsdére bevezetett (összes) II/4.5.2. Tozsdén kívüli (összes) II/4.6. Kárpótlási jegy (összes) II/5. Származékos ügyletek II/5.1. Határidos II/5.1.1. Futures (összes) II/5.1.2. Forward (összes) II/5.2. Opciós II/5.2.1. Tozsdei opciós (összes) II/5.2.2. OTC ill. OTC típusú (összes) Eszközök összesen:
2010.01.04 4,247,572,644 0.8953 4,744,290,898 1 159,989,377 0 7,334,587 5,545,600 268,262 532,638 858,429 152,654,790 4,407,562,021 268,149,100 3,992,805 100,224,250 100,224,250 0 3,980,595,866 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,980,595,866 3,980,595,866 0 0 54,600,000 54,600,000 0 54,600,000 0 0 0 4,407,562,021
2010.06.30 4,700,892,845 0.7804 6,023,906,069 1 9,609,286 0 9,609,286 7,745,434 294,342 516,903 941,893 0 4,710,502,131 313,852,172 1608499 0 0 0 4,532,810,385 182,570,984 0 182,570,984 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4350239401 4350239401 0 0 -137768925 -137768925 0 -137768925 0 0 0 4,710,502,131
3/8
3. Az Alap forgalmi adatai 3.1. A tájékoztatási időszakban az Alap befektetési jegyeinek forgalmi adatai Tájékoztatási időszak elején (2010. január 4.) forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma
Tájékoztatási időszakban
4,744,290,898
6,023,906,069
eladott befektetési jegyek darabszáma
2,663,896,746
visszaváltott befektetési jegyek darabszáma
1,384,281,575
a portfólió összesített nettó eszközértéke az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték
Tájékoztatási időszak végén (2010. június 30.)
4,247,572,644 HUF
4,700,892,845 HUF
0.8953
0.7804
3.2. A tájékoztatási időszakban az Alap saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének a változása havi bontásban az Alap saját tőkéje 2010/01/04 2010/01/29 2010/02/26 2010/03/31 2010/04/30 2010/05/31 2010/06/30
4,247,572,644 HUF 4,378,436,436 HUF 4,651,141,723 HUF 4,649,746,766 HUF 4,919,978,002 HUF 4,526,269,075 HUF 4,700,892,845 HUF
az egy jegyre jutó nettó eszközérték 0.8953 0.8149 0.8481 0.8466 0.8780 0.7926 0.7804
4/8
4. Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások A befektetési alapok termékszerkezetének változása 1.) A CIB Trendkövető Tőkegarantált Származtatott Alap 2010. január 8-án megszűnt. A befektetési jegyek tőkevédett értékén (10,000 HUF) túl az Alap a 3 éves futamideje alatt kamatadó-levonás előtti, bruttó 11,00%-os teljes futamidőre vetített (3,52% éves hozam), forintban számított minimum hozamot ért el. A futamidő alatt az Alap portfóliójába megvásárolt opció 0,0817% hozamot ért el. Az alap a létrehozását megelőző évek piaci trendjeire optimalizált hozamtermelő képessége nem jutott érvényesülésre a 2007. IV. negyedévben a másodlagos jelzálogpiacokon kirobbant hitelpiaci válságnak köszönhetően, amely rendkívül súlyos globális pénzügyi recesszióvá terebélyesedett, és világszerte komoly kihívásokkal járó általános gazdasági helyzet eredményezett a pénz- és tőkepiacok szinte minden szegmensében. 2010. január 13. napon az Alapkezelő rendelkezést adott a forgalmazó CIB Bank Zrt. számára befektetési jegyenként 11,100 HUF összegeknek a befektetési jegy tulajdonosok ügyfélszámlájára történő jóváírására. 2.) A CIB Profitmix 3 Tőkegarantált Származtatott Alap 2010. március 26-án megszűnt. A befektetési jegyek tőkevédett értékén (10,000 HUF) túl az alap a 3 éves futamideje alatt kamatadó-levonás előtti, bruttó 0,00%-os teljes futamidőre vetített (0,00% éves hozam), forintban számított minimum hozamot ért el. Az opció eredménye nem érintette a befektetési jegyenként 10 000,- HUF tőkevédett visszafizetéshez szükséges tőke megtérülését. Az alap a létrehozását megelőző évek piaci folyamataira optimalizált befektetési stratégiái -13.45%, -13.97%, 19.97% illetve -4.77% teljesítményt értek el. 2010. március 29. napon az Alapkezelő rendelkezést adott a forgalmazó CIB Bank Zrt. számára befektetési jegyenként 10,000 HUF összegeknek a befektetési jegy tulajdonosok ügyfélszámlájára történő jóváírására. 3.) A CIB Alapok Tőkegarantált Származtatott Alapja 2010. június 11-én megszűnt. A tőkegarantált visszafizetéshez szükséges tőke (10,000 HUF) megtérülésén túl az Alap a 4 éves futamideje alatt kamatadó-levonás előtti, bruttó 7.23%-os teljes futamidőre vetített, forintban számított hozamot ért el. A mögöttes befektetési alapokból képzett kockázatos eszközkosár a 4 éves futamidő alatt 6.59%-os nominális hozamot ért el lényegesen nagyobb volatilitás mellett, amely alulmúlja az alap által elért 7.23%-os nominális teljesítményt. 2010. június 16. napon az Alapkezelő rendelkezést adott a forgalmazó CIB Bank Zrt. számára befektetési jegyenként 10,723.4500 HUF összegeknek a befektetési jegy tulajdonosok ügyfélszámlájára történő jóváírására. 4.) A CIB Tőkevédett Származtatott Alapja 2010. június 25-én szűnt meg. A tőkevédett visszafizetéshez szükséges tőke (10,000 HUF) megtérülésén túl az alap a 2 éves meghosszabbított futamideje alatt kamatadó-levonás előtti, bruttó 0%-os teljes futamidőre vetített, forintban számított hozamot ért el. Ezért az Alapkezelő nem érvényesítette az opcióban megvásárolt vételi jogot, így az opció eredménye nem érintette a befektetési jegyenként 11,554.7489 HUF tőkevédett visszafizetéshez szükséges tőke megtérülését. Az alap a létrehozását megelőző évek piaci trendjeire optimalizált hozamtermelő képessége nem jutott érvényesülésre. A folyamatosan romló pesszimista piaci hangulatban az alap befektetési stratégiája egyre nehezebben tudott érvényesülni, a rövid távú, gyakran változó irányú trendek mellett a különböző eszközkategóriák között felerősödött korreláció (pl.: 2008. IV. negyedévben) is kedvezőtlen tényezőként hatott az alap hozamtermelésére. A BNP Millennium Index által elért hozamot megvizsgálva megállapíthatjuk, hogy az index a futamidő túlnyomó részében az eszközkategóriák többségét felülteljesítette. 5.) Az Alapkezelő Igazgatósága 2010. április 12-én kelt 7/2010. számú határozatában döntött a CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap létrehozásáról, a befektetési jegyek jegyzésére nyitva álló időszak: 2010. május 31. - 2010. augusztus 13. A befektetési jegyek névértéke 10,000 HUF, az értékesítési ár diszkontált jegyzési árfolyamon kerül meghatározásra, az alkalmazásra kerülő diszkont ráta 5,00% (éves). Az alap hozamtermelő eszköze a BNP Paribas Flexinvest BRIC HUF Hedged Index. Az index célja, hogy a világ legdinamikusabban fejlődő térségei úgy, mint Kína, India, Brazília és Oroszország részvénypiacainak emelkedése esetén pozitív hozamot biztosítson a Befektetők számára. Míg csökkenő részvényárfolyamok esetén, mint amerikai állampapírpiaci befektetés, lehetőséget adjon a negatív teljesítmény elkerülésére. A tőzsdei válságok idején az amerikai állampapírok jelentik a befektetők egyik menedékét, így az index ezekben az időszakokban vonzó várható hozamot biztosíthat. A kínai, indiai, brazíliai és orosz gazdasági prosperitás élénkülése mellett szól, hogy ezek az országok alacsony külső adósság állománnyal, komoly deviza-tartalékokkal rendelkeznek; jelentős a belső keresletük; számos kulcsfontosságú gazdasági ágazat, például a szolgáltatási, az infrastrukturális vagy a bankszektor fejlettsége történelmileg alacsony, így ezeken a területeken jelentős beruházásokra, fellendülésre lehet számítani. Társasági események Az Alapkezelő működését 2010. első félévében a következő személyi változások kísérték: az Alapkezelő közgyűlése egyhangú döntéssel, a 4/2010. (III. 29.) számú közgyűlési határozat alapján 2010. április 1-től 2013. március 31-ig tartó határozott időtartamra Alain Dory urat, Fabio De Grazia urat és Komm Tibor urat az Alapkezelő igazgatósági tagjává választotta. Az Alapkezelő közgyűlése egyhangú döntéssel, az 5/2010. (III. 29.) számú közgyűlési határozat alapján 2010. április 1-től 2013. március 31-ig tartó határozott időtartamra dr. Király Gábor urat, Mogyorósi Zoltán urat, Petzné Lamboy Judit úrnőt és Gáspár Tibor urat az Alapkezelő Felügyelő bizottsági tagjává választotta. Az Alapkezelő közgyűlése egyhangú döntéssel, az 1/2010. (III. 29.) sz. közgyűlési határozat alapján tudomásul vette és jóváhagyta az Igazgatóság, a Felügyelő Bizottság és a könyvvizsgáló által az Alapkezelő 2009. évi üzleti évéről készített jelentéseket. Megállapította, hogy az Alapkezelő a 2009. évi üzleti éve során 4.432.070.000 HUF mérlegfőösszeg mellett 0 HUF mérleg szerinti eredményt realizált. Az adózott eredményből 3.316.662.000 HUF osztalék kifizetésére került sor. A közgyűlés elfogadta az Alapkezelő 2009. évi üzleti évéről készített számviteli törvény szerinti beszámolóját.
5/8
5. A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők Az alap a bankbetétek, állampapírok, ingatlan- és részvény-befektetésektől eltérően a nyersanyagokkal teremt értéket. A nyersanyagok a hagyományos megtakarítások egyik legalapvetőbb kiegészítő elemei. A nyersanyagok hosszabb időtávra ajánlott befektetések, ugyanis az egyes nyersanyagok árfolyama rövidtávon jelentősen ingadozhat, azonban érdemes több évre is előre gondolkozni, mert hosszú távon a nyersanyagok akár a részvényeket is meghaladó mértékben jövedelmezhetnek. Az alap vagyonának nyersanyagkitettsége 90%-os célarányt követ. A fennmaradó részt állampapírok és bankbetétek alkotják. Ennek megfelelően az alap által követett referenciahozamot 90% DBLCI (Deutsche Bank Liquid Commodity Index Optimum Yield Total Return index) + 10% ZMAX index alkotja. A minél kedvezőbb hozamalakulás érdekében az alap nem csak egy-egy nyersanyagba fektet, hanem a nyersanyagok legszélesebb körét reprezentáló nyersanyag-indexeket követ, és így megfelelően osztja meg befektetésének kockázatát a különböző nyersanyagok között. Az alap befektetései között mind a négy legfontosabb nyersanyagszektor megtalálhatók az energiahordozók (pl.: kőolajszármazékok),a nemesfémek (pl.: arany), a színesfémek (pl.: alumínium) és a mezőgazdasági termékek (pl.: gabonafélék). Az elmúlt évtizedekben a nyersanyagok kitermelésére kevesebb figyelmet fordítottak. Napjainkra azonban a kereslet jelentősen megnőtt, például Kína és India gyors gazdasági fejlődésének köszönhetően. A kitermelés gyorsítása, az új kapacitások létrehozása bonyolult, pénz- és időigényes folyamat, ezért számos nyersanyagból a kínálat sokszor képtelen kielégíteni a keresletet. Az alap befektetési stratégiájának lényege, hogy az említett árfelhajtó folyamatokat maximálisan kihasználja. A nyersanyagok rendkívül előnyös kockázat-megosztási lehetőséget jelentenek a kötvényeket, részvényeket kiegészítve, mert azok árfolyama és a nyersanyagok ára egymástól függetlenül változik, a köztük lévő kölcsönhatás gyenge. Így az alap alternatív befektetési formaként megoldást nyújt, hogy pénzét többféle befektetésben is el tudja helyezni. A nyersanyag-befektetésekhez közvetlenül nem kapcsolódnak a nyersanyagokat kitermelő vállalatok tulajdonosi kockázatai. Az alap, mint befektetési alapokba fektető alap azzal, hogy a mindenkori nyersanyagpiaci tendenciák alapján különböző nyersanyag-alapok befektetési jegyeit vásárolja meg, így az eltérő összetételű nyersanyag-alapok között hatékony kockázatmegosztást tesz lehetővé. A befektetési jegyek forintért vásárolhatók meg, ám mivel az alap vagyonát nem forintban kibocsátott külföldi befektetési alapokba fekteti be, így az alap hozamát a devizaárfolyam-nyereség ill. -veszteség is befolyásolhatja. A devizaárfolyam-mozgások hatásának semlegesítésére a mindenkor aktuális piaci várakozások szerint az alapkezelőnek lehetősége van. 2010. I. negyedév: A nyersanyag indexek csalódást okoztak 2010. első negyedévében. Tavaly év végén a befektetők még ettől a szektortól várták 2010-ben a legnagyobb hozamot, de az első negyedévben az ismertebb bechmark indexek közül egyik sem tudott pozitív teljesítményt felmutatni. A kőolaj, alumínium és arany ára alig változott az év elejéhez képest, és mozgásuk egy sávon belül maradt. Az elmúlt időszak egyértelmű vesztesei az agrárpiaci termékek voltak. A legnagyobb esést a cukor szenvedte el, amelynek ára az év eleji szinthez képest több mint 20%-kal lejjebb van. A nyersanyagok határidős árgörbéi azonban a kereslet és kínálat közötti feszültség fokozatos növekedéséről tanúskodnak, mert az azonnali szállításos árak erősen emelkedni kezdtek. Jelentősen javult az energiaszektor árazása, ami az egyre szűkösebb kínálati oldalnak és az erősödő keresletnek köszönhető. A világgazdaság lassú magára találásával az ipari fémek kereslete is növekszik. Közülük az alumíniumot és rezet emeli ki több elemző cég is, mint a legnagyobb áremelkedés várományosai. Miközben a réz kínálatát a chilei földrengés befolyásolta hátrányosan, mindkét fém keresletét a kínai gazdasági növekedés hajtja. Az agrártermékek esetében általában nem beszélhetünk kínálati szűkösségről, mert a jelenlegi időjárási viszonyok jó termést sejttetnek idén. Itt inkább a keresleti oldal változása okozhat áremelkedést, mint például az etanol nagyobb arányú felhasználása az amerikai üzemanyagok előállításában. A nemesfémek (arany, ezüst) esetében a dollár erősödése az árak gyengülését hozta. A helyzet már stabilizálódott, és bár hosszútávon a fémek árának emelkedésére lehet számítani, a rövidtávú befektetőknek egyelőre nem javasolják az arany vásárlását. 2010. II. negyedév: A nyersanyagpiaci árakra súlyos csapást mért az elmúlt időszak kockázatkerülése, a kiszámíthatatlan nemzetközi piaci hangulat és az erős dollár. Emiatt a nyersanyagok árai 8 havi mélypontra estek júniusban. Így az idei éves nominális teljesítmény -10% körüli. A nyersanyagok iránti kereslet a gazdasági teljesítménnyel összefügg, ezért rendkívül fontos hír, hogy Kínában a lassulás jelei már mutatkoznak. Kínában az autóértékesítések növekedése 15 hónapja nem látott mélypontra zuhant vissza. A tengeri szállítási díjakat mérő Baltic Dry Index pedig júniusban lefeleződött május végi csúcspontjaihoz képest. Az index több, mint egy hónapig folyamatosan zuhant, amire 9 éve nem volt példa. Jelenleg a tavaly májusi szinteknél tart. Mindez az acél iránti megcsappant kínai kereslet miatt van. A tengeri szállítás domináns árucikke az acél, amelyet a szén majd a gabonák követnek. Az acélgyárak nem kérnek importot, mert vagy nyári rendszerfelújítás van, vagy a korábban felhalmozott készletből dolgoznak. Az acél ára 17%-kal csökkent ennek következtében.
6/8
6. Az Alap és az Alapkezelő által kezelt további alapok hozamadatai az egyes alapokra vonatkozó hozamok
nominális 3 hónap 6 hónap CIB Hozamgarantált Betét Alap 1.13% 2.45% CIB Pénzpiaci Alap 0.78% 2.60% CIB Euró Pénzpiaci Alap 0.29% 0.57% CIB Ingatlan Alapok Alapja CIB Kincsem Kötvény Alap CIB Közép-európai Részvény Alap CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja CIB Feltörekvő Részvénypiaci Alapok Alapja CIB Indexkövető Részvény Alap CIB Nyersanyag Alapok Alapja CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Alternatív Energia Tőkevédett Származtatott Alap CIB Új Perspektíva Tőkevédett Származtatott Alap -
2010/06/30-ig elért évesített 1 év 2 év 3 év 6.34% 7.55% 7.34% 7.92% 8.31% 7.22% 1.43% 2.19% 2.66% 3.69% -8.53% -3.77% 15.46% 6.74% 2.66% 30.85% -5.32% -8.13% 11.82% -2.91% -8.57% 20.60% -6.65% 34.21% -0.56% -12.14% -2.00% -26.71% -4.17% 5.54% -5.69% 1.16% 7.36% 3.93% 8.20% 4.42% -
indulástól számított
2009/06/30-tól visszaszámított nominális évesített 3 hónap 6 hónap 1 év 2 év 3 év CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap 100%RMAX index 1.27% 2.79% 7.23% CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Ingatlan Alapok Alapja 100%BIX index 8.41% CIB Kincsem Kötvény Alap 100%MAX index - 16.49% - 28.73% CIB Közép-európai Részvény Alap 80%CETOP20+20%ZMAX index CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja 90%MSCIW+10%ZMAX index 7.94% CIB Feltörekvő Részvénypiaci Alapok Alapja 90%MSCIEM+10%ZMAX - 19.25% CIB Indexkövető Részvény Alap 100%BUX index - 37.40% CIB Nyersanyag Alapok Alapja 90%DBLCI+10%ZMAX Index - -0.42% CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Alternatív Energia Tőkevédett Származtatott Alap CIB Új Perspektíva Tőkevédett Származtatott Alap az egyes alapok referencia-indexeire vonatkozó hozamok
naptári évre számított évesített hozamok
5 év évesített 2009 2008 6.67% 6.61% 8.42% 7.70% 6.72% 7.71% 9.36% 6.81% 2.40% 1.67% 3.98% 0.35% 3.05% -14.81% -0.08% 3.44% 8.22% 7.36% -3.06% 2.70% 5.56% 34.42% -43.64% -0.24% -0.68% 42.13% -40.35% - -6.06% 67.36% 0.29% 7.87% 68.75% -53.58% - -5.94% 18.37% -31.56% 6.25% 7.43% -2.79% - -0.97% 4.95% -10.57% 0.35% 10.93% indulástól számított
referencia-index
5 év 7.78% 4.37% 6.85% 4.25% - -13.64% 2.08% 0.89% -
évesített 8.91% 6.33% 10.67% 3.03% -10.22% -6.04% 9.85% -2.70% -
2007 7.01% 6.46% 3.24% 7.01% 4.11% 7.87% 4.70% 3.42% 24.85% -0.95% -
2006 5.44% 5.70% 1.70% 6.61% 4.57% 18.24% 21.93% 19.18% -
2005 6.37% 8.02% 5.23% 36.75% 7.47% 38.88% -
naptári évre számított évesített hozamok 2009 10.52% -0.50% 13.97% 34.47% 25.18% 67.95% 73.40% 15.80% -
2008 8.43% -0.16% 2.58% -38.28% -44.13% -53.19% -26.87% -
2007
2006
2005
7.69% 7.87% 6.22% 10.58% 7.69% 6.12% 29.91% -
6.94% 7.52% 6.71% 19.34% 9.96% 19.55% 0.86% -
7.62% 9.10% 8.80% 39.12% 22.81% 41.56% -
Az Alap portfóliójában lévő elemek értékelésének forrásait és módszereit az Alap PSZÁF által elfogadott kezelési szabályzata tartalmazza. Az Alap eszközértékének megállapítását a Letétkezelő végzi, az Alap kezelési szabályzatában meghatározottak szerint, piaci és kereskedés napi elszámolás elvén. Az Alap portfóliójában lévő kamatozó kötvény típusú értékpapírokból, valamint minden eszközből, amelyből kamatjövedelem származik, az időarányos kamat figyelembe van véve az Alap eszközértékének számításakor, hasonlóan a pénzből és a pénzjellegű eszközökből származó hozamokhoz, illetve a realizált és nem realizált árfolyamnyereséghez. Az Alapkezelő kijelenti, hogy az Alap különböző időszakokra számított hozamait az osztalékon, kamaton és árfolyamnyereségen keletkező vissza nem igényelhető forrásadó levonása után, illetve a visszaigényelhető forrásadó figyelembe vételével számítja ki. Magánszemélyek a befektetési jegyek forgalmazónál történő visszaváltásakor hozamot realizálnak. A realizált hozam kamat jövedelemnek minősül, ami a kamatadó hatálya alá tartozik, hasonlóan a hitelintézeti betéten, takarékbetéten és folyószámlán elért kamathoz, illetve a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokon elért kamathoz és hozamhoz. Az adó alapja a visszaváltási ár és az értékpapír megszerzésére fordított érték, valamint az értékpapírok megszerzéséhez kapcsolódó járulékos költségek különbsége. Az adó mértéke az Éves jelentés készítésének időpontjában 20%. A 2006. augusztus 31-e előtt vásárolt befektetési jegyek mentesülnek a kamatadó hatálya alól. Jogi személyek és jogi személyiség nélküli társaságok esetében a befektetési jegyek árfolyamnyeresége és hozama az adóköteles árbevételüket növeli. Ez után a mindenkor érvényes társasági adójogszabályok szerint kell az adót megfizetni. Az Alap Magyarországon nem adóalany, befektetései után forrásadót nem fizet, illetve nem igényelhet vissza. Az Alap teljesítményének bemutatásához szükséges számításokat az Alapkezelő összegyűjti és megőrzi. Az Éves jelentésben szereplő hozamok a forgalmazási, számlavezetési költségek és kamatadó levonása előtti, illetve az alapok működési költségeinek, úgy mint alapkezelési díj, letétkezelési díj, könyvvizsgálói díj stb. felszámítása utáni nettó hozamként kerültek meghatározásra. Az Éves jelentésben szereplő múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az Alap jövőbeni hozamára nézve. Az egyes alapok hozamadatai az adott alap kibocsátási pénznemében kerülnek megállapításra, felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy az egyes valuta- vagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja az Alap által elért eredményt. A hozamok bemutatására a BAMOSZ (Befektetési Alapkezelők Magyarországi Szövetsége) vonatkozó mindenkor hatályos előírásaival összhangban kerül sor. Az 1 évnél hosszabb időszakok hozamait évesítve határozzuk meg (kamatos kamatszámítással, tört kitevővel, 365 napos bázison). Az Alap egyszeres tőkeáttételt alkalmaz. Az Alap Tájékoztatója és kezelési szabályzata megtekinthető a www.cibalap.hu és a www.cib.hu honlapokon, valamint díjmentesen átvehető a forgalmazási helyeken.
7/8
7. Az Alap további adatai az Alap részére igénybe vett hitel feltételei az Alap hozamfizetésére vonatkozó adatok
az Alap nem vett igénybe hitelt az Alap nem fizetett hozamot
8/8
