2015 PENGARUH STRUKTUR MOD AL D AN PROFITABILITAS TERHAD AP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA IND USTRI YANG TERD AFTAR D I BURSA EFEK IND ONESIA

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Pertumbuhan

dan

perkembangan

industri

manufaktur

saat

ini

menyebabkan semakin pesatnya laju perekonomian dan meningkatnya permintaan konsumen terhadap produk. Meningkatnya permintaan konsumen terhadap produk menimbulkan persaingan industri manufaktur di Indonesia semakin ketat. Hal ini dapat dilihat dari jumlah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari periode ke periode semakin bertambah. Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia sampai 31 Desember 2013, tercatat 141 perusahaan yang bergerak di bidang industri manufaktur. Kemudian dari perusahaan-perusahan tersebut dibagi menjadi tiga kelompok/sektor yang terdiri dari sektor industri dasar dan kimia (58 emiten), sektor industri barang konsumsi (38 emiten), dan sektor aneka industri (45 emiten). (www.idx.co.id). Industri menghasilkan

manufaktur devisa

yang

memiliki prospek menjadi

sumber

yang

menguntungkan,

dana

bagi

karena

pembangunan

perekonomian di Indonesia. Industri manufaktur diproyeksikan tumbuh mencapai 7,1% pada 2013 meskipun kondisi perekonomian di Amerika Serikat (AS) dan Uni Eropa masih diwarnai ketidakpastian. Berbagai faktor negatif di Indonesia seperti kenaikan harga gas, tarif dasar listrik, upah minimum pekerja, infrastruktur yang belum dapat diandalkan,

serta melemahnya nilai tukar, tetap tidak

mengganggu pertumbuhan sektor ini. Menurut MS Hidayat, Menteri Perindustrian kinerja sektor industri manufaktur pada 2013 tumbuh akibat meningkatnya investasi

disektor

otomotif,

industri

pupuk,

industri

kimia

dan

semen.

(www.kemenperin.go.id) Daya tahan sektor manufaktur terutama ditopang sektor konsumsi yang tumbuh 28% dan kontribusi industri dasar terhadap indeks manufaktur tergolong kecil yakni hanya sebesar 20%. Sementara itu, perusahaan dari aneka industri justru berperan sebagai penekan kinerja indeks karena mencatat penurunan 11% sejak awal tahun. (www.ift.co.id) Berdasarkan penjelasan diatas, dapat dikatakan bahwa sektor yang mengalami penurunan yang di akibatkan belum stabilnya perekonomian dalam Yulianti Solihah, 2015 PENGARUH STRUKTUR MOD AL D AN PROFITABILITAS TERHAD AP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA IND USTRI YANG TERD AFTAR D I BURSA EFEK IND ONESIA Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu

2

bidang industri manufaktur yaitu aneka industri. Ini dapat dilihat pada pergerakan indeks saham aneka industri pada tahun 2013 berada di posisi -2,37%. Berbeda dengan indeks saham industri dasar yang berada di posisi 12,08% dan indeks saham industri barang konsumsi di posisi 18,76% (www.idx.co.id). Sehingga dalam penelitian ini yang diangkat adalah sektor aneka industri, karena sektor aneka industri mengalami penurunan pergerakan indeks saham lebih besar dibandingkan sektor industri dasar dan sektor barang konsumsi. Pendanaan menjadi salah satu faktor penting untuk menghadapi persaingan ini. Salah satu sumber pendanaan yang bisa digunakan yaitu, memasuki pasar modal dengan menerbitkan saham. Saham merupakan surat berharga atas kepemilikan suatu perusahaan

atau disebut pemegang saham dan memiliki hak

klaim atas

penghasilan dan aktiva perusahaan. Adanya penawaran saham yang dilakukan oleh perusahaan dan tingginya permintaan saham oleh investor mengakibatkan munculnya kesepakatan harga yaitu harga saham. Harga saham dapat mencerminkan kinerja suatu perushaan baik atau sedang mengalami masalah. Apabila kinerja perusahaan dalam keadaan baik maka akan telihat pada tingginya pemintaan investor akan saham yang mengakibatkan naiknya harga saham perusahaan. Maupun sebaliknya apabila kinerja perusahaan sedang mengalami masalah dan keuntungan yang diperoleh menurun maka para investor akan menjual sahamnya yang berakibat pada menurunnya harga saham.Bagi investor naik atau turunnya harga saham menjadi informasi dimana saatnya untuk membeli dan menjual sahamnya. Ada dua keuntungan yang diperoleh investor dengan memiliki saham yaitu dividen dan capital gain. Dalam sektor aneka industri terdapat lima subsektor yaitu subsektor otomotif dan komponen, subsektor textile dan garmen, subsektor alas kaki, subsektor kabel, dan subsektor elektronik. Terdapat 45 perusahaan yang menerbitkan sahamnya. Namun pada tahun 2013, 27 perusahaan mengalami penuruan harga saham yang diakibatkan dari belum stabilnya perekonomian dan berdampak pada perusahaan-perusahaan yang berada pada sektor ini. Adapun

Yulianti Solihah, 2015 PENGARUH STRUKTUR MOD AL D AN PROFITABILITAS TERHAD AP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA IND USTRI YANG TERD AFTAR D I BURSA EFEK IND ONESIA Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu

3

rata-rata penurunan harga saham 27 perusahaan sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia adalah sebagai berikut: Tabel 1.1 Harga Saham Sektor Aneka Industri di BEI Periode 2009-2013 (dalam rupiah) Periode No

Nama Perusahaan 2009

2010

2011

2012

2013

1

Astra Internasional Tbk

34.700

54.500

74.000

7.600

6.800

2

Astra Otoparts Tbk

5.750

13.950

3.400

3.700

3.650

3

Gajah Tunggal Tbk

425

2.300

3.000

2.225

1.680

4

Indo Kordsa Tbk

1.450

2.150

2.400

3.000

2.250

5

Indomobil Sukses Internasional Tbk

860

7.600

12.800

5.300

4.900

6

Indospring Tbk

1.250

10.500

3.500

4.200

2.675

7

Multi Prima Sejahtera Tbk

1.100

3.125

2.200

7.650

5.000

8

Multistrada Arah Sarana Tbk

205

330

500

450

390

9

Nipress Tbk

1.450

3.975

4.000

4.100

325

10

Prima Alloy Steel Tbk

119

93

132

255

185

11

Apac Citra Centertex Tbk

52

68

225

375

305

12

Asia Pacific Fibers Tbk

131

240

450

193

80

13

Eratex Djaja Tbk

85

59

200

325

280

14

Indo-Rama Synthetics Tbk

470

1.700

1.980

1.420

1.000

15

Nusantara Inti Corpora Tbk

123

139

300

345

250

16

Pan Brother Tbk

135

1.600

440

470

420

17

Panasia Indo Resource Tbk

235

250

190

950

415

18

Polychem Indonesia Tbk

134

215

580

365

220

19

Ricky Putra Globalindo Tbk

195

181

184

174

173

20

Sunson Textile Manufacture Tbk

250

225

180

134

79

21

Tifico Fiber Indonesia Tbk

310

510

500

620

500

22

Primarindo Asia Infrastructure Tbk

900

900

900

900

700

23

Sepatu Bata Tbk

36.000

67.600

55.000

60.000

1.060

24

KMI Wire and Cable Tbk

56

80

104

187

142

25

Sumi Indo Kabel Tbk

1.620

1.200

750

1.530

920


4

26

Voksel Elektric Tbk

410

450

820

1.030

740

27

Sat Nusapersada Tbk

450

80

85

100

82

3.291,30

6.454,33

6.243,33

3.985,11

1.304,48

Rata-Rata

Sumber: www.idx.co.id (data diolah) Dari Tabel 1.1 rata-rata perusahaan sektor aneka industri mengalami penurunan harga saham selama tiga tahun. Pada tahun 2009 rata-rata harga saham perusahaan sekator aneka industri adalah Rp 3.291. Kemudian naik ditahun 2010 menjadi Rp 6.454. Kenaikan harga itu tidak bertahan lama, pada tahun 2011 mengalami penurunan menjadi Rp 6.243. Penurunan kembali terjadi di tahun 2012 menjadi Rp 3.985, dan di tahun 2013 merupakan harga rata-rata saham paling rendah selama periode 2009-2013 yaitu, Rp 1.304. Menurunnya harga saham dapat memperlihatkan turunya kinerja perusahaan sektor aneka industri, ini mengakibatkan investor melakukan evaluasi kembali untuk menginvestasikan dananya di perusahaan tersebut. Kinerja perusahaan menjadi tolak ukur para investor untuk melakukan investasi. Suad Husnan (2005: 54), “sebelum pemodal melakukan investasi pada sekuritas,

perlu dirumuskan terlebih dahulu kebijakan investasi, menganlisis

laporan keuangan, dan mengevaluasi kinerja perusahaan”. Kinerja perusahaan dapat dilihat dari kinerja keuangan perusahaan tersebut. Kinerja keuangan dapat diukur dengan banyak indikator, salah satunya analisis laporan keuangan. Analisis kinerja keuangan yang digunakan dalam penelitian ini adalah struktur modal dan profitabilitas. Struktur modal merupakan masalah yang penting bagi perusahaan karena baik buruknya struktur modal akan mempunyai efek langsung terhadap posisi keuangan yang pada akhirnya akan memengaruhi nilai perusahaan. Menurut Bambang Riyanto (2010: 282), “Struktur modal adalah pertimbangan atau perbandingan antara jumlah utang jangka panjang dengan modal sendiri”. Kesalahan dalam menentukan struktur modal akan berdampak luas terutama apabila perusahaan terlalu besar dalam menggunakan hutang, maka beban tetap yang harus ditanggung perusahaan akan semakin besar pula.


5

Struktur modal dalam penelitian ini dianalisis menggunakan rasio Debt

to

Equity Ratio (DER). DER merupakan rasio yang menunjukan kemampuan perusahaan dalam mengelola struktur modal dengan membandingkan total utang dan total modal. Beberapa perusahaan dalam sektor aneka industri melakukan banyak

pinjaman

untuk

menunjang

kegiatan operasionalnya yang memang

membutuhkan banyak dana. Hal ini berdampak pada nilai DER yang semakin tinggi karena perusahaan mengguankan lebih banyak dalam operasionalnya. Adapun data nilai Debt to Equity Ratio (DER) perusahaan sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013 adalah sebagai berikut: Tabel 1.2 Debt to Equity Ratio (DER) Sektor Aneka Industri di BEI Periode 2009-2013 (dalam %) Periode No

Nama Perusahaan 2009

2010

2011

2012

2013

81,7

110

102

103

102

1


2

Astra Otoparts Tbk

39

38

47

62

32

3

Gajah Tunggal Tbk

232

194

161

135

152

4

Indo Kordsa Tbk

23

26

38

36

46

5


1016

499

154

208

229

6

Indospring Tbk

275

239

80

46

27

7


49

41

33

28

25

8


74

87

168

68

66

9

Nipress Tbk

148

128

169

145

206

10


436

233

245

106

108

11


756,1

270,6

279,8

-306

-262,6

12


-158

-150

-150

-151

-146

13

Eratex Djaja Tbk

-162

-156

-276

400

326

14


114

97

128

132

139

15


58

56

27

58

85

16

Pan Brother Tbk

523

431

121

143

136

17


99

85

79

114

180

18


241

201

104

87

72


6

19


84

82

83

130

181

20


180

170

182

184

173

21


-121,4

111

32

27

21

22


-147

-145

-148

-153

-156

23

Sepatu Bata Tbk

38

46

46

48

61

24


114

105

51

37

70

25

Sumi Indo Kabel Tbk

14

22

22

34

23

26

Voksel Elektric Tbk

230

192

217

182

250

27

Sat Nusapersada Tbk

93

76

64

72

62

160,29

114,39

76,25

73,15

81,76

Rata-Rata

Sumber: www.idx.co.id (data diolah) Dari Tabel 1.2 rata-rata nilai DER perusahaan sektor aneka industri pada tahun 2012 menjadi yang terendah yaitu 73,15% Dan tahun 2009 menjadi yang nilai tertinggi yaitu 160,29%. Namun pada tahun 2013 mengalami peningkatan nilai kembali menjadi 81,76% Dari data diatas terlihat nilai DER perusahaan sektor

aneka

industri

mengalami

peningkatan

pemakaian

total

hutang

dibandingkan total modal. DER merupakan kemampuan perusahaan untuk menjamin utang dengan modal yang dimiliki. Semakin rendah rasio DER maka akan semakin baik dan nilai perusahaan akan semakin tinggi, begitupun sebaliknya semakin tinggi rasio DER

nilai perusahaan

membiayai

kegiatan

semakin

oprasionalnya

rendah karena kinerja perusahaan dalam lebih

banyak

menggunakan

utang

atau

pinjaman. Menurut Bringham dan Houston (2006:17), semakin tinggi resiko dari penggunaan lebih banyak utang akan cenderung menurunkan harga saham. Semakin tinggi rasio ini berarti kemampuan perusahaan dalam menjamin utang tidak dapat ditutupi oleh modal yang membuat resiko perusahaan tinggi, ini diakibatkan dari tingginya bunga yang dikeluarkan. Mengakibatkan pula para investor menjual sahamnya yang berdampka pada penurunan harga saham. Struktur modal yang optimal yaitu perusahaan tidak boleh memiliki jumlah hutang yang lebih besar daripada jumlah modal sendiri atau dengan kata lain debt


7

ratio tidak boleh lebih dari 50% sehingga hutang tidak lebih besar dari modal sendiri. Faktor Meningkatnya

lain

yang

profitabilitas

mempengaruhi harga suatu

perusahaan,

saham adalah profitabilitas. menggambarkan

perusahaan

melaksanakan kegiatan industrinya dengan baik. Profitabilitas bagi para investor sebagai tolak ukur untuk berinvestasi. Menurut Gitman (2009) rasio profitabilitas adalah rasio yang digunakan untuk mengukur efektifitas manajemen berdasarkan hasil

pengembalian

dari penjualan

investasi serta

kemampuan

perusahaan

menghasilkan laba yang akan menjadi dasar pembagian dividen perusahaan. Dapat dilihat profitabilitas perusahaan menjadi suatu acuan bagi investor untuk menanamkan modalnya dan dapat melihat gambaran perusahaan dari rasio tersebut. Dalam

penelitian

ini

indikator

yang

digunakan

untuk

mengukur

profitabilitas adalah ROA. Return on asset adalah perbandingan antara laba sebelum pajak dengan total aktiva, atau dapat dikatakan perbandingan antara laba bersih dengan total aset. Semakin besar nilai ROA semakin besar pula tingkat keuntungan yang dicapai oleh perusahaan dan semakin baik posisi perusahaan tersebut dari segi penggunaan aset. Begitu juga sebaliknya bila nilai ROA kecil maka tingkat keuntungan yang dicapai oleh perusahaan akan kecil dan posisi perusahaan akan kurang baik. Menurut Suad Husnan (2006) Return On Assets menunjukkan seberapa banyak laba bersih yang diperoleh dari seluruh kekayaan yang

dimiliki perusahaan.

Dengan

demikian

jika

rasio

profitabilitas yang

diperoleh perusahaan meningkat, maka kepercayaan investor pada perusahaan akan

meningkat

dengan

menyertakan modalnya untuk

diinvestasikan pada

perusahaan yang berdampak pada naiknya harga saham. Terdapat beberapa perusahaan dalam sektor aneka industri mengalami kerugian. Kerugian yang dialami perusahaan sektor aneka industri terjadi karena adanya penurunan pendapatan yang disebabkan merosotnya permintaan global dan melemahnya nilai tukar rupiah. Hal ini berdampak pada nilai ROA yang menurun dilihat pada periode tahun pengamatan. Berikut tabel Return on asset pada sektor aneka industri periode 2009-2013: Yulianti Solihah, 2015 PENGARUH STRUKTUR MOD AL D AN PROFITABILITAS TERHAD AP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA IND USTRI YANG TERD AFTAR D I BURSA EFEK IND ONESIA Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu

8

Tabel 1.3 Return on Asset (ROA) Sektor Aneka Industri di BEI Periode 2009-2013 (dalam %) Periode No

Nama Perusahaan

2009

2010

2011

2012

2013

14

15,07

13,37

12,48

10,42

1


2

Astra Otoparts Tbk

17,44

21,94

15,82

12,79

8,39

3

Gajah Tunggal Tbk

10,2

8,01

5,92

8,8

1,41

4

Indo Kordsa Tbk

5,61

9,7

4,28

9,81

1,44

5


3,03

6,58

7,52

5,11

3,17

6

Indospring Tbk

9,46

9,23

10,57

8,05

5,73

7


7,4

9,36

7,19

9,64

5,47

8


6,89

5,8

3,01

0,05

0,2

9

Nipress Tbk

1,17

3,75

3,99

4,1

4,38

10


-8,61

0,07

0,28

2,7

0,88

11


-1,27

-12,39

-6,52

-7

-0,49

12


25,88

8,4

-1,48

-7,96

-4,76

13

Eratex Djaja Tbk

-24,84

-41,87

49,23

1,43

0,22

14


2.08

4,57

6,55

0,14

0,17

15


0,75

0,52

0,77

0,09

0,1

16

Pan Brother Tbk

4,08

4,02

4,76

4,51

4,47

17


0,05

0,12

1,71

0,23

-5,67

18


1,45

0,98

5,41

1,4

2,28

19


0,62

1,77

1,9

2,02

-2,75

20


3,55

1,14

-2,86

-1,74

0,45

21


-9,29

5,45

7,68

2,11

-1,83

22


13

14,33

2,66

2,62

-9,01

23

Sepatu Bata Tbk

12,71

12,6

11

12

9,14

24


4,22

8,13

5,88

10,78

3,93

25

Sumi Indo Kabel Tbk

5,11

0,77

2,92

4,99

2,28

26

Voksel Elektric Tbk

4,33

0,91

7,03

8,66

1,53


9

27

Sat Nusapersada Tbk

-4,04

-1,53

-0,98

1,06

1,05

3,89

3,62

6,21

4,03

1,58

Rata-Rata

SUMBER: www.idx.co.id (data diolah) Dari Tabel 1.3 terlihat nilai ROA pada sektor aneka

industri terjadi

fluktuasi. Ditahun 2011 nilai ROA pada sektor aneka industri yang tertinggi yaitu 6,21%. Namun ditahun berikutnya mengalami penurunan yang

pada akhirnya

2013 menjadi nilai ROA yang terendah yaitu 1,58%. Hal itu menunjukan kemampuan perusahaan-perusahaan sektor aneka industri dalam mengahasilkan laba atas aktiva rendah ROA merupakan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba yang berasal dari produktivitas asset. Menurut David dan Kurniawan (2010, 282) “hubungan antara harga saham dengan Return On Assets (ROA) adalah postif artinya, semakin besar hasil yang diperoleh dari aset, maka semakin besar harga dari saham.” Semakina baik kemampuan perusahaan dalam pengelolaan asset, akan meningkatkan laba perusahaan. Dengan meningkatnya laba perusahaan akan meningkatakan

dividen

yang

diberikan

pada

investor

dengan

harapan

meningkatkan kemakmuran. Dengan meningkatnya kemakmuran maka investor atau calon investor semakin tertarik untuk membeli saham perusahaan, semakin banyak investor yang tertarik maka harga saham meningkat karena permintaan terhadap saham perusahaan meningkat. Jika struktur modal dan profitabilitas terjadi penurunan presentase maka akan mengakibatkan penarikan modal oleh para investor yang hasilnya berdampak pada harga saham di pasar modal menjadi turun. Apabila dibiarkan penurunan tersebut

akan

terus

terjadi,

maka

semakin

banyak

para

investor

yang

meninggalkan perusahaan alas kaki. Untuk itu perlu adanya perbaikan kondisi keuangan

perusahaan

agar

meminimalisir

penurunan

tersebut

dan

kinerja

manajemen perusahaan yang baik. Oleh karena itu, penulis tertarik untuk meneliti terkait struktur modal dan profitabilitas pada harga saham dengan judul ”PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS TERHAPA HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA INDUSTRI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA” Yulianti Solihah, 2015 PENGARUH STRUKTUR MOD AL D AN PROFITABILITAS TERHAD AP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA IND USTRI YANG TERD AFTAR D I BURSA EFEK IND ONESIA Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu

10

1.2 Identifikasi Masalah Kondisi perekonomian di Amerika Serikat (AS) dan Uni Eropa masih diwarnai ketidakpastian dan berbagai faktor negatif di Indonesia membuat kondisi dimana industri manufaktur dapat mempertahankan pertumbuhannya. Namun sektor aneka industri yang berada pada bidang industri manufaktur di Bursa Efek Indoneisa mengalami penurunan di tahun 2013 dibandingkan sektor kedua lainnya. Peristiwa tersebut berdampak juga pada kinerja perusahaan di pasar modal dengan menurunnya harga saham perusahaan tersebut. Harga saham juga dapat mencerminkan kinerja suatu perusahaan baik atau sedang mengalami masalah. Apabila kinerja perusahaan dalam keadaan baik maka akan telihat pada pemintaan saham tinggi yang mengakibatkan naiknya harga saham perusahaan.

Maupun sebaliknya apabila kinerja perusahaan sedang

mengalami masalah dan keuntungan yang diperoleh menurun maka para investor akan menjual sahamnya yang berakibat pada menurunnya harga saham. Adapun analisis kinerja keuangan yang digunakan dalam penelitian ini adalah struktur modal dan profitabilitas. Struktur modal merupakan masalah yang penting bagi perusahaan karena baik buruknya struktur modal akan mempunyai efek langsung terhadap posisi keuangan yang pada akhirnya akan memengaruhi nilai perusahaan. Menurut Bambang Riyanto (2010: 282), “Struktur modal adalah pertimbangan atau perbandingan antara jumlah utang jangka panjang dengan modal sendiri”. Indikator yang di pakai untuk mengukur struktur modal adalah Debt to Equity Ratio (DER). Profitabilita bagi para investor sebagai tolak ukur untuk berinvestasi. Menurut Gitman (2009) rasio profitabilitas adalah rasio yang digunakan untuk mengukur efektifitas manajemen berdasarkan hasil pengembalian dari penjualan investasi serta kemampuan perusahaan menghasilkan laba yang akan menjadi dasar pembagian dividen perusahaan. Indikator yang dipakai dalam mengukur profitabilitas yaitu return on assets (ROA). Yulianti Solihah, 2015 PENGARUH STRUKTUR MOD AL D AN PROFITABILITAS TERHAD AP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA IND USTRI YANG TERD AFTAR D I BURSA EFEK IND ONESIA Universitas Pendidikan Indonesia | repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu

11

Menurut Bringham dan Houston (2006:17), semakin tinggi resiko dari penggunaan lebih banyak utang akan cenderung menurunkan harga saham. Semakin rendah DER maka investor dan calon investor akan tertarik untuk membeli saham perusahaan, yang pada akhirnya akan mingkatkan harga saham. Menurut David dan Kurniawan (2010, 282) “hubungan antara harga saham dengan Return On Assets (ROA) adalah postif artinya, semakin besar hasil yang diperoleh dari aset, maka semakin besar harga dari saham.” 1.3 Rumusan Masalah Dari pemaparan

latar

belakang

penelitian,

terdapat batasan-batasan

penelitian yang tertuang pada rumusan masalah sebagai berikut: 1. Bagaimana gambaran struktur modal pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indoneisa periode 2009-2013? 2. Bagaimana gambaran profitabilitas pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indoneisa periode 2009-2013? 3. Bagaimana gambaran harga saham pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indoneisa periode 2009-2013? 4. Bagaimana pengaruh struktur modal terhadap harga saham pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013? 5. Bagaimana pengaruh profitabilitas terhadap harga saham pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013? 1.4 Tujuan Penelitian Ada pun tujuan diadakanya penelitian ini adalah untuk: 1. Untuk mengetahui bagaimana gambaran struktur modal pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013. 2. Untuk mengetahui bagaimana gambaran profitabilitas pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013. 3. Untuk mengetahui bagaimana gambaran harga saham pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013.


12

4. Unutk mengetahui bagaimana pengaruh struktur modal terhadap harga saham pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia periode 20092013. 5. Unutk

mengetahui bagaimana

pengaruh profitabilitas terhadap

harga

saham pada sektor aneka industri di Bursa Efek Indonesia periode 20092013. 1.5 Kegunaan Penelitian Hasil dari penelitian ini diharapkan mendapatkan kegunaan secara teoritis maupun praktis, yaitu: 1. Kegunaan Teoritis Hasil penelitian ini diharapkan bisa memberikan sumbangan pemikiran dan dapat menambah informasi bagi penulis dan menjadi pelengkap kajian-kajian

dalam ilmu

manajemen

keuangan,

khususnya yang

berkaitan dengan struktur modal dan profitabilitas terhadap harga saham. 2. Kegunaan Praktis Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi tambahan sumber informasi bagi perusahaan terkait untuk mengatasi masalah penurunan harga saham dan bagi investor untuk pengambilan keputusan investasi.


2015 PENGARUH STRUKTUR MOD AL D AN PROFITABILITAS TERHAD AP HARGA SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR ANEKA IND USTRI YANG TERD AFTAR D I BURSA EFEK IND ONESIA

Recommend Documents