10. týždeň
UDALOSTI TÝŽDŇA Zaujalo nás: Na Slovensku máme najdrahšie maslo a syr. Za väčšinou potravín sa oplatí do Poľska. Čo nové doma: Spresnený odhad HDP za 4. kvartál 2015: slovenská ekonomika rástla najrýchlejšie za posledných 5 rokov Čo nové vo svete: Dôvera v ekonomiku eurozóny trpí
Jana Glasová
Dominika Ondrová
[email protected] www.postovabanka.sk/novinky/analyzy-trhu/
1
Slová Super Maria poslali euro prudko nahor
3
Zasadnutie ECB prinieslo aj zmeny, ktoré nikto nečakal
3
Ropa Brent nad 40 USD za barel
4
Zlato sa stále drží na vyše ročnom maxime
4
Spresnený odhad HDP za 4. kvartál 2015: slovenská ekonomika rástla najrýchlejšie za posledných 5 rokov
5
Produkcia priemyselníkov v januári tohto roka vzrástla len mierne
5
Export v januári spomalil, obchodná bilancia napriek tomu v prebytku
6
Čo nové vo svete: Dôvera v ekonomiku eurozóny trpí
7
Zaujalo nás: Na Slovensku máme najdrahšie maslo a syr. Za väčšinou potravín sa oplatí do Poľska.
8
Kalendár udalostí 11. týždňa
9
9
Predikcie podľa Poštovej banky
2
Čo nové na FX trhoch: Slová Super Maria poslali euro prudko nahor Minulý týždeň bol viac – menej chudobný na dôležité makroekonomické zverejnenia. Pozornosť investorov sa upriamovala najmä na štvrtkové zasadnutie Európskej centrálnej banky [ECB]. To bolo pre všetkých prekvapením. Nejaké zmeny síce boli očakávané, no Mario Draghi predstavil celý balík opatrení, ktoré majú podporiť hospodársky rast a infláciu v eurozóne. Okrem toho, že došlo k zníženiu všetkých troch základných úrokových sadzieb a navýšeniu mesačného objemu nakupovaných dlhopisov, bola predstavená aj nová séria cielených dlhodobejších refinančných operácií [TLTRO II]. Tieto správy poslali euro prudko nadol, no následné slová Draghiho, že ďalší priestor na znižovanie sadzieb nevidí, spôsobili zmenu trendu a naša mena ukončila deň s výrazným ziskom. Ten sa podpísal pod to, že aj v sumáre za celý týždeň získala na sile 1,4 %. Z mien nášho regiónu si zisky, na úrovni 0,7 %, pripísala voči maďarskému forintu a týždeň uzavrela na úrovni 310,41 EURHUF. Naopak, voči poľskému zlotému stratila – 0,7 % a piatok ukončila na úrovni 4,2936 EURPLN. Voči českej korune ostala bez zmeny, na zelenej nule a hladine 27,055 EURCZK. EURUSD [10. týždeň 2016], otváracia úroveň: 1,1005 EURUSD Close Zmena [1 deň] Potenciálne príčiny 7.3.2016 1,1014 0,08% - dôležité makro zverejnenia chýbali 8.3.2016 1,1011 -0,03% - dianie na trhu ovplyvnili správy o vývoji čínskeho zahraničného obchodu 9.3.2016 1,0999 -0,11% - pozornosť sa upriamovala na štvrtkové zasadnutie ECB 10.3.2016 1,1177 1,62% - Draghi síce predstavil nečakaný balík opatrení, no euro aj tak s výrazným ziskom 11.3.2016 1,1156 -0,19% - euro mierne korigovalo po štvrtkovom dianí Zdroj: analytický tím Poštovej banky podľa Bloomberg EURGBPEURGBP
EURUSD
USDJPY
1,18
0,80
0,81
126,0
1,11
0,75
0,77
118,0
0,73
0,70
1,04 9-15
11-15
1-16
9-15
3-16
8-1411-15
10-14 1-16
12-14 3-16
110,0 2-15 9-15
27,30
323,00
4,70
27,10
308,00
4,40
293,00
26,90 11-15
1-16
3-16
4,10
9-15
3-16
1-16
EURPLN
EURHUF
EURCZK
9-15
11-15
Zdroj: Bloomberg
11-15
1-16
3-16
9-15
11-15
1-16
3-16
Zasadnutie ECB prinieslo aj zmeny, ktoré nikto nečakal Minulý týždeň sa uskutočnili stretnutia dvoch centrálnych bánk, o ktorých pravidelne informujeme. Vo štvrtok, 10. marca 2016, zasadla Európska centrálna banka. V tomto prípade došlo k ďalšej úprave nastavenia menovej politiky. Jej predstavitelia nečakane, okrem iného, pristúpili k zníženiu všetkých trhoch základných úrokových sadzieb, navýšili mesačný objem nakupovaných dlhopisov na 80 mld. eur a predstavili TLTRO II. V piatok, 11. marca 2016, zasadla poľská NBP. V tomto prípade, podľa očakávaní, k žiadnym zmenám nedošlo a kľúčová úroková sadzba bola ponechaná na nezmenenej úrovni 1,50 %. % 0,20
% 1,00
-0,10
0,50
-0,40
Vývoj na peňažnom trhu
0,00 9-15
11-15
1M EURIBOR 12M EURIBOR
1-16 3M EURIBOR sadzba ECB
3-16
Sadzby národných bánk vo svete
% 3,00
Sadzby národných bánk V4
1,50 9-15
11-15 ECB
1-16 FED
3-16 BoE
0,00
9-15
11-15 ECB
1-16 ČNB
3-16 NBP
MNB
3
Čo nové na komoditných trhoch: Ropa Brent nad 40 USD za barel Severomorská zmes vstúpila do nového týždňa s výrazným ziskom, kedy si počas pondelka pripísala až 5,5 %. Podpísali sa pod to najmä správy o tom, že hlavní producenti Organizácie krajín vyvážajúcich ropu [OPEC] sa podľa energetickej skupiny PIRA chcú dohodnúť na novej cenovej rovnováhe, ktorá by mala byť na úrovni približne 50 USD za barel. Ceny ropy v pondelok pozitívne ovplyvnila aj správa o menšom ako predpokladanom náraste zásob v americkom strategickom termináli Cushing v štáte Oklahoma. V utorok už bolo ale všetkému inak. Ropa Brent časť ziskov zmazala po tom, čo spoločnosť Goldman Sachs naznačila, že vzostup cien je neudržateľný a údaje z odvetvia ukázali, že zásoby americkej ropy v USA dosiahli minulý mesiac rekordné maximá. Stredajšie správy o tom, že zásoby ropy síce vzrástli, no zásoby benzínu sa výrazne zmenšili spôsobili, že ceny ropy zamierili opäť nahor. V zelenom ukončila ropa Brent aj piatok, keď medzinárodná agentúra pre energetiku [IEA] uviedla, že ceny čierneho zlata už dosiahli dno. Brent počas týždňa zdražela o 4,3 %, no medziročne je stále lacnejšia o – 38 %. Ropa Brent [10. týždeň 2016], otváracia úroveň: 38,72 USD za barel Zmena Close Potenciálne príčiny [USD/barel] [1 deň] Cenu ropy Brent naďalej ovplyvňuje prebytok tejto komodity na trhu, a teda 7.3.2016 40,84 5,48% prevažujúca ponuka nad dopytom. Pod cenový vývoj sa podpisujú aj nepokoje na 8.3.2016 39,65 -2,91% Blízkom východe. Veľkú úlohu aj Čína, ktorej hospodárstvo spomaľuje, čo znepokojuje 9.3.2016 41,07 3,58% aj svetovú ekonomiku. Nemenší vplyv má zrušenie embarga na export ropy z Iránu. A 10.3.2016 40,05 -2,48% v súčasnosti aj špekulácie o tom, či najväčší producenti pristúpia k dohode o 11.3.2016 40,39 0,85% obmedzení ťažby. Zdroj: analytický tím Poštovej banky podľa Bloomberg Cena ropy Brent [v USD za barel]
Cena ropy WTI [v USD za barel]
100
80
75
60
50
40
25
20
Zdroj: Bloomberg
2-14 3-14 4-14 5-14 6-14 7-14 8-14 9-14 10-14 11-14 12-14 1-15 2-15 3-15 4-15 5-15 6-15 7-15 8-15 9-15 10-15 11-15 12-15 1-16 2-16 3-16
100
2-14 3-14 4-14 5-14 6-14 7-14 8-14 9-14 10-14 11-14 12-14 1-15 2-15 3-15 4-15 5-15 6-15 7-15 8-15 9-15 10-15 11-15 12-15 1-16 2-16 3-16
125
Zlato sa stále drží na vyše ročnom maxime Cena zlata v minulom týždni kopírovala vývoj eurodolára. Slabší americký dolár pôsobil na rast ceny zlata, a naopak. V strede týždňa ceny zlata poklesli po tom, čo očakávania ďalšieho uvoľňovania menovej politiky ECB presvedčili časť investorov, aby vyberali zisky po predchádzajúcom zvýšení ceny zlata najvyššie za zhruba 13 mesiacov. Počas týždňa zlato zlacnelo o – 0,7 % na piatkových 1 250,70 USD za trójsku uncu. Cena zlata [v USD za trójsku uncu]
Zdroj: Bloomberg
1 440 1 340 1 240 1 140 1 040 2-14 3-14 4-14 5-14 6-14 7-14 8-14 9-14 10-14 11-14 12-14 1-15 2-15 3-15 4-15 5-15 6-15 7-15 8-15 9-15 10-15 11-15 12-15 1-16 2-16 3-16
Zlato [10. týždeň 2016], otváracia úroveň: 1 259,25 USD za trójsku uncu Zmena Close [USD/unca] [1 deň] 7.3.2016 1 267,36 0,64% 8.3.2016 1 261,42 -0,47% 9.3.2016 1 253,21 -0,65% 10.3.2016 1 272,26 1,52% 11.3.2016 1 250,70 -1,69% Zdroj: Bloomberg
4
Čo nové doma: Spresnený odhad HDP za 4. kvartál 2015: slovenská ekonomika rástla najrýchlejšie za posledných 5 rokov Uplynulý týždeň Štatistický úrad SR [ŠÚ SR] zverejnil spresnený odhad a štruktúru rastu HDP za posledný kvartál minulého roka. Slovenská ekonomika vo 4. kvartáli 2015 reálne medziročne vzrástla o 4,3 % a dosiahla tak najrýchlejší rast za posledných 5 rokov. Tento spresnený odhad je ešte mierne vyšší ako rýchly odhad, na základe ktorého rast HDP predstavoval 4,2 %. V nominálnom vyjadrení sa objem HDP medziročne zvýšil o 4,2 %. Celoročné tempo rastu HDP tak dosiahlo v roku 2015 úroveň 3,6 % v stálych cenách a 3,3 % v bežných cenách. Štruktúra rastu HDP ukázala, že pod koncoročný rast slovenského hospodárstva sa podpísali oba faktory, teda aj domáci aj zahraničný dopyt, ale domáci dopyt zabral predsa len o niečo viac. Motorom rastu slovenského hospodárstva boli hlavne investície, a to predovšetkým verejné investície vďaka dočerpávaniu EÚ fondov z končiaceho sa programového obdobia. Nezaháľali ani súkromné investície, keďže podnikatelia majú aj vďaka nízkym úrokovým sadzbám otvorenú cestu k investovaniu. Rástla tiež konečná spotreba domácností, tá však ale zaostáva za očakávaniami, nakoľko vzhľadom na zlepšujúcu sa kúpyschopnosť obyvateľstva by jej rast mohol byť rýchlejší. Zamestnanosť a mzdy reálny rast HDP rastú a teda domácnosti by mohli viac spotrebovávať, ale rastie ich záujem o úvery na kúpu nehnuteľností a to im následne odčerpáva veľkú časť ich disponibilných príjmov. Na rozdiel od predchádzajúcich kvartálov sa pod rast nášho HDP pozitívne podpísal čistý export. Export našej produkcie do zahrničia totiž rástol rýchlejšie ako import a podpísal sa pod to pravdepodobne hlavne silnejúci export v automobilovom priemysle. Vývoj HDP v SR
Zdroj: ŠÚ SR
1Q 10 2Q 10 3Q 10 4Q 10 1Q 11 2Q 11 3Q 11 4Q 11 1Q 12 2Q 12 3Q 12 4Q 12 1Q 13 2Q 13 3Q 13 4Q 13 1Q 14 2Q 14 3Q 14 4Q 14 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15
%, r/r 6 5 4 3 2 1 0
Silný rast ekonomiky v závere vlaňajška umožnil aj ďalšie zlepšovanie situácie na trhu práce. zamestnanosť sa medziročne zvýšila o 2,6 %. Počet nezamestnaných Slovákov sa vo 4. kvartáli 2015 znížil o – 42,1 tisíc osôb a miera nezamestnanosti klesla na 11 %.
Produkcia priemyselníkov v januári tohto roka vzrástla len mierne Produkcia slovenských priemyselníkov rástla aj v prvom tohtoročnom mesiaci, aj keď oveľa pomalším tempom ako v závere vlaňajška. Medziročne sa produkcia v priemysle v januári 2016 zvýšila mierne o 1,6 %. r/r
Priemyselná a stavebná produkcia
Zdroj: ŠÚ SR
30% 20%
10% 0%
1-14 2-14 3-14 4-14 5-14 6-14 7-14 8-14 9-14 10-14 11-14 12-14 1-15 2-15 3-15 4-15 5-15 6-15 7-15 8-15 9-15 10-15 11-15 12-15 1-16
-10%
Priemyselná produkcia
Stavebná produkcia
V samotnej priemyselnej výrobe predstavoval rast produkcie úroveň 2,7 %. Vyplýva to z najnovších údajov ŠÚ SR. Objem výroby sa počas januára zvýšil v 7 našich priemyselných odvetviach, k poklesu došlo v prípade 6 odvetví. Najvýraznejšie vzrástla výroba elektrických zariadení [o 17,0 %] a výroba rafinovaných ropných produktov [o 16,1 %]. Dvojciferným tempom ale nerástla produkcia už v žiadnom našom priemyselnom odvetví. Produkcia našich automobiliek v januári vzrástla o 8,4 % a výroba počítačových, elektronických a optických výrobkov o 7,1 %, čo je pre Slovensko dobrou správou, nakoľko tieto odvetvia sú hlavnými ťahúňmi našej ekonomiky. Výraznému poklesu výroby čelil farmaceutický priemysel a výroba výrobkov z gumy a plastov.
5
Export v januári spomalil, obchodná bilancia napriek tomu v prebytku v mil. EUR
Vývoj zahraničného obchodu
Zdroj: ŠÚ SR
1-14 2-14 3-14 4-14 5-14 6-14 7-14 8-14 9-14 10-14 11-14 12-14 1-15 2-15 3-15 4-15 5-15 6-15 7-15 8-15 9-15 10-15 11-15 12-15 1-16
7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 Celkový dovoz
V prvom tohtoročnom mesiaci tempo rastu nášho exportu dosiahlo úroveň 3,0 %, čo predstavuje najpomalšie tempo rastu od mája 2015. Vyplynulo to z údajov ŠÚ SR. Tempo rastu dovozu bolo v januári 2016 rýchlejšie ako tempo rastu vývozu a dosiahlo úroveň 4,7 %. Objem exportu ale napriek tomu prevýšil objem importu, takže sme zaznamenali kladné saldo zahraničného obchodu, a to vo výške 279,4 mil. EUR. Januárový vývoj zahraničného obchodu bol síce pozitívny, jeho vývoj však naznačuje, že v prvom tohtoročnom štvrťroku by mohlo dôjsť k spomaleniu dynamiky exportu.
Celkový vývoz
6
Čo nové vo svete: Dôvera v ekonomiku eurozóny trpí EUROZÓNA: Dôvera v ekonomiku eurozóny klesla tretí mesiac v rade. Marcový index dôvery v ekonomiku menovej únie podľa údajov, ktoré zverejnila včera agentúra Sentix, klesol na 5,5 bodu z februárových 6 bodov. Výsledok bol najslabší od januára 2015. Podľa prieskumu investorov znepokojujú najmä obavy o rast svetovej ekonomiky. Globálne trhy sú od začiatku roka pod tlakom kvôli cenám ropy a hospodárskemu spomaleniu v Číne. RUSKO: Medzinárodná ratingová agentúra Fitch zhoršila prognózu ekonomického vývoja Ruska a predpokladá, že hospodárstvo krajiny sa v tomto roku zmenší o 1,5 percenta. Ešte v decembri agentúra odhadovala, že ruský hrubý domáci produkt v tomto roku posilní o 0,5 percenta. Agentúra uviedla, že nižšie ceny ropy znižujú zisky ruských firiem a vyvolávajú sprísňovanie fiškálnej politiky, pričom vysoké úrokové sadzby a klesajúce reálne mzdy obmedzujú spotrebu. Fitch teraz predpokladá, že priemerná cena londýnskej ropy Brent, ktorá je globálnou referenčnou cenou hlavného exportu Ruska, bude v tomto roku na úrovni 35 USD za barel a v roku 2017 vo výške 45 USD za barel. V decembri agentúra odhadovala, že priemerná cena ropy Brent bude v tomto roku 55 USD za barel a v budúcom roku vo výške 65 USD za barel. ČÍNA: Export Číny sa vo februári v medziročnom porovnaní znížil o – 25,4 %, pričom import v sledovanom období klesol o – 13,8 %. Krajina tak zaznamenala prebytok obchodnej bilancie na úrovni 32,59 mld. USD. Trh očakával miernejší pokles, v prípade exportu o – 12,5 % a importu o – 10 %. Čína niekoľko rokov za sebou nesplnila stanovené ciele v oblasti obchodu a na rok 2016 si žiadny cieľ v oblasti rastu obchodu nestanovila. To odráža vážnu neistotu spojenú so stavom globálneho dopytu. CHORVÁTSKO: Chorvátsko zatiaľ nezverejnilo oficiálne údaje o rozpočtovom schodku za rok 2015, podľa odhadov však tesne prekročil hranicu 4 % hrubého domáceho produktu [HDP]. Európska komisia už proti Chorvátsku vedie procedúru nadmerného deficitu, do ktorej zaraďuje členské štáty s rozpočtovými schodkami prevyšujúcimi maastrichtskú hranicu 3 % HDP. Verejný dlh Chorvátska sa približuje k hranici 90 % HDP. Nová vláda, ktorá prevzala moc v januári, sa zaviazala stlačiť ho vo svojom funkčnom období pod 80 % HDP. Chorvátsky minister financií minulý týždeň vyhlásil, že krajina v roku 2016 dodrží maastrichtský limit pre výšku rozpočtových deficitov v EÚ. Deficit centrálnej vlády má dosiahnuť 7,5 mld. chorvátskych kún [HRK] a celkový verejný dlh vrátane štátnych agentúr a samospráv zhruba 9,2 mld. HRK.
7
Zaujalo nás: Na Slovensku máme najdrahšie maslo a syr. Za väčšinou potravín sa oplatí do Poľska. Minulý týždeň sme sa venovali vývoju cien vybraných potravín a nápojov na Slovensku. Tento týždeň sa pozrieme na to, ako sme na tom v porovnaní s našimi susedmi z V4. Je všeobecne známe, že Slováci obľubujú nákupnú turistiku. A nie bezdôvodne. Celková cenová hladina je u nás, spomedzi krajín V4, najvyššia. Čo to však presne znamená? Na to, koľko nás stoja konkrétne produkty, ktoré väčšina z nás pravidelne kupuje, sa pozrieme v nasledujúcich riadkoch. Vychádzali sme z prieskumu spotrebiteľských cien. Správa Consumer Prices Research vydaná Európskou komisiou uvádza indikatívne ceny pre vybrané tovary a služby v jednotlivých krajinách Európskej únie. Ceny uvedené v tabuľke nie sú priemernými cenami za dané potraviny v krajine, ale ich konkrétnych druhov podľa špecifikácie Európskej komisie. V prípade Maďarska, Poľska a Českej republiky mohol ceny ovplyvniť aj kurzový vývoj lokálnych mien voči euru. Porovnanie cien potravín a nápojov na Slovensku a v okolitom zahraničí Produkt, cena v EUR [2014] ČR Maďarsko Rakúsko Poľsko Slovensko dlhozrnná ryža, 1 kg 1,29 1,52 2,24 1,70 1,53 biela múka, 1 kg 0,48 0,45 1,09 0,57 0,47 mrazená pizza, 500 g 2,96 2,54 4,28 2,28 3,40 kurča celé čerstvé, 1 kg 2,60 2,63 5,30 1,75 2,60 kuracie prsia čerstvé, 1 kg 5,61 4,88 13,37 3,75 5,65 čerstvé mlieko, 1 l 0,83 0,81 1,09 0,66 0,96 ovocný jogurt, 1 kg 2,95 2,01 2,95 2,01 2,50 krémový syr, 200 g 1,62 1,22 1,70 1,01 1,74 syr typu kamembert, 1 kg 10,00 10,24 9,90 9,05 10,01 vajcia, 10 ks 1,12 1,18 2,84 1,23 1,94 maslo, 250 g 1,47 2,05 1,77 1,37 2,25 margarín, 250 g 0,85 1,00 1,09 0,60 0,72 olivový olej, 1 l 9,80 8,95 8,40 8,95 10,73 rastlinný olej, 1 l 1,49 1,40 3,69 1,51 1,80 jablká, 1 kg 1,12 0,76 2,21 0,62 1,19 banány, 1 kg 1,14 1,32 1,94 1,19 1,33 paradajky, 1 kg 1,49 1,72 2,55 1,45 1,80 zemiaky, 1 kg 0,49 0,52 1,28 0,30 0,54 hranolky mrazené, 1 kg 1,30 1,73 2,70 2,14 1,55 biely cukor, 1 kg 0,80 0,72 1,19 0,60 0,92 soľ, 1 kg 0,20 0,30 0,79 0,26 0,25 čierny čaj, 25 vrecúšok 1,04 1,10 2,26 1,39 1,11 minerálna voda sýtená, 1 l 0,32 0,22 0,35 0,31 0,34 pomarančový džús 100 %, 1 l 1,25 1,35 1,40 1,07 1,52 mliečna čokoláda, 1 kg 8,75 8,15 9,46 8,47 9,15 pivo, 1 l 1,49 1,23 1,69 1,28 1,32 cigarety, 20 ks 2,76 3,46 4,58 3,09 SPOLU 65,22 63,46 92,11 55,52 70,41 Zdroj: analytický tím Poštovej banky podľa Eurostat Consumer Prices Research 2015
Celkovej cenovej úrovni samozrejme zodpovedá aj výška cien konkrétnych produktov. Kým v Česku je, podľa posledných dostupných údajov za rok 2014, lacnejšie „len“ o – 7 %, v Maďarsku a Poľsku je rozdiel výraznejší. U našich južných susedov sú ceny nižšie až o – 17 % a u tých severných až o takmer pätinu. Práve Poľsko má prvenstvo. Ceny potravín a nealko nápojov sú tam v rámci celej EÚ najnižšie. To vysvetľuje aj fakt, že za väčšinu nami vybraných potravín, z ktorých prevažnú časť nájdeme v každej domácnosti, zaplatíme najmenej práve u našich severných susedov. Až o takmer polovicu lacnejšie tam môžeme nakúpiť jablká alebo zemiaky. Mliečne výrobky, ako krémový syr alebo maslo, majú o približne – 40 % nižšiu cenovku. O zhruba tretinu nižšie ceny možno nájsť napríklad pri bielom cukre, vajciach, čerstvom kurčati, kuracích prsiach, či mlieku. Spomínaný krémový syr, maslo, ale napríklad aj olivový olej, či pomarančový džús máme, v rámci krajín V4 a Rakúska, najdrahšie práve na Slovensku. Naopak, ani jedna položka z nami vybraných produktov, nemá u nás najnižšiu cenovku. V Česku sa nám oplatí nakúpiť dlhozrnnú ryžu, vajcia, soľ, ale napríklad aj čierny čaj, či cigarety. U našich južných susedov, v Maďarsku, možno nájsť najlacnejšiu bielu múku, ovocné jogurty, rastlinný olej, mliečnu čokoládu, ale aj sýtené minerálky, či pivo.
Obľúbenou nákupnou destináciou je, najmä pre Slovákov žijúcich v okolí hlavného mesta, Rakúsko. Celková cenová hladina je tam v porovnaní so Slovenskom vyššia o viac ako polovicu. Tomu zodpovedá aj fakt, že za drvivú väčšinu tovarov z nami vybraného nákupného zoznamu zaplatíme, spomedzi našich susedov, najviac práve tam. Viac ako trojnásobne si tam môžeme priplatiť za soľ. O viac ako 100 % vyššie cenovky tam však môžeme nájsť aj pri bielej múke, čerstvom kuracom mäse, zemiakoch, rastlinnom oleji, či čiernom čaji. Drahšie sú však napríklad aj ovocie a zelenina, ako jablká, banány a paradajky. Priplatíme si ale aj pri margaríne, ovocných jogurtoch, či čerstvom mlieku. Aj obľúbený nápoj Slovákov, pivo, či cigarety majú vyššie cenovky. Naopak, ušetriť tam môžeme napríklad za nákup masla, olivového oleja alebo pomarančového džúsu. Ak by sme sa rozhodli nakúpiť všetky položky nami vybraného nákupného zoznamu, najlacnejšie by nás takýto nákup mohol vyjsť v Poľsku, kde by sme zaň utratili o zhruba pätinu menej ako na Slovensku. Naopak, najdrahšie by nás stál v Rakúsku a priplatili by sme si približne 30 %. Vo všetkých prípadoch je ale nevyhnutné spomenúť, že ceny jednotlivých tovarov sa môžu líšiť aj v nadväznosti na ich kvalitu. V prípade Rakúska si Slováci zvyknú pochvaľovať práve tú, kým v prípade poľských produktov, ktoré sú výrazne lacnejšie ako tie naše, je kvalita často diskutovanou a kontroverznou témou.
8
Kalendár udalostí 11. týždňa Indikátor
Obdobie
Odhad PABK
Odhad trhu
Inflácia CPI [14.marec 2016], v %, r/r
február 2016
– 0,4
– 0,5
Tržby, mzdy, zamestnanosť [15. marec 2016], v %, r/r
január 2016
–
–
Kľúčová úroková sadzba americkej centrálnej banky Fed [16.marec 2016], v %
marec 2016
0,25
0,25
Priemyselné objednávky [16. marec 2016], v %, r/r
január 2016
–
–
Kľúčová úroková sadzba anglickej centrálnej banky BoE [17.marec 2016], v %
marec 2016
0,50
0,50
Inflácia HICP [17. marec 2016], v %, r/r
február 2016
– 0,4
– 0,4
Predikcie podľa Poštovej banky Indikátor HDP [%, r/r, stále ceny] 1] 3] CPI [%, r/r] 1] 4] HICP [%, r/r] 1] 4] PPI [%, r/r] 1] 4] Index reálnej mzdy [%, r/r] 1] 3] Evidovaná nezamestnanosť [%] 1] 3] Obchodná bilancia [saldo, v mil. EUR] 5] 6] EUR/USD 2] 4] Základná sadzba ECB 2] 4] 1M EURIBOR [%, p. a.] 2] 4]
3 Q 2015 3,7* – 0,3* – 0,3* – 4,5* 3,2* 11,39* 574,3* 1,12* 0,05* – 0,11*
4 Q 2015 4,3* – 0,5* – 0,5* – 4,8* 4,6* 10,83* 696,7* 1,09* 0,05* – 0,21*
1 Q 2016 3,8 – 0,3 – 0,3 – 2,4 2,8 10,68 1 570,0 1,07 0,00 – 0,22
2015 3,6* – 0,5* – 0,5* – 4,5* 3,2* 11,51* 3 356,5* 1,09* 0,05* – 0,21*
2016 3,5 0,8 0,8 1,6 3,4 10,34 4 550,0 1,04 0,00 – 0,20
1] priemer za kvartál 2] ku koncu kvartálu 3] priemer za rok 4] ku koncu roka 5] kumulatív za kvartál 6] kumulatív za rok * skutočnosť
9
