1. RÉSZ
….
KERSKEDÉSI ÓRÁK Forex megbízások: Ügyfeleink megbízásokat a nap 24 órájában adhatnak vasárnap 23.00 (CET) órától péntek 23.00 (CET) óráig. A kereskedés ez időpont után vasárnap 23.00 (CET) óráig fel van függesztve. Hozzávetőlegesen 21.00 (CET) órakor a nyitott pozíciókat átgörgetjük a következő értéknapra. Ez a folyamat a „Számlakivonatok értelmezése” című anyagban van részletezve, honlapunk „Letöltés” menüpontjában. A 21.00 (CET) óra után adott megbízások értéknapja már a következő nap lesz. A pozíciók átgörgetésén (Rollover) nem számítunk fel jutalékot. Az átgörgetéskor érvényes mindenkori zárási és újranyitási árak a platform Elemzések/Rollover ráták menüpontjában találhatók. CFD megbízások: Néhány kivételtől eltekintve1 a CFD kontraktusok csak az alapul szolgáló instrumentum piaci óráiban kereskedhetők. A piaci órák a honlapunkon tallhatók meg, a „kínált instrumentumok piaci információi” linken. Az árjegyzés és a megbízásadás nincs aktiválva a piaci órákon kívül. TELEFONOS MEGBÍZÁSRA VONATKOZÓ SZABÁLYOK A megbízás elfogadásához kérjük az alábbiak megadását: számlaszám, instrumentum, vétel vagy eladás, kötési nagyság, megbízás típusa (pl. azonnali, limit, stop, OCO, szülő és feltételes) kereskedni kívánt deviza megnevezése, megbízási ár megadása. 08.00-22.00 közép-európai idő szerint hívja WHS-t az alábbi számon: +352 42 80 42 80, vagy a nap 24 órájában hívja GFT-t csak FOREX megbízások esetére a következő számon: +44 207 170 0750. Minden a WHS Desk-en keresztül történő megbízás a rendszer által azonnal visszaigazolódik és a rendszer kereskedelmi riportjában láthatóvá válik. Minden megbízás érvényes és visszaigazoltnak tekintendő, hacsak az Ügyfél 48 órán belül írásos panasszal nem él a megbízás végrehajtását követően. A telefonhívások rögzítésre kerülhetnek, melyek később bizonyítékként felhasználhatóak vita vagy vita lehetőségének esetén. MEGBÍZÁS NAGYSÁGA A megbízás nagyságának a weboldalunk következő elérhetőségén http://www.whselfinvest.com/include/cfd_market_hu.php szereplő minimum és maximum értékek közt kell lennie. A maximális kötési egység változhat a kereskedni kívánt instrumentum piaci likviditásának és a piaci kondíciók függvényében. További befolyásoló tényező, hogy a kívánt
1
DAX30, FTSE100 és Wall Street 30 CFD instrumentumok. Kérjük tekintse meg a kínált instrumentumok piaci információit a következó linken: http://www.whselfinvest.com/include/cfd_market_hu.php
megbízást a normál kereskedelmi időn belül vagy kívül kívánjuk megadni. Korlátozások lehetségesek a maximális kötési egységre a pozíció megnyitásakor vagy zárásakor. SPREAD A CFD termékre vonatkozó normál spread értékeket weboldalunk tartalmazza. A CFD termékek spread értéke változhat a releváns piac likviditásának függvényében, illetve „fast-market” esetén. Elégtelen piaci likviditás esetén a megnövekedett spread értékek az általunk jegyzett árakban megjelenítődnek. PÉNZÜGYI ELSZÁMOLÁS Az egy napon túli CFD Index, Részvény és FOREX pozíciók tartása pénzügyi elszámolást vonhat maga után (hitel vagy megterhelés), melyek a számlán kerülnek megjelenítésre. A határidős CFD-k esetén ilyen jellegű elszámolás nincs. Ha az adott pozíció értéke X (=CFD száma x záró ár), akkor az elszámolás az alábbi képlet szerint történik: Long pozíció estén: -X x (LIBOR + 3%) / 360, Short pozíció esetén: +X x (LIBOR – 3%) / 360. Példák: 2006-11-30-n: USD overnight LIBOR = 5.29% EUR overnight LIBOR = 3.33% EUR/USD: 1.30 Pozíció Ár Kiigazítás -300 General Motors $ 30 + € 0.44/nap -300 AXA € 30 + € 0.08/nap +300 AXA €30 - € 1.58/nap +300 General Motors $ 30 - €1.59/nap OSZTALÉKOK Osztalékfizetés esetén a számlák a long vagy short CFD pozícióknak megfelelően a következő módon kerülnek rendezésre:
vétel eladás
U.K. részvények + 90% bruttó osztalék - 100% bruttó osztalék
U.S. részvények + 85% bruttó osztalék -100 % bruttó osztalék
egyéb részvények változó változó
SHORT ÜGYLETEK A short ügyletek korlátozás alá eshetnek, pl. azon esetben, ha az adott részvény nem bír megfelelő likviditással. RÉSZVÉNYKIBOCSÁTÁS
Részvényszám növekedés esetén az ár automatikusan csökkenhet, köszönhetően a részvények megnövekedett számának. Nincs lehetőség ezen árcsökkenésre való sikeres spekulációra CFD shortok révén, minthogy minden short pozíció esetén kötelező az újonnan keletkezett részvényekből vásárolni a már meglévő kezdeti pozíció mellé. Ezen részvények „preferred” áron kerülnek kibocsátásra és piaci áron kell őket megvenni. NAPON TÚLI ÉS HÉTVÉGI STOP ILL. LIMIT MEGBÍZÁSOK Az egész hétre és/ vagy ünnepnapokra szóló korlátlan érvényességgel bíró stop és limit megbízások kockázattal bírnak, mivel az elvárt árnál kedvezőtlenebb áron történhet meg a kötés. Ez az egymás utánra következő kereskedelmi időszakok záró- és nyitóárának eltéréséből fakadhat. Például:
záró ár open GTC order bid/ask nyitáskor kötési ár
EUR/USD 1.2400 buy stop @ 1.2425 1.2436/39 1.2439
GBP/USD 1.7650 buy limit @ 1.7625 1.7600/04 1.7604
AXA részvény 30.50 buy stop @ 30.75 30.80/30.82 30.82
MEGBÍZÁSOK VÉGREHAJTÁSA A Piaci megbízások a piacon jegyzett legjobb áron történnek megkötésre. A képernyőn lévő ár nem ekvivalens a kötési árral. Mihelyt a megküldött megbízás megérkezik, a lehető legjobb piaci áron megköttetik. A limit megbízások az Ügyfél által megjelölt áron köttetnek meg. Vasárnap 23.00 órai nyitáskor a piaci körülmények függvényében a kötési ár kedvezőbb lehet a megjelöltnél. A közvetlen megbízások (chartról vagy gyorspultról indított megbízások) megkötése a mindenkori piaci körülmények függvénye. Ha a piac még a megbízás beérkeztekor is jegyzi az árat, akkor az ügylet végrehajtásra kerül. Amennyiben a piac már nem jegyzi az Ügyfél által megkívánt árat, akkor az Ügyfél megbízása egy új piaci áron újra- jegyződik, készen az újraküldésre. Ha ezt az Ügyfél nem igazolja vissza, akkor az újra-jegyzés törlődik. A stop megbízások az Ügyfél által megjelölt áron aktiválódnak, a kötési ár pedig a rákövetkező jegyzett ár. Például a Stop Buy megbízások a rákövetkező ASK (eladási) áron, míg a Stop Sell megbízások a rákövetkező BID (vételi) áron köttetnek meg. Volatilis időszakokban, illetve a vasárnapi 23.00 órás nyitást követően az Ügyfelek a szokásosnál nagyobb eltérést tapasztalhatnak az aktiválásiés a kötési ár között. CFD indexek esetében a Garantált Stop is lehetséges a Szülő és feltételes megbízásokon belül. Az ilyen típusú megbízások végrehajtási ára garantált. A teljesítési ár összefügg a kiadott Stop megbízással. A Szülő megbízás egy pár (előre meghatározott) ponttal terhelődik. A kiadott Stop ár egy minimum távolságra kell, hogy legyen az aktuális piaci ártól. Például: A CAC40 CFD esetében a Garantált Stop használatának feltételei a weboldalunk Ügyfél oldalának Instrumentum táblázatában található. A feltételek két paraméter által meghatározottak: 2 / 50. Példa Sell Stop-ra:
Példa Buy Stop-ra:
Jegyzett ár 5120-5122, Jegyzett ár 5120-5122, Long pozíciót akar fedezni, Short pozíciót akar fedezni, Küldjön egy Sell Garantált Stop megbízást Küldjön egy Buy Garantált Stop megbízást legalább 50 ponttal a jegyzett ár alatt, legalább 50 ponttal a jegyzett ár felett, pl. 5070, pl. 5172, A kötés garantált 5068-on (=5070-2) A kötés garantált 5174-ön (=5172+2) FONTOS Kérjük, ügyeljenek az alábbiakra: 1. Minden megbízás amit megküldtek és nem lett elutasítva, elfogadásra kerül, abban az esetben is, ha erről nem kapnak azonnali visszaigazolást. Abban az esetben, ha az első megbízás visszaigazolása előtt egy második megbízást is küld, akkor a második megbízás is érvényes és ezzel vállalja a dupla pozíció felvételéből fakadó kockázatot. 2. A végrehajtható megbízások (piaci megbízás, olyan limit áras megbízás ahol a limit árat elérte az árjegyzés vagy olyan stop megbízás ahol a stop árat elérte az árjegyzés) mindig a fentebb említett feltételek szerint lesznek végrehajtva, azon esetben is, ha a végrehajtás visszaigazolása nem látható azonnal a kereskedelmi platformon. Habár a megbízás végrehajtása azonnali, a kötés megtörténtjének visszaigazolása késlekedhet. Az, ha nem kapna visszaigazolást a kötés megtörténtéről, nem jelenti azt, hogy a megbízás nem lett végrehajtva. Attól, hogy még nem kapta meg a végrehajtható megbízás kötéséről a visszaigazolást, lehet további megbízásokat adni, tudván azonban, hogy a visszaigazolás és a pozíciók aktualizálása a későbbiekben történik meg. 2. RÉSZ
….
KOCKÁZATOK FOREX és CFD kereskedése esetén két fő kockázattal kell szembenézni: A napon belüli kockázat megfelel az adott termék piacának nyitvatartási ideje alatti potenciálos veszteséggel. Az overnight (napon túli) kockázat a két kereskedési időszak záró- és nyitó ára közti gap nagyságából fakadó potenciális veszteséggel egyenlő. LETÉTI KÖVETELMÉNY A WHS két típusú letétet különböztet meg: Napon belüli letét, mely bármely új pozíció megnyitása előtt megkövetelt. Ha a letét elégtelen, a megbízás visszautasításra kerül. Overnight (éjszakai) letét, mely az overnight (napon túli) pozíciók tartásához követelt. Az overnight letét a kétszerese a napközbeni letétnek (kivéve FOREX kötések, ahol a letét nem duplázódik meg). Számlaegyenlegének fedeznie kell a mindenkori letéti követelményeket minden esetben. A termékekre vonatkozó napközbeni és overnight (éjszakai) letét követelmények a weboldalunkon található Instrumentum táblázatában találhatóak. Például:
FX és CFD FX kontraktusok
napközbeni letét 1%
Overnight letét 1%
CFD egyes részvényekre CFD Euro Bond Future CFD CAC40 Index CFD Brent Crude Oil Future CFD London Coffee Future
10% 2% 0.5% 3% 5%
20% 4% 1% 6% 10%
Ezen kockázat minden éjszaka minden CFD-re és FOREX szerződésre egyaránt vonatkozik péntek este és a rákövetkező vasárnap este közt. A letéti követelmények előzetes értesítés nélkül bármikor változhatnak, és a közzététel pillanatától fogva azonnal alkalmazandó minden új és már megkötött ügyletre. SZÁMLAEGYENLEG A kereskedelmi platform valós idejű elszámolást biztosít az Ön bázis-devizájában az alábbi főbb változókra vonatkozóan: Készpénz, Lebegő P/L: nyitott pozíciók profitja vagy vesztesége, Nem realizált P/L: már realizált, de el még nem számolt pozíciók profitja vagy vesztesége, Összes tőke: a jelenlegi számlaérték (= Készpénz + Lebegő P/L + Nem realizált P/L), Letéti követelmény összege a napközbeni nyitott pozíciókra, Rendelkezésre álló vagyon vásárlóereje (= Teljes vagyon – Letéti követelmény). Tőkeáttét Példák: Van 2500EUR a számlámon és vásárolok 3 CAC40-et 5000 ponton. A tőkeáttétel 6 (=3x5000/2500). Van 5000EUR a számlámonés vásárolok 300 részvényt 50 Euróért és két France 40 CFD-t 5000 ponton. A tőkeáttétel 5 (=[(300x50) + (2x5000)]/5000). Van 50000EUR a számlámon és vásárolok 8 CAC40-et 5000 ponton. A tőkeáttétel 0,8 (=8x5000/50000). Ez egynél kevesebb, ami azt jelenti, hogy nem használok tőkeáttételt. ÓVADÉKI SZABÁLYOK A WHS a „Margin Százalék” (MP v. MSz) változót használja a számlákra vonatkozóan: Margin Százalék (%) = (Teljes vagyon / Letéti követelmény)*100 Eset új pozíció nyitása napközbeni pozíció tartása
Szabály MP legyen > 100% MP nagyobb kell legen, mint 100%.
Ha
WHS által foganatosított intézkedés meg nem felelés esetén A platform automatikusan visszautasít minden olyan megbízást ahol az MP <100 Ha MP<100%, a számlája nem egyezik a napközbeni margin követelménnyel, és a WHS érvényesíti szerződési jogát, hogy pozíciókat likvidáljon előzetes figyelmeztetés nélkül.
MP Minden pozíció likvidálódik, amennyiben az MP 25% alá csökken.
Overnight pozíció tartása
leesik 25% Amennyiben a pozíciók likvidálása a piacok zárva tartása miatt nem alá lehetséges, úgy a pozíciók a rákövetkező kereskedelmi időszak nyitásakor likvidálódnak. MP legyen A WHS minden este ellenőrzi, hogy a rendelkezésre álló vagyon fedezi -e > 200% az overnight (napon túli) pozíciók letéti követelményét, azaz MP> 200%t. amennyiben nem, akkor: 1, a WHS értesítést küld az éjszakai többlet letét biztosítását illetően, 2, a WHS likvidálja a többlet pozíciókat és felszólítást a következő nap nyitásakor kezdeményezi, 3, a WHS e-mail-ben értesíti az Ügyfelet. 180 napon belüli harmadik letét követelményi felszólítás esetén az Ügyféltől a napközbeni letét lehetősége megvonódik, és a rákövetkező 90 nap folyamán minden ügylet esetében az overnight letéti követelmény alkalmazandó. Ez egy védelem, hisz az Ügyfél nagyobb óvatosságra van kényszerítve. 90 napon belüli újabb letét követelményi felhívás esetén a dupla letéti követelmény további 90 nappal meghosszabbítódik. A WHS annak érdekében, hogy elkerülje vagy csökkentse a letét követelményi felszólításokat, fenntartja a jogot magának, hogy teljesen vagy részben pozíciókat számoljon fel a kereskedés lejárta előtti 30 percben, amennyiben az MP <200%. Az Ügyfél kérheti a WHS-t, hogy duplázza meg napközbeni letétjét, amennyiben el akarja kerülni az overnight felszóláításokat és likvidációkat.
A tőkeáttételes kereskedés és a short eladás a kezdeti beruházásoknál magasabb veszteségekhez vezethet. Az Ügyfél a megkötött szerződés értelmében vállalja, hogy ezen dokumentumban felsorolt kereskedelmi szabályokat betartja. A WHS fenntartja a jogot, hogy a kereskedelmi szabályokat előzetes értesítés nélkül megváltoztathatja. A kereskedelmi szabályok legfrissebb változata mindig megtalálható a WHS weboldalán. Minden, a kereskedelmi szabályokra vonatkozó, kérdését a WHS „Support Desk”-jének kell megküldeni. Kérjük, olvassa el ismételten az Általános Szabályok és Feltétek és a Kockázatok részt. CFD LEJÁRAT A határidős szerződések egy részénél (CAC, DAX, stb.) a lejáratkor az elszámolás készpénzben történik, más részénél (Nyersolaj, stb.) az áru leszállításra kerül. Olyan CFD pozíció tartása, melynek az alapjául szolgáló future szerződés kifutása áru jövőbeni leszállítását követeli, szigorúan tilos. Az Ügyfélnek zárni kell pozícióját annak kifutása előtt. Minden esetben ismerni kell a kereskedett CFD-re vonatkozó lejáratkori elszámolási szabályokat. Ezen információkat minden future (határidős) piac közzéteszi a saját weboldalán.
