-%'! *!!26%23,!' 2-26 B-9810

*!!26%23,!' /-%'!0(!2-!



Door

Apothekers Vo o r

Apothekers

Inhoudsopgave Profiel van de groep Woord van de Voorzitter Historisch overzicht Significante gebeurtenissen in 2007 en na balansdatum Recente ontwikkelingen en vooruitzichten Corporate Governance

1 5 6 8 9 12

Samenstelling van de Raad van Bestuur en het Directiecomité Beknopte curriculae Raad van Bestuur en gespecialiseerde Comités Directiecomité Corporate Governance informatie Jaarlijkse informatie Duurzaam en verantwoord ondernemen

Consumer Health (OTC)

12 13 14 17 18 23 24

28

Woord van de CEO Omega Pharma in een oogopslag Marktsituatie Strategie Voorstelling van de business units

Geconsolideerde jaarrekening (a) Geconsolideerde resultatenrekening Geconsolideerde balans Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen Geconsolideerd kasstroomoverzicht Verslag van de Raad van Bestuur

Geconsolideerde jaarrekening (b) Toelichtingen Verslag van de Commissaris over de geconsolideerde jaarrekening

Statutaire jaarrekening

29 30 31 34 42

52 52 53 54 55 56

64 64 122

126

Verkorte enkelvoudige resultatenrekening Verkorte enkelvoudige balans Enkelvoudige resultaatverwerking

126 127 128

Kalender voor de aandeelhouder • Donderdag 17 april 2008 • Maandag 05 mei 2008 • Donderdag 17 juli 2008 • Donderdag 28 augustus 2008 • Donderdag 16 oktober 2008 • Donderdag 22 januari 2009

Trading update eerste kwartaal 2008 Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders (19.00 u) Trading update tweede kwartaal 2008 (en eerste jaarhelft 2008) Halfjaarresultaten 2008 Trading update derde kwartaal 2008 Trading update vierde kwartaal 2008

De publicatie van resultaten en trading updates vindt plaats na beurstijd (17.45 u).

Informatie voor aandeelhouders Financiële dienstverlening Omega Pharma doet voor de financiële dienst­ verlening aan de aandeelhouders een beroep op Bank Degroof, Dexia Bank, Fortis Bank, ING Bank België, KBC Bank, Petercam.

Dividend 2007 De Raad van Bestuur zal op de Jaarvergade­ ring van 5 mei 2008 voorstellen om over het boekjaar 2007 een bruto dividend van 0,50 euro per aandeel uit te keren. Dit stemt over­ een met 0,375 euro netto per aandeel.

Aantal aandelen • Aantal stemgerechtigde aandelen op 1 januari 2007: 26.984.681 • Aantal ingekochte aandelen die in 2007 werden vernietigd: 1.000.000 • Aantal nieuw gecreëerde aandelen t.g.v. de uitoefening van warrants: 221.167 • Aantal stemgerechtigde aandelen op 31 december 2007: 26.205.848 • Aantal uitstaande warrants op 31 december 2007: 228.004 • Situatie op 25 maart 2008: 26.207.968 aandelen en 198.479 uitstaande warrants

Eigen aandelen • In bezit van de Vennootschap op 1 januari 2007: 1.272.764 • Vernietigd in de loop van 2007: 1.000.000 • Ingekocht in de loop van 2007: 1.065.744 • Ingekocht in 2008 (tot 13 maart 2008): 596.456 • In het bezit van de Vennootschap op 13 maart 2008: 1.934.994

Aandeelhouderschap Op 13 maart 2008, op basis van laatst beschikbare informatie: • Couckinvest NV, Marc Coucke (31 januari 2008): 7.474.796 (28,52%) • Goldman Sachs Group (kennisgeving 26 juli 2007): 1.307.780 (4,99%) • Eigen aandelen (13 maart 2008): 1.934.994 (7,38%) • Verspreid onder het publiek (berekening op 13 maart 2008): 15.490.398 (59,11%)

Beursnotering Alle aandelen van Omega Pharma zijn geno­ teerd op de gereglementeerde continumarkt

van Euronext Brussels. • ISIN code: BE0003785020 • Reuters: OMEP.BR • Bloomberg: OME BB

Beursindices De voornaamste indices waarvan het aandeel deel uitmaakt zijn: • Bel20 close (0,54%) • Belgian All Shares Price (0,28%) • Next150 (0,39%)

Het aandeel in 2007 • Slotkoers op eerste handelsdag: 57,80 euro (2 januari) • Hoogste slotkoers: 68,12 euro (19 juli) • Hoogste intraday notering: 68,54 euro (19 juli) • Laagste slotkoers: 39,49 euro (21 november) • Laagste intraday notering: 38,49 euro (21 november) • Slotkoers op laatste handelsdag: 47,70 euro (31 december) • Gemiddelde slotkoers: 57,90 euro (255 handelsdagen) • Gemiddelde dagomzet op basis van slot­ koers: 5.596.010 euro • Marktkapitalisatie op 31 december op basis van slotkoers: 1.250.018.950 euro • Gemiddeld verhandeld dagvolume: 121.248 aandelen • Totaal verhandeld volume: 30.918.342 aandelen • Rotatie (op basis van het aantal aandelen op 31 december): 117,98%

10 jaar beursgenoteerd • IPO op 26 juli 1998: notering van 1.678.500 bestaande en 200.000 nieuw gecreëerde aandelen tegen een IPO-prijs van 1.250 frank (30,99 euro). Rekening houdend met de latere aandelensplitsing stemt dit overeen met een introductieprijs van 3,10 euro. • Aandelensplitsing op 25 april 2000. Elk bestaand aandeel werd omgezet in 10 nieuwe aandelen. • Opgenomen in de Bel20 sinds 1 maart 2002. • Slotkoersen in euro op 31 december: 4,83 (1999) - 43,40 (2000) - 50,85 (2001) 27,32 (2002) - 25,20 (2003) - 35,25 (2004) - 44,01 (2005) - 57,15 (2006) - 47,70 (2007)

Kerncijfers Geconsolideerde IFRS cijfers per 31 december (1) (in duizend euro)

2007

2006

evolutie

Netto omzet

789 303

730 696

+8%

Bedrijfskasstroom (EBITDA) (2)

125 554

120 107

+5%

Afschrijvingen en waardeverminderingen (DA)

(16 427)

(15 059)

+9%

Niet-recurrente elementen

(23 133)

(10 911)

+ 112 %

85 994

94 137

-9%

Winst- en verliesrekening *

Bedrijfsresultaat (EBIT)

(34 437)

(23 236)

+ 48 %

Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening vóór belastingen (EBT)

Financieel resultaat

51 557

70 901

- 27 %

Belastingen op het resultaat

(7 869)

(11 645)

- 32 %

Netto winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten

45 794

59 256

- 23 %

waarvan netto winst van ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode Recurrente netto winst uit voortgezette activiteiten waarvan netto winst van ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode

2 106 65 396

68 375

2 106

Netto winst voor de periode uit afgesplitste activiteiten

108 993

12 883

Totale netto winst van de groep voor de periode

154 787

72 139

25 799 638

25 831 353

1 250 019

1 542 175

Gemiddeld aantal aandelen (3)

Marktkapitalisatie per 31 december

-4%

+ 115 %

Data per aandeel, in EUR Recurrente netto winst uit voortgezette activiteiten/aandeel

2,53

2,65

-5% - 23 %

Netto winst uit voortgezette activiteiten/aandeel

1,78

2,29

Netto winst uit afgesplitste activiteiten/aandeel

4,22

0,50

Netto winst per aandeel (4)

6,00

2,79

+ 115 %

Bruto dividend

0,50

0,40

+ 25 %

Netto dividend

0,375

0,30

+ 25 %

1 326 699

1 302 512

Eigen vermogen vóór dividenduitkering

612 166

505 735

Netto financiële schuld (5)

355 176

408 331

96 916

152 057

57 %

54 %

Balansgegevens Balanstotaal

Werkkapitaal (6)

Kernratio’s Bruto marge (7) REBITDA-marge

16 %

16 %

Gearing (8)

58 %

81 %

(2)

* Een volledige begrippenlijst is te vinden op de binnenkaft achteraan deze jaarbrochure. (1) Alle cijfers hebben betrekking op de voortgezette activiteiten tenzij expliciet anders vermeld. (2) Bedrijfskasstroom (EBIT+DA) vóór niet-recurrente elementen maar ná corporate kosten. (3) Berekend op basis van het gewogen gemiddelde van het aantal aandelen, na aftrek van de eigen aandelen. (4) Per 31 december 2007 waren er in totaal 221.669 bijkomende aandelen voor verwatering door nog uit te oefenen warrants, waardoor de netto winst en de netto winst uit voortgezette activiteiten per verwaterd aandeel respectievelijk 5,95 euro en 1,76 euro bedraagt. (5) Som van langelopende en kortlopende financiële verplichtingen inclusief afgeleide financiële instrumenten, verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten en geldbeleggingen. (6) Som van handelsgoederen en handelsvorderingen, verminderd met handelsschulden. (7) Omzet verminderd met handelsgoederen (inclusief wijzigingen in voorraad en onderhanden werk), als een percentage van de omzet. (8) Netto financiële schuld als een percentage van het eigen vermogen.



Omega Pharma

Omega Pharma is sinds zijn ontstaan in 1987 uitgegroeid tot een multinationale groep. Met nagenoeg 1.900 medewerkers is Omega Pharma actief in 30 landen verspreid over West-, Centraal en Oost-Europa. Omega Pharma is één van de weinige ondernemingen met kernactiviteiten in OTC. Zelfs met de huidige geografische spreiding staat de Groep op de drempel van de wereldwijde top 10 in de markt van voorschriftvrije geneesmiddelen en verzorgingsproducten.

Deze positie is het resultaat van een uitgekiende acquisitiestrategie in de periode 2000-2007 en een aangehouden strategische focus op geselecteerde marktsegmenten. Dankzij een voortdurende productinnovatie kan de Onderneming haar marktaandeel binnen deze segmenten verder verstevigen. Omega Pharma wil de meest dynamische pan-Europese OTC-onderneming zijn, die de markt verrast door voortdurend innovaties uit te brengen ten dienste van de klanten en de consumenten.





1987 - 2007 In de zomer van 2007 was het 20 jaar geleden dat de onderneming Omega Pharma werd opgericht. Roger Raveel heeft speciaal voor deze twintigste verjaardag een werk gemaakt. Roger Raveel wordt als één van de belangrijkste Belgische kunstenaars na 1950 beschouwd. Zijn werk is eigentijds en tegelijk ook tijdloos. De voedingsbodem van Raveels kunst is zijn onmiddellijke omgeving, wat niet betekent dat Raveel lokaal gebonden zou zijn. De dingen om hem heen krijgen in zijn werken een universele betekenis. Van bij het begin van zijn loopbaan als kunstenaar had hij het gevoel dat hij alles opnieuw moest bekijken en de zaken in een ander licht moest beschouwen. Raveels stijl wordt gekenmerkt door de mengeling van abstract en figuratief schilderen. Het abstraherende van Piet Mondriaan en het expressionisme van Vincent van Gogh waren inspiratiebronnen bij het ontstaan van de schilderstijl die ook bekend werd als de 'nieuwe visie'. De kunstenaar kwam het verjaardagswerk voor Omega Pharma zelf onthullen op de gala-avond die de Onderneming op 23 augustus 2007 voor haar medewerkers had georganiseerd in het Casino Kursaal te Oostende. Diezelfde zomer vierde Roger Raveel zijn 85ste verjaardag met een tentoonstelling in de Venetiaanse Galerijen in Oostende en met de oprichting van een permanent werk in het aanpalende Koninklijk Park. Hoewel beide verjaardagsevenementen aan de Belgische kust plaats vonden, werken Roger Raveel en Omega Pharma beide vanuit de Leiestreek, rond Gent. De hoofdzetel van Omega Pharma bevindt zich in Nazareth, terwijl de kunstenaar woont en werkt in zijn geboortedorp Machelen-aan-de-Leie, waar sinds 1999 een aan hem gewijd museum is.

Omega Pharma wenst hierbij de heer Luc Levrau, beheerder van het archief Roger Raveel, te bedan­ ken voor zijn enthousiaste medewerking bij de selectie van de werken die in deze jaarbrochure worden weergegeven.



Woord van de Voorzitter In 2007 was het twintig jaar geleden dat Marc Coucke en zijn toenmalige zakenpartner Omega Pharma hebben opgericht. Omega Pharma is letterlijk gestart in een garage, met de droom groot te worden door producten op de markt te brengen onder het motto ‘door apothekers, voor apothekers’. Door scherp zakelijk inzicht, ontembaar enthousiasme en met de hulp van bereidwillige financiers is de Onderneming in de daaropvolgende tien jaar tijd gegroeid tot een flinke KMO. Maar voor Marc Coucke was dat niet genoeg. Door een succesvolle IPO op de beurs van Brussel in 1998 heeft hij in de daaropvolgende jaren de Onderneming verder kunnen uitbouwen tot een vooraanstaande Europese speler op de markt van OTC-producten. Hij heeft zijn Raad van Bestuur, zijn investeerders, zijn medewerkers, en zijn klanten bezield met zijn ondernemingsgeest en gedrevenheid. Hij is er bovendien in geslaagd zijn enthousiasme te enten op de vele overgenomen ondernemingen. Na acht jaar uitzonderlijk intens en agressief overnamebeleid was Omega Pharma een rendabele en financieel gezonde onderneming met een omvang die niemand bij de beursgang voor mogelijk had geacht. In 2006 oordeelde de Raad van Bestuur, in overeenstemming met de richtlijnen voor deugdelijk bestuur, en in het belang van de Onderneming en haar aandeelhouders, dat het wenselijk was de functies van Voorzitter van de Raad van Bestuur en CEO niet langer te cumuleren. In overleg met de Raad van Bestuur trok Marc Coucke zich terug als CEO om zich volledig toe te leggen op zijn taak als Voorzitter. Jan Cassiman, reeds lid van het Directiecomité, werd CEO. Ingevolge haar overnamebeleid was Omega Pharma uitgegroeid tot een onderneming die zowel actief was op het vlak van business-to-consumer als van business-to-business. De Raad van Bestuur was er van overtuigd geraakt dat de Onderneming zich moest concentreren op de consumentenactiviteiten en de andere activiteiten moest afsplitsen. Op die manier kregen de nieuwe CEO en zijn team de mogelijkheid om nieuwe ambitieuze doelstellingen op het zuivere OTC-vlak te realiseren. Het onderbrengen van de business-to-businessactiviteiten in de nieuw opgerichte NV Arseus en de daaropvolgende beursgang was een enorme opdracht. Dat deze operatie succesvol werd afgerond is een bewijs van de competentie en de bereidheid om in te gaan op grote uitdagingen, die bij de medewerkers van de Onderneming aanwezig is. Het ontbrak het nieuwe managementteam van Omega Pharma zeker niet aan ambitie om zowel op de bestaande markten als op nieuwe markten uit te blinken als winnaars en pioniers. Getuige daarvan de overname van Bittner Pharma, die de poort naar Oost- en Centraal Europa opent. Ook intern werden ingrijpende herstructureringen opgezet met het doel het professionalisme, de performantie en efficiëntie van alle departementen van de Onderneming op te drijven.



Toch is 2007 uiteindelijk niet het jubeljaar geworden waarvan iedereen droomde. Weliswaar werd Arseus begin oktober met succes naar de beurs gebracht, maar binnen de OTC-organisatie konden de verwachtingen niet worden ingelost. Onbetwistbaar hebben externe factoren daarbij een belangrijke rol gespeeld. Niettemin kwam het Benoemings- en Remuneratiecomité tot het besluit dat een aantal ingrepen in de organisatie van de bedrijfsvoering nodig waren. In de eerste plaats: de wenselijkheid dat Marc Coucke zou terugkomen als bezielende en enthousiasmerende CEO. Daarbij aansluitend: dat de CEO in functie zijn taak zou neerleggen en zich als COO volledig zou concentreren op de operaties. Tenslotte: dat strategie, in het bijzonder op financieel gebied, en Fusies & Overnames onder een aparte verantwoordelijkheid zouden vallen. Het dient vermeld dat bij deze besluitvorming intens overleg is gepleegd met het Directiecomité en de betrokkenen zelf. Ingevolge de terugkeer van Marc Coucke diende de Raad van Bestuur een nieuwe Voorzitter aan te stellen. Ik beschouw het als een uitzonderlijke eer dat mijn collega bestuurders mij daarvoor hebben voorgesteld. Het is een grote uitdaging en ik heb het voornemen deze taak plichtsbewust uit te voeren, in het belang van de Onderneming, haar aandeelhouders en haar stakeholders. In de komende jaren moet Omega Pharma ernaar streven een substantiële organische groei te realiseren en haar marktaandelen in de markten waar ze reeds aanwezig is aanzienlijk op te voeren. Dit neemt niet weg dat zij aandacht moet blijven hebben voor interessante opportuniteiten inzake externe groei. Bovendien moet een sterk Directiecomité, onder het impuls van de Raad van Bestuur, performante interne structuren en beleidsorganen ontwikkelen. Dankzij de gedrevenheid van de voorbije twintig jaar is Omega Pharma uitgegroeid tot een onderneming met een bijzonder toekomstpotentieel. Ik ben ervan overtuigd dat alle medewerkers zich met enthousiasme en competentie tenvolle zullen inzetten om van dit potentieel realisaties te maken.

Lucas Laureys Voorzitter van de Raad van Bestuur



Met de slogan “door apothekers, voor apothekers” begonnen de stichters met het uitbouwen van een Consumer Health-organisatie, waarin de relatie met de apothekers een cruciale rol vervult.

1987

1988

1989

1990

1991

1992

Oprichting van Omega Pharma door twee apothekers, waaronder Marc Coucke, de huidige CEO.

1987

1988

1989

1990

Start van acquisitie­ processen op de Belgische thuismarkt.

1993

1994

1995

1996

1997

1998

Beurs­ introductie. Management buy-out door Marc Coucke.

1991

Start van de verkoop van scheikundige basisgrondstoffen voor magistrale bereidingen.

1992

1993

1994

1995

1996

1997

Oprichting van OmegaSoft.

1998



Acquisitie van Wartner Europe.

Start van de internationalisering.

Overname van 60 OTC-merken van Pfizer.

Acquisitie van Chefaro, de toenmalige OTC-divisie van Akzo Nobel, met activiteiten in het VK, Spanje, Duitsland en Nederland.

Voortzetting van de groeistrategie. Expansie naar Italië en Scandinavië via acquisities.

Expansie naar Frankrijk via de acquisitie van Pharmygiène.

Verwerving van Silence via acquisitie van Persee Médica.

Expansie naar Griekenland. Expansie naar Portugal.

1999

2000

2001

Expansie naar Centraal en OostEuropa via acquisitie van Bittner Pharma.

2002

2004

2005

Opname in de Bel20 beursindex.

Splitsing van het aandeel in 10.

1999

2003

2000

2001

Oprichting van Fagron.

Oprichting van Omega Dental.

2002

2003

2006

2007

2008

Verzelfstandiging van Arseus via aparte beursintroductie.

2004

2005

Oprichting van Omega Medical.

2006

2007

2008

Beursintroductie van Arseus. Oprichting van Arseus als zelfstandige divisie.



Significante gebeurtenissen in 2007 en na balansdatum Uitbreiding naar Centraal en Oost-Europa In januari 2007 werd de acquisitie van Bittner Pharma formeel afgerond. De activiteiten van Bittner Pharma zijn vanaf januari 2007 opgenomen in de consolidatiekring van de Groep. Met deze overname krijgt de Onderneming vaste voet aan grond in Centraal en Oost-Europa.

Overname Persee Médica In april 2007 nam Omega Pharma de Franse onderneming Persee Médica over. Het topproduct van Persee Médica is Silence, een veilig en doeltreffend product tegen snurken, dat stapsgewijs wordt geïntroduceerd in alle landen waarin Omega Pharma actief is.

Versterking Directiecomité In april 2007 werd het Directiecomité ver­sterkt met Mike Van Ganse (Head of Marketing & Innovation) en Barbara De Saedeleer (Chief Financial Officer).

Vernietiging van ingekochte eigen aandelen In de loop van 2006 heeft Omega Pharma een belangrijk aantal eigen aandelen ingekocht. De Buitengewone Algemene Vergadering van 9 maart 2007 keurde de vernietiging van 1 miljoen ingekochte aandelen goed.

Beursgang Arseus Op 5 oktober werd het aandeel Arseus voor het eerst genoteerd op Euronext Brussel en Amsterdam. Omega Pharma bracht in deze beursintroductie 20.468.144 bestaande Arseus-aandelen naar de beurs terwijl er ook 6 miljoen nieuwe Arseus-aandelen werden gecreëerd, die allemaal tegen 10,25 euro per aandeel werden geplaatst. Omega Pharma behoudt na de operatie nog 7.500.000 Arseusaandelen (24% van het totaal).

75 jaar Chefaro Viering 20 jaar Omega Pharma In augustus 2007 vierde de Onderneming haar twintigste verjaardag. Naast een galaavond voor de kernmedewerkers uit alle landen waarin Omega Pharma actief is, stond er ook een ludieke activiteit op het feestprogramma. Omega Pharma mobiliseerde 1.221 deel­nemers – personeelsleden, zakenpartners, sympathisanten en klanten-apothekers – voor een waterpistoolgevecht en belandde daarmee in het Guinness Book of Records.

In januari 2008 vierde Chefaro zijn 75ste verjaardag. Chefaro is een samentrekking van Chemische Fabrieken Rotterdam en vormde tot december 2000 de OTC-divisie van Akzo Nobel. De onderneming werd op dat moment overgenomen door de Omega Pharma groep, die daardoor meteen toegang kreeg tot de OTC-markten in Nederland, het Verenigd Koninkrijk, Ierland, Spanje en Duitsland. Via Chefaro kon Omega Pharma ook merken als Davitamon en Predictor opnemen in de portefeuille.

Inkoop eigen aandelen

Structuur topmanagement

Op 13 maart 2008 meldde de Raad van Bestuur dat ze in de eerste helft van 2008 een Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal samenroepen om te beslissen over het voorstel om 2 miljoen ingekochte eigen aandelen te vernietigen zonder kapitaalvermindering. De Raad van Bestuur wil ook daarna de inkoop van eigen aandelen voortzetten.

Op 13 maart 2008 deelde Omega Pharma mee dat Marc Coucke* door de Raad van Bestuur werd gevraagd om de rol van Chief Executive Officer op te nemen. Marc Coucke heeft deze opdracht aanvaard en is teruggetreden als Voorzitter van de Raad van Bestuur. Lucas Laureys* werd voorgedragen als nieuwe Voorzitter van de Raad van Bestuur en heeft dit mandaat aanvaard. Jan Cassiman* blijft als Chief Operating Officer (COO) deel uitmaken van het Directiecomité, dat na diezelfde procedure werd versterkt met Sam Sabbe* als Chief Strategy Officer (CSO).

Organisatiewijzigingen en outsourcing Nadat de voormalige Country Manager van Noorwegen op het einde van 2007 aan het hoofd kwam van de Duitse organisatie, werd er in januari 2008 ook een nieuwe Country Manager voor België aangesteld om de organisatie te versterken.

* de vaste vertegenwoordiger van de rechtspersoon die het mandaat vervult.

Net als in Ierland, waar een belangrijk deel van de productie werd uitbesteed in de loop van 2007, werd begin 2008 ook in het Verenigd Koninkrijk de outsourcing van verkoop- en marketingactiviteiten aan Ceuta Healthcare afgerond.

Recente ontwikkelingen en vooruitzichten (1) Voor 2008 voorziet Omega Pharma een interne groei van 3% tot 7%. Verwacht wordt dat deze groei voornamelijk in de tweede jaarhelft zal worden gerealiseerd.

(1) Disclaimer: Deze toekomstgerichte verklaringen zijn gebaseerd op de huidige ramingen en verwachtingen, alsook op marktvooruitzichten. De toekomstgerichte verklaringen bevatten inherente risico’s en gelden enkel op datum waarop ze worden vermeld. De werkelijke resultaten kunnen aanzienlijk verschillen van diegene die in de toekomstgerichte verklaringen zijn opgenomen.



10

11

Corporate Governance

Samenstelling van de Raad van Bestuur en het Directiecomité

12

Beknopte curriculae

13

Raad van Bestuur en gespecialiseerde Comités

14

Directiecomité

17

Corporate Governance informatie

18

Corporate Governance Charter

18

Algemene Vergadering van Aandeelhouders

18

Raadpleging van de documenten van de Vennootschap

19

Corporate Governance verklaring

19

Aantal aandelen en maatschappelijk kapitaal

19

Aandeelhouderstructuur en kennisgevingen van deelneming

20

Belangenconflicten

20

Inkoop eigen aandelen

22

Warrants

22

Jaarlijkse informatie

23

Duurzaam en verantwoord ondernemen

24

Raad van Bestuur Lid

Voorzitter

Naam

12

Onafhankelijke bestuurder

Auditcomité

Benoemingsen Remuneratiecomité (**)

Looptijd van het huidig mandaat

Lucas Laureys (a)

Tot 3 mei 2010

Mercuur Consult NV (*) (vaste vertegenwoordiger: Jan Boone)

Tot 3 mei 2010

Benoit Graulich

Tot 3 mei 2010

Jean-Louis Duplat (b)

Tot 5 mei 2008

Marc Coucke

Tot 2 mei 2011

Couckinvest NV (vaste vertegenwoordiger: Marc Coucke)

Tot 2 mei 2011

Sam Sabbe BVBA (vaste vertegenwoordiger: Sam Sabbe)

Tot 2 mei 2011

Jan Cassiman BVBA (vaste vertegenwoordiger: Jan Cassiman)

Tot 12 januari 2011

(*) Conform de onafhankelijkheidsbepalingen uit het Wetboek vennootschappen, en vanaf 13 mei 2008 ook conform de onafhankelijk­ heidscriteria uit de Belgische Corporate Governance Code (Code Lippens). Op 13 mei 2008 is er immers 3 jaar verstreken sinds de heer Jan Boone, vaste vertegenwoordiger van Mercuur Consult NV, zijn uitvoerende functie bij Omega Pharma NV heeft beëindigd. (**) In voege vanaf 11 maart 2008. Na de verzelfstandiging en de beursintroductie van Arseus NV oordeelde de Raad van Bestuur in onderling overleg met de heer Ger van Jeveren dat het logisch zou zijn om zijn bestuursfunctie bij Omega Pharma NV neer te leggen. De Raad van Bestuur zal een voorstel in die zin voorleggen aan de Jaarvergadering van 5 mei 2008. (a) Aan de Jaarvergadering van 5 mei 2008 zal worden voorgesteld om het mandaat van Lucas Laureys te laten uitvoeren door Lucas Laureys NV. (b) Aan de Jaarvergadering van 5 mei 2008 zal worden voorgesteld om het mandaat van Jean-Louis Duplat te verlengen tot de Jaarvergadering die in 2010 zal worden gehouden.

Directiecomité Naam

Vaste vertegenwoordiger

Functie

Couckinvest NV

Marc Coucke

Chief Executive Officer

Sinds 11 maart 2008

Sam Sabbe BVBA

Sam Sabbe

Chief Strategy Officer

Sinds 11 maart 2008(*)

BDS Management BVBA

Barbara De Saedeleer

Chief Financial Officer

Sinds 16 april 2007

Jan Cassiman BVBA

Jan Cassiman

Chief Operating Officer

Sinds 11 maart 2008(**)

Mike Van Ganse BVBA

Mike Van Ganse

Head of Marketing & Innovation

Sinds 1 april 2007

Head of Operations

Sinds 2000

Ton Scheepens

(*) Lid van het Directiecomité sinds 1999, eerst als Chief Financial Officer, later als Executive Vice President en dit tot 15 oktober 2007. Geen lid van 15 oktober 2007 tot en met 10 maart 2008. (**) CEO van 1 oktober 2006 tot 11 maart 2008. Gedelegeerd bestuurder sinds 12 maart 2007 en op 11 maart 2008 ontslagnemend voor de functie van Gedelegeerd bestuurder.

Beknopte curriculae Hieronder volgen beknopte curriculae van de leden van de belangrijkste bestuurs- en leidinggevende organen of hun vaste vertegenwoordiger. De heer Lucas Laureys. °1945. Licentiaat in de Economische wetenschappen (RUGent), Postgraduaat Bedrijfsbeheer (Vlerick Management School), MBA Sales & Marketing (Leuven). Van 1971 tot 2006 gedelegeerd bestuurder (verantwoordelijk voor Sales & Marketing ) van Van de Velde NV, beursgenoteerd lingerieproducent te Schellebelle (België). Vanaf 1997 tot heden, tevens Voorzitter van de Raad van Bestuur van deze beursgenoteerde onderneming. Bestuurder bij Topform Interna­ tional, beursgenoteerd lingerieproducent in Hongkong. De heer Jan Boone. °1971. Licentiaat in de Toegepaste Economische Wetenschappen (KUL, Leuven) en 'Licentiat Spéciale en Révisorat' (UMH, Mons). Hij startte zijn loopbaan in de audit-afdeling van een Big-Five auditkantoor. Hij was tussen 2000 en 2005 actief bij Omega Pharma als diensthoofd Corporate Controlling. Sinds 2005 General Manager Corporate Services en uitvoerend bestuurder bij Lotus Bakeries NV, België. De heer Benoit Graulich. °1965. Licentiaat in de rechten, bedrijfsbeheer en financiën (KUL, Leuven) en in fiscale wetenschappen. Partner van Bencis Capital Partners, en bestuurder bij Arseus NV, Carrières du Hainaut SA (België) en Wereldhave NV (België). Voordien ver­vulde hij verschillende functies bij Ernst & Young (België), Artesia Bank (België) en Price Water­ house (België). De heer Jean-Louis Duplat. °1937. Licentiaat in de rechten. Senior Advisor bij Ernst & Young Special Business Services (België), professor aan de factulteit Economische Wetenschappen van de universiteit te Namen (België), ere-voorzitter CBFA (België), voorzitter van Aedifica NV en onaf­ hankelijk bestuurder bij Brantano NV (België). De heer Marc Coucke. °1965. Apotheker (RUGent) en Post-universitair Bedrijfsbeheer (Vlerick Management School). Oprichter en stuwende kracht van de Onderneming. Tot 30 september 2006 ook CEO. Van 1 oktober 2006 tot 11 maart 2008 was hij Voorzitter. Vanaf 11 maart 2008 is hij opnieuw CEO. Hij is nog steeds de bezieler van de Vennoot­schap, en bepaalt hij in sterke mate de strategie. Bestuurder bij Arseus NV. De heer Sam Sabbe. °1965. Licentiaat in de rechten (RUGent). Voorheen actief als bankier

bij Artesia Bank (vroeger Paribas Bank België), vooral in de afdeling Corporate Banking waarin hij ruime ervaring verwierf op het vlak van fusies en overnames. Actief bij Omega Pharma als Chief Financial Officer tussen september 1999 en april 2007, en als Executive Vice-President tussen april en oktober 2007. CSO vanaf 11 maart 2008. Actief betrokken bij alle grote overnames van Omega Pharma in deze periode. Bestuurder bij Ecuphar NV (België). De heer Jan Cassiman. °1962. Industrieapo­ theker (RUGent) en Marketing Management (EHSAL). Startte zijn loopbaan bij Pfizer en vervulde later verschillende management­functies bij Qualiphar, Novartis en Synthélabo (Sanofi). Vanaf 2000 vervulde hij vanuit Parijs Europese en internationale OTC management­functies voor Sanofi. Sinds juli 2003 actief bij Omega Pharma. Sinds februari 2005 lid van het Directiecomité als Business Development & Marketing Services Director. CEO van 1 oktober 2006 tot 11 maart 2008, sindsdien COO. Mevrouw Barbara De Saedeleer. °1970. Graduaat Marketing en Licentiaat in de Handelsen Financiële Wetenschappen, specialisatie in Kwantitatieve Bedrijfseconomie (Vlekho). Startte haar loopbaan in 1994 bij Paribas Bank België (later Artesia Bank en Dexia Bank België) binnen Corporate Banking en groeide door tot Zeteldirecteur Corporate Banking OostVlaanderen. Actief bij Omega Pharma sinds juni 2004 als Group Treasury Manager en vervolgens Head of Finance. Sinds 16 april 2007 aangesteld tot Chief Financial Officer. De heer Ton Scheepens. °1948. Voormalig Business Unit Manager van Chefaro. Ruime ervaring in het management van internationale OTC-organisaties. De heer Mike Van Ganse. °1970. Handels­ ingenieur (Solvay Business School). Startte zijn loopbaan bij de Belgische OTC-divisie van Nutricia (Galenco) en doorliep daarna verschillende managementfuncties bij Novartis Consumer Health. Dit omvatte opdrachten in het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten, later ook internationale bevoegdheden met standplaats in Zwitserland. Vervolgens werd hij bij Bayer marketing­verantwoordelijke voor de Franse OTC-markt. Sinds april 2007 actief bij Omega Pharma, als Head of Marketing & Innovation, tevens lid van het Directiecomité.

13

Raad van Bestuur De Raad van Bestuur telt minimum drie en maximum tien leden, die geen aandeelhouder dienen te zijn. De Raad van Bestuur is samengesteld uit uitvoerende, niet-uitvoerende en onafhankelijke bestuurders.

14

Benoeming van de leden van de Raad van Bestuur De leden van de Raad van Bestuur worden benoemd door de Algemene Vergadering. Wanneer een plaats van een bestuurder vrij­komt, hebben de overblijvende bestuurders de mogelijkheid om voorlopig in de vacature te voorzien. Het Benoemings- en Remuneratie­ comité draagt één of meer kandidaten tot benoeming voor, rekening houdend met de noden van de Vennootschap en overeenkomstig de statuten. De statuten van de Vennootschap voorzien in een voordrachtsregeling door Couckinvest NV bij de benoeming van de leden van de Raad van Bestuur, waarbij de helft plus één van de bestuurders zullen dienen benoemd te worden onder de kandidaten daartoe exclusief voorgedragen door Couckinvest NV. De heer Marc Coucke en Couckinvest NV vertegenwoordigen samen de referentieaandeelhouder. In de praktijk is er geen gebruik gemaakt van dit voordrachtrecht. De Raad van Bestuur meent dat de besluitvorming binnen dit orgaan niet wordt gedomineerd door een individu, noch door een groep van bestuurders, en dat ook niemand een overdreven beslissingsbevoegdheid heeft. De duurtijd van nieuwe of te hernieuwen bestuursmandaten is vastgelegd op maximaal 4 jaar. Er is geen leeftijdslimiet voorzien voor de bestuurders. Werking en rol van de Raad van Bestuur De Raad van Bestuur heeft, in het kader van de opmaak van het Corporate Governance Charter, zijn intern reglement vastgelegd. De Raad van Bestuur heeft, naast wat wettelijk bepaald is, in het bijzonder o.a. de volgende taken: het bepalen van de strategie, het risicoprofiel, de waarden en voornaamste beleids­ lijnen, het erop toezien dat de nodige financiële en menselijke middelen voorhanden zijn om de doelstellingen te realiseren, het nagaan of er een goede interne en externe controle is, het structureren van het Directiecomité, het vastleggen van diens bevoegdheden en het evalueren ervan, het toezicht houden op de door het Directiecomité opgemaakte pers­ berichten en jaarrekening, het bepalen van de

Corporate Governance en het toezicht op de naleving van de Corporate Governance Code, het instellen van gespecialiseerde Comités en het vastleggen van hun interne reglementen. Het minimum aantal vergaderingen per jaar is vastgelegd op 6. Activiteitenverslag van de Raad van Bestuur in 2007 In 2007 werd 12 maal vergaderd. Mercuur Consult NV, Couckinvest NV en de heren Coucke en van Jeveren waren elk op één vergadering verontschuldigd. De heren Laureys en Duplat waren elk op twee vergaderingen verontschuldigd, terwijl dat voor Sam Sabbe BVBA en de heren Laureys en Graulich voor drie vergaderingen het geval was. Voor het overige woonden alle leden de vergaderingen bij. Dit levert een aanwezigheidsgraad van 86% op. Aanvullend op de 12 vergaderingen werden er in 2007 om redenen van hoogdringendheid ook een aantal schriftelijke beslissingen door de Raad van Bestuur getroffen in het kader van de beursintroductie van Arseus, die binnen een strak tijdschema werd gerealiseerd. In 2007 heeft de Raad van Bestuur, naast de bespreking van de financiële rapportering, bijzonder aandacht besteed aan de voorbereidingen voor de verzelfstandiging en de beursintroductie van Arseus, de voormalige Professional Health-divisie van de Groep. Ook het strategische overnamedossier van Persee Médica werd besproken. Vergoeding van de Raad van Bestuur De remuneratie voor de uitvoerende bestuurders vloeit integraal voort uit hun uitvoerende functies. De vergoeding van het Directiecomité wordt op pagina 115 vermeld. Bij besluit van de Buitengewone Algemene Vergadering van 7 juli 2004 werden er warrants toegekend aan de onafhankelijke leden van de Raad van Bestuur. De Raad van Bestuur meent dat hiermee een optimale betrokkenheid van de onafhankelijke bestuurders met de Vennootschap wordt verkregen. Dit principe dateert van voor de invoering van de Belgische Corporate Governance Code en verwijst naar een periode waarin de niet-uitvoerende bestuurders verder niet

werden vergoed voor hun mandaat. Inmiddels formuleert de Raad van Bestuur geen voorstellen meer tot toekenning van aanvullende warrants aan onafhankelijke bestuurders. De bestuurders hebben in de loop van 2007 dan ook geen warrants verworven. Enkel reeds toegekende warrants kunnen nu nog worden uitgeoefend. In die context heeft de Raad van Bestuur, met instemming van de Algemene Vergadering van 4 juni 2007, beslist om een vergoeding te voorzien voor niet-uitvoerende bestuurders. De niet-uitvoerende bestuurders worden voor hun mandaat als bestuurder vergoed ten belope van 10.000 euro per jaar. Zij kunnen een aanvullende vergoeding van 5.000 euro per jaar ontvangen voor elk lidmaatschap in een adviserend comité. Concreet voor 2007 levert dat de volgende vergoedingen op: Mercuur Consult 25.000 euro, Lucas Laureys 15.000 euro, Benoit Graulich 15.000 euro en Jean-Louis Duplat 15.000 euro. Marc Coucke en Couckinvest NV ontvingen gezamenlijk een bruto vergoeding van 400.000 euro voor de verschillende mandaten en prestaties in 2007. De leden van de Raad van Bestuur (zowel niet-uitvoerende als uitvoerende bestuurders, en inclusief de vaste vertegenwoordigers van de leden van de Raad van Bestuur) bezitten op 31 december 2007 samen 57.245 warrants, waarvan 16.750 in het bezit van de niet-uitvoerende leden. Beleid betreffende transacties en andere contractuele banden tussen de Vennootschap en haar bestuurders of leden van het Directiecomité die niet onder de belangenconflictregeling vallen De Raad van Bestuur heeft een aantal richtlijnen uitgetekend inzake transacties en andere contractuele banden tussen de Vennootschap en haar bestuurders of leden van het Directiecomité die niet onder de belangenconflictregeling vallen. Van alle leden van de Raad van Bestuur en van het Directiecomité wordt verwacht dat zij daden, standpunten of belangen vermijden die strijdig zijn met, of de indruk wekken strijdig te zijn met de belangen van de Vennootschap of van één van de vennootschappen van de Omega Pharma groep. Verder behoeven alle transacties tussen de Vennootschap en leden van de Raad van Bestuur of van het Directiecomité (of hun vaste vertegenwoordigers) goedkeuring van de

Raad van Bestuur. Wanneer de leden van de Raad van Bestuur of van het Directiecomité (of hun vaste vertegenwoordigers) geconfronteerd worden met een mogelijk conflicterend belang bij een beslissing of verrichting van de Vennootschap, moeten zij bovendien de Voorzitter van de Raad van Bestuur zo snel mogelijk informeren. Regels ter voorkoming van misbruik van voorkennis en marktmanipulatie De Raad van Bestuur heeft regels opgesteld om te vermijden dat bevoorrechte informatie door bestuurders, aandeelhouders, leden van het management, werknemers en bepaalde derden (gezamenlijk: de “Insiders”) op onwettige wijze zou worden aangewend. Deze regels maken integraal deel uit van het Corporate Governance Charter en zijn consulteerbaar op de corporate website (www.omega-pharma.be). De Raad van Bestuur heeft in dit verband tevens een Compliance Officer aangesteld die onder meer toezicht zal houden op het naleven van de regels door de Insiders. Insiders en met hen nauw verwante personen mogen geen transacties doorvoeren met betrekking tot effecten van de Vennootschap gedurende de zogenaamde Gesloten en Sperperiodes. Gesloten periodes zijn de periodes vanaf de afsluiting van het betreffende kwartaal tot en met het tijdstip van de publicatie van de omzetcijfers en de periodes van 1 maand voorafgaand aan de bekendmaking van de definitieve jaarlijkse en halfjaarlijkse resultaten van de Vennootschap, of indien korter, de periode vanaf het einde van het relevante boekjaar tot en met het ogenblik van de bekendmaking. Sperperiodes zijn de periodes die als dusdanig worden gecommuniceerd door de Compliance Officer. Bepaalde, specifiek benoemde transacties blijven uitzonderlijk mogelijk tijdens de Gesloten en Sperperiodes. Insiders die effecten van de Vennootschap wensen te verkrijgen of te vervreemden, dienen dit schriftelijk vóór de verrichting te melden aan de Compliance Officer. Naar aanleiding van deze kennis­ geving, kan de Compliance Officer een negatief advies formuleren over de geplande verrichting. In dat geval dient de Insider dit als een expliciete afkeuring van de verrichting door de Vennootschap te beschouwen. Elke aanvraag en advies van de Compliance Officer wordt in een speciaal register opgetekend.

15

Gespecialiseerde Comités binnen de Raad van Bestuur Deze Comités hebben een adviserende functie. Zij assisteren de Raad van Bestuur bij specifieke aangelegenheden die zij grondig opvolgen en waarover zij aanbevelingen formuleren aan de Raad van Bestuur. De uiteindelijke besluitvorming berust bij de Raad van Bestuur. De samenstelling, bevoegdheden en werking van de Comités staan beschreven in hun respectieve interne reglementen. De Comités rapporteren na elke vergadering aan de Raad van Bestuur. 16

Auditcomité De samenstelling van het Auditcomité voldoet vanaf 13 mei 2008 aan alle vereisten die zijn vermeld in de Belgische Corporate Governance Code. De voornaamste taken van het Auditcomité bestaan uit het beoordelen van de betrouwbaarheid en kwaliteit van de financiële rapportering, van de performantie van de interne audit en de interne controle en van het risicobeheer, het bespreken met de Commissaris van de geconsolideerde halfjaarlijkse en jaarlijkse resultatenrekening en van het auditrapport inzake de evaluatie van de interne controle, het beoordelen van de performantie en onafhankelijkheid van de Commissaris, het controleren van de omvang en de aard van de niet-audit prestaties door de Commissaris. Het Auditcomité vergaderde 3 maal gedurende 2007. Alle leden woonden de vergaderingen bij. Remuneratiecomité De voornaamste taken van het Remuneratie­ comité bestaan uit het opstellen en beoordelen van het remuneratiebeleid voor niet-uitvoerende bestuurders, de Voorzitter van de Raad van Bestuur, de leden van het Directiecomité, de CEO, het opstellen van aanbevelingen inzake de prestatiedoelstellingen voor de CEO en de overige leden van het Directiecomité en van richtlijnen voor motivatie- en vertrek­ schema’s voor belangrijke managers, het bespreken van de werking en prestaties van het Directiecomité. Het Remuneratiecomité had gedurende 2007 twee formele vergaderingen en ook een aantal informele vergaderingen rond de beursgang van Arseus. Alle leden woonden de vergaderingen bij. Benoemingscomité De voornaamste taken van het Benoemings­ comité bestaan uit het opstellen van benoemings­procedures voor de leden van de Raad van Bestuur, het voordragen van gepaste

kandidaten, het formuleren van voorstellen voor herbenoemingen, het evalueren van en doen van aanbevelingen over de samenstelling van de Raad van Bestuur en diens Comités, het adviseren over voorstellen met betrekking tot benoeming en ontslag van bestuurders en leden van het Directiecomité, het evalueren van potentiële kandidaten voor een functie binnen het Directiecomité. Het Benoemingscomité vergaderde 5 maal gedurende 2007 en leverde werk en advies m.b.t. de benoeming van Mike Van Ganse BVBA en BDS Management BVBA tot lid van het Directiecomité en het eervol ontslag van Sam Sabbe BVBA als lid van het Directiecomité. Alle leden woonden de vergaderingen bij. Benoemings- en Remuneratiecomité De Raad van Bestuur heeft op 11 maart 2008 beslist om het Benoemingscomité en het Remuneratiecomité samen te voegen. De Raad van Bestuur meent dat hierdoor een betere werking mogelijk wordt gemaakt. Niet alleen stimuleert dit de interactie, maar tevens worden de agenda’s van de leden minder zwaar belast, waardoor zij zich nog beter aan hun taak kunnen wijden. Bovendien worden de vergoedingen hierdoor beperkt. De samenstelling van het Remuneratie- en Benoemingscomité voldoet vanaf 13 mei 2008 aan alle vereisten die zijn vermeld in de Belgische Corporate Governance Code, met uitzondering van het feit dat Marc Coucke als uitvoerend bestuurder eveneens lid is van dit Comité. De Raad van Bestuur meent echter dat zijn lidmaatschap van dit Comité essentieel is omdat hij als stichter en bezieler van de Onderneming op dit terrein een belangrijke inbreng kan geven ten gunste van de Onderneming. Bovendien gelden er strikte afspraken waarbij Marc Coucke niet deelneemt aan besprekingen wanneer het zijn eigen persoon of Coukinvest NV betreft.

Directiecomité Benoeming van de leden van het Directiecomité Omega Pharma NV heeft een directiecomité ingesteld in de zin van de Wet van 2 augustus 2002 over Corporate Governance. De leden van het Directiecomité worden benoemd door de Raad van Bestuur, op basis van aanbevelingen van het Benoemings- en Remuneratiecomité. De leden worden benoemd voor onbepaalde termijn. Rol van het Directiecomité Het Directiecomité is verantwoordelijk voor het management van de Vennootschap. Het oefent de bestuursbevoegdheden uit die de Raad van Bestuur aan het Directiecomité heeft gedelegeerd (binnen de perken van het algemeen en strategisch beleid en indien niet wettelijk of anderszins uitdrukkelijk voorbehouden aan de Raad van Bestuur). Dit betekent dat het Directiecomité de meest uitgebreide bevoegdheden uitoefent inzake dagelijks bestuur, alsmede inzake fusies, overnames, investeringen en desinvestering, onderzoek en productontwikkeling, distributie, aankoop en productie, marketing en verkoop, logistiek en informatica, boekhoudkundige, administratieve en financiële aangelegenheden, thesaurie, controle over de business unit (managers), juridische aangelegenheden, intellectuele eigendom, milieu en vergunningen, human resources, verzekeringen, fiscale en subsidie aangelegenheden en het opmaken van persberichten en de jaarrekening. Meer gedetailleerde informatie is te vinden in het interne reglement van het Directiecomité, dat als bijlage zit vervat bij het Corporate Governance Charter en beschikbaar is op de corporate website. Het Directiecomité vergadert in principe wekelijks. Daarenboven organiseerde het Directiecomité op regelmatige tijdstippen seminaries (in sommige gevallen in de aanwezigheid van alle leden van de Raad van Bestuur) waarop de globale strategie van de Vennootschap werd besproken, de financiële positie grondig werd geanalyseerd en de personeelsstructuur werd onderzocht. De Raad van Bestuur ontvangt kopie van de notulen van elke vergadering van het Directiecomité.

Vergoeding van het Directiecomité en van de CEO Het globale vergoedingspakket van 2007 voor de leden van het Directiecomité en van de CEO individueel is weergegeven, samen met andere aspecten op het vlak van remuneratie, in Toelichting 27 bij de geconsolideerde jaarrekening. Deze toelichting is te vinden op pagina 115 van deze brochure.

Commissaris In 2007 gebeurde het toezicht door de Commissaris, PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door de heren Peter Van den Eynde en Peter Opsomer, Bedrijfsrevisoren. De Raad van Bestuur werd in kennis gesteld dat de heer Peter Opsomer met ingang van 21 januari 2008 niet langer zal optreden als vaste vertegenwoordiger van de Commissaris bij Omega Pharma, waardoor vanaf diezelfde datum de heer Peter Van den Eynde de enige vaste vertegenwoordiger is van de Commissaris. Het mandaat van de Commissaris loopt tot en met de jaarvergadering te houden in 2008. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van 5 mei 2008 voorstellen om dit mandaat te hernieuwen met een looptijd tot en met de jaarvergadering te houden in 2011. Details over de remuneratie van de Commissaris in 2007 zitten vervat in Toelichting 30 bij de jaarrekening (pagina 117).

17

Corporate Governance informatie

18

Corporate Governance Charter Bij beslissing van 23 december 2005, heeft de Raad van Bestuur de eerste versie van het Corporate Governance Charter van de Vennootschap goedgekeurd. Het Charter is gebaseerd op de bepalingen van de Belgische Corporate Governance Code, waarbij de Raad van Bestuur als doelstelling heeft vooropgezet om de principes van deze Code onverkort en de bepalingen zo nauwgezet mogelijk na te leven. Het Charter werd verder aangevuld met de interne reglementen van de Raad van Bestuur, het Directiecomité, het Auditcomité, het Benoemingscomité en het Remuneratiecomité. Tevens bevat het Charter het door de Raad van Bestuur uitgewerkte beleid betreffende transacties en andere contractuele banden tussen de Vennootschap en haar bestuurders en leden van het Directiecomité. De Raad van Bestuur heeft bovendien regels uitgewerkt ter voorkoming van misbruik van voorkennis. De Raad van Bestuur heeft op 11 maart 2008 een nieuwe versie van het Corporate Governance Charter van de Vennootschap goedgekeurd. De voornaamste aanpassingen ten opzichte van de vorige versie hebben betrekking op: • De samenvoeging van het Benoemings­ comité en het Remuneratiecomité. • De uitbreiding van de gesloten periodes die voorheen waren vastgesteld vanaf de afsluiting van het betreffende kwartaal tot en met het tijdstip van de publicatie van de omzetcijfers en de periodes van 2 weken voorafgaand aan de bekendmaking van de definitieve jaarlijkse, halfjaarlijkse of kwartaalresultaten van de Vennootschap. De nieuwe bepaling verlengt de laatstbedoelde periodes tot 1 maand voorafgaand aan de bekendmaking. • De verwijdering van elke niet-verplichte vermelding van concrete namen en data, waardoor het Charter niet elk jaar onnodig dient bijgewerkt te worden. Deze informatie zal uiteraard wel elk jaar worden opgenomen in het Corporate Governance hoofdstuk van de jaarbrochure. Het volledige Corporate Governance Charter, met inbegrip van de bijlagen, is beschikbaar op de corporate website (www.omega-pharma.be).

Toekomstige wijzigingen aan het Charter zullen eveneens worden bekendgemaakt op de corporate website. Algemene Vergadering De jaarvergadering wordt ieder jaar gehou­den op de eerste maandag van de maand mei om 19.00 uur. Indien die dag een wettelijke feestdag is, wordt de vergadering op de eerst­volgende werkdag gehouden, op hetzelfde uur. De Algemene Vergaderingen worden gehouden op de zetel van de Vennootschap of op gelijk welke andere plaats vermeld in de oproeping of uitnodigingsbrieven. Om tot de Algemene Vergadering te worden toegelaten, moeten de eigenaars van aandelen op naam minstens 3 werkdagen vóór de vergadering aan de Raad van Bestuur te kennen geven dat zij de Vergadering zullen bijwonen. De eigenaars van aandelen aan toonder moeten binnen dezelfde termijn hun aandelen neerleggen op de in de oproeping aangeduide plaats en mogen de Vergadering bijwonen op voorlegging van een attest van neerlegging. De eigenaars van gedematerialiseerde aandelen moeten binnen dezelfde termijn bij de in de oproeping aangeduide instellingen een attest van onbeschikbaarheid van de aandelen tot de Algemene Vergadering neerleggen. Houders van obligaties en warrants mogen de Algemene Vergadering bijwonen mits naleving van de toelatingsvoorwaarden voorzien voor de aandeelhouders. Bovendien kan de Raad van Bestuur een registratiedatum vastleggen en bepalen dat de aandeelhouders aan de Algemene Vergadering kunnen deelnemen en er hun stemrecht kunnen uitoefenen met betrekking tot de aandelen waarvan zij op de registratiedatum om 24 u houder zijn, ongeacht het aantal aandelen waarvan zij houder zijn op de dag van de Algemene Vergadering. Aandeelhouders die, individueel of gezamenlijk, minstens 10% van het kapitaal vertegenwoordigen, kunnen onderwerpen voorstellen voor de agenda van de Algemene Vergadering, op voorwaarde dat de voorstellen minstens 90 dagen vooraf ingediend worden bij de Raad van Bestuur. De Belgische Corporate Governance Code huldigt het principe dat dit met minstens 5% van het kapitaal mogelijk moet zijn. De Vennootschap meent dat haar voorstel, gezien de jaarrotatie van haar aandelen, vermijdt dat investeerders met een korte termijnvisie te sterk zouden wegen op

de strategie van de Vennootschap, die gericht is op continuïteit en duurzame realisaties op middellange termijn. Raadpleging van de documenten van de Vennootschap De enkelvoudige en geconsolideerde jaarreke­ ning, statuten, jaarverslagen en andere informatie die ten behoeve van de aandeelhouders publiek gemaakt worden, kunnen kosteloos op de zetel van de Vennootschap worden verkregen. De informatie is tevens beschikbaar op de corporate website (www.omega-pharma.be). Corporate Governance verklaring De Vennootschap is de mening toegedaan dat ze vanaf 13 mei 2008 voldoet aan alle principes en bepalingen uit de Belgische Corporate Governance Code, met uitzondering van de samenstelling van het Benoemings- en Remuneratiecomité, de mogelijkheid om warrants toe te kennen aan niet-uitvoerende bestuurders en het recht van aandeelhouders die minstens 10% van het kapitaal vertegenwoordigen om onderwerpen voor te stellen voor de agenda van de Algemene Vergadering. De bijhorende verklaringen werden hierboven aangegeven. Aantal aandelen en maatschappelijk kapitaal Op 1 januari 2007 bedroeg het maatschap­ pelijk kapitaal van de Vennootschap 16.315.105,37 euro en werd het vertegen­ woordigd door 26.984.681 aandelen. Op 31 december 2007 was dat 16.450.190,63 euro en 26.205.848 aandelen. Op 31 maart 2008 bedraagt het maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap 16.451.521,34 euro en is vertegenwoordigd door 26.207.968 aandelen. De wijzigingen in deze periode zijn door de volgende notariële akten te verklaren: • 5 februari 2007: creatie van 8.750 nieuwe aandelen naar aanleiding van de uitoefeningen van warrants, waardoor het totale aantal aandelen op 26.993.431 werd gebracht, en bijhorende kapitaalverhoging binnen het toegestane kapitaal waardoor het maatschappelijk kapitaal op 16.320.395,61 euro en de uitgiftepremies op 342.061.285,85 euro werden gebracht. • 5 februari 2007: creatie van 153.210 nieuwe aandelen naar aanleiding van de uitoefe­ ningen van warrants, waardoor het totale

aantal aandelen op 27.146.641 werd gebracht, en bijhorende kapitaalverhoging binnen het toegestane kapitaal waardoor het maatschappelijk kapitaal op 16.413.026,28 euro en de uitgiftepremies op 348.186.810,08 euro werden gebracht. • 9 maart 2007: vernietiging van 1.000.000 ingekochte eigen aandelen zonder kapitaal­ vermindering, waardoor het totale aantal aandelen op 26.146.641 werd gebracht. Het maatschappelijk kapitaal bleef ongewijzigd. • 6 juli 2007: creatie van 49.907 nieuwe aandelen naar aanleiding van de uitoefe­ ningen van warrants, waardoor het totale aantal aandelen op 26.196.548 werd gebracht, en bijhorende kapitaalverhoging binnen het toegestane kapitaal waardoor het maatschappelijk kapitaal op 16.444.353,00 euro en de uitgiftepremies op 349.472.778,15 euro werden gebracht. • 7 september 2007: creatie van 6.250 nieuwe aandelen naar aanleiding van de uitoefeningen van warrants, waardoor het totale aantal aandelen op 26.202.798 werd gebracht, en bijhorende kapitaalverhoging binnen het toegestane kapitaal waardoor het maatschappelijk kapitaal op 16.448.276,13 euro en de uitgiftepremies op 349.767.064,40 euro werden gebracht. • 7 december 2007: creatie van 3.050 nieuwe aandelen naar aanleiding van de uitoefeningen van warrants, waardoor het totale aantal aandelen op 26.205.848 werd gebracht, en bijhorende kapitaalverhoging binnen het toegestane kapitaal waardoor het maatschappelijk kapitaal op 16.450.190,62 euro en de uitgiftepremies op 349.884.137,56 euro werden gebracht. • 6 februari 2008: creatie van 2.120 nieuwe aandelen naar aanleiding van de uitoefeningen van warrants, waardoor het totale aantal aandelen op 26.207.968 werd gebracht, en bijhorende kapitaalverhoging binnen het toegestane kapitaal waardoor het maatschappelijk kapitaal op 16.451.521,34 euro en de uitgiftepremies op 349.923.659,73 euro werden gebracht. De meest recente situatie is telkens terug te vinden op de corporate website (www.omega­pharma.be), in het Investor Center, onder de rubriek Info voor aan­deelhouders.

19

Structuur van het aandeelhouderschap en kennisgevingen van deelneming Op basis van de kennisgevingen van deelneming die de Vennootschap tot op 31 maart 2008 heeft ontvangen, en rekening houdend met de noemer op datum van 31 maart 2008, ziet het aandeelhouderschap van Omega Pharma NV er als volgt uit: Basis

20

effectieve stemrechten

effectieve en toekomstige stemrechten (fully diluted)

Couckinvest NV en Marc Coucke 7 471 746 (28,51%) 7 476 746 (28,29%) (kennisgeving van 2 oktober 2007) Goldman Sachs International Group 1 307 780 (4,99%) 1 307 780 (4,95%) (kennisgeving van 26 juli 2007) Omega Pharma NV - eigen aandelen 1 338 538 (5,11%) 1 338 538 (5,07%) (kennisgeving van 26 december 2007) Publiek

16 089 904 (61,39%)

16 304 453 (61,69%)

Totaal 26 207 968 (100%) 26 427 517 (100%)

De Vennootschap ontving tevens een afschrift van de aanmeldingen van Couckinvest NV en de heer Marc Coucke aan de CBFA krachtens artikel 74, §6 van de wet van 1 april 2007 op de openbare overnamebiedingen. Uit deze aanmeldingen blijkt dat Couckinvest NV en M. Coucke op 1 september 2007 respectievelijk 7.922.501 en 11.245 effecten met stemrecht van Omega Pharma NV aanhielden – zijnde 7.933.746 effecten in onderling overleg. Op basis van het totale aantal van 26.196.548 effecten met stemrecht op 1 september 2007 stemt hun participatie overeen met 30,29%. De kennisgevingen zijn ook beschikbaar onder de rubriek Persberichten op de corporate website. Overeenkomstig artikel 11 van de statuten van de Vennootschap worden, voor de toepassing van de artikelen 1 tot 4 van de Wet van 2 maart 1989 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen in ter beurze genoteerde vennootschappen en tot reglementering van de openbare overnamebiedingen de toepasselijke quota bepaald op 3%, 5% en de veelvouden van 5%. Belangenconflicten In 2007 werd de procedure van artikel 523 van het Wetboek van vennootschappen twee maal toegepast. Hierna wordt de inhoud van de notulen van de betrokken beslissingen weergegeven die de redenen van het tegenstrijdig belang aangeven, alsmede de verantwoording en de vermogensrechtelijke gevolgen ervan voor de Vennootschap aanduiden. Raad van Bestuur van 23 mei 2007 “Voorafgaand melden vijf bestuurders, met name de heer Coucke, Couckinvest NV, Jan Cassiman BVBA, Sam Sabbe BVBA en de heer van Jeveren, dat zij mogelijkerwijze een belangenconflict hebben in de zin van artikel 523 W. Venn. bij het verlenen van kwijting aan respectievelijk Couckinvest NV, Jan Cassiman BVBA, Sam Sabbe BVBA en de heer van Jeveren, in hun hoedanigheid als directielid van de Vennootschap gedurende het boekjaar 2006.

Voor Sam Sabbe BVBA, Couckinvest NV, Jan Cassiman BVBA en Ger van Jeveren vloeit dit belangenconflict voort uit het feit dat zij enerzijds bestuurder zijn van de Vennootschap en anderzijds directielid in functie zijn, dan wel waren tijdens het boekjaar 2006. Voor de heer Coucke vloeit dit belangenconflict voort uit het feit dat hij gedelegeerd bestuurder is van Couckinvest NV dat tevens directielid is van de Vennootschap. De heren Coucke en van Jeveren, alsmede Couckinvest NV, Jan Cassiman BVBA en Sam Sabbe BVBA zullen de Commissaris van de Vennootschap op de hoogte brengen van hun belangenconflict. De bestuurders bevestigen verder dat zij geen belangenconflict hebben in de zin van artikel 524 W. Venn. bij het verlenen van de kwijting aan de leden van het Directiecomité aangezien deze beslissing, naar het oordeel van de Raad van Bestuur, onder de deminimis-bepaling valt, voorzien in artikel 524 W. Venn., 3de lid, 2°.

De heer Coucke en Couckinvest NV, Jan Cassiman BVBA, Sam Sabbe BVBA en de heer van Jeveren zullen niet verder deelnemen aan de beraadslaging, noch aan de stemming over de kwijting te verlenen aan respectievelijk Couckinvest NV, Jan Cassiman BVBA, Sam Sabbe BVBA, en de heer van Jeveren. De heer Coucke en Couckinvest NV zullen derhalve de vergadering verlaten wanneer over het verlenen van kwijting aan het directielid Couckinvest NV wordt beraadslaagd en beslist. Jan Cassiman BVBA zal de vergadering verlaten wanneer over het verlenen van kwijting aan het directielid Jan Cassiman BVBA wordt beraadslaagd en beslist. Sam Sabbe BVBA zal de vergadering verlaten wanneer over het verlenen van kwijting aan het directielid Sam Sabbe BVBA wordt beraadslaagd en beslist. De heer van Jeveren zal de vergadering verlaten wanneer over het verlenen van kwijting aan het directielid de heer van Jeveren wordt beraadslaagd en beslist. De rechtvaardigingsgronden voor het verlenen van de kwijting zijn als volgt: Gedurende de looptijd van het boekjaar 2006, heeft de Raad van Bestuur op geregelde tijdstippen een volledig inzicht gekregen in alle notulen en beslissingen van het Directie­ comité en heeft de raad op basis hiervan op afdoende wijze kunnen vaststellen dat elk van de individuele leden van het Directiecomité hun opdracht over het boekjaar 2006 naar behoren hebben vervuld. De vermogensrechtelijke gevolgen van het verlenen van kwijting zijn de volgende: Het verlenen van kwijting heeft tot gevolg dat elk directielid niet persoonlijk financieel kan worden aangesproken door de Raad van Bestuur voor fouten en inbreuken begaan in de uitoefening van zijn opdracht. Bij afzonderlijke stemming (per directielid) beslist de Raad van Bestuur unaniem aan elk van de directieleden afzonderlijk kwijting te verlenen voor de wijze waarop zij hun mandaat en opdracht hebben uitgeoefend gedurende het boekjaar 2006.”

Raad van Bestuur van 20 november 2007 “De Raad van Bestuur bespreekt verder het voorstel om tot 31 maart 2008 ondersteunende corporate diensten te verlenen

aan Arseus NV in het kader van een vlotte afsplitsing en verzelfstandiging van de Arseus entiteiten. Voorafgaand melden vier bestuurders, met name de heer Coucke, Couckinvest NV, de heer van Jeveren en de heer Graulich dat zij mogelijkerwijze een belangenconflict hebben in de zin van artikel 523 W. Venn. bij de beslissing tot het verlenen van ondersteunde corporate diensten aan Arseus NV. Voor Couckinvest NV, de heer van Jeveren en de heer Graulich vloeit dit belangenconflict voort uit het feit dat zij enerzijds bestuurder zijn van de Vennootschap en anderzijds bestuurder zijn van Arseus NV. Voor de heer Coucke vloeit dit belangenconflict voort uit het feit dat hij gedelegeerd bestuurder is van Couckinvest NV dat tevens bestuurder is van Arseus NV. De heer Coucke, alsmede Couckinvest NV, de heer van Jeveren en de heer Graulich zullen de Commissaris van de Vennootschap op de hoogte brengen van hun belangenconflict. De bestuurders bevestigen verder dat zij geen belangenconflict hebben in de zin van artikel 524 W. Venn. bij de beslissing tot het verlenen van ondersteunde corporate diensten aan de Arseus entiteiten. De heer Marc Coucke en Couckinvest NV, de heer van Jeveren en de heer Graulich zullen niet verder deelnemen aan de beraadslaging, noch aan de stemming over de beslissing tot het verlenen van ondersteunde corporate diensten aan Arseus en verlaten derhalve de vergadering. De rechtvaardigingsgronden voor het verlenen van ondersteunde corporate diensten zijn als volgt: Gelet op de beslissing om de beursintroductie van Arseus NV binnen een zeer versneld tijds­schema door te voeren, noteert de Raad van Bestuur van de Vennootschap dat Arseus NV de uitbouw van haar corporate diensten aan het concretiseren en finaliseren is. De versnelde timing van de IPO heeft haar niet voldoende tijd geboden om de corporate staff diensten optimaal uit te bouwen. Teneinde Arseus NV de mogelijkheid te bieden deze diensten alsnog op korte termijn te optimaliseren en de continuïteit van haar werkzaamheden te waarborgen, stelt de Raad van Bestuur van de Vennootschap dat Arseus NV tot 31 maart 2008, op kosteloze basis, op een aantal corporate services van de Vennootschap beroep kan blijven doen.

21

De vermogensrechtelijke gevolgen van het verlenen van ondersteunde corporate diensten zijn de volgende: De tijdelijke ondersteunde dienstverlening zal op kosteloze basis gebeuren en kadert in het verzekeren van een optimale en vlotte afsplitsing van de Arseus entiteiten. 22

De Raad van Bestuur bespreekt het voorstel en keurt de verlening aan Arseus NV van ondersteunende corporate diensten, op kosteloze basis, tot 31 maart 2008 goed.”

Inkoop eigen aandelen De Buitengewone Algemene Vergaderingen van 7 juli 2006 en 6 juli 2007 verleenden aan de Raad van Bestuur van de Vennootschap bijkomende machtigingen om over te gaan tot de inkoop van eigen aandelen. De Raad van Bestuur heeft, in het belang van de Vennootschap en gelet op de marktomstandigheden, beslist om het inkoopprogramma verder te zetten.

Warrants De Raad van Bestuur van de Vennootschap heeft op 20 april 1998, 13 december 2000 en 1 april 2003 drie warrantenplannen goedgekeurd ten behoeve van werknemers, belangrijke derden en consulenten van Omega Pharma en/of haar dochtervennootschappen. De Raad van Bestuur is van oordeel dat de mogelijkheid tot participatie van werknemers, belangrijke derden en consulenten een belangrijke stimulans vormt tot verdere uitbouw en groei van de Vennootschap. Verder heeft de Buitengewone Algemene Vergadering van 7 juli 2004 een warrant­ uitgifte goedgekeurd ten behoeve van de onafhankelijke bestuurders van de Vennootschap. Voor verdere details betreffende de bewegingen van het aantal warrants over de boekjaren 2006 en 2007 wordt verwezen naar Toelichting 11 in de geconsolideerde jaar­ rekening, die te vinden is op pagina 96 van deze jaarbrochure.

Meer informatie is hierover te vinden in Toelichting 11 bij de geconsolideerde jaarrekening, die te vinden is op pagina 95 van deze jaarbrochure.

De corporate website is een rijke bron van informatie over de Groep.

Jaarlijkse informatie Conform de Wet van 16 juni 2006 op de openbare aanbieding van beleggings­ instrumenten en de toelating van beleggings­ instrumenten tot de verhandeling op de gereglementeerde markt (de ‘Prospectuswet’) volgt hier een synthese van de ‘jaarlijkse informatie’ zoals bedoeld in Titel 10 van deze Prospectuswet. Ook de informatie m.b.t. de beursintroductie van Arseus NV is volledigheidshalve opgenomen in dit overzicht. De datum bij elk document verwijst naar het moment dat deze informatie werd gepubliceerd. De volledige documenten uit deze synthese zijn terug te vinden op de corporate website www.omega-pharma.be onder het hoofdstuk ‘Investor Center’. Prospectussen Omega Pharma heeft geen prospectus uitgegeven in 2007, maar wijst erop dat de Raad van Bestuur van Arseus, haar voormalige Professional Health-divisie, op 11 september 2007 een prospectus heeft uitgegeven voor de beursgang als autonome onderneming. Informatie aan de aandeelhouders • Oproeping tot de (gewone en buitengewone) Algemene Vergaderingen van 12 februari 2007 - 4 juni 2007 - 6 juli 2007. • Volmachten voor de hierboven vermelde Algemene Vergaderingen van 12 februari 2007 - 4 juni 2007 (GAV) - 4 juni 2007 (BAV) - 6 juli 2007. • Wijzigingen in de noemer ten gevolge van de vernietiging van ingekochte aandelen op 9 maart 2007, en ten gevolge van de creatie van nieuwe aandelen door de uitoefening van warranten op 5 februari 2007, 6 juli 2007, 7 september 2007, 7 december 2007 en 6 februari 2008. Hiervoor werden telkens ook de gecoördineerde statuten bijgewerkt. Periodieke persberichten en informatie • 19 januari 2007 (omzetcijfers 2006). • 15 april 2007 (geconsolideerde resultaten 2006 + verkorte statutaire jaarrekening). • 19 april 2007 (Trading Update eerste trimester 2007).

• 19 juli 2007 (Trading Update tweede trimester 2007). • 29 augustus 2007 (resultaten eerste semester 2007). • 18 oktober 2007 (Trading Update derde trimester 2007). • 18 oktober 2007 (Arseus Trading Update derde trimester 2007). • 17 januari 2008 (Trading Update vierde trimester en volledig jaar 2007). Occasionele persberichten en informatie • 12 januari 2007 (benoeming van Jan Cassiman BVBA en Ger van Jeveren tot lid van de Raad van Bestuur en van Mike Van Ganse tot lid van het Directiecomité). • 19 januari 2007 (bevestiging van plannen voor beursintroductie van Arseus). • 1 maart 2007 (publicatie van presentatie voor analistenvergadering). • 5 april 2007 (overname Persee Médica). • 16 april 2007 (nieuwe functie voor Sam Sabbe BVBA binnen het Directiecomité en benoeming van BDS Management BVBA tot lid van het Directiecomité). • 4 juni 2007 (overname Polichimica door Arseus). • 4 juli 2007 (Beursintroductie van Arseus nog in 2007 i.p.v. 2008). • 6 september 2007 (Arseus verzekert zich van een wentelkrediet van 200 miljoen euro, ingaand op datum van de beursintroductie). • 21 september 2007 (prijsvork van 9,50 tot 12,00 euro per aandeel voor beursintroductie Arseus). • 2 oktober 2007 (vervroegde afsluiting van het aanbod m.b.t. beursintroductie van Arseus). • 4 oktober 2007 (Vaststelling van prijs per aandeel Arseus op 10,25 euro). • 4 oktober 2007 (Resultaat van het aanbod m.b.t. de beursintroductie van Arseus). • 8 november 2007 (resultaten van het stabiliseringsprogramma m.b.t. de beurs­ introductie van Arseus). • 21 november 2007 (mandaat om tot 2 mil­ joen eigen aandelen in te kopen tegen 5 mei 2008).

23

24

Ontvangen kennisgevingen van deelneming (aantal stemgerechtigde aandelen) • 13 maart 2007 van Couckinvest NV/Marc Coucke (7.924.746). • 14 maart 2007 van Omega Pharma NV (272.794). • 19 april 2007 van Goldman Sachs International (1.542.236). • 8 augustus 2007 van Goldman Sachs International (1.307.780).

• 2 oktober 2007 van Couckinvest NV/Marc Coucke (7.471.746). • 4 december 2007 van Omega Pharma NV (822.794). • 28 december 2007 van Omega Pharma NV (1.338.538). • 12 februari 2008 van Couckinvest NV/ Marc Coucke (7.933.746 op 1 september 2007).

Duurzaam en verantwoord ondernemen Corporate Social Responsibility Omega Pharma wil principieel op een duurzame en verantwoorde manier ondernemen. Daartoe eist Omega Pharma van alle medewerkers en partners een correcte en ethische handelswijze. Daartegenover huldigt de Vennootschap een participatief beleid met een hoge betrokkenheid voor de medewerkers. Omega Pharma wil alle medewerkers dezelfde kansen bieden en verkiest interne promoties waar mogelijk. Omega Pharma opteert voor meritocratie, waarbij de doorgroeimogelijkheden voor medewerkers worden bepaald door hun kennis, kunde en ervaring. Omega Pharma streeft ook een hoge betrokkenheid na met de lokale gemeenschappen waar de Groep vestigingen heeft of waar ze haar producten en diensten op de markt brengt. In de praktijk worden talrijke beslissingen voorafgegaan door een ernstige overweging over hun mogelijke consequenties voor de samenleving – op het vlak van milieu, maar ook op sociaal en ethisch vlak.

Omega Pharma is een relatief jonge onderneming. Omwille van de snelle evoluties die de Groep de voorbije twintig jaar heeft ondergaan, kon deze principiële keuze nog niet worden geformaliseerd in een geschreven charter. In het voorbije jaar besteedde de Onderneming bijzondere aandacht aan de structuur van de Groep en aan het documenteren van alle processen. Midden 2007 werd er een initiatief opgestart waarbij de General Directives (de interne richtlijnen van de Groep) voor het einde van de eerste helft van 2008 grondig worden herzien en aangepast waar nodig. Deze General Directives kunnen later als basis dienen voor de ontwikkeling van een formeel Corporate Social Responsibility Charter.

25

26

CONSUMER HEALTH (OTC)

27

Woord van de CEO

29

Omega Pharma in een oogopslag

30

Marktsituatie

31

Gezondheidsproducten zonder doktersvoorschrift

31

Door apothekers, voor apothekers

32

Kleine top in gefragmenteerde markt

33

Strategie

34

Unieke positionering

34

Passie voor merken

36

Strategie: duurzaam en rendabel groeien

38

Strategie in uitvoering

40

Voorstelling van de business units

42

Omega Pharma België

42

Omega Pharma Frankrijk

44

Omega Pharma Noord-Europa

45

Omega Pharma Zuid-Europa

46

Omega Pharma Rest of World

47

Productie en logistiek

48

28

Woord van de CEO Beste aandeelhouder, Met veel enthousiasme heb ik positief gereageerd op de vraag van de Raad van Bestuur om de operationele leiding van Omega Pharma op te nemen. Met nagenoeg 1.900 gedreven en talentrijke medewerkers en meer dan 100.000 klanten die veel toegevoegde waarde geven aan onze tientallen lokale en internationale merken, heeft Omega Pharma een sterke basis om een toekomstgericht pan-Europees OTC-bedrijf te zijn. Dankzij veel innovatie, synergieën en korte beslissingslijnen kan een continue dynamiek worden gecreëerd. Dankzij schaalvoordelen en kostenbewustzijn moet deze dynamiek worden vertaald in efficiëntie en rentabiliteit.

29

Ik besef ten volle dat 2007 en begin 2008 niet gunstig waren voor onze aandeelhouders. Doch, dankzij de IPO van Arseus werden we een pure OTC-groep die, gecombineerd met efficiënte dynamiek, veel aandeelhouderswaarde kan creëren. Wees ervan overtuigd dat het voltallige Directie­ comité zich ten volle zal inzetten om dat voor u te realiseren.

Marc Coucke, CEO

Sam Sabbe, CSO

Barbara De Saedeleer, CFO

Jan Cassiman, COO

Mike Van Ganse, Head of Marketing & Innovation

Ton Scheepens, Head of Operations

Omega Pharma in een oogopslag Omzet REBITDA

Aantal werknemers (voltijds equivalent)

Geconsolideerde resultaten Evolutie Evolutie 2007 in miljoen euro (en %) 2007 2006 2007 2006 marge 2007 2006 Omega Pharma België

199,0

-10%

23,6

-16%

11,9%

261

274

Omega Pharma Frankrijk

190,4

+10%

21,2

+13%

11,1%

549

543

Omega Pharma Europa

399,9

+19%

92,1

+12%

23,0%

1 000

775

99,6

+3%

25,6

+1%

25,8%

160

145

Omega Pharma Zuid-Europa

Omega Pharma Noord-Europa

143,1

+10%

27,7

-2%

19,4%

288

288

Omega Pharma ‘Rest of World’

157,2

+42%

38,8

+36%

24,7%

552

342

OTC operationeel 789,3

30

+8% 136,9

Corporate

-11,4

Omega Pharma (OTC) 125,5

+6% 17,3% +19%

71

64

+4% 15,9% 1 881 1 656

• Nagenoeg 1900 medewerkers. • Rechtstreeks actief in 30 landen. • Actief op de markt voor gezondheidsproducten die zonder doktersvoorschrift kunnen verkregen worden bij de apotheek (OTC-geneesmiddelen, voedingssupplementen, medische hulpmiddelen en producten voor persoonsverzorging). • 91% van de omzet in West-Europa; 9% in de Emerging Markets. • Gestructureerd in 5 rapporteringdivisies.

Definitie OTC

Geografische spreiding omzet Omega Pharma 2007

WestEuropa 91%

OTC Medische hulpmiddelen & diagnostica

Emerging Markets 9%

Voedingssupplementen

Verzorgingsproducten

OTCgeneesmiddelen

Gezondheidsproducten zonder doktersvoorschrift De OTC-markt is gekenmerkt door een heel breed en erg verscheiden gamma van producten die tot één van de volgende categorieën behoren. • OTC-geneesmiddelen. Deze producten zijn officieel geregistreerd als geneesmiddel, maar zijn toch zonder voorschrift van een arts verkrijgbaar. De veiligheid en de werkzaamheid van deze producten en hun actieve bestanddelen werden klinisch getest vooraleer ze op de markt worden gebracht en worden ook nadien gevolgd door een systeem van geneesmiddelenbewaking (‘pharmacovigilance’). • Voedingssupplementen. Voor deze producten is er geen registratie als geneesmiddel vereist. Ze dienen in de meeste landen wel te voldoen aan specifieke wettelijke vereisten voor voedingswaren. De belangrijkste voedingssupplementen zijn vitamines en mineralen.

• Verzorgingsproducten. Deze producten voor uitwendig gebruik dienen niet geregistreerd te worden als geneesmiddel. Het betreft een breed gamma van middelen voor persoonlijke hygiëne en lichaamsverzorging: shampoos, crèmes, lotions, enzovoort. • Medische hulpmiddelen en diagnostica (patient care­producten). Dit zijn niet geregistreerde producten, vaak met CE-label. Het betreft onder andere verbandmiddelen, diagnostica, maar ook babyvoeding. De grootste marktsegmenten in termen van omzet zijn (in willekeurige volgorde): huid­ verzorgingsproducten (dermo), pijnstillers, middelen tegen griep en verkoudheid, producten tegen allergieën, middelen tegen maag- en darmstoornissen en producten om te stoppen met roken.

Omzet Omega Pharma OTC 2007

ROW 21%

België 25% Zuid-Europa 18%

Noord-Europa 13%

Frankrijk 23%

31

Door apothekers, voor apothekers Het belangrijkste distributiekanaal – en in vele landen ook het enige – wordt gevormd door de apotheken. Van bij de oprichting in 1987 huldigt Omega Pharma het motto ‘door apothekers, voor apothekers’. • Exclusieve distributie. In de meeste landen blijft de verkoop van OTC-geneesmiddelen wettelijk voorbehouden aan de apotheker. Hoewel er recent in een aantal landen (Portugal, Italië,..) wetgevende maatregelen zijn genomen die een bredere distributie toelaten, behouden de apotheken er in de praktijk een dominante marktpositie. 32

• Specifieke merken voor de apotheek. De distributie-exclusiviteit geldt niet voor voedingssupplementen en verzorgingsproducten, die ook in de grootdistributie te vinden zijn. Omega Pharma heeft voor deze producten echter specifieke merken voor de apotheek ontwikkeld. Daardoor vormen de apotheken ook voor deze categorieën een prioritair distributiekanaal.

• Individuele handelsrelaties. Het aantal apotheken in West-Europa wordt geraamd op 120.000. Voor Centraal en Oost-Europa schat men het aantal op 100.000. In de meeste landen kan één apotheker wettelijk gezien meerdere apotheken bezitten en uitbaten. Toch blijft het aantal nationale ketens beperkt, behalve in de landen waar het distributielandschap traditioneel op die manier is georganiseerd – zoals in Nederland en het Verenigd Koninkrijk. • Beperkte verticale integratie. Een aantal Europese groothandelaars zijn vanuit strategisch oogpunt gestart met een verticale integratie waarbij zij ook apotheken over­ nemen en uitbaten. Veelal is Omega Pharma een preferentiële partner en category advisor voor OTC-producten. Slechts in enkele gevallen bieden zij ook huismerken aan – hoofdzakelijk voor producten uit de grootste categorieën, en nauwelijks voor de producten uit de segmenten waarop Omega Pharma zich toelegt.

Er zijn meer dan 200.000 apotheken in de landen waarin Omega Pharma actief is.

Kleine top in gefragmenteerde markt • De wereldwijde Consumer Health-markt wordt op 54 miljard euro geraamd en groeit 3% tot 4% op jaarbasis. Voor West-Europa wordt de markt op 20 miljard euro geschat, met een jaarlijkse groei van 2% tot 3%. • Al realiseerde Omega Pharma in 2007 nog meer dan 90% van de groepsomzet in West-Europa, toch staat de Onderneming daarmee al op de drempel van de wereldwijde top 10 in OTC. Bijna alle andere ondernemingen in het lijstje opereren vandaag al op mondiaal vlak. • De top 10-bedrijven vertegenwoordigen samen ongeveer 30% van de globale OTCmarkt, die dus sterk gefragmenteerd is. • De situatie op wereldvlak wordt quasi overal weerspiegeld op nationaal niveau. In de meeste landen vindt men dezelfde namen terug in de lokale top 10, gevolgd door talrijke kleinere nationale ondernemingen.

• De voorbije jaren werden er een aantal belangrijke acquisities gerealiseerd tussen de internationale ondernemingen op deze markt. Zo verwierf Bayer de OTC-activiteiten van Roche, nam Reckitt Benckiser de OTC-merken van Boots over, en realiseerde Johnson & Johnson de acquisitie van de OTC-divisie van Pfizer. Aangezien zowat alle internationale ondernemingen zich op dezelfde OTC-marktsegmenten toeleggen heeft deze consolidatiegolf nauwelijks impact voor Omega Pharma. • Omega Pharma heeft vooral nationale of regionale ondernemingen met een belangrijke positie in specifieke marktsegmenten overgenomen, en zal die acquisitiepolitiek in de toekomst voortzetten.

Wereldwijde top in OTC Onderneming (OTC-divisie)

OTC-omzet 2007 Belangrijkste merken in miljoen euro

Johnson & Johnson 9 710

Actifed, Motrin, Sinutab, Sudafed, Tylenol, Imodium, Motilium, Pepcid, Caladryl, Evian, Neutragena, Nizoral, Piz Buin, RoC

Proctor & Gamble

6 006

Oral-B, Actonel, Prilosec OTC, Vicks

Bayer Consumer Health

4 540

Aspirine, Supradyn

Novartis

3 635

Voltaren, Lamisil, Fenistil, Maalox, Nicotinell

GlaxoSmithKline 2 285

Alli, Aquafresh, Beechams, Breathe Right, Horlicks, Gaviscon (VS), Lactacyd, NiQuitin, Nicorette, Panadol, Tagamet, Zantac, Zovirax

Wyeth

1 833

Advil, Alavert, Caltrate

Bristol-Myers Squibb

1 723

Enfamil, Expecta

Boehringer Ingelheim

1 100 *

Antistax, Bisolvon, Buscopan, Mocangin, Pharmaton

Reckitt Benckiser 1 595

Clearasil, Dettol, Gaviscon (niet-VS), Lemsip, Nurofen, Strepsils, Veet

Taisho

953 **

Avalon, Colac, Lipovitan D, Livita, Pabron

Schering-Plough

848

Claritine, Coppertone, Dr. Scholl’s, Miralax

Omega Pharma 789

ACO, Paranix, Predictor, Wartner, Davitamon, XLS, Bodysol, Silence

Merck KGaA

Bion, Nasivin, Seven Seas

Sanofi-Aventis

420

niet beschikbaar Aspégic, Thinatiol, Hexomedine

De omzetcijfers zijn gebaseerd op de cijfers in de jaarverslagen en/of persberichten van de betrokken ondernemingen, waar­ bij de volgende wisselkoersen werden gehanteerd: 1 USD = 0,67 EUR – 1 GBP = 1,33 EUR – 1 JPY = O,0063 EUR. * Het omzetcijfer van Boehringer Ingelheim betreft 2006. ** Het vermelde omzetcijfer voor Taisho bestrijkt de periode april 2006 tot maart 2007.

33

Unieke positionering Omega Pharma heeft een unieke positionering op de OTC-markt. 100% focus op OTC • Omega Pharma gelooft dat een onderneming maar echt kan excelleren op één terrein. Voor Omega Pharma is dat de OTC-markt. • Na de beursgang van Arseus focust Omega Pharma zich volledig op haar enige echte kernactiviteit: OTC.

34

• Quasi alle ondernemingen in de wereldwijde top 10 voor OTC zijn divisies van grotere ondernemingen die ofwel in hoofdzaak geneesmiddelen op doktersvoorschrift commercialiseren, ofwel massaconsumptiegoederen op de markt brengen. De omzet uit hun OTC-activiteiten vertegenwoordigt zelden meer dan 20% van hun totale groepsomzet. Bijgevolg worden de beschikbare middelen van deze ondernemingen bij voorrang ingezet voor hun kernactiviteiten – en in mindere mate voor OTC.

Push/pullmarketing • Omega Pharma voert zijn marketing zowel via de apotheken en de handel (push), als rechtstreeks naar de eindconsument (pull). Deze combinatieaanpak zorgt voor een optimale slagkracht. • Ondernemingen die zich vooral op geneesmiddelen op doktersvoorschrift concentreren, zetten hun verkoopploegen vooral in om de contacten met de voorschrijvende artsen te onderhouden. Hun OTC-producten worden op het vlak van marketingcommunicatie vaak enkel ondersteund door consumentenreclame. Deze aanpak gaat soms ten koste van hun relatie met de apotheker. Voor Omega Pharma geldt: ‘Door apothekers, voor apothekers’.

De apotheker vervult een adviserende functie naar de eindconsument.

Sterk in specifieke marktsegmenten • Omega Pharma concentreert zich op segmenten van de OTC-markt waarin de Onderneming marktleider is of kan worden, en waar ze meestal in concurrentie staat met nationale ondernemingen en lokale merken. • Omwille van hun wereldwijde dimensie en hun concentratie op niet-OTC-producten, beperken de meeste internationale concurrenten hun OTC-activiteiten tot de grootste segmenten op die markt: pijnstillers, middelen tegen griep en verkoudheid, producten tegen allergieën, middelen tegen maag- en darmstoornissen en producten om te stoppen met roken. Vaak gaat het ook om producten die oorspronkelijk enkel op voorschrift verkrijgbaar waren, maar ondertussen (ook) voorschriftvrij zijn. • Omega Pharma verkiest marktleider te zijn of te worden in een minder prominent marktsegment, dan nummer vijf te zijn in een marktsegment dat gedomineerd wordt door grote internationale concurrenten.

Oog voor innovatie • In de OTC-sector hoeft innovatie niet voort te vloeien uit de ontdekking van een nieuw chemisch bestanddeel. De hoge investerings­ graad in R&D – kenmerkend voor de klassieke farmaceutische ondernemingen – is evenmin vereist in OTC. • Innovatie kan bij Omega Pharma naar velerlei aspecten verwijzen: nieuwe wetenschappelijke inzichten, creatieve toepassing van nieuwe technologie, afstemming van bestaande producten op geëvolueerde consu­mentenbehoeften, handiger methode van toe­diening, gebruiksvriendelijker product, … • De permanente instroom van innovatie bij Omega Pharma kan het resultaat zijn van: interne ontwikkeling, samenwerking met universiteitscentra en hun spin-offs, licentienemingen of acquisities. Enkele voorbeelden van innovaties die in 2007 werden ontwikkeld: • Davitamon-vitamines in de vorm van kauwgom. • Gezichtscrème voor skiërs die tegelijk beschermt tegen koude wind en zonnebrand en bovendien een bruine huidtint stimuleert. • Een product om wratten specifiek op de voeten te verwijderen. • Een middel tegen snurken dat dankzij een optimale bioadhesiviteit een hele nacht op de juiste plaats in de keel blijft aangehecht. • Het Dermalex-gamma van huidverzorgingsproducten en herstellende producten tegen eczeem en huidirritaties. • De nieuwe generatie van anti-muggenproducten die vanaf de eerste helft van 2008 onder de merknaam ParaZeet op de markt worden gebracht.

35

Passie voor merken Omega Pharma introduceerde het concept van de Star Brands in 2004. Star Brands zijn reële en potentiële leiders binnen hun marktsegment en worden gecommercialiseerd in het merendeel van de landen waarin de Groep actief is.

Meerdere van oorsprong nationale merken zijn ondertussen via cross-selling ook in een aantal andere landen op de markt gebracht, meestal binnen dezelfde regio. In de Scandinavische landen is ACO daarvan de beste illustratie. Maar ook Davitamon hoort hier thuis.

De meest uitgesproken Star Brands van de Groep zijn Paranix, Wartner, XLS, Predictor en Silence, in de zin dat het product- en merkbeheer in sterke mate is gecentraliseerd.

36

Wartner, producten voor de verwijdering van wratten op handen en voeten, beschikbaar in België, Frankrijk, Nederland, Italië, Spanje, Portugal, Griekenland, het Verenigd Koninkrijk, Ierland, Duitsland, Zweden, Denemarken, Noorwegen en Finland.

Bodysol, dé referentie voor lichaamsverzorgings­ producten in de Belgische apotheek.

Paranix, producten ter bestrijding van hoofdluizen, op de markt in België, Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk, Ierland, Duitsland, Italië, Griekenland, Oostenrijk, Portugal, Zwitserland, Zweden, Finland, Noorwegen, Denemarken, Hongarije en Spanje.

Predictor, diagnosemiddelen met naam en faam in België, Nederland, Frankrijk, Zweden, Noorwegen, Denemarken, Finland, Duitsland, Italië, Spanje, Portugal, Griekenland, Ierland en het Verenigd Koninkrijk.

Sommige nationale merken behoren omwille van het indrukwekkende verkoopcijfer in hun land van oorsprong eveneens tot de toppers. Een gekend voorbeeld is Bodysol, dé referentie voor lichaamsverzorgingsproducten in de Belgische apotheek.

Nagenoeg elk merk uit dit overzicht haalde in 2007 een omzet van meer dan 20 miljoen euro, en samen tekenden ze een omzetcijfer van meer dan 200 miljoen euro op.

37

ACO, een breed gamma van huidverzorgingsproducten, beschikbaar in Zweden, Noorwegen, Denemarken en Finland. Silence, het meest doeltreffende middel tegen het snurken, ondertussen op de markt geïntroduceerd in Frankrijk, België, Zweden, Noorwegen, Denemarken, Finland, Duitsland, Italië, Spanje, Portugal, Griekenland, Ierland, het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland.

Davitamon, vitamines en mineralen, verkrijgbaar in Nederland, België, Duitsland en Frankrijk.

XLS, afslankingsmiddelen, op de markt in Frankrijk, België, Duitsland, Italië, Spanje, Portugal en Griekenland.

Strategie: duurzaam en rendabel groeien Omega Pharma streeft naar duurzame en rendabele groei en volgt daartoe een strategie die op de volgende pijlers is gebaseerd.

38

Autonome groei • Omega Pharma heeft de ambitie om de omzet uit bestaande activiteiten jaarlijks sneller te doen groeien dan de markten waarop de Onderneming actief is.

Geografische expansie • Omega Pharma was tot eind 2006 enkel direct aanwezig in West-Europa. Sinds januari 2007 heeft de Groep ook voet aan de grond in Centraal en Oost-Europa.

• De Onderneming concentreert zich op marktsegmenten die doorgaans een gunstigere evolutie kennen dan de totale OTC-markt.

• Omega Pharma verkent systematisch de Emerging Markets via haar afdeling New Market Development, die instaat voor export. Daaruit blijken interessante mogelijkheden voor de producten en merken van Omega Pharma.

• De Star Brands en andere succesvolle producten worden stelselmatig geïntroduceerd in alle landen waarin de Groep actief is (cross-selling). Deze mogelijkheid is nog lang niet uitgeput. Bovendien zorgt Omega Pharma voor een regelmatige instroom van innovatieve producten, die als nieuwe Star Brand kunnen fungeren. • De autonome groei zal normaliter hoger liggen in de Emerging Markets dan in de West-Europese landen. Dit komt niet enkel omdat de OTC-markt in die regio zich sneller ontwikkelt, maar ook omdat de opportuniteit om de Star Brands hier te introduceren tot op vandaag nog niet is benut. In 2007 werden er aanzienlijke voorbereidingen getroffen op het vlak van registratie, premarketing enzovoort om de Star Brands in de periode 2008-2010 in deze regio op de markt te brengen.

• Op korte termijn wil Omega Pharma de omzetgroei in Centraal en Oost-Europa substantieel verhogen. Daarbij kunnen ook kleinere, nationale add-onacquisities niet worden uitgesloten. • Europa is onze bakermat. Binnen deze regio zijn er nog talrijke opportuniteiten voor Omega Pharma.

Optimalisatie van de productmix • Omega Pharma is vandaag al in elk land actief in minstens één van de geselecteerde marktsegmenten. Door cross-selling zal elke nationale organisatie op termijn actief zijn in al deze segmenten. • Vandaag al worden de producten en merken die in een voldoende groot aantal landen op de markt zijn, centraal beheerd. Daardoor verkrijgt Omega Pharma grote synergievoordelen op het vlak van productontwikkeling, bevoorrading, productie en marketing. Enkele mooie voorbeelden van deze aanpak zijn Wartner, Paranix en Predictor. • De Groep telt ook talrijke succesvolle nationale merken. Toch zijn talrijke productvarianten van deze merken vrijwel identiek in verschillende landen. Dit biedt opportuniteiten om in de toekomst eventueel stapsgewijze nationale productievolumes op Europees niveau te bundelen.

Uitbouw van Star Brands • De brutomarge van de Star Brands ligt beduidend hoger dan het gemiddelde van de Groep. Door relatief meer omzet met de Star Brands te realiseren kan Omega Pharma de gemiddelde brutomarge dus significant verbeteren. • Regionale en mondiale merken hebben een hogere waarde dan lokale merken. Ook vanuit dat perspectief wil Omega Pharma het aandeel van de Star Brands optrekken en op die manier aanvullende aandeelhouderswaarde creëren. • Door de productmix in alle landen te stroomlijnen kan Omega Pharma op termijn een veel groter aantal producten onder de vlag van de Star Brands brengen dan voorheen. • Om de consumententrouw te behouden opteert Omega Pharma voor een staps­ gewijze aanpak. In een eerste fase wordt de productmix geoptimaliseerd. Vervolgens wordt de marketingpositionering in alle landen op elkaar afgestemd. Tegelijk wordt er een uniforme visuele merkidentiteit aangenomen terwijl de nationale merknamen voorlopig behouden blijven. Op dat moment kunnen er echter al grensoverschrijdende reclamecampagnes worden gevoerd, aangevuld met lokale initiatieven.

Sinds de overname van Wartner door Omega Pharma (2004) is het aantal landen waarin dit product om wratten te bevriezen beschikbaar is, aanzienlijk toegenomen. Naast de oorspron­ kelijke versie, die vooral geschikt is om wratten op handen te verwijderen, ontwikkelde de Groep ook een aparte versie, specifiek voor het behandelen van wratten op voeten.

39

Strategie in uitvoering In de loop van 2007 heeft Omega Pharma aanzienlijke vooruitgang gemaakt met de uitvoering van de strategie die op de vorige pagina staat beschreven.

40

Autonome groei • De huidige Star Brands werden verder uitgerold. Zo werd het uitgebreide Predictor-assortiment van thuisdiagnostica door quasi alle dochterondernemingen op hun respectieve markten geïntroduceerd. In de Scandinavische landen werd Wartner, dat hier tot 2006 om historische redenen via een distributeur werd verdeeld, door de eigen organisaties met succes gelanceerd. In het Verenigd Koninkrijk werd Lyclear in de Paranix-formule (zonder insecticiden) op de markt gebracht. • Met de acquisitie van Persee Médica versterkte Omega Pharma zijn merkenportefeuille met Silence, het innovatieve middel tegen snurken. Persee Médica had Silence al op de markt gebracht in Frankrijk en Omega Pharma gaat deze nieuwe Star Brand nu in alle landen waar de Groep actief is, introduceren. • In 2007 werden ook de nodige voorbereidingen op het vlak van registratie, premarketing enzovoort getroffen opdat de Groep in 2008 drie Star Brands op de markt kan brengen in Centraal en Oost-Europa.

Geografische expansie • In januari 2007 werd de overname van Bittner Pharma afgerond waardoor de Groep voet aan de grond kreeg in Centraal en Oost-Europa, met als zwaartepunten Rusland en Oekraïne. • Dankzij deze acquisitie haalde Omega Pharma in 2007 al 69,4 miljoen euro omzet in de Emerging Markets ten opzichte van de 16,5 miljoen euro die de exportactiviteiten in 2006 vertegenwoordigden. • Met de wezenlijke versterking van de balans­ situatie ten gevolge van de beursintroductie van Arseus beschikt Omega Pharma over de nodige middelen voor eventuele verdere geografische expansie binnen Europa.

Omzet 2007 in miljoen euro Export/varia 20,3

Optimalisatie van de productmix • Voor de belangrijkste productfamilies werd telkens de nationale organisatie die over de meeste expertise terzake beschikt, aangesteld tot ontwikkelingscentrum voor de gehele Groep. Door te werken in projectgroepen kunnen de verschillende lokale verantwoordelijken hun inbreng geven opdat er optimaal kan worden geanticipeerd op de noden van de lokale consument in elk land. • In de loop van 2007 werden ook de synergiemogelijkheden op het vlak van bevoorrading en productie gedetailleerd in kaart gebracht.

Uitbouw van Star Brands • Door te focussen op de Star Brands kon de gemiddelde brutomarge van de Groep worden opgetrokken van 53% in 2006 tot 57% in 2007. • In 2007 werd de marketingpositionering van de afslankingsproducten in de verschillende landen op elkaar afgestemd. Voor de nieuwe versies binnen deze categorie werd meteen een uniforme visuele merkidentiteit ingevoerd. • De centrale aanpak voor Star Brands zoals Wartner, Paranix, Predictor en XLS werd met succes voortgezet in 2007. Ook Silence krijgt als nieuw Star Brand een prominente plaats in de centrale aanpak. Nog in 2007 werd dit anti-snurkmiddel ook buiten de Franse thuismarkt gelanceerd, namelijk in België, Duitsland, Italië, Spanje, Portugal, Griekenland, Ierland en Zwitserland. In 2008 volgen ook de Scandinavische landen en het Verenigd Koninkrijk en wordt ook de introductie in Centraal en Oost-Europa voorbereid.

In 2008 krijgt Paranix, het product voor het bestrijden van hoofdluizen, in alle landen een aangepaste, eenvormige verpakking en een ver­ nieuwd logo. Op de foto: de versie voor Frankrijk.

41

Omega Pharma België Kerncijfers

2007 2006 Omzet

199,0 miljoen euro

220,2 miljoen euro

REBITDA

23,6 miljoen euro

28,0 miljoen euro

11,9%

12,7%

261

274

REBITDA-marge Aantal personeelsleden

42

• België is de oorspronkelijke thuismarkt van Omega Pharma en telt, na Griekenland, het hoogste aantal apothekers per duizend inwoners binnen de EU. Precies in deze markt heeft Omega Pharma een sterke ploeg gevormd met meer dan 80 verkopers voor het apothekerskanaal. • Omega Pharma België is de Nummer 2 in België met een marktaandeel van 6,5% – na Johnson & Johnson (bron IMS december 2007). • De organisatie heeft een toppositie in verschillende marktsegmenten: dermo­ cosmetica, vitaminepreparaten, afslankingsmiddelen, medische hulpmiddelen,…

• De belangrijkste merken, met elk een omzetcijfer tussen 2 miljoen en 5 miljoen euro: - Galenco: huidverzorgingsproducten - Bodysol: lichaamsverzorgingsproducten - XLS/Fat Control: afslankingsmiddelen - Davitamon: vita­mines en mineralen - T.LeClerc: maquillageproducten • Omega Pharma België heeft sinds juni 1999 een langlopend distributieakkoord met de absolute Nummer 1 op de Belgische markt van de generieke geneesmiddelen. Ongeveer 60% van de omzet die in België wordt gerealiseerd, heeft betrekking op generieke geneesmiddelen. Deze productmix is uitzonderlijk binnen de Groep en verklaart de EBITDA-marge van Omega Pharma België.

Galenco en Davitamon zijn naast Bodysol vaste waarden in de Belgische apotheek.

Generieke geneesmiddelen in België De resultaten van Omega Pharma België werden in 2007 in sterke mate bepaald door de generieke geneesmiddelen van Eurogenerics – daarom deze beknopte situatieschets. De markt van generieke geneesmiddelen in België • In januari 2001 bedroeg de omzet van generieke geneesmiddelen amper 2% van de totale markt. Voornamelijk door de initiatieven genomen door de overheid kon het geneesmiddelenbudget onder controle worden gehouden en was de penetratiegraad in maart 2007 gestegen tot 9,6%. Dit stemt overeen met een marktcijfer van ongeveer 235 miljoen euro (ambulante markt, MAT 2006/12). De penetratiegraad in volume beliep 3,8% in januari 2001 en was in maart 2007 gestegen tot 13,7%. • In Nederland bedraagt de penetratiegraad 48% in volume en 19% in prijs. In Frankrijk is dat respectievelijk 13% en 9%, in Duitsland 41% en 22%, en in het Verenigd Koninkrijk 49% en 20%. Er is dus ongetwijfeld nog een opwaarts potentieel in België. • De generieken die door Omega Pharma worden verdeeld, halen meer dan 50% marktaandeel in volume en bijna 50% in waarde. De top 4-bedrijven vertegenwoordigen samen meer dan 90% van de Belgische markt voor generieke geneesmiddelen. Naast Eurogenerics betreft het Merck Generics, Sandoz en Docpharma. • Generieke geneesmiddelen leveren een wezenlijke bijdrage tot een betaalbare gezondheidszorg voor iedereen. Patiënten dienen minder te betalen voor hun geneesmiddelentherapie, terwijl ook de overheidsuitgaven voor de tegemoetkoming in deze kosten beter onder controle kunnen gehouden worden. Beknopte situatieschets 2007 • In 2007 viel de consumptiegroei van de generieke geneesmiddelen, die eind 2006 nog boven de 20% lag, terug tot een mid-single digit groeipercentage. Dit heeft een impact op het verkoop- en aankooppatroon bij de tussenhandel. • Midden 2007 ontstond de perceptie dat het objectief voor het voorschrijven van ‘goedkope geneesmiddelen’ was behaald. Terwijl het voorschriftgedrag zich minstens op dit niveau diende te bestendigen, werd de boodschap door sommigen foutief geïnterpreteerd alsof de nominale doelstelling voor het gehele jaar 2007 al was behaald. Groothandelaars en apotheken zagen zich genoodzaakt om hun voorraadniveaus af te bouwen door hun nieuwe bestellingen terug te schroeven. Een belangrijke voorraadcorrectie vond plaats in de tweede helft van 2007. • In de veronderstelling dat het groeipatroon niet zal wijzigen, zal er wellicht ook in de eerste jaarhelft van 2008 nog enige voorraadcorrectie plaatsvinden, zeker omwille de vergelijkingsbasis van het eerste semester van 2007 waarin de groei nog op peil was. Vanaf het derde kwartaal 2008 zou dit effect quasi volledig uitgewerkt zijn en zou de verkoop aan de tussenhandel terug dichter aansluiten op de evolutie van de consumptie. • De perspectieven op langere termijn zien er voor de generieke geneesmiddelen gunstig uit. De penetratiegraad in de ons omringende landen geeft een indicatie van het opwaartse potentieel voor de generieken in België. De bijdrage van de generieke geneesmiddelen tot een betaalbare gezondheidszorg en een bijhorend budgettair evenwicht is al evenzeer een belangrijke troef. (Bron voor cijfers: Febelgen, september 2007)

43

Omega Pharma Frankrijk Kerncijfers

2007 2006 Omzet REBITDA REBITDA-marge Aantal personeelsleden

44

• Omega Pharma France SAS is ontstaan uit de samenvoeging van zes ondernemingen die voor hun overname door de Omega Pharma groep concurrenten van elkaar waren. De integratie van deze ondernemingen werd eind 2002 opgestart en liep tot 2006. Vandaag is Omega Pharma France een volledig geïntegreerde onderneming die perfect is afgesteld om de strategie van de Star Brands te implementeren in de Franse apotheken. • De activiteiten van Omega Pharma France worden ondersteund door bijna 200 verkopers in het apothekerskanaal. Deze verkopers zijn ondergebracht in drie teams, elk gespecialiseerd in welomschreven productcategorieën. Het betreft: een team Beauté (dermocosmetische producten waarvoor een trendy benadering is vereist), een ploeg Santé (therapeutische middelen waarvoor medische educatie cruciaal is) en een equipe Technique (waaronder de geneesmiddelen voor kleine huisdieren, die eveneens een specifieke aanpak vergen). • Omega Pharma France is de Nummer 3 op de Franse Consumer Health-markt met een markt­aandeel van nagenoeg 4% – (bron IMS december 2007). De Franse markt groeit iets onder het West-Europese gemiddelde, terwijl Omega Pharma Frankrijk in 2007 een organische groei van 4% optekende. • De organisatie heeft een toppositie in verschillende marktsegmenten: anti-insectenproducten, afslankingsmiddelen, aromatherapie, dermocosmetica en middelen voor kleine huisdieren.

190,4 miljoen euro

172,8 miljoen euro

21,2 miljoen euro

18,7 miljoen euro

11,1%

10,8%

549

543

• De belangrijkste merken, met elk een omzetcijfer tussen 7 miljoen en 15 miljoen euro: - Clément Thékan: voorschriftvrije producten voor kleine huisdieren - Paranix: anti-luizenproduct - XLS: afslankingsmiddelen - Phytosun arôms: aromatherapie - Innoxa: cosmetica

• Naast de geïntegreerde organisatie voor het Franse apothekerskanaal zijn er twee divisies die in sterke mate vanuit Frankrijk optreden, maar rechtstreeks vanuit het hoofdhuis worden aangestuurd. Enerzijds betreft het een divisie die natuurproducten en plantaardige middelen verdeelt via apotheken, natuurwinkels en andere verkooppunten in de parafarmacie. Daarnaast effent de divisie New Market Development het terrein voor export van merken en producten naar markten waar Omega Pharma geen vestiging heeft. Een belangrijk deel van deze omzet wordt bijvoorbeeld gerealiseerd in Latijns-Amerika en Zuidoost-Azië met producten die oorspronkelijk van het Franse filiaal werden aangeleverd. Beide activiteiten kennen een groeiend succes.

Omega Pharma Noord-Europa Kerncijfers

2007 2006 Omzet

99,6 miljoen euro

96,3 miljoen euro

REBITDA

25,6 miljoen euro

25,4 miljoen euro

25,6%

26,4%

160

145

REBITDA-marge Aantal personeelsleden

• Omega Pharma Noord-Europa is gebouwd op de organisatie van ACO Hud en Deutsche Chefaro Pharma. • De organisatie heeft een absolute toppositie in dermocosmetica met het merk ACO in Scandinavië. De tegenhanger in Duitsland is het merk Claire Fisher. Samen vertegenwoordigen deze merken een omzet van meer dan 40 miljoen euro. ACO treedt ook op als centre of excellence binnen de Groep voor de ontwikkeling van dermocosmetische producten. Het eigen lab in Zweden geniet van een sterke reputatie op dat vlak.

• De belangrijkste merken in Noord-Europa, met elk een omzetcijfer tussen 7 miljoen en 35 miljoen euro: - ACO (Scandinavië): dermocosmetica - Wartner/Clabin: product tegen wratten - Claire Fisher (Duitsland): lichaams­verzorgings­producten • In Scandinavië zette het ACO-merk zijn groei voort, samen met de andere merken uit dezelfde productcategorie – Canoderm, Fenuril, Cliniderm en Miniderm. Daarnaast werden de Star Brands Wartner, Predictor en Paranix recent in één of meerdere landen van deze regio succesvol geïntroduceerd. • De Duitse markt kent net als de Franse een tragere groei dan het West-Europese gemiddelde. Ook de eigen Duitse organisatie kon de sterke groei van 2006 niet doortrekken in 2007. Eind 2007 kwam de voormalige Country Manager van Noorwegen aan het roer in Duitsland, met de ambitie om samen met het Duitse team het succes van ACO over te doen met Claire Fisher en om de Duitse organisatie deelgenoot te maken van de succesvolle strategie in de andere landen van de regio.

ACO staat sterk in huidverzorgingsproducten.

45

Omega Pharma Zuid-Europa Kerncijfers

2007 2006 Omzet

143,1 miljoen euro

129,6 miljoen euro

REBITDA

27,7 miljoen euro

28,4 miljoen euro

19,4%

21,9%

288

288

REBITDA-marge Aantal personeelsleden

• Omega Pharma Zuid-Europa omvat de activiteiten in 5 landen: Portugal, Spanje, Italië, Cyprus en Griekenland. 46

• Met de overname van Chefaro in 2000 zette Omega Pharma voor het eerst voet aan grond in Zuid-Europa. Later werd de organisatie in deze regio wezenlijk versterkt door lokale organisaties op te starten en door de acquisities van een aantal vooraanstaande lokale ondernemingen en/of hun OTC-merkenportefeuille: Prisfar in Portugal, Medestea in Italië en Gerolymatos in Griekenland en Cyprus. De Griekse en Cypriotische markt wordt door één organisatie bewerkt, terwijl er in Portugal twee organisaties actief zijn die zich elk tot een afgebakend segment van de markt richten. • De Groep heeft in deze vijf markten sterke posities in de segmenten voor voedingssupplementen, insectwerende producten en dermocosmetica. • De belangrijkste merken in Zuid-Europa, met elk een omzetcijfer tussen 7 miljoen en 11 miljoen euro: - Sant’Angelica: dermocosmetica - XLS : afslankingsproducten - Cellulase: anti-cellulitisproducten - Paranix: anti-luizenproducten • De marktomstandigheden en consumptiepatronen zijn in deze landen vaak gelijkaardig. Het is dan ook niet verwonderlijk dat er een heel intensieve uitwisseling van succesproducten (cross-selling) is tussen de verschillende landenorganisaties binnen Zuid-Europa.

• Naast de belangrijkste merken voor de hele regio kent Italië ook nog een lokale parel zoals het zonneproduct Angstrom. Voor Portugal is dat het vitaminepreparaat Everfit. In Spanje valt ook de prestatie met XLS op, terwijl Griekenland ook mooie resultaten boekt met Predictor. • De ontwikkeling van internationale merken, in overeenstemming met de Star Brand strategie, blijft een prioriteit.

Sant’Angelica en XLS doen het bijzonder goed in Zuid-Europa.

Omega Pharma Rest of World Kerncijfers

2007 2006 Omzet

157,2 miljoen euro

110,5 miljoen euro

REBITDA

38,8 miljoen euro

28,5 miljoen euro

24,7%

25,8%

552

342

REBITDA-marge Aantal personeelsleden

• Omega Pharma Rest of World omvat de activiteiten in Nederland, het Verenigd Koninkrijk en Ierland, maar ook in de Emerging Markets - namelijk de landen in Centraal en Oost-Europa, inclusief Rusland en Oekraïne. • De aanwezigheid van Omega Pharma in Nederland en op de Britse eilanden vloeit voort uit de overname van Chefaro in 2000. Net als op de Nederlandse markt spelen drogisterijketens ook op de markten op de Britse eilanden een belangrijke rol in de distributie. • Zowel voor het van oorsprong Nederlandse Bional als voor Bittner Pharma, met activiteiten in Centraal en Oost-Europa, vormen natuurlijke remedies de essentie van hun activiteiten. Deze productcategorie speelt in dit rapporteringsegment dan ook een vooraanstaande rol. • De belangrijkste merken in Rest of World, met elk een omzetcijfer tussen 7 miljoen en 17 miljoen euro: - Davitamon: vitamines - Bittner Balsem: versterkend tonicum op basis van kruiden - Aflubin: weerstandverhogend middel op basis van planten

Een selectie uit het assortiment van Bittner Pharma.

- Bional: plantaardige voedings­supple­menten - Jungle Formula/Azaron: anti-muggen­producten - Paranix/Lyclear: anti-luizenproducten • Het potentieel in Centraal en Oost-Europa wordt geïllustreerd door de vertegenwoordi­ ging van twee Bittner-merken in het bovenstaande lijstje: Bittner Balsem en Aflubin. • De drie West-Europese organisaties binnen dit rapporteringsegment (Nederland, Ierland, het Verenigd Koninkrijk) hebben een uitgebreide ervaring met de merken Wartner, Paranix/Lyclear en Predictor. Precies deze merken kunnen op korte termijn ook worden geïntroduceerd in bepaalde markten in Centraal en Oost-Europa. • Dat Davitamon een vaste waarde is op de Nederlandse markt blijkt eveneens. Ook Bional en Biodermal zijn sterk ingeburgerde merken in Nederland, die ook marktleider zijn in hun respectieve categorieën. • In het Verenigd Koninkrijk werd er een partnership met Ceuta afgesloten om met gezamenlijke krachten beter en economischer te kunnen inspelen op de specifieke uitdagingen op deze markt.

47

Productie & Logistiek Omega Pharma is in hoofdzaak gedreven door de ontwikkeling, marketing en verkoop van Consumer Health-producten. Uiteraard vormen ook productie en logistiek belangrijke schakels in de ketting.

Productie Zowat 30 % van de eigen OTC-merken worden in productievestigingen van de Groep aangemaakt, terwijl de resterende 70 % wordt geproduceerd door maakloonwerkers (outsourcing). Uiteraard voldoen alle interne en externe productievestigingen aan de wettelijke vereisten terzake (GMP, GLP,…). 48

De productievestigingen van Omega Pharma maken via verschillende acquisities deel uit van de Groep en bevinden zich in: • Wevelgem (België), halfvaste en vloeibare producten voor uitwendig gebruik zoals vloeibare zepen, shampoos, crèmes, zalven, gels, sprays, lotions, enzovoort.

Omega Pharma combineert interne productie met outsourcing.

• Rotterdam (Nederland), droge producten voor oraal gebruik zoals poeders, tabletten, capsules,… • Gorredijk (Nederland), phytofarmaceutische producten. • Feldkirchen (Oostenrijk), phytofarmaceutische producten. • Marseille (Frankrijk), aerosols. • Largentière (Frankrijk), vloeibare geneesmiddelen en tabletten. • Breuil sur Couze (Frankrijk), medische waterbron. • Plélo (Frankrijk), cosmetica en producten voor aromatherapie. • Finglas (Ierland), verpakking van middelen voor thuisdiagnose.

Kwaliteit staat voorop.

Logistiek De fysieke levering van producten in de apotheek gebeurt deels door de eigen medewerkers, maar er wordt gedeeltelijk ook een beroep gedaan op externe partners. Dit zijn in vele gevallen farmaceutische groothandelaars, die vaak meerdere keren per dag de apotheken beleveren.

49

Omega Pharma besliste midden december 2007 om met Silence als wielersponsor minstens tot 2011 actief te blijven. Het sponsor­schap maakt het mogelijk om Silence bij een groot doelpubliek bekend te maken in de grootste wielerlanden, die tevens ook de grootste marktopportuniteiten bieden voor dit innovatieve anti-snurkmiddel. Foto: © Photo News

50

GECONSOLIDEERDE JAARREKENING (a)

Geconsolideerde resultatenrekening

52

Geconsolideerde balans

53

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

54

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

55

Verslag van de Raad van Bestuur

56

Verklaring Ondergetekenden verklaren dat, voor zover hen bekend, de jaarrekeningen, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Omega Pharma en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen. Ondergetekenden verklaren tevens dat, voor zover hen bekend, het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van Omega Pharma en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden, waarmee zij geconfronteerd worden. Marc Coucke, CEO

Barbara De Saedeleer, CFO 13 maart 2008

51

Geconsolideerde resultatenrekening (1) (in duizend euro)



Toelichting

2007

2006

Bedrijfsopbrengsten 792 527 740 258 Omzet

17

789 303

730 696

Overige bedrijfsopbrengsten

18

3 224

9 562

Bedrijfskosten 706 533 646 121 Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen

331 578

341 879

Wijziging in voorraad en onderhanden werken

4 723

(4 457)

Diensten en diverse goederen

223 793

190 551

101 775

89 770

Personeelslasten

19

Afschrijvingen, waardeverminderingen en wijzigingen in voorzieningen

20

15 739

13 969

Overige lasten

21

28 925

14 409

Bedrijfsresultaat 85 994 94 137

52

Financieringsbaten

22

Financieringskosten

406

1 046

22

(34 843)

(24 282)

Financieel resultaat 22

(34 437)

(23 236)

RESULTAAT VÓÓR BELASTING EN VÓÓR GEASSOC. ONDERNEMINGEN 8

51 557

70 901

Resultaat van geassocieerde ondernemingen (opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode)

2 106

RESULTAAT VÓÓR BELASTING





53 663

70 901

Winstbelastingen

23

7 869

11 645



45 794

59 256

Resultaat uit voortgezette activiteiten



Resultaat uit afgesplitste bedrijfsactiviteiten 108 993 12 883 waarvan netto-opbrengsten uit de verkoop van afgesplitste activiteiten

24

100 994

waarvan netto-winstbijdrage van afgesplitste activiteiten voor de periode dat ze volledig opgenomen waren in de consolidatiekring

24

7 999

12 883



154 787

72 139

Aantal aandelen (gewogen gemiddelde, na aftrek van de eigen aandelen)

RESULTAAT VAN DE PERIODE



25 799 638

25 831 353

Resultaat van de periode per aandeel (in euro)

25

6,00

2,79

Verwaterde winst per aandeel (in euro)

25

5,95

2,74

(1) Alle cijfers hebben betrekking op de voortgezette activiteiten tenzij expliciet anders vermeld.

Geconsolideerde balans (in duizend euro)



Toelichting

31.12.2007

31.12.2006

Vaste activa 968 250 848 460 Immateriële vaste activa

7

845 318

762 816

Materiële vaste activa

6

50 199

53 723

Financiële vaste activa

8

45 508

2 962

waarvan: Geassocieerde partijen

42 774

Uitgestelde belastingsvorderingen

14

26 384

25 289

Overige vaste activa

8

841

3 670

Vlottende activa 358 449 454 052 Voorraden

10

100 686

154 021

Handelsvorderingen

9

176 651

219 412

Overige vlottende activa

9

45 683

52 014

waarvan: Belastingvorderingen

22 681

21 193

Geldmiddelen en kasequivalenten

35 429

28 605

TOTAAL ACTIVA





1 326 699

1 302 512

EIGEN VERMOGEN





612 166

505 735

Kapitaal en uitgiftepremies

11

366 294

358 274

Overgedragen winst

306 664

206 745

Ingekochte eigen aandelen

11

(63 242)

(58 746)

Reële waarde en andere reserves

4 212

(1 779)

Cumulatieve omrekeningsverschillen

(1 762)

1 241

714 533

796 777

VERPLICHTINGEN





Langlopende verplichtingen 450 774 458 280 Langlopende voorzieningen

16

6 267

3 580

Pensioenverplichtingen

15

8 369

11 424

Uitgestelde belastingverplichtingen

14

68 059

34 297

Langlopende rentedragende financiële verplichtingen

13

334 503

388 306

Afgeleide financiële instrumenten

33 576

20 673

Kortlopende verplichtingen 263 759 338 497 Kortlopende rentedragende financiële verplichtingen

13

22 526

27 957

Kortlopende handelsschulden

180 421

221 376

Kortlopende winstbelasting- en personeelsverplichtingen

14

40 120

53 914

Overige kortlopende verplichtingen

12

20 692

35 250



1 326 699

1 302 512

TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN



53

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen Aantal aandelen (in duizend euro) (*)

Kapitaal Eigen Reële Omreke- Over- Totaal en aandelen waarde en ningsver- gedragen eigen uitgifte- andere schillen winst vermogen premies reserves

Bedrag per 31 december 2005 26 114 245 356 180

(87 615)

(6 122)

(89) 196 984 459 338

Winsten/(verliezen) in reële waarde op kasstroomafdekkingen

6 183

6 183

Winsten/(verliezen) in reële waarde op kasstroomafdekkingen belastingeffect

(2 102)

(2 102)

Valutaomrekeningsverschillen

1 330

Winst voor de periode

72 139

1 330 72 139

Totaal opgenomen resultaat voor 2006 4 081 1 330 72 139 75 550 Kapitaalverhogingen

84 019

2 094

Aandelenoptieregeling voor werknemers Vernietigde eigen aandelen (**) Ingekochte eigen aandelen

54

(486 377)

261

54 250

2 094 261

(54 250)

(25 381)

(25 381)

Dividend op eigen aandelen

952

952

Dividend

(9 079)

(9 079)

Bedrag per 31 december 2006 25 711 887 358 274

(58 746)

(1 780) 1 241 206 746 505 735

Winsten/(verliezen) in reële waarde op kasstroomafdekkingen

8 669

8 669

Winsten/(verliezen) in reële waarde op kasstroomafdekkingen belastingeffect

(2 947)

(2 947)

Valutaomrekeningsverschillen

(3 003)

Winst voor de periode Totaal opgenomen resultaat voor 2007 5 722 Kapitaalverhogingen

221 167

Vernietigde eigen aandelen (**) (1 065 744)

(3 003) 154 787

(3 003) 154 787 157 506

8 020

Aandelenoptieregeling voor werknemers Ingekochte eigen aandelen

154 787

270 (***)(127)

44 044

8 020 143

(44 044)

(48 540)

(48 540)

Dividend op eigen aandelen

96

96

Dividend

(10 794)

(10 794)

Bedrag per 31 december 2007 24 867 310 366 294

(63 242) 4 212

(1 762) 306 664 612 166

(*) Het vermelde aantal aandelen op 31 december is telkens het totaal aantal uitgegeven aandelen, verminderd met het aantal ingekochte eigen aandelen in bezit op diezelfde datum. (**) Zie ook Toelichting 11 op pagina 95. (***) Daling ten gevolge van de transfer kapitaalsubsidies naar afgesplitste activiteiten.

Geconsolideerd kasstroomoverzicht (1) (in duizend euro)

Toelichting

Winst voor belastingen Betaalde belastingen

23

2007

2006

51 557

70 901

(19 297)

(11 927)

Afschrijvingen op immateriële vaste activa

7

8 245

6 849

Afschrijvingen op materiële vaste activa

6

8 764

7 732

Waardeverminderingen: voorraden en debiteuren

21

(951)

(3 204)

Waardeverminderingen van financiële vaste activa

8

(15)

(Winst)/verlies uit de verkoop van vaste activa

6

(2 430)

(489)

16, 20

3 169

(3 481)

Wijzigingen in uitgestelde belastingen

14

8 068

(421)

Betaalde intresten en niet-kas financiële posten

22

34 426

23 853

Wijzigingen in voorzieningen

Totale aanpassingen voor niet-kasstromen en betaalde intresten 59 276 30 839 (Toename)/afname in debiteuren op lange termijn

13

(7)

200

(Toename)/afname in voorraden

10

6 554

(2 831) (6 845)

(Toename)/afname in handelsvorderingen

9

3 825

(Toename)/afname in overige vorderingen

9

(7 315)

4 504

(Toename)/afname in overlopende activa

1 081

(2 215)

(3 629)

23 628

Toename/(afname) in handelsschulden

12

Toename/(afname) in ontvangen vooruitbetalingen

(45)

Toename/(afname) in sociale en fiscale schulden

14

4 577

(8 115)

Toename/(afname) in overige schulden

12

(2 999)

(2 814)

Toename/(afname) in overlopende passiva

4 441

(1 191)

Totaal wijzigingen in werkkapitaal

6 528

4 276



Totaal kasstromen uit bedrijfsactiviteiten 98 064 94 089 21

272 708

Netto investeringsuitgaven

Kasstroom van afgesplitste activiteiten

(18 973)

(19 177)

Wijzigingen in de consolidatiekring en transfers van openingsposities

481

3 768

Betalingen voor bestaande participaties (nabetalingen) en nieuwe participaties

(211 949)

(19 341)

Totaal gebruikte kasstromen in investeringsactiviteiten 42 267

(34 750)

Kapitaalverhoging in speciën

11

8 020

2 038

Terugkoop van aandelen

11

(60 990)

(16 237)

Dividenduitkering

(10 343)

(7 941)

Terugbetaling van leningen

13

(33 088)

(14 622)

Ontvangen (betaalde) rente

(34 069)

(23 113)

(130 470)

(59 875)

Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode

28 605

26 480

Impact van afgesplitste activiteiten op geldmiddelen en kasequivalenten

(2 532)

Totale kasstromen uit financieringsactiviteiten



Winsten of verliezen uit wisselkoersverschillen op liquide middelen

(505)

(129)

Geldmiddelen en kasequivalenten - einde van de periode

35 429

26 073

Totaal nettokasstromen van de periode 9 861

(536)

Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten van afgesplitste activiteiten

(7 078) 17 570

Kasstromen uit investeringsactiviteiten van afgesplitste activiteiten

(15 421)

(13 776)

Kasstromen uit financieringsactiviteiten van afgesplitste activiteiten

25 377

(5 946)

Totaal van nettokasstromen van afgesplitste activiteiten 2 878

(2 152)

(1) Alle cijfers hebben betrekking op de voortgezette activiteiten tenzij expliciet anders vermeld.

55

Verslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening 1.1. Geconsolideerde resultatenrekening Alle cijfers hebben betrekking op de voortgezette activiteiten, tenzij expliciet anders vermeld. De bedrijfsopbrengsten zijn met 7% gestegen van 740,258 miljoen euro in 2006 naar 792,527 miljoen euro in 2007. De netto omzet vertegenwoordigt 99,6% van de bedrijfsopbrengsten en is met 8% gestegen van 730,696 miljoen euro naar 789,303 miljoen euro. De netto interne omzetgroei bedraagt 2%. De activiteiten van Bittner Pharma en Persee Médica vormen de belangrijkste componenten van de externe groei in 2007.

56

De omzet kent een verschillende evolutie per business unit. Omega Pharma België heeft in 2007 geleden onder externe omgevingsfactoren die tot een negatieve groei hebben geleid. Omwille van een uitzonderlijk sombere zomer werd de omzet in het derde trimester van seizoensgebonden productfamilies in België gedrukt. Daarnaast kende de dynamiek in de verkoop van generieke geneesmiddelen in België een wezenlijke vertraging. Dit beïnvloedde de verkoop zowel in het derde als het vierde kwartaal. Omega Pharma France bevestigt de turnaround die in 2006 werd ingezet. Ook zonder de omzet van het in 2007 overgenomen Persee Médica haalt de Franse organisatie een toename van 4% op jaarbasis. Binnen Noord-Europa vertonen de Scandinavische organisaties een stevige omzettoename. Deze sterke prestatie is voor een deel uitgevlakt door de zwakkere omzetontwikkeling in Duitsland, waardoor de groei voor Noord-Europa op 3% uitkomt. De organisatie in Zuid-Europa levert solide omzetcijfers met een jaaromzet van 143 miljoen euro en een zuiver interne groei van 10%. De omzetgroei in het segment Rest of World bedraagt 42% op jaarbasis. Deze toename komt in sterke mate op rekening van de verkoop in Centraal- en Oost-Europa, waar Omega Pharma sinds januari 2007 vaste voet aan de grond heeft dankzij de acquisitie van Bittner Pharma. De omzet in Nederland en Ierland kent een positieve evolutie, terwijl de cijfers voor het Verenigd Koninkrijk zijn beïnvloed door de herstructureringen die op het eind van 2007 werden voorbereid. De bruto marge (het verschil tussen de omzet enerzijds en handelsgoederen, grond- en hulpstoffen en wijzigingen in voorraad anderzijds) bedraagt 453,002 miljoen euro. Dit stemt overeen met 57% van de omzet. In 2006 was dat 54% voor de vergelijkbare activiteiten. Deze margeverbetering reflecteert enerzijds de toegenomen omzetbijdrage van de Star Brands, die een hogere bruto marge kennen. Anderzijds hebben ook de toetreding van Bittner Pharma en de lagere omzetcontributie van de generieke geneesmiddelen in België (met een lagere bruto marge) een positieve impact op dit niveau. Het totaal aan bedrijfskosten is gelijkmatig met de omzet toegenomen (+9%). Terwijl de kosten voor handelsgoederen stabiel zijn gebleven, kennen de kosten voor diensten en diverse goederen een stijging van 17%. De kosten voor marketing en promotie vertegenwoordigen daarvan 47% en stijgen met 8%. Deze ontwikkeling is in lijn met de omzetevolutie en ook met de groeivisie voor de Star Brands. De personeelskosten zijn met 13% gestegen, wat hoofdzakelijk te maken heeft met de toetreding van Bittner Pharma en het feit dat deze entiteit haar producten quasi uitsluitend intern produceert.

Afschrijvingen, waardeverminderingen en wijzigingen in voorzieningen bedragen 15,739 miljoen euro. Dit bedrag vertegenwoordigt 2% van de omzet, wat stabiel is in vergelijking met 2006. Het aandeel van afschrijvingen op materiële vaste activa is van dezelfde grootteorde als dat op immateriële activa. De overige lasten bedragen 28,925 miljoen euro en verwijzen voor meer dan 23 miljoen euro naar niet-recurrente elementen. Herstructureringskosten vertegenwoordigen daarvan ongeveer 45%. Het betreft hoofdzakelijk ontslagkosten verbonden aan de omvorming van de Ierse productievestiging tot een verpakkingsentiteit, de outsourcing van activiteiten in het Verenigd Koninkrijk en de versterkingen van lokale managementteams in o.a. België en Duitsland. Het resterende deel vloeit grotendeels voort uit een aangescherpte definitie met betrekking tot voorraden en handelsvorderingen ten gevolge van de nieuwe positionering als zuivere OTC-onderneming. Bij de afwaardering van voorraden wordt er nog sterker dan voorheen rekening gehouden met de marketing- en merkenpolitie. Zo komen voorraden van merken waarvoor in de toekomst minder marketingondersteuning is gebudgetteerd, sneller in aanmerking voor afwaardering. Het bedrijfsresultaat uit voortgezette activiteiten beloopt 85,994 miljoen euro en vertegenwoordigt 11% van de omzet. Abstractie makend van de niet-recurrente kosten zou het bedrijfsresultaat 109 miljoen euro bedragen en daarmee 4 miljoen euro beter zijn dan het vergelijkbare cijfer voor 2006. Het financieel resultaat bedraagt -34,437 euro ten opzichte van -23,236 miljoen euro in 2006. De financieringsbaten bevatten ontvangen betalingskortingen, maar vooral gunstige wisselkoersverschillen en die lagen in 2007 lager dan het jaar ervoor. De financieringskosten zijn met ongeveer 10 miljoen euro toegenomen. Naast de algemene stijging van de rentevoeten heeft dit hoofdzakelijk te maken met de hogere opname van kredietlijnen voor de financiering van de acquisities van Bittner Pharma en Persee Médica. Deze acquisities vonden in het begin van 2007 plaats, terwijl het gunstige effect dat verbonden is aan de beursintroductie van Arseus pas op het eind van het jaar speelde. Daarnaast zijn ook de financiële kortingen aan klanten in deze rubriek opgenomen. Het resultaat vóór belastingen en vóór geassocieerde ondernemingen komt daardoor uit op 51,557 miljoen euro. De winstbelastingen vertegenwoordigen 7,869 miljoen euro of 15,3% van de winst vóór belastingen tegenover 16,4% in 2006. Daardoor bedraagt het resultaat uit voortgezette activiteiten 45,794 miljoen euro. Dit bedrag verwijst voor 43,688 miljoen euro naar de OTC-activiteiten en voor 2,106 miljoen euro naar de activiteiten van Arseus in de periode oktober-december 2007. Na de beursintroductie van Arseus houdt Omega Pharma 24% van de Arseus-aandelen aan en wordt het resultaat van deze onderneming opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. Het resultaat uit de afgesplitste activiteiten verwijst eveneens naar Arseus en beloopt 108,993 miljoen euro. Daarvan heeft 100,994 miljoen euro betrekking op de netto-opbrengsten uit de verkoop van aandelen bij de beursintroductie van Arseus op 5 oktober 2007. Het resterende deel van 7,999 miljoen euro is de netto-winstbijdrage van Arseus in de periode januari-september 2007, toen deze activiteiten vóór hun afsplitsing voor 100% waren opgenomen in de consolidatiekring van de Groep. Dit levert een resultaat van de periode op van 154,787 miljoen euro in vergelijking met 72,139 miljoen euro in 2006. Dit resultaat reflecteert de belangrijke strategische stap waarbij Arseus werd verzelfstandigd en Omega Pharma zich als zuivere OTC-onderneming positioneert.

57

1.2. Geconsolideerde balans Het geconsolideerde balanstotaal steeg met 2% van 1.302,512 miljoen euro naar 1.326,699 miljoen euro. De belangrijkste wijzigingen houden hoofdzakelijk verband met de verzelfstandiging van Arseus via de beursintroductie op 5 oktober 2007. Anderzijds zijn Bittner Pharma en Persee Médica in de loop van 2007 toegetreden tot de consolidatiekring, wat eveneens een impact heeft op balansniveau.

Activa Het totaal aan vaste activa bedraagt 968,250 miljoen euro. Dit bedrag is 119,790 miljoen euro hoger dan in 2006. Deze toename verwijst voor 82,502 miljoen euro naar de immateriële activa. Zonder de afsplitsing van Arseus zou er een toename met 228 miljoen euro zijn, waarvan ongeveer de helft betrekking heeft op R&D, licenties, concessies, patenten en merken en de andere helft op goodwill van overgenomen ondernemingen (Bittner Pharma, Persee Médica). Ook voor de totale balanspost geldt een gelijklopende verdeling. Het balansbedrag voor materiële vaste activa is minder sterk gewijzigd (-7%). Zonder de afsplitsing van Arseus zou er een toename met 13 miljoen euro zijn. Tegenover een netto investeringsbedrag van ongeveer 18 miljoen euro en opgenomen activa uit de acquisitie van Bittner Pharma en Persee Médica van zowat 17 miljoen euro, staan er voor nagenoeg 9 miljoen euro afschrijvingen en werd het piramidegebouw in Waregem (België) voor 2,5 miljoen euro verkocht aan Arseus. 58

De netto investeringen vertegenwoordigen 2,4% van de geconsolideerde omzet, wat overeenstemt met het gebruikelijke peil voor de OTC-activiteiten. In 2007 hadden deze investeringen hoofdzakelijk betrekking op de productievestiging van Bittner Pharma in Oostenrijk. De toename van de financiële vaste activa betreft de 24%-participatie in Arseus op datum van 31 december 2007. De uitgestelde belastingvorderingen vertegenwoordigen een waarde van 26,384 miljoen euro. Zij hebben voornamelijk betrekking op overgedragen verliezen waarvan het waarschijnlijk is dat ze fiscaal worden aangewend in de toekomst. De overige vaste activa betreffen in hoofdzaak borgtochten. Het totaal aan vlottende activa is voornamelijk door de afsplitsing van Arseus gedaald met 21% tot 358,449 miljoen euro. Ook de wijzigingen van voorraden en handelsvorderingen vloeien quasi volledig voort uit de afsplitsing van Arseus. Daarnaast werd de toename door de toetreding van Bittner Pharma en Persee Médica grotendeels uitgevlakt door bijzondere waardeverminderingen op beide balansposten (cf. niet-recurrente elementen in de resultatenrekening). De overige vlottende activa omvatten voornamelijk BTW- en belastingvorderingen en overlopende activa. De geldmiddelen en kasequivalenten zijn gestegen met 24%.

Eigen vermogen en verplichtingen Het totale eigen vermogen bedraagt 612,166 miljoen euro. Dit bedrag is 106,431 miljoen euro hoger dan in 2006. De toename van kapitaal en uitgiftepremies met 8,020 miljoen euro is volledig toe te wijzen aan de uitoefening van warrants. De overgedragen winst bedraagt 306,664 miljoen euro tegenover 206,745 miljoen euro in 2006. Deze toename heeft betrekking op het aandeel van de Groep in het geconsolideerd resultaat na uitkering van het dividend over het boekjaar 2006. Onder IFRS worden de ingekochte eigen aandelen in mindering gebracht van het eigen vermogen. De mutatie op deze balanspost is het resultaat van 1.065.744 eigen aandelen die in de loop van 2007 zijn ingekocht, en de vernietiging van 1.000.000 eigen aandelen door de Buitengewone Algemene Vergadering van 12 februari 2007. Op 31 december 2007 had de Onderneming 1.338.538 eigen aandelen in bezit, die opgenomen zijn tegen historische aankoopprijs. De reële waarde en andere reserves verwijzen in hoofdzaak naar de waardering van de US Private Placement onder IAS 39, die per 31 december 2007 het eigen vermogen met 5,722 miljoen euro beïnvloedt. Tot slot zijn er ook 3,003 miljoen euro omrekeningsverschillen. Het totaal aan verplichtingen is afgenomen van 796,777 miljoen euro naar 714,533 miljoen euro. Deze afname met 82,244 miljoen euro is voor 74,738 miljoen euro toe te wijzen aan kortlopende verplichtingen. Langlopende voorzieningen zijn met 2,687 miljoen toegenomen. Dit heeft hoofdzakelijk betrekking op voorzieningen voor de verdere uitvoering van de herstructurering in het Verenigd Koninkrijk als gevolg van de outsourcing aan Ceuta Healthcare. Pensioenverplichtingen belopen 8,369 miljoen euro. De wijziging ten opzichte van 2006 vloeit voornamelijk voort uit de afsplitsing van Arseus. De uitgestelde belastingverplichtingen hebben o.a. betrekking op tijdelijke verschillen tussen rapportering en de fiscale boekhouding in de lokale entiteiten. De toename in 2007 is grotendeels het resultaat van de Purchase Price Allocation bij de acquisities van Persee Médica en Bittner Pharma. Langlopende rentedragende financiële verplichtingen (leningen op lange termijn) zijn samen goed voor 334,503 miljoen euro. De afgeleide financiële instrumenten betreffen de waardering van de renteswaps verbonden aan de US Private Plaatsing en bedragen 33,576 miljoen euro. Het totaal van beide posten beloopt 368,016 miljoen euro tegenover 408,979 miljoen euro in 2006. Deze wezenlijke daling is voornamelijk het resultaat van een gunstige impact door de afsplitsing van Arseus. Dit gunstige effect overtrof ruimschoots de aanvullende opnamen voor de financiering van Bittner Pharma en Persee Médica en de uitgaven voor de inkoop van eigen aandelen.

59

Per 31 december 2007 bedraagt de netto financiële schuld (het totaal van kortlopende en langlopende rentedragende financiële verplichtingen, vermeerderd met overige langlopende verplichtingen en afgeleide financiële instrumenten, en verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten) 355,176 miljoen euro, tegenover 408,331 miljoen eind 2006. De schuldgraad of ‘gearing ratio’ (netto financiële schuld als percentage van het totaal eigen vermogen) is gunstig geëvolueerd: van 81% op 31 december 2006 naar 58% op 31 december 2007. Voor deze berekeningen werd de waarde van de 7,5 miljoen Arseus-aandelen, die na de beursintroductie nog door Omega Pharma worden aangehouden, niet in mindering gebracht van de netto financiële schuld. In deze context dient tevens de inkoop van eigen aandelen vermeld te worden. De kortlopende handelsschulden liggen 40,955 miljoen euro lager dan in 2006 en bedragen nu 180,421 miljoen euro. Ook deze daling houdt verband met de verzelfstandiging van Arseus. Het werkkapitaal (voorraad en handelsvorderingen verminderd met kortlopende handelsschulden) verminderde in 2007 tot 96,916 miljoen euro. Dankzij een aantal maatregelen is het werkkapitaal als percentage van de omzet geëvolueerd naar 12,3% (31 december 2007). De kortlopende winstbelasting- en personeelsverplichtingen bedragen 40,120 miljoen euro en zijn eveneens beïnvloed door de uittreding van Arseus. Dit geldt ook voor de overige kortlopende verplichtingen, die 20,692 miljoen euro belopen.

60

1.3. Geconsolideerde kasstroomtabel Alle cijfers hebben betrekking op de voortgezette activiteiten, tenzij expliciet anders vermeld. De geconsolideerde kasstroomtabel vertrekt van de winst vóór belastingen, die ook in de geconsolideerde resultatenrekening is terug te vinden. Dit bedrag wordt verminderd met de uitgaande kasstromen voor belastingen, voor een bedrag van 19,297 miljoen euro. Dit bedrag betreft alle belastingen die in de loop van 2007 effectief zijn betaald, mede door een gewijzigd voorafbetalingschema en geen rekening houdend met de opbouw van uitgestelde belastingsvorderingen. Vervolgens worden de elementen uit de bedrijfsactiviteiten die géén kasstroomeffect hebben of niet direct verbonden zijn aan de bedrijfsactiviteiten, terug toegevoegd. Het betreft een totaal van 59,276 miljoen euro. Het grootste deel heeft betrekking op betaalde interesten en andere financiële elementen, zoals financiële kortingen aan klanten, die verwerkt worden onder de kasstromen uit financieringsactiviteiten (zie hieronder). Ook afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële en immateriële activa zijn belangrijke niet-kaselementen. Daarna worden de wijzigingen in het werkkapitaal verrekend in de kasstroomtabel. Het totaal van kasstromen uit investeringsactiviteiten levert een uitstroom van 42,267 miljoen euro op. Tegenover de instroom van afgesplitste activiteiten voor een bedrag van 272,708 miljoen euro staat een uitstroom voor betalingen van participaties voor een bedrag van 211,949 miljoen euro. De instroom van afgesplitste activiteiten heeft zowel betrekking op de netto opbrengsten van de verkoop van Arseus-aandelen bij de beursintroductie, als op de instroom van geldmiddelen vanuit Arseus gedurende de periode januari-september 2007. De betalingen van participaties verwijzen hoofdzakelijk naar Bittner Pharma en Persee Médica. Verder is er een uitstroom voor netto investeringsuitgaven, die hoofdzakelijk betrekking heeft op de productievestiging van Bittner Pharma in Oostenrijk. Het totaal van financieringsactiviteiten vertegenwoordigt een uitstroom van 130,470 miljoen euro. De kapitaalverhoging in speciën vloeit voort uit de uitoefening van warrants. In 2007 werd een bedrag van 60,990 miljoen euro besteed aan de inkoop van eigen aandelen. De dividenduitkering leidt tot een uitstroom van 10,343 miljoen euro, terwijl de aflossing van schulden leidt tot een uitstroom van 33,088 miljoen euro. De betaling van rente op leningen en andere financiële elementen zoals financiële kortingen zorgt voor een uitstroom van 34,069 miljoen euro. In totaal nemen de geldmiddelen en kasequivalenten in de periode toe met 9,861 miljoen euro: van 28,605 miljoen euro bij het begin van de periode tot 35,429 miljoen euro aan het einde van de periode. Zoals gemeld, hebben alle bovenstaande cijfers betrekking op de voortgezette activiteiten. Volledigheidshalve bevat de kasstroomtabel onderaan ook de kasstromen van de afgesplitste activiteiten, namelijk: de activiteiten van Arseus in de periode januari-september 2007, toen ze nog volledig opgenomen waren in de consolidatiekring.

61

62

GECONSOLIDEERDE JAARREKENING (b) Toelichtingen 1. Algemene informatie 2. Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels 3. Beheer van risico’s 4. Belangrijke boekhoudkundige inschattingen en beoordelingen 5. Segmentinformatie 6. Materiële vaste activa 7. Immateriële vaste activa 8. Financiële activa en overige vaste activa 9. Handelsvorderingen en overige vorderingen 10. Voorraden 11. Eigen vermogen 12. Overige kortlopende schulden 13. Financiële schulden 14. Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 15. Pensioenverplichtingen 16. Voorzieningen 17. Omzet 18. Overige bedrijfsopbrengsten 19. Kosten van personeelsbeloningen 20. Afschrijvingen, waardeverminderingen en wijzigingen in voorzieningen 21. Overige operationele kosten 22. Financieel resultaat 23. Belastingen op het resultaat 24. Afgesplitste activiteiten 25. Winst per aandeel 26. Voorwaardelijke verplichtingen 27. Verbonden partijen 28. Bedrijfscombinaties 29. Significante gebeurtenissen na balansdatum 30. Informatie omtrent de Commissaris, zijn vergoeding en de bijkomende diensten 31. Bijkomende toelichtingen 32. Lijst van de geconsolideerde ondernemingen Verslag van de Commissaris over de geconsolideerde jaarrekening

64 64 75 84 85 88 90 93 94 94 95 98 98 103 105 107 107 108 108 109 110 110 111 112 113 114 115 116 117 117 118 119 122

63

1. Algemene informatie Omega Pharma NV (de ‘Vennootschap’) en haar dochterondernemingen (samen de ‘Groep’) verkopen producten en diensten met hoge toegevoegde waarde aan apothekers en andere medische sectoren. De Groep heeft activiteiten in 30 Europese landen. De Vennootschap is een naamloze vennootschap, die een beroep doet of heeft gedaan op het spaarwezen. De Vennootschap is gevestigd in België, met maatschappelijke zetel te Venecoweg 26, 9810 Nazareth. Het ondernemingsnummer is BE 0431 676 229. De aandelen van de Vennootschap worden genoteerd op de gereglementeerde markt Euronext Brussels. Deze geconsolideerde jaarrekening is op 27 maart 2008 goedgekeurd voor publicatie door de Raad van Bestuur.

2. Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels De belangrijkste waarderingsregels die zijn toegepast bij de opstelling van deze geconsolideerde jaarrekening worden hieronder uiteengezet. Deze grondslagen zijn consistent toegepast door alle geconsolideerde entiteiten, inclusief dochterondernemingen, op alle gepresenteerde jaren, tenzij anders vermeld.

Grondslag voor de opstelling

64

De geconsolideerde jaarrekening van de Omega Pharma Groep is opgesteld in overeenstemming met de Internationale Financiële Rapportering Standaarden (IFRS) zoals aanvaard door de Europese Unie (EU). De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld op basis van de historische kostprijsgrondslag, met uitzondering van financiële activa en verplichtingen (inclusief afgeleide instrumenten) tegen reële waarde. (a) Amendementen aan reeds gepubliceerde standaarden die in 2007 van kracht zijn IFRS 7 ‘Financiële instrumenten – Informatieverschaffing’ en het aanvullende amendement aan IAS 1 ‘Voorstelling van financiële rekeningen – Toelichting bij het kapitaal’ is verplicht voor de Groep voor de boekjaren die op of na 1 januari 2007 aanvangen. Dit amendement voert nieuwe toelichtingen in met betrekking tot financiële instrumenten en heeft geen impact op de classificatie en de waardering van de financiële instrumenten van de Groep. Dit amendement heeft enkel impact op de voorstellingswijze en de vereiste detaillering van de toelichtingen die in deze jaarrekening is opgenomen. (b) Standaarden, amendementen en interpretaties die in 2007 van kracht zijn, maar niet relevant zijn voor de Omega Pharma groep De volgende standaarden, amendementen en interpretaties zijn verplicht voor de boekjaren die op of na 1 januari 2007 aanvangen, maar zijn niet relevant voor de activiteiten van de Groep: - IFRIC 7: Toepassing van de aanpassingsmethode in overeenstemming met IAS 29, financiëlerapportering in economieën met hyperinflatie. - IFRIC 8: Toepassingsgebied van IFRS 2. - IFRIC 9: Herwaardering van in contracten besloten derivaten. - IFRIC 10: Tussentijdse financiële verslaggeving en bijzondere waardevermindering

(c) Standaarden en interpretaties aan bestaande standaarden die nog niet van kracht zijn, maar die door de Groep vervroegd worden toegepast De volgende interpretaties van bestaande standaarden zijn gepubliceerd en zijn verplicht voor de Groep voor de boekjaren die op of na 1 januari 2009 aanvangen: - IFRS 8 ‘Operationele Segmenten’. (d) De volgende standaarden en interpretaties van bestaande standaarden waren nog niet van kracht op het einde van 2007: - IAS 1 (Herziene versie) ‘Voorstelling van financiële rekeningen’: het amendement wordt van kracht op 1 januari 2009 na goedkeuring door de Europese Unie; - IAS 23 ‘Kosten van leningen’: het amendement wordt van kracht op 1 januari 2009 na goedkeuring door de Europese Unie; - IAS 27 (Herziene versie) ‘Consolidatie en afzonderlijke financiële rekeningen’: het amendement wordt van kracht op 1 juli 2009 na goedkeuring door de Europese Unie; - IFRS 3 (Herziene versie), ‘Bedrijfscombinaties’: het amendement wordt van kracht op 1 juli 2009 na goedkeuring door de Europese Unie; - IFRIC 11 ‘Groepstransacties en transacties m.b.t. eigen aandelen’: het amendement wordt van kracht op 1 januari 2008; - IFRIC 14 ‘IAS 19 – Beperking met betrekking tot de actieve van de toegezegde pensioenregelingen, minimale volstortingvereisten en hun interactie’: het amendement wordt van kracht op 1 juli 2009 na goedkeuring door de Europese Unie. (e) De volgende standaarden en interpretaties van bestaande standaarden waren nog niet van kracht op het einde van 2007 en zijn niet relevant voor de Omega Pharma groep: - IAS 23 ‘Kosten van leningen’ - IFRIC 11 ‘Groepstransacties en transacties m.b.t. eigen aandelen’ - IFRIC 12 ‘Concessieovereenkomsten’ - IFRIC 13 ‘Getrouwheidsprogramma’s’

Consolidatie Dochterondernemingen Dochterondernemingen zijn entiteiten waar de Groep in staat is een invloed uit te oefenen op het financiële en operationele beleid, en doorgaans een aandelenparticipatie heeft van meer dan 50 % van de stemrechten. Dochterondernemingen worden volledig geconsolideerd vanaf de datum waarop de controle wordt overgedragen naar de Groep. Ze worden niet langer geconsolideerd vanaf de datum waarop de Groep niet langer de controle heeft. Een overname wordt geboekt volgens de overnamemethode. De kostprijs van een overname wordt gemeten als de reële waarde van de gegeven activa, de uitgegeven aandelen en de aangegane verplichtingen op de datum van de ruil, vermeerderd met de kosten die direct aan de overname kunnen worden toegewezen. Overgenomen identificeerbare activa en aangegane verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen in een bedrijfscombinatie, worden aanvankelijk gewaardeerd tegen hun reële waarde op de overnamedatum. Het positieve verschil tussen de kostprijs van de overname en de reële waarde van het aandeel van de Groep in de overgenomen identificeerbare netto activa, wordt opgenomen als goodwill. Intragroepstransacties, intragroepssaldi en niet-gerealiseerde winsten op verrichtingen tussen groepsondernemingen worden geëlimineerd. Niet-gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd, maar worden beschouwd als een indicator voor een bijzondere waardevermindering. Grondslagen voor financiële verslaggeving van dochterondernemingen zijn waar nodig gewijzigd om consistentie te verzekeren met de grondslagen die door de Groep zijn aangenomen.

65

Geassocieerde partijen Geassocieerde partijen zijn ondernemingen waarin de Groep, direct of indirect, een significante invloed heeft, maar niet de controle heeft om het financiële en operationele beleid te bepalen. Over het algemeen wordt aangenomen dat het ondernemingen betreft waarin de Groep tussen de 20% en 50% van de stemrechten aanhoudt. Investeringen in geassocieerde partijen worden opgenomen volgens de methode van de vermogensmutatie, en dit vanaf de dag dat er een significante invloed ontstaat tot de dag dat die significante invloed eindigt. Volgens de methode van de vermogensmutatie worden investeringen in geassocieerde partijen opgenomen in de geconsolideerde balans tegen kostprijs, aangepast voor wijzigingen in het aandeel van de Groep in de netto activa van de verbonden partij die na de verwerving plaatsvinden, verminderd met eventuele waardeverminderingen (impairment) van de individuele investeringen. Wanneer het aandeel van de Groep in de verliezen van een verbonden partij de boekwaarde voor die verbonden partij overtreft, wordt deze boekwaarde op nul gebracht en wordt de opnamen van verdere verliezen stopgezet tenzij voor de eventuele verplichtingen die de Groep is aangegaan voor de verbonden partij in kwestie. Elk bedrag waarmee de verwervingskost het aandeel van de Groep in de netto marktwaarde van de identificeerbare activa en passiva van de verbonden partij op datum van de acquisitie overtreft, wordt opgenomen als goodwill. De goodwill zit vervat in de boekwaarde van de investering en wordt als deel van de investering onderworpen aan impairment tests. Winst en verlies op transacties tussen de Groep en haar geassocieerde partijen worden proportioneel met het belang dat de Groep in de verbonden partij aanhoudt, geëlimineerd tenzij het verlies wijst op een waardevermindering van het getransfereerde actief. Waar nodig worden aanpassingen aangebracht aan de financiële rekeningen van geassocieerde partijen opdat ze zouden aansluiten met de boekhoudkundige regels die door de Groep worden gehanteerd.

66

In het geval de financiële rekening van een verbonden partij is opgesteld op een andere datum dan die van de Groep, worden aanpassingen geboekt voor significante transacties of gebeurtenissen die zich voordoen tussen die datum en de datum van de geconsolideerde jaarrekening.

Omrekening van vreemde valuta’s Posten opgenomen in de financiële staten van alle entiteiten van de Groep worden gewaardeerd in de munt die het best aansluit bij de economische omgeving waarin de entiteit actief is (‘de functionele valuta’). De geconsolideerde jaarrekening wordt gepresenteerd in euro, de functionele en presentatievaluta van de Vennootschap. Om te consolideren, wordt de jaarrekening als volgt omgerekend: • activa en passiva tegen de koers op het einde van de periode; • winst- en verliesrekening tegen de gemiddelde koers voor het jaar; • de onderdelen van het eigen vermogen tegen de historische wisselkoers. Wisselkoersverschillen die voortvloeien uit de omrekening van de netto-investering in buitenlandse dochterondernemingen tegen de wisselkoers aan het einde van het jaar, worden opgenomen als onderdeel van het eigen vermogen onder ‘omrekeningsverschillen’.

Transacties in vreemde valuta’s Transacties in vreemde valuta worden omgerekend naar de functionele valuta aan de hand van de wisselkoersen die gelden op de transactiedatum. Winsten en verliezen uit wisselkoersverschillen die resulteren uit de afwikkeling van dergelijke transacties en uit de omrekening van monetaire activa en passiva in vreemde valuta tegen de wisselkoersen aan het einde van het jaar, worden opgenomen in de winst- en verliesrekening, behalve wanneer, vanaf 1 januari 2005, hedge accounting in overeenstemming met IAS 32 en 39 wordt toegepast.

Materiële vaste activa Materiële vaste activa wordten gewaardeerd tegen de aankoopwaarde of de productiekost, vermeerderd met direct toewijsbare kosten indien van toepassing. De afschrijving wordt pro rata temporis berekend op basis van de gebruiksduur van het actief, in overeenstemming met de volgende afschrijvingsparameters: Gebouwen Inrichting gebouwen Installaties, machines en uitrusting Meubilair Computerapparatuur, software Bureelmachines Rollend materieel Andere materiële vaste activa

3%-4% 4 % - 20 % 4 % - 40 % 20 % - 40 % 20 % - 33 % - 40 % 20 % - 40 % 20 % 25 % - 50 %

Vrijwel alle activa worden lineair afgeschreven. Wanneer een restwaarde mee in rekening wordt gebracht bij het berekenen van de afschrijvingen, worden deze restwaardes jaarlijks opnieuw beoordeeld. Activa die zijn verworven in het kader van leaseovereenkomsten worden afgeschreven over de economische gebruiksduur. Deze kan de duurtijd van de leasing overschrijden als het vrij zeker is dat de eigendom verworven zal worden op het einde van de leasing.

67

Immateriële vaste activa Goodwill Goodwill vertegenwoordigt het positieve verschil tussen de kostprijs van een overname en de reële waarde van het aandeel van de Groep in de netto identificeerbare activa van de verworven dochteronderneming op de overnamedatum. Goodwill op overnames van dochterondernemingen wordt opgenomen in de immateriële vaste activa. Goodwill wordt minstens een keer per jaar getest op bijzondere waardeverminderingen (impairment), maar ook telkens er een gebeurtenis plaatsvindt die daartoe aanleiding geeft. Goodwill wordt geboekt tegen kostprijs verminderd met de gecumuleerde bijzondere waardeverminderingen (impairment losses). Bijzondere waardeverminderingsverliezen worden nooit tegengedraaid. Winsten en verliezen op de verkoop van een entiteit omvatten het geboekte bedrag aan goodwill dat betrekking heeft op de verkochte entiteit.

Merken, licenties, octrooien, software en overige Immateriële vaste activa worden opgenomen aan kost. Er zijn verschillende extern verworven immateriële activa met een onbeperkte gebruiksduur geïdentificeerd. Het betreft meer in het bijzonder de Star Brands en de Key Brands waarvoor er, op basis van de relevante factoren, geen voorzienbare limiet kan worden bepaald voor de periode waarover deze merken naar verwachting kasstromen zullen genereren. Deze immateriële activa worden jaarlijks getest op bijzondere waardeverminderingen. De kosten van merken met een bepaalde gebruiksduur worden geactiveerd en in het algemeen lineair afgeschreven over een periode van 20 jaar.

Onderzoek en ontwikkeling Onderzoekskosten in verband met het vooruitzicht van het verwerven van nieuwe wetenschappelijke of technologische kennis en inzichten worden opgenomen als kosten op het moment waarop ze zich voordoen. 68

Ontwikkelingskosten worden gedefinieerd als kosten die worden gemaakt voor het ontwerp van nieuwe of aanzienlijk verbeterde producten en voor de processen vóór commerciële productie of gebruik. Ze worden gekapitaliseerd als, onder andere, de volgende criteria zijn vervuld: • er is een markt om het product te verkopen; • de economische voordelen voor de Onderneming zullen toenemen door de verkoop van het ontwikkelde actief; • de kosten die aan immateriële activa toe te wijzen zijn, kunnen op een betrouwbare manier worden vastgesteld. Ontwikkelingskosten worden lineair afgeschreven over de periode van hun verwachte voordeel, doch momenteel ten hoogste over vijf jaar. Afschrijving start op het moment dat deze activa klaar zijn voor ingebruikneming.

Bijzondere waardevermindering van niet-financiële activa Activa die een onbeperkte gebruiksduur hebben worden niet afgeschreven en worden jaarlijks getest op bijzondere waardeverminderingen. Activa die worden afgeschreven worden gecontroleerd op bijzondere waardeverminderingen wanneer gebeurtenissen of wijzigingen in de omstandigheden aangeven dat de boekwaarde mogelijk niet kan worden gerecupereerd. Er wordt een bijzonder waardeverminderingsverlies opgenomen voor het bedrag waarmee de boekwaarde van het actief zijn realiseerbare waarde overschrijdt. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde van een actief min de kosten om het te verkopen, en de gebruikswaarde. Voor de beoordeling van bijzondere waardeverminderingen, worden de activa gegroepeerd op de laagste niveaus waarvoor er afzonderlijk identificeerbare kasstromen zijn (kasstroomgenererende eenheden).

Leningen Leningen worden initieel opgenomen tegen reële waarde, na aftrek van de gemaakte transactie­ kosten. Leningen worden vervolgens geboekt tegen geamortiseerde kostprijs; elk verschil tussen de opbrengst (na aftrek van de transactiekosten) en de aflossingswaarde wordt in de winst- en verliesrekening opgenomen over de periode van de leningen met behulp van de effectieve-rente-methode. Leningen worden opgenomen bij de kortlopende verplichtingen tenzij de Groep een onvoorwaardelijk recht heeft om de afwikkeling van de verplichting tot ten minste 12 maanden na de balansdatum uit te stellen.

Financiële activa De Groep deelt zijn financiële activa op in de volgende categorieën: leningen en vorderingen en voor verkoop beschikbare financiële activa. Het management bepaalt de indeling van zijn beleggingen bij de eerste opname en herbeoordeelt deze indeling op elke verslagdatum. 69

Leningen en vorderingen Leningen en vorderingen zijn niet-afgeleide financiële activa met vaste of vaststelbare betalingen die niet genoteerd zijn in een actieve markt en die niet bedoeld zijn om te worden verhandeld. Ze worden opgenomen in de vlottende activa, behalve degene met een looptijd van meer dan 12 maanden na de balansdatum. Leningen en vorderingen worden geboekt tegen geamortiseerde kostprijs aan de hand van de effectieve-rente-methode.

Voor verkoop beschikbare financiële activa Voor verkoop beschikbare financiële activa zijn niet-afgeleide instrumenten die ofwel in deze categorie worden ingedeeld, ofwel niet in één van de andere categorieën zijn ingedeeld. Ze worden opgenomen in de vaste activa tenzij het management de intentie heeft de belegging binnen 12 maanden na de balansdatum te vervreemden. Voor verkoop beschikbare financiële activa worden initieel gewaardeerd aan reële waarde behalve als deze niet op een betrouwbare manier berekend kan worden. In dat geval worden ze gewaardeerd aan kost. Niet-gerealiseerde winsten en verliezen die het gevolg zijn van wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen in het eigen vermogen. Wanneer de betreffende activa worden verkocht of er een bijzondere waardevermindering wordt op erkend, worden de cumulatieve aanpassingen aan de reële waarde opgenomen in de winst- en verliesrekening. Op dit ogenblik omvatten de voor verkoop beschikbare financiële activa enkel niet-genoteerde aandelen, voor dewelke de reële waarde niet op betrouwbare manier kan worden vastgesteld. Bijgevolg worden ze opgenomen aan kostprijs. Elke gebeurtenis die een indicatie zou zijn van een daling in de realiseerbare waarde worden nauwgezet opgevolgd. Bijzondere waardeverminderingen worden opgenomen in de winst- en verliesrekening als dit noodzakelijk zou zijn.

Afgeleide financiële activa en afdekkingsactiviteiten Afgeleide instrumenten worden initieel opgenomen tegen reële waarde op de datum waarop een derivatencontract wordt aangegaan, en worden op elke afsluitdatum geherwaardeerd aan de reële waarde op dat ogenblik. De methode waarmee de resulterende winst of het resulterende verlies wordt opgenomen, is afhankelijk van de vraag of het afgeleide instrument is aangemerkt als een indekkingsinstrument en, als dat het geval is, de aard van de ingedekte positie. De Groep deelt bepaalde afgeleide instrumenten in als hetzij: (1) indekkingen van de reële waarde van opgenomen activa of verplichtingen of niet-opgenomen vaststaande toezeggingen (reële-waardeïndekking); 70

(2) indekkingen van bijzondere risico’s die gepaard gaan met een opgenomen actief of verplichting of een uiterst waarschijnlijke voorspelde transactie (kasstroomindekking); of (3) indekkingen van een netto-investering in een buitenlandse activiteit (netto-investeringsindekking). De Groep documenteert bij het begin van de transactie de relatie tussen de indekkingsinstru­ menten en ingedekte posities, evenals zijn risicobeheerdoelstellingen en -strategie voor het aangaan van verschillende indekkingstransacties. De Groep documenteert eveneens zijn beoordeling, zowel bij het begin van de indekking als op continue basis, over het feit of de afgeleide instrumenten die worden gebruikt bij de indekkingstransacties uiterst effectief zijn voor de saldering van wijzigingen in reële waarde of kasstromen van afgedekte posities.

Lease overeenkomsten – Operationele leasings Leaseovereenkomsten waarbij de leasinggever een significant deel van de risico’s en voordelen van eigendom behoudt, worden ingedeeld als operationele leasings. Betalingen in het kader van operationele leasings worden als kosten opgenomen wanneer ze worden gedaan.

Lease overeenkomsten – Financiële leasings Lease overeenkomsten van vaste materiële activa waarbij de Groep vrijwel alle risico’s en voordelen van eigendom heeft, worden ingedeeld als financiële leasings. Financiële leasings worden gekapitaliseerd bij het begin van de leaseovereenkomst aan de laagste van de reële waarde van het geleasde goed en de contante waarde van de minimale leasebetalingen. Elke leasebetaling wordt gespreid tussen de verplichting en financieringskosten om een constant bedrag op het uitstaande financieringssaldo te verkrijgen. De overeenkomstige huurverplichtingen, na aftrek van financieringskosten, worden opgenomen in de langlopende (betaalbaar na 1 jaar) en kortlopende (betaalbaar binnen het jaar) leningen. Het rentegedeelte van de financieringskosten wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening over de leaseperiode, om een constant periodiek rentetarief te verkrijgen op het resterende saldo van de verplichting voor elke periode. De materiële vaste activa die in het kader van financiële leasings worden verworven, worden afgeschreven over de gebruiksduur van het actief. Deze kan de duurtijd van de leasing overschrijden als het vrij zeker is dat de eigendom verworven zal worden op het einde van de leasing.

Voorraden Grondstoffen, hulpstoffen en handelsgoederen worden gewaardeerd tegen de aanschaffingswaarde volgens de FIFO-methode of de netto realiseerbare waarde (verder NRV) op de balansdatum, indien deze lager is. Werk in uitvoering en gereed product worden gewaardeerd tegen de productiekostprijs. Hierin zijn naast de aankoopkosten van de grondstoffen en hulpstoffen ook de productiekosten en productie overheadkosten opgenomen die direct toewijsbaar zijn aan het afzonderlijke product of de afzonderlijke productgroep.

Handelsvorderingen Handelsvorderingen worden gewaardeerd tegen reële waarde. Er wordt een voorziening voor bijzondere waardevermindering van handelsvorderingen aangelegd wanneer er objectieve aanwijzingen zijn dat de Groep niet alle verschuldigde bedragen zal kunnen innen. Significante financiële moeilijkheden van de debiteur, de waarschijnlijkheid dat de debiteur failliet zal gaan of een financiële reorganisatie moet ondergaan, en het niet of laattijdig vervullen van betalingen worden beschouwd als indicatoren dat de handelsvordering een bijzondere waardevermindering dient te ondergaan.

71

Liquide middelen Geldbeleggingen en liquide middelen omvatten cash, onmiddellijk opvraagbare deposito’s bij banken, andere kortlopende uiterst liquide beleggingen met een oorspronkelijke looptijd van drie maanden of minder, en kaskredieten en worden gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde. Er worden afwaarderingen uitgevoerd wanneer de realisatiewaarde op de balansdatum lager is dan de aanschaffingswaarde.

Kapitaal Gewone aandelen worden opgenomen binnen het eigen vermogen. De bijkomende kosten die direct kunnen worden toegerekend aan de uitgifte van nieuwe aandelen of opties worden weergegeven in het eigen vermogen in mindering van de opbrengsten, na aftrek van belastingen. Indien een onderneming van de Groep het aandelenkapitaal van de Vennootschap (ingekochte eigen aandelen) koopt, wordt de betaalde vergoeding, inclusief enige direct toerekenbare bijkomende kosten (na aftrek van inkomstenbelastingen), in mindering gebracht van het eigen vermogen dat kan worden toegerekend aan de aandeelhouders van de Vennootschap tot de aandelen zijn geannuleerd, opnieuw zijn uitgegeven of vervreemd. Indien dergelijke aandelen vervolgens worden verkocht of opnieuw worden uitgegeven, wordt enige ontvangen vergoeding, na aftrek van enige direct toerekenbare bijkomende transactiekosten en de daarmee verband houdende belastinggevolgen, opgenomen in het eigen vermogen dat aan de aandeelhouders van de Vennootschap kan worden toegerekend.

Voorzieningen

72

Voorzieningen voor reorganisatiekosten, juridische vorderingen, het risico van verliezen of kosten die mogelijk kunnen voortvloeien uit persoonlijke zekerheden of een zekerheid die dient als garantie van crediteuren of verplichtingen ten aanzien van derden, uit verplichtingen om vaste activa te kopen of te verkopen, uit de afwikkeling van voltooide of ontvangen bestellingen, technische garanties die verband houden met verkopen of diensten die al door de Vennootschap zijn voltooid, niet-opgeloste geschillen, boeten en sancties met betrekking tot belastingen, of ontslagvergoedingen worden opgenomen wanneer: de Groep een bestaande juridische of feitelijke verplichting heeft als gevolg van gebeurtenissen in het verleden; het waarschijnlijker is dan niet dat er een uitstroom van middelen vereist zal zijn om de verplichting af te wikkelen; en het bedrag op betrouwbare wijze is geraamd. Voorzieningen voor reorganisatiekosten omvatten boeten voor de beëindiging van huurovereenkomsten en de betaling van ontslagvergoedingen van werknemers. Voor toekomstige exploitatieverliezen worden geen voorzieningen opgenomen. Het bedrag opgenomen als voorziening is de best mogelijke schatting op balansdatum van de uitgaven die vereist zijn om aan de bestaande verplichting te voldoen. De verdisconteringsvoet die gebruikt wordt om de contante waarde te bepalen weerspiegelt de huidige marktramingen van de tijdswaarde van geld en de risico’s die specifiek zijn voor de verplichting.

Personeelsbeloningen Pensioenverplichtingen De ondernemingen van de Groep hebben verschillende pensioenplannen. De pensioenplannen worden gefinancierd via betalingen aan verzekeringsondernemingen, bepaald door periodieke actuariële berekeningen. De Groep beschikt zowel over te bereiken doel-plannen als over plannen met vaste bijdrage. De verplichting die in de balans wordt opgenomen voor de te bereiken doel-plannen is de actuele waarde van de toekomstige uitkeringsverplichtingen min de reële waarde van de plan activa, samen met aanpassingen voor niet-opgenomen actuariële winsten of verliezen en pensioenkosten van verstreken diensttijd. De verplichting wordt periodiek berekend door onafhankelijke actuarissen met behulp van de ‘projected unit credit’-methode. De actuele waarde van de verplichting wordt bepaald door de geschatte toekomstige uitstromen van kasmiddelen te verdisconteren met behulp van rentevoeten van bedrijfsobligaties van hoge kwaliteit die zijn uitgedrukt in de valuta waarin de voordelen worden betaald, en die een resterende looptijd hebben die de voorwaarden van de gerelateerde pensioenverplichting benaderen. Actuariële winsten en verliezen die voortvloeien uit ervaringsaanpassingen en wijzigingen in actuariële veronderstellingen van meer dan 10% van de waarde van de planactiva of 10% van de voorziening voor te bereiken doel-plannen worden in de winst-en-verliesrekening gespreid over de verwachte gemiddelde resterende dienstperiode van de werknemers. Voor plannen met een vaste bijdrage doet de Groep betalingen aan verzekeringsmaatschappijen. Eens de bijdragen zijn betaald heeft de Groep geen verdere verplichtingen. Bijdragen aan plannen met een vaste bijdrage worden opgenomen als kosten in de winst- en verliesrekening wanneer ze zich voordoen.

Vergoedingen in aandelen De Groep beheert een vergoedingsregeling gebaseerd op aandelen waarbij in aandelen wordt uitbetaald. Het totale bedrag dat als kosten moet worden opgenomen over de definitieve-verwervingsperiode wordt bepaald op basis van de reële waarde van de toegekende warrants, zonder rekening te houden met de impact van enige voorwaarden voor de definitieve verwerving die onafhankelijk zijn van de markt (bijvoorbeeld winstgevendheid en nagestreefde omzetgroei). In de veronderstellingen over het aantal warrants dat naar verwachting uitoefenbaar zal worden, wordt rekening gehouden met deze voorwaarden die onafhankelijk zijn van de markt. Op elke balansdatum herziet de Onderneming zijn ramingen van het aantal warrants die naar verwachting uitoefenbaar worden. De Onderneming neemt de eventuele impact van de herziening van de originele ramingen op in de winst- en verliesrekening, en een overeenkomstige aanpassing aan het eigen vermogen over de resterende definitieve verwervingsperiode. De ontvangen opbrengst wordt, na aftrek van enige direct toerekenbare transactiekosten, opgenomen in de post kapitaal (nominale waarde) en uitgiftepremies wanneer de warrants worden uitgeoefend.

73

Belastingen op het resultaat Winstbelastingen zoals opgenomen in de resultatenrekening omvatten de inkomstenbelasting over het huidige jaar en uitgestelde belastingen. Inkomstenbelastingen over het huidige jaar omvatten de verwachte belastingverplichtingen op de belastbare inkomsten van de Onderneming voor het boekjaar, op basis van de belastingtarieven die van toepassing zijn op de balansdatum, en enige aanpassingen van vorige jaren. Uitgestelde belastingen worden opgenomen volgens de balansmethode en worden berekend op basis van de tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde en de belastinggrondslag. Deze methode wordt toegepast op alle tijdelijke verschillen die ontstaan door investeringen in dochterondernemingen en geassocieerde deelnemingen, behalve op verschillen waarvan het tijdstip van afwikkeling van het tijdelijke verschil beheerst wordt door de Groep en waarvan het waarschijnlijk is dat het tijdelijke verschil in de nabije toekomst niet wordt teruggeboekt. De berekening wordt gebaseerd op de belastingtarieven die zijn ingevoerd of wezenlijk ingevoerd op de balansdatum en die naar verwachting van toepassing zullen zijn wanneer de betrokken uitgestelde belastingvordering gerealiseerd wordt of de uitgestelde belastingverplichting vereffend wordt. Volgens deze berekeningsmethode moet de Groep ook uitgestelde belastingen verwerken die verband houden met het verschil tussen de reële waarde van de netto verworven activa en hun fiscale boekwaarde die voortvloeit uit eventuele overnames. Uitgestelde belastingvorderingen zijn opgenomen voor zover het waarschijnlijk is dat de overgedragen fiscale verliezen in de nabije toekomst zullen worden gebruikt. Uitgestelde inkomstenbelastingvorderingen worden volledig afgeschreven wanneer het niet langer waarschijnlijk is dat het overeenkomstige belastingvoordeel zal worden gerealiseerd.

Boeken van opbrengsten Verkopen van goederen worden opgenomen wanneer producten geleverd zijn aan de klant, de klant de producten heeft aanvaard en de inbaarheid van de gerelateerde vorderingen waarschijnlijk is. Verkopen van diensten worden opgenomen in de verslagperiode waarin de diensten zijn geleverd. 74

Gesegmenteerde informatie Een operationeel segment verwijst naar een groep van activa en activiteiten die producten en diensten voortbrengen en die de basis vormen van de interne rapportering aan het Directiecomité.

Dividenduitkering Dividenduitkering aan de aandeelhouders van de Onderneming wordt opgenomen als een verplichting in de jaarrekening van de Groep in de periode waarin de dividenden door de aandeelhouders van de Onderneming worden goedgekeurd.

3. Beheer van risico’s Conform de geest van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van de emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt, volgt hier een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waaraan de Groep door haar activiteiten is blootgesteld. Het beleid van de Groep is erop gericht om de belangrijkste risico’s te identificeren, om plannen uit te werken ter preventie en voor het beheer van deze risico’s, en om maatregelen te voorzien om de gevolgen te beperken wanneer deze risico’s zich effectief zouden voordoen. Desondanks is het onmogelijk voor de Groep om een sluitende garantie te leveren dat deze risico’s zich niet kunnen voordoen of dat ze zonder gevolgen blijven wanneer ze zich toch zouden voordoen. Een belegging in de aandelen van de Groep houdt dan ook bepaalde risico’s in die door potentiële beleggers in overweging moeten genomen worden, inclusief maar niet beperkt tot de volgende – in willekeurige volgorde vermelde - risico's:

Conjunctuurrisico Het is onduidelijk hoe een zwakke economie en/of recessie de verkoop van OTC-producten zou beïnvloeden. Vermoedelijk zijn de producten van Omega Pharma weinig conjunctuurgevoelig. Er kan doch niet worden uitgesloten dat wijzigingen in de economie, op micro- of macrovlak, de resultaten van de Groep wezenlijk beïnvloeden.

Onzekerheid van marktvooruitzichten De Groep maakt gebruik van alle intern beschikbare informatie om voorspellingen te doen omtrent de vooruitzichten van de sector in het algemeen en van Omega Pharma in het bijzonder. Op basis van al deze informatie wordt een raming gedaan op basis waarvan gepaste ondernemings­plannen voor de Groep worden ontwikkeld. Daarbij worden ook alle lokale managers betrokken. Er is geen zekerheid dat de vooruitzichten uit deze plannen bewaarheid zullen worden. Dat zou desgevallend een wezenlijk nadelig effect kunnen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand, de vooruitzichten en/of de bedrijfsresultaten van de Groep.

Risico van schommelingen in de aankoopprijzen op de markt De toekomstige rentabiliteit van de Groep wordt mee bepaald door de aankoopprijzen voor grondstoffen, componenten en andere bedrijfskosten, zoals transportkosten. Alhoewel de markten voor de belangrijkste grondstoffen en componenten relatief stabiel zijn, en alhoewel er hiervoor meerdere aanbieders zijn op de markt, blijft de Groep deze situatie volgen zodat zij desgevallend de nodige voorzorgsmaatregelen kan ontwikkelen wanneer deze markten in de toekomst minder stabiel zouden worden. In het kader van de opflakkerende inflatie kan het niet worden uitgesloten dat de grondstoffen voor OTC-producten merkelijk duurder worden en aldus de rendabiliteit van de Groep wezenlijk negatief beïnvloeden.

Voorraadrisico's Aangezien Omega Pharma een breed gamma van producten met een bepaalde bewaringsduur en/of een trendgevoelig karakter commercialiseert in een markt die wordt gekenmerkt door een hoog innovatieritme, is het mogelijk dat door het ontstaan van een technologische storing, een plotse wijziging in de marktprijzen of een wijziging in de voorkeuren van klanten, een deel van de voorraden moet worden afgeschreven. Een dergelijk risico dat verband houdt met de voorraden zou een nadelig effect kunnen hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand en/of de bedrijfsresultaten van de Groep.

75

Innovatierisico Alhoewel Omega Pharma veel minder afhankelijk is van de resultaten uit Onderzoek & Ont­wik­keling dan traditionele farmaceutische ondernemingen, blijft een regelmatige instroom van innovatieve producten en diensten een vereiste voor de verdere gunstige ontwikkeling van de omzet. Omega Pharma heeft een specifieke functie voor licentienemingen gecreëerd die innovaties opspoort en contacten legt met derden die innovatieve ondersteuning kunnen leveren, om het risico op gebrek aan innovatie te beperken. Daarnaast voert de Groep ook zelf bepaalde ontwikkelingsactiviteiten. Indien Omega Pharma er evenwel niet in slaagt om een hoog tempo van innovatie en technologische ontwikkelingen te handhaven en er bijgevolg niet in slaagt om de innovatieve oplossingen te creëren die vereist zijn om te voldoen aan de behoeften van de markt, kan dit een nadelig effect hebben op zijn bedrijfsactiviteiten, financiële toestand, vooruitzichten en/of bedrijfsresultaten. De resultaten van de Groep kunnen het meest beïnvloed worden door veranderingen in de segmenten waarin de grootste omzet wordt gerealiseerd, zoals afslanking, luizenbestrijding, wrattenbehandeling, zwangerschapstesten, producten tegen het snurken, vitamines en dergelijke.

Risico op inadequate bescherming van merken en andere intellectuele eigendommen

76

Omega Pharma doet een beroep op een combinatie van handelsmerken, handelsnamen, vertrouwelijkheids- en geheimhoudingsclausules en –overeenkomsten en auteursrechten om zijn rechten op het intellectuele eigendom in zijn producten te definiëren en te beschermen. Het is van groot belang dat Omega Pharma in staat is om deze merken en handelsmerken in de toekomst te blijven gebruiken en dat de Onderneming alle waardevolle intellectuele eigendommen in afdoende mate beschermt door handelsgeheimen te vrijwaren of juridische procedures te hanteren zoals de registratie van handelsmerken en octrooien. Indien de bovenvermelde procedures er niet in slagen om de intellectuele eigendomsrechten van de Groep volledig te beschermen in een van zijn belangrijkste markten, dan is het mogelijk dat derden (inclusief de concurrentie) haar vernieuwingen of producten commercialiseren of haar know-how gebruiken, wat een nadelige invloed kan hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand, de vooruitzichten en/of de bedrijfsresultaten van Omega Pharma. Omgekeerd kan Omega Pharma niet garanderen dat haar activiteiten of die van haar licentienemers, niet occasioneel onopzettelijk een inbreuk zullen plegen op de octrooien die eigendom zijn van anderen. De Groep kan mogelijk veel tijd en inspanningen besteden en kan juridische kosten oplopen indien de Groep zich moet verdedigen in rechtszaken over intellectuele eigendomsrechten. Als blijkt dat Omega Pharma een inbreuk heeft gepleegd op de octrooien of andere intellectuele eigendomsrechten van anderen, dan kan de Groep onderworpen worden aan aanzienlijke schadeclaims, die een wezenlijke impact kunnen hebben op de kasstromen, de bedrijfsactiviteiten en financiële toestand, de vooruitzichten en/of bedrijfsresultaten van de Groep. Ook is het mogelijk dat de Groep de ontwikkeling, het gebruik of de verkoop van het relevante product of proces moet stopzetten, of dat de Groep een licentie moet verkrijgen op de betwiste rechten, die mogelijk niet beschikbaar is, of niet onder commercieel redelijke voorwaarden. Omega Pharma heeft een specifieke functie ‘Intellectual Property’ gecreëerd die erop toeziet dat de huidige rechten van de Vennootschap op dit vlak gevrijwaard blijven en dat nieuwe merken, formules en technologieën adequaat worden beschermd en geen inbreuk inhouden op rechten van derden.

Risico van verminderde merkherkenning of negatief merkbeeld De handels- en productmerken van Omega Pharma bepalen in sterke mate de marktpositie en concurrentiekracht van de Groep. Het succes van Omega Pharma is in belangrijke mate gebaseerd op de herkenning en het positieve imago van de merken van de ondernemingen en de producten in de Groep. Indien de merkherkenning sterk zou verminderen of indien een andere factor de reputatie of het imago van de merken van Omega Pharma op negatieve wijze beïnvloedt, dan zou dit een wezenlijke invloed kunnen hebben op zijn activiteiten, bedrijfsresultaten, vooruitzichten en/of financiële toestand.

Risico op afhankelijkheid van klanten De Groep realiseert haar omzetcijfer met een groot aantal individuele klanten, wat het risico op afhankelijkheid sterk beperkt. Niettemin kan de marktsituatie mogelijk tot een gewijzigde situatie leiden. De Groep stelt alles in het werk om dergelijke wijzigingen in de markt zo snel mogelijk te detecteren zodat de nodige actieplannen in dat geval kunnen worden ontwikkeld.

Risico’s verbonden aan mogelijke wijzigingen van het concurrentielandschap Het toekomstige marktaandeel en zakencijfer van de Groep kan beïnvloed worden door de concurrentie. Omega Pharma tracht dit risico te limiteren door zich vooral te richten op marktsegmenten waarin ze een belangrijk marktaandeel heeft en/of verder kan uitbouwen, en waar er geen of minder transnationale concurrenten actief zijn. Niettemin kan het niet worden uitgesloten dat bestaande concurrenten de positie van de Groep belagen of dat nieuwe concurrenten zich aandienen, waardoor de marktpositie van de Groep eveneens in het gedrang kan komen. Over de afgelopen jaren heeft er in de mondiale sector van de voorschriftvrije geneesmiddelen ook al een aanzienlijke consolidatie plaatsgevonden, die zich mogelijk ook in de toekomst zal voortzetten, waardoor de concurrentieverhoudingen kunnen gewijzigd worden.

Risico’s verbonden aan de mogelijke wijziging van de relevante wetgeving en van het distributielandschap Omega Pharma brengt zijn producten in hoofdzaak via de apotheek naar de eindconsument, al is de Groep in bepaalde landen zoals het Verenigd Koninkrijk en Nederland ook al in de grootdistributie en de drogisterijketens actief. De trend naar een vrijmaking van de markt voor voorschriftvrije geneesmiddelen heeft in bepaalde landen al geleid tot maatregelen waardoor deze producten onder bepaalde voorwaarden ook buiten de apotheek mogen verkocht worden. Alhoewel Omega Pharma niet enkel voorschriftvrije geneesmiddelen, maar vooral voedingsupplementen, persoonsverzorgingsproducten en medische hulpmiddelen op de markt brengt, kan dit toch de resultaten van de Groep beïnvloeden. Het is in vele landen nu ook mogelijk dat één apotheker meerdere apotheken bezit en uitbaat. Als deze trend zich doorzet, kan het niet uitgesloten worden dat het distributielandschap significant wijzigt, met mogelijke gevolgen op de marktpositie, de verkopen en de rentabiliteit van de Groep.

Risico op seizoenschommelingen Omega Pharma heeft een vrij evenwichtige spreiding van de jaaromzet tussen de verschillende trimesters omdat het productengamma van de Groep zowel typische winter- als zomerproducten bevat en tevens producten voor dagelijks gebruik doorheen het jaar. Desondanks blijft het mogelijk dat de omzet in bepaalde trimesters omwille van seizoensgebonden factoren sterk schommelt in vergelijking met de vorige trimesters of de vergelijkbare trimesters van eerdere boekjaren.

Afhankelijkheid van distributie- en licentieovereenkomsten Meer dan 70% van de omzet van de Groep wordt gerealiseerd met eigen producten en merken. Toch kunnen stopzettingen of wijzigingen van distributie- en licentieovereenkomsten een wezenlijke invloed hebben op de omzetontwikkeling en rentabiliteit van de Groep.

Afhankelijkheid van het Belgische overheidsbeleid m.b.t. generieke geneesmiddelen Omega Pharma is in België de distributeur van de generieke geneesmiddelen van Eurogenerics (EG), dochteronderneming van Stada. In tegenstelling met de eigen producten en merken van Omega Pharma is voor de aflevering van de geneesmiddelen van EG meestal wel een doktersvoorschrift vereist. De omzet van deze producten is dan ook in sterke mate afhankelijk van het beleid dat de Belgische overheid voert voor generieke geneesmiddelen. Enerzijds kan de verkoop

77

van deze producten sterk schommelen naargelang de Belgische overheid het voorschrijven van generieke geneesmiddelen al dan niet aanmoedigt bij het artsenkorps. Anderzijds kan de Belgische overheid ook het consumptieprijzenpeil, de vergoeding voor de tussenhandel en de tegemoetkoming door de ziekteverzekering in de prijs van deze producten bepalen, wat de omzet en rentabiliteit van de betrokken producten in sterke mate kan beïnvloeden.

Risico’s inherent aan acquisities Sinds zijn beursintroductie in 1998 heeft Omega Pharma verschillende ondernemingen overgenomen en acquisities zijn en blijven een belangrijk onderdeel van de huidige groeistrategie van de Groep. Bijgevolg bestaat er een risico dat de bedrijfsculturen niet overeenstemmen, dat de verwachte synergie niet volledig wordt verwezenlijkt, dat herstructureringen duurder blijken dan aanvankelijk verwacht of dat overgenomen ondernemingen moeilijker te integreren blijken dan voorzien. Naarmate Omega Pharma groeit door overnames, is het bovendien mogelijk dat de Onderneming extra personeel dient aan te werven en zijn management-, operationele en financiële systemen moet verbeteren. Als de Groep er niet in slaagt om deze uitdagingen het hoofd te bieden, dan kan dit een nadelige invloed hebben op zijn bedrijfsactiviteiten, financiële toestand en/of bedrijfsresultaten.

Risico m.b.t. fiscale betwistingen Zie Toelichting 26 in verband met Voorwaardelijke verplichtingen op pagina 114 van deze jaarbrochure.

Afhankelijkheid van personeel met een sleutelfunctie De prestaties van de Vennootschap zijn in ruime mate afhankelijk van haar vermogen om hooggeschoold personeel voor techniek, management, marketing en service aan de klant op te sporen, aan te trekken, aan te werven, op te leiden, te behouden en te motiveren. Indien zij daar niet in slaagt kan dit een belangrijke negatieve weerslag hebben op de activiteiten, bedrijfsresultaten en financiële toestand van de Vennootschap.

Productaansprakelijkheidrisico’s 78

De producten van Omega Pharma zijn onderworpen aan mogelijke productaansprakelijkheid­ risico's – zowel van algemene aard als specifiek voor farmaceutische producten, medische hulpmiddelen of eetwaren. Ondanks bestaande voorafgaande registratie- en controleprocedures, kan het gebruik van deze producten leiden tot klachten met betrekking tot veiligheid, kwaliteit, etikettering,… Er kan niet worden gegarandeerd dat de Groep in de toekomst niet met dergelijke claims zal worden geconfronteerd. Als de dekking van de productaansprakelijkheidsverzekering van Omega Pharma onvoldoende is om succesvolle productaansprakelijkheidclaims te dekken, dan zou dit een nadelige invloed kunnen hebben op zijn bedrijfsactiviteiten, financiële toestand, vooruitzichten en/of bedrijfsresultaten.

Risico’s op informaticaproblemen Informatiesystemen vormen een centraal onderdeel van de bedrijfsactiviteiten van Omega Pharma. Indien er een storing optreedt in de informatiesystemen van de Groep, door een defect, kwaadwillige aanvallen, virussen of andere factoren, zou dit een ernstige impact kunnen hebben op verschillende aspecten van de activiteiten, inclusief, maar niet beperkt tot de logistiek, de verkoop, de klantenservice en de administratie. Enige storing in verband met de werking van informatiesystemen kan een nadelig effect hebben op de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand, de vooruitzichten en/of de bedrijfsresultaten van Omega Pharma.

Milieu- en veiligheidsrisico’s De activiteiten van de Groep zijn onderworpen aan milieu- en veiligheidswetten en reglementeringen, die voortdurend evolueren. Er kunnen significante kosten optreden om deze reglementeringen in de toekomst na te leven.

Beurskoersrisico’s Het aandeel Omega Pharma is net als alle aandelen onderhevig aan schommelingen die veroorzaakt worden door interne, maar vaak ook door externe factoren. Hoewel Omega Pharma streeft naar een evenwichtige verhouding tussen aandeelhouders met een langetermijnvisie en investeerders met een kortere beleggingshorizon, kan er op een bepaald moment toch een onevenwichtige situatie optreden waardoor beurskoersschommelingen worden verscherpt.

Financiële risico’s Omega Pharma heeft financiële leningen uitstaan en moet dus in staat zijn om die terug te betalen. Alhoewel Omega Pharma over de jaren heen steeds voldoende netto vrije kasstroom heeft gegenereerd waarmee deze terugbetalingen kunnen gebeuren, perkt de Groep dit risico verder in door zichzelf op te leggen om de totale netto financiële schuld niet verder te laten oplopen dan een bedrag dat overeenstemt met vier maal de recurrente bedrijfskasstroom.

Wisselkoersrisico De Groep is blootgesteld aan het valutarisico op leningen en interesten in US dollar (op de US Private Plaatsing) en aan het valutarisico als gevolg van haar operationele activiteiten in vreemde valuta. Wisselkoersrisico als gevolg van de omrekening van activa en passiva van buitenlandse dochters naar euro wordt niet afgedekt. Het valutarisico op de US Private plaatsing in US dollar wordt via ‘cross currency swaps’ volledig afgedekt. Algemeen wordt volgens het risicobeheerbeleid van de Groep tussen de 75% en 100% van de verwachte transacties afgedekt. Als de koers van de euro op 31 december 2007 10% hoger (lager) geweest ten opzicht van de US dollar, dan zou de afdekkingsreserve in het eigen vermogen 1,949 miljoen euro lager zijn geweest (0,437 miljoen euro lager) – 2006: 1,406 miljoen euro hoger (0,176 miljoen euro hoger). De fluctuatie van de US doller heeft een wezenlijke invloed op de resultatenrekening aangezien de afdekkingen die beantwoorden aan de definitie van reële waardeafdekkingen, een exacte afspiegeling zijn van de afgedekte elementen. Sommige activiteiten van de Groep worden in andere munteenheden dan de euro gerealiseerd, zoals in het Verenigd Koninkrijk en Scandinavië. Het hypothetisch effect van een versterking (verzwakking) met 10% van de euro ten opzichte van het Britse pond, zou een effect op de resultatenrekening hebben van 0,533 miljoen euro (-0,533 miljoen euro), terwijl het effect op het eigen vermogen -1,737 miljoen euro (1,737 miljoen euro) zou belopen. Indien de euro 5% zou versterkt (verzwakt) zijn ten opzichte van de Zweedse kroon, zou het effect op de resultatenrekening -0,433 miljoen euro (0,433 miljoen euro) bedragen en het effect op het eigen vermogen zou om 0,574 miljoen euro (-0,574 miljoen euro) gaan.

79

Renterisico De Groep beoordeelt minstens twee maal per jaar de nagestreefde mix tussen schuld met vaste en variabele rente. Het doel van dit beleid bestaat erin een optimaal evenwicht te verkrijgen tussen de financieringskosten en de volatiliteit van de financiële resultaten. Het renterisico van de Groep vloeit voornamelijk voort uit langlopende leningen. Aan het einde van de boekjaren 2006 en 2007 had circa 60 % van de leningen een variabele rente. De Groep is verschillende renteswaps aangegaan voor de US Private Placement. De Groep beheert het renterisico van zijn kasstromen door gebruik te maken van renteswaps die de leningen converteren van een variabele rente naar een vaste rente. Als de interestvoeten die op de markt gelden in 2007 gemiddeld met 100 basispunten waren gestegen (gedaald), dan zou de winst voor de periode 4,173 miljoen euro lager (hoger) zijn uitgekomen. In 2006 zou dezelfde wijziging een impact van 3,243 miljoen euro hebben betekend. Een wijziging van de interestvoeten met 100 basispunten zou hebben geleid tot een wijziging van het eigen vermogen met 8,376 miljoen euro.

Afdekkingen van de US Private Placement In de loop van 2004 heeft de Groep 285 miljoen USD opgehaald door middel van een US Private Placement. De private plaatsing is onderverdeeld in 4 bullet tranches met vaste rentetarieven: 55 (miljoen) USD vervalt in 2009 160 (miljoen) USD vervalt in 2011 50 (miljoen) USD vervalt in 2014 20 (miljoen) USD vervalt in 2016 Het valutarisico en het renterisico zijn als volgt per individuele schijf afgedekt: • 100 % afdekking van het valutarisico voor alle terugbetalingen van kapitaal en rente; • 75 % afdekking van het renterisico.

80

Dit betekent dat de Groep het valutarisico en het renterisico heeft afgedekt voor 205 miljoen USD van de private plaatsing (135 miljoen USD van schijf 2011, de volledige schijf 2014 en de volledige schijf 2016) door een ‘cross currency’-renteswaps van een vaste USD rentevoet naar een vaste EUR rentevoet aan te gaan voor een totaalbedrag van 205 miljoen USD. Deze swaps zijn aangemerkt als kasstroomafdekkingen van de private plaatsing in USD. Het effectieve deel van de wijzigingen in de reële waarde van het afgeleide instrument die in aanmerking komen als kasstroomafdekkingen, is opgenomen in het eigen vermogen. Onderstaande tabel geeft de contractuele vervaldata van deze leningen, waarop de afdekkingen naar verwachting zullen opgenomen worden in de resultatenrekening. (in duizend USD)

Bedrag

Vervaldatum



135.000

28-07-2011



50.000

28-07-2014



20.000

28-07-2016

De Groep is eveneens twee ‘cross currency’-swaps van een vaste USD rentevoet naar een variabele EUR rentevoet aangegaan voor een totaalbedrag van 80 miljoen USD (volledige schijf 2009 en 25 miljoen USD van de schijf 2011).

De reële waarde van de ‘cross currency’-renteswap en de wijziging in reële waarde van de private plaatsing door wijzigingen in wisselkoersen en risicovrije rente, worden aangemerkt als een reëlewaardeafdekking en worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. De belangrijke bepalingen van de US Private Placement stemmen volledig overeen met de belangrijke bepalingen van de hierboven vermelde financiële instrumenten.

Kredietrisico Aangezien de Groep een strikt kredietbeleid hanteert, wordt de blootstelling aan het kredietrisico gecontroleerd en kan het tot een minimum worden beperkt. De Groep heeft geen klanten die individueel een belangrijk deel uitmaken van de omzet, noch van de openstaande vorderingen.

Kapitaalrisico De objectieven van de Groep voor het beheer van kapitaal bestaan erin om de voortzetting van de activiteiten te verzekeren opdat de nodige middelen beschikbaar zouden zijn voor de vergoeding van aandeelhouders en voor voordelen aan andere stakeholders. Tevens is het de doelstelling om een optimale kapitaalstructuur te behouden om de kapitaalkost te verminderen. Teneinde de kapitaalstructuur te behouden of te verbeteren, kan de Groep: het bedrag bijstellen voor dividenden die aan de aandeelhouders worden uitgekeerd, kapitaal uitkeren aan aandeelhouders, eigen aandelen inkopen en vernietigen, nieuwe aandelen uitgeven of activa verkopen om schuld te verminderen. Consistent met andere ondernemingen in de industrie, volgt de Groep haar kapitaalstructuur op aan de hand van schuldgraad (gearing ratio). Deze ratio wordt berekend door de netto financiële schuld te delen door het eigen vermogen. De netto financiële schuld is het totaal bedrag aan leningen (inclusief vlottende en niet-vlottende leningen en de waarde van hieraan verbonden financiële instrumenten) verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten. Voor 2007 en 2006 waren de gearing ratio’s op het eind van de periode als volgt: (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Totaal aan leningen

357 029

416 263

Afgeleide financiële instrumenten verbonden aan leningen

33 576

20 673

Verminderd met: geldmiddelen en kasequivalenten en vlottende financiële activa

(35 429)

(28 605)

Netto financiële schuld

355 176

408 331



Totaal eigen vermogen 612 166 505 735 Gearing ratio 58% 81%

De daling van de gearing ratio in 2007 ten opzichte van 2006 is hoofdzakelijk het gevolg van de kasstroom uit voortgezette en niet-voortgezette activiteiten.

81

Reële waarderisico De reële waarde van financiële instrumenten wordt bepaald aan de hand van waarderings­technieken. De reële waarde van renteswaps wordt berekend als de contante waarde van de geschatte toekomstige kasstromen. De reële waarde van valutatermijncontracten wordt bepaald aan de hand van de valutatermijnmarktrente op de balansdatum. De reële waarde van deze instrumenten weerspiegelt de geschatte bedragen die de Groep op de verslagdatum zou ontvangen bij de afwikkeling van gunstige contracten, of zou moeten betalen om ongunstige contracten stop te zetten, rekening houdend met de huidige niet-gerealiseerde winsten of verliezen op openstaande contracten. In de volgende tabel wordt de reële waarde vermeld van alle uitstaande ‘cross currency’- en renteswaps, samen met de effecten van de herwaardering van de onderliggende lening: (in duizend euro)

Activa

Verplichtingen

Saldo per 31 december 2005 3 418 10 057 Cross currency / renteswaps: Reële-waardeafdekkingen Kasstroomafdekkingen

133

390

(2 102)

(6 183)

Saldo per 31 december 2006 1 449 4 264 Cross currency / renteswaps: Reële-waardeafdekkingen Kasstroomafdekkingen Saldo per 31 december 2007

(31)

(214)

(1 418)

(7 140)

0

(3 090)

82 Alle uitstaande activa en verplichtingen hebben een looptijd van meer dan 1 jaar. De activa zijn de uitgestelde belastingen in verband met de mutaties van de verplichtingen. De ‘cross currency’-/ renteswapovereenkomsten houden verband met de US Private Placement en dekken de volgende risico’s: • 100% dekking van het wisselkoersrisico met betrekking tot alle betalingen van kapitaal en rente; • 75% dekking van de rentevariabiliteit. De nominale hoofdsom van die uitstaande swaps per 31 december 2007 bedroeg 231,519 miljoen euro. Deze som is berekend aan de hand van de swap rate op het moment dat deze overeenkomsten werden aangegaan en blijft ongewijzigd.

Liquiditeitsrisico Onderstaande tabel biedt een analyse van de financiële verplichtingen van de Groep volgens relevante vervalperiode, gebaseerd op periode tot hun contractuele vervaldag dat deze verplichtingen op de balans staan. De vermelde bedragen zijn de contractuele niet-verdisconteerde kasstromen. Aangezien de bedragen in de tabel de contractuele niet-verdisconteerde kasstromen zijn, stemmen deze bedragen niet overeen met de bedragen opgenomen op de balans onder Rentedragende financiële verplichtingen, Handelsschulden en Overige verplichtingen. 31.12.2007 (in duizend euro) Financiële leasingverplichtingen Bankleningen Bankschulden

Vroegste contractuele vervaldatum (undiscounted) < 1 jaar 1 tot 5 jaar > 5 jaar 958

2 891

3 614

10 717

322 419

64 744

21 567

Handelsschulden en overige verplichtingen

241 234

Totaal aan verplichtingen

274 476

31.12.2006 (in duizend euro) Financiële leasingverplichtingen Bankleningen Bankschulden

325 310

68 358

Vroegste contractuele vervaldatum (undiscounted) < 1 jaar 1 tot 5 jaar > 5 jaar 1 676

4 690

5 070

12 921

360 828

67 782

25 523

Handelsschulden en overige verplichtingen

310 540

Totaal aan verplichtingen

350 660

365 518

72 852

Voor de contractuele vervaldata van afgeleide financiële instrumenten: zie 3. Beheer van risico's – afdekking van de US Private Placement (pagina 80).

83

4. Belangrijke boekhoudkundige inschattingen en beoordelingen Hypotheses en inschattingen worden continu geëvalueerd en zijn gebaseerd op de ervaring in het verleden en andere factoren, waaronder de verwachte ontwikkeling van toekomstige gebeurtenissen die gezien de omstandigheden als redelijk worden beschouwd.

Belangrijke boekhoudkundige inschattingen en beoordelingen De Groep maakt inschattingen en hypotheses over de toekomst. De daaruit voortvloeiende boekhoudkundige inschattingen zullen per definitie zelden overeenstemmen met de gerelateerde werkelijke resultaten. De inschattingen en hypotheses die een significant risico hebben dat ze een wezenlijke aanpassing veroorzaken aan de boekwaarde van activa en passiva binnen het volgende boekjaar, worden hieronder besproken.

Geschatte bijzondere waardevermindering van goodwill en immateriële activa De Groep voert jaarlijks tests uit om te controleren of de goodwill een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan, in overeenstemming met de grondslag voor financiële verslaggeving die vermeld is in Toelichting 7. Hetzelfde geldt voor de boekwaarde van de Star Brands en de Key Brands. De realiseerbare waarde van kasstroomgenererende eenheden is bepaald op basis van berekeningen van hun waarde in gebruik. Deze berekeningen vereisen het gebruik van inschattingen. De boekwaarde van goodwill per 31 december 2007 bedraagt 445,929 miljoen euro, de boekwaarde van de merken bedraagt 379,521 miljoen euro.

Pensioenverplichtingen

84

De contante waarde van de pensioenverplichtingen is afhankelijk van een aantal factoren die op een actuariële basis worden bepaald aan de hand van een aantal veronderstellingen. De veronderstellingen die worden gebruikt om de nettokosten (-inkomsten) voor pensioenen te bepalen, omvatten het verwachte langetermijnrendement op de relevante fondsbeleggingen en de disconteringsvoet. Wijzigingen in deze veronderstellingen zullen een invloed hebben op de boekwaarde van pensioenverplichtingen. De verplichting met betrekking tot de toegezegde pensioenregelingen wordt periodiek berekend door onafhankelijke actuarissen. De boekwaarde van pensioenverplichtingen op 31 december 2007 bedraagt 8,369 miljoen euro.

Financiële instrumenten De reële waarde van financiële instrumenten die niet op een actieve markt worden verhandeld, wordt bepaald met behulp van waarderingstechnieken. De reële waarde van de financiële instrumenten wordt berekend door externe experts, op basis van veronderstellingen die voornamelijk gebaseerd zijn op bestaande marktomstandigheden op elke balansdatum. Wijzigingen in deze veronderstellingen zullen een invloed hebben op de boekwaarde van de financiële instrumenten. De boekwaarde van de financiële instrumenten op 31 december 2007 bedraagt -3,090 miljoen euro (-4,682 miljoen euro lange termijnverplichtingen voor leningen en +1,591 miljoen euro uitgestelde belastingen).

5 . Segmentinformatie Na de beursintroductie van Arseus hebben alle overblijvende activiteiten van de Groep betrekking op de OTC-sector (voorschriftvrije gezondheidsproducten). De segmenten van deze activiteiten zijn geografisch bepaald. De segmentrapportering bestaat enkel uit geografische segmenten. Er zijn geen secondaire rapporteringsegmenten meer bepaald. Bijgevolg besliste het management om IFRS 8 vervroegd toe te passen: de bepaling van de operationele segmenten gebeurt op basis van de componenten die het management hanteert om de prestaties van de operationele activiteiten vast te stellen en waarop de beslissingen worden gebaseerd. De cijfers van 2006 werden herwerkt naar deze nieuwe segmentrapportering. Op 31 december 2007 is de Groep georganiseerd in vijf operationele segmenten: 1. Omega Pharma België: de activiteiten in België 2. Omega Pharma Frankrijk: de activiteiten in Frankrijk 3. Omega Pharma Noord-Europa: de activiteiten in Scandinavië en Duitsland 4. Omega Pharma Zuid-Europa: de activiteiten in Spanje, Italië, Portugal, Griekenland en Cyprus 5. Omega Pharma Rest of World: de activiteiten in Nederland, het Verenigd Koninkrijk en Ierland en ook in Centraal- en Oost-Europa met inbegrip van Rusland en Oekraïne.

De segmentresultaten voor de periode die eindigde op 31 december 2006 (herwerkt) zijn als volgt: (in duizend euro) België Frankrijk

Noord Europa

Zuid Europa

Totale omzet

230 530

177 262

97 152

129 727

135 227

769 898

Omzet tussen segmenten

(10 353)

(4 487)

(760)

(127)

(24 762)

(40 489)

Omzet

220 177 172 775

96 775 129 600

Rest of Niet toe- World gewezen

110 465

729 409

Effect van omzet tussen de Groep en Arseus Omzet incl. omzet tussen de Groep en Arseus









TOTAAL

1 287



730 696

Bedrijfsresultaat per segment 21 300 10 839 23 400 21 143 27 106

(9 651) 94 137

Financieel resultaat

(23 236)

Resultaat van voortgezette activiteiten vóór winstbelastingen 70 901 Winstbelastingen Netto resultaat uit voortgezette activiteiten











(11 645)



59 256

Netto resultaat uit afgesplitste activiteiten

12 883

Netto resultaat van de periode 72 139

85

De segmentresultaten voor de periode die eindigde op 31 december 2007 zijn als volgt: (in duizend euro) België Frankrijk Totale omzet Omzet tussen segmenten Omzet

Noord Europa

Zuid Europa

101 923

Rest of Niet toe- World gewezen

TOTAAL

205 070

200 640

143 091

182 139

832 863

(5 963)

(10 285)

(2 391)

(24 922)

(43 561)

199 107 190 355

99 532 143 091

157 217

789 302

Bedrijfsresultaat per segment 18 336 10 067 23 855 24 915 30 992 (22 171) 85 994 Financieel resultaat

(34 437)

Resultaat van de periode voor ondernemingen verwerkt via vermogensmutatie

2 106

Resultaat van voortgezette activiteiten vóór winstbelastingen 53 663 Winstbelastingen

(7 869)

Netto resultaat uit voortgezette activiteiten



45 794

Netto resultaat uit afgesplitste activiteiten

108 993











Netto resultaat van de periode 154 787

Andere segmentelementen die werden opgenomen in de resultatenrekening zijn: 31.12.2006 (herwerkt) (in duizend euro)

86

België Frankrijk

Noord Europa

Zuid Europa 699

Afschrijvingen en waardeverminderingen

2 941

5 846

1 889

Afwaarderingen van voorraad

1 043

(135)

89

169

Afwaarderingen van vorderingen

145

6

367

Toename/afname van voorzieningen

105

(622)

(479)

185

België Frankrijk

Noord Europa

Zuid Europa

31.12.2007 (in duizend euro) Afschrijvingen en waardeverminderingen

3 368

6 084

2 737

925

Afwaarderingen van voorraad

512

(295)

(146)

Afwaarderingen van vorderingen

15

642

(33)

Toename/afname van voorzieningen

(20)

(106)

149

Rest of Niet toe- TOTAAL World gewezen 1 961

1 244

(1 138) (62)

14 580 28

(6)

450

(279)

(1 090)

Rest of Niet toe- TOTAAL World gewezen 2 333

1 562

17 009

(986)

(172)

(1 087)

218

(337)

505

224

(935)

(688)

Op 31 december 2006 waren de activa en passiva, alsook de kapitaaluitgaven (investeringen) voor de periode die op die datum eindigde, als volgt: (in duizend euro)

België Frankrijk

Totaal aan activa

95 148

Totaal aan passiva Totaal aan kapitaaluitgaven

Noord Europa

Zuid Europa

Rest of World

Arseus Niet toe- TOTAAL gewezen

249 833

140 675

125 198

358 713

284 980

74 285

116 594

21 383

32 617

57 775

90 696

403 427

796 777

2 407

5 228

3 466

1 375

2 751

7 366

1 863

24 456

47 965 1 302 512

Op 31 december 2007 waren de activa en passiva, alsook de kapitaaluitgaven (investeringen) voor de periode die op die datum eindigde, als volgt: (in duizend euro)

België Frankrijk

Noord Europa

Zuid Europa

Rest of Niet toe- TOTAAL World gewezen

Totaal aan activa

106 465

273 693

136 408

112 870

549 535

147 728 1 326 699

Totaal aan passiva

64 553

130 489

23 622

31 027

88 078

376 764

714 533

Totaal aan kapitaaluitgaven

2 682

8 462

3 483

1 582

8 030

2 029

26 268

De activa van de segmenten bestaan in hoofdzaak uit materiële vaste activa, immateriële vaste activa, voorraden, vorderingen en geldmiddelen uit de operaties. Zij bevatten geen uitgestelde belastingsvorderingen die verbonden zijn aan de IFRS-herwaardering van de swaps en investeringen. De passiva van de segmenten omvatten operationele verplichtingen, maar geen elementen zoals corporate leningen.

87

6. Materiële vaste activa Terreinen Installaties, Meubilair Leasing Andere Activa en machines en & andere materiële in (in duizend euro) gebouwen en rollend soortgelijke vaste aanbouw uitrusting materieel rechten activa

TOTAAL

Jaar afgesloten op 31 december 2006 Nettoboekwaarde begin periode Wisselkoersverschillen aanschaffingswaarde

18 790

9 304

7 089

(46)

(44)

71 2 670

11 683

5 201

1 330

53 399

(98)

(117)

Investeringen Van derden Door bedrijfscombinaties Verkopen

878

1 006

2 410

242

908

1 194

3 177

9 832

182

(22)

(6)

2 806

(1 642)

(1 083)

(1 439)

(155)

(8 439)

(229)

(12 986)

Transfer aanschaffingen

21

112

(105)

26

2 771

(3 574)

(748)

Wisselkoersverschillen afschrijvingen

26

24

(36)

24

38

(1 144)

(2 520)

(3 415)

(874)

(3 210)

12

(11 151)

1 202

1 643

1 395

124

8 264

(12)

12 616

Afschrijvingslasten Afschrijvingen van het jaar Afschrijvingen op verkopen Transfer afschrijvingen Nettoboekwaarde einde periode

1

29

13

(14)

20 495

8 713

6 425

11 626

5 5 764

699

34 53 723

Saldo per 31 december 2006 Aanschaffingswaarde

30 047

31 651

25 618

18 256

15 950

728

122 249

Gecumuleerde afschrijvingen

(9 551)

(22 938)

(19 193)

(6 630)

(10 185)

(28)

(68 526)

Nettoboekwaarde 20 496 8 713 6 425 11 625 5 764 700 53 723

88

Terreinen Installaties, Meubilair Leasing Andere Activa en machines en & andere materiële in (in duizend euro) gebouwen en rollend soortgelijke vaste aanbouw uitrusting materieel rechten activa

TOTAAL

Jaar afgesloten op 31 december 2007 Nettoboekwaarde begin periode

20 496

8 713

1

(30)

(113)

Van derden

1 616

3 428

2 171

Door bedrijfscombinaties

1 749

117

461

(2 924)

(1 804)

9

1 674

(10 355)

(8 559)

(1)

2

(801)

(1 984)

(1 847)

(444)

Wisselkoersverschillen aanschaffingswaarde

6 425

11 625

5 764

700

53 723

2

(140)

Investeringen

Verkopen Transfer aanschaffingen Kosten verbonden aan afgesplitste activiteiten Wisselkoersverschillen afschrijvingen

5 824

4 128

17 167

(85)

114

5 049

7 405

(1 983)

(55)

(205)

(36)

(7 007)

(1 126)

(154)

141

(790)

(246)

(13 964)

(5 268)

(3 386)

66

(531)

(42 063)

(2)

65

(3 708)

(8 784)

174

4 586

Afschrijvingen Afschrijvingen van het jaar Afschrijvingen op verkopen

617

1 851

1 848

96

Transfer afschrijvingen

(21)

(1 288)

1 300

31

2 816

6 612

10 736

13 200

8 732

3 974

Geaccumuleerde afschrijvingen verbonden aan afgesplitste activiteiten Nettoboekwaarde einde periode

(141)

(1)

(120)

2 566

2 883

25 613

8 312

7 461

8 520

50 199

Saldo per 31 december 2007 Aanschaffingswaarde

20 142

26 477

11 064

12 694

18 440

8 548

97 365

Afschrijvingen

(6 942)

(17 745)

(7 090)

(4 381)

(10 979)

(29)

(47 166)

Nettoboekwaarde 13 200 8 732 3 974 8 313 7 461 8 519 50 199

Bankleningen zijn in 2007 gewaarborgd door zakelijke zekerheden op terreinen en gebouwen voor de waarde van 366 duizend euro (in 2006: 1,650 miljoen euro). Vermits alle betreffende bankleningen in 2007 terugbetaald werden, zijn er geen verplichtingen meer die door zakelijke zekerheden op terreinen en gebouwen worden gewaarborgd.

89

7. Immateriële vaste activa Goodwill R&D Conces- Merken Software (in duizend euro) sies en octrooien

Andere

TOTAAL



Jaar afgesloten op 31 december 2006 Nettoboekwaarde begin periode

454 296

Wisselkoersverschillen aanschaffingswaarde

531

14 996

2 946

139

245 196

98

723 464

(112)

5 932

558

Investeringen Interne ontwikkeling

6 790

Van derden

3 548

Door bedrijfscombinaties

57

24 070

Verkopen Transfer aanschaffingswaarden

(368)

Wisselkoersverschillen afschrijvingen

722

880

484 1 796

349

1

7 274 7 352

25

13 670

(19)

(334)

(4 038)

(69)

(24)

(4 484)

37 766

(343)

590

159

955

(283)

710

(33)

(33)

Afschrijvingslasten Afschrijvingen van het jaar

(5 736)

Door bedrijfscombinaties Afschrijvingen van verkopen Transfer afschrijvingen

239

(854)

(7)

(9 524)

(25)

(89)

(2 838)

(1)

(26)

16

52

307

375

(132)

(1)

478 586

19 956

2 954

255 665

5 522

133

762 816

478 586

29 091

7 398

265 865

15 623

140

796 703

Gecumuleerde afschrijvingen

(9 135)

(4 444) (10 200)

(10 101)

(7)

(33 887)

Nettoboekwaarde einde periode

(790)

(548)

Saldo per 31 december 2006 Aanschaffingswaarde

Nettoboekwaarde 478 586 19 956 2 954 255 665 5 522 133 762 816 Jaar afgesloten op 31 december 2007 Nettoboekwaarde begin periode

90

478 586

Wisselkoersverschillen aanschaffingswaarde (1 854)

19 956

2 954

255 664

(283)

5 523

133

762 816

(7)

(2 144) 4 562

Investeringen Interne ontwikkeling

3 937

625

Van derden

3 208

99

199

894

138

4 538

184

100

124 290

225

1

229 841

Door bedrijfscombinaties Verkopen Transfer aanschaffingswaarden Kosten verbonden aan afgesplitste activiteiten

105 041 (125)

(851)

(719)

(428)

(913)

(34)

(3 070)

690

(839)

1 076

(606)

158

(72)

407

(136 409)

(7 936)

(2 577)

(168)

(6 642)

Wisselkoersverschillen afschrijvingen Waardeverminderingen van het jaar

103 (6 300)

(485)

(52)

(22) (153 754)

3 (1 756)

106

(6)

(8 599)

Afschrijvingen van verkopen

517

591

356

816

2 280

Transfer afschrijvingen

139

(266)

148

217

238

2 403

1 200

117

4 370

7

8 097

14 238

1 972

379 521

3 512

146

845 318

Geaccumuleerde afschrijvingen verbonden aan afgesplitste activiteiten Nettoboekwaarde einde periode

445 929

Saldo per 31 december 2007 445 929

26 511

5 377

389 152

9 963

151

877 083

Gecumuleerde afschrijvingen

Aanschaffingswaarde

(12 273)

(3 404)

(9 632)

(6 451)

(5)

(31 765)

Nettoboekwaarde 445 929 14 238 1 973 379 520 3 512 146 845 318

Goodwill Goodwill wordt jaarlijks getest op bijzondere waardeverminderingen en wordt geboekt tegen kostprijs min gecumuleerde bijzondere-waardeverminderingsverliezen. Tests op bijzondere waardevermindering voor goodwill Er is goodwill toegekend aan de kasstroomgenererende eenheden van de Groep, geïdentificeerd als de vijf bedrijfseenheden van de Groep, zijnde België, Frankrijk, Noord-Europa, Zuid-Europa en Rest of World. Hieronder wordt een overzicht gegeven van de goodwilltoekenning per bedrijfseenheid (in miljoen euro). Business unit 2007 2006 België

30,64

Frankrijk Noord-Europa Zuid-Europa Rest of World

18,39

121,67

103,21

90,92

90,76

42,38

42,38

155,05

82,25

5,28

5,19

Corporate

Totaal OTC 445,93 478,59

De realiseerbare waarde van een kasstroomgenererende eenheid wordt bepaald op basis van berekeningen van de waarde in gebruik. Deze berekeningen maken gebruik van kasstroomvoorspellingen op vijf jaar, op basis van gedetailleerde financiële budgetten die door het management zijn goedgekeurd voor het eerste jaar. Voor het tweede tot vijfde jaar worden de budgetcijfers van het eerste jaar geëxtrapoleerd waarbij rekening wordt gehouden met een intern groeipercentage en een begrote brutomarge. Naast deze percentages omvat het model een aantal veronderstellingen, zoals de doorlopende groei en een verdisconteringsvoet vóór belastingen. Hieronder wordt een overzicht gegeven van de belangrijkste veronderstellingen voor de berekeningen voor de waarde in gebruik. Het management heeft de brutomarge en de groeipercentages berekend op basis van de prestaties in het verleden en zijn verwachtingen ten aanzien van de ontwikkeling van de markt.

Autonome 5 jaar-groei (%)

Doorlopende (per- petuele) groei (%)

Brutomarge (%)

Verdisconteringsvoet (%)

2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 België

4

8

2

3

28,53

27,39

10,63

Frankrijk

4

7

2

2

63,02 66,42

9,35

Europa

9

3

64,44

8,58 8,58 8,58

Noord-Europa

5

2

54,30

11,21

Zuid-Europa

6

2

68,56

10,90

Rest of World

8

2,5

51,16

10,59

Totaal OTC 6 8 2,14 2,82 51,73 54,79 10,49 8,85

91

De waarde per kasstroomgenererende eenheid volgens de genoemde berekeningen van de bedrijfswaarde, wordt vergeleken met de nettoboekwaarde van de vaste activa van de betrokken kasstroomgenererende eenheid. Voor alle kasstroomgenererende eenheden overtreft de bedrijfswaarde de nettoboekwaarde, als gevolg waarvan de goodwill voor 2007 geen bijzondere waardevermindering ondergaat.

Merken De netto boekwaarde van alle merken, inclusief diegene met onbeperkte gebruiksduur, wordt jaarlijks getest op een bijzondere waardevermindering op niveau van een kasstroomgenererende eenheid, zoals eerder gedefinieerd, en volgens de eerder vermelde methodologie. Op basis van alle relevante factoren, is er voor de Star Brands en de Key Brands geen voorzienbare beperking op de periode, tijdens dewelke deze merken verwacht worden kasstromen te genereren voor de Onderneming. Aan deze merken werd een onbeperkte gebruiksduur toegewezen. De totale boekwaarde van de Star Brands en Key Brands bedraagt 379,521 miljoen euro per einde 2007 (2006: 255,842 miljoen euro). Alle Star Brands en Key Brands werden toegewezen aan de business unit OTC, wat het niveau is waarop deze merken getest worden voor een bijzondere waardevermindering (zie eerder). Bovenop de test op bijzondere waardevermindering, wordt het karakter van onbeperkte gebruiksduur van de Star en Key Brands jaarlijks herzien. Hierbij worden niet alleen strategische beschouwingen in acht genomen, maar evenzeer de evolutie van de netto realiseerbare waarde. De nettoboekwaarde van elk van de voormelde merken wordt apart vergeleken met zijn netto realiseerbare waarde. De netto realiseerbare waarde wordt gedefinieerd als de hoogste waarde bekomen op basis van: • een discounted cash flow model, vergelijkbaar met de berekening voor bijzondere waardevermindering op goodwill; • een multiple-methode. Wat de multiple-methode betreft, worden volgende multiples toegepast, waarbij de waarde van het merk overeenstemt met de multiple op de jaarlijkse omzet van het betreffende merk: 92

Merk

Multiple





Star

3





Key

2,5





Overige

0,5

Voor alle Star en Key Brands overtreft de realiseerbare waarde de netto boekwaarde, wat de aard van onbeperkte gebruiksduur van de merken bevestigt.

8. Financiële activa en overige vaste activa (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Leningen en vorderingen

841

3 670

Voor verkoop beschikbare financiële activa

2 734

2 962

Investeringen geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode

42 774

46 349 6 632

Geen van de leningen en vorderingen vereist een bijzondere waardevermindering (impairment). De investeringen geconsolideerd volgens de vermogensmutatiemethode betreffen de participatie aangehouden in Arseus NV. De Groep heeft een belang van 24% in Arseus NV. Arseus NV is sinds 5 oktober 2007 apart beursgenoteerd. Het bedrag van de investering, 42,774 miljoen euro, vertegenwoordigt 24% van het eigen vermogen van Arseus Groep op 31 december 2007. De waarde van deze aandelen gewaardeerd aan de beurskoers per 31 december 2007 is: Aantal 7 500 000 Beurskoers 31.12.2007 9,25 Totaal 69 375 000 Arseus NV heeft de volgende geconsolideerde cijfers per 31.12.2007 bekendgemaakt: (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Omzet

304 368

276 971

Operationeel resultaat

26 440

20 120

Netto resultaat

16 260

12 123

Totaal activa

347 467

285 458

Eigen vermogen

178 225

100 812

Totaal vreemd vermogen

169 242

184 646

93

9. Handelsvorderingen en overige vorderingen (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Handelsvorderingen

182 457

227 624

Voorzieningen voor bijzondere waardevermindering van vorderingen

(5 806)

(8 212)

176 651

219 412

Handelsvorderingen - netto



Overige vorderingen BTW vorderingen

3 144

5 755

Belastingsvorderingen

22 681

21 193

Overige vorderingen

6 047

8 802

Overlopende rekeningen

13 811

16 264

Totaal 222 334 271 426

(in duizend euro)

Openstaand Waarvan Waarvan niet vervallen op 31.12.2007 maar bedrag niet ver- vorderbaar binnen de hieronder vermelde termijnen vallen op minder dan tussen 30 tussen 90 op meer dan 31.12.2007 30 dagen en 90 dagen en 180 dagen 180 dagen

94

Handelsvorderingen op 31.12.2007

176 651

Overige vorderingen op 31.12.2007

6 047

Handelsvorderingen op 31.12.2006

219 412

Overige vorderingen op 31.12.2006

8 802

136 489

14 116

8 467

5 450

12 129

6 047 160 726

20 020

12 668

7 597

18 401

7 214

1 588

Er waren op het einde van de periode geen indicaties dat de schuldenaars van de niet vervallen handelsvorderingen en overige vorderingen hun betalingsverplichtingen niet zouden nakomen.

10. Voorraden (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Grondstoffen

8 946

10 216 10 573

Hulpstoffen

11 377

Goederen in bewerking

592

2 359

Gereed product

12 309

19 067

Handelsgoederen

67 462

111 806

Voorraden 100 686 154 021

11. Eigen vermogen Toegestaan kapitaal Op besluit van de Buitengewone Algemene Vergadering van 7 juli 2006, is aan de Raad van Bestuur de bevoegdheid toegekend om het kapitaal in een of meer termijnen te verhogen met een maximumbedrag van 16.296.833,81 euro, op een manier en onder de voorwaarden die door de Raad van Bestuur zullen worden bepaald, binnen de termijn van vijf jaar vanaf de publicatiedatum van het besluit in de Bijlagen bij het Belgisch Staatsblad. Per 31 december 2007 is de Raad van Bestuur is nog steeds gerechtigd om het kapitaal te verhogen met een maximumbedrag van 16.251.488,81 euro of het equivalent van 25.890.534 aandelen. In 2006 betrof het 16.251.488,81 euro of het equivalent van 28.292.982 aandelen. De aandelen hebben geen nominale waarde en zijn volledig volgestort.

Eigen aandelen In overeenstemming met artikel 620 van de Belgische Vennootschapswet verleenden de Buitengewone Algemene Vergaderingen van 7 juli 2006 en 6 juli 2007 aan de Raad van Bestuur van de Vennootschap machtigingen om over te gaan tot de inkoop van eigen aandelen. De Raad van Bestuur heeft, in het belang van de Vennootschap en gelet op de marktomstandigheden, beslist om het inkoopprogramma verder te zetten. Gedurende het boekjaar 2007 werden er 1.065.744 eigen aandelen verworven tegen een gemiddelde prijs van 45,52 euro en werden geen aandelen vervreemd. Ter vergelijking: in het boekjaar 2006 werden er 584.377 eigen aandelen tegen een gemiddelde prijs van 48,30 euro verworven en 100.000 eigen aandelen vervreemd tegen een gemiddelde prijs van 42,33 euro. Nadat de Buitengewone Algemene Vergadering van 9 maart 2007 haar goedkeuring verleende voor de vernietiging van 1.000.000 eigen aandelen, had Omega Pharma 1.338.538 eigen aandelen in bezit op 31 december 2007, tegenover 1.272.794 op 31 december 2006. Dit vertegenwoordigde respectievelijk een totaalbedrag van 63,213 miljoen euro op 31 december 2007 en 58,746 miljoen euro op 31 december 2006. Op basis van IFRS worden de eigen aandelen in mindering gebracht van het eigen vermogen en beïnvloeden zij de resultatenrekening niet. In de financiële rapportering worden bij de berekening van de ratio’s op basis van het aantal aandelen de eigen aandelen in mindering gebracht van het totaal aantal aandelen. De stemrechten verbonden aan de aandelen aangehouden door Omega Pharma NV worden opgeschort. De dividenden worden niet geschorst en uitgekeerd aan Omega Pharma NV. De aandelen worden gehouden als ‘eigen aandelen’. De toekomstige mogelijkheden voor deze eigen aandelen zijn: vernietiging, verkoop op de beurs of aandelenruil bij een overname. De Raad van Bestuur is van oordeel dat een mogelijke verdere inkoop van eigen aandelen een goede benutting is van de vrije kasstroom.

95

Op aandelen gebaseerde betalingen De Raad van Bestuur keurde 3 warrantplannen goed: op 20 april 1998 (warrantplan 1), 13 december 2000 (warrantplan 2) en 1 april 2003 (warrantplan 3) ten voordele van de werknemers, belangrijke derde partijen en raadgevers van de Onderneming en/of dochtervennootschappen. De Buitengewone Algemene Vergadering van 7 juli 2004 keurde eveneens de speciale uitgifte van warrants goed ten voordele van de onafhankelijke bestuurders van de Vennootschap. Voor werknemers worden de warrants uitoefenbaar na 2 tot 4 jaar na de datum van toekenning en zijn uitoefenbaar in jaarlijkse schijven van 20% tot 25%. Voor belangrijke derde partijen en raadgevers, worden de per eind 2006 uitstaande warrants uitoefenbaar na 2 jaar na de datum van toekenning en zijn uitoefenbaar in jaarlijkse schijven van 25%. De warrants toegekend aan onafhankelijke bestuurders vertonen dezelfde karakteristieken als de warrants toegekend aan belangrijke derde partijen en raadgevers, behalve voor het feit dat deze uitoefenbaar worden 1 jaar na de toekenning in plaats van 2 jaar. De gemiddelde periode voor definitieve verwerving bedraagt 5 tot 9 jaar. De voorwaarde tot definitieve verwerving van de warrants is voor werknemers dat ze nog in dienst zijn, voor belangrijke derde partijen, raadgevers en onafhankelijke bestuurders dat de relatie met de Vennootschap niet beëindigd is. De kost voor de warrants is vastgesteld op de werkelijke waarde van de warrant op datum van toekenning en wordt gespreid over de periode tot definitieve verwerving van de warrants. De kost is opgenomen in overige personeelskosten en bedraagt 148 duizend euro voor het boekjaar 2007. Mutaties in het aantal uitstaande warrants en hun gerelateerde gewogen gemiddelde uitoefenprijzen zijn als volgt: 2007 2006

96

Gemiddelde uitoefenprijs in euro per aandeel Warrants

Gemiddelde uitoefenprijs in euro per aandeel Warrants

Per 1 januari

35,59

418 070

33,48

517 078

Toegekend

49,74

57 500

45,13

20 000

Vervallen

39,79

(26 399)

31,45

(34 989)

Uitgeoefend

35,50

(221 167)

26,63

(84 019)

Per 31 december 38,76 228 004 35,59 418 070

In 2007 heeft de uitoefening van warrants geleid tot de uitgifte van 221.167 nieuwe aandelen tegen een gemiddelde uitoefenprijs van 35,50 euro per aandeel. In 2006 werden er 84.019 warrants uitgeoefend en evenveel nieuwe aandelen uitgegeven tegen een gemiddelde uitoefenprijs van 26,63 euro elk. De gerelateerde gewogen gemiddelde prijs per aandeel op het jaareinde bedroeg 38,76 euro in 2007 en 35,59 euro in 2006. Per 25 maart 2008 bedroeg het totaal aantal nog niet uitgeoefende warrants, die aanleiding kunnen geven tot de uitgifte evenveel aandelen van de Vennootschap 198.479. Hun gemiddelde uitoefenprijs bedraagt 38,70 euro.

Uitstaande warrants aan het einde van het jaar hebben de volgende vervaldatum en uitoefenprijs: 2007 2006 Vervaldatum Uitoefen- Warrants Uitoefen- Warrants prijs prijs 2007 - januari

38,79

196 489

2007 - juni

24,87

52 692

2007 - augustus

41,49

6 250

2007 - november

36,86

15 900

2008 - januari

39,12

38 595

38,48

22 765

2008 - juni

28,20

42 956

28,28

41 218

2008 - augustus

41,49

2 500

41,49

2 500

2008 - november

39,59

26 450

39,62

13 600

2009 - januari

40,05

8 290

40,05

8 290

2009 - juni

34,64

22 431

34,71

23 070

2010 - juni

34,64

22 431

34,71

23 070

2011 - juni

46,38

21 363

41,19

8 613

2012 - juni

46,72

16 738

35,74

3 613

2013 - juni

49,74

13 125

2014 - juni

49,74

13 125

38,76 228 004 35,59 418 070

Reële waarde Aangezien de Warrantregelingen 1 en 2 vóór 7 november 2002 zijn toegekend, is de reële waarde voor die regelingen niet berekend. De reële waarde van de warrants van Warrantplan 3 bepaald met behulp van het Black-Scholeswaarderingsmodel bedroeg 1.247 duizend euro in 2007. In 2006 was dit 1.099 duizend euro. De belangrijkste gegevens die in het model zijn gebruikt waren de aandelenprijs op de toekenningsdatum, de hierboven vermelde uitoefenprijs, de standaardafwijking van de verwachte rendementen op de aandelenprijs, de bovenvermelde optieduur, en de jaarlijkse risicovrije rente.

Dividend De betaalde dividenden in 2007 en 2006 waren respectievelijk 10,794 miljoen euro (0,40 euro per aandeel en 9,079 miljoen euro (0,32 euro per aandeel). Op de Jaarlijkse Algemene Vergade­ ring van 5 mei 2008 zal een dividend voor 2007 voorgesteld worden van 0,50 euro per aandeel, wat neerkomt op een totaal dividend van 13,103 miljoen euro. Dit te betalen dividend is niet in deze jaarrekening opgenomen.

97

12. Overige kortlopende schulden (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Vooruitbetalingen

1 749

Overige schulden

8 220

21 380

Overlopende rekeningen

12 472

12 121

Overige kortlopende schulden 20 692 35 250

13. Financiële schulden (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Leasingschulden en soortgelijke schulden

5 807

7 862

Bankleningen

328 696

380 444





334 503

388 306

Leasingschulden en soortgelijke schulden

779

1 435

Op meer dan 1 jaar

Op ten hoogste 1 jaar

98

Bankleningen

181

999

Kaskrediet

21 567

25 523



22 527

27 957



Totaal leningen 357 030 416 263

De vervaldatum van de leningen op meer dan 1 jaar is als volgt: 31.12.2007 31.12.2006 (in duizend euro)

Leasing- en Bank- soortgelijke leningen schulden

Leasing- en Bank- soortgelijke leningen schulden

Op meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar

2 395

263 733

3 824

324 115

Meer dan 5 jaar

3 412

64 963

4 038

56 329

Totaal langlopende leningen 5 807 328 696 7 862 380 444

Er zijn geen gewaarborgde verplichtingen meer. (31.12.2006: 1,350 miljoen euro.)

Bankleningen De boekwaarde van de bankleningen is uitgedrukt in de volgende valuta’s: (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Uitgedrukt in euro

97 806

149 728

Uitgedrukt in US dollar

230 890

230 716

328 696 380 444

De lening in Amerikaanse dollar houdt verband met de US Private Placement en wordt gedekt door valuta- en renteswaps (zie Toelichting 3). De afdekking van de leningen aan reële-waardeafdekkingen en kasstroomafdekkingen is als volgt: (in duizend euro)





31.12.2007

31.12.2006

Totaal bankleningen

328 696

380 444

Reële-waardeafdekking

(187)

(90)

Kasstroomafdekking

(4 495)

(4 174)

324 014 376 180

De effectieve rentevoeten op de balansdatum waren als volgt: 31.12.2007 31.12.2006 (in duizend euro) Bedrag Effectieve Bedrag Effectieve rente rente Euro - gesyndiceerde lening

97 779

4,76%

122 886

3,92%

Euro - Frankrijk

38 000

4,99%

38 000

3,93%

US Private Placement

230 890

5,15%

230 716

4,78%

Overige

(37 973)

(11 158)

328 696 380 444

99

Leasingschulden en soortgelijke schulden Activa De materiële vaste activa omvatten de volgende bedragen waarbij de Groep een leasingnemer is in een financiële leaseovereenkomst: (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Aanschaffingswaarde - Leasing en soortgelijke rechten

12 845

18 417

Gecumuleerde afschrijvingen

(4 533)

(6 791)

Nettobedrag activa in leasing 8 312 11 626

Het nettobedrag van de leasingschulden en soortgelijke schulden betreft de volgende investeringen: (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Grond

528

528

Gebouwen

7 777

8 483

Installaties, machines en uitrustingen

7

2 384

Meubilair en rollend materieel

231

Nettobedrag activa in leasing 8 312 11 626

Verplichtingen Leasingschulden – minimale leasebetalingen: (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

100 Minder dan 1 jaar

958

1 676

Meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar

2 891

4 690

Meer dan 5 jaar

3 614

5 070

Totale minimale leasebetalingen 7 463 11 436 Toekomstige financieringskosten op leasingschulden

(877)

(2 139)

Contante waarde van de leaseverplichtingen 6 586 9 297

De contante waarde van de leaseverplichtingen is als volgt: (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Minder dan 1 jaar

779

1 435

Meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar

2 395

3 824

Meer dan 5 jaar

3 412

4 038

Contante waarde van de leaseverplichtingen 6 586 9 297

Operationele leases De operationele leases houden hoofdzakelijk verband met gebouwen, opslagplaatsen en bedrijfswagens. De niet-opzegbare operationele leases zijn als volgt betaalbaar: (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Meer dan 1 jaar

12 253

8 995

Meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar

22 790

15 581

Meer dan 5 jaar

5 251

7 250

Operationele leases - minimale leasebetalingen 40 294 31 826

Aanvullende toelichtingen bij financiële instrumenten Bedragen opgenomen in de balans Bedragen volgens IAS 39 opgeno men in Categorie Boek- Geamor- Kostprijs Reële waar- Reële waar- de balans Reële in overeen- waarde op tiseerde de opgen. de opgen. volgens waarde (in duizend euro) stemming 31.12.2007 kostprijs in eigen in result. IAS 17 31.12.2007 met IAS 39 vermogen rekening Financiële activa beschikbaar voor verkoop

AfS

Overige vaste activa

LaR

841

841

841

Handelsvorderingen

LaR

176 651

176 651

176 651

Overige vorderingen

LaR

6 047

6 047

6 047

Geldmiddelen en kasequivalenten

LaR

35 429

35 429

35 429

Leasingschulden Bankleningen Afgeleide financiële instrumenten (afdekkingen) Handelsschulden

n.a. FLAC n.a.

2 734

2 734

6 586 388 701

n.v.t.

6 586

5 546

388 701

350 480

(4 682)

(4 496)

(186)

(4 682)

FLAC

180 422

180 422

180 422

Overige niet-rentedragende verplichtingen FLAC

8 212

8 212

8 212

waarvan: geaggregeerd per categorie in overeenstemming met IAS 39 Beschikbaar voor verkoop

AfS

2 734

2 734

n.v.t.

Tot einde looptijd aangehouden beleggingen HtM Leningen en vorderingen Financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs

LaR

218 968

218 968

218 968

FLAC

577 335

577 335

539 114

101

Bedragen opgenomen in de balans Bedragen volgens IAS 39 opgeno men in Categorie Boek- Geamor- Kostprijs Reële waar- Reële waar- de balans Reële in overeen- waarde op tiseerde de opgen. de opgen. volgens waarde (in duizend euro) stemming 31.12.2006 kostprijs in eigen in result. IAS 17 31.12.2006 met IAS 39 vermogen rekening Financiële activa beschikbaar voor verkoop

AfS

2 962

2 962

n.v.t.

Overige vaste activa

LaR

3 670

3 670

3 670

Handelsvorderingen

LaR

219 412

219 412

219 412

Overige vorderingen

LaR

8 802

8 802

8 802

Geldmiddelen en kasequivalenten

LaR

28 605

28 605

28 605

Leasingschulden Bankleningen Afgeleide financiële instrumenten (afdekkingen)

n.a. FLAC n.a.

9 297 423 375

9 297

8 239

423 375

338 602

90

4 264

Handelsschulden

FLAC

221 376

4 264

221 376

4 174

221 376

Overige niet-rentedragende verplichtingen

FLAC

21 647

21 647

21 647

waarvan: geaggregeerd per categorie in overeenstemming met IAS 39 Beschikbaar voor verkoop

AfS

2 962

2 962

n.v.t.

Tot einde looptijd aangehouden beleggingen HtM Leningen en vorderingen Financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs

102

LaR

260 489

260 489

260 489

FLAC

666 398

666 398

581 625

Geldmiddelen en kasequivalenten, handelsvorderingen en overige vorderingen kennen meestal kortbij liggende vervaldata. Bijgevolg benadert hun boekwaarde de reële waarde. De reële waarde van financiële activa die beschikbaar zijn voor verkoop wordt niet vermeld aangezien ze niet op een betrouwbare manier kan worden bepaald. Overige vaste activa hebben betrekking op vorderingen met verschillende vervaldata. De reële waarde benadert de boekwaarde. Handelsschulden en overige verplichtingen hebben over het algemeen kortbij liggende vervaldata. De gerapporteerde waarden benaderen de reële waarden. De reële waarden van de bankleningen en financiële leasingschulden zijn berekend als de huidige waarde van de toekomstige betalingen die met de schuld verbonden zijn.

14. Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Belastingschulden m.b.t. het huidige jaar

18 293

23 306

Andere belastingschulden en te betalen BTW

7 822

10 660

Bezoldigingen en sociale lasten

14 005

19 948

Schulden mbt belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 40 120 53 914

Uitgestelde belastingverplichtingen (in duizend euro)

Verschil met Niet uit- Financiële Overige Over- TOTAAL belasting- gekeerde instru- boekingen uitgestelde afschrij- winsten menten belastingvervingen plichtingen

Saldo per 31 december 2005

35 125

1 746

264

(7 217)

29 918

Resultaat

1 527

(330)

149

1 346

Acquisitie van dochteronderneming

2 943

2 943

Overdrachten Saldo per 31 december 2006 39 595 1 416 413 Resultaat

(394)

1 376

1 591

90

90

(7 127) 34 297

(38)

2 535

Acquisitie van dochteronderneming

33 323

33 323

Afgesplitste activiteiten

(2 052)

(2 423)

(371)

Overdrachten Wisselkoersverschillen Saldo per 31 december 2007

(58) 70 414

2 792

1 591

389

389

(4)

(62)

0

(6 738)

68 059

De kolom Overboekingen in de tabellen voor Uitgestelde belastingverplichtingen en Uitgestelde belastingvorderingen bevat telkens dezelfde bedragen aangezien het om saldering (‘netting’) gaat van door de lokale entiteiten opgenomen activa en passiva.

103

Uitgestelde belastingvorderingen Verschillen in afschrijvings- (in duizend euro) percentages

Perso- Voorzie- Over- Financiële Overige Over- TOTAAL neels- ningen draagbare instru- boekingen uitgestelde belonin- verliezen menten belastinggen vorderingen

Saldo per 31 december 2005 5 937 3 581 4 114 13 231 3 418 Resultaat

(2 289)

(1 000)

(528)

(7 217) 23 063

8 491

Opgenomen in het eigen vermogen Wijziging consolidatiekring

(1)

(1 969)

1 291

Overboekingen

1 291

90

(1 762)

Wisselkoersverschillen

(8)

(8)

Saldo per 31 december 2006 3 648 2 581 4 877 19 870 1 449

(9)

Resultaat

(1 269)

48

2 206

(1 852)

4 674 (1 969)

9 571

(7 127) 25 289

(1 449)

9 107

Opgenomen in het eigen vermogen Wijziging consolidatiekring Afgesplitste activiteiten

(445)

(573)

1 098 (775)

(7 705)

Overboekingen Wisselkoersverschillen Saldo per 31 december 2007 1 934 2 056 7 406 21 736

104

0

1 098 (9 498)

389

389

(1)

(1)

(10)

(6 738) 26 384

15. Pensioenverplichtingen De in de balans opgenomen bedragen worden als volgt bepaald: (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Contante waarde van gefinancierde verplichtingen

27 303

36 231

Reële waarde van plan-activa

(17 603)

(25 085)

Contante waarde van niet-gefinancierde verplichtingen

9 700

11 146

Niet-opgenomen actuariële verliezen (winsten)

(1 331)

278

Verplichting in de balans 8 369 11 424

Alle plannen met een te bereiken doel zijn gebaseerd op het eindsalaris. De bedragen met betrekking tot medische zorgverlening na uitdiensttreding zijn opgenomen in de verplichting, maar zijn niet significant. Er zijn geen informele langetermijnpersoneelsbeloningen. De activa betreffen in aanmerking komende verzekeringspolissen en vormen geen onderdeel van de eigen financiële instrumenten van de Groep. De in de winst- en verliesrekening opgenomen bedragen zijn als volgt: (in duizend euro)

Toelichting

2007

2006

Aan het boekjaar toegerekende pensioenkosten

1 717

2 379

Interestkost

1 162

1 380

Rendement op plan-activa

(919)

(968)

Netto actuariële winsten (verliezen) opgenomen tijdens het jaar

(1 147)

(1 076)

Verlies op inperkingen

(115)



813 1 600

waarvan opgenomen in de mutatie in voorzieningen

20

(565)

427

waarvan opgenomen in de kosten voor werknemersvoordelen

19

1 378

1 173

105

Mutaties in nettoverplichting: (in duizend euro)



31.12.2007

31.12.2006

Nettoverplichtingen in de balans per 1 januari 11 424 14 763 Kosten

813

1 600

Pensioenen direct betaald uit de pensioenreserve

(21)

(40)

Bijdragen/voordelen

(1 613)

(4 899)

Overboekingen

(2 234)

Nettoverplichting in de balans per 31 december 8 369 11 424

De Groep heeft verschillende plannen met een “te bereiken doel”, voornamelijk met betrekking tot de Nederlandse, de Duitse, de Ierse en de Franse activiteiten. Neder- Duits- Ierland Frankrijk TOTAAL (in duizend euro) land land

% totale verplichtingen

Nettoverplichtingen in de balans per 31.12.2006

4 913

1 293

2 052

1 993

10 251

89,73

31.12.2007

3 049

1 395

757

1 858

7 059

84,34

De voornaamste gebruikte actuariële veronderstellingen waren als volgt: 106

De gewogen gemiddelde verdisconteringsvoet bedroeg 4,80% voor het jaar 2006 en 5,46% voor het jaar 2007. Het gewogen verwachte rendement op fondsbeleggingen bedroeg 4,94% voor 2006 en 5,02% voor 2007. De gewogen verwachte algemene loonsverhoging bedroeg 2,75% voor 2006 en 2,83% voor 2007. De bijdragen die in 2008 moeten betaald worden, liggen naar verwachting in lijn met die van 2007.

16. Voorzieningen (in duizend euro) Belastingen Geschillen

Overige risico’s & kosten

TOTAAL

Saldo per 31 december 2005 1 294 1 327 5 708 8 329 Toevoegingen Door bedrijfscombinaties

50

355

405

Andere

71

749

820

(1)

(986)

(3 843)

(4 830)

Wisselkoersverschillen

(1)

(1)

101

(1 143)

Aanwendingen Overboekingen

(1 244)

Saldo per 31 december 2006 49 462 3 069 3 580 Toevoegingen Door bedrijfscombinaties

7

124

130

1 572

4 021

5 593

(863)

(705)

(1 574)

Wisselkoersverschillen

(222)

(222)

Overboekingen

1 011

(954)

57

Verbonden aan afgesplitste activiteiten

(264)

(984)

(1 297)

Andere Aanwendingen

Saldo per 31 december 2007

(7)

(49)

0 1 918 4 349 (*) 6 267

(*) Zie ook Toelichting 21.

107

17. Omzet (in duizend euro)



2007

2006

Verkoop van goederen

757 545

694 516

Levering van diensten

31 758

36 180

789 303

730 696

Omzet



18. Overige bedrijfsopbrengsten (in duizend euro)



2007

2006

Meerwaarde op de realisatie van vaste activa

176

977

Overige bedrijfsopbrengsten

3 048

8 585

Overige bedrijfsopbrengsten 3 224 9 562

19. Kosten van personeelsbeloningen (in duizend euro)



2007

2006

Bezoldigingen

64 877

61 939

Socialezekerheidskosten

19 232

15 270

Pensioenkosten - toegezegde pensioenregelingen

1 378

3 126

Pensioenkosten - toegezegde bijdrageregelingen

907

720

Andere personeelskosten (commissies, premies, reisvergoedingen,…)

15 381

8 715

Kosten van personeelsbeloningen 101 775 89 770

108

Omega Omega Voltijdse equivalenten Consumer Health Consumer Health (totaal van de Groep) afgerond tot op een eenheid 31.12.2007 31.12.2006

België, inclusief groepsdiensten

332

338



Frankrijk

549

543



Denemarken

7

8



Finland

11

12

Duitsland

75

74

Noord Europa

Noorwegen

9

8

58

43



Zweden



Cyprus

5

7



Griekenland

88

85

Italië

46

49

Zuid Europa

49

45



Spanje

100

102



Oostenrijk

261



Ierland



Litouwen



Luxemburg

21

19

Nederland

180

207

Rest van de Wereld

Portugal

36

69

9



Polen

4



Verenigd Koninkrijk



Totaal 1 881 1 656

41

47

109

20. Afschrijvingen, waardeverminderingen en wijzigingen in voorzieningen (in duizend euro)



Toelichting

2007

2006

Afschrijvingen

17 009

14 581

Waardevermindering op voorraden

(1 087)

28

Waardevermindering op vorderingen

506

450

Toename/afname van de voorzieningen voor huidige verplichtingen

16

(124)

(586)

Toename/afname van de voorzieningen voor pensioenverplichtingen

15

(565)

(504)

Afschrijvingen, waardeverminderingen en wijzigingen in voorzieningen

15 739

13 969

21. Overige operationele kosten (in duizend euro)



Toelichting

2007

2006

Overige operationele kosten

5 792

3 498

Herstructureringskosten

18 991

12 639

4 142

(1 728)

Provisie voor herstructureringen

16

Overige operationele kosten 28 925 14 409

In 2006 hadden de herstructureringskosten voornamelijk betrekking op herstructureringen bij Omega Pharma France en bij Arseus. Deze niet-recurrente kosten omvatten o.a. ontslagvergoedingen en kosten met betrekking tot leegstand, alsook vernietiging van voorraad. In 2007 hadden deze kosten voornamelijk betrekking op herstructureringen (bijvoorbeeld in België en Duitsland), outsourcing (in het Verenigd Koninkrijk) en productie-uitbesteding (in Ierland), alsook op voorraden en handelsvorderingen, als gevolg van de nieuwe positionering als zuivere OTC-onderneming.

22. Financieel resultaat (in duizend euro)

110



2007

2006

Financiële inkomsten

406

1 046

Financiële kosten

(8 557)

(6 102)

Rentelasten

(26 024)

(17 995)

Wisselkoersverschillen

(262)

(185)

Financieel resultaat

(34 437)

(23 236)

23. Belastingen op het resultaat (in duizend euro)



2007

2006

Effectieve belastingen

7 870

17 461

Uitgestelde belasting

(1)

(3 328)

Totale belastingkost 7 869 14 133

De belasting op de winst vóór belasting van de Groep verschilt als volgt van het theoretische bedrag dat zou bekomen worden op basis van het gewogen gemiddelde belastingtarief dat van toepassing is op de winsten van de geconsolideerde ondernemingen: (in duizend euro)



2007

2006

Winst vóór belasting

51 557

86 272

Belasting berekend volgens het gewogen gemiddelde wettelijke belastingtarief 14 583 25 444 Niet-belastbare inkomsten

(12 051)

(10 746)

Verworpen uitgaven

1 516

1 004

Gebruik van niet-opgenomen fiscaal verrekenbare tegoeden

(1 266)

Overige

3 821

(303)

Belastingkosten 7 869 14 133

Het gewogen gemiddelde effectieve belastingtarief bedroeg 15,26% (2006: 16,38%).

111

24. Afgesplitste activiteiten In 2007 verkocht Omega Pharma 17.500.000 of 70% van de bestaande uitstaande aandelen Arseus tegen een aanbodprijs van 10,25 euro per aandeel. Aanvullend creëerde Arseus 6.000.000 nieuwe aandelen tegen een bijdrage in contanten en 195.121 nieuwe aandelen door een inbreng in natura van bestaande verplichtingen voor een bedrag van 2 miljoen euro – allen tegen de aanbodprijs van 10,25 euro per aandeel. Na de beursintroductie van Arseus houdt Omega 24% van het aandelenkapitaal van Arseus aan. De participatie in Arseus is op de balans gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode. Ten gevolge van de beursintroductie van Arseus verwezenlijkte Omega Pharma een netto opbrengst (na transactiekosten) van 100,994 miljoen euro. Arseus was tot 30 september 2007 volledig opgenomen in de consolidatiekring van de Groep en leverde in de eerste negen maanden van de periode een netto winstbijdragen van 7,999 miljoen euro. Dit resultaat kan als volgt worden uitgesplitst: (in duizend euro) Opbrengsten Uitgaven

Januari- september 2007

Januaridecember 2006

214 618

276 971

(206 084)

(261 599)

Winst vóór belastingen uit afgesplitste activiteiten 8 534 15 372 Winstbelastingen

(535)

(2 489)

Winst na belastingen uit afgesplitste activiteiten 7 999 12 883

112

25. Winst per aandeel (in duizend euro tenzij anders vermeld)



2007

2006

Winst toe te kennen aan de aandeelhouders van de Onderneming

154 787

72 139

Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (in duizend)

25 800

25 831

Gewone winst per aandeel

Gewone winst per aandeel (in euro) 6,00 2,79 Winst uit afgesplitste activiteiten

108 993

12 883

Gewone winst per aandeel uit afgesplitste activiteiten (in euro) 4,22

0,50

Gewone winst per aandeel uit voortgezette activiteiten (in euro)



1,78

2,29

Winst toe te kennen aan de aandeelhouders van de Onderneming

154 787

72 139

Verwaterde winst per aandeel Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (in duizend)

25 800

25 831

Effect van warrants

222

456

Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (verwaterd) (in duizend)

26 021

26 287

Verwaterde winst per aandeel (in euro) 5,95 2,74 Winst uit afgesplitste activiteiten

108 993

12 883

Verwaterde winst per aandeel uit afgesplitste activiteiten (in euro) 4,19

0,49

Winst per aandeel vóór eenmalige posten Winst toe te kennen aan de aandeelhouders van de Onderneming

154 787

72 139

Eenmalige posten (na belasting) (*)

(89 392)

9 119

Winst vóór eenmalige posten toekenbaar aan aandeelhouders van de Onderneming

65 395

81 258

Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (in duizend)

25 800

25 831

Gewone winst per aandeel vóór eenmalige kosten (in euro) 2,53 3,15 Verwaterde winst per aandeel vóór eenmalige kosten Winst toe te kennen aan de aandeelhouders van de Onderneming

154 787

72 139

Eenmalige posten (na belasting) – (zie Toelichting 21)

(89 392)

9 119

Winst vóór eenmalige posten toekenbaar aan aandeelhouders van de Onderneming

65 395

81 258

Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (in duizend)

25 800

25 831

Effect van warrants

222

456

Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (verwaterd) (in duizend)

26 021

26 287

Verwaterde winst per aandeel (in euro) 2,51 3,09

(*) Saldo van de overige operationele kosten (zie Toelichting 21) en de netto opbrengsten uit de verkoop van Arseus bij de beursintroductie.

113

26. Voorwaardelijke verplichtingen Omega Pharma heeft een aantal geschillen met de Belgische fiscus. Een eerste geschil draait rond de belastbaarheid van het warrantenplan van 1998 en heeft betrekking op de boekjaren 2000 tot 2004. De fiscus stelt dat het belastbaar moment zich pas op het ogenblik van de uitoefening situeert en belast de Onderneming op vermeende liberaliteiten. De fiscus vordert 6,9 (miljoen) euro. Het management gaat niet akkoord met de argumentatie van de fiscus en heeft bezwaar aangetekend. Recente evoluties in de rechtspraak ondersteunen de argumenten van de Onderneming. Een tweede geschil heeft betrekking op de aftrekbaarheid van interesten betaald aan de Luxemburgse financieringsbranch van de Groep en heeft betrekking op de boekjaren 2002 tot 2004. De fiscus verwerpt de aftrek integraal en vordert 7,8 (miljoen) euro. De argumenten van de fiscus zijn onuitgegeven in deze en werden in een bezwaar weerlegd. Naast de hierboven vermelde fiscale geschillen werd Omega Pharma gedagvaard door Wartner Holding BV wegens vermeende overtredingen van een niet-concurrentiebeding. Naar aanleiding hiervan wordt een totaal bedrag gevorderd van 88,9 miljoen euro. Uit de adviezen van Omega Pharma’s raadsman blijkt dat er geen juridische gronden zijn om te stellen dat deze vordering stand kan houden. De argumentatie van de eiser wordt geacht in strijd te zijn met de geldende mededingingsregels en daarom nietig. Het management gaat evenmin akkoord met de argumentatie van de eiser, die bovendien volledig indruist tegen de geest van de afspraken die tussen beide partijen werden gemaakt. Daarom werd er geen voorziening aangelegd voor deze buitensporige vordering.

114

27. Verbonden partijen De leden van het Directiecomité, de niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur en Arseus NV, waarin de Onderneming een participatie van 24% aanhoudt, worden als verbonden partijen beschouwd. Onderstaande tabel bevat het globale vergoedingspakket van de leden van het Directiecomité en de niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur voor 2006 en 2007. (in duizend euro)

Vaste remuneratie- component (1)

Variabele remuneratie- component

Overige remuneratiecomponenten (2)

Boekjaar 2006 Marc Coucke, CEO tot 1/10/2006

375,0

0

25,0

Jan Cassiman, CEO vanaf 1/10/2006

112,5

37,5

0,0

0

45,0

0

0

450,0

25,0

0

1 424,0

84,0

0

0

0

Directiecomité, inclusief de CEO Niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur

1 746,0 0

Boekjaar 2007 Jan Cassiman, CEO Directiecomité, inclusief de CEO Niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur

470,0

Het Remuneratiecomité formuleert jaarlijks voorstellen betreffende het remuneratiebeleid en/of andere voordelen voor de leden van het Directiecomité en de CEO. Bij eventuele verzoeken tot uittreding wordt een marktconforme regeling toegepast die gemiddeld overeenstemt met de vaste remuneratiecomponent voor één jaar. Omwille van een wijziging in het aantal leden en in de samenstelling van het Directiecomité zijn de hierboven vermelde bedragen voor de verschillende boekjaren niet vergelijkbaar. In 2007 werden er geen warrants verworven door leden van de Raad van Bestuur. Naast Barbara De Saedeleer en Mike Van Ganse die respectievelijk 15.000(*) en 5.000 warrants hebben verworven, werden er in 2007 door geen andere leden van het Directiecomité warrants verworven. De leden van het Directiecomité, in de samenstelling zoals van kracht op 31 december 2007, bezitten samen 68.150 warrants. Onderstaande tabel geeft een overzicht van de transacties in 2007 tussen de Onderneming en Arseus NV: Verkoop van goederen en diensten 8 239 Verkoop van goederen aan Arseus ondernemingen

440

Verkoop van diensten aan Arseus ondernemingen

7 799

Aankoop van goederen en diensten 2 776 Aankoop van goederen van Arseus ondernemingen

524

Aankoop van diensten van Arseus ondernemingen

2 252

(1) Kost voor de Onderneming, m.a.w. brutobedrag inclusief eventuele bijdragen voor sociale zekerheid. (2) Omvat kosten voor pensioenen, verzekeringen en geldwaarde van de overige voordelen in natura. Andere noten: • De bedragen voor het Directiecomité bevatten de proportionele vergoeding van de leden van het Directiecomité voor de overeenstemmende tijdsduur in het vermelde boekjaar dat zij effectief lid waren van het Directiecomité • Alle namen in deze toelichting verwijzen zowel naar de betrokken personen als naar de rechtspersonen waarvan zij de vaste vertegenwoordiger zijn en die een mandaat vervullen bij de Vennootschap. (*) In de gedrukte versie staat verkeerdelijk 25.000 warrants vermeld in plaats van 15.000, maar dit kon door de drukker niet meer tijdig worden rechtgezet.

115

28. Bedrijfscombinaties In de loop van het boekjaar 2007 kocht de Omega Pharma groep 100% van het aandelenkapitaal van de Bittner Pharma groep en van Persee Médica. Deze aankopen werden opgenomen als bedrijfscombinaties. Bittner Pharma Groep Persee Médica Reële Reële waarde- waarde Boek- aanpas- Reële Boek- aanpas- Reële waarde singen waarde waarde singen waarde TOTAAL Vaste activa Immateriële activa Materiële vaste activa Overige vaste activa

8 075 107 768

116 153

769

15 628

18 001 134 155

57 108 010 108 067

253

16 108

16 361 124 428

493

(480)

13

7 690

23

23

123

7 919

(242)

7 677

100

100

Uitgestelde belastingvorderingen Vlottende activa Geldmiddelen en kasequivalenten Overige vlottende activa Langlopende verplichtingen

20 608

310 (335)

472 20 136

(335)

310 20 273 472

3 936

1 604

1 604

1 914

(1 362)

2 574

22 847

9

481

19 801

3 927

9 (1 362)

2 565

22 366

234

27 003

27 237

546

6 441

6 987

34 224

Uitgestelde belastingverplichtingen

27 003

27 003

6 320

6 320

33 323

Overige langlopende verplichtingen Kortlopende verplichtingen

234 7 280

661

234

546

121

667

901

7 941

3 352

2 679

6 031

13 972

Netto verworven activa 21 169 79 769 101 248 807 5 146 7 558 108 806 Goodwill

92 318

12 732 105 050

Totale transactiebedrag 193 566 20 290 213 856

116 Het totale transactiebedrag is verschuldigd in contanten en bevat een totaalbedrag van 1,096 miljoen euro aan transactiekosten. Zowel voor de Bittner Pharma groep als voor Persee Médica vloeien de reële waardeaanpassingen met betrekking tot immateriële vaste activa hoofdzakelijk voort uit de opname van de waarde van handelsnamen en handelsmerken tegen hun reële waarde. De reële waardeaanpassingen met betrekking tot langlopende verplichtingen verwijzen naar de uitgestelde belastingverplichtingen die werden opgezet als een gevolg van de hierboven vermelde aanpassing. De goodwill van de Bittner Pharma groep vertegenwoordigt de waarde van de verkooporganisatie en de verkoopstructuur van Bittner Pharma in de landen van het Gemenebest van Onafhankelijke Staten (GOS) en in Centraal en Oost-Europa. De synergieën die uit beide acquisities (Bittner Pharma groep en Persee Médica) voortvloeien, zijn eveneens opgenomen. Vanaf de acquisitiedatum – 22 januari 2007 – leverde de Bittner Pharma groep een netto winstbijdrage van 13,933 miljoen euro aan de Omega Pharma groep. Er is geen gelijkaardig getal beschikbaar met betrekking tot de acquisitie van Persee Médica aangezien de betrokken cijfers volledig verweven zijn in de cijfers van Laboratoire Omega Pharma France sinds de fusie tussen beide ondernemingen.

29. Significante gebeurtenissen na balansdatum In januari 2008 werd er een nieuwe Country Manager voor België aangesteld. Marc Coucke* neemt op vraag van de Raad van Bestuur sinds 13 maart 2008 terug de rol op van Chief Executive Officer en is teruggetreden als Voorzitter van de Raad van Bestuur. Lucas Laureys* is de nieuwe Voorzitter van de Raad van Bestuur. Jan Cassiman* blijft als Chief Operating Officer (COO) deel uitmaken van het Directiecomité, dat na diezelfde procedure werd versterkt met Sam Sabbe* als Chief Strategy Officer (CSO). Op 13 maart 2008 meldde de Raad van Bestuur dat ze in de eerste helft van 2008 een Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal samenroepen om te beslissen over het voorstel om 2 miljoen ingekochte eigen aandelen te vernietigen zonder kapitaalvermindering. De Raad van Bestuur wil ook daarna de inkoop van eigen aandelen voortzetten. * de vaste vertegenwoordiger van de rechtspersoon die het mandaat vervult.

30. Informatie omtrent de Commissaris, zijn vergoeding en de bijkomende diensten De Commissaris van de Vennootschap is PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren BCVBA, vertegenwoordigd door Peter Van den Eynde. Audit fee voor de Groep audit 2007

(in duizend euro)

Omega Pharma Groep

672

Bezoldiging voor de mandaten van PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren

194

Bezoldigingen voor de mandaten van de personen met wie PricewaterhouseCoopers bedrijfsrevisoren verbonden is

478

Bezoldigingen voor bijkomende diensten van de Commissaris voor de Groep Andere controleopdrachten

152

Belastingadviesopdrachten Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten

0 355

Bezoldigingen voor bijkomende diensten van personen die met de Commissaris verbonden zijn Andere controleopdrachten

0

Belastingadviesopdrachten

514

Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten

Zowel de andere opdrachten van de Commissaris als de opdrachten op het vlak van belasting­ advies bevatten beide een bedrag van ongeveer 300 duizend euro met betrekking tot werkzaamheden in het kader van de beursgang van Arseus. Het Auditcomité heeft in zijn vergaderingen van 12 december 2007 en 27 augustus 2007 bevestigd dat de bovenvermelde diensten de onafhankelijkheid van de Commissaris niet in het gedrang brengen.

5

117

31. Bijkomende toelichtingen 1. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen – zakelijke zekerheden Het bedrag van 2,119 miljoen euro kan als volgt opgesplitst worden: Omega Pharma France SAS Hypothecaire inschrijving Inschrijving op handelsfonds

366 1 753



2 119

Vermits de bankleningen met betrekking tot deze zekerheden terugbetaald werden, zal in 2008 handlichting van de inschrijvingen gevraagd worden. 2. De kredieten opgenomen door Omega Pharma SAS (Frankrijk) worden gewaarborgd door een Letter of Intent ten belope van 72 (miljoen) euro door Omega Pharma NV.

118

3. Omega Pharma NV heeft een aansprakelijkheidsverklaring ondertekend ten voordele van een aantal Nederlandse en Ierse dochtervennootschappen, nl.: ABC Ducro Dental BV* Arseus BV* Bional International BV Bional Nederland BV Chefaro Nederland BV Corilus BV* Damianus BV De Collegiale Bereiding BV* Dentale Service Dienst BV* Fagron BV* Fagron Groep BV* Fagron Services BV* Lamoral BV* Omega Medical BV* Omega Pharma Holding Nederland BV Oral Hygiëne Center BV* Oudheusden Dental BV* Samenwerkende Apothekers Nederland BV Spruyt-Hillen BV* Timm Health Care BV* Wartner Europe BV Xtradent BV* Chefaro Ireland Ltd Omega Teknika Ireland Ltd



(*) Tot en met 4 oktober 2007.

32. Lijst van de geconsolideerde ondernemingen De volgende ondernemingen worden integraal geconsolideerd: ACO Hud AB Box 622 - 194 26 Upplands Väsby (Zweden) ACO Hud Nordic AB Box 622 - 194 26 Upplands Väsby (Zweden) ACO Hud Norge AS Okern Bus 95 - NO-0509 Oslo (Noorwegen) ACO Pharma OY Gardsbrinken 1A - FI02240 Esbo (Finland) Arun Valley Trading Company Ltd Percy Road 3 - Huntingdon - Cambs PE29 6SZ (Verenigd Koninkrijk) Belgian Cycling Company NV Venecoweg 26 - 9810 Nazareth (België) Bional France SARL Avenue de Lossburg 470 - 69480 Anse (Frankrijk) Bional International BV Tolhusleane 11-15 - 8401 GA Gorredijk (Nederland) Bional Nederland BV Tolhusleane 11-15 - 8401 GA Gorredijk (Nederland) Biover NV Monnikenwerve 109 - 8000 Brugge (België) Chefaro Española SA Plaza Xavier Cugat, 2 - Edificio D - Planta primera 08174 Sant Cugat del Vallés (Spanje) Chefaro Ireland Ltd Farnham Drive - Finglas Road - Dublin 11 (Ierland) Chefaro Nederland BV Keileweg 8 - 3029 BS Rotterdam (Nederland) Chefaro Pharma Italia SRL Viale Castello della Magliana 18 – 00148 Roma (Italië) Chefaro Portuguesa Lda Edificio Neopark - Av. Tomás Ribeiro 43 - PT-2795-574 Carnaxide (Portugal) Chefaro UK Ltd Percy Road 3 - Huntingdon - Cambs PE29 6SZ (Verenigd Koninkrijk) Cosmea ACO AS Slotsmarken 18 - DK-2980 Hörsholm (Denemarken) Cosmediet - Biotechnie SAS Avenue de Lossburg 470 - 69480 Anse (Frankrijk) CTC Medical AB Box 622 - S-19426 Upplands Väsby (Zweden) Damianus BV Keileweg 8 - 3029 BS Rotterdam (Nederland) DA YOU Consulting GmbH Kärtner Ring 9-13 - 1010 Vienna (Oostenrijk) Deutsche Chefaro GmbH Im Wirrigen 25 - 45731 Waltrop (Duitsland) EMA SARL Rue André Gide 20, BP 80 - 92321 Châtillon (Frankrijk)

100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 %

119

120

Fitania SIA Bauskas iela 58a - 902 LV-1004 Riga (Letland) Galenco NV Venecoweg 26 - 9810 Nazareth (België) Herbs Trading GmbH Hauptplatz 9 - 9300 St. Veit an der Glan (Oostenrijk) Homeopatisch Laboratorium Similia NV Deuzeldlaan 34-36 - 2900 Schoten (België) Hud SA Rue Guillaume Kroll 5 - 1882 Luxembourg (Luxemburg) JJL Distribución de Perfumería y Cosmética SL Plaza Xavier Cugat 2 Edificio D - planta primera 08174 Sant Cugat del Vallés (Spanje) Jungle Formula Company Ltd Percy Road 3 - Huntingdon - Cambs PE29 6SZ (Verenigd Koninkrijk) La Beauté International SARL Rue André Gide 20, BP 80 - 92321 Châtillon (Frankrijk) Laboratoires Omega Pharma France SAS Rue André Gide 20, BP 80 - 92321 Châtillon (Frankrijk) Medgenix Benelux NV Vliegveld 21 - 8560 Wevelgem (België) Omega Alpharm Cyprus Ltd Kennedy Avenue - 1st floor - Office 108 12-14 - 1087 Lefkosia (Nicosia) (Cyprus) Omega Pharma GmbH Wagramer Strasse 19 - 1220 Wenen (Oostenrijk) Omega Pharma SAS Rue André Gide 20, BP 80 - 92321 Châtillon (Frankrijk) Omega Pharma Belgium NV Venecoweg 26 - 9810 Nazareth (België) Omega Pharma Capital NV Venecoweg 26 - 9810 Nazareth (België) Omega Pharma Hellas SA 19 km of Athens – Lamia Nat. Road – 14671 Nea Erythraia (Griekenland) Omega Pharma Holding Nederland BV Keileweg 8 - 3029 BS Rotterdam (Nederland) Omega Pharma Luxembourg SARL Zare Ouest - 4384 Ehlerange (Luxemburg) Omega Pharma Schweiz AG Bundesplatz 1 - 6304 Zug (Zwitserland) Omega Pharma UK Ltd Percy Road 3 - Huntingdon - Cambs PE29 6SZ (Verenigd Koninkrijk) Omega Teknika Ltd Farnham Drive - Finglas Road - Dublin 11 (Ierland) Paracelcia Pharma GmbH Im Wirrigen 25 - 45731 Waltrop (Duitsland) Pharma International Sp.z.o.o. Dabrowskiego 2477 -249 – 93 232 Lodz (Polen) Pharmavit Europe NV Deuzeldlaan 34 - 2900 Schoten (België) Prisfar Produtos Farmaceuticos SA Rua Antero de Quental 629 - 4200-068 Porto (Portugal)

100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 %

Promedent SARL Zare Ouest - 4384 Ehlerange (Luxemburg) Richard Bittner AG Kärtner Ring 9-13 - 1010 Vienna (Oostenrijk) Samenwerkende Apothekers Nederland BV Tinbergenlaan 1 - 3401 MT IJsselstein (Nederland) Via Natura NV Ondernemersstraat 4 - 2500 Lier (België) Vivox BV Zwaanhoefstraat 4a - 4702 LC Roosendaal (Nederland) Wartner Europe BV Keileweg 8 - 3029 BS Rotterdam (Nederland)

100 % 100 % 100 % 100 % 100 % 100 %

De Arseus Groep wordt opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode: Arseus NV Textielstraat 24 - 8790 Waregem (België)

24 %

121

Verslag van de Commissaris aan de Algemene Vergadering der Aandeelhouders van de vennootschap Omega Pharma NV over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2007 Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij U verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermelding.

Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van Omega Pharma NV en haar dochterondernemingen (de “Groep”) over het boekjaar afgesloten op 31 december 2007, opgesteld in overeenstemming met International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Deze geconsolideerde jaarrekening omvat de geconsolideerde balans op 31 december 2007, de geconsolideerde resultatenrekening, het geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde kasstroomoverzicht voor het boekjaar afgesloten op die datum, evenals de samenvatting van de voornaamste waarderingsregels en andere toelichtingen weergegeven op bladzijden 52 tot 121. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt EUR (000) 1.326.699 en de geconsolideerde resultatenrekening sluit af met een winst van het boekjaar, aandeel Groep, van EUR (000) 154.787.

122

Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijkingen bevat van materieel belang als gevolg van fraude of van fouten, alsook het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel te geven over deze geconsolideerde jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen bevat van materieel belang. Overeenkomstig deze normen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter staving van de in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen bedragen en inlichtingen. De keuze van de uitgevoerde werkzaamheden is afhankelijk van onze beoordeling en van de inschatting van het risico op materiële afwijkingen in de geconsolideerde jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van deze risico-inschatting, hebben wij rekening gehouden met de interne controle van de Groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening om controleprocedures vast te leggen die geschikt zijn in de gegeven omstandigheden, maar niet om een oordeel te geven over de doeltreffendheid van die interne controle. Wij hebben tevens een beoordeling gemaakt van het passende karakter van de waarderingsregels, de redelijkheid van de door de vennootschap gemaakte boekhoudkundige ramingen en de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening in haar geheel. Tenslotte hebben wij van de raad van bestuur en de verantwoordelijken van de Groep de voor onze controle noodzakelijke verduidelijkingen en inlichtingen bekomen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen informatie een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel.

Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2007 een getrouw beeld van het vermogen en de financiële toestand van de Groep evenals van haar resultaten en kasstromen voor het boekjaar dan eindigend, in overeenstemming met International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.

Bijkomende vermelding Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerde jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van de raad van bestuur. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: • Het geconsolideerde jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de Groep wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op haar toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.

Gent, 2 april 2008

De Commissaris PricewaterhouseCoopers Bedrijfsrevisoren bcvba vertegenwoordigd door Peter Van den Eynde Bedrijfsrevisor

123

124

STATUTAIRE JAARREKENING

Verkorte enkelvoudige jaarrekening

126

Verkorte enkelvoudige balans

127

Enkelvoudige resultaatverwerking

128

125

Verkorte enkelvoudige resultatenrekening Omega Pharma NV (in duizend euro)



2007

2006

BEDRIJFSOPBRENGSTEN



24 577

23 610

Omzet

12 539

11 559

Andere bedrijfsopbrengsten

12 038

12 051



25 790

24 412

Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen

9 870

8 830

Diensten en diverse goederen

11 517

11 137

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

2 933

2 537

Afschrijvingen

1 309

1 820

Andere bedrijfskosten

161

88

BEDRIJFSKOSTEN

126

BEDRIJFSWINST



(1 213)

(802)

FINANCIEEL RESULTAAT



237 354

8 562

WINST UIT DE GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING VOOR BELASTING



236 141

7 760

UITZONDERLIJK RESULTAAT



(11 084)

170 722

WINST VAN HET BOEKJAAR VOOR BELASTING



225 057

178 482

BELASTING OP HET RESULTAAT



(76)

(220)

NETTO-WINST VAN HET BOEKJAAR



224 981

178 262

Verkorte enkelvoudige balans Omega Pharma NV (in duizend euro)



2007

2006

VASTE ACTIVA



1 136 393

871 561

Oprichtingskosten

2 858

2 917

Immateriële vaste activa

2 794

3 684

Materiële vaste activa

1 141

3 723

Financiële vaste activa

1 129 600

861 237

VLOTTENDE ACTIVA 118 163 354 623 Voorraden en bestellingen in uitvoering

3 412

Vorderingen op ten hoogste één jaar

45 238

286 508

Geldbeleggingen

63 213

58 746

Liquide middelen

7 833

3 495

Overlopende rekeningen

1 879

2 462

TOTAAL DER ACTIVA



1 254 556

1 226 184

EIGEN VERMOGEN



792 297

616 442

Kapitaal

16 450

16 315

Uitgiftepremies

349 844

341 959

Wettelijke reserves

1 645

1 631

Onbeschikbare reserves

63 213

58 746

Overgedragen winst

361 145

197 791



462 259

609 742

Schulden op meer dan één jaar

231 519

357 667

Schulden op ten hoogste één jaar

224 685

246 967

Overlopende rekeningen

6 055

5 108

1 254 556

1 226 184

SCHULDEN

TOTAAL DER PASSIVA



127

Enkelvoudige resultaatverwerking Omega Pharma NV (in duizend euro)



2007

2006

Te bestemmen winstsaldo 422 772 233 971 Te bestemmen winst van het boekjaar

224 981

178 262

Overgedragen winst van het vorig boekjaar

197 791

55 709

Toevoeging aan het eigen vermogen

(48 524)

(25 386)

Aan de wettelijke reserves

14

5

Aan de overige reserves

48 510

25 381

Over te dragen resultaat

(361 145)

(197 791)

Over te dragen winst

361 145

197 791



(13 103)

(10 794)

Vergoeding van het kapitaal

13 103

10 794

Uit te keren winst

Waarderingsregels De waarderingsregels gebruikt voor de enkelvoudige statutaire jaarrekening van Omega Pharma NV zijn dezelfde als de gehanteerde regels in het vorige jaar, welke in overeenstemming zijn met het KB van 31.01.2001 ter uitvoering van het Wetboek van vennootschappen.

Statutaire jaarrekening Omega Pharma NV 128

Conform artikel 105 van het Wetboek van vennootschappen werd in dit jaarverslag een verkorte versie van de statutaire jaarrekening van Omega Pharma NV opgenomen. Het jaarverslag en het verslag van de Commissaris worden neergelegd en zijn eveneens beschikbaar op de maatschappelijke zetel. De Commissaris heeft de statutaire jaarrekening van Omega Pharma NV over het boekjaar 2007 gecertificeerd zonder voorbehoud, evenals voor de twee voorgaande jaren.

Alfabetische begrippenlijst Naast de begrippen die in IFRS zijn gedefinieerd worden er in deze jaarbrochure ook andere termen gebruikt. Deze “alternative performance indicators” worden hieronder verklaard. De IFRS-terminologie staat cursief. Bedrijfskasstroom:

EBITDA, “Earnings Before Interests, Taxes, Depreciations and Amortizations”, Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten vermeerderd met afschrijvingen en waardeverminderingen

Bedrijfsresultaat:

Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten, EBIT (“Earnings Before Interests and Taxes”)

Bruto marge:

Netto omzet verminderd met aangekochte handelsgoederen, grond- en hulpstoffen en ook gecorrigeerd voor wijziging in voorraden, als percentage van de netto omzet

EBIT:

“Earnings Before Interests and Taxes”, Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten

EBITDA:

“Earnings Before Interests, Taxes, Depreciations and Amortizations”, Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten vermeerderd met afschrijvingen en waardeverminderingen, bedrijfskasstroom

EBT:

“Earnings Before Taxes”, Winst vóór belastingen, Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten na netto financieringskosten

Financieel resultaat:

Netto financieringskosten, saldo van financieringsopbrengsten en financieringskosten

Gearing ratio:

Schuldgraad, Netto-financiële schuld als percentage van het totaal Eigen Vermogen

Netto capex:

Netto kapitaaluitgaven, Investeringsuitgaven en geproduceerde activa verminderd met verkopen en buitendienststellingen

Netto financiële schuld:

De som van langlopende en kortlopende rentedragende financiële verplichtingen vermeerderd met afgeleide financiële instrumenten en verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten

Netto omzet:

Opbrengsten (revenue)

Niet-recurrente elementen:

Eénmalige kosten die buiten de gewone bedrijfsvoering vallen

Netto resultaat:

Winst (verlies) van de periode, geconsolideerd resultaat

REBIT:

“Recurring Earnings Before Interests and Taxes”, Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten gecorrigeerd voor niet-recurrente elementen

REBITDA:

“Recurring Earnings Before Interests, Taxes, Depreciations and Amortizations”, Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten vermeerderd met afschrijvingen en waardeverminderingen en gecorrigeerd voor alle nietrecurrente elementen

Recurrent netto resultaat:

Winst (verlies) van de periode, gecorrigeerd voor niet-recurrente elementen

Recurrente netto bedrijfskasstroom: Winst (verlies) van de periode vermeerderd met afschrijvingen en waardeverminderingen en gecorrigeerd voor alle niet-recurrente elementen Recurrente bedrijfskasstroom: Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten vermeerderd met afschrijvingen en waardeverminderingen en gecorrigeerd voor alle niet-recurrente elementen Schuldgraad:

Netto-financiële schuld als percentage van het totaal Eigen Vermogen, “gearing”

Werkkapitaal:

Voorraad + Handelsvorderingen - Handelsschulden

Omega Pharma NV Venecoweg 26 B-9810 Nazareth Tel. +32 (9) 381 02 00 Investor Relations: [email protected] E-mail: [email protected] website: www.omega-pharma.be