Your partner in Insurance for more than 180 years
Maart 2011
Beste lezer, Twee jaar geleden begon Ageas aan een nieuw avontuur als internationale verzekeringsmaatschappij. Dat gebeurde met veel engagement en in de overtuiging dat deze doorstart een succes zou worden, mits we van meet af aan de juiste acties zouden ondernemen. We moesten de erfenissen uit het recente verleden zo snel mogelijk afhandelen en tegelijk vooruit kijken. Dat vroeg om de juiste strategische keuzes, wetende dat ons succes ook afhankelijk zou zijn van het opzetten van de juiste organisatie en structuur om dat succes te dragen. En we hadden vooral mensen nodig: klanten, medewerkers, partners en investeerders die geloofden in het toekomstige potentieel van Ageas. Steunend op onze sterke traditie als verzekeraar stelden we onszelf enkele fundamentele vragen. Gaan we voor een leven- én voor 2 | Ageas
een niet-levenportefeuille? In welke regio’s kan Ageas het meest succesvol zijn? Hoe profileren we ons tegenover de rest van de verzekeringssector? En hoe kan Ageas maximale waarde leveren? We onderzochten ook kritisch ons bedrijfsmodel en onze strategische doelstellingen. En we beseften heel goed dat het beheer van onze erfenissen uit het verleden onvermijdelijk een integraal deel zou uitmaken van onze bedrijfsdoelstellingen. Onze beslissing om te focussen op bepaalde sleutelmarkten in Europa en Azië is intussen al door stevige commerciële resultaten bekrachtigd. Maar onze nettowinst werd het afgelopen jaar negatief beïnvloed door de extreme weersomstandigheden in het VK en in België. Omdat dergelijke klimatologische gebeurtenissen nooit te voorspellen zijn, blijven
we maatregelen uitwerken om de gevolgen voor onze nietlevenbusiness te neutraliseren. Zo evalueren we ook permanent onze polissen en onze tarieven. De crisis binnen de eurozone is een andere realiteit die een voortdurende aanpassing van onze risicoblootstelling vraagt. We hebben snel het nodige gedaan om onze portefeuille te herschikken en onze investeringsstrategie aan te passen. Toch blijft een doordacht beheer van onze beleggingen geboden, vandaag én in de toekomst. Ageas heeft zijn leiderschap in Europese basismarkten zoals België, het VK en Portugal geconsolideerd en pikt maximaal in op opportuniteiten in landen zoals Italië en Turkije. In Azië profiteren we van de snelle groei van de lokale markten. Het premie-inkomen in Azië
vertegenwoordigt nu al een derde van het groepstotaal en een groeiend aandeel in Ageas’ nettowinst. Dit jaar vieren we de 10e verjaardag van onze succesrijke partnerships in China en Maleisië. Onze grootste troef blijft ons vermogen om in de hele wereld strategische partnerships met financiële instellingen en topdistributeurs aan te gaan en verder te ontwikkelen. Deze ‘Partners in Verzekering’ zijn meestal de absolute top op de markten waar Ageas actief is. Dankzij die partnerships zijn we in staat om onze klanten innovatieve producten en een uitstekende service aan te bieden via hun favoriete distributiekanalen. Ook in de toekomst zal Ageas verder op zoek gaan naar nieuwe partners, zowel in opkomende als in ontwikkelde markten. Ageas focust op groei, maar niet tot elke prijs. We willen dat onze onderneming zich bedachtzaam en voorzichtig
ontwikkelt tegen een achtergrond van marktonzekerheden, conjunctuurschommelingen en de laatste erfenissen uit het verleden. We zijn vastbesloten om het beste resultaat voor onze aandeelhouders te realiseren en doen er dus ook alles aan om af te rekenen met die erfenissen, zoals blijkt uit enkele recente successen. Om de belangen van onze aandeelhouders te verdedigen, streven we ernaar deze kwesties zo snel mogelijk achter ons te laten, maar zonder ons ongunstige compromissen te laten opdringen. We hebben vertrouwen in de toekomst. We hebben goede redenen om te geloven dat we het talent in huis hebben om Ageas uit te bouwen tot een referentie in de sector. Tegelijk oogsten we herhaaldelijk lof voor de kwaliteit van onze producten en diensten. De afgelopen twee jaar hebben we onze strategie nauwgezet uitgevoerd: we hebben een evenwichtige portfolio in leven en niet-leven uitgebouwd in Europa
én in Azië en onze troeven – zoals onze partnerships en expertise inzake bankverzekeren – optimaal uitgespeeld. Onze medewerkers profiteren van de kansen die een dynamische onderneming met een uitgesproken internationaal profiel biedt. Ook in de toekomst blijven we onze onderneming verder ontwikkelen, met de nodige discipline en een maximale waardecreatie voor alle stakeholders. We zijn optimistisch als we kijken naar wat we tot nu al verwezenlijkt hebben, maar we weten ook dat Ageas – als we hard en doelgericht blijven werken – een nog krachtiger verlener van financiële diensten kan worden voor zijn klanten en distributiepartners, en een aantrekkelijke beleggingsopportuniteit voor zijn aandeelhouders.
vertrouwen we erop dat Ageas een koppositie zal innemen in de internationale verzekeringswereld. En bekend zal staan als een onderneming die waarde oplevert voor haar stakeholders, ongeacht de marktomstandigheden.
Ageas “loves the future”! Had u iets anders verwacht?
Jozef De Mey
Bart De Smet
Naarmate de markten herstellen en de vraag naar klantgerichte oplossingen in deze steeds complexere wereld toeneemt, 3
Wie zijn
WE ? 4 | Ageas
Ageas is een internationale verzekeringsmaatschappij met ruim 180 jaar vakkennis en ervaring. Ageas behoort tot de 20 grootste verzekeraars van Europa en heeft ervoor gekozen zich toe te spitsen op Europa en Azië, de twee werelddelen die samen het grootste deel van de wereldwijde verzekeringsmarkt uitmaken. De verzekeringsactiviteit is verdeeld over vier segmenten (België, het Verenigd Koninkrijk, Continentaal Europa en Azië) en draait op een combinatie van volledig eigen dochtermaatschappijen en partnerships met sterke financiële instellingen en belangrijke distributeurs in de hele wereld.
Ageas onderhoudt stevige partnerships in België, het VK, Luxemburg, Italië, Portugal, China, Maleisië, India en Thailand, en heeft dochtermaatschappijen in Frankrijk, Duitsland en Hongkong. In België is Ageas via AG Insurance marktleider in individuele levensverzekeringen en employee benefits, en een topspeler in niet-leven. Ageas is ook belangrijk in het VK, als tweede grootste verzekeraar voor personenwagens en de markt van de 50-plussers. Ageas stelt meer dan 13.000 mensen tewerk en bereikt een jaarlijks premieinkomen van bijna 18 miljard euro.
Waar zijn we
actief ?
Ageas is aanwezig in Europa en Azië
Feiten en Cijfers 2010 1 van de 20 grootste verzekeraars in Europa 13.000 werknemers wereldwijd
Verenigd Koninkrijk
Bruto premie-inkomen: EUR 18 miljard
België
Duitsland
Nettowinst verzekeringen: EUR 391 miljoen
China
Luxemburg
Aandeelhouderskapitaal: EUR 8,2 miljard
Frankrijk
Topverzekeraar in België 28% marktaandeel in segment Leven 15% marktaandeel in segment Niet-Leven Op een na grootste particuliere autoverzekeraar in het VK
Italië
Hongkong
Portugal
Thailand
Maleisië India
5
Onze verzekerings
activiteit
De Belgische verzekeringsactiviteiten, sinds juni 2009 onder de naam AG Insurance, hebben een geschiedenis van meer dan 180 jaar. De onderneming heeft meer dan 2,5 miljoen klanten en is de onbetwistbare marktleider in zowel individuele als collectieve levensverzekeringen, en is een topspeler in Niet-Leven. Het totale bruto premie-inkomen in 2010 kwam uit op EUR 6,7 miljard: 75 tot 80% komt uit Leven en 20 tot 25% uit Niet-Leven. AG Employee Benefits spitst zich toe op de verkoop van collectieve levens- en zorgverzekeringsproducten, voornamelijk aan grotere ondernemingen. AG Real Estate, een 100% dochter van AG Insurance, beheert het vastgoed van AG Insurance. AG Insurance biedt een uitgebreid assortiment producten aan in Leven- en Niet-Leven, die zowel verkocht worden aan particulieren als aan kleine en middelgrote bedrijven. De maatschappij voert een multi-kanaal strategie met distributie via meer dan 3.000 onafhankelijke makelaars en via de bankkanalen van BNP Paribas Fortis, zijn merk “Fintro” en dochteronderneming “Bank van de Post”. Sinds mei 2009 heeft BNP Paribas Fortis een deelneming van 25% in AG Insurance.
6 | Ageas
Kerncijfers 2010
2009
Bruto premie-inkomen (EUR mia)
6,7
6,9
Leven
5,1
5,4
Niet-Leven
1,6
1,5
Nettowinst (EUR mio)
264
366
Leven
252
316
Niet-Leven
11
50
Beheerd vermogen (EUR mia)
48,2
45,4
Combined ratio (%)
107,4
103,1
3,4
3,7
Embedded Value (EUR mia)
Leven (in % beheerd vermogen) 28% - AG Insurance A XA Ethias KBC Dexia Overige
Niet-Leven (in % premie-inkomen) 15% - AG Insurance A XA Ethias KBC P&V Overige
in
AG Real Estate is een 100% dochtermaatschappij van AG Insurance. De onderneming stelt bijna 200 mensen tewerk in Real Estate Asset Management and Development en heeft bijna 1.900 werknemers in dienst in het Beheer van Openbare Parkeergarages, en dit in 7 Europese landen.
Premie-inkomen per distributiekanaal (EUR mio) Individueel Leven Niet-Leven Leven Groep Health Care
222 1.050
1.132 838
202 1.122
1.084
235
750
229
3.231
Bank
Makelaar
2010
2009
2010
3.708 3.466 1.834 1.970 1.324 1.272
2009
Dankzij focus op: • distributie via verschillende kanalen; • operationele uitmuntendheid; • productinnovatie.
2010
3.479
AG Real Estate Vandaag is AG Real Estate één van de grootste en meest polyvalente vastgoedgroepen in België.
Missie: • de toonaangevende en meest rendabele dienstverlener van verzekeringsproducten zijn; • de leidinggevende marktpositie versterken in de drie belangrijkste marktsegmenten: Leven, Groep Leven, en Niet-Leven.
2009
België
Employee Benefits
België Deelneming: 75% Leven: EUR 5.119 mio Niet-Leven: EUR 1.591 mio
AG Real Estate beheert een vastgoedportefeuille van EUR 4,9 miljard deels voor eigen rekening (EUR 4,4 miljard) en deels voor rekening van derden (EUR 0,5 miljard). Kantoorgebouwen en openbare wagenparken (via Interparking) vertegenwoordigen elk één derde van de totale portefeuille; voor het overige bestaat de portefeuille hoofdzakelijk uit kleinhandelszaken en grootwarenhuizen.
7
Onze verzekerings
activiteit
In het VK is Ageas een topspeler in Niet-Leven producten met een heel sterke positie in particuliere verzekeringen, die goed zijn voor circa 82% van het premieinkomen. In 2008 werd tevens een levensverzekeringsactiviteit gelanceerd. Het bedrijf voert een multi-channel distributiestrategie met makelaars, affinity-partners (zoals Tesco Bank, John Lewis Partnership, Age UK en Toyota (GB) Limited) en eigen distributie. Het bezit 100% dochterondernemingen zoals Ageas Insurance Solutions, dat “white label”-oplossingen biedt aan affinity-partners, alsook outsourcingdiensten en rechtstreeks via het internet producten verkoopt van het eigen merk en van Kwik Fit Insurance Services. Ook RIAS en het recent overgenomen Castle Cover zijn 100% dochters die op basis van hetzelfde businessmodel samen 1,3 miljoen klanten bedienen in het sterk groeiende marktsegment van senioren. 8 | Ageas
Kerncijfers Bruto premie-inkomen* (EUR mio)
Leven
Niet-Leven
Nettowinst (EUR mio)
2010
2009
1.207
913
27
10
1.179
903
-17
14 -6
Leven
-9
Niet-Leven
-21
5
Retail
12
14
109,5
108,1
Combined ratio (%)
* E xclusief commissies & vergoedingen uit de Retail distributie
Marktpositie – Top autoverzekeraars (in %) 2009 41,7% - RBS 9 ,2% - Ageas 8,9% - Esure 8,3% - LV/Highway 7,5% - Aviva 6,7% - RSA 6,2% - Axa
in het
Verenigd Koninkrijk
Missie: de spontane keuze voor verzekeringen zijn, ongeacht het kanaal dat de consument voor zijn of haar aankopen kiest dankzij een dynamisch en verantwoordelijk team dat voortdurend naar klantentevredenheid streeft.
Dankzij focus op: • productie van een ruimer assortiment producten; • distributie via eigen en derde kanalen; • leveren van kostenefficiënte producten.
Per product (% premie-inkomen) 82% - Particulieren 1 6% - Bedrijven 2% - Zorg
VK Deelneming : 100% Leven: EUR 27 mio Niet-Leven: EUR 1.179 mio
HNA01075 Affinity Solutions logo
21/11/06
9:42 am
Page 1
Per distributie (% premie-inkomen) 6 3% - Makelaar 2 0% - Affinity-groepen 17% - Eigendom
9
Onze verzekerings
activiteit
Continentaal Europa bestaat uit de Europese verzekeringsactiviteiten van Ageas, met uitzondering van België en het Verenigd Koninkrijk. Het segment omvat leidinggevende posities in Portugal en Luxemburg en kleinere posities in Frankrijk, Duitsland en Italië. Van het totale premie-inkomen is ongeveer 90% afkomstig uit Leven. Daarnaast zijn er activiteiten Niet-Leven in Portugal en Italië. issie: M de favoriete verzekeringspartner zijn voor toonaangevende distributeurs op het gebied van Leven & Niet-Leven verzekeringen.
ankzij focus op: D • operationele uitmuntendheid; • productaanbod aangepast aan de lokale markt; • verzekeren van risico’s zowel in Leven als Niet-Leven.
Kerncijfers 2010
2009
3,9
3,9
Bruto premie-inkomen (EUR mia)
Leven
3,5
3,7
Niet-Leven
0,4
0,2
Nettowinst (EUR mio)
51
34
Leven
48
27
Niet-Leven
3
7
Beheerd vermogen (EUR mia) Combined ratio (%)
23,1
21,5
101,5
90,3
0,8
0,9
Embedded Value (EUR mia)
Per product (% premie-inkomen)
89% - Leven 11% - Niet-Leven
Per regio (% premie-inkomen)
50% - Portugal 33% - Luxemburg 10% - Frankrijk 5% - Italië 1% - Duitsland
10 | Ageas
in Continentaal
Frankrijk Deelneming: 100% Leven: EUR 375 mio Ageas France is al sinds het begin van de twintigste eeuw actief op de Franse markt. Ook hier zijn de partnerships cruciaal, zowel met de 800 partners van zijn netwerk van zelfstandige financiële adviseurs en makelaars als met Sicavonline, een dochtermaatschappij van Avenir Finance, waarmee eind 2009 een handelsovereenkomst werd afgesloten.
Frankrijk Duitsland Italië
Portugal
Luxemburg
Europa
rebranding in 2011
Duitsland Deelneming: 100% Leven: EUR 45 mio De levensverzekeringsactiviteiten van Gutingia werden in 2006 verworven om de distributiepartner Von Essen Bank toe te laten kredietverzekeringsproducten aan te bieden. Verder worden er unit-linked producten via makelaars verkocht. In 2009 creëerde de maatschappij
het HonorarKonzept, een innovatief distributieconcept met 150 zelfstandige adviseurs. Italië Deelneming: 25% Niet-Leven: EUR 213 mio Begin 2010 verwierven Ageas en BNP Paribas Insurance samen de controle over UBI Assicurazioni in partnerschap met UBI Banca. Hierdoor kreeg Ageas toegang tot de 2.000 kantoren van de op 3 na grootste bank in Italië. Sindsdien zijn talrijke opportuniteiten benut waarbij de Ageas knowhow op het gebied van bankverzekeren en Niet-Leven volop werd ingezet. Luxemburg Deelneming: 50% Leven: EUR 1.293 mio Dankzij een 50/50 joint-venture met BGL BNP Paribas wordt een brede waaier levensverzekeringsproducten aangeboden via de kantoren van BGL
BNP Paribas. Het partnership heeft ook een leidende positie in de business van Vrije Dienstverlening door middel van de verkoop door private bankers, makelaars en BGL. Portugal Deelneming: 51% Leven: EUR 1.724 mio Niet-Leven: EUR 231 mio Het partnerschap van Ageas met Millenniumbcp, de grootste bank in privé-handen, is de belangrijkste investering van Continentaal Europa. Deze succesvolle joint-venture heeft een waardescheppende franchise tot stand gebracht door middel van crossselling van verzekeringsproducten via het banknetwerk. Inzake marktpenetratie en klantentevredenheid behoort Milleniumbcp Ageas tot de top in de lokale markt.
11
Onze verzekerings
activiteit
Ageas is actief in vijf landen in Azië. Het regionale kantoor, dat in volle eigendom is, bevindt zich in Hongkong. De andere activiteiten zijn georganiseerd in de vorm van partnerships met leidende plaatselijke partners en financiële instellingen in China, Maleisië, Thailand en India. Van het totale premie-inkomen is meer dan 90% afkomstig uit Leven. Ageas rapporteert op geconsolideerde basis met betrekking tot Hongkong, terwijl de minderheidsparticipaties als beleggingen worden geboekt. issie: M een forse groei van de waarde voor de aandeelhouder te realiseren.
12 | Ageas
ankzij focus op: D • kerncapaciteiten ingezet op zorgvuldig gekozen, sterk groeiende, Aziatische markten; • nieuwe opportuniteiten geïdentificeerd om waarde te creëren zoals distributie via verschillende kanalen, toenemende behoefte aan deskundigheid op het gebied van financieel- en risicobeheer en productontwikkeling.
Kerncijfers 2010
2009
Bruto premie-inkomen (EUR mia)
6,1
4,1
Leven
5,6
3,7
Niet-Leven
0,5
0,4
Nettowinst (EUR mio)
94
91
Leven
85
78
Niet-Leven
9
12
Beheerd vermogen (EUR mia)
1,4
1,1
Embedded Value (EUR mia)
0,6
0,6
Per product (% premie-inkomen)
92% - Leven 8% - Niet-Leven
Mix per regio (% premie-inkomen)
61% - China 18% - Maleisië 14% - Thaïland 5% - Hongkong 2% - India
in Azië
China
India Hongkong Maleisië
Thaïland
Hongkong Deelneming: 100% Leven: EUR 335 mio Ageas Insurance Company Asia (“AICA”) werd overgenomen in 2007 en is de enige dochtermaatschappij in Azië die in volledige eigendom is. AICA is een van de grootste levensverzekeringsmaatschappijen in Hongkong; de maatschappij biedt een brede waaier gediversifieerde financiële beschermingsproducten en diensten op het vlak van vermogensbeheer aan. Tot de distributiekanalen van AICA behoort een agentschappennetwerk met meer dan 2.200 professionele financiële consulenten en zelfstandige financiële adviseurs. Maleisië Deelneming: 31% Leven: EUR 717 mio Niet-Leven: EUR 404 mio Het partnerschap tussen Ageas en Maybank werd in 2001 opgericht en is voor Ageas de eerste jointventure inzake verzekeringen in Azië. Etiqa is de op een na grootste verzekeringsmaatschappij in Maleisië. In het segment Takaful (islamitische verzekeringsproducten) is het de onbetwiste nummer 1. Etiqa biedt een volledig assortiment producten Leven, Niet-Leven en Takaful aan via een multi-channel distributieplatform
dat bestaat uit Maybank (de grootste bank van Maleisië met meer dan 350 kantoren), derde banken, een agentschappennetwerk met 23.000 agenten, affinity en directe verkoop. Thailand Deelneming: 31% Leven; 12% Niet-Leven Leven: EUR 714 mio Niet-Leven: EUR 111 mio De joint-venture met de Muang Thai groep en KASIKORNBANK kwam tot stand in 2004. Vandaag is dit partnerschap uitgegroeid tot een van de meest toonaangevende verzekeringsgroepen in Thailand. Muang Thai Life Assurance (MTL) is de marktleider in bankverzekering dankzij het distributienet van KASIKORNBANK. Muang Thai Life is de op twee na grootste levensverzekeraar, terwijl Muang Thai Insurance op nummer 5 staat in de ranglijst van de algemene verzekeringsmarkt. De Muang Thai groep verdeelt zijn brede waaier verzekeringsproducten via een multi-channel distributieplatform dat onder meer bestaat uit 15.150 levensverzekeringsagenten, 6.813 algemene verzekeringsagenten, de 805 kantoren van KASIKORNBANK, makelaars, directe en televerkoop.
China Deelneming: 24.90% Leven: EUR 3.681 mio In 2001 maakte Ageas zijn intrede op de Chinese levensverzekeringsmarkt. Het partnerschap Taiping Life Assurance boekte in 2010 een bruto premie-inkomen van EUR 3.681 miljoen en is nummer 7 op de levensverzekeringenmarkt dankzij een landelijke licentie. De onderneming heeft een verkoopsnetwerk bestaande uit 740 verkoopskantoren, een agentschappennetwerk met 50.527 agenten, en 6.773 bankbedienden. Bovendien heeft zij distributieovereenkomsten afgesloten met verschillende grote Chinese banken die samen een netwerk van meer dan 20.000 kantoren uitbaten. India Deelneming: 26% Leven: EUR 131 mio IDBI Federal Life Insurance Co Ltd werd in maart 2008 opgericht. Deze joint-venture tussen Ageas, IDBI en Federal Bank gebruikt de sterke distributiecapaciteiten van de 1.604 kantoren van IDBI Bank en Federal Bank, gecombineerd met de 10.381 eigen agenten van IDBI Federal. De onderneming breidde haar distributieplatform ook uit met de rechtstreekse distributie. In 2010 realiseerde de onderneming een bruto premie-inkomen van EUR 131 miljoen.
13
Algemene
Rekening De Algemene Rekening omvat activiteiten die geen verband houden met de kernactiviteit verzekeren, zoals groepsfinancieringen en andere activiteiten van de houdstermaatschappij(en). Onder de Algemene Rekening valt tevens het beheer van de erfenissen uit het verleden zoals de investering in Royal Park Investments, de calloptie op aandelen BNP Paribas en de verplichtingen uit hoofde van de CASHES (RPN(I)). De Algemene Rekening omvat volgende holdingmaatschappijen ageas SA/NV en ageas N.V., de twee beursgenoteerde holdingmaatschappijen; Ageas Insurance International N.V., de holdingmaatschappij voor de verzekeringsoperaties. Ze behelst ook verschillende financieringsvehikels die worden gebruikt om schuldpapier uit te geven met het oog op de financiering van de activiteiten van Ageas. Hiertoe behoren onder meer ageas Finance N.V. (emittent van senior schuldpapier), Ageasfinlux S.A. (emittent van de FRESH) en Ageas Hybrid Financing S.A. (emittent van Hybrone, NITSH I en II).
14 | Ageas
Nettowinst (in EUR mio)
Nettowinst (in EUR mio)
2009
2010 705*
-168
44 581
405
0 131 697 0
-203 -271
-301 -316
-149 -81
* Nettoresultaat 2009 van de Algemene Rekening herberekend, om rekening te houden met lokale kosten, van EUR 736 miljoen naar EUR 705 miljoen. Verkoop van 25% AG Insurance Andere Call optie op aandelen BNP Paribas Netto impact betwisting FBN RPN(I)
Impact uitgestelde belastingen RPI Provisies voor betwistingen met de Nederlandse Staat Call optie op aandelen BNP Paribas RPN(I) Overige
Juridische kwesties Ageas beheert alle juridische kwesties, processen en gerechtelijke onderzoeken in het belang van de aandeelhouders. De onderneming streeft er naar deze kwesties zo snel mogelijk op te lossen, maar zonder dat dit leidt tot ongunstige compromissen. Administratieve procedures
Nederland
België
AFM: boete opgelegd op 05/02/2010 in verband met prijsgevoelige informatie in juni 2008
Beroep aangetekend
AFM: tweede boete opgelegd op 19/08/2010 in verband met prijsgevoelige informatie in september 2007
Beroep aangetekend
CBFA betreffende communicatie in het tweede kwartaal van 2008
Procedure aan de gang
Strafrechtelijk onderzoek
België
Deskundig onderzoek
België
Op verzoek van Deminor betreffende transacties in september/ oktober 2008
In afwachting van ontwerprapport
Nederland
Op verzoek van VEB/ESG betreffende vermeende foutieve communicatie
Verslag werd in juni 2010 ingediend. VEB startte een gerechtelijke procedure om het wanbeheer van Fortis vast te stellen. In afwachting van pleidooien
Brussel - België
Modrikamen, betreffende de transacties in september/oktober 2008
Beslissing van de rechtbank op 08/12/09 inzake de bevoegdheid en de voorlopige maatregelen, geen verdere evolutie
Deminor, betreffende vermeende foutieve communicatie
Opgeschort, in afwachting van het resultaat van het strafrechtelijk onderzoek
VEB/Deminor, betreffende verkoop van Nederlandse activiteiten
Processen tegen de Nederlandse staat en Ageas (dat verplicht zou kunnen worden om tegen de Nederlandse staat op te treden). Vonnis wordt verwacht
Stichting FortisEffect, betreffende verkoop van Nederlandse activiteiten
Proces tegen de Nederlandse Staat en Ageas, (voorlopig) vonnis wordt verwacht
VEB, betreffende vermeende foutieve communicatie 07-08
Processen tegen Ageas, vroegere directeurs/executives, en banken, begonnen in januari 2011
Mr Bos, betreffende vermeende foutieve communicatie
In afwachting van pleidooien
Stichting Investor Claims Against Fortis betreffende vermeende foutieve communicatie
Juridische procedure aangekondigd, tot dusver geen gerechtelijke acties tegen Ageas
FRESH-houders
Positief vonnis verkregen, geen beroep
MCS-houders die de geldigheid van de omzetting betwisten
Ingeleid in december 2010
Burgerlijke rechtszaken
Amsterdam Nederland
Utrecht - Nederland
Financiële Instrumenten
Brussel - België
Amsterdam Nederland
Onderzoek is aan de gang
Ingeleid door Ageas Vordering betreffende MCS
Tegen ABN AMRO, ingeleid in december 2010
Vordering m.b.t. de terugbetaling van EUR 362,5 miljoen
Tegen FCC en ABN AMRO, uitwisseling van schriftelijke argumenten 15
Het aandeel
en het dividend Het totale aantal uitgegeven aandelen van Ageas was, eind 2010, gelijk aan 2.623.380.817 (2.458.384.994 uitstaande aandelen en 164.992.823 mogelijk uitgegeven aandelen).
Evolutie
Aandeelhoudersstructuur – overzicht per type
3,5
2 5% - Retail Benelux 4 ,78% - Fortis Bank S.A.* 4 ,61% - Ping An Insurance 6 5% - Andere institutionelen
3 2,5 2 1,5
* D e 125 miljoen aandelen in verband met de CASHES zijn niet stem- of dividendgerechtigd totdat die CASHES zijn omgeruild voor de onderliggende aandelen.
1 Ageas
0 Jan ’09
Mei ’09
Sep ’09
Jan ’10
Mei ’10
Sep ’10
Jan ’11
Aandeelhoudersstructuur – overzicht per land 29% - België 24% - Verenigd Koninkrijk 15% - Rest van de wereld 12% - Rest van Europa 8% - Nederland 5% - China 4% - Frankrijk 3% - Duitsland
16 | Ageas
Beursnoteringen Ageas is primair genoteerd op zowel Euronext Brussel als Euronext Amsterdam en heeft een secundaire notering in Luxemburg. In de Verenigde Staten heeft Ageas een gesponsord ADR-programma. Ticker symbolen & ISIN code Euronext: AGS BB (Bloomberg) – AGES-BR (Reuters) ISIN code: BE0003801181 Dividendbeleid Ageas wil een regelmatig jaarlijks dividend in contanten uitkeren ten belope van 40% tot 50% van de nettowinst van de verzekeringsactiviteiten. Verder heeft Ageas, om tegemoet te komen aan de eisen van de Europese Commissie, op 27 juli 2009 aangekondigd dat, in aanvulling van zijn dividendbeleid, aan de aandeelhouders zal worden voorgesteld om het gerealiseerde voordeel die de onderneming ontvangt uit hoofde van de (gedeeltelijke) uitoefening en/of het ten gelde maken van de call optie op de BNP Paribas aandelen uit te keren via een dividend.
Prestatie in 2010 uurzame resultaten verzekeringsD bedrijf in een volatiel klimaat. Positief netto groepsresultaat inclusief een last met betrekking tot de MCS conversie. Voorgesteld dividend in cash onveranderd op 8 eurocent per aandeel.
Kerncijfers (in EUR miljoen) 2010
2009
België
6.710
6.867
Verenigd Koninkrijk
1.207
913
Continentaal Europa
3.934
3.941
Azië
6.093
4.070
Premie-inkomen
17.943
15.791
België
264
366
Verenigd Koninkrijk
-17
14
Continentaal Europa
51
34
Azië
94
91
Nettowinst verzekeringsactiviteit
459
526
Nettowinst Algemene Rekening
-168
705
Nettowinst
291
1.231
Beheerd vermogen (EUR miljard)
78,1
73,0
Aandeelhouderskapitaal netto
8.247
8.431
Dividend per aandeel (EUR)
0,08
0,08
In 2010, het eerste volledige werkingsjaar, bleef Ageas voldoen aan zijn strategische doelstellingen. De verzekeringsactiviteiten werden verder gestroomlijnd en selectief versterkt. In 2010 verkocht of sloot
Ageas zijn levensverzekeringsactiviteit in Rusland, Oekraïne en Turkije, en zijn niet-levensverzekeringsactiviteit in Luxemburg. Terzelfdertijd versterkte de groep zijn activiteit in het Verenigd Koninkrijk en maakte hij zijn intrede op de niet-levensverzekeringsmarkt van Italië. Tenslotte werd ook de juridische structuur vereenvoudigd. Verder realiseerde Ageas een sterke commerciële prestatie in alle regio’s. De financiële performance van de verzekeringsactiviteiten bleef, alhoewel heel veerkrachtig, beneden de verwachtingen. Het bruto premie-inkomen lag in 2010 14% hoger dan het jaar voordien, maar was vrij stabiel in de geconsolideerde entiteiten. De instroom Leven was gelijk aan EUR 14,2 miljard en klom zo 11%, terwijl het bedrag van de bruto premies in het segment Niet-Leven 23% steeg tot EUR 3,7 miljard. De instroom werd gekenmerkt door de significante en robuuste groei over heel Azië, met China en Maleisië in een hoofdrol, en in het VK. In België en
17
Prestatie in 2010
Continentaal Europa bleef de instroom vrij stabiel, meer bepaald als gevolg van het turbulente marktklimaat in Portugal. Toch slaagde Ageas erin om zijn marktpositie in alle segmenten te behouden of zelfs te versterken. Het totale bedrag van het beheerd vermogen van de geconsolideerde entiteiten, inclusief Niet-Leven, steeg tot EUR 78 miljard. Het nettoresultaat van de Groep was gelijk aan EUR 223 miljoen en vertegenwoordigt een verzekeringswinst van EUR 391 miljoen en een verlies voor de Algemene Rekening van EUR 168 miljoen. De financiële prestatie van onze verzekeringsactiviteit was bemoedigend ondanks het turbulente economische klimaat, meer bepaald rond de overheidsschuld van sommige EU-landen, en de ongunstige weersomstandigheden die een ernstige impact hebben gehad op onze activiteit Niet-leven. De nettowinst van het segment Leven klom fors dankzij de verminderde
18 | Ageas
negatieve impact van de financiële markten. Dit segment profiteerde van de positieve gevolgen van verschillende herstructureringen op zijn beleggingsportefeuille in 2010, terwijl het jaar 2009 met een negatieve impact werd geconfronteerd. In Azië en Continentaal Europa werd ook een kapitaalwinst geboekt, onder andere via de verkoop van het Fortis Centre in Hongkong. Het nettoresultaat van Niet-Leven ging, in vergelijking met 2009, omlaag. Dit was voornamelijk te wijten aan de barre weersomstandigheden in het VK en in België, met een slechtere globale gecombineerde ratio van 107,3% tot gevolg. In België kon de negatieve impact gedeeltelijk worden geneutraliseerd door een herverzekeringsdekking. Verder werd de Belgische activiteit geconfronteerd met een toegenomen aantal claims op het vlak van permanente arbeidsongeschiktheid in de bedrijfstak Schadevergoeding Arbeiders. In het VK hadden de weersomstandigheden vooral een impact op het segment Brand, terwijl de bedrijfsprestatie in het segment Auto verbeterde in het verlengde van de corrigerende maatregelen die in 2009 en
2010 werden getroffen. In het segment Overige verzekeringen, dat de retaildistributie in het VK omvat, begon Kwik Fit Insurance Services (KFIS), dat midden 2010 werd overgenomen, een bijdrage te leveren aan het nettoresultaat. Het nettoresultaat van de Algemene Rekening omvatte een non-cash nettokost in verband met de omzetting van de Mandatory Convertible Securities (MCS) en de gerechtelijke geschillen met de Nederlandse staat. De geschillen vinden hun oorsprong in de verkoop van de Nederlandse bank– en verzekeringsactiviteiten aan de Nederlandse staat. De participatie in Royal Park Investments steeg van EUR 760 miljoen tot EUR 933 miljoen. Eind 2010 was het aandeelhouderskapitaal gelijk aan EUR 8,2 miljard of EUR 3,19 per aandeel. Met EUR 8,6 miljard bleef de solvabiliteitspositie van Ageas sterk. Dit bedrag is immers EUR 5,6 miljard hoger dan het wettelijk vastgestelde minimumbedrag voor de verzekeringsactiviteiten.
De Embedded Value werd negatief beïnvloed door de hogere credit spread op overheidsobligaties (EUR miljoen)
Solvabiliteitspositie van Ageas stabiel en robuust en EUR 5,6 miljard boven het vereiste minimumkapitaal, waarvan EUR 3,8 miljard uit Verzekeringen en EUR 1,8 miljard uit Algemene Rekening.
1.8
2,2
1,8
Verzekering
Algemene Rekening
814
3.712
3.360
Begin 2010
Einde 2010
2009
2010
Wisselkoersen & Overige
0,6 0,2
649
Dividaend 2009
3,0 0,1
888
4,823
Wijziging nietgerealiseerde winst
0,7
636
Kapitaalsverhoging
1,2
België V erenigd Koninkrijk C ontinentaal Europa Azië
Nettoresultaat Algemene Rekening
0,5
4,3
België Verenigd Koninkrijk Continentaal Europa Azië 5,236
6,8
Tussen eind 2009 en eind 2010 bleef het kapitaal toewijsbaar aan de aandeelhouders nagenoeg stabiel. (EUR miljoen)
Nettoresultaat Verzekeringen
Balansinformatie (in EUR miljard)
8.431 391 -168 203 -550 -188 129 8.247
Beleggingsportefeuille (in %)
4% - Overheidsobli5 gaties 35% - Bedrijfsobligaties 4% - Onroerende investeringen 2% - Onroerend goed voor eigen gebruik (met inbegrip van Interparking) 4% - Aandelen 1% - Gestructureerde kredieten
et totaal van de niet-gerealiseerde H meerwaarden vóór belastingen op de beleggingsportefeuille beliep EUR 1,1 miljard per 31 december 2010. De beoogde assetmix werd in 2010 herzien om het aandeel van de bedrijfsobligaties te kunnen verhogen. De bruto blootstelling aan de GI(I)PS overheidsobligaties verminderde aanzienlijk tot EUR 9,5 miljard. De netto blootstelling die rekening houdt met het deel dat toekomt aan de minderheidsaandeelhouders, vooral in België en Portugal, bedraagt EUR 6,4 miljard of 1/3 lager dan het bruto cijfer.
19
ageas SA/NV Markiesstraat 1 1000 Brussel België ageas N.V. Archimedeslaan 6 3584 BA Utrecht PO Box 8171 3505 RD Utrecht Nederland www.ageas.com
