VÝROČNÍ ZPRÁVA 2009 Základní údaje Název fondu: Typ: Doba trvání:
GE Money Central European Equity Investment Fund (Budapest Növekedési Részvény Alap) otevřený fond cenných papírů počínaje dnem registrace na dobu neurčitou
Správce fondu Budapest Alapkezelő Zrt.
1138 Budapest, Váci út 188.
Správce depozitu UniCredit Bank Hungary Zrt.
1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.
Distributoři Hlavní distributor: Budapest Bank Nyrt.* Pobočka zahraniční banky BNP Paribas v Maďarsku UniCredit Bank Hungary Zrt. Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku Concorde Értékpapír Zrt. Erste Bank Befektetési Zrt. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Raiffeisen Bank Zrt. *: Distributor série "EUR' Fondu
1138 Budapest Váci út 188. 1055 Budapest, Honvéd utca 20. 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. 1051 Budapest, Szabadság tér 7. 1123 Budapest, Alkotás u. 50. 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. 1122 Budapest, Pethényi köz 10. 1054 Budapest, Akadémia u. 6.
Auditoři KPMG Hungária Kft. Jméno/registrační číslo auditora:
1139 Budapest, Váci út 99. Nagy Zsuzsanna / 005421 „HUF“ série „EUR“ série 3,357,764,983 79,652,281 1,143,835,583 18,804,032 1,480,098,529 7,744,385 3,021,502,037 90,711,928
Počet podílových listů v oběhu (počáteční stav) Počet podílových listů prodaných v roce 2009 Počet podílových listů zpětně odkoupených v roce 2009 Počet podílových listů v oběhu (konečný stav)
Vývoj netto hodnoty aktív a kurzu za měsíc
Datum 30.01.09 27.02.09 31.03.09 30.04.09 29.05.09 30.06.09 31.07.09 31.08.09 30.09.09 30.10.09 30.11.09 31.12.09
Souhrnná netto hodnota aktív (HUF) 8,181,628,203 7,190,752,846 7,705,339,710 8,310,917,285 8,463,084,606 8,320,390,342 9,248,919,048 9,766,036,543 9,728,913,555 9,786,292,117 9,902,958,441 10,096,272,617
Budapest Növekedési Részvény Alap „HUF“ série „EUR“ série netto hodnota aktív kurz (HUF/ks) netto hodnota aktív kurz (EUR/ks) (HUF) (EUR) 7,990,708,804 7,022,312,817 7,523,190,405 8,115,815,185 8,260,645,364 8,124,213,433 9,026,319,072 9,520,609,984 9,478,004,736 9,525,430,155 9,631,719,997 9,801,995,821
2.4065 2.1574 2.3585 2.5526 2.6257 2.6137 2.9164 3.1051 3.1139 3.1713 3.2273 3.2441
1
640,260.90 559,601.42 589,060.55 678,568.80 718,991.48 720,100.24 835,491.41 902,237.19 928,054.52 957,291.60 996,138.10 1,086,533.73
0.008070 0.007168 0.007627 0.008878 0.009326 0.009594 0.010946 0.011415 0.011518 0.011638 0.011852 0.011978
Vývoj netto hodnoty aktív, kurzu a výnosů Budapest Növekedési Részvény Alap Datum
„HUF“ série
31.12.03 31.12.04 31.12.05*
Souhrnná netto hodnota aktív (HUF) 7,632,054,800 4,769,145,148 6,627,335,796
kurz (HUF/ks) 1.9984 2.5237 3.3485
31.12.06* 31.12.07 31.12.08 31.12.09
9,178,944,742 15,499,500,855 8,599,930,706 10,096,272,617
3.8726 4.2087 2.5019 3.2441
výnosy (%) 14.99% 26.21% 32.68% 15.65% 8.68% -40.30% 29.67%
"EUR" série kurz (EUR/ks) 0.009449 0.011978
výnosy (%) -37.25%* 26.76%
Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají garanci pro výsledky, výnosy v budoucnu. *: lomený rok, neanulizované výnosy Série „EUR“ byla zahájena dne 19. února 2008.
Podmínky úvěru poskytnutého Fondu Fond disponuje úvěrovým rámcem na běžném devizovém účtu. Využití úvěrového rámce: od data 09.01.2009 26.01.2009 03.04.2009 06.04.2009
do data 25.01.2009 26.01.2009 05.04.2009 06.04.2009
počet dnů 3 1 3 1
úroková sazba (%) 2,613 2,182 1,619 1,568
úrok (EUR) 0,61 0,17 0,07 0,02
Změny, které nastaly v souvislosti s činností Správce fondu, dále významné faktory působící na vývoj investiční politiky, ostatní informace V činnosti Správce fondu nebyly v průběhu roku 2009 zaznamenány významné změny. V investiční politice Fondu nebyly provedeny změny. Fond v průběhu roku nepožádal o úvěr. Ve Fondu nebyly zastoupeny odvozené transakce. V Prospektu a statutu Fondu byly provedeny změny v souladu s rozhodnutím orgánu dozoru PSZÁF číslo EN-III/ÉA-52/2009, počínaje 1. srpna 2009 hradí poplatek za služby účetního Fond.
Investice fondu v roce 2009 Fond v souladu se svou investiční strategií investoval v průběhu roku převážně do akcií podniků činných ve střední a východní Evropě. Proto mezi nejvýznamnějšími investicemi Fondu nalezneme akcie polské, české a maďarské. Po propadu burzy v roce 2008 byl rok 2009 charakterizován návratem důvěry investorů, který přinesl významné zvýšení kurzů jak na vyspělých, tak na rozvíjejících se akciových trzích. To se odrazilo na výsledku Fondu i na zvýšení netto hodnoty aktív připadající na jeden podílový list.
2
Skladba portfolia Budapest Növekedési Alap Skladba portfolia Finance – účet Vklady Státní dluhopisy Diskontní pokladniční poukázky Dluhopisy emisní banky Hypoteční zástavní listy Podílové listy Podnikové dluhopisy Akcie, ETF Odvozené transakce Repo Portfolio celkem Netto hodnota aktív: Distributorský účet
Počáteční stav Hodnota Váha nástrojů 474,393,664 5.5% 0 0.0% 0 0.0% 1,072,507,300 12.4% 1,176,090,462 13.6% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 5,894,849,756 68.4% 0 0.0% 0 0.0% 8,617,841,182 100.0% 8,599,930,706 -94,973,280
Budapešť, dne 2.dubna 2010
Budapest Alapkezelő Zrt.
3
Konečný stav Hodnota Váha nástrojů 138,216,444 1.3% 0 0.0% 0 0.0% 1,091,946,500 10.5% 1,171,443,344 11.3% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 7,996,196,135 76.9% 0 0.0% 0 0.0% 10,397,802,423 100.0% 10,096,272,617 -18,521,830
PŘÍLOHY Tržní procesy v roce 2009 Mezinárodní ekonomické prostředí Z hlediska kapitálového trhu byl rok 2009 rokem různorodých rizik. Počátkem roku převládaly ještě obavy, že skutečné nebo potenciální ztráty bankovního systému způsobí úplný finanční kolaps s efektem „umrznutí“, což by dále ztížilo situaci světové ekonomiky procházející i tak krizí. Prognózy se nakonec vyplnily a růst světové ekonomiky v roce 2009 vykázal negativní výsledky. Takový případ nebyl po celá desetiletí zaznamenán, volumen světového obchodu poprvé od roku 1982 poklesl. Politika prakticky doslovně učinila vše proto, aby v co největší možné míře utlumila pokles světové ekonomiky a aby zabránila vzniku dlouhodobé hospodářské krize – a prozatím se zdá, že s úspěchem. Harmonizované monetární uvolnění aplikující soubor tradičních i netradičních instrumentů znamenalo pro ekonomický a finanční systém přínos významné likvidity. Toto monetární uvolnění sloužilo v některých regionech na podporu bankovní systému, který se potýkal s významnými potížemi kapitálového charakteru. Rozpočtové deficity stoupaly díky automatickým stabilizátorům více, než bylo opodstatněné, přirozeně jenom v takových místech, kde to bylo umožněno likvidní situací země a kde z důvodu udržení profinancování nebylo nutné zavést podobná procyklická zpřísnění (odporující ekonomickému cyklu) jako u nás doma. Nejenom vyspělé státy, ale i mnohé rozvíjející se země sešláply plynový pedál hospodářské politiky. Zvláště se to týká Číny, kde již před krizí způsobovalo značné potíže rozsáhlé poskytování úvěrů a neefektivní alokace kapitálu. Zpětnou odpovědí na krizi zde byly především monetární prostředky, snížení úrokových sazeb, snížení povinných minimálních rezerv a uvolnění limitů alokace úvěrů. Jakou úlohu sehrála tato opatření ve stabilizaci světové ekonomiky zatím nelze určit, avšak je jisté, že program zaměřený na nákup surovin, v jehož rámci Čína v roce 2009 doplnila převážnou část svých strategických zásob, zahájený současně s tendencemi poskytování úvěrů, ve významné míře přispěl ke stabilizaci cen surovin a v důsledku toho i atmosféry na kapitálovém trhu. V roce 2009 bylo znatelné i velmi silné působení stavu zásob. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2008 po bankrotu společnosti Lehman Brothers bylo totiž bankovní financování pozastaveno v takovém rozsahu, že podniky nebyly schopny financovat ani své oběžné prostředky, což bylo doprovázeno významným snížením stavu zásob. Díky tomuto jevu nastal v téměř všech zemích světa hospodářský krach, jejímž důsledkem byla mimořádně nízká čísla představující čtvrtletní nárůst. Čerpání zásob nemohlo trvat věčně, a proto byl v polovině roku 2009 spuštěn proces doplňování zásob, který byl pro stabilizaci průmyslové výroby každopádně dostačující. Kapitálové trhy dosáhly svého dna v prvním čtvrtletí roku 2009, vyjma několika rozvíjejících se kapitálových burz, v případě kterých začal proces stoupajícího trendu již po listopadu roku 2008. Následující trhy: Čína, Brazílie a Chile byly i v popředí vzestupu zahájeného na jaře, který ukazoval směr vyspělým zemím i trhům s akciemi, dluhopisy a devizami v našem regionu. Eurozóna Ekonomika Eurozóny má za sebou ten nejhorší rok od podepsání maastrichtské smlouvy (včetně počáteční periody předcházející skutečnému vzniku zóny). V době vypracování zprávy ještě nejsou k dispozici konečné údaje týkající se ekonomického růstu za rok 2009, ale nelze vyloučit ani 4 procentní nebo vyšší pokles. Přestože první závan krize přišel směrem od amerického bankovního systému, později se prokázalo, že ani evropský bankovní systém není v lepší situaci, dodnes lze navíc tušit, že předpokládané ztráty bude odepisovat mnohem pomaleji, než americké banky. Možná i to je důvodem, proč Evropská centrální banka mimořádně rychle snižovala své úrokové sazby, a zvyšovat je bude pravděpodobně pomalu. Stabilizace atmosféry na kapitálovém trhu velmi rychle vedla ke snížení evropské úrokové sazby, a to nejenom v případě podniků s nízkým, ale i s vyšším úvěrovým rizikem, čímž došlo ke ztížení diverzifikace mezi investicemi na bázi eura. Důsledkem poklesu zaznamenaného v Evropě, který pokračoval i v roce 2010, bylo dramatické zhoršení rozpočtové rovnováhy ve státech, které se potýkají se strukturálními problémy, a zesílení dilemat souvisejících s dlouhodobě udržitelnou úrovní zadluženosti. Ukázalo se, že i v rámci eurozóny
4
je důležité, aby vnější rovnováha dané země byla v pořádku a aby zadlužení státu, respektive privátního sektoru nevykazovalo příliš velký rozsah. Trh se státními papíry a devizami Navzdory IMF balíčku vytvořeného na konci roku 2008 se vlivy globální krize v Maďarsku ve skutečnosti projevily až počátkem roku 2009. Mezinárodní prostředí bylo v prvních měsících roku mimořádně negativní, burzy až do počátku března bez významnějších korekcí dále propadaly. MNB doma počátkem roku uváděla, že nové ekonomické prostředí je důvodem pro zavedení výrazně slabšího kurzu forintu, než jak tomu bylo v minulosti. Emisní banka po zvýšení úrokové sazby v říjnu roku 2008 do ledna snížila základní úrokovou sazbu, a to ve třech krocích z 11,5% na 9,5%. Vlivem negativní investiční atmosféry a díky opatřením zavedeným MNB začal forint rychle oslabovat, byla prolomena kritická hranice vůči euru ve výši 300 forintů, křížový kurz EUR/HUF na počátku března vrcholil na úrovních přesahujících 315 forintů. Paralelně s oslabením forintu začaly rychle stoupat i výnosy na trhu se státními papíry napříč tomu, že v té době Centrum pro spravování státního dluhu (ÁKK) již po dobu několika měsíců neemitovalo žádné dluhopisy, což se projevilo poklesem na straně nabídky. Investoři byli v souvislosti s regionem střední a východní Evropy všeobecně velmi pesimističtí, jelikož ekonomické modely tamějších zemí se v mnoha případech opíraly o exportní trhy, respektive o plynulé využívání vnějších zdrojů, o využívání úvěrů, jejichž převážná část byla poskytována v zahraničních devizách. V zrcadle globálních událostí se však tento model zdál být neudržitelným, bankovní systém v regionu se z důvodu předpokládaných úvěrových bankrotů stal mimořádně zranitelným. Situace Maďarska byla i v porovnání se situací v regionu velmi slabá, jelikož se současně projevovalo působení značné zadluženosti státu a soukromého sektoru, v posledně uváděném případě navíc s významnou nekrytou expozicí v devizách (úvěry poskytnuté ve švýcarských francích a eurech). V těžké situaci nezahálely ani ratingové agentury, v březnu byla naše vlast ohodnocena nižší známkou jak agenturou S&P, tak společností Moodys. V případě S&P byla klasifikace BBB- o jeden stupeň od klasifikace neinvestičního typu, což bylo vedle negativních výhledů mimořádně nebezpečné. Po odstrašujících zkušenostech z prvních měsíců byla změněna monetární i fiskální politika. MNB sdělila, že pro emisní banku je nepřijatelný kurz EUR/HUF nad hranicí 300 forintů, jelikož tento stav ohrožuje finanční stabilitu země. Poté MNB oproti ostatním emisním bankám rozvíjejících se trhů po sražení úrokových sazeb v lednu až do července udržela základní úrokovou sazbu na výši 9,5%. Na jaře byla sestavena nová vláda, která zavedla významná omezení ve výši kolem 4% HDP, čímž byla pozitivně ovlivněna udržitelnost úrovně státního dluhu maďarského státu. Současně se změnami doma nastal pozitivní obrat i na globální úrovni, po stagnaci na počátku března nastoupily mezinárodní burzy cestu plynulého růstu trvajícího až do konce roku. Forint začal posilovat, v polovině léta se kurz vůči euru ustálil na nové úrovni rovnováhy okolo 270. MNB v průběhu jara dále rozšířila okruh likvidních prostředků, Centrum pro spravování státního dluhu (ÁKK) ve značném měřítku zahájilo zpětný odkup státních dluhopisů, díky čemuž se dále zmírnilo napětí panující na trhu. Výnosy z dluhopisů se v průběhu léta začaly snižovat, Centrum pro spravování státního dluhu (ÁKK) opět zahájilo aukce s dluhopisy. Na mezinárodních trzích bylo patrné, že ocenění finančních prostředků značně předběhlo procesy reálné ekonomiky. Rizikové navýšení rozšířené v období krize se na podzim zpětně zúžilo na úroveň běžnou před bankrotem společnosti Lehman. Procesy reálné ekonomiky probíhající doma byly důvodem pro úpravu (snížení) úrokové sazby MNB, jelikož stoupala nezaměstnanost, téměř zcela byl pozastaven proces poskytování bankovních úvěrů, a proto zcela logicky došlo i ke značnému snížení spotřeby obyvatelstva. Průmyslová produkce vykazovala o 25% nižší úroveň, než v dobách před krizí, inflace jenom vlivem jednorázového zvýšení sazby DPH zavedeného v červenci neklesla v roce 2009 již pod cílový limit emisní banky ve výši 3%. Důsledkem rychlého zúžení tuzemské spotřeby se radikálně zlepšila obchodní bilance země, přebytek ve výši 400 milionů euro měsíčně bylo zajisté i značnou podporou pro vývoj kurzu forintu. Deficit bilance běžných plateb pohybující se v roce 2008 ještě okolo 7-8% se začal snižovat, čísla ze třetího čtvrtletí roku 2009 již vykazovala přebytek. Rychlé přizpůsobení bylo oceněno trhy, kurz EUR/HUF se stabilizoval na úrovni okolo 270, zatímco MNB stanovila základní úrokovou sazbu na úrovni přibližující se historickému minimu. Globální trh s akciemi Období uplynulých 10 let můžeme právem označit za desetiletí rozvíjejících se trhů. Čísla mluví sama za sebe! Index rozvíjejícího se trhu MSCI se zvýšil o 102%, zatímco ukazatel sdružující vyspělé země
5
ztratil ze své hodnoty celých 17%. V rámci zemí BRIC bylo vítězem jednoznačně Rusko s dosaženými 724%, překvapující však byl nejslabší výsledek prezentovaný Čínou. Výsledek „pouhých” 140% se zhruba shoduje s výsledkem indexu BUX. Zatímco v roce 2008 byli investoři nuceni uzavřít toto období s významnými ztrátami, byl rok 2009 rokem skvělých kupních příležitostí a mimořádných výnosů. V roce 2009 byla situace podobná. Dominantními byly rozvíjející se trhy (+74,5%), zatímco jejich vyspělí partneři dosáhli pouze „skromných” +27%. Výnosy vyspělých trhů se pohybovaly ve značně úzkém pásmu S&P 500 +23,45%, DAX +23,85%, Nikkei 19,04%, FTSE100 +22,07%. Současně s tím Rusko opět překonalo své partnery BRIC a dosáhlo 128,62%, v porovnání se 40% dosaženými ostatními. Co se globálních sektorů týče, uplynulý rok byl věrným obrazem roku 2008. Nediskutovatelným vítězem bylo odvětví surovin, zatímco defenzivní sektory se na pozitivní stranu dokázaly přehoupnout až na konci roku, po dlouhotrvajících potížích. Maďarské a regionální akciové trhy V souladu s tendencemi charakterizovanými počátečními poklesy kurzu na globálních burzách na začátku roku, se akciové indexy rozvíjejících trhů začátkem března vzpamatovali a rok 2009 uzavřely se znatelným nárůstem. V rámci burz určujících tendence regionu střední a východní Evropy uzavřel maďarský BUX Index rok s nárůstem dosahující i 73,4%, polský index 33,5% a český ukazatel se zvýšil o 30,2%. Index MSCI EMEA jako komplexní index širšího regionu EMEA se v přepočtu na dolary zvýšil o 63,5%. Burzou vykazující nejlepší výsledky v regionu byl mimochodem ruský trh, index moskevské burzy po propadu v roce 2008 dosáhl v roce 2009 výnosy překračující 100%. Vedle ruského trhu patřily mezi burzy s nejlepšími výsledky v regionu EMEA turecká a maďarská burza. Návrat ztracené důvěry investorů se projevil v proudění kapitálu na rozvíjející se trhy a také na zvýšení cen surovin.
6
Detailní skladba portfolia Počáteční stav Element portfolia Portfolio celkem: ČESKÁ KORUNA EURO POLSKÝ ZLOTÝ MAĎARSKÝ FORINT MAĎARSKÝ FORINT MAĎARSKÝ FORINT TURECKÁ LIRA USA DOLAR D090107 D090408 D090729 LYXOR ETF EASTERN EUROPE MNB090107 MNB090114 Állami Nyomda Nové BANK PEKAO SA BANK PKO CETV ČEZ AS DANUBIUS TÖRZS ERSTE BANK FHB GRAPHISOFT PARK KOMERCNI BANKA AS LINAMAR HUNGARY TÖRZS MAGYAR TELEKOM (MATÁV) MOL TÖRZS OTP – NOVÉ PGNIG (POLISH OIL & GAS) PKN ORLEN SA. RICHTER G. TÖRZS TELEFONICA 02 C.R (CESKY TELECOM) TELEKOMMUNIKACJA POLSKA SA TEVA TVK TÖRZS II.
Hodnota nástrojů
Konečný stav Element portfolia
Váha
Portfolio celkem:
8,617,841,182 100.0% 718,237 0.0% 782,628 0.0% 720,101 0.0% 99,999 0.0% 365,874,656 4.2% 9,253,811 0.1% 3,041 0.0% 96,941,191 1.1% 299,472,900 3.5% 487,919,500 5.7% 285,114,900 3.3% 248,241,312 2.9% 901,159,686 10.5% 274,930,776 3.2% 12,480,000 0.1% 387,009,264 4.5% 709,082,325 8.2% 55,497,704 0.6% 708,289,371 8.2% 3,330,000 0.0% 339,534,125 3.9% 13,138,875 0.2% 30,993,196 0.4% 257,704,440 3.0% 412,570,522 4.8% 197,001,672 2.3% 350,128,380 4.1% 394,585,125 4.6% 57,069,000 0.7% 300,263,598 3.5% 284,000,000 3.3% 464,695,000 5.4% 452,899,584 198,010,163 18,326,100
EURO MAĎARSKÝ FORINT MAĎARSKÝ FORINT USA DOLAR D100120 D100127 D100407 DB X-TRACKERS MSCI EM EMEA ISHARESMSCI BRAZIL LYXOR ETF EASTERN EUROPE MARKET VECTORS RUSSIA ETF MNB100106 MNB100113 BANK PEKAO SA BANK PKO CETV ČEZ AS DANUBIUS TÖRZS ERSTE BANK GAZPROM ADR KGHM KOMERCNI BANKA AS LINAMAR HUNGARY TÖRZS MAGYAR TELEKOM (MATÁV) MOL TÖRZS OTP – NOVÉ PGNIG (POLISH OIL & GAS) PKN ORLEN SA. RICHTER G. TÖRZS TELEFONICA 02 C.R (CESKY TELECOM) TELEKOMMUNIKACJA POLSKA SA
5.3% 2.3% 0.2%
7
Hodnota nástrojů
Váha
10,397,802,423 100.0% 92,879,297 0.9% 40,235,621 0.4% 4,785,803 0.0% 315,723 0.0% 298,879,200 2.9% 497,564,000 4.8% 295,503,300 2.8% 170,872,956 1.6% 261,260,262 2.5% 469,660,529 4.5% 147,164,775 1.4% 71,925,048 0.7% 1,099,518,296 10.6% 515,346,923 5.0% 788,823,000 7.6% 66,082,714 0.6% 753,179,105 7.2% 2,655,000 0.0% 581,410,723 5.6% 9,591,570 0.1% 349,270,000 3.4% 353,323,008 3.4% 456,614,280 4.4% 122,138,592 1.2% 518,058,000 5.0% 748,819,632 7.2% 62,440,250 0.6% 501,239,100 4.8% 429,000,000 4.1% 300,195,840 2.9% 389,049,876
3.7%
Rozvaha údaje v tis.HUF Číslo řádku
Název položky
Změny Předcházejí předcházejí Předmětný cí rok rok cího roku(let) c d e 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8,617,065 0 10,435,903 5,027 0 321,328 5,027 321,328 0 0 0 0 0 0 8,143,447 0 9,964,083 12,253,452 11,578,660 -4,110,005 0 -1,614,577 44,942 9,883 -4,154,947 -1,624,460 468,591 150,492 476,575 151,482 -7,984 -990 0 0 10 10 0 0 0 0 8,617,065 0 10,435,913
a 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25.
b A Investované prostředky (02. řádek) I. CENNÉ PAPÍRY (03.+04. řádek) 1. Cenné papíry 2. Rozdíl z hodnocení cenných papírů (05.+ 06. řádek) a/ z úroků, podílů b/ ostatní B. Oběžné prostředky (08.+13.+18. řádek) I. POHLEDÁVKY (09.+10.+11.+12. řádek) 1. Pohledávky 2. Ztráta hodnoty pohledávek (-) 3. Rozdíl z hodnocení pohledávek v zahraniční finanční mĕně 4. Rozdíl z hodnocení pohledávek ve forintech II. CENNÉ PAPÍRY (14.+15. řádek) 1. Cenné papíry 2. Rozdíl z hodnocení cenných papírů (16.+17. řádek) a) z úroků, podílů b) ostatní III. FINANČNÍ PROSTŘEDKY (19.+20. řádek) 1. Finanční prostředky 2. Rozdíl z hodnocení valut, devizových vkladů C. Aktivní časová rozlišení (22.+23. řádek) 1. Aktivní časová rozlišení 2. Ztráta hodnoty aktivních časových rozlišení (-) D. Rozdíl z hodnocení odvozených transakcí PROSTŘEDKY CELKEM (01.+07.+17.+21.+24. řádek)
26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40.
E. Vlastní kapitál (27.+30. řádek) 8,599,794 I. POČÁTEČNÍ KAPITÁL (28.+29. řádek) 3,555,765 a) nominální hodnota emitovaných podílových listů 33,916,931 b) nominální hodnota zpětně odkoupených podílových listů (-) -30,361,166 II. ZMĚNY KAPITÁLU (NAVÝŠENÍ KAPITÁLU) (31.+32.+33.+34. řádek) 5,044,029 a) rozdíl ze započítané hodnoty zpětně odkoupených podílových listů 1,034,987 b) rezerva rozdílu z hodnoty -4,117,987 c) výsledek předcházejícího roku(let) 9,501,660 d) výsledek obchodního roku -1,374,631 F. Cílové rezervy G Závazky (37.+38.+39. řádek) 5,667 I. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY II. KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY 5,667 III. ROZDÍL Z HODNOCENÍ ZÁVAZKŮ V ZAHRANIČNÍ FINANČNÍ HODNOTĚ 0 H. Pasivní časová rozlišení 11,604
41.
ZDROJE CELKEM (26.+35.+36.+40. řádek)
8,617,065
8
0 10,094,959 0 3,248,546 35,112,164 -31,863,618 0 6,846,413 530,586 -1,615,566 8,127,030 -195,637 0 0 327,164 0 327,164 0 13,791
0 10,435,913
Výkaz výsledků údaje v tis.HUF Číslo řádku
Změny Předcházející Předmětný předcházejícího rok rok roku(let) c d e
Název položky
a
b
I.
PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ
II.
NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE
III.
OSTATNÍ PŘÍJMY
IV.
PROVOZNÍ NÁKLADY
V.
855,141
650,954
1,938,239
648,375
0
219
291,533
198,435
OSTATNÍ VÝDAJE
0
0
VI.
MIMOŘÁDNÉ PŘÍJMY
0
0
VII.
MIMOŘÁDNÉ VÝDAJE
0
0
0
0
VIII. VYPLACENÉ VÝNOSY, VÝNOSY K VYPLACENÍ IX. VÝSLEDEK ZA PŘEDMĚTNÝ ROK
-1,374,631
Provozní náklady Název
Poplatek Správci fondu Poplatek Správci depozitu Poplatek za zveřejnění, inzerci
Předcházející rok tis. HUF
Předmětný rok tis. HUF
166,107
116,326
11,849
11,322
169
146
Poplatek za dozor
2,999
2,222
Poplatek za služby auditora
2,040
1,998
410
401
15,682
496
89,239
62,226
Bankovní náklady, provize z obratu Poplatek za mandátní, agenturní služby Poplatek za distribuci Ostatní náklady Provozní náklady celkem
3,038
3,299
291,533
198,436
9
0
-195,637
KPMG KPMG Hungária s.r.o. Váci út 99. H-1139 Budapest Hungary
Telefon: Telefax: e-mail: Internet:
+36 (1) 887 71 00 +36 (1) 887 71 01
[email protected] www.kpmg.hu
Zpráva nezávislého auditora určená společnosti Budapest Alapkezelő Zrt. V souladu s maďarskými Národními auditorskými standardy a v souladu se zákony a ostatními právními předpisy vztahujícími se na audit, platnými v Maďarské republice, jsme provedli audit výroční zprávy fondu Budapest Növekedési Részvény Alap za rok 2009, z této výroční zprávy byla odvozena rozvaha a výkaz výsledků Fondu. V naší zprávě nezávislého auditora ze dne 2. dubna 2010 jsme na výroční zprávu, ze které byla odvozena rozvaha a výkaz výsledků, vydali výrok bez omezení. Podle našeho názoru se rozvaha a výkaz výsledků vyňaté z výroční zprávy Fondu za rok 2009 shodují s rozvahou a výkazem výsledků auditované účetní závěrky, která byla podkladem pro jejich vypracování. V zájmu správného porozumění finanční situace a dosažených výsledků Fondu v daném období a také kompetence našeho auditu je nutné seznámit se současně s výroční zprávou, na jejímž základě byla vypracována rozvaha a výkaz výsledků, a také s příslušnou auditorskou zprávou vypracovanou naší společností. V Budapešti dne 2. dubna 2010 KPMG Hungária s.r.o. Registrační číslo vydané komorou: 000202 John Varsanyi Partner
KPMG Hungária Kft., a Hungaria limited liability company and a member firm of the KMPG network of independent member firma affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. Company registration: Budapest, Fővárosi Bíróság, no 01-09-063183
10
