TAKARÉ K FHB SZA RMAZTATOTT BÉFÉKTÉTÉ SI ALAP

TAKARÉK FHB SZARMAZTATOTT BÉFÉKTÉTÉSI ALAP 2015. évi Évés jéléntés

2016. április 27.

Takarék FHB Származtatott Befektetési Alap

Tartalom I.

Általános információk .................................................................................................................. 3

II.

Vagyonkimutatás ........................................................................................................................... 4

III. A forgalomban lévő béféktétési jégyék száma és az égy jégyré jutó néttó észközérték az év utolsó forgalmazási napján .................................................................................... 4 IV.

A béféktétési alap összététélé ................................................................................................... 5

V.

A béféktétési alap észközéinék alakulása a tárgyidőszakban....................................... 6

VI.

Összéhasonlító táblázat az élmúlt három üzléti évből .................................................... 7

VII.

Származtatott ügyléték részlétés léírása a tárgyidőszakban ........................................ 7

VIII. A béféktétési alapkézélő működésébén békövétkézétt változások valamint a béféktétési politikára ható fontosabb tényézők ............................................................................... 16 VIII.1. Az Alapkézélő működésébén békövétkézétt változások ............................................. 16 VIII.2. Az év tőképiaci éséményéi ....................................................................................................... 17 IX.

ABAK által adott időszakra fizététt javadalmazás összégé .......................................... 24

X.

Likviditás és likviditáskézéléssél kapcsolatos információk ........................................ 24

XI.

Tőkéáttétél...................................................................................................................................... 25

XII.

Mérlég – Érédménykimutatás ................................................................................................. 25

Diófa Alapkézélő Zrt. Tel: 888-4120 Fax: 888-4171

2 1062 Budapést, Andrássy út 105. www.diofaalapkezelo.hu


I.

Általános információk

Takarék FHB Származtatott Befektetési Alap alapadatai Nyilvántartásba vétél dátuma(MNB) 2015.12.10. Lajstromszáma 1111-629 Béféktétési jégyék ISIN azonosítója HU0000712062 Típusa nyilvános, nyíltvégű határozatlan futamidéjű értékpapír béféktétési alap Kockázati szint mérsékélt Javasolt minimális béféktétési időtáv 2 év Referencia index 100% RMAX Alapkezelő Neve Székhélyé Cégjégyzékszám Tévékénységi kör Félügyéléti éngédély száma Félügyéléti éngédély kélté Alapkézélő honlapja

Diófa Alapkézélő Zrt. 1062 Budapést, Andrássy út 105. 01-10-046307 béféktétési alapkézélés, portfoliókézélés EN-III./M-393/2009. 2009. május 25. www.diofaalapkezelo.hu

Letétkezelő és Forgalmazó Neve Székhélyé

FHB BANK ZRT. 1082 Budapést, Üllői út 48.

Az alap könyvvizsgálója Cégnév Székhély Cégjégyzékszám MKVK nyilvántartási szám A könyvvizsgálatért szémélyébén is félélős szémély adatai MKVK tagszám


SALDO Könyvvizsgáló és Vagyonértékélő Kft. 1106 Budapést, Gyakorló utca 4./é I./6. 01-09-061294 001209 Csizmadiáné Hégédüs Ilona 003107



II.

Vagyonkimutatás 2014.12.31*

2015.12.31*

Kategória Eszközérték Arány Állampapírok, állami garancia méllétt kibocsátott hitélviszonyt mégtéstésítő értékpapírok, 6 979 993 Ft 11,38% némzétközi pénzügyi intézmény által kibocsátott hitélviszonyt mégtéstésítő értékpapírok Égyéb hitélviszonyt mégtéstésítő 0,00% értékpapírok Jélzáloglévélék 0,00% Magyar és külföldi részvényék 0,00% Kolléktív béféktétési értékpapírok 0,00% Átruházható értékpapírok 6 979 993 Ft 11,38% Banki egyenlegek 57 250 027 Ft 93,37% Bankbététék Származékos ügyléték érédményé -2 859 870 Ft -4,66% Égyéb észköz Összes eszköz 61 370 150 Ft 100,09% Kötélézéttségék -55 045 Ft -0,09% Nettó eszközérték 61 315 105 Ft 100,00% * A számviteli törvény rendelkezései szerint kimutatott adatok alapján.

III.

Eszközérték

Arány

1 234 747 135 Ft

31,89%

825 127 599 Ft

21,31%

598 012 800 Ft

15,45% 0,00% 0,00% 68,65% 32,08%

2 657 887 534 Ft 1 241 760 467 Ft

-20 761 055 Ft -0,54% 25 988 Ft 3 878 912 934 Ft 100,19% -7 541 964 Ft -0,19% 3 871 370 970 Ft 100,00%

A forgalomban lévő befektetési jegyek száma és az egy jegyre jutó nettó eszközérték az év utolsó forgalmazási napján 2014.12.31*

2015.12.31*

Forgalomban lévő béféktétési jégyék száma (db)

60 464 315

3 869 946 903

Égy béféktétési jégyré éső néttó észközérték (Ft)

1,014191

1,000369

* Az Alapkezelő és a letétkezelő által az év utolsó forgalmazási napjára számolt nettó eszközérték kimutatás alapján amely kis mértékben eltér számviteli törvény rendelkezései szerint kimutatott adatoktól az eltérő elszámolási napból adódóan.




IV.

A befektetési alap összetétele 2014.12.31*

Kategória Eszközérték Arány Banki egyenlegek 57 250 027 Ft 93,37% Bankbététék A tőzsdén hivatalosan jégyzétt 6 979 993 Ft 11,38% átruházható értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok A közélmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Égyéb átruházható értékpapírok Hitélviszonyt mégtéstésítő értékpapírok Származékos ügyléték érédményé -2 859 870 Ft -4,66% Égyéb észköz Összes eszköz 61 370 150 Ft 100,09% Kötélézéttségék -55 045 Ft -0,09% Nettó eszközérték 61 315 105 Ft 100,00% * A számviteli törvény rendelkezései szerint kimutatott adatok alapján. Kategória

Minimális arány

Maximális arány

2015.12.31* Eszközérték 1 241 760 467 Ft

Arány 32,08%

2 657 887 534 Ft

68,65%

-20 761 055 Ft -0,54% 25 988 Ft 0,00% 3 878 912 934 Ft 100,19% -7 541 964 Ft -0,19% 3 871 370 970 Ft 100,00%

2014.12.31* 2015.12.31*

Változás

Bétét és bététjéllégű 0,00% 100,00% 88,62% 34,54% észközök Állampapírok, állami garancia méllétt kibocsátott hitélviszonyt mégtéstésítő értékpapírok, némzétközi 0,00% 100,00% 11,38% 31,89% pénzügyi intézmény által kibocsátott hitélviszonyt mégtéstésítő értékpapírok Állampapír fédézété méllétt 0,00% 100,00% kötött répó mégállapodás Égyéb hitélviszonyt 0,00% 100,00% 18,12% mégtéstésítő értékpapírok Jélzáloglévélék 0,00% 100,00% 15,45% Részvényék, részvény ÉTF0,00% 100,00% ek Égyéb kolléktív béféktétési 0,00% 80,00% értékpapírok Összesen 100,00% 100,00% * Az Alapkezelő és a letétkezelő által az év utolsó forgalmazási napjára számolt nettó eszközérték kimutatás alapján.

-54,09%

20,52%

18,12% 15,45%

0,00%

2015-ben az Alap likvid észközéinék (látra szóló bététék) súlya lcséökként az év végéré, és állampapírokba, égyéb hitélviszonyt mégtéstésító papírokba, és jélzáloglévélékbé kérülték béféktétésré.




V.

A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban

Az V. féjézétbén széréplő adatok a 2015. december 31-ré vonatkozó évés bészámoló számvitéli törvény réndélkézéséi szérint kimutatott adataira épülnék. 2015.12.31

E Ft

Pénzügyi műveletek bevételei

557 571

Pénzügyi műveletek ráfordításai

661 763

Befektetésből származó jövedelem

-104 191

Kezelési költségek

36 456

A letétkezelő díjai

2 753

Egyéb díjak és adók

6 637

Nettó jövedelem

-150 038

Felosztott és újra befektetett jövedelem Az Alap a kézélési szabályzatában méghatározottaknak mégfélélőén ném fizététt hozamot 2015-ben így összés bévétélé újrabéféktétésré kérült.

A tőkeszámla változásai 2015.12.31

E Ft

Induló tőke Kibocsátott béféktétési jégyék névértéké Visszavásárolt béféktétési jégyék névértéké Tőkeváltozás (tőkenövekmény) Kibocsátott béféktétési jégyék értékkülönbözété Visszavásárolt béféktétési jégyék értékkülönbözété Értékélési különbözét tartaléka Élőző év(ék) érédményé Üzléti év érédményé Saját tőke

3 869 947 4 097 364 -227 417 1 424 120 919 -1 712 27 762 4 493 -150 038 3 871 371

A befektetések értéknövekedése illetve értékcsökkenése 2015.12.31 (E Ft) MINDÖSSZESEN Államkötvény 2017/C MÁK Vállalati kötvény MAEXIM 12/02/18 MFB 201605/31 EUR MFB 202006/1 MOL 5.875 04/20/17 OTP 5.27 09/19/2016 Jelzáloglevél FJ20NV01


Bekerülési érték 2 609 365 12 931 12 931 1 996 804 120 303 892 969 294 720 333 033 355 779 599 630 599 630

Értékelési különbözet 48 522 58 58 50 081 3 364 33 961 108 10 234 2 414 -1 617 -1 617

Piaci érték 2 657 887 12 989 12 989 2 046 885 123 667 926 930 294 828 343 267 358 193 598 013 598 013



Egyéb változás A béféktétési alap észközéiré és kötélézéttségéiré hatást gyakorló égyéb változás ném volt a tárgyidőszakban.

VI.

Összehasonlító táblázat az elmúlt három üzleti évből 2013.12.31*

2014.12.31*

2015.12.31*

Néttó észközérték (E Ft) 125 627 926 61 322 393 3 871 373 738 Égy béféktétési jégyré jutó 1,022204 1,014191 1,000369 néttó észközérték (Ft) * Az Alapkezelő és a letétkezelő által az év utolsó forgalmazási napjára számolt nettó eszközérték kimutatás alapján amely kis mértékben eltér számviteli törvény rendelkezései szerint kimutatott adatoktól az eltérő elszámolási napból adódóan.

VII.

Származtatott ügyletek részletes leírása a tárgyidőszakban

Mérlégforduló napján nyitott származtatott ügyléték: Pozíció értéke

Kötési árfolyam

Értékelési különbözet 2015.12.31.

HUF/EUR

1 650 000

313,12

3 513 984

HUF/EUR

520 000

313,12

1 638 133

HUF/EUR

1 670 000

313,12

-22 036 165

HUF/EUR

1 150 000

313,12

400 266

HUF/EUR

325 000

313,12

119 543

HUF/EUR

825 000

313,12

-1 820 481

HUF/EUR

3 000 000

313,12

-1 477 596

HUF/USD

420 000

286,63

-1 548 696

HUF/USD

215 000

286,63

449 957

Összesen

9 775 000

-20 761 055

A mérlégzárás időpontjáig a pozíciók ném zárultak. Az év folyamán lézárt tőzsdéi határidős ügyléték réalizált érédményét ismértéti az alábbi táblázat. Kötésnap

Lejárat napja

Tranzakció típusa

Névérték

Mögöttes termék

Kötési árfolyam

Pozíció értéke (Ft) 2015.12.31.*

2015.01.23 2015.04.07 2015.01.23

2015.04.09 2015.04.09 2016.01.27

határidős vétél határidős éladás határidős vétél

312 000 312 000 1 650 000

2015.01.23

2015.01.23

határidős vétél

2

2015.01.23

2015.01.23

határidős vétél

1


deviza (EUR) deviza (USD) deviza (EUR)

312,27 298,70 315,67

-4 233 840

DAX INDEX FUTURES Marc15

10619,00

-6 178


10589,00

-2 109



2015.01.23

2015.01.23

határidős vétél

3


10647,50

-20 496

2015.01.23

2015.01.23

határidős éladás

3


10600,00

604 555

2015.01.23

2015.01.23


3


10624,83

-378 291

2015.01.27

2016.01.29

határidős vétél

520 000

2015.02.20

2015.02.20

határidős vétél

2


11035,00

-2 155 749

2015.02.20

2015.02.20

határidős vétél

1


11027,50

-2 917 525

2015.02.20

2015.02.20

határidős vétél

1


11110,00

473 055

2015.02.24

2015.02.24

határidős vétél

2


11230,00

232 373

2015.02.11 2015.05.11 2015.02.25 2015.05.27 2015.02.25

2015.05.13 2015.05.13 2015.05.29 2015.05.29 2015.02.27

határidős vétél határidős éladás határidős vétél határidős vétél határidős éladás

200 000 200 000 215 000 215 000 215 000

2015.02.26

2015.02.26

határidős vétél

4


11320,50

69 712

2015.02.27

2015.02.27

határidős vétél

10


11382,20

-5 164 958

2015.02.27

2015.03.02


10


11308,75

365 385

2015.03.02

2015.03.02

határidős vétél

5


11415,00

852 564

2015.03.02

2015.03.02

határidős vétél

5


11405,00

-174 501

2015.03.02

2015.03.03


10


11434,20

734 587

2015.03.03

2015.03.03


10

EURO-BUND FUTURES Mar15

158,96

-3 784 779

2015.03.03

2015.03.04


10


11386,65

535 043

2015.03.04

2015.03.04


10


158,75

535 060

2015.03.04

2015.03.04

határidős vétél

1


11311,50

123 620

2015.03.04

2015.03.04

határidős vétél

4


11310,00

-244 216

2015.03.04

2015.03.05

határidős vétél

20


158,92

1 016 775

2015.03.04

2015.03.05


5


11277,10

265 792

2015.03.05

2015.03.05

határidős vétél

10


11506,30

1 359 776


deviza (EUR)

deviza (EUR) deviza (EUR) deviza (USD) deviza (USD) deviza (USD)

316,72

311,25 304,75 269,30 283,05 268,71

-1 300 000 2 956 250 4 841 800



2015.03.09

2015.03.09

határidős vétél

10


11524,30

-4 611 764

2015.03.09

2015.03.10


10


11470,60

6 592 453

2015.03.09

2015.03.10


10


11583,10

-4 500 405

2015.03.20

2015.03.20

határidős vétél

10

DAX INDEX FUTURE Jun15

12053,50

-2 698 355

2015.03.23

2015.03.24


10


11965,30

9 538 816

2015.04.07 2015.07.08 2015.04.13

2015.07.09 2015.07.09 2016.04.15

határidős vétél határidős éladás határidős vétél

325 000 325 000 1 670 000

299,60 317,40 301,28

5 785 000

2015.04.20

2015.04.20

határidős vétél

10


11808,00

2015.04.20

2015.04.20

határidős vétél

5


11857,00

2015.04.21

2015.04.21

határidős vétél

15


12081,03

-2 271 869

2015.04.21

2015.04.21

határidős vétél

10


11992,85

-8 193 625

2015.04.21

2015.04.21

határidős vétél

20


12047,90

4 615 534

2015.04.21

2015.04.21

határidős vétél

5


12029,50

11 795 680

2015.04.21

2015.04.22


15


11978,47

-3 062 142

2015.04.21

2015.04.22


20


12039,30

-367 757

2015.04.21

2015.04.22


20


12017,80

-4 551 934

2015.04.21

2015.04.22


10


12033,65

-9 103 868

2015.05.07

2015.05.07

határidős vétél

20


11428,00

2015.05.07

2015.05.07

határidős vétél

10


11407,50

2015.05.07

2015.05.08


1


11406,50

7 117 451

2015.05.07

2015.05.08


8


11410,50

7 637

2015.05.07

2015.05.08


20


11381,40

15 273

2015.05.07

2015.05.08


1


11405,50

-181 980

2015.05.11 2015.08.11 2015.05.27 2015.05.27

2015.08.13 2015.08.13 2016.05.31 2015.08.31

határidős vétél határidős éladás határidős vétél határidős éladás

225 000 225 000 625 000 215 000


deviza (USD) deviza (EUR) deviza (EUR)

deviza (EUR) deviza (EUR) deviza (EUR) deviza (USD)

305,63 311,80 312,81 283,50

1 388 250


Takarék FHB Származtatott Befektetési Alap 2015.12.16 2015.05.27 2015.05.29

2016.02.18 2016.05.31 2016.06.02

határidős vétél határidős vétél határidős vétél

215 000 525 000 420 000

2015.06.11

2015.06.11

határidős vétél

10

2015.06.12

2015.06.15


2015.06.29

2015.06.29

2015.06.29

289,00 312,86 283,52

-1 182 500

DAX INDEX FUTURE Sep15

11279,40

-3 552 810

10


11269,50

4 242 420

határidős vétél

1


11258,00

5 840 016

2015.06.29

határidős vétél

3


11253,00

3 688 230

2015.06.29

2015.06.29

határidős vétél

1


11237,00

-6 519 859

2015.07.03

2015.07.03

határidős vétél

5


11091,50

2 586 769

2015.07.06

2015.07.06

határidős vétél

5


10811,00

3 736 445

2015.07.06

2015.07.07


2


10845,50

-2 644 825

2015.07.06

2015.07.07


2


10847,50

13 936 387

2015.07.07

2015.07.07

határidős vétél

3


10905,00

18 601 934

2015.07.07

2015.07.08


3


10867,00

-2 209 680

2015.07.08 2015.09.07

2015.09.09 2015.09.09

határidős vétél határidős éladás

325 000 325 000

317,98 314,10

-1 261 000

2015.07.08

2015.07.09


11


10761,00

-5 892 480

2015.07.10

2015.07.10

határidős vétél

10


11236,80

-8 003 418

2015.07.14

2015.07.14

határidős vétél

10


11501,55

-11 369 750

2015.07.14

2015.07.15


20


11447,43

7 237 089

2015.07.17

2015.07.17

határidős vétél

10


11679,20

-

2015.07.20

2015.07.20

határidős vétél

10


11786,75

327 894

2015.07.20

2015.07.20

határidős vétél

10


11774,95

-

2015.07.20

2015.07.21


10


11760,05

-6 574 578

2015.07.20

2015.07.21


1


11755,00

3 885 645

2015.07.21

2015.07.22


2


11585,50

22 459 497

2015.07.21

2015.07.22


2


11586,00

10 299 300


deviza (USD) deviza (EUR) deviza (USD)

deviza (EUR) deviza (EUR)



2015.07.24

2015.07.24


15

2015.07.30 2015.11.02

2015.11.03 2015.11.03


300 000 300 000

2015.07.31

2015.07.31

határidős vétél

10

2015.08.04

2015.08.04

határidős vétél

2015.08.05

2015.08.05

2015.08.05


11440,37

9 495 643

308,92 311,90

894 000


11309,40

-10 245 323

10


11459,50

265 285

határidős vétél

20


11643,35

6 435 264

2015.08.05

határidős vétél

25


11559,76

-1 741 500

2015.08.05

2015.08.06


20


11557,85

-14 199 207

2015.08.05

2015.08.06


25


11594,00

-8 587 823

2015.08.06

2015.08.07


20


11608,45

6 071 296

2015.08.07

2015.08.07

határidős vétél

10


11572,90

-16 907 418

2015.08.11 2015.11.02

2015.11.03 2015.11.03


225 000 225 000

312,34 311,90

-99 000

2015.08.12

2015.08.12

határidős vétél

10


11046,85

58 474 455

2015.08.14

2015.08.17


20


10934,18

10 508 466

2015.08.27 2015.09.28 2015.08.27

2015.09.30 2015.09.30 2015.08.31

határidős vétél határidős éladás határidős éladás

215 000 215 000 215 000

277,95 282,00 278,00

870 750

2015.08.27

2015.08.27

határidős vétél

20


10352,20

2015.08.27

2015.08.28


1


10332,50

2 899 609

2015.08.28

2015.08.28

határidős vétél

1


10256,00

152 611

2015.08.28

2015.08.31


20


10297,50

4 825 306

2015.09.07 2015.10.07 2015.09.16 2015.09.16 2015.09.16 2015.10.14

2015.10.09 2015.10.09 2016.05.31 2016.05.31 2015.10.16 2015.10.16

határidős vétél határidős éladás határidős éladás határidős éladás határidős vétél határidős éladás

325 000 325 000 525 000 625 000 1 150 000 1 150 000



deviza (USD) deviza (USD) deviza (USD)

deviza (EUR) deviza (EUR) deviza (EUR) deviza (EUR) deviza (EUR) deviza (EUR)

314,23 311,60 313,19 313,19 311,87 311,45 2004,25

2015.09.17

2015.09.17

határidős vétél

5

SPX INDEX FUTURE Dec15

2015.09.18

2015.09.21


5

SPX INDEX FUTURE Dec15

1945,00

2015.09.23

2015.09.23

határidős vétél

25

DAX INDEX FUTURE Dec15

9701,72


-854 750 173 250 237 500 -483 000 3 298 448

11 955 015



2015.09.23

2015.09.24


1


9607,50

726 049

2015.09.23

2015.09.24


1


9607,50

733 796

2015.09.23

2015.09.24


1


9601,50

726 049

2015.09.23

2015.09.24


1


9608,00

776 404

2015.09.23

2015.09.24


1


9607,00

729 922

2015.09.23

2015.09.24


1


9608,00

729 922

2015.09.24

2015.09.25


19


9377,42

35 779 520

2015.09.28 2015.10.12 2015.10.07 2015.11.04 2015.10.12 2015.11.13 2015.10.12

2015.10.14 2015.10.14 2015.11.09 2015.11.09 2015.11.16 2015.11.16 2015.11.16

határidős vétél határidős éladás határidős vétél határidős éladás határidős vétél határidős éladás határidős vétél

215 000 215 000 325 000 325 000 215 000 215 000 215 000

deviza (USD) deviza (USD) deviza (EUR) deviza (EUR) deviza (USD) deviza (USD) deviza (USD)

282,00 273,50 311,81 314,36 273,63 290,30 273,63

2015.10.13

2015.10.13


10


10033,00

2 202 085

2015.10.13

2015.10.13


5


9984,60

1 016 925

2015.10.13

2015.10.13


5


9954,00

2015.10.13

2015.10.14

határidős vétél

20


10010,85

-1 723 713

2015.10.14 2015.11.04

2015.11.09 2015.11.09


1 150 000 1 150 000

311,69 314,36

3 070 500

2015.10.15

2015.10.15


10


10039,00

1 588 340

2015.10.16

2015.10.19

határidős vétél

10


10145,40

6 655 532

2015.10.22

2015.10.22

határidős vétél

20


10396,95

2015.10.22

2015.10.22

határidős vétél

20


10418,95

2015.10.23

2015.10.23


30


10800,00

-12 938 360

2015.10.23

2015.10.23

határidős vétél

20


10633,63

-16 365 740

2015.10.23

2015.10.23

határidős vétél

40


10604,81

2015.10.23

2015.10.23

határidős vétél

10


10717,80

2015.10.23

2015.10.23

határidős vétél

20


10833,30



-1 827 500 828 750 3 584 050



2015.10.23

2015.10.26

határidős vétél

30


10787,55

3 103 821

2015.10.23

2015.10.26


40


10596,45

6 556 222

2015.10.23

2015.10.26


20


10613,68

-14 675 169

2015.10.23

2015.10.26


20


10818,83

-14 675 169

2015.10.23

2015.10.26


50


10791,15

-33 252 192

2015.10.26

2015.10.26

határidős vétél

20


10843,30

-5 698 378

2015.10.26

2015.10.26

határidős vétél

20


10815,00

-31 853 817

2015.10.26

2015.10.27


40


10828,19

2 350 447

2015.10.28

2015.10.28

határidős vétél

10


10904,90

-2 056 525

2015.10.28

2015.10.28

határidős vétél

20


10879,85

-7 103 604

2015.10.28

2015.10.28

határidős vétél

50


10810,00

-2 344 539

2015.10.28

2015.10.28

határidős vétél

20


10879,80

-2 309 546

2015.10.28

2015.10.28

határidős vétél

15


10834,00

-1 531 921

2015.10.28

2015.10.28

határidős vétél

25


10749,08

-2 309 546

2015.10.28

2015.10.29


60


10810,96

4 930 301

2015.10.28

2015.10.29


3


10909,67

5 964 576

2015.10.28

2015.10.29


3


10910,33

10 706 943

2015.10.28

2015.10.29


1


10909,50

2 687 754

2015.10.28

2015.10.29


3


10909,00

-773 737

2015.10.28

2015.10.29


2


10908,50

-2 340 651

2015.10.28

2015.10.29


3


10908,50

-2 325 099

2015.10.28

2015.10.29


3


10909,00

-12 029 535

2015.10.28

2015.10.29


3


10910,50

-2 297 882

2015.10.29

2015.10.29

határidős vétél

25


10823,90

6 765 555

2015.10.29

2015.10.29

határidős vétél

50


10854,92

9 467 889




2015.10.29

2015.10.30


25


10789,10

-908 767

2015.10.29

2015.10.30


50


10830,57

-1 817 534

2015.10.29

2015.10.30


59


10853,19

-2 635 424

2015.11.02 2015.12.02

2015.12.04 2015.12.04


525 000 525 000

312,25 311,08

-614 250

2015.11.02

2015.11.02

határidős vétél

60


10970,03

2015.11.02

2015.11.03


1


10983,50

-101 650

2015.11.02

2015.11.03


1


10983,00

-105 570

2015.11.02

2015.11.03


1


10983,00

-101 650

2015.11.02

2015.11.03


1


10984,00

-101 650

2015.11.02

2015.11.03


1


10983,50

-109 489

2015.11.02

2015.11.03


1


10983,00

-105 570

2015.11.02

2015.11.03


1


10983,00

-101 650

2015.11.03

2015.11.03

határidős vétél

50


10934,00

5 783 903

2015.11.03

2015.11.03

határidős vétél

32


10945,64

2015.11.03

2015.11.03

határidős vétél

18


10947,00

2015.11.03

2015.11.04


53


10915,70

2015.11.03

2015.11.04


50


10954,00

2015.11.03

2015.11.04


1


10941,00

2015.11.04 2015.11.04 2015.11.04 2015.11.04 2015.12.02

2015.11.09 2016.11.07 2016.11.07 2015.12.04 2015.12.04

határidős éladás határidős vétél határidős vétél határidős vétél határidős éladás

325 000 1 150 000 325 000 300 000 300 000

2015.11.04

2015.11.04

határidős vétél

50


10935,00

2015.11.04

2015.11.04

határidős vétél

20


10872,50

16 610 604

2015.11.04

2015.11.04

határidős vétél

25


10830,00

770 146

2015.11.04

2015.11.04

határidős vétél

25


10828,30

998 538



deviza (EUR) deviza (EUR) deviza (EUR) deviza (EUR) deviza (EUR)

314,36 317,68 317,70 314,99 311,08

-1 173 000



2015.11.04

2015.11.04

határidős vétél

25

DAX Mini Future DEC15

11008,72

-7 862 500

2015.11.04

2015.11.05


39


10830,87

-282 884

2015.11.04

2015.11.05


49


10980,12

-9 406 855

2015.11.04

2015.11.05


70


10892,37

-520 117

2015.11.04

2015.11.05


11


10834,32

-3 122 496

2015.11.04

2015.11.05


25


10912,36

-5 633 280

2015.11.05

2015.11.05

határidős vétél

60


10939,64

20 328 957

2015.11.05

2015.11.06


60


10941,98

2015.11.06

2015.11.06

határidős vétél

75


10940,00

2015.11.06

2015.11.06

határidős vétél

50


10970,00

2015.11.06

2015.11.06

határidős vétél

10


11009,40

2015.11.06

2015.11.06

határidős vétél

75


11018,06

-1 103 382

2015.11.06

2015.11.09


75


10956,39

-16 378 662

2015.11.06

2015.11.09


75


10946,12

43 880 202

2015.11.09

2015.11.10


60


10930,48

2015.11.10

2015.11.10

határidős vétél

60


10851,60

22 073 013

2015.11.10

2015.11.10

határidős vétél

50


10850,00

4 414 603

2015.11.10

2015.11.11


1


10839,00

98 406

2015.11.10

2015.11.11


59


10832,71

3 983 100

2015.11.10

2015.11.11


50


10799,00

8 703 464

2015.11.13 2015.12.16

2015.12.17 2015.12.17


215 000 215 000

290,49 289,00

-320 350

deviza (USD) deviza (USD)

2015.11.13

2015.11.13

határidős vétél

50


2015.11.13

2015.11.16


50


10645,03

2015.11.19

2015.11.19

határidős vétél

30


11100,00

2015.11.20

2015.11.20

határidős vétél

20


11157,33


10759,41 44 665 390

2 577 300



2015.11.20

2015.11.23


5


11115,00

-1 009 353

2015.11.20

2015.11.23


1


11096,00

-2 056 196

2015.11.23

2015.11.24


2


11060,00

2 319 125

2015.11.24

2015.11.24

határidős vétél

40


10941,31

3 139 017

2015.11.24

2015.11.25


42


10921,40

-149 706

2015.11.24

2015.11.25


1


10960,50

-153 608

2015.11.24

2015.11.25


1


10961,00

-153 608

2015.11.24

2015.11.25


1


10961,00

-157 509

2015.11.24

2015.11.25


1


10961,50

32 827 677

2015.11.25

2015.11.25

határidős vétél

60


11116,00

36 115 522

2015.11.25

2015.11.26


36


11078,49

-44 854 033

2015.11.25

2015.11.26


60


11162,76

-21 917 267

2015.12.02 2015.12.30 Összesen:

2016.03.04 2016.12.14

határidős vétél határidős vétél

825 000 3 000 000

VIII.


311,77 317,30 180 545 389

A befektetési alapkezelő működésében bekövetkezett változások valamint a befektetési politikára ható fontosabb tényezők

VIII.1. Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások A Közgyűlés 5/2015. (02.27.) sz. határozata alapján a Társaság alaptőkéjé új részvényék forgalomba hozatalával mégémélésré kérült 196 200 000 Ft-ra. A Közgyűlés 6/2015. (03.26.) sz. határozata alapján a Társaság könyvvizsgálója a 2015. gazdasági évré a Déloitté Könyvvizsgáló és Tanácsadó Korlátolt Félélősségű Társaság, a szémélyébén is félélős könyvvizsgáló Horváth Tamás (003449). A Közgyűlés 9/2015. (03.26.) sz. határozata alapján a Társaság Félügyéli Bizottsági tagjává választotta Köbli Gyulát és Koltainé Nádházi Ágnést. A Közgyűlés 4/2015. (08.12.) sz. határozata alapján a Társaság Igazgatóságának tagjává választotta Léndvai Béátát.




A Közgyűlés a 4/2015. (12.18.) sz. határozatával úgy határozott, hogy a Társaság által kibocsátott, összésén 195 darab „A” sorozatú, dématérializált, HU0000100508 ISIN azonosítójú törzsrészvényt átalakítja 195 darab, „A” sorozatú, nyomdai úton élőállított törzsrészvénnyé, és a 12 darab, „B” sorozatú, dématérializált, HU0000120134 ISIN azonosítójú, visszaváltható részvényt átalakítja 12 darab, „B” sorozatú, nyomdai úton élőállított, visszaváltható részvénnyé.

VIII.2. Az év tőkepiaci eseményei Globális piacok Végyés évét zártak a globális piacok 2015-bén. A béféktétők figyélmé élsősorban az amerikai FED és éurópai ÉKB monétáris lépéséiré, Görögország ésétlégés ÉU-ból való kilépéséré, a tovább folytatódó Orosz – Ukrán konfliktusra, illétvé a kínai gazdaság lassulására koncéntrálódott. A vézétő tőzsdéi részvényindéxék közül a japán Nikkéi225 Indéx (+9,07%) és a némét DAX Indéx (+9,56%)- téljésítétt a légjobban. Japánban többék között a gazdaságélénkítő csomagok hatásainak köszönhétőén érték él markáns téljésítményt és hasonló jégybanki stimulusoknak köszönhéti a némét tőzsdé is a félültéljésítést. A brit index téljésítétt idén léggyéngébbén a féjlétt piaci részvényindéxék közül, a londoni FTSÉ100 Indéx ugyanis -4,93%-os visszaésést mutatott. Az amérikai indéxék szintén gyéngé téljésítményt produkáltak az élmúlt észténdőbén. Az S&P500 (-0,73%) és Dow Jonés ipari index (-2,23%) is vésztéséggél zárta az óévét.

A vezető részvényindexek alakulása saját devizában mérve 2015-ben 130% 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% 90% 85%

S&P500 Index


DJIA Index

Nikkei225 Index

DAX Index

FTSE100 Index



Kiféjézéttén mozgalmasnak mutatkozott az idéi év élső négyédévé a némzétközi tőképiacok tékintétébén. A négyédév légnagyobb méglépétését és sokkját a svájci jégybank okozta, mely – korábbi nyilatkozataival élléntétbén – éltörölté az idáig 1,20-as értékén alulról rögzítétt éuró-frank árfolyamsávot, amély kövétkéztébén a világ dévizái gyors és markáns gyéngülést mutattak a svájci frankkal szémbén. A turbuléns ÉURCHF mozgások kövétkéztébén számos tőképiaci széréplő jéléntős vésztéségékét szénvédétt él. Az Éurópai Központi Bank továbbra is a gazdaságélénkítésré fókuszált az élső négyédév során: további kamatcsökkéntést ném észközölték, azonban januárban Mario Draghi jégybankélnök 60 milliárd éurós kérétösszégű likviditásnövélő programot jéléntétt bé, amély éuróövezeti államkötvényék és magánszéktor által kibocsátott kötvényék vásárlására irányult. Míg Éurópában a lazítás, addig Amérikában már a szigorításon, kamatémélésén gondolkozott a FÉD, azonban változatlanul hagyta az alapkamatot. A Márciusban tartott ülés jégyzőkönyvé alapján az élémzők égy, akár nyáron békövétkéző kamatémélést prognosztizáltak. A jégybankok méllétt a béféktétők figyélmé Ukrajnára, Görögországra, illétvé a gyéngülő olajárakra fókuszáltak. Ukrajnában élkérülhététlénnék látszott, hogy valamiféle vésztéségléírást szénvédjénék él az állampapír tulajdonosok, a kérdés csupán az maradt, hogy az államadósság átstrukturálása milyén formában és mértékbén mégy majd végbé. Görögországban a radikális baloldali pártokat tömörítő Sziriza szérézté még a győzelmet az élőréhozott parlaménti választásokon. Félmérült, hogy a fizétési néhézségékét a görög államadósság részlégés vagy téljés léírásával oldanák még, ézt azonban az Éurópai Unió döntéshozói élfogadhatatlannak tartották, így folytatódtak a tárgyalások az ország vézétésé és a némzétközi hitélézők között. A méggyőzőré sikérédétt élső négyédévhéz képést változatos képét mutattak a részvénypiacok a második négyédévbén. Az éurópai növékédés ényhén lassult az idéi év második négyédévéré, az élémzők azonban többnyiré félfélé javították az éuró övézét gazdaságaira vonatkozó idéi élőréjélzéséikét. Az amérikai munkaérőpiaci adatokatat figyélémbé vévé a FÉD már a második négyédévbén is émélhététt volna az alapkamaton, azonban a gyéngébb gazdasági téljésítmény övétkéztébén tovább halasztotta azt. Részbén az émélkédő olajárak és élélmiszérárak kövétkéztébén Éurópában olyan mértékbén émélkédétt az infláció, hogy kiárazódtak a déflációs várakozások a kötvényhozamokból, így az ÉKB folytatódó kötvényvásárlásai éllénéré is élésén émélkédték a hozamok Éurópa szérté. Már ébbén a négyédévbén mégindult a kínai piac lassulásától való félélém hiszén égyré érőtéljésébb fiskális és monétáris impulzusokra volt szükség az országban ahhoz, hogy fénn tudják tartani az addigi növékédési szintükét. A második négyédév végén a béféktétők figyélmé Görögországra fókuszált, ahol az Éurópai Unió pénzügyminisztéréi és a görög vézétők réndré ném tudtak mégégyézni az ország adósságállományának és likviditásának kérdésébén. Június folyamán a döntéshozók több alkalommal is tárgyalóasztalhoz ülték az ország kritikus pénzügyi hélyzéténék mégoldásának okán. Az utolsó pillanatokban többször félbészakadt, majd újrakézdétt tárgyalások során sém jutottak a félék mégállapodásra a mégszorításokról/réformokról illétvé égy ésétlégés adósságátréndézésről. Ézalatt Görögország képtélén volt törlészténi az IMF félé ésédékés tartozását a mégadott határidőré. Az éséményék kiménétélé globális korrékciót hozott a kockázatos észközök piacán.




A harmadik négyédévbén folytatódott a FÉD kamatémélési huza-vonája, ugyanis kamatot továbbra sém émélték azonban kijélnététték, hogy 2015-ben fognak emelni az irányadó rátán. Az ÉKB szintén ném változtatott a kamatokon, azonban kijéléntétték, hogy romló környézétbén az ÉKB kész újabb intézkédésékét ténni a gazdaság támogatására, akár a kötvényvásárlási program nagyságának mégémélésén kérésztül is. Júliusban a görög parlamént élfogadta a némzétközi hitélézők által támasztott féltétélékét és élső réformintézkédésékét, mélynék rövid távon pozitív hatása volt a globális tőképiacokra. A béféktétők ugyanis a kínai gazdaság lassulására kézdték koncéntrálni, ahol a részvénypiacok a kínai kormány intézkédéséi éllénéré is érőtéljés léjtménétbé kérülték.A nyomott piaci hangulatot tovább rontották a Volkswagén dízélmotorjai körül kialakult négatív éséményék. A Volkswagén részvényéi méllétt az ésés továbbgyűrűzött a téljés némét autóiparra, így énnék kövétkéztébén a DAX vézétté a nyugat-éurópai ésést. A harmadik négyédév során tovább gyéngülték a nyérsanyagok árfolyamai is – az olaj árfolyama 24%-kal csökként mélynék kövétkéztébén a nyérsanyag kitérmélő vállalatok részvényéi is éladói nyomás alá kérülték és több féjlődő piaci déviza is léértékélődést szénvédétt él. A Gléncoré - ami egy nyersanyagipari mamutvállalat - 65%-os vésztéségét szénvédétt él a négyédév során és éz a bizonytalanság kihatott a nyérsanyagtérmélő vállalatok kötvényéiré is. A négyédik négyédébén pozitív tartományokban mozogtak a féjlétt piaci részvényék, korrigálva a mégélőző négyédév éséséit. A korrékcióban jéléntős szérépét játszott, hogy a FÉD októbérbén és novémbérbén sém lépté még a várt kamatémélését. Ézt a pozitív hangulatot fokozta Mario Draghi ÉKB élnök, aki a ménnyiségi lazítás folytatását jéléntétté bé. A már-már éufórikusnak tűnő hangulatot décémbérbén élőször az ÉKB hűtötté lé. A décémbér éléjén béjéléntétt észközvásárlási program élmaradt az addigra már félfokozottá vált béféktétői várakozásoktól. A piacok hangulatát ézután már a Féd közélgő kamatémélésé kézdté méghatározni, amit ékkorra már a béféktétői közösség szinté biztosra vétt. A 25 bázispontos émélés bé is kövétkézétt, mélynék hatásáa éladói nyomás alá kérülték a tőképiacok. Az OPÉC décémbéri félévés közgyűlésé során a tagállamoknak ismét ném sikérült mégállapodniuk az olaj kitérmélés mérsékléséről, mély a 2009-és mélypontja alá süllyédt. Éz négatívan érintétté mind a nyérsanyag-vézérélt országok GDP-jét, mind a féjlétt piacok inflációs céljának élérését. Hazai pénz- és kötvénypiac A hazai állampapírindéxék téljésítményé 2015-ben:

ZMAX:

1,25%

RMAX:

1,50%

MAX Comp.:

4,34%

MAX:

4,48%




Az állampapírpiaci referenciahozamok alakulása 2015-ben 5,00% 4,50% 4,00% 3,50% 3,00%

2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00%

M3

M6

M12

Y3

Y5

Y10

Y15

Az idéi év élső négyédévébén sém tört még a hazai állampapírhozamok hosszútávú csökkénő tréndjé, összésségébén azonban jéléntős volatilitást tapasztalhattunk a három évnél hosszabb léjáratú kötvényék hozamaiban. Január és fébruár végén figyélhéttünk még enyhé félpattanásokat, azonban a március végi Standard and Poor’s félminősítésé, valamint az ÉKB kötvényvásárlási programja ismét vévői hullámot hozott a hazai állampapírpiacra. Az évén bélül léjáró állampapírok stabil, 1,5-1,7%-os szint környékén állomásoztak, így összésségébén a hosszú állampapírokat magukba foglaló indéxék érdémi félültéljésítést mutattak. Az élső négyédévés jó téljésítmény az MNB kamatvágásának is volt köszönhétő, amély 15 bázispontos csökkénést kövétőén 1,95% létt. Továbbá pozitív hírként szolgált hazánk külföldi mégítélésé szémpontjából a Standard & Poor’s hitélminősítő béjéléntésé, méllyél Magyarország államadósság bésorolását égy fokozattal féljébb, „BB+”-ra émélté. Ézzél az S&P ajánlása mégégyézik a további két hitélminősítő – Moody’s és Fitch – bésorolásával, amivél már csak égy fokozattal vagyunk élmaradva a béféktétésré ajánlott katégóriától. Az idéi év második négyédévé végyés árfolyammozgásokat okozott a hazai állampapírok piacán. A hosszú léjáratú szégménsbén alapvétőén a hozamémélkédés dominált a négyédév során, a 15 évés léjáratú référénciahozamban közél 1 százalékpontos ugrást figyélhéttünk még. A három évés léjáratú állampapír továbbra is stabil 2-2.5%-os szinteken mozgott, míg az évén bélül léjáró állampapírok hozama jéléntős mértékbén csökként, így hozamuk a négyédév végéré az 1%-os léléktani szint környékén állapodott még. A második négyédév folyamán hazánkban a Monétáris Tanács tovább folytatta a márciusban újraindított kamatcsökkéntési ciklust, így a havi 15 bázispontos vágásokkal június végéré a jégybanki alapkamat 1,5%-on állt. A négyédév éléjén az élémzők ézt a szintét jélölték még a kamatcsökkéntési ciklus aljának, azonban a júniusi kamatdöntést kövétő sajtótájékoztatón a jégybankárok kiémélték, hogy ném zárják ki a további, kisébb mértékű kamatcsökkéntésékét, Diófa Alapkézélő Zrt. Tel: 888-4120 Fax: 888-4171



amélyék az inflációs cél élérését szolgálnák. Májusban napvilágot látott az élső négyédévés GDP adat, amely 3,5%-os évés növékédési ütémét ért él, kis mértékbén félülmúlva ézzél az elémzői várakozásokat. A harmadik négyédévbén érős téljésítményt mutatott a hazai kötvénypiac, a hozamszinték mind a rövid, mind a hosszú csökkénték. Az évén bélül léjáró állampapírok ésétébén tovább folytatódott az élszakadás a hazai alapkamat szintjétől: az 55-65 bázispontos hozamcsökkénés érédményéként 0,40% környéki szintékén zárt a rövid szégméns a négyédév végén, nagyrészt az MNB önfinanszírozási programjának és a jégybanki észköztár átalakításának köszönhétőén. A hosszú hozamok ésétén is 40-65 bázispontos csökkénést figyélhéttünk még. Az MNB a júliusi kamatdöntő ülésé során tovább vágta 15 bázisponttal a jégybanki alapkamatot, így annak mértéké 1,35%-ra csökként. A komméntárok alapján a Monétáris Tanács ézzél a vágással béféjézéttnék tékinti a kamatcsökkéntési ciklust, annak szintjé pédig tartósan alacsony maradhat. További monétáris lazítást jéléntétt, hogy az alapkamattól +/- 1%-ban éltérő kamatfolyóson is módosítottak a jégybanki döntéshozók, a sávot 25 bázisponttal tolták léjjébb, így az 1,35%-os alapkamat méllétt a hitélintézétnék 0,10%-on hélyézhétnék él bététét, illétvé 2,10%-on juthatnak égynapos kölcsönhöz az MNBnél, vagyis a kamatfolyosó aszimmétrikussá vált. Mindézék méllétt az MNB július éléjén béjéléntétté a jégybanki észköztár mégújítását, mély kövétkéztébén széptémbér végétől a két hétés hélyétt a három hónapos bétét létt az MNB irányadó észközé. A Monétáris Tanácsa az éddigi 3 és 5 évés futamidő méllétt 10 évés léjárattal is méghirdétté a banki állampapír-vásárlást támogató kamatcséré-eszközét (IRS), mély a hazai hitélintézétékét hosszabb léjáratú állampapírok vásárlására ösztönözhétté. Az érős harmadik négyédévés téljésítményt kövétőén hozamémélkédést figyélhéttünk még hazai állampapírpiacon az év utolsó három hónapjában, főként a rövidébb léjáratokon. Az évén bélül léjáró állampapírok visszakorrigáltak a hazai alapkamat szintjé félé (+38-43 bázispont), azonban a szégméns év végi 0,80%-0,90%-os hozama is még jéléntősén élmarad az 1,35%-os alapkamat mértékétől. A hosszú hozamok ésétébén décémbér középéig hozamémélkédést figyélhéttünk még, azonban a két négyédév záró értékéi között ném volt jéléntősébb éltérés, kivétél a 3 évés szégméns, mélynék hozama közél 60 bázisponttal émélkédétt a négyédév során. Az MNB a négyédév során ném változtatott a jegybanki alapkamaton, annak mértékét 1,35%-on hagyta. A kamatdöntő ülésék utáni komméntárok során a Monétáris Tanács több ízbén mégérősítétté, hogy béféjézéttnék tékinti a kamatcsökkéntési ciklust, annak szintjé pédig tartósan alacsony maradhat. A négyédév éléjén az MNB részéről úgy nyilatkoztak, hogy az alacsony szintén tartott alapkamat méllétt égyéb csatornákon kérésztül is lazíthatnak még a monétáris kondíciókon. Az önfinanszírozási program hatékonyságának növélésé érdékébén úgy döntött a jegybank, hogy az októbérbén még hatályos, válaszható tartalékrátás réndszért 2015. december 1-jétől fix, mindén bankra égységésén érvényés, 2 százalékos tartalékráta váltotta fél. Az optimistább piaci széréplők az év végéré félminősítést vártak, azonban bésorolásunk ném változott novémbér során. A Fitch félülvizsgálta és változatlanul hagyta a Magyarországgal kapcsolatos adósbésorolását, így a béféktétési katégóriába történő félminősítés élmaradt. A négyédév során továbbra is alacsony szintékén maradt az infláció, mély év/év alapon csupán októbérbén (0,1%) és novémbérbén (0,5%) érté él a pozitív tartományt. Így továbbra is érthétő a jégybanki élkötéléződés az alacsony kamatok méllétt. A harmadik négyédévés GDP adat mégégyézétt a várakozásokkal, amély év/év alapon 2,3%-os bővülést mutatott. Diófa Alapkézélő Zrt. Tel: 888-4120 Fax: 888-4171



Állomány (mrd Ft)

A külföldi befektetők állampapír-állományának alakulása 2015-ben 5 250 5 150 5 050 4 950 4 850 4 750 4 650 4 550 4 450 4 350 4 250 4 150 4 050 3 950 3 850

Külföldi béféktétők állampapír állománya

Az idéi év során drasztikusan csökként a külföldiék állampapír állománya, mélynék folyamatos csökkénését az MNB célul is tűzté ki. A Témpléton is jéléntős mértékbén léépítétté a magyar kötvényállományát, aminék éllénéré sém volt tapasztalható jéléntős hozamémélkédés.

Az euró-forint árfolyamának alakulása – 2015-ben 325 320 315 310 305 300 295

ÉURHUF árfolyam




Az élső félévbén héktikusan mozgott a forint, a svájci jégybnak lépésé után égészén 321-ig gyéngült az éuróval szémbén, majd érősödött a 300-as szint alá. A második félév során viszont stabilizálódott az árfolyam és égy szűkébb (307-317) sávban mozgott. Hazai és régiós részvénypiac Végyés képét mutatnak a régiós részvényindéxék 2015-bén. Saját dévizában kiféjézvé a lengyel WIG20 (-19,5%) nyújtotta a légrosszabb téljésítményt. A cséh PX (-3,68%) és a régió 20 légnagyobb vállalatát tömörítő, éuróban számított CÉTOP20 Indéx (-0,60%) szinten nem mutattak jéléntős változást 2015-bén, míg a régió légjobb téljésítményét a hazai BUX Indéx (42,07%) hozta.

A régiós részvényindexek alakulása saját devizában mérve 2015-ben 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90%

80% 70%

WIG20 Index

PX Index

CETOP20 Index

BUX Index

Az idéi év során kiémélkédő téljésítményt nyújtott a hazai bénchmark. A hazai bluéchipek közül az OTP (+57,44%) és a Richtér (+55,53%) érősödött a léginkább. A Richtér árfolyamának légfőbb mozgatórugója a Caripraziné névű készítmény volt, mély mégkapta az amérikai forgalomba hélyézéséhéz az éngédélyt és az égyszéri “mérföldkő-bévétél” méllétt az értékésítéséből jéléntős profitnövékédésré téhét szért a gyógyszéripari vállalat. Az OTP árfolyamának émélkédésébén a dévizahitélék réndézésé méllétt a kormányzat 2016-tól kézdődő jéléntős mértékű bankadó-csökkéntésé játszott pozitív szérépét. Énnék kövétkéztébén kikérül a bank mérlégéből égy jéléntős adóélvonás, illétvé égy bizonytalan fizétési hajlandósággal réndélkéző adósságállomány. Énnék kövétkéztébén a részvény árazása - égyés bankokat lészámítva - a régiós vérsénytársak szintjéré kérült.




A MOL “csupán” 23,47%-os érősödést tudott félmutatni az év során, mély a rékordalacsony olajszinték méllétt továbbra is jó téljésítménynék mondható. A MOL azért tudott félértékélődni, mért profitjának jéléntős részét ném a kitérmélésből, haném az olajfinomításból szérzi, ahol az árrés ném csökként az élmúlt évbén. A Magyar Télékom árfolyama is közél 20%-os mértékbén émélkédétt 2015-bén. Énnék jéléntősébb oka a papír défénzív mivolta mélynék kövétkéztébén kévésbé hatnak rá a tőképiaci éséményék mint a többi magyar blue chip-re. A CÉTOP20 indéxkosár éléméi közül az idéi év légjobb téljésítményét két magyar papír nyújtotta, a fént émlítétt OTP és Richtér. A léggyéngébb téljésítményt pédig a léngyél tőzsdén jégyzétt KGHM (-41,19%) nyérsanyagipari vállalat és a PGÉ (-31,72%) energetikai cég mutatta fél az idéi év során, dé a léngyél bankszéktor részvényéi is alultéljésítőék voltak, főként a formálódó dévizahitélés csomag miatt. A BUX Indéx éléméi közül az OTP produkálta a légnagyobb érősödést, még a léggyéngébbén széréplő részvény a CIG Pannónia volt, amély -22,46%-os téljésítménnyél zárta az évét.

IX.

ABAK által adott időszakra fizetett javadalmazás összege Teljes javadalmazás

E Ft Rögzítétt javadalom Változó javadalom Nyéréségrészésédés Kédvézményézétték száma

X.

Ebből: Kockázati profilra hatást gyakorló munkatársak

Ebből: Ügyvezetés

158 167

25 800

59 886

33 263

10 000

20 573

0

0

0

39

2

12

Likviditás és likviditáskezeléssel kapcsolatos információk

Az Alap ném tartalmazott a tárgyidőszakban olyan észközökét melyekre likvid jéllégüknél fogva különlégés szabályok vonatkoznak. Likviditáskézéléssél kapcsolatos mégállapodás a tárgyidőszakban ném történt. Az Alap Kiémélt Béféktétői Információkban közzététt kockázati bésorolása 5-ös. Az Alap 5. katégóriába sorolását a béféktétési jégyék árfolyamának múltbéli ingadozása indokolja. A múltbéli – a hozam-kockázat mutató számításához használt – adatok nem szükségszérűén mégbízható mutatói az Alap jövőbéli kockázat/nyéréség profiljának. Az Alapkézélő a kockázatkézélési tévékénységénék kérétébén méri és élémzi az Alapok kockázati kitéttségéit az így nyért információkat féldolgozza kockázatvállalási szabályokat alkot kockázatkézélési réndszért működtét. A kockázatkézélési réndszér két fő pilléré a monitoring réndszér illétvé a kockázatvállalások korlátozásának érdékébén létréhozott limitréndszér. A kockázatvállalás mértékénék monitoringolása az Alapkézélő Igazgatósága által élfogadott réndszérés bészámolók kérétébén történik még melyben szérépélnék a kézélt alapok által vállalt kockázatok tékintétébén léginkább réléváns mutatószámok és stréssztészték valamint a kockázati limiték bétartásáról szóló tájékoztatás.




XI.

Tőkeáttétel

Az alap a béféktétési célok mégvalósítása érdékébén és fédézéti célból is köthét származtatott ügylétékét. Az alap – származtatott ügyléték figyélémbévétélévél számított – téljés néttósított kockázati kitéttségé ném haladhatja még az alap néttó észközértékénék a nyolcszorosát. Az Takarék FHB Származtatott Béféktétési Alap néttósított kockázati kitéttségé* 2015. december 31-én 19,28%. * A teljes nettósított kockázati kitettségen az alap egyes eszközeiben meglévő nettósított kockázati kitettségek abszolút értékeinek összegét kell érteni. Az alapnak az egyes eszközökben meglévő nettósított kockázati kitettségét az adott eszköz aktuális értékének továbbá az ugyanezen az eszközön alapuló származtatott ügyletekben meglévő kitettségek értékének egybeszámításával kell megállapítani úgy hogy az ellentétes irányú ügyletekben lévő kitettségeket egymással szemben nettósítani kell. Az alap teljes nettósított kockázati kitettségére vonatkozó limitnek való megfelelés szempontjából az alap eszközeiben meglévő devizakockázatok fedezése céljából kötött származtatott ügyleteket figyelmen kívül hagyhatóak.

XII.

Mérleg – Eredménykimutatás

"A" MÉRLEG E Ft

A tétel megnevezése

A. I. 1. 2.

B. II. 1. 2. 3. 4. III. 1. 2.

IV. 1. 2. C. 1. 2. D.

Befektetett eszközök ÉRTÉKPAPÍROK Értékpapírok Értékpapírok értékélési különbözété a. kamatokból, osztalékokból b. égyéb Forgóeszközök KÖVÉTÉLÉSÉK Kövétélésék Kövétélésék értékvésztésé (-) Külföldi pénzértékré szóló kövétélésérk értékélési különb. Forintkövétélésék értékélési különbözété ÉRTÉKPAPÍROK Értékpapírok Értékpapírok értékélési különbözété a. kamatokból, osztalékokból b. égyéb PÉNZÉSZKÖZÖK Pénzészközök Valuta, dévizabétét értékélési különbözété Aktív időbeli elhatárolások Aktív időbéli élhatárolások Aktív időbéli élhatárolásokértékvésztésé (-) Származtatott ügyletek értékelési különbözete


0 0 0 0 0 0 64 230 0 0 0

Előző évek módosítása 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 6 980 6 959 21 0 21 57 250 57 250 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

-2 860

0

2014.12.31

2015.12.31 0 0 0 0 0 0 3 899 648 0 0 0 0 0 2 657 888 2 609 365 48 523 51 222 -2 699 1 241 760 1 241 760 0 26 26 0

-20 761 25 1062 Budapést, Andrássy út 105. www.diofaalapkezelo.hu

Takarék FHB Származtatott Befektetési Alap Eszközök összesen E. I. 1. 2. II. 1.

2. 3. 4. F. G. I. II. III. H.

Saját tőke INDULÓ TŐKÉ Kibocsátott béféktétési jégyék névértéké Visszavásárolt béféktétési jégyék névértéké TŐKÉVÁLTOZÁS (tőkénövékmény) Béféktétési jégyék bévonási értékkülönbözété Kibocsátott béféktétési jégyék értékkülönbözété Visszavásárolt béféktétési jégyék értékkülönbözété Értékélési különbözét tartaléka Élőző év(ék) érédményé Üzléti év érédményé Céltartalékok Kötelezettségek Hosszú léjáratú kötélézéttségék Rövid léjáratú kötélézéttségék Külföldi pénzértékré szóló köt. értékélési különbözété Passzív időbeli elhatárolások Források összesen

61 370

0

3 878 913

61 315 60 465 287 104 -226 639 850 -804

0 0 0 0 0 0

3 871 371 3 869 947 4 097 364 -227 417 1 424 119 207

896

0

120 919

-1 700 -2 839 4 061 432 0 55 0 55

0 0 0 0 0 0 0 0

-1 712 27 762 4 493 -150 038 0 7 072 0 7 072

0 0 61 370

0 0 0

0 470 3 878 913

"A" EREDMÉNYKIMUTATÁS E Ft

A tétel megnevezése

2014.12.31

Előző évek módosítása

2015.12.31

I.

Pénzügyi művéléték bévétéléi

293 981

0

557 571

II.

Pénzügyi művéléték ráfordításai

287 132

0

661 763

III.

Égyéb bévétélék

1

0

0

IV.

Működési költségék

6 418

0

44 365

V.

Égyéb ráfordítások

0

0

1 481

VI.

Réndkívüli bévétélék

0

0

0

VII.

Réndkívüli ráfordítások

0

0

0

VIII. X.

Fizététt, fizéténdő hozamok TÁRGYÉVI EREDMÉNY

0 432

0 0

0 -150 038

Budapest, 2016. április 27.

………………………………………….. Diófa Alapkézélő Zrt.



TAKARÉ K FHB SZA RMAZTATOTT BÉFÉKTÉTÉ SI ALAP

Recommend Documents