SKRIPSI PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
EVA FRANSISKA SITEPU 100522030
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul “Pengaruh Rasio
Keuangan
Terhadap
Kinerja
Perusahaan
Pada
Perusahaan
Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dibuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks skripsi Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya. Apabila di kemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.
Medan, Juli 2015 Yang membuat pernyataan
Eva Fransiska Sitepu NIM : 100522030
i
ABSTRAK
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menguji pengaruh current ratio, debt ratio, return on asset, total asset turnover, gross profit margin baik secara parsial maupun simultan terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang meliputi sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun penelitian 2012-2014. Sampel penelitian yang digunakan sebanyak 40 perusahaan sektor industri dasar dan kimia, dimana metode yang digunakan adalah metode purposive sampling yaitu penetapan sampel dengan menggunakan kriteria tertentu. Teknik analisis data menggunakan analisis dan statistik (regresi linear berganda). Secara parsial, hasil penelitian menunjukkan bahwa current ratio, debt ratio, return on asset, total asset turnover, gross profit margin tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan sektor aneka industri , sedangkan secara parsial debt ratio dan total asset turnover berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan manufaktur sektor aneka industri . Secara simultan, current ratio, debt ratio, return on asset, total asset turnover, gross profit margin berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaanpada perusahaan manufaktur sektor aneka industri. Kata kunci: Current Ratio, Debt Ratio, Return on Asset, Total Asset Turnover, Gross Profit Margin, Tobin’s Q, Profit Growth
ii
ABSTRACT
EFFECT FINANCIAL RATIO TO COMPANY PERFORMANCE IN MANUFACTURING COMPANIES MISCELLANEOUS INDUSTRY SECTOR LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE This study is to know and test the effect of sales current ratio, debt ratio, return on asset, total asset turnover, gross profit margin either partially or simultaneously in manufacturing companies covering miscellaneous industry sector listed on the Indonesian Stock Exchange during the period of study 20122014. Thirty four manufacture company are used as the sample of this research in manufactured company of miscellaneous industry sector. The method of the research is purposive sampling which devine as a sample of taking method which take an object by certain criteria. Analysis using descriptive and statistical analysis (linear regression). Partially, the results showed that current ratio, debt ratio, return on asset, gross profit margin are not influential significantly to company performance of the company while the current ratio and total asset turnover influential significantly to capital manufactured company orf miscellaneous industry sector. Simultaneously, the results showed that the variables of current ratio, debt ratio, return on asset, total asset turnover, gross profit margin significantly to company performance of manufacture company of miscellaneous industry sector. Keyword : Current Ratio, Debt Ratio, Return on Asset, Total Asset Turnover, Gross Profit Margin, Tobin’s Q, Profit Growth
iii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. Skripsi ini berjudul ” Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, yang disusun sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana S-1 pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi di Universitas Sumatera Utara. Pada kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada berbagai pihak yang telah memberikan bantuan baik langsung maupun tidak langsung, antara lain kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., CA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M., Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak., dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak.,selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Akuntansi S1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 4. Bapak Dr. Rina br. Bukit, M.Si, Ak, selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, saran, serta pengarahan kepada penulis dalam proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini.
iv
5. Bapak Drs. M. Zainul Bahri Torong, M.Si., selaku Dosen Pembaca yang memberikan koreksi serta petunjuk dan saran sehingga skripsi ini dapat menjadi lebih baik lagi. 6. Orangtua Penulis S. Sitepu / R. Bangun, kepada Abang saya Thomas Sitepu dan kakak saya Merry Sitepu yang selalu mendoakan, memberi semangat, motivasi dan kasih sayang yang begitu besar dalam penulisan skripsi ini. 7. Sahabat-sahabat penulis, yang selalu menemani saat suka maupun duka, tempat berbagi cerita dan cita-cita. Terimakasih atas kebersamaan dan pertemanan yang terjalin selama ini. Sukses buat kita semua. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu kritik dan saran yang membangun senantiasa sangat dibutuhkan penulis dari segenap pembaca demi kesempurnaan skripsi ini. Akhirnya, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pembaca. TerimaKasih.
Medan, Penulis
Juli 2015
Eva Fransiska Sitepu NIM. 100522030
v
DAFTAR ISI
Halaman PERNYATAAN ..................................................................................................................... i ABSTRAK ................................................................................ Error! Bookmark not defined. ABSTRACT .......................................................................................................................... iii KATA PENGANTAR ........................................................................................................ iv DAFTAR ISI ........................................................................................................................ vi DAFTAR TABEL ............................................................................................................... ix DAFTAR GAMBAR ........................................................................................................... x DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................................... xi BAB I PENDAHULUAN ........................................... Error! Bookmark not defined. 1.1 Latar Belakang Masalah ......................... Error! Bookmark not defined. 1.2 Perumusan Masalah .................................................................................. 6 1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................................... 6 1.4 Manfaat Penelitian ................................. Error! Bookmark not defined.
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................................. 8 2.1 Tinjauan Teoritis ....................................................................................... 8 2.1.1 Teori Keagenan ............................................................................... 8 2.1.2 Teori Sinyal..................................................................................... 9 2.1.3 Kinerja Keuangan ........................................................................ 10 2.1.3.1 Pengerian Kinerja Keuangan ............................................ 10 2.1.3.2 Tujuan Penilaian Kinerja .................................................. 12 2.1.4Tobin’s Q ...................................................................................... 13 2.1.4.1 Pengertian Tobin’s Q........ Error! Bookmark not defined. 2.1.4.2 Keunggulan dan Kelemahan Tobin’s QError! Bookmark not defined. 2.1.4.3 Pengukuran Tobin’s Q...... Error! Bookmark not defined. 2.1.5 Analisis Rasio Keuangan.............. Error! Bookmark not defined. 2.1.5.1 Pengertian Rasio KeuanganError! Bookmark not defined. 2.1.5.2 Jenis-jenis Rasio KeuanganError! Bookmark not defined. 2.1.5.3 Pengertian Analisis Rasio Keuangan ............................... 24 2.1.5.4 Kegunaan Analisis Rasio Keuangan ................................ 24 2.1.6 Pertumbuhan Laba ........................................................................ 25 2.1.6.1 Pengertian Laba ................ Error! Bookmark not defined. 2.1.6.2 Pengertian Pertumbuhan LabaError! Bookmark not defined. 2.2 Penelitian Terdahulu .............................. Error! Bookmark not defined. 2.3 Kerangka Konseptual ............................................................................. 33 2.4 Hubungan Antar Variabel ...................... Error! Bookmark not defined. 2.4.1 Hubungan Antara Current Ratio dengan Kinerja PerusahaanError! Bookmark n 2.4.2 Hubungan Antara Debt Ratio dengan Kinerja Perusahaan ........... 35 2.4.3 Hubungan Antara Return on Asset dengan Kinerja Perusahaan ... 36 vi
2.4.4 Hubungan Antara Total Asset Turnover dengan Kinerja Perusahaan .................................................................................... 36 2.4.5 Hubungan Antara Gross Profit Margin dengan Kinerja Perusahaan .................................... Error! Bookmark not defined. 2.5 Hipotesis Penelitian ................................ Error! Bookmark not defined. BAB III METODE PENELITIAN .............................. Error! Bookmark not defined. 3.1 Jenis Penelitian....................................... Error! Bookmark not defined. 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ................ Error! Bookmark not defined. 3.3 Batasan Operasional............................... Error! Bookmark not defined. 3.4 Populasi dan Sampel Penelitian ............................................................. 40 3.5 Jenis dan Sumber Data ........................................................................... 41 3.6 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................................... 42 3.6.1 Variabel Dependen ....................... Error! Bookmark not defined. 3.6.2 Variabel Independen..................... Error! Bookmark not defined. 3.7 Metode Analisis Data............................................................................. 47 3.8 Teknik Analisis Data .............................. Error! Bookmark not defined. 3.8.1 Statistik Deskriptif ........................................................................ 48 3.8.2 Uji Asumsi Klasik......................................................................... 48 3.8.2.1 Uji Normalitas .................................................................. 48 3.8.2.2 Uji Multikolinearitas ........................................................ 50 3.8.2.3 Uji Autokorelasi ............................................................... 51 3.8.2.4 Uji Heteroskedastisitas ..................................................... 52 3.8.3 Pengujian Hipotesis ...................................................................... 53 3.8.3.1Uji Signifikansi Parsial (Uji t) .......................................... 53 3.8.3.2Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ..................................... 54 3.8.3.3Uji Koefisien Determinasi ................................................ 55 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Error! Bookmark not defined. 4.1 Deskriptif Data ....................................... Error! Bookmark not defined. 4.2 Hasil Penelitian ...................................... Error! Bookmark not defined. 4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif.......... Error! Bookmark not defined. 4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik ............. Error! Bookmark not defined. 4.2.2.1Uji Normalitas ................................................................... 60 4.2.2.2Uji Multikolinearitas ......... Error! Bookmark not defined. 4.2.2.3Uji Autokorelasi ................ Error! Bookmark not defined. 4.2.2.4Uji Heteroskedastisitas ...... Error! Bookmark not defined. 4.2.3 Pengujian Hipotesis ...................... Error! Bookmark not defined. 4.2.3.1Uji Signifikansi Parsial (Uji-t) .......................................... 66 4.2.3.2Uji Signifikansi Simultan (Uji-F) ...................................... 69 4.2.3.3Uji Koefisien Determinasi ................................................. 70 4.2.4 Analisis Regresi ............................................................................ 72 4.3 Pembahasan Hasil Penelitian .................................................................. 73
vii
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................................................... 80 5.1Kesimpulan .............................................................................................. 80 5.2Keterbatasan ............................................................................................. 81 5.3Saran ...................................................................................................... 81 DAFTAR PUSTAKA ............................................................. Error! Bookmark not defined. LAMPIRAN......................................................................................................................... 84
viii
DAFTAR TABEL
No. Tabel
Judul
Halaman
2.1 3.1 3.2 4.1 4.2 4.3 4.4
Tinjauan Penelitian Terdahulu....................................................... 30 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel.............................46 Kriteria Pengambilan Keputusan Metode Durbin-Watson........... 52 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ….........……………................58 Uji Normalitas……………………………………....................... 60 Uji Normalitas setelah Data Menyimpan/Outlier Dihapus .......... 62 Uji Multikolinearitas……………………………......................... 65
4.5 4.6 4.7 4.8 4.9
Uji Autokorelasi………………………………............................ 66 Uji Signifikansi Koefisien Regresi Parsial Secara Individu.......... 68 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)………………………….......... 71 Hasil Koefisien Determinasi…………………………….............. 72 Hasil Analisis Regresi……………………………………........... 72
ix
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar 2.1 4.1 4.2 4.3
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual................................................................. Uji Normalitas Histogram............................................................ Uji Normalitas Grafik P-Plot....................................................... Uji Heterokedastisitas..................................................................
34 63 63 67
x
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran 1
Judul
2 3 4 5 6 7
Daftar Populasi dan Sampel Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2012-2014 Tabel Perhitungan Current Ratio Tabel Perhitungan Debt Ratio Tabel Perhitungan Return on Asset Tabel Perhitungan Total Asset Turnover Tabel Perhitungan Gross Profit Margin Tabel Perhitungan Profit Growth
8 9
Tabel Perhitungan Tobin’s Q Output SPSS
Halaman
85 87 89 91 93 95 97 99 101
xi
