PENGARUH VOLATILITAS MATA UANG YEN, TINGKAT INFLASI JEPANG, DAN SUKU BUNGA BANK OF JAPAN TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM JEPANG ( NIKKEI 225 ) DI TOKYO STOCK EXCHANGE PERIODE 1 JANUARI 2007 – 31 Oktober 2011
Skripsi
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Menyelesaikan Program Kesarjanaan S-1 Pada Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Disusun Oleh : Nama
: Stefanus Caesar Gondomartono
NIM
: 07.30.0120
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN MANAJEMEN UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2012
HALAMAN MOTTO
“ Segala perkara dapat kutanggung di dalam DIA yang memberi kekuatan kepadaku “ ( Filipi 4 : 13 ) “ Barangsiapa setia dalam perkara kecil, ia setia juga dalam perkara - perkara besar. Dan barangsiapa tidak benar dalam perkara – perkara kecil, ia tidak benar juga dalam perkara – perkara besar “ ( Lukas 16 : 10 )
“ Kita tahu sekarang, bahwa ALLAH turut bekerja dalam segala sesuatu untuk mendatangkan kebaikan bagi mereka yang mengasihi DIA, yaitu bagi mereka yang terpanggil sesuai dengan rencana ALLAH “ ( Roma 8 : 28 )
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
“ Skripsi ini kupersembahkan untuk Tuhan Yesus Kristus atas bimbingan yang diberikan kepadaku, kedua orang tuaku tercinta yang senantiasa memberikan doa dan kasih sayang yang tak pernah putus sepanjang masa, kakak dan adikku yang selalu memotivasi, pacarku yang selalu memberikan semangat dan doa, pihak Manajemen PT Fasting Futures ( teman – teman dalam bekerja ), teman – teman persekutuan doa Gabriel Junior yang telah memberikan semangat dan doa, sahabat – sahabatku di konsentrasi keuangan yang telah memberiku semangat, dan saran selama pembuatan skripsi ini, dan semua orang di sekelilingku “
vi
Persetujuan Skripsi Judul
:
Pengaruh Volatilitas Mata Uang Yen, Tingkat Inflasi Jepang, Dan Suku Bunga Bank Of Japan Terhadap Indeks Saham Jepang ( Nikkei 225 ) Di Tokyo Stock Exchange Periode 1 Januari 2007 – 31 Oktober 2011
Disusun Oleh
:
Nama
: Stefanus Caesar Gondomartono
NIM
: 07.30.0120
Progdi
: Manajemen
Telah disetujui dan diterima pada,
Semarang , 25 Juni 2012 Pembimbing,
DRS. B. Junianto Wibowo, MSM.
ii
Pengesahan Skripsi Judul
:
Pengaruh Volatilitas Mata Uang Yen, Tingkat Inflasi Jepang, Dan Suku Bunga Bank Of Japan Terhadap Indeks Saham Jepang ( Nikkei 225 ) Di Tokyo Stock Exchange Periode 1 Januari 2007 – 31 Oktober 2011
Disusun Oleh
:
Nama
: Stefanus Caesar Gondomartono
NIM
: 07.30.0120
Progdi
: Manajemen
Telah dipertahankan dihadapan Tim Penguji pada , 25 Juni 2012 Tim Penguji, Koordinator,
Widuri Kurniasari, SE., MSI Anggota,
Anggota,
DRS. B. Junianto Wibowo, MSM.
Y. Wisnu Djati Sasmito, SE., MSI.
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata
Prof. Vincent Didiek Wiet Aryanto, Ph.D iii
Pernyataan Keaslian Skripsi Saya yang bertandatangan di bawah ini, menyatakan skripsi dengan judul : Nama
: Stefanus Caesar Gondomartono
NIM
: 07.30.0120
Program Studi : Manajemen Fakultas
: Ekonomi dan Bisnis Univesitas Katolik Soegijapranata
Judul Skripsi
: Pengaruh Volatilitas Mata Uang Yen, Tingkat Inflasi Jepang, Dan Suku Bunga Bank Of Japan Terhadap Indeks Saham Jepang ( Nikkei 225 ) Di Tokyo Stock Exchange Periode 1 Januari 2007 – 31 Oktober 2011
Skripsi ini telah diuji di depan Tim Penguji pada tanggal 25 Juni 2012 dan Menyatakan bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya sendiri. Apabila di kemudian hari ditemukan adanya plagiasi, manipulasi dan / atau pemalsuan data maupun kecurangan lain. Saya bersedia untuk menerima sanksi dari Fakultas Ekonomi dan bisnis Unika Soegijapranata Semarang. Semarang, November 2012 Yang menyatakan,
Stefanus Caesar Gondomartono
iv
KATA PENGANTAR Puji dan Syukur penulis haturkan kepada Tuhan Yesus Kristus, yang selalu melimpahkan rahmat, kemampuan, kemauan, dan berkat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul : “ PENGARUH VOLATILITAS MATA UANG YEN, TINGKAT INFLASI, TINGKAT SUKU BUNGA BOJ TERHADAP INDEKS SAHAM JEPANG ( NIKKEI 225 ) DI TOKYO STOCK EXCHANGE PERIODE JANUARI 2008 – OKTOBER 2011 “. Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Sarjana ( S1 ) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari bahwa terdapat peran serta dari berbagai pihak yang selalu memberikan semangat, dukungan doa, bantuan, dan nasihat sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini. Sehingga dalam kesempatan ini dengan segala ketulusan dan kerendahan hati, Penulis ingin menghaturkan rasa terima kasih kepada : 1. Tuhan Yesus Kristus yang selalu menjadi pedoman kekuatan dan perlindungan penulis dalam segala hal, serta atas anugerah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini dengan baik. 2. Bapak Prof. Vincent Didiek Wiet Aryanto, Ph.D selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata atas kesempatan yang diberikan kepada penulis dalam menyelesaikan perkuliahan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Jurusan Manajemen dan memanfaatkan semua fasilitas yang ada. 3. Bapak Drs B Junianto Wibowo,MSM selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis selama penyusunan skripsi ini. 4.
Bapak Y. Wisnu Djati Sasmito, SE., MSI, dan Ibu Widuri Kurniasari, SE., MSI selaku dosen penguji yang telaj meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk memberikan masukan dan pengarahan kepada penulis selama penyusunan skripsi ini.
viii
5. Ibu Eny Trimeiningrum selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata. Yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk dapat memperoleh waktu tambahan dalam menyelesaikan skripsi ini. 6. Bapak Alm. Yus Endra dan seluruh Dosen Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen Universitas Katolik Soegijapranata. 7. Papi Irawan Gondomartono, Mami Almh. Theresia Paulina Inggawati, Kokoh Yohanes Alexander Gondomartono, dan Adikku Theresa Michelle d’Arc Godomartono yang telah memberikan semangat dan doa bagiku dalam menyelesaikan skripsi ini. 8. Pacarku Gabriella Steffi Carolina Dibrata yang selalu memberikan semangat, motivasi, dan doa padaku dalam menyelesaikan skripsi ini dengan baik. 9. Bapak Danny Candra Kirana PD selaku Dewan Komisaris PT Fasting Futures, Ibu Dewarini Saptaningrum selaku Direktur Utama PT Fasting Futures, Ibu Arina selaku Direktur Kepatuhan PT Fasting Futures, Bapak Poerwono selaku Marketing Manager tim IBF PT Fasting Futures, Pak Fengky Luky Masengi selaku Assistant Manager tim IBF PT Fasting Futures, Pak Awan Sasongko selaku Broker Independent PT Fasting Futures dan semua temen – temen PT Fasting Futures yang telah memberikan kesempatan, doa, dan semangat kepada penulis untuk dapat cuti bekerja selama 3 bulan, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. 10. Bapak Agus Waskito, Mas Didik, dan Mbak Nia selaku Tim Riset PT Fasting Futures yang telah banyak membantu penulis dalam memperoleh data, memberikan arahan dan memberikan masukkan kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini. 11. Om Halim, Om Budi, Om Kris, Cik Olivia, dan Koh Ryan selaku nasabah penulis di PT Fasting Futures yang telah memberikan doa, ijin, semangat, ix
dan kepercayaan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi dengan baik. 12. Sahabat – sahabatku Vanico Aditya Chandra, Kwee Deni Sutejo, dan Stanly Jaya Chandra yang telah memberikan tumpangan bagi penulis selama kuliah di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Manajemen. 13. Cik Anast, Dyny, Lauren, Tasya, Eti, Yovina, Desy, Silviana, Shanty, dan seluruh temen – temen Persekutuan Doa Gabriel Junior yang selalu memberikan kepedulian baik berupa doa, saran dan dukungan bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. 14. Irene, Karina, Yoshua, Rio, Sonny, Wenesia, Adhi PK dan temen – temen konsentrasi keuangan yang selalu memberikan semangat, bantuan, perhatian kritik, dan saran kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. 15. Semua pihak yang tak mungkin penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.
Tak ada gading yang tak retak, Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran dari pembaca yang budiman guna menyempurnakan penulisan ini dan mohon maaf jika terdapat sesuatu yang kurang berkenan. Akhir kata, semoga apa yang tertuang dalam karya ini dapat memberikan banyak manfaat bagi semua pihak yang memerlukan.
Semarang, 25 Juni 2012
Stefanus Caesar Gondomartono
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ...............................................................................................i HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI............................................................. ii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................. iii HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ........................................iv HALAMAN MOTTO ............................................................................................v HALAMAN PERSEMBAHAN ...........................................................................vi ABSTRAKSI........................................................................................................ vii KATA PENGANTAR ........................................................................................ viii DAFTAR ISI ..........................................................................................................xi DAFTAR TABEL ...............................................................................................xiv
BAB I
PENDAHULUAN 1.1.Latar Belakang Rumusan Masalah ..................................................1 1.2.Tujuan Penelitian ..........................................................................11 1.3.Manfaat Penelitian.........................................................................12
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 14 2.1.1.Pengertian Kurs .....................................................................14 2.1.2 Pengertian Volatilitas ............................................................17 2.1.2.1. Volatilitas Mata Uang Yen ...........................................19
xi
2.1.3. Pengertian Inflasi .........................................................................20 2.1.3.1. Cara mengatasi inflasi .................................................22 2.1.3.2. Penggolongan Inflasi ....................................................24 2.1.4. Pengertian Suku Bunga ...............................................................28 2.1.5. Pengertian Indeks Harga Saham .................................................29 2.1.5.1. Pengertian Indeks Harga Saham Jepang .......................31 2.1.6. Penelitian Terdahulu ....................................................................33 2.1.7. Pengembangan Hipotesis .............................................................34 2.1.8. Kerangka Pikir .............................................................................36 2.1.9. Definisi Operasional ....................................................................37 BAB III
METODE PENELITIAN .................................................................39 3.1.
Populasi dan Sampel Penelitian ..................................................39
3.2.
Metode Pengumpulan Data .........................................................39 3.2.1. Jenis dan Sumber Data ....................................................39 3.2.2. Metode pengujian Hipotesis ............................................40
3.3.
Teknik Analisis Data ...................................................................41 3.3.1. Pengujian Asumsi Klasik ..................................................41 3.3.1.1.Uji Normalitas Data ........................................................41 3.3.1.2.Uji Multikolinieritas ........................................................41 3.3.1.3.Uji Autokolerasi ..............................................................43 3.3.1.4.Uji Heteroskedastisitas ....................................................44
3.4.
Pengujian Hipotesis .....................................................................45
xii
BAB IV
HASIL DAN PEMBAHASAN .........................................................46 4.1. Deskriptif Data ............................................................................46 4.2. Pengujian Asumsi Klasik .............................................................48 4.2.1. Uji Normalitas ....................................................................48 4.2.2. Uji Multikolinieritas ...........................................................50 4.2.3. Uji Autokorelasi .................................................................51 4.2.4. Uji Heteroskedastisitas .......................................................52 4.3. Pengujian Hipotesis......................................................................53 4.4. Pembahasan Hipotesis ..................................................................55
BAB V
PENUTUP ..........................................................................................59 5.1. Kesimpulan ...................................................................................59 5.2. Keterbatasan dalam penelitian .....................................................60 5.3
Saran .............................................................................................61
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL 4.1. Deskriptif Data ............................................................................ 46 4.2. Hasil Pengujian Normalitas ( 1215 data sampel ) ....................... 49 4.2.1.Hasil Pengujian Normalitas ( 1037 data sampel ) ........................ 49 4.3. Hasil Pengujian Multikolinieritas ................................................ 50 4.4. Hasil Pengujian Autokolerasi ...................................................... 51 4.5. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas ............................................ 52 4.6. Hasil Pengujian Hipotesis ............................................................ 53
xiv
