Resultaten voor het eerste halfjaar H1 2008 June 2007
29 augustus 2008
Agenda • Markante feiten van het eerste semester 2008 • Overzicht van de vastgoedportefeuille • Analyse van de resultaten • Commentaar op de Conferentiecentra • Beursevolutie van Banimmo
• Vooruitzichten • Financiële agenda
29 augustus 2008
2
Agenda • Markante feiten van het eerste semester 2008 • Overzicht van de vastgoedportefeuille • Analyse van de resultaten • Commentaar op de Conferentiecentra • Beursevolutie van Banimmo
• Vooruitzichten • Financiële agenda
29 augustus 2008
3
Markante feiten van het eerste semester 2008 Investeringen •
Diamond Building (verhuurd aan Unilever):
13.670 m²
•
North Plaza:
13.630 m²
•
Verhoging van de participatie in Montea
Desinvesteringen •
Verkoop van de participatie (33%) in Devimo
•
Verkoop van de participatie (33%) in JM Consulting
Commerciële activiteit •
Nieuwe verhuringen in de gebouwen Atlantic House en Picardie
29 augustus 2008
4
Investeringen Diamond Building •
Lokalisering •
•
Context •
•
13.670 m² 6 verdiepingen (gelijkvloers +5) 269 parkeerplaatsen
26 maart 2008 Bedrag: €25,9 Mio (kosten inbegrepen)
Huurder •
•
repr
Aankoop • •
•
Complexe gezamenlijke operatie met Montea. Banimmo heeft het kantorengebouw overgenomen, Montea het logistieke gedeelte.
Kenmerken • • •
•
Brussels Decentralized
Unilever (100%)
Huuropbrengst •
€1.800 K
29 augustus 2008
5
Investeringen North Plaza •
Lokalisering •
•
Context •
•
16/06/2008 (erfpacht) en 01/07/2008 (blote eigendom) voor een bedrag van €32,3 Mio (kosten inbegrepen)
Huidige bezettingsgraad van 80% (Regie der Gebouwen en Fin-Force)
Huuropbrengst •
•
13.630 m² 9 verdiepingen (gelijkvloers +8) 146 parkeerplaatsen
Verhuring •
•
de Immo North
Aankoop •
•
Overname tot stand gekomen na OPA op vastgoedcertificaten Immo North Plaza NV en de beslissing van de BAV om het gebouw aan Banimmo te verkopen
Kenmerken • • •
•
Brussel Noord
€2.200 K met een belangrijk groeipotentieel na uitvoering van de werken
Renovatie •
Renovatiewerken gepland (+/- €5 Mio)
29 augustus 2008
6
Desinvesteringen Devimo •
Overdracht van de participatie van 33% in Devimo aan Fortis Real Estate
•
Devimo is een Belgische speler actief in het beheer van winkelpanden
•
Gerealiseerde meerwaarde van €3.448 K
•
Verkoop laat Banimmo toe om zich op haar basisactiviteit toe te leggen en laat Devimo toe om haar aandeelhoudersstructuur te vereenvoudigen
JM Consulting •
Overdracht van de participatie van 33% in JM Consulting
•
JM Consulting is een Franse speler actief in adviesverlening voor winkelvestigingen
•
Geen enkele invloed op de resultaten van Banimmo Geen enkele overdracht van vastgoedactiva tijdens het eerste semester van 2008
29 augustus 2008
7
Agenda • Markante feiten van het eerste semester 2008 • Overzicht van de vastgoedportefeuille • Analyse van de resultaten • Commentaar op de Conferentiecentra • Beursevolutie van Banimmo
• Vooruitzichten • Financiële agenda
29 augustus 2008
8
Bezettingsgraad Vastgoedbeleggingen •
Bezettingsgraad * van 88% voor de investeringsportefeuille (vastgoedbeleggingen) vs 89% op 31/03/2008
•
Daling ten gevolge van de integratie van het gebouw North Plaza (bezettingsgraad van 80%) in de perimeter
•
Bruto huurrendement van 7,8% (op geschatte waarde) en totale ERV van €21,8 Mio voor de vastgoedbeleggingen. Totale ERV van €29,8 Mio indien rekening wordt gehouden met de huidige ontwikkelingsprojecten (Clamart, Mobistar en Bordeaux (50%) en de kantoorgebouwen te Dolce La Hulpe
Portefeuille totaal
Kantoorgebouwen
Semiindustrieel
Winkelpanden
* Gebaseerd op verhuurde oppervlaktes ten opzichte van beschikbare oppervlaktes
29 augustus 2008
9
Onderverdeling van de portefeuille •
Portefeuillewaarde : €358 Mio * (vs €274 Mio op 31/12/2007)
•
Stijging voornamelijk te danken aan : • nieuwe aankopen (Diamond en North-Plaza) • vooruitgang van de huidige ontwikkelingen (Mobistar et Clamart) • verhoging van de participatie in Montea
•
Waarde sterk ondergewaardeerd: • waardering van de Conferentiecentra aan acquisitiewaarde • waardering van de ontwikkelingen aan boekwaarde • waardering op basis van « fair market value » niet aangepast voor de waardering van de in renovatie zijnde gebouwen
•
Portefeuille is verspreid over 27 sites in België en Frankrijk (191.100 m² voor de investeringsportefeuille)
22%
78%
België
Frankrijk
* Gebaseerd hetzij op fair value, hetzij op acquisitiekost, hetzij op boekwaarde voor vastgoed in ontwikkeling
29 augustus 2008
10
Onderverdeling van de portefeuille
Portefeuilleverdeling naar investeringstype
Portefeuilleverdeling naar gebouwtype 12% 7%
18%
7%
8%
0% 7%
66%
58% 16%
Investeringen
Bevak Montea
Stocks
Joint ventures (excl. Dolce)
Ontwikkelingen
Dolce
29 augustus 2008
Kantoorgebouwen
Winkelpanden
Semi-industrieel
Overige (Conferentiecentra...)
11
Agenda • Markante feiten van het eerste semester 2008 • Overzicht van de vastgoedportefeuille • Analyse van de resultaten • Commentaar op de Conferentiecentra • Beursevolutie van Banimmo
• Vooruitzichten • Financiële agenda
29 augustus 2008
12
Resultatenrekening € ‘000
30/06/2007
30/06/2008
5.196 183
6.376 452
596
347
5.975
7.175
(3.727) -
(3.913) -
2.248
3.262
12.891
-
-
3.424
15.139
6.686
(4.208)
(2.787)
366
191
11.297
4.090
97
(379)
11.394
3.711
Uitgestelde belastingen
(531)
271
Variaties van reële waarde op vastgoedbeleggingen
2.768
(2.798)
Variaties van reële waarde op indekkingsinstrumenten
1.434
1.015
-
-
15.065
13 2.198
Netto huuropbrengst Aandeel in het resultaat van ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast Andere inkomsten (beheerscommissies op JV) Recurrente inkomsten Operationele kosten Andere kosten (Recurrent bedrijfsresultaat) REBIT Nettoresultaat van overdrachten op vastgoedtransacties Nettoresultaat van de verkoop van deelnemingen in ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast EBIT
Netto financiële kosten Dividenden EBT Belastingen Netto operationeel resultaat
Resultaat van stopgezette activiteiten Resultaat van het boekjaar
Kernelementen van de resultatenrekening
•
Netto huuropbrengsten:
€6.376 K vs €5.196 K op 30/06/2007
• Wijziging in de perimeter: nieuwe gebouwen zoals Diamond (€465 K), North Plaza (€95 K), Prins Boudewijnlaan (€252 K) en Antwerp Expo (6 maanden)
• Stijging van de bezettingsgraad (Verviers, Atlantic House, enz.)
Overschrijding van de aangekondigde doelstelling van €14.000 K netto aan huuropbrengsten
29 augustus 2008
14
Kernelementen van de resultatenrekening •
Aandeel in het resultaat van vennootschappen waarop vermogensmutatie is toegepast
€452 K vs €183 K op 30/06/2007
Lage nominale bijdrage door twee redenen: Frankrijk (€-546 K) Negatieve bijdrage voornamelijk toe te schrijven aan het project Jardins des Quais (Bordeaux) waar de commerciële herpositionering goed gevorderd is met een aantal nieuwe verhuringen aan nieuwe grote namen (impact tweede semester). Bureeloppervlakte is totaal verhuurd (9.000 m²). Voor het commercieel gedeelte zijn 3 van de 5 « hangars » bijna volledig verhuurd. Vanaf voltooiing van de commercialisering van de 4 de hangar zal de commercialisering van de 5de hangar beginnen. De totaal geschatte ERV voor dit project bedraagt €3,3 Mio. België (€998 K) • Montea (€446 K)
• Devimo (€315 K) • La Hulpe en Chantilly (€372 K): het bedrag voor de Conferentiecentra is laag omwille van boekhoudkundige normen die niet aangepast zijn aan « sale and managed back » o Onmogelijkheid om de gebouwen aan « fair value » te waarderen o Verplichting om activa af te schrijven
• The Loop (€-126 K) De verkoop van een terrein aan IKEA zal een positieve bijdrage in het 2 de semester genereren
29 augustus 2008
15
Kernelementen van de resultatenrekening •
Andere inkomsten:
€347 K vs €596 K op 30/06/2007
Commissie voornamelijk te danken aan de opvolging van de participatie in Conferinvest (Conferentiecentra)
•
Netto financieel resultaat:
€-1.581 K vs €-2.408 K op 30/06/2007
Daling van de lasten dankzij: • Kapitaalverhoging ingevolge beursintroductie eind juni 2007 • Efficiënte indekking van de schuld • Nieuwe aankopen plaatsgevonden in het tweede gedeelte van het semester • Winsten van reële waarde op afgeleide indekkingsinstrumenten
29 augustus 2008
16
Kernelementen van de resultatenrekening •
Belastingen (effectief betaald):
€-109 K
De uitgestelde belastingen beïnvloeden de geldmiddelen niet Banimmo heeft een structureel lage belastingsvoet o Afschrijving van de activa o Notionele interestaftrek o Geen belastingen op meerwaarde op aandelen o Mogelijkheid tot vrijstelling door herbelegging van de vastgoedmeerwaarden
•
Geconsolideerd nettoresultaat:
•
Nettoresultaat niet significant aangezien er geen vastgoedactiva werden verkocht tijdens het eerste semester 2008 (versus nettoresultaat van overdrachten op vastgoedtransacties van €12.891 K op 30/06/2007 hoofdzakelijk toe te schrijven aan de verkoop van de Brouckèretoren) en uitstel op het tweede semester van inkomsten (huurinkomsten, recuperatie BTW op het gebouw CAP2)
29 augustus 2008
€2.198 K (vs €15.065 K op 30/06/2007)
17
Kerncijfers van de balans Kerncijfers van de balans Kernratios
31/12/2006
31/12/2007
30/06/2008
Netto schuld (€ Mio)
100.0
47.4
145.0
Netto schuld / Eigen vermogen
0.95
0.30
1.02
Netto schuld / activawaarde (*)
54%
38%
58%
(*) Waardering
•
Middelen: kredietlijnen • • •
•
twee maal per jaar door externe schatter op aanvraag van de banken
€190 Mio gesyndiceerde bancaire kredietfaciliteit €25 Mio specifieke kredietlijn (voor de financiering van participaties in JV) €75 Mio thesauriebewijzen (waarvan €50 Mio inbegrepen in gesyndiceerd bankkrediet)
Beschikbaar bedrag van €75 Mio op bevestigde kredietlijnen, zonder rekening te houden met cash-in ten gevolge van verkopen
29 augustus 2008
18
Indekkingsstrategie: overzicht van caps en FRA 5.50%
5.25%
€30M @ 5.12%
€25M @ 5.00%
5.00% €30M @ 4.76%
4.75%
€16M @ 4.50%
4.50%
€70M @ 4.55% (5)
€50M @ 4.50% €25M @ 4.40% (2)
€50M @ 4.35% (6)
€90M @ 4.20% (3)
4.25%
€50M @ 4.00% (4)
4.00% €50M @ 3.75% €55M @ 3.65% (1)
3.75% 3.50% 3.25%
Ingedekt bedrag (in € Mio)
Q3 08
Q4 08
Q1 09
Q2 09
Q3 09
Q4 09
Q1 10
Q2 10
Q3 10
Q4 10
Q1 11
Q2 11
Q3 11
Q4 11
121
121
121
245
245
215
215
95
95
95
95
50
50
50
(1) (2) (3) (4) (5) (6)
Met KO @ 5.20% Met KO @ 5.50% Met KO @ 4.85% (€40M) en KO @ 5.05% (€50M) Met KO @ 5.00% Met KO @ 5.50% (€40M), 5.25% (€30M) Met KO @ 5.35%
FRA
Cap
Agenda • Markante feiten van het eerste semester 2008 • Overzicht van de vastgoedportefeuille • Analyse van de resultaten • Commentaar op de Conferentiecentra • Beursevolutie van Banimmo
• Vooruitzichten • Financiële agenda
29 augustus 2008
20
Resultaten van de conferentiecentra Kernindicatoren (basis 100%) In ‘000 €
La Hulpe 30/06/2007 (4 mois)
La Hulpe 30/06/2008
Chantilly 30/06/2007
Chantilly 30/06/2008
6.156
10.300
8.405
8.356
EBITDA
986
2.605
2.010
2.037
Bezettingsgraad (in %)
46%
62%
71%
69%
ADR (in €)
€140
€154
€135
€147
Omzet
•
Uitstekende prestatie van Dolce La Hulpe, met een bezettingsgraad van 62%, ver boven de initiële verwachtingen
•
Ontwikkeling van een “leisure”-cliënteel
•
Stabiele resultaten voor Dolce Chantilly, ondanks de huidige zware renovatiewerken in het hotel
•
Uitbreiding van de vergaderzaalcapaciteit in La Hulpe voltooid en opening van een Spa in La Hulpe (einde 2008/begin 2009)
•
Geconsolideerde EBITDA van €4.642 K voor het eerste semester 2008 gereduceerd tot een resultaat van ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast van €372 K, en dit tengevolge van de afschrijvingen (IAS 16)
29 augustus 2008
21
Agenda • Markante feiten van het eerste semester 2008 • Overzicht van de vastgoedportefeuille • Analyse van de resultaten • Commentaar op de Conferentiecentra • Beursevolutie van Banimmo
• Vooruitzichten • Financiële agenda
29 augustus 2008
22
Banimmo op de beurs •
Beursintroductie op 26 juni 2007 aan een intekenprijs van €21 •
Notering op Euronext Brussels en sinds 31/12/2007 op Euronext Paris
•
Beurskapitalisatie van €238,5 Mio (30/06/2008)
Euronext Brussels Aantal aandelen
Beurskoers (en €)
Volume
30/06/2008 Aantal uitgegeven aandelen
11.356.544
Aantal genoteerde aandelen
10.318.172
Intekenprijs bij beursintroductie
€21,00
Maximum v.h. semester
€21,80
Minimum v.h. semester
€19,42
Slotkoers (30/06/2008)
€21,00
Gemiddeld dagelijks volume
2.727
Totaal volume sinds beursintroductie (26 juni 2007)
1.271.853
Velociteit *
7,38%
Aangepaste velociteit *
49,19%
Beurskapitalisatie op slotkoers
€238.466.424
Bruto dividend
€1,26
Gewoon netto dividend
€0,95
Gewoon netto dividend (met strip vvpr)
€1,07
Dividendrendement (bruto)
6,0% * Volgens Euronext methode
23
Evolutie van het aandeel Banimmo •
Ondanks beurscrisis, goede handhaving van het aandeel Banimmo
Beurskoers (€)
Volume (#) 100.000
22
90.000 80.000
20
70.000 60.000 50.000
18
40.000 30.000
16
20.000 10.000
14
0
24
Banimmo ten opzichte van beursindexen •
Betere prestatie dan Bel20-index en EPRA Eurozone-index
Banimmo (€)
Bel20
Banimmo
BEL Real Estate
EPRA Eurozone
(€)
22
22
21
21
20
20
19
19
18
18
17
17
16
16
15
15
14
14
13
13
25
Agenda • Markante feiten van het eerste semester 2008 • Overzicht van de vastgoedportefeuille • Analyse van de resultaten • Commentaar op de Conferentiecentra • Beursevolutie van Banimmo
• Vooruitzichten • Financiële agenda
29 augustus 2008
26
Vooruitzichten •
Groei van de netto huuropbrengst dankzij nieuwe aankopen: overschrijding van de vooropgestelde doelstelling van €14 Mio netto huuropbrengst
•
Groei voortzetting •
Doelstelling van €50 Mio nieuwe investeringen voor het 2de semester waaronder aankopen gerealiseerd na afsluiting: o o
Galeries Vaugirard (Paris): winkelgalerij van 2.083 m² voor de prijs van €7.080 K Fontenay sous Bois : handelsruimte van 1.970 m² voor de prijs van €6.700 K
•
Finalisering van de transactie op het handelscomplex in Clamart (Parijs): 8.015 m², met een huidige bezettingsgraad van 67% en ERV van €1,35 Mio
•
Opbrengsten uit overdrachten op voorgaande boekjaren (prijssupplementen)
•
Twee verkopen gepland in België vóór het jaareinde
29 augustus 2008
27
Agenda • Markante feiten van het eerste semester 2008 • Overzicht van de vastgoedportefeuille • Analyse van de resultaten • Commentaar op de Conferentiecentra • Beursevolutie van Banimmo
• Vooruitzichten • Financiële agenda
29 augustus 2008
28
Financiële agenda
Trading update Q3/2008
Eind november 2008
Bekendmaking van de jaarresultaten 2008
Midden februari 2009
Gewone Algemene Vergadering
19 mei 2009
Betaling van het dividend
Mei 2009
Trading update Q1/2009
Eind mei 2009
29 augustus 2008
29
turning obsolescence to state-of-the-art real estate
25augustus février 2008 29 2008
30
