Investiční dotazník Obchodník:
společnost: adresa: IČO:
CYRRUS a.s. Veveří 111 (PLATINIUM), 616 00 Brno 63907020 č .účtu CZK: 802 093 026 / 2700, 128 826 733 / 0300 tel.: 538 705 711 USD: 802 093 042 / 2700, 178 668 411 / 0300 fax : 538 705 733 EUR: 802 093 069 / 2700, 183 693 611 / 0300 e-mail:
[email protected] Swift kód:BACXCZPP Swift kód: CEKOCZPP Registrovaná v obchodním rejstříku oddíl B, vložka 3800, vedeného Krajským soudem v Brně zastoupená: .........…......…………………………………………………...............………....................... Zákazník:
jméno/firma: bydliště/sídlo: koresp. adresa: IČ/RČ : zastoupená:
……………………………… ……………………………… ……………………………… ………………………………
tel.: e-mail: č. účtu: č. OP (pasu):
……………………………… ……………………………… ……………………………… platný do:
Poučení: Vyplnění dotazníku je DOBROVOLNÉ. Dotazník slouží Obchodníkovi s cennými papíry, aby poznal potřeby, znalosti a zkušenosti a majetkovou situaci zákazníka, a mohl na základě získaných informací poskytovat zákazníkovi své služby kvalifikovaně a v jeho nejlepším zájmu. Požadovat od zákazníka informace uvedené v tomto dotazníku ukládá Obchodníkovi § 15 odst. 1 písm. b) zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, v platném znění (dále jen „ZPKT“). Pokud zákazník odmítne na některou z otázek v dotazníku odpovědět, nebo některou z otázek zodpoví nepravdivě, vystavuje se nebezpečí, že Obchodník mylně vyhodnotí skutečné potřeby zákazníka a zvolí pro zákazníka investiční strategii, která pro něj není nejvhodnější. Poskytnutí služeb, s výjimkou jednorázových obchodních případů je podmíněno vyplněním dotazníku. Na sdělené informace se vztahuje povinnost mlčenlivosti podle ZPKT. 1.
2.
Informace o záměrech, které chcete dosáhnout 1.1. Likvidita investice 1.1.1.Nyní investované peníze hodlám mít pro investování vyčleněné pravděpodobně po dobu: do 3 měsíců do 1 roku 1 až 3 roky déle než 3 roky 1.1.2. Jak důležitá je možnost investici rychle přeměnit na hotové peníze? není, své peníze ponechám investovány po celou uvedenou dobu. mohlo by se stát, že budu potřebovat peníze dříve, jsem srozuměn s tím, že rychlá přeměna mi může přinést finanční ztráty. je velmi pravděpodobné, že budu peníze potřebovat před uplynutím uvedené doby. 1.2. Vztah k riziku 1.2.1.Dáváte při investování přednost velikosti výnosu nebo jistotě? očekávám nadprůměrné výnosy. Jsem srozuměn s tím, že mé prostředky budou investovány do aktiv, kde není zaručena jejich návratnost. investuji proto, že chci vyšší výnos a vím, že v případě nepříznivého vývoje trhů se může hodnota mých investic i významně snížit. nemusím na své investici rychle vydělat, ale chci abych investoval do aktiv se zaručenou návratností. 1.3. Očekávaný výnos 1.3.1. Jaký roční výnos v procentech ze své investice považujete za reálný při zachování současných podmínek na finančních trzích? do 5% p.a. 5-10% p.a. 10-20% p.a. 20 -30% p.a. 30% p.a. a více 1.4. Zvláštní poznámky k záměrům zákazníka: Znalosti a zkušenosti zákazníka v oblasti investic do investičních instrumentů 2.1. Délka zkušeností s investováním v letech 2.1.1. Počet let a hloubka zkušeností s obchodováním s akciemi, dluhopisy, podílovými listy a obdobnými nástroji (§ 3 odst.1 písm. a) a b) ZPKT) nemám zkušenosti základní, do 1 roku dostatečné, 1-3 roky expertní, delší než 3 roky 2.1.2. Počet let a hloubka zkušeností s obchodováním s diskontovými certifikáty,turbo certifikáty, waranty, opcemi, futures a obdobnými odvozenými nástroji (§ 3 odst.1 písm. d) ZPKT) nemám zkušenosti základní, do 1 roku dostatečné, 1-3 roky expertní, delší než 3 roky 2.2. Znalosti klíčových pojmů investování 2.2.1. Mechanismus a rizika obchodování s použitím úvěru (maržové obchody) dostatečně rozumím byl mi vysvětlen obchodníkem a rozumím nerozumím, ale nebude při mém investování použit 2.2.2. Podstata pákového efektu (leverage) integrovaného přímo v investičním nástroji (např.v turbo certifikátu) dostatečně rozumím byl mi vysvětlen obchodníkem a rozumím nerozumím, ale nebude při mém investování použit
ID_04102006
1
2.2.3. Podstata prodeje na krátko, tj. při spekulaci na pokles prodej půjčených CP a jejich zpětný nákup a vrácení (short sales) dostatečně rozumím byl mi vysvětlen obchodníkem a rozumím nerozumím, ale nebude při mém investování použit 2.2.4.Podstata REPO operace dostatečně rozumím byl mi vysvětlen obchodníkem a rozumím nerozumím, ale nebude při mém investování použit 2.2.5.Podstata diskontového certifikátu dostatečně rozumím byl mi vysvětlen obchodníkem a rozumím nerozumím, ale nebude při mém investování použit 2.2.6.Podstata turbo (knock-out) certifikátu dostatečně rozumím byl mi vysvětlen obchodníkem a rozumím nerozumím, ale nebude při mém investování použit 2.2.7. Podstata warrantu (opce) dostatečně rozumím byl mi vysvětlen obchodníkem a rozumím nerozumím, ale nebude při mém investování použit 2.2.8. Podstata futures kontraktu (futures) dostatečně rozumím byl mi vysvětlen obchodníkem a rozumím nerozumím, ale nebude při mém investování použit 2.2.8. Náhrady z Garančního fondu obchodníků s cennými papíry rozumím podmínkám výplaty, měl bych nárok na náhradu rozumím podmínkám výplaty, neměl bych nárok na náhradu nerozumím podmínkám výplaty náhrad 2.3. Zvláštní poznámky ke znalostem a zkušenostem zákazníka 3.
Finanční situace zákazníka 3.1. V případě, že by se významně snížila hodnota zamýšlené investice neznamenalo by to významné existenční potíže komplikovalo by mi to značně zajištění základních potřeb ztracená suma pro mě není důležitá 3.2. Byly k investici použity prostředky z půjčky nebo jiných cizích zdrojů (mimo cizích zdrojů poskytnutých obchodníkem)? ano ne 3.3. Zvláštní poznámky k finanční situaci zákazníka
Poučení zákazníka o rizicích obchodování s investičními nástroji 1. •
Obecně o rizicích Investiční nástroje a/nebo služby, ohledně kterých je možné podat pokyn Obchodníkovi, nemusí být vhodné pro každého investora, pokud nejste podrobně obeznámeni s principy obchodování neměli byste služby Obchodníka využít. • Než podepíšete smlouvu s obchodníkem, měli byste ji důkladně pročíst a porozumět všem jejím ustanovením. • Předpokládané či možné výnosy nejsou zaručené. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Investice obsahuje riziko kolísání hodnoty a návratnost původně investovaných prostředků není zaručena. • U každé formy investice souvisí možný výnos úzce s rizikem. Čím vyšší je očekávaný výnos, tím vyšší je i potenciální riziko. Při obchodování s cennými papíry v krátkodobém horizontu hrozí zvýšené riziko ztráty (např. spekulativní maržové obchody, turbo certifikáty, warranty, opce, futures). • Investiční nástroje denominované v cizích měnách jsou rovněž vystaveny fluktuacím vyplývajícím ze změn devizových kurzů, které mohou mít jak pozitivní, tak i negativní vliv na jejich kurzy, ceny, zhodnocení či výnosy z nich plynoucí v jiných měnách, popřípadě jejich jiné parametry. • Investiční nástroje v sobě obsahují kreditní riziko emitenta. Tímto se rozumí nebezpečí, že se emitent dostane do úpadku, následkem čehož budou jím emitované investiční nástroje významně znehodnoceny nebo zcela bezcenné. V takovém případě musí investor počítat s tím, že může ztratit i celý investovaný kapitál. Negativní vliv na hodnotu investičních nástrojů může mít i snížení ratingu emitenta. • Dostupnost nebo prodejnost investičních nástrojů se může lišit, a z tohoto důvodu může být obtížné určitý investiční instrument koupit či prodat (riziko likvidity). • Investování do investičních nástrojů je obecně spojeno s určitými riziky vyplývajícími zejména z povahy konkrétního investičního nástroje a rovněž z právních předpisů a zvyklostí příslušných finančních trhů resp. zemí (právní riziko). • Využije-li zákazník Obchodníkova poradenství, činí tak výhradně na základě vlastního rozhodnutí a výslovně přitom prohlašuje, že si je vědom toho, že Obchodníkem poskytnutá rada se v budoucnu může ukázat jako nesprávná, že investice učiněné na jejím základě mohou být ztrátové a že Obchodník může v závislosti na dalším vývoji kdykoliv svou radu v budoucnu odvolat nebo změnit, a to i na radu opačnou. Obchodník poskytuje zákazníkovi pouze rady, samotná investiční rozhodnutí jsou vždy na zákazníkovi, který za ně nese plnou zodpovědnost. • Poplatky plynoucí z obchodů negativním způsobem ovlivňují výsledek investování. Poplatky Obchodníka jsou uplatňovány i když je výsledkem operace ztráta. Významným faktorem ovlivňujícím negativně výsledek obchodování je tzv. spread, tedy rozdíl v tržních cenách mezi nabídkou a poptávkou (bid/ask). Tento rozdíl snižuje investorův zisk a zvyšuje ztrátu. • Zákazník nese plnou odpovědnost za správné zdanění. Ohodnocení vlivu investic vzhledem k daňové situaci zákazníka je nutné provést spolu se svým daňovým poradcem. • V důsledku selhání obchodního systému můžete utrpět rychlou ztrátu. Za selhání obchodního systému nenese Obchodník žádnou odpovědnost. • Využití úvěru při obchodování s cennými papíry znamená vždy zvýšené riziko. Úrokové poplatky za úvěr snižuje celkový zisk a zároveň využití úvěru násobí výnosovou míru, což se může, v případě poklesu hodnoty cenného papíru, projevit ztrátou všech vložených finančních prostředků. • Pro financování rizikových investic byste neměli používat zdroje, které potřebujete k uspokojení základních životních potřeb. • Podání příkazu, jako třeba “stop-loss” nebo “stop-limit”, nemusí nutně omezit ztráty na zvolenou částku. Možnost omezení rizika: • Diverzifikujte své investice. Investováním do různých investičních nástrojů, případně titulů z různých sektorů je možné snížit celkové riziko investice. Předpokladem diverzifikace je dostatečný objem finančních prostředků. ID_04102006
2
• • • •
Sledujte pravidelně (denně) stav a hodnotu svých investic – jen tak zamezíte nepříjemným překvapením a budete moci reagovat včas. Zjistěte, zda je trh s investičními nástroji, na kterém máte v úmyslu investovat, dostatečně likvidní. Používejte limitních pokynů, aby nebyly Vaše pokyny provedeny podle nevýhodného kurzu. Používejte pokyny typu “stop-loss” nebo “stop-limit“ pro omezení Vaší případné ztráty.
Obchodování s využitím úvěru nebo půjčky (dále též „maržové obchody“) Dříve než se rozhodnete využít službu poskytování úvěrů nebo půjčky k obchodování s investičními instrumenty (tj. maržové obchody), měli byste zvážit, zda jste dostatečně finančně vybaveni, pro případ nepříznivého vývoje na kapitálových trzích a zda jste schopni splácet úrok z úvěru nebo půjčených peněz. I když využití úvěru k nákupu investičních instrumentů může zvýšit Váš výnos, představuje také zvýšené riziko ztráty, na než Vás nyní chceme výslovně upozornit: • Úrok, který zaplatíte za půjčené peníze může být vyšší než Váš zisk z obchodování. • Výše úvěru může díky úrokům narůstat a bude pro Vás znamenat ztrátu, pokud bude tržní hodnota Vašich investičních instrumentů klesat nebo stagnovat. Z tohoto důvodu, prosím, věnujte zvýšenou pozornost tomu, aby hodnota Vašich investičních instrumentů vždy dostatečně převyšovala celkovou výši Vašeho úvěru. • Riziko ztráty je u maržových obchodů zvýšené působením pákového efektu, kdy při nepříznivém vývoji kurzu pro Vaši pozici a nemožnosti navýšit marži na požadovanou hodnotu (či časové tísni) můžete ztratit všechny vložené prostředky ve velmi krátké době. Čím vyšší je finanční páka, tím vyšší riziko má Vaše pozice. • Po otevření maržového obchodu (pozice) je bezpodmínečně nutná stálá dosažitelnost Vás nebo Vašeho zmocněnce prostřednictvím telefonu. V případě, že Vás makléř nezastihne ohledně sjednání financování maržového obchodu (např. repoobchodu), může být Vaše maržová pozice i bez Vašeho pokynu, v souladu s Všeobecnými obchodními podmínkami Obchodníka uzavřena. Případné zbylé finanční prostředky budou po odečtení nákladů převedeny na Váš finanční účet u Obchodníka. V případě vzniku škody bude tato vymáhána. • Při poklesu kurzu cenných papírů pod kritickou mez v rámci marže je makléř oprávněn v dané situaci takovou pozici uzavřít (tzv. margin close). Protože v těchto situacích hraje často významnou roli časová tíseň, může se stát, že z tohoto nuceného uzavření pozice pro Vás vznikne další finanční závazek, jehož výše není omezena (debet na finančním účtu a náklady s tímto debetem spojené), což berete na vědomí a s čímž podpisem tohoto dotazníku souhlasíte. • Makléř není povinen brát ohled na příslib navýšení marže, rozhodující je okamžitý stav prostředků na Vašem účtu vedeného u Obchodníka. Možnost omezení rizika: • Nepůjčovat si peníze na horní hranici úvěrového limitu. • Zadávání pokynů stop-loss (zastav ztrátu), ve kterých stanovíte tzv. stop cenu, při jejímž dosažení obchodník uzavře pozici. • Při poklesu zajištění úvěru obdržíte ze strany Obchodníka výzvu (tzv. margin call), ze kterého pro Vás vyplývá povinnost v co nejkratší době dodat na Váš účet další hotovost nebo investiční instrumenty. Pro tento případ byste měli mít připravenu např. tuto strategii: • Rychlý přístup k hotovosti, abyste ji mohli poukázat na Váš finanční účet ve velmi krátké době (hotovostní vklad na zákaznický účet nebo spěšný bankovní převod). • Rychlý přístup k investičním instrumentům, abyste je mohli převést na Váš portfoliový účet cenných papírů v krátké době. • Mít seznam investičních instrumentů, které jste ochotni prodat. • Rychlá reakce. Na margin call je nutné reagovat rychle. V případě, že nebudete reagovat, či reagovat dostatečně rychle může dojít k nucenému uzavření Vašich maržových pozic. • Být neustále k zastižení na telefonu, případně zmocnit zástupce ke komunikaci a jednání s Obchodníkem. 2. •
Podrobné informace o principech fungování maržových obchodů najdete v informační brožuře „Maržové obchody ve SPAD – informace pro zákazníka“. 3. Intradenní obchodování (day-trading) Day-tradingem se rozumí příkazy k nákupu a prodeji stejných cenných papírů v rámci jednoho dne. • Day-trading není vhodný pro osoby s omezenými zdroji. a s malou tolerancí k riziku. Day-trading může vést k velkým a nevratným ztrátám. Day-trading klade vysoké požadavky na znalost trhu cenných papírů, znalost technik a strategií obchodování. Pokud chcete profitovat na denních obchodech, musíte soupeřit s profesionály, licencovanými makléři obchodníků s cennými papíry. • V některých situacích se může ukázat obtížné nebo nemožné uzavřít pozici dostatečně rychle za rozumou cenu. To se může stát při náhlých poklesech trhu, při přerušení obchodování, při neobvyklých událostech. Kromě tržních rizik jste dále vystaveni riziku výpadkům obchodního systému. • Denní obchodování znamená také vysoký počet transakcí a s tím spojených transakčních nákladů, které ve svém souhrnu mohou významně omezit Vaše výnosy. Day-trading na marži nebo s použitím short-sell může vést ke ztrátám (dalším finančním závazkům) nad úroveň Vaší původní investice. Výše možného vzniku dalších finančních závazků není omezena, což berete na vědomí a s čímž podpisem tohoto dotazníku souhlasíte. Možnost omezení rizika: • Zadávání pokynů stop-loss (zastav ztrátu), ve kterém stanovíte tzv. stop cenu, při jejímž dosažení obchodník uzavře pozici. 4.
Odvozené investiční nástroje (deriváty)
Investiční certifikáty Certifikáty jsou investiční cenné papíry. Z čistě právního pohledu jsou tzv. dlužní úpisy, se kterými se nepojí akcionářská práva i když jsou jejich podkladovým aktivem např. akcie. Investor koupí od emitenta dlužní úpis - certifikát, který si v pozdějším termínu může nechat opětovně proplatit. Emitenti tedy dočasně mohou disponovat s penězi investorů. Podkladovými aktivy jsou např. dluhopisy, akcie, indexy, komodity apod. Rizika a jejich omezení viz čl. 1. Diskontové certifikáty Jedná se o investiční nástroje, jejichž hodnota závisí na hodnotě podkladového aktiva, např. akciového indexu. Jedná se o investiční nástroje (certifikáty) při jejichž nákupu poskytne emitent investorovi slevu (discount), avšak investorův zisk je omezen na předem danou maximální hodnotu (cap). Rizika a jejich omezení viz čl. 1. Turbo (knock-out) certifikáty Jedná se o velmi rizikové investiční nástroje, deriváty s pákovým efektem, jejichž hodnota závisí na hodnotě podkladového aktiva, např. akciového indexu. Riziko spojené s nákupem turbo certifikátu závisí na velikosti finanční páky. Tyto produkty jsou vybaveny tzv. knock-out hranicí, která zabraňuje povinnosti dodatečného finančního krytí na straně investora. V případě, kdy kurz podkladového aktiva (např. akciového indexu) kdykoliv během doby trvání turbo certifikátu dosáhne nebo prolomí knock-out hranici, je turbo certifikát emitentem automaticky ukončen a vypořádán. Existuje velká pravděpodobnost, že může dojít ke ztrátě všech investovaných finančních prostředků, u vyšších finančních pák i ve velmi krátkém časovém horizontu. Zároveň však turbo certifikáty nabízejí velký potenciál zisku. Riziko spojené s investicemi do turbo certifikátů • U turbo certifikátů může být emitováno menší množství kusů, z čehož vyplývá zvýšené likvidní riziko. Tím může dojít u jednotlivých turbo certifikátů k velkým výkyvům kurzu, zejména v blízkosti knock-out hranice. ID_04102006
3
•
Riziko u investic do turbo certifikátů spočívá v nepříznivém vývoji podkladového aktiva. Dosažení knock-out hranice i při krátkodobém výkyvu kurzu v rostoucím trendu, vede až k totální ztrátě investovaného kapitálu. • Kurz turbo certifikátu je ovlivňován celou řadou faktorů, zejména. hodnotou podkladového aktiva a velikostí finanční páky (externího financování). V průběhu času se v důsledku nákladů na externí financování mění výše knock-out hranice v neprospěch otevřené pozice (zvyšuje se) oproti okamžiku otevření pozice. • Kurz turbo certifikátu vždy reaguje na změny kurzu podkladového aktiva. Čím větší finanční páka je u turbo certifikátu, tím riskantnější je pak investice. Finanční páka umožňuje na jedné straně vyšší zisk, současně však na straně druhé také nese vyšší riziko ztráty. Finanční páka totiž může působit oběma směry. • Spread mezi tržní nabídkou a poptávkou stanovuje zpravidla sám emitent, který je zpravidla jediným tvůrcem trhu. S tím úzce souvisí i fakt, že v některých případech není mezi cenou turbo certifikátu (warrantu) a hodnotou podkladového aktiva vztah přímé úměry (lineární). U některých druhů turbo certifikátů (ale i jiných druhů certifikátů) může být nákupní cena certifikátu mnohem nižší, než je aktuální hodnota jeho podkladového aktiva. To se stává velmi často např. u exotických certifikátů, tím pádem náklady na jejich držení, resp. nákup či prodej jsou výrazně vyšší (oproti např. plainvanilla certifikátům). • V případě komplikované struktury turbo certifikátů (ale i jiných druhů certifikátů) je nutné upozornit na možnou menší cenovou transparentnost (správnost kotace), a to zejména u indexů konstruovaných samotným emitentem, u tématických certifikátů emitovaných na určitých koš vybraných investičních nástrojů (např. technologické akcie), nebo v případech kdy může emitent jednotlivé tituly v indexu obměňovat. Této situace může využít emitent jako tvůrce trhu ke zvýšení svých ziskových marží. Možnost omezení rizika: • Zadávejte pokyny stop-loss (zastav ztrátu), ve kterých stanovíte tzv. stop cenu, při jejímž dosažení obchodník uzavře pozici a ztráta se dále neprohlubuje. Warranty (opce) Jedná se o velmi rizikové investiční nástroje, sekuritizované opce, jejichž hodnota závisí na hodnotě a volatilitě podkladového aktiva (např. akciového indexu), splatnosti, realizační ceně a finanční páce. Warranty jsou cenné papíry, jejichž nákupem získává majitel právo koupit (call warrant) či prodat (put warrant) k předem stanovenému termínu určité podkladové aktivum (např. akcie) za předem stanovenou cenu. Majitel call warrantu získal právo koupit podkladové aktivum za pevnou cenu. Investice bude zisková, pokud je tržní cena podkladového aktiva vyšší než realizační cena warrantu, přičemž je nutné odečíst kupní cenu warrantu. Riziko spojené s nákupem warrantu závisí zejména na velikosti finanční páky a době vypršení platnosti (expirace). Existuje velká pravděpodobnost, že může dojít ke ztrátě všech investovaných finančních prostředků, u vyšších finančních pák i ve velmi krátkém časovém horizontu. Zároveň však warranty nabízejí velký potenciál zisku. Riziko spojené s investicemi do warrantů • Může dojít i ke ztrátě veškerého investovaného kapitálu. • U warrantů je zpravidla emitováno menší množství kusů, z čehož vyplývá zvýšené likvidní riziko. Tím může dojít u jednotlivých warrantů k obzvlášť velkým výkyvům kurzu. • Výnos při investicích do warrantů se předem nedá stanovit. • Riziko u investic do warrantů spočívá v nepříznivém vývoji podkladového aktiva. V některých případech může tento vývoj vést až k totální ztrátě investovaného kapitálu. • Kurz warrantu je ovlivňován celou řadou faktorů, jako např. dobou do splatnosti či volatilitou podkladového aktiva. To znamená, že i když se podkladové aktivum nezmění, může kurz warrantu klesat. Na základě omezené doby platnosti se u warrantů mění časová hodnota denně. Čím více se blíží konec splatnosti (expirace) warrantu, tím intenzivněji klesá jeho časová hodnota, až se nakonec rovná nule. Vysoká časová hodnota může zvýšit kurzové riziko. Z výše uvedených důvodů jsou tedy investice do warrantů s vysokou časovou hodnotou těsně před vypršením jejich splatnosti velmi riskantní. Zásadně nedoporučujeme nákup warrantů těsně před koncem jejich splatnosti. Warranty, které mají zápornou časovou hodnotu, nejsou žádnou zárukou toho, že se jejich časová hodnota změní na pozitivní. Tudíž nelze očekávat snadný zisk bez rizika. • Nákup warrantu s vysokou volatilitou znamená drahou investici a je tím pádem velmi spekulativní, stejně jako nákup warrantu s velkou pákou. • Kurz warrantu reaguje zásadně na změny kurzu podkladového aktiva, nikoliv však lineárně. Pákový efekt u warrantů může znamenat na jedné straně vyšší zisk, současně však na straně druhé také vyšší riziko ztráty. Finanční páka totiž působí u warrantů oběma směry. Čím je větší finanční páka u warrantu, tím riskantnější je pak investice. Velmi vysoký pákový efekt se týká především warrantů s velmi krátkým zbytkem doby splatnosti. Vnitřní páka se může v průběhu držení pozice měnit. • Jediná šance na zisk při investici do warrantů spočívá v nárůstu kurzu warrantu. Emitenty warrantu nejsou vypláceny žádné dividendy ani úroky, nelze tedy kurzové ztráty kompenzovat dalšími dodatečnými výnosy. • Sledujte neustále pozici Vašich warrantů, abyste při vysoké volatilitě trhu stačili včas zareagovat a mohli tak zabránit (totální) ztrátě. • Vámi zakoupený warrant propadá jako bezcenný – což pro Vás znamená totální ztrátu - pokud: • se v rámci realizace zřeknete práva na uplatnění, • promeškáte uplatnění Vašich práv, • v době exspirace má warrant nulovou vnitřní hodnotu, tj nachází se „mimo peníze“. V těchto případech proděláte Váš investovaný kapitál (kupní cena warrantu) a všechny s ním související transakční poplatky. Možnost omezení rizika: • Zadávejte pokyny stop-loss (zastav ztrátu), ve kterých stanovíte tzv. stop cenu, při jejímž dosažení obchodník uzavře pozici a ztráta se dále neprohlubuje. • Informujte se o tom, zda může být warrant realizován průběžně (americké opce) anebo jen v den splatnosti (evropské opce). • Informujte se o tom, kolik warrantů je zapotřebí k tomu, aby byla zachována hodnota podkladového aktiva. • Dbejte také na to, jestli je při uplatnění dodáno podkladové aktivum či zda se používá finanční vypořádání. • Vždy si hlídejte datum splatnosti, protože Váš obchodník bez oficiálního příkazu Vaše warranty nebude realizovat. Dále pak je nutné zohlednit případné vedlejší poplatky (nákupní/prodejní poplatky) v souvislosti s nákupem či prodejem warrantů. V extrémním případě mohou vedlejší poplatky cenu Vašeho warrantu přesáhnout. I v případě uplatnění warrantů je nutno zaplatit vedlejší poplatky. Jen takhle můžete vypočítat, jaká změna na hodnotě musí u podkladového aktiva popř. u warrantu nastat, aby Vaše pozice warrantu přinesla zisk.To znamená, že čím větší vedlejší výdaje, tím později dosáhnete zisku. Pokud se kurz nevyvine očekávaným směrem, znamenají pak vedlejší poplatky ještě větší ztráty. Podrobné informace o strukturovaných investičních nástrojích (certifikáty a warranty) najdete v informační brožuře „Strukturované investiční nástroje – informace pro zákazníka“. Futures kontrakty (futures) Futures kontraktem se rozumí smlouva mezi kupujícím a prodávajícím futures, která splňuje podmínky stanovené burzou a ve které má kupující futures povinnost koupit podkladové aktivum v den splatnosti za odpovídající cenu/hodnotu a prodávající povinnost prodat dané podkladové aktivum za stejných podmínek. Při obchodech s futures na BCPP dochází vždy pouze k finančnímu vypořádání rozdílů (diferenční vypořádání). Podkladovým aktivem se rozumí nástroje, z nichž jsou odvozeny futures obchodované na burze (např. index, akcie, komodita apod.). Dlouhou pozicí se rozumí pozice kupujícího futures. Krátkou pozicí se rozumí pozice prodávajícího futures. Riziko spojené s investicemi do futures kontraktů • Může dojít ke ztrátě značné částky peněz ve velmi krátkém čase. Částka, o kterou můžete přijít je potenciálně neomezená a může značně přesáhnout částku, která byla původně do obchodování vložena (toto podpisem poučení berete na vědomí). To je způsobeno tím, že při obchodování s futures stačí relativně malá částka k otevření pozice s mnohem větší hodnotou. Takto otevřená pozice v sobě zahrnuje vysoký pákový efekt. • V důsledku zahrnutého pákového efektu a povaze futures, můžete pocítit ztrátu okamžitě. • Za nepříznivých podmínek na trzích může být těžké nebo nemožné ukončit pozici. ID_04102006
4
•
Za určitých podmínek na trzích může být těžké nebo nemožné omezit své riziko z otevřené pozice ve futures vstupem do ekvivalentní, ale opačné pozici v příštím měsíci, na jiném trhu, nebo v jiném podkladovém aktivu. • Cena futures nemusí vždy kopírovat cenu podkladového aktiva. • Může být požadováno vyrovnání vybraných futures hmotným dodáním podkladových aktiv. • V důsledku selhání obchodního systému můžete utrpět rychlou ztrátu. • Všechny futures zahrnují riziko a není žádná strategie obchodování, která by ho odstranila. • Denní strategie obchodování zahrnující futures představuje speciální riziko. Možnost omezení rizika: • Zadávejte pokyny stop-loss (zastav ztrátu), ve kterých stanovíte tzv. stop cenu, při jejímž dosažení obchodník uzavře pozici. • Dbejte na to, jestli je při uplatnění dodáno podkladové aktivum či zda se používá finanční vypořádání. • Vždy si hlídejte datum splatnosti Specifika a rizika obchodování s cennými papíry v zahraničí 5. Rozhodným právním řádem v právním vztahu mezi zákazníkem a Obchodníkem je právní řád České republiky. Ve vztahu mezi Obchodníkem a Penson Financial Services je pak rozhodným právním řádem právní řád USA, stejně tak u E*Trade Germany AG a HSBC Trinkaus & Burkhardt AG je pak rozhodným právním řádem právní řád Německa. Právní režim zákaznického majetku vedeném v zahraničí se tak řídí platnými právními předpisy USA a Německa. • Zákazník je obeznámen s faktem, že evidence investičních nástrojů, pokud nejsou evidovány přímo na jméno zákazníka, je prováděna na hromadném účtu Obchodníka v USA u Penson Financial Services a v Německu u E*Trade Germany AG a HSBC Trinkaus & Burkhardt AG. Hromadným účtem rozumíme zákaznický účet vedený na jméno Obchodníka, na kterém je veden majetek více zákazníků současně. Důvodem pro použití hromadného účtu bývá jednak výrazná úspora nákladů, jednak méně náročné požadavky, než jsou kladeny na založení účtu individuálního. Obchodník vede navazující samostatnou evidenci, na jejímž základě je možno spolehlivě identifikovat stav investičních nástrojů každého zákazníka. • V případě zveřejněné nabídky k převzetí, či jiných nabídek nebo reorganizací kapitálu, které budou Obchodníkovi sděleny ze strany Penson Financial services, E*Trade Garmany AG nebo HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, budou tyto informace předány dotčeným zákazníkům. • Obchodník umožní zákazníkům uplatnění přednostního práva a práva na úpis akcií svým jménem na účet zákazníka, a to po úhradě prokazatelných nákladů s výkonem tohoto práva. • Práva plynoucí z cenných papírů v zahraničí budou připsány na účet zákazníka po odečtení prokazatelných nákladů. • V případě hromadného účtu nemusí být individuální nároky zákazníka jednoznačně identifikovatelné prostřednictvím elektronické evidence. • V případě neurovnatelného schodku a neschopnosti obchodníka samotného nahradit vzniklou škodu může tato situace vést k úpadku obchodníka se všemi nepříznivými následky. Zákazník souhlasí s tím, aby jeho prostředky byly vedeny na sběrném účtu. Podrobné informace o obchodování s cennými papíry v zahraničí najdete v informační brožuře „Obchodování na zahraničních trzích – informace pro zákazníka“. 6. • • • • •
•
•
• • • • •
Poučení investora o Garančním fondu obchodníků s cennými papíry (dále jen „Fond“) Garanční fond je zřízen na základě § 128 a násl. ZPKT. Fond je právnickou osobou a zapisuje se do obchodního rejstříku. Fond není státním fondem. Na Fond se nevztahují zvláštní právní předpisy o pojišťovnictví. Fond je řízen pětičlennou správní radou, která je jeho statutárním orgánem. Předsedu, místopředsedu a ostatní členy správní rady Fondu jmenuje a odvolává ministr financí. Členové správní rady jsou jmenováni na období 5 let, a to i opakovaně. Nejméně jeden člen je jmenován z řad zaměstnanců České národní banky (ČNB). Nejméně dva členové jsou jmenováni z řad členů představenstva nebo zaměstnanců obchodníků s cennými papíry. Každý obchodník s cennými papíry je povinen platit příspěvek do Fondu. Prostředky Fondu lze použít na a) náhrady plynoucí z neschopnosti obchodníka s cennými papíry splnit své závazky spočívající ve vydání majetku zákazníků zákazníkům, z důvodu přímo souvisejícího s jeho finanční situací, b) splátky přijatých úvěrů, c) úhradu nákladů na činnost Fondu. ČNB bez zbytečného odkladu oznámí Fondu, že a) obchodník s cennými papíry z důvodu své finanční situace není schopen plnit své závazky spočívající ve vydání majetku zákazníkům a není pravděpodobné, že je splní do 1 roku, nebo b) soud prohlásil konkurz na majetek obchodníka s cennými papíry nebo vydal jiné rozhodnutí, které má za následek, že zákazníci obchodníka s cennými papíry se nemohou účinně domáhat vydání svého majetku vůči obchodníkovi s cennými papíry. Fond v dohodě s Českou národní bankou (dále jen „ČNB“) a ministerstvem vhodným způsobem neprodleně uveřejní oznámení, které obsahuje a) skutečnost, že obchodník s cennými papíry není schopen plnit své závazky, b) místo, způsob, lhůtu pro přihlášení nároků a zahájení výplaty náhrad z Fondu, a c) případné další skutečnosti související s přihlášením nároků. Lhůta pro přihlášení nároků nesmí být kratší než 5 měsíců od uveřejnění výše uvedeného oznámení. Pro výpočet náhrady z Fondu se ke dni, ke kterému Fond obdržel oznámení ČNB sečtou hodnoty všech složek majetku zákazníka, včetně jeho případného spoluvlastnického podílu na majetku jiného zákazníka, na jejichž vydání má zákazník nárok. Od výsledné částky součtu se odečte hodnota závazků zákazníka vůči obchodníkovi s cennými papíry splatných ke dni, kdy Fond obdržel výše uvedené oznámení . Náhrada se zákazníkovi poskytuje ve výši 90 % vypočtené částky, nejvýše se však vyplatí částka v korunách českých odpovídající 20.000 eurům pro jednoho zákazníka u jednoho obchodníka s cennými papíry. Náhrada z Fondu musí být vyplacena do 3 měsíců od ověření přihlášeného nároku a vypočtení výše náhrady, nejpozději však do 12 měsíců od uveřejnění výše uvedeného oznámení. Na žádost Fondu může ČNB ve výjimečných případech prodloužit lhůty podle věty první nejvýše o 3 měsíce. Právo zákazníka na vyplacení náhrady z Fondu se promlčuje uplynutím 5 let ode dne zahájení výplaty náhrad z Fondu. • Na náhradu z Fondu nemá nárok: a) profesionální investor, b) Česká konsolidační agentura, c) podílník podílového fondu, účastník penzijního připojištění (v případě majetku konkrétního podílového nebo penzijního fondu), d) územní samosprávný celek, e) osoba, která v průběhu 3 let předcházejících výše uvedenému oznámení 1. prováděla audit nebo se podílela na provádění auditu obchodníka s cennými papíry, jehož zákazníkům se vyplácí náhrada z Fondu, 2. byla vedoucí osobou obchodníka s cennými papíry, jehož zákazníkům se vyplácí náhrada z Fondu, 3. byla osobou s kvalifikovanou účastí na obchodníkovi s cennými papíry, jehož zákazníkům se vyplácí náhrada z Fondu, 4. byla osobou blízkou podle občanského zákoníku osobě podle bodů 1 až 3, 5. byla osobou, která patří do stejného podnikatelského seskupení jako obchodník s cennými papíry, jehož zákazníkům se vyplácí náhrada z Fondu,
ID_04102006
5
6.
prováděla audit nebo se podílela na provádění auditu osoby, která patří do stejného podnikatelského seskupení jako obchodník s cennými papíry, jehož zákazníkům se vyplácí náhrada z Fondu, 7. byla vedoucí osobou osoby, která patří do stejného podnikatelského seskupení jako obchodník s cennými papíry, jehož zákazníkům se vyplácí náhrada z Fondu, f) osoba, ve které má obchodník s cennými papíry, jehož zákazníkům se vyplácí náhrada z Fondu, nebo osoba s kvalifikovanou účastí na tomto obchodníkovi s cennými papíry vyšší než 50% podíl na základním kapitálu nebo hlasovacích právech, g) osoba, která v souvislosti s legalizací výnosů z trestné činnosti svěřila obchodníkovi s cennými papíry, jehož zákazníkům se vyplácí náhrada z Fondu, prostředky získané trestným činem, h) osoba, která trestným činem způsobila neschopnost obchodníka s cennými papíry, jehož zákazníkům se vyplácí náhrada z Fondu, splnit své závazky vůči zákazníkům. Úplné informace o Fondu je možné najít v ZPKT, §128 až 131. Makléř Vám na požádání předloží tento zákon k nahlédnutí, případně Vám pořídí kopii uvedených ustanovení. 7.
Předané informační materiály
Svým podpisem potvrzuji, že jsem obdržel, seznámil se a porozuměl informacím v následujících dokumentech (označte): • • • • • • •
Všeobecné obchodní podmínky Ceník služeb Poučení zákazníka o rizicích obchodování s investičními nástroji Maržové obchody– informace pro zákazníka Obchodování na zahraničních trzích – informace pro zákazníka Strukturované investiční nástroje – informace pro zákazníka Správa portfolia – informace pro zákazníka
Podpisem tohoto investičního dotazníku a poučení o rizicích potvrzuji, že jsem plně porozuměl(a) jeho obsahu a že jej bez výhrad přijímám.
V _________ dne ___________ ______________________________ zákazník
ID_04102006
6
