PERSBERICHT Kerncijfers (x miljoen €)
2007
2006
groei %
Omzet EBITDA Winst voor belastingen Winst Winst per aandeel (€)
25,9 4,5 4,1 3,0 1,63
25,3 4,2 3,6 2,6 1,43
2% 8% 13% 17% 14%
KONINKLIJKE BRILL VERBETERT WINST MET 17% IN 2007 Leiden, 27 maart 2007. De internationale wetenschappelijke uitgeverij Koninklijke Brill NV heeft de winst over 2007 met 17% zien stijgen tot €3,0 mln. De omzetgroei werd gedrukt door de koersdaling van de US-dollar en een deconsolidatie en desinvestering van enkele uitgeefprojecten. Autonoom groeide de verkoop volgens verwachting met 5%, vooral door toename van de elektronische omzet met 55%. De EBITDA-marge verbeterde met 1% tot 17% van de omzet. De operationele kasstroom groeide met €2,0 mln mede door beheersing van het werkkapitaal. Omdat bovendien minder werd geïnvesteerd dan in het voorgaande jaar steeg de vrije kasstroom met €4,0 mln. Een dividend van € 0,81 wordt voorgesteld, een stijging van 14%. Van dit dividend wordt € 0,41 in contanten aangeboden en € 0,40 naar keuze in contanten dan wel stock. Ondanks de huidige onzekere economische en valutaire situatie op een aantal belangrijke markten worden de strategische koers en ambitie van de onderneming gehandhaafd. Als opvolger van de President Commissaris, Jhr. mr. H. A. van Karnebeek, zal aan de AvA worden voorgedragen mr. A. R. baron van Heemstra. Aan de AvA zal worden gevraagd de huidige directeur, drs. H. A. Pabbruwe, te willen herbenoemen. *** Met ingang van 2007 zijn de valutaresultaten niet langer onder de omzet gerapporteerd, maar worden deze bij de rubriek financieringsopbrengsten verantwoord. Ten einde een vergelijking van resultaten te vergemakkelijken zijn de omzet en EBITDA over 2006 gewijzigd ten opzichte van het gepubliceerde jaarverslag 2006.
====================================================================== Brill is een beursgenoteerde, sterk internationaal georiënteerde, wetenschappelijke uitgeverij die sinds 1683 in Leiden is gevestigd. De nadruk van de fondsen ligt op de gebieden: Ancient Near East and Egypt; Middle East and Islamic Studies; Asian Studies (incl. Hotei imprint); Classical Studies; Medieval and Early Modern Studies; Biblical and Religious Studies; Social Sciences; Biology; Science (VSP imprint); Human Rights and Public International Law (Martinus Nijhoff imprint).De overwegend Engelstalige publicaties bestaan grotendeels uit (boeken)series, encyclopedieën en tijdschriften. In beginsel worden publicaties zowel in druk als elektronisch beschikbaar gesteld. Onder het imprint IDC Publishers wordt een groot aantal collecties met primaire bronnen op bovengenoemde vakgebieden op de markt gebracht. De voornaamste afzetmarkten zijn Europa, de Verenigde Staten en Japan. De afnemers bestaan in meerderheid uit wetenschappelijke instituten en bibliotheken. www.brill.nl
Koninklijke Brill NV Drs. H.A. Pabbruwe Directeur
BRILL • Plantijnstraat 2 • P.O. Box 9000 • 2300 PA Leiden • The Netherlands T +31 (0)71-53 53 500 • F +31 (0)71-53 17 532 • Commercial Register Leiden 28000012
1
TOELICHTING OP HET JAARRESULTAAT 2007 Omzetontwikkeling De autonome groei van de omzet was 5%. Vooral de elektronische omzet droeg hieraan bij met een groei van 55%. De omzet uit online databases en licentie-inkomsten groeide aanmerkelijk. De elektronische omzet maakt nu 12% van de totale omzet uit (2006: 8%). Bij een autonome groei van 5% beperkte de stijging van de totale omzet zich tot 2%. Dit is het gevolg van een per saldo negatief effect van 1% uit acquisities, desinvesteringen en deconsolidatie en de waardedaling van de US dollar drukte de omzetgroei met 2%. Er waren positieve effecten door de overnames die in de loop van 2006 en 2007 zijn gedaan, namelijk een extra groei van de omzet met 2%. Daar staat tegenover dat er omzetverlies was door desinvesteringen eind 2006. Ook is er per 2007 een nieuw contract met The Hague Academy for International Law afgesloten. Als gevolg van dit nieuwe contract is besloten niet langer de verkoop aan derden van de uitgaven van The Hague Academy for International Law in de omzet op te nemen en wordt per 2007 alleen nog de netto opbrengst als omzet geboekt. De waardedaling van de US dollar in met name de tweede helft van 2007 drukte de omzetgroei. Dat komt doordat de waardedaling sneller kwam en daardoor groter was dan de extra prijsverhoging die op de Noord-Amerikaanse markt is doorgevoerd. De niet-gerealiseerde waardemutaties van activa en schulden in US dollar worden per 2007 niet langer verantwoord onder de omzet, maar onder de financiële baten en lasten. De vergelijkende cijfers 2006 zijn hierop aangepast. Kostprijs van de omzet De kostprijs van de omzet voor boeken steeg in 2007, doordat meer kosten zijn genomen voor de voorziening van incourante boeken dan in 2006. Daarnaast werd er gemiddeld iets meer korting gegeven. Dat laatste hangt samen met een wijziging in de geografische spreiding van de omzet naar landen waar traditioneel meer handelskorting wordt gegeven en door meer bulkverkopen in 2007. Verder steeg de kostprijs van het fonds IDC door uitbesteding van de productie, waar die in 2006 nog voor een deel in eigen beheer plaatsvond. Tegenover deze stijgingen van de kostprijs stond een aanzienlijke verbetering van de marge op tijdschriften, met name als gevolg van standaardisatie en verbetering van de portefeuille. Personele kosten De kosten voor lonen en salarissen stegen beperkt met 2% ondanks een verhoging van de CAOlonen met 2,75% en een stijging van het gemiddeld aantal fte’s met 2,5%. De kostenstijging was beperkt door niet terugkerende kosten in 2006 en door de waardedaling van de US dollar in 2007, waardoor de salariskosten van het kantoor in Boston uitgedrukt in euro’s lager waren. Ten opzichte van 2006 was er een geplande daling van het aantal fte’s voor het fonds IDC. Gedurende het jaar bleek een aantal vacatures moeilijk te vervullen te zijn, waardoor een beroep op uitzendkrachten moest worden gedaan. Het effect van de overgang van het pensioenstelsel in Nederland van eindloon naar middelloon was per saldo neutraal, doordat gelijktijdig het opbouwpercentage van de aanspraken is verhoogd van 1,75% naar 2,00%. BRILL • Plantijnstraat 2 • P.O. Box 9000 • 2300 PA Leiden • The Netherlands T +31 (0)71-53 53 500 • F +31 (0)71-53 17 532 • Commercial Register Leiden 28000012
2
In 2006 is een reservering gemaakt voor compensatie van de werknemers voor de afschaffing van VUT en prepensioen. Een nieuwe regeling is medio 2007 tot stand gekomen. Uit de gemaakte reservering kwam een vrijval. Daardoor zijn de kosten voor VUT en overige personele kosten relatief laag in 2007. Door de beperkte stijging van de kosten voor lonen en salarissen en de lagere kosten voor VUT en overige personele kosten, daalden de totale personele kosten met 1%. Door een goede bezetting kon van de personele kosten een groter deel direct geboekt worden op projecten. Daardoor daalden de personele kosten als verantwoord in de winst- en verliesrekening met 3%. Overige operationele kosten Het beleid van kostenbeheersing was effectief. Synergievoordelen met de overgenomen fondsen werden gerealiseerd. Door de waardedaling van de US dollar kwamen de kosten in Noord-Amerika uitgedrukt in euro’s lager uit. Veel kosten kwamen geconsolideerd lager uit dan in 2006. Extra uitgaven waren nodig voor inhuur van tijdelijk personeel. Variabele kosten als voor distributie en marketing stegen met de omzet mee. Al met al bleef de groei van de overige operationele kosten beperkt tot 2%. Overige inkomsten Per saldo leverde het afstoten van een Sociology tijdschrift in ruil voor vier tijdschriften in Religious Studies een bate op van €131 duizend. Afschrijvingen, financieringskosten en -baten en belastingen De afschrijvingslasten daalden in 2007 door een lager investeringsniveau gedurende de laatste jaren. Verwacht wordt dat het investeringsniveau in 2008 en 2009 hoger zal liggen vanwege productiviteitsverhogende investeringen in IT. De financieringsbaten waren in 2007 hoger, vooral als gevolg van een hoger positief saldo aan ongerealiseerde koersverschillen en door rente-ontvangsten op de achtergestelde lening aan het pensioenfonds Peltenburg. De financieringslasten waren lager door een gemiddeld lagere bankschuld. Vooral een gunstige ontwikkeling van het werkkapitaal droeg daaraan bij. De belastingen in de Verenigde Staten namen af door een stijging van de kosten aldaar. Winst De operationele marge (EDITDA / omzet) verbeterde door een daling van de bedrijfskosten (personele kosten en overige operationele kosten). Deze marge komt nu uit op 17%. Verbetering hiervan ligt in lijn met het Strategisch Plan 2009-2011. Verdere structurele verbetering van deze marge wordt voorzien. Door gunstige ontwikkeling van de afschrijvingen, financieringskosten- en baten en de belastingen, stijgt de winst uiteindelijk met 17%. De winstgevendheid (winst / omzet) verbeterde hierdoor ook en kwam uit op 12% (2006: 10%). Als gevolg van stock dividend nam het aantal uitstaande aandelen toe met 2,5 %. Deze verwatering dempte de stijging van de winst per aandeel tot 14 %. Werkkapitaal en kasstroom Het in 2006 aangescherpte beleid ter verbetering van het beheer van het werkkapitaal leidde tot een daling van het werkkapitaal in 2007. Het saldo van voorraden, handelsvorderingen en overige BRILL • Plantijnstraat 2 • P.O. Box 9000 • 2300 PA Leiden • The Netherlands T +31 (0)71-53 53 500 • F +31 (0)71-53 17 532 • Commercial Register Leiden 28000012
3
vorderingen alsmede handelsschulden en overige te betalen posten daalde met EUR 84 duizend. Deze daling kwam vooral door een daling van de overige vorderingen. De voorraad gereed product steeg sneller dan de omzet als gevolg van het versneld gereed komen van het onderhanden werk en het toevoegen van overgenomen voorraad van Van Gorcum. De handelsdebiteuren stegen per balansdatum sneller dan de omzet doordat een groter deel van de boekenomzet in het laatste kwartaal van het jaar is gerealiseerd en door het niet langer opnemen van de volledige omzet van the Hague Academy for International Law in de omzet. De ouderdom van de handelsdebiteuren daalde in de meeste landen. De operationele kasstroom verbeterde zich met EUR 2,0 mln door groei van het bedrijfsresultaat en verbetering van het werkkapitaal. Investeringsuitgaven werden gedaan voor IT-equipment, databases en een achtergestelde lening het pensioenfonds. Acquisities hadden in 2007 een klein effect op de investeringskasstroom. Per saldo werd EUR 2,0 mln minder aan investeringen uitgegeven dan in 2006, vooral doordat er geen grote acquisities waren. De vrije kasstroom kwam uit op een positief saldo van EUR 2,0 mln (2006: een negatief saldo van EUR 2,0 mln). Deze vrije kasstroom is vooral gebruikt voor verlaging van het bankkrediet. Solvabiliteit Het totaal aan activa steeg door investeringen in vaste activa. Deze stijging was groter dan de daling aan vlottende activa. Het eigen vermogen steeg door toevoeging van de onverdeelde winst over 2007 met EUR 2,7 mln. (+ 17%). Door aflossing van schulden daalden de verplichtingen met EUR 1,4 mln. Per saldo nam het balanstotaal toe met EUR 1,2 mln (+ 4%). Doordat het eigen vermogen aanzienlijk sneller steeg dan het balanstotaal kwam de solvabiliteit eind 2007 uit op 51% (2006: 45%). Productontwikkeling Het aantal nieuw verschenen boektitels groeide opnieuw vooral als gevolg van de uitbouw van bestaande uitgeeffondsen en door de overnames van Transnational eind 2006 en van Gorcum medio 2007. Voor komende jaren is de basis versterkt voor de ontwikkeling van nieuwe uitgeeffondsen.zoals Languages &Linguistics, Philosophy, Contemporary Chinese Studies, Slavic&Eurasian Studies en Contemporary and Political History. Een aantal belangrijke uitgeefcontracten kon worden verworven zoals dat voor Oud Holland en de Linguistic Bibliography. Bestaande overeenkomsten zoals die met The Hague Academy of International Law werden verlengd. Ondanks het wegvallen van een aantal tijdschrifttitels in het gedesinvesteerde programma Mathematics bleef het aantal tijdschriftafleveringen gelijk aan dat in 2006. De uitgave van grote naslagwerken verliep voorspoedig, waarbij de versnelling van het tempo voor Religion Past and Present en Brill’s New Pauly, de lancering van het eerste deel van de derde editie van de Encyclopaedia of Islam en de voltooiing van Encyclopedia of Women and Islamic Cultures bijzondere vermelding verdienen. Met Peking University Press en de Chinese Academy of Social Sciences werden samenwerkingsprogramma’s overeengekomen die Brill ook op langere termijn een strategisch belangrijke toegang bieden tot netwerken van in China werkzame wetenschappers. Elektronisch uitgeven De groei in de elektronische omzet met 55% is het gevolg van een toename van licentie-inkomsten, eigen verkoop van on line databanken en naslagwerken en een voortgaande migratie van gedrukt BRILL • Plantijnstraat 2 • P.O. Box 9000 • 2300 PA Leiden • The Netherlands T +31 (0)71-53 53 500 • F +31 (0)71-53 17 532 • Commercial Register Leiden 28000012
4
naar elektronisch product. Brill’s eigen platforms die in service bij derden worden onderhouden voldeden uitstekend. Er werden uitgeefcontracten gesloten voor The Hague Academy Collected Courses On Line en de World Christian Database. Ook in de interne infrastructuur werd goede voortgang geboekt door de meest recente jaarlagen van boeken geschikt te maken voor elektronische exploitatie. Ook zijn per 2008 alle jaargangen van Brill’s tijdschriftenportefeuille beschikbaar gesteld aan afnemers als onderdeel van hun abonnement. Overnames Van de Koninklijke Van Gorcum BV te Assen werden medio 2007 enkele fondsonderdelen op het gebied van Religious Studies en History overgenomen. De integratie van in 2005 en 2006 overgenomen activiteiten verliep volgens plan. Vooruitzichten De strategische ambities blijven voor de komende drie jaar gericht op een autonome groei van de omzet van gemiddeld 6% en op een autonome groei van de winst van gemiddeld 10% per jaar. In het licht van de huidige turbulentie van de economische en valutaire situatie in enkele belangrijke markten wordt voor dit moment afgezien van het doen van concrete uitspraken over de verwachtingen voor het lopende boekjaar. Raad van Commissarissen Zoals aangekondigd heeft Jhr. mr. H.A. van Karnebeek de wens te kennen gegeven terug te treden in 2008. Tot zijn opvolger als President Commissaris wordt voorgedragen mr. A.R. baron van Heemstra die een gevarieerde en succesvolle loopbaan bij Unilever had. Tot aan zijn pensionering in 2006 was hij als lid van de Raad van Bestuur verantwoordelijk voor het HR beleid van het concern. Daarvoor bekleedde hij een groot aantal management en marketing functies o.a. in het Verre Oosten, Turkije en Duitsland. Agenda Het jaarverslag zal op 9 april als eenvoudig drukwerk en gelijktijdig op Brill’s website www.brill.nl te raadplegen zijn. Een pers- en analistenbijeenkomst wordt georganiseerd op 17 april in Amsterdam. Op 24 april zal de AvA plaatsvinden ten kantore van de vennootschap.
BRILL • Plantijnstraat 2 • P.O. Box 9000 • 2300 PA Leiden • The Netherlands T +31 (0)71-53 53 500 • F +31 (0)71-53 17 532 • Commercial Register Leiden 28000012
5
Geconsolideerde winst- en verlies rekening over 2007 In duizenden euro's 2007
2006
Netto-omzet Kostprijs van de omzet
25,883 -8,733
25,327 -8,458
Brutowinst
17,150
16,869
Verkoopkosten Algemene beheerskosten Algemene operationele kosten Afschrijving op immateriële vaste activa Afschrijving op materiële vaste activa Totaal bedrijfslasten
-5,116
-4,638
-7,531 -13 -631
-8,074 -49 -651 -13,291
-13,412
3,859
3,457
445 -357 131
410 -387 121
4,078
3,601
-1,080
-1,036
2,998
2,565
1.63
1.43
Winst voor rente en belastingen Financieringsopbrengsten Financieringskosten Resultaat uit desinvesteringen Winst voor belasting Belastinglast Winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten toe te rekenen aan aandeelhouders van koninklijke Brill NV Winst per aandeel Gewone / verwaterde winst per aandeel toe te rekenen aan aandeelhouders van Koninklijke Brill NV
Verkorte geconsolideerde balans per 31 december 2007 in duizenden euro's 2007
2006
Vaste activa Vlottende activa
15,561 21,399
14,590 21,097
Totaal activa
36,960
35,687
Totaal eigen vermogen Langlopende verplichtingen Kortlopende verplichtingen
18,787 3,075 15,098
16,113 3,962 15,612
Totaal passiva
36,960
35,687
BRILL • Plantijnstraat 2 • P.O. Box 9000 • 2300 PA Leiden • The Netherlands T +31 (0)71-53 53 500 • F +31 (0)71-53 17 532 • Commercial Register Leiden 28000012
6
Geconsolideerd kasstroomoverzicht 2007 In duizenden euro's 2007 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Winst voor belastingen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Aanpassingen voor het aansluiten van de winst aan de netto kasstroom Correcties voor niet-kasgerelateerde mutaties: Financieringsopbrengsten Financieringskosten Boekwinst uit desinvesteringen door ruil van activa Afschrijving vaste activa Pensioenen Overige mutaties Wijzigingen in het werkkapitaal: Handelsvorderingen en overige vorderingen Voorraden Handelsschulden en overige te betalen posten Afwikkeling valutatermijncontracten Betaalde winstbelasting Netto kassstroom uit bedrijfsactiviteiten Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen in materiële vaste activa Investeringen in immateriële vaste activa Desinvesteringen van immateriële vaste activa Acquisities gedaan met kasgeld Verstrekte achtergestelde lening aan pensioenfonds als verantwoord onder financiële vaste activa Netto kassstroom aangewend voor investeringsactiviteiten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen rente Betaalde rente Nieuwe bankleningen Aflossing van bankleningen Kasgeldleningen Betaald contant dividend over het vorig boekjaar Netto kasstroom aangewend voor financieringsactiviteiten Netto toename in geldmiddelen en kasequivalenten Netto valutaomrekeningsverschillen Geldmiddelen en kasequivalenten per 1 januari Geldmiddelen en kasequivalenten per 31 december
2006
4,078
3,601
-445 357 -139 1,086 -314 -59
-410 387 0 1,163 -314 -37
731 -1,090 463 324 -820
-3,482 -1,889 4,599 -315 -1,060 4,172
-764 -553 0 -75
2,243
-276 -2,037 151 -2,099
-750
0 -2,142
71 -363 800 -1,250 -1,900 -241
-4,261
85 -339 2,489 -1,000 2,500 -249 -2,883
3,486
-853 -104 2,000
1,468 79 453
1,043
2,000
BRILL • Plantijnstraat 2 • P.O. Box 9000 • 2300 PA Leiden • The Netherlands T +31 (0)71-53 53 500 • F +31 (0)71-53 17 532 • Commercial Register Leiden 28000012
7
