PENGUNGKAPAN SOSIAL PERUSAHAAN SEBAGAI MEDIASI PENGARUH DEWAN KOMISARIS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN: (Studi Empiris Pada Perusahaan Publik Di Bursa Efek Indonesia)
DISERTASI
Oleh: Edy Supriyono T4209007
PROGRAM DOKTOR ILMU EKONOMI MINAT AKUNTANSI
PROGRAM DOKTOR ILMU EKONOMI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2016
i
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh Dewan Komisaris terhadap nilai perusahaan, Dewan Komisaris terhadap pengungkapan sosial perusahaan, pengungkapan sosial perusahaan terhadap nilai perusaahaan, dan pengungkapan sosial perusahaan sebagai mediasi pengaruh Dewan Komisaris terhadap nilai perusahaan. Dewan Komisaris dan pengungkapan sosial dalam penelitian ini mewujudkan struktur dan pelaksanaan prinsip transparansi Corporate Governance. Data yang digunakan dalam penelitian adalah laporan tahunan pada Bursa Efek Indonesia tahun 2009, 2010, 2011, 2012, dan 2013. Sampel terdiri dari 105 perusahaan non keuangan dengan 525 observasi. Penelitian ini menemukan bahwa proporsi Dewan Komisaris independen dan ukuran Dewan Komisaris berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Ukuran Dewan Komisaris, jumlah rapat Dewan Komisaris, latar belakang pendidikan anggota Dewan Komisaris, dan pengalaman internasional anggota Dewan Komisaris berpengaruh terhadap pengungkapan sosial perusahaan. Selanjutnya pengungkapan sosial perusahaan berpengengaruh terhadap nilai perusahaan. Temuan orisinil penelitian ini adalah bahwa pengungkapan sosial perusahaan memediasi pengaruh Ukuran Dewan Komisaris, jumlah rapat Dewan Komisaris, latar belakang pendidikan anggota Dewan Komisaris, dan pengalaman internasional anggota Dewan Komisaris terhadap nilai perusahaan. Keywords: Coporate Governance, Dewan Komisaris, Pengungkapan Sosial Perusahaan, dan Nilai perusahaan.
ii
ABSTRACT This study aims to examine the effect of Board of Commissioner on firm value, Board of Commissioner on corporate social disclosure, corporate social disclosure on firm value, and the mediating role of corporate social responsibility on the effect of Board of Commissioner on firm value of public companies in the Indonesia Stock Exchange. The Board of Commissioner and corporate social disclosure represents the struscture and implementation of transparency principle in Corporate Governance. We use the data from annual reports published on the Indonesia Stock Exchange in 2009, 2010, 2011, 2012, and 2013. With total sample of 105 and 525 observations. The result shows that the proportion of independent Board of Commissioner and Board of Commissioner size affect firm value. The size of Board of Commissioners, the number of board meetings, educational background of the Board of Commissioners members, and international experience of the Board of Commissioners member has an effect on corporate social disclosure. Furthermore, we also find that firm’s corporate social disclosure affects firm value. The originality of this research is, we find that corporate social disclosure mediates the effect of Board of Commissioners size, the number of board meetings, educational background of the Board of Commissioners members, and international experience of the Board of Commissioners member on firm value. Keywords: Corporate Governance, Board Governance, Corporate Social Disclosure, and Firm Value.
iii
iv
PENGUNGKAPAN SOSIAL PERUSAHAAN SEBAGAI MEDIASI PENGARUH DEWAN KOMISARIS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN: (Studi Empiris Pada Perusahaan Publik Di Bursa Efek Indonesia)
TIM DOSEN PENGUJI: 1
Prof. Drs. Sutarno, M. Sc, Ph.D
Ketua
2
Prof. Dr. Mohammad Furqon Hidayatullah, M.Pd.
Sekretaris
3
Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M Si.
Anggota
4
Prof. Dr. Tulus Haryono, SE, M Ek.
Anggota
5
Prof. Dr. Rahmawati, M Si., Ak.
Anggota
6
Prof. Djoko Suhardjanto, Ph D., M.Com. (Hons),Ak.
Anggota
7
Prof. Niki Lukviarman, DBA., MBA., Ak.
Anggota
8
Dr. Bandi, M.Si., Ak.
Anggota
9
Dr. Payamta, M.Si., Ak.
Anggota
10
Prof. Dr. I. Wayan Suartana, M Si., Ak.
Anggota
Tanggal Ujian Disertasi
:
05 Desember 2016
SK Pengujian
:
984/UN27/HK/2016
PROGRAM DOKTOR ILMU EKONOMI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2016
v
PERNYATAAN ORISINALITAS PROPOSAL DISERTASI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam naskah Disertasi ini tidak terdapat karya ilmiah yang diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka. Apabila ternyata didalam naskah Disertasi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur jiplakan, saya bersedia Disertasi ini digugurkan dan gelar akademik yang telah saya peroleh (DOKTOR) dibatalkan, serta diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku (UU No.2 tahun 2003, pasal 25 ayat2 dan pasal 70).
Surakarta, 25 November 2016 Mahasiswa,
Edy Supriyono T4209007
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN Motto
Dengan ilmu kita bisa meraih kemajuan
Dengan kebersamaan kita menjadi lebih kuat
Dengan saling membantu kita menjadi lebih baik.
Titi tatag tutug (KH. Muslim Rifa’i Imampuro/Mbah Lim)
Persembahan
Teruntuk istri tercinta serta anak anakku tersayang….Anik, Rere dan Fira
vii
KATA PENGANTAR Sebuah proses perjalanan panjang dan sederhana ini, diakhiri dengan rasa syukur alhamdulillah yang luar biasa kepada Allah SWT, Tuhan Yang Maha Esa atas begitu banyak karunia melalui kesehatan, rejeki, kebersamaan keluarga, kawan, dan rekan kerja, serta lingkungan yang kondusif memberikan dukungan sehingga Disertasi ini dapat terselesaikan. Besar harapan penulis agar sekiranya Disertasi beserta segala proses dan suka dukanya dapat memberikan banyak inspirasi terutama bagi penulis dan pihak lain yang berkepentingan dan tertarik dalam bidang corporate governance, corporate social disclosure dan firm value. Ucapan terima kasih kepada berbagai pihak yang telah mendukung segala proses Disertasi ini, antara lain: 1.
Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.S., selaku Rektor Universitas Sebelas Maret (UNS) yang telah memberikan berbagai kebijakan, kesempatan, dan fasilitas demi memperlancar studi pada Program Doktor dan Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi dan Bisnis (PDIE FEB UNS).
2.
Prof. Dr. M. Furqon Hidayatullah, M. Pd., selaku Direktur Program Pascasarjana UNS atas segala kebijakan yang mendukung kelancaran selama proses studi ini.
3.
Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M. Si., selaku Dekan FEB UNS yang telah mengupayakan berbagai kesempatan, fasilitas, dan kebijakan sebagai bentuk dukungan memperlancar studi pada PDIE.
viii
4.
Prof. Dr. Tulus Haryono, M. Ek., selaku Ketua PDIE FEB UNS yang dengan segala upaya yang luar biasa agar anak didiknya tetap penuh semangat menjalani proses selama studi dan memberikan spirit agar harapan dapat terselesainya pendidikan di PDIE.
5.
Promotor Prof. Dr. Rahmawati, M. Si., Ak., yang sejak awal mendampingi penulis dengan segala kesungguhan dan komunikasi yang baik sehingga menjadikan tetap berkobarnya spirit untuk menyelesaikan disertasi ini.
6.
Ko-Promotor Prof. Drs. Djoko Suhardjanto, Ph D., M.Com (Hons)., Ak., yang mendampingi sejak proses Independent Study dengan segala pengorbanan, mengarahkan, mendukung dan menyempurnakan proses pembuatan disertasi ini dengan segala kesungguhan serta komunikasi yang mampu menjaga semua spirit hingga disertasi terselesaikan.
7.
Ko-Promotor Prof. Niki Lukviarman, DBA., MBA., Ak., yang mendampingi proses
dengan
segala
pengorbanan,
mengarahkan,
mendukung
dan
menyempurnakan proses pembuatan disertasi ini sejak Research Project, mendampingi penulis dengan segala kesungguhan dan komunikasi yang mampu menjaga semua spirit hingga disertasi terselesaikan. 8.
Dr. Bandi, M. Si., Ak; Dr. Payamta, M. Si., Ak., dan Prof Dr. Wayan Suartana MSi Ak., selaku penguji atas segala bimbingan dan masukannya
9.
Seluruh Staf Pengajar PDIE FEB UNS yang selalu menginspirasi berbagai hal dalam mendukung proses studi ini.
ix
10. Segenap Civitas Akademika STIE Bank BPD Jateng yang telah mendukung dalam berbagai bentuk bantuan, kesempatan, ijin, proses administrasi, motivasi, perhatian, dan dorongan selama proses studi ini. 11. Ibuku almarhumah Ibu Suyatmi Ruslan Sastro Admodjo dan ayahku almarhum Bapak H. Suwardi Madyosiswoyo serta Ibu Hj Sri Rejeki yang selalu medoakan dan menyemangatiku, meski ayah hanya dapat menyemangati separo proses kuliahku dan tidak dapat bersama lagi saat ini. 12. Keluargaku, istriku dr. Amiroh Kurniati Sp. PK., M. Kes serta anak-anakku Ahmed Raihan Summa Nugraha dan Alfaina Fairus Firdausi yang dengan berbagai alasan akhirnya harus rela menerima keputusan mendukung suami dan ayahnya untuk menempuh proses yang tidak mudah serta penuh pengorbanan ini. Mereka semua mendukung demi alasan untuk kehidupan masa depan dunia dan akherat yang lebih baik walau pada saat proses ini berlangsung tidak sedikit mereka terabaikan. Kalian semua adalah semangat untuk menyelesaikan proses panjang ini, dan besar harapan agar semua ini juga turut menginspirasi kehidupan kalian kelak. 13. Bapak mertuaku Bapak KH. Prof. Dr. Mohammad Ardani dan almarhumah ibu mertuaku Hj. Marfuah Dimyati Condrowiyoto yang telah memberi dorongan serta motivasi, beserta kakak dan adik iparku serta keponakanku semuanya. 14. Kakak-kakakku almarhum Drs Sunaryanto, almarhum Cuk Subroto, H. Bambang Susilo SH beserta keluarga, Hj. Dr. dr. Neny Susilaningsih M, Si beserta keluarga, adikku Heri Pujosusanto SS berserta keluarga. Terimakasih atas doa, dorongan dan bantuannya.
x
15. Sahabatku Group Governance di ATW: Pak H. Dr. Syamsudin, MM, Mas. H. Dr. Abdul Kharis Almasyari SE., M.Si. Ak, Pak Dr Krimiaji, Mbak Yayuk, Mbak Dr. Erna, Mbak Dr. Hikmah, Mas Dr. Nur Harjanto MM, Pak Rudi, Mas Dr. Aconk, Mas Dr. Kartika, Mbak Dr. Lia Usliawati, Mas Totok, Mas Tadjudin dan Mas Hudi. 16. Aktivis PUSTAPAKO-UNS utamanya M Agung Nur Probohudono, Ph.D., M. Si, Ak, yang membantu dalam berbagai hal, mas Johadi SE., M Sc., mas Rifky mas Rudy SE., mbak Wido, mbak Dewi SE., dan semua aktivis lainnya. 17. Teman-teman Angkatan II PDIE FEB UNS atas segala kebersamaaan yang tidak akan terlupakan ini, segala canda, tawa, emosi, dan air mata. 18. Tidak lupa kepada staf administrasi PDIE FEB UNS, Mbak Diah dan Mas Sabar serta Mas Bayu (dulu) yang selalu melayani dan membantu segala proses administrasi beserta segala curahan hati selama studi ini dengan penuh kesabaran dan senyuman. 19. Pihak-pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang selalu akan ada di hati, terima kasih atas dukungan dan bantuannya selama ini. Penulis menyadari Disertasi ini masih jauh dari sempurna karena berbagai keterbatasan dalam mengalokasikan segala daya. Penulis berharap Disertasi ini dapat
menginspirasi
semua
pihak
khususnya
bagi
pengembangan
ilmu
pengetahuan. Surakarta, 25 November 2016 Edy Supriyono
xi
DAFTAR ISI
Halaman Judul ………………………………………………………………...
i
Abstrak (Bahasa Indonesia) ..................................................................................
ii
Abstrack (Bahasa Inggris) ....................................................................................
iii
Persetujuan Pembimbing……......………………………………………….......... iv Tim Dosen Penguji................................................................................................
v
Pernyataan Orisinalitas ……………………………...………………………….. vi Motto dan Persembahan...................................................................................
vii
Kata Pengantar ……………….……………………………………………….
viii
Daftar Isi ..........................................................................................................
xii
Daftar Gambar …………………………………………………………............ xvii Daftar Tabel …………………………………………………...…...………....
xviii
Daftar Lampiran..................................................................................................
xix
Daftar Singkatan..................................................................................................
xx
Publikasi Berkaitan Dengan Disertasi................................................................. xxi
BAB I
: PENDAHULUAN ....................................................................
1
A. Latar Belakang ....................................................................
1
B. Perumusan Masalah .............................................................. 21 C. Tujuan Penelitian ................................................................. 22 D. Kontribusi Penelitian ............................................................ 23
BAB II
: LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 26 A. Teori Agensi.......................................................................... 30 B. Nilai Perusahaan.................................................................... 38 C. Pengungkapan Sosial Perusahaan.…..………...……........... 43 D. Sitem Pelaporan Praktik Pengungkapan Sosial Perusahaan.. 45 E. Coporate Governance............................................................ 50 a. Struktur Governance..................................................... 55
xii
b. Mekanisme Coporate Governance.................................. 59 c. Mekanisme Internal......................................................... 61 d. Mekanisme Eksternal...................................................... 63 e. Prinsip-Prinsip Coporate Governance ........................... 64 F. Dewan Komisaris......…………………………………........ 68 a. Ukuran Dewan Komisaris............................................... 70 b. Proporsi Dewan Komisaris Independen ........................ 71 c. Jumlah Rapar Dewan Komisaris.................................... 72 d. Latar Belakang Pendidikan Dewan Komisaris............... 73 e. Pengalaman Internasional Anggota Dewan Komisaris... 74 f. Pengalaman Anggota Dewan Komisaris sebagai Direktur Utama................................................................ 75 g. Pengetahuan Industri Anggota Dewan Komisaris.......... 76 G. Teori Agensi, Coporate Governance, dan Dewan Komisaris............................................................................
77
H. Coporate Governance dan Pengungkapan Sosial Perusahaan.79 I. Dewan Komisaris, Pengungkapan Sosial Perusahaan, dan Nilai Perusahaan…………………………………………… 81 J. Alur Pemikiran Penelitian..................................................... 85 K. Pengembangan Hipotesis ....................................................
91
a. Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan ..................................................................... 92 b. Pengaruh Proporsi Komisaris Independen Terhadap Nilai Perusahaan.............................................. 94 c. Pengaruh Jumlah Rapat Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan............................................................. 96 d. Pengaruh Latar Belakang Pendidikan Anggota Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan.........................
98
e. Pengaruh Pengalaman Internasional Anggota Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan......................... f. Pengaruh Pengalaman Anggota Dewan Komisaris
xiii
101
sebagai Direktur Utama terhadap Nilai Perusahaan.....
103
g. Pengaruh Pengalaman Industri Anggota Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan.........................
105
h. Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan...............................
108
i. Pengaruh Proporsi Komisaris Independen terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan...............
111
j. Pengaruh Jumlah Rapat Dewan Komisaris terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan...............................
113
k. Pengaruh Latar Belakang Pendidikan Anggota Dewan Komisaris terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan ..................................................................
116
l. Pengaruh Pengalaman Internasional Anggota Dewan Komisaris terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan.. 119 m. Pengaruh pengalaman Anggota Dewan Komisaris sebagai Direktur Utama terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan.......................................................
121
n. Pengaruh pengetahuan Industri Anggota Dewan Komisaris terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan. 123 o. Pengaruh Pengungkapan Sosial Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan...........................................................
126
p. Pengungkapan Sosial Perusahaan sebagai variabel pemediasai pengaruh Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan...........................................................
BAB III. METODE PENELITIAN ..............................................................
128
135
A. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel...........
135
a. Penentuan Populasi......................................................
136
b. Penentuan Sample Frame............................................
136
c. Penentuan Sample Size.................................................
136
d. Penentuan Sampling Design....................................
137
xiv
B. Data dan Metode Pengumpulan Data..... ............................. 138 C. Difinisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................... 139 a. Variabel Independen.................................................
139
b. Variabel Dependen..................................................... 144 c. Variabel Mediasi ........................................................ 145 D. Metode Analisis Data ........................................................ 146 E. Metode Statistik dan Pengujian Hipotesis ......................... 150
BAB IV. HASIL ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN....……........
153
A. Hasil Pemilihan Sampel………………………….............
153
B. Statistik Diskriptif... …………………………..................
155
C. Hasil Analisis Data.............................................................. 159 a. Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan..................................................................... 160 b. Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan........................................................
163
c. Pengaruh Pengungkapan Sosial Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan............................................. 166 d. Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan dimediasi Pengungkapan Sosial Perusahaan..............
168
D. Pembahasan Hasil Penelitian............................................
174
a. Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan.................................................................
174
b. Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan.........................................................
189
c. Pengaruh Pengungkapan Sosial Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan............................................................ 202 d. Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan dengan mediasi Pengungkapan Sosial Perusahaan ...... 203 e. Dewan Komisaris, Pengungkapan Sosial Perusahaan dan Nilai Perusahaan ................................................... 216
xv
BAB V. KESIMPULAN, KETERBATASAN, SARAN, DAN IMPLIKASI..221 A. Kesimpulan .......................................................................
221
B. Keterbatasan......................................................................
222
C. Saran...................................................................................
223
D. Implikasi..............................................................................
223
REFEREFSI .....................................................................................................
226
Lampiran-lampiran…………………………………………………………….
250
xvi
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Halaman
1.1. Jumlah Investor di BEI tahun 2013 – 2015…………………………….....
5
2.1. One-tier system............................................................................................. 56 2.2. Two-tier system............................................................................................. 57 2.3. Struktur Board of Commisioner dan Board of Direktur dalam Two-tier System yang diadopsi oleh Indonesia........................................... 58 2.4. Alur Pemikiran Penelitian............................................................................ 89 2.5. Skema Konseptual...................................................................................... 134
xvii
DAFTAR TABEL TABEL
Halaman
4.1
Sampel Penelitian..................................................................................... 154
4.2.
Statistik Diskriptif ................................................................................... 156
4.3.
Hasil Pengujian Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan....................................................................................... 160
4.4.
Hasil Pengujian Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan............................................................. 163
4.5.
Hasil Pengujian Pengaruh Pengungkapan Sosial Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan....................................................................... 166
4.6.
Hasil Pengujian Pengaruh Dewan Komisaris dan Pengungkapan Sosial Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ................................................... 168
4.7.
Hipotesis dan Hasil Analisis Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan ………………………………………………………
4.8.
174
Hipotesis dan Hasil Analisis Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan………………………….... 189
4.9.
Hipotesis dan Hasil Analisis Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan……………………………………… 204
xviii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1.
Uji Asumsi Klasik Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan
Lampiran
2.
Uji Asumsi Klasik Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Pengungkapan Sosial Perusahaan.
Lampiran
3.
Uji Asumsi Klasik Pengaruh Pengungkapan Sosial Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan.
Lampiran
4.
Uji Asumsi Klasik Pengaruh Dewan Komisaris bersama Pengungkapan Sosial Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan.
Lampiran
5.
Hasil Analisis Multivariate Regression Variabel Penelitian.
Lampiran
6.
Data penelitian.
Lampiran
7.
Matrik GRI 2013
Lampiran
8.
Uji beda T-test
xix
DAFTAR SINGKATAN
CEO
: Chief Executive Officer
CG
: Corporate Governace
BAPEPAM-LK
: Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan
GRI
: Global Reporting Initiative
JR_DK
: Jumlah Rapat Anggota Dewan Komisaris
KNKG
: Komite Nasional Kebijakan Governance
LB_PDD_DK
: Latar Belakang Pendidikan Dewan Komisaris
OECD
: Organization for Economic Cooperation and Development
OJK
: Otoritas Jasa Keuangan
PENG_DU_DK
: Pengalaman Sebagai Diretur Utama Anggota Dewan Komisaris
PENG_INT_DK
: Pengalaman Internasional Dewan Komisaris
PENG_IND_DK
: Pengalaman Industri Dewan Komisaris
PROP_DK
: Proporsi Dewan Komisaris Independen
PSP
: Pengungkapan Sosial Perusahaan
RUPS
: Rapat Umum Pemegang Saham
UK_DK
: Ukuran Dewan Komisaris
xx
PUBLIKASI BERKAITAN DENGAN DISERTASI
Artikel Jurnal Supriyono, E., Al-Masyhari, A., K., Suhardjanto, D., dan Rahmawati. 2015. The impact of corporate governance on corporate social disclosure: comparative study in South East Asia. International Journal of Monetary Economics and Finance, Vol. 8 (2): pp. 143-161. Rahmawati, Setyaningtyas Honggowati, dan Edy Supriyono. 2014.. The Effect of Corporate Social Responsibility on Financial Performance with Real Manipulation as a Moderating Variable. International Journal of Management, Economics and Social Sciences, Vol. 3 (2): pp. 59 – 78. Artikel Konferensi Supriyono, E. dan Suhardjanto, D. 2013. Pengaruh Corporate Governance pada Corporate Social Disclosure: studi komparatif Indonesia-Malaysia. Best Paper. Seminar Nasional Universitas Bung Hatta Padang Rahmawati, Setyaningtyas Honggowati, dan Edy Supriyono 2014. The Effect of Corporate Social Responsibility on Financial Performance with Real Manipulation as a Moderating Variable. Osaka University Supriyono, E., Al-Masyhari, A., K., Suhardjanto, D., dan Rahmawati. 2015. The impact to corporate governance on corporate social disclosure: comparative study in South East Asia, Best Paper Society of Interdisciplinary Business Research (SIBR) Conference. Hong Kong 2014. Supriyono, E., Suhardjanto, Dj., Rahmawati, Probohudono, A., N., dan Surifah. 2015. Corporate Social Disclosure’s Role on Board Governance’s Effect to Financial Performance. WCBM. Seoul 29 Juni – 2 Juli 2015 South Korea. Supriyono, E., Suhardjanto, Dj., Lukviarman, N., dan Rahmawati 2015. Board Governance, Corporate Social Disclosure dan Firm Value: Studi Empiris Pada Perusahaan Publik Yang Terdaftar DI BEI Best Paper Seminar Nasional Universitas Bung Hatta Padang 2015
xxi
