PENGARUH PERGANTIAN CHIEF EXECUTIVE OFFICER (CEO) DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI INDEKS SAHAM SYARIAH INDONESIA (ISSI) PERIODE 2012-2014
SKRIPSI
DIAJUKAN KEPADA FAKULTAS SYARI’AH DAN HUKUM UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA YOGYAKARTA UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN DARI SYARAT-SYARAT MEMPEROLEH GELAR SARJANA STRATA SATU DALAM ILMU EKONOMI ISLAM OLEH : LAILATUL BADRIYAH 11390021
PEMBIMBING 1. H. M. YAZID AFFANDI, S.Ag., M. Ag. 2. Drs. YUSUF KHOIRUDDIN., SE
KEUANGAN ISLAM FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA YOGYAKARTA 2015
ABSTRAK Tata kelola perusahaan yang baik merupakan suatu tonggak bagi perusahaan dalam menjalankan kepentingan perusahaan. Mulai dari perencanaan awal perusahaan sampai pada tahap pencapaian. Salah satu bagian terpenting dalam menjalankan perusahaan yaitu tim manajerial. Perusahaan harus memiliki tim manajer yang memiliki visi, misi, strategi pengembangan perusahaan yang matang dan dapat bertahan dalam persaingan bisnis. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisi pengaruh pergantian Chief Executive Officer (CEO) dan corporate governance yang diproksikan dengan kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, prporsi dewan komisaris independen, dan kompetensi anggota komite audit terhadap kinerja perusahaan yang diukur menggunakan Return on Asset (ROA). Penelitian ini menggunakan data time series tahunan antara tahun 2012 sampai 2014. Data yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan laporan tahunan perusahaan yang terdaftar dalam Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI), sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 38 perusahaan dari 114 perusahaan. Proses pengujian yang digunakan dalam penelitian ini adalah statistik deskriptif, pengujian asumsi klasik, analisis regresi berganda dan pengujian hipotesis. Hasil pengujian yang telah dilakukan menunjukkan bahwa pergantian Chief Executive Officer (CEO) berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Kepemilikan manajerial berpengaruh negatif signifikan terhadap kinerja perusahaan. Kepemilikan institusional berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja perusahaan. Proporsi dewan komisaris independen dan kompetensi anggota komite audit tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Kata kunci: Pergantian Chief Executive Officer (CEO), Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Proporsi Dewan Komisaris Independen, Kompetensi Anggota Komite Audit, Return on Asset (ROA)
ii
Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga FIU-UINSLBM-05-03/RO SURAT PERSf, TUJUAN SKRIPSYTUGAS,,II(HIR
I-ial
: Persetujuan Skripsi
Kepada
Ytll, Bapak Dekan Fakutas Syari'ah dan Hukum UI\i Sunan Kalijaga Yosiakarta Di Yogyakarta Asalamu'alaikum
llr.
Wb
Setelalt membaca, m€neliti, memtrerikan petuljuk da, ae[goreksi sefta nrengadalan perbaikan seperlunya, maka kami selakLr pembimbing berpendapat bahwa skripsi Saudari:
Nama i lnilatul Badriyah
NIM
: 1139002i
JudBf
:
PengarEh Pergantian CEO dan Corpofule Govemd ce Terhadap Kinerja Perusahaan yang Terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2012-201.1
Sudah dapat diajdkan kembali kepada Fakrltas Syari,ah dan Hukun. Progran Studi Keuargan Islam Unile$itas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yieyakafia sebagai salah satu syarat rniuk memperoieh gelar Sarjana Strata'Situ dalam Imu Ekonomi Islam. Dengafi iri kami melgharap agar skripsi/tugas aldrr Saudad tersebut di atas dapat sogem diDrunaqasyal*an. Atas perhatiarnya kami ucapkan terima
kasih.
Wasfilahu aldikum Wr ll'h Yogyalarta, 8 Safar 1437 E 20 November 20 i 5 M Pembjmbhg I
\t-'r7nz H.M. Yaz,id Afandi, M,Aq. NIP. 19720913 200312 r 001
i
Universitas Islam Negeri Sunan Katijaga FM-UINSK-BM-05-.03/RO SURAT PIiRStrI U-JUAN SKRIPSyTUGAS AKHTR
Hal
Persetujuan Skripsi
Kepada
Yth. Bapak Dekan Fakutas Syari'ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yoryakarta Di Yog/akarta A
ssdlamu'dlaikuln Wr- ltrh
Setelah membaca, merleliti, memberikan petunjuk dan mengoreksi serta nengadakan perbaikan seperlulya, maka karni selaku pembimbing beryendapat bahwa
skipsi Saudari: Nama : Lailatul Baddyah NIM : 11390021 Judul : Pengdruh Pergantian CEO dan Corpotite Gotefira rc Terhadap Kinerja Perusahaan yang Terdaftar di Indeks Saham Syariah ltrdonesia (tSSt) periode 2012-20lil
Sudah dapat diajl*zm kembali kepada Fakultas Syari,ah dan Hukurn, PIogIam Studi Keuangan Islao Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yograkarta sebagai salah satu sya.at uDtuk memperoleh gela.r Sa.jaoa Strata Saiu dalam Ilmt Ekonomi Islam.
Deruan ini kami meogharap agar skripsi/tugas akhir Saudfii tersebut di atas dapat segera dimunaqasyahka[ Atas perhatiannya kami ucapkan terirna kasih.
Irldssalemu' alathm
W
Wh
Yogyakarta,
I
Safar 1437_
20 Novenber 2015
Pembimbing
Il
1966rrr9199203
l!
I
E M
SURAT PERNYATAAN As s al amu' alailanm Wr. Ii/b.
Yang bertanda tangaD di bawah ini, saya: Nama
:
NIM
:1139002i
Julusan/Prodi
:
Lailatul Badriyah
Keuangan Islam / Syari,ah dan Hukum
Menyatakan bahwa skripsi yang berjudul ..pengaruh perga[tiatr CEO dan Cot"porate Govelnance Terhadap Kinerja perusahaal yang
Terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) pcriode 2012_2014" adalah bentf_ benar merupakan hasil karya penulis setcliri, bukar duplikasi ataupun saduran dari
karya oraDg lain, kecuali pada bagian yang telal dirujuk dan disebut dalam footnote ata]u daftar pustaka. Apabila di lain waktu terbukti adanya penyimpangan dalam karya ini, maka tanggungjawab sepenr_rhnya ada pada penulis. Demikian surat pemyataan ini saya buat agar dapat dimaklumi, dan
llas s a Iamu' alailcum Wr.
Ilb Yogyakarta, 8 Safar 1437 H 20 November 2015 M
L)fJ
KEMENTERIAN AGAMA UNIVERSITAS ISLA]\,I NEGERI ST]IIAN KALIJAGA I'AKULTAS SYARI'AH DAN IIUKUNI Jl. Mdsda Adisuc.lpto Telp (0274) 5 12840 Fsi (027,.1) 5.156 r.1 yoglaka(a 5528l PENGESAHAN TLIGAS AKTIIR No: UIN.02,{<-KUt-SKR/pp 00.9/31 9i2016
Tugas Akhir dengan Judul : Pengnruh Pergantitn Chief Executive Olficer (CEO) dalr Cttrporute Govefiance terhadap Kinerja perusahaan yang Terdaftar di Indeks Saham Syariah (ISSI) periode 2012_ 201,1 Yang dlperslapkan dal] disusun oleh
Narra
: Lai1atul Bad.iyah Nomor lnduk Mahasrswa . Il]90021 Telah diujr'kan Pada : Senin- 28 Desember 20'5 Nilai ujian Tugas :A/B
Akhir
DinyataLan telah drterima oleh Fakultas Syari'ah dan Hukum UtN Sunan Kalijaga yogtatana
TIM MTJNAQOSYAH Ke{ua Si
'--74t H. M. Yazid Afandi. S. As. M- ,\s. NtP.19720913 200312 1 00t
Perg{i II
/k@ Dr, H. Svafio Mahmadah Hrnrfi- M Ao NlP. 196?0518 199703 I 003
Yogyakarta, 28 Desember 2015
lN Sulao Kaliiaga
c.tq ') :';i,'& . ,: lliig ; ^,51"?^
19641112 199203
I
006
MOTTO
ﻣﻦ ﺧﺮج ﰱ ﻃﻠﺐ اﻟﻌﻠﻢ آﺎن ﰱ ﺳﺒﻴﻞ اﷲ ﺣﱴ ﻳﺮﺟﻊ “Barang siapa yang keluar mencari ilmu maka seperti berperang di jalan Allah hingga pulang”. (H. R. Tirmidzi)
ﺑﻘﺪر اﻟﻜﺪ ﺗﻜﺘﺴﺐ اﳌﻌﺎﱄ “Sebesar usaha yang dikeluarkan, sebesar itu pula kesuksesan yang di dapat”. Semua perjalanan hidup adalah sinema. Bahkan lebih mengerikan. Darah adalah darah, dan tangis adalah tangis. Tak ada pemeran pengganti yang akan menanggung sakitmu. (Dee, Supernova)
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya sederhana ini Saya persembahakan untuk: Kedua orang tua saya H. Kholifan dan Hj. Zubaidah, kakak-kakak tercinta Aris mazidah, Adhimatul Ilmiyah dan adik bungsu tersayang Novia safitri Almamater dan Keluarga Besar Keuangan Islam khususnya Angkatan 2011 Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta
viii
PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN
Transliterasi kata-kata Arab yang dipakai dalam penyusunan skripsi ini berpedoman pada Surat Keputusan Bersama Menteri Agama dan Menteri Pendidikan dan Kebudayaan Republik Indonesia Nomor: 158/1987 dan 0543b/U/1987. A. Konsonan Tunggal Huruf Arab
Nama
Huruf Latin
Keterangan
ا
Alif
Tidak dilambangkan
Tidak dilambangkan
ب
Bā’
b
be
ت
Tā’
t
te
ث
Ṡā’
ṡ
es (dengan titik di atas)
ج
Jīm
j
je
ح
Ḥā’
ḥ
ha (dengan titik di bawah)
خ
Khā’
kh
ka dan ha
د
Dāl
d
de
ذ
Żāl
ż
zet (dengan titik di atas)
ر
Rā’
r
er
ز
Zāi
z
zet
س
Sīn
s
es
ش
Syīn
sy
es dan ye
ص
Ṣād
ṣ
es (dengan titik di bawah)
ix
ض
Ḍād
ḍ
de (dengan titik di bawah)
ط
Ṭā’
ṭ
te (dengan titik di bawah)
ظ
Ẓā’
ẓ
zet (dengan titik di bawah)
ع
‘Ain
غ
Gain
g
ge
ف
Fā
f
ef
ق
Qāf
q
qi
ك
Kāf
k
ka
ل
Lām
l
el
م
Mīm
m
em
ن
Nūn
n
en
و
Wāwu
w
w
هـ
Hā’
h
ha
ء
Hamzah
ˋ
apostrof
ي
koma terbalik di atas
Yā
Y
Ye
B. Konsonan Rangkap karena Syaddah Ditulis Rangkap ﻣـﺘﻌﺪّدة
Ditulis
Muta‘addidah
ﻋﺪّة
Ditulis
‘iddah
C. Tᾱ’ marbūṭah Semua tᾱ’ marbūṭah ditulis dengan h, baik berada pada akhir kata tunggal ataupun berada di tengah penggabungan kata (kata yang diikuti oleh kata sandang “al”). Ketentuan ini tidak diperlukan bagi kata-kata Arab yang
x
sudah terserap dalam bahasa indonesia, seperti shalat, zakat, dan sebagainya kecuali dikehendaki kata aslinya. ﺣﻜﻤﺔ
ditulis
Ḥikmah
ﻋﻠّـﺔ
ditulis
‘illah
ditulis
karᾱmah al-auliyᾱ’
آﺮاﻣﺔ اﻷوﻟﻴﺎء
D. Vokal Pendek dan Penerapannya ----َ---
Fatḥah
ditulis
A
----ِ---
Kasrah
ditulis
i
----ُ---
Ḍammah
ditulis
u
ﻓﻌَﻞ
Fatḥah
ditulis
fa‘ala
ذُآﺮ
Kasrah
ditulis
żukira
ﻳَﺬهﺐ
Ḍammah
ditulis
yażhabu
E. Vokal Panjang ditulis
Ᾱ
ditulis
jᾱhiliyyah
ditulis
ᾱ
ditulis
tansᾱ
ditulis
ī
آﺮﻳـﻢ
ditulis
karīm
4. Ḍammah + wāwu mati
ditulis
ū
ﻓﺮوض
ditulis
furūḍ
1. fatḥah + alif ﺟﺎهﻠـﻴّﺔ 2. fatḥah + yā’ mati ﺗَـﻨﺴﻰ 3. Kasrah + yā’ mati
xi
F. Vokal Rangkap 1. fatḥah + yā’ mati ﺑـﻴﻨﻜﻢ 2. fatḥah + wāwu mati ﻗﻮل
ditulis
Ai
ditulis
bainakum
ditulis
au
ditulis
qaul
G. Vokal Pendek yang Berurutan dalam Satu Kata Dipisahkan dengan Apostrof أ أ ﻧـﺘﻢ
ditulis
a’antum
اُﻋﺪّت
ditulis
u‘iddat
ditulis
la’in syakartum
ﻟﺌﻦ ﺷﻜﺮﺗـﻢ
H. Kata Sandang Alif + Lam 1. Bila diikuti huruf Qamariyyah maka ditulis dengan menggunakan huruf awal “al” اﻟﻘﺮأن
ditulis
al-Qur’ᾱn
اﻟﻘﻴﺎس
ditulis
al-Qiyᾱs
2. Bila diikuti huruf Syamsiyyah ditulis sesuai dengan huruf pertama Syamsiyyah tersebut
I.
اﻟﺴّﻤﺎء
ditulis
as-Samᾱ
اﻟﺸّﻤﺲ
ditulis
asy-Syams
Penulisan Kata-kata dalam Rangkaian Kalimat Ditulis menurut penulisannya
xii
ذوى اﻟﻔﺮوض
ditulis
żɑwi al-furūḍ
أهﻞ اﻟﺴّـﻨّﺔ
ditulis
ahl as-sunnah
xiii
KATA PENGANTAR ﺑﺴﻢ اﷲ اﻟﺮﺣﻤﻦ اﻟﺮّﺣﻴﻢ Segala puji bagi Allah, SWT yang senantiasa memberikan rahmat, taufiq, hidayah dan inayah serta karunia-Nya kepada seluruh umat di dunia. Shalawat dan salam semoga senantiasa tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW. Berkat limpahan rahmat-Nya penulis dapat menyelesaikan tugas akhir/skripsi, sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana strata satu dalam Ilmu Hukum. Dalam penyusunan skripsi ini tidak sedikit hambatan yang penyusun hadapi. Namun penyusun menyadari bahwa kelancaran dalam menyusun skripsi ini tidak lain adalah berkat bantuan dari berbagai pihak. Oleh karenanya dalam kesempatan ini penyusun mengucapkan terima kasih sebesarbesarnya kepada: 1. Bapak Prof. Dr. H. Machasin, M.A., selaku Rektor Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta. 2. Bapak Dr. H. Syafiq Mahmadah Hanafi, M.Ag, selaku Dekan Fakultas Syariah dan Hukum Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta. 3. Ibu Sunaryati, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Keuangan Islam 4. Bapak H. M. Yazid Affandi, M.Ag, selaku Dosen pembimbing I penulis yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan kepada penulis. 5. Bapak Drs. Yusuf Khoiruddin, SE, selaku Dosen pembimbing II penulis yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan kepada penulis.
xiv
6. Seluruh Dosen Program Studi Keuangan Islam Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta yang telah memberikan pengetahuan dan wawasan untuk penulis selama menempuh pendidikan. 7. Seluruh pegawai dan staff TU Prodi, Jurusan, dan Fakultas di Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta. 8. Orang tuaku tercinta Bapak H. Kholifan dan Ibu Hj. Zubaidah yang penuh kasih sayang, cinta kasih yang tidak terhingga, segala dukungan dan tanpa lelah berjuang demi masa depanku. 9. Kakak dan Adikku tersayang (Aris Mazidah, Adhimatul Ilmiyah dan Novia Safitri) serta keponakanku tersayang (Aqila Azmila Putri AlFaizin). 10. Johan Eko Prabowo, terimakasih atas kasih sayang, perhatian dan semangatnya selama hampir 5 tahun ini “nong” 11. Sahabat tercinta Nafisah Nida, Dewi Liska Trisnawati, Wiwin Hidayatul Ummah, Amrina Rosyadah, Nur Arifatun Nisa (yang kini saya nanti kesembuhannya), Trisnani Alif, Diyanah Afifah, Fiki Rikazatul Lu’lu’, Nazilatul Alifah, M. Adkhan, Muhibuddin Imam Setiawan, Haris Ma’ani terimakasih senantiasa menjadi penyemangat disetiap hariku. 12. Teman-teman Pondok Pesantren Karangasem yang telah banyak memberikan motivasi pada penyusun, tetap semangat. 13. Sahabat seperjuanganku Nurul, Anisa, Riris, Bekti, Dilla dan Syarif terima kasih atas bantuannya dan support untukku.
xv
14. Seluruh teman-teman Keuangan Islam angkatan 2011 yang tidak dapat saya sebutkan semuanya. 15. Tim KKN Desa Gebang Kecamatan Panggang Gunung Kidul 2014 yakni Nikmah, Sita, Fafa, Syauqi, Endra, Alif dan Ilham yang sudah menemani penulis dikala suka dan duka semasa KKN. 16. Almamater tercinta, UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta Kepada semua pihak tersebut, semoga amal baik yang telah diberikan dapat diterima di sisi Allah SWT, dan mendapat limpahan rahmat-Nya, Amin. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini, masih terdapat banyak kekurangan oleh karena itu penulis mengharapkan saran maupun kritik yang membangun untuk perbaikan bagi penelitian selanjutnya
Yogyakarta, 8 Safar 1437 H 20 November 2015 M Penyusun
Lailatul Badriyah NIM. 11390021
xvi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i ABSTRAK ..................................................................................................... ii SURAT PERSETUJUAN SKRIPSI ............................................................. iii SURAT PERNYATAAN .............................................................................. v HALAMAN PENGESAHAN ...................................................................... vi MOTTO ......................................................................................................... vii HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................... viii TRANSLITERASI ARAB-LATIN .............................................................. ix KATA PENGANTAR ................................................................................... xiii DAFTAR ISI .................................................................................................. xvi DAFTAR TABEL ......................................................................................... xx DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xxi BAB I
PENDAHULUAN ........................................................................ 1 A. Latar Belakang Masalah ........................................................... 1 B. Rumusan Masalah .................................................................... 10 C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ............................................... 11 D. Sistematika Pembahasan .......................................................... 12
BAB II
LANDASAN TEORI ................................................................... 15 A. Telaah Pustaka ......................................................................... 15 B. Kerangka Teori......................................................................... 18 1. Teori Keagenan (Agency Theory) ...................................... 18 2. Laporan Keuangan ............................................................. 20
xvii
3. Pergantian Chief Executive Officer (CEO) ........................ 21 4. Corporate Governance....................................................... 22 5. Pergantian CEO dalam Perspektif Islam ............................ 28 6. Corporate Governance dalam Perspektif Islam................. 29 7. Kinerja Perusahaan............................................................. 33 8. Kinerja Perusahaan dalam Perspektif Islam....................... 35 C. Kerangka Pemikiran ................................................................. 37 D. Hipotesis................................................................................... 37 BAB III METODE PENELITIAN ........................................................... 49 A. Jenis Penelitian ......................................................................... 49 B. Populasi dan Sampel ................................................................ 49 C. Jenis Data ................................................................................. 50 D. Teknik Pengumpulan Data ....................................................... 50 E. Definisi Operasional Variabel .................................................. 51 1. Variabel Independen .......................................................... 51 2. Variabel Dependen ............................................................. 53 F. Teknik dan Analisis Data ......................................................... 53 1. Statistik Deskriptif ............................................................. 53 2. Uji Asumsi Klasik .............................................................. 54 a. Uji Normalitas .............................................................. 54 b. Uji Multikolinearitas .................................................... 54 c. Uji Heteroskedastisitas ................................................. 55 d. Uji Autokorelasi ........................................................... 55
xviii
3. Analisis Regresi Linier....................................................... 56 4. Uji Hipotesis ...................................................................... 56 a. Uji F ............................................................................. 56 b. Uji t ............................................................................. 57 c. Koefisien Determinasi.................................................. 58 BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ................................. 59 A. Deskriptif Data ......................................................................... 59 B. Deskriptif Statistik ................................................................... 61 C. Hasil Uji Asumsi Klasik .......................................................... 64 1. Uji Normalitas .................................................................... 64 2. Uji Multikolinearitas .......................................................... 65 3. Uji Autokorelasi ................................................................. 66 4. Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 67 D. Analisis Regresi Linier ............................................................ 68 E. Uji Hipotesis ............................................................................. 71 1. Uji F .................................................................................. 71 2. Uji Adjusted R2 ................................................................. 72 3. Uji T .................................................................................. 72 F. Pembahasan............................................................................... 73 1. Pergantian Pergantian Chief Executif Officer terhadap kinerja perusahaan ............................................................. 74 2. Pengaruh
Kepemilikan
Manajerial
terhadap
Kinerja
Perusahaan ........................................................................ 75
xix
3. Pengaruh
Kepemilikan
Institusional
terhadap
Kinerja
Perusahaan .......................................................................... 78 4. Pengaruh Proporsi Dewan Komisaris Independen terhadap Kinerja Perusahaan ........................................................... 80 5. Pengaruh Kompetensi Anggota Komite Audit terhadap Kinerja Perusahaan ........................................................... 83 BAB V
PENUTUP ...................................................................................... 86 A. Kesimpulan .............................................................................. 86 B. Saran......................................................................................... 90 C. Keterbatasan Penelitian ............................................................ 90
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 92 LAMPIRAN-LAMPIRAN
xx
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1
Kriteria Pemilihan Sampel ...................................................... 59
Tabel 4.2
Daftar Perusahaan Objek Penelitian ........................................ 60
Tabel 4.3
Deskriptif Statistik .................................................................. 61
Tabel 4.4
Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ............................................... 64
Tabel 4.5
Hasil Uji Multikolinearitas ...................................................... 65
Tabel 4.6
Tabel Keputusan Durbin-Watson............................................. 66
Tabel 4.7
Hasil Uji Autokorelasi ............................................................ 67
Tabel 4.8
Hasil Uji Koefisien Korelasi Sperman’s Rho ......................... 68
Tabel 4.9
Hasil Uji Regresi Linier .......................................................... 69
Tabel 4.10
Hasil Uji F ................................................................................ 71
Tabel 4.11
Hasil Uji Adjusted R2 ............................................................... 72
Tabel 4.12
Hasil Uji T ................................................................................ 73
xxi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Terjemahan Teks Arab ........................................................... i
Lampiran 2
Daftar Perusahaan Sampel ...................................................... iii
Lampiran 3
Daftar Rekapitulasi ROA......................................................... v
Lampiran 4
Daftar Rekapitulasi Pergantian CEO ...................................... vii
Lampiran 5
Daftar Rekapitulasi Kepemilikan Manajerial ............................ ix
Lampiran 6
Daftar Rekapitulasi Kepemilikan Institusional.......................... xi
Lampiran 7
Daftar Rekapitulasi Dewan Komisaris Independen .................. xiii
Lampiran 8
Daftar Rekapitulasi Kompetensi Komite Audit ........................ xv
Lampiran 9
Daftar CEO dan Corporate Governance Terhadap ROA .......... xvii
Lampiran 10
Hasil Uji Statistik Deskriptif ................................................... xxi
Lampiran 11
Hasil Uji Asumsi Klasik .......................................................... xxii
Lampiran 12
Hasil Uji Hipotesis................................................................... xxv
xxii
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Salah satu tujuan suatu perusahaan adalah untuk meningkatkan kesejahteraan dan memaksimalkan kekayaan pemiliknya atau pemegang saham dengan cara meningkatkan kinerja perusahaan. Kinerja perusahaan merupakan ukuran keberhasilan atas pelaksanaan fungsi-fungsi keuangan. Untuk menilai kinerja perusahaan, maka dilakukan analisis terhadap laporan keuangan perusahaan. Tujuan dari menganalisis laporan keuangan perusahaan, yaitu untuk menilai atau mengevaluasi suatu kinerja khususnya manajemen perusahaan dalam suatu periode akuntansi, serta menentukan strategi apa yang harus diterapkan pada periode berikutnya jika tujuan perusahaan sebelumnya telah tercapai. Laporan keuangan juga menunjukkan hasil pertanggungjawaban manajemen atas penggunaan sumberdaya yang dipercayakan kepada manajemen perusahaan. Disamping itu, informasi tersebut juga berguna dalam menentukan strategi tentang efektifitas perusahaan dalam memanfaatkan sumber daya serta menilai bagaimana perusahaan mengkomunikasikan
informasi
keuangan
kepada
para
pemangku
kepentingan di suatu perusahaan.1 1
Wijayanti dan Mutmainah, “Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011”, Journal of Accounting, Vol. 2, No. 4, (2013), hlm. 9.
1
2
Pentingnya penilaian kinerja perusahaan dengan melakukan analisis terhadap laporan keuangan perusahaan telah memacu pemikiran para pemimpin perusahaan, bahwa mengelola suatu perusahaan dalam abad informasi dengan sistem ekonomi yang bebas dan terbuka menjadi lebih kompleks. Semakin kompleksnya aktivitas pengelolaan perusahaan maka akan meningkatkan kebutuhan praktek tata kelola untuk memastikan bahwa manajemen berjalan dengan baik. Dengan memberikan prioritas terhadap perbaikan penerapan corporate governance, perusahaanperusahaan dapat mengarah kepada peningkatan kinerja. Perusahaan yang dikelola dengan baik akan menumbuhkan keyakinan pelanggan dan memperoleh kepercayaan dari pasar. Beberapa dekade terakhir ini isu mengenai pergantian Chief Executive Officer (CEO) menjadi topik yang diperbincangkan, apalagi setelah adanya fenomena pergantian Olli-Pekka Kallasvuo sebagai CEO Nokia pada September 2010. Selain itu berita tentang pergantian CEO perusahaan multinasional dari Korea Selatan LG Electronics, Nam Yong yang mengundurkan diri efektif per 1 Oktober 2010. Pengunduran diri CEO perusahaan LG tersebut karena kerugian yang dialami oleh unit bisnis telepon seluler perusahaan tersebut. Berita ini sesungguhnya tidaklah terlalu mengejutkan. Hal yang lumrah jika perusahaan mengganti pucuk pimpinan sekelas CEO. Perusahaan butuh penyegaran organisasi dalam upaya meningkatkan kinerja dan daya saing korporasi. Di sisi lain, pergantian CEO pada kedua perusahaan bergengsi tersebut disebabkan
3
tersandung pada masalah yang sama, yakni performance penjualan telepon pintar (smartphone) yang menurun dan jauh dari ekspektasi yang diharapkan korporasi.2 Adanya pergantian CEO dari sebuah perusahaan merupakan suatu pertanda yang diberikan oleh perusahaan tersebut bahwa akan ada perubahan dalam pengelolaan perusahaan dengan cara menerapkan peraturan dan prosedur baru, serta perubahan kebijakan yang ditetapkan oleh CEO baru yang diharapkan dapat meningkatkan kinerja perusahaan. Pergantian CEO suatu perusahaan kemungkinan akan diikuti dengan redefinisi misi, visi, dan strategi bisnis, sehingga menuntut adanya perubahan yang positif terhadap peningkatan kinerja organisasi yang sesuai dengan formulasi misi, visi, dan strategi yang baru tersebut. Chief Executive Officer (CEO) dapat sewaktu-waktu diberhentikan berdasarkan keputusan RUPS dengan menyebutkan alasannya, dimana sebelumnya yang bersangkutan telah diberi kesempatan untuk melakukan pembelaan diri. Pemberhentian sementara juga dapat dilakukan oleh RUPS atau RUPSLB kepada CEO dengan menyebutkan alasannya dan diberitahukan secara tertulis kepada CEO yang bersangkutan. Selama diberhentikan sementara, CEO tersebut tidak berwenang melakukan tugasnya. Dalam hal ini, CEO tersebut diberi kesempatan untuk melakukan pembelaan diri dan apabila CEO tersebut gagal maka CEO tersebut dapat diberhentikan dari perusahaan. 2 Ria Febria, “Pengaruh Corporate Governance Pada Hubungan Pergantian Chief Executive Officer Dengan Kinerja Perusahaan”, Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta, (2013), hlm. 1.
4
Beberapa peneliti menunjukkan adanya hubungan positif antara pergantian CEO dengan kinerja perusahaan. Zaroni menemukan bahwa pergantian CEO berpengaruh positif terhadap kinerja perusahaan BUMN setelah diprivatisasi.3 Hasil yang sama juga ditemukan Megginson et al., menemukan adanya pengaruh positif pergantian eksekutif terhadap kinerja perusahaan. Lindrianasari dan Hartono menemukan bahwa kinerja akuntansi dan kinerja pasar menjadi pertimbangan dan bereaksi terhadap pergantian CEO. Harga saham relatif meningkat setelah masa pergantian CEO. Trisnantari menemukan hasil yang sama bahwa pergantian CEO berpengaruh positif terhadap kinerja perusahaan dengan memasukkan praktik Corporate Governance yang diproksikan dengan kepemilikan manajerial,
kepemilikan
institusional,
proporsi
dewan
komisaris
independen, dan jumlah anggota komite audit sebagai variabel pemoderasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.4 Beberapa peneliti juga menemukan hasil yang berbeda mengenai pergantian CEO. Hannan dan Freman dalam Trisnantari, Martisia, dan Conyon menemukan tidak ada pengaruh yang positif signifikan terhadap kinerja perusahaan setelah mengalami pergantian CEO. Adanya penelitian yang beragam, memotivasi peneliti untuk menguji kembali pengaruh pergantian CEO terhadap kinerja perusahaan. 3 Zaroni, “Pengaruh Kepemilikan Pemerintah, Kepemilikan Asing, Dan Pergantian CEO Terhadap Kinerja Keuangan Badan Usaha Milik Negara Sesudah Diprivatisasi”, Simposium Nasional Akuntansi, Denpasar, (2004), hlm. 4. 4 Lindrianasari dan Hartono, “Kinerja Akuntansi Dan Kinerja Pasar Sebagai Anteseden Dan Konsekuensi Atas Pergantian Chief Executive Officer (CEO)”, Simposium Nasional Akuntansi XIII, Purwokerto, (2010), hlm. 11.
5
Monks dan Minow dalam Sam’ani mendefinisikan corporate governance sebagai tata kelola perusahaan yang di dalamnya menjelaskan hubungan antara berbagai pihak dalam perusahaan yang menentukan arah dan kinerja perusahaan. Corporate governance merupakan salah satu elemen kunci dalam upaya untuk meningkatkan efesiensi ekonomis, yang meliputi serangkaian hubungan antara manajemen perusahaan, dewan komisaris, dewan direksi, para pemegang saham, kreditor, pemerintah, karyawan, dan stakeholder internal dan eksternal yang lain yang sesuai dengan tanggung jawabnya.5 Corporate governance mulai menjadi pembahasan yang penting di Indonesia, yaitu setelah Indonesia mengalami krisis ekonomi yang berkepanjangan sejak tahun 1998. Baik pemerintah maupun para investor berpendapat, bahwa lemahnya penerapan corporate governance di dalam perusahaan akan menyebabkan terjadinya krisis ekonomi di Indonesia. Oleh karena itu, perlu diberikan perhatian yang lebih terhadap penerapan corporate governance di dalam perusahaan-perusahaan di Indonesia. Lemahnya corporate governance kemudian memunculkan konflik kepentingan di dalam perusahaan, Hal ini dapat terjadi karena manajer mempunyai informasi mengenai perusahaan, yang tidak dimiliki pemilik perusahaan (assymmetric information). Konflik kepentingan tersebut dapat diminimalkan dengan suatu mekanisme yang dapat mengkoordinir baik kepentingan para pemegang saham selaku pemilik maupun kepentingan 5 Sam’ani, “Pengaruh Good Corporate Governance Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2004-2007”, Skripsi Universitas Diponegoro, (2008), hlm 8.
6
selaku pengelola. Mekanisme tersebut dikenal dengan sebutan corporate governance. 6 Masalah
corporate
governance
muncul
karena
terjadinya
pemisahan antara kepemilikan dan pengendalian perusahaan. Dengan adanya tata kelola perusahaan yang baik (good corporate governance) seperti adanya monitoring dengan cara memperbesar kepemilikan saham perusahaan oleh manajemen dan peran monitoring yang dilakukan dewan komisaris independen diharapkan akan meningkatkan kinerja perusahaan. Dengan demikian penggunaan corporate governance dalam penelitian ini diharapkan dapat meningkatkan kinerja perusahaan. Dalam penelitian ini, indikator mekanisme corporate governance yang digunakan adalah kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, proporsi dewan komisaris independen, dan kompetensi anggota komite audit. Adanya kontrol yang dimiliki oleh manajer dalam kepemilikan manajerial dapat mempengaruhi kinerja perusahaan dalam mencapai maksimalisasi
nilai
perusahaan.7
Penelitian
Retno
menunjukkan
prosentase kepemilikan manajemen berpengaruh terhadap kebijakan perusahaan dalam mengungkapkan informasi sosial.8 Tingkat kepemilikan institusional dalam proporsi besar juga mempengaruhi kinerja perusahaan. 6
Ika Surya Martsila, Wahyu Meiranto, “Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan”, Journal of Accounting, Vol. 2:4, (2003), hlm. 1. 7
Wahyudi dan Pawestri, “Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Keputusan Keuangan Sebagai Variabel Intervening”, Simposium Nasional Akuntansi, (2006), hlm. 11. 8 Retno Anggraini, “Pengungkapan Informasi Sosial dan Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Informasi Sosial dalam Laporan Tahunan”, Simposium Nasional Akuntansi IX, (23-26 Agustus 2006), hlm. 13.
7
Menurut Barclay dan Holderness, semakin besar tingkat kepemilikan saham oleh investor institusional, semakin efektif mekanisme kontrol terhadap kinerja manajemen untuk mencapai tujuan perusahaan yaitu meningkatkan kinerja perusahaan. Bentuk penerapan corporate governance yang lain adalah pembentukan dewan komisaris. Dewan komisaris terdiri dari komisaris independen sekurang-kurangnya 30% dari jumlah seluruh anggota. Coller dan Gregory menyatakan bahwa semakin besar jumlah komisaris independen maka semakin mudah untuk mengendalikan dan memonitor kegiatan perusahaan. Selain dewan komisaris, anggota komite audit juga memiliki peran penting dalam mengawasi pelaksanaan corporate governance. Anggota komite audit sekurang-kurangnya terdiri atas tiga orang yang seorang diantaranya merupakan komisaris independen. Siallagan
dan
Machfoedz
dalam
Trisnantari
menyatakan
bahwa
keberadaan komite audit secara positif berpengaruh terhadap nilai perusahaan.9 Beberapa bukti empiris yang menunjukkan bahwa pelaksanaan corporate governance dapat memperbaiki kinerja perusahaan antra lain: Penelitian yang dilakukan oleh Dwipayana menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan yang melaksanakan good corporate governance
9
Ayu Novi Trisnantari, “Pengaruh Corporate Governance Pada Hubungan Pergantian Chief Executive Officer Dengan Kinerja Perusahaan”, JINAH (Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika), Vol. 2, No.2, (2012), hlm. 4.
8
mengalami peningkatan yang signifikan.10 Penelitian yang dilakukan oleh Ndaruningpuri
menunjukkan
bahwa
perusahaan-perusahaan
yang
melaksanakan corporate governance secara baik mengalami peningkatan rata-rata return saham, dan mengalami kinerja yang signifikan.11 Penelitian yang dilakukan oleh Firth et al. terhadap perusahaan-perusahaan yang listing di pasar modal Hongkong menunjukkan bahwa, perusahaanperusahaan yang melaksanakan good corporate governance mengalami peningkatan kinerja perusahaan (corporate performance) yang signifikan. Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian Trisnantari dengan judul pengaruh Corporate Governance pada hubungan pergantian CEO dengan kinerja perusahaan diperusahaan manufaktur tahun 20062008 dengan proksi variabel Corporate Governance yaitu kepemilikan manajerial,
kepemilikan
institusional,
proporsi
dewan
komisaris
independen, dan jumlah komite audit. Persamaan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya adalah sama-sama meneliti tentang pengaruh corporate governance dan pergantian CEO terhadap kinerja perusahaan. Sedangkan perbedaannya adalah pengujian pada masing-masing variabel Corporate Governance terhadap kinerja perusahaan. Selain itu penelitian ini juga berusaha untuk 10
Dwipayana Danil, “Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011”, Skripsi Fakultas Ekonomi Uiversitas Negeri Yogyakarta, (2014), hlm. 81.
11
Ndaruningpuri Wulandari, “Pengaruh Indikator Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Publik Di Indonesia. Jurnal Fokus Ekonomi, Vol 1, No 2, (2006), hlm. 65.
9
melengkapi Corporate Governance dengan mengganti jumlah anggota komite audit dengan kompetensi anggota komite audit, hal tersebut dikarenakan jumlah komite audit dalam suatu perusahaan sudah ditentukan dalam peraturan BAPEPAM No. SE-03/PM/2000 bahwa perusahaan yang go public harus membentuk komite audit minimal tiga orang. Berdasarkan peraturan tersebut, setiap perusahaan memiliki komite audit yang jumlahnya mungkin tergantung besar kecilnya perusahaan. Kompetensi anggota komite audit sebagai pengganti variabel jumlah komite audit diharapkan dapat memberikan kontribusi dalam penelitian ini, karena kompetensi anggota komite audit menunjukkan kemampuan dan pengalaman yang dimiliki anggota komite audit dibidang akuntansi, audit dan sistem keuangan yang berlaku dalam perusahaan terutama dalam membaca laporan keuangan perusahaan. Kompetensi anggota komite audit menunjukkan terdapatnya pencapaian dan pemeliharaan suatu tingkatan pemahaman dan pengetahuan yang memungkinkan seorang anggota komite audit untuk melaksanakan tugas dengan baik. Dengan latar belakang pendidikan dan pengalaman-pengalaman di bidang akuntansi dan keuangan dapat meningkatkan keandalan dan keakuratan laporan keuangan yang di buat oleh manajemen perusahaan agar kinerja perusahaan yang ditunjukkan melalui laporan keuangan juga meningkat. Berdasarkan pedoman Corporate Governance, anggota komite audit harus memiliki suatu keseimbangan keterampilan dan pengalaman dengan latar belakang usaha yang luas. Setidaknya satu anggota komite audit harus
10
pula memiliki pengertian yang baik tentang pelaporan keuangan perusahaan. Selain itu, penelitian ini juga menggunakan sampel semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2014, karena melihat sangat jarang sekali perusahaan melakukan pergantian CEO. Berdasarkan latar belakang tersebut, penelitian ini akan membahas permasalahan dengan judul “PENGARUH PERGANTIAN CHIEF EXECUTIVE OFFICER (CEO) DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2012-2014)”.
B. Rumusan Masalah 1. Bagaimana pengaruh Pergantian CEO terhadap kinerja perusahanaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) 2012-2014? 2. Bagaimana pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap kinerja perusahanaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) 2012-2014? 3. Bagaimana pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap kinerja perusahanaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) 2012-2014?
11
4. Bagaimana pengaruh Proporsi Dewan Komisaris Independen terhadap kinerja perusahanaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) 2012-2014? 5. Bagaimana pengaruh Kompetensi Anggota Komite Audit terhadap kinerja perusahanaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) 2012-2014?
C. Tujuan Penelitian Tujuan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Untuk mengetahui pengaruh Pergantian CEO terhadap kinerja perusahaan. 2. Untuk mengetahui pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap kinerja perusahaan. 3. Untuk mengetahui pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap kinerja perusahaan. 4. Untuk mengetahui pengaruh Dewan Komisaris Independen terhadap kinerja perusahaan. 5. Untuk mengetahui pengaruh Kompetensi Komite Audit terhadap kinerja perusahaan.
12
D. Manfaat Penelitian 1. Manfaat Praktisi Hasil penelitian ini diharapkan dapat dijadikan sebagai bahan pertimbangan oleh pemegang saham dalam menganalisis dan menetapkan
pilihan
mengoptimalkan
investasi
keuntungan
yang dan
tepat,
sehingga
meminimalkan
risiko
dapat atas
investasinya. 2. Manfaat bagi akademis Penelitian ini sebagai sarana pembelajaran, pendalaman pengetahuan, referensi dan kontribusi mengenai pengaruh corporate governance dan pergantian CEO (Chief Executive Officer) terhadap kinerja perusahaan. 3. Manfaat bagi ilmu pengetahuan Penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan referansi bagi peneliti yang akan melakukan penelitian terkait dengan pengaruh corporate governance dan pergantian CEO terhadap kinerja perusahaan.
E. Sistematika Pembahasan Penyusunan skripsi ini akan disajikan secara sistematis, dengan menggunakan lima bab pembahasan yang di dalamnya terdiri dari sub-sub bab sebagai perinciannya. Adapun sistematika pembahasannya adalah sebagai berikut: Bab pertama, merupakan pendahuluan yang menjadi gambaran awal dari apa yang dikatakan oleh peneliti. Bab ini menjelaskan tentang
13
latar belakang masalah yang menjadi landasan untuk dilakukannya penelitian, rumusan masalah yang dituangkan dalam pertanyaan, tujuan dan mafaat penelitian serta sistematika penelitian pembahasan yang menjelaskan sistematika penyajian hasil penelitian dari awal hingga penyajian kesimpulan dari hasil penelitian. Bab kedua, merupakan landasan teori dan pengembangan hipotesis. Bab ini membahas mengenai tinjauan teoritis tentang informasi-informasi mengenai variabel penelitian yang berisi tinjauan pustaka terhadap beberapa penelitian terdahulu yang relevan dengan penelitian ini. Selanjutnya pengembangan hipotesis dirumuskan dari landasan teori dan tinjauan pustaka pada penelitian terdahulu dan merupakan jawaban sementara terhadap permasalahan yang akan diteliti. Bab ketiga, merupakan metode penelitian yang berisi tentang gambaran cara atau teknik yang digunakan dalam penelitian. Cara dan teknik ini meliputi uraian tentang penjelasan mengenai jenis penelitian, jenis dan sumber data, definisi operasional variabel penelitian, teknik pengumpulan data, populasi, teknik pengambilan sampel dan teknik analisis data. Bab keempat, berisi tentang hasil penelitian dari pengolahan data dengan pemabahasannya, yang didasarkan pada analisis hasil pengujian data secara deskriptif maupun analisis hasil pengujian hipotesis yang dilakukan.
14
Bab kelima, berisi penutup yang didalamnya hasil penelitian dan pengujian hipotesis yang telah dilakukan dalam bab empat. Selanjutnya, pada bagian akhir bab ini disampaiakan pula saran yang bersifat praktis dan teoritis, serta keterbatasan penelitian.
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh pergantian CEO dan corporate governance yang di proksikan dengan kepemilikan
manajerial,
kepemilikan
institusional,
proporsi
dewan
komisaris independen, dan kompetensi anggota komite audit terhadap kinerja perusahaan. Berdasarkan hasil pengujian dan pembahasan di atas maka dapat ditarik kesimpulan : 1. .Hasil uji t menunjukkan bahwa pergantian Chief Executive Officer (CEO) berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja perusahaan. Hasil pengujian menggunakan SPSS didapati hasil dengan koefisien 0,379 dengan nilai signifikansi 0,000 atau lebih besar dari α 0,05. Hal tersebut menunjukkan bahwa pergantian CEO merupakan suatu sinyal yang diberikan oleh perusahaan tersebut bahwa akan ada perubahan dalam pengelolaan perusahaan dengan cara menerapkan peraturan dan prosedur baru, serta perubahan kebijakan yang ditetapkan oleh CEO baru yang meningkatkan kinerja perusahaan. 2. Hasil uji t menunjukkan bahwa corporate governance yang di proksikan dengan kepemilikan manajerial berpengaruh negatif dan signifikan. Hasil pengujian menggunakan SPSS didapati hasil kepemilikan manajerial dengan koefisien -0,007 dengan nilai signifikansi 0,001 atau lebih kecil dari α 0,05. Artinya semakin tinggi kepemilikan manajerial
86
87
maka akan cenderung memberikan kinerja yang rendah terhadap perusahaan. Hal ini dimungkinkan manajer mempunyai status ganda, yaitu sebagai pemilik dan pengelola perusahaan. Selain mengelola perusahaan, manajer juga mempunyai kekuatan untuk memutuskan segala sesuatu yang berkaitan dengan perusahaan. Status ganda ini menandakan seolah-olah manajer mengawasi dirinya sendiri dan tidak memperhatikan kualitas perusahaan, sehingga memudahkan jalan manajer untuk mencapai kepentingan pribadi, bukan demi kepentingan perusahaan. 3. Hasil uji t menunjukkan bahwa corporate governance yang di proksikan dengan kepemilikan institusional berpengaruh positif dan signifikan. Hasil pengujian menggunakan SPSS didapati hasil kepemilikan institusional dengan koefisien 0,645 dengan nilai signifikansi 0,000 atau lebih kecil dari α 0,05. Hal tersebut menunjukkan bahwa prosentase kepemilikan saham institusional dalam jumlah besar akan dapat mengurangi agency theory dan akan semakin besar pula kekuatan suara dan dorongan institusi keuangan untuk mengawasi pihak manajemen dan akibatnya akan memberikan dorongan yang lebih besar untuk mengoptimalkan nilai perusahaan sehingga akan meningkatkan kinerja keuangan perusahaannya. 4. Hasil uji t menunjukkan bahwa corporate governance yang di proksikan dengan proporsi dewan komisaris independen tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan. Hasil pengujian menggunakan
88
SPSS didapati hasil proporsi dewan komisaris independen dengan koefisien 0,014 dengan nilai signifikansi 0,650 atau lebih besar dari α 0,05. Yakni semakin
meningkatnya proporsi dewan komisaris
independen suatu perusahaan tidak mempengaruhi kinerja perusahaan. Hal ini disebabkan oleh kemungkinan adanya komisaris independen dalam perusahaan yang diobservasi hanyalah bersifat formalitas untuk memenuhi regulasi saja dan tidak dimaksudkan untuk menegakkan corporate governance didalam meningkatkan kinerja perusahaan. Sehingga keberadaan komisaris independen ini tidak untuk menjalankan fungsi monitoring yang baik dan tidak menggunakan independensinya untuk
mengawasi
kebijakan
direksi.
Fungsi pengawasan
yang
seharusnya menjadi tanggungjawab anggota dewan menjadi tidak efektif maka kinerja perusahaan akan menurun. 5. Hasil uji t menunjukkan bahwa corporate governance yang di proksikan dengan kompetensi anggota komite audit tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan. Hasil pengujian menggunakan SPSS didapati hasil kompetensi anggota komite audit dengan koefisien 0,030 dengan nilai signifikansi 0,196 atau lebih besar dari α 0,05. Yakni semakin meningkatnya kompetensi anggota komite audit suatu perusahaan
tidak
mempengaruhi
kinerja
perusahaan.
Hal
ini
menunjukkan bahwa pembentukan komite audit yang berkompetensi di bidang akuntansi dan keuangan hanya dilakukan hanya bersifat mandatory terhadap peraturan yang berlaku. Selain itu, kurang jelasnya
89
definisi financial literacy yang harus dimiliki oleh anggota komite audit menyebabkan tiap perusahaan sampel kemungkinan memiliki definisi yang berbeda dalam menentukan jumlah anggota komite audit yang memiliki financial literacy. Dalam hal ini berarti kompetensi komite audit tidak menjamin keefektifan kinerja perusahaan. 6. Hasil uji F menunjukkan bahwa pergantian Chief Executive Officer (CEO), kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, proporsi dewan komisaris independen, dan kompetensi anggota komite audit secara simultan berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Hasil pengujian menggunakan SPSS didapati hasil dengan signifikansi 0.000 atau lebih kecil dari α 0,05. Hal ini menunjukan bahwa terjadi sinergi yang baik antara pergantian Chief Executive Officer (CEO), kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, proporsi dewan komisaris independen, dan kompetensi anggota komite audit dalam menjalankan perusahaan. Sinergi yang baik dalam menjalankan perusahaan dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. 7. Hasil uji koefisien determinasi (R2) menunjukkan bahwa pergantian Chief Executive Officer (CEO), kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, proporsi dewan komisaris independen, dan kompetensi anggota komite audit dapat menjelaskan sebesar 25% terhadap kinerja perusahaan dan sisanya sebanyak 75% dipengaruhi variabel lain yang tidak dimasukkan kedalam model persamaan regresi yang digunakan dalam penelitian ini.
90
B. Saran Berdasarkan hasil penelitian terdapat beberapa saran untuk perbaikan penelitian serupa dimasa mendatang yaitu: 1. Memperpanjang periode penelitian untuk menambah jumlah sampel perusahaan yang mengalami pergantian CEO 2. Membedakan pergantian CEO secara rutin dan non rutin terhadap kinerja perusahaan 3. Menambahkan variabel mekanisme Corporate Governance lainnya yang berpengaruh lebih besar dalam meningkatkan kinerja perusahaan (ROA). 4. Penelitian selanjutnya mungkin dapat menambahkan variabel lain yang berkaitan dengan kinerja perusahaan. 5. Penelitian perlu mempertimbangkan sampel yang lebih luas agar hasil dan kesimpulan yang dihasilkan memiliki cakupan yang lebih luas pula.
C. Keterbatasan Penelitian Dalam penelitian ini
masih
memiliki keterbatasan
penelitian
diantaranya adalah sebagai berikut: 1. Penelitian ini hanya mengukur pengaruh pergantian CEO (Chief Executive Officer) dan corporate governance terhadap kinerja perusahaan.
91
2. Masih adanya variabel lain yang belum digunakan pada penelitian yang mempengaruhi kinerja perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. 3. Pengukuran kinerja perusahaan hanya menggunakan salah satu rasio profitabilitas yaitu Return on Asset (ROA).
DAFTAR PUSTAKA AL-Qur’an Kementrian Agama, Al-Qur’an dan Terjemahannya, Jakarta: PT. Bumi Restu, 1974. Buku Agoes, Ardana, I. Cenik, Etika Bisnis Dan Profesi, Jakarta: Salemba Empat, 2013. Alhusin, Syahri, Aplikasi Statistik Praktis dengan Menggunakan SPSS 10 for Windows, Edisi Kedua, Yogyakarta: Graha Ilmu, 2003. Al Qardhawi, Yusuf, Membumikan Syariat islam, Surabaya: Dunia ilmu, 1997. Arifin, Zaenal, Teori Keuangan dan Pasar Modal, Yogyakarta: Ekonisia, 2005. Arikunto, Suharsimi, Suatu Pendekatan Praktek Penelitian, Edisi Revisi V, Jakarta: PT Rineka Cipta, 2002. Efferin, Darmadji, dkk, Metode Penelitian Akuntansi Mengungkap Fenomena dengan Pendekatan Kuantitatif dan Kualitatif, Yogyakarta: Graha Ilmu, 2008. Ghozali, Imam, Aplikasi Analisis Multivariate dengan program SPSS, Semarang: BP UNDIP, 2006. Ghazali, Imam, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Menggunakan Program SPSS, Yogyakarta: Universitas Gajah Mada Press, 2006. Hadi, Syamsul, Widyarini, Metodelogi Penelitian Untuk Keuangan dan Akuntansi, Yogyakarta: Ekonisia, 2009. Haider, Syed, Nawab, Etika dan Ilmu Ekonomi: Suatu Sintesis Islami, Bandung: Mizan, 1993. Haider , Syed, Nawab, Menggagas Ilmu Ekonomi Islam, Yogyakarta: Pustaka Pelajar, 2003. Indriyanto N, Supomo, Bambang, Metode Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi dan Manajemen, Yogyakarta: BPFE AKAPI, 2012. M. Hanafi, Mahduh dan Halim, Abdul, Analisis Laporan Keuangan, Yogyakarta: UPP STIM YKPN, 2009.
92
93
Sartono, Agus, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Yogyakarta : BPFE, 2010. Sugiyono, Metode Penelitian Bisnis, Bandung: CV. Alfabeta, 2007. Sujoko, Good Corporate Governance dan Kebijakan Keuangan Perusahaan, Untag Press, 2009. Suryana, Indra dan Yustiavandana, Ivan, Penerapan Good Corporate Governance: Mengesampingkan Hak-hak Istimewa Demi Kelangsungan Usaha, Jakarta: Prenada Media Group, 2006. Priyatno, Duwi, 5 Jam Belajar Olah Data Dengan SPSS 17, Cetakan Kedua, Yogyakarta: Andi, 2015 Zuriah, Nurul, Metodologi Penelitian Sosial dan Pendidikan, Jakarta: Bumi aksara, 2006.
Sumber Jurnal dan Skripsi Adiasih, Priskila. Manajemen Laba Pada Saat Pergantian CEO Di Indonesia. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Gajah Mada, Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 13, No. 2. 2011. Amylianthy, Rafhryni. Pengaruh Struktur Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan Publik Indonesia. Journal of Liquidity, Vol. 1 No. 2. 2012. Anggarini. Pengaruh Karakteristik Komite Audit Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI. Skripsi Program Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro. 2011. Arifianto, Novi dan Sulistyo Fauzan. Pengaruh Karakteristik Komite Audit Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan di BEI. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, Vol. 01. 2013. Ayu, Dewa Prati. Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Manajerial, Dan Kinerja Keuangan Terhadap Kinerja Perusahaan. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Udayana. 2010. Danil, Dwipayana. Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. Skripsi Fakultas Ekonomi Uiversitas Negeri Yogyakarta. 2014.
94
Daryatno. Pengaruh Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Manajemen Laba Sebagai Laba Intervening. Simposium Nasional Akuntansi VII. 2004. Dewi, Kurnia Candra. Pengaruh Pergantian CEO (Chief Executive Officer) Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Publikasi. 2013. Faridayani, Esti Eka. Pengaruh Pergantian Chief Officer Executive Terhadap Kinerja Perusahaan dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderating. Skripsi Universitas Lampung Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 2014. Firmansyah, Sulthoni Annas. Hubungan pergantian CEO dan Kinerja Perusahaan di masa depan. Jurnal UNS. 2005. Hardiningsih, Pancawati. Determinan Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Vol. 5, No. 2. 2009. Khomsiyah, Azzam Jasin dan Muammar Aditya. Karakteristik Komite Audit dan Pengungkapan Info. Jurnal Konferensi Nasional Akuntansi. 2005. Kurnia, Pipin. Pengaruh Ukuran Dewan, Female Representation Dalam Dewan, Dan Konsentrasi Kepemilikan Terhadap Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Public Industry Bahan Dasar Dan Kimia Yang Terdaftar di BEI. Tesis Universitas Indonesia. 2008. Lindrianasari dan Hartono. Kinerja Akuntansi dan Kinerja Pasar sebagai Antase dan atas Pergantian Chief Executive Officer (CEO). Simposium Nasional Akuntansi VIII, Purwokerto. 2010. Martisia. Pengaruh Pergantian CEO dan Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan di BEI. Tesis Program Pascasarjana Akuntansi Universitas Gajah Mada. 2011. Martsila, Ika Surya dan Meiranto, Wahyu. Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan. Journal of Accounting, Vol. 2, No. 4. 2013. Najah, N. Anisa. Pengaruh Intellectual Capital dan Tata Kelola Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan yang masuk Daftar Efek Syariah (DES) periode 2010-2012. Skripsi UIN Sunan Kalijaga. 2014. Nugrahani, Tri Siwi dan Nugroho, Fajar Agus. Pengaruh Komisaris Independen dan Pengungkapan Sukarela Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Karisma, Vol. 4, No. 2. 2010.
95
Nur’aeni, Dini. Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Kasus Pada perusahaan Manufaktur yang Listing di Bursa Efek Indonesia). Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro Semarang. 2010. Pamudji , Sugeng. Pengaruh Independensi Dan Efektifitas Komite Audit Terhadap Manajemen Laba. Skripsi Universitas Diponegoro. 2008. Sam’ani. Pengaruh Good Corporate Governance Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perbankan Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Pada Tahun 2004-2007. Skripsi Universitas Diponegoro Semarang. 2008. Sekaredi, Sawitri. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Pada Perusahaan yang Terdaftar di LQ 45 Tahun 2005-2009). Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro Semarang. 2011. Tertius, Melia Agustina. Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan pada Sektor Keuangan. Business Accounting Review, Vol. 3, No. 1. 2015. Trisnantari, Ayu Novi. Pengaruh Corporate Governance Pada Hubungan Pergantian Chief Executive Officer Dengan Kinerja Perusahaan di BEI. Tesis Program pascasarjana Universitas Udayana Denpasar. 2012. Utami, Dyah K. Pengaruh penerapan CG dan Kualitas Audit Terhadap Nilai dan Kinerja Keuangan Perusahaan di BEI. Skripsi Universitas Gajah Mada Yogyakarta. 2005. Wahyudi, Untung dan Pawestri. Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Keputusan Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi, Padang. 2006. Widhianingrum, Purweni. Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan selama Krisis Keuangan tahun 2007-2009. Jurnal Dinamika Akuntansi ISSN 2085-4277, Vol. 4, No. 2. 2012. Widyawati, M. Fransiska. Pengaruh Dewan Direksi, Komisaris Independen, Komite Audit, Kepemilikan Manajerial dan kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu Manajemen, Vol. 1, No. 1. 2013. Wijayanti, Mutmainah. Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Pada perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. Journal of Accounting Vol. 2, No. 4. 2013.
96
Wulandari, Ndaruningpuri. Pengaruh indikator Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Publik Di Indonesia. Jurnal Fokus Ekonomi. Vol 1 No 2. 2006. Yudha, Pranata. Pengaruh Penerapan Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Skripsi Yogyakarta Program Studi Akuntansi Universitas Islam Indonesia. 2007. Yulianawati, Ika. Pengaruh Coorporate Governance dan Leverage terhadap Kinerja Perusahaan. Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 2014. Zaroni. Pengaruh Kepemilikan Pemerintah, Kepemilikan Asing, Dan Pergantian CEO Terhadap Kinerja Keuangan Badan Usaha Milik Negara Sesudah Diprivatisasi. Simposium Nasional Akuntansi VII, Denpasar. 2004.
LAMPIRAN 1 TERJEMAHAN AYAT-AYAT AL- QUR’AN No
Hlm
Footnote
Terjemahan
1
28
21
“Ingatlah ketika Tuhanmu berfirman kepada para malaikat: “Sesungguhnya Aku hendak menjadikan seorang khalifah di muka bumi”. Mereka berkata: “Mengapa Engkau hendak menjadikan (khalifah) di bumi itu orang yang akan membuat kerusakan padanya dan menumpahkan darah, padahal kami senantiasa bertasbih dengan memuji Engkau dan mensucikan Engkau?” Tuhan berfirman: “Sesungguhnya Aku mengetahui apa yang tidak kamu ketahui”.
2
30
24
“Hai manusia, sesungguhnya Kami menciptakan kamu dari seorang laki-laki dan seorang perempuan dan menjadikan kamu berbangsa-bangsa dan bersuku-suku supaya kamu saling mengenal. Sesungguhnya orang yang paling mulia diantara kamu di sisi Allah ialah orang
yang
paling
bertaqwa
diantara
kamu.
Sesungguhnya allah Maha Mengetahui lagi Maha Mengenal”. 3
30
25
“Sesungguhnya orang-orang yang berkata, “Tuhan kami adalah Allah” kemudian mereka meneguhkan pendirian mereka, maka malaikat-malaikat akan turun kepada mereka (dengan berkata), “janganlah kamu merasa takut dan janganlah kamu bersedih hati, dan bergembiralah kamu dengan (memperoleh) surge yang dijanjikan kepadamu”.
i
4
31
27
“Dan sempurnakanlah takaran apabila kamu menakar dan timbanglah dengan timbangan yang benar. Itulah yang lebih utama (bagimu) dan lebih baik akibatnya”.
5
32
28
“Katakanlah
(Muhammad),
Wahai
manusia!
Kebenaran (Al-Qur’an) dari Tuhanmu telah datang kepadamu, sebab itu siapa yang mendapat petunjuk, maka sebenarnya (petunjuk itu) untuk (kebaikan) dirinya sendiri. Dan siapa yang sesat, sesungguhnya kesesatannya itu (mencelakakan) dirinya sendiri. Dan aku bukanlah pemelihara dirimu.” 6
32
29
“Barang siapa yang memberi syafaat yang baik, niscaya dia akan memperoleh bagian (pahala) dari padanya. Dan barangsiapa yang memberi syafaat yang buruk, niscaya dia akan memikul bagian (dosa) dari padanya. Allah Maha Kuasa atas segala sesuatu”.
7
35
36
“Mereka itulah yang membeli kesesatan dengan petunjuk, maka tidaklah untung perniagaan mereka dan tidaklah mereka mendapat petunjuk”.
ii
LAMPIRAN 2 DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL No
Kode
Nama Perusahaan
1
ALDO
PT. Alkindo Naratama, Tbk.
2
ALKA
PT. Alaska Industrindo, Tbk.
3
ASII
PT. Astra International, Tbk.
4
AUTO
PT. Astra Auto Part, Tbk.
5
BRAM
PT. Indo Kordsa, Tbk.
6
BRPT
PT. Barito Pasific, Tbk.
7
CEKA
PT. Cahaya Kalbar, Tbk.
8
CTBN
PT. Citra Turbindo, Tbk.
9
DPNS
PT. Duta Pertiwi Nusantara
10
IKBI
PT. Sumi Indo Kabel, Tbk.
11
INDF
PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk.
12
INDS
PT. Indospring, Tbk.
13
JPRS
PT. Jaya Pari Steel, Tbk.
14
KBLM
PT. Kabelindo Murni, Tbk.
15
KDSI
PT. Kedawung Setia Industrial, Tbk.
16
KICI
PT. Kedaung Indag Can, Tbk.
17
LION
PT. Lion Metal Works, Tbk.
18
LMPI
PT. Langgeng Makmur Industry, Tbk.
19
LMSH
PT. Lionmesh Prima, Tbk.
20
MASA
PT. Multistrada Arah Sarana, Tbk.
21
MBTO
PT. Martina Berto, Tbk.
22
MYRX
PT. Hanson International, Tbk.
23
PICO
PT. Pelangi Indah Canindo, Tbk.
24
PRAS
PT. Prima Alloy Steel Universal, Tbk.
25
PSDN
PT. Prashida Aneka Niaga, Tbk.
26
PTSN
PT. Sat Nusa Persada, Tbk.
iii
27
PYFA
PT. Pyridam Farma, Tbk.
28
SIMA
PT. Siwani Makmur, Tbk.
29
SKLT
PT. Sekar Laut, Tbk.
30
SMSM
PT. Selamat Sempurna, Tbk.
31
SRSN
PT. Indo Acitama, Tbk.
32
SSTM
PT. Sunson Textile Manufacturer, Tbk.
33
TCID
PT. Mandom Indonesia, Tbk.
34
TPIA
PT. Chandra Asri Petrochemical
35
TRST
PT. Trias Sentosa, Tbk.
36
TSPC
PT. Tempo Scan Pasific, Tbk.
37
ULTJ
PT. Ultrajaya Milk Industry Trading Company, Tbk.
38
YPAS
PT. Yana Prima Hasta Persada, Tbk.
iv
LAMPIRAN 3 DATA ROA NO
KODE
1 2
2012
2013
Laba Bersih
∑ Aktiva
ROA
Laba Bersih
ALDO
9225
184897
0.049892643
13581
ALKA
5123
147882
0.034642485
-315
3
ASII
19421
182274
0.106548383
19417
4
AUTO
1053246
8807056
0.119591155
5
BRAM
16792
230270
6
BRPT
-92946
7
CEKA
8
∑ Aktiva
2014 ROA
Laba Bersih
∑ Aktiva
ROA
301479
0.045047914
10987
356814
0.030791953
241913
-0.001302121
2659
244879
0.010858424
213994
0.090736189
19181
236029
0.081265438
948013
12484843
0.075933113
871659
14380926
0.060612161
0.07292309
4828
239028
0.02019847
13797
308298
0.044752155
2120461
-0.043832921
-25867
2321070
-0.011144429
-8704
2325419
-0.003742981
58
1027
0.05647517
65
1069
0.06080449
39
1284
0.030373832
CTBN
34315
268438
0.127832125
38264
274151
0.139572717
25480
259895
0.098039593
9
DPNS
21235777635
1.84533E+11
0.115078405
57886539191
2.56373E+11
0.225790602
15430409467
2.68877E+11
0.057388289
10
IKBI
5081369
79667324
0.063782348
1086362
72066581
0.015074421
1839773
75507152
0.024365546
11
INDF
3261.2
59389.4
0.054912156
2503.8
77611.4
0.032260725
3885.4
85938.9
0.045211191
12
INDS
133181
1664779
0.079999207
146300
2196518
0.066605418
126669
2282666
0.055491693
13
JPRS
9610
398607
0.024108959
15045
376541
0.039955808
-6930
370968
-0.018680857
14
KBLM
23801
722941
0.032922465
7687
654296
0.011748505
20687
647250
0.031961375
15
KDSI
36837
570564
0.064562433
36003
850233
0.042344863
44489
952177
0.046723456
16
KICI
226
9496
0.023799495
742
983
0.754832146
470
9675
0.048578811
17
LION
85374
433497
0.196942539
64761
498568
0.129894016
49002
600103
0.081655982
18
LMPI
2341
815153
0.002871854
-12040
822189
-0.014643835
1711
808892
0.002115239
19
LMSH
41283
128548
0.32114852
14383
141698
0.101504608
7403
139916
0.052910318
20
MASA
285
624486
0.000456375
3672
629066
0.005837225
528
625204
0.000844524
21
MBTO
45523
609494
0.074689825
16163
611770
0.02642006
2925
619383
0.004722442
22
MYRX
132221
1116298
0.118445971
1074
5336
0.201274363
347
5723
0.060632535
23
PICO
11199
594616
0.018834004
15922
621400
0.025622787
16060
626627
0.025629282
24
PRAS
41449
577350
0.071791807
87154
795630
0.109540867
111249
1286828
0.086452113
v
25
PSDN
14088
682611
0.020638402
7892
681832
0.011574699
-30626
620929
-0.049322869
26
PTSN
980806
92235615
0.010633702
1426192
78631009
0.018137781
-2659511
65403180
-0.040663329
27
PYFA
5308
135849
0.039072794
6195
175118
0.035376146
2657
172736
0.015381854
28
SIMA
-5233
48804
-0.107224818
-6847
65313
-0.104833647
1379
62608
0.022025939
29
SKLT
8
249.8
0.03202562
11.4
302
0.037748344
16.5
331.6
0.049758745
30
SMSM
219
1556
0.140745501
308
1713
0.179801518
390
1749
0.222984563
31
SRSN
16964
402109
0.042187566
45171
420782
0.107350124
14461
463347
0.031209871
32
SSTM
-14137
810776
-0.017436382
-13228
801866
-0.016496522
-12840
773663
-0.016596373
33
TCID
150374
1261573
0.119195639
160148
1465952
0.10924505
173314
1853235
0.09351971
34
TPIA
-87391
1687115
-0.051799077
9682
1907438
0.005075919
18051
1923510
0.009384407
35
TRST
61453
2188129
0.028084724
32966
3260919
0.01010942
30084
3261285
0.009224585
36
TSPC
627950
4632985
0.135538967
634623
5407958
0.117349839
579380
5592730
0.103595203
37
ULTJ
352965
2420794
0.145805467
325246
2811621
0.115679176
291418
2917084
0.099900449
38
YPAS
16473
349438
0.04714141
6222
613879
0.010135548
-8932
320495
-0.02786939
vi
DATA PERGANTIAN CEO NO
KODE
2012
2013
2014
1
ALDO ALKA ASII AUTO BRAM BRPT CEKA CTBN DPNS IKBI INDF INDS JPRS KBLM KDSI KICI LION LMPI LMSH MASA MBTO MYRX PICO PRAS PSDN PTSN
0 0 1 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 1 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 1 0
1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26
vii
27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38
PYFA SIMA SKLT SMSM SRSN SSTM TCID TPIA TRST TSPC ULTJ YPAS
1 1 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1
0 0 1 0 0 1 1 0 0 0 1 0
0 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 0
viii
DATA KEPEMILIKAN MANAJERIAL 2013
2012 NO
KODE
1
ALDO
2
ALKA
∑ Saham Dewan Direksi & Komisaris
∑ Saham Beredar
78769231
550000000
80083011
101533011
KM
∑ Saham Dewan Direksi & Komisaris
∑ Saham Beredar
0.143216784
78769231
550000000
80083011
101533011
0.78873866
2014 KM
∑ Saham Dewan Direksi & Komisaris
∑ Saham Beredar
KM
0.143216784
78769231
550000000
0.143216784
80083011
101533011
0.78873866 0.000286907
0.78873866
3
ASII
14640000
40483553140
0.000361628
14590000
40483553140
0.000360393
11615000
40483553140
4
AUTO
2717000
3855786400
0.000704655
3103000
0.000643812
1016750
BRAM
124934471
450000000
0.277632158
129934471
0.288743269
124934471
4819733000 450000000
0.000210956
5
4819733000 450000000
6
BRPT
34087983
6979892784
0.00488374
106972483
6979892784
0.015325806
111409683
6979892834
0.015961518
7
CEKA
2250000
297500000
0.007563025
2250000
297500000
0.007563025
2250000
299750000
0.007506255
266650
800000000
0.000333313
318650
800371500
0.000398128
310150
800371500
0.000387508
18910440
331129952
0.057108818
18910440
18910440
0.00095098
291000
0.00095098
291000
331129952 306000000
0.057108818
291000
331129952 306000000
0.057108818
306000000
0.00015717
8 9 10
CTBN DPNS IKBI
0.277632158
0.00095098
11
INDF
1380020
8780426500
0.00015717
1380020
8780426500
0.00015717
1380020
8780426500
12
INDS
1288000
315000000
0.004088889
2285148
0.004352663
2856434
JPRS
116510000
750000000
0.155346667
116510000
0.155346667
116510000
656249710 750000000
0.004352663
13
525000000 750000000
14
KBLM
241647600
1120000000
0.215756786
169882400
1120000000
0.151680714
169882400
1120000000
0.151680714
15
KDSI
21611000
405000000
0.053360494
20879500
405000000
0.051554321
20879500
405000000
0.051554321
0.002268696
313080
138000000
0.002268696
313080
138000000
0.002268696
52016000 1008517669
0.002489619
129500
0.002489619
0.000166842
168263
52016000 1008517669
0.155346667
16
KICI
313080
138000000
17
LION
129500
0.002489619
129500
18
LMPI
168263
52016000 1008517669
0.000166842
168263
19
LMSH
2459500
2456500
2417500
0.034581927
280148000
0.030507418
1441463500
9600000 9182946945
0.251822917
21
MBTO
317564000 1029500
9600000 9182946945
0.255885417
MASA
9600000 9182946945
0.256197917
20
1070000000
0.00096215
1004500
1070000000
0.000938785
1004500
1070000000
0.000938785
22
MYRX
1769506516
6968940180
0.253913288
1271357343
14210673396
0.089464961
1271357343
14210673396
0.089464961
23
PICO
465000
0.000818122
465000
568375000
0.000818122
465000
568375000
0.000818122
24
PRAS
34745900
568375000 588000000
0.059091667
34745900
701043478
0.049563117
34745900
701043478
0.049563117
ix
0.000166842 0.156971777
25 26
PSDN PTSN
23786000
1440000000
1240060000
1771448000
0.016518056 0.700026193
23786000
1440000000
1240060000
1771448000
0.016518056 0.700026193
23786000
1440000000
0.016518056
1240060000
1771448000
0.700026193 0.230769231
27
PYFA
123480000
535080000
0.230769231
123480000
535080000
0.230769231
123480000
535080000
28
SIMA
8000000
92500000
0.086486486
8000000
442589871
0.018075425
8000000
442589871
0.018075425
29
SKLT
864000
690740500
0.001250832
864000
690740500
0.001250832
864000
690740500
0.001250832
30
SMSM
87003806
1526672666
0.056989169
120093806
1559762666
0.076994923
120093806
1559762666
0.076994923
31
SRSN
726876144
0.120743546
567100467
697978645
66982084
0.057205192
94340589
0.080570373
94340589
6020000000 1170909181
0.115943297
SSTM
6020000000 1170909181
0.094202735
32
6020000000 1170909181
0.052082994
10460266
201066667
0.052023869
0.080570373
33
TCID
10422487
201066667
0.051835976
10472154
201066667
34
TPIA
46166800
3066196416
0.0150567
47341300
3286962558
0.01440275
33962850
3286962558
0.010332594
35
TRST
53557859
2808000000
0.019073312
41986059
33336559
4598000
4504598000
0.001020735
4383000
0.000973052
3650000
2808000000 4503650000
0.011871994
TSPC
2808000000 4504383000
0.0149523
36 37
ULTJ
514055500
2888382000
0.177973516
514055500
2888382000
0.177973516
516776500
2888382000
0.178915566
38
YPAS
2349500
668000089
0.003517215
2349500
668000089
0.003517215
2349500
668000089
0.003517215
x
0.000810454
DATA KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL NO 1 2 3
KODE ALDO ALKA ASII
KI
Saham Institusional
58.41
342580769
2013 ∑ Saham Beredar 550000000
16285500
101533011
16285500
101533011
20288255040
40483553140
50.11
20288255040
40483553140
3688203070
3855786400
95.65
3855789337
80.00
16.04
KI
Saham Institusional
62.29
343966969
2014 ∑ Saham Beredar 550000000
16285500
101533011
16.04
50.11
20288255040
40483553140
50.11
3855789337
80.00
16.04
KI 62.54
5
BRAM
296154682
450000000
65.81
296154682
4819733000 450000000
65.81
296154682
4819733000 450000000
6
BRPT
4706178153
6979892784
67.42
4706178153
6979892784
67.42
4706178153
6979892834
67.42
7
CEKA
273735500
297500000
92.01
273735500
297500000
92.01
258885500
299750000
86.37
8
CTBN
647414300
800000000
80.93
659846300
800371500
82.44
659846300
800371500
82.44
9
DPNS
220742951
331129952
66.66
220093451
197485917
93.06
284758300
93.06
284758300
331129952 306000000
59.64
284758300
331129952 306000000
66.47
306000000
4396103450
8780426500
50.07
4396103450
8780426500
50.07
4396103450
8780426500
50.07
277540900
315000000
88.11
462568166
88.11
578210207
88.11
4
10 11
AUTO
321230769
2012 ∑ Saham Beredar 550000000
Saham Institusional
IKBI INDF
93.06
13
JPRS
513157500
750000000
68.42
513157500
525000000 750000000
68.42
513157500
656249710 750000000
14
KBLM
766924500
1120000000
68.48
829689500
1120000000
74.08
829889500
1120000000
74.10
15
KDSI
306488500
405000000
75.68
306488500
405000000
75.68
306488500
405000000
75.68
16
KICI
113916340
138000000
82.55
114623540
138000000
83.06
114623540
138000000
83.06
17
LION
30012000
57.70
30012000
30012000
839839069
83.27
839839069
83.27
839839069
52016000 1008517669
57.70
LMPI
52016000 1008517669
57.70
18
52016000 1008517669
19
LMSH
3092700
32.22
3092700
3092700
4382992000
47.73
4382992000
47.73
4001597750
9600000 9182946945
32.22
MASA
9600000 9182946945
32.22
20
9600000 9182946945
67.75
12
INDS
65.81
68.42
83.27 43.58
21
MBTO
724928500
1070000000
67.75
724928500
1070000000
67.75
724928500
1070000000
22
MYRX
697500000
6968940180
10.01
3361076923
14210673396
23.65
3361076923
14210673396
23.65
23
PICO
534338000
94.01
94.01
94.01
266000000
45.24
54.07
PSDN
1310500000
1440000000
91.01
1310500000
91.01
1310500000
701043478 1440000000
54.07
25
701043478 1440000000
534338000 379043478
568375000
PRAS
534338000 379043478
568375000
24
568375000 588000000
xi
91.01
26 27
PTSN PYFA
390928000
1771448000
288119974
535080000
22.07
354289500
1771448000
53.85
288119974
535080000 442589871
20.00
354289500
1771448000
20.00
53.85
288119974
535080000
53.85
442589871
90.85
28
SIMA
52143607
92500000
56.37
402087853
90.85
402087853
29
SKLT
663740500
690740500
96.09
663740500
690740500
96.09
663740500
690740500
96.09
30
SMSM
836815927
1526672666
54.81
836815927
1559762666
53.65
836815927
1559762666
53.65
31
SRSN
4694421652
77.98
1068375
0.09
6020000000 1170909181
69.54
4694421652 814202181
6020000000 1170909181
77.98
SSTM
4694421652 814202181
77.98
32
6020000000 1170909181
73.77
148334763
201066667
73.77
148334763
201066667
73.77
94.94
3133741311
3286962558
95.34
95.74
60.35
2808000000 4504383000
59.72
3146895311 1676839325
3286962558
1676839325
2808000000 4503650000
59.72
33 34 35
TCID TPIA TRST
148334763 2910902366 1694528325
201066667 3066196416 2808000000
69.54
36
TSPC
3477850818
4504598000
77.21
3480146818
77.26
3488616918
37
ULTJ
1346337026
2888382000
46.61
1345697026
2888382000
46.59
1345697026
2888382000
46.59
38
YPAS
597650500
668000089
89.47
597650500
668000089
89.47
597650500
668000089
89.47
xii
77.46
DATA PROPORSI DEWAN KOMISARIS INDEPENDEN 2012
2013
2014
Komisaris Independen
Σ Komisaris Independen
∑ Komisaris
Komisaris Independen
Σ Komisaris Independen
∑ Komisaris
Komisaris Independen
NO
KODE
Σ Komisaris Independen
1
ALDO
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
2
ALKA
2
4
0.5
2
4
0.5
2
4
0.5
3
ASII
4
11
0.363636364
3
10
0.3
4
11
0.363636364
4
AUTO
3
9
0.333333333
4
11
0.363636364
3
10
0.3
5
BRAM
3
7
0.428571429
3
7
0.428571429
3
13
0.230769231
6
BRPT
3
5
0.6
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
7
CEKA
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
8
CTBN
2
5
0.4
2
6
0.333333333
2
6
0.333333333
9
DPNS
1
4
0.25
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
10
IKBI
2
5
0.4
2
5
0.4
1
3
0.333333333
11
INDF
3
8
0.375
3
8
0.375
3
8
0.375
12
INDS
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
13
JPRS
1
2
0.5
1
2
0.5
1
2
0.5
14
KBLM
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
15
KDSI
2
4
0.5
2
4
0.5
2
3
0.666666667
16
KICI
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
4
0.25
17
LION
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
18
LMPI
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
2
0.5
19
LMSH
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
20
MASA
2
5
0.4
2
5
0.4
2
5
0.4
21
MBTO
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
22
MYRX
1
2
0.5
1
2
0.5
2
4
0.5
23
PICO
1
3
0.333333333
1
2
0.5
1
3
0.333333333
24
PRAS
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
25
PSDN
2
6
0.333333333
2
6
0.333333333
2
6
0.333333333
∑ Komisaris
xiii
26
PTSN
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
27
PYFA
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
28
SIMA
1
3
0.333333333
1
4
0.25
1
4
0.25
29
SKLT
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
30
SMSM
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
31
SRSN
3
9
0.333333333
3
8
0.375
3
8
0.375
32
SSTM
2
6
0.333333333
2
6
0.333333333
2
6
0.333333333
33
TCID
2
5
0.4
2
5
0.4
2
5
0.4
34
TPIA
2
7
0.285714286
2
7
0.285714286
2
7
0.285714286
35
TRST
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
4
0.25
36
TSPC
2
4
0.5
3
5
0.6
3
4
0.75
37
ULTJ
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
38
YPAS
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
xiv
DATA KOMPETENSI ANGGOTA KOMITE AUDIT 2012 ∑ Anggota Komite Audit yang Ahli dalam Akuntansi
∑ Anggota Komite Audit
2013 Kompetensi Anggota Komite Audit
∑ Anggota Komite Audit yang Ahli dalam Akuntansi
∑ Anggota Komite Audit
2014 Kompetensi Anggota Komite Audit
∑ Anggota Komite Audit yang Ahli dalam Akuntansi
∑ Anggota Komite Audit
Kompetensi Anggota Komite Audit
NO
KODE
1
ALDO
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
ALKA
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
3
ASII
2
4
0.5
2
4
0.5
2
4
0.5
4
AUTO
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
5
BRAM
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
6
BRPT
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
7
CEKA
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
8
CTBN
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
9
DPNS
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
10
IKBI
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
11
INDF
2
4
0.5
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
12
INDS
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
13
JPRS
3
3
1
3
3
1
3
3
1
14
KBLM
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
15
KDSI
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
16
KICI
3
3
1
3
3
1
2
3
0.666666667
17
LION
3
3
1
2
3
0.666666667
3
3
1
18
LMPI
3
3
1
3
3
1
3
3
1
19
LMSH
3
3
1
3
3
1
3
3
1
20
MASA
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
21
MBTO
1
2
0.5
1
2
0.5
1
3
0.333333333
22
MYRX
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
23
PICO
3
3
1
3
3
1
3
3
1
xv
24
PRAS
25
PSDN
26
PTSN
27
PYFA
28
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
SIMA
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
1
3
0.333333333
29
SKLT
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
30
SMSM
3
3
1
3
3
1
1
3
0.333333333
31
SRSN
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
32
SSTM
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
33
TCID
3
4
0.75
2
4
0.5
2
4
0.5
34
TPIA
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
35
TRST
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
36
TSPC
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
37
ULTJ
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
38
YPAS
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
2
3
0.666666667
xvi
DATA PERGANTIAN CEO DAN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP ROA
Tahun
2012
Corporate Governance Proporsi Kepemilikan Komisaris Institusional Independen 58.41 0.333333333
Kode
Pergantian CEO
ALDO
0
0.143216784
ALKA
0
0.78873866
16.04
ASII
1
0.000361628
AUTO
0
BRAM
Kompetensi Anggota Komite Audit 0.666666667
0.049893
0.5
0.666666667
0.034642
50.11
0.363636364
0.5
0.106548
0.000704655
95.65
0.333333333
0.666666667
0.119591
0
0.277632158
65.81
0.428571429
0.333333333
0.072923
BRPT
0
0.00488374
67.42
0.6
0.666666667
-0.04383
CEKA
1
0.007563025
92.01
0.333333333
0.666666667
0.056475
CTBN
0
0.000333313
80.93
0.4
0.666666667
0.127832
DPNS
0
0.057108818
66.66
0.25
0.666666667
0.115078
IKBI
1
0.00095098
93.06
0.4
0.666666667
0.063782
INDF
1
0.00015717
50.07
0.375
0.5
0.054912
INDS
0
0.004088889
88.11
0.333333333
0.666666667
0.079999
JPRS
0
0.155346667
68.42
0.5
1
0.024109
KBLM
0
0.215756786
68.48
0.333333333
0.333333333
0.032922
KDSI
0
0.053360494
75.68
0.5
0.666666667
0.064562
Kepemilikan Manajerial
ROA
KICI
0
0.002268696
82.55
0.333333333
1
0.023799
LION
1
0.002489619
57.70
0.333333333
1
0.196943
LMPI
0
0.000166842
83.27
0.333333333
1
0.002872
LMSH
0
0.256197917
32.22
0.333333333
1
0.321149
MASA
0
0.034581927
47.73
0.4
0.666666667
0.000456
MBTO
0
0.00096215
67.75
0.333333333
0.5
0.07469
MYRX
0
0.253913288
10.01
0.5
0.666666667
0.118446
PICO
0
0.000818122
94.01
0.333333333
1
0.018834
PRAS
0
0.059091667
45.24
0.333333333
0.666666667
0.071792
PSDN
0
0.016518056
91.01
0.333333333
0.666666667
0.020638
xvii
PTSN
0
0.700026193
22.07
0.333333333
0.666666667
0.010634
PYFA
1
0.230769231
53.85
0.333333333
0.666666667
0.039073
SIMA
1
0.086486486
56.37
0.333333333
0.333333333
-0.10722
SKLT
0
0.001250832
96.09
0.333333333
0.666666667
0.032026
SMSM
0
0.056989169
54.81
0.333333333
1
0.140746
SRSN
0
0.120743546
77.98
0.333333333
0.666666667
0.042188
SSTM
0
0.057205192
9.12
0.333333333
0.666666667
-0.01744
TCID
0
0.051835976
73.77
0.4
0.75
0.119196
TPIA
0
0.0150567
94.94
0.285714286
0.666666667
-0.0518
TRST
0
0.019073312
60.35
0.333333333
0.666666667
0.028085
TSPC
1
0.001020735
77.21
0.5
0.666666667
0.135539
ULTJ
0
0.177973516
46.61
0.333333333
0.666666667
0.145805
YPAS
1
0.003517215
89.47
0.333333333
0.666666667
0.047141
ALDO
0
0.143216784
62.29
0.333333333
0.666666667
0.045048
ALKA
1
0.78873866
16.04
0.5
0.666666667
-0.0013
ASII
0
0.000360393
50.11
0.3
0.5
0.090736
AUTO
1
0.000643812
80.00
0.363636364
0.666666667
0.075933
BRAM
1
0.288743269
65.81
0.428571429
0.333333333
0.020198
BRPT
1
0.015325806
67.42
0.333333333
0.666666667
-0.01114
CEKA
0
0.007563025
92.01
0.333333333
0.666666667
0.060804
CTBN
0
0.000398128
82.44
0.333333333
0.666666667
0.139573
DPNS
0
0.057108818
66.47
0.333333333
0.666666667
0.225791
IKBI
0
0.00095098
93.06
0.4
0.666666667
0.015074
INDF
0
0.00015717
50.07
0.375
0.666666667
0.032261
INDS
0
0.004352663
88.11
0.333333333
0.666666667
0.066605
JPRS
1
0.155346667
68.42
0.5
1
0.039956
KBLM
1
0.151680714
74.08
0.333333333
0.333333333
0.011749
KDSI
0
0.051554321
75.68
0.5
0.666666667
0.042345
KICI
0
0.002268696
0.83
0.333333333
1
0.754832
LION
0
0.002489619
57.70
0.333333333
0.666666667
0.129894
xviii
2013
LMPI
1
0.000166842
83.27
0.333333333
1
-0.01464
LMSH
0
0.255885417
32.22
0.333333333
1
0.101505
MASA
0
0.030507418
47.73
0.4
0.666666667
0.005837
MBTO
0
0.000938785
67.75
0.333333333
0.5
0.02642
MYRX
0
0.089464961
23.65
0.5
0.666666667
0.201274
PICO
0
0.000818122
94.01
0.5
1
0.025623
PRAS
1
0.049563117
54.07
0.333333333
0.666666667
0.109541
PSDN
1
0.016518056
91.01
0.333333333
0.666666667
0.011575
PTSN
0
0.700026193
20.00
0.333333333
0.666666667
0.018138
PYFA
0
0.230769231
53.85
0.333333333
0.666666667
0.035376
SIMA
0
0.018075425
90.85
0.25
0.333333333
-0.10483
SKLT
1
0.001250832
96.09
0.333333333
0.666666667
0.037748
SMSM
0
0.076994923
53.65
0.333333333
1
0.179802
SRSN
0
0.094202735
77.98
0.375
0.666666667
0.10735
SSTM
1
0.080570373
69.54
0.333333333
0.666666667
-0.0165
TCID
1
0.052082994
73.77
0.4
0.5
0.109245
TPIA
0
0.01440275
95.34
0.285714286
0.666666667
0.005076
TRST
0
0.0149523
59.72
0.333333333
0.666666667
0.010109
TSPC
0
0.000973052
77.26
0.6
0.666666667
0.11735
ULTJ
1
0.177973516
46.59
0.333333333
0.666666667
0.115679
YPAS
0
0.003517215
89.47
0.333333333
0.666666667
0.010136
ALDO
1
0.143216784
62.54
0.333333333
0.666666667
0.030792
ALKA
0
0.78873866
16.04
0.5
0.666666667
0.010858
ASII
0
0.000286907
50.11
0.363636364
0.5
0.081265
AUTO
0
0.000210956
80.00
0.3
0.666666667
0.060612
BRAM
0
0.277632158
65.81
0.230769231
0.333333333
0.044752
BRPT
0
0.015961518
67.42
0.333333333
0.666666667
-0.00374
CEKA
0
0.007506255
86.37
0.333333333
0.666666667
0.030374
CTBN
0
0.000387508
82.44
0.333333333
0.666666667
0.09804
DPNS
0
0.057108818
59.64
0.333333333
0.666666667
0.057388
xix
2014
IKBI
0
0.00095098
93.06
0.333333333
0.666666667
0.024366
INDF
0
0.00015717
50.07
0.375
0.666666667
0.045211
INDS
0
0.004352663
88.11
0.333333333
0.666666667
0.055492
JPRS
0
0.155346667
68.42
0.5
1
-0.01868
KBLM
0
0.151680714
74.10
0.333333333
0.333333333
0.031961
KDSI
0
0.051554321
75.68
0.666666667
0.666666667
0.046723
KICI
1
0.002268696
83.06
0.25
0.666666667
0.048579
LION
0
0.002489619
57.70
0.333333333
1
0.081656
LMPI
0
0.000166842
83.27
0.5
1
0.002115
LMSH
0
0.251822917
32.22
0.333333333
1
0.05291
MASA
0
0.156971777
43.58
0.4
0.666666667
0.000845
MBTO
1
0.000938785
67.75
0.333333333
0.333333333
0.004722
MYRX
1
0.089464961
23.65
0.5
0.666666667
0.060633
PICO
1
0.000818122
94.01
0.333333333
1
0.025629
PRAS
0
0.049563117
54.07
0.333333333
0.666666667
0.086452
PSDN
0
0.016518056
91.01
0.333333333
0.666666667
-0.04932
PTSN
0
0.700026193
20.00
0.333333333
0.666666667
-0.04066
PYFA
0
0.230769231
53.85
0.333333333
0.666666667
0.015382
SIMA
0
0.018075425
90.85
0.25
0.333333333
0.022026
SKLT
0
0.001250832
96.09
0.333333333
0.666666667
0.049759
SMSM
0
0.076994923
53.65
0.333333333
0.333333333
0.222985
SRSN
1
0.115943297
77.98
0.375
0.666666667
0.03121
SSTM
0
0.080570373
69.54
0.333333333
0.666666667
-0.0166
TCID
0
0.052023869
73.77
0.4
0.5
0.09352
TPIA
1
0.010332594
95.74
0.285714286
0.666666667
0.009384
TRST
1
0.011871994
59.72
0.25
0.666666667
0.009225
TSPC
0
0.000810454
77.46
0.75
0.666666667
0.103595
ULTJ
0
0.178915566
46.59
0.333333333
0.666666667
0.0999
YPAS
0
0.003517215
89.47
0.333333333
0.666666667
-0.02787
xx
LAMPIRAN 4 UJI ANALISIS DESKRIPTIF Hasil Uji Analisis Deskriptif Descriptive Statistics N
Minimum Maximum
Mean
Std. Deviation
ROA
114
-.1134
.5624
.053828
.0768089
P.CEO
114
.00
1.00
.2632
.44229
KM
114
-8.7582
-.2373
-4.228535
2.4777817
KI
114
-.1856
4.5653
4.070688
.6262536
PKI
114
-1.4663
-.2877
-1.020802
.2017743
KAA
114
-1.0986
.0000
-.427482
.2800904
Valid N (listwise)
114
xxi
LAMPIRAN 5 UJI ASUMSI KLASIK
a. Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N
114
Normal Parameters
a,,b
Mean
.0000000
Std. Deviation Most Extreme Differences
.06504420
Absolute
.076
Positive
.076
Negative
-.033
Kolmogorov-Smirnov Z
.811
Asymp. Sig. (2-tailed)
.527
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
b. Uji Autokorelasi Model Summaryb Model
R
R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
Durbin-Watson
1
.532a
.283
.250
.0665328
2.110
a. Predictors: (Constant), KAA, P.CEO, KM, PKI, KI b. Dependent Variable: ROA
xxii
c. Uji Multikolinearitas Coefficientsa Standardiz Unstandardized ed Coefficients Coefficient s B
Std. Error
1 (Constan t)
-.513
.291
P.CEO
.379
.143
KM
-.007
KI
Model
Collinearity Statistics t
Sig.
Beta
Tolerance
VIF
-.964
.035
.050
3.924
.000
.982
1.019
.003
-.229
-2.587
.001
.846
1.181
.645
.109
.526
5.911
.000
.840
1.191
PKI
.014
.032
.038
.455
.650
.952
1.051
KAA
.030
.023
.111
1.300
.196
.911
1.098
a. Dependent Variable: ROA
xxiii
d. Uji Heteroskedasitas (Uji Koefisien Korelasi Spearman’s Rho) Correlations Spearman’s Rho
PCEO KM KI PKI KAA Unstandardi (LnX1) (LnX2) (LnX3) (LnX4) (LnX5) zed Residual Correlation Coefficient
1.000
-.051
.070
.011
-.101
.026
Sig. (2-tailed)
.
.593
.458
.906
.283
.783
N
114
114
114
114
114
114
Correlation Coefficient
-.051
1.000
-.520**
.059
-.070
.009
Sig. (2-tailed)
.593
.
.000
.533
.459
.920
N
114
114
114
114
114
114
Correlation Coefficient
.070
-.520**
1.000
-.185*
.032
.055
Sig. (2-tailed)
.458
.000
.
.049
.736
.564
N
114
114
114
114
114
114
Correlation Coefficient
.011
.059
-.185*
1.000
.110
.026
Sig. (2-tailed)
.906
.533
.049
.
.245
.786
N
114
114
114
114
114
114
Correlation Coefficient
-.101
-.070
.032
.110
1.000
-.070
Sig. (2-tailed)
.283
.459
.736
.245
.
.457
N
114
114
114
114
114
114
Correlation Coefficient
.026
.009
.055
.026
-.070
1.000
Sig. (2-tailed)
.783
.920
.564
.786
.457
.
N 114 114 114 **. Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed).
114
114
114
PCEO (LnX1)
KM (LnX2)
KI (LnX3)
PKI (LnX4)
KAA (LnX5) Unstandardiz ed Residual
xxiv
LAMPIRAN 6 HASIL UJI HIPOTESIS 1. Uji t Coefficientsa Model 1
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t
Sig.
-.964
.035
B
Std. Error
Beta
(Constant)
-.513
.291
P.CEO
.379
.143
.050
3.924
.000
KM
-.007
.003
-.229
-2.587
.001
KI
.645
.109
.526
5.911
.000
PKI
.014
.032
.038
.455
.650
KAA
.030
.023
.111
1.300
.196
a. Dependent Variable: ROA 2. Uji F ANOVAb Sum of Squares
df
Mean Square
F
Sig.
Regression
.189
5
.038
8.520
.000a
Residual
.478
108
.004
Total
.667
113
Model 1
a. Predictors: (Constant), KAA, P.CEO, KM, PKI, KI b. Dependent Variable: ROA
xxv
3. Uji Koefisien Determinasi Model Summaryb Model
R
R Square
Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
DurbinWatson
1
.532a
.283
.250
.0665328
2.110
a. Predictors: (Constant), KAA, P.CEO, KM, PKI, KI b. Dependent Variable: ROA
xxvi
CURRICULUM VITAE
Nama
: Lailatul Badriyah
Tempat, tanggal lahir
: Lamongan, 22 Juni 1993
Jenis Kelamin
: Perempuan
Agama
: Islam
Orang Tua Ayah
: H. Kholifan
Ibu
: Hj. Zubaidah
Alamat Asal
: Dk. Sidokelar, RT/RW : 003/001 Ds. Klayar Kec. Paciran Kab. Lamongan 62264 Jawa Timur
Fakutlas/Jurusan
: Syariah dan Hukum/Keuangan Islam (KUI)
No. Hp
: 082257622086
Email
:
[email protected]
Riwayat Pendidikan Formal : 1. TK Bustanul Athfal
: 1998-1999
2. MIM 07 Sidokelar Paciran Lamongan
: 1999-2005
3. SMPM 14 Karangasem Paciran Lamongan : 2005-2008 4. SMAM 06 Karangasem Paciran Lamongan : 2008-2011 5. UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta
: 2011-2015
Riwayat Pendidikan Non Formal : 1. TPA Sidokelar
: 2002-2004
2. Madrasah Diniyah Karangasem
: 2005-2011
