PENGARUH PENGUNGKAPAN CSR, GCG, BEBAN DAN PENDAPATAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI
TESIS
OLEH HERY BANGUN KRISTIADI TAMPUBOLON 127017064/Akt
MAGISTER AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
2
PENGARUH PENGUNGKAPAN CSR, GCG, BEBAN DAN PENDAPATAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI
TESIS
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Ilmu Akuntansi pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara
Oleh
HERY BANGUN KRISTIADI TAMPUBOLON 127017064/Akt
SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
Judul Penelitian
: PENGARUH PENGUNGKAPAN CSR, GCG, BEBAN DAN PENDAPATAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI
Nama Mahasiswa : HERY BANGUN KRISTIADI TAMPUBOLON Nomor Pokok : 127017064 Program Studi : Akuntansi
Menyetujui Komisi Pembimbing,
(Dr.Murni Daulay,M.Si ) Ketua Anggota
Ketua Program Studi
(Drs. Syamsul Bahri TRB, MM, Ak, CA)
DekanFakultas Ekonomi dan Bisnis
(Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA) (Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA)
Tanggal Lulus
: 25Agustus 2015
4
Telah Diuji Pada Tanggal : 25Agustus 2015
PANITIA PENGUJI TESIS : Ketua
: Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA
Anggota : 1. Dr. Murni Daulay, M.Si 2. Drs. Syamsul Bahri TRB, MM, Ak, CA 3. Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak, CA 4. Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak, CA
PERNYATAAN Judul Tesis PENGARUH PENGUNGKAPAN CSR, GCG, BEBAN DAN PENDAPATAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING
Dengan ini penulis menyatakan bahwa tesis ini disusun sebagai syarat untuk memperoleh gelar Magister Sains dalam Program Studi Magister Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara adalah benar hasil karya penulis sendiri. Adapun pengutipan-pengutipan yang penulis lakukan pada bagian-bagian tertentu dari hasil karya orang lain dalam penulisan tesis ini, telah penulis cantumkan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah. Apabila dikemudian hari ternyata ditemukan seluruh atau sebagian tesis ini bukan hasil karya penulis sendiri atau adanya plagiat dalam bagian-bagian tertentu, penulis bersedia menerima sanksi pencabutan gelar akademik yang penulis sandang dan sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku. Medan, 31 Agustus 2015 Yang Membuat Pernyataan
Hery Bangun Kristiadi Tampubolon
6
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris pengungkapan corporate social responsibility, good corporate governance, beban, dan pendapatanterhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai moderating pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014. Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian sebab akibat dengan menggunakan teknik purposive sampling. Populasi pada penelitian ini adalah seluruh perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2010-2014 yang berjumlah 41 perusahaan dan sampel penelitian sebanyak 15 perusahaan selama 5 tahun, sehingga total observasi dalam penelitian ini menjadi 75 perusahaan yang dianalisis dengan model analisis regresi linier berganda. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan. Pengujian hipotesis menggunakan uji t dan uji F. Hasil penelitian secara simultan diperoleh bahwa pengungkapan corporate social responsibility berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan namun secara parsial berpengaruh tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Pengungkapan good corporate governance, beban dan pendapatan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas merupakan moderating variabel antara pengungkapan corporate social responsibility, good corporate governance, beban dan pendapatan terhadap nilai perusahaan. Kata Kunci : Corporate Social Responsibility, Good Corporate Governance, Beban, Pendapatan, Nilai Perusahaan, dan Profitabilitas
i
7
ABSTRACT
The objective of the research was to obtain empirical evidence in expressing corporate social responsibility, good corporate governance, load, and income on firm value with profitability as moderating variable in banking companies listed in BEI (Indonesia Stock Exchange) in the period of 2010-2014. The research used causal method with purposive sampling technique. The population was 41 companies listed in the Indonesia Stock Exchange, in the period of 2010-2014, and 15 companies within 5 years so that the total observation was 75 companies. The data consisted of secondary data which were financial statement and were analyzed by using multiple linear regression analysis. Hypothesis was tested by using t-test and F-test. The result of the research showed that, simultaneously, the expression of corporate social responsibility had significant influence on firm value, but partially did not have any significant influence on firm value. The expression of good corporate governance, load, and income had significant influence on firm value. Profitability was the moderating variable of the influence of the expression of corporate social responsibility, good corporate governance, load, and income on firm value.
Keywords: Corporate Social Responsibility, Good Corporate Governance, Load, Income, Firm Value, Profitability
ii
8
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Bapa di Surga atas berkat dan rahmat yang dilimpahkan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan tesis ini. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa segala yang dilakukan dalam penyusunan tesis ini tidak akan terlaksana dengan baik tanpa adanya bantuan dan bimbingan serta dorongan dari berbagai pihak. Oleh karena itu dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terimakasih kepada: 1.
Bapak Prof. Subhilhar, Ph.D, selaku Pejabat Rektor Universitas Sumatera Utara atas kesempatan yang diberikan untuk mengikuti dan menyelesaikan pendidikan Magister Akuntansi di Universitas Sumatera Utara.
2.
Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara atas kesempatan yang diberikan untuk mengikuti dan menyelesaikan pendidikan Magister Akuntansi pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.
3.
Ibu Prof. Dr. Ade FatmaLubis, MAFIS, MBA, CPA, selaku Ketua Program Studi Magister Ilmu Akuntansi Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara dan Dosen Penguji yang telah member kesempatan dan saran selama mengikuti dan menyelesaikan pendidikan Magister Akuntansi pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.
4.
Ibu Dr. Murni Daulay, M,Si, selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan ditengah-tengah kesibukannya dari awal penulisan hingga terselesaikannya penulisan tesis ini.
5.
Bapak Drs. Syamsul Bahri, MM, Ak, CA selaku Dosen Pembimbing II yang telah
banyak
memberikan
bimbingan
dan
arahan
ditengah-tengah
kesibukannya dari awal penulisan hingga selesainya penulisan tesis ini. 6.
Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak dan Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak selaku Dosen Penguji yang telah memberikan saran dan masukan demi kesempurnaan tesis ini.
iii
9
7.
Seluruh Staff Pengajar Program Magister Ilmu Akuntansi atas segala ilmu pengetahuan yang telah diberikan dan seluruh staff administrasi Program Magister Ilmu Akuntansi.
8.
Bapak dan Mama saya terkasih, adik-adikku (Etri dan Natalia), yang telah memberi motivasi dan dukungan selama perkuliahan sampai selesainya penulisan tesis ini.
9.
Rekan – rekan Paduan Suara Naposobulung HKBP Teladan Medan (Ridho, Oswald, David, Yohana, Ella dll) yang memberi motivasi dan dukungan mulai dari masa studi sampai dengan selesainya penulisan tesis ini.
10. Teman-teman di Program Magister IlmuAkuntansi (Pak Man, Tulang Djuli, Bang Ronald, Ko Asen, Kak Vanda, Reza, Pieter, Murni, Meilina dan Jeni) dan Rekan Sekantor yang memberi dukungan, sumbangan pikiran sehingga selesainya tesis ini. Penulis menyadari sepenuhnya tesis ini masih banyak kekurangan dan masih jauh dari kesempurnaan, sehingga penulis dengan senang hati menerima segala kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan tesis ini. Akhir kata semoga Tuhan Yang Maha Esa selalu melimpahkan rahmat, berkat dan kasih karunia-Nya sehingga tesis ini menjadi berguna bagi penulis dan bagi pembaca umumnya. Amin.
Medan, Agustus 2015
Penulis,
Hery B. K. Tampubolon
iv
10
DAFTAR RIWAYAT HIDUP 1. Nama
: Hery Bangun Kristiadi Tampubolon
2. Tempat/Tgl. Lahir
: Gunung Sitoli / 17 April 1987
3. Agama
: Kristen Protestan
4. Pekerjaan
: Senior Audit Tax Staff di KAP Hendrawinata, Eddy, Sidharta, Tanzil (Kreston International)
5. Alamat
: Jl. Air Bersih Gg. Sawah No. 8 Medan
6. No. Telepon
: 081263614353
7. Pendidikan a. SD
: RK Mutiara Gunung Sitoli
b. SMP
: Negeri 3 Medan
c. SMU
: Negeri 5 Medan
d. S1
: Universitas HKBP Nommensen Medan
e. S2
: Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara
v
11
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK ............................................................................................... ABSTRACT .............................................................................................. KATA PENGANTAR ............................................................................. DAFTAR RIWAYAT HIDUP ............................................................... DAFTAR ISI ............................................................................................ DAFTAR TABEL .................................................................................. DAFTAR GAMBAR .............................................................................. DAFTAR LAMPIRAN ..........................................................................
i ii iii v vi viii ix x
BAB I PENDAHULUAN 1.1. LatarBelakang Penelitian ....................................................... 1 1.2. RumusanMasalah ................................................................... 1.3. TujuanPenelitian .................................................................... 1.4. ManfaatPenelitian .................................................................. 1.5. OriginalitasPenelitian .............................................................
9 9 10 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. LandasanTeori ................................................................... 2.1.1 Corporate Social Responsibility .............................. 2.1.2 Good Corporate Governance................................... 2.1.3 Beban ....................................................................... 2.1.4 Pendapatan ............................................................... 2.1.5 Nilai Perusahaan ...................................................... 2.1.6 Profitabilitas ............................................................. 2.2. Pengungkapan Corporate Social Responsibility........... 2.3. PelaporanInformasiSosialdanPemilihanKebijakan Akuntansi ............................................................................... 2.4. Review PenelitiTerdahulu( Theoritical Mapping) .................
12 12 16 21 23 25 28 34 38 39
BAB III KERANGKA KONSEPTUAL DAN HIPOTESIS PENELITIAN 3.1. Kerangka Konsep ................................................................... 44 3.2. Hipotesis Penelitian ................................................................ 47 BAB IV METODE PENELITIAN 4.1. JenisPenelitian ........................................................................ 4.2. Lokasi dan Waktu Penelitian ................................................. 4.3. Populasi dan Sampel Penelitian ............................................. 4.4. MetodePengumpulan Data .................................................... 4.5. DefinisiOperasionaldanMetodePengukuranVariabel ............. 4.5.1.Corporate Social Responsibility ................................. 4.5.2. Good Corporate Governance .................................... 4.5.3. Beban.......................................................................... 4.5.4. Pendapatan ................................................................. 4.5.5. Profitabilitas ............................................................... 4.5.3. Nilai Perusahaan ........................................................ vi
48 48 49 50 51 51 52 54 54 54 55
12
4.6. MetodeAnalisis Data ............................................................. 4.7. Uji Asumsi Klasik .................................................................. 4.7.1. Uji Normalitas............................................................ 4.7.2. Uji Multikolinieritas .................................................. 4.7.3. Uji Autokorelasi ......................................................... 4.7.4. Uji Heterokedastisitas ................................................ 4.8. PengujianHipotesis................................................................. 4.8.1. Uji F ........................................................................... 4.8.2. Uji t ............................................................................ 4.8.3. Uji Residual ...............................................................
59 60 60 60 61 62 62 63 63 63
BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 5.1. StatistikDeskripsi ................................................................. 65 5.2. Hasil Uji Asumsi Klasik ..................................................... 67 5.2.1. Hasil Uji Normalitas .................................................. 67 5.2.2. Hasil Uji Multikolinearitas ......................................... 71 5.2.3. Hasil Uji Heterokedastisitas ....................................... 72 5.2.4. Hasil Uji Non Autokorelasi ........................................ 73 5.3. PengujianHipotesis ............................................................ 74 5.3.1. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ......................... 74 5.3.2. Hasil Uji F .................................................................. 75 5.3.3. Hasil Uji t ................................................................... 76 5.4.Uji Variabel Moderat ............................................................... 78 5.5. Pembahasan Hasil Penelitian .............................................. 79 5.5.1. Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan .... 79 5.5.2. Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Good Corporate GovernanceterhadapNilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai variabel pemoderasi .... 80 5.5.3. Pengaruh Beban dan Pendapatan terhadap Nilai Perusahaan .................................................................. 80 5.5.4. Pengaruh Beban dan Pendapatan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai variabel Pemoderasi ................................................................. 81 BAB 6 KESIMPULAN DAN SARAN 6.1.Kesimpulan .............................................................................. 6.2.Keterbatasan Penelitian ........................................................... 6.3.Saran ........................................................................................ DAFTAR PUSTAKA ......................................................................
82 83 83 84
LAMPIRAN .....................................................................................
85
vii
13
DAFTAR TABEL NomorJudulHalaman Tabel2.1. Perkembangan Pelaporan Perusahaan......................................
36
Tabel2.2. Review Penelitian Terdahulu ...................................................
42
Tabel4.1. Sampel Perusahaan PerbankanTahun 2010-2014 ....................
50
Tabel4.2. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .......................
57
Tabel5.1. Statistik Deskripsi ....................................................................
66
Tabel5.2. Hasil Uji Normalitas sebelum transformasi data .....................
70
Tabel5.3. Hasil Uji Normalitas setelah transformasi data........................
71
Tabel5.4. Hasil Uji Multikolinieritas .......................................................
72
Tabel 5.5. Hasil Uji Non Autokorelasi.....................................................
74
Tabel 5.6. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) .....................................
75
Tabel 5.7. Hasil Uji Simultan (Uji F).......................................................
76
Tabel 5.8. Hasil Uji Parsial (Uji t) ...........................................................
77
Tabel 5.9. Hasil Uji Moderat ...................................................................
78
viii
14
DAFTAR GAMBAR NomorJudulHalaman Gambar 3.1. KerangkaKonseptual ................................................................. 44 Gambar5.1. Histogram ................................................................................... 68 Gambar5.2. Normal P-P Plot ........................................................................ 69 Gambar 5.3. Scatterplot.................................................................................. 73
ix
15
DAFTAR LAMPIRAN NomorJudulHalaman Lampiran 1 Daftar Populasi dan Sampel Obligasi Perusahaan swasta yang terdaftar di BEI ..................................................
86
Lampiran 2Data Variabel Sampel .............................................................
87
Lampiran 3 Daftar Pendapatan dan Beban Perusahaan Sampel ...............
88
Lampiran 4 Daftar Kepemilikan Manajerial .............................................
89
Lampiran 5 Daftar Kepemilikan Institusional...........................................
90
Lampiran 6 Daftar Komisaris Independen ................................................
91
Lampiran 7 Daftar Komite Audit ..............................................................
92
Lampiran 8 Daftar populasi yang tidak menyampaikan laporan Corporate Social Responsibility ..............................................................
x
93
