PENGARUH LABA, ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS BEBAS, CASH RATIO DAN PEMBAYARAN DIVIDEN KAS SEBELUMNYA TERHADAP DIVIDEN KAS YANG DITERIMA OLEH PEMEGANG SAHAM (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 sampai 2013)
Diajukan Oleh : SETIYO BUDI UTOMO NIM. 2011-12-089
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2015
PENGARUH LABA, ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS BEBAS, CASH RATIO DAN PEMBAYARAN DIVIDEN KAS SEBELUMNYA TERHADAP DIVIDEN KAS YANG DITERIMA OLEH PEMEGANG SAHAM (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 sampai 2013) Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Diajukan Oleh : SETIYO BUDI UTOMO NIM. 2011-12-089
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2015 i
ii
SURAT PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini : Nama
: Setiyo Budi Utomo
NIM
: 2011-12-089
Jurusan / Program Studi
: Akuntansi
Fakultas
: Ekonomi
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi ini benar-benar merupakan hasil karya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain. Kutipan pendapat dan tulisan orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara penulisan ilmiah yang berlaku. Apabila dikemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang dianggap melanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sangsi atas perbuatan tersebut.
Kudus,...................2015
Yang membuat pernyataan
Setiyo Budi Utomo NIM : 2011-12-089
iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto : Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah selesai dari suatu urusan, kerjakanlah sungguh-sungguh urusan lain. Hanya kepada Tuhanmulah kamu berharap”. (QS. Al-Insyirah : 6-8)
Persembahan : Untuk kedua orang tuaku Agung dan
Astuti, untuk kakakku Edo, dan untuk adik-adikku Mega dan Liana
iv
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, atas berkat, rahmat seerta Hidayah-Nya. Sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Laba, Arus Kas Operasi, Arus Kas Bebas, Cash ratio dan Pembayaran Dividen Kas Sebelumnya terhadap Dividen Kas Yang Diterima Oleh Pemegang Saham (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 sampai 2013)”. Guna memenuhi syaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S1) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. Pada kesempatan ini, atas bimbingan, dorongan dan bantuan dari Bapak/Ibu Dosen serta keramahan dan ketulusan hati dari banyak pihak, sangat membantu terselesaikanya penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih kepada : 1. Dr. H. Mohammad Edris, Drs. MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. 2. Sri Mulyani, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus dan juga selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan selama penyusunan skripsi ini. 3. Ashari, SE, M.Si, Akt, CA, CPA selaku Dosen Pembimbing I yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan selama penyusunan skripsi ini. 4. Bapak, Ibu Dosen dan Staf pengajar di Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan bekal berbagai ilmu pengetahuan yang berguna v
bagi peneliti. 5. Ayah tercinta Agung dan Ibu tercinta Sri Puji Astuti yang tiada henti mendoakan, memberi dukungan dan semangat dalam menyelesaikan studi serta menyelesaikan skripsi ini. 6. Kakak Edo, Adikku Mega, dan Liana yang selalu mendukung, mendoakan, menghibur dan memberikan semangat. 7. Kepada sahabat-sahabatku yang selalu menemani dalam keseharian penulis yang tidak mampu penulis sebutkan satu-persatu. 8. Semua pihak yang telah membantu penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu-persatu. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi para pembaca dan berbagai pihak lain yang memerlukan skripsi ini.
Kudus,
2015 Penulis,
Setiyo Budi Utomo
vi
ABSTRACT This study aims to examine and analyze the effect of earnings, operating cash flow, free cash flow, cash ratio and payment of cash dividends prior to the cash dividend received by shareholders. The population in this study are all Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2009-2014 with the observation period 2010-2013. Samples taken as many as 18 companies using purposive samling. Methods of analysis using multiple linear regression analysis using classical assumption test, the coefficient of determination, the F test and t test. The results showed that significantly affect earnings on cash dividend, the operating cash flow does not have a significant effect on cash dividends, free cash flow does not have a significant effect on cash dividends, cash ratio does not have a significant effect on cash dividends and dividend previously significant effect on cash dividends. The test results describe the independent variables affect determination by 84.30% and the remaining 15.70% is explained by other factors outside the model equations. Subsequent research suggested adding other variables outside the research. keywords : Earnings, operating cash flow, free cash flow, cash ratio and cash dividends.
vii
ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh laba, arus kas operasi, arus kas bebas, cash ratio dan pembayaran dividen kas sebelumnya terhadap dividen kas yang diterima oleh pemegang saham. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2014 dengan periode pengamatan tahun 20102013. Sampel yang diambil sebanyak 18 perusahaan dengan metode purposive samling. Metode analisis menggunakan analisis regresi linear berganda dengan menggunakan uji asumsi klasik, koefisien determinasi, uji F dan uji t. Hasil penelitian menunjukkan bahwa laba berpengaruh signifikan terhadap dividen kas, arus kas operasi tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas, arus kas bebas tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas, cash ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas dan dividen sebelumnya berpengaruh signifikan terhadap dividen kas. Hasil uji determinasi menerangkan variabel bebas berpengaruh sebesar 84,30% dan sisanya 15,70% dijelaskan oleh faktor lain diluar model persamaan. Penelitian selanjutnya disarankan menambahkan variabel lain diluar penelitian ini. Kata kunci : Laba, arus kas operasi, arus kas bebas, cash ratio dan dividen kas.
viii
DAFTAR ISI HALAMAN PENGESAHAN................................................... .......................................... ii SURAT PERNYATAAN .................................................. ................................................ ii i MOTTO DAN PERSEMBAHAN .................................................. ....................................iv KATA PENGANTAR .................................................. ................................................... ... v ABSTRACT.................................................. ................................................... ....................vii DAFTAR ISI.................................................. ................................................... ..................ix DAFTAR TABEL.................................................. ................................................... .........xii DAFTAR GAMBAR .................................................. ................................................... ... xiii DAFTAR LAMPIRAN .................................................. ................................................... xiv BAB I .................................................. ................................................... ............................. 1 PENDAHULUAN .................................................. ................................................... ......... 1 1.1.
Latar Belakang .................................................. .................................................. 1
1.2.
Ruang Lingkup.................................................. .................................................. 8
1.3.
Perumusan Masalah .................................................. .......................................... 8
1.4.
Tujuan .................................................. ................................................... ............ 9
1.5.
Kegunaan .................................................. ................................................... ..... 10
BAB II.................................................. ................................................... .......................... 13 TINJAUAN PUSTAKA .................................................. ................................................. 1 3 2.1.
Bird in the hand theory .................................................. ................................... 13
2.2.
Laporan Laba Rugi .................................................. ......................................... 14
2.3.
Arus Kas................................................... ................................................... ...... 15
2.3.1.
Pengertian .................................................. ............................................... 15
2.3.2.
Kategori Arus Kas .................................................. ................................... 16
2.4.
Cash Ratio.................................................. ................................................... .... 19
2.5.
Dividen .................................................. ................................................... ......... 20
2.5.1.
Dividen Kas yang Diterima Oleh Pemegang Saham ................................ 20
2.5.2.
Dividen Kas Sebelumnya .................................................. ........................ 21
2.5.3.
Bentuk-Bentuk Dividen .................................................. .......................... 22
2.6.
Penelitian Terdahulu .................................................. ....................................... 25
ix
2.7.
Kerangka Pemikiran dan Hipotesis .................................................. ................. 28
2.7.1.
Kerangka Pemikiran.................................................. ................................ 28
2.7.2.
Hipotesis .................................................. ................................................. 3 0
BAB III .................................................. ................................................... ........................ 36 METODE PENELITIAN.................................................. ................................................ 36 3.1.
Rancangan Penelitian .................................................. ...................................... 36
3.2.
Variabel Penelitian .................................................. .......................................... 37
3.3.
Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................................ 3 8
3.3.
Jenis dan Sumber Data .................................................. .................................... 41
3.3.1.
Jenis Data .................................................. ................................................ 41
3.3.2.
Sumber Data.................................................. ............................................ 42
3.4.
Populasi dan Sampel .................................................. ....................................... 42
3.4.1.
Populasi .................................................. ................................................... 42
3.4.2.
Sampel.................................................. ................................................... .. 42
3.5.
Pengumpulan Data .................................................. .......................................... 43
3.6.
Pengolahan Data .................................................. ............................................. 45
3.6.1.
Editing .................................................. ................................................... .. 45
3.6.2.
Tabulating .................................................. ............................................... 45
3.6.3.
Proses Input Data ke Komputer .................................................. .............. 45
3.7.
Analisis Data .................................................. ................................................... 45
3.7.1.
Analisis Deskriptif .................................................. .................................. 45
3.7.2.
Asumsi Klasik .................................................. ......................................... 46
3.7.3.
Koefisien Determinasi (R2) .................................................. ..................... 48
3.7.4.
Persamaan Regresi .................................................. .................................. 49
3.7.5.
Uji Hipotesis .................................................. ........................................... 50
BAB IV .................................................. ................................................... ........................ 53 ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .................................................. .................... 53 4.1.
Gambaran Umum Sampel Penelitian .................................................. .............. 53
4.2.
Analisis Data .................................................. ................................................... 56
4.2.1.
Analisis Deskriptif .................................................. .................................. 56
4.2.2.
Asumsi Klasik .................................................. ......................................... 58
x
4.2.3.
Koefisien Determinasi (R2) .................................................. ..................... 64
4.2.4.
Persamaan Regresi .................................................. .................................. 65
4.2.5.
Uji Hipotesis .................................................. ........................................... 67
4.3.
Pembahasan.................................................. ................................................... .. 72
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN.................................................. .......................... 82 5.1.
Kesimpulan .................................................. ................................................... .. 82
5.2.
Keterbatasan Penelitian .................................................. ................................... 84
5.3.
Saran .................................................. ................................................... ............ 85
DAFTAR PUSTAKA .................................................. ................................................... .. 86
xi
DAFTAR TABEL Tabel 1.1.................................................................................................................. 2 Tabel 1.2.................................................................................................................. 3 Tabel 2.1................................................................................................................ 26 Tabel 4.1................................................................................................................ 53 Tabel 4.2................................................................................................................ 55 Tabel 4.3................................................................................................................. 56 Tabel 4.4................................................................................................................. 60 Tabel 4.5................................................................................................................ 61 Tabel 4.6................................................................................................................ 62 Tabel 4.7................................................................................................................ 64 Tabel 4.8................................................................................................................ 65 Tabel 4.9................................................................................................................ 68 Tabel 4.10.............................................................................................................. 69
xii
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1.............................................................................................................30 Gambar 4.1.............................................................................................................59 Gambar 4.2.............................................................................................................63
xiii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Sampel Penelitian Lampiran 2. Output Regresi berganda Lampiran 3. Tabel distribusi “t” Lampiran 4. Tabel distribusi “F”
xiv
