PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PASAR DAN KINERJA PERUSAHAAN DALAM INDUSTRI PERBANKAN INDONESIA PERIODE 2010-2014
SKRIPSI Diajukan untuk Melengkapi Tugas dan Memenuhi Persyaratan untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unversitas Sebelas Maret Surakarta
Disusun oleh: AMANDARA NITYASEWAKA F0312008
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2016
i
ABSTRAK
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PASAR DAN KINERJA PERUSAHAAN DALAM INDUSTRI PERBANKAN INDONESIA PERIODE 2010-2014
AMANDARA NITYASEWAKA NIM. F0312008
Penelitian ini bertujuan untuk meneliti hubungan antara intellectual capital dengan nilai pasar dan kinerja perusahaan. Variabel independen yang diuji dalam penelitian ini adalah value added capital employed (VACA), value added human capital, (VAHU), structural capital value added (STVA), research and development expenditure (RD), advertising expenditure (AD) sedangkan variabel dependennya adalah market to book value ratio (MB) dan return on assets (ROA). Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan perbankan yang ada di Indonesia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2010 hingga 2014. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 140 sampel. Sampel diambil menggunakan metode purposive sampling. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan uji regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa VACA dan STVA tidak berpengaruh terhadap MB sedangkan VAHU, RD, dan AD berpengaruh terhadap MB. VACA, VAHU, RD berpengaruh terhadap ROA sedangkan STVA dan AD berpengaruh negative terhadap ROA. Kata kunci: intellectual capital, nilai pasar, kinerja perusahaan, value added capital employed.
ii
ABSTRACT
THE RELATIONSHIP BETWEEN INTELLECTUAL CAPITAL WITH FIRMS’ MARKET VALUE AND PERFORMANCE IN INDONESIAN BANKING INDUSTRY IN PERIOD 2010-2014
AMANDARA NITYASEWAKA NIM. F0312008
This study attempts to examine the relationship between intellectual capital and firms’ market value and performance. Independent variables tested in this study are value added capital employed (VACA), value added human capital, (VAHU), structural capital value added (STVA), research and development expenditure (RD), advertising expenditure (AD) while the dependent variables are market to book value ratio (MB) dan return on assets (ROA). Population in this study is all of the banking firms that are listed in Indonesian Stock Exchange (IDX) during 2010 until 2014. Sample used in this study consists of 140 years firms. Sample is taken using the purposive sampling method. Hypothesis testing in this study is uses multiple regression. The result shows that VACA and STVA do not affect MB while VAHU, RD, and AD affect ROA, while STVA and RD affect ROA negatively. Keyword: intellectual capital, value added capital employed, market value, firm’s performance.
iii
PERSETUJUAN SKRIPSI
Skripsi dengan judul: PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PASAR DAN KINERJA PERUSAHAAN DALAM INDUSTRI PERBANKAN INDONESIA PERIODE 2010-2014
Disusun Oleh: Amandara Nityasewaka F0312008
Telah disetujui pembimbing Pada tanggal: April 2016
Pembimbing
Dr. Bandi, M.Si., Ak. NIP. 19641120 199103 1 002
Mengetahui, Ketua Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto., M.Si., Ak. NIP. 19690924 199402 1 001
iv
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi dengan judul: PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PASAR DAN KINERJA PERUSAHAAN DALAM INDUSTRI PERBANKAN INDONESIA PERIODE 2010-2014
Disusun oleh: Amandara Nityasewaka NIM. F0312008 Telah disetujui dan diterima oleh tim penguji Pada tanggal: ………………… 2016
Tim Penguji skripsi Ketua Tim Penguji Skripsi
: Sri Suranta, S.E., M.Si., Ak.
(
)
: Drs. Santoso Tri Hananto., M.Si., Ak. (
)
NIP. 19720305 199702 1 001 Sekretaris Tim Penguji
NIK. 19690924 199402 1 001 Pembimbing
: Dr. Bandi, M.Si., Ak. NIP. 19641120 199103 1 002
Mengetahui, Ketua Program Studi Akuntansi
Drs. Santoso Tri Hananto., M.Si., Ak. NIP. 19690924 199402 1 001
v
(
)
SURAT PERNYATAAN
Yang bertandatangan dibawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta:
Nama NIM Program Studi Judul Skripsi
: Amandara Nityasewaka : F0312008 : Akuntansi : PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PASAR DAN KINERJA PERUSAHAAN DALAM INDUSTRI PERBANKAN INDONESIA PERIODE 2010 - 2014
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat adalah benar-benar merupakan hasil karya saya sendiri dan bukan hasil jiplakan/salinan dari hasil karya orang lain. Apabila di kemudian hari terbukti pernyataan ini tidak benar, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan ijasah dan pencabutan gelar sarjana. Demikian pernyataan saya buat dengan sebenar-benarnya.
Surakarta, Maret 2016 Yang membuat pernyataan,
Amandara Nityasewaka NIM. F0312008
vi
MOTTO
It is not a disgrace not to reach the stars, but it is a disgrace to have no stars to reach for. (Benjamin Elijah Mays)
If you can’t fly, then run, if you can’t run, then walk, if you can’t walk, then crawl, but whatever you do, you have to keep moving forward. (Martin Luther King Jr)
For a star to be born, there is one thing that must happen: a gaseous nebula must collapse. So collapse. Crumble. This is not your destruction. This is your birth. (N.t.)
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk kedua orang tua saya, kepada semua orang yang telah memberi support dan tak pernah lelah membimbing saya, dan kepada Universitas Sebelas Maret tercinta.
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Pasar dan Kinerja Perusahaan Dalam Industri Perbankan Indonesia Periode 2010 – 2014”. Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi syarat untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak. Oleh sebab itu, penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Dr. Hunik Sri Runing, S.E., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 2. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Dr. Bandi, M.Si., Ak., selaku pembimbing skripsi yang telah membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi dengan sabar dan tulus. 4. Kedua orang tua yang senantiasa mendoakan dan mendukung kegiatan serta cita-cita penulis. Kedua adikku yang selalu memberikan semangat dan dukungan. 5. Sahabat-sahabat yang selalu ada, Aeni, Nisa, Lita, Nanda, Daisy, Vika, dunia perkuliahan tidak akan berarti tanpa kalian, serta Adam yang setia memberikan semangat dan nasihat.
ix
6. Teman-teman Akuntansi 2012 yang telah mendukung proses pembuatan skripsi. 7. Mba Devy, Mas Rio, Mas Kaka yang telah memberi semangat dan dukungan dalam penyusunan skripsi 8. Pihak-pihak lain yang tidak penulis sebutkan, yang dengan langsung ataupun tidak langsung memberikan bantuan dalam penyusunan skripsi. Semoga bantuan yang telah diberikan mendapat balasan dari Tuhan Yang Maha Esa. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi dunia pendidikan dan juga orang lain.
Surakarta, Maret 2016
Penulis
x
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL ....................................................................................
i
ABSTRAK ...................................................................................................
ii
ABSTRACT ...................................................................................................
iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING.............................................
iv
HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................
v
HALAMAN PERNYATAAN SKRIPSI .......................................................
vi
HALAMAN MOTTO...................................................................................
vii
HALAMAN PERSEMBAHAN ....................................................................
vii
KATA PENGANTAR ..................................................................................
ix
DAFTAR ISI ................................................................................................
xi
DAFTAR TABEL ........................................................................................
xvi
DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xvii DAFTAR LAMPIRAN................................................................................. xviii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ..........................................................................
1
1.2 Perumusan Masalah...................................................................
9
1.3 Tujuan Penelitian.......................................................................
10
1.4 Manfaat Penelitian.....................................................................
10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori..........................................................................
12
2.1.1 Teori Stakeholder ............................................................
12
xi
Halaman 2.1.2 Resource Based Theory....................................................
13
2.1.3 Intellectual Capital (IC)...................................................
13
2.1.3.1 Definisi Intellectual Capital.................................
13
2.1.3.2 Komponen Intellectual Capital ............................
14
2.1.4 Value Added Intellectual Capital (VAIC) ........................
15
2.1.5 Research and Development Expenditure (RD) .................
17
2.1.6 Advertising Expenditure (AD) .........................................
17
2.1.7 Market to Book Value (MB).............................................
18
2.1.8 Return on Assets (ROA)...................................................
18
2.2 Kerangka Teoritis......................................................................
19
2.3 Penelitian Sebelumnya ..............................................................
21
2.4 Pengembangan Hipotesis...........................................................
24
2.4.1 Pengaruh Value Added Capital Employed (VACA) Terhadap Nilai Pasar dan Kinerja Perusahaan .................................
24
2.4.2 Pengaruh Value Added Human Capital (VAHU) Terhadap Nilai Pasar dan Kinerja Perusahaan .................................
25
2.4.3 Pengaruh Structural Capital Value Added (STVA) Terhadap Nilai Pasar dan Kinerja Perusahaan .................................
26
2.4.4 Pengaruh Research and Development Expenditure (RD) Terhadap Nilai Pasar dan Kinerja Perusahaan..................
27
2.4.5 Pengaruh Advertising Expenditure (AD) Terhadap Nilai Pasar dan Kinerja Perusahaan ...................................................
xii
28
Halaman BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian..........................................................................
30
3.2 Data dan Metode Pengumpulan Data .........................................
30
3.3 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ..................
30
3.4 Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel............
31
3.4.1 Variabel Dependen ..........................................................
32
3.4.2 Variabel Independen ........................................................
32
3.4.3 Variabel Kontrol ..............................................................
36
3.5 Analisis Data dan Pengujian Hipotesis.......................................
36
3.5.1 Statistik Deskriptif ...........................................................
36
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ...........................................................
36
3.5.2.1 Uji Normalitas .....................................................
37
3.5.2.2 Uji Autokorelasi ..................................................
38
3.5.2.3 Uji Multikolinearitas............................................
38
3.5.2.4 Uji Heterokedastisitas ..........................................
39
3.5.3 Uji Regresi Berganda.......................................................
40
3.5.3.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................
41
3.5.3.2 Uji F ....................................................................
41
3.5.3.3 Uji t .....................................................................
42
BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Data...........................................................................
43
4.2 Statistik Deskriptif.....................................................................
44
xiii
Halaman 4.3 Uji Asumsi Klasik .....................................................................
46
4.3.1 Uji Normalitas .................................................................
46
4.3.2 Uji Autokorelas ...............................................................
49
4.3.3 Uji Multikolinearitas........................................................
49
4.3.4 Uji Heterokedastisitas ......................................................
50
4.4 Hasil Uji Regresi Berganda .......................................................
53
4.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2) ........................................
53
4.4.2 Uji F ................................................................................
54
4.4.3 Uji t .................................................................................
54
4.5 Pembahasan...............................................................................
58
4.5.1 Pengaruh Value Added Capital Employed (VACA) Terhadap Nilai Pasar dan Kinerja Perusahaan .................................
58
4.5.2 Pengaruh Value Added Human Capital (VAHU) Terhadap Nilai Pasar dan Kinerja Perusahaan .................................
59
4.5.3 Pengaruh Structural Capital Value Added (STVA) Terhadap Nilai Pasar dan Kinerja Perusahaan .................................
60
4.5.4 Pengaruh Research and Development Expenditure (RD) Terhadap Nilai Pasar dan Kinerja Perusahaan..................
61
4.5.5 Pengaruh Advertising Expenditure (AD) Terhadap Nilai Pasar dan Kinerja Perusahaan ...................................................
62
BAB V SIMPULAN 5.1 Simpulan ...................................................................................
xiv
64
Halaman 5.2 Keterbatasan..............................................................................
65
5.3 Saran ........................................................................................
65
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................
67
LAMPIRAN
xv
DAFTAR TABEL Tabel
Halaman
2.1
Penelitian Terdahulu .........................................................................
23
4.1
Proses Pengambilan Sampel ..............................................................
43
4.2
Hasil Statistik Deskriptif ...................................................................
45
4.3
Hasil Uji Normalitas 1.......................................................................
46
4.4
Hasil Uji Normalitas 2.......................................................................
47
4.5
Hasil Uji Autokorelasi.......................................................................
49
4.6
Hasil Uji Multikolinearitas ................................................................
50
4.7
Uji Heterokedastisitas dengan Gletzer Test Model 1..........................
52
4.8
Uji Heterokedastisitas dengan Gletzer Test Model 2..........................
52
4.9
Hasil Uji Koefisien Determinasi ........................................................
53
4.10
Hasil Uji F.........................................................................................
54
4.11
Hasil Uji t Model 1............................................................................
55
4.12
Hasil Uji t Model 2............................................................................
57
xvi
DAFTAR GAMBAR Gambar
Halaman
2.1
Kerangka Teoritis..............................................................................
19
4.1
Uji Normalitas dengan P-Plot Model 1 ..............................................
48
4.2
Uji Normalitas dengan P-Plot Model 2 ..............................................
48
4.3
Uji Heterokedastisitas dengan Scatter Plot Model 1 ..........................
51
4.4
Uji Heterokedastisitas dengan Scatter Plot Model 2 ..........................
51
xvii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran
Halaman
I
Daftar Perusahaan Sampel.................................................................
1
II
Data Penelitian ..................................................................................
2
III
Hasil SPSS ........................................................................................
9
xviii
