Kriteria dan Metodologi Perhitungan PEFINDO Beta Saham Laporan PEFINDO Beta Saham ini dibuat dan disiapkan dengan tujuan untuk memberikan informasi tambahan bagi para pelaku pasar modal. Bagi investor yang menggunakan pendekatan fundamental, dapat menggunakan PEFINDO Beta Saham dalam perhitungan nilai wajar saham berdasarkan pendekatan Capital Asset Pricing Model (CAPM). Bagi pelaku yang menggunakan pendekatan tehnikal, informasi PEFINDO Beta Saham dapat menjadi tambahan informasi tentang risiko sistematik saham secara historis dibandingkan dengan IHSG. PEFINDO Beta Saham menggunakan data harga saham dan indeks harga saham gabungan serta indeks harga saham individual dari Bursa Efek Indonesia selama 3 tahun terakhir (144 minggu) melalui interval pengamatan empat mingguan yang berakhir pada setiap hari Rabu
Penentuan PEFINDO Beta Saham menggunakan kriteria dan metodologi sebagai berikut : 1. 2. 3. 4. 5.
Saham telah tercatat dan diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia selama 36 bulan. Tidak mengalami suspensi perdagangan selama 10 hari terakhir. Raw Beta tidak bernilai negatif; Adjusted Beta tidak lebih besar dari 3. Interval pengamatan adalah data time series selama 3 tahun terakhir dengan rolling return selama 4 minggu terakhir per hari Rabu.
6. Tahap untuk perhitungan PEFINDO Beta Saham : 1. Tahap pertama adalah menghitung tingkat pengembalian atau return dari setiap saham dan indeks pasar di hari Rabu dengan interval pengukuran selama 4 mingguan. Rumus perhitungan:
Dimana: Rit = return saham i atau indeks pasar pada periode t. Pit = harga saham i atau indeks pasar pada periode t. Pit-1 = harga saham i atau indeks pasar pada periode t-1. 2.
Melakukan regresi antara return harga saham dan return indeks pasar untuk periode 3 tahun terakhir, sehingga mendapatkan nilai Raw Beta dengan formula perhitungan:
Dimana: βi adalah Raw Beta saham i. Rit adalah return saham i pada periode t. Rmt adalah return indeks pasar pada periode t αi adalah konstanta eit adalah residual regresi yang diharapkan bersifat white noise (rata-rata error adalah nol).
Halaman 9 dari 11
3.
Melakukan perhitungan Adjusted Beta yang digunakan untuk menormalisasi Raw Beta agar sesuai dengan karakteristik beta saham yang baik, yaitu mendekati 1. Rumus perhitungan:
Halaman 10 dari 11
DISCLAIMER Laporan PEFINDO Beta Saham yang diterbitkan oleh PEFINDO bukan merupakan rekomendasi untuk membeli, menjual, atau menahan suatu saham tertentu, dan tidak dapat dianggap sebagai nasehat investasi dari PEFINDO. Investor harus mendapatkan informasi lainnya secara lengkap dan memadai untuk melakukan keputusan investasi.
PEFINDO tidak bertanggung jawab atas kekeliruan atau kelalaian yang terjadi akibat penggunaan laporan PEFINDO Beta Saham ini. Laporan ini tidak ditujukan untuk pemodal tertentu dan tidak dapat dijadikan bagian dari tujuan investasi terhadap suatu saham dan juga bukan merupakan rekomendasi investasi terhadap suatu saham tertentu dan/atau suatu strategi investasi. Sebelum melakukan tindakan dari hasil laporan ini, pemodal disarankan untuk mempertimbangkan terlebih dahulu kesesuaian situasi dan kondisi. Apabila dibutuhkan, mintalah bantuan penasehat keuangan. Seluruh proses perhitungan PEFINDO Beta saham adalah bebas dari intervensi manusia juga bebas dari pengaruh tekanan dan/atau paksaan dari pihak manapun. Pembuatan dan seluruh proses perhitungan Laporan PEFINDO Beta Saham ini dilakukan melalui aplikasi komputer yang secara otomatis menghitung nilai beta saham beradasarkan data transaksi yang disampaikan Bursa Efek Indonesia.
