Ochrana průmyslových práv pro inovační podniky Aktuální problémy a nové trendy
Oceňování průmyslových práv „Ochrana průmyslových práv pro inovační podniky - Aktuální problémy a nové trendy“
Pavel Svačina, Consultant Znaleckého ústavu TACOMA
TACOMA Představení
Fúze & akvizice
Corporate finance
LEADING
Znalecký ústav a oceňování
Daňové poradenství
Trustové služby
FULL-SERVICE
Audit
Účetnictví & mzdy
INTEGRATED
TACOMA je přední poradenská společnost poskytující integrované služby na principu „one-stop-shop“ v oblasti fúzí a akvizic, corporate finance, oceňování, daní, trustových služeb, auditu, účetního a mzdového poradenství. Všechny služby si kladou za cíl patřit mezi pět nejlepších na trhu. TACOMA svým klientům přináší efektivní a kreativní řešení. TACOMA je logickou volbou pro velké a střední společnosti, banky a jiné finanční instituce.
TOP 5
EFEKTIVNÍ a KREATIVNÍ ŘEŠENÍ
Oceňování průmyslových práv Obsah Představení Znaleckého ústavu TACOMA – IP služby Podněty pro oceňování průmyslových práv Východiska tržního oceňování průmyslových práv Případová studie ocenění Principy Požadavky na tržní ocenění ochranných známek Případová studie – ocenění souboru ochranných známek
20. listopadu 2008
Ochrana průmyslových práv pro inovační podniky Aktuální problémy a nové trendy
Představení Znaleckého ústavu TACOMA
Znalecký ústav TACOMA Představení Znalecký ústav jmenovaný ministerstvem spravedlnosti s široce definovaným rozsahem znaleckého oprávnění Největší znalecký ústav v České republice Dvacet pět interních specialistů na oceňování Práce pro nejvýznamnější klientelu Vstup na slovenský trh
Znalecký ústav TACOMA Služby Duševní vlastnictví Transfer pricing Litigace (spory) Koncernové vztahy Oceňování pro účely IFRS Fúze a restrukturalizace Akvizice a divestice Nemovitosti
Cenné papíry Kolektivní investování Banking a financování Antimonopol a regulace Cash flow model Studie proveditelnosti Insolvence
20. listopadu 2008
Ochrana průmyslových práv pro inovační podniky Aktuální problémy a nové trendy
Podněty pro oceňování průmyslových práv
Znalecký ústav TACOMA Podněty pro oceňování průmyslových práv Účely ocenění Nepeněžité vklad do společnosti dle § 59 ObchZ Porušování práv z průmyslového vlastnictví dle 221/2006 Sb. Koncernové převody dle § 196a ObchZ Daňové podněty - transfer-pricing (OECD) dle 586/1992 Sb. ZoDpř. Účetní podněty (IFRS 3 – Alokace kupní ceny podniku) Konkurzy, likvidace podniků Individuální nezávislé transakce (nákup/prodej, licence) Revizní znalecké posudky
Znalecký ústav TACOMA Podněty pro oceňování průmyslových práv Duševní vlastnictví (Intellectual Property Rights, IPR) Autorská práva (Copyrights, ©) Práva z průmyslového vlastnictví (Industrial Property Rights, IPR) Duševní vlastnictví Autorská práva
autorská díla související díla software databáze
Průmyslová práva technická řešení a design patent užitný vzor topografie průmyslový vzor
označení ochranná známka označení původu zeměpisná označení domény
ostatní odrůdy rostlin obchodní tajemství (know-how) obchodní firma
20. listopadu 2008
Ochrana průmyslových práv pro inovační podniky Aktuální problémy a nové trendy
Východiska tržního oceňování průmyslových práv
Východiska tržního oceňování průmyslových práv Tržní hodnota Tržní hodnota (IVS) „Částka, za kterou by si mezi sebou dané aktivum v transakci směnily dobrovolně a bez nátlaku dvě nezávislé a informované strany, po náležitém marketingu.“ Tržní data Jaký může být výsledek ocenění?
Cena
Kupující
Prodávající
Výnosový přístup Srovnávací přístup
%
Nákladový přístup Množství
Východiska tržního oceňování průmyslových práv Přístupy a metody oceňování
Odhad tržní hodnoty nehmotných aktiv Srovnávací (MARKET)
Výnosový (INCOME)
Nákladový (COST)
Multiplikátory
Cenová/zisková prémie
Reprodukce
Licenční analogie
Nahrazení
Multi-period Excess-Earnings Profit-split Reálné opce
20. listopadu 2008
Ochrana průmyslových práv pro inovační podniky Aktuální problémy a nové trendy
Metoda licenční analogie (principy, postup, parametry, výpočet)
Metoda licenční analogie Principy Oceňovatel = investor „Kolik společnost ušetří tím, že si nemusí nehmotné aktivum pořizovat v licenci od 3. osoby?“ (licensing-in) „Kolik by společnost získala tím, že by poskytla právo užívat ochranné známky 3. osobě?“ (licensing-out) Obojí Licenční vztah
Vlastník
Nabyvatel
Licenční poplatky
OZ
OZ Nehmotné aktivum
Výsledek = absolutní hodnota, relativní hodnota (ObchZ, IFRS)
Metoda licenční analogie Postup Základní přímé parametry
Tržní hodnota
Nominální LP
Licenční poplatek (LP) LP LP LP
OZ Ušlá příležitost (r)
LP
LP minus ušlá příležitost LP
LP
LP
LP
LP
Čas (t)
Netto tržby k danému majetku Sazba licenčního poplatku Požadovaná výnosnost Doba trvání vztahu
t (roky užívání)
n
TH = ∑ t =1
LP1 LP2 LPt + + ... + (1 + r )1 (1 + r )2 (1 + r )t
Jak zajistit soulad s předpoklady „tržní hodnoty“?
20. listopadu 2008
Ochrana průmyslových práv pro inovační podniky Aktuální problémy a nové trendy
Metoda licenční analogie Parametry – Netto tržby Netto tržby z ochranných známek = Sestavení finančního plánu Tržní postavení společnosti? Podíl aktivit spojených s užíváním OZ? Odhad budoucích tržeb? Finanční zdraví společnosti - střednědobé trvání? Výnosnost produkce? Prognóza tržeb společnosti
Tržní podíl společnosti
Podíl relevantních aktivit
50
50
Ostatní 5% PROFIT 16% EURO 40%
25
25
0
0
EKONOM 39%
Metoda licenční analogie Parametry - Licenční poplatek I. Licenční poplatek Sazba licenčního poplatku Konkrétní transakce
Střední hodnoty odvětví
Komerční databáze Globální „trh“ Technick á řešení 38%
Jiné 19%
Ziskovost
Ostatní majetek
Jaká je funkce ochranných známek? Je schopna zaplatit konkurence?
Odborné výzkumy Telekomunikace Software
Zaměstnanc i 20%
Polovodiče Farma&Biotech Stroje/nástroje
Těžební práva 4%
IPR 10%
Zábaba&Média
Obchodní jméno 20%
Internet Péče o zdraví Potraviny
Software 8%
Energetika Elektronika
Copyright 2%
Spotřební zboží
Franšízy 9% Knowhow 3%
Počítače
Ochranné známky 17%
Chemie
0,0%
Zákaznické vztahy 50%
Medián
Automobilový 1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
Metoda licenční analogie Parametry - Licenční poplatek II. Licenční poplatek (pokrač.) 25,0%
20,0%
15,0%
10,0% 7,0% 5,0%
5,0%
4,0%
6,0%
3,0%
5,5%
4,5%
4,0%
3,5%
Zisk uživatel
Reziduum uživatel
0,0% Komerční databáze
Zisk Advertising zahraničí
Zisk konkurence
20. listopadu 2008
Ochrana průmyslových práv pro inovační podniky Aktuální problémy a nové trendy
rOZ = rf + β × ( rM − rf )
Metoda licenční analogie Parametry - Požadovaná výnosnost Požadovaná výnosnost (náklady obětované příležitosti) – r Hledání alternativ licenčního vypořádání Srovnatelnost s vlastnickými podíly
n
TH = ∑ t =1
rOZ = rf + β × ( rM − rf ) rOZ
LP1 LPt + ... + (1 + r)1 (1 + r)t
β Média>1
HDP Média
uživatel OZ
HDP=1
trh rf β=1
čas (t)
tržní riziko (β)
Metoda licenční analogie Parametry - Životnost Životnost ochranných známek Právní Ekonomická Životnost produktu Známková strategie Akvizice 90 000 80 000
Priorita 23. 4. 1859
70 000
40% 35%
Počet zapsaných OZ - národní+WIPO Počet OZ s ukončenou platností - národní+WIPO Poměr ukončené/zapsané
30%
60 000
25%
50 000
Priorita 13. 3. 1896
20%
40 000
15%
30 000
10%
20 000
5%
10 000
Priorita 27. 12. 1907
0
0% 1981-1985
1986-1990
1991-1995
1996-2000
2001-2005
Metoda licenční analogie Kalkulace hodnoty Ocenění n
TH = ∑ t =1
LP1 LP2 LPt + + ... + (1 + r )1 (1 + r ) 2 (1 + r )t
Tržby pod ochrannými známkami
2008
2009
2010
2011
…
2027
120 000
125 000
130 000
132 000
…
132 000
Licenční platba (4 %)
4 800
5 000
5 200
5 280
…
5 280
Sazba daně z příjmů
21,00 %
20,00 %
19,00 %
19,00 %
…
19,00 %
Licenční platba po zdanění
3 792
4 000
4 212
4 277
…
4 277
Diskont
0,884
0,781
0,690
0,610
…
0,085
Současná hodnota plateb
3 351
3 124
2 908
2 609
…
361
Hodnota k 31. 12. 2007
29 000
20. listopadu 2008
Ochrana průmyslových práv pro inovační podniky Aktuální problémy a nové trendy
Znalecký ústav TACOMA Kontakt Pavel Svačina
Znalecký ústav TACOMA
Consultant
Bredovský dvůr, Olivova 4
[email protected]
Tel.: +420 226 219 000
Tel.: +420 226 219 000
Fax: +420 226 219 111 E-mail:
[email protected] Web: www.tacoma.eu
Rád zodpovím vaše otázky…
20. listopadu 2008
