No title

LAPORAN K E l'A N G A N KONSO LIDASI UNTUK TAH I N VANG BERAK H IR PADA T A N G G A L -T A N G G A L 31 DESEM BER 2013 DAN 2012 DAN L A P O R A N AUDITO R IN DEPENDEN/

CONSOLIDATED FINANCIAL STA TE M E N TS FOR TH E YEARS ENDED DECEM BER 31, 2013 AND 2012 AND INDEPEND ENT A E D ITO R S' REPOR T

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 AND 2012 AND INDEPENDENT AUDITORS' REPORT

^A ow ell DIRECTORS’ STA TEMENT LETTER RELATING TO THE RESPONSIBILITY ON THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 PT COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES

SURAT PERN Y A TA A N D IR E K S I TENTANG TA N G G U N G JA W A B ATAS LAPORAN KEUANGAN K O N SO L ID A SI UNTUK TAHUN YANG B E R A K H IR PADA TA N G G A LTA N G G A L 31 D E SE M B E R 2013 PT C O W E L L D E V E L O P M E N T T b k DAN EN TITA S ANAK Kami yang bertandatangan di bawah ini: 1.

Nama Alamat Kantor

Alamat domisili sesuai KTP No. Telepon Jabatan 2.

Nama Alamat Kantor

Alamat domisili sesuai KTP No. Telepon Jabatan

We, the undersigned:

Edhi Sutanto Graha Atrium Lantai 3, Jl. Senen Raya No. 135 Jakarta 10410 Jl. Burangrang No. 1 RT.002/RW .006 Setiabudi, Jakarta Selatan 021-3867868 Presiden Direktur

1.

Ir. Novi Imelly Graha Atrium Lantai 3, Jl. Senen Raya No. 135 Jakarta 10410 Provence Parkland, Blok A/5 RT.001/RW .007 Serpong, Tangerag 021-3867868 Direktur

2.

Name Office address

Domicile address as stated in ID Phone Number Position Name Office address

Domicile address as stated in ID Phone Number Position

Menyatakan bahwa:

State that:

1. Bertanggung jaw ab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi PT Cowell Development Tbk (Entitas) dan Entitas Anak. 2. Laporan keuangan konsolidasi Entitas dan Entitas Anak telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

1.

3. a. Semua informasi dalam laporan keuangan konsolidasi Entitas dan Entitas Anak telah dimuat secara lengkap dan benar. b. Laporan keuangan konsolidasi Entitas dan Entitas Anak tidak mengandung informasi atau fakta material yang tidak benar dan tidak menghilangkan informasi atau fakta material. 4. Bertanggung jaw ab atas sistem pengendalian intern dalam Entitas dan Entitas Anak. Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

2.

4.

Edhi Sutanto Graha Atrium Lantai 3, Jl. Senen Raya No. 135 Jakarta 10410 Jl. Burangrang No. 1 RT.002/RW.006 Setiabudi, Jakarta Selatan 021-3867868 President Director Ir. Novi Imelly Graha Atrium Lantai 3, Jl. Senen Raya No. 135 Jakarta 10410 Provence Parkland, Blok A/5 RT.001/RW.007 Serpong, Tangerag 021-3867868 Director

Responsible fo r the preparation and presentation o f the consolidated financial statements o f the P T Cowell Development Tbk (Entity) and Subsidiaries. The consolidated financial statements o f the Entity and Subsidiaries have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards. a. A ll information contained in the consolidated financial statements o f the Entity and Subsidiaries are complete and correct. b. The consolidated financial statements o f the Entity and Subsidiaries do not contain misleading material information or fa c ts and do not omit material information or facts. Responsible fo r the internal control system o f the Entity and Subsidiaries.

This statement letter is made truthfully.

Jakarta, 24 Maret 2014/ Jakarta, March 24, 2014 Direktur/Director

Presiden Direktur/President Director

PilTkHEMBAttGlSB*HCSA

W

4P0C7ACF086814281

R1BURUPIAH

mm Edhi Sutanto

MR

s

Ir. Novi Imelly

PT Cowell Development Tbk. Graha Atrium 3rd. FI., Senen Raya No. 135, Jakarta 10410 (t) 021 386 7868 (Hunting), (f) 021 386 2919

Cert No.: ID10/1597

Hadori Sugiarto Adi & Rekan

HLB

C e r t i f i e d

L A P O R A N A U D IT O R IN D E P E N D E N

Publ i c

A c c o u n t a n t s

INDEPENDENT A UDITORS’ REPORT

Laporan No. 057/LA-COW /JKT1/III/2014

Report No. 057/LA-CO W /JKTI/III/20I4

Pemegang Saham, Dewan Komisaris dan Direksi

The Shareholders, Board o f Commissioners and Directors

P T C ow ell D ev elo p m en t T b k

PT Cowell Development Tbk

Kami telah mengaudit laporan keuangan konsolidasi PT Cowell Development Tbk dan Entitas Anak terlampir, yang terdiri dari laporan posisi keuangan konsolidasi tanggal 31 Desember 2013, serta laporan laba rugi komprehensif, laporan perubahan ekuitas, dan laporan arus kas konsolidasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, dan suatu ikhtisar kebijakan akuntansi signifikan dan informasi penjelasan lainnya.

We have audited the accompanying consolidated financial statements o f P T Cowell Development Tbk and Subsidiaries, which comprise the consolidated statement o f financial position as o f December 3 I 2013, and the consolidated statement o f comprehensive income, changes in equity, and cash flow s fo r the year then ended, and a summary o f significant accounting policies and other explanatory information.

T a n g g u n g ja w a b m a n a je m e n a ta s la p o ra n k e u a n g a n k o nsolidasi

Management’s responsibility fo r the consolidated financial statements

Manajemen bertanggung jaw ab atas penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasi ini sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, dan atas pengendalian internal yang dianggap perlu oleh manajemen untuk memungkinkan penyusunan laporan keuangan konsolidasi yang bebas dari kesalahan penyajian material, baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan.

Management is responsible fo r the preparation and fa ir presentation o f these consolidated financial statements in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards, and fo r such internal control as management determines is necessary to enable the preparation o f consolidated financial statements that are fre e from material misstatement, whether due to fra u d or error.

T an g g u n g ja w a b a u d ito r

Auditors ’ responsibility

Tanggung jaw ab kami adalah untuk menyatakan suatu opini atas laporan keuangan konsolidasi ini berdasarkan audit kami. Kami melaksanakan audit kami berdasarkan Standar Audit yang ditetapkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia. Standar tersebut mengharuskan kami untuk mematuhi ketentuan etika serta merencanakan dan melaksanakan audit untuk memperoleh keyakinan memadai tentang apakah laporan keuangan konsolidasi bebas dari kesalahan penyajian material.

Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with Standards on Auditing established by the Indonesian Institute o f Certified Public Accountants. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the consolidated financial statements are fre e from material misstatement.

Suatu audit melibatkan pelaksanaan prosedur untuk memperoleh bukti audit tentang angka-angka dan pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasi. Prosedur yang dipilih bergantung pada pertimbangan auditor, termasuk penilaian atas risiko kesalahan penyajian material dalam laporan keuangan konsolidasi, baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan. Dalam melakukan penilaian risiko tersebut, auditor mempertimbangkan pengendalian internal yang relevan dengan penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasi entitas untuk merancang prosedur audit yang tepat sesuai dengan kondisinya, tetapi bukan untuk tujuan menyatakan opini atas keefektivitasan pengendalian internal entitas. Suatu audit juga mencakup pengevaluasian atas ketepatan kebijakan akuntansi yang digunakan dan kewajaran estimasi akuntansi yang dibuat oleh manajemen, serta pengevaluasian atas penyajian laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

An audit involves perform ing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the consolidated financial statements. The procedures selected depend on the auditors’ judgment, including the assessment, whether due to fra u d or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity’s preparation and fa ir presentation o f the consolidated financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not fo r the purpose o f expressing an opinion on the effectiveness o f the entity ’s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness o f accounting policies used and the reasonableness o f accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation o f the consolidated financial statements.

Kami yakin bahwa bukti audit yang telah kami peroleh adalah cukup dan tepat untuk menyediakan suatu basis bagi opini audit kami.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis fo r our audit opinion.

Kantor Cabang Jakarta Satu Nomor Ijin Usaha KAP: KE P -4 4 2 / K M . 1 /2 00 9 M enara Rajawali 25th Floor, Jl. DR. Id e A n ak A g u n g G d e A g u n g L o t# 5 .1 K aw asan M ega Kuningan, Jakarta Selatan 12950 Indonesia T e l : + 6 2 21 5 7 6 1 6 6 7 , 5 7 6 1 4 6 8 F a x : + 6 2 21 5 7 6 1 6 6 8 Email : [email protected] HLB H adori S ugiarto Adi &

Rekan is a m em ber o f

ffl International. A w orld-w ide organization

o f accounting firm s and business advisers

Hadori Sugiarto Adi & Rekan O p ini

Opinion

Menurut opini kami, laporan keuangan konsolidasi terlampir menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan konsolidasi PT Cowell Development Tbk dan Entitas Anak tanggal 31 Desember 2013, serta kinerja keuangan dan arus kas konsolidasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

In our opinion, the accompanying consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position o f PT Cowell Development Tbk and Subsidiaries as o f December 31, 2013, and their consolidated financial performance and cash flow s fo r the year then ended, in accordance with Indonesian Financial A ccounting Standards.

H al lain

Other matters

Laporan keuangan konsolidasi PT Cowell Development Tbk dan Entitas Anak tanggal 31 Desember 2012 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, diaudit oleh auditor independen lain yang menyatakan pendapat wajar tanpa pengecualian atas laporan keuangan konsolidasi tersebut pada tanggal 15 M aret 2013.

The consolidated financial statements o f the P T Cowell Development Tbk and Subsidiaries as o f December 31, 2012 and fo r the year then ended, were audited by other independent auditors who expressed an unqualified opinion on such consolidated financial statements on March 15, 2013.

Audit kami atas laporan keuangan konsolidasi PT Cowell Development Tbk dan Entitas Anak tanggal 31 Desember 2013 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut terlampir dilaksanakan dengan tujuan untuk merumuskan suatu opini atas laporan keuangan konsolidasi tersebut secara keseluruhan. Informasi Keuangan Entitas Induk PT Cowell Development Tbk terlampir, yang terdiri dari laporan posisi keuangan tanggal 31 Desember 2013, serta laporan laba rugi komprehensif, laporan perubahan ekuitas, dan laporan arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, yang disajikan sebagai informasi tambahan terhadap laporan keuangan konsolidasi terlampir, disajikan untuk tujuan analisis tambahan dan bukan merupakan bagian dari laporan keuangan konsolidasi terlampir yang diharuskan menurut Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia. Informasi Keuangan Entitas Induk merupakan tanggung jawab manajemen serta dihasilkan dari dan berkaitan secara langsung dengan catatan akuntansi dan catatan lainnya yang mendasarinya yang digunakan untuk menyusun laporan keuangan konsolidasi terlampir. Informasi Keuangan Entitas Induk telah menjadi objek prosedur audit yang diterapkan dalam audit atas laporan keuangan konsolidasi terlampir berdasarkan Standar Audit yang ditetapkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia. Menurut opini kami, Informasi Keuangan Entitas Induk disajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, berkaitan dengan laporan keuangan konsolidasi terlampir secara keseluruhan.

Our audit o f the accompanying consolidated financial statements o f P T Cowell Development Tbk and Subsidiaries as o f December 31, 2013 and fo r the year then ended was perform ed fo r the purpose o f form ing an opinion on such consolidated financial statements taken as a whole. The accompanying financial information o f the Parent Entity o f P T Cowell Development Tbk, which comprises o f the statement offinancial position as o f December 3 /, 2013, and the statement o f comprehensive income, changes in equity, and cash flo w s fo r the year then ended, which is presented as a supplementary information to the accompanying consolidated financial statements, is presented fo r purposes o f additional analysis and is not a required part o f the accompanying consolidated financial statements under Indonesian Financial Accounting Standards. The Financial Information o f Parent Entity is the responsibility o f management and was derived from and relates directly to the underlying accounting and other records used to prepare the accompanying consolidated financial statements. The Financial Information o f Parent Entity has been subjected to the auditing procedures applied in the audit o f the accompanying consolidated financial statements in accordance with Standards on Auditing established by the Indonesian Institute o f certified Public Accountants. In our opinion, the Financial Information o f Parent Entity is fairly stated, in all material respects, in relation to the accompanying consolidated financial statements taken as a whole.

HADORI

ADI & REKAN

N o m o r R egistrasi A kuntan P ublik AP. 0221/P ublic A ccountant R egistered N u m b er AP. 0221 24 M aret 201 A!M arch 24, 2014

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) Catatan/ Notes

P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF FINANCIAL POSITION DECEMBER 3 /, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2013

2012

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Persediaan Pajak dibayar di muka Uang muka dan biaya dibayar di muka

ASSETS

12.887.663.251

12.617.925.816

CURRENTASSETS Cash and cash equivalents Trade receivables third parties Other receivables Third parties Related parties Inventories Prepaid taxes Advances and prepaid expenses

213.170.942.997

405.187.499.295

Total Current Assets

98.412.056.945

84.932.956.038 985.801.855

2e, 2f, 5

28.296.996.777

290.322.102.485

2f, 6

21.989.658.092

41.370.058.889

2f, 7 2f, 2g, 7, 37 2h, 2j, 8 2x, 25a

1.045.688.891 121.265.162.146 21.422.327.486 6.263.446.354

968.637.882 37.500.000.000 18.104.968.517 4.303.805.706

2i, 9

Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Persediaan 2h, 2j, 8 Piutang pihak berelasi 2f, 2g, 37 Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 129.942.517.081 pada tahun 2013 dan Rp 115.364.994.535 pada tahun 2012 2m, 21, 10 Penyertaan saham 21. 11 Investasi pada pengendalian bersama entitas 2n, 12, 39 Aset takberwujud Goodwill 2s, 13 Hak pengelolaan bangunan 2o, 13 Dana dalam pembatasan 2t, 14 Aset lain-lain 2f, 2p, 2q, 15

355.153.375.843 4.500.000.000

341.869.786.547

326.524.810.762

50.606.689.415

689.159.225.867 3.929.245.326 62.365.865.995 191.698.230.571

689.175.185.002 4.933.769.333 55.365.787.836 145.371.436.710

NON-CURRENT ASSETS Inventories Due from related parties Fixed assets —net o f accumulated depreciation o fR p 129,942,517,081 in 2013 and Rp 115,364,994,535 in 2012 Share investment Investment in jointly controlled entity Intagible assets Goodwill Right o f building management Restricted fund Other assets

Jumlah Aset Tidak Lancar

1.731.742.811.309

1.373.241.412.736

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET

1.944.913.754.306

1.778.428.912.031

TOTAL ASSETS

-

-

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI (Lanjutan) 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) Catatan/ Notes

P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued) DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2013

2012 LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang bank jangka pendek Utang usaha - pihak ketiga Utang lain-lain - pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Utang pajak Uang muka penjualan dan pendapatan sewa dan jasa diterima dimuka yang direalisasi dalam satu tahun Uang jaminan pelanggan yang direalisasi dalam satu tahun Liabilitas jangka panjang - jatuh tempo dalam satu tahun Utang bank Utang lembaga keuangan

2f, 16 2f, 17 2f, 18 2f, 19 2x, 25b

37.278.575.653 9.798.002.430 114.478.800.848 10.155.209.132 10.034.906.056

17.656.124.961 32.856.479.279 62.555.805.223 12.566.264.958 11.704.134.711

2f, 20

89.468.549.758

85.254.187.391

2f, 21

17.289.420.141

8.867.454.795

2f, 22 2f, 23

30.557.579.137 1.457.360.418

53.000.000.000 1.384.828.685

CURRENT LIABILITIES Short-term bank loans Trade payables - third parties Other payables - third parties Accrued expenses Taxes payable Advances on sales and unearned rent and service income realized within one year Customers deposits realized within one year Current maturities o f long-term debt Bank loans Financial institution loans

320.518.403.573

285.845.280.003

Total Current Liabilities

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek LIABILITAS JANGKA PANJANG Uang muka penjualan dan pendapatan sewa dan jasa diterima di muka - setelah dikurangi bagian yang direalisasi dalam satu tahun Uang jaminan pelanggan setelah dikurangi bagian yang direalisasi dalam satu tahun Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun Utang bank Utang lembaga keuangan

2f, 22 2f, 23

386.579.567.150 1.196.107.158

223.006.798.800 667.013.687

Liabilitas imbalan kerja karyawan

2u, 24

35.119.985.617

31.624.797.675

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

441.808.556.557

358.708.759.235

Total Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas

762.326.960.130

644.554.039.238

Total Liabilities

2f, 20

1.082.121.039

81.783.028.241

2f, 21

17.830.775.593

21.627.120.832

NON-CURRENT LIABILITIES Advances on sales and unearned rent and service income —net o f portion o f realized within one year Customers deposits net o f portion realized within one year Long-term debt —net o f current maturities Bank loans Financial institution loans Employees ’ benefits liabilities

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) KONSOLIDASI (Lanjutan) 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) Catatan/ Notes

P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF FINANCIAL POSITION (Continued) DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2013

2012

EKUITAS Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Modal saham - nilai nominal Rp 100 per saham

27

487.121.402.100

487.121.402.100

2y, 28, 29,45

500.996.718.132

500.996.718.132

500.000.000 193.907.887.789

500.000.000 145.205.467.715

EQUITY Equity attributable to owners ofthe parent entity Capital sto c k -p a r value Rp 100 per share Authorized shares 18,000,000,000 shares Issued and fully paid shares -4,871,214,021 shares Additional paid-in capital net Retained earnings Appropriated Unappropriated

1.182.526.008.021 60.786.155

1.133.823.587.947 51.284.846

Equity atributable to the owners o f the parent entity Non-controlling interests

Jumlah Ekuitas

1.182.586.794.176

1.133.874.872.793

Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

1.944.913.754.306

1.778.428.912.031

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Modal dasar - 18.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh —4.871.214.021 saham Tambahan modal disetor - bersih Saldo laba Telah ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Kepentingan nonpengendali

2b

P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL - TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) Catatan/ Notes

2013

2012

PENJUALAN BERSIH DAN PENDAPATAN USAHA

2v, 31

330.837.427.396

311.479.199.666

NETSALESAND OPERA TING REVENUES

BEBAN POKOK PENJUALAN DAN BEBAN LANGSUNG USAHA

2v, 32

(134.880.298.986)

(170.163.595.338)

COST O F REVENUES AND DIRECT COSTS

195.957.128.410

141.315.604.328

GROSS PROFIT

LABA KOTOR Pendapatan lain-lain Beban penjualan

2v, 33 2v, 34

28.788.412.316 (6.794.912.137)

13.063.623.782 (9.816.524.716)

Beban umum dan administrasi Beban pendanaan Beban lain-lain

2v, 35 2v, 36 2v

(88.346.818.790) (51.631.535.900) (1.360.473.982)

(50.539.388.664) (7.828.812.809) (905.309.686)

Other income Selling expenses General and administrative expenses Financing expenses Other expenses

85.289.192.235

INCOME BEFORE PROVISION FOR TAX EXPENSE

(27.864.536.251) (35.342.283)

(15.573.959.984) (40.079.327)

PROVISION FOR INCOME TAX EXPENSE Final tax Current tax

48.711.921.383

69.675.152.924

TOTAL INCOME FOR THE YEAR

-

-

Other comprehensive income

69.675.152.924

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

48.702.420.074 9.501.309

69.667.367.463 7.785.461

Total comprehensive income fo r the year that can be attributed to: Owners o f parent entity Non-controlling interests

48.711.921.383

69.675.152.924

10,00

67,42

LABA SEBELUM TAKSIRAN BEBAN PAJAK

TAKSIRAN BEBAN PAJAK Pajak final Pajak kini

76.611.799.917

2x, 25

JUMLAH LABA TAHUN BERJALAN Pendapatan komprehensif lain JUMLAH LABA KOMPREHENSIF Jumlah laba komprehensif tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada: Pemilik entitas induk Kepentingan nonpengendali

LABA PER SAHAM DASAR

48.711.921.383

2b

2aa, 26

BASIC EARNINGS PER SHARE

are in the Indonesian language. -5 PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated) Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas / Equity attributable to owners o f the parent entity

Catatan/ Notes Saldo 1 Januari 2012 Pelaksanaan Penawaran Umum Terbatas I (PUT I) Pencadangan saldo laba

lb, 27, 28 30

Kepentingan nonpengendali Entitas Anak yang diakuisisi pada akhir tahun Deklarasi deviden Laba komprehensif tahun beijalan Saldo 31 Desember 2012 Laba komprehensif tahun berjalan Saldo 31 Desember 2013

30

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh / Issued and Fully Paid Shares

Tambahan Modal DisetorBersih/ Additional Paidin Capital - Net

Telah Ditentukan Penggunaannya/ Appropriated

Belum Ditentukan Penggunaannya/ Unappropriated

75.522.698.000

8.927.024.312

400.000.000

78,970.243 551

163 819.965.863

1.736.066

163.821 701.929

Balance as o f January I, 2012

411.598.704.100

492.069.693.820

-

-

903.668.397 920

-

903.668.397.920

Lim ited Public Offering I (PUT I)

-

-

100.000.000

(100.000.000)

-

-

-

Reserve o f retairned earnings

41.763.319

41.763.319

Non-controlling interest derived from acquisition o f Subsidiary on the end o f year

Kepentingan Nonpengendali/ Non-Controlling Interests

Jumlah/7bta/

Jumlah Ekuitas/ Total Equity

_

_

_

-

-

-

(3.332.143.299)

(3.332.143.299)

-

(3.332.143 299)

D ividend declaration

.

-

-

-

69.667.367.463

69.667 367.463

7.785 461

69.675.152.924

Comprehensive income fo r the year

487.121.402.100

500.996.718 132

500.000.000

145.205 467.715

1.133.823 587.947

51.284.846

1.133 874.872.793

Balance as o f December 31, 2012

-

-

-

48.702.420.074

48.702.420.074

9.501.309

48 711 921.383


487.121.402.100

500.996.718.132

500.000 000

193.907.887.789

1.182.526 008.021

60.786.155

1.182 586 794.176


Lihat Catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements which are an integral part o f the consolidatedfinancial statements.

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) Catatan/ Notes ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kas untuk: Perolehan tanah, pemasok dan kontraktor Beban gaji, upah dan tunjangan

P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2013

2012

373.234.526.092

273.324.238.644

(133.186.861.037)

(108.627.574.772)

(57.186.364.837)

(34.560.300.801)

Beban usaha diluar beban gaji. upah dan tunjangan

(93.481.461.754)

(25.795.612.579)

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash received from customers Payments for: Land acquisitions, suppliers and contractors Salarie, wagess and allowances Operational expenses, exclude salaries, wages and allowance

Kas yang dihasilkan dari operasi

89.379.838.464

104.340.750.492

Cash generated from operations

33

2.712.773.575

4.362.825.572

33

1.594.587.678 (34.016.408.433) (49.402.027.449) 1.290.731.220

960.325.963 (13.790.245.635) (7.562.146.144) (343.062.493)

Receipts from (payment for): Interest income Transfer o f rights, Cancellation and penalties income Tax expenses Interest expenses Other income (expense)

11.559.495.055

87.968.447.755

Net Cash Provided by Operating Actvities

Penerimaan dari (pembayaran untuk); Pendapatan bunga Pendapatan denda pembatalan dan pengalihan hak Beban pajak Beban bunga Pendapatan (beban) lain-lain

36

Arus Kas Bersih yang Diperoleh dari Aktivitas Operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penambahan penyertaan saham Pembelian aset tetap Penjualan aset tetap Setoran bagian partisipasi investasi kerjasama operasi Penambahan aset lain-lain

4, 11 10, 46 10 12, 33 12, 33

Arus Kas Bersih yang Digunakan untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Setoran modal Tambahan modal disetor Kenaikan dana dalam pembatasan Penerimaan utang bank jangka pendek Pembayaran utang bank jangka pendek

28 14

(4.500.000.000) (26.433.337.156)

(898.500.000.000) (6.032.621.183)

293.500.000

750.000.000

(254.048.439.506) (58.994.772.939)

(28.243.607.271) -

CASH FLOWS FROM INVESTING A CTIVIT1ES Addition o f investment Acquisition o f fixed assets Proceeds from sale o f fixed assets Paymentof participation in investment in jo in venture Addition o f other assets

(343.683.049.601)

(932.026.228.454)

Net Cash Used in Investing Activities

(7.000.078.159)

411.598.704.100 492.069.693.820 (4.036.801.984)

16

30.000.000.000

9.494.127.927

16

(10.377.549.309)

(10.000.000.000)

-

CASH FLOWS FROM FINANCING A CTIVIT1ES Paid-up capital Additional paid-in capital Increase in restricted funds Proceeds from short-term bank loans Payment fo r short-term bank loans

-7 -

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI (Lanjutan) UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes Penerimaan liabilitas jangka panjang: Utang bank Pembayaran liabilitas jangka panjang: Utang bank Utang lembaga keuangan Penambahan piutang pihak berelasi Pembayaran deviden Arus Kas Bersih yang Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS

SALDO KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN KAS DAN SETARA KAS ENTITAS ANAK YANG DIAKUISISI

Dampak perubahan selisih kurs terhadap kas dan setara kas

P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDA TED STA TEMENTS OF CASH FLOWS (Continued) FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2013

2012 Proceeds from long-term debt: Bank loans

22

281.540.000.000

206.242.406.166

22 23

(139.248.427.085) (2.035.344.793)

(75.812.669.366) (2.975.272.107)

(82.779.360.291)

(37.055.000.000) (3.332.143.299)

Payment fo r long-term debt: Bank loans Financial institution loans Addition o f due from related parties Dividend payment

70.099.240.363

986.193.045.257

Net Cash Provided by Financing Activities

142.135.264.558

N ET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

144.114.648.776

CASH AND CASH EQUIVALENTS A T BEGINNING OF THE YEARS

3.985.769.831

CASH AND CASH EQUIVALENTS OF ACQUIRED SUBSIDIARY

86.419.320

Effects o f changes in foreign exchange rate on cash and cash equivalents

290.322.102.485

CASH AND CASH EQUIVALENTS A T END OF THE YEARS

30

(262.024.314.183)

290.322.102.485

_

(791.525)

SALDO KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 28.296.996.777

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

1.

UMUM a.

Pendirian Entitas

P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

GENERAL a.

The Entity ’s Establishment

PT Cowell Development Tbk (‘'Entitas”) didirikan berdasarkan Akta Notaris Dian Paranita Tanzil, S.H., (Notaris pengganti Kartini Mulyadi, S.H.) No. 166 tanggal 25 Maret 1981 dengan nama PT Internusa Artacipta. Akta pendirian tersebut telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui surat No. YA 5/69/21, tanggal 27 Januari 1982 dan telah diumumkan dalam Lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 55, tanggal 9 Juli 1982 Tambahan No. 870. Nama Entitas telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir perubahan nama Entitas dari PT Karya Cipta Putra Indonesia menjadi PT Cowell Development Tbk tercantum dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 31, tanggal 27 Agustus 2007 dan telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007, tanggal 4 September 2007. Anggaran Dasar Entitas telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 30 tanggal 10 Juni 2009 mengenai Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Entitas untuk menyesuaikan dengan Peraturan BAPEPAM-LK No. IX. J. 1 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perseroan yang Melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik.

PT Cowell Development Tbk (the “Entity") was established on March 25, 1981 based on Notarial Deed No. 166 o f Dian Paranita Tanzil, S.H., (substitute Notary o f Kartini Mulyadi, S.H.) under the name o f P T Internusa Artacipta. The Deed o f establishment was approved by The Minister o f Law o f the Republic o f Indonesia in his Decision Letter No. YA 5/69/21, dated January 27, 1982 and was published in the State Gazette o f the Republic o f Indonesia No. 55, dated July 9, 1982 Supplement No. 870. The name o f the Entity has been changed several times, the most recently from P T Karya Cipta Putra Indonesia to P T Cowell Development Tbk based on Notarial Deed No. 31 o f Fathiah Helmi, S.H., dated August 27, 2007 and has been approved by The Minister o f Law and Human Rights o f the Republic o f Indonesia on his Decision Letter No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007, dated September 4, 2007. The Articles o f Association o f the Entity have been amended several times, the most recently by Notarial Deed No. 30 o f Fathiah Helmi, S.H., dated June 10, 2009 regarding the Extraordinary Shareholders ’ General Meeting to conform with BAPEPAM-LK Regulation No. IX.J.l regarding the E ntity’s Articles o f Association Conducting Public Offering o f Equity Securities and Public Entity.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasar Entitas, ruang lingkup aktivitas Entitas adalah bergerak dalam bidang jasa, pembangunan, dan perdagangan, terutama jasa pengelolaan gedung, pembangunan dan pengembangan perumahan, dan perdagangan real estat. Saat ini, kegiatan usaha Entitas adalah pembangunan, pengembangan, dan penjualan unit Rumah, Ruko dan Kavling di perumahan Melati Mas Residence, Serpong Park dan Serpong Terrace, yang berlokasi di Serpong, Tangerang.

In accordance to Article 3 o f the Articles o f Association, the scope o f the Entity’s activities comprises o f services, development and trading, especially the management o f building services, construction and development o f residential and commercial real estate. Currently, the Entity ’s business activities include the construction, development and selling houses, shop houses, and land lots in Melati Mas Residence, Serpong Park and Serpong Terrace located in Serpong, Tangerang.

Entitas mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1981.

The Entity started its commercial operations in 1981.

Entitas berdomisili di Jakarta, kantor pusat Entitas berlokasi di Graha Atrium, Lantai 3, Jalan Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat. Saat ini Entitas memiliki properti yang terletak di Kecamatan Serpong, Tangerang.

The Entity is domiciled in Jakarta and its head office is located at Graha Atrium, 3rd Floor, Jalan Senen Raya No. 135, Central Jakarta. The Entity has property at Serpong, Tangerang.

PT Gama Nusapala, pemegang saham mayoritas Entitas merupakan entitas yang dimiliki oleh PT Lestari Investindo Mandiri (LIM). LIM merupakan entitas yang mayoritas sahamnya dimiliki oleh Fransiscus Suciyanto.

PT Gama Nusapala, the majority shareholder o f the Entity, represents the Entity owned by P T Lestari Investindo Mandiri (LIM). LIM is an entity which is majority owned by Fransiscus Suciyanto.

-9 PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

b.

Penawaran Umum dan Pencatatan Saham Entitas di Bursa Efek

P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STA TEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

b.

Public Offering and Entity's Listing o f Shares at the Stock Exchange

Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) sebagaimana dinyatakan dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 57 tanggal 27 Juni 2007, pemegang saham memberikan persetujuan atas perubahan Anggaran Dasar Entitas berkenaan dengan peningkatan modal dasar dari semula Rp 10.000.000.000 menjadi Rp 200.000.000.000 dan modal ditempatkan dan disetor penuh dari semula Rp 9.900.000.000 menjadi Rp 50.000.000.000 dengan nilai nominal saham Rp 1.000.000. Perubahan Anggaran Dasar tersebut telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. W7-07239 HT.01.04-TH.2007 tanggal 29 Juni 2007.

Based on the Extraordinary Shareholders’ General Meeting as notarized by Notarial Deed No. 57 o f Fathiah Helmi, S.H., dated June 27, 2007, the shareholders resolved to the amendment o f the Entity ’s Articles o f Association and to increase the Entity’s authorized capital from Rp 10,000,000,000 to Rp 200,000,000,000 and shares issued and fully paid from Rp 9,900,000,000 to Rp 50,000,000,000 with par value o f Rp 1,000,000 per share. This changes have been approved by The Ministry o f Law and Human Rights o f the Republic o f Indonesia in his decision letter No. WJ-07239 HT.01.04-TH.2007 dated June 29, 2007.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dilaksanakan pada tanggal 27 Agustus 2007, para pemegang saham Entitas menyetujui pelaksanaan Penawaran Umum Saham Perdana dengan penerbitan 250.000.000 saham baru dan perubahan nilai nominal saham dari semula Rp 1.000.000 menjadi Rp 100. Perubahan tersebut tertuang dalam Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 31 tanggal 27 Agustus 2007 dan telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007 tanggal 4 September 2007.

Based on the Extraordinary Shareholders’ General Meeting on August 27, 2007, the shareholders resolved to conduct Initial Public Offering by issuing o f 250,000,000 new shares and changing its par value from Rp 1,000,000 to Rp 100 per share. This changes was notarized by Notarial Deed o f Fathiah Helmi, S.H., No. 31 dated August 27, 2007 and approved by the Ministry o f Law and Human Rights o f the Republic o f Indonesia in his Decision Letter No. W7-09692 HT.01.04.TH.2007 dated September 4, 2007.

Pada tanggal 10 Desember 2007, Entitas telah memperoleh surat pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) dalam suratnya No. S-6253/BL/2007 untuk melakukan Penawaran Umum Saham Perdana kepada masyarakat sejumlah 250.000.000 saham biasa dengan nilai nominal Rp 100 per saham dengan harga penawaran Rp 130 per saham, yang seluruh saham ditempatkan dan disetor penuh telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 19 Desember 2007.

On December 10, 2007, has obtained an statement letter from the chairman o f the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAMLK) in its letter No. S-6253/BL/2007 to under take Initial Public Offering o f its 250,000,000 shares o f common stock with p a r value o f Rp 100 per share at the offering price o f Rp 130 per share, wihich all o f its shares issued and fully p aid have been listed in the Indonesian Stock Exchange on December 19, 2007.

Berkenaan dengan Penawaran Umum Saham Perdana, Entitas juga menerbitkan 150.000.000 Waran Seri I menyertai saham biasa, dimana setiap 5 saham baru berhak memperoleh 3 waran seri I yang diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif bagi pemegang saham baru.

In regards to the Initial Public Offering, the Entity also issued 150,000,000 warrants o f Series I together with common stock in which fo r each 5 new shares entitled to buy 3 series I warrants issued as incentive fo r the Entity ’s shareholders.

Waran Seri I ini memberikan hak kepada pemegangnya untuk melakukan pembelian saham biasa atas nama yang bernilai nominal Rp 100 per saham dengan harga sebesar Rp 160 per saham selama periode pelaksanaan dari tanggal 19 Juni 2008 sampai dengan 17 Desember 2010.

This Series I Warrants give the rights to the shareholders to purchase registered Common Stock with par value o f Rp 100 per share with exercise price o f Rp 160 per share during the exercise period from June 19, 2008 to December 17, 2010.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2010, jumlah waran yang telah dikonversi menjadi saham sebanyak 5.226.980 saham. Sisa Waran Seri I yang belum dikonversi menjadi saham hingga berakhirnya periode

Until December 31, 2010, total warrants that had been converted to shares is 5,226,980 shares. Warrants Series I which have not converted into shares until the expiration o f the period o f excercise, which due on

- 10 PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


pelaksanaan (excercise) yang jatuh pada tanggal 17 Desember 2010 berjumlah 144.773.020 unit waran dan menjadi kadaluarsa dan tidak berlaku lagi.

December 17, 2010 are 144,773,020 warrants and were obsolete and cannot be converted.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) tanggal 27 Maret 2008 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn. No. 46, tanggal 27 Maret 2008, Entitas melakukan Perubahan Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum Saham Perdana yaitu 50% akan digunakan untuk pembelian lahan seluas 4.694 m2 yang dimiliki oleh PT Sandi Mitra Selaras (SMS) diubah untuk akuisisi saham SMS.

Based on the Extraordinary Shareholders’ General Meeting dated March 27, 2008 as notarized by Notarial Deed No. 46, o f Nanda Fauz Iwan, S.H., M.Kn., dated March 27, 2008, the Entity amended the fu n d usage o f the Entity 's Initial Public Offering which is 50% o f fu n d that will be used the purchase o f 4,694 square meters land owned by PT Sandi Mitra Selaras (SMS) was amended to share acquisition o f SMS.

Pada tanggal 30 Nopember 2012, Entitas melakukan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) atas 4.115.987.041 saham dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan harga penawaran Rp 220 per saham. Dimana setiap pemegang saham yang memiliki 20 saham lama mempunyai 109 HMETD, dimana setiap 1 HMETD memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli 1 saham baru yang harus dibayar penuh pada saat mengajukan pemesanan pelaksanaan HMETD. Seluruh saham telah dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 6 Desember 2012.

On November 30, 2012, the Entity conducted a Limited Public Offering I through pre-emptive rights (HMETD) o f 4,115,987,041 shares with par value o f Rp 100 per share and the offering price o f Rp 220 per share. Where every shareholder who owns 20 old shares owned 109 rights, where every 1 Rights entitling the holder to purchase 1 new share and need to be paid in fu ll at the time o f ordering the execution o f Rights. The whole shares have been listed in the Indonesia Stock Exchange on December 6, 2012.

Struktur Entitas

c.

Rincian penyertaan langsung pada Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

The Entity ’s Structure The details o f direct ownership on the Subsidiaries as o f December 31, 2013 and 2012 are as follows:

Domisili/ Domicile

Persentase Kepemilikan/ Percentage o f Ownership

Tahun Pendirian/ Year o f Establishment

PT Sandi Mitra Selaras

Jakarta

99,99%

2011

117.897.720.833

140.384.797.599

PT Plaza Adika Lestari

Jakarta

99,98%

1992

663.673.195.209

500.152.952.720

Entitas Anak/ Subsidiaries

Jumlah Aset/Total Assets 31 Desember/December 31 2013

2012

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, kegiatan usaha Entitas Anak adalah sebagai berikut:

As o f December 31, 2013 and 2012, the Subsidaries’ operating activites are as follows:

PT Sandi Mitra Selaras

P T Sandi Mitra Selaras

Bergerak dalam bidang properti dengan proyeknya yaitu Apartemen Westmark yang terletak di Grogol, Jakarta Barat. Sejak pertengahan tahun 2010, sudah dilakukan kegiatan penjualan unit apartemen.

A Subsidiary is engaged in property business consisting o f building o f Westmark apartment, located in Grogol, West Jakarta. Since the middle o f 2010, they have performed sales activity o f apartment units.

PT Plaza Adika Lestari

P T Plaza Adika Lestari

Bergerak dalam bidang pengelolaan pusat perbelanjaan “Plaza Atrium”, perkantoran “Graha Atrium”, pertokoan pusat niaga di Kawasan Segitiga Senen Jakarta Pusat, dan usaha perbengkelan kendaraan bermotor “Atrium Service Point”.

A Subsidiary conducting in shopping center ’s management o f “Plaza Atrium ”, office tower o f “Graha Atrium ”, commercial shopping center in Senen, Center Jakarta and business motor vehicle workshop “Atrium Service Point".

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

d.

Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan

d.

Susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Entitas pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen Direksi Direktur Utama Direktur Direktur

P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Board o f Commissioners, Directors and Employees The composition o f the Entity ’s Board o f Comissioners and Directors as o f December 31, 2013 and 2012 are as follows:

2013

2012

Baby Noviani Chairawan Nusyirwan I.B. O kaN ila

Baby Noviani Chairawan Nusyirwan I.B. O kaN ila

Board o f Commissioners President Commissioner Commissioner Independent Commissioner

Edhi Sutanto Novi Imelly

Harijanto Thany Novi Imelly Alexander Runtuwene

Directors President Director Director Director

Jumlah gaji dan kompensasi Dewan Komisaris dan Direksi Entitas untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut: 2013

Remunerations o f the Boards o f Commissioners and Directors fo r the years ended December 31, 2013 and 2012 are as follows: 2012

Dewan Komisaris Direksi

2.676.457.105 6.943.081.388

1.813.627.034 2.836.458.441

Board o f Commissioners Directors

Jumlah

9.619.538.493

4.650.084.475

Total

Susunan anggota komite audit pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

Ketua Anggota Anggota

The composition o f audit committee December 31, 2013 and 2012 are as follows:

2013

2012

I.B. O kaN ila Hendra Sujana Malis

I.B. O kaN ila Hendra Sujana Malis

as

of

Chairman Member Member

Sekretaris Entitas pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah Novi Imelly, sedangkan pada tanggal 31 Desember 2012 adalah Darwin F. Manurung.

The corporate secretary as o f December 31, 2013 is Novi Imelly, while fo r December 31, 2012, the corporate secretary is Darwin F. Manurung.

Kepala Unit Audit Internal pada tanggal 31 Desember 2013 adalah Hendra Suyatna, sedangkan pada tanggal 31 Desember 2012 adalah Fevia.

The Head o f Internal Audit on December 31, 2013 was Hendra Suyatna, while as o f December 31, 2012 was Fevia.

Manajemen kunci mencakup komisaris dan direksi Entitas dan Entitas Anak.

Key management includes commissioners and directors o f the Entity and Subsidiaries.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, jumlah karyawan tetap Entitas dan Entitas Anak adalah 284 dan 370 orang.

As o f December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries have total o f 284 and 370 permanent employees, respectively.


2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN a.

Pernyataan Kepatuhan


2.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES a.

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi. Laporan keuangan konsolidasi telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) No. VIII.G.7, mengenai “Penyajian dan Pengungkapan Laporan Emiten atau Perusahaan Publik” yang terlampir dalam Surat Keputusan No. KEP- 347/BL/2012. b.

Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi

Statement o f Compliance Management is responsible fo r the preparation and presentation on the consolidated financial statements and have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards which include Statement and Interpretations o f Financial Accounting Standards issued by Financial Accounting Standards Board o f the Indonesian Accountant Institute and the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (BAPEPAM-LK) Regulation No. VIII.G.7, regarding “the Presentations and Disclosures o f Financial Statements o f Listed Entity" enclosed the Decision Letter No. KEP- 347/BL/2012.

b.

Basis o f Preparation Statements

o f Consolidated Financial

Laporan keuangan konsolidasi, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasi, disusun berdasarkan pada saat teijadinya (accrual basis) dengan konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements except fo r the consolidated statements o f cash flows, have been prepared on the accrual basis using historical cost concept o f accounting, except fo r certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasi disajikan dengan metode langsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas menjadi kegiatan operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements o f cash flow s are prepared using the direct method by classifying cash flow s into operating, investing and financing activities.

Mata uang ftingsional dan mata uang pelaporan yang digunakan dalam laporan keuangan konsolidasi adalah Rupiah.

The functional and reporting currency used in the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mengharuskan penggunaan estimasi dan asumsi. Hal tersebut juga mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Entitas dan Entitas Anak. Area yang kompleks atau memerlukan tingkat pertimbangan yang lebih tinggi atau area di mana asumsi dan estimasi dapat berdampak signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasi diungkapkan di Catatan 3.

The preparation o f consolidated financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards requires the use o f certain critical accounting estimates. It also requires management to exercise its judgm ent in the process o f applying the E ntity’s and Subsidiaries’ accounting policies. The areas involving a higher degree o f judgment or complexity, or areas where assumptions and estimates are significant to the consolidated financial statements are disclosed in Note 3.

Penerapan dari revisi standar dan pencabutan standar berikut yang berlaku 1 Januari 2013, tidak menimbulkan perubahan signifikan terhadap kebijakan akuntansi Entitas dan Entitas Anak dan efek material terhadap laporan keuangan konsolidasi:

Implementation o f the revised standard and withdrawal o f standards with an effective date January 1, 2013, did not result in significant changes to the accounting policies o f the Entity and Subsidiaries and no material effect on the consolidated financial statements:

■ Revisi atas PSAK No. 38, mengenai “Kombinasi Bisnis pada Entitas Sepengendali”. ■ Revisi atas PSAK No. 60 (Revisi 2012), mengenai “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”.

*

The revisions o f PSAK No. 38, regarding “Business Combination on Entities under Common Control”.

■

The revisions o f PSAK No. 60 (Revised 2012), regarding “Financial Instrument: Disclosure ”


PT COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

■ Pencabutan atas PSAK No. 51 (Revisi 2013), mengenai “Akuntansi Kuasi Reorganisasi”.

■

Penerapan ISAK No. 21, mengenai “Perjanjian Konstruksi Real Estate” dan pencabutan PSAK No. 44, mengenai “Akuntansi Aktivitas Pengembangan Real Estate” yang seharusnya berlaku sejak 1 Januari 2013 telah ditunda sampai pemberitahuan lebih lanjut oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Indonesia. Manajemen berpendapat bahwa penerapan dan pencabutan Interpretasi dan Standar tersebut di atas tidak memiliki dampak terhadap laporan keuangan konsolidasi.

c.

Prinsip-prinsip Konsolidasi

Withdrawal o f PSAK No. 51 (Revised 2013), regarding “QuasiReorganisation”.

The implementation o f ISAK No. 21, regarding “Agreements fo r Construction fo r Real Estate " and the withdrawal o f PSAK No. 44, regarding “Accounting fo r Real Estate Development Activities”, which would previously have been mandatorily applied and withdrawn as at January 1, 2013, have been postponed until further notice by the Indonesian Financial Accounting Standards Board. Management believes that the implementation and the withdrawal o f the above Interpretation and Standard will not impact the consolidated financial statements. c.

Principles o f Consolidation

Laporan keuangan konsolidasi menggabungkan seluruh Entitas Anak yang dikendalikan oleh Entitas. Pengendalian dianggap ada ketika Entitas memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas Anak lebih dari setengah kekuasaan suara suatu entitas, kecuali dalam keadaan yang jarang dapat ditunjukkan secara jelas bahwa kepemilikan tersebut tidak diikuti dengan pengendalian. Pengendalian juga ada ketika Entitas memiliki setengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitas jika terdapat:

The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Entity. Control is presumed to exist when the Entity, directly or indirectly through Subsidiaries, owns more than h a lf o f the voting power o f an entity unless, in exceptional circumstances, it can be clearly demonstrated that such ownership does not constitute control. Control also exists when the Entity owns h a lf or less o f the voting power o f an entity when there is:

-

Kekuasaan yang melebihi setengah sesuai perjanjian dengan investor lain;

hak suara

- Power over more than h a lf o f the voting rights by virtue o f an agreement with other investors;

-

Kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional entitas berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

- Power to govern the financial and operating policies o f the entity under a statute or an agreement;

-

Kekuasaan untuk menunjuk atau mengganti sebagian besar dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan atau organ tersebut; atau

- Power to appoint or remove the majority o f the members o f the board o f directors and board o f commissioners or equivalent governing body and control o f the entity is by that board or body; or

-

Kekuasaan untuk memberikan suara mayoritas pada rapat dewan direksi dan dewan komisaris atau organ pengatur setara dan mengendalikan entitas melalui dewan direksi dan dewan komisaris atau organ tersebut.

- Power to cast the majority o f votes at meetings o f the board o f directors and board o f commissioners or equivalent governing body and control o f the entity is by that board or body.

Kepentingan nonpengendali pada Entitas Anak diidentifikasi secara terpisah dan disajikan dalam ekuitas. Kepentingan nonpengendali pemegang saham awalnya diukur baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi pemilikan kepentingan nonpengendali dari nilai wajar aset neto yang dapat diidentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan pengukuran dilakukan pada akuisisi dengan dasar akuisisi. Setelah akuisisi, jumlah tercatat kepentingan nonpengendali adalah jumlah kepemilikan pada pengakuan awal ditambah bagian kepentingan nonpengendali dari perubahan selanjutnya dalam ekuitas. Jumlah pendapatan komprehensif Entitas Anak tersebut diatribusikan pemilik Entitas dan pada kepentingan nonpengendali bahkan jika hal ini mengakibatkan kepentingan nonpengendali mempunyai saldo defisit.

Non-controlling interests in subsidiaries are identified separately and presented within equity. The interest o f non-controlling shareholders maybe initially measured either at fa ir value or at the non-controlling interests ’ proportionate share o f the recognized amounts o f the fa ir value o f the acquiree 's identifiable net asset. The choice o f measurement is made on acquisition by acquisition basis. Subsequent to acquisition, the carrying amount o f non-controlling interests is the amount o f those interests at initial recognition plus non-controlling interests ’ share o f subsequent changes in equity. Total comprehensive income o f subsidiaries is attributed to the owners o f the Entity and to the non controlling interests even i f this results in the non controlling interests having deficit balance.



Perubahan dalam bagian kepemilikan Entitas pada Entitas Anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilai tercatat kepentingan Entitas Anak dan kepentingan nonpengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan bagian kepemilikannya atas Entitas Anak. Setiap perbedaan antara jumlah kepentingan nonpengendali disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang diberikan atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada pemilik Entitas.

Changes in the Entity ’s interests in subsidiaries that do not result in a loss o f control are accounted fo r as equity transactions. The carrying amounts o f the parent ’s interests and the non-controlling interests are adjusted to reflect the changes in their relative interests in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fa ir value o f the consideration paid or received is recognised directly in equity and attributed to owners o f the Entity.

Ketika Entitas kehilangan pengendalian atas Entitas Anak, keuntungan dan kerugian diakui didalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan antara (i) keseluruhan nilai wajar yang diterima dan nilai wajar dari setiap sisa investasi dan (ii) nilai tercatat sebelumnya dari aset (termasuk goodwill) dan liabilitas dari Entitas Anak dan setiap kepentingan nonpengendali. Ketika aset dari Entitas Anak dinyatakan sebesar nilai revaluasi atau nilai wajar dan akumulasi keuntungan atau kerugian yang telah diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan terakumulasi dalam ekuitas, jumlah yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan akumulasi ekuitas dicatat seolah-olah Entitas telah melepas secara langsung aset yang relevan (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atau ditransfer langsung ke saldo laba sebagaimana ditentukan oleh PSAK yang berlaku). Nilai wajar setiap sisa investasi pada Entitas Anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal aset keuangan sesuai dengan PSAK No. 55 (Revisi 2011), mengenai “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”.

When the Entity loses control o f a subsidiary, a gain or loss is recognized in profit or loss and is calculated as the difference between (i) the aggregate o f the fair value o f the consideration received and the fa ir value o f any retained interest and (ii) the previous carrying amount o f the assets (including goodwill), and liabilities o f the subsidiary and any non-controlling interest. When assets o f the subsidiary are carried at revalued amount or fa ir values and the related cumulative gain or loss has been recognized in other comprehensive income and accumulated in equity, the amounts previously recognized in other comprehensive income and accumulated in equity are accounted fo r as i f the Entity had directly disposed o f the relevant assets (i.e. reclassified to profit or loss or transferred directly to retained earnings as specified by applicable accounting standards). The fa ir value o f any investment retained in the form er subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fa ir value on initial recognition fo r subsequent accounting under PSAK No. 55 (Revised 2011), regarding "Financial Instruments: Recognition and Measurement

Penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan Entitas Anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Entitas.

Where necessary, adjustments are made to the financial statements o f the Subsidiaries to bring the accounting policies used in line with those used by the Entity.

Seluruh transaksi antara Entitas dan Entitas Anak, saldo, penghasilan dan beban di eliminasi pada saat konsolidasi.

A ll inter transactions o f the Entity and Subsidiaries, balances, income and expenses are eliminated on consolidation.

d.

Kombinasi Bisnis

d.

Business Combination

Entitas mencatat setiap kombinasi bisnis dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya kombinasi bisnis adalah keseluruhan nilai wajar (pada tanggal pertukaran) dari aset yang diperoleh, liabilitas yang terjadi atau yang diasumsikan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan sebagai penggantian atas pengendalian Entitas Anak. Biaya-biaya terkait dengan akuisisi langsung diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Entitity are accounted business combination using the acquisition method. The cost o f the business combination is the aggregate o f the fa ir values (at the date o f exchange) o f assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued in exchange fo r control o f the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in the consolidated statement o f comprehensive income as incurred.

Pada saat akuisisi, aset dan liabilitas Entitas Anak diukur sebesar nilai wajarnya pada tanggal akuisisi. Selisih lebih antara biaya perolehan dan bagian Entitas atas nilai wajar aset dan liabilitas yang dapat diidentifikasi diakui sebagai goodwill. Sejak tanggal 1 Januari 2011, goodwill tidak lagi diamortisasi dan akumulasi amortisasi dihapuskan bersama biaya perolehan. Sebaliknya, goodwill selanjutnya diukur

On acquisition, the assets and liabilities o f Subsidiaries are measured at their fa ir values at the date o f acquisition. Any excess o f the cost o f acquisition over the fa ir values o f the identifiable net assets acquired is recognized as goodwill. Starting January 1, 2011, goodwill is no longer amortized and the accumulated amortization is written-off against its cost. Instead, goodwill is subsequently measured at cost less



sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi kerugian atas penurunan nilai, jika ada. Hal ini mengacu pada pengujian penurunan nilai tahunan sesuai dengan PSAK No. 48 (Revisi 2009), mengenai “Penurunan Nilai Aset”.

accumulated impairment losses, i f any. It is subject to annual impairment testing in accordance with PSAK No. 48 (Revised 2009), regarding “Impairment o f Assets ".

Sebelum tanggal 1 Januari 2011, goodwill diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama 20 (dua puluh) tahun sedangkan goodwill negatif yang berasal dari kombinasi bisnis yang tanggal akuisisinya sebelum tanggal 1 Januari 2011, dihentikan pengakuannya dengan melakukan penyesuaian terhadap saldo laba awal periode tahun buku yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2011.

Prior to January I, 2011, goodwill was amortized using the straight-line method over 20 (twenty) years, while negative goodwill from business combination prior to January I, 2011 o f the date acquisition is terminated the recognation with adjustment to retained earnings beginning on or after January 1, 2011.

e.

f.

Kas dan Setara Kas

e.

Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan deposito berjangka dengan jangka waktu 3 (tiga) bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya serta dapat segera dijadikan kas tanpa terjadi perubahan nilai yang signifikan. Kas dan setara kas tidak digunakan sebagai jaminan atas liabilitas dan pinjaman lainnya dan tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consist o f cash on hand, cash in bank, and time deposits with maturity period o f 3 (three) months or less from the date o f placement and can be cash soon without significant value changes. Cash and cash equivalents are not pledged as collaterals fo r liabilities and others loans and no restricted.

Kas dalam pembatasan diklasifikasikan sebagai bukan kas dan dicatat dalam aset lain-lain “Dana dalam Pembatasan”.

Restricted cash in classified into non cash and recorded in other assets “Restricted Funds ".

Aset dan Liabilitas Keuangan

f.

Financial Assets and Liabilities

Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 50 (Revisi 2010) mengenai ‘instrum en Keuangan: Penyajian” dan PSAK No. 55 (Revisi 2011) mengenai ‘instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”. Sebagai dampak penerapan PSAK tersebut adalah tambahan pengungkapan pada kebijakan akuntansi Entitas dan pengungkapan Catatan 41 dan 43 mengenai Instrumen Keuangan dan Manajemen Risiko Keuangan. Entitas mengklasifikasikan instrumen keuangan sebagai berikut:

The Entity and Subsidiaries adopted PSAK No. 50 (Revised 2010) regarding “Financial Instruments: Presentation" and PSAK No. 55 (Revised 2011) regarding “Financial Instruments: Recognition and Measurement ". As the impact o f applying PSAK are the additional disclosures in the Entity's accounting policies and Notes 41 and 43 regarding Financial Instruments and Financial Risk Management. The Entity classifies its financial instruments as follows:

Aset Keuangan

Financial Assets

Aset keuangan dikelompokkan menjadi 4 kategori, yaitu (i) aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (ii) pinjaman yang diberikan dan piutang, (iii) investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo serta (iv) aset keuangan yang tersedia untuk dijual. Klasifikasi ini tergantung dari tujuan perolehan aset keuangan tersebut.

Financial assets are classified into one o f the following 4 categories (i) financial assets at fa ir value through profit or loss; (ii) loans and receivables; (iii) held-tomaturity investments; and (iv) available fo r sale financial assets. This classification depends on the Entity ’s purpose o f financial assets ’ acquisition.

Manajemen menentukan klasifikasi tersebut pada saat awal pengakuannya. (i)

aset

keuangan

Aset Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar Melalui Laporan Laba Rugi Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah aset keuangan yang ditujukan untuk diperdagangkan. Aset keuangan diklasifikasikan sebagai diperdagangkan jika diperoleh terutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu

Management determined the financial classification at its initial recognition. (i)

assets'

Financial Assets A t Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL) FVTPL are financial assets fo r trading. Assets are classified as FVTPL when they are held principally fo r the purpose o f selling or repurchasing in the near term and there is evidence o f a recent actual pattern o f short-term profit-taking. Derivatives are classified as


(ii)

(iii)

(iv)


dekat dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek yang terkini. Derivatif diklasifikasikan sebagai aset diperdagangkan kecuali telah ditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindung nilai.

trading assets, except as designated and effective as hedging instruments.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas dan Entitas Anak tidak memiliki aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

As o f December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries has no financial assets at fair value through profit or loss.

Pinjaman yang Diberikan dan Piutang

(ii)

Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Pada saat pengakuan awal, pinjaman yang diberikan dan piutang diakui pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. A t initial recognition, loans and receivables are recognized at fa ir value plus transaction costs and subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method.

Pinjaman yang diberikan dan piutang meliputi kas dan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, dana dalam pembatasan dan uang jaminan.

Loans and receivables consist o f cash and cash equivalents, trade receivables, other receivables, due from related parties, restricted funds and security deposits.

Investasi yang Dimiliki Hingga jatuh Tempo

(iii)

Held-to-Maturity Investments

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan, dimana manajemen mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo, selain:

Held-to-maturity investments are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fix ed maturity that management has the positive intention and ability to hold to maturity, other than:

a) Investasi yang pada saat pengakuan awal ditetapkan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi;

a)

b) Investasi yang ditetapkan dalam kelompok tersedia untuk dijual; dan c) Investasi yang memenuhi definisi pinjaman yang diberikan dan piutang.

b) c)

Investments which at initial recognition, were designated as financial assets measured at fa ir value through profit or loss; Investments that are designated as available fo r sale; and Investments that meet the definition o f loans and receivables.

Pada saat pengakuan awal, investasi dimiliki hingga jatuh tempo diakui pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

At initial recognition, held-to-maturity investments are recognized at fa ir value plus transaction costs and subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas dan Entitas Anak tidak memiliki investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo.

A s o f December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries has no held-to-maturity investments.

Aset Keuangan Tersedia untuk Dijual Aset keuangan dalam kelompok tersedia untuk dijual (AFS) adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan untuk dimiliki selama periode tertentu, dimana akan dijual dalam rangka

(iv)

Available-for-Sale Financial Assets Available-for-sale (AFS) financial assets are nonderivative financial assets that are held during a certain period with intention fo r sale in order to fulfill liquidity needs or changes in



pemenuhan likuiditas atau perubahan suku bunga, valuta asing atau aset keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi yang diklasifikasikan dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo atau aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

interest rates, foreign exchange, or financial assets that are not classified as loans and receivables, held-to-maturity or fa ir value through profit or loss.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan tersedia untuk dijual diakui pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi dan selanjutnya diukur pada nilai wajarnya dimana laba atau rugi diakui pada laporan perubahan ekuitas kecuali untuk kerugian penurunan nilai dan laba rugi dari selisih kurs hingga aset keuangan dihentikan pengakuannya. Jika aset keuangan tersedia untuk dijual mengalami penurunan nilai, akumulasi laba rugi yang sebelumnya diakui pada bagian ekuitas akan diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi. Penghasilan bunga yang dihitung menggunakan metode suku bunga efektif, dan keuntungan atau kerugian akibat perubahan nilai tukar dari aset moneter yang diklasifikasikan sebagai kelompok tersedia untuk dijual, diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

A t initial recognition, available fo r sale financial assets are recognized at fa ir value plus transaction costs and subsequently measured at fa ir value with any gain or loss recognized at statement o f changes in equity, except fo r impairment loss and income or loss from foreign exchange until the financial assets is derecognized. I f available fo r sale financial assets are impaired, the accumulated profit or loss previously recognized in equity is recognized in the consolidated statements o f comprehensive income. Interest income is calculated using the effective interest rate method, and gains or losses from changes in exchange rates o f monetary assets that are classified as available fo r sale financial assets, are recognized in the consolidated statements o f comprehensive income.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas dan Entitas Anak tidak memiliki aset keuangan tersedia untuk dijual.

On December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries have no available fo r sale financial assets.

Metode Suku Bunga Efektif

Effective Interest Method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan atau diterima yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium ataudiskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method o f calculating the amortised cost o f a financial instrument and o f allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees on points paid or received that form an integral part o f the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life o f the financial instruments, or, where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif untuk instrumen keuangan selain dari instrumen keuangan Nilai Wajar Melalui Laporan Laba Rugi.

Income is recognised on an effective interest basis fo r financial instruments other than those financial instruments at Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL).

Penurunan Nilai Aset Keuangan

Impairment o f Financial Assets

Aset keuangan, selain aset keuangan Nilai Wajar Melalui Laporan Laba Rugi, dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal

Financial assets, other than those at Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL), are assessed fo r indicators o f impairment at each



laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal pengukuran aset keuangan dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

Consolidated statements o f financial position date. Financial assets are impaired when there is objective evidence that, as a result o f one or more events that occurred after the initial recognition o f the financial asset, these adverse events have an impact on the estimated future cash flow s which could be reliably estimated.

Untuk investasi ekuitas AFS yang tercatat dan tidak tercatat di bursa, penurunan yang signifikan atau jangka panjang pada nilai wajar dari investasi ekuitas di bawah biaya perolehannya dianggap sebagai bukti obyektif penurunan nilai.

For listed and unlisted equity investments classified as AFS, a significant or prolonged decline in the fa ir value o f the security below its cost is considered to be an objective evidence o f impairment.

Bukti obyektif penurunan sebagai berikut:

Objective evidence o f impairment could include:

• •

•

nilai termasuk

kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

•

•

•

significant financial difficulty o f the issuer or counterparty; or default or deliquency in interest or principal payments; or it is becoming probable that the borrower will enter into bankruptcy or financial reorganisation.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, penurunan nilai aset dievaluasi secara individual. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat dilhat dari pengalaman Entitas atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan kegagalan pembayaran atas piutang.

For certain categories o f financial assets, such as receivables, the impairment value o f assets are assessed individually. Objective evidence o f impairment fo r a portfolio o f receivables can be seen from the E ntity’s experience o f collecting payments in the past, increasing delays in receiving payments due from the average credit period, and also the observation o f changes in national or local economic conditions that correlable with the failure o f payment on the receivables.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortised cost, the amount o f the impairment loss is the difference between the financial asset ’s carrying amount and the present value o f estimated future cash flow s which discounted by using the financial asset's original effective interest rate.

Nilai tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas seluruh aset keuangan, kecuali piutang yang nilai tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun penyisihan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun penyisihan. Perubahan nilai tercatat akun penyisihan piutang diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

The carrying amount o f the financial asset is reduced by the impairment loss directly fo r all financial assets with the exception o f receivables, which the carrying amount is reduced through the use o f an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written o ff against the allowance account. Subsequent recoveries o f amounts previously written o ff are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount o f the allowance account are recognised in consolidated statements o f comprehensive income.



Jika aset keuangan AFS dianggap menurun nilainya, keuntungan atau kerugian kumulatif yang sebelumnya telah diakui dalam ekuitas direklasifikasi ke laporan laba rugi dalam periode yang bersangkutan.

When an AFS financial asset is considered to be impaired, cumulative gains or losses previously recognised in equity are reclassified to consolidated statements o f income in the period.

Pengecualian dari instrumen ekuitas AFS, jika pada periode berikutnya, jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secara obyektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dipulihkan melalui laporan laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

With the exception o f AFS equity instruments, if, in a subsequent period, the amount o f the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognized impairment loss is recovered through profit or loss to the extent that the carrying amount o f the investment at the date the impairment is reversed does not exceed the amortised cost before the recognition o f impairment losses.

Dalam hal efek ekuitas AFS, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dalam laporan laba rugi tidak boleh dipulihkan melalui laporan laba rugi. Setiap kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui secara langsung ke ekuitas.

In respect o f AFS equity securities, impairment losses previously recognised in statements o f income are not reversed through profit or loss. Any increase in fa ir value subsequent to an impairment loss is recognized directly in equity.

Reklasifikasi Aset Keuangan

Reclassification o f Financial Assets

Reklasifikasi hanya diperkenankan dalam situasi yang jarang terjadi dan dimana aset tidak lagi dimiliki untuk tujuan dijual dalam jangka pendek. Dalam semua hal, reklasifikasi aset keuangan hanya terbatas pada instrumen hutang. Reklasifikasi dicatat sebesar nilai wajar aset keuangan pada tanggal reklasifikasi.

Reclassification is only permitted in rare circumstances and where the asset is no longer held fo r the purpose o f selling in the short-term. In all cases, reclassifications o f financial assets are limited to debt instruments. Reclassifications are accounted fo r at the fa ir value o f the financial asset at the date o f reclassification.

Penghentian Pengakuan Aset Keuangan

Derecognition o f Financial Assets

Entitas menghentikan pengakuan aset keuangan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Entitas mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Entitas tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Entitas mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan kewajiban terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Entitas memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Entitas masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

The Entity derecognises a financial asset only when the contractual rights to the cash flow s from the asset expired, or when the Entity transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards o f ownership o f the asset to another entity. I f the Entity neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards o f ownership and continues to control the transferred asset, the Entity recognises its retained interest in the asset and an associated liability fo r amounts it may have to pay. I f the Entity retains substantially all the risks and rewards o f ownership o f a transferred financial asset, the Entity continues to recognise the financial asset and also recognises a collateralized borrowing fo r the proceeds received.

Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas

Financial Liabilities and Equity Instruments

Klasifikasi sebagai Liabilitas atau Ekuitas

Classification as Debt or Eauitv

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Entitas diklasifikasikan sesuai dengan substansi peijanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issued by the Entity are classified according to the substance o f the contractual arrangements entered into and the definitions o f a financial liability and an equity instrument.



Instrumen Ekuitas

Eauitv Instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Entitas setelah dikurangi dengan seluruh kewajibannya. Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that provides a residual interest in the assets o f the Entity after deducting all o f its liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net o f direct issuance costs.

Perolehan kembali modal saham yang telah diterbitkan oleh Entitas dicatat dengan menggunakan metode biaya. Saham yang dibeli kembali dicatat sesuai dengan harga perolehan kembali dan disajikan sebagai pengurang modal saham.

Reacquisition o f the Entity ’s previously issued stock is accounted using the cost method. Treasury stock is recorded at acquisition cost and presented as a deduction from the capital stock account.

Investasi dalam instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi harga di pasar aktif dan nilai wajarnya tidak dapat diukur secara handal, serta derivatif yang terkait dengan dan diselesaikan melalui penyerahan instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi harga di pasar aktif tersebut, diukur pada biaya perolehan.

Investments in equity instruments that do not have quoted price in an active market and their fa ir value can not be measured reliably, and related derivatives and settled by delivery o f equity instruments that do not have quoted prices in active markets, measured at cost.

Liabilitas Keuangan

Financial Liabilities

Liabilitas keuangan dikelompokkan ke dalam kategori (i) liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dan (ii) liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities are classified into (i) financial liabilities at fa ir value through profit or loss and (ii) financial liabilities at amortized cost.

(i)

(i)

(ii)

Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Nilai Wajar Melalui Laporan Laba Rugi

Financial Liabilities at Fair Value Through Profit or Loss

Nilai wajar liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah liabilitas keuangan yang ditujukan untuk diperdagangkan. Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai diperdagangkan jika diperoleh terutama untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek terkini. Derivatif diklasifikasikan sebagai liabilitas diperdagangkan kecuali ditetapkan dan efektif sebagai instrumen lindung nilai.

The fa ir value o f financial liabilities measured at fa ir value through profit or loss are the financial liabilities that are designated fo r trade. Financial liabilities are classified fo r trade i f acquired primarily fo r the purpose o f selling or repurchasing in the near term and there is evidence o f a pattern o f short-term profit taking. Derivatives are classified as trading liabilities except those effectively designated as hedging instruments.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas tidak memiliki liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

As o f December 31, 2013 and 2012, the Entity has no financial liabilities at fa ir value through profit or loss.

Liabilitas Keuangan yang Diukur pada Biaya Perolehan Diamortisasi

(ii)

Financial Liabilities at Amortized Cost

Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dikategorikan dan diukur dengan biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities not classified as financial liabilities at fa ir value through profit or loss are categorized and measured using amortized cost.

Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi meliputi utang usaha, utang lain-lain, biaya masih harus dibayar, utang bank, uang jaminan pelanggan dan utang lembaga keuangan.

Financial liabilities at amortized cost consists o f trade payables, other payables, accrued expenses, bank loans, customers deposit and financial institution loans.


g.


Penghentian Pengakuan Liabilitas Keuangan

Derecognition o f Financial Liabilities

Entitas menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Entitas telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Entity derecognises financial liabilities when, and only when, the E ntity’s obligations are discharged, cancelled or expired.

Estimasi Nilai Waiar

Fair Value Determination

Nilai wajar untuk instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar aktif ditentukan berdasarkan nilai pasar yang berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi. Investasi pada instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi harga di pasar aktif dan nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal, diukur pada biaya perolehan.

The fa ir value o f financial instruments traded in active markets is determined based on prevailing market value at consolidated statements o f financial position date. Investments in equity instruments that do not have a quoted market price in an active market and whose fair value can not be reliably measured, shall be measured at cost.

Nilai wajar untuk instrumen keuangan lain yang tidak diperdagangkan di pasar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian tertentu. Entitas menggunakan metode discounted cash flow s dengan menggunakan asumsi-asumsi berdasarkan kondisi pasar yang ada pada saat tanggal laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi untuk menentukan nilai wajar dari instrumen keuangan lainnya.

The fa ir value o f other financial instruments not traded in the market is determined using certain valuation techniques. The Entity uses discounted cashflows with assumptions based on market conditions existing at consolidated statements o f financial position date to determine the fa ir value o f other financial instruments.

Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi

g.

Transaction with Related Parties

Entitas dan Entitas Anak melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi seperti yang dinyatakan dalam PSAK No. 7 (Revisi 2010) mengenai “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

The Entity and Subsidiaries has transactions with entities that are regarded as having special relationship as defined by PSAK No. 7 (Revised 2010) regarding “Related Parties Disclosures ”.

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor:

Related party represents a person or an entity who is related to the reporting entity:

(a) Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: (i) memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor; (ii) memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau (iii) personil manajemen kunci entitas pelapor atau Entitas entitas pelapor.

(a) A person or a close member o f the person ’s family is related to a reporting entity i f that person: (i) has control or jo in t control over the reporting entity; (ii) has significant influence over the reporting entity; or (iii) is a member o f the key management personnel o f the reporting entity or o f a parent o f the reporting entity. (b) An entity is related to a reporting entity i f any o f the following conditions applyes: (i) the entity and the reporting entity are members o f the same Entity and Subsidiaries (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others). (ii) one entity is an associate or joint venture o f the other entity (or an associate or joint venture o f a member o f the Entity and Subsidiaries o f which the other entity is a member). (iii) both entities are jo in t ventures o f the same third party. (iv) one entity is a jo in t venture o f a third entity and the other entity is an associate o f the third entity. (v) the entity is a post-employment benefit plan fo r the benefit o f employees o f either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. I f the reporting entity is

(b) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: (i) entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya Entitas, Entitas Anak, dan Entitas Anak berikutnya terkait dengan entitas lain). (ii)

satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya). (iii) kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama. (iv) satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga. (v) entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah



entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor. (vi) entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a). (vii) orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau Entitas dari entitas).

itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

Seluruh saldo dan transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak berelasi, baik yang dilakukan ataupun tidak dilakukan dengan persyaratan dan kondisi normal sebagaimana yang dilakukan dengan pihak ketiga, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi. h.

Biava pengembangan Provek Real Estat

the entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

(vii)

a person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member o f the key management personnel o f the entity (or o f a parent o f the entity).

All significant balances and transactions with related parties, whether done or not conducted under the normal terms and conditions similar to those with third parties, are disclosed in the notes to the consolidated financial statements.

h.

The Development o f Real Estate Project Cost

Biaya yang berhubungan langsung dengan aktivitas pengembangan real estat dan biaya proyek tidak langsung yang berhubungan dengan beberapa proyek real estat dialokasikan dan dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat. Biaya yang tidakberhubungan langsung dengan suatu proyek real estat diakui sebagai beban pada saat terjadinya. Biaya pengembangan aset real estat yang dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat sebagai berikut:

The direct cost o f real estate’s development activities and indirect cost related to a few real estate's project should be allocated and capitalized to real estate 's development project. The indirect cost o f real estate’s project recognized when it is occurred. Real estate’s development costs which are capitalized to the real estate 's development project are the following:

-

-

-

Biaya pra-perolehan tanah Biaya perolehan tanah Biaya langsung proyek Biaya yang dapat diatribusikan pengembangan real estat Biaya pinjaman

pada aktivitas

-

Dalam menghitung unit cost dari setiap unit rumah atau ruko yang selesai dibangun, biaya konstruksi yang telah dikapitalisasi ke persediaan proyek real estat dialokasikan ke setiap unit rumah atau ruko berdasarkan akrual biaya yang terjadi. i. Biava Dibavar di Muka

Persediaan Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara harga perolehan atau nilai realisasi neto (the lower o f cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode identifikasi khusus (specific identification method). Penyisihan kerugian penurunan nilai persediaan dibentuk untuk menyesuaikan nilai persediaan ke nilai realisasi bersih. Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga jual dalam kegiatan usaha dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk membuat penjualan

Land pre-acquisition cost Land acquisition cost Project 's direct cost Attributable cost to the real estate’s development cost Borrowing costs

To calculate the unit cost o f each houses and shop houses that have been completed. The capitalized construction costs to the inventory o f real estate ’s project is allocated to every units based on its actual cost. i.

Biaya dibayar di muka dibebankan pada laba rugi tahun berjalan sesuai masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method). j.

(vi)

Prepaid Expenses Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods by using the straight-line method.

j.

Inventories Inventories are stated at the lower o f cost or net realizable value. Acquisition cost is determined using the specific identification method. Allowance fo r decline in value o f the inventories are provided to reduce the carrying value o f inventories to their net realizable values. Net realizable values is an estimated selling price in the ordinary course o f business less the estimated costs o f completion and the estimated costs necessary to make the sale.


k.

1.

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STA TEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Biaya perolehan tanah sedang dikembangkan meliputi biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan ditambah dengan biaya pengembangan langsung dan tidak langsung pada aset pengembangan real estat.

Land acquisition cost is being developed including cost o f Land fo r Development by direct and indirect cost on real estate developed asset.

Tanah yang sedang dikembangkan dipindahkan ke persediaan pada saat pengembangan tanah telah selesai. Semua biaya dialokasikan secara proporsional ke tanah yang dapat dijual berdasarkan luas area masing-masing

Land under development is transferred to inventory when land development is completed. Total cost is allocated proportionately to the saleable lots based on their respective areas.

Biaya perolehan bangunan sedang dalam penyelesaian dipindahkan ke rumah, rukan dan apartemen (strata title) tersedia untuk dijual pada saat pembangunan selesai.

The cost o f building under construction is transferred to houses, office houses and apartment (strata title) available fo r sale when the contraction is substantially completed.

Biaya pemeliharaan dan perbaikan yang terjadi atas proyek yang sudah selesai dan secara substansial siap untuk digunakan sesuai tujuannya dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada saat terjadinya.

Expenses incurred fo r repaired and maintenance o f the completed projects and those projects which are substantially ready fo r use are charged to consolidated statement o f comprehensive income as incurred.

Estimasi dan alokasi biaya harus dikaji kembali pada setiap akhir periode pelaporan sampai proyek selesai secara substansial. Apabila telah terjadi perubahan mendasar pada estimasi kini, biaya direvisi dan direalokasi.

Cost estimates and allocation are reviewed at the end o f every reporting period until the project is substantially completed. I f there are any substantial changes from the estimates, the Entity and Subsidiaries revises and reallocate costs.

Beban yang tidak berhubungan dengan proyek real estat dibebankan ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada saat terjadinya.

Costs which are not related to real estate development are charged to consolidated statement o f comprehensive income when incurred.

Tanah vang Belum Dikembangkan

k

Land bank

Tanah yang belum dikembangkan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi bersih (the lower o f cost or net realizable value).

Land bank is stated as the lower o f cost or net realizable value.

Biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan, yang terdiri dari biaya pra-perolehan dan perolehan tanah, dipindahkan ke tanah yang sedang dikembangkan pada saat pengembangan tanah akan dimulai.

The cost o f land banks consisting ofpre-acquisition cost and acquisition cost o f land, are transferred to land under development upon commencement o f land development.

Investasi

I.

Investments

Investasi saham dengan kepemilikan antara 20% hingga 50% hak suara dan mempunyai pengaruh signifikan tetapi tidak mengendalikan (entitas asosiasi) dan entitas dimana Entitas atau Entitas Anak memiliki 50% atau lebih hak suara tetapi dikendalikan secara bersama dengan pemegang saham lain (entitas pengendalian bersama), dicatat dengan menggunakan metode ekuitas.

Investments in shares o f stock with ownership interest o f 20% to 50% o f the voting rights and exert significant influence, but which it do not control (associated entities) and entities in which the Entity or Subsidiaries have 50% or more o f the voting rights but are controlled jointly with another shareholder (jointly controlled entities), are accounted fo r using the equity method.

Investasi dalam bentuk saham dengan kepemilikan kurang dari 20% yang nilai wajarnya tidak tersedia dan dimaksudkan untuk investasi jangka panjang diakui berdasarkan PSAK No. 55. Bila terjadi penurunan nilai yang bersifat permanen, nilai tercatatnya dikurangi untuk mengakui penurunan tersebut dan kerugiannya dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Investments in shares o f stock with ownership interest o f less than 20% that do not have readily determinable fair values and are intended fo r long-term investments are recognized under PSAK No. 55. The carrying amount o f the investments is written-down to recognize a permanent decline in value o f the individual investments. Any such write down is charged directly as expense in the consolidated statement o f comprehensive income.


m. Aset Tetap


m.

Fixed Assets

Aset tetap yang dimiliki untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Fixed assets held fo r use in the production or supply of goods or services, or fo r administrative purposes are stated at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan sebesar biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai (cost model).

Fixed assets, except land, are stated at cost less accumulated depreciation and impairment losses (cost model).

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutannya. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada tahun yang bersangkutan.

The cost o f maintenance and repairs is charged to consolidated statements o f comprehensive income as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, orservice an item o f property and equipment, are recognized as asset if, and only i f it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost o f the item can be measured reliably. When assets are retired or otherwise disposed o f their carrying values and the related accumulated depreciation and any impairment loss are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the consolidated statements o f comprehensive income fo r the respective year.

Efektif sejak tanggal 1 Januari 2012, Entitas melakukan perubahan estimasi akuntansi berdasarkan pola konsumsi dari manfaat ekonomi masa depan, dimana seluruh aset tetap Entitas kecuali tanah, yang sebelumnya disusutkan dengan menggunakan metode saldo menurun berganda menjadi metode garis lurus. Perubahan kebijakan akuntansi ini diterapkan secara prospektif.

Effective from January 1, 2012, the Entity has made changes in accounting estimate based on the pattern o f consumption offuture benefits, in which all fixed asset o f the Entity except land, previously depreciation used the double declining method to the straight-line method. Changes in accounting policy was applied prospectively.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful lives o f the assets as follows:

Masa Manfaat (Tahun)/ Useful Lives (Year) Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan bermotor Peralatan Perabotan kantor

n.

4-26 8 4-8 4-8 4-8

Building and utilities Machinary Vehicles Equipments Office furniture

Nilai residu, metode penyusutan dan masa manfaat ekonomis aset tetap ditinjau kembali dan disesuaikan, jika perlu, pada setiap akhir periode pelaporan.

The residual value, depreciation method and estimated useful lives o f fixed assets are reviewed and adjusted, i f appropriate, at the end o f each reporting period.

Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian yang timbul dibukukan dalam laporan laba rugi komprehensif.

When property and equipment are retired or otherwise disposed of, their carrying values are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit o f loss.

Investasi Pada Pengendalian Bersama Entitas Pada tanggal 5 Juni 2009, Entitas mengadakan Perjanjian Keijasama dengan PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak berelasi, dan Addendum Perjanjian Kerjasama pada tanggal 6 Juli 2009 (lihat Catatan 39).

n.

Investment in Jointly Controlled Entities On June 5, 2009, the Entity entered into joint agreement with P T Karya Agung Putra Indonesia, related party, and Addendum o f joint agreement on July 6, 2009 (see Note 39).


o.

p.

P T COWELL DEVELOPMENT Thk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STA TEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Entitas mencatat jumlah setoran dana kepada Badan Kerjasama (BKS) Cowell-KAPI untuk biaya pengembangan dan biaya operasional proyek perumahan “Borneo Paradiso @Balikpapan” ke dalam akun “Investasi Pada Pengendalian Bersama Entitas” pada laporan posisi keuangan konsolidasi.

The Entity recorded the amount o f deposit funds to Badan Kerjasama (BKS) Cowell-KAPI fo r development cost and operational cost o f housing project “Borneo Paradiso @Balikpapan" in “Investment in Jointly Controlled Entities" accounts in the consolidated statements o f financial position.

Entitas dan Entitas Anak memiliki bagian partisipasi dalam ventura yang merupakan pengendalian bersama, dimana venturer memiliki perjanjian kontraktual untuk berbagi pengendalian atas suatu akitivitas ekonomi. Entitas dan Entitas Anak mengakui bagian partisipasi dalam ventura bersama menggunakan metode ekuitas dalam pencatatan akuntansi dan pelaporan keuangan dimana bagian partisipasi (interest) pada joint venture pada awalnya dibukukan sebesar biaya perolehan (cost) dan selanjutnya disesuaikan terhadap perubahan dalam bagian venturer atas aset bersih (net asset) dari joint venture yang terjadi setelah perolehan (post acquisition).

The Entity and Subsidiaries interest in jo in t ventures which are jointly controlled, whereby the venturers have a contractual arrangement that enstablishes joint control over the economic activities. The Entity and Subsidiaries recognizes its interest in the joint ventures using the equit method o f accounting and reporting, wherby the interest in the jo in t venture is initially recorded at cost and adjusted thereafter fo r the post acquisition change in, the venturer's share o f net assets

Aset Takberwuiud

o.

Intaneible Assets

Aset takberwujud yang diperoleh secara terpisah diukur sebesar nilai perolehan pada pengakuan awal. Setelah pengakuan awal, aset takberwujud dicatat pada biaya perolehan dikurangi akumulasi amortisasi dan akumulasi rugi penurunan nilai. Aset takberwujud dengan umur manfaat terbatas diamortisasi secara garis lurus selama umur manfaat ekonominya dan dievaluasi apabila terdapat indikator adanya penurunan nilai. Periode dan metode amortisasi ditelaah setidaknya setiap akhir periode pelaporan.

Intangible assets acquired separately are measured on initial recognition at cost. Following initial recognition, the intangible assets are carried at cost less any accumulated amortization and any accumulated impairment loss. They are amortized on a straight-line basis over their useful economic lives and assessed fo r impairment whenever there is an indication that they may be impaired. The amortization period and method are reviewed at least at the end o f each reporting period.

Aset takberwujud dihentikan pengakuannya pada saat: a) Dijual; atau b) Ketika tidak ada manfaat ekonomis di masa depan yang dapat diharapkan dari penggunaan atau penjualan aset tersebut.

An intangible asset shall be derecognized: a) On disposal; or b) When no future economic benefits are expected from its use or disposal.

Hak pengelolaan bangunan dinyatakan sebesar biaya yang telah dikeluarkan untuk memperoleh hak pengelolaan dan dikurangi dengan akumulasi amortisasi amortisasi. Amortisasi dihitung dengan metode garis lurus dan diamortisasi selama 25 tahun, yaitu selama jangka waktu pegelolaan.

Building management rights are stated at cost incurred to acquire management rights and less accumulated amortization. Amortization is calculated using the straight line method and amortized over 25 years, during a period o f management.

Beban Ditangguhkan Biaya yang dikeluarkan sehubungan dengan pengelolaan bangunan dan memiliki manfaat jangka panjang, dicatat sebagai beban ditangguhkan pada laporan posisi keuangan konsolidasi serta dinyatakan sebesar biaya yang dikeluarkan dan dikurangi dengan akumulasi amortisasi. Amortisasi dihitung dengan metode garis lurus dan diamortisasi berkisar antara 5 - 2 5 tahun.

p.

Deferred Charses Costs incurred in connection with the management o f the building and has long-term benefit, are recorded as deferred expenses in the consolidated statements o f financial position and are stated at cost less accumulated amortization. Amortization is calculated using the straight-line method and amortize ranging from 5 - 2 5 years.


q.

Aset Dalam Pengerjaan


q.

Aset dalam pengerjaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan. Biaya perolehan termasuk biaya perolehan tanah dan akumulasi biaya pembangunan. Akumulasi biaya yang terjadi akan dipindahkan ke akun aset yang relevan dan sesuai dengan peruntukannya pada saat pembangunan selesai dan siap untuk digunakan. r.

s.

Provisi

Assets in Progress Assets in progress are stated at cost. Such cost includes the cost o f land and accumulated development costs. The accumulated costs incurred will be reclassified to the relevant asset account and as intended when the construction is completed and ready fo r use.

r.

Provisions

Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 57 (Revisi 2009), mengenai “Provisi, Liabilitas Kontinjensi dan Aset Kontinjensi”. PSAK No. 57 (Revisi 2009) harus diterapkan secara prospektif dan menetapkan kriteria pengakuan dan dasar pengukuran untuk provisi, liabilitas kontinjensi dan asset kontinjensi, dan untuk memastikan bahwa informasi yang memadai diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi untuk memungkinkan pengguna memahami sifat, waktu dan jumlah yang terkait dengan informasi tersebut. Penerapan PSAK No. 57 (Revisi 2009) tidak memiliki dampak signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasi.

The Entity and Subsidiaries adopted PSAK No. 57 (Revised 2009), regarding “Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets ". The revised PSAK is to be applied prospectively and provides that appropriate recognition criteria and measurement bases are applied to provisions, contingent liabilities and contingent assets, and to ensure that sufficient information is disclosed in the notes to consolidated financial statement to enable users to understand the nature, timing and amount related to the information. The adoption o f this PSAK No. 57 (Revised 2009) has no significant impact on the consolidated financial statements.

Provisi diakui jika Entitas dan Entitas Anak memiliki liabilitas kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) yang akibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinannya besar penyelesaian liabilitas tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi yang andal mengenai jumlah liabilitas tersebut dapat dibuat. Jika Entitas dan Entitas Anak mengharapkan sebagian atau seluruh provisi diganti, maka penggantian tersebut diakui sebagai aset yang terpisah tetapi hanya pada saat timbul keyakinan pengantian pasti diterima. Beban yang terkait dengan provisi disajikan secara neto setelah dikurangi jumlah yang diakui sebagai penggantiannya.

Provisions are recognized when the Entity and Subsidiaries have a present obligation (legal or constructive) where, as a result o f a past event, it is probable that an outflow o f resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made o f the amount o f the obligation. Where the Entity and Subsidiaries expects some or all o f a provision to be reimbursed, the reimbursement is recognized as a separate asset but only when the reimbursement is virtually certain. The expense relating to any provision is presented in the profit or loss net o f any reimbursement.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan liabilitas kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. I f it is no longer probable that an outflow o f resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

Goodwill Goodwill merupakan selisih lebih biaya perolehan atas kepemilikan Entitas dan Entitas Anak terhadap nilai wajar aset neto teridentifikasi Entitas Anak, entitas asosiasi atau pengendalian bersama entitas pada tanggal akuisisi. Kepentingan nonpengendali diukur pada proporsi kepemilikan kepentingan nonpengendali atas aset neto teridentifikasi pada tanggal akuisisi. Jika biaya perolehan lebih rendah dari nilai wajar aset neto yang diperoleh, perbedaan tersebut diakui dalam laporan laba rugi konsolidasi. Goodwill atas akuisisi entitas asosiasi dan pengendalian bersama entitas disajikan di dalam investasi pada entitas asosiasi dan pengendalian bersama entitas. Goodwill dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi dengan akumulasi kerugian penurunan nilai.

s.

Goodwill Goodwill represents the excess o f the cost o f an acquisition over the fa ir value o f the Entity and Subsidiaries ’s share o f the net identifiable assets o f the acquired subsidiary, associate or jointly controlled entity at the effective date o f acquisition. Non controlling interests are measured at their proportionate share o f the net identifiable assets at the acquisition date. I f the cost o f acquisition is less than the fa ir value o f the net assets acquired, the difference is recognized directly in the consolidated profit and loss account. Goodwill on acquisitions o f associates and jointly controlled entity is included in investment in associates and jointly controlled entities. Goodwill is carried at cost less accumulated impairment loss.


t.


Goodwill atas akuisisi Entitas Anak diuji penurunan nilainya setiap tahun. Goodwill dialokasikan pada setiap unit penghasil kas atau kelompok unit penghasil kas untuk tujuan uji penurunan nilai.

Goodwill on acquisition o f subsidiaries is tested fo r impairment annually. Goodwill is allocated to cashgenerating units or Entity and Subsidiariess o f cash-generating units fo r the purpose o f impairment testing.

Keuntungan atau kerugian atas pelepasan Entitas Anak, entitas asosiasi dan pengendalian bersama entitas termasuk nilai tercatat dari goodwill yang terkait dengan entitas yang dijual.

The profit or loss on disposal o f subsidiaries, associates and jointly controlled entities includes the carrying amount o f goodwill relating to the entity sold.

Penurunan Nilai Aset Non Keuangan

t.

Impairment in Non-Financial Assets Value

Pada tanggal laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi. Entitas menelaah nilai tercatat aset nonkeuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Entitas mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

A t consolidated statement o f financial position dates, the Entity review the carrying amount o f non-financial assets to determine whether there is arty indication that those assets have suffered an impairment loss. I f any such indication exists, the recoverable amount o f the asset is estimated in order to determine the extent o f the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount o f an individual asset, the Entity estimate the recoverable amount o f the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara harga jual neto atau nilai pakai. Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset nonkeuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Estimated recoverable amount is the higher o f net selling price or value in use. I f the recoverable amount o f a non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount o f the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately in the consolidated statements o f comprehensive income.

u. Imbalan Keri a

u.

Employee Benefits

Entitas dan Entitas Anak menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2010), mengenai “Imbalan Kerja”, Entitas dan Entitas Anak juga menerapkan ISAK No. 15, “PSAK No. 24: Batas Aset Imbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya”.

The Entity and Subsidiaries adopted PSAK No. 24 (Revised 2010), regarding “Employee Benefits”. In addition, Entity and Subsidiaries also applied ISAK No. 15, “PSAK No. 24: The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction

PSAK No. 24 (Revisi 2010) memberikan petunjuk untuk penghitungan dan penambahan pengungkapan untuk imbalan kerja dengan beberapa ketentuan transisi. Standar ini memberikan pilihan pengakuan laba atau rugi aktuarial sebagai alternatif atas penggunaan pendekatan koridor, dimana, laba atau rugi actuarial diakui sebagai laba atau rugi pada periode terjadinya sebagai bagian dari pendapatan komprehensif lain.

PSAK No. 24 (Revised 2010) provides guidance fo r the calculation and additional disclosures fo r employee benefits with some transitional provisions. It provides an option fo r recognition o f actuarial gains or losses in addition to using the corridor approach, that is, the immediate recognition o f actuarial gains or losses in the period in which such gains or losses occur as part o f other comprehensive income.

Penerapan PSAK No. 24 (Revisi 2010) tidak memiliki dampak signifikan pada laporan keuangan konsolidasi, kecuali pada pengungkapan yang diharuskan. Entitas dan Entitas Anak memilih mempertahankan kebijakan yang ada untuk mengakui keuntungan atau kerugian aktuarial, yang mana menggunakan pendekatan koridor. Penerapan ISAK No. 15 tidak memiliki dampak yang signifikan pada laporan keuangan konsolidasi.

The adoption o f PSAK No. 24 (Revised 2010) did not have significant impact on the consolidated financial statements, except fo r the required disclosures. The Entity and Subsidiaries chose to retain the existing policy fo r recognizing actuarial gains or losses, which is using the corridor approach. The adoption o f ISAK No. 15 did not have significant impact on the consolidated financial statements.


v.

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDA TED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terhutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.

Short-term employee benefits are recognized when they accrue to the employees.

Imbalan paska kerja seperti pensiun, uang pisah, dan uang penghargaan masa kerja dihitung berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (“UU 13/2003”).

Post-employment benefits such as retirement, severance and service payments are calculated based on Labor Law No. 13/2003 ( “Law 13/2003 ").

Entitas dan Entitas Anak harus menyediakan program pensiun dengan imbalan minimal tertentu sesuai dengan Undangundang No. 13/2003 tentang “Ketenagakerjaan” (UU Ketenagakerjaan). Program pensiun Entitas dan Entitas Anak berdasarkan perhitungan imbalan pensiun yang dilakukan oleh aktuaris menunjukkan bahwa perkiraan imbalan yang disediakan oleh program pensiun Entitas dan Entitas Anak akan melebihi imbalan pensiun minimal yang ditentukan oleh UU Ketenagakerjaan.

The Entity and Subsidiaries is required to provide a minimum amount o f pension benefits in accordance with Law 13/2003. The Entity and Subsidiaries’s pension plan based on the calculation o f the benefit obligation performed by the actuaries provides that the expected benefits under the Entity and Subsidiaries’ pension plan will exceed the minimum requirements o f the Labor Law.

Perhitungan imbalan pasca-kerja ditentukan dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial yang melebihi 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti pada awal periode pelaporan diakui dengan metode garis lurus selama ratarata sisa masa kerja karyawan yang berpartisipasi.

The cost o f providing post-employment benefits is determined using the Projected Unit Credit method. The accumulated unrecognized actuarial gains or losses that exceed 10% o f the present value o f the defined benefit obligations at the beginning o f the reporting period is recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives o f the participating employees.

Keuntungan atau kerugian aktuaria dari penyesuaian dan perubahan asumsi aktuaria sebagai kelebihan atas nilai yang lebih tinggi antara 10% dari nilai wajar aset program atau 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti pada awal periode diamortisasi dan diakui sebagai biaya atau keuntungan selama perkiraan rata-rata sisa periode jasa pegawai yang masuk program pensiun.

Actuarial gains or losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions in excess o f the greater o f 10% o f the fa ir value o f plan assets or 10% o f the present value o f the defined benefit obligations at the beginning o f the period are amortized and recognized as expense or gain over the expected average remaining service periods o f qualified employees.

Biaya jasa lalu diakui sebagai beban dengan metode garis lurus sepanjang periode sampai imbalan tersebut menjadi vested. Jika manfaat telah menjadi hak atau vested, segera setelah pengenalan program, atau perubahan, program pensiun, biaya jasa lalu diakui secara langsung.

Past-service costs are recognized as an expense on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested. I f the benefits have already vested, immediately following the introduction of, or changes to, a pension plan, past service costs are recognized immediately.

Entitas dan Entitas Anak mengakui keuntungan atau kerugian atas kurtailmen atau penyelesaian suatu program imbalan pasti ketika kurtailmen atau penyelesaian tersebut terjadi. Keuntungan atau kerugian atas kurtailmen atau penyelesaian terdiri dari perubahan yang terjadi dalam nilai kini liabilitas imbalan pasti dan keuntungan dan kerugian aktuarial dan biaya jasa lalu yang belum diakui sebelumnya.

The Entity and Subsidiaries recognized gains or losses on the curtailment or settlement o f a defined benefit plan when the curtailment or settlement occurs. The gain or loss on a curtailment or settlement comprise change in the present value o f the defined obligation and any related actuarial gains and losses and past service cost that had not previously been recognized.

Pengakuan Pendapatan dan Beban Pendapatan dari penjualan real estat diakui berdasarkan PSAK No. 44 mengenai “Akuntansi Aktivitas Pengembangan Real Estat” paragraf 6-23, paragraf 23-32 dan paragraf 33-36 sebagai berikut:

v.

Revenues and Expenses Recognition Revenues from real estate sales are recognized in accordance with PSAK No. 44, regarding “Accounting fo r Real Estate Development Activity" paragraph 6 23, paragraph 23-32 and paragraph 33-36 as follows:


i. Pendapatan dari penjualan bangunan rumah tinggal, rumah toko dan bangunan sejenis lainnya beserta kavling tanahnya diakui dengan metode akrual penuh (full accrual method) apabila seluruh kriteria berikut terpenuhi:


i. Revenues o f selling houses, shop houses and other similar property and the lots o f land are recognized under fu ll accrual method i f all o f the following criterion are met:

1. Proses penjualan telah selesai;

1. Selling process is completed;

2. Harga jual akan tertagih;

2. The selling price is collectible;

3. Tagihan penjual tidak bersifat subordinasi terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli di masa yang akan datang; dan

3. A sales invoice is unsubordinately toward other borrowing that will acquired by the buyer next time; and

4. Penjual telah mengalihkan risiko dan manfaat kepemilikan unit bangunan kepada pembeli melalui suatu transaksi yang secara substansi adalah penjualan dan penjual tidak lagi berkewajiban atau terlibat secara signifikan dengan unit bangunan tersebut.

4. The seller has transferred the risks and reward o f ownership o f building to the buyer in transaction which substantially is a sales and the seller does not have any liability and involve in significantly with those unit.

ii. Pendapatan dari penjualan kavling tanah dimana tidak memerlukan keterlibatan penjual dalam pendirian bangunan diakui dengan metode akrual penuh (full accrual method) apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

ii. Revenues o f selling lots o f land that do not require the seller in constructing the building are recognized under the fu ll accrual method i f all o f the criteria are met:

1. Jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai 20% dari harga jual yang disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli;

1. Total payment by the buyer at least 20% o f the agreed selling price and the amount could not refundable;

2. Harga jual akan tertagih;

2. The selling price is collectible;

3. Tagihan penjual tidak bersifat subordinasi terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli di masa yang akan datang;

3. A sales invoice is unsubordinately toward other borrowing that will gain by the buyer next time;

4. Proses pengembangan tanah telah selesai sehingga penjual tidak berkewajiban lagi untuk menyelesaikan kavling tanah yang dijual; dan

4. Land development process is done, so the seller does not have any liability to construct sold lots; and

5. Hanya kavling tanah saja yang dijual, tanpa diwajibkan keterlibatan penjual dalam pendirian bangunan di atas kavling tersebut.

5. Only lots are sold, without any requirement o f the seller involvement in constructing on lots.

iii. Pendapatan dari penjualan unit bangunan apartemen yang belum selesai pembangunannya diakui dengan metode persentase penyelesaian (percentage-ofcompletion method) apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

iii. Revenues from sales o f apartments, which the construction has not been completed, are recognized using the percentage-of-completion method i f all o f the following criteria are met:

1. Proses konstruksi telah melampaui tahap awal, yaitu pondasi bangunan telah selesai dan semua persyaratan untuk memulai pembangunan telah terpenuhi;

1. The construction process has already commenced, that is the building foundation has been completed and all o f the requirements to commence construction have been fulfilled;

2. Jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai 20% dari harga jual yang telah disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli; dan

2. Total payment by the buyer at least 20% o f the agreed selling price and the amount could not refundable; and

3. Jumlah pendapatan penjualan dan biaya unit bangunan dapat diestimasi dengan andal.

3. The total revenues and expenses o f the property can be really estimated.


w.


Apabila salah satu kriteria di atas tidak terpenuhi. Entitas dan Entitas Anak akan menggunakan metode deposit (deposit method), dimana dengan metode ini semua pembayaran yang telah diterima dari pelanggan akan dibukukan terlebih dahulu sebagai “Uang Muka Pelanggan” sampai semua kriteria di atas terpenuhi.

I f one o f the above conditions is not met, the Entity and Subsidiaries used deposit method that is fo r every payment accepted from customer is firstly recognized as “Unearned Revenues” until all o f those conditions are met.

Pendapatan dari penjualan tanah, rumah tinggal dan rumah toko diakui dengan metode deposit (Deposit method) dengan kriteria sebagai berikut:

Revenues o f selling land, houses and shop houses are recognized through Deposit Method under the following criteria:

- Penjual tidak mengakui pendapatan atas transaksi penjualan unit real estat, penerimaan pembayaran dari pelanggan dibukukan sebagai uang muka.

-

The seller did not recognize revenues o f selling real estate, advanced received from customer recognized as unearned revenues.

- Piutang dari penjualan transaksi unit real estat tidak diakui.

-

Receivables from transaction o f selling unit o f real estate are not recognized.

- Unit real estat tersebut tetap dicatat sebagai asset penjual, demikian juga dengan liabilitas yang terkait dengan unit real estat tersebut, walau kewajiban tersebut telah dialihkan kepada pelanggan.

-

The unit real estate sold is recorded as the seller's assets, either liability is recorded, even the liabilities have been transferred to customers.

Metode yang digunakan untuk menentukan persentase penyelesaian adalah berdasarkan biaya aktual yang telah dikeluarkan dibandingkan dengan estimasi jumlah biaya yang harus dikeluarkan untuk pengembangan proyek real estat tersebut.

The method used to determine the percentage o f completion that is based on actual cost incurred compared with the estimated cost that should be expense fo r the development o f real estate project.

Berdasarkan Pencabutan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PPSAK) No. 7, Pencabutan PSAK No. 44, mengenai “Akuntansi Aktivitas Pengembang Real Estate”, pencabutan paragraf 1-46, 49-55 dan 62-64 berlaku efektif untuk periode tahun buku yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2013.

Based on Revocation Statement o f Financial Accounting Standards (PPSAK) No. 7 on the revocation o f PSAK No. 44, regarding “Accounting fo r Real Estate Development Activities", revocation paragraph 1-46, 49-55 and 62-64 effective on or after January 1, 2013.

Pendapatan sewa dan jasa pelayanan diakui secara periodik sesuai dengan jangka waktunya. Uang muka sewa dan jasa yang diterima di muka dan belum jatuh tempo dikelompokkan dalam akun “Pendapatan sewa dan jasa diterima di muka” sebagai bagian liabilitas di laporan posisi keuangan konsolidasi.

Rental income and service charges are recognized periodically accordance with the period.The rental and service charge revenues in advance are presented in the accounts o f “Unearned Rent and Service Income” as part o f liabilities in the consolidated statement o f financial position.

Pendapatan lainnya selain pendapatan sewa dan jasa pelayanan diakui pada saat penyerahan barang atau jasa kepada pelanggan.

Other income except rental and service charges are recognized when the goods or services have been given to the customer.

Beban diakui pada saat terjadinya dengan metode akrual (accrual basis).

An expense is recognized when it is occurred (accrual basis).

Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing Transaksi-transaksi dalam mata uang asing dijabarkan dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal laporan posisi keuangan (neraca) konsolidasi, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan dalam mata uang Rupiah dengan mempergunakan kurs tengah wesel ekspor Bank Indonesia yang berlaku pada tanggal tersebut, keuntungan atau kerugian yang timbul sebagai akibat dari penjabaran aset dan liabilitas dalam mata uang asing dicatat sebagai laba atau rugi pada tahun yang bersangkutan. Kurs tengah Bank Indonesia untuk US$ 1 pada tanggai 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp 12.189 dan Rp 9.670.

w.

Foreien Currency Transactions and Balances Transactions involving foreign currencies are recorded in Rupiah amounts at the rates o f exchange prevailing at the time the transactions are made, At consolidated statements o f financial position date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to Rupiah to reflect the prevailing rates o f exchange as published by Bank Indonesia, any resulting gains or losses are charged to current year statements o f income. The Bank Indonesia middle rates o f exchange fo r US$ 1 as o f December 31, 2013 and 2012 amounting to Rp 12,189 and Rp 9,670, respectively.


x.

y.

Paiak Penghasilan


x.

Pajak kini diakui berdasarkan laba kena pajak untuk tahun yang bersangkutan, yang dihitung sesuai dengan peraturan perpajakan yang berlaku.

Current tax is recognized based on taxable income fo r the year, computed in accordance with current tax regulations.

Pada tanggal 20 Juli 2008, telah dikeluarkan Peraturan Pemerintah No. 51 tahun 2008 mengenai “Pajak Penghasilan dari Usaha Jasa Konstruksi” dimana pajak penghasilan dari jasa konstruksi menjadi pajak final. Peraturan ini kemudian diubah dengan peraturan pemerintah No. 40 tahun 2009 tanggal 4 Juni 2009, terutama mengenai perubahan tarif dan kebijakan pengenaan pajak terhadap kontrak yang ditandatangani sebelum tanggal 1 Agustus 2008. Untuk kontrak yang ditandatangani sejak tanggal 1 Agustus 2008, seluruhnya akan dikenakan pajak final.

On July 20, 2008, the government has issued new regulation No. 51 year 2008 concerning “Income Tax fo r Construction Services ” wherein the income resulted from construction services are subject to final income tax. Later, this regulation was amended by government regulation No. 40 Year 2009 dated June 4, 2009, concerning the changes o f tax rate and tax policy fo r contract agreements assigned before August I, 2008. For contract agreements signed since August 1, 2008 will be subject to fin a l tax.

Penghasilan yang telah dikenakan pajak penghasilan final, beban pajaknya diakui proporsional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada tahun berjalan. Perbedaan nilai tercatat aset atau liabilitas yang berhubungan dengan pajak penghasilan final dengan dasar pengenaan pajaknya tidak diakui sebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan.

Income which is readily charged with final income tax, its expense is recognized proportionally with accounting revenue in current year. The difference in carrying amount o f assets and liabilities relates to fin a l income tax with its tax base is not recognized as deferred tax asset or liability.

Biava Emisi Saham

y.

Biaya emisi saham dicatat sebagai pengurang modal disetor dan disajikan sebagai bagian dari ekuitas dalam akun “Tambahan Modal Disetor”. z.

Income Tax

Segmen Operasi

Stock Issuance Cost The stock issuance cost is recorded as a deduction o f additional p aid in capital and presented as part o f Equity under “Additional Paid in Capital” account.

z.

Operating Segments

Segmen operasi adalah suatu komponen dari Entitas atau Entitas Anak:

Operating segments is a component o f the Entity or Subsidiaries:

-

-

Involving in business activities which earn income and create a load (including revenues and expenses related to transactions with other components o f the same entity);

-

The results o f operations are reviewed regularly by decision maker about the resources allocated to the segment and its performance; and

-

Available financial information which can be separated.

-

-

Yang melibatkan dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama); Hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan kinerjanya; dan Tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmen termasuk item-item yang dapat diatribusikan langsung kepada suatu segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang sesuai kepada segmen tersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dan transaksi antar Entitas dan Entitas Anak, dieliminasi sebagai bagian dari proses konsolidasi. aa. Laba Per Saham Dasar Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih (laba setelah pajak dikurangi dividen saham preferen) yang tersedia bagi pemegang saham biasa dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar dalam tahun yang bersangkutan (setelah dikurangi dengan modal saham dibeli kembali).

Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment. They are determined before the Entity and Subsidiaries balances and transactions are eliminated.

aa. Basic Earnings Per Share Basic earnings per share are calculated by dividing net income (after tax profit deducted by dividend fo r preference stock) attributable to ordinary shareholders by the weighted average number o f ordinary shares outstanding during the respective year (less treasury stock).


3.

PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI SIGNIFIKAN


3.

USE OF SIGNIFICANT JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan mengharuskan manajemen untuk membuat taksiran dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan liabilitas dan pengungkapan aset dan liabilitas kontinjensi pada tanggal laporan keuangan serta jumlah pendapatan dan beban yang dilaporkan selama periode pelaporan.

The preparation o f financial statements requires management to make estimation and assumption that affect assets and liabilities and disclosure o f contingent assets and liabilities at the date o f the financial statements and the reported amounts o f revenues and expenses during the reporting period.

Pos-pos signifikan yang terkait dengan taksiran dan asumsi antara lain:

Significant posts associated with the estimation and assumptions include:

a Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan

a

Entitas dan Entitas Anak menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2011) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Entitas dan Entitas Anak.

b Penyisihan Penurunan Nilai Piutang

b

Entitas dan Entitas Anak beroperasi di bawah peraturan perpajakan di Indonesia. Pertimbangan yang signifikan diperlukan untuk menentukan provisi pajak penghasilan dan pajak pertambahan nilai. Apabila keputusan final atas pajak tersebut berbeda dari jumlah yang pada awalnya dicatat, perbedaan tersebut akan dicatat di laporan laba rugi komprehensif konsolidasi pada periode dimana hasil tersebut dikeluarkan.

A llowance fo r Impairment o f Receivables The Entity and Subsidiaries evaluates specific accounts where it has information that certain owner are unable to meet their financial obligations. In these cases, the Entity and Subsidiaries uses judgment, based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the length o f its relationship with the owner and the owner ’s current credit status and known market factors, to record specific provisions against amounts due to reduce its receivable amounts that expects to collect. These specific provisions are re evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts o f allowance fo r impairment o f receivables.

c

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan estimasi masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 4 sampai dengan 26 tahun. Umur masa manfaat ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Entitas dan Entitas Anak menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi. d Pajak Penghasilan

o f Financial Assets and Financial

The Entity and Subsidiaries determines the classifications o f certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by considering i f they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2011). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted fo r in accordance with the Entity and Subsidiaries 's accounting policies disclosed.

Entitas dan Entitas Anak mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasi bahwa pemberi kerja tertentu tidak dapat memenuhi kewajiban keuangannya. Dalam hal tersebut, Entitas dan Entitas Anak mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pemberi kerja dan status kredit dari pemberi kerja dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat provisi spesifik atas jumlah piutang guna mengurangi jumlah piutang pada jumlah yang diharapkan dapat diterima. Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah cadangan untuk penurunan nilai piutang. c Aset Tetap

Classification Liabilities

Fixed Assets The costs o f fixed assets are depreciated on a straightline method over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives o f these fixed assets to be within 4 to 26 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Entity and Subsidiaries conducts its businesses. Changes in the expected level o f usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values o f these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

d

Income Tax The Entity and Subsidiaries operates under the tax regulations in Indonesia. Significant judgement is required in determining the provision fo r income taxes and value added taxes. Where the fin a l tax outcome o f these matters is different from the amounts that were initially recorded, such differences will be recorded at consolidated statements o f comprehensive income in the period in which such determination is made.



e Imbalan Kerja

e

Employee Benefits

Nilai kini liabilitas imbalan kerja tergantung pada sejumlah faktor yang ditentukan dengan menggunakan asumsi aktuaria. Asumsi yang digunakan dalam menentukan biaya bersih untuk pensiun termasuk tingkat pengembalian jangka panjang yang diharapkan atas aset program dan tingkat diskonto yang relevan. Setiap perubahan dalam asumsi ini akan berdampak pada nilai tercatat liabilitas imbalan kerja.

The present value o f the employee benefits obligation depends on a number o f factors that are determined on an actuarial basis using a number o f assumptions. The assumptions used in determining the net cost fo r pensions include the expected long-term rate o f return on the relevant plan assets and the discount rate. Any changes in these assumptions will impact the carrying amount o f employee benefits obligation.

Asumsi tingkat pengembalian yang diharapkan atas aset program ditentukan secara seragam. dengan mempertimbangkan pengembalian historis jangka panjang, alokasi aset dan perkiraan masa depan atas pengembalian investasi jangka panjang.

The expected return on plan assets assumption is determined on a uniform basis, taking into consideration long-term historical returns, asset allocation and future estimates o f long-term investment returns.

Asumsi penting lainnya untuk liabilitas imbalan kerja sebagian didasarkan pada kondisi pasar saat ini.

Other key assumptions fo r employee benefits obligation are based in part on current market conditions.

Hasil aktual dapat berbeda dari taksiran tersebut.

Actual results could be different from these estimation.

f Alokasi Harga Beli dan Penurunan Nilai Goodwill

f

Purchase Price Allocation and Goodwill Impairment

Akuntansi akuisisi mensyaratkan penggunaan estimasi akuntansi secara ekstensif dalam mengalokasikan harga beli kepada nilai pasar wajar aset dan liabilitas yang diakuisisi, termasuk aset takberwujud. Akuisisi bisnis tertentu oleh Entitas dan Entitas Anak menimbulkan goodwill. Sesuai PSAK No. 22 (Revisi 2009), mengenai “Kombinasi Bisnis”, goodwill tidak diamortisasi dan diuji bagi penurunan nilai setiap tahunnya.

Acquisition accounting requires extensive use o f accounting estimates to allocate the purchase price to the fa ir market values o f the assets and liabilities purchased, including intangible assets. Certain business acquisitions o f the Entity and Subsidiaries have resulted in goodwill. Under PSAK 22 (Revised 2009), regarding “Business Combinations", such goodwill is not amortized and subject to an annual impairment testing.

Uji penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai. Dalam hal ini, goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahunnya dan jika terdapat indikasi penurunan nilai. Manajemen harus menggunakan pertimbangan dalam mengestimasi nilai terpulihkan dan menentukan adanya indikasi penurunan nilai.

Impairment test is performed when certain impairment indicators are present. In case o f goodwill, such assets are subject to annual impairment test and whenever there is an indication that such asset may be impaired. Management has to use its judgment in estimating the recoverable value and determining i f there is any indication o f impairment.

g Penentuan Mata Uang Fungsional Mata uang fungsional Entitas dan Entitas Anak merupakan mata uang dalam lingkungan ekonomi primer dimana entitas beroperasi. Mata uang tersebut adalah mata uang yang paling mempengaruhi pendapatan dan beban pokok pendapatan. Berdasarkan penilaian manajemen Entitas dan Entitas Anak, mata uang fungsional Entitas dan Entitas Anak adalah Rupiah. Estimasi dan Asumsi Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun/periode berikutnya diungkapkan di bawah ini. Entitas dan Entitas Anak mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasi disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Entitas dan Entitas Anak.

g

Determination o f Functional Currency The functional currencies o f the Entity and Subsidiaries represent the currency o f the primary economic environment in which each entity operates. It is the currency that mainly influences the revenue and cost o f revenues. Based on the Entity and Subsidiaries ’s management assessment, the Entity and Subsidiaries 's functional currency is Rupiah. Estimates and Assumptions The key assumptions concerning the future and other key sources o f estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk o f causing a material adjustment to the carrying amounts o f assets and liabilities within the next financial year/period are disclosed below. The Entity and Subsidiaries based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statement were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market



Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

changes or circumstances arising beyond the control o f the Entity and Subsidiaries. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

h Instrumen Keuangan

h

Entitas dan Entitas Anak mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Sementara komponen signifikan atas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan bukti objektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahan nilai wajar dapat berbeda bila Entitas dan Entitas Anak menggunakan metodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan tersebut dapat mempengaruhi secara langsung laba atau rugi Entitas dan Entitas Anak.

The Entity and Subsidiaries carry certain financial assets and liabilities at fa ir values, which requires the use o f accounting estimates. While significant components o f fair value measurement were determined using verifiable objective evidences, the amount o f changes in fa ir values would differ i f the Entity and Subsidiaries utilized different valuation methodology. Any changes in fa ir values o f these financial assets and liabilities would affect directly the Entity and Subsidiaries 's profit or loss.

i Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

4.

Financial Instruments

i

Impairment o f Non-financial Assets

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset tertentu. Penentuan nilai wajar aset membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut. Perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan nilai wajar dapat berdampak signifikan pada nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Entitas dan Entitas Anak.

Impairment review is performed when certain impairment indicators are present. Determining the fa ir value o f assets requires the estimation o f cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition o f such assets. Any significant changes in the assumptions used determining the fa ir value may materially affect the assessment o f recoverable values and any resulting impairment losscould have material impact on result o f operations.

Nilai tercatat aset non-keuangan yang berupa aset takberwujud dan beban ditangguhkan diungkapkan masing-masing pada catatan 13 dan 15.

The carrying values o f these non-financial assest which are intangible assets and deferred charges are set out in notes 13 and 15.

AKUISISI ENTITAS ANAK Pada tanggal 28 Desember 2012, Entitas mengakuisisi 99,98% kepemilikan atau sebanyak 27.966.700 saham Seri A, 25.977.800 saham Seri B dan 64.879.555.500 saham Seri C pada PT Plaza Adika Lestari (PAL), entitas yang didirikan di Jakarta, yang dibeli dari Boliden Properties Limited sesuai dengan Akta Jual Beli Saham No. 1 oleh Notaris Anas Lutfi, S.H., SpN., MM., M.Kn., pada tanggal yang sama. Harga akuisisi saham tersebut adalah Rp 898.500.000.000 atau ekuivalen dengan US$ 93.593.750.

4.

ACQUISITION OF SUBSIDIARY On December 28, 2012, the Entity acquired 99.98% ownership or 27,966,700 shares o f Series A, 25,977,800 shares o f Series B, and 64,879,555,500 shares o f Series C in P T Plaza Adika Lestari (PAL) which is established and located in Jakarta, from Boliden Properties Limited in accordance with Deed o f Share Sale and Purchase No. 1 o f Anas Lutfi, S.H., SpN., MM., M.Kn., on the same date. The cost o f acquisition is amounted to Rp 898,500,000,000 or equivalent with US$ 93,593,750.


5.


KAS DAN SETARA KAS

5.

Akun ini terdiri dari:

This account consists of: 2013

Kas Bank Rupiah PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Permata Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank UOB Indonesia PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Ina Perdana PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Victoria International Tbk Dolar Amerika Serikat PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank UOB Indonesia Sub - jumlah Deposito Berjangka Rupiah PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Ina Perdana PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Hana

2012

88.677.060

Jumlah Tingkat bunga deposito berjangka per tahun: Rupiah Dolar Amerika Serikat

150.600.000

Cash on hand

9.798.138.799 4.557.046.783 3.317.509.417

9.800.000 4.218.235.003 3.115.442.740

1.292.182.096 1.190.714.279

936.675.519 4.820.865.675

203.922.523

26.222.939

137.741.271 67.225.662 57.275.386 48.566.952 22.532.862 13.694.964 13.249.523

163.732.915 66.904.327 1.307.281.517 17.988.693 1.744.588 169.485.036 10.063.443

Cash in banks Rupiah P T Bank QNB Kesawan Tbk P T Bank Central Asia Tbk P T Bank Pan Indonesia Tbk P T Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk P T Bank Permata Tbk P T Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk P T Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk P T Bank UOB Indonesia P T Bank OCBC NISP Tbk P T Bank Danamon Indonesia Tbk P T Bank Ina Perdana P T Bank Mandiri (Persero) Tbk P T Bank Victoria International Tbk

57.391.541 31.127.659

747.072.096 16.236.316

United States Dollar P T Bank Pan Indonesia Tbk P T Bank UOB Indonesia

20.808.319.717

15.627.750.807

Sub - total

7.400.000.000 -

61.500.000.000 80.000.000.000 80.000.000.000 40.000.000.000

-

8.500.000.000 3.000.000.000

Time Deposits Rupiah P T Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk P T Bank Ina Perdana P T Bank QNB Kesawan Tbk P T Bank Victoria International Tbk P T Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk P T Bank Hana

1.543.751.678

United States Dollar P T Bank Central Asia Tbk

7.400.000.000

274.543.751.678

Sub - total

28.296.996.777

290.322.102.485

Total

4,50% -6,50% 0,20%

Annual interest rates on time deposits: Rupiah United States Dollar

Dolar Amerika Serikat PT Bank Central Asia Tbk Sub - jumlah

CASH AND CASH EQUIVALENTS

4,50% -7,00% -


6.

PIUTANG USAHA - PIHAK KETIGA


6.

Rincian piutang usaha berdasarkan pelanggan adalah sebagai berikut:

TRADE RECEIVABLES - THIRD PARTIES Details o f trade receivables based on customer are as follows:

2013

2012

Pusat perbelanjaan Perkantoran Apartemen Westmark Rumah toko Bengkel

11.860.511.484 5.668.813.101 4.190.493.941 268.732.566 1.107.000

8.614.977.597 3.210.605.898 29.357.662.405 186.812.989

Shopping centre Office Westmark apartment Shop houses Workshop

Jumlah

21.989.658.092

41.370.058.889

Total

Rincian umur piutang usaha adalah sebagai berikut:

The aging schedule o f the trade receivables is as follows:

2013

2012

Belum jatuh tempo Sampai dengan 60 hari 61 hari sampai 90 hari Lebih dari 90 hari

19.128.768.984 2.082.574.352 58.442.297 719.872.459

40.845.763.412 524.295.477

Not due Current up to 60 days 61 days to 90 days More than 90 days

Jumlah

21.989.658.092

41.370.058.889

Total

Seluruh piutang usaha dalam denominasi mata uang Rupiah.

All trade receivables are denominated in Rupiah.

Berdasarkan penelaahan atas status masing-masing piutang pada akhir tahun dan estimasi nilai tidak terpulihkan secara individual, manajemen Entitas dan Entitas Anak memutuskan bahwa tidak terdapat perubahan signifikan terhadap kualitas kredit dan jumlah tersebut masih dapat dipulihkan sehingga tidak diadakan cadangan kerugian penurunan nilai piutang.

Based on the review o f each trade receivables at the end o f the year and estimated individual value o f unrecoverable individually, the Entity and Subsidiaries’s management believes that there is no significant change on the credit quality and all trade receivables can be collected, therefore the allowance fo r impairment losses is not required.

Piutang usaha atas penyewaan ruang kantor, rumah toko, dan pusat perbelanjaan pada Plaza Atrium dan gedung Graha Atrium digunakan sebagai jaminan atas utang bank (lihat Catatan 16 dan 22).

Trade receivables from base rent o f office tower, shop houses, and shopping center at Plaza Atrium and Graha Atrium building are pledged as collateral fo r bank loans (see Notes 16 and 22).

PIUTANG LAIN-LAIN

7.



Pihak ketiga: Bunga Karyawan Lain-lain Sub-jumlah Pihak berelasi (lihat Catatan 37): PT Satria Pusaka Permata Perkasa PT Karya Agung Putra Indonesia PT Gama Nusapala Sub-jumlah Jumlah

OTHER RECEIVABLES

2012

159.338.639 74.786.153 811.564.099

450.745.204 41.231.299 476.661.379

Third Parties: Interest Employees Others

1.045.688.891

968.637.882

Sub-total

84.564.102.092 36.634.850.943 66.209.111

37.500.000.000

121.265.162.146

37.500.000.000

122.310.851.037

38.468.637.882

Related parties (see Note 37): P T Satria Pusaka Permata Perkasa P T Karya Agung Putra Indonesia P T Gama Nusapala Sub-total Total


8.

PERSEDIAAN

8.

2013

Entitas Anak Apartemen Westmark Jumlah tanah dalam pengembangan Bangunan dalam penyelesaian Entitas Rumah dan rumah toko Melati Mas Residence Rumah Serpong Terrace Rumah dan rumah toko Serpong Park

INVENTORIES This account consist of:


Aset lancar Tanah dalam pengembangan Entitas Serpong Park Melati Mas Residence Serpong Terrace


2012 Current assets Land under development The Entity Serpong Park Melati Mas Residence Serpong Terrace

5.262.824.809 2.740.475.625 1.891.877.733

362.092.212 1.162.825.386 263.652.723

9.895.178.167

1.788.570.321

228.680.610

6.870.328.919

Subsidiary Westmark apartment

10.123.858.777

8.658.899.240

Total land under development Building in -progress The Entity Houses and shop houses o f Melati Mas Residence Houses o f Serpong Terrace Houses and shop houses o f Serpong Park

2.663.137.745 516.423.275

2.669.884.285 1.261.292.686

6.784.663.186

2.557.141.048

9.964.224.206

6.488.318.019

203.513.059

2.287.695.425

10.167.737.265

8.776.013.444

Persediaan lainnya

1.130.731.444

670.055.833

Other inventories

Jumlah aset lancar

21.422.327.486

18.104.968.517

Total current assets

60.522.485.307 17.026.899.597 4.110.713.437

58.901.421.796 18.800.157.790 1.810.509.561

Non-current assets Land under development The Entity Serpong Park Serpong Terrace Melati Mas Residence

81.660.098.341

79.512.089.147

Entitas Anak Apartemen Westmark Jumlah bangunan dalam penyelesaian

Aset tidak lancar Tanah dalam pengembangan Entitas Serpong Park Serpong Terrace Melati Mas Residence

Bangunan dalam penyelesaian Entitas Rumah dan rumah toko Melati Mas Residence Rumah Serpong Terrace Rumah dan rumah toko Serpong Park

Jumlah aset tidak lancar Jumlah

Subsidiary Westmark apartment Total building in —progress

Building in-progress The Entity Houses and shop houses o f Melati Mas Residence Houses o f Serpong Terrace Houses and shop houses o f Serpong Park

3.994.706.617 1.204.987.643

3.040.798.746

11.552.264.344

2.380.068.145

16.751.958.604

5.420.866.891

98.412.056.945

84.932.956.038

Total non-curent assets

103.037.924.555

Total

119.834.384.431



Harga perolehan untuk tanah dalam pengembangan meliputi biaya pembebasan tanah, biaya pembangunan infrastruktur sarana dan biaya pengurusan pematokan, pengukuran, perijinan, dan sertifikat tanah serta beban-beban lainnya untuk pengembangan perumahan. Luas persediaan tanah yang siap untuk dijual merupakan luas bersih, tidak termasuk untuk tanah sarana jalan, taman dan fasilitas sosial (fasos) serta fasilitas umum (fasum).

Cost o f land under development consists o f land acquisition, cost o f infrastructure development and cost o f determining, measuring, license and land certificates and other expenses fo r real estate development. Land area available fo r sale represents net area from excluding land fo r roads, garden, public and social facility.

Harga perolehan untuk bangunan dalam penyelesaian meliputi pembiayaan pembangunan untuk rumah tinggal dan rumah toko, biaya-biaya pengurusan perijinan, serta beban-beban lainnya dan tidak termasuk harga pokok dari tanah matang.

Costs components o f building in process consist o f cost o f houses and shop houses development, license costs and other expenses excluding the cost o f land.

Estimasi waktu penyelesaian proyek Entitas dan Entitas Anak setelah tanggal pelaporan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing adalah 12 bulan.

Estimated completion o f the project o f theEntity and Subsidiaries after the reporting date fo r the years ended December 31, 2013 and 2012 is 12 months.

Pada bulan Januari 2011, pembangunan tahap awal (ground breaking) Apartemen Westmark mulai dilaksanakan dan pada bulan April 2012 telah dilaksanakan topping-off Apartemen Westmark. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 proyek pembangunan Apartemen Westmark telah mencapai tingkat penyelesaian masing-masing sebesar 100% dan 85,79%.

In January 2011, the development (ground breaking) o f Westmark apartment was started and in April 2012, the topping-off o f the Westmark apartment has been accomplished. Until December 31, 2013 and 2012 the development o f Westmark apartment project has reached completion rate o f 100% and 85.79%, respectively.

Luas tanah dalam pengembangan yang diakui adalah luas tanah yang dapat dijual yaitu 60% dari total tanah, sedangkan 40% merupakan sarana jalan, fasilitas umum (fasum) dan fasilitas sosial (fasos).

The land under development represents 60% o f total lands, the remaining o f 40% fo r roads, public and social facility.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, persediaan Entitas berupa tanah proyek seluas 2.158 m2 beserta bangunannya di perumahan Serpong Terrace, Desa Buaran, Kecamatan Serpong, Kabupaten Tangerang Selatan, Propinsi Banten serta kavling tanah seluas 2.485 m2 di Perumahan Melati Mas Residence, Desa Jelupang, Kecamatan Serpong, Kabupaten Tangerang Selatan, Propinsi Banten, dan pada tanggal 1 Januari 2011/ 31 Desember 2010, persediaan Entitas berupa hak guna bangunan atas nama Entitas seluas 13.389 m2 di perumahan Melati Mas Residence, Desa Jelupang, Kecamatan Serpong, Kabupaten Tangerang Selatan, Propinsi Banten, dijadikan sebagai jaminan untuk pinjaman yang diperoleh Entitas dari PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (lihat Catatan 22).

As o f December 31, 2013 and 2012, the Entity's inventories such as land project with approximately o f 2,158 square meters with its building in Serpong Terrace, Buaran village, Serpong, South Tangerang, Banten and lots o f land with approximately 2,485 square meters in Melati Mas Residence, Jelupang Village, Serpong, South Tangerang, Banten, and as o f January 1, 2011/December 31, 2010, the Entity's inventories such as building use rights on behalf o f the Entity with approximately 13,389 square meters in Melati Mas Residence, Jelupang village, Serpong, South Tangerang, Banten, are used as collaterals fo r bank loan obtained by the Entity from P T Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (see Note 22).

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, persediaan Entitas Anak berupa tanah kosong seluas 4.694 m2 yang terletak di Tanjung Duren Selatan, Kecamatan Grogol Petamburan, Jakarta Barat, dan pada tanggal 1 Januari 2011/31 Desember 2010 tanah seluas 85.374 m2 yang terletak di Serpong Terrace, Desa Buaran, Kecamatan Serpong, Kabupaten Tangerang, Propinsi Banten, dijadikan sebagai jaminan untuk pinjaman yang diperoleh Entitas dari PT Bank Victoria International Tbk (lihat Catatan 17 dan 22 ).

As o f December 31, 2013 and 2012, the Entity Subsidiary's land with approximately o f 4,694 square meters located in South Tanjung Duren, Grogol Petamburan, West Jakarta and as o f January 1, 2011/December 31, 2010, land with approximately o f 85,374 square meters located in Serpong Terrace, Buaran village, Serpong, Tangerang, Banten are pledged as collateral fo r bank loan obtained by the Entity from PT Bank Victoria International Tbk (see Notes 17 and 22).


9.


Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, persediaan rumah tinggal, rumah toko dan apartemen Westmark telah di asuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan jumlah nilai pertanggungan sebesar Rp 184.067.664.791.

As o f December 31, 2013 and 2012, inventories consist o f houses, shop houses and Westmark apartment are insured against the risks o f fire and others with the sum insured amounting to Rp 184,067,664,791.

Manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

The Entity and Subsidiaries ’s management believes that the sum insured is sufficient to cover the possible losses on those assets.

Manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa tidak ada penurunan nilai persediaan pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012. Disamping itu, manajemen Entitas dan Entitas Anak juga berpendapat bahwa tidak terdapat hambatan dalam penyelesaian proyek yang masih dalam tahap penyelesaian.

Management o f the Entity and Subsidiaries believes that no decline in the value o f inventories as o f December 31, 2013 and 2012. Meanwhile the Entity and Subsidiaries ’s management believe that they will enable to complete the project - in -progress.

UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DI MUKA Akun ini terdiri dari:

Jumlah

AD VANCES AND PREPAID EXPENSES This account consists of:

2013 Pemeliharaan dan perbaikan Pengurusan perijinan Akuisisi tanah Asuransi Pameran dan pemasaran Listrik, air dan telepon Provisi Kontraktor Lain-lain

9.

7.334.561.092 2.526.072.060 679.800.000 250.034.598 224.206.465 145.890.505 77.102.366

2012

1.649.996.165

388. 036.958 5.414. 845.042 671. 600.000 185. 239.019 919. 786.299 165. 426.551 2.733. 333.334 634. 214.577 1.505. 444.036

Maintenance and repairs License cost Land acquisition Insurance Exhibitions and marketing Electricity, water and telephone Provisions Contractors Others

12.887.663.251

12.617.925.816

Total

Uang muka pemeliharaan dan perbaikan sebagian besar merupakan pembayaran biaya pemeliharaan dan perbaikan gedung Graha Atrium oleh PT PT Plaza Adika Lestari, Entitas Anak.

Advance maintenance and repairment mostly represents payment fo r maintenance and repairment o f Graha Atrium building by P T Plaza Adika Lestari, Subsidiaries.

Uang muka pengurusan perijinan merupakan pembayaran pengurusan ijin yang masih dalam proses terkait dengan serah terima unit rumah dan ruko.

Advance license cost represents payment fo r obtaining license and permit still in process which related to handover o f house and shophouse units.



10. ASET TETAP

10. FIXED ASSETS

Rincian dan mutasi aset tetap selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagai berikut:

Details and movements o f fixed assets during the year ended December 31, 2013 and 2012 are as follows: 2013

Saldo Awal/ Beginning Balance Biaya Perolehan Pemilikan lanesune Hak atas tanah Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan Peralatan Perabotan kantor

95.898.000.000 300.537.250.372 8.529.516.236 12.235.369.005 32.558.049.133 7.476.596.336

Jumlah

457.234.781.082

Akumulasi Penyusutan Pemilikan lanesune Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan Peralatan Perabotan kantor

Penambahan/ Additions

Pengurangan/ Deductions

Reklasifikasi/ Reclasifications

Saldo Akhir/ Ending Balance

(46.050.000) -

95.898.000.000 322.987.171.012 7.993.113.366 15.490.450.016 35.052.182.486 7.674.976.044

Cost Direct ownershiD Land rights Building and utilities Machine Vehicles Equipment Office furniture

(46.050.000)

485.095.892 924

Total

91.267.724.773 4.821.821.220 7.906.698.157 23.308.554.104 2.637.718.827

Accumulated Depreciation Direct ownershiD Building and utilities Machine Vehicles Equipment Office furniture

22.449.920.640

-

-

-

536.402.870 593.801.989 32.940.455 -

-

3.848.883.000 2.573.123.808 198.379.708 29.070.307.156

1.163 145.314

-

82.298.721.801 5 004.399.956 6.213.753.902 20.296.197.496 1.551.921.380

8.969.002.972 137.309.874 2.199.723.292 3.040.596.175 1.085.797.447

319.888.610 506.779.037 28.239.567 -

-

Jumlah

115.364.994.535

15.432.429.760

854.907.214

-

Nilai Buku Bersih

341.869.786.547

. -

129 942.517.081

Total

355.153.375.843

Net Book Value

2012

Saldo Awal/ Beginning Balance Biaya Perolehan Pemilikan lanesune Hak atas tanah Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan Peralatan Perabotan kantor Jumlah Akumulasi Penyusutan Pemilikan langsung Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan Peralatan Perabotan kantor

7.055.078.373 3.265.849.071 1.769.784.791 12.090.712.235

3.854.393.876 2.444.414.059 911.750.169

Jumlah

7.210.558.104

Nilai Buku Bersih

4.880.154.131

Saldo Awal Entitas Anak yang Diakuisisi/ Beginning Balance o f the Acquired Subsidiary

Penambahan Additions

95.898.000.000 306.447.991.981 8.529.516.236 3.117.053.540 27.370.670.618 441.363.232.375

1.035.172.908 675.020.746 1.900.000

95.898.000.000 300.537.250.372 8.529.516.236 12.235.369.005 32.558.049.133 7.476.596.336

10 087.221.410

457.234.781.082

Total

8.375.127.756

3.098.410.000 2.596.550.190 5.708.711.545 13.868.057.882

8.433.129.820 141.004.651 1.632.090.430 3.394.591.888 642.071.211

303.783.945

14.242.888.000

305.683.945

Pada tanggal 31 Desember 2012, penambahan aset tetap termasuk penambahan aset tetap milik PT Plaza Adika Lestari (PAL), Entitas Anak, sebesar Rp 4.222.187.434 dimana P AL merupakan entitas yang diakuisisi sejak tanggal 28 Desember 2012. Pada tanggal 31 Desember 2013, aset tetap kendaraan tertentu digunakan sebagai jaminan utang lembaga keuangan (lihat Catatan 23).

Saldo Akhir/ Ending Balance Cost Direct ownership Land rights Building and utilities Machine Vehicles Equipment Office furniture

2.464.386.147

73.865.591.981 4.863.395.305 1.031.053.541 14.457.191.549 94.217.232.376

Pengurangan/ Deductions

1.900.000

Accumulated Depreciation Direct ownership Building and utilities 82.298.721.801 5.004.399.956 Machine Vehicles 6.213.753.902 Equipment 20.296.197.496 Office furniture 1.551.921.380 115.364.994.535

Total

341.869.786.547

N et Book Value

As o f December 31, 2012, additional o ffixed assets include additional o ffixed assets o f P T Plaza Adika Lestari (PAL), Subsidiary, amounted to Rp 4,222,187,434, whereas PAL is the entity acquired since December 28, 2012. As o f December 31, 2013, certain vehicle are pledged as collateral fo r financial institution loan (see Note 23).



Pada tanggal 31 Desember 2012, aset tetap berupa peralatan milik PAL, digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman bank yang diperoleh dari PT Bank Pan Indonesia Tbk (lihat Catatan 16 dan 22).

As o f December 31, 2012, equipment owned by PAL, are pledged as collateral fo r bank loan obtained from P T Bank Pan Indonesia Tbk (see Notes 16 and 22).

Tanah dan bangunan “Graha Atrium” yang berlokasi di Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman bank yang diperoleh PAL (lihat Catatan 16 dan 22).

Land and building “Graha Atrium " located in Jl. Senen Raya No. 135, Central Jakarta are pledged as collateral fo r loan obtained by PAL (see Notes 16 and 22).

Hak atas tanah seluas 5.795 m2 adalah dalam bentuk “Hak Guna Bangunan” dengan masa hak yang akan berakhir pada tahun 2026. Manajemen PAL berpendapat bahwa hak atas tanah tersebut dapat diperbaharui/diperpanjang pada saat jatuh tempo.

Land rights approximately o f 5,795 square meters represent Building Use Rights which will be expired in 2026. The PAL's management believes that the land rights extension renewable when its expire.

Aset tetap Entitas dan Entitas Anak, kecuali tanah, telah diasuransikan terhadap risiko bencana alam, kebakaran, banjir, kecelakaan, pencurian dan risiko lainnya dengan jumlah nilai pertanggungan pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp 163.667.745.000 dan Rp 147.239.028.000. Manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Fixed assets o f the Entity and Subsidiaries, except land, have been insured against natural disaster, fire, flood, accidents, theft and other risks with the sum insured amounting to Rp 163,667,745,000 and Rp 147,239,028,000 as o f December 31, 2013 and 2012, respectively. The Entity and Subsidiaries’s management believes that the sum insured is sufficient to cover possible losses on insured assets.

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut:

Depreciation expenses was allocated to the following: 2013

Beban pokok penjualan dan beban langsung usaha Beban umum dan administrasi (lihat Catatan 35) Jumlah

2012

11.266.535.837

-

4.165.893.923

2.212.146.862

Cost o f revenues and direct costs General and administrative Expenses (see Note 35)

15.432.429.760

2.212.146.862

Total

Pengurangan aset tetap terdiri dari:

Disposals o f fixed assets consist of:

a.

a.

Penjualan aset tetap selama tahun 2013 dan 2012 dengan rincian sebagai berikut: 2013 Nilai perolehan Akumulasi penyusutan

b.

Disposals o f fixed assets is a sale o f fixed assets during 2013 and 2012 with details as follows: 2012

1.163.145.314 854.907.214

1.007.468.000 285.171.704

Cost Accumulated depreciation

Nilai buku aset tetap Hasil penjualan aset tetap

308.238.100 293.500.000

722.296.296 750.000.000

Net book value o f fixed assets Proceed from sale offixed assets

Laba (rugi) penjualan aset tetap

(14.738.100)

27.703.704

Gain (loss) on sale o f fixed assets

Kerugian penurunan nilai aset tetap atas bangunan Graha Atrium dan peralatan kantor milik PAL dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp 9.050.000.000 pada tanggal 31 Desember 2012 yang dinilai dengan menggunakan dasar unit penghasil kas dan disajikan dalam akun “Rugi Atas Penurunan Nilai Aset Tetap” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi. Penurunan ini didasarkan atas laporan KJPP Rengganis, Hamid & Rekan, penilai independen, No. 061D-VAL-

b.

Impairment losses o f fixed assets o f Graha Atrium Building and office equipment owned by PAL totaling o f Rp 9,050,000,000 as o f December 31, 2012 based on valuation using the cash-generating unit and presented in “Loss on Impairment o f Fixed Assets” account in the consolidated statement of comprehensive income. The decrease is based on valuer report o f KJPP Rengganis, Hamid & Partners, independent appraisal, No. 061D-VAL-XI/2012 dated



XI/2012 tanggal 8 Nopember 2012, yang menggunakan pendekatan pendapatan dan biaya. Penurunan nilai tersebut terjadi karena jumlah terpulihkan aset lebih kecil dari jumlah tercatat.

November 8, 2012, using income and cost approach. This impairment due to the recoverable amount o f assets is less than its carrying amount.

Manajemen Entitas telah melakukan perubahan estimasi akuntansi berdasarkan pola konsumsi dari manfaat ekonomi masa depan dengan mengubah metode depresiasi saldo menurun berganda menjadi metode garis lurus (lihat Catatan 47).

The Entity's management has changed in accounting estimate based on the pattern o f consumption o f future economic benefits by changing the double declining balance depreciation method to straight-line method (see Note 47).

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, tidak terdapat kapitalisasi biaya pinjaman pada aset tetap.

As o f December 31, 2013 and 2012, there is no borrowing costs capitalized in fixed assets.

Berdasarkan surat pernyataan dari “Wiratman & Associates”, konsultan teknik yang menyatakan bahwa bangunan Graha Atrium telah direncanakan sesuai dengan peraturan-peraturan yang berlaku pada saat perencanaan tersebut dibuat (tahun 1990), yang salah satunya adalah umur bangunan yang dibangun harus dapat bertahan sampai dengan 50 tahun (tahun 2040). Masa manfaat ekonomis aset tetap bangunan dan prasarana PAL adalah antara 4 tahun sampai dengan 25 tahun. Setelah kuasi-reorganisasi yang dilakukan pada tanggal 31 Desember 2011, PAL mengubah masa manfaat ekonomis bangunan dan prasarana menjadi antara 4 tahun sampai dengan 26 tahun yang dimulai sejak tanggal 1 Januari 2012. Perubahan estimasi umur ekonomis tersebut diterapkan secara prospektif sesuai dengan PSAK No. 25 (Revisi 2009), mengenai “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan”.

Based on the statements from "Wiratman & Associates", an engineering consultant, stated that Graha Atrium building had been planned in accordance with the regulations stipulated at the time the plan was made (year 1990), among others, the useful life o f buildings constructed must be withstand fo r 50 year (year 2040). The estimated useful life o f PAL buildings and infrastructure were within 4 years to 25 years. After quasi-reorganisation on December 31, 2011, PAL changed the estimated useful life o f its buildings and infrastucture to be within 4 years to 26 years starting from January 1, 2012. The changes in the estimated useful life are applied prospectively in accordance with PSAK No. 25 (Revised 2009), regarding “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors

Berdasarkan memo Direksi PAL pada tanggal 30 Desember 2011, PAL mengestimasikan kembali masa manfaat ekonomis aset tetap peralatan menjadi antara 4 tahun sampai dengan 5 tahun sejak tanggal 1 Januari 2012. Perubahan estimasi umur ekonomis tersebut diterapkan secara prospektif sesuai dengan PSAK No. 25 (Revisi 2009), mengenai “Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan”.

Based on the statements o f Directors o f PAL dated December 30, 2011, PAL reestimates the useful life o f its office equipment to be within 4 years to 5 years starting from January I, 2012. The changes in the estimated useful life was applied prospectively in accordance with PSAK No. 25 (Revised 2009), regarding “Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tetap, manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadiankejadian atau perubahan-perubahan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai aset, pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, kecuali atas bangunan dan prasarana dan peralatan kantor milik PAL di tahun 2012.

Based on the review on the recoverable value o f the fixed assets, the Entity and Subsidiaries’s management believes that there is no event or change indicating assets impairment, as o f December 31, 2013 and 2012, except buildings and infrastructure and office equipment owned by PAL in 2012.


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

11. PENYERTAAN SAHAM

U . SHARE INVESTMENT

Akun ini terdiri d a ri:

This account consists o f : 2013 Persentase Kepemilikan/ Percentage o f Ownership

Biaya Perolehan/ A t Cost

15%

1.500.000.000

1.500.000.000

15%

1.500.000.000

1.500.000.000

15%

1.500.000.000

1.500.000.000

4.500.000.000

4.500.000.000

PT Prospek Duta Sukses PT Nusantara Prospekindo Sukses PT Satria Pusaka Permata Perkasa Jumlah

Nilai Buku/ Net Book Value P T Prospek Duta Sukses P T Nusantara Prospekindo Sukses P T Satria Pusaka Permata Perkasa

PT Prospek Duta Sukses

P T Prospek Duta Sukses

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., No. 14, tanggal 8 Juli 2013, Entitas melakukan pengalihan hak atas saham PT Prospek Duta Sukses masing-masing dari Oxendon Enterprises Limited sebanyak 1.490 saham dan I Ketut Suparta sebanyak 10 saham, sehingga seluruhnya berjumlah 1.500 saham atau sebesar Rp 1.500.000.000.

Based on Notarial Deed No. 14 o f Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., dated July 8, 2013, the Entity had transferred rights o f stock o f P T Prospek Duta Sukses from Oxendon Enterprises Limited amounting to 1,490 shares and I Ketut Suparta amounting to 10 shares, respectively, whole amounting to 1,500 shares or Rp 1,500,000,000.

Akta tersebut telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Penerimaan Perubahan Data Perseroan No. AHU-AH.01.10-32931 tanggal 14 Agustus 2013.

The deed has been accepted by Minister o f Law and Human Right Acceptance Amendment Letter No. AHU-AH.01.1032931 dated August 14, 2013.

PT Nusantara Prospekindo Sukses

P T Nusantara Prospekindo Sukses

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., No. 42, tanggal 17 Juli 2013, Entitas melakukan pengalihan hak atas saham PT Nusantara Prospekindo Sukses masing-masing dari Eternal Wealth Group Limited sebanyak 1.490 saham dan I Ketut Suparta sebanyak 10 saham, sehingga seluruhnya berjumlah 1.500 saham atau sebesar Rp 1.500.000.000.

Based on Notarial Deed No. 42 o f Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., dated July 17, 2013, the Entity had transferred rights o f stock o f P T Nusantara Prospekindo Sukses from Eternal Wealth Group Limited amounting to 1,490 shares and I Ketut Suparta amounting to 10 shares, respectively, whole amounting to 1,500 shares or Rp 1,500,000,000.

Akta tersebut telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Data Perseroan No. AHU-AH.01.10-33374 tanggal 16 Agustus 2013.

The deed has been accepted by Minister o f Law and Human Rights Acceptance Amendment Letter No. AHU-AH.01.1033374 dated August 16, 2013.

PT Satria Pusaka Permata Perkasa

P T Satria Pusaka Permata Perkasa

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., No. 4, tanggal 1 Oktober 2013, Entitas melakukan pengalihan hak atas saham PT Satria Pusaka Permata Sukses (SP3) masing-masing dari PT Tradeco Mulia sebanyak 50 saham dan Agus Pranoto Setiadi sebanyak 25 saham, sehingga seluruhnya berjumlah 75 saham atau sebesar Rp 75.000.000. Entitas juga melakukan penyertaan saham kepada SP3 sebanyak 1.425 saham atau sebesar Rp 1.425.000.000.

Based on Notarial Deed No. 4 o f Antonius Wahono Prawirodirdjo S.H., dated October 1, 2013, the Entity had transferred rights o f stock o f PT Satria Pusaka Permata Sukses (SP3) from P T Tradeco Mulia amounting to 50 shares and Agus Pranoto amounting to 25 shares, respectively, the amounting to 75 shares or Rp 75,000,000. Entity also invested in shares to SP3 amounting to 1,425 shares or Rp 1,425,000,000.



Per tanggal 31 Desember 2013, penyertaan saham Entitas pada SP3 adalah sebanyak 1.500 saham atau sebesar Rp 1.500.000.000.

As o f December 31, 2013, the entity’s investment in SP3 amounting to 1,500 shares or Rp 1,500,000,000.

Akta tersebut telah diterima oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Data Perseroan No. AHU-AH.01.10-50145 tanggal 21 Nopember 2013.

The deed has been accepted by Minister o f Law and Human Right Acceptance Amendment Letter No. AHU-AH.01.1050145 dated: November 21, 2013.

12. INVESTASI ENTITAS

PADA

PENGENDALIAN

BERSAMA 12. INVESTMENT IN JOINT CONTROLLED ENTITY

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, akun ini merupakan jumlah setoran dana yang telah dikeluarkan oleh Entitas untuk kerjasama operasi BKS Cowell-KAPI sehubungan dengan pengembangan proyek perumahan Borneo Paradiso @Balikpapan di Kalimantan Timur.

As o f December 31, 2013 and 2012, this account represents funds transferred by the Entity fo r jo in t venture o f BKS Cowell-KAPI regarding the development o f housing projects at Borneo Paradiso @Balikpapan in East Kalimantan.

Sesuai dengan Perjanjian Kerjasama antara Entitas dan PT Karya Agung Putra Indonesia tanggal 5 Juni 2009 dan Addendum Perjanjian Kerjasama tanggal 6 Juli 2009 (lihat Catatan 39), maka Entitas berkewajiban menanggung biaya pembangunan dan biaya-biaya operasional sehubungan proyek perumahan Borneo Paradiso @Balikpapan.

In accordance with the Joint Venture Agreement between the Entity and P T Karya Agung Putra Indonesia on June 5, 2009 and its Addendum dated July 6, 2009 (see Note 39), the Entity is obligated to bear the cost o f construction and operational costs o f housing project at Borneo Paradiso @Balikpapan.

2013

2012

Saldo awal tahun Penambahan

50.606.689.415 275.918.121.347

15.537.943.072 35.068.746.343

Beginning balance Additions

Saldo akhir tahun

326.524.810.762

50.606.689.415

Ending balance

Penambahan atas investasi pada pengendalian bersama entitas termasuk pengakuan porsi bagi hasil BKS CowellKAPI selama tahun 2010 sampai dengan 2013.

Addition o f investment in jo in t controlled entity includes the recognition o f the interest portion o f BKS Cowell-KAPI during 2010 until 2013.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 saldo investasi pada pengendalian bersama entitas masing-masing sebesar Rp 326.524.810.762 dan Rp 50.606.689.415 merupakan setoran bagian partisipasi Entitas untuk kerjasama operasi BKS Cowell-KAPI atas proyek perumahan Borneo Paradiso @Balikpapan tahap 2 sehubungan dengan telah berakhirnya pengendalian bersama entitas tahap 1 pada tahun 2011.

As o f December 31, 2013 and 2012, balance o f investment in jo in t venture amounting to Rp 326,524,810,762 and Rp 50,606,689,415, respectively, represents phase 2 ’s interest o f the Entity in jo in t venture o f BKS Cowell-KAPI fo r housing projects at Borneo Paradiso @Balikpapan since the phase I o f jo in t operations ended in 2011.

13. ASET TAKBERWUJUD

13.



Gooodwill - bersih Hak pengelolaan bangunan

INTANGIBLE ASSETS

689.159.225.867 3.929.245.326

2012 689.175.185.002 4.933.769.333

G oodw ill-net Building management rights



Goodwill

Goodwill

Goodwill merupakan selisih lebih harga perolehan terhadap nilai wajar Entitas Anak yang berasal dari akuisisi PT Sandi Mitra Selaras (SMS) dan PT Plaza Adika Lestari (PAL). Saldo selisih lebih harga perolehan terhadap nilai wajar Entitas Anak pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing adalah sebesar Rp 689.159.225.867 dan Rp 689.175.185.002.

Goodwill represents the excess o f acquisition cost against the fa ir value o f its Subsidiaries which are derived from the acquisition o f P T Sandi Mitra Selaras (SMS) and PT Plaza Adika Lestari (PAL). Balance o f the excess o f acquisition cost against the fa ir value o f Subsidiary as o f December 31, 2013 and 2012 amounted to Rp 689,159,225,867 and Rp 689,175,185,002, respectively.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap nilai yang dapat diperoleh kembali dari goodwill, manajemen Entitas berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai goodwill pada tanggal 31 Desember 2012. Pada tahun 2013, tidak terdapat penurunan nilai goodwill dari PAL, tetapi terdapat penurunan nilai goodwill dari SMS sebesar Rp 15.959.135 dan dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

Based on the review on the recoverable amount o f the goodwill, the Entity management believes that there is no event or change indicating goodwill impairment as o f December 31, 2012. In 2013, there is no goodwill impairment from PAL, but there is goodwill impairment from SMS amounted to Rp 15,959,135 and was charged to consolidated income statement o f comprehensive.

Hak pengelolaan bangunan

Right o f building management 2013

Biaya perolehan

2012

13.659.780.000

13.659.780.000

Cost

Akumulasi amortisasi Saldo awal Penambahan tahun berjalan

8.726.010.667 1.004.524.007

7.797.333.333 928.677.334

Accumulated amortization Beginning balance Addition current year

Saldo akhir

9.730.534.674

8.726.010.667

Ending balance

Nilai buku bersih

3.929.245.326

4.933.769.333

Net book value

Hak pengelolaan bangunan merupakan hak pengelolaan bangunan dari PD Pembangunan Sarana Jaya (“PDPSJ”), yaitu berupa Gedung Plaza Atrium Segitiga Senen (“Plaza Atrium Senen”) yang berlokasi di Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat.

Buildings use rights represents buildings management rights from PD Sarana Jaya Development ("PD PSJ”), which consists o f Plaza Atrium Segitiga Senen building ( “Plaza Atrium Senen ”) that are located on Jl. Senen Raya No. 135, Central Jakarta.

Berdasarkan akta “Perjanjian Pengelolaan Bangunan The Atrium Shopping Centre”, No. 247, tanggal 11 Nopember 1992 yang dibuat dihadapan Notaris Richardus Nangkih Sinulingga, PAL memperoleh hak pengelolaan bangunan dari PD Pembangunan Sarana Jaya (“PDPSJ”), yaitu berupa Gedung Plaza Atrium Segitiga Senen (“Plaza Atrium Senen”) yang berlokasi di Jl. Senen Raya No. 135, Jakarta Pusat.

Based on the deed o f “The Atrium Shopping Centre Buildings Management Agreement”, No. 247, dated November 11, 1992 which was notarized by Richardus Nangkih Sinulingga, S.H., PAL obtained buildings management rights from PD Pembangunan Sarana Jaya ( “PD PSJ”), which consists o f Plaza Atrium Segitiga Senen building ( “Plaza Atrium Senen") that are located on Jl. Senen Raya No. 135, Central Jakarta.

Berdasarkan akta tersebut, PAL berhak atas pengelolaan Plaza Atrium Senen milik PDPSJ selama 25 tahun, yaitu dari tanggal 21 Agustus 2002 sampai dengan 20 Agustus 2017, dan sebagai kompensasinya, PAL telah mengeluarkan biaya sebesar US$ 6.240.000 yang dibayarkan secara bertahap dari tahun 1992 sampai dengan tahun 1996 kepada PDPSJ.

Based on the deed, PAL is entitled to manage Plaza Atrium Senen which is owned by PDPSJ fo r a period o f 25 years, starting from August 21, 2002 until August 20, 2017, and as the compensation, PAL had p aid to PDPSJ amounting to US$ 6,240,000, that had been installed by PAL from 1992 until 1996.


14.


Sesuai dengan perjanjian tersebut, PAL telah mengasuransikan bangunan Plaza Atrium terhadap risiko kebakaran, banjir dan risiko lainnya pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp 350.560.000.000 dan Rp 248.000.000.000. Manajemen PAL berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kerugian yang mungkin timbul terhadap aset tersebut akibat risiko yang diasuransikan.

In accordance with the agreement, PAL had insured Plaza Atrium building against fire, flo o d and other risks as o f December 31, 2013 and 2012, with a sum insured amounted to Rp 350,560,000,000 and Rp 248,000,000,000, respectively. PAL 's management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses that may arise from such risks.

Pada tanggal 12 Agustus 2011 telah ditandatangani akta addendum II: “Perjanjian Pengelolaan Bangunan The Atrium Shopping Centre di Segitiga Senen”, yang diaktakan dengan Akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 136 dan ditandatangani oleh Notaris Pengganti Jimmy Tanal S.H., yaitu mengenai penambahan hak pengelolaan atas bangunan “Atrium Extension” untuk periode dari tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan tanggal 20 Agustus 2017. Sehubungan dengan penambahan tersebut, maka PAL wajib membayar tambahan kompensasi sebesar Rp 593.554.687 yang akan dibayarkan dalam jangka waktu 6 tahun, yaitu sebesar Rp 98.925.781 per tahun, yang dimulai sejak tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan 21 Agustus 2017.

On August 12, 2011, Deed o f amendment II, “The Atrium Shopping Centre Building Management Agreement on Segitiga Senen ” had been signed, and notarized by Notarial Deed No. 136 o f Hasbullah Abdul Rashid, SH, M.Kn., and signed by Jimmy Tanal, S.H., a substitute notary, which consists o f additional rights to manage the “Atrium Extension” building fo r the period from August 21, 2012 until August 20, 2017. In connection with these additions, PAL was obligated to pay an additional compensation amounting to Rp 593,554,687 which will be paid within a period o f 6 years, amounting to Rp 98,925,781 per annum, starting from August 21, 2012 until August 21, 2017.

Berdasarkan akta addendum II tersebut di atas, maka PAL akan membangun “Atrium Extension” yang selanjutnya akan dikelola oleh PAL dari tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan tanggal 21 Agustus 2017.

Based on the deed o f amendment II above, PAL will build the “Atrium Extension " which further will be managed by PAL from August 21, 2012 until August 21, 2017.

PAL telah memulai pembangunan “Atrium Extension” pada tahun 2012 dan telah diselesaikan pada tahun 2013.

PAL has started the construction o f “Atrium Extension” in 2012 and has already been completed in 2013.

Selain itu, pada tanggal 12 Agustus 2011, telah ditandatangani pula akta addendum I: “Perjanjian Kerjasama Pengelolaan antara PDPSJ dan PAL”, yang diaktakan dengan akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 137 dan ditandatangani oleh Notaris Pengganti Jimmy Tanal S.H., yaitu mengenai penambahan kerjasama pengelolaan atas bangunan “Atrium Extension” untuk periode tahun 2017 sampai dengan 2037. Sehubungan dengan penambahan tersebut, maka PAL wajib membayar tambahan kompensasi sebesar Rp 2.374.218.750 yang akan dibayarkan dalam jangka waktu 6 tahun, yaitu sebesar Rp 395.703.125 per tahun, yang dimulai sejak tanggal 21 Agustus 2012 sampai dengan 21 Agustus 2017.

In addition, on August 12, 2011, the deed o f amendment I, “Management Cooperation Agreement between PDPSJ and PAL" has been signed, which was notarized by Notarial Deed o f Hasbullah Abdul Rashid, S.H., M.Kn., No. 137 and signed by Jimmy Tanal, S.H., a substitue notary, which consists o f additional management cooperation o f the “Atrium Extension " building fo r the period o f 2017 until 2037. In connection with these additions, PAL was obligated to pay an additional compensation amounting to Rp 2,374,218,750 which will be p aid within a period o f 6 years, amounting to Rp 395,703,125 per annum, starting from August 21, 2012 until August 21, 2017.

DANA DALAM PEMBATASAN

14. RESTRICTED FUNDS


This account consist of: 2013

Dana yang dibatasi penggunaannya Deposito PT Bank Permata Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk

8.922.727.921 7.923.843.900

2012

10.450.477.373 8.854.803.900

Restricted funds Time deposits P T Bank Permata Tbk P T Bank OCBC NISP Tbk


2013 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Index Selindo Rekening escrow PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk Jumlah

2012

6.816.555.429 6.106.412.458

6.424.804.539 1.279.345.950

5.252.040.360

1.338.973.700

4.806.014.690 4.405.737.896 2.676.710.730

945.638.490 4.768.986.229 2.702.440.730

1.623.136.903 1.311.743.486

2.914.454.619 1.609.853.776

144.416.058 64.870.012

144.416.058 64.870.012

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk P T Bank Danamon Indonesia Tbk P T Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk P T Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk P T Bank Pan Indonesia Tbk P T Bank Internasional Indonesia Tbk P T Bank CIMB Niaga Tbk P T Bank Victoria International Tbk P T Bank Index Selindo

4.926.404.800 3.453.751.208 2.427.534.323

4.942.418.000 4.497.638.558 2.973.239.361

1.375.903.030 128.062.791

1.370.573.720 82.852.821

Escrow accounts P T Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk P T Bank Danamon Indonesia Tbk P T Bank Mandiri (Persero) Tbk P T Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk P T Bank Pan Indonesia Tbk

62.365.865.995

55.365.787.836

Total

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, dana yang dibatasi penggunaannya merupakan dana pembatasan dalam bentuk deposito dan rekening escrow atas penjualan rumah melalui fasilitas Kredit Pemilikan Rumah (KPR) dan penjualan unit apartemen melalui fasilitas Kredit Pemilikan Apartemen (KPA). Dana tersebut akan segera dicairkan oleh pihak Bank setelah Akta Jual Beli ditandatangani, pemecahan sertifikat telah dilakukan dan diserahkan kepada bank yang bersangkutan (lihat Catatan 38).

15. ASET LAIN-LAIN

As o f December 31, 2013 and 2012, restricted funds represent restricted time deposit and bank statements from sales o f houses through housing loan program (KPR) and sales o f apartment unit through apartment loan program (KPA). These funds will be withdrawn immediately by the Bank after the spliting o f the certificate has been done and hand over to the related bank (see Note 38).

15. OTHER ASSETS



Uang muka hak pengelolaan bangunan - bersih Beban ditangguhkan Aset dalam pengerjaan Uang jaminan Lain-lain


84.589.257.814 94.943.758.418 11.821.734.092 249.964.232 93.516.015

2012 74.894.628.907 45.632.084.967 24.645.917.093 198.805.743

Advance fo r Building Management Rights - net Deferred charges Assets in progress Security deposit Others



Uang muka hak pengelolaan bangunan

Advance for buildine management riehts

Berdasarkan Akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 42, tanggal 8 Oktober 2010, PT Plaza Adika Lestari (PAL) mengadakan perjanjian kerjasama pengelolaan dengan Perusahaan Daerah Pembangunan Sarana Jaya (“PDPSJ”). Dalam peijanjian tersebut, PAL berhak atas pengelolaan Plaza Atrium Senen milik PDPSJ untuk jangka waktu 20 tahun yang akan dimulai pada tanggal 21 Agustus 2017 sampai dengan tanggal 20 Agustus 2037.

Based on Notarial Deed o f Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 42, dated October 8, 2010, P T Plaza Adika Lestari (PAL) entered into management cooperation agreement with Perusahaan Daerah Pembangunan Sarana Jaya ( “PD PSJ”). Under this agreement, PAL was entitled to manage Plaza Atrium Senen which is owned by PDPSJ fo r a period o f 20 years starting from August 21, 2017 until Agustus 20, 2037.

Disamping itu, PAL, antara lain, diwajibkan untuk melakukan pembayaran (diluar pajak pertambahan nilai) kepada PDPSJ sebagai berikut: - Entrance fee sejumlah Rp 2.000.000.000; - Kompensasi pengelolaan sejumlah Rp 100.000.000.000 yang dibayarkan secara bertahap; Membayar biaya operasional sejumlah US$ 21.000 per tahun atau US$ 1.750 per bulan.

In addition, PAL, amongst others, are required to pay PDPSJ (excluding value added tax) as follows:

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, PAL telah melakukan pembayaran masing-masing sebesar Rp 84.589.257.814 dan Rp 74.894.628.907 yang dicatat sebagai “Uang Muka Hak Pengelolaan Bangunan” pada bagian akun “Aset Lain-lain” dalam laporan posisi keuangan konsolidasi.

As o f December 31, 2013 and 2012, PAL had paid amounted to Rp 84,589,257,814 and Rp 74,894,628,907, respectively, which recorded as “Advances Buildings Management Rights ” as part o f “Other Assets ” accounts in the consolidated statements o f financial position.

Pembayaran kompensasi atas hak pengelolaan tersebut sebagian dibiayai dari Fasilitas Pinjaman Jangka Panjang 2 yang diperoleh dari PT Bank Pan Indonesia Tbk (lihat Catatan 22).

The payment o f management rights compensation is partly funded from long-term loan facility 2 obtained from P T Bank Pan Indonesia Tbk (see Note 22).

Beban ditangguhkan

Deferred charges

Beban ditangguhkan merupakan akumulasi beban pemeliharaan dan perawatan bangunan Plaza Atrium yang memiliki manfaat jangka panjang, dengan rincian sebagai berikut;

Deferred charges represent accumulated buildings repair and maintenance expense o f Plaza Atrium buildings, which had a long-term benefits, with details as follows:

2013

-

Entrance fee amounting to Rp 2,000,000,000; Management compensation amounting to Rp 100,000,000,000, which will be paid in installment; Payment o f operational costs amounting to US$ 21,000 per annum or US$ 1,750per month.

2012

Biava perolehan Saldo awal Penambahan tahun berjalan

235.175.994.402 62.124.327.033

230.883.953.551 4.292.040.851

Cost Beginning balance Addition current year

Saldo akhir

297.300.321.435

235.175.994.402

Ending balance

Akumulasi amortisasi Saldo awal Penambahan tahun berjalan

189.543.909.435 12.812.653.582

177.327.774.985 12.216.134.450

Accumulated amortization Beginning balance Addition current year

Saldo akhir

202.356.563.017

189.543.909.435

Ending balance

94.943.758.418

45.632.084.967

Net book value

Nilai buku bersih

-49 P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STA TEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)


16.

Aset dalam pengerjaan

Assets in Progress

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, akumulasi biaya pengerjaan interior dan exterior Plaza Atrium, Graha Atrium dan Atrium Extension masing-masing sebesar Rp 11.821.734.092 dan Rp 24.645.917.093 yang dicatat sebagai “Aset dalam Pengerjaan” pada laporan posisi keuangan konsolidasi. Manajemen PAL berpendapat bahwa tidak terdapat hambatan dalam kelanjutan penyelesaian proyek tersebut.

As o f December 31, 2012, accumulated costs o f construction interior dan exterior Plaza Atrium, Graha Atrium, and Atrium Extension amounted to Rp 11,821,734,092 and Rp 24,645,917,093, respectively, which recorded as “Construction in progress” in the consolidated statements o f financial position. PAL management believes that there were no difficulties in the continuation o f the project completion.

Pada tahun 2013, proyek Atrium Extension telah selesai.

In 2013, Atrium Extention project has been completed.

HUTANG BANK JANGKA PENDEK

16.


SH O R T -T E R M BANK LOANS This account consist of:

2013

2012

PT Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk

28.999.382.146 8.279.193.507

Jumlah

37.278.575.653

9.494.127.927 8.161.997.034

P T Bank QNB Kesawan Tbk PT Bank Victoria International Tbk P T Bank Pan Indonesia Tbk

17.656.124.961

Total

PT Bank QNB Kesawan Tbk

P T Bank QNB Kesawan Tbk

Berdasarkan Akta Notaris Notaris Melati Sinaga S.H., No. 6, tanggal 29 Agustus 2013 mengenai Perjanjian Kredit, Entitas memperoleh fasilitas Pinjaman Rekening Koran dari PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) dengan batas maksimum sebesar Rp 30.000.000.000. Pinjaman ini digunakan sebagai modal kerja Entitas dan dijamin dengan jaminan yang sama dengan fasilitas fasilitas Pinjaman Fixed Loan 1 dan 2 (lihat Catatan 22). Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,5% per tahun.

Based on Notarial Deed No. 6 o f Melati Sinaga, S.H., dated August 5, 2013 regarding Loan Agreement and Guarantee Agreement, P T Plaza Adika Lestari, Subsidiary, obtained demand loans facility (PRK) from P T Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) with a maximum credit facility o f Rp 30,000,000,000. This loans used fo r working capital financing and secured by the same with loan facilities o f Fixed Loan 1 and 2 (see Note 22). This loans bears annual interest rate o f 10.5% per annum.

PT Bank Victoria International Tbk

P T Bank Victoria International Tbk

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 319 tanggal 21 Desember 2012 dari Notaris Suwami Sukiman, S.H., Entitas memperoleh fasilitas Pinjaman Rekening Koran (PRK) dari PT Bank Victoria International Tbk yang digunakan untuk pembiayaan modal kerja dengan batas maksimum fasilitas sebesar Rp 10.000.000.000. Pinjaman ini dikenakan tingkat suku bunga tahunan sebesar 12% per tahun dan jatuh tempo 12 bulan sejak penandatanganan perjanjian sampai dengan tanggal 20 Desember 2013.

Based on Bank Loan Agreement No. 319 dated December 21, 2012 as notarized by Suwarni Sukiman, S.H., the Entity obtained demand loans facility (PRK) from P T Bank Victoria International Tbk, which is used fo r working capital financing with a maximum credit facility o f Rp 10,000,000,000. This loan bears annual interest rate o f 12% per annum and due in 12 months from the signing o f the agreement until December 20, 2013.

Pinjaman ini dijamin dengan jaminan yang sama dengan fasilitas term loan (lihat Catatan 22).

The loan is secured by the same collateral with term loan facility (see Note 22).

Sampai dengan tanggal laporan, perpanjangan perjanjian ini masih dalam proses penyelesaian.

Until reporting date, this extension agreement is still on progress.

atas


PT Bank Pan Indonesia Tbk

17.


PT, Bank Pan Indonesia Tbk

Berdasarkan Akta Notaris Notaris James Herman Rahardjo, S.H., No. 6, tanggal 5 Oktober 2007 mengenai Perjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan, PT Plaza Adika Lestari, Entitas Anak, memperoleh fasilitas Pinjaman Rekening Koran (PRK) dari PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin) yang digunakan untuk pembiayaan modal kerja dengan batas maksimum fasilitas sebesar Rp 24.000.000.000 dengan tingkat suku bunga tahunan sebesar 13%. Jangka waktu pinjaman adalah satu tahun sejak tanggal 5 Oktober 2007 dan terakhir diperpanjang sampai dengan 5 Oktober 2012.

Based on Notarial Deed No. 6 o f James Herman Rahardjo, S.H., dated October 5, 2007, regarding Loan Agreement and Guarantee Agreement, P T Plaza Adika Lestari, Subsidiary, obtained demand loans facility (PRK) from P T Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin), which is used fo r working capital financing with a credit ceiling o f Rp 24,000,000,000 and bears annual interest rate o f 13%. This loan will be due in one year starting from October 5, 2007 and the latest had been extended until October 5, 2012.

Pinjaman ini dijamin dengan jaminan yang sama dengan fasilitas pinjaman PJP-1 dan PJP-2 dari Bank Panin (lihat Catatan 22).

The loan is secured by the same collateral with loan facility o f PJP-1 and PJP-2 from Bank Panin (see Note 22).

Berdasarkan Akta Notaris Sri Rahayuningsih S.H., No 68 tanggal 21 Pebruari 2013 mengenai Perjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan, fasilitas PRK telah diperpanjang sampai dengan tanggal 5 Oktober 2014.

Based on Notarial Deed o f Sri Rahayuningsih S.H., No. 68 dated February 21, 2013, regarding Loan Agreement and Guarantee Agreement, PRK facility has been extend until October 5, 2014.

Pada tanggal 30 Agustus 2013, Entitas telah melunasi pinjaman tersebut menggunakan fasilitas Pinjaman Fixed Loan 1 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk (lihat Catatan 22).

On August 30, 2013, the Entity had paid the loan using facility Fixed loan 1 from P T Bank QNB Kesawan Tbk (see Note 22).

UTANGUSAHA

17. TRADE PAYABLES


This account consists o f 2013

Pihak ketiga: PT Totalindo Eka Persada PT Aditira Prisma Persada Rusdi Sulaiman PT Median Cipta Graha PT Sumber Jayatama Nusantara PT Bangun Nagamas Kontraktor Rodamas Co Ltd PT Nugroho Karya Teknik Mandiri PT Arya Cipta Binamandiri Pradana Nur Asmat PT Mitra Giri Ratna Mulya PT Sanjaya Putra Pratama PT Karya Intercon Kencana PT Jaya Kencana PT Indonesia Pondasi Raya PT Colliers International Indonesia PT Bumi Casa Manggala Utama Lain-lain

2.127.157.878 1.827.331.014 1.155.957.523 920.377.378 559.139.418 546.850.764 418.275.000

2012

8.646.184.230 437.430.770 4.588.245.614 690.273.826

284.928.000 210.423.752 116.436.000

1.568.948.273 4.045.667.651 1.956.194.019 780.353.603 732.710.785 447.824.642

1.631.125.703

447.700.000 217.165.449 8.297.780.417

Third parties: P T Totalindo Eka Persada P T Aditira Prisma Persada Rusdi Sulaiman P T Median Cipta Graha P T Sumber Jayatama Nusantara PT Bangun Nagamas Kontraktor Rodamas Co Ltd P T Nugroho Karya Teknik Mandiri P T Arya Cipta Binamandiri Pradana NurAsmat P T Mitra Giri Ratna Mulya P T Sanjaya Putra Pratama P T Karya Intercon Kencana P T Jaya Kencana P T Indonesia Pondasi Raya P T Colliers International Indonesia P T Bumi Casa Manggala Utama Others


Akun ini terutama merupakan utang kepada pemasok bahan bangunan dan kepada kontraktor, sub kontraktor untuk pembangunan perumahan Serpong Park, Melati Mas Residence dan Serpong Terrace, apartemen Westmark dan Atrium Extension.

This account mainly represents payable to material supplier, contractor and sub-contractor fo r development o f Serpong Park, Melati Mas Residence and Serpong Terrace, Westmark apartment and Atrium Extention.

Seluruh utang usaha - pihak ketiga dalam denominasi mata uang Rupiah.

All trade payables - third parties are denominated in Rupiah.

Rincian utang usaha - pihak ketiga berdasarkan umur utang adalah sebagai berikut:

The details o f aging schedule o f trade payable - third parties are as follows:

2013

18.


2012

Belum jatuh tempo Telah jatuh tempo: Sampai dengan 60 hari 61 hari sampai 90 hari Lebih dari 90 hari

8.542.369.959

18.170.377.870

1.147.372.058 37.727.913 70.532.500

13.954.505.095 412.927.916 318.668.398

Not due Over due: Up to 60 days 61 days to 90 days More than 90 days

Jumlah

9.798.002.430

32.856.479.279

Total

UTANG LAIN-LAIN - PIHAK KETIGA

18. OTHER PA YABLES - THIRD PARTIES



Pinjaman modal kerja Utang Bea Perolehan Hak atas Tanah dan Bangunan (BPHTB) Rumah Oxendon Enterprises Limited Apartemen Titipan dan jaminan Lain-lain Jumlah

2012

92.779.034.000

44.562.224.093

9.729.262.903 8.809.685.894 1.490.000.000 485.123.414 487.931.330 697.763.307

12.082.909.845 4.808.129.510 704.720.413 235.230.000 162.591.362

Working capital loan Duty on Acquisition o f Land Rights and Building (BPHTB) House Oxendon Enterprises Limited Apartment Deposits and security deposits Others

114.478.800.848

62.555.805.223

Total

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, utang lain-lain terutama merupakan utang atas titipan konsumen untuk biaya-biaya pengalihan hak dan pengurusan sertifikat dan jaminan dari pembeli unit kavling jika melakukan pembangunan rumah.

As o f December 31, 2013 dan 2012, other payables mainly represent payables o f transferring o f right cost and certificates and deposit from the buyer i f they will build their houses.

Pinjaman modal kerja merupakan utang kepada Boliden Properties Limited (Boliden), yang diperoleh oleh PT Plaza Adika Lestari (PAL), Entitas Anak, pada saat Boliden masih menjadi pemegang saham PAL. Utang ini tidak dikenakan bunga dan akan jatuh tempo pada tanggal 28 Pebruari 2013.

Working capital loan represent payable to Boliden Properties Limited (Boliden), where payable obtained by P T Plaza Adika Lestari (PAL), Subsidiary, when Boliden ju st became the Shareholder o f PAL. This loan is interest free and will be due on February 28, 2013.

Pada tanggal 28 Januari 2013, PAL telah melunasi seluruh utang kepada Boliden sebesar Rp 44.562.224.093.

On January 28, 2013, PAL hds fully paid the payable to Boliden amounting to Rp 44,562,224,093.

Saldo pinjaman modal kerja pada tanggal 31 Desember 2013 sebesar Rp 92.779.034.000 merupakan sehubungan dengan transaksi keuangan Entitas dengan PT Green Hill Garden. Pinjaman tersebut tidak dikenakan bunga dan tanpa jatuh tempo pembayaran.

Balance o f working capital loan as o f December 31, 2013 amounting to Rp 92,779,034,000 represent in relation to financial transaction between the Entity and P T Green Hill Garden. The loan has no interest and without term o f payment.



Utang lain-lain kepada Oxendon Enterprises Limited merupakan transaksi keuangan Entitas sehubungan dengan pengalihan hak atas saham PT Prospek Duta Sukses (lihat Catatan 11).

19.

BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR

Other payable to Oxendon Enterprises Limited are the Entity 's financial transaction in related to transferred right o f stock o fP T Prospek Duta Sukses (see Note 11).

19. ACCRUED EXPENSES



Pemeliharaan dan perbaikan Listrik, telepon, air dan gas Bunga Estimasi pemutusan hubungan kerja Jasa profesional Kontraktor Lain-lain Jumlah

2012

4.777.160.395 2.476.415.712 1.557.400.545 370.800.000 175.000.000 798.432.484

646.292.942 2.187.923.892 1.213.591.522 379.800.000 195.000.000 6.414.922.977 1.528.733.625

Repairs and maintenance Electricity, telephone, water and gas Interest Estimate separation payment Professional fee Contractor Others

10.155.209.132

12.566.264.958

Total

Biaya pemeliharaan dan perbaikan yang masih harus dibayar sebagian besar merupakan pemeliharaan dan perbaikan gedung Graha Atrium oleh PT PT Plaza Adika Lestari, Entitas Anak.

Accrued repair and maintenance mostly represents maintenance and repairment o f Graha Atrium building by P T Plaza Adika Lestari, Subsidiaries.

Beban pemutusan hubungan kerja merupakan kewajiban kontinjensi Entitas terhadap Martinus Marta Jaya sesuai dengan Relaas Pemberitahuan dari Pengadilan Hubungan Industrial Pengadilan Negeri Serang (lihat Catatan 40).

Cost o f separation payment represents contingency obligation o f the Entity to Martinus Marta Jaya in accordance with the notification o f the decision from Industrial Relation Court in Serang District Court (see Note 40).

Biaya kontraktor yang masih harus dibayar merupakan pencatatan perkiraan nilai tagihan dari kontraktor berdasarkan kontrak kerja pada proyek pembangunan “Atrium Extension” milik PT Plaza Adika Lestari (PAL), Entitas Anak. Biaya kontraktor yang masih harus dibayar akan direklasifikasi ke akun “Utang Usaha” sebesar persentase penyelesaian proyek yang sudah disepakati bersama dan tagihan dari kontraktor telah diterima.

Accrued contractor costs represent estimated value o f bills from contractors recorded under the project contract in the construction o f "Atrium Extension" owned by P T Plaza Adika Lestari (PAL), Subsidiary. Accrued contractor costs will be reclassified to "Accounts Payable" amounting to the percentage completed on the project that has been agreed and the invoice from contractor has been received.

20. UANG MUKA PENJUALAN DAN PENDAPATAN SEWA DAN JASA DITERIMA DI MUKA

20.

ADVANCES ON SALES AND UNEARNED RENT AND SERVICE INCOME


This account consists of:

a.

a.

Uang muka penjualan 2013 Entitas Rumah Serpong Park Rumah Melati Mas Residence Rumah toko Serpong Park Rumah toko Serpong Terrace Rumah Serpong Terrace Rumah toko dan kios Melati Mas Residence Kavling Melati Mas Residence Kavling Serpong Park

Advances on sales 2012

23.388.749.852 8.408.167.387 7.919.521.380 507.272.748 403.636.369 208.181.818

68.673.212.659 6.752.258.969 6.948.381.814 463.636.384 7.225.856.074 208.181.818

195.454.541 69.123.366

195.454.541 69.123.366

The Entity Houses o f Serpong Park Houses o f Melati Mas Residence Shop houses o f Serpong Park Shop houses o f Serpong Terrace Houses o f Serpong Terrace Shop houses and kiosk o f Melati Mas Residence Lots o f Melati Mas Residence Lots o f Serpong Park



2013

2012

Entitas Anak Apartemen Westmark Jumlah Dikurangi bagian yang direalisasi dalam satu tahun

41.100.107.461

123.282.583.668

41.100.107.461

42.808.478.064

Bagian jangka panjang

b.

The Subsidiary Westmark apartment

32.746.478.043

Total Less current portion

80.474.105.604

Long-term portion

Akun ini merupakan penerimaan uang muka pembelian rumah tinggal, rumah toko, kios dan tanah kavling dari pelanggan yang sampai tanggal laporan posisi keuangan konsolidasi proses penjualannya belum selesai. Entitas akan melaporkan uang muka sebagai penjualan setelah diselesaikannya perikatan jual beli atau pengikatan kredit dan dilakukan serah terima kunci pada pelanggan.

This account represents advances received fo r purchase o f insidential houses o f selling houses, shop houses, kiosk and lots from customer until the date o f consolidated statement o f financial position, the selling process is not yet finished. The Entity will recognize advance on sales as sales after the signing o f sale and purchase or credit agreement o f selling agreement and hand over key to the customer.

Sedangkan uang muka pembelian apartemen dilaporkan oleh Entitas Anak sebagai penjualan sesuai dengan persentase penyelesaian bangunan apartemen.

Advances fo r purchase o f apartments are reported by Subsidiary as sales in accordance with the percentage o f completion o f the apartment building.

Pendapatan sewa dan jasa diterima di muka

b. 2013

Unearned rent and service income 2012

Pusat perbelanjaan Perkantoran Kios dan rumah toko

42.837.200.354 6.008.615.083 604.747.899

38.367.080.160 5.039.443.888 348.107.916

The shopping center Office tower Kiosk and shop houses

Jumlah Dikurangi bagian yang direalisasi dalam satu tahun

49.450.563.336

43.754.631.964


48.368.442.297

42.445.709.327

1.082.121.039

1.308.922.637


Pendapatan sewa dan jasa diterima di muka merupakan pendapatan atas sewa gedung pertokoan, pusat perbelanjaan dan perkantoran yang diterima PAL dari pihak penyewa. 21. UANG JAMINAN PELANGGAN

Long-term portion

Advances on base rent and service charge represent income from the building rental o f stores, shopping centers and office buildings that is received by PAL from the tenants.

21. CUSTOMERS DEPOSITS



2012

Pusat perbelanjaan Perkantoran Kios dan rumah toko Lain-lain

24.484.524.154 8.775.810.071 1.554.828.609 305.032.900

21.478.911.037 7.555.383.101 1.286.781.489 173.500.000

The shopping center Office tower Kiosk and shop houses Others

Jumlah Dikurangi bagian yang direalisasi dalam satu tahun

35.120.195.734

30.494.575.627

17.289.420.141

8.867.454.795



17.830.775.593

21.627.120.832

Long-term portion

Uang jaminan pelanggan merupakan jaminan atas sewa gedung pertokoan, pusat perbelanjaan dan perkantoran yang diterima PAL dari pihak penyewa. Jaminan tersebut akan dikembalikan kepada penyewa pada akhir periode sewa setelah memperhitungkan seluruh tunggakan pihak penyewa.

Customers deposit represents guarantee fo r building rental o f stores, shopping centers and office buildings that PAL received from the tenant. Guarantee will be returned to the tenant at the end o f the lease period after considering the entire arrears the tenant.


22. UTANG BANK JANGKA PANJANG


22. LONG T E R M -B A N K LOANS



2012


263.021.372.915

PT Bank Victoria International Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk

109.881.326.379

Jumlah Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

417.137.146.287

276.006.798.800

30.557.579.137

53.000.000.000



386.579.567.150

223.006.798.800

Long-term portion

44.234.446.993

120.000.000.000

36.006.798.800 120.000.000.000

P T Bank QNB Kesawan Tbk P T Bank Victoria International Tbk P T Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk P T Bank Pan Indonesia Tbk


P T Bank QNB Kesawan Tbk

Berdasarkan Akta Notaris Notaris Melati Sinaga S.H., No. 6 tanggal 29 Agustus 2013 mengenai Perjanjian Kredit, PT Plaza Adika Lestari (PAL), Entitas Anak memperoleh fasilitas Pinjaman Fixed Loan 1 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) dengan batas maksimum sebesar Rp 210.000.000.000. Pinjaman ini digunakan untuk melunasi pinjaman jangka panjang PT Bank Pan Indonesia Tbk. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,5% per tahun dan jatuh tempo dalam jangka waktu 5 tahun sejak tanggal petjanjian kredit.

Based on Notarial Deed No. 6 o f Melati Sinaga, S.H., dated August 29, 2013 regarding Loan Agreement, P T Plaza Adika Lestari (PAL), Subsidiary, obtained demand loans facility Fixed Loan 1 from P T Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) with a maximum credit o f Rp 210,00,000,000. This loan was used to pay o ff long term debt from PT Bank Pan Indonesia Tbk This loan bears annual interest rate o f 10.5% per annum and due in 5 years from the date o f the agreement.

Berdasarkan Akta Notaris Notaris Melati Sinaga S.H., No. 7 tanggal 29 Agustus 2013 mengenai Perjanjian Kredit, PT PAL fasilitas Pinjaman Fixed Loan 2 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk (QNB) dengan batas maksimum sebesar Rp 60.000.000.000. Pinjaman ini digunakan untuk renovasi, facelift, dan peningkatan leasable space untuk Graha Atrium dan Plaza Atrium. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10,5% per tahun dan jatuh tempo dalam jangka waktu 5 tahun sejak tanggal perjanjian kredit.

Based on Notarial Deed No. 7 o f Melati Sinaga, S.H., dated August 29, 2013 regarding Loan Agreement, P T PAL, obtained demand loans facility Fixed Loan 2 from P T QNB Kesawan Tbk (QNB) with a maximum credit o f Rp 60,000,000,000. This loan is used fo r renovation, facelift, and upgrade leasable space fo r Graha Atrium and Plaza Atrium. This loan bears annual interest rate o f 10.5% per annum and due in 5 years from the date o f the agreement.

Pinjaman diatas dijamin dengan:

Collaterals fo r this loan are:

a. Surat Kuasa Membebankan Hak Tanggungan (SKMHT) atas tanah dan bangunan Graha atrium (lihat Catatan 10). b. Assignment o f Contractual Rights dari Gedung Plaza Atrium. c. Penjaminan semua perjanjian sewa termasuk piutang usaha dengan nilai minimum sebesar Rp 45.000.000.000 (lihat Catatan 6). d. Gadai atas minimum reserve fu n d (cash colleteral) sebesar Rp 9.000.000.000.

a. Letter o f Authorization to Charge Mortgage (SKMHT) o f land and buildings Graha atrium (see Note 10). b. Assignment o f Contractual Rights from Plaza Atrium Building. c. Pledge all o f rent agreements including trade receivable with minimum amount o fR p 45,000.000,000 (see Note 6). d. Mortgage on the a minimum reserve fu n d (cash collateral) amounting to Rp 9,000,000,000.

Berdasarkan perjanjian kredit diatas, Entitas wajib memperoleh persetujuan tertulis dari QNB apabila akan melakukan transaksi-transaksi sebagai berikut:

Based on loan agreement above, P T Plaza Adika Lestari, Subsidiary, must obtain written approval from QNB prior to performing the following transactions:

a.

a. Sale, transfer, alienate rights, eliminate most or all o f the assets o f the debtor.

Menjual, mentransfer, memindahkan hak, menghapuskan sebagian besar atau seluruh harta kekayaan debitur.

-55 P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)


b. c.

Perubahan susunan pemegang saham. Melakukan penggabungan usaha (merger), peleburan usaha (konsolidasi) dan pengambilalihan (akuisisi). Melunasi utang kepada pemegang saham. Pembayaran kepada pihak ketiga selain pembayaran normal karena sifat usaha Entitas. Investasi untuk meningkatkan kapasitas perusahaan Mengajukan pailit. Mengubah struktur permodalan Entitas. Mengikatkan diri sebagai penjamin utang

d. Pay o ff debt to shareholders. e. Payments to third parties other than normal payments o f core business. Investment to raise entity ’s capacity. f g Filed fo r bankruptcy. h. Change the Entity 's equity structure. i. Binds it se lf as guarantor.

Selain ketentuan di atas. Entitas juga wajib menjaga rasio lancar (current ratio) lebih besar dari 1, earning before interest, taxes and depreciation (EBITDA) minimal 1,25 dan gearing ratio maksimal 2 (dua).

In addition to the above clause, the Entity must maintain current ratio higher than I (one), earning before interests, taxes and depreciation (EBITDA) with minimum o f 1.25 and gearing ratio maximum o f 2.

Pada tanggal 31 Desember 2013, Entitas memenuhi rasiorasio tersebut.

On December 31, 2013, the Entity complied the ratios.

PT Bank Victoria International Tbk

P T Bank Victoria International Tbk

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 319 tanggal 21 Desember 2012 dari Notaris Suwami Sukiman, S.H., Entitas memperoleh fasilitas term loan yang digunakan untuk takeover utang Entitas di PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Dengan outstanding sebesar Rp 60.000.000.000 dan reimburse atas biaya yang telah dikeluarkan untuk pembangunan apartemen Westmark Rp 60.000.000.000 dengan total project cost sebesar Rp 144.000.000.000 (tidak termasuk tanah). Pinjaman ini berjangka waktu 42 bulan sejak penandatanganan perjanjian sampai dengan 20 Juni 2016 dengan tingkat bunga 12% per tahun.

Based on Bank Loan Agreement No. 319 dated December 21, 2012 as notarized by Suwami Sukiman, S.H., the Entity obtained a term loan facility (TL) from P T Bank Victoria International Tbk, which was used fo r takeover financing in P T Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk with outstanding amount o f Rp 60,000,000,000 and reimburse the costs incurred fo r the construction o f Westmark apartment o f Rp 60,000,000,000 with a total project cost o f Rp 144,000,000,000 (excluding land). This loan has a term o f 42 months from the signing o f the agreement until June 20, 2016 and bears annual interest rate o f 11% per annum.

Jaminan atas pinjaman ini adalah: a. Sebidang tanah di Tanjung Duren, Grogol - Jakarta Barat dengan hak guna bangunan No. 02607 seluas 4.694 m2 atas nama PT Sandi Mitra Selaras, Entitas Anak.

Collaterals fo r this loan are: a. Land located at Tanjung Duren, Grogol — West Jakarta with building use rights No. 02607 fo r 4,694 square meters owned by P T Sandi Mitra Selaras, a Subsidiary.

b.

Sebidang tanah di Desa Cimanggis, Kecamatan Bojong Gede, Bogor, Jawa Barat dengan hak guna bangunan No. 808 seluas 99.635 m2 atas nama PT Bukit Hijau Pratama, pihak berelasi.

b.

Land located at Cimanggis village, Bojong Gede, Bogor, West Jawa with building use rights No. 808fo r 99,635 square meters owned by PT. Bukit Hijau Pratama, a related party.

c.

3 bidang tanah terletak di Kompleks Puri Mas, Surabaya, Jawa Timur seluas 31.184 m2 dengan 3 hak guna bangunan berikut 1 bangunan seluas 1.049 m2 atas nama PT Mahkota Berlian Cemerlang, pihak berelasi.

c.

The 3 land lots located at Kompleks Puri Mas, Surabaya, East Jawa approximately 31,184 square meters with 3 building use rights and 1 building approximately 1,049 square meters owned by P T Mahkota Berlian Cemerlang, a related party.

d.

3 bidang tanah terletak di Kelurahan Pondok Cabe Ilir, Kecamatan Ciputat, Tangerang, Propinsi Banten seluas 10.350 m2 dengan 3 hak milik atas nama Harijanto Thany, direktur utama Entitas.

d.

The 3 land lots located at Pondok Cabe Ilir, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 10,350 square meters with 3 right o f ownerships by Harijanto Thany, the Entity's president director.

d. e. f. g. h. i.

b. Changes in shareholders. c. Merger, consolidation and acquisition



e.

Sebidang tanah terletak di Kompleks Bukit Serpong Mas, Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 227 m2 dengan 1 hak guna bangunan berikut 1 bangunan seluas 60 m2 atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak berelasi.

e.

Land located at Kompleks Bukit Serpong Mas, Serpong, Tangerang, Banten approximately 227 square meters with 1 building use right owned and building with approximately 60 square meters by P T Karya Agung Putra Indonesia, a related party.

f.

13 bidang tanah terletak di Kelurahan Manggar dan Kelurahan Sepinggan, Balikpapan, Propinsi Kalimantan Timur seluas 747.045 m2 dengan 13 hak guna bangunan atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak berelasi.

f.

13 lots o f land located at Manggar and Sepinggan, Balikpapan, East Kalimantan with approximately 747,045 square meters with 1 building use rights owned by P T Karya Agung Putra Indonesia, a related party.

g.

20 bidang tanah terletak di Kelurahan Pakulonan, Kelurahan Pakualam, dan Kelurahan Jalupang, Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 100.870 m2 dengan 20 hak guna bangunan berikut 6 bangunan ruko seluas 800 m2 atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak berelasi.

g.

20 o f land lots located at Pakulonan, Kelurahan Pakualam and Jalupang, Serpong, Tangerang, Banten Province with approximately 100,870 square meters with 20 building use rights owned and 6 shophouses building approximately 800 square meters by PT Karya Agung Putra Indonesia, a related party.

h.

2 bidang tanah terletak di Villa Cinere Mas, Ciputat, Tangerang, Propinsi Banten seluas 795 m2 dengan 2 hak guna bangunan atas nama Harijanto Thany, direktur utama Entitas.

h.

2 lots o f land located at Villa Cinere Mas, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 795 square meters with 2 building use rights owned by Harijanto Thany, the Entity ’s president director.

i.

2 bidang tanah terletak di Villa Cinere Mas, Ciputat, Tangerang, Propinsi Banten seluas 795 m2 dengan 2 hak guna bangunan atas nama PT Green Hill Garden, pihak berelasi.

i.

2 o f land lots located at Villa Cinere Mas, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 795 square meters with 2 building use rights owned by P T Green Hill Garden, a related party.

j.

Sebidang tanah terletak di Kelurahan Pisangan, Ciputat, Tangerang, Propinsi Banten seluas 44.816 m2 dengan 1 hak guna bangunan atas nama PT Green Hill Garden, pihak berelasi.

j.

Land located at Pisangan, Ciputat, Tangerang, Banten with approximately 44,816 square meters with 1 building use right owned by P T Green Hill Garden, a related party.

Jaminan pinjaman diatas bersifat cross collateral dengan pinjaman yang diperoleh PT Mahkota Berlian Cemerlang, PT Karya Agung Putra Indonesia dan PT Green Hill Garden, pihak berelasi.

The above mentioned collaterals have the nature o f cross collateral with the loan obtained by P T Mahkota Berlian Cemerlang, PT Karya Agung Putra Indonesia and P T Green Hill Garden, related parties.

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

P T Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

Pada tanggal 20 Juli 2011, Entitas mengadakan perjanjian kredit modal kerja konstruksi sebesar Rp 7.500.000.000 berdasarkan Akta Notaris Apsari Sri Ekowati, S.H., No. 19 tanggal 20 Juli 2011. Pinjaman ini diberikan selama 24 bulan sejak tanggal perjanjian sampai dengan 20 Juli 2013 dan dikenakan tingkat bunga sebesar 12,50%. Jaminan pokok atas pinjaman adalah tanah proyek seluas 2.158 m2 beserta bangunannya di Perumahan Serpong Terrace. Jaminan tambahan berupa kavling tanah seluas 2.485 m2 di Perumahan Melati Mas Residence (lihat Catatan 8).

On July 20, 2011, the Entity entered into a construction working capital agreement amounting to Rp 7,500,000,000, according to Notarial Deed No. 19 o f Apsari Sri Ekowati, S.H., dated July 20, 2011. The loan is granted a period o f 24 months from the signing o f the agreement until July 20, 2013 and bears annual interest rate o f 12.50%. Principal on the loan guarantee is the land project area o f 2,158 square meters and its buildings in Serpong Terrace. Additional collateral in the form o f plots with land area o f 2,485 square meters o f housing Melati Mas Residence (see Note 8).

Jumlah pinjaman yang dicairkan selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 sebesar Rp 1.800.000.000 sedangkan pokok pinjaman yang telah dibayar oleh Entitas ke BTN masing-masing sebesar Rp 4.800.000.000

The total loan that was drawdown during the years ended December 31, 2012 amounted to Rp 1,800,000,000, while the principal loan had been p aid by the Entity to BTN amounting to Rp 4,800,000,000.



Pada tanggal 8 Oktober 2012, Entitas telah melunasi utang kepada PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk.

On October 8, 2012, the Entity had fu lly p aid the bank loan to P T Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

Pada tanggal 6 September 2012, Entitas memperoleh fasillitas kredit dari BTN berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 32 tanggal 6 September 2012 dari Notaris Cathy Megawe, S.H., M.Kn., dengan maksimal kredit sebesar Rp 21.000.000.000 untuk pembiayaan 117 unit bangunan di perumahan Borneo Paradiso beserta sarana dan prasarananya dengan tingkat bunga 12% per tahun. Bunga dibayar setiap bulan. Jangka waktu pinjaman adalah 36 bulan sampai dengan 6 September 2015.

On September 6, 2012, the Entity obtained credit facility from BTN based on Loan Agreement as notarized by Notarial Deed No. 32 o f Cathy Megawe, S.H., M.Kn. with a maximum credit o f Rp 21,000,000,000 fo r financing 117 unit houses in Borneo Paradiso residence with utilities and infostructure and bears annual interest rate o f 12% per annum. Interest expense will be p aid on a monthly basis. This loan will be due in 36 months until September 6, 2015.

Pinjaman ini dijamin dengan 7 bidang tanah terletak di Kelurahan Sepinggan - Manggar, Balikpapan, Propinsi Kalimantan Timur seluas 193.714 m2 dengan 7 hak guna bangunan atas nama PT Karya Agung Putra Indonesia, pihak berelasi.

This loan is guaranteed by the land o f 7 lots o f land located at Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Banten Province with approximately 193,714 square meters with 7 building use rights owned by P T Karya Agung Putra Indonesia, a related party.

Pada tanggal 4 Desember 2012, Entitas memperoleh fasillitas kredit dari BTN berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 01 tanggal 4 Desember 2012 dari Notaris Deni Nugraha, S.E., S.H., M.Kn. dengan maksimal kredit sebesar Rp 70.000.000.0000 untuk pembiayaan 125 unit bangunan tipe 71/90, 16 unit bangunan tipe 71/108, 55 unit bangunan tipe 96/105, 50 unit bangunan tipe 106/120, 8 unit bangunan tipe 106/160, dan 30 unit bangunan tipe 136/200 di perumahan Laverde dengan tingkat bunga 11% per tahun. Bunga dibayar setiap bulan. Jangka waktu pinjaman adalah 36 bulan sampai dengan 3 Desember 2015.

On December 4, 2012, the Entity obtained credit facility from BTN based on Loan Agreement as notarized by Notarial Deed No. 01 o f Deni Nugraha, S.E, S.H., M.Kn. with a maximum credit o f Rp 70,000,000,000 fo r financing 125 unit houses type 71/90, 16 unit houses type 71/108, 55 unit houses type 96/105, 50 unit houses type 106/120, 8 unit houses type 106/160, and 30 unit houses type 136/200 at Laverde Residence and bears annual interest rate o f 11% per annum. Interest expensewill be p aid on a monthly basis. This loan will be due in 36 months until December 3, 2015.

Pengembalian kredit adalah dari penjualan unit-unit rumah yang pembangunannya dibiayai oleh BTN.

Loan repayment is comes from the sale o f houses which is construction cost is funded by BTN.

Jaminan atas pinjaman ini adalah: a. 24 bidang tanah terletak di Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 130.868 m2 dengan 24 hak guna bangunan atas nama Entitas.

Collaterals fo r this loan are: a. 24 lots o f land located at Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Banten Provinces with approximately 130,868 square meters with 24 building use rights owned by the Entity.

b.

b.

93 bidang tanah terletak di Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Propinsi Banten seluas 65.226 m2 dengan 93 Surat Pembebasan Lahan (SPH) atas nama pemilik sebelumnya.

93 lots o f land located at Kelurahan Jelupang, Serpong, Tangerang, Banten Province with approximately 65,226 square meters with 93 Land Acquisition Letters under the name o f previous owners.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas dan Entitas Anak telah mematuhi seluruh persyaratan penting atas utang bank kepada PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk.

As o f December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries had complied with all significant loan covenants o f PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

PT Bank Pan Indonesia Tbk

P T Bank Pan Indonesia Tbk

Berdasarkan Akta Notaris James Herman Rahardjo, S.H., No. 6, tanggal 5 Oktober 2007 mengenai Perjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan, PT Plaza Adika Lestari (PAL) memperoleh fasilitas Pinjaman Jangka Panjang (PJP-1) dari Bank Panin, yang digunakan untuk keperluan pelunasan utang obligasi, pembayaran pihak ketiga dan pembiayaan proyek dengan batas maksimum fasilitas sebesar

Based on Notarial Deed No. 6 o f James Herman Rahardjo, S.H., dated October 5, 2007 regarding Loan Agreement and Guarantee Agreement, P T Plaza Adika Lestari obtained a long-term term loan facility (PJP-1) from Bank Panin, which is used fo r repayment o f bonds, third party payments and project financing with a maximum credit facility o f Rp 156,000,000,000. This loan will be p aid in 3 months



Rp 156.000.000.000. Pinjaman ini akan diangsur dalam periode 3 bulanan yang dimulai pada tanggal 5 Januari 2009 sampai dengan tanggal 5 Oktober 2013 dan dikenakan tingkat suku bunga pinjaman sebesar 13% per tahun.

installment payment starting from January 5, 2009 until October 5, 2013 and bears annual interest rate at 13% per annum.

Atas pinjaman ini, PAL memberikan jam inan sebagai berikut: a. Sebidang tanah HGB seluas 5.795 m2 berikut bangunan diatasnya (G raha Atrium) atas nam a PAL (lihat Catatan 10); b. Jam inan secara fidusia atas peralatan gedung Graha Atrium milik PAL (lihat Catatan 10); c. Jaminan secara fidusia atas piutang usaha milik PAL (lihat Catatan 6).

For this loan, PAL provides the following guarantees: a.

b. c.

A o f land lot with 5,795 quare meters including the building thereon (Graha Atrium) under the name o f PAL (see Note 10); Fiduciary o f Graha Atrium buildings equipment owned by PAL (see Note 10) ; Fiduciary o f PAL trade receivables (see Note 6).

Berdasarkan A kta N otaris Lydia Djajadi S.H., notaris pengganti James Herman Rahardjo S.H., N o. 94, tanggal 27 Oktober 2010 mengenai Perubahan Terhadap Perjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan, PAL mem peroleh fasilitas pinjaman jangka panjang (PJP-1) yang digunakan untuk refinancing utang dan renovasi gedung Plaza A trium dengan batas kredit maksim um sejumlah Rp 115.000.000.000. Pinjaman ini akan diangsur dalam periode 3 bulanan yang dimulai pada tanggal 5 Januari 2011 sampai dengan tanggal 5 Oktober 2013.

Based on Notarial Deed No. 94 o f Lydia Djajadi, S.H., a substitute notary o f James Herman Rahardjo, S.H., dated October 27, 2010, regarding the Amendment o f Loan Agreement and Guarantee Agreement, PAL obtained a long-term term loan facility (PJP-1), which is used fo r loan refinancing and renovation o f Plaza Atrium buildings with a maximum credit facility o fR p 115,000,00,000. This loan will be paid in 3 months installment payment starting from January 5, 2011 until October 5, 2013.

Pada tanggal 27 O ktober 2010, PAL ju g a memperoleh tambahan fasilitas pinjam an jangka panjang (PJP-2) yang digunakan untuk membiayai sebagian biaya perolehan hak pengelolaan bangunan Gedung Plaza Atrium Segitiga Senen dengan batas kredit maksimum sejumlah Rp 80.000.000.000. Pinjaman ini akan diangsur selama 20 kali dalam periode 3 bulanan yang dimulai pada bulan ke-27 sejak tanggal perjanjian dan berakhir pada tanggal 27 Oktober 2017.

On October 27, 2010, PAL also obtained an additional o f long-term term loan facility (PJP-2) which were used to finance a part o f acquisition cost o f building use rights o f Plaza Atrium Segitiga Senen buildings with a maximum credit facility o f Rp 80,000,000,000. The loan will be paid in 20 times in every 3 months installment payment starting from the 27 th since the date o f the agreement and will end on October 27, 2017.

Atas seluruh fasilitas pinjaman di atas, PAL memberikan jam inan sebagai berikut: a. Sebidang tanah HGB seluas 5.795 m2 berikut bangunan diatasnya (Graha Atrium) atas nam a PAL (lihat Catatan 10); b. Jaminan secara fidusia atas mesin dan peralatan milik PAL (lihat Catatan 10); c. Jaminan secara fidusia atas tagihan milik Entitas (lihat Catatan 6);

For all loan facilities above, PAL provides the following guarantees: a. A o f land lot o f 5,795 square meters including the building thereon (Graha Atrium) under the name o f PAL (see Note 10); b. Fiduciary o f machinery and equipment owned by PAL (see Note 10); c. Fiduciary o f the Entity ’s receivables (see Note 6);

Sehubungan dengan pinjaman kepada Bank Panin, PAL diwajibkan memenuhi rasio keuangan Debt to Equity Ratio maksimal sebesar 3,5. Pada tanggal 31 Desem ber 2012, Debt to Equity Ratio sebesar 1,39.

In connection with the loan to Bank Panin, PAL is required to meet financial ratios Debt to Equity Ratio maximum o f 3.5. As o f December 31, 2012, Debt to Equity Ratio is 1.39.

Perjanjian pinjaman di atas mencakup ketentuan mengenai, antara lain, jangka waktu, jum lah angsuran pinjaman, suku bunga, persyaratan yang berhubungan dengan komposisi pemegang saham PAL, agunan, dan pemeliharaan rasio keuangan tertentu.

The above loan agreement includes provisions regarding, among other things, the period, the number o f loans installment, interest rates, terms and conditions related to the composition o f PAL shareholders, collateral, and the retaining o f certain financial ratios.

Pada tanggal 30 Agustus 2013, Entitas telah melunasi pinjaman tersebut menggunakan fasilitas Pinjam an Fixed Loan 1 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk.

On August 30, 2013, the Entityy has pay o ff the loans using facility Fixed Loan 1 from P T Bank QNB Kesawan Tbk



Berdasarkan Akta Notaris Sri Rahayuningsih S.H., No. 68 tanggal 21 Pebruari 2013 mengenai Perjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan, Entitas memperoleh fasilitas Pinjaman Jangka Panjang (PJP-3) dari PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin), yang digunakan untuk keperluan pelunasan utang kepada Boliden Properties limited dan renovasi “Plaza Atrium” dan “Graha Atrium” dengan batas maksimum fasilitas sebesar Rp 160.600.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 11% per tahun dan jatuh tempo dalam jangka waktu 6 tahun sejak tanggal tanggal perjanjian kredit.

Based on Notarial Deed o f Sri Rahayuningsih S.H., No. 68 dated February 21, 2013 regarding Loan Agreement and Guarantee Agreement, obtained a long-term loan facility (PJP-3) from P T Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin), which were used refinancing o f payable to Boliden Properties Limited and renovation o f “Plaza Atrium ”and “Graha Atrium" with a credit ceiling of Rp 160,600,000,000. This loan bears annual interest rate o f 11% per annum and term o f 6 years from the signing o f the agreement.

Pada tanggal 30 Agustus 2013, Entitas telah melunasi seluruh pinjaman tersebut menggunakan fasilitas Pinjaman Fixed Loan 1 dari PT Bank QNB Kesawan Tbk.

On August 30, 2013, the Entity has pay o ff all o f the loans using facility Fixed Loan 1 from P T Bank QNB Kesawan Tbk

23. UTANG LEMBAGA KEUANGAN

23. FINANCIAL INSTITUTION LOANS

Entitas dan Entitas Anak menandatangani perjanjian utang lembaga keuangan untuk pembelian aset tetap dengan rincian sebagai berikut: 2013

The Entity and Subsidiaries entered into financial institution loan agreement to purchase fixed assets with details as follows: 2012

PT BCA Finance PT Dipo Star Finance PT Astra Sedaya Finance

2.565.532.444 80.250.811 7.684.321

1.818.072.149 233.770.223

PT BCA Finance P T Dipo Star Finance P T Astra Sedaya Finance

Jumlah Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

2.653.467.576

2.051.842.372

Total

1.457.360.418

1.384.828.685

Less current portion


1.196.107.158

667.013.687

Long-term portion

Pembayaran minimum di masa datang adalah sebagai berikut: 2013 Tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember: 2013 2014 2015 2016

1.603.751.900 1.028.041.400 221.962.800

Jumlah Dikurangi bunga Nilai sekarang utang lembaga keuangan Dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian jangka panjang

Future minimum payments are as follows:

2012

1.468.616.595 562.574.100 159.761.518

For the years ended December 31: 2013 2014 2015 2016

2.853.756.100

2.190.952.213

Total

200.288.524

139.109.841

Less interest

2.653.467.576

2.051.842.372

Present value o f financial institution loan

1.457.360.418

1.384.828.685

Less current portion

1.196.107.158

667.013.687

Long-term portion

Utang lembaga keuangan dikenakan bunga sebesar 7,28% 9,47% per tahun dan jatuh tempo paling akhir pada tahun 2016. Utang lembaga keuangan tersebut dijamin dengan aset terkait (lihat Catatan 10).

Financial institution loan bears interest o f 7.28% - 9.47% per annum with maturity date on 2016. Financial institution loans are secured by the related assets (see Note 10).


24. LIABILITAS IMBALAN KERJA KARYAWAN Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas dan Entitas Anak mencatat penyisihan imbalan kerja berdasarkan perhitungan aktuaris independen, menggunakan metode “Projected Unit Credit’ dengan asumsi-asumsi sebagai berikut: Usia pensiun normal Tingkat diskonto Tingkat kenaikan gaji per tahun Tingkat pengunduran diri

Table mortalita


24. EMPLOYEES’ BENEFITS LIABILITIES As o f December 31, 2013 and 2012, the Entity and Subsidiaries recognized retirement benefit expense based on the independent actuary's calculation using "Projected Unit Credit" method with assumptions as follows:

55 tahun/ 55 years 2013: 8%; 2012: 6% 10% per tahun/ 10% per annum 2% per tahun sampai 44 tahun kemudian menurun linear sampai 0% pada usia 55 tahun/ 2%>per annum until age 44 then decreasing linearly to 0% at age 55 Indonesia - II (2009)

Normal pension age Discount rate Salary increase projection rate Resignation rate

Table o f mortality

Entitas dan Entitas Anak menghitung imbalan pasca kerja imbalan pasti sesuai dengan ketentuan dari Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan oleh Entitas dan Entitas Anak sehubungan dengan imbalan pasca kerja ini.

Defined post-employment benefits o f the Entity and Subsidiaries was determined in confirmity with the requirements o f Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003. No funding has been made by the Entity and Subsidiaries to this defined benefit plan.

Jumlah karyawan Entitas dan Entitas Anak yang berhak atas imbalan kerja tersebut adalah 284 dan 370 karyawan pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

The total o f the Entity and Subsidiaries employees who have rights to employment benefits are 284 and 370 as o f December 31, 2013 and 2012.

Rincian beban penyisihan imbalan kerja karyawan Entitas dan Entitas Anak yang diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi adalah sebagai berikut:

The details o f employees benefit expenses o f the Entity and Subsidiaries in the consolidated statements comprehensive o f income are as follows:

2013 Biaya jasa kini Biaya bunga Amortisasi biasa jasa lalu Kerugian (keuntungan) aktuaria Jumlah

2012

4.942.754.414 1.463.693.394 12.860.356 (1.423.866.668)

4.054.759.316 672.548.508 241.179.754

Current service cost Interest expense Past service cost Actuarial loss (gain)

4.995.441.496

4.968.487.578

Total

Jumlah liabilitas imbalan kerja karyawan yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasi adalah sebagai berikut: 2013

Employees benefit liabilities presented in the consolidated statement o f financial position are as follows: 2012

Nilai kini liabilitas Biaya jasa lalu yang belum diakui Kerugian aktuarial yang belum yang belum diakui

24.219.955.916 (152.009.400)

26.650.523.429 (87.343.449)

11.052.039.101

5.061.617.695

Jumlah

35.119.985.617

31.624.797.675

Fair value o f liabilities Unrecognized past service cost Unrecognized o f actuarial loss Total



Mutasi pada liabilitas bersih yang diakui pada laporan posisi keuangan konsolidasi adalah sebagai berikut:

Detail o f changes in net liabilities recognized in the consolidated statement offinancial position are as follows: 2012

2013 Saldo awal Saldo awal Entitas Anak baru pada saat akuisisi

31.624.797.675

5.445.942.107

Beban diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasi - bersih Pembayaran imbalan kerja

4.995.441.496 (1.500.253.554)

4.968.487.578 (308.479.999)

Beginning o f the year Beginning balance o f new Subsiadiary at acquisition date Expenses charged in the consolidated statement o f comprehensive o f income - net Payment o f employee benefits

Saldo akhir

35.119.985.617

31.624.797.675

Ending balance

21.518.847.989

Manajemen Entitas dan Entitas Anak berkeyakinan bahwa jumlah tersebut cukup untuk memenuhi persyaratan Undang-Undang Ketenagakerjaan pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

25. PERPAJAKAN a.

The E ntity’s and Subsidiaries management believe that employee 's retirement benefit liabilities as of December 31, 2013 and 2012 complied with the requirements o f Labor Law.

25. TAXES

Pajak dibayar di muka

a.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, akun ini merupakan pajak dibayar di muka atas Pengalihan Hak atas Tanah dan Bangunan (PHATB) sebesar Rp 6.263.446.354 dan Rp 4.303.805.706.

b.

Utang pajak

As o f December 31, 2013 and 2012, this account represents prepaid tax on Land Rights and Building amounting to Rp 6,263,446,354 and Rp 4,303,805,706.

b.

Taxes payable 2012

2013 Pajak Penghasilan: Pasal 4 (2)/Final: Pengalihan hak atas tanah dan/atau bangunan Persewaan tanah dan bangunan serta jasa konstruksi Pasal 21 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 29

982.519.663

824.725.146

6.040.521.251 585.486.949 18.311.497 1.147.300 25.016.583

7.984.000.879 550.272.434 89.982.573 40.079.327

Income Taxes: Article 4 (2)/Final: Transfer o f land rights and/or building Rental o f land and buildings and construction services Article 21 Article 23 Article 25 Article 29

Pajak Pertambahan Nilai

2.381.902.813

2.215.074.352

Value Added Tax

10.034.906.056

11.704.134.711

Total

Jumlah c.

Prepaid tax

Beban pajak

c. 2013

Tax expenses 2012

Pajak final Entitas Entitas Anak

5.893.126.159 21.971.410.092

4.486.714.962 11.087.245.022

Final tax Entity Subsidiaries

Jumlah beban pajak final

27.864.536.251

15.573.959.984

Total fin a l tax expense



Perincian utang pajak penghasilan final adalah sebagai berikut:

Saldo awal Pajak penghasilan final atas penjualan tahun berjalan Mutasi bersih pajak dibayar di muka atas uang muka penjualan Pajak penghasilan final yang telah disetor tahun berjalan Saldo akhir tahun d.

Details o ffinal income tax payable is as follows:

2013

2012

824.725.146

649.186.481

27.864.536.251

15.573.959.984

(6.560.439.202)

(5.920.875.679)

(21.146.302.532)

(9.477.545.640)

Final tax has been paid in current year

982.519.663

824.725.146

Ending balance

Pajak tangguhan

d.

Beginning balance Final tax derived from revenue current year Net mutation prepaid tax o f advance on sales

Deferred tax

Pajak tangguhan dihitung berdasarkan pengaruh dari perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan konsolidasi dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas.

Deferred tax is calculated based on temporary differences o f stated assets and liabilities according to consolidated financial statement as assets and liabilities tax basis.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, Entitas tidak menghitung aset pajak tangguhan sehubungan dengan seluruh pendapatan Entitas dikenakan pajak final.

As o f December 31, 2013 and 2012, the Entity does not calculate deferred tax assets due to all the E ntity’s revenue subject to fin a l tax.

26. REKONSILIASI LABA PER SAHAM

26. EARNINGS PER SHARE RECONCILIA TION

Berikut adalah rekonsiliasi pembilang dan penyebut yang digunakan untuk perhitungan laba per saham dasar pada tahun 2013 dan 2012.

The following presents the reconciliation o f the numerators and denominators used in the computation o f basic in 2013 and 2012. 2013

Laba Bersih/ Net Income Laba oer saham dasar Laba bersih tersedia untuk pemegang saham

48.702.420.074

Jumlah Rata-rata Tertimbang Saham yang Beredar/ Average Number o f Shares Outstanding

4.871.214.021

Nilai Laba per Saham (Rupiah Penuh)/ Earnings per Share (in Rupiah Full Amount)

10,00

Basic earnings per share Net income available to shareholders

2012

Laba Bersih/ Net Income Laba ner saham dasar Laba bersih tersedia untuk pemegang saham

69.667.367.463

Jumlah Rata-rata Tertimbang Saham yang Beredar/ Average Number o f Shares Outstanding

1.033.398.802

Nilai Laba per Saham (Rupiah Penuh)/ Earnings per Share (in Rupiah Full Amount)

67,42

Basic earnines per share Net income available to shareholders


27. MODAL SAHAM


27. CAPITAL STOCK

Susunan pemegang saham Entitas dan persentase kepemilikannya pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, adalah sebagai berikut:

The composition o f the Entity’s shareholders and their percentage o f ownership as o f December 31, 2013 and 2012 are as follows: 2013

Pemegang Saham

Jumlah Saham/ Number o f Shares


Modal Disetor/ Paid-in Capital (Rp)

Shareholders

PT Gama Nusapala Earvin Limited Masyarakat

4,150,467,243 404,194,000 316,552,778

85,20% 8,30% 6,50%

415.046.724.300 40.419.400.000 31.655.277.800

P T Gama Nusapala Earvin Limited Public

Jumlah

4.871.214.021

100,00%

487.121.402.100

Total

2012

Pemegang Saham

Jumlah Saham/ Number o f Shares


Modal Disetor/ Paid-in Capital (Rp)

Shareholders

PT Gama Nusapala Masyarakat

4.614.951.743 256.262.278

94,74% 5,26%

461.495.174.300 25.626.227.800

P T Gama Nusapala Public

Jumlah

4.871.214.021

100,00%

487.121.402.100

Total

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang diselenggarakan pada tanggal 14 Nopember 2012 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Rudy Siswanto, S.H., No. 276 tanggal 14 Nopember 2012, pemegang saham Entitas menyetujui keputusan antara lain:

Based on the Entity's Extraordinary Shareholders ’ Meeting held on November 14, 2012 which was notarized by Notarial Deed No. 276 o f Rudy Siswanto, S.H., dated November 14, 2012, the Entity ’s shareholders resolved to, amongst others:

a.

Peningkatan modal dasar Entitas menjadi sebanyak 18.000.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 100 atau seluruhnya sebesar Rp 1.800.000.000.000, sehingga mengubah pasal 4 ayat 1 Anggaran Dasar;

a.

Increase o f the Entity 's authorized capital to 18,000,000,000 shares with a nominal value o fR p 100 or a total o f Rp 1,800,000,000,000, thus changing the article 4 paragraph 1 o f the Articles o f Association;

b.

Penawaran Umum Terbatas I (PUT I) dengan cara menerbitkan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) dalam jumlah sebanyak 4.115.987.041 saham biasa atas nama dengan nilai nominal sebesar Rp 100 atau seluruhnya sebesar Rp 411.598.704.100;

b.

Limited Public Offering I (PUT I) by issuing Preemptive Rights (HMETD) in the amount o f 4,115,987,041 ordinary shares with a nominal value o fR p 100 or a total o fR p 411,598,704,100;

c.

Perubahan pasal 4 ayat 2 anggaran dasar Entitas yaitu peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh sehubungan dengan pelaksanaan PUT I;

c.

Amendment o f article 4 paragraph 2 o f the Articles o f Association o f the Entity regarding an increase o f issued and fully p aid in connection with the execution o f PU T I;

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang diselenggarakan pada tanggal 24 Nopember 2012 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Rudy Siswanto, S.H., No. 398 tanggal 24 Nopember 2012, pemegang saham Entitas menyetujui atas rencana pengambilalihan/akuisisi saham dalam PT Plaza Adika Lestari (PAL) sebanyak 64.933.500.000 saham atau sebesar 99,98% dari modal ditempatkan dan disetor penuh pada PAL.

Based on the Entity ’s Extraordinary Shareholders ’ Meeting held on November 24, 2012 which was notarized by Notarial Deed No. 398 o f Rudy Siswanto, S.H., dated November 24, 2012, the Entity ’s shareholders resolved plan to the proposed acquisition/takeover o f 64,933,500,000 shares in P T Plaza Adika Lestari (PAL) or 99.98% o f the issued and p aid capital in PAL.

-64


Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, tidak terdapat saham Entitas yang dimiliki oleh Direktur dan Komisaris Entitas.

28.

TAMBAHAN MODAL DISETOR


As o f December 31, 2013 and 2012, there are no Entity’s shares owned by the Entity ’s Director and Commissioners.

28. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL



2012

Tambahan modal disetor Biaya emisi saham Reklasifikasi sehubungan dengan ketentuan transaksi mengenai penerapan PSAK No. 38 (lihat Catatan 29)

501.732.063.720 (3.655.200.651)

501.732.063.720 (3.655.200.651)

2.919.855.063

2.919.855.063

Additional paid-in capital Share issuance cost Reclassification in relation to transition o f provisions o f PSAK No. 38 (see Note 29)

Jumlah

500.996.718.132

500.996.718.132

Total

Agio saham sebesar Rp 7.800.000.000 dan biaya emisi saham sebesar Rp 1.800.000.000 berasal dari Penawaran Saham Perdana dan pelaksanaan Waran Seri I (lihat Catatan 1).

Additional p aid in capital amounted to Rp 7,800,000,000 and share issuance cost amounted to Rp 1,800,000,000 in regards o f Initial Public Offering and convertion o f Series I Warrant (see Note I).

Pada tahun 2010 terdapat penambahan agio saham sebesar Rp 51.064.800 yang berasal dari pelaksanaan Waran Seri I.

In 2010, there are additional paid-in capital amounting to Rp 51,064,800 derived from the exercise o f Series I Warrants.

Pada tahun 2012, penambahan agio saham sebesar Rp 493.920.000.000 dan biaya emisi saham sebesar Rp 1.850.000.000 berasal dari hasil Penawaran Umum Terbatas I (lihat Catatan 1).

In 2012, the increase in additional p aid in capital amounted to Rp 493,920,000,000 and share issuance cost amounted to Rp 1,850,000,000 is coming from Limited Public Offering I (see Note 1).

Penambahan tambahan modal disetor sebesar Rp 2.919.855.063 merupakan reklasifikasi dari akun selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali sehubungan dengan ketentuan transaksi mengenai penerapan PSAK No. 38 (lihat Catatan 29).

The increase in additional p aid in capital amounting to Rp 2,919,855,063 represents reclassification from account difference in value from restructuring transaction o f Entity under common control in relation to transitional provision o f PSAK No. 38 (see Note 29).

29. SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASI 29. DIFFERENCE IN VALUE FROM RESTRUCTURING ENTITAS SEPENGENDALI TRANSACTIONS OF ENTITIES UNDER COMMON CONTROL Pada tanggal 27 Juni 2007, Entitas mengadakan perjanjian jual beli saham PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) sebanyak 2.850 saham dengan PT Lestari Investindo Mandiri (LIM), pihak berelasi. Harga penjualan dari saham tersebut sebesar nilai nominal yaitu Rp 2.850.000.000 dengan jumlah kepemilikan 99,99%. Jual beli saham tersebut telah diaktakan berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 56, pada tanggal yang sama. LIM merupakan pemegang saham utama/mayoritas PT Gama Nusapala yang merupakan pemegang saham Entitas sehingga transaksi ini diklasifikasikan sebagai transaksi dengan entitas sepengendali.

On June 27, 2007, the Entity and P T Lestari Investindo Mandiri (LIM), a related party, entered into share sales and purchase agreement o f 2,850 shares o f PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI). The selling price o f those shares are at their nominal value o f Rp 2,850,000,000 with percentage o f ownership o f 99.99%. Sale and purchase o f those shares had been notarized with Notarial Deed o f Fathiah Helmi, S.H., No. 56, on the same date. LIM are the ultimate/majority shareholders o f P T Gama Nusapala which is the shareholders o f the Entity, therefore, this transaction are accounted as transaction with entity under common control.

Saldo atas akun ini telah direklasifikasi sehubungan dengan penerapan PSAK No. 38 (lihat Catatan 28).

Balance fo r this account has been reclassified in relation to apply PSAK No. 38 (see Note 28)



30. PENCADANGAN SALDO LABA DAN PEMBAGIAN 30. APPROPRIATION OF RETAINED EARNINGS AND LABA DIVIDENDS DECLARA TION

31.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 29 Juni 2012 sebagaimana tercantum dalam Akta Notaris Aryanti Artisari. S.H., M.Kn., No. 168, tanggal 29 Juni 2012, pemegang saham Entitas menyetujui keputusan, antara lain:

Based on the E ntity’s Annual Shareholders’ General Meeting held on June 29, 2012 which was notarized by Notarial Deed No. 168, o f Aryanti Artisari. S.H., M.Kn., dated June 29, 2012, the Entity ’s shareholders resolved to, amongst others:

a.

Penggunaan keuntungan untuk pembagian deviden tunai tahun buku 2011 yaitu sebesar 10% dari laba bersih atau Rp 4,41 setiap saham atau seluruhnya sebesar Rp 3.332.143.299.

a.

The usage o f fiscal year income o f 2011 fo r cash dividends which is 10% from net income or Rp 4.41 each share or in total o f Rp 3,332,143,299.

b.

Pencadangan saldo laba sebesar Rp 100.000.000 sebagai dana cadangan.

b.

Appropriation o f retained earnings amounting to Rp 100,000,000.

PENJUALAN BERSIH DAN PENDAPATAN USAHA Akun ini terdiri dari:


Entitas Rumah Melati Mas Residence Rumah Toko Serpong Park Rumah Serpong Park Rumah Serpong Terrace Rumah toko Serpong Terrace Kavling Serpong Park

31. N ET SALES AND OPERATING REVENUES

101.930.989.364 15.931.533.818

Entitas Anak Sewa Apartemen Westmark Jasa pelayanan Lain-lain

120.407.681.164 46.824.227.555 43.719.070.226 2.023.925.269

Jumlah

330.837.427.396

2012 25.822.604.696 16.558.509.091 28.462.640.000 15.607.409.087 2.663.636.363 619.500.000

The Entity Houses o f Melati Mas Residence Shop houses o f Serpong Park Houses o f Serpong Park Houses o f Serpong Terrace Shop houses o f Serpong Terrace Lots o f Serpong Park

221.744.900.429

Subsidiaries Rent Westmark apartment Service charge Others

311.479.199.666

Total

Pada tahun 2013 dan 2012, akun Penjualan dan Beban Pokok Penjualan untuk rumah tinggal, rumah toko dan kios merupakan penjualan untuk Perumahan Melati Mas Residence, Serpong Park dan Serpong Terrace, penjualan kavling untuk Perumahan Melati Mas Residence serta penjualan unit apartemen Westmark dan pendapatan sewa, jasa pelayanan dari Entitas Anak.

In 2013 and 2012, Sales and Cost o f Goods Sold accounts fo r Houses, Shop Houses and outlet represent the selling o f Melati Mas Residence, Serpong Park and Serpong Terrace Real Estate, selling o f lots o f Melati Mas Residence and unit sales o f Westmark apartment and rent and service charge income from Subsidiaries.

Selama tahun 2013 dan 2012, tidak terdapat penjualan kepada pihak tertentu dengan nilai penjualan melebihi 10% dari jumlah penjualan dan tidak ada penjualan kepada pihak berelasi.

During 2013 and 2012, there were no transactions with specific customers with revenues which exceeded 10% o f total sales and there were no sales to related party.


PT COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STA TEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

32. BEBAN POKOK PENJUALAN DAN BEBAN LANGSUNG USAHA

32. COST OF REVENUES AND DIRECT COSTS



Entitas Rumah dan rumah toko Serpong Park Rumah Melati Mas Residence Rumah dan rumah toko Serpong Terrace Kavling Serpong Park Entitas Anak Apartemen Westmark Operasional gedung Amortisasi aset takberwujud dan aset lain-lain Penyusutan Kebersihan Pemeliharaan dan perbaikan Listrik, air dan gas Asuransi Pajak Bumi dan Bangunan Lain-lain

2012

57.632.206.456 7.059.480.068

18.016.294.305 10.497.501.105

1.095.478.234

13.267.304.513 365.992.668

24.834.883.808

128.016.502.747

The Entity Houses and shop houses o f Serpong Park Houses o f Melati Mas Residence Houses and shop houses o f Serpong Terrace Lots o f Serpong Park Subsidiaries Westmark apartment Building operational Amortization o f intangible assets and other assets Depreciation Cleaning service Repair and maintenance Electricity, water and gas Insurance Land and Building Tax Others

13.910 857.897 11.227. 503.119 4.162 873.616 2.754. 100.296 3.971, 305.158 1.431 945.204 1.747. 034.975 5.052. 630.155

Jumlah

134.880.298.986

170.163.595.338

Total

Selama tahun 2013 dan 2012, tidak terdapat pembelian kepada pihak tertentu dengan nilai pembelian melebihi 10% dari jumlah pembelian.

During 2013 and 2012, there were no purchases to a specific customers with purchase value exceeding 10% o f the total purchases.

Rincian unit penjualan rumah tinggal, rumah toko dan tanah kavling selama tahun 2013 dan 2012 sebagai berikut:

The details fo r sales o f houses, shop houses, and land during 2013 and 2012 are as follows:

2013

2012 m2/

Entitas Rumah dan rumah toko Serpong Terrace Rumah dan rumah toko Serpong Park Rumah dan rumah toko Melati Mas Residence Kavling Melati Mas Residence Jumlah

m2/

Square Meters

Unit

Square Meters

Unit

5

494

72

5.825

123

13.315

77

9.111

9

2.130

-

-

36 3

5.534 563

The Entity Houses and shop house of Serpong Terrace Houses and shop house of Serpong Park Houses and shop house of Melati Mas Residence Lots o f Melati Mas Residence

137

15.939

188

21.033

Total

-67 PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanj utan) (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan Iain)

33. PENDAPATAN LAIN-LAIN

P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDA TED FINANCIAL STA TEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

33. OTHER INCOME



2012

Pendapatan pengendalian bersama (lihat Catatan 39) Pendapatan bunga Pendapatan pengalihan hak dan PPAT Pendapatan denda dan pembatalan Pendapatan iuran kebersihan Lain-lain

21.869.681.841 2.712.773.575 902.720.938 691.866.740 286.005.000 2.325.364.222

6.825.139.072 4.362.825.572 401.589.108 558.736.855 233.913.160 681.420.015

Jointly controlled entity income (see Note 39) Interest income Transfer o f rights and PPAT income Cancellation and penalties income Cleaning service income Others

Jumlah

28.788.412.316

13.063.623.782

Total

34. BEBAN PENJUALAN

34. SELLING EXPENSES



2012

Pameran Penghargaan Iklan dan promosi

1.547.384.130 1.515.191.980 1.259.290.372

1.824.327.918 959.377.594 2.365.634.139

Insentif dan komisi marketing Lain-lain

689.512.850 1.783.532.805

3.018.088.554 1.649.096.511

Exhibition Reward Advertisement and promotion Incentives and marketing commissions Others

Jumlah

6.794.912.137

9.816.524.716

Total

35. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

35. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES



2012

Gaji, upah dan tunjangan Jasa profesional Beban manfaat karyawan Penyusutan aset tetap (lihat Catatan 10) Pajak penghasilan pasal 21 Asuransi Listrik, air dan komunikasi Perjamuan Transportasi dan kendaraan Rekrutmen dan pelatihan Perjalanan dinas Keamanan Lain-lain

47.175.389.974 9.930.154.017 6.266.587.193

26.250.915.399 4.432.613.010 4.968.487.578

4.165.893.923 3.575.945.557 1.592.259.467 1.497.914.780 1.406.191.789 1.226.606.142 1.084.133.648 835.321.130 793.350.000 8.797.071.170

2.212.146.862 3.210.902.820 558.306.808 2.082.859.049 277.278.913 351.181.940 383.498.501 393.762.332 907.538.064 4.509.897.388

Salaries, wages and allowances Professional fees Employees benefits expenses Depreciation o f fixed assets (see Note 10) Income tax article 21 Insurance Electricity, water and communication Entertainment Transportation and vehicle Recruitment and training Business travel Security Others

Jumlah

88.346.818.790

50.539.388.664

Total


36. BEBAN PENDANAAN


36. FINANCING EXPENSES



37.

2012

Biaya bunga Biaya provisi dan denda

46.272.610.213 5.358.925.687

7.562.146.144 266.666.665

Interest expense Provision and penalty expenses

Jumlah

51.631.535.900

7.828.812.809

Total

SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK YANG 37. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED BERELASI PARTIES Sifat transaksi dan sifat hubungan dengan pihak berelasi sebagai berikut: Pihak Berelasi PT Karya Agung Putra Indonesia PT Intan Plaza Andhika PT Gama Nusapala

The characteristic o f transaction and relation with related parties are the following:

Hubungan/Relationship

Related Parties

Affiliasi/Affliliated Affiliasi IAffliliated Pemegang Saham/Shareholder

P T Karya Agung Putra Indonesia P T Intan Plaza Andhika PT Gama Nusapala

Transaksi dengan pihak-pihak yang berelasi adalah sebagai berikut:

Transactions with related parties, amongst others are as follows:

a.

Pada tahun 2013, Entitas melakukan transaksi keuangan dengan PT Satria Pusaka Permata Perkasa berupa pinjaman modal kerja tanpa bunga dan tidak ditentukan pembayarannya. Saldo yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2013 sebesar Rp 84.564.102.092, disajikan sebagai bagian dari akun “Piutang Lain-lain - Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan konsolidasi (lihat Catatan 7).

a.

In 2013, Entity provide a financial transaction with P T Satria Pusaka Permata Perkasa in the form o f working capital loans with no interest and no payments are determined. The related outstanding receivablesas o f December 31, 2013 amounted to Rp 84,564,102,092, presented as part o f account "Other Receivables - Related Parties" in consolidated financial statement position (see Note 7).

b.

Pada tanggal 31 Desember 2012, piutang lain-lain pihak berelasi PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI), merupakan pinjaman modal kerja yang diberikan PT Sandi Mitra Selaras (SMS), Entitas Anak, kepada KAPI yang akan jatuh tempo pada Maret 2013. Sehubungan pemberian pinjaman tambahan pada tahun 2012 sebesar Rp 37.055.000.000, Entitas tidak melaporkan transaksi tersebut kepada BAPEPAM-LK sesuai dengan Peraturan Bapepam No. IX.E.1 tentang “Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu”.

b.

As o f December 31, 2012, related party other receivable P T Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) represents receivable fo r working capital loans from P T Sandi Mitra Selaras (SMS), Subsidiary, to KAPI maturity on March 2013. According to the additional loan in 2012 amounted to Rp 37,055,000,000, the Entity did not reported this transaction to BAPEPAM-LK accordance with Bapepam Regulation No. IX.E.1, “Affiliate Transaction and Certain Transaction o f Conflict Interest ”.

Pada tanggal 18 Pebruari 2013, SMS telah menerima pelunasan dari KAPI.

On February 18, 2013, SMS has received repayment from KAPI.

Pada tanggal 31 Desember 2013, saldo piutang lain-lain pihak berelasi KAPI merupakan transaksi keuangan dengan Entitas.

As o f December 31, 2013, balance o f other receivables to KAPI represents financial transaction with the Entity.



Saldo yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp 36.634.850.943 dan Rp 37.500.000.000, dan disajikan sebagai bagian dari akun “Piutang Lain-lain Pihak Berelasi”.

The related outstanding receivables as o f December 31, 2013 and 2012 amounted to Rp 36,634,850,943 and Rp 37,500,000,000, respectively, and presented as part o f account “Other Receivables - Related Parties ”.

c.

Pada tahun 2013, Entitas melakukan transaksi keuangan dengan PT Gama Nusapala berupa pinjaman modal kerja tanpa bunga dan tidak ditentukan pembayarannya. Saldo yang timbul dari transaksi tersebut pada tanggal 31 Desember 2013 sebesar Rp 66.209.111, disajikan sebagai bagian dari akun “Piutang Lain-lain - Pihak Berelasi” dalam laporan posisi keuangan konsolidasi (lihat Catatan 7).

c.

In 2013, the Entity provided a financial transaction with P T Gama Nusapala in the form o f working capital loans with no interest and no payments are determined. The related outstanding receivables as o f December 31, 2013 amounted to Rp 66,209,111, presented as part o f account "Other Receivable Related Parties" in consolidated financial statement position (see Note 7).

d.

Pada tahun 2012, PT Plaza Adika Lestari (PAL), Entitas Anak, memberikan pinjaman modal kerja kepada PT Intan Plaza Adika (IPA) untuk mendukung kegiatan operasional sebesar Rp 985.801.855. Saldo yang timbul dari transaksi ini disajikan sebagai akun “Piutang Pihak Berelasi” pada laporan posisi keuangan konsolidasi.

d.

In 2012, PT Plaza Adika Lestari, Subsidiaries, provide a capital working to P T Intan Plaza Adika fo r support operational activity amounting Rp 985,801,855. The related outstanding receivables from this transaction presented as part of account “Due From Related Parties" in consolidated financial statement position.

Pada bulan Desember 2013, PAL telah menerima pelunasan dari IPA.

38. PERJANJIAN PENTING DENGAN PIHAK KETIGA

Entitas mengadakan perjanjian kerja sama dengan Bank sehubungan dengan Kredit Pemilikan Rumah (KPR) bagi konsumen dengan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, PT Bank OCBC NISP Tbk, PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Danamon Indonesia Tbk, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk, PT Bank Permata Tbk, PT Bank CIMB Niaga Tbk, PT Bank Pan Indonesia Tbk, PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk, PT Bank Victoria International Tbk. PT Bank Internasional Indonesia Tbk, PT Bank Index Selindo dan PT Bank Syariah Mandiri.

39. PERJANJIAN PENGENDALIAN BERSAMA ENTITAS DENGAN PT KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA

On December 2013, PAL has received repayment from IP A.

38. IMPORTANT PARTIES

AGREEMENT

WITH

THE

THIRD

The Entity entered into Cooperation agreement with PT Bank Mandiri (Persero) Tbk P T Bank OCBC NISP Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk P T Bank Danamon Indonesia Tbk P T Bank Rakyat Indonesia (Persero) T bk P T Bank Permata Tbk P T Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Panin Indonesia Tbk P T Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk P T Bank Victoria International Tbk P T Bank International Indonesia Tbk P T Bank Index Selindo dan P T Bank Syariah Mandiri in relation to housing loan (KPR).

39. JOINTLY CONTROLLED ENTITY AGREEMENT WITH P T KARYA AGUNG PUTRA INDONESIA

Pada tanggal 5 Juni 2009, Entitas mengadakan perjanjian pengendalian bersama dengan PT Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) untuk melakukan kerjasama pengembangan dan pembangunan dan penjualan/pemasaran atas tanah dan bangunan di atas lahan seluas 109 hektar yang berlokasi di Kelurahan Manggar dan Sepinggan, Kecamatan Balikpapan Selatan dan Timur, Kotamadya Balikpapan, Kalimantan Timur.

On June 5, 2009, the Entity entered into a joint venture agreement with P T Karya Agung Putra Indonesia (KAPI) to conduct construction and development cooperation and sales/marketing o f land and buildings on an area o f 109 hectares located in Manggar and Sepinggan Village, South and East Balikpapan, Distric Balikpapan, Kalimantan.

Liabilitas Entitas dan KAPI antara lain:

The liabilities o f the Entity and KAPI, amongst others:

a.

a.

Entitas berkewajiban melakukan pembangunan, pematangan lahan, pengembangan, pemasaran dan penjualan.

The Entity is obligated to do construction, land development, develop, marketing and sales.

P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL S T A TEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)


b.

KAPI berkewajiban menyediakan lahan yang siap untuk dikembangkan dan dibangun serta memperoleh ijin dari pemerintah kota setempat sehubungan dengan pelaksanaan proyek.

b.

KAPI obligated to provide land that is ready to be developed and built and obtain permission from the local city government in connection with the implementation o f the project.

Bagi hasil pendapatan adalah sebagai berikut: a. Entitas sebesar 80% dari pendapatan b. KAPI sebesar 20% dari pendapatan

Revenue sharing o f the jo in t venture are as follows: a. The Entity is entitted 80%from the revenue b. KAPI is entitted 20% from the revenue

Pajak penghasilan ditanggung masing-masing pihak.

Income tax is charged to each party.

Berdasarkan Akta Notaris Antonius Wahono P., S.H., No. 8 tanggal 5 Juni 2009, Entitas ditunjuk oleh KAPI sebagai Pimpinan Pelaksanaan dalam menjalankan proyek Borneo Paradiso @Balikpapan.

Based on the Notarial Deed No. 8 o f Wahono Antony P., S.H., dated June 5, 2009, the Entity has been appointed by KAPI as a leader in implementing the Borneo Paradiso @Balikpapan project.

Pembiayaan yang berasal dari pihak ketiga merupakan tanggung jawab KAPI untuk meminjam, menjamin, dan menanggung biaya-biaya yang timbul.

The financing o f the project from third parties is the responsibility o f KAPI to borrow, guarantee, and bear the costs incurred.

Dengan adanya bagi hasil pendapatan dalam perjanjian kerja sama ini, maka Entitas dan KAPI sepakat untuk merubah ketentuan Perjanjian Pinjaman tertanggal 13 Oktober 2005 jo Perubahan Perjanjian Pinjaman (Addendum) tertanggal 28 Juni 2007 jo Perubahan Perjanjian Pinjaman Kedua (Addendum - 2) tertanggal 29 Oktober 2007 antara lain penghapusan bunga dan penjadwalan pembayaran utang jo Perubahan Perjanjian Pinjaman Ketiga (Addendum - 3) tertanggal 11 Juni 2009 antara lain penghapusan bunga dan penjadwalan pembayaran utang.

Regarding the revenue sharing in the joint venture agreement, the Entity and KAPI agreed to change the condition o f Loan Agreement dated October 13, 2005 jo Amendment Loan Agreemen dated June 28, 2007jo Second Amendment Loan Agreement dated October 29, 2007, amongst others, to cancel the interest loan and repayment loan schedule jo Third Amendment Loan Agreement dated June 11, 2009, amongst others, to cancel the interest loan and repayment loan schedule.

Berdasarkan Akta Notaris Indira Surjati S.H., No. 01 tanggal 6 Juli 2009 tentang addendum perjanjian kerjasama. Entitas dan KAPI membentuk badan kerjasama dengan nama BKS Cowell-KAPI yang bertujuan untuk mengelola Proyek Borneo Paradiso @Balikpapan.

Based on the Notarial Deed No. 01 o f Indira Surjati, S.H., dated July 6, 2009 regarding the amendment o f the joint venture agreement, the Entity and KAPI form ed a joint body under the name o f BKS Cowell-KAPI to manage Borneo Paradiso @Balikpapan Project.

Kewenangan BKS Cowell-KAPI adalah melakukan perencanaan (desain, tipe, spesifikasi, ukuran, nama, cluster, termasuk penentuan harga) pengembangan, pembangunan, penjualan, pemasaran dan pengelolaan dalam proyek Borneo Paradiso @Balikpapan.

The authority o f BKS Cowell-KAPI is to plan (design, type, specification, size, name, cluster, including pricing), develop, construct, sell and manage the Borneo Paradiso @Balikpapan Project.

Bagi hasil atas partisipasi Entitas dalam pengendalian bersama entitas pada kerjasama BKS Cowell-KAPI sebesar Rp 21.869.681.841 dan Rp 6.825.139.072 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 (lihat Catatan 33).

Net earnings o f the Entity’s participating interest in joint venture of BKS Cowell-KAPI amounted to Rp 21,869,681,841 and Rp 6,825,139,072 fo r the years ended December 31, 2013 and 2012, respectively (see Note 33).


40. KEWAJIBAN DAN KONTIJENSI


40. OBLIGATIONS AND CONTINGENCY

Berdasarkan Putusan Pengadilan Hubungan Industrial pada Pengadilan Negeri Serang No. 08/G/2007/PH1.SRG tanggal 24 April 2007 antara Martinus Marta Jaya selaku Penggugat dan Entitas selaku Tergugat dalam perkara PHK, telah memutuskan Entitas untuk membayar kepada Penggugat sejumlah uang yang meliputi a) upah sejak 2005 Rp 175.100.000 b) upah keterlambatan Rp 41.200.000 c) THR Rp 20.600.000 dan d) Pesangon Rp 118.450.000. Berdasarkan putusan tersebut kedua belah pihak mengajukan permohonan kasasi pada tanggal 7 Mei 2007 kepada Mahkamah Agung Republik Indonesia.

Based on Industrial Relationship State Court Decision Letter No. 08/G/2007/PH1.SRG dated April 24, 2007 o f the Serang District Court between Martinus Marta Jaya as a Plaintiff and the Entity as a Defendant in the case o f PHK, had decided that the Entity must pay sum o f money to the Plaintiff, for: a) wages since 2005 Rp 175,100,000; b) Latement wages Rp 41,200,000; c) THR incentive Rp 20,600,000; d) Bonus Rp 118,450,000. Based on that decision, both parties submitted cassation against the State Court to the Supreme Court o f Republic o f Indonesia on May 7, 2007.

Pada tanggal 2 Pebruari 2009, Entitas menerima Relaas Pemberitahuan Putusan Kasasi Kepada Pemohon Kasasi yang dikeluarkan oleh Pengadilan Hubungan Industrial pada Pengadilan Negeri Serang, tentang putusan Mahkamah Agung RI No. 110 K/Pdt-Sus/2007 tanggal 22 Nopember 2007 yang menyatakan permohonan kasasi Entitas tidak dapat diterima sehingga menguatkan keputusan dari pengadilan tingkat yang lebih rendah.

On February 2, 2009, the Entity had received the notification o f the decision o f cassation court to plantiff issued by Industrial Connection Court o f Serang District Court regarding decision o f the judgm ent o f the Supreme Court o f Republic o f Indonesia No. 110 KJPdt-Sus/2007 dated November 22, 2007. The judgm ent stated that the cassation way dismissed and the judgm ent o f the lower court was affirmed.

Pada tahun 2013 dan 2012, Entitas telah membentuk provisi masing-masing sebesar Rp 370.800.000 dan Rp 379.800.000, dan disajikan sebagai bagian akun “Biaya Masih Harus Dibayar - Estimasi Pemutusan Hubungan Kerja” dalam laporan posisi keuangan konsolidasi (lihat Catatan 19). Sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasi, liabilitas ini belum dibayarkan oleh Entitas dan Entitas tidak melakukan penambahan atas provisi tersebut karena tidak ada kewajiban mengenai hal tersebut.

In 2013 and 2012, the Entity had is provision amounting to Rp 370,800,000 and Rp 379,800,000, respectively, and presented as part o f “Accrued o f Separation Payment” in the consolidated statement o f financial position (see Note 19). Until the date o f consolidated financial statement, this accrued has not been paid by the Entity and no additional provision fo r this accrued made by the Entity because o f no obligation o f these.

41. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

41. FINANCIAL RISK M AN A GEMENT

Dalam transaksi normal Entitas dan Entitas Anak, secara umum terekspos risiko keuangan, yaitu risiko suku bunga, risiko kredit dan risiko likuiditas.

In normal transaction, the Entity and Subsidiaries are generally exposed to financial risks as follows, interest rate risk, credit risk and liquidity risk

Catatan ini menjelaskan mengenai eksposur Entitas dan Entitas Anak terhadap masing-masing risiko di atas dan pengungkapan secara kuantitatif termasuk seluruh eksposur risiko serta merangkum kebijakan dan proses-proses yang dilakukan untuk mengukur dan mengelola risiko yang timbul.

This notes describes regarding the exposure o f the Entity and Subsidiaries towards each financial risks and quantitative disclosure including exposure risk and summarize the policies and processes fo r measuring and managing the resulting risk

Direksi Entitas dan Entitas Anak bertanggung jawab dalam melaksanakan kebijakan manajemen risiko keuangan Entitas dan Entitas secara keseluruhan program manajemen risiko keuangan Entitas dan Entitas Anak difokuskan pada ketidakpastian pasar keuangan dan meminimalisasi potensi kerugian yang berdampak pada kinerja keuangan Entitas dan Entitas Anak.

The Entity ’s and Subsidiaries ’ directors are responsible for implementing the risk management policies and overall financial risk management program focuses on uncertainty on financial market and minimize, potential losses that impact to the Entity's and Subsidiaries financial performance.

Kebijakan manajemen Entitas dan Entitas Anak mengenai risiko keuangan adalah sebagai berikut:

The Entity's and Subsidiaries ’ management policies regarding financial risks are as follows:



Risiko Tingkat Suku Bunga

Interest Rate Risk

Risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar.

The risk that the fa ir value or future cash flow s o f a financial instrument will fluctuate because o f changes in market interest rates.

Pada tanggal laporan posisi keuangan, profil instrumen keuangan Entitas dan Entitas Anak yang dipengaruhi bunga adalah:

On the statement o f financial position, the Entity and Subsidiaries profile o f financial instruments that are affected by the interest, are as follows:

2013 Instrumen dengan bunga tetap Aset keuangan Liabilitas keuangan Jumlah aset (liabilitas) - bersih Instrumen dengan bunga mengambang Aset keuangan Liabilitas keuangan Jumlah liabilitas - bersih

2012

7.400.000.000 39.932.043.229

274.543.751.678 19.707.967.333

Flat interest instrument Financial assets Financial liabilities

(32.532.043.229)

254.835.784.345

Total assets (liabilities) — net Floating interest instrument

83.174.185.712 417.137.146.287

70.993.538.643 276.006.798.800

Financial assets Financial liabilities

(333.962.960.575)

(205.013.260.157)

Total liabilities - net

Analisis Sensitivitas

Sensitivity Analysis

Tabel berikut menyajikan sensitivitas perubahan tingkat suku bunga yang mungkin terjadi, dengan variabel lain tetap konstan, terhadap laba Entitas dan Entitas Anak selama tahun berjalan.

The following table presented the sensitivity interest rate changes that may occur, with other variables held constant, the profit o f the Entity and Subsidiaries fo r the year.

2013 Kenaikan (penurunan) tingkat suku bunga dalam basis poin Efek terhadap laba (rugi) tahun berjalan

2012

175

(25)

(7.299.900.060)

690.016.997

Increase (decrease) in interest rates in basis points Effects on profit (loss) fo r theyear

Kenaikan tingkat suku bunga di atas pada akhir tahun akan mempunyai efek yang berkebalikan dengan nilai yang sama dengan penguatan tingkat suku bunga, dengan dasar variabel lain tetap konstan. Perhitungan kenaikan dan penurunan tingkat suku bunga dalam basis poin didasarkan pada kenaikan dan penurunan tingkat suku bunga Bank Indonesia pada tahun yang bersangkutan.

Increases in interest rates over the end o f the year will have the opposite effect with a value equal to the strengthening o f the interest rate, on the basis o f other variables remain constant. Calculation o f the increase and decrease in interest rates in basis points based on the increase and decrease in interest rates o f Bank Indonesia in the year.

Risiko Kredit

Credit Risk

Risiko kredit merupakan risiko atas kerugian keuangan Entitas dan Entitas Anak jika pelanggan atau pihak lain dari instrumen keuangan gagal memenuhi liabilitas kontraktualnya. Risiko ini timbul setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, dana dalam batasan dan uang jaminan. Entitas dan Entitas Anak mengelola dan mengendalikan risiko kredit dari piutang usaha dan piutang lain-lain dengan memantau batasan periode tunggakan piutang pada tiap pelanggan.

Credit risk is represents the risk o f financial loss o f the Entity and Subsidiaries i f any customer or other party o f a financial instrument fails to meet contractual liabilities. This risk arises mainly from cash equivalents, trade receivables, other receivables, due from related parties, restricted funds and security deposit. The Entity and Subsidiaries manage and control the credit risk from trade receivables and other receivables by monitoring the default limit period on each customer's receivables.

PT COWELL DEVELOPMENT Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan) (Disajikan daiam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


Eksposur atas risiko kredit

Exposure o f credit risk

Nilai tercatat dari aset keuangan mencerminkan nilai eksposur kredit maksimum. Nilai eksposur kredit maksimum pada tanggal laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

The carrying amount o f the financial asset reflects the value o f the maximum credit exposure. The maximum credit exposure value on the statement o f financial position are as follows:

2013

Belumjatuh tempo/Neither past due

Piniaman vane diberikan dan piutang Setara kas Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain Dana dalam pembatasan Uang jaminan

28.208 319.717 19.128.768.984 122.310.851.037 62.365.865 995 249.964.232

Jumlah

232.263.769.965

2012

Belum jatuh tempo/Neither past due

Piniaman vang diberikan dan piutang: Setara kas Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain Piutang pihak berelasi Dana dalam pembatasan Uang jaminan

290.171.502.485 40.845.763.412 38.468.637.882 985.801.855 55.365.787.836 198.805.743

Jumlah

426.036.299.213

Telah jatuh tempo /Past due

Penurunan nilai/ Impairment

2.860.889.108

2.860.889.108

Telah jatuh tempo/PcrM due

Penurunan nilai/ Impairment

524.295.477

524.295.477

Jumlah/Total

2013

28.208.319.717 21.989.658 092 122.310.851.037 62 365.865.995 249.964.232

Loans and receivables: Cash equivalents Trade receivable - third parties Other receivables Restrictedfunds Security deposit

235.124.659.073

Total

Jumlah/Tbto/

2012

290.171.502.485 41.370.058.889 38.468.637.882 985.801.855 55.365.787.836 198.805.743

Loans and receivables: Cash equivalents Trade receivable - third parties Other receivables Due from related parties Restrictedfunds Security deposit

426.560.594.690

Total

Risiko Likuiditas

Liquidity Risk

Risiko likuiditas timbul jika Entitas dan Entitas Anak mengalami kesulitan untuk memenuhi liabilitas keuangan sesuai dengan waktu maupun jumlah yang telah ditetapkan sebelumnya.

Liquidity risk arises i f the Entity and Subsidiaries have difficulty to fulfill financial liabilities in accordance with the limit time and amount o f the agreement stated before.

Manajemen risiko likuiditas berarti menjaga kecukupan saldo kas dan setara kas dalam upaya pemenuhan liabilitas keuangan Entitas dan Entitas Anak. Entitas dan Entitas Anak mengelola risiko likuiditas dengan pengawasan proyeksi dan arus kas aktual secara terus menerus serta pengawasan tanggal jatuh tempo liabilitas keuangan.

Management liquidity risk means maintaining sufficient cash and cash equivalents in order to fulfill financial liabilities o f the Entity and Subsidiaries. The Entity and Subsidiaries manage the liquidity risk by monitoring forecast and actual cash flow s and continuous monitoring due dates o f financial liabilities.

Rincian jatuh tempo liabilitas keuangan (tidak termasuk bunga) yang dimiliki adalah sebagai berikut:

Details o f the maturities o f financial liabilities (excluding interest) held as follows:

2013

Dibawah 1 tahun/ Below I year

1 - 3 tahun/ 1 - 3 years

3 - 5 tahun/ 3 - 5 yeras

Jumlah/ Total

2013

Utang bank jangka pendek

37.278.575.653

37.278.575.653

Utang usaha - pihak ketiga

9.798.002.430

9.798.002.430

Utang lain-lain - pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Uang jaminan pelanggan Utang bank jangka panjang Utang lembaga keuangan

114.478.800.848 10.155.209.132 17.289.420.141 30.557.579.137 1.457.360.418

17.830.775.593 326.011.134.357 1.196 107.158

60.568.432.793

114.478.800.848 10.155.209.132 35.120.195.734 417.137.146.287 2.653.467.576

Short-term bank loans Trade payables - third parties Other payables - third parties Accrued expenses Customers deposits Long-term bank loan Financial institution loans

Jumlah

221.014.947.759

345 038.017.108

60.568.432.793

626.621.397.660

Total


2012

Dibawah 1 tahun/ Below 1 year

1 - 3 tahun/ 1 - 3 years

3 - 5 tahun/ 3 - 5 yeras

Jumlah/ Total

2012

Utang bank jangka pendek

17 656.124.961

17.656.124.961

Utang usaha - pihak ketiga

32.856.479.279

32.856.479.279

Utang lain-lain - pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Uang jaminan pelanggan Utang bank jangka panjang Utang lembaga keuangan

62.555.805.223 12.566.264.958 8 8 6 7 4 5 4 795 53.000.000.000 1.384.828685

21.627.120.832 134.006.798.800 667.013.687

89.000.000.000

62.555.805.223 12.566.264.958 30.494.575.627 276.006.798.800 2.051.842.372

Short-temi bank loans Trade payables - third parties Other payables - third parties Accrued expenses Customers deposits Long-term bank loan Financial institution loans

188.886.957.901

156.300 933.319

89.000.000.000

434.187 891.220

Total

Jumlah

42. PENGELOLAAN MODAL

42. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama pengelolaan modal Entitas dan Entitas Anak adalah untuk memastikan terpeliharanya rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

The primary objective o f the E ntity’s and Subsidiaries capital management is to ensure that healthy capital ratios are maintained in order to support its business and maximize shareholder value.

Entitas dan Entitas Anak mengelola struktur permodalan dan melakukan penyesuaian, berdasarkan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara atau menyesuaikan struktur permodalan, Entitas dapat menerbitkan saham baru atau mengusahakan pendanaan melalui pinjaman. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses selama periode penyajian.

The Entity and Subsidiaries manages its capital structure and makes adjustments to it, in light o f changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, the Entity may issue new shares or raise debt financing. No changes were made in the objectives, policies or processes during the periods presented.

Kebijakan Entitas adalah mempertahankan struktur permodalan yang sehat untuk mengamankan akses terhadap pendanaan pada biaya yang wajar.

The Entity’s policy is to maintain a healthy capital structure in order to secure access to finance at a reasonable cost.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, akun-akun Entitas dan Entitas Anak yang membentuk rasio utang terhadap ekuitas adalah sebagai berikut:

As o f December 31, 2013 and 2012, the Entity’s and Subsidiaries debt-to equity ratio accounts are as follows:

2013 Jumlah liabilitas Jumlah ekuitas

2012

762.326.960.130 1.182.586.794.176

644.554.039.238 1.133.874.872.793

Total liabilities Total equity

0,64

0,57

Debt to equity ratio

Rasio utang terhadap ekuitas

43.


Sesuai dengan persyaratan dari pihak kreditur bahwa Entitas dan Entitas Anak harus memelihara risiko hutang terhadap ekuitas (debt to equity ratio) maksimal 3,5 kali.

In accordance with the requirements o f the creditors that the Entity and Subsidiaries must maintain debt to equity ratio maximum 3.5 times.

Entitas dan Entitas Anak telah memenuhi persyaratan rasio tersebut.

The Entity and requirements.

NILAI WA JAR INSTRUMEN KEUANGAN Nilai wajar adalah nilai dimana suatu instrumen keuangan dapat dipertukarkan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar, dan bukan merupakan nilai penjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi yang dipaksakan. Nilai wajar diperoleh dari kuotasi harga atau model arus kas diskonto. Instrumen keuangan Entitas dan Entitas Anak terdiri dari aset keuangan dan liabilitas keuangan.

Subsidiaries

have

been fully

the

43. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS Fair value is the amount fo r which a financial instrument could be exchanged between knowledgeable and willing parties to conduct fa ir transactions, and is not a sales value due to financial difficulties or a forced liquidation. The fair value derived from quoted prices or discounted cash flow models. Financial instruments o f the Entity and Subsidiaries consist o f financial assets and financial liabilities.



Tabel di bawah ini menyajikan perbandingan atas nilai tercatat dengan nilai wajar dari instrumen keuangan Entitas dan Entitas Anak yang tercatat dalam laporan keuangan konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

The table below is a comparison by class o f the carrying amounts and fa ir value o f the Entity and Subsidiaries financial instruments that are carried in the consolidated financial statements as o f December 31, 2013 and 2012.

2013

2012

Nilai tercatat/

Nilai wajar/

Nilai tercatat/

Nilai wajar/

Carrying value

Fair value

Carrying value

Fair value

Aset Keuangan Piniaman vans diberikan dan niutane Kas dan setara kas Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain Piutang pihak berelasi Dana dalam pembatasan Uang jaminan Jumlah Aset Keuangan Liabilitas Keuangan Liabilitas keuangan van 2 dicatat berdasarkan biava Derolehan diamortisasi Utang bank jangka pendek Utang usaha - pihak ketiga Utang lain-lain - pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Uang jaminan pelanggan Liabilitas jangka panjang Utang bank Utang lembaga keuangan Jumlah Liabilitas Keuangan

Financial Assets

28.296.996.777

28.296.996.777

290.322.102.485

290.322.102.485

21.989.658.092 122.310.851.037

21.989.658.092 122.310.851.037

41.370.058.889 38.468.637.882 985.801.855 55.365.787.836 198.805.743

Loans and receivable Cash and cash equivalents Trade receivables - third parties Other receivables Due from related parties Restrictedfunds Security deposit

426.711.194.690

Total Financial Assets

-

-

62.365.865.995 249.964.232

62.365.865.995 249.964.232

41.370.058.889 38.468.637.882 985.801.855 55.365.787.836 198.805.743

235.213.336.133

235.213.336.133

426.711.194.690

Financial Liabilities Financial liabilities measured at amortized cost 37.278.575.653

37.278.575.653

17.656.124.961

17.656.124.961

9.798.002.430

9.798.002.430

32.856.479.279

32.856.479.279

114.478.800.848

114.478.800.848

62.555.805.223

62.555.805.223

10.155.209.132 35.120.195.734

10.155.209.132 35.120.195.734

12.566.264.958 30.494.576.627

12.566.264.958 30.494.576.627

417.137.146.287

417.137.146.287

276.006.798.800

276.006.798.800

2.653.467.576

2.371.173.442

2.051.842.372

2.051.842.372

626.621.397.660

626.339.103.526

434.187.892.220

434.187.892.220

Taksiran nilai wajar dari kelompok instrumen keuangan pada tabel di atas ditentukan dengan menggunakan metodemetode dan asumsi-asumsi berikut:

Short-term bank loans Trade payables - third parties Other payable - third parties Accrued expenses Customers deposits Long-term debt Bank loans Financial institution loans Total Financial Liabilities

Estimated fa ir values o f the financial instruments in the table above is determined by using the methods and the following assumptions:

i.

Aset dan liabilitas keuangan seperti kas dan setara kas, piutang usaha - pihak ketiga, piutang lain-lain, piutang pihak berelasi, dana dalam pembatasan, uang jaminan dan liabilitas keuangan seperti utang bank jangka pendek, utang usaha - pihak ketiga, utang lain-lain - pihak ketiga, biaya masih harus dibayar, dan uang jaminan pelanggan, nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut merupakan perkiraan yang telah mendekati nilai wajarnya karena akan jatuh tempo dalam waktu kurang dari satu tahun.

i.

Financial assets and liabilities o f cash and cash equivalents, trade receivables - third parties, other receivables, due from related parties, restricted fund, security deposits and financial liabilities o f short-term bank loan, trade payables - third parties, other payables - third parties, accrued expenses, customers deposits, the carrying value o f financial assets and financial liabilities are estimated to approximate fa ir values, because these will mature in less than one year.

ii.

Nilai wajar dari utang bank jangka panjang mendekati nilai tercatat karena tingkat suku bunganya dinilai ulang secara berkala.

ii.

The fa ir value o f long-term bank loan approaching the carrying value because interest rates are reassessed periodically.

-76 P T COWELL DEVELOPMENT Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STA TEMENTS (Continued) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)


iii. Nilai wajar dari utang lembaga keuangan jangka panjang ditentukan menggunakan diskonto arus kas berdasarkan tingkat suku bunga pasar pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

44.

SEGMEN OPERASI

iii. The fa ir value o f long-term financial institutions loan determined by discounted cash flow using market interest rate as o f December 31, 2013 and 2012.

44. OPERATING SEGMENTS

Entitas dan Entitas Anak memiliki usaha yang terbagi dalam 3 jenis bisnis yaitu real estat, apartemen dan penyewaan ruang. Aktivitas real estat terdiri dari proyek Melati Mas Residence, Serpong Park, dan Serpong Terrace, sedangkan apartemen adalah proyek Apartemen Westmark dan penyewaan ruang adalah Plaza Atrium, Graha Atrium dan Atrium Service Point.

The Entity ’s and Subsidiaries operation are organized into 3 business activity consisting o f real estate, apartment and rental space. Real estate activity are consists o f Melati Mas Residence project, Serpong Park and Serpong Terrace, while apartement activity is Westmark apartment project and rental space activities are Plaza Atrium, Graha Atrium and Atrium Service Point.

Sesuai dengan PSAK No. 5 (Revisi 2009), mengenai “Segmen Operasi”, informasi segmen berikut ini dilaporkan berdasarkan informasi yang digunakan oleh manajemen untuk mengevaluasi kinerja setiap segmen dan menentukan alokasi sumber daya.

In accordance with PSAK No. 5 (Revised 2009), regarding “Operating Segments ", the following segment information is prepared based on the information used by management in evaluating the performance o f each business segment and in determining the allocation o f resources. 2013

Real Estat/ Real Estate Penjualan bersih dan pendapatan usaha

Apartemen/ Apartment

Penyewaan Ruang/ Rental Space

Eliminasi/ Eliminations

117.862.523.181

46.824.227.555

168.348 862.210

Konsolidasi/ Consolidation

2.198.185.550

330.837.427.396

Net sales and operating revenues

Hasil segmen

52.075.358.424

21.989.343.747

124.129.644.505

(2.237.218.266)

195.957.128.410

Segment result

Pendapatan lain-lain Beban penjualan Beban umum dan administrasi Beban pendanaan Beban lain-lain

81.421.671.625 (6.417.338.238)

3 085.761.274 (377.573 899)

722.198.755

(56.441 219.338)

28.788.412.316 (6.794.912.137)

(51.432 569.259) (21.028.633.784) (40.484.715)

(3.331.721.909)

2.337.387.476

(8.894 274)

(35.919 915.098) (30.602.902.116) (1.270.598.645)

(88.346.818.790) (51.631.535.900) (1.360 473.982)

Other income Selling expense General and administrative expense Financing expense Others expense

Laba sebelum pajak Beban pajak

54.578.004 053 (5.893.126.159)

21.356.914.939 (2 341.211 378)

57,058.427.401 (19.665.540.997)

(56 381.546.476)

76.611.799.917 (27.899.878.534)

Income before tax Tax expenses

Laba (rugi) komprehensif

48.684 877.894

19.015.703.561

37 392.886.404

(56.381.546.476)

48.711.921.383

Comprehensive income (loss)

1.705.687 941.061

117.897.720.833

663.673.195.209

(542 345.102.797)

1.944.913.754.306

Segment assets

523.176.841.193

9.371.242.655

417.463.720.620

(187.684.844.337)

762.326.960.130

Segment liabilities

Aset segmen Liabilitas segmen

(40.496.348)

2012

Real Estat/ Real Estate





Penjualan bersih dan pendapatan usaha

89.734.299.237

221.744.900 429

-

_

311.479.199.666

Net sales and operating revenues

Hasil segmen

47 587.206.646

93.728.397 682

-

-

141.315.604.328

Segment result

Pendapatan lain-lain Beban penjualan Beban umum dan administrasi Beban pendanaan Beban lain-lain

9.391.857.863 (4.658.279.679)

3.671 765.919 (5.158.245 037)

_

.

-

-

13.063.623.782 (9.816.524.716)

(42.612.937.496) (7.828.812.809) (868.208.185)

(7.926.451.168) (37.101.501)

.

.

-

-

-

-

(50.539.388.664) (7.828.812.809) (905.309.686)

Other income Selling expense General and administrative expense Financing expense Others expense

Laba sebelum pajak Beban pajak

1.010.826.340 (4.526.794.289)

84.278.365.895 (11 087.245.022)

-

.

-

-

85.289.192.235 (15.614.039.311)

Income before tax Tax expenses

Laba (rugi) komprehensif

(3.515.967.949)

73.191.120.873

-

-

69.675.152.924

Comprehensive income (loss)



2012

Real Estat/ Real Estate Aset segmen Liabilitas segmen





1.484.716.219.468

140.384.797.599

500.152 952.720

(346.825.057.756)

1.778.428.912 031

Segment assets

350.892.631.521

50.874.022.986

291.336.364.535

(48.548.979.804)

644.554.039.238

Segment liabilities

45. REKLASIFIKASI AKUN

45. RECLASSIFICA TION OF A CCOUNTS

Akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” sebesar Rp 2.919.855.063 dalam laporan keuangan konsolidasi pada tanggal 31 Desember 2012 telah direklasifikasi ke akun “Tambahan Modal Disetor”, sehubungan dengan penerapan PSAK No. 38 (lihat Catatan 28 dan 29).

46. TRANSAKSI YANG TIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS Transaksi yang tidak mempengaruhi arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012 adalah berasal dari aset tetap - kendaraan yang diperoleh dari utang lembaga keuangan masing-masing sebesar Rp 2.636.970.000 dan Rp 3.047.300.000.

47. PERUBAHAN ESTIMASI AKUNTANSI

Account "Difference in Value o f Restructuring Transactions with Entities Under Common Control" amounting to Rp 2,919,855,063 as o f December 31, 2012 has been reclassified to account “Additional Paid in Capital" in relation to application PSAK No. 38 (see Notes 28 and 29).

46. NON-CASH TRANSACTIONS

Non-cash activities fo r the year ended December 31, 2013 and 2012 represent acquisition o f vehicle through financial institution loans amounting to Rp 2,636,970,000 and Rp 3,047,300,000, respectively.

47. CHANGES IN ACCOUNTING ESTIMATES

Pada tahun 2012, Entitas melakukan perubahan estimasi akuntansi terhadap metode penyusutan aset tetap dari sebelumnya menggunakan metode saldo menurun berganda menjadi metode garis lurus tanpa perubahan umur manfaat aset tetap.

In 2012, The Entity change the accounting estimates fo r method o f depreciation o f fixed assets from double declining balance method to the straight-line method with no change in useful lives o f fixed assets.

Manajemen Entitas berpendapat bahwa perubahan estimasi akuntansi ini diperlukan karena adanya perubahan pola konsumsi dari manfaat ekonomi masa depan pada aset tersusutkan Entitas. Perubahan estimasi akuntansi ini diterapkan secara prospektif.

The Entity’s management believes that the changes in accounting estimates was necessary since there were changes in the pattern o f consumption o f future economic benefits embodied in the asset o f the Entity. This changes in accounting estimates are appliedprospectively.

Berikut dampak perubahan estimasi akuntansi pada periode berjalan:

The impact o f change in accounting estimate in the current period are as follows:

Tanpa Perubahan Estimasi Akuntansi/ Unchanged Accounting Estimation Laporan posisi keuangan Aset tetap Biaya perolehan Akumulasi penyusutan Nilai buku neto

Setelah Perubahan Estimasi Akuntansi/ After Change o f Accounting Estimation

Dampak Perubahan/ Impact o f Change

457.234.781.084 (114.267.938.321)

457.234.781.084 (115.370.722.735)

1.102.784.414

342.966.842.763

341.864.058.349

(1.102.784.414)

Statement o f financial position Fixed assets Costs Accumulated depreciation Net book value


Tanpa Perubahan Estimasi Akuntansi/ Unchanged Accounting Estimation Laporan laba rugi komprenhensif Beban umum dan administrasi Penyusutan aset tetap Laba komprenhensif tahun berjalan

48.


Setelah Perubahan Estimasi Akuntansi/ After Change o f Accounting Estimation

Dampak Perubahan/ Impact o f Change

6.071.271.992

4.968.487.578

(1.102.784.414)

68.572.368.511

69.675.152.925

1.102.784.414

Statement o f comprehensive income General and administrative expenses Depreciation Comprehensive income fo r the current year

Manajemen menerapkan dampak perubahan estimasi akuntansi tersebut secara prospektif dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasi.

The impact o f changes in accounting estimates were applied prospectively by the management in the consolidated statements o f comprehensive income.

Perkiraan dampak perubahan estimasi akuntansi pada periode mendatang tidak dihitung karena variasi sisa umur manfaat ekonomis aset tetap Entitas.

The estimated impact o f changes in accounting estimates in future periods are not counted because the variation o f remaining useful life o f the Entity ’s assets.

PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU DAN REVISI DAN INTERPRETASI STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN

48. ADOPTION O F N EW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS AND INTERPRETATIONS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS

Standar dan interpretasi yang berlaku efektif untuk laporan keuangan konsolidasi yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2014 adalah sebagai berikut:

Standards and Interpretations which are effective fo r the consolidated financial statements beginning on or after January 1, 2014 are as follows:

•

•

• • •

ISAK No. 27, mengenai “Pengalihan Aset dari Pelanggan”. ISAK No. 28, mengenai “Pengakhiran Liabilitas Keuangan dengan Instrumen Ekuitas”. ISAK No 29, mengenai “Biaya Pengupasan Lapisan Tanah Tahap Produksi pada Pertambangan Terbuka”. PPSAK No. 12, Pencabutan PSAK No. 33, mengenai “Aktivitas Pengupasan Lapisan Tanah dan Pengelolaan Lingkungan Hidup pada Pertambangan Umum”.

• •

•

ISAK No. 27, regarding “Transfer o f Assets from Customers ”. ISAK No. 28, regarding “Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments ”. ISAK No. 29, regarding “Stripping Costs in the Production Phase o f a Surface Mine ". PPSAK No. 12, Withdrawal o f PSAK No. 33, regarding “Stripping Cost Activity and Environmental Management in the Public Mining ”.

Standar dan interpretasi yang berlaku efektif untuk laporan keuangan konsolidasi yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2015 adalah sebagai berikut:

Standards and Interpretations which are effective fo r consolidated financial statements beginning on or after January 1, 2015 are as follows:

•

•

• • • • • •

PSAK No. 1 (Revisi 2013), mengenai “Penyajian Laporan Keuangan”. PSAK No. 4 (Revisi 2013), mengenai “Laporan Keuangan Tersendiri”. PSAK No. 15 (Revisi 2013), mengenai “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”. PSAK No. 24 (Revisi 2013), mengenai “Imbalan Kerja”. PSAK No. 65, mengenai “Laporan Keuangan Konsolidasi”. PSAK No. 66, mengenai “Pengaturan Bersama”. PSAK No. 67, mengenai “Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain”.

• • • • • •

PSAK No. 1 (Revised 2013), regarding “Presentation o f Financial Statements PSAK No. 4 (Revised 2013), regarding “Separate Financial Statements PSAK No. 15 (Revised 2013), regarding “Investments in Associates and Joint Ventures ". PSAK No. 24 (Revised 2013), regarding “Employee Benefits ”. PSAK No. 65, regarding “Consolidated Financial Statements PSAK No. 66, regarding “Joint Arrangements” PSAK No. 67, regarding “Disclosures o f Interests in Other Entities ".


•

PSAK No. 68, mengenai “Pengukuran Nilai Wajar”.

Manajemen Entitas dan Entitas Anak sedang mengevaluasi dampak dari interpretasi ini terhadap laporan keuangan konsolidasi.

49. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Manajemen Entitas dan Entitas Anak bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasi yang telah diselesaikan pada tanggal 24 Maret 2014.


•

PSAK No. 68, regarding "Fair Value Measurements"

The management o f the Entity and Subsidiaries is currently evaluating the impact o f interpretations on the consolidated financial statements.

49. COMPLETION OF THE CONSOLIDA TED FINANCIAL STATEMENTS The management o f the Entity and Subsidiaries are responsible fo r the preparation o f the consolidated financial statements that were completed on March 24, 2014.

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN ENTITAS INDUK 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

2013

ADDITIONAL INFORMA TION P T COWELL DEVELOPMENT Tbk PARENT ENTITY STA TEMENT OF FINANCIAL POSITION DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2012

ASET

ASSETS

ASET LANCAR Kas dan setara kas Piutang lain-lain Pihak ketiga Pihak berelasi Persediaan Pajak dibayar di muka Uang muka dan biaya dibayar di muka

10.813.695.816

279.546.119.956

812.350.252 121.265.162.146 20.658.255.466 6.236.522.686 5.308.670.531

599.478.156 8.508.358.364 4.108.348.916 10.983.165.584

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Other receivables Third parties Related party Inventories Prepaid taxes Advances and prepaid expenses

Jumlah Aset Lancar

165.094.656.897

303.745.470.976

Total Current Assets

98.412.056.945 926.500.000.000

84.932.956.039 922.000.000.000

10.076.252.636

10.645.110.070

NON-CURRENT ASSETS Inventories Share investment Fixed assets - net o f accumulated depreciation o f Rp 8,806,369,905 in 2013 and Rp 8,687,215,156 in 2012

326.524.810.762 56.358.477.652 302.751.266

50.606.689.415 46.578.545.498 190.235.251

Investment in jointly controlled entity Restricted fund Other assets

Jumlah Aset Tidak Lancar

1.418.174.349.261

1.114.953.536.273

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET

1.583.269.006.158

1.418.699.007.249

TOTAL ASSETS

ASET TIDAK LANCAR Persediaan Penyertaan saham Aset tetap - setelah dikurangi Akumulasi penyusutan sebesar Rp 8.806.369.905 pada tahun 2013 dan Rp 8.687.215.156 pada tahun 2012 Investasi pada pengendalian bersama entitas Dana dalam pembatasan Aset lain-lain

-

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN ENTITAS INDUK (Lanjutan) 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

ADDITIONAL INFORMA TION P T COWELL DEVELOPMENT Tbk PARENT ENTITY STA TEMENT OF FINANCIAL POSITION (Continued) DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2013

2012 LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang bank jangka pendek Utang usaha - pihak ketiga Utang lain-lain - pihak ketiga Biaya masih harus dibayar Utang pajak Uang muka penjualan yang direalisasi dalam satu tahun Liabilitas jangka panjang - jatuh tempo dalam satu tahun Utang bank Utang lembaga keuangan Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

8.279.193.507 5.438.964.960 109.271.714.970 2.649.299.530 1.810.188.447

9.494.127.927 19.937.149.752 14.103.288.949 1.803.728.820 1.661.095.479

41.100.107.461

10.062.000.020

17.832.255.940 929.898.536

9.000.000.000 1.001.963.094

CURRENT LIABILITIES Short-term bank loans Trade payables - third parties Other payables - third parties Accrued expenses Taxes payable Advances on sales realized within one year Current maturities o f long term debt Bank loans Financial institution loan

187.311.623.351

67.063.354.041

Total Current Liabilities

80.474.105.604

N O N - CURRENT LIABILITIES Advances on sales - net o f portion o f realized within one year

LIABILITAS JANGKA PANJANG Uang muka penjualan - setelah dikurangi bagian yang direalisasi dalam satu tahun Liabilitas jangka panjang - setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam satu tahun Utang bank Utang lembaga keuangan

136.283.517.432 480.575.379

147.006.798.800 667.013.687

Liabilitas imbalan kerja karyawan Utang pihak berelasi

11.882.292.548 187.218.832.486

8.411.586.445 47.269.772.944

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

335.865.217.845

283.829.277.480

Total Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas

523.176.841.196

350.892.631.521

Total Liabilities

-

Long-term debt —net o f current maturities Bank loans Financial institution loans Employee ’s benefits liabilities Due to related parties

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN ENTITAS INDUK (Lanjutan) 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) 2013

ADDITIONAL INFORMATION P T COWELL DEVELOPMENT Tbk PARENT ENTITY STA TEMENT OF FINANCIAL POSITION (Continued) DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated) 2012

EKUITAS Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Modal saham - nilai nominal Rp 100 per saham

EQUITY Equity attributable to owners o f the parent entity

487.121.402.100 500.996.718.132

487.121.402.100 500.996.718.132

500.000.000 71.474.044.730

500.000.000 79.188.255.496

Capital sto c k -p a r value Rp 100 per share Authorized shares 18,000,000,000 shares Issued and fully paid shares 4,871,214,021 shares Additional paid —in ca p ita l-n et Retained earnings Appropriated Unappropriated

Jumlah Ekuitas

1.060.092.164.962

1.067.806.375.728

Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

1.583.269.006.158

1.418.699.007.249

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Modal d a sa r- 18.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh 4.871.214.021 saham Tambahan modal disetor-bersih Saldo laba Telah ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF ENTITAS INDUK UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

ADDITIONAL INFOSMA TION P T COWELL DEVELOPMENT Tbk PARENT ENTITY STA TEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31,2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2013

2012

PENJUALAN BERSIH DAN PENDAPATAN USAHA

117.862.523.181

89.734.299.237

NET SALES AND OPERA TING REVENUES

BEBAN POKOK PENJUALAN DAN BEBAN LANGSUNG USAHA

(65.787.164.757)

(42.147.092.591)

COST OF REVENUES AND DIRECT COSTS

LABA KOTOR

52.075.358.424

47.587.206.646

GROSS PROFIT

Pendapatan lain-lain Beban penjualan

25.022.582.966 (6.417.338.238)

9.391.857.863 (4.658.279.679)

(51.432.569.259) (21.028.633.784) (40.484.716)

(42.612.937.496) (7.828.812.809) (868.207.970)

Other income Selling expenses General and administrative expenses Financing expenses Other expenses

(1.821.084.607)

1.010.826.555

INCOME (LOSS) BEFORE PROVISION FOR TAX EXPENSE

Beban umum dan administrasi Beban pendanaan Beban lain-lain LABA (RUGI) SEBELUM TAKSIRAN BEBAN PAJAK

TAKSIRAN BEBAN PAJAK Pajak final Pajak kini

(5.893.126.159)

(4.486.714.962) (40.079.327)

PRO VISION FOR INCOME TAX EXPENSE Final tax Current tax

RUGI TAHUN BERJALAN

(7.714.210.766)

(3.515.967.734)

LOSS FOR THE YEAR

Pendapatan komprehensif lain

-

-

Other comprehensive income

(7.714.210.766)

(3.515.967.734)

TOTAL COMPREHENSIVE LOSS

JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF

-

84-

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS ENTITAS INDUK UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh / Issued and Fully Paid Shares Saldo 1 Januari 2012

ADDITIONAL INFORMA TION P T COWELL DEVELOPMENT Tbk PARENT ENTITY STA TEMENT O F CHANGES IN EQUITY FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Tambahan Modal disetor - Bersih/ Additional Paid-in Capital - Net

Telah Ditentukan Penggunaannya/ Appropriated

Belum Ditentukan Penggunaannya/ Unappropriated

Jumlah/7bto/

75.522.698.000

8.927.024.312

400.000.000

86.136.366 529

170.986 088.841

Balance as o f January 1, 2012

411.598.704.100

492.069.693.820

-

-

903.668.397.920

Limited Public Offering I (PUT I)

Pencadangan laba ditahan

-

-

100.000.000

(100.000.000)

-

Reserve o f retairned earnings

Deklarasi deviden

-

-

-

(3.332.143.299)

(3.332 143.299)

Dividend declaration

Rugi komprehensif tahun beijalan

-

-

-

(3.515.967.734)

(3.515.967.734)

Comprehensive loss fo r the year

487.121.402.100

500.996.718.132

500.000.000

79.188.255.496

1.067.806.375.728


(7 714 210.766)

(7.714.210.766)


71.474.044.730

1.060.092.164 962


Pelaksanaan Penawaran Umum Terbatas I (PUT I)

Saldo 31 Desember 2012 Laba komprehensif tahun beijalan Saldo 31 Desember 2013

-

-

487.121.402.100

500.996.718.132

500.000.000

INFORMASI TAMBAHAN PT COWELL DEVELOPMENT Tbk LAPORAN ARUS KAS ENTITAS INDUK UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

ADDITIONAL INFORMATION PT COWELL DEVELOPMENT Tbk PARENT ENTITY STA TEMENT OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31,2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2013

2012

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kas untuk: Perolehan tanah, pemasok dan kontraktor Beban gaji dan tunjangan Beban usaha diluar beban gaji, upah dan tunjangan Kas yang dihasilkan dari operasi

CASH FLOWS FROM OPERA TING ACTIVITIES 163.594.951.038

126.301.020.100

(102.818.774.576) (33.666.355.263)

(29.763.077.700) (29.095.008.213)

(18.312.814.119)

(18.176.208.963)

Cash received from customers Payments for: Land acquisitions, suppliers and contractors Salaries and benefit in kinds Operational expenses, exclude salaries, wages and benefit in kinds

8.797.007.080

49.266.725.224

Cash generated from operating

Penerimaan dari (pembayaran untuk): Pendapatan bunga Pendapatan denda pembatalan dan pengalihan hak Beban pajak Beban bunga Pendapatan (beban) lain-lain

2.207.630.923

1.700.124.042

Receipts from (payment for): Interest income

435.538.361 (7.872.206.961) (18.799.125.333) 460.418.258

208.826.749 (6.300.196.944) (7.562.146.144) (477.106.849)

Income from penalty o f cancellation Tax expenses Interest expenses Others income (expense)

Arus Kas Bersih yang Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Operasi

(14.770.737.672)

36.836.226.078

Net Cash Provided by ( Used in) Operating Actvities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penambahan penyertaan saham Pembelian aset tetap Penjualan aset tetap Setoran bagian partisipasi investasi kerjasama operasi

(4.500.000.000) (1.114.534.675) 14.500.000

(898.500.000.000) (6.010.921.183) 750.000.000

(254.048.439.505)

(28.243.607.271)

Arus Kas Bersih yang Digunakan untuk Aktivitas Investasi

(259.648.474.180)

(932.004.528.454)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Setoran modal Tambahan modal disetor Kenaikan dana dalam pembatasan Penerimaan utang bank jangka pendek Pembayaran utang bank jangka pendek Penerimaan liabilitas jangka panjang: Utang bank Pembayaran liabilitas jangka panjang: Utang bank Utang lembaga keuangan Penambahan piutang pihak berelasi Penambahan utang pihak berelasi Pembayaran deviden Arus Kas Bersih yang Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

(1.214.934.421)

411.598.704.100 492.069.693.820 (7.478.611.542) 9.494.127.927 (10.000.000.000)

11.540.000.000

206.242.406.166

(12.269.800.000) (1.271.472.863) (121.265.162.146) 139.949.059.542 -

(75.812.669.366) (2.975.272.107)

5.687.757.958

1.037.837.300.606

-

(9.779.932.154) -

-

18.031.064.907 (3.332.143.299)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Addition o f share investment Acquisition o f fixed assets Proceeds from sale o f fixed assets Payment o f participation in investment in jo in t venture Net Cash Used in Investing Activities CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Paid-up capital Additional paid-in capital Increase in restructed funds Proceeds from short-term bank loans Payment fo r short-term bank loans Proceeds from long-term debt: Bank loans Payment fo r long-term debt: Bank loans Financial institution loans Addition o f due from related parties Addition o f due to related parties Dividend payment Net Cash Provided by Financing Activities

INFORMASI TAMBAHAN PT CO W ELL DEVELOPM ENT T bk LAPORAN ARUS KAS ENTITAS INDUK (Lanjutan) UNTUK TAHUN YANG BERAK H IR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEM BER 2013 DAN 2012 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

ADDITIONAL INFORMATION P T COWELL DEVELOPMENT Tbk PARENT ENTITY STA TEMENT OF CASH FLOWS (Continued) FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2013 AND 2012 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2013 KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS SALDO KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

Dampak perubahan selisih kurs terhadap kas dan setara kas SALDO KAS DAN SETARA KAS A K HIR TAHUN

2012

(268.731.453.894)

142.668.998.230

N ET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

279.546.119.956

136.877.121.726

CASH AND CASH EQUIVALENTS A T BEGINNING OF THE YEARS

(970.246)

-

Effects o f changes in foreign exchange rate on cash and cash equivalents

10.813.695.816

279.546.119.956

CASH AND CASH EQUIVALENTS A T END OF THE YEARS

No title

Recommend Documents