No title

P!ílohy k projektu rozd"lení od#t"pením slou$ením: • • • • • • • • • • • •

P!íloha ". 1 – Znaleck# posudek na ocen$ní %ásti podniku - OVI NIS P!íloha ". 2 – P!ehled funkcí Interního klinického informa"ního systému - IKIS P!íloha ". 3 – Pohledávky %ásti podniku – OVI NIS k 31.12.2010 P!íloha ". 4 – Seznam smluv, které p!echázejí z rozd$lované spole"nosti na nástupnickou spole"nost P!íloha ". 5 – Seznam zam$stnanc& rozd$lované spole"nosti, kte!í se stávají zam$stnanci nástupnické spole"nosti P!íloha ". 6 – P!ehled licencí p!evád$n#ch z rozd$lované na nástupnickou spole"nost P!íloha ". 7 – Závazky %ásti podniku - OVI NIS k 31.12.2010 P!íloha ". 8 – P!ehled hmotného majetku %ásti podniku - OVI NIS k 31.12.2010. P!íloha ". 9 – Organiza"ní schéma po 1.1.2011 P!íloha ". 10 – Zahajovací rozvahy k 1.1.2011 P!íloha ". 11 – Ostatní aktiva "ásti podniku – OVI NIS k 31. 12. 2010 P!íloha ". 12 – Ostatní pasiva "ásti podniku – OVI NIS k 31. 12. 2010

P!íloha ". 1 – Znaleck# posudek na ocen$ní %ásti podniku - OVI NIS

Kvita, Pawlita & Partneři, s. r.o. Olbrachtova 1334/27, 710 00 Ostrava - Slezská Ostrava Zapsaná v Obchodním rejstříku u KS v Ostravě, oddíl C, vlo!ka 6941.

ZNALECK! POSUDEK č. 22/2011 VE VĚCI URČENÍ HODNOTY OD"TĚPOVANÉ ČÁSTI JMĚNÍ VYMEZENÉ JAKO ČÁST PODNIKU „IKIS“ SPOLEČNOSTI AGEL A.S.

Zadavatelé posudku:

AGEL a.s. Medical Systems a.s. Sídla zadavetlů: Prostějov, Mathonova 291/1, PSČ 796 04 Prostějov, Mathonova 291/1, PSČ 796 04 Identifikační číslo: 00534111 26853167 Oceňovan" majetek: Část podniku „IKIS“ společnosti AGEL a.s. Účel zpracování znaleckého Zjistit hodnotu od#těpované části jmění, kterou tvoří část posudku: podniku „IKIS“ společnosti AGEL a.s., podle ustanovení § 243 a následujících zákona č.125/2008 Sb., o přeměnách obchodních společností a dru!stev. Datum směrodatného ocenění: 31.12.2010 Datum vyhotovení: 29.4.2011 Počet stran: 54 Počet příloh: 1 Počet v"tisků: 4 V"tisk číslo: 4

Znaleck! posudek č. 22/2011

Obsah znaleckého posudku 1.

ZÁKLADNÍ ÚDAJE A INFORMACE, POPIS V!CHOZÍHO STAVU .................................................................4 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 1.6.

2.

ÚČEL ZPRACOVÁNÍ ZNALECKÉHO POSUDKU............................................................................................4 STANDARD HODNOTY .....................................................................................................................................4 DEFINICE ZÁKLADNICH POJMŮ.....................................................................................................................5 SMĚRODATNÉ DATUM OCENĚNÍ...................................................................................................................6 OBECNÉ PŘEDPOKLADY A OMEZUJÍCÍ PODMÍNKY PRO URČENÍ HODNOTY MAJETKU .................6 ROZSAH PODKLADŮ K VYPRACOVÁNÍ POSUDKU ....................................................................................7 POPIS OCEŇOVANÉHO PODNIKU ........................................................................................................................8

2.1. ZÁKLADNÍ CHARAKTERISTIKA PODNIKATELSKÉHO SUBJEKTU .........................................................8 2.2. PŘEDMĚT ČINNOSTI PODNKU ........................................................................................................................8 2.3. VYMEZENÍ OD"TĚPOVANÉ ČÁSTI PODNIKU SPOLEČNOSTI – STŘEDISKA IKIS ................................8 2.3.1. MAJETEK A ZÁVAZKY ČÁSTI PODNIKU ..............................................................................................9 3.

STRATEGICKÁ ANAL!ZA PODNIKU .................................................................................................................10 3.1. NÁRODNÍ HOSPODÁŘSTVÍ ČR ......................................................................................................................10 3.1.1. STÁDIUM HOSPODÁŘSKÉHO CYKLU .................................................................................................10 3.1.1. ZAHRANIČNÍ OBCHOD A KURZOVÉ ZMĚNY.....................................................................................13 3.1.2. MÍRA INFLACE..........................................................................................................................................14 3.1.3. HOSPODÁŘSKÁ POLITIKA VLÁDY ......................................................................................................15 3.1.4. MĚNOVÁ POLITIKA .................................................................................................................................16 3.1.5. FISKÁLNÍ POLITIKA ................................................................................................................................16 3.1.6. OČEKÁVANÉ TRENDY NÁRODNÍHO HOSPODÁŘSTVÍ ....................................................................17 3.2. VYMEZENÍ ODVĚTVÍ PŮSOBENÍ A RELEVANTNÍHO TRHU PODNIKU ................................................18 3.2.1. EKOLOGICKÉ A KLIMATICKÉ FAKTORY ...........................................................................................18 3.2.2. ANAL#ZA RELEVANTNÍHO TRHU V ODVĚTVÍ.................................................................................19 3.2.2.1. VYMEZENÍ RELEVANTNÍHO TRHU..............................................................................................19 3.2.2.2. ODHAD VELIKOSTI RELEVANTNÍHO TRHU ..............................................................................21 3.2.3. ATRAKTIVITA RELEVANTNÍHO TRHU V ODVĚTVÍ - RŮST TRHU ................................................23 3.2.4. PROGNÓZA RELEVANTNÍHO TRHU.....................................................................................................24 3.3. ANAL#ZA VNITŘNÍHO POTENCIÁLU PODNIKU .......................................................................................26 3.3.1. STANOVENÍ TR$NÍHO PODÍLU A IDENTIFIKACE HLAVNÍCH KONKURENTŮ ........................... 26 3.3.2. PRODUKT, INOVACE, V#ZKUM A V#VOJ ..........................................................................................26 3.3.3. ZÁKAZNÍCI ................................................................................................................................................27 3.3.4. DODAVATELÉ ...........................................................................................................................................27 3.3.5. LIDSKÉ ZDROJE ........................................................................................................................................27 3.3.6. TECHNOLOGIE ..........................................................................................................................................28 3.3.7. MANAGEMENT A ŘÍZENÍ PODNIKU, STRATEGIE .............................................................................28 3.3.8. ANAL#ZA FINANČNÍHO ZDRAVÍ PODNIKU ......................................................................................29 3.3.8.1. ANAL#ZA ZÁKLADNÍCH ÚČETNÍCH V#KAZŮ .........................................................................29 3.3.8.1.1. V#KAZ ZISKU A ZTRÁTY OD"TĚPOVANÉHO PODNIKU ................................................29 3.3.9. SWOT ANAL#ZA ......................................................................................................................................30 3.4. VYHODNOCENÍ STRATEGICKÉ ANAL#ZY ................................................................................................31

4.

ROZDĚLENÍ AKTIV NA PROVOZNĚ POTŘEBNÁ A NEPOTŘEBNÁ ...........................................................32 4.1. 4.2. 4.3.

5.

PROVOZNÍ MAJETEK A ZÁVAZKY UVEDENÉ V ÚČETNÍ EVIDENCI (BILANČNÍ)..............................32 NEPROVOZNÍ AKTIVA ....................................................................................................................................33 MIMO BILANČNÍ MAJETEK A ZÁVAZKY ...................................................................................................33 ANAL!ZA GENERÁTORŮ HODNOTY PODNIKU A KONSTRUKCE FINANČNÍ PROGNÓZY ...............34

5.1. 5.2. 5.3. 5.4. 5.5. 5.5.1. 5.5.2. 5.5.3. 5.5.4. 6.

ANAL#ZA BUDOUCÍHO V#VOJE TR$EB ....................................................................................................34 ANAL#ZA PROVOZNÍ ZISKOVÉ MAR$E .....................................................................................................34 PRACOVNÍ KAPITÁL .......................................................................................................................................36 INVESTICE .........................................................................................................................................................37 SUMARIZACE FINANČNÍHO PLÁNU DO ÚČETNÍCH V#KAZŮ ...............................................................38 V#KAZ ZISKŮ A ZTRÁT..........................................................................................................................38 ROZVAHA ..................................................................................................................................................39 V#KAZ PENĚ$NÍCH TOKŮ .....................................................................................................................40 POMĚROVÉ UKAZATELE .......................................................................................................................40

METODOLOGIE OCENĚNÍ ....................................................................................................................................42 6.1. PŘEHLED METOD OCEŇOVÁNÍ PODNIKU .................................................................................................42 6.1.1. METODY ZALO$ENÉ NA ANAL#ZE V#NOSŮ (V#NOSOVÉ METODY) ........................................42 6.1.2. METODY ZALO$ENÉ NA ANAL#ZE CEN NA TRHU .........................................................................42 6.1.3. METODY ANALYZUJÍCÍ NÁKLADY NA POŘÍZENÍ MAJETKU (MAJETKOVÉ OCENĚNÍ)...........43 6.2. VOLBA METODY OCENĚNÍ............................................................................................................................43

7.

OCENĚNÍ PODNIKU ................................................................................................................................................44 7.1. 7.2.

NEPROVOZNÍ AKTIVA ....................................................................................................................................44 ODHAD HODNOTY PODNIKU METODA DCF ENTITY ..............................................................................44 2

Kvita, Pawlita & Partneři, s.r.o.

Znaleck! posudek č. 22/2011 7.2.1. VLASTNÍ URČENÍ DÍLČÍCH PARAMETRŮ PRO OCENĚNÍ................................................................46 7.2.1.1. URČENÍ VÁ"ENÉHO NÁKLADU KAPITÁLU WACC ..................................................................46 7.2.1.2. FCF A V#POČET REZIDUÁLNÍ – POKRAČUJÍCÍ HODNOTY....................................................48 7.2.2. REKAPITULACE ZJI$TĚN#CH V#SLEDKŮ MODELEM DCF ...........................................................49 7.3. MODEL OCENĚNÍ NA ZÁKLADĚ UPRAVEN#CH ÚČETNÍCH HODNOT ................................................49 7.4. SOUHRNNÉ OCENĚNÍ PODNIKU ...................................................................................................................50 8.

ZÁVĚREČNÉ STANOVISKO ..................................................................................................................................52

ZNALECKÁ DOLO!KA:.................................................................................CHYBA! ZÁLO"KA NENÍ DEFINOVÁNA. PŘÍLOHY ................................................................................................................................................................................53

3



1.

ZÁKLADNÍ ÚDAJE A INFORMACE, POPIS V!CHOZÍHO STAVU 1.1. ÚČEL ZPRACOVÁNÍ ZNALECKÉHO POSUDKU

Znaleck! ústav Kvita, Pawlita & Partneři, s. r. o. byl na základě Usnesení Krajského soudu v Brně, č.j. 9Nc 6062/2011-6 ze dne 7.2.2011 jmenován jako znalec za účelem vypracování znaleckého posudku, jeho" zadáním je určit hodnotu od#těpované části jmění vymezené jako část podniku „IKIS“ společnosti AGEL a.s., se sídlem Prostějov, Mathonova 291/1, PSČ 796 04, IČ 005 34 111. Posudek bude vypracován v návaznosti na ustanovení § 243 a následujících zákona č. 125/2008 Sb., o přeměnách obchodních společností a dru"stev, pro účel rozdělení společnosti AGEL a.s. s následn!m sloučením od#těpované části jmění s jedinou nástupnickou společností Medical Systems a.s. se sídlem Prostějov, Mathonova 291/1, PSČ 796 04, IČ 26853168. V rámci prováděn!ch #etření v návaznosti na zadání bylo úkolem znalce podchytit a vyhodnotit hlavní faktory, které podstatn!m způsobem ovlivňují hodnotu od#těpující se části podniku nákladového střediska IKIS společnosti AGEL a.s. (dále rovně" Podnik, IKIS). Hlavní pozornost znalce byla soustředěna na dosavadní v!sledky hospodaření Podniku, jeho postavení na relevantním trhu ve stavu going concern, tj. stav, v jakém se ke směrodatnému datu ocenění nacházel, stav odvětví působení Podniku, situaci v ekonomice, strukturu aktiv a pasiv. Jeliko" k předmětu ocenění nejsou k dispozici natolik strukturované informace, na základě kter!ch by bylo mo"né okam"itě určit hledanou hodnotu oceňovaného majetku, je úkolem znalce majetek ocenit s uplatněním bě"n!ch metodick!ch postupů ocenění uplatňovan!ch v obvyklé praxi.

1.2. STANDARD HODNOTY Pro potřeby vyjádření jakékoliv hodnoty v souvislosti s převody majetků či při realizaci přeměn obchodních společností se v obchodním zákoníku nebo v zákoně o přeměnách často pou"ívá pojem čist! obchodní majetek. Tímto termínem jsou v předpisech podchycovány různé druhy standardů hodnoty, které se v praxi v souvislosti s transakcemi pou"ívají, jedná se např. o standard tr"ní hodnoty, investiční hodnoty nebo férové hodnoty. V kontextu ulo"eného zadání znaleckého úkolu je proto v"dy jedním z prvních úkolů znalce rozhodnout, jak! standard hodnoty by měl pro dan! případ zvolit, aby zji#těn! v!sledek odpovídal záměrům zákonodárce, případně transakčním podmínkám a předpokladům přijat!ch smluvními stranami, či obchodním zvyklostem. Podle obecné teorie představuje pojem hodnota ekonomick! prospěch, kter! lze od majetku očekávat na základě teoretického ocenění zalo"eného na u"itkovosti a klasifikaci, kterou provádí investor nebo hodnotitel k ostatním disponibilním statkům. Hodnota je tedy dána očekávan!mi budoucími příjmy (buď na úrovni vlastníků, nebo na úrovni investorů do podniku) převeden!mi (diskontovan!mi) na jejich současnou hodnotu. V případě potřeby ocenění majetku - od#těpované části jmění s následn!m sloučením od#těpované části jmění s jedinou nástupnickou společností, jsou jedním z důle"it!ch kritérií velikosti hodnoty od#těpovaného majetku v zásadě individuální názory účastníků transakce, v daném případě vlastníka a příjemce majetku. Konkrétní hodnota majetku je tak dána vyu"itím a velikostí očekávan!ch u"itků z tohoto majetku pro konkrétního budoucího u"ivatele. Takto zji#těná hodnota tak vyjadřuje hodnotu oceňovaného majetku z hlediska konkrétní osoby zúčastněné v transakci v kontextu zaměřené transakce. Proto s ohledem na 4



zadání a charakter od"těpovaného majetku se znalec rozhodl při ocenění aplikovat standard investiční hodnoty, která nejlépe podchycuje dan! záměr a účel ocenění. V mezinárodním oceňovacím standardu 2 je investiční hodnota definovaná následovně. Investiční hodnota je hodnota majetku pro konkrétního investora nebo třídu investorů pro stanovené investiční cíle. Tento subjektivní pojem spojuje specifick! majetek se specifick!m investorem nebo skupinou investorů, kteří mají určité investiční cíle a/nebo kritéria. Investiční hodnota majetkového aktiva mů#e b!t vy""í nebo ni#"í ne# tr#ní hodnota tohoto majetkového aktiva. Základní charakteristikou investiční hodnoty je to, #e budoucí peně#ní toky jsou odhadovány téměř v!hradně na základě představ mana#erů oceňovaného podniku, případně investora, a diskontní míra je stanovena na základě alternativních mo#ností investovat, které má subjekt, z jeho# hlediska je ocenění prováděno. Z toho je zřejmé, #e investiční hodnota reflektuje záměry a očekávání konkrétní osoby ohledně předmětného aktiva. Parametry a postupy ocenění mohou b!t také ovlivněny specifick!mi informacemi, je# zná daná osoba a je# nejsou na trhu a v jednáních bě#ně dostupné, kupujícím očekávan!mi synergick!mi efekty, individuálním vnímání rizika konkrétním kupujícím, jeho daňovou pozicí, optimismem či naopak pesimismem, očekáváním budoucí produkční síly daného aktiva apod. České právní a soudní normy zejména v oblasti obchodního práva v dílčích ustanoveních často vy#adují a pracují s bodov!mi odhady hodnoty majetku (jediné číslo uvedené v závěru ocenění zadaného majetku či aktiva), přičem# z pohledu toho, #e se jedná o odborn! odhad, je obhajoba zji"těn!ch v!sledků ocenění v někter!ch případech problematická, jeliko# se jedná o názor osoby či skupiny osob, které ocenění vypracovaly. Tento problém vypl!vá na povrch zejména v případech nedostatečně fungujících trhů (viz odborná literatura), kdy je oceňovatel povinen při určování hodnoty majetku některá vstupní data pro ocenění mimo jiné suplovat vlastními odborn!mi odhady a názory. V posledním období se proto ve znalecké praxi a v odborné veřejnosti prosazuje názor, #e pokud to vlastní zadání a účel ocenění předem nevylučuje, resp. to striktně vy#aduje (např. při ocenění nepeně#it!ch vkladů, ocenění v návaznosti na ustanovení § 196a obchodního zákoníku či ocenění pro dra#bu, viz zákon č. 26/2000 Sb.), je vhodné podchytit v!sledek ocenění (hledanou tr#ní hodnotu) formou hodnotového intervalu. V!stup ocenění v této podobě vytváří reálněj"í a věrohodněj"í mo#nosti aplikace zji"těn!ch závěrů a v!sledků ocenění ve znaleckém posudku s mo#ností vy""ího zapojení vlastních poznatků vlastníka, které překračují rámec kvantifikovateln!ch vlivů. V daném případě s ohledem na zadání bude znalcem v provedeném ocenění zji"těna bodová hodnota. Dále v textu bude pou#it jednotn! termín „hodnota pro ocenění nebo investiční hodnota“.

1.3. DEFINICE ZÁKLADNICH POJMŮ Podnikem se dle § 5 Obchodního zákoníku rozumí soubor hmotn!ch, jako# i osobních a nehmotn!ch slo#ek podnikání. K podniku nále#í věci, práva a jiné majetkové hodnoty, které patří podnikateli a slou#í k provozování podniku nebo vzhledem ke své povaze mají tomuto účelu slou#it. Rozli"ujeme různé hladiny podniku: ! Hodnota brutto – jedná se o hodnotu podniku jako celku. Zahrnuje hodnotu jak pro vlastníky, tak pro věřitele. ! Hodnota netto – touto hodnotou rozumíme ocenění na úrovni vlastníků podniku. V podstatě se jedná o ocenění vlastního kapitálu. Vymezením hladin podniku se zab!vá také obchodní zákoník a jsou definovány v § 6, odst. 14. Obchodním majetkem podnikatele, kter! je fyzickou osobou, se pro účely Obchodního 5



zákoníku rozumí majetek (věci, pohledávky a jiná práva a penězi ocenitelné jiné hodnoty), kter! patří podnikateli a slou"í nebo je určen k jeho podnikání. Obchodním majetkem podnikatele, kter! je právnickou osobou, se rozumí ve#ker! jeho majetek. Pro účely Obchodního zákoníku se soubor obchodního majetku a závazků vznikl!ch podnikateli, kter! je fyzickou osobou, v souvislosti s podnikáním označuje jako obchodní jmění (dále jen "jmění"). Jměním podnikatele, kter! je právnickou osobou, je soubor jeho ve#kerého majetku a závazků. Obchodní podíl je definován v § 61 Obchodního zákoníku a představuje účast společníka ve společnosti a z ní plynoucí práva a povinnosti. Podíl ve společnosti nemů"e b!t představován cenn!m papírem, leda"e jde o akciovou společnost. Pro účely citovaného zákona se podíl oceňuje mírou účasti společníka na čistém obchodním majetku společnosti, je" připadá na podíl, nestanoví-li zákon jinak. Čist!m obchodním majetkem je obchodní majetek po odečtení závazků vznikl!ch podnikateli v souvislosti s podnikáním, je-li fyzickou osobou, nebo ve#ker!ch závazků, je-li právnickou osobou. Vlastní kapitál tvoří vlastní zdroje financování obchodního majetku podnikatele a v rozvaze se vykazuje na straně pasiv.

1.4. SMĚRODATNÉ DATUM OCENĚNÍ Hodnota pro ocenění je zji#ťována podle stavu, v jakém se podnik nacházel, tj. k datu směrodatného ocenění: 31.12.2010.

1.5. OBECNÉ PŘEDPOKLADY A OMEZUJÍCÍ PODMÍNKY PRO URČENÍ HODNOTY MAJETKU Oceňovatelé prohla#ují, "e znaleck! posudek byl vypracován za následujících předpokladů a omezujících podmínek. ! Údaje o skutečnostech obsa"en!ch v posudku se pova"ují za pravdivé a správné. ! Předpokládá se, "e vlastnické právo k oceňovanému majetku je po právní stránce nezávadné a tudí" i převoditelné. ! Informace z jin!ch zdrojů, na nich" jsou zalo"eny některé části tohoto posudku, jsou věrohodné a oceňovatelé vyvinuli přiměřené úsilí k ověření jejich správnosti. Zdroje informací jsou v příslu#n!ch částech posudku uvedeny. ! Oceňovatelé nepřebírají odpovědnost za změny tr"ních podmínek, ve kter!ch je posudek zpracován, a nepředpokládají, "e by jakákoliv skutečnost vyjádřená v tomto posudku byla předmětem přezkoumání posudku z důvodu změny událostí a podmínek, které se vyskytnou po datu směrodatného ocenění. ! U oceňované společnosti se předpokládá odpovědné vlastnictví a správa vlastnick!ch práv. ! Pokud se nezjistí něco jiného, předpokládá se ve v#ech aspektech podnikání a vlastnictví pln! soulad s platn!mi zákony a předpisy České republiky. ! Předpokládá se, "e nov!m vlastníkem majetku mohou b!t získány nebo obnoveny v#echny nutné licence, "ivnosti, souhlasy a oprávnění kteréhokoliv státního úřadu, soukromé osoby nebo organizace pro dal#í pou"ití oceňovaného majetku. ! Předpokládá se, "e nedojde k podstatn!m změnám obecn!ch podmínek pro podnikání zalo"en!ch současn!m právním řádem a politick!m uspořádáním České republiky. ! Anal!zy, názory a závěry oceňovatelů jsou platné jen za podmínek a předpokladů uveden!ch v tomto posudku a jsou jejich vlastními, profesionálními a nezaujat!mi názory. ! Oceňovatelé tímto prohla#ují, "e nemají "ádné současné ani budoucí zájmy na majetku, 6



kter! je předmětem ocenění, a neexistuje osobní zájem nebo zaujatost vůči objednateli posudku nebo třetím osobám, které by měly vliv na zji"těnou hodnotu majetku. Nastaneli na straně oceňovatelů kolize s touto zásadou nebo jiné právní skutečnosti, bude pro ocenění takového majetku jmenován nezávisl! znalec. ! Hodnota zji"těná tímto posudkem je platná pouze k uvedenému datu a platí ve spojení se zadáním a účelem ocenění. ! Zji"těné skutečnosti a závěry uvedené ve znaleckém posudku lze interpretovat pouze jako celek. Aplikovat zji"těné dílčí skutečnosti a závěry ze znaleckého posudku lze pouze v kontextu účelu zpracování a zadání tohoto posudku.

1.6. ROZSAH PODKLADŮ K VYPRACOVÁNÍ POSUDKU Pro nezávislé posouzení v!konové struktury a stavu obchodního majetku a práv souvisejících s podnikem předlo#il objednatel pro ocenění podniku následující podklady a informace: 1) V!pis z obchodního rejstříku společnosti Medical Systems a.s., 2) v!pis z obchodního rejstříku společnosti AGEL a.s., 3) Stanovy společnosti AGEL a.s., 4) Stanovy společnosti Medical Systems a.s., 5) účetní závěrky společnosti AGEL a.s. za roky 2007-2010, v!roční zprávy a zprávy auditora společnosti AGEL a.s. za roky 2007-2009, 6) účetní závěrky společnosti Medical Systems a.s. za roky 2007-2010, v!roční zprávy a zprávy auditora společnosti Medical Systems a.s. za roky 2007-2009, 7) zahajovací rozvaha u nástupnické společnosti Medical Systems a.s. k rozhodnému dni 1.1.2011, 8) v!nosy a náklady od"těpované části podniku za roky 2007-2010, 9) majetek a závazky (rozvaha) od"těpované části podniku k datu ocenění, 10) inventurní soupis majetku a závazků od"těpované části podniku k datu ocenění, 11) finanční plán střediska v rozsahu v!kazu zisků a ztrát na období 2011-2017, 12) plán investic na období 2011-2017, 13) přehled funkcí systému IKIS, 14) informace pověřen!ch osob.

7



2.

POPIS OCEŇOVANÉHO PODNIKU 2.1. ZÁKLADNÍ SUBJEKTU

CHARAKTERISTIKA

PODNIKATELSKÉHO

Společnost AGEL a.s. byla zalo"ena společenskou smlouvou dne 14.5.1990 a zapsána v obchodním rejstříku dne 14.6.1990. Valná hromada rozhodla dne 25.3.2003 o změně právní formy z dosavadní s.r.o. na a.s. Z důvodu změny sídla společnosti v roce 2009 je společnost vedena v Obchodním rejstříku Krajského soudu v Brně, oddíl B, vlo"ka 3941. Základní kapitál k datu ocenění činil 100 000 tis. Kč. Vlastníky společnosti jsou: ARIGLIA PROPERTIES Ltd.

60 %,

MUDr. Martin Polach, MBA

25 %,

Ing. Tomá# Chrenek, Ph.D.

15 %.

V obchodním rejstříku měl podnikatelsk! subjekt k datu ocenění zapsány následující činnosti: ! v!roba, obchod a slu"by neuvedené v přílohách 1 a" 3 "ivnostenského zákona. Společnost vlastní majetkové účasti v obchodních společnostech jedná se v zásadě o společnost holdingového typu. Organizační struktura skupiny AGEL je uvedena v příloze č. 1. tohoto posudku.

2.2. PŘEDMĚT ČINNOSTI PODNKU Hlavním oborem podnikatelské činnosti skupiny AGEL je poskytování zdravotní péče. Dal#í v!znamnou podnikatelskou činností skupiny je distribuce léčiv a zdravotnického materiálu.

2.3. VYMEZENÍ OD!TĚPOVANÉ ČÁSTI PODNIKU SPOLEČNOSTI – STŘEDISKA IKIS Předmětem činnosti části podniku IKIS je v!voj a zavádění specializovaného zdravotnického informačního systému, kter! se v rámci holdingu AGEL naz!vá IKIS (Integrovan! klinick! informační systém). Informační systém IKIS je dlouhodobě vyvíjen prioritně na míru v!hradně pro potřeby holdingu AGEL. Systém v současné době slou"í zdravotnick!m zařízením v holdingu AGEL a postupně bude zaváděn do v#ech nemocnic a ambulancí v holdingu. O případném nabízení vyvíjeného informačního systému do jin!ch velk!ch zdravotnick!ch zařízení v ČR nebylo je#tě managementem rozhodnuto. Hlavním úkolem vyvíjeného informačního systému je umo"nění centralizovaného provozu více zdravotnick!ch zařízení a současně sdílení zdravotnické dokumentace mezi těmito zařízeními. Cílem propojení zařízení v rámci holdingu AGEL tedy je zlep#it řízení, ekonomiku, provoz, sní"it celkové náklady chodu jednotliv!ch zdravotnick!ch zařízení holdingu a vzájemné sdílet odborné a obchodní informace při zaji#tění léčebné péče pacientů vyu"ívajících slu"eb zdravotnick!ch zařízení patřících do skupiny AGEL. Dal#í důvody, pro které je systém zaváděn, jsou předev#ím v!znamně vy##í úroveň zabezpečení citliv!ch osobních dat pacientů, mo"nost vedení zdravotnické dokumentace ve strukturované podobě včetně práce se speciálními klinick!mi polo"kami a připravenost pro vedení bezpapírové dokumentace, které by mělo b!t spu#těno postupně v druhé etapě zavádění. 8



2.3.1. MAJETEK A ZÁVAZKY ČÁSTI PODNIKU K datu 31. 12. 2010 podnik v účetní evidenci vykazuje následující majetek a závazky. Hodnoty jsou uvedeny v tis. Kč: Tabulka č. 1 –Aktiva TEXT AKTIVA CELKEM Stálá aktiva Dlouhodob! nehmotn! majetek Software Dlouhodob! hmotn! majetek Samostatné movité věci a soubory movit!ch věcí Nedokončen! dlouhodob! hmotn! majetek Opravná polo"ka k nabytému majetku Obě"ná aktiva Dlouhodobé pohledávky Dlouhodobé poskytnuté zálohy Odlo"ená daňová pohledávka Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Jiné pohledávky Ostatní aktiva Časové rozli#ení Náklady pří#tích období

Netto 129 712 121 142 117 807 117 807 3 335 670 27 2 638 8 508 5 971 20 5 951 2 537 2 507 30 62 62 62

Tabulka č. 2 –Pasiva TEXT PASIVA CELKEM Vlastní kapitál Cizí zdroje Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Závazky k zaměstnancům Závazky ze sociálního zabezpečení Stát - daňové závazky a dotace Odlo"en! daňov! závazek Jiné závazky Bankovní úvěry a v!pomoci Bankovní úvěry dlouhodobé Bě"né bankovní úvěry

Hodnota 129 712 81 055 48 657 5 000 4 178 295 149 55 316 7 43 657 30 224 13 433

Podnik k datu ocenění vykazoval vlastní kapitál ve v!#i 81 055 tis. Kč. Úročené cizí zdroje: Ke dni směrodatného ocenění Podnik vykazoval ve své účetní evidenci úročené cizí zdroje ve v!#i 43 657 tis. Kč. Jedná se o investiční úvěr za účelem pořízení informačního systému poskytnut! Raiffeisen Bank se splatností do 31.3.2014 a úrokovou sazbou 1M PRIBOR + 1,9 %, tj. k datu ocenění 2,89 %.

9



3.

STRATEGICKÁ ANAL!ZA PODNIKU

Strategická anal!za podniku obsahuje anal!zu obecného a oborového okolí firmy. Na anal!zu vněj"ího okolí podniku navazuje anal!za jeho vnitřního prostředí. Jedná se o proces, kter! v konečné fázi vyúsťuje v definování příle#itostí a hrozeb pro firmu v prostředí, ve kterém se nachází, a dále siln!ch a slab!ch stránek chodu podniku (tzv. SWOT anal!za).

3.1. NÁRODNÍ HOSPODÁŘSTVÍ ČR Situaci firem ovlivňuje současn! i budoucí stav národní ekonomiky jako celku. Za velmi v!znamné makroekonomické faktory lze pova#ovat faktory uvedené ní#e. 3.1.1. STÁDIUM HOSPODÁŘSKÉHO CYKLU V!voj světového hospodářství a světov!ch trhů se v roce 2009 odehrával ve znamení globálního hospodářského poklesu západních ekonomik. Nejv!znamněj"í ekonomiky světa v tomto období zaznamenaly prudkou negativní změnu ekonomické v!konnosti. Hospodářská krize, je# původně začala realitní pak finanční krizí v USA, vedoucí ekonomice světa, se definitivně projevila i v dal"ích centrech světa – Evropy a Asie. Pozvoln! ústup z krize české ekonomiky začal ve 3. čtvrtletí 2009, v něm# HDP proti předchozímu čtvrtletí reálně vzrostl. K meziročnímu růstu v"ak do"lo poprvé a# v 1. čtvrtletí 2010, v dal"ích dvou čtvrtletích HDP zrychloval, ale tento trend ji# v posledním čtvrtletí nepokračoval - domácnosti vydaly na spotřebu méně ne# ve 4. čtvrtletí 2009, pokles v!dajů vládního sektoru se dále prohloubil a po meziroční stagnaci investiční aktivity ve 3. čtvrtletí nastal znovu pokles. V"echny tyto slo#ky sni#ovaly ve 4. čtvrtletí růst HDP, zvy"oval ho naopak v!voj zásob a zahraničního obchodu. Rizikem pro růst české ekonomiky mohou b!t restrikce zam!"lené právě pro ty v!dajové slo#ky HDP, které poklesly u# ve 4. čtvrtletí 2010. Za cel! rok 2010 se HDP reálně v oči"tění o sezónní a kalendářní vlivy zv!"il meziročně o 2,2 % proti poklesu o 4 % v krizovém roce 2009. Na straně v!dajů ovlivnila tento růst tvorba kapitálu, která stoupla o 4,2 % předev"ím v přírůstcích zásob, přičem# investice byly meziročně o 4,6 % ni#"í. Silnou dynamiku zaznamenal export a import zbo#í a slu#eb (shodně o +17,6 %). V!daje na konečnou spotřebu se zv!"ily o 0,4 %. Na straně zdrojů vzrostla hrubá přidaná hodnota reálně proti roku 2009 o 3,1 % a přev!"ila dynamiku HDP (+2,2 %). Příčinou byl v!voj daní z produktů, jejich# v!běr byl proti roku 2009 o 4,8 % ni#"í. Dynamiku hrubé přidané hodnoty zvy"oval nejvíce zpracovatelsk! průmysl (+2,4 p.b.), více ne# průmysl celkem (+2,3 %). Peně#nictví a podnikatelské slu#by zv!"ily reáln! růst hrubé přidané hodnoty v ekonomice o 0,9 p.b. stejně jako obchod, pohostinství a doprava (+0,7 p.b.). Jejímu růstu naopak ubralo stavebnictví (-0,5 p.b.), zemědělství a ostatní slu#by (shodně -0,1 p.b.) Graf - Hrub! domácí produkt (y/y v %, sezónně oči"těno, s. c.)

Zdroj: ČSÚ

10



Ve v!konech odvětví podle dynamiky jejich hrubé přidané hodnoty v reálném vyjádření dominoval v roce 2010 zpracovatelsk! průmysl (+10,1 %), jeho" siln! růst navíc během roku neustále zrychloval (+16,7 % ve 4. čtvrtletí). Udr"ení této dynamiky podporoval v!razn! růst nov!ch zakázek, zejména zahraničních. Druh!m nejrychlej#ím tempem rostla hrubá přidaná hodnota v odvětví, jeho" součástí jsou slu"by pro podniky (+6,1 %), ale v!znamn! přírůstek mělo i pohostinství a ubytování (+3,9 %) a také obchod (+3,3 %). Naopak k nejhlub#ímu propadu hrubé přidané hodnoty do#lo ve stavebnictví (-7,1 %) a v zemědělství (-5,5 %), kde v#ak působila srovnávací základna – v roce 2009 stoupla hrubá přidaná hodnota v zemědělství o 13,5 %. V ostatních v!robních odvětvích v!konnost podle tohoto parametru stagnovala nebo rostla tempem pomalej#ím ne" průměr za ekonomiku. Bylo tomu tak např. v odvětví dopravy, skladování, po#t a telekomunikací (+2 %) nebo peně"nictví a poji#ťovnictví (+0,9 %). Odvětví stojící mimo produkční sféru zaznamenávala faktickou stagnaci hrubé přidané hodnoty při jejím poklesu ve #kolství (-2,2 %) a ostatních veřejn!ch sociálních a osobních slu"bách (-1,7 %). Produkční statistiky potvrdily rovně" dominanci zpracovatelského průmyslu v růstu české ekonomiky v roce 2010. Vzchopila se předev#ím jeho cyklická odvětví orientovaná na zahraniční poptávku, která v logice věci zaznamenávala za krize největ#í propady. Jestli"e celková produkce průmyslu vzrostla v roce 2010 reálně po oči#tění o pracovní dny o 10 % a ve zpracovatelském průmyslu o 11 %, pak přírůstek v!roby dopravních prostředků a v hutní prvov!robě byl dvojnásobn! (shodně +22,1 %). Nadprůměrně rostla i v!roba léků, počítačů a elektroniky, hutní druhov!roby a v!roby elektrick!ch zařízení. Ze 14 odvětví zpracovatelského průmyslu v#ak 9 zaznamenalo meziroční pokles, co" ukazuje na značnou v!konnostní diferencovanost zpracovatelů a při případném dal#ím v!padku poptávky pak na riziko pro růst celého odvětví. Je třeba mít na paměti, "e k „vyexportování“ z krize pomohly české ekonomice poptávkové stimuly v zemích obchodních partnerů (exportu aut zejména tzv. „#rotovné“), bez nich" by byl v!voz zřejmě méně dynamick!. Poptávka v podobě nov!ch zakázek celkem v#ak byla v roce 2010 meziročně silná, rychlej#í ne" tempo produkce i tr"eb. U" druh! meziroční pokles produkce za sebou dokládá #patnou situaci v českém stavebnictví, které se po průměrn!ch ročních přírůstcích o 10,5 % v letech 2004-2007 (ale i 2001-2007) propadlo v roce 2010 meziročně o 7,8 % (v roce 2009 o 0,1 %). Problém způsobila zčásti i vysoká nabídka v předchozím období. Krizov! v!voj stlačil zájem o nové byty, resp. jejich nabízené ceny, a i díky tomu byl propad v pozemním stavitelství hlub#í (-8,5 %) ne" za celou stavební produkci. $krty ve vládních v!dajích zprudka omezily produkci in"en!rsk!ch staveb (-6,5 %), která je#tě v krizovém roce vlivem příznivého financování z peněz evropsk!ch fondů stoupla o 16 % po téměř 15 % růstu v roce 2008. Zahájená v!stavba bytů byla o zhruba čtvrtinu ni"#í ne" v roce 2009, u bytov!ch domů o téměř polovinu (-48 %). V dokončování bytů k tak velkému propadu nedo#lo. V odvětví klesla produktivita práce, proto"e zaměstnávalo meziročně o 3 % „kmenov!ch“ zaměstnanců méně, a přitom pokles produkce byl podstatně hlub#í. Jejich průměrn! měsíční v!dělek činil 28 734 korun (bez agenturních pracovníků a za podniky s 50 a více zaměstnanci). Celkové tr"by v maloobchodě vč. čerpacích stanic a prodeje a oprav aut se v roce 2010 v meziročním vyjádření zv!#ily reálně o 1 %, v roce 2009 byly meziročně o 4,7 % ni"#í (jde o růst s vyloučením sezónnosti a kalendářních vlivů). Tr"by za potraviny v#ak stouply pouze o 0,2 %, za nepotravinářské zbo"í dokonce poklesly o 0,7 %. Je zřejmé, "e za vykázan!m meziročním růstem celkov!ch tr"eb stály prodeje vozidel a jejich opravy (+6,6 %). Jejich dynamiku v!znamně zvy#oval - po hlubok!ch poklesech roku 2009 – předev#ím prodej osobních aut podnikatelům, kteří mohli tě"it z časově omezeného protikrizového balíčku zahrnujícího i zrychlené odpisy majetku a daňové odpočty. Tr"by za poskytnuté slu"by se v roce 2010 meziročně v reálném vyjádření sní"ily o 1 %. Proti směru za cel! sektor slu"eb působil v!voj tr"eb v dopravě a skladování v reakci na růst ekonomiky, zejména produkčních odvětví. Tr"by v dopravě se tak meziročně zv!#ily o 3,7 % po poklesu o 9,9 % v roce 2009. Rychleji rostly tr"by v "elezniční dopravě (+5,3 %), kde v#ak 11



byl v předchozím roce obrovsk! propad (-16,7 %), tak"e dynamika je ovlivněna i srovnatelnou základnou. V krizi je v#ak stále letecká doprava, kde se pokles tr"eb dále prohloubil na -15,1 % po -10,8 % v roce 2009. Zpomalení hospodářského růstu v roce 2008 a následné sní"ení HDP v roce 2009 se negativně odrá"elo v postupně se zhor#ujících podmínkách na trhu práce a sni"ování zaměstnanosti, kdy se redukovala poptávková strana a naopak se roz#iřovala nabídková strana. Celková zaměstnanost se meziročně sní"ila o 1,2 % a byla tak o 2,0 p. b. ni"#í ne" průměr let 2001 a" 2008. Registrovaná nezaměstnanost vykazovala v průběhu roku 2010 velmi nestandardní v!voj. V únoru dosáhla svého absolutního vrcholu, poté údaje o počtu nezaměstnan!ch na sezónně oči#těn!ch datech vykazovaly v!razn! pokles. Úbytek nezaměstnan!ch se v#ak v září zastavil a ve 4. čtvrtletí 2010 nezaměstnanost poprvé po téměř dvou letech meziročně stoupla, za cel! rok v#ak úrovně předchozího roku nedosáhla. V průběhu roku přib!valy počty podnikajících, počty zaměstnanců zůstaly znatelně pod úrovní roku 2009. Průměrn! počet lidí bez práce se v České republice oproti třetímu čtvrtletí 2010 sní"il o 12,5 tisíc na 365,8 tisíc, podle sezónně oči#těn!ch dat. Byla to nejni"#í úroveň od 2Q 2009, meziročně ubylo 31,7 tisíc nezaměstnan!ch. V průběhu prosince míra registrované nezaměstnanosti v České republice vzrostla o jeden procentní bod (1,0 p. b.) na 9,6 procenta. Porovnání podle kvalifikace uchazečů vzat!ch do evidence úřadů práce v prosinci roku 2009 a 2010 ukazuje v!razné nárůsty uchazečů v roce 2010, které nelze připsat pouze sezónnosti někter!ch oborů. Posti"eny byly předev#ím v#echny stavební činnosti. Graf – Míra nezaměstnanosti v % v letech 2000-2009 10,0 9,5 9,0 8,5 8,0

%

7,5 7,0 6,5 6,0

Česká republika

5,5

EU 27 5,0 4,5 4,0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Zdroj: ČSÚ

Průměrná nominální i reálná měsíční mzda v české ekonomice (zji#ťovaná čtvrtletně podle podnikového v!kaznictví) se v roce 2010 vyvíjela nepříznivě. Ve srovnání s rokem 2009, kdy nominální mzda vzrostla o 4 % a reálná mzda o 3 %, se její dynamika zredukovala na polovinu, resp. pouhou #estinu, a v!razně se změnily i proporce mezi podnikatelskou a nepodnikatelskou sférou. Zatímco v krizovém roce 2009 rostla rychleji nominální i reálná mzda v nepodnikatelské sféře ve srovnání s firemní sférou, rok 2010 ji" byl zasa"en jednak platov!mi restrikcemi ve veřejném sektoru, jednak zřejmě i malou ochotou firem zvy#ovat mzdy. Navíc stoupla i spotřebitelská inflace. V úhrnu se tak v roce 2010 průměrná nominální mzda v podnikatelské sféře zv!#ila jen o 2,6 % a v reálném vyjádření o 1,1 %. Velmi tvrd! dopad pak pocítili zaměstnanci v nepodnikatelské sféře, kde se propadla kromě reálné (2,1 %) u" i nominální průměrná mzda (-0,6 %). V úhrnu tento v!voj vyústil do růstu nominální mzdy v ekonomice o 2 % a zv!"ení reálné mzdy o pouh!ch 0,5 %. Nepřízniv! v!voj lze očekávat i v roce 2011, kdy se spotřebitelské ceny dále zv!#í a situace na trhu práce nesk!tá příli# pozitivní očekávání. Počet voln!ch pracovních míst ve 4. čtvrtletí 2010 ve srovnání s předchozími dvěma čtvrtletími v!razně poklesl a dosud nevydal jednoznačn! trend. 12



Produktivita vlivem v!voje celkové zaměstnanosti a hrubé přidané hodnoty v ekonomice proti roku 2009 v!razně stoupla (+6,8 %), ve zpracovatelském průmyslu dokonce o pětinu (+19,8 %). Podle dosud dostupn!ch dat za rok 2009 v"ak činila v ČR produktivita na jednu zaměstnanou osobu v paritě kupní síly jen 72,9 % průměru EU a pouze 66,5 % průměru vyspěl!ch zemí uskupení EU 15. Graf - Nominální a reálná mzda (měsíční průměr, y/y v %, na přepočtené počty)

Zdroj: ČSÚ

V roce 2010 dosáhla průměrná mzda v!"e 23 951 Kč. V podnikatelské sféře se zv!"ila průměrná mzda na 23 873 Kč, v nepodnikatelské sféře se průměrná mzda sní#ila na 24 289 Kč. 3.1.1. ZAHRANIČNÍ OBCHOD A KURZOVÉ ZMĚNY ČR je jako malá otevřená ekonomika velmi závislá na hospodářském v!voji v zahraničí. Nejv!znamněj"ím obchodním partnerem je EU, na českém v!vozu měla v roce 2009 podíl přesahující 86 %. Jmenovitě se pak jednalo o Německo s více jak 32 % podílem na českém v!vozu, dále Slovensko, Polsko, Francii a Velkou Británii. Drastick! pokles dovozu do těchto zemí v roce 2009 měl na českou ekonomiku nepříznivé dopady v podobě ni#"í v!vozní aktivity. Zahraniční poptávka (vyjádřená jako dovoz zbo#í a slu#eb do dané země) se v minulém roce nejv!razněji redukovala v USA a Japonsku, nicméně téměř pro v"echna důle#itá obchodní centra platil více jak 10 % meziroční pokles dovozů zbo#í a slu#eb. V Německu to bylo téměř o 9 %, v EU 27 o 12,1 %. Meziroční změny dovozu zbo#í a slu#eb (ze s. c. 2000) byly v roce 2009 ve v"ech v!znamn!ch ekonomikách hluboce podprůměrné ve srovnání s obdobím let 2001 a# 2008. Faktory v!razné redukce dovozní aktivity lze spatřovat nejen ve snaze omezovat, racionalizovat v!robu ze strany firem, ale i ve snaze "etřit ze strany domácností. Obojí bylo důsledkem stále je"tě zv!"ené nejistoty jak spotřebitelů, tak v!robců. Zároveň mohlo docházet ke změně spotřebitelsk!ch preferencí a vět"í poptávce po domácích v!robcích za účelem podpory růstu domácí ekonomiky. Česk! v!voz, zejména zpracovatelského průmyslu, je z velké části závisl! na dovozu surovin, materiálů či komponent, které jsou na území ČR zpracovány a poté vyvezeny. Roli také hrálo oslabování kurzu koruny, které dovozy prodra#ovalo. Dovozy zbo#í a slu#eb do ČR se meziročně sní#ily o 10,2 %, co# bylo ve srovnání s vysok!m průměrem let 2001 a# 2008 o 20,3 p. b. méně. Z v!"e uveden!ch skutečností vypl!vá silná závislost české ekonomiky na v!voji světové a zejména evropské ekonomiky. Recese v ekonomikách nejv!znamněj"ích obchodních partnerů a tedy v!padek zahraniční poptávky patrn! předev"ím útlumem exportních odvětví zpracovatelského průmyslu byl pro česk! v!voz pouze omezeně kompenzován depreciací kurzu. Depreciace kurzu koruny 13



částečně tlumila i pokles cen vstupů – komodit obchodovan!ch na světov!ch trzích. Střednědobé posilování české koruny vůči hlavním světov!m měnám – euru a americkému dolaru bylo v roce 2009 přeru"eno. Vůči euru česká koruna meziročně oslabila o 5,6 %. Trendy ve v!voji měnového kurzu k euru se v"ak měnily v průběhu roku 2009. Do poloviny února kurz oslaboval a# na téměř 29,50 CZK/EUR, poté posiloval a# do poloviny září k úrovni skoro 25 CZK/EUR, aby se od této doby opět projevovala tendence k depreciaci. Konečná hodnota ke konci roku 2009 se pohybovala na 26,2 CZK/EUR. Důvody volatility kurzu se skr!valy předev"ím ve fluktuaci krátkodobého kapitálu – nejdříve útěku zahraničních investorů od korunov!ch aktiv v první polovině roku, kdy byl cel! region pova#ován za velmi rizikov!, poté uklidnění situace a návratu investorů. Stejně jako vůči euru, tak i vůči dolaru česká koruna depreciovala, a to dvojnásobně ve srovnání s eurem (o 10,6 % meziročně). I v tomto měnovém kurzu se projevila volatilita. Do poloviny února kurz oslaboval a# na zhruba 23,3 CZK/USD, poté ji# koruna vesměs posilovala na hodnotu mírně pod 17 CZK/USD v první polovině listopadu. Od této doby pak kurz k americkému dolaru opět deprecioval ke zhruba 18,2 CZK/USD na konci roku 2009. Kurz eura vůči americkému dolaru téměř po celé období roku 2009 s mírn!mi v!kyvy aprecioval. Důvodem mohly b!t lep"í investiční příle#itosti pro zahraniční investory na evropsk!ch akciov!ch a komoditních trzích. Od počátku prosince 2009 pak ji# kurz oslaboval a dolar získával nad eurem. Zprávy o nepříznivé fiskální situaci v Řecku v!znamně negativně ovlivňují v!voj měnového kurzu eurozóny. Graf - Měnové kurzy CZK k EUR a USD 40 35 30 25 20 15 CZK/EUR

10 2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Zdroj: ČSÚ

Dle současn!ch v!sledků hospodaření, kdy Podnik v rámci příjmů vykazuje aktivace a v dal"ích letech budou příjmy tvořit příjmy z pronájmu, v!voje a u#ivatelské podpory zdravotnického IS, není podnikatelsk! subjekt vystaven riziku kurzov!ch změn v oblasti tr#eb a kurzové změny tak nepatří k rizikov!m faktorům v tvorbě zisku a v!konnosti podniku. 3.1.2. MÍRA INFLACE Spotřebitelské ceny v roce 2010 rostly mírně, průměrná míra inflace ve v!"i 1,5 % byla třetí nejni#"í za poslední dvě dekády. Proti krizovému roku 2009 se o 0,5 p.b. zv!"ila. Růst spotřebitelsk!ch cen v"ak zvy"ovaly zejména od druhé poloviny roku potraviny, z nich pak předev"ím potraviny sezónní a také mléko a mléčné v!robky. V prosinci ji# byly ceny meziročně vy""í o 2,3 % také vlivem prudkého růstu cen pohonn!ch hmot. Tempa růstu cen zbo#í a cen slu#eb se během roku sbli#ovala a ve čtvrtém čtvrtletí zaznamenaly ceny zbo#í růst o 1,9 %, ceny slu#eb o 2,1 %. V evropském srovnání rostly spotřebitelské ceny v ČR podle harmonizovaného indexu pomaleji ne# v EU 27. Ceny komodit na světov!ch trzích zejména v poslední čtvrtině roku 2010 prudce rostly, co# ovlivnilo v ČR zejména ceny zemědělsk!ch rostlinn!ch produktů. V průmyslu pak, přes čtvrtinov! růst cen v odvětví, kam patří i rafinované ropné produkty, působil tento v!voj i na růst cen ve zpracovatelském průmyslu. Naopak ceny tr#ních slu#eb - v souladu s pomalej"í reakcí tohoto sektoru na cyklick! v!voj ekonomiky - v roce 2010 meziročně poklesly, podruhé za období 1995-2010. S pokračujícím propadem stavební produkce korespondoval 14



v roce 2010 i cenov! v!voj a ceny stavebních prací se poprvé od roku 1990 meziročně sní"ily. Ceny v zemědělství ČR charakterizuje odli#n! v!voj rostlinné a "ivoči#né produkce. Zatímco "ivoči#né v!robky (+4,2 % y/y) jsou vlivem masívních dovozů vytlačovány z produkce českého zemědělství, co" má svůj odraz i v ceně, rostlinné v!robky reagují citlivěji na světové ceny a v roce 2010 stouply meziročně o 6,3 %. $lo o nejvy##í růst ve sféře v!robních cen v ČR – s v!jimkou cen ropn!ch produktů a chemick!ch v!robků. Graf – Spotřebitelské ceny (y/y v %)

Zdroj: ČSÚ

Přes proinflační vlivy (permanentní schodky státního rozpočtu, nízká úroveň úrokov!ch sazeb, úvěrová expanze) se inflace u nás pohybovala na nízké úrovni, a to vlivem levn!ch dovozů zbo"í a komponentů ze zahraničí, intenzity konkurence v!robců a inovacemi. Vliv na vykazování nízké inflace mělo rovně" i slo"ení spotřebitelského indexu, kter! do inflace nezahrnuje polo"ku pořízení bydlení. Přebytek likvidity, kvantitativní uvolňování peněz do ekonomiky a politická krize v Severní Africe se projevují na nárůstu cen komodit a tím i podporují očekávané zv!#ení inflace v budoucnu. 3.1.3. HOSPODÁŘSKÁ POLITIKA VLÁDY Ve snaze o zmírnění dopadů hospodářské krize vláda ČR schválila dokument V!chodiska z krize ! politika vlády v krátkodobém a střednědobém horizontu s cílem zmírnit negativní důsledky krize a nastartovat hospodářsk! růst. Mezi navrhovaná opatření patří konsolidace veřejn!ch rozpočtů, podpora podnikání, zefektivnění veřejné správy či boj proti korupci. Materiál byl koncipován jako doporučení pro vládu sestavenou po volbách v květnu 2010. Do května 2010 ji" vláda přijala tato opatření pro zmírnění dopadů hospodářské krize: ! sni"ování administrativní zátě"e podnikatelů, ! zjednodu#ení čerpání financí ze strukturálních fondů a Fondu soudr"nosti, ! novela zákona o spotřební dani, ! pokles sazby pojistného na sociální zabezpečení, ! sní"ení daní z příjmů, zv!#ení spotřební daně, ! zrychlení doby odepisování vybran!ch druhů aktiv, ! sní"ení sociálních dávek, ! přijetí legislativy směřující ke zpru"nění trhu práce, ! podpora drobn!ch podnikatelů např. poskytováním záruk za úvěry a podpora exportu, ! podpora investic do vzdělání a v!zkumu, ! podpora investic na veřejné projekty. Ve svém programovém prohlá#ení ze 4.8.2010 si současná vláda vyt!čila celou řadu úkolů, mezi hlavní pak patří: ! reformovat veřejné finance s cílem zastavit rostoucí veřejn! dluh a nastavit parametry 15



rozpočtové politiky tak, aby v roce 2016 bylo dosa"eno vyrovnan!ch veřejn!ch rozpočtů, ! provést takovou reformu důchodového systému, aby byl dlouhodobě udr"iteln! a schopen reagovat na měnící se demografickou strukturu české společnosti, ! přijmout sadu reformních opatření vedoucích k modernizaci a vy##í efektivnosti zdravotnického systému. Neustále spory ve vládní koalici v podstatě ohro"ují realizaci tohoto vládního programu, přičem" v koalici existují rozpory koncepční, t!kající se např. důchodové reformy a zdravotnictví. 3.1.4. MĚNOVÁ POLITIKA Problémy v peně"ní a reálné ekonomice v minul!ch letech v mnohém ovlivnily hospodářskou politiku ve vět#ině zemí. Měnové podmínky se stávaly mnohem více uvolněn!mi díky pumpování peněz do ekonomiky a sní"ení úrokov!ch sazeb. Peně"ní zásoba M2 v roce 2010 stoupla proti stejnému období 2009 o 3,3 % a dosáhla 2,845 bil. korun. Ve#ker! růst se odehrál během 4. čtvrtletí 2010. K růstu peněz v ekonomice přispěla podstatn!m meziročním zv!#ením netermínovaná (jednodenní) depozita (+18,7 %), ostatní vklady v!razně poklesly (-14,4 %) zčásti i působením metodick!ch vlivů. Bez nich by činila zmíněná proporce +8,6 % a -5,1 %. I tak v#ak naznačuje odklon domácností a firem od typick!ch vkladov!ch produktů a přemísťování peněz do likvidní podoby a tedy hork!ch peněz, které mohou b!t kdykoliv vr"eny na trh, co" se projeví v proinflačních tlacích. Růst čist!ch domácích aktiv ovlivnilo zv!#ení úvěrů, ostatní polo"ky, zejména dr"ené cenné papíry, poklesly. Tempo úvěrů určoval čist! úvěr vládnímu sektoru v emisích dluhopisů (meziročně +36 %). Úvěry firmám a domácnostem stouply pouze o 3 %, a to vlivem půjček domácnostem, firemní úvěry stále nedosáhly úrovně předchozího roku. Příčinou mů"e b!t relativní dostatek vlastních zdrojů financování, ale i fakt, "e v!konnost firemního sektoru není je#tě po krizi konsolidována tak, aby firmy investovaly. Nadále je zřejm! setrvávající negativní trend, a sice, "e HDP roste meziročně pomaleji ne"-li objem úvěrů a emitovan!ch dluhopisů. Hlavním cílem ČNB je péče o cenovou stabilitu a pro její zabezpečení vyu"ívá centrální banka re"im cílování inflace. ČNB působí prostřednictvím měnov!ch nástrojů na celkovou inflaci a sna"í se, aby se meziroční přírůstek CPI neodch!lil od střednědobého inflačního cíle ve v!#i 2 % o více ne" 1 p.b. na obě strany. Jako primární nástroj měnové politiky je vyu"ívána limitní úroková sazba pro 2T repo operace. Ta zůstala na nejni"#í historické úrovni 0,75 %. Lombardní sazba zůstala na 1,75 % a diskontní sazba byla ponechána na 0,25 %. Nově stanovené úrokové sazby jsou platné od 7. 5. 2010. Poslední zasedání bankovní rady z března 2011 rozhodlo o zachování současné úrovně úrokov!ch sazeb. S ohledem na zv!#ení úrokové sazby ECB lze očekávat, "e ČNB přistoupí ke zv!#ení základní úrokové sazby. 3.1.5. FISKÁLNÍ POLITIKA Hospodaření sektoru vládních institucí bylo v minul!ch letech pozitivně ovlivněno předev#ím vrcholící fází ekonomického cyklu. Ekonomická recese v#ak ji" od roku 2008 přiná#í zhor#ení v!sledků a opětovně odhaluje strukturální problémy na v!dajové straně veřejn!ch rozpočtů. K optickému zlep#ení státních financí do#lo formou masívních #krtů ve v!dajích ve 4. čtvrtletí 2010, přičem" očekávan!ch příjmů nebylo dosa"eno (jejich úroveň byla ni"#í ne" v roce 2007). Deficit státního rozpočtu se zlep#il ze 192,4 mld. korun na 156,4 mld. korun. V poměru k nominálnímu HDP činil schodek 4,3 % oproti 5,3 % v roce 2009. Očekávání tvůrců rozpočtu se nenaplnila na straně příjmů ani na straně v!dajů. Proti skutečnosti roku 2009 byly příjmy rozpočtu vy##í pouze o 26 mld. korun a v!daje ni"#í o 10 mld. korun. V reakci na ni"#í růst ekonomiky v posledním čtvrtletí zpomalil i v!běr daní. Celkové příjmy státu v roce 2010 v reakci na v!stup ekonomiky z krize o"ily po v!razném 16



meziročním poklesu v roce 2009, jejich růst v"ak byl jen třetinov! ve srovnání s tempem, které předpokládal rozpočet. Vláda proti Konvergenčnímu programu ČR z ledna 2010 dále zpřísnila fiskální cíle pro následující roky a zároveň stanovila cíl vyrovnaného hospodaření sektoru vládních institucí v roce 2016, a to za předpokladu ekonomického růstu v uva#ovaném období. Současné nastavení fiskální politiky je dáno vládou schválen!mi v!dajov!mi rámci, roky 2012 a 2013 by se mělo přistoupit ke koncepčním strukturálním reformám, je# budou rozpracovány v roce 2011. Dané přísliby vlády ře"it problémy veřejn!ch financí v sociální oblasti a zdravotnictví se dosud nedaří plnit, přičem# dosud zvolená ře"ení důchodové reformy, zdravotnictví jsou nepromy"lená a koncepčně neujasněná. Od roku 2010 platí sazba daně z příjmů právnick!ch osob 19 %. V souvislosti se schválenou reformou veřejn!ch financí vzrostla sní#ená sazba DPH na 10 %, základní sazba činí 20 %, sazba daně z příjmu fyzick!ch osob je od roku 2008 jednotná na úrovni 15 % ze super-hrubé mzdy (tedy 23 % ze základu daně platného v roce 2007). Podle vládních deklarací lze očekávat v novelách daňov!ch zákonů diferencované změny v oblasti daně z příjmů. U DPH lze očekávat zv!"ení, a sice přeřazením potravin a někter!ch dal"ích v!robků bě#né spotřeby ze sní#ené sazby do sazby základní. 3.1.6. OČEKÁVANÉ TRENDY NÁRODNÍHO HOSPODÁŘSTVÍ O#ivení světové ekonomiky zůstává i nadále zatí#eno mnoha nejistotami. Hlavní zdroje rizik jsou spojeny se stavem veřejn!ch rozpočtů a situací v bankovním sektoru v někter!ch zemích eurozóny. Zasvěcenci je pova#ován současn! ekonomick! růst za křehk!, a to v důsledku trvajících nerovnováh mezi klíčov!mi národními ekonomikami USA a Číny, Německem $panělskem a Francií a dal"ími zeměmi. Dále rostou náklady na financování zadlu#enosti státu a je mo#ná krize eurozóny pro problémy někter!ch člensk!ch zemí. Ve velk!ch rozvíjejících se ekonomikách včetně Číny a Indie se pro rok 2011 očekává mírné zpomalení vysokého růstu. Růst ve vyspěl!ch ekonomikách je slab"í, ale proti předchozím předpokladům roste optimismus, předev"ím v USA. V!voj v eurozóně je značně nerovnoměrn!, v roce 2010 je"tě poklesl HDP Řecka, Irska a $panělska a tyto země budou patrně i letos blízko nulového růstu nebo v poklesu. Také inflace je v eurozóně nerovnoměrná. Zajímavá, a sv!m způsobem v!jimečná, je situace v Německu. Po propadu HDP v roce 2009 následoval v roce 2010 růst silně nad průměrem EA (3,6 %) a předstihové indikátory i nadále naznačují pokračování silné ekonomické aktivity. Pozitivní je, #e růst je nejen v!sledkem silného exportu, ale i domácí spotřeby. V!razně začaly růst ceny komodit a del"í dobu také v!znamně rostou ceny potravin. Odhad budoucího v!voje je mimořádně obtí#n!, vzhledem k probíhajícím nepokojům v arabsk!ch zemích se v"ak očekává růst cen komodit zejména potravin, ropy, kovů. ČNB v roce 2011 počítá s růstem spotřebitelsk!ch cen pohybujícím se kolem střednědobého inflačního cíle ČNB v úrovni 2 %. V České republice pokračuje o#ivování ekonomického růstu. Za cel! rok 2010 se HDP reálně v oči"tění o sezónní a kalendářní vlivy zv!"il meziročně o 2,2 %, přičem# hlavním zdrojem růstu byla pravděpodobně tvorba hrubého kapitálu v souvislosti s obnovováním zásob a v men"í míře spotřeba domácností. Vlivem konsolidačních fiskálních opatření i koncem solárního boomu pro rok 2011 očekává mírné zpomalení ekonomického růstu na 2,2 %, v roce 2012 by se HDP měl zv!"it o 2,7 %. Na trhu práce se stále projevují důsledky recese, ov"em i zde by se situace měla začít pozvolna zlep"ovat. V roce 2011 by se po dvou letech poklesu měla zaměstnanost zv!"it o 0,3 %, v roce 2012 pak o 0,6 %. Míra nezaměstnanosti v roce 2010 zřejmě dosáhla vrcholu, v roce 2011 a pří"tím roce by měla mírně klesat. Růst objemu mezd a platů by se měl ve srovnání s rokem 2010 zrychlit na 3,1 % v tomto a 4,7 % v pří"tím roce díky zv!"ení zaměstnanosti i průměrn!ch mezd v soukromém sektoru. Očekává se, #e by míra 17



nezaměstnanosti měla postupně klesat. Hlavním důvodem pro mírně optimističtěj"í v!hled v!voje v oblasti nezaměstnanosti jsou zlep"ující se strukturální charakteristiky trhu práce, nové úpravy legislativy i očekávané zlep"ování ekonomické situace. Na základě dat za předchozí období, signálů z podnikové sféry, stejně jako z rozhodnutí a záměrů o platech ve veřejném sektoru pro následující období, MFČR očekává v nejbli#"ím horizontu relativně umírněn! nárůst průměrn!ch mezd, ta#en! předev"ím podnikatelskou sférou. Odhaduje se, #e v roce 2011 průměrná mzda vzroste o 2,9 %. Poměr deficitu bě#ného účtu platební bilance k HDP by měl zůstat na udr#itelné úrovni, tj. pokud mo#no nepřekročit 3 % HDP. Deficit sektoru vlády za rok 2010 dosáhl podle předbě#n!ch odhadů MF 4,8 % HDP. Dle prognózy MFČR je z hlediska očekávaného v!voje v!sledků vládního sektoru v roce 2011 nová makroekonomická předpověď neutrální a predikce ve v!"i 4,6 % HDP se nemění. ČNB v"ak očekává růst HDP v roce 2011 podstatně ni#"í, a to ve v!"i 1,6 %, a v roce 2012 ve v!"i 3,0 %. ČNB rovně# očekává, #e eurozóna a Německo letos porostou o 1,5 % – 1,7 %, resp. o 2,0 % - 2,6 %, předev"ím díky zlep"ení v!voje vněj"í poptávky a růstu exportu. K dal"ímu upřesnění dojde při zveřejnění dubnov!ch notifikací vládního deficitu a dluhu. Koaliční strany na začátku března 2011 představily novou dohodu na změnu DPH. Od ledna 2012 se zv!"í sní#ená sazba z 10 na 14 % a základní zůstane ve v!"i 20 %. Od ledna 2013 by se měly v"echny sazby sjednotit na jednu sazbu 17,5 procenta. Případné prohlubování hospodářské krize by mimo jiné mělo mít velmi negativní důsledky na českou ekonomiku a do"lo by k dal"ímu prohloubení nedůvěry na trzích a odkladu investic a spotřeby do budoucna, co# by pak vedlo jednak k odlivu likvidity a pota#mo pak k potřebě překvalifikovat (sní#it) hodnoty řady finančních aktiv, a to i u česk!ch bank, které jsou podle dne"ních kritérií pova#ovány za stabilní a dostatečně bonitní. Ná" bankovní sektor by tak mohl b!t v budoucnu ohro#en a# v případě dal"ích v!razn!ch korekcí reálné ekonomiky. Na finančním trhu do jisté míry přetrvává nedůvěra bank vůči podnikatelsk!m subjektům, co# se projevuje ve vysok!ch nárocích bank na bonitu #adatelů o úvěr a v míře po#adovan!ch zaji"tění. Komerční banky dále po#adují vysoké úroky přes skutečnost, #e centrální banky úrokovou sazbu sní#ily u nás i ve světě na historickou nejni#"í úroveň. Největ"í problémy z krátkodobého hlediska byly v souvislosti s krizí odstraněny, ale nervozita na finančních trzích přetrvává, a to v důsledku vysok!ch deficitů veřejn!ch rozpočtů při současné absenci samoregulujících prvků ekonomiky, které by vedly k jejímu opětovnému o#ivení. Neře"ení slo#ité situace mů#e vést k dal"ím a hlub"ím otřesům, jeliko# tím budou ohro#eny samotné základy demokratick!mi vládami prosazované sociálně tr#ní ekonomiky. S ohledem na zaměření podniku by pokračující makroekonomické změny v rámci bě!n"ch korekcí neměly v zásadě ovlivnit jeho chod. V"znamn"m faktorem, kter" zásadním způsobem mů!e ovlivnit budoucí příjmy, je připravovaná reforma ve zdravotnictví. Ta mů!e b"t také příle!itostí, jeliko! lze očekávat vy##í nároky na hospodárnost a sní!ení nákladů, k čemu! by měl software u velk"ch zdravotnick"ch zařízení přispět.

3.2. VYMEZENÍ ODVĚTVÍ PŮSOBENÍ A RELEVANTNÍHO TRHU PODNIKU 3.2.1. EKOLOGICKÉ A KLIMATICKÉ FAKTORY Obecně situaci podnikatelsk!ch subjektů mohou případně ovlivnit i ekologické a klimatické faktory. Klimatické vlivy neovlivňují nabídku ani poptávku, tak#e nejsou obecně v!znamn!m rizikov!m faktorem. 18



Dle sdělení managementu a dále znalcem proveden!ch místních "etření není Podnik zdrojem v!znamn!ch ekologick!ch rizik. 3.2.2. ANAL!ZA RELEVANTNÍHO TRHU V ODVĚTVÍ 3.2.2.1. VYMEZENÍ RELEVANTNÍHO TRHU Podnik se zab!vá v!vojem vysoce specializovaného zdravotnického informačního systému. Činnosti Podniku i budoucí příjmy jsou vysoce závislé na příjmech ze zdravotního poji"tění jednotliv!ch zdravotnick!ch zařízení skupiny AGEL, které budou mít zájem u#ívat nabízen! informační systém, jen# by po zavedení měl představovat kvalitativní změnu proti současné praxi. Relevantním trhem Podniku je tak zdravotnictví ČR, proto je dále provedena anal!za zdravotnictví. Poprvé za dobu samostatnosti ČR poklesl v roce 2009 hrub! domácí produkt vlivem globální ekonomické krize. V rámci dan!ch ekonomick!ch mo#ností se vyvíjelo i zdravotnictví. Celkové v!daje, tedy státní rozpočet, rozpočty krajů, měst, obcí a dobrovoln!ch svazků obcí, systém veřejného zdravotního poji"tění a soukromé v!daje celkem, dosáhly podle předbě#n!ch odhadů cca 286 611 mil. Kč, co# znamená nárůst oproti předcházejícímu roku o 8,4 %. V!daje na zdravotnictví tak představovaly cca 7,9 % objemu hrubého domácího produktu. Pro srovnání je mo#né uvést, #e dle databáze Světové zdravotnické organizace Health for All dosáhl tento ukazatel v roce 2008 v zemích EU v průměru 9,01 %. Rozhodující část financování zdravotnictví v ČR nesou zdravotní poji"ťovny s podílem 76,3 %, státní a územní rozpočty kryly cca 7,3 % a soukromé v!daje cca 16,4 %. Podíl těchto zdrojů na financování zdravotní péče se v posledních letech mění mírně ve prospěch v!dajů soukrom!ch. Veřejné v!daje na zdravotnictví v přepočtu na 1 obyvatele dosáhly v roce 2009 v!"e 22 845 Kč. Přibli#ně 8,8 % z veřejn!ch v!dajů představovaly v!daje veřejn!ch rozpočtů a cca 91,2 % činily v!daje veřejného zdravotního poji"tění. ČR má v rámci EU i nadále jeden z nejni#"ích podílů soukrom!ch v!dajů na celkov!ch v!dajích na zdravotnictví. Současně v"ak ČR ve srovnání s někter!mi zeměmi EU vykazuje relativně nízk! podíl v!dajů veřejn!ch rozpočtů (veřejné v!daje bez v!dajů systému veřejného zdravotního poji"tění) na celkov!ch zdravotnick!ch v!dajích, co# v"ak vypl!vá z rozdílného způsobu systému financování zdravotnictví v různ!ch zemích. U evropsk!ch člensk!ch zemí OECD se podíl veřejn!ch zdrojů financování kromě Řecka, Slovenska a $v!carska pohybuje kolem 70 % a v!"e. Nejvy""í podíl veřejn!ch financí mají v tomto pořadí Lucembursko (90,9 %), ČR (85,2 %), Dánsko (84,5 %) a Norsko (84,1 %). Soukromé v!daje na zdravotnictví (jsou jimi přímá vydání obyvatelstva, v!daje neziskov!ch institucí, dary, v!daje zaměstnavatelů na zdraví zaměstnanců, soukromé zdravotní poji"tění apod.) jsou dal"ím zdrojem financování zdravotnictví. Podle v!"e podílu je v čele evropsk!ch zemí OECD $v!carsko (40,7 %), Řecko (39,7 %), Slovensko (33,2 %), Maďarsko (29,4 %) a Polsko (29,1 %). Zemí s nejni#"ím podílem soukrom!ch v!dajů na zdravotnictví je Lucembursko (9,1 %), ČR (14,8 %), Dánsko (15,5 %) a Norsko (15,9 %). Za tuto oblast je mo#no shrnout, #e ČR spolu s Dánskem, Lucemburskem, Norskem, $védskem a Velkou Británií patří k zemím s vy""ím podílem veřejn!ch v!dajů na financování zdravotnictví. V ČR jsou rozhodující slo#kou veřejn!ch financí pro zdravotnictví v!daje veřejného zdravotního poji"tění, obdobně jako např. ve Francii, Lucembursku, Nizozemsku a Německu. Sv!m zatím relativně nízk!m podílem soukrom!ch v!dajů na zdravotnictví se ČR řadí ke skupině zemí OECD s ni#"í tzv. spoluúčastí obyvatelstva, kam je mo#no je"tě řadit Lucembursko, Dánsko, Norsko a Spojené království.

19



Tabulka č. 3 - Celkové v!daje na zdravotnictví v ČR

Zdroj: MZ ČR, ČSÚ, v!počet ÚZIS ČR 2) předbě"ná data

V následující tabulce je uveden přehled v!dajů na zdravotnictví v letech 2003 – 2009 s rozdělením na veřejné a soukromé v!daje. Tabulka č. 4 - Přehled v!dajů na zdravotnictví v letech 2004 - 2008 v %

Systém zdravotní péče a financování se řadu let pot!ká s vá"n!mi strukturálními problémy. Jedna skupina subjektů poskytováním péče dosahuje v!razn!ch zisků s nutnou v!konovou restrikcí ze strany zdravotních poji#ťoven a druhá se naopak pot!ká s problémy obnovy majetkové podstaty a zaji#tění kvality personálu, přičem" toto často není způsobeno řízením, ale systémov!mi nedostatky v koncepci řízení a financování zdravotní péče. Lze konstatovat, "e odvětví zdravotnictví bude procházet zásadními změnami, a to ve směru sní"ení poptávky, způsobu odměňování, financování úhrady léků a lékové politice. V důsledku neře#ení vznikl!ch problémů vede hospodaření nemocnic a zdravotních poji#ťoven pravidelně ka"doročně ke vzniku miliardov!ch ztrát. Komplexní a zásadní příčiny tohoto stavu nejsou ze strany státní správy a v#ech dal#ích odpovědn!ch řídících pracovníků ji" mnoho let ře#eny. Jde přitom ve své podstatě o problémy nespravedlivého přerozdělování pojistného, odli#n!ch v!hod, je" sledují zaměstnanecké poji#ťovny a VZP za úhrady slu"eb, závazky VZP po lhůtě splatnosti, závazky nemocnic ke sv!m dodavatelům. K tomu lze přičíst i nízké vědomí obyvatelstva o své vlastní zodpovědnosti za své zdraví. Příčiny spočívají také v nedostatečně podlo"en!ch rozhodovacích procesech na úrovni státní správy; v nedostatečně řízené v!dajové stránce poji#tění, spotřebě péče v oblasti léčiv, zdravotnick!ch prostředků a mnohdy neúčelově vynalo"en!ch diagnostick!ch v!konů. Nároky rostou prakticky dvojnásobně ne" samotné příjmy zdravotního poji#tění. 20



Graf – V!voj v!dajů ve zdravotnictví

Systém zdravotní péče a financování se řadu let pot!ká s vá"n!mi strukturálními problémy. Jedna skupina subjektů poskytováním péče dosahuje v!razn!ch zisků s nutnou v!konovou restrikcí ze strany zdravotních poji#ťoven a druhá se naopak pot!ká s problémy obnovy majetkové podstaty a zaji#tění kvality personálu, přičem" toto často není způsobeno řízením, ale systémov!mi nedostatky v koncepci řízení a financování zdravotní péče. Lze konstatovat, "e odvětví zdravotnictví bude procházet zásadními změnami, a to ve směru změny způsobu odměňování, financování úhrady léků a lékové politiky. Komplexní a zásadní příčiny tohoto stavu nejsou ze strany státní správy a v#ech dal#ích odpovědn!ch řídících pracovníků ji" mnoho let ře#eny. K tomu lze přičíst i nízké vědomí obyvatelstva o své vlastní zodpovědnosti za své zdraví. Příčiny spočívají také v nedostatečně podlo"en!ch rozhodovacích procesech na úrovni státní správy; v nedostatečně řízené v!dajové stránce poji#tění, spotřebě péče v oblasti léčiv, zdravotnick!ch prostředků a mnohdy neúčelově vynalo"en!ch diagnostick!ch v!konů. V#eobecná shoda panuje v oblasti přeinvestování na#eho zdravotnictví. Ře#ení jsou komplikována předev#ím četn!mi zájmov!mi skupinami, působícími ve zdravotnictví. Problémy v této oblasti v#ak ji" jsou kritického charakteru a vy"adují důrazná opatření. Započatá reforma ministrem Julínkem si klade za cíl ře#it tyto problémy. 3.2.2.2. ODHAD VELIKOSTI RELEVANTNÍHO TRHU Na objem a kvalitu poskytování zdravotní péče má v!znamn! vliv věk a "ivotní styl obyvatel. Počet obyvatel České republiky dosáhl ke konci roku 2009 celkem 10 506 813 osob. Zv!#il se tak v průběhu roku 2009 o 39,3 tisíce osob, z toho zhruba 28 tisíc představoval přírůstek migrací a pouze 11 tisíc bylo způsobeno pozitivním přirozen!m přírůstkem. Určité změny zaznamenal nejen celkov! počet obyvatel, ale i věková struktura populace. Ji" dlouhodobě dochází k populačnímu stárnutí, které se v#ak v roce 2009 je#tě prohloubilo. Podíl dětí ve věku 0–14 let se sice mírně zv!#il na 14,2 %, av#ak v!razněji vzrostl podíl seniorů 65let!ch a star#ích na 15,2 % v roce 2009. Jejich věková struktura se v#ak rovně" mění a roste zastoupení osob ve věku 85 let a více. V roce 2009 se "ivě narodilo celkem 118 348 tisíc dětí, tedy o 1,2 tisíce méně, ne" v roce 2008. Po několika letech růstu počtu narozen!ch tak byl zaznamenán opět pokles. Druh!m činitelem ovlivňujícím úroveň přirozené změny populace je úmrtnost. Počet zemřel!ch v roce 2009 činil 107,4 tisíce osob, ve srovnání s rokem 2008 tak vzrostl o 2,5 tisíce osob. Nárůst počtu zemřel!ch je zejména důsledkem stárnutí populace, resp. rostoucího počtu osob v nejstar#ích věkov!ch skupinách s vysokou intenzitou úmrtnosti. 21



Populační v!voj ČR v roce 2009 mů"eme charakterizovat několika zásadními změnami: poklesl počet "ivě narozen!ch, zv!#il se počet zemřel!ch, intenzita úmrtnosti v#ak nepatrně klesla. Přirozen! přírůstek sice zůstal i nadále kladn!, av#ak byl v!razně ni"#í ne" v roce předchozím. To se v#ak t!ká i přírůstku migračního, kter! v roce 2009 činil zhruba 28 tisíc osob. Celkově tak populace ČR vzrostla mnohem méně ne" v roce 2008, její věková struktura v#ak dále zestárla. V následující tabulce je uvedena věková struktura obyvatel ČR. Tabulka č. 5 – Věková struktura obyvatelstva ČR

Struktura sítě zdravotnick!ch zařízení v České republice je ji" relativně stabilizovaná, prudk! nárůst počtu zdravotnick!ch zařízení v důsledku rozvolňování velk!ch právních subjektů a vyčleňování samostatn!ch ordinací ambulantních specialistů mimo nemocnice se téměř zastavil. Dlouhodobě klesá primární ambulantní péče, vá"nou hrozbou této péče je zejména dlouhodobě se zhor#ující věkové slo"ení lékařů. Koncem roku 2009 bylo v České republice evidováno celkem 27 959 zdravotnick!ch zařízení, z toho 19 824 samostatn!ch ordinací. Státních zařízení (zřizovatel Ministerstvo zdravotnictví a ostatní centrální orgány) bylo 261 a nestátních zařízení bylo 27 698 (v tom zřizovatel: kraj 163, město, obec 170, fyzická či právnická osoba 27 365). Ve v#ech zdravotnick!ch zařízeních pracovalo celkem (včetně smluvních pracovníků) v přepočtu na celé úvazky téměř 45 200 lékařů a téměř 106 800 samostatn!ch zdravotnick!ch pracovníků nelékařů (ZPBD). V průměru připadalo v České republice na 1 lékaře 233 obyvatel. Ve 22



státních zařízeních pracovalo 20 % v"ech lékařů a 26 % ZPBD. V zařízeních územních orgánů pracovalo 10,5 % v"ech lékařů a téměř 16 % ZPBD. V soukrom!ch zařízeních pracovalo 69 % v"ech lékařů a 58 % ZPBD. Ambulantní péči zaji"ťovalo koncem roku 2009 zhruba 71 % v"ech lékařů a 51 % v"ech ZPBD. 3.2.3. ATRAKTIVITA RELEVANTNÍHO TRHU V ODVĚTVÍ - RŮST TRHU RŮST TRHU Prodlu#ování lidského věku, #ivotní styl, nemal! podíl obyvatelstva s nadváhou, stres a dále důraz na prevenci, to jsou faktory, které budou mít za následek, #e v budoucnu bude docházet ke zv!"ení poptávky po zdravotních slu#bách z této oblasti nad současnou úroveň efektivní nabídky. Deformace poptávky zapříčiněna fale"nou představou péče zdarma má mimo jiné za následek, #e pro zachování stability systému dochází k regulaci a administrativnímu omezování v!konů, a to u těch v!konů, je# mají b!t hrazeny od poji"ťoven v rámci zákonného poji"tění. Na druhé straně s ohledem na v!"e uvedené skutečnosti a předlo#ené podklady není u pacientů velk! zájem o placené nadstandardní slu#by. Tyto vzájemně protichůdné tendence a regulace cen ze strany poji"ťoven mají mimo jiné za následek, #e nedochází k plynulé obnově lékařsk!ch praxí. Současn! sytém financování zdravotnictví a ekonomika ČR nedovoluje reagovat na rostoucí poptávku a tím omezuje mo#nosti uspokojení poptávky po slu#bách, je# mů#e ambulance nabídnout. V zájmu zachování finanční stability celého systému financování zdravotní péče dochází k regulaci a administrativnímu omezování v!konů, co# pak způsobuje prodlu#ování termínu nástupu na zákroky a odmítání v!konu lékaři. Růst, resp. úhrada za v!kony, jak! umo#ňují poji"ťovny, se pohybuje v intervalu 3-5 %. Současn! systém zdravotní péče příli" nemotivuje pacienty k tomu, aby více pečovali o své zdraví a více dbali na prevenci, současně ani nevytváří podmínky pro mo#nou diferenciaci nabídky ze strany poskytovatele na vy""í zákaznické skupiny – movitěj"í a připoji"těné pacienty. Tato regulace zalo#ená částečně na politick!ch aspektech má dopad na stabilitu a riziko v!"e příjmů podniku. Na základě těchto skutečností znalec přiřadil v bodovém hodnocení atraktivity trhu hodnotu 3. VELIKOST TRHU Strategick!m trhem Podniku jsou zdravotnická zařízení v rámci skupiny AGEL a jiné subjekty holdingového typu či vět"í zdravotnická zařízení v ČR jako jsou fakultní nemocnice. Na základě těchto skutečností znalec přiřadil v bodovém hodnocení atraktivity trhu hodnotu 5. INTENZITA KONKURENCE V současné době v ČR nejsou známy konkurenční produkty obdobného rozsahu, v zahraničí se taková ře"ení vyvíjejí nebo existují, ale jejich lokalizace do českého (hlavně legislativního) prostředí je velmi náročná a vzhledem k velikosti trhu i riziková. Na českém trhu je dostupn!ch několik standardních nemocničních informačních systémů, které ale neposkytují v!znamnou část funkcí systému IKIS. Na základě těchto skutečností znalec přiřadil v bodovém hodnocení atraktivity trhu hodnotu 6. PRŮMĚRNÁ RENTABILITA Oblast poskytování zdravotní péče je regulovaná státem a v!nosnost je velmi diferencovaná podle struktury poskytovan!ch slu#eb a v!konů, charakteru péče a samozřejmě hospodárnosti prosazované managementem. V důsledku potí#í z regulacemi a cenami zdravotních úkonů dochází k diferenciaci v!sledků práce jednotliv!ch odborn!ch specializací, co# má za následek ekonomickou nerovnováhu v někter!ch oborech a specializacích s dopady na poptávku po specializovan!ch investicích. Zdravotnická informatika v ČR je dlouhodobě podfinancovaná, zdravotnická zařízení mají velmi omezené rozpočty na IT, v!jimkou jsou v"ak fakultní nemocnice, které představuj potenciální klientelu. Na základě těchto skutečností znalec přiřadil v bodovém hodnocení atraktivity trhu hodnotu 4. 23



BARIÉRY VSTUPU Mo"nosti vstupu nové konkurence na trh v oblasti v!voje specializovaného software jsou v současné době velmi omezené, ovlivněné specifikou zaměření a omezenou mo"ností zpracování vstupních dat subjekty, které nejsou zdravotnick!mi zařízeními. V!znamnou překá"kou vstupu nové konkurence je potřeba vysok!ch znalostí a zku#eností z oblasti IT i zdravotnictví ČR a vysoká odbornost. Na základě těchto skutečností znalec přiřadil v bodovém hodnocení atraktivity trhu hodnotu 5. MO!NOST SUBSTITUCE V současné době není mo"né jednoznačně identifikovat mo"né substituty. Na základě těchto skutečností znalec přiřadil v bodovém hodnocení atraktivity trhu hodnotu 5. CITLIVOST NA KONJUNKTURU Z v!#e uveden!ch skutečností a anal!z vypl!vá, "e podnik není citliv! na konjunkturu. Na základě těchto skutečností znalec přiřadil v bodovém hodnocení atraktivity trhu hodnotu 4. STRUKTURA ZÁKAZNÍKŮ Struktura zákazníků je úzká a vysoce specializovaná – jednotlivá zařízení holdingu AGEL a potenciálně také velké fakultní nemocnice v ČR. Na základě těchto skutečností znalec přiřadil v bodovém hodnocení atraktivity trhu hodnotu 4. VLIV PROSTŘEDÍ V oblasti zdravotnictví do#lo ve sledovaném období k někter!m změnám, lze v#ak předpokládat, "e v dlouhodobém časovém horizontu bude dále docházet ke zvy#ování účasti pacienta na v!konu zdravotních slu"eb. V současné době ministr zdravotnictví připravuje reformu celého zdravotního systému. Na základě těchto skutečností znalec přiřadil v bodovém hodnocení atraktivity trhu hodnotu 5. SHRNUTÍ Na základě v"#e uvedené anal"zy jsme v"sledky shrnuli do následující tabulky Tabulka č. 6 - Bodové hodnocení atraktivity trhu Kritérium

Váha

Růst trhu Velikost trhu Intenzita konkurence Průměrná rentabilita Bariéry vstupu Mo"nosti substituce Citlivost na konjunkturu Struktura zákazníků Vlivy prostředí

3 2

Celkem

16

Negativní 0 1

Bodové hodnocení kritéria atraktivity Průměr 2 3 4 5 x x

3

Body

x

2

x

3 5

Váha $ Body 9 10

6

18

4

8

Pozitivní 6

1

x

5

5

1

x

5

5

1

x

4

4

2

x

4

8

5

5

1

x

72

Maximální počet bodů činí 96 Dosa"ené hodnocení 72 /96 = 75 % V daném případě je atraktivita trhu na vysoké úrovni. 3.2.4. PROGNÓZA RELEVANTNÍHO TRHU Klíčov!m relevantním trhem Podniku je nabídka t!kající se poskytování pronájmu a slu"eb souvisejících se zdravotnick!m informačním systémem. Činnosti Podniku jsou vysoce závislé 24



na funkčnosti a regulační a finanční stabilitě zdravotnického systému v ČR. Rozvoj nov!ch technologií a vědeck! pokrok přiná"ejí nové, ale vět"inou dra#"í mo#nosti léčby. Poptávající osoby mají zájem, aby veřejné zdravotnictví poskytovalo v#dy tu nejlep"í péči nehledě na skutečnou cenu poskytovan!ch zdravotních slu#eb. Očekává se, #e české obyvatelstvo bude v následujících letech stárnout. Tyto základní faktory budou ovlivňovat nejen v!daje, ale i finanční a lidské zdroje potřebné pro podporu systému zdravotnictví v České republice v pří"tích letech. Česk! systém veřejného zdravotního poji"tění má hodně společného se současn!m česk!m penzijním systémem zalo#en!m na průbě#ném financování. I zde je nutné počítat s tím, #e v následujících letech bude stále méně lidí do systému přispívat formou placení pojistného, a stále více těch, kteří budou v ten sam! okam#ik ze systému čerpat finanční prostředky skrze zdravotní péči, ani# by se v dané chvíli přímo podíleli na platbě za poji"tění. Dopad stárnutí obyvatelstva na zdravotnictví lze tedy přirovnat k dopadu změny demografické struktury obyvatelstva na důchodov! systém, jeho efekt lze ale očekávat relativně mnohem dříve. Tento vliv se začíná projevovat u# v současnosti. Připravovaná reforma zdravotnictví si klade za cíl zachovat základní standardy, předev"ím systém veřejného zdravotního poji"tění. V"echny hlavní znaky veřejného poji"tění – povinná účast, odvody na pojistné zalo#ené na schopnosti platit, nikoli na zdravotním stavu, z toho plynoucí masivní přerozdělení peněz nejen mezi zdrav!mi a nemocn!mi, ale i mezi bohat"ími a chud"ími, jeden balík slu#eb stejn! pro v"echny občany, tj. solidární spoluúčast, tak má b!t zachován. Vlivem v!"e uveden!ch tendencí je potřebné do zdravotnictví získat více soukrom!ch peněz. Prvním krokem byly regulační poplatky, i kdy# zv!"ení příjmů nebylo jejich hlavním cílem, byl sledován zejména jejich regulační prvek. Dále by měla následovat mo#nost pacienta si legálně připlatit za “nadstandardní” péči. Zde schází základní předpoklad vymezení toho, co je standard ve spolupráci ministerstva, poji"ťoven, poskytovatelů a odborn!ch společností. Díky lep"ímu vymezení péče hrazené z veřejného poji"tění by mělo růst i poji"tění komerční a přivádět více peněz do zdravotnictví. Řízená péče by měla obecně znamenat vět"í vliv poji"ťovny na poskytování zdravotní péče, kter! vede k úsporám díky racionálněj"í léčbě (např. mo#nosti úspor v oblasti předepisovan!ch léků) a lep"í spolupráci jednotliv!ch druhů poskytovatelů. O úspory se podělí pacient, poskytovatel a poji"ťovna. Příklady ze $v!carska ukazují na mo#nost 10-15 % úspor při zachování kvality péče. Klíčov!mi odběrateli Podniku jsou jednotlivá zdravotnická zařízení skupiny AGEL, proto jsou příjmy Podniku vysoce závislé na v!"i příjmů jednotliv!ch zdravotnick!ch zařízení holdingu AGEL. Příjmy jednotliv!ch zdravotnick!ch zařízení jsou závislé na proveden!ch v!konech a počtu pacientů, s čím# následně souvisí intenzita a rozsah vyu#ívání IS. Mo#n! růst trhu bude odvisl! jednak od stanoven!ch pravidel a rozsahu poskytované zdravotnické péče a od počtu pacientů o"etřen!ch v relevantních zdravotnick!ch zařízeních. Management společnosti Medical Systems, a.s. předlo#il jako jeden z podkladů pro ohodnocení od"těpujícího se podniku IKIS jeho finanční plán v oblasti nákladů, v!nosů a investic zpracovan! s v!hledem na období let 2011-2017. Tento plán předpokládá postupn! růst v!konů v letech 2011 s tím, #e do roku 2015 je trend rostoucí v souladu s postupn!m zaváděním systému do jednotliv!ch zdravotnick!ch zařízení holdingu AGEL. K v!razněj"ímu poklesu tr#eb by mělo dojít v roce 2016 po plném zavedení systému do zařízení skupiny AGEL, v tomto roce budou dobíhat implementace a konzultace a bude probíhat pravidelná údr#ba systému. K dal"ímu poklesu tr#eb by mělo dojít v roce 2017, kdy management očekává pouze tr#by z údr#by systému a případn!ch konzultací. Následně znalec předpokládá růst v úrovni 2,5 % od roku 2018 i v trvalé hodnotě, co# je reálně 0,5 %.

25



3.3. ANAL!ZA VNITŘNÍHO POTENCIÁLU PODNIKU 3.3.1. STANOVENÍ TR"NÍHO PODÍLU A IDENTIFIKACE HLAVNÍCH KONKURENTŮ V současné době v ČR nejsou známy konkurenční produkty obdobného rozsahu a funkcionality, v zahraničí se taková ře"ení vyvíjejí nebo existují, ale jejich lokalizace do českého (hlavně legislativního) prostředí je velmi náročná a vzhledem k velikosti trhu i riziková. Z tohoto důvodu je anal!za konkurentů irelevantní. 3.3.2. PRODUKT, INOVACE, V!ZKUM A V!VOJ Podnik se zab!vá pouze v!vojem zdravotnického informačního systému vytvořeného v prvopočátku pro potřeby holdingu AGEL. V současné době je IS připraven pro potřeby dal"ích zdravotnick!ch zařízení v ČR vět"ího rozsahu jako jsou např. fakultní nemocnice. Obdobn! centralizovan! informační systém pro zdravotnictví s dan!mi parametry prozatím na trhu není konkurenčními firmami nabízen a s vysokou pravděpodobností dosud neexistuje. Zdravotnick! informační systém IKIS má tyto hlavní funkční oblasti: 1. Administrativa pacientů ! registr pacientů, ! evidence hospitalizovan!ch, ! provozní v!kazy pro státní instituce, ! regulační poplatky, ! nastavení pro administrativu. 2. V#kaznictví (poji$ťovna) ! lokální číselníky poji"ťovny a konfigurace v!kaznictví, ! práce s doklady, ! práce s dávkami, ! kontroly, ! fakturace, ! správa DRG, ! sestavy v!kaznictví standardní, ! speciální akce s doklady. 3. Klinické moduly ! obecné funkce, ! klinické dokumenty, ! laboratorní v!sledky, ! ambulance, ! lů#kové oddělení, ! operativa. 4. Anal#zy dat a statistiky ! obecn! aparát statistik. 5. Komunikace s jin#mi IS ! příjem dat z jin!ch IS. Nově vyvinuté funkcionality IKIS v roce 2010 jsou tyto: ! Péče o matku a dítě ! Patologie ! $ádanky do laboratoře ! Objednávací diář ! Obecná funkcionalita ! Modul Poji"ťovna Tento IS přestavuje souhrn technologického vybavení nehmotné povahy, jen# obsahuje funkcionality potřebné pro automatizaci a centralizaci činností zdravotnick!ch zařízení 26



v rámci holdingu AGEL a slou"í k zabezpečení potřeb těchto zařízení zejména v oblastech evidence pacientů a zdravotních poji#ťoven, plateb za v!kony, kontroly úhrad poji#ťovnami zdravotnick!m zařízením a účetnictví. O IS jeví zájem také fakultní nemocnice v ČR. IKIS je vyvíjen v rámci společnosti AGEL z vlastních prostředků společnosti. V!vojov! t!m tvoří jak zaměstnanci společnosti, tak externí dodavatelé. V!voj byl zahájen v roce 2005 poté, co se ukázalo, "e "ádn! ze stávajících systémů a rovně" "ádn! ze stávajících dodavatelů klinick!ch systémů nebyl schopen nabídnout ře#ení, které by splňovalo podmínku funkčně a v!konnostně spolehlivé integrace dat napříč nemocnicemi podle představ managementu uvnitř holdingu. Vlastní v!voj probíhal ve spolupráci s mnoha renomovan!mi firmami, které mají zku#enosti s v!vojem obdobn!ch systémů z jin!ch segmentů, a také ve spolupráci s předními česk!mi odborníky v oblasti zdravotnické dokumentace. Systém IKIS se odli#uje od jin!ch informačních systémů ve zdravotnictví zejména sdílením informací mezi zdravotnick!mi zařízeními, mo"ností strukturovat dokumentaci, inteligentními formuláři zdravotní dokumentace, podporou klinick!ch procesů, integrací statistik a dat pro rozhodování a technologií systému. U"ívání systému IKIS by mělo vést k zásadnímu zv!#ení kvality péče o pacienta a sni"ování potenciální zátě"e pacienta nadbytečn!mi vy#etřeními, urychlení vyhledání potřebné informace zdravotníkem, sní"ení administrativní zátě"e zdravotníků, zautomatizování vyplnění zdravotní dokumentace, umo"ňuje provazování činností na různ!ch pracovi#tích do souvisejících procesů ("ádanky z jednoho pracovi#tě na pracovi#tě jiné) a zpětně pak umo"ňuje získat proveden! nález, umo"ňuje vyhodnotit vytí"ení jednotliv!ch pracovi#ť a sní"it čekací dobu, dále tvorbu a publikaci statistik, která umo"ňuje správcům v krátké době vytvářet dle po"adavků u"ivatelů speciální reporty, které jsou přímo v systému publikovány na pracovi#tích, kde byly po"adovány. Dostupnost informací pro řízení na v#ech úrovních se tak v!znamně zjednodu#uje. Pracovi#tě, která jsou ji" zapojena do systému IKIS, jsou v podstatě zbavena nutnosti vytvářet a zasílat nadřízen!m úrovním reporty o své produkci a vykazování, neboť tato integrovaná data jsou mana"erům na vy##ích úrovních přímo dostupná. 3.3.3. ZÁKAZNÍCI Struktura zákazníků je úzká a vysoce specializovaná – zdravotnická zařízení holdingu AGEL. Poptávka se v současné době objevuje také ze strany zdravotnick!ch zařízení v ČR vět#ího rozsahu, jako jsou fakultní nemocnice. Portfolio zákazníků je jak z hlediska počtu odběratelů tak teritoria přiměřeně #iroké pro potřeby přiměřené diverzifikace a nízké závislosti na skupině odběratelů. 3.3.4. DODAVATELÉ Dodavateli Podniku jsou dodavatelé v oblasti majetku, materiálu a kancelářsk!ch potřeb, telekomunikací a energií. IS je vyvíjen ve spolupráci např. se společností COMMIT spol. s r. o., RAYNET s.r.o. a MUDr. Seinerem $ádn! z ostatních dodavatelů nevyu"ívá postavení monopolu, resp. nepřesahuje bě"né rámce konkurenčního prostředí (vyjma přirozen!ch monopolů - voda, elektřina, plyn). Dodávky vstupů jsou ře#eny na bě"né standardní úrovni. V případě v!padku dodávky některého z dodavatelů je mo"né se obrátit na alternativního dodavatele. 3.3.5. LIDSKÉ ZDROJE Podnik se nachází v Olomouckém kraji, konkrétně na Prostějovsku. Míra registrované nezaměstnanosti k 31. 12. 2010 dosáhla 9,6 % (listopad 2010 – 8,6 %, prosinec 2009 – 9,2 %). Míru nezaměstnanosti vy!!í ne" republikov# průměr vykázalo 49 okresů, nejvy##í byla v okresech Jeseník (19,7 %), Bruntál (17,9 %), Most (16,5 %), Hodonín (16,3 %) a 27



Děčín (15,7 %). Nejni!"í míra nezaměstnanosti byla zaznamenána v okresech Praha a Praha–západ (shodně 4,1 %), Praha-v!chod (4,2 %) a Mladá Boleslav (5,0 %). Míra registrované nezaměstnanosti mu"ů vzrostla na 8,8 % a "en na 10,7 %. Na jedno volné pracovní místo připadalo v průměru 18,2 uchazeče, z toho nejvíce v okresech Prostějov (72,8), Jeseník (63,4), Břeclav (61,7), Děčín (59,6). Nezaměstnanost v jednotliv!ch oblastech ukazuje následující mapa:

Podnik k datu ocenění zaměstnával cca 9 zaměstnanců. V roce 2011 management předpokládá nárůst pracovníků o tři zaměstnance s průměrnou mzdou 30 tis. Kč/měsíc. Od roku 2011 management nepředpokládá změny ve struktuře a počtu stávajících pracovníků. 3.3.6. TECHNOLOGIE Technologické a technické vybavení podniku je v různé míře fyzicky a morálně opotřebeno, av#ak pro současné činnosti Podniku plně funkční a dostačující. Společnost ke své činnosti nevyu"ívá "ádná specializovaná zařízení. Technické vybavení zahrnuje počítače, osobní automobily a bě"né kancelářské vybavení. Pro dal#í chod podniku ve stavu going concern nejsou nutné v!razné vy##í investiční zdroje, bli"#í popis viz investice. 3.3.7. MANAGEMENT A ŘÍZENÍ PODNIKU, STRATEGIE Strategie vyjadřuje základní představy o tom, jakou cestou budou firemní cíle jako "ádoucí stavy, kter!ch má firma dosáhnout, dosa"eny. Strategie míří do vzdáleněj#í budoucnosti a měla by firmě zajistit specifickou konkurenční v!hodu. Strategie určuje předev#ím základní parametry podnikání, soubor v!robků, slu"eb, objem v!roby, trhy atd. Strategie zásadním způsobem určuje úkoly taktické na operativní úrovni řízení. Anal!zou bylo zji#těno, "e management si zvolil jako v"eobecnou strategii pronikání na trhy cestu diferenciace se soustředěním pozornosti na určit# úzk# sortiment nabídky, kde ostatní konkurenti nejsou schopni zajistit po!adovan# v#stup za odpovídající cenu s důrazem na přizpůsobení se po!adavkům zákazníka. V současné době Podnik zaji#ťuje v!voj IS na míru dle potřeb holdingu AGEL a jeho implementaci do prvních zařízení ve skupině. Hlavním úkolem informačního systému je umo"nění centralizovaného provozu více zdravotnick!ch zařízení současně a sdílení zdravotnické dokumentace mezi těmito zařízeními s cílem zlep#it řízení, ekonomiku, provoz a sní"it celkové náklady chodu relevantních subjektů. IS umo"ňuje vzájemné sdílení informací při zaji#tění léčebné péče pacientů vyu"ívajících slu"eb zdravotnick!ch zařízení patřících do holdingu AGEL. Záměrem managementu je implementace IS a poskytování servisních slu"eb souvisejících s IS zdravotnick!m zařízením holdingu AGEL, a to zejména inovace a aktualizace aplikace, podporu aplikace, datové slu"by k aplikaci, konzultace k aplikaci, opravy chyb aplikace, 28



zavádění aplikace, "kolení aplikace, péče o u#ivatele aplikace, provozování aplikace, správu aplikace, technickou podporu aplikace. V dal"í fázi je mo#né očekávat, pokud systém bude dobře fungovat, #e by se na komerční bázi nabízel i jin!m zdravotnick!m zařízením v ČR, jeliko# některá zařízení ji# o systém projevila zájem. V tomuto směru v"ak dosud managementem Podniku (Společnosti) nebylo učiněno #ádné závazné finanční a investiční rozhodnutí. Strategie Podniku je postavena na koncepci řízení tří klíčov!ch oblastí, jak!mi jsou řízení know-how, řízení lidsk!ch zdrojů a řízení finančních zdrojů. Hlavním cílem Podniku je přizpůsobení se potřebám zákazníka, poskytování komplexních slu#eb v rámci daného produktu a dosa#ení maximální flexibility v rozhodujících parametrech, které bude sledovat zákazník. Na základě provedené tr#ní anal!zy pova#ujeme podnik za stabilní s předpoklady dal"ího růstu. 3.3.8. ANAL!ZA FINANČNÍHO ZDRAVÍ PODNIKU Následně provedená finanční anal!za hodnotí základní rysy hospodaření podniku. Management podniku má k datu ocenění k dispozici plán v!nosů, nákladů a investic v letech 2011-2017, od roku 2015 předpokládá realizaci kladného hospodářského v!sledku. V zájmu vynalo#ení nále#ité odborné péče je znalec povinen upozornit na některé skutečnosti, je# vypl!vají z historického i předpokládaného v!voje hospodaření podniku v budoucnu při současně znám!ch nejist!ch okolnostech v budoucnu, které nelze, resp. lze velmi obtí#ně, předem kvantifikovat. Při bli#"ím zkoumání se jedná o následující skutečnosti, které lze do jisté míry rovně# pova#ovat za předpoklady, na základě kter!ch je následné ocenění podniku provedeno: ! Podnik v minul!ch letech fungoval jako jedno z nákladov!ch středisek společnosti Nemocnice Podlesí a.s. a následně byl transformací včleněn do společnosti AGEL a.s. viz dal"í anal!za, ! v minul!ch letech Podnik nevykazoval jiné v!kony ne# aktivaci související s v!vojem systému, ! Podnik nevlastní neprovozní majetek. 3.3.8.1. ANAL$ZA ZÁKLADNÍCH ÚČETNÍCH V$KAZŮ Předmětem ocenění je Podnik, kter! v minul!ch letech působil jako nákladové středisko Nemocnice Podlesí a.s., následně společnosti AGEL a.s., a k vlastní činnosti nevy#adoval vázanost rozsáhl!ch stál!ch aktiv. Mimo aktivace v!voje informačního systému nebylo nutné v rámci části podniku IKIS odděleně evidovat aktiva a pasiva, v!kony a náklady podniku měly vnitropodnikov! charakter. Provádět kompletní historickou anal!zu činnosti podniku IKIS, kter! se v minulosti v zásadě zab!val v!vojem klíčového produktu informačního systému IKIS, z hlediska v!voje tr#eb, v!nosností, likvidity, zadlu#enosti, by nepřineslo po#adovan! v!sledek pro dal"í práci znalce. Anal!za by tak neposkytovala téměř #ádnou objektivní informaci pro posouzení budoucí v!konnosti, finanční situace podniku ve stavu chodu jako subjektu, kter! by měl provádět danou činnost samostatně. Proto je dále provedena pouze anal!za v!kazu zisků a ztrát za období let 2007-2010. 3.3.8.1.1. V!KAZ ZISKU A ZTRÁTY OD"TĚPOVANÉHO PODNIKU Tabulka č. 7 - V!voj hlavních polo#ek v!kazu zisků a ztrát TEXT V!kony Aktivace V!konová spotřeba Spotřeba materiálu a energie Slu#by

2007 8 536 8 536 1 242 515 727 29

2008 8 267 8 267 1 467 561 906

2009 16 180 16 180 1 628 587 1 041

2010 23 760 23 760 20 169 661 19 508



Přidaná hodnota Osobní náklady Mzdové náklady Náklady na sociální zabezpečení Sociální náklady Daně a poplatky Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku Tr"by z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu Ostatní provozní v!nosy Ostatní provozní náklady Provozní v!sledek hospodaření Nákladové úroky Ostatní finanční v!nosy Ostatní finanční náklady Finanční v!sledek hospodaření Daň z příjmů za bě"nou činnost -odlo"ená V!sledek hospodaření za bě"nou činnost V!sledek hospodaření za účetní období (+ / -) V!sledek hospodaření před zdaněním (+ / -)

7 294 6 288 4 648 1 581 59 10 898

6 800 6 020 4 339 1 617 64 8 896

14 552 9 063 6 649 2 358 56 25 952

5 88 15

11 96 -209

70 93 4 489 2 091

2 3 -1

1 -1

1 -2 092

14 14 14

-210 -210 -210

2 397 2 397 2 397

3 591 6 762 4 958 1 682 122 236 19 425 9 2 605 87 -20 305 1 555 6 -1 549 -5 951 - 5 951 -15 903 -15 903 -21 854

V celém sledovaném období byly činnosti Podniku zaměřeny na v!voj zdravotnického informačního systému, proto v!kony tvořila pouze aktivace. Náklady, které Podnik vykazoval, souvisely s v!vojem IS. V!#e odpisů souvisela s pořízením IT vybavení nutn!m pro práci na v!voji IS, v roce 2010 odpisy vzrostly vlivem zařazení IS do majetku. Vysoká ztráta v roce 2010 souvisela zejména s vysok!m nárůstem nákladů z důvodu odepisování zařazeného IS do majetku Podniku. V roce 2010 do#lo oproti minulosti k relativně ni"#ímu nárůstu v!konů – v daném případě aktivace. V minul!ch letech Podnik prováděl pouze činnosti zaměřující se na v!voj IS, kter! bude v dal#ích letech prodáván a vyu"íván zařízeními v holdingu AGEL. Management Podniku očekává, "e příjmy z prodeje licencí a ostatních obslu"n!ch činností v budoucnu plně pokryjí ztráty minul!ch let a podnik bude vytvářet zisk – viz dále finanční prognóza. 3.3.9. SWOT ANAL!ZA Shrnutí v#ech nejv!znamněj#ích skutečností ze strategické anal!zy majících vliv na ocenění je uvedeno v této SWOT anal!ze. Silné stránky: ! Činnost Podniku je přesně přizpůsobena po"adavkům na funkcionalitu zdravotnického IS v rámci holdingu AGEL, ! odpovídající technick! stav majetku, ! znalosti z oblasti programování, řízení léčby a rovně" systému financování a řízení zdravotnické péče v ČR, ! kvalifikovaní pracovníci, ! jednotn! IS pro v#echna zdravotnická zařízení v rámci holdingu AGEL, ! centralizace dat pro v#echna zdravotnická zařízení působící v rámci holdingu AGEL. Slabé stránky: ! Omezená flexibilita jiného vyu"ití IS, kter! je úzce specializován na činnost holdingu AGEL, případně obdobn!ch zařízení v ČR, ! v!razně legislativně regulovan! systém zdravotnictví, s tím související nutnost soustavného sledování změn a jejich zapracování do systému. Příle"itosti: ! Změny v legislativě, ! zv!#ení zájmu pacientů o léčbu ve zdravotnick!ch zařízeních holdingu AGEL 30



z důvodu centralizace dat z proveden!ch vy"etření, ! sní#ení nákladů ve zdravotnick!ch zařízeních vyu#ívajících informační systém, ! snahy zvy"ování produktivity práce zdravotnick!ch zařízení v obslu#n!ch činnostech, ! mo#nosti nabídnout informační systém komerčně na trhu. Hrozby: ! Změny v legislativě, které vyvolají nároky na zásahy do systému, případně povedou ke strukturálním změnám v organizaci a činnosti zdravotnick!ch zařízení, ! odchod vy"koleného personálu za lep"ím v!dělkem zejména do zahraničí, ! negativní reklama ve spojení s rizikem mo#ného pochybení v rámci poskytování léčebné péče v zařízeních holdingu AGEL, ! po#adavek na sní#ení objemu v!konů ze strany zdravotních poji"ťoven v důsledku ni#"ích plateb do systému zdravotního poji"tění z důvodu ekonomické krize. Dílčí shrnutí: Z v!"e uveden!ch "etření a anal!z vypl!vá, #e za současného stavu je mo#né podnik pova#ovat za stabilní. Management v současné době a ve střednědobém časovém horizontu nepředpokládá změnu v"eobecné strategie. Za současného stavu dlouhodobého majetku a realizace investic do expanze nebude v počáteční fázi existence podnik vytvářet zisky a částečně i odpisy v rozsahu, kter! umo#ní realizaci předpokládan!ch investic. Proto po přechodnou dobu bude management nucen doplnit zdroje na dokončení a provoz podniku formou vnitropodnikov!ch půjček s tím, #e následné u#ití IS bude mít dopad na sní#ení nákladů, co# by se následně mělo odrazit v příjmech Společnosti. Tento naznačen! cenov! model příjmů Společnosti za u#ívání informačního systému je blí#e uveden v kapitole „Generátory hodnoty“ a vychází z obvykl!ch licenčních poplatků na trhu. Po zavedení IS do v"ech relevantních zdravotnick!ch zařízení ve skupině bude podnik vytvářet zisky a odpisy v rozsahu, kter! umo#ní realizaci předpokládan!ch investic a vyplácení dividend. Podnik se soustřeďuje na v!voj nemocničního informačního systému na míru pro potřeby holdingu AGEL v České republice. Tento systém umo#ňuje centralizovan! provoz více zdravotnick!ch zařízení současně a sdílení zdravotnické dokumentace mezi těmito zařízeními. V současné době v ČR nejsou známy konkurenční produkty, v zahraničí se taková ře"ení vyvíjejí nebo existují, ale jejich lokalizace do českého (hlavně legislativního) prostředí je velmi náročná a vzhledem k velikosti trhu i riziková. Mezi hlavní silné stránky Podniku patří to, #e činnost Podniku je přesně přizpůsobena po#adavkům na funkcionalitu zdravotnického IS v rámci holdingu AGEL a IS je jednotn! pro v"echna zdravotnická zařízení v rámci holdingu AGEL.

3.4. VYHODNOCENÍ STRATEGICKÉ ANAL!ZY Z anal!zy vnitřních a vněj"ích faktorů, které ovlivňují dosavadní a očekávané v!sledky hospodaření, stabilitu a riziko podnikání Společnosti byly znalcem zji"těny následující skutečnosti: ! v zásadě lze konstatovat, #e současná a za stávajícího stavu očekávaná situace v oblasti makroekonomiky nezmění postavení podniku na trhu. Zásadní vliv budou mít případné legislativní změny v oblasti zdravotnictví. ! podnik se pohybuje na relativně malém tr#ním segmentu s průměrnou atraktivitou, ! předpokládan! růst trhu je na poměrně střední úrovni, ! provedená strategická anal!za ukazuje, #e činnosti podniku jsou produkčně nastaveny pro dal"í expanzi, ! konkurenční postavení podniku je na dobré úrovni. Z hlediska provedené strategické anal!zy podnik vykazuje charakter slab"ího podniku nacházejícího se ve fázi rozvoje. Tento fakt má pak zásadní vliv na zvolené modely ocenění. 31



4.

ROZDĚLENÍ AKTIV NA PROVOZNĚ POTŘEBNÁ A NEPOTŘEBNÁ 4.1. PROVOZNÍ MAJETEK A ZÁVAZKY UVEDENÉ V ÚČETNÍ EVIDENCI (BILANČNÍ)

K datu 31. 12. 2010 vykazoval podnik následující majetek a závazky. Hodnoty jsou uvedeny v tis. Kč: MAJETEK Tabulka č. 8 –Aktiva TEXT AKTIVA CELKEM Stálá aktiva Dlouhodob! nehmotn! majetek Software Dlouhodob! hmotn! majetek Samostatné movité věci a soubory movit!ch věcí Nedokončen! dlouhodob! hmotn! majetek Opravná polo"ka k nabytému majetku Obě"ná aktiva Dlouhodobé pohledávky Dlouhodobé poskytnuté zálohy Odlo"ená daňová pohledávka Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Jiné pohledávky Ostatní aktiva Časové rozli#ení Náklady pří#tích období

Netto 129 712 121 142 117 807 117 807 3 335 670 27 2 638 8 508 5 971 20 5 951 2 537 2 507 30 62 62 62

ZDROJE Tabulka č. 9 –Pasiva TEXT PASIVA CELKEM Vlastní kapitál Cizí zdroje Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Závazky k zaměstnancům Závazky ze sociálního zabezpečení Stát - daňové závazky a dotace Odlo"en! daňov! závazek Jiné závazky Bankovní úvěry a v!pomoci Bankovní úvěry dlouhodobé Bě"né bankovní úvěry

Hodnota 129 712 81 055 48 657 5 000 4 178 295 149 55 316 7 43 657 30 224 13 433

Podnik k datu ocenění vykazoval vlastní kapitál ve v!#i 81 055 tis. Kč. Úročené cizí zdroje: Ke dni směrodatného ocenění Podnik vykazoval ve své účetní evidenci úročené cizí zdroje ve v!#i 43 657 tis. Kč. Jedná se o investiční úvěr za účelem pořízení informačního systému poskytnut! Raiffeisen Bank se splatností do 31.3.2014 a úrokovou sazbou 1M PRIBOR + 32



1,9 %, tj. k datu ocenění 2,89 %.

4.2. NEPROVOZNÍ AKTIVA Neprovozní majetek: Dle sdělení managementu podnik nevykazuje ve sv!ch aktivech "ádn! neprovozní majetek.

4.3. MIMO BILANČNÍ MAJETEK A ZÁVAZKY Mimo bilanční majetek Jedná se o majetek neuveden! v účetní bilanci (rozvaze), neboť podle účetních předpisů není o něm jako o majetku účtováno, resp. jeho podchycení v účetní evidenci nedává obraz o jeho reálné hodnotě či vlivu na majetkovou situaci podniku. Z hlediska zji#ťování hodnoty podniku s pomocí majetkov!ch metod ocenění je nutné tento majetek zahrnout do ocenění s ohledem na jeho často nezanedbatelnou hodnotu. Obvykle se jedná o odepsan! hmotn! majetek, hodnotu práv z uzavřen!ch leasingov!ch smluv, případně du#evní vlastnictví apod. Dle sdělení managementu a proveden!ch #etření k datu ocenění podnik vlastnil následující mimobilanční majetek: ! Drobn! hmotn! majetek. Jedná se vybavení kanceláří nábytkem. Tento evidovan! mimo bilanční majetek nemá hmatateln! vliv na hodnotu části podniku pro dan! záměr vyčlenění a jeho dal#ího chodu. Dle sdělení managementu k datu ocenění podnik neevidoval "ádn! dal#í mimo bilanční majetek, kter! by měl hmatateln! vliv na hodnotu podniku. Mimo bilanční závazky Ze sdělení managementu a z dal#ích podkladů pro ocenění vypl!vá, "e k datu ocenění nebyly evidovány "ádné mimo bilanční závazky, které by měly hmatateln! vliv na hledanou hodnotu podniku.

33



5.

ANAL!ZA GENERÁTORŮ HODNOTY PODNIKU A KONSTRUKCE FINANČNÍ PROGNÓZY 5.1. ANAL!ZA BUDOUCÍHO V!VOJE TR"EB

Management společnosti Medical Systems, a.s. předlo"il jako jeden z podkladů pro ohodnocení od#těpujícího se podniku IKIS jeho finanční plán v oblasti nákladů, v!nosů a investic zpracovan! s v!hledem na období let 2011-2017. Objem tr"eb i nákladů management sestavil na základě přijatého strategického plánu v!voje a budoucí implementace informačního systému IKIS do vybran!ch zdravotnick!ch zařízení holdingu AGEL na sledované období. Zpracovan! finanční plán znalec převzal jako v!chodisko pro ohodnocení od#těpované části podniku. Budoucí tr"by v Podniku se skládají z příjmů z prodeje licencí, z vlastní implementace systému, z konzultačních slu"eb a z údr"by systému. Plán tr"eb vychází z dosahovan!ch v!konů jednotliv!ch zařízení skupiny AGEL v roce 2010, které budou IS vyu"ívat. Celkové tr"by Podniku by v průměru za 6 let, kdy bude systém postupně do jednotliv!ch zařízení zaváděn, měly činit 1,8 % z tr"eb předmětn!ch zdravotnick!ch zařízení, co" by v případě, "e by Podnik platil roční licenční poplatky za u"ívání software, bylo v rozmezí obvyklé licenční sazby jak pro poskytnutí software (0 %-70 %, medián 6,8 %), tak pro medicínské a zdravotní potřeby (0,1 %-77 %, medián 5 %). Orientační rozpětí v!#e licenčních poplatků bez ohledu na typ nehmotného aktiva činí celosvětově nejčastěji 110 % (zdroj Pavel Svačina, Oceňování nehmotn!ch aktiv). Trend tr"eb Podniku management očekává do roku 2015 rostoucí tak, jak bude systém postupně zaváděn v jednotliv!ch zařízeních. K v!razněj#ímu poklesu tr"eb by mělo dojít v roce 2016 po plném zavedení systému do zařízení skupiny AGEL, v tomto roce budou dobíhat implementace a konzultace a bude probíhat pravidelná údr"ba systému. K dal#ímu poklesu tr"eb by mělo dojít v roce 2017, kdy management očekává pouze tr"by z údr"by systému a případn!ch konzultací. Následně znalec předpokládá růst v úrovni 2,5 % od roku 2018 i v trvalé hodnotě, co" je reálně 0,5 %. Procentuální struktura tr"eb v jednotliv!ch letech je uvedena v tabulce ní"e. Rekapitulace tr"eb pro budoucí období udává následující tabulka: Tabulka č. 10 - Očekávané tr"by podniku v letech 2011-2020 TEXT V!kony Meziroční index

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

21 000

33 000

37 500

43 000

51 000

37 000

34 013

34 788

35 658

36 549

0,884

1,571

1,136

1,147

1,186

0,725

0,919

1,025

1,025

1,025

Tabulka č. 11 - Struktura očekávan!ch tr"eb podniku v letech 2011-2020 v % prodej licencí implementace a konzultace údr"ba

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 27,78% 27,59% 27,27% 26,32% 26,09% 12,16% 0,00% 0,00% 0,00% 38,89% 41,38% 36,36% 31,58% 30,43% 32,43% 29,40% 29,46% 29,46% 33,33% 31,03% 36,36% 42,11% 43,48% 55,41% 70,60% 70,54% 70,54%

2020 0,00% 29,46% 70,54%

5.2. ANAL!ZA PROVOZNÍ ZISKOVÉ MAR"E Podnik se v současné době formuje jako"to organizace poskytující slu"by. V současné době je hlavní činností podniku nadále v!voj informačního systému a následně jeho postupná implementace do zdravotnick!ch zařízení působcích v rámci holdingu AGEL. V minul!ch letech Podnik fungoval jako nákladové středisko společnosti Nemocnice Podlesí a.s., od roku 2009 byl přesunut na mateřskou společnost AGEL a.s., a nevykazoval jiné v!kony ne" aktivaci. V!#e hrubé mar"e byla managementem odvozena z cen obvykl!ch podle odsouhlasen!ch kalkulačních vzorců. Vzhledem ke specifiku podniku, kter! dosud fungoval jako vnitropodnikové středisko, celkov! v!voj navazuje na přijat! strategick! plán budoucí 34



implementace informačního systému IKIS do vybran!ch zdravotnick!ch zařízení holdingu. Období finanční prognózy navazující na prognózu sestavenou managementem sestavil znalec na základě vlastního odhadu v!voje, kter! se postupně přibli"uje kriteriální úrovni v!nosnosti. V!konová spotřeba v prognóze má převá"ně variabilní charakter a sleduje budoucí v!voj v!konů, av#ak v prvních letech prognózy, kdy bude probíhat implementace systému, je v!voj odli#n!. Je to z toho důvodu, "e velkou část tr"eb budou právě v těchto letech činit příjmy z prodeje licencí za u"ívání IS, z implementace a konzultací, které budou prováděny zaměstnanci Podniku, co" se promítne do mzdov!ch nákladů Podniku ve formě zv!#ení počtu zaměstnanců od roku 2011. Pokles v!konové spotřeby v roce 2011 souvisí s tím, "e bude ukončen v!voj hlavní části systému, na které se podílely externí osoby. Dal#í pokles v!konové spotřeby v oblasti slu"eb management Podniku očekává v roce 2016 po implementaci systému do převá"né vět#iny zařízení ve skupině AGEL, případně implementace systému a v!voj modulů bude probíhat za pomoci vlastních zaměstnanců Podniku. Po dokončení implementace IS znalec při konstrukci v!konové spotřeby vycházel z v!voje tr"eb. Ostatní náklady provozního charakteru mají z velké části fixní charakter. Rekapitulace v!konové spotřeby je uvedena v následující tabulce: Tabulka č. 12: TEXT

2011

V!konová spotřeba

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

14 674 14 968 15 267 15 572 15 884 11 276 10 554 10 814 11 081 11 354

Meziroční index

0,728

1,020

Přidaná hodnota

6 326 18 032 22 233 27 428 35 116 25 723 23 458 23 974 24 577 25 195

Meziroční index

1,762

2,850

1,020 1,233

1,020 1,234

1,020

0,710

1,280

0,936

0,733

1,025

0,912

1,024

1,025 1,025

1,025 1,025

V následující tabulce jsou uvedeny prognózované ostatní náklady podniku sestavené managementem podniku, následně pak znalcem dle anal!zy relevantního trhu a informací pověřen!ch osob: Tabulka č. 13: TEXT Osobní náklady Daně a poplatky Ostatní provozní v!nosy Ostatní provozní náklady Nákladové úroky Ostatní finanční v!nosy Ostatní finanční náklady

2011 8 344 241 102 89 1 400 5 5

2012 8 511 246 104 91 1 050 5 5

2013 8 681 250 106 92 650 5 5

2014 8 855 255 108 94 120 5 5

2015 9 032 261 110 96

2016 9 213 266 113 98

2017 9 397 271 115 100

2018 9 585 277 117 102

2019 9 777 282 120 104

2020 9 972 288 122 106

5 5

6 6

6 6

6 6

6 6

6 6

Osobní náklady byly v roce 2011 kalkulovány managementem Podniku vy##í ne" v roce 2010, a to z důvodu nárůstu počtu pracovníků o 3 osoby s průměrnou mzdou 30 tis. Kč, následně byly znalcem stanoveny dle v!#e roku 2011 se zachováním počtu pracovníků a s nominálním růstem ve v!#i 2 %, co" vychází z dlouhodobé prognózy inflace publikované ČNB, a to z důvodu podstatně vy##í průměrné mzdy v Podniku ne" je celorepublikov! průměr. Daně a poplatky tvoří náklady na silniční daň a ostatní poplatky. Konstrukce byla odvozena od hodnoty dosa"ené v roce 2010. Jejich meziroční růst byl stanoven ve v!#i 2 %, jedná se tedy o nominální růst v úrovni očekávané dlouhodobé inflace dle prognóz ČNB. Ostatní provozní náklady a v!nosy tvoří polo"ky ostatních v!nosů, poplatků a ostatních v!dajů. Konstrukce byla odvozena od hodnoty očekávané v roce 2011. Jejich meziroční růst byl stanoven ve v!#i 2 %, jedná se tedy o nominální růst v úrovni průměrné dlouhodobé inflace dle prognóz ČNB. 35



Nákladové úroky tvoří úroky z úvěrů. Jejich konstrukce byla odvozena dle splatnosti, úrokové sazby a v!"e nesplacené jistiny. Zdanění hospodářského v!sledku daní z příjmů bylo provedeno nominální daňovou sazbou dle schválené vládní reformy. Při v!počtu daně znalec zohlednil ztrátu, kterou Podnik vytváří v letech 2011-2014 v celkové v!"i 58 mil. Kč.

5.3. PRACOVNÍ KAPITÁL Podnik v minul!ch letech fungoval jako nákladové středisko společnosti Nemocnice Podlesí a.s., resp. Společnosti AGEL a.s., proto znalec provedl pouze anal!zu v!nosů a nákladů. V!"e jednotliv!ch polo#ek pracovního kapitálu tak vychází z dat k datu ocenění a obecn!ch obchodních zvyklostí. V minul!ch letech Podnik neposkytoval #ádné slu#by, v následujících letech je záměrem managementu Podniku i nástupnické společnosti poskytovat zdravotnick!m zařízením holdingu AGEL slu#by související s informačním systémem, přičem# struktura tr#eb je konstruována jako stabilní se zachováním portfolia klientů v rámci holdingu AGEL po plné implementaci informačního systému od roku 2017. Znalec při konstrukci pohledávek z obchodního styku vycházel ze splatností, které jsou obvyklé v obchodním styku, tj. v daném případě byla doba splatnosti pohledávek v prognóze stanovena na 30 dnů. Tato doba splatnosti pohledávek je respektována ve finanční prognóze podniku v oblasti v!voje potřeb provozního kapitálu. Při konstrukci krátkodob!ch závazků znalec postupoval jako v případě pohledávek. Znalec při konstrukci závazků z obchodního styku vycházel z hodnot obvykl!ch, a to z doby platnosti pohledávek 30 dnů. Z v!"e aktiv a pasiv k datu ocenění, finančního plánu a plánu investic předlo#eného managementem Podniku vypl!vá přechodn! nedostatek zdrojů na profinancování dokončení projektu v oblasti implementace do zdravotnick!ch zařízení skupiny AGEL, proto tyto dočasně chybějící zdroje budou doplněny formou dlouhodobé vnitrokoncernové půjčky s úrokovou sazbou ve v!"i úrokové sazby poskytnutého dlouhodobého úvěru na v!voj IS, kter! v současné době Podnik čerpá. Sestaven! plán do roku 2020 obsahuje vyčlenění vytvořené hotovosti nad rámec provozních potřeb po dosa#ení horní hranice kriteriální úrovně okam#ité likvidity ve v!"i 0,21, přičem# okam#itá likvidita je v rámci prognózy stabilní. V následující tabulce je uvedena vyčleněná neprovozní hotovost v jednotliv!ch letech. Tabulka č. 14: TEXT Neprovozní hotovost

2015 -17 200

2016 -13 200

2017 -10 580

2018 -10 800

2019 -10 450

2020 -9 000

Změnu v růstu provozního kapitálu ukazuje následující tabulka: Tabulka č. 15: TEXT Změna kapitálu

2010

2011

xxx

3 492

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

pracovního 106 -1 068

53

172

-240

-75

28

-560

20

2014 0 3 593 847 62 4 502

2015 0 4 260 1 033 62 5 355

2016 0 3 093 808 62 3 963

2017 0 2 844 748 62 3 654

2018 0 2 909 792 62 3 763

2019 0 2 982 921 62 3 965

2020 0 3 056 943 62 4 061

Provozní kapitál je uveden v následující tabulce: Tabulka č. 16: TEXT Zásoby Krátkodobé pohledávky Finanční majetek Ostatní aktiva Pracovní kapitál Brutto

2010 0 2 537 0 62 2 599

2011 0 1 759 1 713 62 3 534

2012 0 2 759 1 833 62 4 654

2013 0 3 134 780 62 3 976 36



Krátkodobé závazky 5 000 Ostatní pasiva 0 Pracovní kapitál netto -2 401 Změna pracovního kapitálu XXX

2 443 0 1 091 3 492

3 457 0 1 197

3 847 0 129

4 320 0 182

5 001 0 354

3 849 0 114

3 615 0 39

3 696 0 67

4 458 0 -493

4 534 0 -473

106 -1 068

53

172

-240

-75

28

-560

20

5.4. INVESTICE Z provedené anal!zy investiční politiky Podniku v minulosti je zřejmé, "e činnost Podniku spočívala ve v!voji nového informačního systému, přičem" v současné době je tento v!voj dokončen. Pro případné roz#íření systému o dal#í moduly nebylo dosud provedeno "ádné rozhodnutí managementu. V následující tabulce jsou investice uvedeny plánované do roku 2020. Do prognózy znalec nezahrnul vzhledem k uplatňované strategii investice, je" by měly za cíl zv!#ení kapacit, a tedy i extenzivních v!konov!ch parametrů podniku. Znalec předpokládá následující v!voj investic a odpisů, kter! je uveden v následující tabulce: Tabulka č. 17 – Investice a odpisy (v tis. Kč) Odpisy Investiční v!daje

2011 23 399 -300

2012 23 399 -300

2013 23 399 -300

2014 23 399 -300

2015 23 399 -2 466

2016 1 103 -3 300

2017 1 103 -3 300

2018 1 103 -3 300

2019 1 103 -3 300

2020 1 103 -3 300

Management Podniku má zpracovan! plán investic na rok 2011, kdy by investice měly směřovat do obnovy hardware a ostatního movitého majetku podniku. Rovně" po celou dobu prognózovaného období management předpokládá investice do obnovy hardware a ostatního software ve v!#i 300 tis. Kč ročně. Ni"#í úroveň investic v letech 2011 – 2014 ne" je v!#e odpisů, vypl!vá z realizace v!znamn!ch investic před rokem 2011 do v!voje zdravotnického informačního systému, kter! by měl Podnik postupně implementovat do zdravotnick!ch zařízení koncernu. Od roku 2015 by se investice měly zv!#it na 2 500 tis. Kč z důvodu potřeby zásadní obnovy IS, kter! v čase zastarává. Od roku 2016 management předpokládá v!#i investic do IS v úrovni cca 3 000 tis. Kč ročně. Tyto investice v posledních letech prognózy představují zejména technická zhodnocení ji" vyvinutého IS v souladu s reálně očekávan!mi po"adavky na potřebu zv!#ení jeho funkcionality v návaznosti na očekávan! pokrok ve v!voji zdravotní techniky a léčebn!ch procesů. Nezanedbateln! v!znam bude mít i zvy#ující se kvalita informačních technologií v čase. V!#e popsané investice nemají v zásadě intenzifikační charakter. Nedochází zde k úsporám nákladů, jeliko" se v zásadě jedná o obnovovací investice. Jejich pořízení nebude mít za následek sní"ení počtu zaměstnanců a rovně" nebude docházet k úsporám mzdov!ch a materiálov!ch nákladů, co" je promítnuto do finanční projekce. Vzhledem k situaci na trhu si tyto investice rovně" nekladou za cíl skokové zv!#ení produkčních kapacit, a proto v!konové parametry nebudou v!razně odli#né a nebude docházet ani k ostatním úsporám v nákladech na spotřebu materiálu a energie. Subjekt nepředpokládá dal#í v!raznou expanzi, viz v!stupy ze strategie. Obnova je vyvolána po"adavky na udr"ení funkcionality systému, plnění nov!ch činností a rostoucích nároků na funkčnost informačních technologií. V rámci odvození FCF pro trvalou hodnotu je nastaven předpoklad, "e přírůstek investic by měl vykazovat rentabilitu v úrovni kriteriální hodnoty nákladu kapitálu podniku. Nedochází tedy ke ztrátě na vnitřní hodnotě podniku, viz kapitola 7. 2. tohoto posudku. Tabulka č. 18 - Následující tabulka udává v!voj podílu v!konů a DHM v prognóze: TEXT V!kony Dlouhodobá aktiva

Podíl v!konů na 1Kč DHM

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 21 000 33 000 37 500 43 000 51 000 37 000 34 013 34 788 35 658 36 549 98 043 74 944 51 845 28 746 7 813 10 010 12 207 14 404 16 601 18 798 0,21 0,44 0,72 1,50 6,53 3,70 2,79 2,42 2,15 1,94

Z v!#e uvedeného ukazatele je patrné, "e v rámci celé prognózy dochází nejprve k růstu a od roku 2016 po implementaci IS do vět#iny zařízení skupiny AGEL k poklesu tohoto ukazatele. 37



5.5. SUMARIZACE FINANČNÍHO PLÁNU DO ÚČETNÍCH V!KAZŮ Na základě v!sledků provedené strategické anal!zy a anal!zy generátorů hodnoty se znalec rozhodl pro sestavení finanční prognózy, která představuje variantu dal"ího chodu ve stavu going concern při následujících předpokladech: ! Management společnosti Medical Systems, a.s. předlo#il jako jeden z v!znamn!ch podkladů pro ohodnocení od"těpujícího se podniku jeho finanční plán v oblasti nákladů, v!nosů a investic, kter! byl zpracován na základě přijatého strategického plánu v!voje a budoucí implementace informačního systému IKIS do vybran!ch zdravotnick!ch zařízení holdingu AGEL na období 2011-2017. Tento zpracovan! finanční plán znalec převzal pro potřeby ohodnocení podniku IKIS v plném rozsahu. Příčinou jsou zejména dosavadní historické v!sledky rozvoje skupiny AGEL, která působí na odli"n!ch principech ne# jiná zdravotnická zařízení, kde jsou zakladatelé obce nebo stát. Dále by tento projekt měl b!t úspě"n! vzhledem k nutnosti hledání úspor a potřeby sledování nákladů na léčbu. Rozhodnutí o implementaci vychází z reáln!ch očekávání a potřeb koncernu, je# směřují ke zv!"ení konkurenční schopnosti zdravotnick!ch zařízení nacházejících se v rámci skupiny AGEL oproti jin!m zdravotnick!m zařízením. Trend tr#eb Podniku management očekává do roku 2015 rostoucí tak, jak bude systém postupně zaváděn v jednotliv!ch zařízeních. K v!razněj"ímu poklesu tr#eb by mělo dojít v roce 2016 po plném zavedení systému do zařízení skupiny AGEL, v tomto roce budou dobíhat implementace a konzultace a bude probíhat pravidelná údr#ba systému. K dal"ímu poklesu tr#eb by mělo dojít v roce 2017, kdy management očekává pouze tr#by z údr#by systému a případn!ch konzultací. Následně znalec předpokládá růst v úrovni 2,5 % od roku 2018 i v trvalé hodnotě, co# je reálně 0,5 %. ! Do prognózy jsou zahrnuty investice do obnovy majetkové podstaty s cílem zachovat zejména funkcionalitu IS, viz kapitola 5.4. ! Osobní náklady byly v roce 2011 kalkulovány managementem Podniku vy""í ne# v roce 2010, a to z důvodu nárůstu počtu pracovníků o 3 osoby s průměrnou mzdou 30 tis. Kč souladu s růstem v!konů a růstem počtu pracovníků v tomto roce o 3 osoby s průměrnou mzdou 30 tis. Kč. V následujících letech se předpokládá 2 procentní nominální růst mezd v souladu s růstem v!konů a zachováním počtu pracovníků od roku 2012. ! Investiční proces odpovídá růstu podniku a je zaměřen na generační obnovu. ! Krátkodobé pohledávky i závazky jsou konstruovány na základě obvykl!ch splatností na relevantním trhu, co# je 30 dnů. ! Pro potřebu odvození hledané hodnoty podniku znalec definoval v prognóze provozně nutnou hotovost v pracovním kapitálu v návaznosti na vykazovanou úroveň okam#ité likvidity, a to ve v!"i 0,21 - odůvodnění viz kapitola 5.3. tohoto posudku. ! Podnik ve sv!ch aktivech nevykazuje neprovozní majetek. ! Management zpracoval finanční prognózu v inflačním prostředí s v!"í inflace 2 %. Tento předpoklad také znalec promítl při konstrukci diskontní sazby a míry růstu (viz kapitola 7 tohoto posudku). ! Pro v!počet v!"e daně byla pou#ita nominální sazba daně ve v!"i 19 %. Při v!počtu v!"e placené daně z příjmů znalec zohlednil ztrátu, kterou Podnik vytváří v letech 2011-2014 v celkové v!"i 57 mil. Kč. 5.5.1. V!KAZ ZISKŮ A ZTRÁT Tabulka č. 19: TEXT V!kony V!konová spotřeba Spotřeba materiálu a energie Slu#by

2011 21 000 14 674 674 14 000

2012 33 000 14 968 688 14 280

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 37 500 43 000 51 000 37 000 34 013 34 788 35 658 36 549 15 267 15 572 15 884 11 276 10 554 10 814 11 081 11 354 701 715 730 744 759 774 790 806 14 566 14 857 15 154 10 532 9 795 10 040 10 291 10 548 38



Přidaná hodnota Osobní náklady Mzdové náklady Náklady na sociální zabezpečení Sociální náklady Daně a poplatky Odpisy dlouh nehmot a hmot. majetku Ostatní provozní v!nosy Ostatní provozní náklady Provozní v!sledek hospodaření Nákladové úroky Ostatní finanční v!nosy Ostatní finanční náklady Finanční v!sledek hospodaření Daň z příjmů za bě"nou činnost splatná V!sledek hospodaření za bě"nou činnost Mimořádné v!nosy V!sledek hospodaření za účet období (+ / -) V!sledek hospodaření před zdaněním (+ / -)

6 326 8 344 6 137 2 083 124 241 23 399 102 89 -25 645 1 400 5 5 -1 400

18 032 8 511 6 260 2 124 127 246 23 399 104 91 -14 110 1 050 5 5 -1 050

-27 045

-15 160

22 233 27 428 35 116 25 723 23 458 23 974 24 577 25 195 8 681 8 855 9 032 9 213 9 397 9 585 9 777 9 972 6 385 6 513 6 643 6 776 6 911 7 050 7 191 7 334 2 167 2 210 2 254 2 299 2 345 2 392 2 440 2 489 129 132 135 137 140 143 146 149 250 255 261 266 271 277 282 288 23 399 23 399 23 399 1 103 1 103 1 103 1 103 1 103 106 108 110 113 115 117 120 122 92 94 96 98 100 102 104 106 -10 084 -5 068 2 439 15 157 12 702 13 024 13 431 13 848 650 120 5 5 5 6 6 6 6 6 5 5 5 6 6 6 6 6 -650 -120 1 343 2 631 1 343 2 631 -10 734 -5 188 2 439 15 157 12 702 13 024 12 088 11 217

-27 045 -27 045

-15 160 -15 160

-10 734 -10 734

-5 188 -5 188

2 439 15 157 12 702 13 024 12 088 11 217 2 439 15 157 12 702 13 024 13 431 13 848

Managementem a v dal#ím období znalcem sestavená finanční prognóza předpokládá v prvních letech nárůst v!konů související se zaváděním informačního systému do jednotliv!ch zdravotnick!ch zařízení holdingu AGEL. V roce 2011 by mělo dojít k poklesu v!konové spotřeby, kdy by měl b!t od tohoto roku ukončen v!voj hlavní části informačního systému, na kterém se podílely zejména externí osoby. Dal#í pokles v!konové spotřeby v oblasti slu"eb management Podniku očekává v roce 2016 po ukončení implementace systému do převá"né vět#iny zařízení ve skupině AGEL. Vlastní implementace systému a dal#í v!voj modulů by měl pro případ, "e systém bude vyu"íván jen v rámci koncernu AGEL, b!t zaji#ťován zejména vlastními zaměstnanci. S v!#e uveden!mi skutečnosti souvisí nárůst osobních nákladů v roce 2011 související se zv!#ením počtu zaměstnanců, kdy budou probíhat implementace IS a konzultace. Následně znalec předpokládá růst v!konů dle růstu relevantního trhu při proporcionálním v!voji nákladů dle trendů jednotliv!ch nákladov!ch polo"ek. Při předpokládané v!#i investic a růstu obratu vzhledem k v!voji relevantního trhu je od roku 2015 dosa"eno kriteriální v!nosnosti investovaného kapitálu. 5.5.2. ROZVAHA Tabulka č. 20: TEXT AKTIVA CELKEM Stálá aktiva Dlouhodob! nehmotn! majetek Dlouhodob! hmotn! majetek Obě"ná aktiva Krátkodobé pohledávky Finanční majetek Ostatní aktiva PASIVA CELKEM Vlastní kapitál Cizí zdroje Dlouhodobé závazky Závazky k podnikům s rozhodujícím vlivem Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Závazky k zaměstnancům Závazky ze sociálního zabezpečení

2011 101 577 98 043 94 911 3 132 3 472 1 759 1 713 62 101 577 54 010 47 567 14 900 14 900 2 443 1 759 511 173

2012 79 598 74 944 72 015 2 929 4 592 2 759 1 833 62 79 598 38 850 40 748 20 500 20 500 3 457 2 759 521 177

2013 55 821 51 845 49 119 2 726 3 914 3 134 780 62 55 821 28 116 27 705 20 500 20 500 3 847 3 134 532 181 39

2014 2015 2016 33 248 13 168 13 973 28 746 7 813 10 010 26 223 5 493 7 893 2 523 2 320 2 117 4 440 5 293 3 901 3 593 4 260 3 093 847 1 033 808 62 62 62 33 248 13 168 13 973 22 928 8 168 10 123 10 320 5 001 3 849 6 000 6 000 4 320 5 001 3 849 3 593 4 260 3 093 543 553 564 184 188 192

2017 15 862 12 207 10 293 1 914 3 593 2 844 748 62 15 862 12 247 3 615

2018 18 167 14 404 12 693 1 711 3 701 2 909 792 62 18 167 14 471 3 696

2019 20 566 16 601 15 093 1 508 3 903 2 982 921 62 20 566 16 108 4 458

2020 22 859 18 798 17 493 1 305 3 999 3 056 943 62 22 859 18 325 4 534

3 615 2 844 576 195

3 696 2 909 588 199

4 458 2 982 600 203

4 534 3 056 612 207


Znaleck! posudek č. 22/2011 Stát - daňové závazky a dotace Bankovní úvěry a v!pomoci Bankovní úvěry dlouhodobé Bě"né bankovní úvěry

673 30 224 16 791 16 791 3 358 13 433 13 433

658

3 358 3 358

Znalec v rámci konstrukce finanční prognózy počítal s růstem provozního kapitálu v závislosti na obvyklé době obratu pohledávek i závazků, u dlouhodob!ch aktiv dochází k jejich odepisování a k obnově tak, aby byla zachována funkčnost IS, kter! je hlavním aktivem Podniku, a kter! by měl generovat klíčové objemy v!nosů. Neprovozní hotovost odvozená v souladu s kapitolou 5.3. je vyčleněna z provozně nutn!ch potřeb provozního kapitálu podniku v podobě hypoteticky vyplacen!ch podílů na zisku. Proto jednotlivé polo"ky rozvahy v jednotliv!ch letech nedosahují v!znamn!ch změn. 5.5.3. V!KAZ PENĚ"NÍCH TOKŮ Tabulka č. 21: TEXT Počáteční stav pen.prostředků

2012 1 713

HV z bě"né činnosti před daní Úpravy o nepeně"ní operace Odpisy st.aktiv, pohled. a umoř.opr.pol Vyúčtované nákladové a v!nosové úroky Čist! pentok z prov.čin. před daní, změnou Změna potřeby pracovního kapitálu Změna stavu pohledávek z provozní činnosti Změna stavu krátk. závazků z prov. činnosti Změna stavu zásob Čist! pen. tok z prov.činnosti před daní V!daje z plateb úroků Zaplacená daň z příjmů za bě"nou činnost Čist! pentok z provozní činnosti

2013 1 833

2014 780

2015 847

2016 1 033

2017 808

2018 748

2019 792

2020 921

-15 160 -10 734

-5 188

2 439

15 157

12 702

13 024

13 431

13 848

24 449 23 399

24 049 23 399

23 519 23 399

23 399 23 399

1 103 1 103

1 103 1 103

1 103 1 103

1 103 1 103

1 103 1 103

1 050 9 289

650 13 315

120 18 331

25 838

16 260

13 805

14 127

14 534

14 951

14 -10 060 -1 000 -375

-3 344 -459

14 -667

15 1 166

15 249

16 -65

16 -73

16 -74

1 014

-9 685

-2 885

681

-1 151

-234

81

89

90

9 303

3 255

14 987

25 852

16 275

13 820

14 143

14 550

14 967

-1 050

-650

-120 -670

-2 646

8 253

2 605

14 867

25 852

16 275

13 820

14 143

13 880

12 321

V!daje spojené s pořízením stál!ch aktiv Čist! pentok vztahující se k dlouhodobé činnosti

-300 -300

-300 -300

-300 -300

-2 466 -2 466

-3 300 -3 300

-3 300 -3 300

-3 300 -3 300

-3 300 -3 300

-3 300 -3 300

Změna stavu dlouh., popř. krátkodob!ch závazků Dopady změn vlast. kapit. na peně"ní prostředky

-7 833

-6 000 -17 200 -13 200 -10 580 -10 800 -10 450

-9 000

-17 200 -13 200 -10 580 -10 800 -10 450 -3 358 -14 500 -23 200 -13 200 -10 580 -10 800 -10 450

-9 000 -9 000

-3 358 -14 500

Vyplacené dividendy Čist! peně"ní tok vztahující se k finanční činnosti

-7 833

Čisté zv!#ení, resp. sní"ení peně"ních prostředků

120

-1 053

67

186

-225

-60

43

130

21

1 833

780

847

1 033

808

748

792

921

943

Stav peně"ních prostředků na konci období

V!voj jednotliv!ch polo"ek cash-flow je standardní. V rámci provozní činnosti je vytvářeno kladné, které je částečně spotřebováno na prostou obnovu majetku. Vytvořená hotovost je vyčleněna formou vyplacen!ch podílů na zisku. 5.5.4. POMĚROVÉ UKAZATELE Tabulka č. 22: Název Ukazatelé ziskovosti Rentabilita celkov!ch aktiv ROA Rentabilita vlastního kapitálu Rentabilita vlo"eného kapitálu Rentabilita tr"eb z EBITu Ukazatele likvidity Okam"itá likvidita

2011

2012

2013

2014

-25,25% -50,07% -29,92% -122,12%

-17,73% -39,02% -22,50% -42,76%

-18,06% -38,18% -20,74% -26,89%

-15,24% -22,63% -17,52% -11,79%

0,11

0,11

0,11

0,2 40

2015

2017

2018

2019

2020

18,52% 108,47% 80,08% 29,86% 149,72% 103,72% 29,86% 149,72% 103,72% 4,78% 40,96% 37,35%

71,69% 90,00% 90,00% 37,44%

58,77% 75,04% 75,04% 37,67%

49,07% 61,21% 61,21% 37,89%

0,21

0,21

0,21

0,21

2016

0,21

0,21



Pohotová likvidita Bě"ná likvidita Ukazatele zadlu"enosti Zadlu"enost vlastního kapitálu Krytí stál!ch aktiv vlast. kapitálem Krytí stál!ch aktiv dlouh. kapitá. Ukazatele aktivity II Doba obratu krátk. pohledávek Doba obratu krátk. závazků Ukazatele produktivity Produktivita z přidané hodnoty

0,22 0,22

0,27 0,27

88,07% 104,89% 55,09% 51,84% 87,41% 83,67%

0,54 0,54

1,03 1,03

1,06 1,06

1,01 1,01

0,99 0,99

1 1

0,88 0,88

0,88 0,88

98,54% 45,01% 61,22% 38,02% 29,52% 25,54% 27,68% 24,74% 54,23% 79,76% 104,54% 101,13% 100,33% 100,47% 97,03% 97,48% 93,77% 100,63% 104,54% 101,13% 100,33% 100,47% 97,03% 97,48%

30,15 30,15

30,1 30,1

30,09 30,09

30,08 30,08

30,07 30,07

30,1 30,1

30,11 30,11

30,11 30,11

30,11 30,11

30,1 30,1

0,76

2,12

2,56

3,1

3,89

2,79

2,5

2,5

2,51

2,53

Z uveden!ch ukazatelů je patrné, "e v rámci prognózy dochází k růstu a následně k určitému poklesu ukazatelů v!konnosti podniku, kter! je ovlivněn tím, "e v průběhu sledovaného období dochází k ukončení první implementace informačního systému IKIS ve skupině AGEL. Podnik v oblasti ukazatelů rentability dosahuje od roku 2016 vysok!ch hodnot. Tato skutečnost souvisí s tím, "e IS (klíčové aktivum) by měl b!t od roku 2016 plně odepsán, co" v!znamně sni"uje netto hodnotu aktiv. Vy##í investice do obnovy majetkové podstaty management plánuje od roku 2015 s cílem zachovat zejména funkcionalitu IS. Očekávaná v!#e dlouhodob!ch nehmotn!ch aktiv se postupně mírně zvy#uje. Odpisy jsou od roku 2016 uplatňovány v podstatně ni"#í úrovni ne" v minul!ch letech, co" zvy#uje HV. Znalec předpokládá, "e v implicitním období pak Podnik dosáhne rentability investovaného kapitálu v kriteriální v!#i. V jednotliv!ch letech dochází ke stabilizaci doby obratu jednotliv!ch polo"ek provozního kapitálu. Zadlu"enost podniku by od roku 2013 měla klesat. Ve sledovaném období by mělo docházet nejprve k růstu produktivity práce z důvodu očekávaného růstu tr"eb Podniku a skutečnosti, "e počet pracovníků od roku 2011 zůstává zachován. V souladu s očekáváním managementu po dokončení implementace IS do zařízení holdingu se změní struktura činností se zaměřením na konzultace a údr"bu systému a očekává se pokles tr"eb ji" v roce 2016. Současně s poklesem prodeje licencí klesne rovně" produktivita práce s její následnou stabilizací na této ni"#í úrovni, a to pokud nebude potřeba vyvíjet nov! systém pro potřeby holdingu nebo pro komerční účely, tj. pro prodej jin!m zdravotnick!m zařízením. Počet pracovníků by se v#ak neměl měnit z důvodu očekávan!ch vy##ích nároků na údr"bu systému a pro plnění inovativních po"adavků vypl!vajících z potřeb holdingu.

41



6.

METODOLOGIE OCENĚNÍ 6.1. PŘEHLED METOD OCEŇOVÁNÍ PODNIKU

Hledaná hodnota oceňovaného majetku je obvykle určována strukturou a kvalitou přínosů z daného majetku (aktiva) nebo z hodnoty majetkové podstaty. V návaznosti na to existují v zásadě dva přístupy, které se při oceňování vyu"ívají. První přístup je zalo"en na vyhodnocování přínosů z oceňovaného subjektu pomocí tzv. v!nosov!ch metod ocenění. Druh! způsob je zalo"en na způsobech, které vyhodnocují hodnotu jmění oceňovaného subjektu (metody na bázi nákladů nebo taky substance podniku). Současná teorie a praxe vyu"ívá pro finanční ocenění podniku následující metody : ! metody zalo"ené na anal!ze v!nosů, ! metody zalo"ené na anal!ze srovnateln!ch cen na trhu, ! metody analyzující náklady na pořízení majetku. 6.1.1. METODY ZALO!ENÉ NA ANAL"ZE V"NOSŮ (V"NOSOVÉ METODY) Jedná se o soubor metod zalo"en!ch na úvaze, "e hodnota statku je dána v!nosem plynoucím z jeho vlastnictví. Tyto metody vycházejí ze základní úvahy investora, "e kapitál bude investován způsobem, kter! přiná#í v budoucnu v!nos na po"adované úrovni při akceptovatelném riziku. V!nos z investovaného kapitálu je zde pova"ován za hlavní kritérium a důvod, proč je kapitál investován. V!nosové metody abstrahují od hmotné substance podniku. Tato substance vstupuje do vlastního ocenění zprostředkovaně např. zahrnutím odpisů majetku, v!dajů na investice apod. do finančního plánu chodu podniku, o kter! se anal!za v!nosů opírá. K nejčastěj#ím pou"ívan!m metodám patří zejména metoda diskontovan!ch peně"ních toků, metoda kapitalizovan!ch čist!ch v!nosů a kombinované metody. Metoda diskontovan!ch peně"ních toků – představuje základní metodu v!nosového ocenění a opírá se o stanovení předpokládan!ch peně"ních toků v budoucnu na základě reálně sestaveného finančního plánu hospodaření. Plánovacím horizontem b!vá obvykle 5-leté období (první fáze), a dále je uva"ováno s druhou fází, tj. od konce prvé fáze do nekonečna. Vypočtené peně"ní toky jsou na závěr diskontovány (odúročeny) na jejich současnou hodnotu k datu ocenění. Metoda kapitalizovan!ch čist!ch v!nosů – oproti předchozí metodě se více opírá o minulé v#sledky hospodaření, kdy v!chodiskem jsou v!kazy zisků a ztrát za posledních 3 - 5 let. Vykázané hospodářské v!sledky se pro účely ocenění dále upravují a přepočítávají na srovnatelné ceny k datu ocenění. Dále je vypočten tzv. odnímateln! čist! v!nos, tj. v!nos určen! k rozdělení vlastníkovi, ani" by byla dotčena podstata podniku. Tyto čisté v!nosy jsou dále základem pro odhad odnímatelného čistého v!nosu pro budoucí období. Kombinované v!nosové metody – kombinují ocenění majetkové a v!nosové s cílem nalézt „správnou“ hodnotu podniku. V!sledná hodnota b!vá buďto aritmetick!m průměrem obou zji#těn!ch hodnot (metoda střední hodnoty) nebo jejich vá"en!m průměrem podle v!znamu, kter! je v daném případě přisuzován substanci podniku a jeho v!nosové hodnotě. 6.1.2. METODY ZALO!ENÉ NA ANAL"ZE CEN NA TRHU Tato skupina metod je zalo"ena na srovnávání aktuálních cen srovnateln!ch podniků nebo transakcí na trhu a předpokládá tedy dostatečné mno"ství obdobn!ch operací prováděn!ch různ!mi subjekty v aktuálním čase. Vzhledem k tomu, "e podnik představuje ojedinělé majetkové aktivum a trh s podniky není v České republice dostatečně rozvinut, je vyu"ití této metody podle názoru znalců omezené. 42



6.1.3. METODY ANALYZUJÍCÍ (MAJETKOVÉ OCENĚNÍ)

NÁKLADY

NA

POŘÍZENÍ

MAJETKU

Tato skupina metod stanovuje hodnotu podniku na základě součtu ocenění jednotliv!ch majetkov!ch slo"ek podniku. Podle účelu ocenění je často zji#ťována likvidační hodnota v případě, "e podnik ji" nebude provozován (zji#tění mno"ství peněz, které mů"eme získat prodejem jednotliv!ch majetků podniku) nebo tzv. substanční hodnota v případě podniku v chodu. U substanční metody, která je pova"ována za základní přístup k majetkovému ocenění, jsou zji#ťovány náklady na znovu pořízení majetku k datu ocenění (reprodukční hodnota sní"ená o hodnotu opotřebení). Reprodukční hodnota jednotlivého majetku je zji#ťována různ!mi způsoby, např. indexovou metodou, přím!m zji#ťováním cen, apod. Majetkové metody zji#ťují hodnotu podniku v zásadě nákladov!m způsobem bez vazby na ekonomickou v!nosnost takto pořizovan!ch aktiv.

6.2. VOLBA METODY OCENĚNÍ Volba prioritní metody postupu zji#ťování hledané hodnoty podniku vychází z účelu, pro kter! se ocenění provádí. Obecně platí, "e hodnota podniku Společnosti (100 %-ního obchodního podílu) je závislá zejména na: ! v!nosnosti kapitálu a tvorbě hotovosti vypl!vající z prováděné podnikatelské činnosti společnosti, ! schopnostech dlouhodobě vytvářet dividendy, ! růstu obratu a v!dělečné schopnosti, ! stabilitě a míře předpověditelnosti kvalitativních a kvantitativních odhadů, ! vlastnostech podniku, stabilitě podnikání a jin!ch investičních příle"itostí nabízen!ch okolním prostředím, ! na struktuře aktiv a pasiv, ! na kvalitě právního rámce podnikatelského prostředí, jako je např. právní postavení věřitele apod. V návaznosti na obecné zásady hodnocení by měla b!t hledaná hodnota majetku vyčíslena na bázi investičního principu, kdy libovoln! investor investuje svůj kapitál pouze v takové v!#i, která je ekonomicky opodstatněná a zaručuje návratnost investovan!ch finančních prostředků s po"adovanou mírou v!nosnosti. Podnik vykazuje charakter slab#ího podniku nacházející se ve fázi rozvoje, viz závěry ze strategické anal!zy kap. 3.2.4 tohoto posudku, proto se znalec rozhodl majetek ocenit s pomocí kombinace metod majetkov!ch a v!nosov!ch v souladu s doporučeními odborné literatury Metody oceňování podniku – Proces ocenění, základní metody a postupy, autor Milo# Mařík a kolektiv. Při ocenění byly aplikovány dvě metody - model DCF a model upravené účetní hodnoty. Aplikaci likvidační metody znalec pova"uje v dané situaci podniku a účelu ocenění za neadekvátní. Toto ocenění by nepodchycovalo nejvy##í a nejpravděpodobněj#í vyu"ití majetku podniku.

43



7.

OCENĚNÍ PODNIKU

Znalec pro ocenění aplikoval jak majetkové tak v!nosové modely ocenění. Jedná se o model upravené účetní hodnoty a model DCF. Souhrnné ocenění je uvedeno v kapitole 7.4. tohoto posudku.

7.1. NEPROVOZNÍ AKTIVA Anal!zou majetku a závazků podniku bylo zji#těno, "e v aktivech podnik nevykazuje neprovozní majetek.

7.2. ODHAD HODNOTY PODNIKU METODA DCF ENTITY Pro ocenění provozního majetku podniku (v této kapitole dále jen podnik) je podle této metody rozhodující, jak!ch zisků v budoucnu bude podnik dosahovat a jaké budou v této souvislosti nutné investice. V!počet je proveden pro stav chodu podniku dle finanční prognózy sestavené dle vnitropodnikov!ch pravidel a parametrů, přičem" finanční prognóza byla sestavena dle reáln!ch v!sledků hospodaření minul!ch let a očekávaného v!voje do budoucna v této oblasti. Tato metoda ocenění je zalo"ena na hodnocení tvorby volné hotovosti oceňovan!m podnikem za zvolené období a zahrnuje tři klíčové oblasti, které budou ře#eny: ! definování tzv. operativního cash flow (peně"ního toku), které je v zásadě tvořeno součtem zisku po zdanění, tj. zisku bez mimořádného HV a odpisů a rovně" v sobě zahrnuje riziko podnikání spojené s dan!m oborem a odvětvím. Vychází z finanční prognózy očekávaného v!voje příjmů části podniku s promítnutím perspektivy v!voje. Na druhé straně jsou ve v!dajích promítnuty po"adavky na hmotn! a nehmotn! investiční majetek a provozní kapitál, ! Stanovení odpovídající diskontní sazby neboli po"adované míry návratnosti kapitálu, jeho" velikost a struktura odrá"í riziko podnikání spjaté s dan!m oceňovan!m objektem, v!nosnost daného odvětví podnikání, alternativní investiční příle"itosti a rovně" bere na zřetel strukturu pasiv oceňované části podniku, ! Do ocenění touto metodou nejsou promítnuta neprovozní aktiva, která jsou oceněna samostatně. Voln! peně"ní tok FCFx bude odvozen z finanční prognózy, kterou sestavil management. Tyto rozhodující vstupy jsou následně definovány v příslu#n!ch kapitolách v!nosového ocenění. Postup v!počtu volného cash flow uvádí následující přehled: Tabulka č. 23 – Postup v!počtu volného cash flow 1. + Zisk z provozní činnosti před daněmi 2. - Upravená daň z příjmů 3. = Zisk z provozu po daních 4. + Odpisy 5. + Ostatní náklady započtené v provozní zisku, které nejsou v!daji 6. = Předbě"n! peně"ní tok z provozu 7. - Investice do provozního kapitálu 8. - Investice do HIM 9. = Voln! peně"ní tok Hodnota I. fáze, tzv. explicitního období, se zji#ťuje z peně"ního toku na základě sestavené finanční prognózy součtem dílčích peně"ních toků diskontovan!ch v čase. Hodnota II. fáze, 44



implicitního období, vychází z peně"ního toku, kter! bude mo"né trvale ka"doročně odnímat (období od konce I. fáze do nekonečna). Základní vzorec: T FCFt TH PV = ∑ + t = 1 (1 + r) t (1 + r) T kde:

FCFt = r = t a! T =

(1)

voln! peně"ní tok v čase, WACC úroková sazba nákladu kapitálu, časov! úsek explicitního období.

Do zisku z provozní činnosti nejsou zahrnuty v!nosy z neprovozních aktiv, respektive v!nosy z majetku, jen" nesouvisí s hlavním předmětem podnikání společnosti. Jedná se o v!nosy z finančních investic nepotřebného majetku apod. Pokračující trvalá hodnota v čase T – hodnota implicitního období se vypočte dle následujícího vzorce:

TH = kde:

TH FCF WACC g

= = = =

FCF T+1 WACC - g

(2)

trvalá hodnota, voln! peně"ní tok v čase, vá"en! náklad kapitálu, míra růstu.

Velikost úrokové sazby pro diskontování peně"ního toku bude zji#těna z velikosti nákladů na pou"ité kapitálové zdroje. V!#e sazby byla vypočtena pomocí vá"eného aritmetického průměru nákladů kapitálu společnosti – WACC, tj. nákladů příle"itosti vlastního jmění a vynalo"ení nutn!ch nákladů ve formě placen!ch úroků věřitelům společnosti za vypůjčení cizího kapitálu. Vá!en" náklad kapitálu WACC se vypočte po dosazení do rovnice:kde: CK VK + NVK(Z)! K K průměr náklad cizího kapitálu dle struktury úročen!ch dluhů, d = daňová sazba, CK = tr"ní hodnota cizího kapitálu, VK = tr"ní hodnota vlastního kapitálu, K = tr"ní hodnota celého investovaného kapitálu. WACC= NCK ! (1 " d) !

NCK = vá"en! (3)

Náklady vlastního kapitálu při vyu"ití cizích zdrojů financování podniku se vypočtou dle vztahu: NVK(Z) = rf,+ Betaz x RP + SR kde:

NVK(Z) rf, RP SR

= = = =

(4)

náklady vlastního kapitálu, v!nos státních dluhopisů, riziková prémie, specifické riziko podniku.

Vzhledem k nízké efektivitě a transparentnosti fungování českého kapitálového trhu je v praxi do značné míry omezená pou"itelnost modelu CAMP pro odvození nákladu vlastního kapitálu s pomocí beta koeficientů. S přihlédnutím k v!#e uvedenému znalec pou"il pro odvození beta koeficientů metodu analogie trhů na vyspěl!ch kapitálov!ch trzích. Postup odvození je převzat z publikace knihy Metody oceňování podniku od autora Milo#e Maříka a kolektiv. Metoda analogie je zalo"ena na pou"ití beta podobn!ch podniků, které jsou obchodovány a jejich" činnost není diverzifikovaná. V anglosaské literatuře se hovoří o „pure-play45



technique“. Při hledání srovnateln!ch společností je třeba se vypořádat s vlivem: ! odli"ností v obchodním riziku (rozdílnosti znalec zohlednil v rámci v!počtu nákladu vlastního kapitálu ve specifickém riziku viz vzorec č. 4) ! odli"ností ve finančním riziku, které závisí na kapitálové struktuře. Vliv kapitálové struktury, tj. vliv v!"e zadlu#ení na Beta podniku mů#eme vyjádřit tímto vztahem: Betaz = Betan (1 + (1-d)*CK/VK) kde:

Betaz Betan

= =

(5)

Beta nezadlu#ená, Beta zadlu#ená

Podíl vlastního a cizího kapitálu by měl b!t vyjádřen v tr#ních hodnotách. Při určení specifického rizika podniku znalec postupoval dle metodiky uvedené v publikaci knihy Metody oceňování podniku od autora Milo"e Maříka a kolektiv, kapitola 4., kde riziková přirá#ka pro ka#d! faktor je odvozována následujícím vztahem:

RPn = Z * (rf / n) kde:

(6)

RPn - riziková dílčí n - počet aktivních faktorů rf - minimální riziková přirá#ka Z - koeficient rizikové přirá#ky

Celkové specifické riziko je pak dáno součtem jednotliv!ch rizikov!ch přirá#ek dle vzorce:

n SR = ∑ RP n 1

(7)

7.2.1. VLASTNÍ URČENÍ DÍLČÍCH PARAMETRŮ PRO OCENĚNÍ 7.2.1.1. URČENÍ VÁ$ENÉHO NÁKLADU KAPITÁLU WACC

A) Určení beta koeficientu S přihlédnutím ke specifické situaci Společnosti na trhu, viz závěry ze strategické anal!zy podniku (provozní části podniku), byl beta koeficient odvozen metodou analogie.

Beta – nezadlu!ená Koeficient beta byl stanoven ve v!"i 0,58. V tomto případě se jedná o nezadlu#enou betu. Při stanovování tohoto koeficientu znalec vycházel z dostupn!ch údajů o trhu na webov!ch stránkách damodaran.com o koeficientech beta jednotliv!ch odvětví pro Evropu. Tyto údaje vychází z historick!ch dat podniků působících v jednotliv!ch odvětvích, a to ze seznamu koeficientu beta jednotliv!ch odvětví pro Evropu. Konkrétně se jedná o odvětví systémového software.

B) Určení rizikov"ch přirá!ek 1. Riziková přirá!ka pro malé podniky Pro zařazení znalec vyu#il kategorií rozdělení firem dle EU, viz následující tabulka: Kritéria pro malé a střední firmy Tabulka č. 24 Kategorie podniku Střední podnik Mal! podnik Mikrofirma

Počet zaměstnanců do 250 do 50 do 10

Obrat v mil. EUR 50 10 2 46

Celková aktiva v mil. EUR 43 10 2 Kvita, Pawlita & Partneři, s.r.o.


Dle velikosti aktiv se podnik řadí mezi malé subjekty, dle velikosti obratu a počtu pracovníků pak mezi mikrofirmy. Proto znalec stanovil rizikovou přirá"ku pro malé firmy ve v!#i 0,5 %. Obecně je v literatuře doporučována přirá!ka do 3 % (viz literatura Milo# Mařík a kolektiv - Metody oceňování podniku).

2. Riziková přirá!ka pro společnosti s nejasn"m v"vojem v budoucností Podnik se zaměřuje na činnosti ve v!voji a poskytování IS zdravotnick!m zařízením. V!#e příjmů Podniku bude ovlivněna příjmy zdravotnick!ch zařízení ve skupině AGEL. Odvětví zdravotnictví a v!sledky hospodaření zdravotnick!ch zařízení, které budou vyu"ívat IS, je vysoce ovlivněno regulací a systémem financování zdravotní péče u nás. Vzhledem k tomu, "e ministerstvo zdravotnictví započalo a připravuje dal#í kroky v rámci reformy zdravotnictví, mohou se tato a dal#í připravovaná opatření jak pozitivně tak rovně" negativně projevit na v!sledcích hospodaření podniku, jeliko" reforma si mimo jiné dává za cíl úsporu financí a sní"ení poptávky po zdravotních slu"bách. Obecně je v literatuře doporučována přirá!ka do 3 % (viz Metody oceňování podniku od autora Milo#e Maříka a kolektiv). Vzhledem k očekávané jisté nestabilitě tohoto podnikatelského prostředí v nejbli"#ích letech v důsledku absence politické vůle realizovat potřebné zdravotní reformy, ale i očekávanému zv!#ení efektivity hospodaření zdravotnick!ch zařízení vyu"ívajících IS, se znalec rozhodl aplikovat tuto přirá"ku v minimální v!#i 0,5 %.

3. Riziková přirá!ka za ni!#í likviditu oceňovan"ch vlastnick"ch podílů Pro odhad velikosti diskontu za omezenou obchodovatelnost bylo provedeno mnoho studií. Při odhadu diskontu je mo"né aplikovat jeden z teoretick!ch modelů, které se pokou#í diskonty za omezenou obchodovatelnost kvantifikovat pomocí teorií někter!ch vytipovan!ch faktorů. Druh! způsob vyu"ívá porovnání s diskonty, kter!ch bylo dosa"eno při srovnateln!ch transakcích. V USA jsou uplatňovány oba přístupy, příp. jejich kombinace. V ČR je v praxi zpravidla vyu"íván druh! způsob. Empirické studie diskontu za obchodovatelnost porovnávají realizovanou cenu akcií bez omezení obchodovatelnosti s cenou jinak stejn!ch akcií, které mají obchodovatelnost omezenou. Existuje několik způsobů porovnání – akcie podniku, které jsou předmětem restrikce (skonta), s akciemi stejného podniku, které jsou volně obchodovatelné na sekundárním trhu, nebo porovnáním s transakcemi akciov!ch podílů v čase, tj. cenu neobchodovatelné akcie (podílu) realizovanou při obchodě mimo sekundární trh s cenou, za jakou byla uskutečněna primární veřejná nabídka akcií. Dále lze porovnávat ceny akcií porovnateln!ch podniků realizované ve stejném čase a stejné lokalitě. Podle tohoto principu jsou rozli#eny tyto typy studií: •

restricted stocks,

•

pre-IPO,

•

akvizičních cen.

Diskont za omezenou obchodovatelnost ovlivňuje likvidita trhu, na kterém se podniky obchodují. Je nutné konstatovat, "e trhy v ČR jsou podstatně méně likvidní ne" rozvinuté kapitálové trhy v zahraničí (Západní Evropa, USA, Japonsko, Hongkong a dal#í). Dále je nutné zdůraznit, "e diskont není způsoben pouze omezenou obchodovatelností, ale i dal#ími vlivy, jako jsou zv!#ené transakční náklady kupujících při koupi předmětného obchodního podílu. Vzhledem k v!#e uveden!m skutečnostem se znalec rozhodl stanovit přirá"ku za nízkou likviditu podniku vypl!vající ze skutečnosti, "e Podnik není obchodovateln! na veřejn!ch trzích, av#ak slu"by nabízí pouze v rámci holdingu AGEL, v minimální v!#i 0,5 %, přičem! obecně je v literatuře doporučována přirá!ka do 3 %.

C) Určení nákladu vlastního kapitálu Pro v!počet hodnoty nákladu vlastního kapitálu byl pou"it koeficient beta vypočten! dle 47



rovnice (5), dále jako bezriziková sazba byl pou"it v!nos do doby splatnosti 12-let!ch státních dluhopisů, kter! k datu ocenění činil 3,97 %. Jako poslední parametr bylo odvozeno rizikové rozpětí, které činí 6,28 %. Toto rozpětí vychází z rizika akciov!ch trhů. Při odvození znalec vycházel z informací o rizikovém rozpětí národního trhu dle zdroje damodaran.com, kde jako základ je brána riziková přirá"ka akciového trhu v USA. Rizikové přirá"ky byly stanoveny v celkové v!#i 1,5 %. Po dosazení do rovnice (4) činí hodnota nákladu vlastního kapitálu v inflačním prostředí odvozená iteračním modelem v jednotliv!ch letech prognózy 9,11 a" 10,59 %.

D) Určení nákladu cizího kapitálu Podnik k datu ocenění vyu"ívá cizí úročen! kapitál a znalec o vyu"ití v daném rámci uva"uje i v části prognózy. K datu ocenění činí vá"en! náklad cizího kapitálu 2,89 %.

E) Stanovení vah Stanovení vah vlastního a cizího kapitálu bylo provedeno iteračním modelem pro ka"d! rok prognózy.

F) Propočet WACC Po doplnění do rovnice pro v!počet kalkulované úrokové míry činí vá"en! náklad kapitálu WACC = 7,84 a! 9,11 %. V celém v!počtu je promítnut fakt, "e se jedná o hodnocení společnosti v inflačním prostředí. WACC je propočten iteračním postupem pro ka"d! rok. 7.2.1.2. FCF A V$POČET REZIDUÁLNÍ – POKRAČUJÍCÍ HODNOTY Ocenění bylo provedeno dle finančního plánu viz kapitola 5 tohoto posudku. Vlastní propočet hodnoty podniku je proveden za vyu"ití firemního software. Na základě anal!zy znalec očekává trval! růst podniku v implicitním období ve stavu, v jakém se podnik v současné době nachází, v úrovni 2,5 %. Odůvodnění tohoto odhadnutého růstu je uvedeno v kapitole 3.2.3. a 5 tohoto posudku. Vzhledem k předpokládanému růstu v trvalé hodnotě znalec provedl korekci míry investic na úroveň blí"ící se hodnotě vá"eného nákladu kapitálu 9,12 %. Při této hodnotě dosahuje přírůstek investic do stál!ch aktiv a provozního kapitálu kriteriální úrovně nákladu kapitálu a nedochází tak k úbytku hodnoty podniku.

V"počet volného cash-flow dle znalcem sestavené finanční prognózy a reziduální hodnoty (dle postupu uvedeného v předchozí kapitole) uvádí následující tabulka: Tabulka č. 25 – V!počet hodnoty podniku metodou DCF entity iteračním modelem: (v tis. Kč) 2011 EBIT*(1-tax) -25 645 Odpisy 23 399 Investiční v!daje -300 Změna pracovního kapitálu 3 492 Voln! peně"ní tok (FCF) -6 038 (1-t) 0,81 Bezriziková sazba po korekci 3,97% Tr"ní riziková přirá"ka 6,28% Specifické riziko podniku 1,50% beta (n) 0,58 beta (z) 0,81 Náklad vlastního kapitálu 10,59% Náklad cizího kapitálu 2,89% Náklad cizího kapit. po zdan. 2,34% CK 43 657 K 131 119 CK/K 33,30% VK/K 66,70% CK/VK 49,92%

2012 -14 110 23 399 -300 106 8 883 0,81 3,97% 6,28% 1,50% 0,58 0,79 10,41% 2,89% 2,34% 45 124 147 437 30,61% 69,39% 44,10%

2013 -10 084 23 399 -300 -1 068 14 083 0,81 3,97% 6,28% 1,50% 0,58 0,74 10,09% 2,89% 2,34% 37 291 150 264 24,82% 75,18% 33,01%

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 PH -5 068 2 439 15 157 12 702 13 024 12 088 11 217 11 497 23 399 23 399 1 103 1 103 1 103 1 103 1 103 1 131 -300 -2 466 -3 300 -3 300 -3 300 -3 300 -3 300 -3 383 53 172 -240 -75 28 -560 20 21 17 978 23 200 13 200 10 580 10 799 10 451 9 000 9 225 0,81 0,81 0,81 0,81 0,81 0,81 0,81 0,81 3,97% 3,97% 3,97% 3,97% 3,97% 3,97% 3,97% 3,97% 6,28% 6,28% 6,28% 6,28% 6,28% 6,28% 6,28% 6,28% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 0,58 0,58 0,58 0,58 0,58 0,58 0,58 0,58 0,67 0,60 0,58 0,58 0,58 0,58 0,58 0,58 9,68% 9,24% 9,11% 9,11% 9,11% 9,11% 9,11% 9,11% 2,89% 2,89% 2,89% 2,89% 2,89% 2,89% 2,89% 2,89% 2,34% 2,34% 2,34% 2,34% 2,34% 2,34% 2,34% 2,34% 23 858 6 000 148 449 143 087 132 696 131 588 132 999 134 319 136 108 139 511 16,07% 4,19% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 83,93% 95,81% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 19,15% 4,38% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 48



WACC Diskontní faktor Hodnota brutto

7,84% 7,94% 8,16% 8,50% 8,95% 0,9273 0,9264 0,9245 0,9217 0,9178 131 119 147 437 150 264 148 449 143 087

9,11% 0,9165 132 696

9,11% 0,9165 131 588

9,11% 0,9165 132 999

9,11% 0,9165 134 319

9,11% 0,9165 136 108

7.2.2. REKAPITULACE ZJI!TĚN"CH V"SLEDKŮ MODELEM DCF Aplikací oceňovacích metod DCF byly zji"těny následně specifikované dílčí hodnoty, které slou#í pro dal"í postup znalce pro zji"ťování hodnoty podniku. Rekapitulace zji"těn!ch v!sledků je uvedena v následující tabulce. Tabulka č. 26 – Rekapitulace zji"těn!ch hodnot: Text Brutto hodnota Neprovozní aktiva Neprovozní pasiva úročené cizí zdroje V#nosová hodnota podniku

Hodnota v tis. Kč 131 119 0 0 43 657 87 462

Na základě proveden!ch "etření je mo#né konstatovat, #e zji"těná hodnota podniku odvozena modelem DCF ve stavu chodu k určenému datu ocenění činila:

87 462 tis. Kč.

7.3. MODEL OCENĚNÍ NA ZÁKLADĚ UPRAVEN"CH ÚČETNÍCH HODNOT S přihlédnutím k charakteru majetku a účelu ocenění se znalec rozhodl rovně# aplikovat majetkov! model ocenění na bázi upraven!ch účetních hodnot. V ocenění dle tohoto modelu ocenění nejsou oceněny obtí#ně kvantifikovatelné majetkové polo#ky jako je know-how, podíly na trhu apod., které jsou zpravidla do hodnoty promítnuty s pomocí v!nosov!ch metod ocenění podniku jako celku, které je provedeno v předchozí kapitole. V!chozí základnou pro účetní ocenění majetku a závazků Podniku byla provedená inventura podniku k datu řádné účetní závěrky k 31. 12. 2010. Při ocenění tímto modelem znalec vycházel z hodnoty vlastního kapitálu podniku se započtením relevantních mimo bilančních aktiv a pasiv. Dlouhodob! majetek vykazovan! v aktivech podniku byl pořízen za obvykl!ch podmínek a dává reáln! obraz o jeho hodnotě. Dle předlo#en!ch podkladů a informací podnik neeviduje z hlediska ocenění touto metodou dal"í v!znamná aktiva a cizí pasiva včetně aktiv a pasiv mimo bilančního charakteru, která by vy#adovala uplatnit individuální přístup. V následující tabulce je uvedena rekapitulace zji"těn!ch hodnot k 31. 12. 2010: Tabulka č. 27 – Ocenění aktiv a pasiv Účetní hodnota 129 712 121 142 117 807 117 807 3 335 670 27 2 638 8 508 5 971 20 5 951 2 537 2 507

TEXT AKTIVA CELKEM Stálá aktiva Dlouhodob! nehmotn! majetek Software Dlouhodob! hmotn! majetek Samostatné movité věci a soubory movit!ch věcí Nedokončen! dlouhodob! hmotn! majetek Opravná polo#ka k nabytému majetku Obě#ná aktiva Dlouhodobé pohledávky Dlouhodobé poskytnuté zálohy Odlo#ená daňová pohledávka Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku 49

Ocenění 129 712 121 142 117 807 117 807 3 335 670 27 2 638 8 508 5 971 20 5 951 2 537 2 507 Kvita, Pawlita & Partneři, s.r.o.

9,11% 15,1231 139 511


Jiné pohledávky Ostatní aktiva Časové rozli"ení Náklady pří"tích období PASIVA CELKEM Vlastní kapitál Cizí zdroje Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Závazky k zaměstnancům Závazky ze sociálního zabezpečení Stát - daňové závazky a dotace Odlo#en! daňov! závazek Jiné závazky Bankovní úvěry a v!pomoci Bankovní úvěry dlouhodobé Bě#né bankovní úvěry

30 62 62 62 129 712 81 055 48 657 5 000 4 178 295 149 55 316 7 43 657 30 224 13 433

30 62 62 62 129 712 81 055 48 657 5 000 4 178 295 149 55 316 7 43 657 30 224 13 433

Na základě proveden!ch "etření je mo#né konstatovat, #e zji"těná hodnota podniku odvozena modelem upravené účetní hodnoty ve stavu chodu k určenému datu ocenění činila:

81 005 tis. Kč.

7.4. SOUHRNNÉ OCENĚNÍ PODNIKU Znalec při ocenění podniku aplikoval model ocenění v!nosov! DCF a jako druh! model ocenění aplikoval model upravené účetní hodnoty. Zji"těné v!sledky ocenění podniku podle zvolen!ch modelů ocenění jsou uvedeny v následující tabulce. Tabulka č. 28 – Přehled v!sledků ocenění

Text Zji"těná hodnota podniku pro model DCF

Zji!těná hodnota 87 462 tis. Kč

Zji"těná hodnota podniku pro model upravené účetní hodnoty

81 005 tis. Kč

Z v!"e uvedené tabulky je zřejmé, #e zji"těné v!sledky ocenění podle zvolen!ch modelů jsou sv!mi hodnotami odli"né. Model ocenění DCF klade hlavní důraz na tvorbu odnímatelné hotovosti, model ocenění upraven!ch účetních hodnot nevyjadřuje celkov! v!konnostní a hodnotov! potenciál firmy, ale pouze statickou účetní hodnotu Podniku, tj. hodnotu majetkové podstaty ve stavu chodu bez přímé nutné vazby na jeho současné či optimální budoucí ekonomické vyu#ití a dále neobsahuje hodnotu nehmotn!ch aktiv neevidovan!ch v účetnictví jako např. know-how či goodwill. Proto#e se jedná o podnik, kter! poskytuje slu#by v oblasti v!voje nemocničního informačního systému vyvinut! pro potřeby holdingu AGEL v České republice, kde nejv!znamněj"í polo#kou, která tvoří hodnotu podniku, jsou lidské zdroje, vybudovan! nehmotn! majetek a know-how za danou oblast, znalec se rozhodl odvodit hledanou investiční hodnotu podniku ve stavu chodu na základě nosného modelu ocenění DCF. Z v!"e uveden!ch skutečností je zřejmé, #e investiční hodnota podniku odvozená modelem DCF tak za současného stavu vyjadřuje reáln! stav podnikání a postavení podniku na trhu. V!sledná hodnota Podniku v chodu činí k datu ocenění:

87 462 tis. Kč. Tato zji"těná hodnota platí za předpokladů uveden!ch v posudku a souvisí se zadáním. Pokud dojde ke změnám předpokladů ocenění, je nutné provést přepočet na nově vzniklé 50



skutečnosti. Jakékoliv jiné pou"ití posudku je mo"né aplikovat pouze se souhlasem znalce.

51



8.

ZÁVĚREČNÉ STANOVISKO

Popis oceňovaného podniku, majetkové struktury, anal!za jeho v!konnosti a podnikání jsou uvedeny v kapitolách 1 a" 5 tohoto posudku. Způsoby a postupy ocenění podniku jsou uvedeny v kapitolách 6 a 7 tohoto posudku. Při ocenění podniku znalec aplikoval dva modely ocenění - model diskontovan!ch peně"ních toků DCF entity a model upravené účetní hodnoty. Přehled zji#těn!ch v!sledků ocenění podniku podle jednotliv!ch modelů je uveden v kapitole 7.4. tohoto posudku. Znalcem zji#těná investiční hodnota čistého obchodního majetku ke směrodatnému datu ocenění, tj. k 31.12.2010, u od#těpované části jmění, kterou tvoří soubor nehmotn!ch, hmotn!ch a osobních slo"ek podnikání střediska IKIS - část podniku společnosti AGEL a.s., se sídlem Prostějov, Mathonova 291/1, PSČ 796 04, IČ 005 34 111, činí po zaokrouhlení na tisíce Kč:

87 462 tis. Kč. Slovy: osmdesátsedmmiliónů čtyřista!edesátdvatisíc korun česk"ch. Připravovan! projekt přeměny předpokládá, "e dojde k od#těpení části podniku nákladového střediska IKIS ze společnosti AGEL a.s. a následnému sloučení tohoto nákladového střediska se společností Medical Systems, a. s. Jedin!m vlastníkem společnosti Medical Systems, a.s. je společnost AGEL a.s. V důsledku stávajícího rozlo"ení vlastnické struktury u zúčastněn!ch společností dojde na základě přeměny nejprve u společnosti AGEL a.s. ke sní"ení části souboru aktiv a cizích pasiv, které tvoří nákladové středisko IKIS v úrovni historick!ch pořizovacích cen majetku a závazků střediska, současně dojde ke zv!#ení účetní hodnoty u dlouhodobé finanční investice - majetkové účasti ve společnosti Medical Systems, a.s., a to v rozsahu příslu#ného účetního ekvivalentu hodnoty od#těpku IKIS. Soubor aktiv a cizích pasiv tvořící středisko IKIS se pak sloučí se společností Medical Systems, a.s. Vznikl! rozdíl mezi hodnotou od#těpku střediska IKIS a ekvivalentní účetní hodnotou historicky nabyté majetkové účasti na společnosti Medical Systems, a.s. se po sloučení promítne do vlastního kapitálu nástupnické společnosti s emisí nov!ch akcií. O struktuře a slo"kách vlastního kapitálu u nového právního nástupce podniku a s tím souvisejícím počtem a hodnotou emitovan!ch akcií rozhodnou akcionáři společnosti Medical Systems, a.s. na valné hromadě schvalující předmětnou přeměnu.

V Ostravě dne 29.4.2011

Zpracovatelé: Ing. Josef Pawlita Ing. Kamila Holubová

52



53



PŘÍLOHY 1.) Organizační struktura skupiny AGEL

54


1 OBECNÉ FUNKCE A NÁSTROJE 1.1 P!ihla"ování do systému 1.1.1 P!ihla"ování heslem 1.1.1.1 Informace o posledním p!ihlá"ení 1.1.1.2 Informace o zm#n# hesla 1.1.1.3 Zm#na hesla u$ivatelem

1.1.2 P!ihla"ování pomocí PKI 1.1.3 Odhla"ování z aplikace 1.1.4 Uzam%ení aplikace

!"#$%&'()*+%,-.')%/(#-%0#)&%-1)"')23).#).%)2%.4,)/356&%5#),7"')$8&3*/#&)/3*+')89,):)$;9&6)8').%) ,68&3)$)%/(#-%0#1-2')/<';*=#()/;90#>) ) 1.2 V&b#r pracovi"t# u$ivatele a p!epínání mezi pracovi"ti

?%"2@)*"#$%&'(),9)-)2#8/3+#0#)8'+.%,)/<#2A('.@0B)/;%03$#=C)8);7+.@,#)/<68&*/3$@,#)/;9$D>)E<#) /<'/6.9.6),'+#)2$A,%)/;%03$#=&#).'.6)&<'F%)*-3.53$%&)/<'20B3+6)%/(#-%0').%)/7$32.6,)/;%03$#=&#>) 1.3 Tisky 1.3.1 Tisk s nastavením

G#8-)/<'8)-(%8#0-4)3-.3)G#8-)8),3".38&,#).%8&%$'.6)-*) 1.3.2 P!ím& tisk

HD-.')2%.@)23-*,'.&)$)2'I%*(&.6,).%8&%$'.6).%)JK'2.3)-(#-.*&6L>)!"6$9)8')$)-(#.#0') 1.3.3 Tisk bez hlavi%ky (dotisk)

!"6$9)8')$)-(#.#0-@0B)23-*,'.&'0B) 1.3.4 Náhled tisku

) 1.4 U$ivatelská konfigurace chování aplikace 1.4.1 Nastavení vzhledu oken 1.4.2 Nastavení v&chozího pracovi"t#

!"#$%&'()8#).%8&%$6)/;%03$#=&A1)-&';4)8')3&'$6;9)K%-3)$@0B3+6) 1.4.3 Nastavení v&chozí aplikace na pracovi"ti

!"#$%&'()8#).%8&%$6)%/(#-%0#1)-&';9)8').%)2%.4,)/;%03$#=&#)%*&3,%�-D)3&'$6;9)/<#)/<#B(9='.6).%) /;%03$#=&A) H)-3,F#.%0#)8)I*.-06))$@0B3+6B3)/;%03$#=&A)K')*"#$%&'(#)*,3".A.3)%*&3,%�-4)8/*=&A.6)$DF;%.B3) ,32*(*).%)$DF;%.4,)/;%03$#=&#).'2)/3)/<#B(9='.6) ) ) ) 2 SPRÁVA SYSTÉMU 2.1 Správa u$ivatel' 2.1.1 Evidence pracovníka

M$#2*K6)8')$=#0B.#)/;%03$.60#)3;N%.#+%0'1)K'K#0B")#2'.&#&%),*86)F@&)8D8&4,*)+.9,%):).'K'.)&'2D)%-&#$.6) *"#$%&'(4)

2.1.2 U!ivatelsk" ú#et pracovníka 2.1.2.1 Vytvo$ení a zaktivn%ní ú#tu 2.1.2.1.1 Správa kontakt& pracovníka

2.1.2.2 Generování hesla správcem

!"#$%&'()'(*+,-.(*'-/0%1(23+%45'6),7(8')6/(9(%3-.("/20'(:'*'#2;'(<%/-*1(8')6/=(,5'#7()+(2(23+%45'6'( +8*'-(%.*251(0>?*2( 2.1.2.3 Deaktivace a odstran%ní ú#tu u!ivatele 2.1.2.4 Nastavení oprávn%ní u!ivatele (role na pracovi'ti)

@43-A(23+%45'6(>B3'(>15("C+-?6'*/(D(#/61E(@43-$(#/6'()'("C+-?62;'(,'(,/*,#75*1>2("#4&/%+F5+E(G#$%4( 23+%45'6'(0(%1&'(#/61(*4(-4*7>("#4&/%+F5+()'()H154;1E( 2.1.2.5 Za$azení/vy$azení u!ivatele do skupiny u!ivatel&

!,2"+*4(;'(%.I4%'*4()"/6'H*A>+(/"#$%*?*1>+( 2.1.2.6 Nastavení pro PKI 2.1.2.6.1 Nastavení rolí pro PKI

G#/(G@J(K2*,&'("6451()"'&+$6*1(#/6'E( 2.1.2.6.2 P$ihla'ování s tokenem PKI

2.1.2.7 Historie ú#tu u!ivatele

L/I#401()'(54I26,4(%F'&8(0$)4-*1&8(0>?*(%((-454=(H4)2(4(425/#4(0>?*.( 2.1.2.8 Tisky z databáze pracovník&/u!ivatel& 2.1.2.8.1 Tisk detailu u!ivatele 2.1.2.8.2 Tisk pr&kazky 2.1.2.8.3 Tisk seznamu u!ivatel&

2.1.2.9 Speciální funkce 2.1.2.9.1 Speciální modus „centrálního správce“

D?,5'#7(4,5+%+5.()"#$%.(J@J!(;)/2(%.8#40'*.(;'*(%.I#4*7(<0,7(),2"+*?()"#$%&B(4(,/*02654*5B()(%.F1>( /"#$%*?*1>=(,5'#7(*'60'(0>?*+5(4*+("C+-?6+5(*+,A>(>+>/(525/(),2"+*2E(!6/231(,(/&8#4*?(%.)/&'( #+0+,/%A&8(4,5+%+5(*4-(4"6+,4&1(4(-45.E(( 2.1.2.9.2 Supervizní modus práce

GC+(*48#$*1(*/%7(%'#0'(;'(>/3*7("C1)52"(-/(4"6+,4&'(/>'0+5("/20'(%.I#4*A>(23+%45'6B>=(,5'C1( *4)54%2;1(4"6+,4&+(*'I/(,/*5#/62;1(;';1(K2*,&'(9()"#$%&+(4(,/*02654*5+E( ( 2.1.3 Skupiny u!ivatel& 2.1.3.1 Evidence systémov"ch skupin (skupiny u!ivatelsk"ch ú#t&)

!.)57>/%7(),2"+*.()6/231(,(%.5%$C'*1(>*/3+*(23+%45'6B()'()"/6'H*A>+("C1)52"/%A>+("#$%.( 2.1.3.1.1 P$idání,oprava, vymazání systémové skupiny 2.1.3.1.2 Nastavení oprávn%ní pro skupinu

2.1.3.2 Evidence provozních skupin pracovník&

G#4&/%*1,.=(%'-'*7(%(-454I$0+(23+%45'6B(60'()'),2"/%45(-/("#4&/%*1&8(),2"+*=(;';+&83(%.23+51(;'(*4( #B0*A&8(>1)5'&8(4"6+,4&'("C'-'%F1>("#/(*4I1-,.("C+(%."6M/%$*1(H+**/)5+(2#H+5A&8("#4&/%*1,B( N/I)40'*1(-/(2#H+57(#/64(%(,6+*+&,7(4,&+O( G#/('*5$C,4=(T"'#457#=(U+*A("'#)/*$6(*'>/&*+&'( 2.1.4 Role a práva

GC1)52"/%$("#$%4(23+%45'6B>()'("C+-?62;1("/>/&1(#/61E(V/6'(;'(5."+&,$(>*/3+*4("C1)52"/%A&8("#$%E(V/6'( ;'(*$)6'-*?("C+-?6/%$*4(23+%45'6B>(*'I/(),2"+*$>E(

2.1.4.1 Evidence práv (I)

!"#$%&'()*"+,-'*,./0%)1*&'"',.2%3+2'14,0'3152"3+2'6'72.2%,5*8'9,'1/):,'7805,.,"'6'%,.$'0,:*3;' 7$%7/4,*8+<'1#&7=' 2.1.4.2 Evidence role 2.1.4.2.1 Základní údaje o roli 2.1.4.2.2 Oprávn!ní role – info 2.1.4.2.3 U"ivatelé s rolí – info

2.1.4.3 Zm!na práv role 2.1.4.4 Tisky rolí 2.1.4.4.1 Tisk seznamu role 2.1.4.4.2 Tisk detailu a oprávn!ní role

2.2 Popis organiza#ní struktury provozní

>.,'/'7$%7&4,*?'0%#/;/7@'<2,#3#+<2+"@'0%#)"%)#$'1#3+/72AB-'/..C5,*?-'/#D3*2:3+?'3'7$AA?+<' /#D3*2:3E*?+<'+,5"F-'*3.'*2;2G'()*D)9,'+,58'0$0%@;'HIH!-'0$0%@;'14?0%)1/78+<'1#&7'3'.35A?'7C+2=' J#D3*2:3E*?'1#/7/:*?'0%#)"%)#3'0,'*3"/*,+'1#/73:)9,'0,'0%#)"%)#/)',"/*/;2+"8+<'13#3;,%#F'' 2.2.1 Evidence uzlu organiza#ní struktury 2.2.1.1 Zadání pozice a základních atribut$ uzlu 2.2.1.2 Zadání kontaktních údaj$ k uzlu 2.2.1.3 Speciální údaje k regula#ním poplatk$m u uzlu

2.2.2 Ekonomické parametry uzlu – info 2.2.3 Tisky organiza#ní struktury 2.2.3.1 Tisk struktury 2.2.3.2 Tisk detailu uzlu

2.3 Popis ekonomické struktury

>.,'/'7$%7&4,*?'9,.*/'3G'.7/)K#/7L/7@'0%#)"%)#$',"/*/;2+"8+<'0%4,.20,"-'"%,#&'0,'*&05,.*C'*373:)9,' *3'1#/7/:*?'/#D3*2:3E*?'0%#)"%)#)=' 2.3.1 Evidence zdravotnick%ch za&ízení (I'Z) 2.3.1.1 P&idání, oprava a ukon#ení platnosti I'Z 2.3.1.2 Správa pobo#ek ZP, p&i&azen%ch k I'Z

2.3.2 Evidence smluvních pracovi() (I'P) 2.3.3 Evidence ekonomick%ch st&edisek (elementárních)

MM!'6',5,;,*%&#*?',"/*/;2+"&'0%4,.20"3'*,;)0?'14,0*C'/.1/7?.3%'*&"53./78;'0%4,.20"F;'6'9,92+<' E5,*C*?';FG,'N8%'1/.#/N*C9A?=' 2.3.4 Soustavy ekonomick%ch st&edisek

MM!';FG,;,':343:/73%'/'#F:*8+<'<2,#3#+<2+"8+<'0,0%37-'*3.'"%,#8;2'9,'*&05,.*C';/G*@'7$%7&4,%' 0%3%20%2"$' 2.3.5 Parametry pracovi(t!

O&0%#/9');/GL)9,'14,0*8'1/120'"/*"#@%*?
PC%A2*3'E?0,5*?"F'7'HIH!'9,'4,A,*3'0%3*.3#.*?;'313#&%,;'0,'0%3*.3#.*?;2'1/.1F#*8;2'()*"+,;2-=' O3.0%3*.3#.*?'()*"+,')'7$N#3*8+<'E?0,5*?"F'90/)'./");,*%/7&*$'3G'7'E&0%2'7C*/73*@'01,+2&5*?;' E2**/0%,;='

2.4.1 Evidence typu !íselníku 2.4.2 Správa sady !íselníku 2.4.3 Vytvo"ení a správa lokálního !íselníku 2.4.4 Editace obsahu sady 2.4.5 Import a export obsahu !íselníku 2.4.6 Speciální importy 2.4.6.1 Importy !íselník# VZP

2.5 Správa tisku 2.5.1 Evidence tiskov$ch akcí (I)

!"#$%"%&'()&*+(,-%+.+"/"0+12/3('%$4,5+60786(&*+ 2.5.2 Správa tiskov$ch p"edloh 2.5.2.1 Evidence tiskov$ch p"edloh 2.5.2.2 Tvorba layoutu p"edlohy

93:7(&:+(#$/,(-%+/;%#06'+ 2.5.2.3 Validace systémov$ch p"edloh 2.5.2.4 Hromadná validace p"edloh 2.5.2.5 Synchronizace p"edloh se systémovou 2.5.2.6 Nastavení p"edvoleb tisku konkrétní p"edlohy na konkrétním po!íta!i

2.6 Konfigurace aplikace

<803:&*+4=4'5"1+>%+"0?/@/,03:&0+,0&@/A16()&*"/+#(6("%'6=B+,'%65+#0?$%+43580+-8(6(,'%61+>401+ &C,0$/,(+'=#DE+ 2.6.1 Obecná konfigurace aplikace

FG%-&:+&(4'(3%&*+!H!9B+,'%6:+#$('*+#60+-803:&*+-%$580+4=4'5"1+ 2.6.2 Konfigurace na PC

I(4'(3%&*+4%+3'(81>*+,%+,0&,65'&*"1+#0)*'()/+(+4&*"+37'(2%&5+#%6/@%6//+ 2.6.3 Konfigurace vzta%ená k uzlu

J('0+&(4'(3%&*+4%+37'(81>*+,+16)/'5"1+17$1+#60307&*+4'61,'16=B+#K/)%"2+&(4'(3%&*+4%+#60"*':+0?+ ?(&580+17$1+?0$D+(+#60+,0&,65'&*+17%$+#$('*+32?=+&(4'(3%&*+L&%>&/2M*N++

2.6.4 Konfigurace vzta!ená k uzlu a u!ivateli 2.6.5 Konfigurace vzta!ená k u!ivateli 2.7 Audit systému 2.7.1 Sb"r a zobrazení dat o #innosti systému 2.8 Správa vzdálen$ch úloh 2.8.1 Zobrazení prob"hl$ch a b"!ících vzdálen$ch úloh 2.8.1.1 Zobrazení pr%b"hu konkrétní vzdálené úlohy

2.9 Speciální nástroje správy a implementace 2.9.1 Urgentní provozní upozorn"ní pro u!ivatele 2.9.2 Uzam#ení aplikace do supervizního modu 3 ADMINISTRATIVA PACIENT& 3.1 Registr pacient% 3.1.1 Práce s pacientem 3.1.1.1 Zalo!ení pacienta, oprava a vymazání pacienta v registru 3.1.1.2 Vyhledání pacienta

!"#$%&'()*+%*,-.(/*&$%0*1-&(/#-*2)3$45*67)+,%()*48(%9-*+,/(45*2)3$4*6-+:;<=(>%5*6-?(',@"5*#:3<-1:%* 67)+,%()5*#:3<-1:%*AB5*#:3<-1:%*BC5*243-D/*E&4+%*?,=(5*<"6*6-+:;<=()5*F<'<()*67)3$G;(-3<:5*6-+:;H-D("5* 3<4DG*&ID=1"*?'?(4,G5*&$%*6-&%?7%$J>#*2:*&G6$:>:<()>#*E&4+I* 3.1.1.3 Detail pacienta 3.1.1.3.1 Základní administrativní údaje pacienta 3.1.1.3.2 Poji't"ní pacienta

K,-.LG+%*%D:&-D4<*6-+:;<=()*D*<=>#<-*@4<%M-1:)>#* N'@$4&()*?&14D-<()*6-+:;<=()5*O-,%12()*6-+:;<=()5*PQRS*6-+:;<=()T*PUV-1,* 3.1.1.3.3 Kontakty pacienta

K,-.LG+%*D/3<*D;%>#("*<"6"*@-(<4@:%(<4* 3.1.1.3.4 Tisky 3.1.1.3.4.1 Tisk detailu pacienta 3.1.1.3.4.2 Tisk identifika!ních "títk#

3.1.2 Statistiky registru 3.1.2.1 Speciální nastavení statistik registru

K,-.()*D"$-G2:<*?%*3<4<:3<:@"*?%,7%$/*48(%9-*64>:%(<"5*@<%7)*(%+3-G*D*.'&(/*%D:&%(>:T* 3.1.2.2 Vlastní statistiky 3.1.2.2.1 Po#ty pacient% v registru dle poji't"ní 3.1.2.2.2 Po#ty pacient% v registru dle pohlaví 3.1.2.2.3 Po#ty pacient% dle stát%

3.1.3 Validace registru 3.1.3.1 Export registru 3.1.3.2 Export mno!iny pacient", ke kter# existuje doklad za ur$ité období 3.1.3.3 Validace registru

3.2 Evidence hospitalizovan#ch 3.2.1 Seznamy hospitalizovan#ch 3.2.1.1 Rychl# filtr hospitalizací ke dni a k pracovi%ti 3.2.1.2 Podrobn# filtr hospitalizací

3.2.2 Evidence hospitalizace 3.2.2.1 P&íjem 3.2.2.2 P&eklad na jiné odd'lení 3.2.2.3 P&esun na jinou stanici v rámci odd'lení 3.2.2.4 Ukon$ení hospitalizace 3.2.2.4.1 Ukon$ení hospitalizace úmrtím

3.2.2.5 Storno hospitalizace 3.2.2.6 Archivace a dearchivace záznam" hospitalizace 3.2.2.7 P&epojení hospitalizace k jinému pacientovi

3.2.3 Statistiky hospitalizací 3.2.3.1 Kniha p&íjm" 3.2.3.2 Kniha p&eklad" 3.2.3.3 Kniha propu%t'n#ch 3.2.3.4 Kniha zem&el#ch 3.2.3.5 M'sí$ní hlá%ení 3.2.3.6 Seznam hospitalizovan#ch 3.2.3.7 Ukazatele vyu!ití l"!kového fondu za období 3.2.3.8 Denní oblo!nost 3.2.3.9 V#$et diagnóz v po$tu 3.2.3.10 Seznamy dle p&ekro$ení délky pobytu

3.2.4 Tisky 3.2.4.1 Tisky %títk" pacienta 3.2.4.2 Tisk záznam" hospitalizace 3.2.4.3 Tisk obálky chorobopisu

3.2.5 Speciální akce 3.2.5.1 Hromadná archivace, dearchivace 3.2.5.2 V#stup onkologick# registr

3.3 Provozní v#kazy pro statní instituce 3.3.1 V#kazy pro NZIS 3.3.1.1 V#kaz pro registr hospitalizací NZIS 3.3.1.1.1 Editace záznamu NZIS 3.3.1.1.2 Zpracování dávky pro NZIS

3.3.1.2 V!kaz o l"#kovém fondu (L)MZ 1-02

3.4 Regula$ní poplatky 3.4.1 Evidence regula$ního poplatku 3.4.1.1 Poplatek bez úhrady 3.4.1.2 Evidence s úhradou 3.4.1.3 Samotná úhrada poplatku 3.4.1.4 Storno poplatku a/nebo úhrady 3.4.1.5 Tisk potvrzovacího lístku 3.4.1.6 Tisk slo#enky a/nebo podkladu k platb%

3.4.2 Zpracování poplatk" 3.4.2.1 Generování kód" pro ZP 3.4.2.2 Export seznamu poplatk" 3.4.2.3 Export dávky pro ekonomick! systém ESO

3.4.3 Statistiky regula$ních poplatk" 3.5 Nastavení pro administrativu 3.5.1 Nastavení l"#kového fondu pro v!kazy

! 4 V&KAZNICTVÍ (POJI'(OVNA) 4.1 Lokální $íselníky poji)*ovny a konfigurace v!kaznictví 4.1.1 Poji)*ovny

"#$%&'#(!)*+,-.*/%'!+%!$)*&%0'1!)2*!3%&1!4546!7!892:8+%!;*!3%'<2=&'#!$)2=/3%>! ?*(=&'#!$)2=/3,!892:8+#!)2*!97'@!)*+,-.*/'A!)&7<'1!0#$%&'#(!792%$!B!)2*!(7:9@!4"C!$%!9%D,'8+%!792%$7>! E*9'*
O2*!H79=/='#!;*9'*
)2*!+%9'*<&,/=!4"C!7!H927/*<'#!)*+,-.*/'A!$%!)2*!+%9'*<&,/@!928;A!9*(&79P!H797+#!N*9*/@!;*9'*
N*9*/@!;*9'*
N*9*/@!;*9'*
$&*8:#!(!9%D,',3,!+%9'*<&,/13;!&,L,
O2*!9%D,',3,!L7<,3%!(*'<2*&!$&*8:#!0#$%&'#(!MU7<,3%!(*'<2*&MQ!(9%!$%!9%D,'8+#!+%9'*<&,/@!(*'<2*&A!7!+%+,3;! !S%D,',3%!(*'<2*&A!$%!89=/=!)*L*3#!V!0#$%&'13;!H'7(PQ!(9%!+%9'*<&,/@!)*&*:(A!L7+#!'=$&%98+#3#! /1H'7LW! X>H'7(!B!(*'<2*&7!)I,!%9,<73,!9*(&798! Y>H'7(!B!(*'<2*&7!)I,!,L)*2<8!9*(&798! Z>H'7(!B!(*'<2*&7!)I,![%'%2*/='#!9=/(A! \>H'7(!B!2%H%2/7! V>H'7(!B!2%H%2/7!

!"#$"%&'( )(*($+,"$%-"./0+( 1(*(23,,4(,"$%-".5(*(0+$"2(6$7"-258+9(:"/;%<(#4.( =(*(%>-#4(,"$%-".5(*(2/?<(?+(%5%"(8@&A5(":-5>6%( B"$%-".&(?+(#+76$/0<((:-"(,5C#D(EFG(?52"?%5%$3H( 4.1.4 Nestandardní pr!m"rné doby hospitalizace

FJ062+,(,(K50<(>;+8@$&(I4I$52&9(:-"(#5$J(>J,"$(S%I$H(T( I4I$52U9(:-"(,5C#D(:4?2"(OLV( Q-"(WEXX(,R#&9(,%+-D($+:"#.D@50<(?+?%/:$D(:.5%A3(?+(I5#4(0+$"2(0+#+$(I4I$52( 4.1.5 Nestandardní pr!m"rné doby hospitalizace, dle kódu OD, kategorii pacienta a odbornosti

FJ062+,(,(K50<(>;+8@$&(I4I$52&9(:-"(#5$J(>J,"$(S%I$H(=T( I4I$52U9(:-"(,5C#D(:4?2"(OLV(*(:-"(>;+8@$&(,"2A6$58+(,5%+Y"-6+(5(:4?2"(OL( Q-"(WEXX(,R#&9(,%+-D($+:"#.D@50<(?+?%/:$D(:.5%A3(?+(I5#4(T(I4I$52UH( 4.1.6 Nestandardní minutové re#ie

FD(-+C6+H( ( 4.1.7 Omezení v$kon!

FJ,"$U(?."/C<(,(I5#4$<("2+I+$<(:-"(0+#$"%.6>D(>J,"$&'( O2+I+$<(>J,"$U(0+(K59($+A"(8+$%-4.$<(?:-4>8+H( 4.1.8 Pasportizace v$kon!, lék!

F5$J8@(>J,"$U(5(.D,U(:-"(#5$D(EFQ(5("#A"-$"?%H( ( 4.1.9 %adatel o vy&et'ení

X+I$52(+[%+-$<8@(C5#5%+.U("(>&;+%\+$(#5$D2("A#"A<9(:":\<:5#3(0+@"(5#-+?/H(OA?5@(K6#+.$3(62:"-%/0+(SI#-"0">J(?"/A"-(?+( A+-+(I(:"-%4./(MGQVH( 4.1.10 Povinná kombinace v$kon!

F6$$D(,"2A6$58+(>J,"$U9(I+(,%+-J8@(0+($/%$D(26$624.$3(0+#+$(,R#(>J,"$/( I5#5%(,(-+7+-+$K$<2/(,R#/(>J,"$/H( 4.1.11 Nep'ípustná kombinace v$kon!

FJ,"$U9(I+(,%+-J8@($+$<(2"C$D(I5#5%(5$6(0+#+$(,R#( >J,"$/(,(-+7+-+$K$<2/(,R#/(>J,"$/H( 4.1.12 Nadstandardní v$kony a léky

FJ,"$U(5(G]Z(^(G]_Q9(,%+-D(?."/C<(,(6$%+-$<2/(I5#4>4$<( 0+#$"%.6>J8@(:"."C+,(S>J,"$U9(G]Z(^(G]_QV9(:":\<:5#3(,+(I23$3(`#50U(I+(?%5$#5-#$<@"(K"%$<(I5\5$D(06$5,H( 4.1.13 Dávka p'evod

F"#">J(2U?%+,(2+I6(#",.5#&(5(#4>,5269(,%+-D(?+("#+>I#4>50<(GQH( 4.1.14 Cíl cesty

F4$<(#",.5#/(ab9(ac9(adH( 4.1.15 P'eddefinované skupinové v$kony

_I+(#+76$">5%(:-"(:-58">6;%3(:\+#>".+$D(?,/:6$&(>J,"$U(5(G]Z^G]_Q9(,%+-D(?+(I5#50<(0+#6$J2(,R#+2( (

4.2 Práce s doklady 4.2.1 Typy zpracovávan!ch doklad"

! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

!"#$%&'()*+',-,.&#/-0('-0+012345%& !6&#$%&78940:5&#/-0('-0+012345%& !;&<=>?&<=7@& !A&BCDE':2FC+,G&DHIC& !J&@0*4'K&,'&:LMC-NC,.&0MC-NC,.& "!&OC3CD-& ";&@0*4'K&,'&+HIC),0*&'&0E-0DCF2340*&D0(834*& "P&@0*4'K&,'&Q0,2'-E2340*&D0(834*& ;P&@0*4'K&4C&KFE':0-,.(*&-E',/D0E-*& ;J&RLSI-0:G,.&3C/-&:&,G:M-T:,.&/+*9)T& ;U&RLSI-0:G,.&:540,8&:&KG3VE',,H&/+*9)T&

4.2.2 Po#izování doklad" 4.2.2.1 Zadání skupinového v!konu

4.2.3 Opravné operace s dokladem 4.2.3.1 P#eú$tování dokladu 4.2.3.2 Revize dokladu 4.2.3.3 Korekce dokladu 4.2.3.4 Storno dokladu 4.2.3.5 Rozd%lení dokladu

4.2.4 Tisky dokladu 4.2.5 Historie dokladu 4.2.6 Po#izování denního dokladu 4.2.7 Vyhledávání dokladu 4.2.8 Hromadné operace s doklady 4.2.8.1 Hromadné p#epo$ty doklad" 4.2.8.2 Hromadná kontrola doklad"

4.3 Práce s dávkami 4.3.1 Import dávek 4.3.1.1 Konfigurace importu 4.3.1.2 Vlastní import doklad" 4.3.1.3 Fyzická kontrola importu 4.3.1.4 Vymazání importu 4.3.1.5 Chybné doklady p#i importu 4.3.1.6 Vymazání logu importu

4.3.2 Generování dávek 4.3.3 Nahrání dávek 4.4 Kontroly

$'F'&FC/.-C4&40,-E0+?&4-CEH&/C&,'/-':*W.&DE0&E8K,H&QGKC&KDE'30:G,.&D0(03.&-K:X&('-23C&40,-E0+X& R5/-*DC(&(89C&)5-&Y(T44HZ&*D0K0E,T,.&,C)0&Y-:EFGZ&3VL)'X&&

4.5 Fakturace 4.5.1 Definice faktur 4.5.2 Vlastní fakturace 4.5.3 Sestavení p!ípadu a klasifikace DRG p!ípadu 4.5.3.1 Individuální sestavení a klasifikace 4.5.3.2 Hromadné sestavení a klasifikace DRG

4.5.4 Informace o parametrech p!ípadu 4.5.5 Mo"nost alternativní klasifikace p!ípadu 4.5.5.1 Hromadná anal#za p!ípadu z hlediska správného za!azení 4.5.5.2 Oprava doklad$ podle alternativního v#po%tu (je-li mo"né)

4.5.6 Vykázání DRG dávky 4.5.7 Statistiky DRG 4.6 Sestavy v#kaznictví standardní

!"#$%&'(")*+,'#"'(-./0(12',+*.03.4' !5"'-'("(1+67'8.1$**9'+'/+(1-':8-6059*;4'<(1+1*2'6=(1.:7')'6=>+)*$%162'("':8-6059#2':-,-%2'-?"%*;' 5"@$*$%"'(1+1$(1$>4' 4.7 Speciální akce s doklady 4.7.1 Generování doklad$ 02 z Evidence hospitalizovan#ch 4.7.2 Generování doklad$ z klinick#ch akcí 4.7.2.1 Generování p!i podpisu dokladu 4.7.2.2 Správa generování doklad$ 4.7.2.2.1 Hromadné generování dokladu

4.7.3 Správa doklad$ bez parametr$

A:"%$03*2'(:806%-6(>0'+>%"B'.,-CD.#2%2'5-&3"5+1'$'5->3+57B'.'*$%&C')'#+>=%&>-3$'5E6-5E'%&7?2' :+8+,"187B'>1"8;'#"')+F+52'>"'(:806*=,':8+%-6$G12,4' 5 KLINICKÉ MODULY 5.1 Obecné funkce klinick#ch modul$ 5.1.1 Evidence alergií a urgentních informací

H"I1-60'@-8,+'"6$5"*%"'*"#5E3"C$19#G2%&'$*@-8,+%2':8-'.8J"*1*2':;/$4' 5.1.2 Základní klinické informace o pacientovi 5.1.2.1 Hospitalizace pacienta – p!ehled 5.1.2.2 Ambulantní registrace pacienta - p!ehled

5.1.3 Diagnózy pacienta

K$+J*L)7'#(-.'>L5-60*7'6'(7(1;,.'MNO'PQ4'H"I1'5$+J*L)'3)"'6'>3$*$%>=%&'5->.,"*1"%&'.:8+6-6+14' 5.1.3.1 Kontroly na vzájemné vztahy diagnóz

!(-.')+:-#"*7'?9C*;'>-*18-37'*+'6)0#",*;'6)1+&7',")$'5$+J*L)+,$B'8"(:4',")$'5$+J*L)+,$'+'#$*=,$' :+8+,"187':+%$"*1+'R:-&3+62B'69>S':->.5'#(-.')#$(1$1"3*;')'/2("3*2>.'MNO' 5.1.3.1.1 Kontrola na p!ítomnost p!í%iny úrazu

N-*18-3+'*+'6)1+&',")$'5$+J*L)-.'+':-&3+62,' 5.1.3.2 Diagnostická karta pacienta na pracovi&ti

N+C5=':+%$"*1',0':F$'>3$*$%>;':;/$'6"5"*-.'5$+J*-(1$%>-.'>+81.B'6"'>1"8;'#"'6"5"*'+>1.03*2'(1+6' 5$+J*L)B'>1"8='("':F"*0G2'+'*+?2)2'6'>3$*$%>=%&'5->.,"*1+%"'

5.1.3.3 Historie diagnóz XXX

5.1.4 Úmrtí pacienta 5.1.4.1 List o prohlídce mrtvého 5.1.4.2 Pr!vodní list k pitv" 5.1.4.3 Administrativní vy#ízení zem#elého 5.1.4.4 Statistiky zem#el$ch

5.1.5 %ádanky a objednávky 5.1.5.1 Zadání po&adavku na jiné pracovi't" 5.1.5.2 Zpracování do'lého po&adavku 5.1.5.2.1 P#ijetí po&adavku 5.1.5.2.2 Zaplánování po&adavku 5.1.5.2.3 Odmítnutí po&adavku

5.1.5.3 Plánovací diá# 5.1.5.3.1 P#ehled obsazenosti jednotliv$ch dn! – m"sí(ní p#ehled 5.1.5.3.2 Denní p#ehled 5.1.5.3.2.1 Objednávání pacienta z registru 5.1.5.3.2.2 Objednávání pacienta mimo registr 5.1.5.3.2.3 Objednání po!adavku na vy"et#ení 5.1.5.3.3 Diá# pacienta 5.1.5.3.4 Automatické zakládání náv't"v z diá#e 5.1.5.3.5 Dodate(né provazování objednávky na registr

5.1.5.4 Vy#ízení po&adavku

! 5.2 Klinické dokumenty 5.2.1 P#ehled klinick$ch dokument! pacienta

"#$%&'()*!+*',&-!./*01!234,402501!6#2(-*,78!9&04*,7&:!27*%;!)+#(!(<4.&7*34!6#+7(9,;!63*!)*1#! 9=>+7(9#.501!9%?.! 5.2.1.1 Rychl$ filtr dokument!

@-#<,A,#!63*!2&7*B#%4*!&20*:!7C9(!&20*:!9%&0#.4/7A:!!7C9(!6#2(-*,7(:!2#,2%;7,>!1#+947&34'&0*:! 93&7,#+74!6#2(-*,7(! @-#1#!9%&0#.4/7A! 5.2.1.1.1 Filtr p#íbuzn$ch dokument!

@-#23&6(!6#2(-*,7(:!27*%5!)*!9%?.A!.C13*6?,! 5.2.1.2 Roz'í#ené filtry dokument!

@-#!E437%#.&7!+*',&-!6#2(-*,78!6*7&43,A!63*!6&3/>01!9&%&-*7%8F! ! G$6#$>!9%#.*6*,>! ! H8.A%,#+7!6#2(-*,7(! ! I7&.!6#2(-*,7(! ! JC3#(K*,>!3&$#%&7#%,>01!6#2(-*,78! 5.2.2 Dostupné typy dokument! k zalo&ení

L&<65!(<4.&7*3!-?!63*!+.501!9=>+7(9#.501!9%?.!9=*+,A!,&+7&.*,#:!27*%;!6#2(-*,7C!-8<*!'&23?6&7!&! 9#('*!7C!+*!,&$>'*)>!2!'&3#<*,>M!N#K*7!7C98!6#2(-*,78!.!+C+7;-(!K4!,&!9%&0#.4/74!,*,>!,4)&2!7*01,402C! #-*'*,! 5.2.2.1 V$b"r „moje dokumenty“

@-#.&,;!&!9=4=&647!)4-!9#=&6>! &!23?.*+#.;!'2%&72CM!

5.2.3 Práce s klinick!m dokumentem 5.2.3.1 Zalo"ení dokumentu 5.2.3.2 Editace dokumentu 5.2.3.3 Podpis dokumentu 5.2.3.4 Sdílení dokumentu pro editaci 5.2.3.5 Schvalování dokumentu 5.2.3.5.1 Odmítnutí schválení dokumentu

5.2.3.6 Zneplatn#ní dokumentu 5.2.3.7 Nová verze dokumentu 5.2.3.8 dokumentu 5.2.3.9 D$v#rnost dokumentu 5.2.3.9.1 V!chozí d$v#rnost dokumentu 5.2.3.9.2 Zm#na d$v#rnost dokumentu autorem

5.2.3.10 Zap$j%ení dokumentu

!"#$%&'()*(&(+,%+-./0(1.2(3*3%(."1#4*35(6/$3/(.")5#+37(893:4#()#68*15#(-(8*(5"(;(.&".#(<:1-,)1:( +:=*(3*;6253:>( 5.2.3.10.1 Zap$j%ení dokumentu u"ivateli 5.2.3.10.2 Zap$j%ení dokumentu na pracovi&t#

5.2.3.11 Odeslání kopie dokumentu 5.2.3.11.1 Odeslání dokumentu na pracovi&t# 5.2.3.11.2 Odeslání dokumentu u"ivateli

5.2.3.12 Tisk klinick!ch dokument$ 5.2.3.12.1 Základní tisk s parametry 5.2.3.12.2 P'ím! tisk dokumentu 5.2.3.12.3 Dotisk dokumentu bez hlavi%ky

5.2.4 Práce s klinickou polo"kou v dokumentu 5.2.4.1 Automatické vypln#ní polo"ky p'i editaci 5.2.4.2 Historie polo"ky 5.2.4.3 Vy%i&t#ní dokumentu (smazání v&ech) 5.2.4.4 P'enos polo"ky z jin!ch dokument$ 5.2.4.4.1 Historie anamnézy

?+*@9'<3%(+,%+-.(A9)5"B9*(+"<"$120(1.2()*(;"6B-;#8%()+"<*=3/(&(A9)5"B99(&C*@A32(+"<"$12(8*.3"A"(6<"1#(D( -3-43:;-( 5.2.5 P'eddefinované texty

E4"$F#8*(.*G93"&-5(3*"4*;*37(+"=*5(5*H5I(1(#$9&-5*<9(3*6"(+B-@"&9C59(&=*53/(4"$3")59(&"<'3%( 939@9-=3%A"(1J.#(5*H5#>(K*H52(4"A"#(-(3*4#)%(675()+*@9G9@1:(+B"(#B=95"#(+"<"$1#>( 5.2.5.1 Zadání nového textu 5.2.5.2 Vyu"ití p'eddefinovaného textu

L*(4"$3:(&76/B*4(;(=%)*<3%1#(3*6"(+"#$95%4(939@9-=3%(;1B-512(

5.2.5.3 Správa p!edefinovan"ch text#

5.3 Laboratorní v"sledky 5.3.1 Zobrazení v"sledkového nálezu 5.3.2 Kumulativní zobrazení v"sledk# 5.3.3 P!enos v"sledku do textu 5.3.3.1 Konfigurace zobrazení textového p!enosu v"sledk# 5.3.3.2 P!enos p!es schránku opera$ního systému

5.3.4 Detail metody 5.3.5 Historie metody 5.3.6 Historie konkrétního m%!ení 5.3.7 Nastavení zobrazení v"sledku 5.3.7.1 Nastavení &kál 5.3.7.2 Nastavení metod

5.3.8 'ádanky do laborato!e 5.4 Ambulance 5.4.1.1 Ambulantní registrace pacienta

!"#$"%&'#"()*+",-.#(/%0#)12#30&0,"#2435#"()*+",2,6#708.927"-0#:"-.0,2"#30#$207'#;0#4"4,"(0,<,=5# %0#&",1#:"-.0,2#;0#,"#&",'(#:7"-=3.>2.#30&0,#=&#?#&=#"#9=*@"9,A#;0#4"4,"(0,<,"#B.92=7.0#4(A,C# 5.4.2 Ambulantní náv&t%va 5.4.2.1 Plánování budoucí náv&t%vy 5.4.2.1.1 P!í&tí náv&t%va

D0&,=&*-B<#E*,$-0#,"#=);0&,<,6#:"-.0,2"#$#&"+>6(*#207(6,*C# 5.4.2.2 Zalo(ení náv&t%vy 5.4.2.3 Pr#b%h ambulantní náv&t%vy

F"%&<#,<3>2A3"#(/%0#:7=)6B"2#3#$7=-6-B#=&#,":+<,=3<,6#:G09#@0$<7,*5#:7<-.#90927H5#:G.:7"30,=92# $#+'$"G.5#:7<-0#+'$"G05#&=$=,@0,6#:7<-05#*4"3G0,6#,<3>2A3HC#!<3>2A3"#(/%0#)12#.#:G07*>0,"C# I7/-B=\"3H#*(=%J*;0#:G09,'#3H+"&A,6#K=7$E+=K#;0&,=2+.31-B#:7"-=3.>L#"#9=*@"9,A#:079:0$2.3,A#.# 9+0&=3<,6#@"9=31-B#:"7"(027/#"()*+",2,6#,<3>2A3H# # 5.4.2.4 Uzav!ení ambulantní náv&t%vy 5.4.2.5 P!ehled náv&t%v

M0E"*+2,A#90#4=)7"4*;6#&,0>,6#,<3>2A3H5#+40#4=)7"4.2#,<3>2A3*#4#$207'B=$=+.#&,0#@.#=)&=)6#"# 3#;"$'($=+.#92"3*N# 5.4.2.6 Detailní informace o náv&t%va

O@02,A#.,E=7("-6#=#:=9+0&,6#:G0&-B=46#,<3>2A3A#"#:+<,=3",'#,<3>2A3A#)*&=*-6C# 5.4.2.7 Stornování náv&t%vy

I=*%63<#90#3#:G6:"&A5#%0#&=>+=#$#4"+=%0,6#,<3>2A3H#=(H+0(C# 5.4.3 Ambulantní karta

P:0-.<+,6#4<+=%$"#(=&*+*#"()*+",-05#$207<#*(=%J*;0#:7<-.#9#&=$*(0,2H#,"#"()*+",-.#3#:=&=)A# ,0$=,0@,'B=#:<9*#&=$*(0,2/C# 5.4.3.1 Prohlí(ení dokument# v kart% 5.4.3.2 Editace dokument# v kart% 5.4.3.3 Nastavení ambulantní karty

Q(=%J*;0#*[email protected]#$207'#2H:H#&=$*(0,2/5#3#;"$1-B#92"30-B5#=&$*&#":=&C#"#3#;"$'#E=7(A#)*&=*# 4=)7"4=3<,H#3#$"72AC#!"92"30,6#:+"26#:7=#*[email protected]'#:7"-=3.>2A#R*40+S#"#&A&6#90#&=+/C#

5.4.4 Klinická ambulantní dokumentace typická 5.4.4.1.1 Ambulantní zpráva 5.4.4.1.2 Anamnéza 5.4.4.1.3 Minimální kontakt

5.4.5 Ambulantní statistiky standardní 5.4.5.1.1 Seznam registrovan!ch pacient" 5.4.5.1.1.1 Seznam registrovan!ch podle plátc" 5.4.5.1.2 Po#et registrovan!ch 5.4.5.1.2.1 Po#et registrovan!ch podle plátc" 5.4.5.1.3 Struktura kartotéky dle v$kového rozmezí 5.4.5.1.4 Struktura p%í#in vy&et%ení dle diagnóz 5.4.5.1.5 Seznam pacient" dle diagnóz 5.4.5.1.6 Seznam ambulantních náv&t$v za období 5.4.5.1.6.1 Seznam náv$t%v dle diagnóz 5.4.5.1.6.2 Seznam náv$t%v dle plátc" 5.4.5.1.6.3 Seznam náv$t%v dle kombinace 5.4.5.1.6.4 Nevyú#tované sumy bod" 5.4.5.1.6.5 Po#ty vykázan!ch v!kon" a lék" za období 5.4.5.1.6.5.1 Dle ekonomického st&ediska 5.4.5.1.6.5.2 Dle nositele v!konu

5.4.6 Preskripce 5.4.6.1 Historie preskripce pacienta

!"#$%&'()*+,-.)/(0(1.2)130+(4.3)*2,345)6),345"&),#6&"(4.&7)*8(0942):3),345)1/30#*+8.-7) *8(09427)6()6.(/;")"<)&$+*3.(=)1>?@.&1) 5.4.6.2 P%edpis lék" HVLP 5.4.6.2.1 Nov! recept 5.4.6.2.2 P%edpis kopírováním receptu 5.4.6.2.3 Hromadn! tisk dne&ních recept" 5.4.6.2.4 Utajení receptu 5.4.6.2.5 Kontrola na pozitivní list

5.4.6.3 P%edpis Magistraliter 5.4.6.4 P%edpis PZT 5.4.6.5 'ádanka o zv!&ení úhrady 5.4.6.5.1 Zadání (ádanky 5.4.6.5.2 Schválení (ádanky 5.4.6.5.3 Odpis p%edepsan!ch ze (ádanky

5.4.6.6 Sledování limitu preskripce 5.4.6.6.1 Nastavení limitu pro za%ízení – odd$lení – pracovi&t$ 5.4.6.6.2 Pr"b$(né sledování limitu na daném pracovi&ti 5.4.6.6.3 Objem p%edepsan!ch lé#iv pacientovi na pracovi&ti

5.4.6.7 Napojení na informa#ní databáze 5.4.6.7.1 Napojení na DB SUKL

5.4.6.8 Statistiky preskripce 5.4.6.8.1 Statistiky #erpání limit" 5.4.6.8.1.1 Limity dle odd%lení a pracovi$t%

5.4.6.8.1.2 Limity dle odd!lení a pracovi"t! – srovnání období 5.4.6.8.1.3 Limity dle odd!lení a pracovi"t! – v"echny ZP 5.4.6.8.2 Statistiky ú!elné farmakoterapie

!"#$%&'()*+,-#.',(/0"12345'(6,12#2%12%.+7, 5.4.6.8.2.1 Statistika UF: Léka#- recept-pacient 5.4.6.8.2.2 Statistika UF: Léka# – lék - pacient 5.4.6.8.2.3 Statistika UF: Pacient - léka# 5.4.6.8.2.4 Statistika UF: Lék – léka# - pacient 5.4.6.8.2.5 Statistika UF: Léka# – recept – schválení RL 5.4.6.8.2.6 Statistika UF: léka# – recept – pozitivní list 5.4.6.8.3 Export dat pro statistiky Repharm

5.4.6.9 Elektronická preskripce dle zákona !

BUDE !E"ENO A# PO ZPROVOZN$NÍ ELEKTRONICKÉHO ÚLO#I"T$ SUKL – TERMÍN NEJASN%

5.5 L"#kové odd$lení 5.5.1 Seznam hospitalizací

89':53-",(+;$"<#2,;'14%2#$%�",&,=>&*?0;,'@<'@/,#,(,=>&*69,12#(3A, " B.2%(*/,;'14%2#$%�",*#,2'92',4=#0'(%C2%, " D='43C2E*/,&,2';'2',4=#0'(%C2E, " FC%0;*%,
DG/-"9H,4G".$#<+H,4G"13*+,9"&%,12#*%0"9%H,4='43C2E*/,I,3.'*J"*/,;'14%2#$%�", 5.5.3 Archivace hospitalizace na l"#ku

B.0"H,4G%,*/:,<'0;)&/,.",.'*2='$",K4$*'12%,<'.39"*2#0",;'14%2#$%�",#,*#(/0,.",.'*2='$)9, #<9%*%12=#2%(*/,14=)(*'12%,;'14%2#$%�"7, 5.5.3.1 Dearchivace hospitalizace

5.5.4 Umíst$ní pacienta na l"#ko 5.5.5 Klinické dokumentace na l"#kovém odd$lení

8.#&3-",4'3&",2+4%0.6,.$%*%0.6,<'.39"*2+,I,-"-%0;,4'J"2,9>:",@?2#,*"'9"&"*E,='&C%G'()*, 5.5.5.1 P%íjmová zpráva 5.5.5.2 Anamnéza na l"#ku 5.5.5.3 Zpráva z hospitalizace 5.5.5.4 Epikríza 5.5.5.5 P%edb$#ná propou&t$cí zpráva 5.5.5.6 Propou&t$cí zpráva 5.5.5.7 L"#kov' dekurz pr"b$#n'

5.5.6 Sledování rizik

89':53-",1$"<'()*/,(+@=#*?0;,=%&%.,4#0%"*2>H,2"<+,2';'H,&<#,<'C$',4G%,;'14%2#$%�%,.,%*0%<"*23H, (+4$?(#-/0/93,&,=%&%.#7, , 5.5.6.1 Evidence pacienta v riziku 5.5.6.2 Sledování incident" v riziku 5.5.6.2.1 Evidence pád" 5.5.6.2.2 Evidence dekubit"

5.5.7 Pr!b"#né provozní informace o l!#kovém pracovi$ti 5.5.8 Speciální nastavení pro l!#kov% modul 5.5.8.1 Nastavení provozního l!#kového fondu

5.6 Modul Operativa 5.6.1 Seznam operací

!"#$%&'(#)*+$,-#.*/#$0*$)*012$-.*/,%34+3$-.,%#)#01$"*$5*616,(3%$,7),78$ 5.6.2 Pr!b"h operace

9.,/':"8$;+:)33<$0*-(:0,%:08=$->3-.*%#0,=$,-#.,%:0=$?6,0@#0:=$?"*%>#0:$ =$?6,0@#0:=$?"*%>#0:$ 5.6.3 Opera&ní protokol 5.6.4 Opera&ní statistiky 5.6.5 Opera&ní plánování 5.6.5.1 Opera!ní plán

5.7 RDG 5.8 Modul Porodnice a novorozenecké 5.8.1 Speciální základní okno s údaji specifick%mi pro porodnici 5.8.2 Speciální porodnická dokumentace 5.8.2.1 Anamnéza rodi!ky 5.8.2.2 P"íjmové vy#et"ení rodi!ky 5.8.2.3 Porodopis (pr$b%h porodu) 5.8.2.3.1 P'ímé provázání na informace novorozeneckého modulu o dít"ti

5.8.2.4 Zpráva o rodi!ce 5.8.2.5 Propou#t%cí zpráva rodi!ky 5.8.2.6 Hlá#ení v&vojové vady plodu 5.8.2.7 Podklady pro matriku

5.8.3 Modul vykazování do registr! 5.8.3.1 Národní registr rodi!ek 5.8.3.2 Národní registr novorozenc$ 5.8.3.3 Hlá#ení vrozen&ch vad

5.8.4 Modul novorozenci 5.8.4.1 Speciální základní okno s vazbami na matku 5.8.4.1.1 Léka'sk% p'íjem novorozence 5.8.4.1.2 Propu$t"ní novorozence 5.8.4.1.3 Zpráva o novorozenci 5.8.4.1.4 Hlá$ení vrozené vady dít"te

5.8.5 Statistiky PMD 5.8.5.1 Po!ty dle porodní hmotnosti 5.8.5.2 Seznam novorozenc" 5.8.5.3 Ukazatele PMD 5.8.5.4 V#skyt jmen 5.8.5.5 Statistika vrozen#ch vad 5.8.5.6 Porodní kniha

5.8.6 Národní zdravotní registry 5.8.6.1 Registr rodi!ek 5.8.6.2 Registr novorozenc" 5.8.6.3 Registr vrozen#ch vad

5.9 Patologie 5.9.1 Základní okno Patologie s podporou provozních !inností 5.9.2 P"íjem vzorku 5.9.2.1 P"íjem vzorku z elektronické #ádanky 5.9.2.2 P"íjem vzorku z terénu s papírovou #ádankou

5.9.3 Zpracování vzorku laborantem 5.9.4 Popis léka"em 5.9.5 Morfologická klasifikace 5.9.6 Hlá$ení záva#ného nálezu #adateli 5.9.7 Statistiky patologie 5.9.7.1 Kniha p"íjm% 5.9.7.2 Kniha v&kon% 5.9.7.3 Po!ty vy$et"ení dle #adatele 5.9.7.4 Po!ty vy$et"ení dle léka"e 5.9.7.5 Ro!ní v&kaz !innosti

! 6 ANAL'ZY DAT A STATISTIKY

"#$%&$'&%(!)#$#*)#*+,!-)./!0.0)1%,!/!-2&%.#3*4567!8.&/39:!

6.1 Obecn! aparát statistik 6.1.1 Zadání v!b"rov!ch podmínek 6.1.2 Ulo#ení statistiky 6.1.2.1 Parametry spu$t"ní 6.1.2.2 Nastavení práv pro spu$t"ní

6.1.3 V!stup statistiky 6.1.3.1 V!stup do CSV 6.1.3.2 V!stup statistiky tiskov! 6.1.3.3 V!stup statistiky na obrazovce

7 KOMUNIKACE S JIN%MI IS 7.1 P&íjem dat z jin!ch IS 7.1.1 Nastavení parametr' pro p&íjem z jin!ch IS 7.1.1.1 Nastavení podporovan!ch datov!ch formát' importu 7.1.1.1.1 Podporované formáty importu

!

!"#$"%&'%()%

7.1.1.2 Nastavení pracovi$( ze kter!ch je p&íjem realizován

7.1.2 Správa p&íjmu soubor' 7.1.3 Dodate)né na)tení dat k pacientovi 7.2 *ádanky do laborato&e 7.2.1 Práce na stran" kliniky 7.2.1.1 Zadání LAB #ádanky 7.2.1.2 Zadání dopl+ujících údaj' a vynucen!ch hodnot 7.2.1.3 ,ízení odb"r'

7.2.2 Tisky #ádanek 7.2.3 Práce na pozadí 7.2.3.1 Odesílání #ádanek na pozadí pomocí rozhraní DASTA

7.2.4 Konfigurace 7.2.4.1 Správa sjednateln!ch metod 7.2.4.2 Tvorba a konfigurace #ádanek 7.2.4.3 Správa komunikujících laborato&í

7.3 Propojení na PACS

% % %

FVU 0012200608 12200608

FVU 0012200609 12200609

FVU 0012200611 12200611

FVU 0012200667 12200667

FVU 0012200612 12200612

FVU 0012200610 12200610

!!

!

Nemocnice Podlesí a.s.

Nemocnice Vala$ské Mezi%í&í a.s.

P&R LAB a.s.

Podhorská nemocnice a.s.

Radioterapie, a.s.

St%edomoravská nemocni&ní a.s.

Celkem

!

!

!

!!

FVU 0012200607 12200607

Nemocnice !esk" T#$ín a.s.

!!

FVU 0012200592 12200592

VSYM

Dopravní zdravotnictví a.s.

!. dokladu

Typ

Subjekt

!

!

!!

31.12.2010

31.12.2010

31.12.2010

31.12.2010

31.12.2010

31.12.2010

31.12.2010

31.12.2010

Zdan.pln.

P!íloha ". 3 – Pohledávky #ásti podniku – OVI NIS k 31.12.2010

!

!! !

!! !

!!

24.1.2011 CZK 3101

24.1.2011 CZK 3101

24.1.2011 CZK 3101

24.1.2011 CZK 3101

24.1.2011 CZK 3101

24.1.2011 CZK 3101

24.1.2011 CZK 3101

20.1.2011 CZK 3101

Splatno 11 016,00

!

!!

!

!!

311 001 582 640,00

311 001 189 894,00

311 001 628 993,00

311 001 127 788,00

311 001 145 579,00

311 001 468 160,00

!

!

"!#$%!&'()$$! ! ! !

582 640,00 !

189 894,00 !

628 993,00 !

127 788,00 !

145 579,00 !

468 160,00 !

352 917,00 !

11 016,00

K úhr.dom.m Zb%vá k úhr.dom.m. .

311 001 352 917,00

311 001

M"n St#ed. Ú$et a

P!íloha ". 4 – Seznam smluv, které p!echázejí z rozd#lované spole"nosti na nástupnickou spole"nost

P!ehled platn"ch smluv IKIS Firma COMMIT, spol. s r.o. Gottwaldovi, Jana a Jan KPMG !eská republika s.r.o. Monet+, a.s.

MUDr. Miroslav Seiner Raiffeisenbank a.s.

Raiffeisenbank a.s.

Obsah Smlouva o dílo #íslo 1005/2011 Smlouva o podnájmu bytu + dodatek #. 1 a 2 Smlouva o zachování d$v%rného charakteru informací Smlouva o dílo #. 20070226 projektová dokumentace a implementace PKI s vyu"itím #ipov$ch karet + dodatek #. 1 a 2 Smlouva o poskytování poradensk"ch slu&eb v oblasti v"voje informa#ních systém$ Úv%rová smlouva #. 152249/2007/01 + dodatek #. 1 - úv%r na projekt IKIS v max v$&i 95.000.000,- K# Smlouva o z!ízení zástavního práva k nemovitostem #. ZN 152249/2007/01 k Úv%rové smlouv% #. 152249/2007/01

Datum uzav!ení 31.1.2011 1.1.2009 22.12.2009

27.2.2007

16.4.2010 4.5.2007

4.5.2007

RAYNET s.r.o.

Smlouva o vytvo!ení autorského díla, smlouva licen#ní a smlouva o poskytování dal'ích IT slu&eb #íslo #. 11077

31.1.2011

Security Systems Audit s.r.o.

Smlouva o zachování d$v%rného charakteru informací

15.2.2010

Vítkovická nemocnice a.s. Luká& Horsk$, Holice T-Systems Czech Republic a.s.

Smlouva o nájmu nebytového prostoru a movit"ch v%cí Smlouva o podnájmu nebytov"ch prostor - podnájem kancelá'e v Holicích Smlouva o zachování d$v%rného charakteru informací

1.1.2009 1.10.2009 30.11.2009

P!íloha ". 5 - SEZNAM ZAM#STNANC$ rozd%lované spole"nosti, kte!í se stávají zam%stnanci nástupnické spole"nosti !"#$%&%'('()*''% !Jméno a p!íjmení

!úv.

Ing. Jan Rucki Bc. Kamil Ehrenberger Mgr. Zden!k Krmela Ing. Peter Kvá"ala Mgr. Daniel Michalik Ing. Rudolf Pechlát DiS. Jitka Plá#ková Bc. Richard Poul Ing. Marek Smilowski Ing. Petr B!lík Petra Holasová Kamil Vít Ing. Radek $miel CELKEM ZA ORGANIZACI: ! ! !

!poznámka

1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 1,0 13,0 ! ! !

! ! !

P!íloha ". 6 – P!ehled licencí p!evád#n$ch z rozd#lované na nástupnickou spole"nost

! ! "#$%! &%! !" ." =" <" I" J" 0" 1" "

'()*+)*! #$%&'(')*"+",))$%-".//0" #$%&'(')*"+"23%4567-"(*5685&8"9:;" #$%&'(')*"+">$68'?("(-&@-&"9:;".//1"A67B"#@B"C(-&"9:;" #$%&'(')*"+"D&'E-%*"./!/"AFG;"#H;" #$%&'(')*"+",))$%-"A*8"./!/"AFG;"#H;" #$%&'(')*"+",))$%-"D&'"DBK("./!/"AFG;"#H;" L-7M(')*M%'N"+"26*-&O&$(-":&%4$*-%*"+"9'&O'&5*-"-8$*$'6" P-*Q&5$6("+"R6*-BB$P"RS2:IM/"9'N-&%$5B";$%-6%-"

"#&*,!-.! 1" !<" !<" ." <" ." I" !"

0011201771

FPU

FPU

FPU

FPU

FPU

FPU

FPU

FPU

FPU

FPU

FPU

FPU

FPU

FPU

KARIREAL a.s.

KARIREAL a.s.

KARIREAL a.s. Lubomír Tvar!"ka AUTOMOTOR Lubomír Tvar!"ka AUTOMOTOR

MUDr. Miroslav Seiner

MUDr. Miroslav Seiner

Radomír Va#í$ek Autoslu"by



RAYNET s.r.o.

RAYNET s.r.o.

RAYNET s.r.o.

RAYNET s.r.o.

HONORIS FINANCE, a.s.

3101

3101

Období !! M"na St#ed.

2010.11 !! CZK

!!

31.12.2010

30.11.2010

31.10.2010

30.9.2010

31.12.2010

31.12.2010

31.12.2010

31.12.2010

30.11.2010

15.12.2010

15.12.2010

23.11.2010

21.10.2010

21.10.2010

31.12.2010

30.11.2010

31.10.2010

FPU 0011201548 !!

!. dokladu

10616

10584

10493

10454

100100193

100100195

100100194

101231

101130

85482

85483

503520

503102

503101

110005

100070

100063

30.9.2010

28.12.2010

Zdan.pln.

2010.12 !! CZK

Typ

0011201886

0011201656

0011201472

0011201276

0011201856

0011201855

0011201854

0011201813

0011201702

0011201386

0011201385

0011201907

0011201701

100057

3501006572

VSYM

Telefónica O2 Czech Republic, a.s. FPU 0011201899 !!

Subjekt

0011201770

FPU

COMMIT, spol. s r.o.

Celkem

0011201598

FPU

0011201496

FPU


0011201863


AutoCont CZ a.s.

0011201271 FPU

FPU

Subjekt

!. dokla du


T y p

P!íloha ". 7 – Závazky #ásti podniku – OVI NIS k 31.12.2010 M"na

548 002 !!

518 004 !!

Ú$et

!!

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

St#ed.

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

321 001

Ú$et

Popis

-592 200,00

-592 200,00

-529 200,00

-529 200,00

-2 040,00

-2 715,00

-2 949,00

-233 742,00

-123 324,00

-5 760,00

-47 779,10

-4 413,00

-961,00

-7 003,00

-312 450,00

-458 700,00

-366 000,00

-326 850,00

-111 780,00

K úhr.dom.m.

0,00

0,00

I! subjektu

0,00 -105 2.12. 840,00 2010

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

!

3M7 3513 odpov&dnosti za vozidla

25746626

645,00

5 804,88

!ástka

4 143 426,10

592 200,00

592 200,00

423 360,00

529 200,00

2 040,00

2 715,00

2 949,00

233 742,00

123 324,00

5 760,00

47 779,10

4 413,00

961,00

7 003,00

312 450,00

458 700,00

366 000,00

326 850,00

111 780,00

Dat. úhra Zb%vá k úhr.dom.m. dy

!

vyú$tování slu"eb elektornick%ch komunikací 12/2010 60193336

1.4.2011 CZK

1.3.2011 CZK

30.1.2011 CZK

30.12.2010 CZK

14.1.2011 CZK

14.1.2011 CZK

14.1.2011 CZK

7.2.2011 CZK

10.1.2011 CZK

29.12.2010 CZK

29.12.2010 CZK

21.2.2011 CZK

19.1.2011 CZK

19.1.2011 CZK

8.4.2011 CZK

9.3.2011 CZK

10.2.2011 CZK

6.1.2011 CZK

28.3.2011 CZK

Splatno

Uhraze no dom.m .

2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.11 !! CZK 2010.10 !! CZK 2010.11

FPU 0011201548 !!

FPU 0011201548 !!

FPU 0011201548 !!

FPU 0011201548 !!

FPU 0011201548 !!

FPU 0011201549 !!

FPU 0011201549 !!

FPU 0011201549 !!

FPU 0011201549 !!

FPU 0011201549 !!

FPU 0011201549 !!

FPU 0011201549 !!

FPU 0011201549 !!














Telefónica O2 Czech Republic, a.s. FPU 0011201471 !!

Telefónica O2 Czech Republic, a.s. FPU 0011201674

Závazky celkem

Celkem

2010.11 !! CZK

FPU 0011201548 !!


!

!!

CZK

2010.11 !! CZK

FPU 0011201548 !!


3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

518 004

518 004 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

548 002 !!

25746626

25746626

25746626

25746626

25746626

25746626

25746626

25746626

25746626

25746626

25746626

25746626

25746626

25746626

25746626

vyú#tování slu$eb elektornick%ch komunikací 11/2010 60193336

vyú#tování slu$eb elektornick%ch komunikací 10/2010 60193336

3M7 3515 havarijní poji"t!ní vozidel








3M7 3511 odpov!dnosti za vozidla







4 177 720,15

34 294,05

6 058,85

5 646,32

1 585,00

1 585,00

1 548,00

1 464,00

1 464,00

1 300,00

1 256,00

1 182,00

885,00

645,00

645,00

645,00

645,00

645,00

645,00

3101

3101

licence OfficeProPlus 2010

licence OfficeProPlus 2010

IKIS (nemocni!ní informa!ní systém)

"idle kancelá#ská

"idle kancelá#ská

Sk#í$ vysoká 4 dve#e

Sk#í$ vysoká 4 dve#e

Sk#í$ vysoká %atní 1 dve#e

St&l PC

St&l PC

St&l PC

Pohovka rozkládací

TV Projektor C500 DLP XGA

os.automobil '. Fabia Combi os.automobil '. Fabia Sedan Elegance 3T7 8018 os.automobil '.Fabia Combi Elegance

MAJONM0043

MAJDNM0011

IKISL0001492

IKISL0001493

IKISMAJ0000111

IKISMAJ0000112

IKISMAJ0000114

IKISMAJ0000115

IKISMAJ0000116

IKISMAJ0000117

IKISMAJ0000118

MAJDR00010

IKIS60000096

os.automobil 'koda Octavia os.automobil '.Fabia Com Elega

IKISMAJ0000577

IKISMAJ0000590

IKISMAJ0000057

os.automobil '.Fabia Com os.automobil 'koda Roomster HTP

IKISMAJ0000055

IKISEH-013

IKIS60000103

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

MAJONM0042

MAJONM0041

MAJONM0040

3101

St#.

Office Professional Plus 2007 licence Project 2010 SNGL MVL licence Project 2010 SNGL MVL

Název

IKISMAJNDR0002

Inv. "íslo

Rozvahová evidence (odpisovan! )

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

Umíst.

360 000,00

189 900,00

360 000,00

357 100,00

363 300,00

359 900,00

360 000,00

189 900,00

360 000,00

357 100,00

363 300,00

359 900,00

358 600,00

59 058,00

59 058,00 358 600,00

10 000,00

6 312,00

5 621,00

5 621,00

5 621,00

4 067,00

5 239,00

5 239,00

5 669,00

0,00

0,00

90 000,00

89 280,00

0,00

82 474,00

37 347,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

18 799 152,00

5 669,00

136 555 595,42

10 000,00

6 312,00

5 621,00

5 621,00

5 621,00

4 067,00

5 239,00

5 239,00

5 669,00

5 669,00

0,00 6 240,00 18 799 152,00

61 839,00

0,00

0,00

0,00

6 240,00

Oprávky ú"etní v období

136 555 595,42

12 005,00

61 839,00 112 795 333,42 112 795 333,42

12 005,00

12 673,00

12 673,00

12 483,00

Zv!$ená cena

12 005,00

12 005,00

12 673,00

12 673,00

12 483,00

Po#izovací cena

P!íloha ". 8 – p!ehled hmotného majetku #ásti podniku – OVI NIS k 31.12.2010

73 500,00

34 815,00

330 000,00

334 800,00

363 300,00

359 900,00

358 600,00

59 058,00

10 000,00

6 312,00

5 621,00

5 621,00

5 621,00

4 067,00

5 239,00

5 239,00

5 669,00

5 669,00

18 799 152,00

18 799 152,00

10 920,00

0,00

0,00

0,00

0,00

10 920,00

Oprávky celkem ú"etní

286 500,00

155 085,00

30 000,00

22 300,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

117 756 443,42

117 756 443,42

50 919,00

12 005,00

12 005,00

12 673,00

12 673,00

1 563,00

Z%statková cena ú"etní

273 600,00

144 324,00

333 000,00

330 318,00

363 300,00

359 900,00

358 600,00

59 058,00

10 000,00

6 312,00

5 621,00

5 621,00

5 621,00

4 067,00

5 239,00

5 239,00

5 669,00

5 669,00

37 598 448,00

37 598 448,00

10 920,00

0,00

0,00

0,00

0,00

10 920,00

Oprávky celkem da&ové

Ú"etní skupin

86 400,00 MASV30

45 576,00 MASV30

27 000,00 MASV30

26 782,00 MASV30

0,00 MASV30

0,00 MASV30

0,00 MASV30

0,00 Celkem z MASV41

0,00 MASV41

0,00 MASV41

0,00 MASV41

0,00 MASV41

0,00 MASV41

0,00 MASV41

0,00 MASV41

0,00 MASV41

0,00 MASV41

0,00 MASV41

98 957 147,42 Celkem z MASWD

98 957 147,42 MASWD

50 919,00 Celkem z MASWK

12 005,00 MASWK

12 005,00 MASWK

12 673,00 MASWK

12 673,00 MASWK

1 563,00 MASWK

Z%statková cena da&ová

Tiskárna OKI C5100n

Po"íta" DELL

Po"íta" OCC P4-2G8C Telefon mobilní Nokia 6070 (602 745 482) Telefon mobilní Nokia 6070 (602 715 783) Po"íta" Dell Latitude D530 notebook Po"íta" Dell Latitude D530 notebook Telefon mobilní Nokia 6300 (602 210 043) Telefon mobilní Nokia 6300 (602 209 440)

IKIS70000302

IKISEH-014

IKISL0001510

Po"íta" OCC-FanLess Po"íta" LYNX Office PRO XXL C2D E8400 Po"íta" - notebook ACER NTB5720-4A3G32MN Telefon mobilní Nokia 3110 (725 38 541) Telefon mobilní Nokia E51 (602 579 183)

Telefon mobilní Nokia E51 mobilní telefon Nokia E75 (606 722 341)

notebook ACER EX5430 notebook Dell Latirude E6400 (+Czech Genuine Windows 7 Prof.) notebook Dell Latitude E5500 (+Windows 7 Prof.) mobilní telefon Nokia E52 (725 530 879)

IKISMAJ0000740

IKISMAJ0000832

MAJDR00743

MAJDR00847

MAJDR00825

MAJDR00809

MAJDR00716

IKISMAJ0000790

IKISMAJ0000788

IKISMAJ0000776

IKISMAJ0000775

IKISMAJ0000663

IKISMAJ0000662

IKISMAJ0000612

Telefon mobilní Nokia 6300 Telefon mobilní Nokia 2630 (606 637 023) Scanner - Canon CanoScan LIDE 90 Po"íta" notebook ASUS M51A 15.4"

IKISMAJ0000598

IKISMAJ0000597

IKISMAJ0000594

IKISMAJ0000593

IKISMAJ0000592

IKISMAJ0000081

IKISMAJ0000080

os.automobil !koda Fabia 3M7 3517 (2T7 6814)

MAJ0000056

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

5 691,00

18 051,00

34 763,00

13 908,00

1,68

1,00

6 495,00

995,00

18 275,00

17 544,00

15 408,00

21 075,00

1 555,00

495,00

188,00

188,00

1 995,00

25 900,50

25 900,50

3 095,00

3 095,00

15 768,00

39 892,00

32 081,00

109 300,00 2 458 100,00

5 691,00

18 051,00

34 763,00

13 908,00

1,68

1,00

6 495,00

995,00

18 275,00

17 544,00

15 408,00

21 075,00

1 555,00

495,00

188,00

188,00

1 995,00

25 900,50

25 900,50

3 095,00

3 095,00

15 768,00

39 892,00

2 133,00

7 520,00

14 480,00

6 960,00

0,00

0,48

3 247,56

497,52

9 137,52

8 772,00

7 704,00

8 781,18

647,94

206,18

62,72

62,72

664,92

9 712,65

9 712,65

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

326 425,00

2 458 100,00 32 081,00

27 324,00

109 300,00

2 133,00

7 520,00

14 480,00

8 120,00

1,68

0,80

5 953,86

912,12

17 513,58

16 813,00

15 408,00

21 075,00

1 555,00

495,00

188,00

188,00

1 995,00

25 900,50

25 900,50

3 095,00

3 095,00

15 768,00

39 892,00

32 081,00

1 886 793,00

31 878,00

3 558,00

10 531,00

20 283,00

5 788,00

0,00

0,20

541,14

82,88

761,42

731,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

571 307,00

77 422,00

2 133,00

7 520,00

14 480,00

8 120,00

1,68

0,80

5 953,86

912,12

17 513,58

16 813,00

15 408,00

21 075,00

1 555,00

495,00

188,00

188,00

1 995,00

25 900,50

25 900,50

3 095,00

3 095,00

15 768,00

39 892,00

32 081,00

2 219 878,00

56 836,00

3 558,00 MASV21

10 531,00 MASV21

20 283,00 MASV21

5 788,00 MASV21

0,00 MASV21

0,20 MASV21

541,14 MASV21

82,88 MASV21

761,42 MASV21

731,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

0,00 MASV21

238 222,00 Celkem z MASV30

52 464,00 MASV30

3101

3101

Po!íta! Dell Precision 380






Po!íta! notebook IBM TP R52

Po!íta! notebook Lenovo R60 Po!íta! notebook DELL Latitude D620

notebook DELL Latitude E6410

Oce"ovací rozdíl z p#ecen$ní majetku IKIS

IKIS70000706

IKIS70000707

IKIS70000708

IKIS70000709

IKIS70000710

IKIS70000711

IKISL0001274

IKISL0001470

MAJ0000083

MAJOCR0002

Lednice LG.GC-051 SS

St$na odkládací s policí

Kontejner

St&l pod PC

St&l pod PC

St&l konferen!ní

Skartova!ka

Tabule bílá Hebel 90x180cm

IKISMAJDR00050

IKISMAJDR00051

IKISMAJDR00052

IKISMAJDR00053

IKISMAJDR00054

IKISpps50000437

IKISpps50000438

Název os.automobil %koda Superb 1.8 TSI (3M7 3275)

IKISMAJDR00042

OE00000006

Inv. "íslo

Podrozvahová evidence (neodpisovan! )

Celkem odepisovan! majetek

IKISL0001484

monitor ACER LED 24"

MAJDR00919

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

St#.

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

3101

mobilní telefon Nokia 6303 (602 3101 274 309)

MAJDR00881

95

95

95

95

95

95

95

95

95

Umíst.

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

95

3 902,00

1 855,00

3 609,00

4 736,00

2 367,00

24 913,00

3 322,00

4 599,00

820 000,00

Po#izovací cena

3 902,00

1 855,00

3 609,00

4 736,00

2 367,00

24 913,00

3 322,00

4 599,00

820 000,00

Zv!$ená cena

142 944 336,35

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Oprávky ú"etní v období

19 425 438,04

202 896,00

3 043 463,25

0,00 202 896,00

456 581,00

456 581,00 3 043 463,25 3 043 463,25 119 184 074,35

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

90 725,04

277,00

145,00

3 043 463,25

49 547,00

51 646,00

40 405,00

44 876,00

45 911,00

44 840,00

44 839,00

44 839,00

44 839,00

44 839,00

49 547,00

51 646,00

40 405,00

44 876,00

45 911,00

44 840,00

44 839,00

44 839,00

44 839,00

44 839,00

6 643,00 309 699,68

6 643,00

696,00

309 699,68

696,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Oprávky celkem ú"etní

21 829 255,04

405 792,00

405 792,00

407 034,00

0,00

51 646,00

40 405,00

44 876,00

45 911,00

44 840,00

44 839,00

44 839,00

44 839,00

44 839,00

260 506,04

277,00

145,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Z%statková cena ú"etní

121 115 081,31

2 637 671,25

2 637 671,25

49 547,00

49 547,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

49 193,64

6 366,00

551,00

40 978 152,04

405 792,00

405 792,00

423 550,00

16 516,00

51 646,00

40 405,00

44 876,00

45 911,00

44 840,00

44 839,00

44 839,00

44 839,00

44 839,00

260 506,04

277,00

145,00

MAD751

MAD751

MAD751

MAD751

MAD751

MAD751

MAD751

MAD751

MAL753

Ú"etní skupin

101 966 184,31 Celkov! sou"et

2 637 671,25 Celkem z MAOCR

2 637 671,25 MAOCR


33 031,00 MASV20

0,00 MASV20

0,00 MASV20

0,00 MASV20

0,00 MASV20

0,00 MASV20

0,00 MASV20

0,00 MASV20

0,00 MASV20

0,00 MASV20


6 366,00 MASV21

551,00 MASV21

Trouba mikrovná

tiskárna Xerox Phaser 3250DN

MAJDR00907

Celkem neodepisovan! majetek

3101

Tabule Flichart Imasoto 300

IKISpps50000557 3101

3101

3101

Tabule Flichart Imasoto 300

IKISpps50000439_ 01 IKISpps50000439_ 02 95

95

95

95

4 139,00

1 299,00

2 449,00

2 449,00

879 639,00

4 139,00

1 299,00

2 449,00

2 449,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

MAD751

MAD751

MAD751

MAD751

P!íloha ". 9 – Organiza"ní schéma po 1.1.2011 Organiza"ní schéma AGEL a.s. 1.1. 2011

VALNÁ HROMADA

V%BOR PRO AUDIT

DOZOR$Í RADA

ODBOR INTERNÍHO AUDITU

V!DECKÁ RADA

P!EDSTAVENSTVO

GENERÁLNÍ !EDITEL P"edseda p"edstavenstva

SEKRETARIÁT PRAHA

ODBOR ZDRAVOTNÍ PÉ$E

ÚSEK KVALITY A O(ET!OVATELSKÉ PÉ$E

!EDITEL PERSONÁLN# PRÁVNÍCH VZTAH& 'len p"edstavenstva

ODBOR PRÁVNÍCH VZTAH&

ODBOR !ÍZENÍ LIDSK%CH ZDROJ&

ÚSEK ZDRAVOTNICK%CH ANAL%Z

OBCHODNÍ !EDITEL místop"edseda p"edstavenstva

ODBOR MARKETINGU a PR

ODBOR TECHNIKY A PROVOZU

SEKRETARIÁT PROST#JOV

!EDITEL PRO STRATEGII

LÉKA#SKÁ RADA

ODBOR ÚHRAD ZDRAVOTNÍ PÉ$E

ZDRAVOTNICKÁ ZA#ÍZENÍ

ODBOR AKVIZI$NÍCH PROJEKT&

FINAN$NÍ !EDITEL místop"edseda p"edstavenstva

!EDITEL PRO SLOVENSKO 'len p"edstavenstva

ODBOR EKONOMICK%

ODBOR PLÁNOVÁNÍ A CONTROLLINGU

MARTEK MEDICAL a.s ADVOKÁTNÍ KANCELÁ#E

ODBOR ORGANIZACE A !ÍZENÍ ICT REPHARM a.s. ÚSEK PROVOZU IS ZENAGEL a.s.

!

P!íloha ". 10 – Zahajovací rozvaha AGEL a.s.

ROZVAHA

AGEL a.s.

v plném rozsahu

00534111 Mathonova 291/1 79604 Prost!jov

k datu 1.1.2011 (v tisících K")

AKTIVA CELKEM Pohledávky za upsan# základní kapitál Dlouhodob# majetek Dlouhodob! nehmotn! majetek Z#izovací v$daje

B I Brutto L 3 146 787 A N 2 380 618 Z

6 769

i m

Software Ocenitelná práva Jin$ dlouhodob$ nehmotn$ majetek Nedokon"en$ dlouhodob$ nehmotn$ majetek

4 014

v o l l e n

Dlouhodob! hmotn! majetek Stavby Samostatné movité v!ci a soubory movit$ch v!cí Nedokon"en$ dlouhodob$ hmotn$ majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodob$ hmotn$ majetek

Podíly v ovládan$ch a #ízen$ch osobách Podíly v ú"etních jednotkách pod podstatn$m vlivem Jin$ dlouhodob$ finan"ní majetek Ob$%ná aktiva Dlouhodobé pohledávky Pohledávky - ovládající a #ídící osoba Dlouhodobé poskytnuté zálohy

317 1 636 775 542 694

U m f a n g

Oce%ovací rozdíl k nabytému majetku Dlouhodob! finan"ní majetek

27

z u m 3 1 . 1 2 . 2 0 0

4 900

40 544 Korekce 161 295

Netto 2 985 492 -

161 284 5 314 27 3 334

2 219 334 1 455 680

317 1 636

-

155 970

775

-

386 724 4 900

29 817

20 560

189

-

189

-

-

507 788

135 410

372 378

1 831 155

-

1 831 155

1 777 046

-

1 777 046

54 009

-

54 009

100

-

100

745 644

11

745 633

43 756

-

43 756

43 682

-

43 682

74

-

74

9 257

Odlo!ená da"ová pohledávka Krátkodobé pohledávky

325 352

11

325 341

29 743

11

29 732

246 530

-

246 530

6 382

-

6 382

174

-

174

41 833

-

41 833

690

-

690

376 536

-

376 536

21

-

21

376 515

-

376 515

!asové rozli"ení

20 525

-

20 525

Náklady p$í&tích období

20 388

-

20 388

137

-

137

Pohledávky z obchodních vztah# Pohledávky - ovládající a $ídící osoba Stát - da"ové pohledávky Krátkodobé poskytnuté zálohy Dohadné ú%ty aktivní Jiné pohledávky Krátkodob! finan"ní majetek Peníze Ú%ty v bankách

P$íjmy p$í&tích období

1.1.2011 PASIVA CELKEM

2 985 492

Vlastní kapitál

2 033 270

Základní kapitál

100 000

Základní kapitál

100 000

Kapitálové fondy

923 307

Emisní á!io Ostatní kapitálové fondy Oce"ovací rozdíly z p$ecen'ní majetku a závazk#

20 923 287

Oce"ovací rozdíly z p$ecen'ní p$i p$em'nách spole%ností Rozdíly z p$em'n spole%ností Rezervní fondy, ned#liteln! fond a ostatní fondy ze zisku

10 945

Zákonn( rezervní fond/Ned'liteln( fond

10 275

Statutární a ostatní fondy

670

V!sledek hospoda$ení minul!ch let

999 018

Nerozd'len( zisk minul(ch let

999 018

V!sledek hospoda$ení b#%ného ú"etního období (+ - ) Cizí zdroje

952 222

Rezervy Dlouhodobé závazky

391

Odlo!en( da"ov( závazek

391

Krátkodobé závazky

916 231

Závazky z obchodních vztah!

43 703

Závazky - ovládající a "ídící osoba

662 803

Závazky ke spole#ník!m, #len!m dru$stva a k ú#astník!m sdru$ení

175 875

Závazky k zam%stnanc!m

4 398

Závazky ze sociálního zabezpe#ení a zdravotního poji&t%ní

1 081

Stát - da'ové závazky a dotace

7 890

Dohadné ú#ty pasivní

9 821

Jiné závazky

10 660

Bankovní úv!ry a v"pomoci

35 600

Bankovní úv%ry dlouhodobé

17 800

Krátkodobé bankovní úv%ry

17 800

Zahajovací rozvaha Medical Systems a.s.

v plném rozsahu

Medical Systems a.s. I! 26853167

k datu

Mathonova 291/1

1.1.2011

796 04 Prost"jov

ROZVAHA

(v tisících K!)

B I 159 608 L A 149 462 N 136 673 Z

1.1.2011

AKTIVA CELKEM A.

Pohledávky za upsan# základní kapitál

B.

Dlouhodob# majetek

B.I.

Dlouhodob! nehmotn! majetek

B.I.1.

Z"izovací v#daje

B.I.3.

Software

B.I.7.

Nedokon!en# dlouhodob# nehmotn# majetek

B.II.

Dlouhodob! hmotn! majetek Samostatné movité v$ci a soubory movit#ch B.II.3. v$cí B.II.7. Nedokon!en# dlouhodob# hmotn# majetek B.II.9. Oce%ovací rozdíl k nabytému majetku B.III.

Dlouhodob! finan"ní majetek

C.

Ob"$ná aktiva

C.II.

Dlouhodobé pohledávky

C.II.5. Dlouhodobé poskytnuté zálohy C.II.8. Odlo&ená da%ová pohledávka C.III. C.III.1 . C.III.6 . C.III.7 .

32

i 136 617

21 862

137 746

21 862 18 842

127 600 117 831

32 18 810

117 807

m

24

12 789 v

24 3 020

o 3 312 2 614 l l27 e 9 450 406 n U 10 083

m 5 971 f a20 n 5 951 g

9 769 698 27 9 044

10 083 5 971 20 5 951

Krátkodobé pohledávky

2 627

2 627

Pohledávky z obchodních vztah'

2 507

2 507

Stát - da%ové pohledávky Krátkodobé poskytnuté zálohy

C.IV. Krátkodob! finan"ní majetek C.IV.1 . Peníze C.IV.2 Ú!ty v bankách . D. I.

!asové rozli%ení

D.I.1.

Náklady p"í(tích období

z 58 u 62 m 1 485

3 11 1 1 474 . 163 263 . 2 0 0 3

58 62 1 485 11 1 474 63 63

PASIVA CELKEM

1.1.201 1 137 746

A.

Vlastní kapitál

88 865

A.I.

Základní kapitál

52 000

A.I.1. A.II.

Základní kapitál Kapitálové fondy

52 000 9 449

A.II.2.

Ostatní kapitálové fondy

A.II.3.

Oce!ovací rozdíly z p"ecen#ní majetku a závazk$

A.II.4. A.III.

Oce!ovací rozdíly z p"ecen#ní p"i p"em#nách Rezervní fondy, ned!liteln" fond a ostatní fondy ze zisku

A.III.1.

Zákonn% rezervní fond/Ned#liteln% fond

A.III.2.

Statutární a ostatní fondy

A.IV.

V"sledek hospoda#ení minul"ch let

27 403

A.IV.1.

Nerozd#len% zisk minul%ch let

27 403

A.IV.2.

Neuhrazená ztráta minul%ch let

A.V.

V"sledek hospoda#ení b!$ného ú%etního období (+ - )

B.

Cizí zdroje

B.II.

Dlouhodobé závazky

B.III.

Krátkodobé závazky

5 214

B.III.1.

Závazky z obchodních vztah$

4 273

B.III.5.

Závazky k zam#stnanc$m

326

B.III.6.

Závazky ze sociálního zabezpe&ení a zdravotního poji't#ní

167

B.III.7.

Stát - da!ové závazky a dotace

B.III.10.

Dohadné ú&ty pasivní

B.III.11.

Jiné závazky

B.IV.

Bankovní úv!ry a v"pomoci

43 657

B.IV.1.

Bankovní úv#ry dlouhodobé

30 224

B.IV.2.

Krátkodobé bankovní úv#ry

13 433

B.IV.3.

Krátkodobé finan&ní v%pomoci

C. I. C.I.1.

!asové rozli"ení V%daje p"í'tích období

C.I.2.

V%nosy p"í'tích období

9 449 13 13

48 871

61 380 7

10 10

P!íloha ". 11 – Ostatní aktiva "ásti podniku – OVI NIS k 31. 12. 2010 !!"#$%#&#'()*#+,-./$.()01"#%-) ! Subjekt Luká! Horsk" Gottvald Jan

!. dokladu

!

!

)Zdan.pln. )

9014220190007 9016410357

! M"na

1.10.2009 CZK 1.9.2009 CZK

!

) St#ed. ) 3101 3101

! Ú$et

)

314 002 314 002

! !ástka

)

4 500,00 15 000,00 ! 19 500,00 !

Celkem

) !

Krátkodobé poskytnuté zálohy Subjekt

!. dokladu

Zdan.pln.

M"na

St#ed.

Ú$et

!ástka

)

Gottvald Jan

0011810014

1.2.2010 CZK

3101

314 001

7 500,00

Gottvald Jan

0011810036

1.3.2010 CZK

3101

314 001

2 500,00 !

Gottvald Jan

0011810047

1.4.2010 CZK

3101

314 001

2 500,00 !

Gottvald Jan

0011810056

1.5.2010 CZK

3101

314 001

2 500,00 !

Gottvald Jan

0011810072

1.6.2010 CZK

3101

314 001

2 500,00 !

Gottvald Jan

0011810082

1.7.2010 CZK

3101

314 001

2 500,00 !

Gottvald Jan

0011810091

5.8.2010 CZK

3101

314 001

2 500,00 !

Gottvald Jan

0011810106

1.9.2010 CZK

3101

314 001

2 500,00 !

Gottvald Jan

0011810121

7.10.2010 CZK

3101

314 001

2 500,00 !

Gottvald Jan

0011810131

1.11.2010 CZK

3101

314 001

2 500,00 ! 30 000,00 !

Celkem

!Nedokon$en% dlouhodob% ! hmotn% !majetek Subjekt

!. dokladu

!

Zdan.pln.

M"na

! ! St#ed.

! ! Ú$et

! !

!ástka

Sivera electronic s.r.o.

0011201908

28.12.2010 CZK

3101

042 002

4 191,00

MARTEK MEDICAL a.s.

0011201924

30.12.2010 CZK

3101

042 002

22 862,40

Celkem

) ! !

27 053,40

)

Náklady p#í&tích období Subjekt AutoCont CZ a.s.

!. dokladu 0011201863

!Odlo'ená da(ová pohledávka ! Subjekt

!. dokladu

Zdan.pln.

M"na

St#ed.

Ú$et

28.12.2010 CZK

3101

381 001

! ! ! Zdan.pln. ! M"na

! ! St#ed.

! ! Ú$et

Odlo#ená da$ r. 2010

0016410699

31.12.2010 CZK

3101

481 000

!

!

!

!

!

!

!ástka 62 423,89

! !

! ! !ástka 5 951 362,00 ! ! ! !

P!íloha ". 12 – Ostatní pasiva "ásti podniku – OVI NIS k 31. 12. 2010 !

!"#$%&'()*+,(-$./0&/( !íslo dokladu

Zdan.pln.

"#$%!

!

St"ed.

!

Ú#et

0016410678

31.12.2010 &'(!

3101

389 002

0016410687

31.12.2010 &'(!

3101

389 003

0016410687

31.12.2010 &'(!

3101

389 003

!

!ástka

!

Text dohad.pol. byt Hornopolní OV, 1-27 000,00 12/2010 dohadná polo!ka -216 000,00 odm"ny 2010 dohadná polo!ka -73 440,00 odm"ny 2010-SP,ZP

!Závazky k zam$stnanc%m ! ! !íslo dokladu

Zdan.pln.

0016100012

31.12.2010 CZK

!

!

"#$%!

St"ed.

!

!

Ú#et

!ástka

Text

! ! ! ! ( !

1234(556766( ((

Celkem

!

!

!890$:;,(:<(."=>9?&/#"(:$@<:-<*<&/($(:%A$0"+&/#"(-"B>C+D&/( ! ! ! ! !

!

! ! !

!íslo dokladu

Zdan.pln.

!

!

0016100012

31.12.2010 CZK

3101

336 001

!ástka Text -104 543,00 Soc. poj. - celkem

0016100012

31.12.2010 CZK

3101

336 002

-44 807,00 Zdr. poj. - celkem

3101

"#$%!

St"ed.

331 000

-294 526,00 #ástka k v$plat"

Ú#et

135E( 2F6766( ((

Celkem

(

Stát - da&ové závazky a dotace !íslo dokladu

Zdan.pln.

0016100012

31.12.2010 CZK

"#$%!

St"ed. 3101

Ú#et

( !ástka

342 001

Text

-54 583,00 Zálohy na da%

Jiné závazky !íslo dokladu

Zdan.pln.

0016100012

31.12.2010 CZK

(

( Úv$ry

"#$%!

(

St"ed.

Ú#et

!ástka

3101

379 002

-7 365,00 Penzijní p&ipoji't"ní

(

( krátkodobá (dlouhodobá ( celkem v K(

(. 500/152793/09/01 IKIS

! ! !!

! ! !

! ! !

(ást v K(

! ! !

! ! ( ( ! ! ! !

( ! ! !

(

(ást v K(

)*+!,-,!-.+! ).+!*+/!00+! ! ! !

Text

!

! ! !

)+1!//+! ! 0+2! ! ! ! !

! ! ! ! !

No title

Recommend Documents