58aVhhZbZci eVgYdbV^cZ eg^bV^gZZihZXdcYV^gZ
59dhh^ZghheX^Vjm jcZmedhk^iZ[V^i°W^Zc[V^i >ciZgcZi/hjg[ZgZchXjg^i
5AZXd^cYZhegd[h ZiYZheVgZcih eajhYZ&%%h^iZhji^aZh
bdc\j^YZedjg gjhh^g|a¼
'% % , "'% % -
XdaZ
)*% |ZmeadgZg h ^iZhlZW
J:H68IJ6A>Iw:IBw9>6H° >F =C :8 II H: 8: >:C H8 >: E= =>HID>G:<wD
HB6I=HA6C<J:H )!*%å
)*%h^iZhlZW|ZmeadgZg
bdc\j^YZedjggjhh^g|a¼XdaZ 7PUSFHVJEFEFSÏGÏSFODFQPVSDPNQSFOESF BQQSFOESFyFUTFEJWFSUJSHSÉDFBVXFC .0%&%&.1-0*
1"(&
+BQQSFOETËTVSGFSFOUPVUFTÏDVSJUÏ]$JUPZFOTEBVKPVSEIVJ +FWJTBWFDMFTBVUSFTy].BQMBOÒUFKFMBJNFy]+FDPOTPNNFBVUSFNFOU
+FWJT KFCPVHF
1"(&
²EVDBUJPOQIZTJRVFFUËMBTBOUÏ]4FYVBMJUÏ]+FNFTFOTNBM
+FQFOTF KFTVJT
1"(&
3FMJHJPOT DJWJMJTBUJPOT]"DUVBMJUÏFUNÏEJBT]1IJMPTPQIJF]1PÏTJF 4JUFTDPNNVOBVUBJSFTFUEÏDIBOHFT
+FNJOUÏSFTTF KFDPNQSFOET
1"(&
.VTJRVF]#FBVYBSUT].VTÏFTFUFYQPTJUJPOT 0SJFOUBUJPOFUGPSNBUJPO
+BQQSFOET KFSÏWJTF KFNPSHBOJTF
1"(&
-FUUSFT]'SBOÎBJT]-BOHVFT].BUIÏNBUJRVFT]-FNPOEFEVWJWBOU]4DJFODFTFU UFDIOJRVFT])JTUPJSF](ÏPHSBQIJF]3ÏWJTJPOTy]&ODZDMPQÏEJFTFUEJDUJPOOBJSFT
+FNFEJWFSUJTBVTTJ
1"(&
-PJTJSTFUKFVYÏEVDBUJGT]*OUFSOFUFUJOGPSNBUJRVF
-FDPJOEFTQSPGT
1"(&
3FTTPVSDFTQÏEBHPHJRVFTFUÏEVDBUJWFT]*OGPSNBUJPOFUÏEVDBUJPOBVYNÏEJBT *OUFSOFUFUNVMUJNÏEJB
-FDPJOEFTQBSFOUT "DUJWJUÏTFUÏWFJM]7JFQSBUJRVF WJFRVPUJEJFOOF
1"(&
'0$64
1"(&
%*OUFSOFUËMB DZCFSEÏQFOEBODF -VTBHFJOUFOTJGE*OUFSOFU QFVUEFWFOJSNBMBEJG 2VFMRVFTDPOTFJMTQPVS ÏDIBQQFSËMBEEJDUJPO
%044*&3
%3
+FTVJTVODJUPZFO
$PNNFOUDPOTVMUFSDFHVJEF
1"(&
6OFYQPTÏWJUF GBJUyCJFOGBJU -F/FUFTUVOWBTUFSÏTFSWPJS EJOGPSNBUJPOT&ODPSFGBVUJM TBWPJSUSJFSMFTTPVSDFTFUCJFO DPOEVJSFTFTSFDIFSDIFT
'0$64
ªFOF
TJUFTDMBTTÏTFOTFDUJPOT
1"(&
1"(&
-PSJFOUBUJPO EFT NPNFOUTEÏDJTJGT "QSÒTEFTBOOÏFTÏUVEFT MF NPNFOUBSSJWFPáWPVTEFWF[ EÏDJEFSEFWPUSFBWFOJS$PNNFOU DIPJTJSMFTCPOOFTQJTUFT
%044*&3
%3
40.."*3&
1"(&
-BQSPUFDUJPOEFTFOGBOUT QBTTFQBSMBQSÏWFOUJPO *MOFTUQBTRVFTUJPOEFGBJSFQFSESFMFHPßUEV DZCFSTQBDFBVYKFVOFT NBJTJMOFTUQBTJOVUJMFEF SBQQFMFSRVFMFTVSGMBJTTFEFTUSBDFTFUOFTUQBT TBOTEBOHFS(VJEFQSBUJRVFEFMBTÏDVSJUÏFOMJHOF
+FTVJTVODJUPZFO +BQQSFOETËTVSGFSFOUPVUFTÏDVSJUÏ]$JUPZFOTEBVKPVSEIVJ +FWJTBWFDMFTBVUSFT KFNFOHBHF].BQMBOÒUFKFMBJNF KFMBQSPUÒHF]+FDPOTPNNFBVUSFNFOU
+BQQSFOETËTVSGFS FOUPVUFTÏDVSJUÏ
"DUJPOFUJOOPDFODF
JM DPO0TF O
+FTVJTBVTTJVODJUPZFO E*OUFSOFUFUKZSFTQFDUF MFTBVUSFTDPNNFKF TPVIBJUFÐUSFSFTQFDUÏ F
-*OUFSOFUTBOTDSBJOUF
lll#VXi^dc^ccdXZcXZ#dg\
lll#^ciZgcZihVchXgV^ciZ#[g
"DUJPOJOOPDFODFFTUVOFBTTPDJBUJPO MVUUBOUDPOUSFMBQÏEPQIJMJFFUMFTBCVT TFYVFMTTVS*OUFSOFU&MMFVWSFQPVS VOFNFJMMFVSFÏWBMVBUJPOEFTPVUJMTFU NÏUIPEFTEFGJMUSBHFEFDPOUFOVTQPVS FOGBOUT
-*OUFSOFUTBOTDSBJOUFFTUMFTJUFPGGJ DJFMEFQSÏWFOUJPOEFTSJTRVFTEVTBHF EFM*OUFSOFUQPVSMFTKFVOFT%BOTMF DPJOEFTKVOJPSTWPVTSFUSPVWFSF[MFT BOJNBUJPOTBWFD7JO[FU-PVBVUSBWFST EBDUJWJUÏTJOUFSBDUJWFT
"WFD,JMPPMFOFUEFWJFOUNPJOTGMPV
4FDVTFSDPN
lll#`^add#dg\
lll#hZXjhZg#Xdb
"WFD MBJEF EF ,JMPP FU EF TFT BNJT WPVT BQQSFOESF[ Ë ÐUSF QSVEFOU TVS *OUFSOFUBVUSBWFSTEVOKFVEBESFTTF EVOKFVEBWFOUVSFTFUEFDPOTFJMT
$FTJUFSFHSPVQFEFTJOGPSNBUJPOT EFT BOUJWJSVT HSBUVJUT FO UÏMÏDIBSHFNFOU NJTËKPVSFOQFSNBOFODF5SÒTQSÏ DJFVYQPVSQSPUÏHFSWPUSFPSEJOBUFVSFU WPUSFWJFQSJWÏF
1BTTFUPOQFSNJTXFC
-FTSVNFVSTEVXFC
lll#eVhhZ"idc"eZgb^h"lZW#Xdb -BODÏ QBS M"TTPDJBUJPO EFT 'PVS OJTTFVSTE"DDÒTFUEF4FSWJDFT*OUFSOFU "'" MFTJUFWPVTQFSNFUUSBEFQBTTFS WPUSFjQFSNJTEFCPOOFDPOEVJUFxTVS *OUFSOFUBVUSBWFSTEVORVJ[FOMJHOF
lll#]dVmWjhiZg#Xdb "WBOU EF EJGGVTFS VOF JOGPSNBUJPO BTTVSF[WPVTEFMBWÏSBDJUÏEFTWJSVT FU BVUSFT SVNFVST RVJ DPVSFOU TVS MF XFC 6O TJUF QPVS DPVQFS DPVSU Ë MB EÏTJOGPSNBUJPOTVS*OUFSOFU
.POHVJEFQPVSSÏVTTJSËMÏDPMF ]
+FWJT KFCPVHF ²EVDBUJPOQIZTJRVFFUËMBTBOUÏ]4FYVBMJUÏ]+FNFTFOTNBM
²EVDBUJPOQIZTJRVF FUËMBTBOUÏ
.JOJTUÒSFEFMB+FVOFTTF EFT4QPSUTFUEFMB7JF BTTPDJBUJWF lll#_ZjcZhhZ"hedgih#\djk#[g 5PVU TVS MPSHBOJTBUJPO EV TQPSU FO 'SBODF ²WÏOFNFOUT GPSNBUJPO PV TBOUÏ%PTTJFSTTVSMFEPQBHF MFTMPJT MFTQSBUJRVFTTQPSUJWFTFUDPOEVJUFTË SJTRVFT
1PVSMBQBTTJPOEVTQPSU lll#gVY^d"XVcVYV#XV$_ZjcZhhZ$eVhh^dch$hedgih
JM DPO0TF O
+FWJT NBJTKFQSÏTFSWF NBWJFQSJWÏF FUDFRVJ FTUJOUJNFOFTUQBT EÏWPJMÏTVS*OUFSOFU
-BCBOEFTQPSUJWF lll#WVcYZhedgi^kZ#Xdb 3JFO OF WBVU MBDUJWJUÏ QIZTJRVF QPVS BWPJSVODPSQTTBJOEBOTVOFTQSJUTBJO $F TJUF QSPQPTF VOF GPVMF EBDUJWJUÏT Pá CPVHFS FU TBNVTFS TPOU MFT QSJO DJQBVYCVUT
)ZHJÒOF²EVDDPN lll#]n\^ZcZ"ZYjX#Xdb
-B [POF +FVOFTTF EF 3BEJP$BOBEB WPVT QFSNFUUSB EF NJFVY DPOOBÔUSF DFSUBJOT TQPSUT %Pá WJFOOFOUJMT FU DPNNFOU Z KPVFUPO 0O EÏDPVWSF BVTTJMIJTUPJSFEFTKFVYPMZNQJRVFTFU EFTRVJ[TVSMFTEJGGÏSFOUFTÏQSFVWFT
4JUF ÏEVDBUJG TVS MIZHJÒOF QSPQPTÏ QBS M*OTUJUVU 1BTUFVS FO 'SBODF 0O Z EÏDSJU MJNQPSUBODF EVOF CPOOF IZHJÒOF QPVS GSFJOFS MFT OPVWFMMFT NBMBEJFT2VFMRVFTQFUJUTKFVYFURVJ[ DPNQMÒUFOUMFUPVSEIPSJ[PO
$PNJUÏ0MZNQJRVF
-BHSBOEFBWFOUVSFEVTPNNFJM lll#danbe^X#dg\$[g
%ÏDPVWSF[MBDUVBMJUÏPMZNQJRVFNBJT BVTTJUPVTMFTKFVYEFQVJT7PVT QPVSSF[ SFWJWSF MFT HSBOET NPNFOUT EFT KFVY FO TÏMFDUJPOOBOU VOF EBUF PVVOFWJMMF FUWPJSMFTQFSGPSNBODFT FU MF DPVSBHF TZNCPMJTBOU MFTQSJU PMZNQJRVF
lll#hdbbZ^a#dg\$Zc[Vcih -FTPNNFJM DFTUUSÒTJNQPSUBOUQPVS MBTBOUÏ$FTJUFWPVTFYQMJRVFËRVPJJM TFSUFUWPVTQSPQPTFRVFMRVFTIJTUPJSFT OPOQBTËEPSNJSEFCPVUNBJTËMJSF 6OQFUJUUFTUWPVTQFSNFUUSBEFDBMDVMFS WPVTNÐNFWPTIFVSFTEFTPNNFJM
.POHVJEFQPVSSÏVTTJSËMÏDPMF ]
+FQFOTF KFTVJT 3FMJHJPOT DJWJMJTBUJPOT]"DUVBMJUÏFUNÏEJBT]1IJMPTPQIJF]1PÏTJF]4JUFTDPNNVOBVUBJSFTFUEÏDIBOHFT
3FMJHJPOT DJWJMJTBUJPOT
-FHSFOJFSEF$MJP
JM DPO0TF O
+FQFOTFEPODKFYFSDF NPOFTQSJUDSJUJRVF DBS DFRVJFTUTVS*OUFSOFU OFTUQBTGPSDÏNFOUWSBJ
-FTQBZTEFM*OTUJUVUEV.POEF"SBCF ]iie/$$\gZc^Zg'Xa^d#[gZZ#[g
lll#^bVgVWZ#dg\$eZgb$bdcYZVgVWZ
-PJOEÐUSFQMFJOEFQPVTTJÒSF DFHSF OJFSFYQPTFEFTÏMÏNFOUTEFTNZUIP MPHJFT EF OPNCSFVTFT DJWJMJTBUJPOT BODJFOOFT*MFTUGBCVMFVYEFEÏDPVWSJS UPVUFTDFTMÏHFOEFTFUTVQFSTUJUJPOT EPOUDFSUBJOFTPOUGPSHÏOPUSFNBOJÒSF EÐUSFKVTRVËBVKPVSEIVJ
"WFD MF TJUF EF M*OTUJUVU EV .POEF "SBCFQBSUF[ËMBEÏDPVWFSUFEFTQBZT BSBCFT EFMFVSTDVMUVSFTFUUSBEJUJPOT EFMFVSHÏPHSBQIJFFUEFMFVSTQFVQMFT BVY NJMMFT DPVMFVST %ÏQBZTFNFOU BTTVSÏTBOTRVJUUFSWPUSFDMBWJFS
)JTUPSFM MIJTUPJSFEFTSFMJHJPOT
-JWSFTEFQBSPMF
lll#]^hidgZa#cZi
]iie/$$Zmedh^i^dch#Wc[#[g$eVgdaZ
$FQFUJUHVJEFWPVTBJEFSBËDPNQSFO ESFMÏWPMVUJPOEFTQSJODJQBVYDPVSBOUT TQJSJUVFMTBVUSBWFSTEFTÉHFT EFTSPJT FUEFTÏQPRVFT
-B #JCMJPUIÒRVF OBUJPOBMF EF 'SBODF QSPQPTFVOFGBCVMFVTFFYQPTJUJPOFO MJHOF TVS MF UIÒNF EFT MJWSFT TBDSÏT EF USPJT HSBOEFT SFMJHJPOT -B 5PSBI MB#JCMFFUMF$PSBOZTPOUEÏWPJMÏTEF GBÎPOQÏEBHPHJRVF6OTJUFEJWJO
®MBEÏDPVWFSUFEFMJTMBN
-FTNFSWFJMMFT
]iie/$$ZYjXVi^dc#[gVcXZ*#[g$^haVb 'SBODF &EVDBUJPO FU MJOTUJUVU EV .POEF"SBCFWPVTQSPQPTFOUVOTJUF QÏEBHPHJRVFQPVSNJFVYDPNQSFOESF MJTMBNFUMBDJWJMJTBUJPOBSBCPNVTVM NBO QBS MF CJBJT EVO MFYJRVF EVO MBCPSBUPJSFJOUFSBDUJGFUEJOUFSWJFXT
lll#aZh","bZgkZ^aaZh#[g %FTNFSWFJMMFTEVNPOEFBOUJRVF JM OFOSFTUFQMVTRVVOFWJTJCMFMBQZSB NJEFEF,IFPQT%ÏDPVWSF[UPVUFTDFT NFSWFJMMFTDPOTJEÏSÏFTQBSMFT(SFDT DPNNFUFDIOJRVFNFOUQBSGBJUFT
.POHVJEFQPVSSÏVTTJSËMÏDPMF ]
+FNJOUÏSFTTF KFDPNQSFOET .VTJRVF]#FBVYBSUT].VTÏFTFUFYQPTJUJPOT]0SJFOUBUJPOFUGPSNBUJPO
.VTJRVF
JM DPO0TF O
+FNJOUÏSFTTFËUPVU NBJTTJRVFMRVFDIPTFNF DIPRVFRVBOEKFTVSGF TVSMBUPJMF KFOQBSMFË VOBEVMUFEFDPOGJBODF
-FTPMGÒHFTBOTTPMGÒHF
'PVEFNVTJRVF
lll#]VeencdiZ#Xdb
]iie/$$[djYZbjh^fjZ#[gZZ#[g$ZheVXZT_jc^dg$_djZg#]ib 4VS DF TJUF WPVT USPVWFSF[ EFT QBSUJ UJPOT NBJTWPVTQPVSSF[BVTTJDIBOUFS FUBDDÏEFSËVOFCBORVFEFTPOT6OF WSBJFDBWFSOFE"MJ#BCB
"QQSFOESF MF TPMGÒHF DF OFTU QBT EF UPVU SFQPT "WFD MFT MPHJDJFMT )BQQZ OPUF MJOJUJBUJPO Ë MB NVTJRVF TFGGFDUVFSBFOTBEPOOBOUËEFTKFVY QÏEBHPHJRVFTFUMVEJRVFT-BNÏUIPEF EFOTFJHOFNFOUQFSNFUËUPVTFUDIB DVOEZBMMFSËTPOSZUINF
%FMBNVTJRVF MFQPSUBJMEFTTJUFTNVTJRVF
5IÏPSJFEFMBNVTJRVF lll#i]Zdg^ZYZaVbjh^fjZ#Xdb
lll#YZaVbjh^X#Xdb 5PVU WPVTTBVSF[UPVUTVSMBNVTJRVF $F TJUF QSPQPTF OPUBNNFOU VOF CBTF EF EPOOÏFT VO BOOVBJSF EFT QSPGFTTJPOOFMT FU VO SÏQFSUPJSF EF SFTTPVSDFT
-BNVTJRVFFTUVOBSUEFSSJÒSFMFRVFM TFDBDIFVOFWÏSJUBCMFTDJFODF$FTJUF OPVT GBJU GBJSF VO UPVS DPNQMFU EF MB NVTJDPMPHJFFOBCPSEBOUEFTUIÒNFT DPNNF MFT HBNNFT MFT JOUFSWBMMFT MFTNFTVSFTPVMFEJBQBTPO
'MVU!BMPST
.VTFOWPMDPN lll#XhYgVkZjgh#fX#XV$bjh^fjZ$[ajiVadgh
2VJBVSBJUDSVRVVODPVSTEFGMßUFË CFDQVJTTFTFSFUSPVWFSTVS*OUFSOFU &I CJFOWPJMËRVJFTUGBJU2VBUSFNPEVMFT WPVTQFSNFUUSPOUEFWPVTGBNJMJBSJTFS BWFDEP SÏ NJ GB TPM MB TJ EPBWBOU EÏNFUUSFWPTQSFNJFSTTPOT
lll#bjhZckda#Xdb $FTJUFQSPQPTFBVYFOGBOUTEFTBDUJ WJUÏTNVTJDBMFTQPSUBOUTVSMBEÏDPV WFSUFEFMBNVTJRVFBWFDEFTTPOTFU EFTJNBHFT FUQFSNFUEBQQSFOESFMFT OPUFTTVSMBQPSUÏF
.POHVJEFQPVSSÏVTTJSËMÏDPMF ]
+BQQSFOET KFSÏWJTF KFNPSHBOJTF -FUUSFT]'SBOÎBJT]-BOHVFT].BUIÏNBUJRVFT]-FNPOEFEVWJWBOU]-FNPOEFEFTTDJFODFTFUEFTUFDIOJRVFT )JTUPJSF](ÏPHSBQIJF]3ÏWJTJPOTFUTPVUJFOTDPMBJSF]&ODZDMPQÏEJFTFUEJDUJPOOBJSFT
-FUUSFT
JM DPO0TF O
+BQQSFOETBVTTJËÐUSF WJHJMBOUDBSKFQFVY TBOT MFTBWPJS EJTDVUFSFO MJHOFBWFDEFTQFSTPOOFT NBMJOUFOUJPOOÏFT
"MFYBOESF%VNBTEFVYTJÒDMFTEFMJUUÏSBUVSFWJWBOUF
-FXFC$BNVT
lll#YjbVheZgZ#Xdb
]iie/$$lZWXVbjh#[gZZ#[g %ÏDPVWSF[ MB WJF FU MVWSF E"MCFSU $BNVT FU QBSUJDJQF[ BV GPSVN $POTJEÏSÏDPNNFVOjÏDSJWBJOIVNB OJTUFxFUFOHBHÏ "MCFSU$BNVTBSFÎV MF QSJY /PCFM EF MJUUÏSBUVSF FO QPVSMFOTFNCMFEFTPOVWSF
-VO EFT QSÏGÏSÏT EF CPO OPNCSF EF GSBODPQIJMFT "MFYBOESF %VNBT B DIBSNÏ BWFD TFT BWFOUVSFT ÏQJRVFT NFUUBOU FO WFEFUUF OPUBNNFOU MFT NPVTRVFUBJSFTEVSPJ
²NJMF;PMB
"OUPJOFEF4BJOU&YVQÏSZ lll#hV^ci"ZmjeZgn#dg\
]iie/$$eV\Zh#\adWZigdiiZg#cZi$eXWXg$odaV#]iba 7PVTUSPVWFSF[TVSDFTJUFDPOTBDSÏË ²NJMF ;PMB DPOOV QPVS TPO DÏMÒCSF j+BDDVTFx EFUSÒTOPNCSFVYUFYUFT FOMJHOFEPOURVFMRVFTVOTOVNÏSJTÏT FUEFTDPNNFOUBJSFT
-FMÏHFOEBJSFBVUFVSEV1FUJU1SJODF 4BWJF[WPVT RVJM ÏUBJU VO ÏNJOFOU IPNNF EF TDJFODFT FO QMVT EÐUSF VO IPNNF EF MFUUSFT &OUSF[ EBOT MVOJWFSTGBTDJOBOUEF4BJOU&YVQÏSZ
7JDUPS)VHP
+VMFT7FSOF lll#k^Xidg]j\d#XjaijgZ#[g
$FQPSUBJMEVNJOJTUÒSFEFMB$VMUVSF DSÏÏËMPDDBTJPOEVCJDFOUFOBJSF FO EF MB OBJTTBODF EF MÏDSJWBJO WPVT QSPQPTF PVUSF VOF CJPHSBQIJF VOF TÏMFDUJPO EPVWSBHFT FU EF MJFOT WFSTEBVUSFTTJUFT
lll#[gZYZg^Xk^gdc#Xdb$kZgcZ -FTBNBUFVSTEFMÏDSJWBJOQJPOOJFSEFT SPNBOTEFTDJFODFGJDUJPOUSPVWFSPOU TVSDFTJUFOPUBNNFOUVOFEFTDSJQUJPO EFTFTPFVWSFT EFTUFYUFTFOMJHOF MF UPVUBDDPNQBHOÏEJMMVTUSBUJPOT
.POHVJEFQPVSSÏVTTJSËMÏDPMF ]
+FNFEJWFSUJTBVTTJ -PJTJSTFUKFVYÏEVDBUJGT]*OUFSOFUFUJOGPSNBUJRVF
-PJTJSTFU KFVYÏEVDBUJGT
1UJUTDIFGT
JM DPO0TF O
+FNFEJWFSUJTBVTTJTVSMF /FUFUKFOFEPOOFQBTNFT DPPSEPOOÏFTQFSTPOOFMMFT OJDFMMFTEFNPOÏDPMF PVDMVCEFMPJTJSTTVSVO CMPH VOUDIBU VOGPSVNy
'BJUFTQÏUJMMFSWPTOFVSPOFT lll#gZXZiiZhZc[Vcih#Xdb
lll#VYdc[[[#Xdb$bV\^Z
6O TJUF Ë TBWPVSFS CJFO TßS 1FUJUFT BTUVDFTQPVSDVJTJOFS SFDFUUFTGBDJMFT FUTJNQMFT ËMBQPSUÏFEFUPVTZDPN QSJT EFT QBSFOUT %POOF[ OPVT EFT OPVWFMMFTEFWPUSFGPOEBOUBVDIPDPMBU TJMFOSFTUF
%JYOFVG QFUJUT UPVST EF NBHJF ÏQB UFSPOUWPTDPQBJOT7PVTEÏDPVWSJSF[ ÏHBMFNFOU EBVUSFT KFVY QPVS GBJSF QÏUJMMFS WPT OFVSPOFT ® WPVT EF KPVFS
-FTJUFEFMBSUJTUF
+FVYHSBUVJUTFOMJHOF lll#hjeZgVgi#Xdb
lll#Xbdc_djg#Xdb
%F OPNCSFVTFT GJDIFT QSBUJRVFT WPVT QFSNFUUFOU EF WPVT JOJUJFS BVY EJGGÏSFOUFTUFDIOJRVFTEFMBQFJOUVSF NBJTBVTTJBVYQSBUJRVFTEBVUSFTBDUJ WJUÏTBSUJTUJRVFTDPNNFMFEFTTJOQPVS MFRVFMEFOPVWFBVYDPVSTFUUVUPSJFMT TPOUSÏHVMJÒSFNFOUBKPVUÏT
2VJ[ HSJMMFTEF4VEPLV KFVYEFMFUUSFT UFTUT TBOT NÐNF ÐUSF JOTDSJU 1PVS QMVTEFKFVY JMGBVUTJOTDSJSFFUEFWFOJS NFNCSFDFTUFOUJÒSFNFOUHSBUVJUFU TBOTFOHBHFNFOU NBJTJMGBVUÐUSFÉHÏ EFBOTNJOJNVN
#SJDPMBHFFUDPMPSJBHF
+FVYQPVSFOGBOUTPSH
]iie/$$Wg^Xdad#Yah^#WZ 4JWPVTBJNF[MFTMPJTJSTDSÏBUJGTWPVT BJNFSF[CVUJOFSTVSDFTJUFËMBSFDIFS DIF EF CPOOFT JEÏFT FU EF DPOTFJMT QPVS EÏDPVQFS DPMPSJFS EÏDPSFS DVJTJOFSy
lll#_ZjmedjgZc[Vcih#dg\ +FVYEBESFTTF EFSSFVST QV[[MFTFO MJHOFBJOTJRVFEFTKFVYËUÏMÏDIBSHFS QPVSFOGBOUT4FSWJDFHSBUVJU1PTTJCJMJUÏ EFDIFSDIFSWPTKFVYQSÏGÏSÏTQBSDBUÏ HPSJF EF KFV PV DBUÏHPSJF ÏEVDBUJWF HSÉDFBVNPUFVS
.POHVJEFQPVSSÏVTTJSËMÏDPMF ]
-FDPJOEFTQSPGT 3FTTPVSDFTQÏEBHPHJRVFT]*OGPSNBUJPOFUÏEVDBUJPOBVYNÏEJBT]*OUFSOFUFUNVMUJNÏEJB
3FTTPVSDFTQÏEBHPHJRVFT FUÏEVDBUJWFT
%PTTJFSTQÏEBHPHJRVFTEFMB#/'
#JFOMJSF
]iie/$$XaVhhZh#Wc[#[g
lll#W^Zca^gZ#ZYjXVi^dc#[g
$F TJUF QVCMJF EFT EPDVNFOUT QÏEB HPHJRVFT BVUPVS EF MBSU MIJTUPJSF FU MBMJUUÏSBUVSF$MBTTÏTQBSUIÒNF QBS BVUFVSPVQBSOJWFBVEFOTFJHOFNFOU MFT EPDVNFOUT TF QSÏTFOUFOU TPVT GPSNFEBSUJDMFT EJNBHFTFUEFCJCMJP HSBQIJFT
$FTJUFQSPQPTFEFTPVUJMT EFTEPDV NFOUT EFTBUFMJFSTQPVSNJFVYSÏQPO ESFBVYEJGGJDVMUÏTEFDPNQSÏIFOTJPO FUBVYUSPVCMFTEVMBOHBHFEFTFOGBOUT FU EFT BEPMFTDFOUT *M QSPQPTF BVTTJ BVY FOTFJHOBOUT EF DPOGSPOUFS MFVST FYQÏSJFODFT
-FUUSFTFUOPVWFMMFTUFDIOPMPHJFT
1IPOÏUJRVF
lll#lZWaZiigZh#cZi$[gVbVcZi
]iie/$$e]dcZi^fjZ#[gZZ#[g
6OF TÏSJF EF DPVST FU FYFSDJDFT EF GSBOÎBJT OJWFBV DPMMÒHF Ë GBJSF FO MJHOFPVËJOTUBMMFSTVSWPUSFJOUSBOFU -BSVCSJRVFj5VUPSJFMTxWPVTQSÏTFOUF MFTMPHJDJFMTHSBUVJUTRVJQFSNFUUFOUEF SÏBMJTFSEFTFYFSDJDFTJOUFSBDUJGT
4VQFSCF SFTTPVSDF QPVS MFT FOTFJ HOBOUT EF GSBOÎBJT RVJ BCPSEFOU MB QIPOÏUJRVF PVQPVSMFTFOTFJHOBOUT EF GSBOÎBJT MBOHVF TFDPOEF RVJ GPOU EÏDPVWSJS MFT TPOPSJUÏT QBSUJDVMJÒSFT EFMBMBOHVFËMFVSTÏMÒWFT
'JDIFTEFMFDUVSFDPN
.BÔUSJTFEVMBOHBHFFUEFMBMBOHVFGSBOÎBJTF
lll#[^X]ZhYZaZXijgZ#Xdb $FTJUFQSPQPTFEFTBOBMZTFTEFMJWSFT BV USBWFST EF SÏTVNÏT EF GJDIFT EF MFDUVSF VOFBOBMZTFEVTUZMFFUNÐNF VOFCJPHSBQIJFEBVUFVST FUD
]iie/$$ZYjhXda#ZYjXVi^dc#[g$9%&%'$VXXjZ^a#]ib %PDVNFOUT FO MJHOF EBDDPNQBHOF NFOU EFT OPVWFBVY QSPHSBNNFT EF MÏDPMFQSJNBJSFQPVSMBNBÔUSJTFEFMB MBOHVFGSBOÎBJTF
.POHVJEFQPVSSÏVTTJSËMÏDPMF ]
-FDPJOEFTQBSFOUT "DUJWJUÏTFUÏWFJM]7JFQSBUJRVF WJFRVPUJEJFOOF
"DUJWJUÏT FUÏWFJM
-FTDPMPDDPN
4PSUJFTQPVSFOGBOUT lll#aZhXdadh#Xdb
lll#hdgi^ZhZc[Vcih#Xdb
-FTDPMPTDPN FTU VO TJUF QPSUBJM RVJ SÏGÏSFODFQMVTEFJEÏFTEFTÏKPVST EBOT EFT DFOUSFT EF WBDBODFT EFT DBNQTFUDPMPOJFTQPVSWPTFOGBOUT-F DMBTTFNFOUQBSÉHF QBS[POFFUQBS QSJYQFSNFUVOFSFDIFSDIFSBQJEF
4JUFTQÏDJBMJTÏTVSMFTTPSUJFTFOGBOUT FO ·MFEF'SBODF 'PSVN BDUVBMJUÏT QPVSQBSUBHFSMFTCPOTQMBOTPVBUF MJFSTEÏDSJUVSFQPVSFOGBOUT
$FTUUPJMFIÏSPT
2VFGBJSFDFEJNBODIF lll#VkZcijgZh"VYdh#Xdb
lll#XdbbZjcY^bVcX]Z#Xdb
$F TJUF QSPQPTF EFT TÏKPVST FU EFT BDUJWJUÏTQFOEBOUMFTWBDBODFT"MPST RVJMTPJUNPUP TQÏMÏPPVSBOEPWPUSF FOGBOU FODBESÏ QBS EFT QSPGFTTJPO OFMT WJWSBVOFWSBJFBWFOUVSF
'BJUFTMFQMFJOEJEÏFTEFTPSUJFTFO·MF EF'SBODF-BDPOTVMUBUJPOFTUQPTTJCMF FOFGGFDUVBOUVOFSFDIFSDIFQBSÉHF QBSQSJY QBSHFOSFFUNPUTDMÏTy
1BSJT·MFEF'SBODF
5ÐUFËNPEFMFS lll#e^Y[#Xdb
$FTJUFFTUMFTJUFPGGJDJFMEVUPVSJTNF FU EFT MPJTJST EFT Ë BOT Ë 1BSJT ·MFEF'SBODF'BJUFTMFQMFJOEFCPO OFT JEÏFT FU EÏDJEF[ FO GBNJMMF /F NBORVF[ QBT MB SVCSJRVF EFT PGGSFT TQÏDJBMFT
lll#iZiZVbdYZaZg#Xdb 'BOUBTUJRVF TJUF QPVS MFT QBSFOUT RVJ QSPQPTFEFTUPOOFTEBDUJWJUÏTËGBJSF BWFD MFT FOGBOUT RVJ HSBOEJTTFOU 5PVUFT MFT PDDBTJPOT TPOU CPOOFT QPVSDSÏFS EÏDPVWSJSFUTBNVTFSBWFD EFT KFVOFT EF UPVT MFT ÉHFT ® WPJS BCTPMVNFOU .POHVJEFQPVSSÏVTTJSËMÏDPMF ]
