No title

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 31 DECEMBER 2007 AND 2006 DAN AND LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITO RS’ REPORT

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2007 DAN 2006

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2007 AND 2006

DAFTAR ISI

CO N T E N T S

Pernyataan Direksi

Laporan Auditor Independen

Directors’ Statement

Ekshibit Exhibit

Independent Auditors’ Report

Neraca Konsolidasi

A

Consolidated Balance Sheets

Laporan Laba Rugi Konsolidasi

B

Consolidated Statements of Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi

C

Consolidated Statements of Changes in Stockholders’ Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasi

D

Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi

E

Notes to Consolidated Financial Statements

These Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit A PT PANIN SEKURIT AS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 (dalam Rupiah)

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED BALANCE SHEETS 31 DECEMBER 2007 AND 2006 (expressed in Rupiah)

Catatan /Notes

2007

Exhibit A

2006

A K T I V A Kas dan setara kas Pihak hubungan istimewa Pihak ketiga Deposito pada lembaga kliring dan penjaminan Piutang pada lembaga kliring dan penjaminan Piutang perusahaan efek Piutang nasabah Pihak hubungan istimewa Pihak ketiga Rekening nasabah – Pihak ketiga Portofolio efek Pihak hubungan istimewa Pihak ketiga Efek beli dengan janji dijual kembali – Pihak ketiga Biaya dibayar di muka Pendapatan yang masih harus diterima Piutang lain-lain Pihak hubungan istimewa Pihak ketiga Penyertaan saham – Pihak ketiga Aktiva tetap, setelah dikurangi akumulasi penyusutan 2007 : Rp 4.282.518.112 2006 : Rp 3.767.846.654 Aktiva pajak tangguhan Aktiva lain-lain JUMLAH AKTIVA

ASSETS 2c,d,e,3,25,36 3.272.716.217 14.581.433.655

593.537.404 4.915.824.819

2.957.788.424 112.418.783.500 61.229.086.721 262.217.996.521 299.854.371.987

4

1.415.289.152

4 5 2c,6,25

43.591.552.000 16.965.000.000

7 2c,h,8,25,36

146.562.393.037 27.238.344.845 359.215.245.135 1.115.352.382 2.810.786.801 38.536.090 542.681.948 495.000.000

2.712.350.893 888.283.512 1.298.151.151.668

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi pada Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasi secara keseluruhan

8.810.464.095 181.742.890.217 182.095.662.739 69.491.958.117 6.749.709.850

2j,9 10 11 2c,25

2i,12 2k,13

2m,20c 14,36

258.328.324.444 877.714.958 1.548.619.637

Cash and cash equivalents Related parties Third parties Deposit at clearing and guarantee body Receivable from clearing and guarantee body Receivable from brokers Receivable from customers Related parties Third parties Customer accounts – Third parties Securities owned Related parties Third parties

2.789.145.850 62.815.174 887.719.756

Reverse repo - Third parties Prepaid expenses Accrued income Other receivables Related parties Third parties Investment in shares - Third parties Property and equipment, net of accumulated depreciation 2007 : Rp 4,282,518,112 2006 : Rp 3,767,846,654 Deferred tax assets Other assets

781.412.880.365

TOTAL ASSETS

18.401.038 33.251.115 495.000.000

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements on Exhibit E which are an integral part of the Consolidated Financial Statements taken as a whole


Ekshibit A/2

Exhibit A/2

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 (dalam Rupiah)

2007 KEWAJIBAN Hutang obligasi Hutang pada lembaga kliring dan penjaminan Hutang bank Hutang nasabah Pihak hubungan istimewa Pihak ketiga Rekening nasabah – Pihak ketiga Biaya yang masih harus dibayar Hutang pajak Kewajiban pajak tangguhan Kewajiban imbalan pasca kerja

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED BALANCE SHEETS 31 DECEMBER 2007 AND 2006 (expressed in Rupiah)

Catatan /Notes

2006

167.582.581

198.900.551

LIABILITIES Bonds payable Payable to clearing and guarantee body Bank loans Payable to customers Related parties Third parties Customer accounts – Third parties Accrued expenses Taxes payable Deferred tax liabilities Provision for post employment benefits Other liabilities

Jumlah Kewajiban

1.011.811.738.149

571.379.260.396

Total Liabilities

HAK MINORITAS

1.143.405.036

958.404.232

MINORITY INTEREST

Hutang lain-lain

297.127.971.414

2p,15

149.038.021.419

140.349.978.500 23.000.000.000

4 16 2c,17,25

40.748.019.500 26.300.000.000

8.594.049.088 444.794.759.427 70.301.547.588 12.064.076.246 12.831.697.567 291.164.349 2.288.911.389

18 19 2m,20a 2m,20c 2n,21

18.458.311 325.628.179.184 16.708.233.418 8.143.143.136 3.200.741.379 1.395.563.498

EKUITAS Modal saham Modal dasar – 640.000.000 saham Ditempatkan dan disetor penuh 360.000.000 saham - Nominal Rp 250 per saham Tambahan modal disetor – Bersih Saldo laba Ditentukan penggunaannya Belum ditentukan penggunaannya

90.000.000.000 4.585.630.888

22 23

90.000.000.000 4.585.630.888

4.279.684.302 186.330.693.293

24

3.620.376.794 110.869.208.055

Additional paid-in capital – net Retained earnings Appropriated Unappropriated

Jumlah Ekuitas

285.196.008.483

209.075.215.737

Total Stockholders’ Equity

781.412.880.365

TOTAL LIABILITIES, MINORITY INTEREST AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

JUMLAH KEWAJIBAN, HAK MINORITAS DAN EKUITAS

1c

1.298.151.151.668


STOCKHOLDERS’ EQUITY Capital stock Authorized - 640,000,000 shares Issued and fully paid-in 360,000,000 shares with par value of Rp 250 per share


These Fina ncial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit B

Exhibit B

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 (dalam Rupiah, kecuali laba per saham)

200 7 PENDAPATAN USAHA Pembiayaan transaksi nasabah Keuntungan atas perdagangan efek yang telah direalisasi Keuntungan atas perdagangan efek yang belum direalisasi Komisi dari transaksi perantara perdagangan efek Jasa manajer investasi Jasa penjamin emisi dan penjualan efek Pendapatan lain-lain

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2007 AND 2006 (expressed in Rupiah, except earnings per share)

Catatan /Notes

200 6

106.743.945.787

2l 26

60.167.077.402

15.584.932.627

27

30.186.474.746

36.526.687.164 32.014.714.714 23.324.180.170 1.418.491.278 5.043.346.589

Jumlah pendapatan usaha

28 29 30 31

220.656.298.329

25.796.456.876

REVENUES Customer financing transactions Gain on trading of marketable securities realized Gain on trading of marketable securities unrealized

11.327.806.238 9.789.257.211 173.590.853 6.620.195.606

Brokerage commissions Investment management fees Underwriting and selling fees Others revenue

144.060.858.932

Total revenues

12.119.234.483 7.245.191.380 6.499.836.043 2.392.602.168 1.001.814.405 806.604.040

OPERATING EXPENSES Salaries and allowances General and administrative Marketing Rental and building maintenance Amortization of bond issuance cost Depreciation of property and equipment

BEBAN USAHA Gaji dan tunjangan Umum dan administrasi Pemasaran Sewa dan perawatan gedung Amortisasi emisi obligasi Penyusutan aktiva tetap

13.633.725.074 15.150.955.240 15.672.404.695 2.882.849.753 925.154.046 1.210.503.158

2l

Jumlah beban usaha

49.475.591.966

30.065.282.519

Total operating expenses

171.180.706.363

113.995.576.413

OPERATING INCOME

LABA USAHA PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Pendapatan bunga (Rugi) laba selisih kurs - Bersih Beban bunga Laba penjualan/penghapusan aktiva tetap Jumlah Beban Lain-Lain

(

3.899.725.105 45.707.668 74.141.203.364) 152.400.000

(

70.043.370.591)

2n,32

2p 2k,13

2l 33 34

( (

13

1.795.678.083 73.037.541 ) 50.687.641.038) 165.425.000

(

48.799.575.496)

OTHER INCOME (EXPENSES ) Interest income (Loss) gain on foreign exchange – N et Interest expenses Gain on disposal/written-off of property and equipment Other Expenses – Net


Ekshibit B/2 PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 (dalam Rupiah, kecuali laba per saham)

2007 LABA SEBELUM PAJAK

Kini Tangguhan

( (

13.677.562.700 ) 353.979.523 )

Jumlah Pajak Penghasilan

(

14.031.542.223 )

LABA SEBELUM HAK MINORITAS

LABA BERSIH LABA BERSIH PER SAHAM DASAR

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2007 AND 2006 (expressed Rupiah, except earnings per share)

Catatan /Notes

2 0 06

101.137.335.772

PAJAK PENGHASILAN

HAK MINORITAS

Exhibit B/2

65.196.000.917 2m 20b 20c

INCOME TAX (

3.033.800.600) 533.293.502

(

2.500.507.098)

87.105.793.549 (

62.695.493.819

185.000.803 )

(

86.920.792.746 241,45


2o,35

INCOME BEFORE TAX

236.186.308)

Current Deferred Total Income Tax INCOME BEFORE MINORITY INTEREST MINORITY INTEREST

62.459.307.511

NET INCOME

173,50

NET EARNINGS PER SHARE



Ekshibit C

Exhibit C

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 (dalam Rupiah)

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS’ EQUITY FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2007 AND 2006 (expressed in Rupiah)

`2

Capital stock

Tambahan setoran modal Additional Paid-in capital

90.000.000.000

4.585.630.888

-

-

-

-

Laba bersih tahun berjalan

-

-

Saldo 31 Desember 2006

90.000.000.000

4.585.630.888

Dividen tunai tahun 2006

-

-

-

-

Laba bersih tahun berjalan

-

-

Saldo 31 Desember 2007

90.000.000.000

4.585.630.888

Modal saham

Catatan Saldo 1 Januari 2006 Dividen tunai tahun 2005 Saldo laba ditentukan penggunaannya

Saldo laba ditentukan penggunaannya

24b

24a

Saldo laba telah belum ditentukan ditentukan penggunaannya penggunaannya Retained earnings Appropriated

Unappropriated

3.120.376.794 -

54.309.900.544 (

500.000.000 ( 3.620.376.794 -

(

659.307.508 ( 4.279.684.302

5.400.000.000 ) (

500.000.000 )

Jumlah ekuitas Total stockholders’ equity

Notes

152.015.908.226

Balance at 1 January 2006

5.400.000.000 )

-

Cash dividend in 2005

24b

Retained earnings appropriated

62.459.307.511

62.459.307.511

Net income

110.869.208.055

209.075.215.737

Balance at 31 December 2006

10.800.000.000 ) (

659.307.508 )

10.800.000.000 )

-

Cash dividend in 2006

24a

Retained earnings appropriated

86.920.792.746

86.920.792.746

Net income

186.330.693.293

285.196.008.483

Balance at 31 December 2007

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi pada Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasi secara keseluruhan See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements on Exhibit E which are an integral part of the Consolidated Financial Statements taken as a whole

These Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language Ekshibit D PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 (dalam Rupiah)

2007 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari nasabah - pihak ketiga Penjualan portfolio efek - pihak hubungan istimewa Penjualan portfolio efek - pihak ketiga Penerimaan bunga - margin Penerimaan perdagangan portofolio efek – pihak ketiga Penerimaan lembaga kliring dan penjaminan Penerimaan komisi perantara perdagangan efek Penerimaan jasa manajer investasi Pencairan (penambahan) deposito - Bersih Penerimaan bunga deposito Penambahan (pengurangan) deposito lembaga kliring dan penjaminan Penerimaan jasa penjamin emisi Penerimaan dari perusahaan efek Pembayaran hutang lain-lain Pembayaran ke nasabah - pihak hubungan istimewa Pembayaran pinjaman bunga bank Pembayaran pajak Pembayaran kepada tenaga ahli dan karyawan Pembayaran ke lembaga kliring dan penjaminan Pembayaran ke perusahaan efek Pembayaran bunga - obligasi Pembayaran bunga kepada nasabah Pembayaran ke nasabah - pihak ketiga Pembelian portofolio efek - pihak ketiga Pembelian portofolio efek - pihak hubungan istimewa Pembelian (penerimaan) efek dengan janji jual kembali Penerimaan (pembayaran) dari operasi lainnya - bersih Arus kas bersih (digunakan untuk) diperoleh dari aktivitas operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Hasil penjualan aktiva tetap Pembelian aktiva tetap Penambahan aktiva lain-lain

Exhibit D PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2007 AND 2006 (expressed in Rupiah)

2006

100.844.848.886 211.732.684.033 233.549.860.511 168.603.019.607 14.868.275.892 150.629.889.761 106.743.945.787 ( 60.167.077.402) 52.099.219.791 99.635.959.000 32.014.714.714 23.324.180.170 3.890.725.105 (

( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( (

32.163.800.368 22.469.337.000 11.327.806.238 9.789.257.211 4.500.000.000 903.094.197

1.542.499.272) 288.162.025 1.418.491.278 173.590.853 16.950.000.000 31.317.968) 52.418.622.626) 2.949.873.611)( 994.093.059) 4.145.170.165)( 1.589.282.053) 7.528.074.347)( 13.504.518.613) 68.845.701.500)( 16.578.367.000) ( 16.965.000.000) 28.190.104.166)( 20.645.833.250) 43.001.225.587)( 29.047.714.729) 117.758.709.248)( 109.455.705.487) 35.356.910.887)( 115.619.529.246) 310.219.103.616)( 119.563.357.000) 100.891.548.141)( 211.945.077.662) 33.599.700.575)( 12.025.796.720)

( 121.138.340.575)

4.813.443.876

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipt from customers – third parties Sale of marketable securities– related parties Sale of marketable securities – third parties Interest received - margin Proceeds from trading of marketable securities – third parties Receipt from clearing and guarantee body Commission received from brokerage Investment management fees Withdrawal of time deposits - Net Receipt from interest on time deposits Increase (decrease) in time deposits in clearing and guarantee body Underwriting fees Receipt from brokers Payment of other payables Payment to customers - related parties Payment of bank loan interest Payment of taxes Payment to professionals and employees Payment to clearing and guarantee body Payment to brokers Payment of interest - bonds Payment of interest to customers Payment to customers - third parties Purchase of marketable securities - third parties Purchase of marketable securities - related parties Purchase of (proceeds from) reverse repo Receipt from (payment of) other operations - net Net cash flows (used in) provided by operating activities

(

152.400.000 1.141.308.201)( 1.351.410

178.900.000 2.360.319.458) -

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceed from sale of property and equipment Additions of property and equipment Additions of other assets

Arus kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi (

987.556.791)(

2.181.419.458)

Net cash flows used in investing activities

3.300.000.000) 26.300.000.000 200.000.000.000 ( 1.910.050.005) ( 10.364.972.648)( 5.400.000.000) ( 50.000.000.000)( 25.000.000.000)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from bank loans Bond issuance Payment of bond emission costs Distribution of dividends Bond payment

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan hutang bank Penerbitan obligasi Pembayaran biaya emisi efek hutang Pembayaran dividen Pembayaran obligasi Arus kas bersih diperoleh dari (digunakan untuk) aktivitas pendanaan

(

134.424.977.347 (

4.100.000.000)

Net cash flows provided by (used in) financing activities

These Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language Ekshibit D/2 PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 (dalam Rupiah)

2007 PENGARUH PERUBAHAN KURS VALUTA KAS DAN SETARA KAS

Exhibit D/2 PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS FOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2007 AND 2006 (expressed in Rupiah)

2006

45.707.668 (

73.037.541)

EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE CHANGES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS

12.344.787.649 (

1.541.013.123)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

SALDO KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN

5.509.362.223

7.050.375.346

CASH AND CASH EQUIVALENT AT BEGINNING OF YEAR

SALDO KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN

17.854.149.872

5.509.362.223

CASH AND CASH EQUIVALENT AT END OF YEAR

13.370.924 17.568.098.898 272.680.050

9.925.093 5.238.800.280 260.636.850

ADDITIONAL INFORMATION Cash and cash equivalents consists of: Cash on hand Cash in bank Time deposits

17.854.149.872

5.509.362.223

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH DALAM KAS DAN SETARA KAS

INFORMASI TAMBAHAN Kas dan setara kas terdiri dari: Kas Bank Deposito



These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E

Exhibit E PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2007 AND 2006 (expressed in Rupiah)

PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 (dalam Rupiah)

1. U M U M a.

Pendirian

1.

GENERAL a. Establishment

PT Panin Sekuritas Tbk (“Perusahaan”) dahulu bernama PT Panin Sekuritasindo , didirikan dengan akta Notaris Benny Kristianto, SH No. 369 tanggal 27 Juli 1989 juncto No. 59 tanggal 4 September 1989. Akta pendirian Perusahaan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2.8438. HT.01.01.TH.89 tanggal 7 September 1989 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 90 tanggal 10 November 1989, Tambahan No. 2985/1989. Nama Perusahaan berubah menjadi PT Panin Sekuritas berda sarkan akta Notaris Benny Kristianto, SH No. 205 tanggal 27 Juni 1995 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 3 tanggal 9 Januari 1996, Tambahan No. 348/1996.

PT Panin Sekuritas Tbk (the Company) was established based on Notarial Deed No. 369 dated 27 July 1989 juncto to Notarial Deed No. 59 dated 4 September 1989, both of which were made in the presence of Benny Kristianto, SH, a Notary in Jakarta and were approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decree No. C2.8438.HT.01.01.TH.89 dated 7 September 1989 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 90 dated 10 November 1989, Supplement No. 2985/1989, under the name of “PT Panin Sekurtasindo”. Based on Notarial Deed No. 205 dated 27 June 1995, made in the presence of Benny Kristianto, SH, a Notary in Jakarta, which was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 3 dated 9 January 1996, Supplement No. 348/1996, the Company’s name was changed to “PT Panin Sekuritas”.

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir dengan akta Notaris Fathiah Helmi, SH No. 34 tanggal 26 Juli 2004 dan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman dengan Surat Keputusan No. C-19720 HT.01.04.TH.2004 tanggal 5 Agustus 2004 dan telah diumumkan dalam Berita Negara No. 99 tanggal 10 Desember 2004, Tambahan No. 1042/2004.

The Company’s Article of Association had been amended several times, the latest amendment was based on Minutes of Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 34 dated 26 July 2004, made in the presence of Fathiah Helmi SH, a Notary in Jakarta. This amendement had been reported to the Minister of Justice and Laws of the Republic of Indonesia in letter No. C-19720 HT.01.04.TH.2004 dated 5 August 2004 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 99 dated 10 December 2004, Supplement No 1042/2004 .

Sesuai dengan anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan usaha Perusahaan meliputi jasa perantara perdagangan efek, penjamin emisi efek dan manajer investasi/penasehat investasi.

In accordance with the Company’s Article of Association, th e Company’s scope of activities comprise of brokerage, underwriting and investment management and advisory.

Perusahaan telah mendapat ijin usaha sebagai perantara perdagangan efek, penjamin emisi efek dan manajer investasi dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (“Bapepam”) masing-masing berdasarkan surat No. Kep-205/PM/1992 tanggal 14 April 1992, No. Kep-206/PM/1992 tanggal 14 April 1992 dan No. Kep-01/PM/MI/1997 tanggal 31 Januari 1997. Perusahaan juga telah memperoleh ijin pembiayaan penyelesaian transaksi efek oleh Perusahaan bagi nasabah dari Bapepam dan Bursa Efek Jakarta (“ BEJ”) masing-masing berdasarkan Surat Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-09/PM/ 97 tanggal 30 April 1997 dan Surat Direksi BEJ No. Peng-151/BE J-1.3/0897 tanggal 1 Agustus 1997, ijin tersebut telah diperbaharui beberapa kali, terakhir sesuai dengan Surat BEJ No. S-653/ BEJ.ANG/07-2007 tanggal 3 Juli 2007, maka ijin tersebut masih berlaku sampai dengan 29 Juni 2008.

The Company obtained its brokerage, underwriting and investment management licence from the chairman of Capital Market Supervisory Board (Bapepam) through Decrees No. Kep-205/PM/1992 and No. Kep-206/PM/ 1992 both dated 14 April 1992 and No. Kep-01/PM/MI/ 1997, dated 31 January 1997. The Company has also obtained its license for funding of customer securities transaction settlement from Bapepam and the Jakarta Stock Exchange (“BEJ”) through the Decree of the Chairman of Bapepam No. Kep-09/PM/97 dated 30 April 1997 and Letter of the Director of BEJ No. Peng-151/BEJ-1.3/0897 dated 1 August 1997 respectively. The above license has been renewed several times, the most recent through Letter of BEJ No. S-653/BEJ.ANG/07-2007 dated 3 July 2007 which extended the Company’s license up to 29 June 2008.

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language Exhibit E/2

Ekshibit E/2 PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 (dalam Rupiah)

1.

U M U M (Lanjutan) a.

Pendirian (Lanjutan)

Perusahaan berdomisili di Jakarta dan berkantor pusat di Gedung Bursa Efek Jakarta – Menara II, Lt. 17, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190, Indonesia. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial sejak 14 September 1989. b. Penawaran Umum Saham dan Obligasi

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2007 AND 2006 (expressed in Rupiah)

1.

GENERAL (Continued) a. Establishment (Continued)

The Company is domiciled in Jakarta with its head office located at Jakarta Stock Exchange Tower II, 17th Floor, Jl. Jendral Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190, Indonesia. The Company started its commercial operation on 14 September 1989. b. Public Offerring of Shares and Bonds

Pada tanggal 15 Mei 2000, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam berdasarkan suratnya No. S-106/PM/2000 untuk melakukan penawaran umum perdana saham dan waran kepada masyarakat sejumlah 80.000.000 saham biasa dengan nilai nominal Rp 500 per saham dengan harga penawaran Rp 550 per saham dan sejumlah 24.000.000 Waran Seri I (“waran”). Pelaksanaan waran tersebut telah kadaluarsa pada tanggal 2 Juni 2003 dan tidak ada waran yang dilaksanakan.

On 15 May 2000, the Company obtained an effective statement from Bapepam in its Decree No. S-106/ PM/2000 to conduct the initial public offering of shares and warrants consisting of 80,000,000 common shares with par value of Rp 500 per share at offer price of Rp 550 per share, and 24,000,000 Warrants Series I (“warrant”). These warrants expired on 2 June 2003 and none were exercised.

Perusahaan telah mencatat seluruh sahamnya pada BEJ pada tanggal 31 Mei 2000 dengan cara perdagangan tanpa warkat (Scriptless Trading).

The Company has listed all of its shares at the Jakarta Stock Exchange since 31 May 2000 through scriptless trading.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dinyatakan dalam Akta No. 64 tanggal 28 Mei 2004 dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dinyatakan dalam Akta No. 65 tanggal 28 Mei 2004, keduanya dibuat di hadapan Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui penetapan penggunaan laba bersih tahun 2003 untuk pembagian deviden saham, dengan perbandingan setiap pemilik 8 saham memperoleh 1 deviden saham. Sehingga dari 320.000.000 saham yang telah diterbitkan Perusahaan, maka jumlah deviden saham yang dibagikan adalah sebanyak 40.000.000 saham dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 325 per saham. Harga pelaksanaan tersebut diatas nilai nominal Rp 250 per saham, sehingga Perusahaan mencatat agio sebesar Rp 3.000.000.000 (lihat Catatan 23).

Based on Annual General Meeting of Stockholders which was stipulated in Deed No. 46 dated 28 May 2004 and Extraordinary Meeting of Stockholders which was stipulated in Deed No. 65 dated 28 May 2004, both of Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta, the shareholders agreed to distribute share dividends from 2003 net profit, with 1 share dividend allocated to every 8 shares. Consequently from 320,000,000 shares that have been issued by the Company, 40,000,000 share dividends were distributed at Rp 325 per share. This exercise price is higher than the nominal price of Rp 250 per share, which eventually gave rise to paid-in capital in excess of par value amounting to Rp 3,000,000,000 (see Note 23).

Dengan disetujuinya pembagian deviden tersebut, modal ditempatkan dan disetor Perusahaan meningkat dari Rp 80.000.000.000 yang terdiri dari 320.000.000 saham menjadi Rp 90.000.000.000 yang terdiri dari 360.000.000 saham.

With the approval of the above dividend distribution, the Company’s issued and fully paid capital increased from Rp 80,000,000,000 consisting of 320,000,000 shares to Rp 90,000,000,000 consisting of 360,000,000 shares.



1.

U M U M (Lanjutan) b. Penawaran Umum Saham dan Obligasi (Lanjutan)


1.

GENERAL (Continued) b. Public Offerring of Shares and Bonds (Continued)

Dalam rangka memenuhi Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-82/PM/1996 perihal keterbukaan informasi Pemegang Saham Tertentu telah diungkapkan hal-hal sebagai berikut:

In compliance with Decision Letter of the Head of the Capital Market Supervisory Board No. Kep-82/PM/ 1996 in relation to transaparency of information, several shareholders have disclosed the following:

a.

a.

On 22 June 2004, PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin), a shareholder, disposed of its shares in the Company through the Jakarta Stock Exchange am ounting to 16,000,000 shares so that its share ownership in the Company as at 31 December 2004 amounted to 144,056,265 shares including 16,006,255 bonus shares.

b.

On 11 February 2004, PT Patria Nusa Adamas, a shareholder, disposed of its shares in the Company through the Jakarta Stock Exchange amounting to 3,000,000 shares so that its share ownership in the Company as at 31 December 2004 amounted to 120,375,000 shares including 13,375,000 bonus shares.

b.

Pada tanggal 22 Juni 2004, PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin), pemegang saham, melakukan transaksi penjualan saham Perusahaan melalui PT Bursa Efek Jakarta sebanyak 16.000.000 saham sehingga jumlah saham Perusahaan yang dimiliki Bank P anin per 31 Desember 2004 menjadi 144.056.265 termasuk saham bonus sebanyak 16.006.255 saham. Pada tanggal 11 Februari 2004, PT Patria Nusa Adamas, pemegang saham, melakukan transaksi penjualan saham Perusahaan melalui PT Bursa Efek Jakarta sebanyak 3.000.000 saham sehingga jumlah saham Perusahaan yang dimiliki PT Patria Nusa Adamas per 31 Desember 2004 menjadi 120.375.000 termasuk saham bonus sebanyak 13.375.000 saham.

Pada tanggal 8 September 2003, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam berdasarkan suratnya No. S-2222/PM/2000 untuk melakukan penawaran Obligasi Panin Sekuritas I tahun 2003, tanpa warkat sebesar Rp 100.000.000.000 dengan jangka waktu 5 tahun, yang ditawarkan 100% pada pasar perdana dan tercatat pada Bursa Efek Surabaya (“BES”) pada tanggal 19 September 2003. Obligasi tersebut dikenakan bunga sebesar 14,25% per tahun dan akan dibayarkan setiap 3 bulan yang dimulai pada tanggal 18 September 2003. Perusahaan dapat membeli kembali obligasi yang belum jatuh waktu bila obligasi tersebut telah berumur 1 (satu) tahun sejak tanggal penerbitan.

On 8 September 2003, the Company obtained an effective statement from Bapepam in its Decree No. S-2222/PM/2003 to conduct the offering of Panin Sekuritas Bond I Year 2003 with face value of Rp 100,000,000,000 (one hundred billion Rupiah), which was offerred at 100% of face value in the primary market with 5 (fiv e) years of maturity. This bond bears a fixed coupon rate of 14.25% per annum and will be paid every 3 months commencing 18 September 2003. The Company has a right to buy back the bond before their maturity, which is 1 (one) year after its issuance. This bond was listed in the Surabaya Stock Exchange on 19 September 2003.

Pada tanggal 28 Pebruari 2005, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam berdasarkan suratnya No. S-432/PM/2005 untuk melakukan penawaran Obligasi Panin Sekuritas II tahun 2005 sebesar Rp 75.000.000.000 yang terdiri dari 2 (dua) seri, Seri A dan Seri B masing-masing sebesar Rp 25.000.000.000 dan Rp 50.000.000.000. Obligasiobligasi tersebut dicatat di Bursa Efek Surabaya (“BES”) pada tanggal 16 Maret 2005. Obligasi Panin Sekuritas II tahun 2005 Seri A dikenakan bunga sebesar 10,50% per tahun dan berjangka waktu 370 (tiga ratus tujuh puluh) hari sudah jatuh waktu dan telah dilunasi seluruhnya pada tanggal 20 Maret 2006. Obligasi Panin Sekuritas II tahun 2005 Seri B dikenakan bunga sebesar 11,625% per tahun dan berjangka waktu 2 (dua) tahun yang sudah jatuh waktu dan sudah dilunasi seluruhnya oleh Perusahaan tanggal 15 Maret 2007.

On 28 February 2005, the Company obtained an effective statement from Bapepam in its Decree No. S-432/PM/2005 to conduct the offering of Panin Sekuritas Bonds II Year 2005 with face value of Rp 75,000,000,000 (seventy five billion Rupiah), consisting of 2 (two) series, which are Series A and B, each with face value of Rp 25,000,000,000 and Rp 50,000,000,000 respectively. Those bonds were listed in the Surabaya Stock Exchange on 16 March 2005. Panin Sekuritas Bonds II Year 2005 Series A is due in 370 (three hundred and seventy) days with fixed coupon rate of 10.50% per annum and has matured and been fully settled on 20 March 2006. Panin Sekuritas Bonds II Year 2005 Series B is due in 2 (two) years, with fixed coupon rate of 11.625% per annum and has matured and been fully settled on 15 March 2007.



1.

U M U M (Lanjutan)


1.

b. Penawaran Umum Saham dan Obligasi (Lanjutan)

GENERAL (Continued) b. Public Offerring of Shares and Bonds (Continued)

On 7 June 2007, the Company obtained an effective statement from Bapepam in its Decree No. S-2710/BL/2007 to conduct the offering of Panin Sekuritas Bonds III Year 2007 with face value of Rp 200,000,000,000 (two hundred billion Rupiah), due in 5 (five) years, maturing on 15 June 2012 with fixed coupon rate of 11.75% per annum. This bond was listed in the Surabaya Stock Exchange on 18 June 2007.

Pada tanggal 7 Juni 2007, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam berdasarkan suratnya No. S-2710/BL/2007 untuk melakukan penawaran Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 dengan nilai nominal sebesar Rp 200.000.000.000. Obligasi tersebut berjangka waktu 5 (lima) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 15 Juni 2012 dan dikenakan bunga tetap sebesar 11,75% per tahun. Obligasi tersebut seluruhnya dicatat pada Bursa Efek Surabaya pada tanggal 18 Juni 2007. c.

c. Subsidiary

Anak Perusahaan PT Panin Investment Management (“PIM ”) berkedudukan di Jakarta, didirikan berdasarkan akta Notaris Fathiah Helmi, SH No. 3 tanggal 5 Juli 2002 yang telah disajkan oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C-12795 HT.01.01.TH.2002 tanggal 12 Juli 2002 dan sampai dengan tanggal neraca PIM belum melakukan kegiatan operasional sebagai perusahaan efek karena belum mendapat ijin usaha dari instansi yang berwenang. Persentase kepemilikan saham oleh Perusahaan sebesar 49%. Pada tanggal neraca, total aktiva PIM masing2.241.970.658 (2006: masing sebesar Rp Rp 1.879.223.985). Sampai dengan diterbitkannya laporan konsolidasi ini, laporan keuangan PIM belum diaudit.

d.

Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit dan Karyawan

PT Panin Investment Management (“PIM”), domiciled in Jakarta, was established under Deed of Established for Limited Company No. 3 dated 5 July 2002, made in presence of Fathiah Helmi, SH, in Jakarta.The deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia based on its Decision Letter No. C-12795 HT.01.01.TH.2002 dated 12 July 2002. At present, this subsidiary has not commenced its commercial operation as its business license has not yet been approved by authorized institutions. The Company has an ownership interest of 49% in the subsidiary. As at the balance sheet date, total assets of PIM amounted to Rp 2,241,970,658 (2006: Rp 1,879,223,985). Up to the release of these consolidated financial statements, the financial statements of PIM have not been audited.

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2007 dan 2006 adalah sebagai berikut: Dewan Komisaris Presiden Komisaris Wakil Presiden Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen

M u’min Ali Gunawan Aries Liman Kun M awira Poppy S. Dharsono Peter Setiono

Dewan Direksi Presiden Direktur Presiden Wakil Direktur Direktur

I Made Rugeh Ramia Handrata Sadeli Winston S.A. Sual Rosmini Lidarjono

Direktur

of Commissioners, Directors, Audit Committee and Employees

d. Board

The composition of the Board of Commissioners and Directors on 31 December 2007 and 2006 is as follows: Board of Commissioners President Commissioner Vice President Commissioner Commissioner Commissioner Independent Commissioner Board of Directors President Director Vice President Director Director Director



1.

U M U M (Lanjutan)


1.

Susunan komite audit pada tanggal 31 Desember 2007 dan 2006 adalah sebagai berikut:

GENERAL (Continued) The composition of the audit committee 31 December 2007 and 2006 is as follows:

Audit committee

Komite audit

Ketua Anggota Anggota

on

Peter Setiono Juliantoro Imelda Susilawaty

Head Member Member

Kompensasi komisaris dan direksi yang dibayar oleh Perusahaan dalam bentuk gaji dan tunjangan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2007 sebesar Rp 2.588.912.930 (2006: Rp 2.233.816.071).

The commisioners’ and directors’ compensation which are paid in the form of salaries and other allowances for year ended 31 December 2007 amounted to Rp 2,588,912,930 (2006: Rp 2,233,816,071).

Jumlah karyawan Perusahaan dan anak perusahaan pada tanggal 31 Desember 2007 sebanyak 111 orang (2006: 78 orang).

The Company and subsidiary has a total of 111 employees as of31 December 2007 (2006: 78 employees).

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI

a. Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian

2.

SUMMARY POLICIES a.

OF

SIGNIFICANT

ACCOUNTING

Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasi ini disajikan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia yang antara lain Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) yang ditetapkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia, peraturan Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) No. VIII.G.7 (Revisi 2000) tentang “Pedoman Penyajian Laporan Keuangan” dan Pedoman Akuntansi Perusahaan Efek yang ditetapkan oleh BEJ.

These consolidated financial statements are prepared in conformity with generally accepted accounting principles in Indonesia which consist of, among others, the Statements of Financial Accounting Standard (SFAS) established by the Indonesian Institute of Accountants (IAI), regulations of Bapepam No. VIII G.7 (Revision 2000) regarding the preparation of Financial Statements and Accounting Guidelines for Securities Companies establised by the Jakarta Stock Exchange.

Dasar pengukuran dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi adalah konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali sebagaimana diungkapkan pada kebijakan akuntansi ini. Sebagai contoh, investasi pada efek yang diklasifikasikan sebagai efek yang tersedia untuk dijual “diperdagangkan” yang dinyatakan sebesar nilai wajar. Laporan keuangan konsolidasi disusun dengan metode akrual kecuali laporan arus kas konsolidasi.

The consolidated financial statements have been prepared on the accrual basis using the historical costs concept, unless otherwise stated. For example, investment in securities classified under securities available for sale is stated at fair value. The consolidated financial statements are prepared using the accrual method except for the consolidated statements of cash flows.

Laporan arus kas disajikan dengan metode langsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas menjadi kegiatan operasi, investasi dan pendanaan.

The statements of cash flows are prepared using the direct method by classifying cash flows into operating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasi ini adalah Rupiah (Rp).

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah.



2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan)

b. Prinsip-prinsip Konsolidasi


2. SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (Continued)

ACCOUNTING

b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasi meliputi akun-akun dari Perusahaan dan anak perusahaan sebagaimana yang disajikan dalam Catatan 1c.

The consolidated financial statements include accounts of the Company and its subsidiary as described in Note 1c.

Penyajian laporan keuangan konsolidasi dilakukan berdasarkan konsep satuan usaha (entity concept). Seluruh akun dan transaksi yang signifikan yang saling berhubungan diantara perusahaan yang dikonsolidasi telah dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan sebagai satu kesatuan usaha.

The consolidated financial statements have been prepared on the basis of entity concept. All significant related intercompany accounts transactions and profit among the consolidated companies have been eliminated to reflect the financial position and result of operations as a whole.

c. Transaksi dengan Pihak-Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa

c. Transactions with Related Parties

Perusahaan mempunyai transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Definisi pihakpihak yang mempunyai hubungan istimewa yang dipakai adalah sesuai dengan yang diatur dalam PSAK No. 7 “Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa”.

The Company has made transactions with certain related parties. Definitions of related parties are in accordance with the Statement Financial Accounting Standards No. 7, “Related Party Disclosures”.

Seluruh transaksi dengan pihak hubungan istimewa baik yang dilakukan dengan atau tidak dengan syarat dan kondisi normal, sebagaimana dilakukan dengan pihak yang tidak mempunyai hubungan istimewa, telah diungkapkan pada catatan atas laporan keuangan.

All significant transactions with the related parties, whether or not made under similar terms and conditions as those conducted with third parties, are disclosed in the financial statements.

d. Penjabaran Mata Uang Asing

d.

Transactions and Balances in Foreign Currencies

Perusahaan menyelenggarakan pembukuannya dalam mata uang Rupiah. Transaksi-transaksi dalam mata uang asing dijabarkan dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi yang bersangkutan.

The Company maintains its accounting records in Rupiah currency. Transactions involving foreign currencies are converted to Rupiah at the prevailing rate upon which the transactions occur.

Keuntungan dan kerugian dari selisih kurs yang timbul dari transaksi dalam mata uang asing dan penjabaran aktiva dan kewajiban moneter dalam mata uang asing, diakui pada laporan laba rugi tahun berjalan.

The resulting net foreign exchange gains or losses are recognized in the current year’s statements of income.

Kurs tengah Bank Indonesia masing-masing per 31 Desember 2007 dan 2006 adalah sebagai berikut:

Bank Indonesia middle rates prevailing 31 December 2007 and 2006 are as follows:

1 USD

1 USD

2007: Rp 9.419,00 2006: Rp 9.020,00

2007: Rp 9,419.00 2006: Rp 9,020.00

on




e.

Kas dan Setara Kas


2. SUMMARY OF SIGNIFICANT POLICIES (Continued) e.

Perusahaan mengklasifikasikan saldo bank dan deposito berjangka dengan jangka waktu tiga bulan atau kurang dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya sebagai setara kas. f.

Penyisihan Piutang Ragu-ragu Penyisihan piutang ragu-ragu ditetapkan berdasarkan penelaahan yang mendalam terhadap kondisi masingmasing nasabah pada akhir tahun. Saldo piutang dihapuskan melalui penyisihan piutang ragu-ragu yang bersangkutan atau langsung dihapuskan dari akun tersebut pada saat manajemen berkeyakinan penuh bahwa piutang tersebut tidak dapat ditagih.

g.

Transaksi Efek

ACCOUNTING

Cash and Cash Equivalents Cash equivalents represent time deposits with maturities less than or equal to 3 (three) months, that are not pledged as collaterals, and not limited in its usage.

f.

Allowance for Doubtful Accounts Allowance for doubtful accounts is provided based on the review of the status of debtors at the end of period. The outstanding balance of receivables is written off againts the respective allowance for doubtful accounts or by direct write off the relevants account receivables when management is convinced that such accounts receivables were definitely uncollectable.

g. Securities Transactions

Transaksi efek pembelian dan penjualan efek baik untuk nasabah maupun untuk sendiri diakui pada saat timbulnya perikatan. Pembelian efek untuk nasabah dicatat sebagai piutang nasabah dan hutang Lembaga Kliring dan Penjaminan (“LKP”), sedangkan penjualan efek dicatat sebagai piutang LKP dan hutang nasabah. Pembelian efek untuk sendiri dicatat sebagai persediaan portofolio efek dan hutang, sedangkan penjualan efek dicatat sebagai piutang dan mengurangi jumlah tercatat portofolio efek serta mengakui keuntungan atau kerugian atas penjualan efek tersebut.

Purchase and sale transactions of marketable securities, either for customers or the Company arer ecognised when the agreements of those transactions occurred. Purchase of marketable securities on behalf of customers are recorded as receivables from customers and payables to clearing and guarantee body, whereas sale of such securities are recorded as receivables from clearing and guarantee body and payables to customers. Purchase of marketable securities for the Company are recorded as inventories of marketable securities and payable, while sale of such securities are recorded as receivables and deducts the carrying amount of the securities owned and recognise the related gain or loss on sale of such securities.

Pada tanggal penyelesaian, kegagalan untuk menyelesaikan transaksi pembelian efek dicatat sebagai gagal terima dan disajikan di neraca sebagai kewajiban, sedangkan kegagalan untuk menyelesaikan transaksi penjualan efek dicatat sebagai gagal serah dan disajikan sebagai aktiva.

On the settlement date, a failure in the settlement of securities purchased is recorded as receipt failure and presented in the balance sheets as a liability, whereas a failure in the settlement of securities sold is recorded as delivery failure and recorded as asset.

Penerimaan dana dari nasabah pemilik rekening dalam rangka pembelian efek, pembayaran dan penerimaan atas transaksi pembelian dan penjualan efek untuk nasabah pemilik rekening dicatat sebagai rekening nasabah. Saldo dana pada rekening nasabah disajikan di neraca sebagai kewajiban, sedangkan kekurangan dana pada rekening nasabah disajikan sebagai aktiva.

Funds received from customers with regard to securities purchased for their accounts and payments along with receipts related to purchase and sale of securities on behalf of customers are recorded as customer accounts. The remaining balance in the customer accounts are presented in the balance sheets as liabilities, while fund shortages in customer accounts are recorded as asset.




h. Portofolio Efek

i.



ACCOUNTING

h. Securities Owned

Portofolio efek terdiri dari efek ekuitas, efek hutang dan unit penyertaan reksadana. Portofolio efek untuk diperdagangan dinyatakan berdasarkan harga pasar. Biaya perolehan efek yang dijual ditentukan dengan metode rata-rata. Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi akibat kenaikan (penurunan) harga pasar dilaporkan dalam laporan laba rugi konsolidasi periode berjalan.

Securities portfolio consists of shares and units of mutual funds. Securities portfolio for trading are carried at market value. Cost of securities for trading is determined by using the average method. Unrealized gains (losses) arising from increase (decrease) in market value are reported in the current statements of income.

Unit penyertaan reksadana untuk diperdagangkan dinyatakan berdasarkan nilai aktiva bersih (“NAB”). Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi akibat kenaikan (penurunan) NAB dilaporkan dalam laporan laba rugi konsolidasian periode berjalan.

Units of mutual funds for trading are carried at their net asset value (NAV), except for Reksa V-Plus and Reksa Panin which are carried at their face value. Investment in both mutual funds earn interest income. Unrealised gains (losses) arising from increase (decrease) of NAV are reported in the current statements of income.

Apabila harga pasar efek tidak liquid atau harga pasar yang tersedia tidak dapat diandalkan, efek tersebut dinilai berdasarkan nilai wajar yang ditentukan oleh manajemen. Apabila harga pasar efek yang tercatat di bursa tidak tersedia, efek tersebut dinilai berdasarkan nilai terendah antara biaya perolehan dan nilai wajar.

If market price of securities is not liquid or availability of market price is not accountable, the securities are carried at fair value as determined by management. If market is unavailable, the securities are carried at the lower of cost or fair value.

Penyertaan Saham

i.

Investment in Shares

Investasi pada perusahaan dimana Perusahaan memiliki kurang dari 20% hak suara dicatat dengan menggunakan metode biaya.

Investments in shares with ownership interests of less than 20% are stated at cost.

Investasi pada perusahaan dimana Perusahaan memiliki paling sedikit 20% tetapi tidak lebih dari 50% hak suara dan dimana Perusahaan memiliki pengaruh signifikan, tetapi tidak mengendalikan, dicatat berdasarkan metode ekuitas. Dengan metode ini, investasi dinyatakan sebesar biaya perolehannya dan ditambah atau dikurangi dengan bagian pemilikan Perusahaan atas laba/(rugi) bersih perusahaan asosiasi sejak tanggal perolehan, dikurangi dividen yang diterima.

Securities available for sale with ownership less than 20 % of which market price is not available are carried at cost, whereas those with ownership between 20 % and 50 % are accounted for by using the equity method.. Under this method, investment is stated at cost plus or less the Company’s interest in net profit/(loss) of the subsidiary since acquisition date, less dividends received.



2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI (Lanjutan) j.

k.

Transaksi Jual Efek dengan Janji Beli Kembali/ Beli Efek dengan Janji Jual Kembali


2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) j. Reverse Repo

Transaksi jual dengan janji beli kembali (repo) dan transaksi beli dengan janji jual kembali (reverse repo) merupakan transaksi pembelian (penjualan) efek dengan jaminan efek tersebut. Perlakuan akuntansi untuk transaksi ini adalah sebagai berikut:

Sale transactions under repo agreements and purchase transactions under reverse repo agreements represent purchase (sale) transaction of securities which is collateralised by such securities. The accounting treatments of these transaction are as follows :

Efek yang dijual dengan janji beli kembali diakui sebagai kewajiban dan efek yang diserahkan tetap diakui sebagai portofolio efek. Selisih antara harga jual dengan harga beli kembali diakui sebagai laba (rugi) pembelian kembali efek.

Securities sold under repo agreements are recognised as a liability and the securities delivered should continue to be recognised as part of the portfolio of the marketable securities. The difference between sale price and repurchase price is recognised as gain (loss) from repo securities.

Efek yang dibeli dengan janji jual kembali diakui sebagai piutang dan efek yang diterima tidak diakui sebagai portofio efek. Selisih harga beli dengan harga jual kembali diakui sebagai laba (rugi) penjualan kembali efek.

Securities puchased under reverse repo agreements are recognised as receivable and the securities received are not recognised as portfolio of marketable securities. The difference between purchase price and resale price is recognised as gain (loss) from reverse repo securities.

Aktiva Tetap

k.

Property and Equipment

Aktiva tetap diakui sebesar harga perolehan (atau nilai revaluasi) setelah dikurangi dengan akumulasi penyusutan.

Property and equipment are stated at cost (or revalued amount) less accumulated depreciation.

Semua aktiva tetap disusutkan dengan metode garis lurus (straight - line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya, yaitu:

Depreciation is computed using the straight-line method, over the estimated useful lives of the related assets, as follows: Year

Tahun Kendaraan bermotor Inventaris kantor

4 2-4

Biaya pemeliharaan dan perbaikan diakui sebagai beban pada saat terjadinya. Perbaikan yang menambah masa manfaat atau meningkatkan manfaat ekonomis aktiva tetap dikapitalisasi ke harga perolehan aktiva terkait dan disusutkan sesuai dengan tingkat penyusutan aktiva yang bersangkutan. Apabila aktiva tetap tidak digunakan lagi atau dijual, maka nilai tercatat dan akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari laporan keuangan konsolidasi. Keuntungan dan kerugian penjualan aktiva tetap diakui sebagai laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

Vehicles Office equipment

4 2-4

The cost of repair and maintenance is charged to current statements of income as incurred. Expenditures which extend the useful life of the assets or result in increasing their future economic benefits are capitalised. When assets are retired or otherwise disposed, their carrying value and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gains or losses are reflected in the current statement of income.




l.

m.

Pengakuan Pendapatan dan Beban



l.

ACCOUNTING

Revenue and Expenses Recognition

Pendapatan komisi dari transaksi perantara perdagangan efek diakui pada saat transaksi terjadi.

Commission revenue related to brokerage activities are recognized when the transactions occur.

Imbalan jasa penjaminan emisi dan penjualan efek diakui pada saat aktivitas penjaminan emisi selesai.

Underwriting and selling fees are recognised when the underwriting activity has been completed.

Imbalan jasa manajer/penasihat investasi diakui pada saat jasa tersebut sudah dilakukan dan pendapatannya sudah ditentukan.

Financial advisory and investment management fees are recognised when the service has been rendered to the client and the revenues has been determined.

Laba rugi atas perdagangan efek diakui pada saat tanggal transaksi, dan pendapatan bunga diakui berdasarkan metode akrual.

Gains or losses from securities transactions are recognised as incurred, and interests income are recognised based on the accrual method.

Penghasilan dan beban bunga dari nasabah diakui pada saat terjadinya.

Interest income and expense from customers are recognised as they occur.

Pendapatan dividen dari portofolio efek diakui pada saat emit en mengumumkan pembayaran dividen.

Dividend income from securities portfolio is recognised when issuer declares dividend payment.

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Expenses are recognized on an accrual basis.

Perpajakan

m.

Taxes

Pajak kini diakui berdasarkan laba kena pajak untuk tahun yang bersangkutan, sesuai dengan peraturan perpajakan yang berlaku.

Current tax is calculated based on taxable income, which is adjusted commercial income in accordance with existing tax regulations.

Semua perbedaan temporer antara jumlah tercatat aktiva dan kewajiban dengan dasar pengenaan pajaknya diakui sebagai pajak tangguhan dengan metode kewajiban (liability method). Pajak tangguhan diukur dengan tarif pajak yang berlaku saat ini.

All temporary differences arising between tax bases of assets and liabilities and their carrying value are recognised as deferred tax by using the liability method. Currently enacted tax rates are used to determine deferred tax.

Aktiva pajak tangguhan diakui apabila besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa mendatang.

Deferred tax assets related to the carry forward of unused tax losses are recognised to the extent that it is probable the future taxable profit will be available against which the unused tax losses can be utilised.

Perubahan kewajiban perpajakan dicatat ketika surat ketetapan pajak diterima atau jika mengajukan banding, ketika hasil banding diputuskan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against, when the outcome of the appeal is determined.





2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

n. Imbalan Kerja

n. Employee Benefits

Imbalan kerja jangka pendek

Short-term Employee Benefits

Imbalan kerja jangka pendek diakui sebesar jumlah tak terdiskonto ketika pekerja telah memberikan jasanya kepada Perusahaan dalam suatu periode akuntansi

Short-term employee benefits are recognised at undiscounted amount when an employee has rendered service to the Company during an accounting period.

Imbalan pasca kerja

Post-employment Benefits

Imbalan pasca kerja diakui sebesar jumlah yang diukur dengan menggunakan dasar diskonto ketika pekerja telah memberikan jasanya kepada Perusahaan dalam suatu periode akuntansi. Kewajiban dan beban diukur dengan menggunakan teknik aktuaria yang mencakup pula kewajiban konstruktif yang timbul dari praktik kebiasaan Perusahaan. Dalam memperhitungkan kewajiban, imbalan harus didiskontokan dengan menggunakan metode projected unit credit.

Post-employment benefits are recognised at a discounted amount when an employee has rendered service to the Company during an accounting period. Liabilities and expenses are measured using actuarial techniques which include constructive obligation that arises from the Company’s informal practices. In calculating the liabilities, benefits should be discounted by using the projected unit credit method.

Pesangon pemutusan kontrak kerja diakui jika, dan hanya jika, Perusahaan berkomitmen untuk: memberhentikan seorang atau sekelompok pekerja sebelum tanggal pensiun normal; atau menyediakan pesangon bagi pekerja yang menerima penawaran mengundurkan diri secara sukarela.

Termination benefits are recognised when, and only when, the Company is demonstrably committed to either : Terminate an employee or group of employees before the normal retirement date; or Provide termination benefits as a result of an offer made in order to encourage voluntary redundancy.

o. Laba (rugi) per Saham Dasar Laba (rugi) per saham dasar dihitung dengan membagi laba (rugi) bersih dengan rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar dalam 1 tahun yaitu sejumlah 360.000.000 saham (2006: 360.000.000 saham). p . Biaya Emisi Obligasi Biaya emisi obligasi langsung dikurangkan dari hasil emisi dalam rangka mencantumkan hasil emisi neto obligasi tersebut. Selisih antara hasil emisi neto dengan nilai nominal merupakan diskonto atau premium yang diamortisasi selama jangka waktu obligasi tersebut dengan metode garis lurus.

o. Basic Earnings per Share Basic earnings (loss) per share are computed by dividing net profit (loss) by the weighted average number of shares outstanding during the year amounting to 360,000,000 shares (2006: 360,000,000 shares each). p. Bonds Issuance Cost Bonds issuance cost is directly deducted from the proceeds of bond issuance. Difference between net proceeds with face value represents a discount or premium which is amortised by using the straight line method over the period of the bonds.




q. Biaya Emisi Saham Biaya emisi saham disajikan sebagai bagian tambahan modal disetor dan tidak diamortisasi.

r. Penggunaaan Estimasi Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aktiva dan kewajiban dan pengungkapan aktiva dan kewajiban kontinjen pada tanggal laporan keuangan konsolidasi serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Hasil yang sebenarnya mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi.

s. Informasi segmen



q.

ACCOUNTING

Stock Issuance Cost Stock issuance cost is presented as part of additional paid in capital and is not amortised.

r. Use of Estimates The preparation of financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial sta tements and reported amounts of revenues and expenses during the reported period. Actual results could differ from those estimates.

s. Segmental Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyajian laporan keuangan konsolidasi.

Segmental information is presented based on accounting policies adopted in the consolidated financial statements.

Bentuk primer pelaporan segmen adalah segmen usaha sedangkan segmen sekunder adalah segmen geografis berdasarkan lokasi aktiva.

The primary format of segmental reporting is in the form of operational segments while secondary segments consist of geographical segments based on the location of the Company’s assets.

Kegiatan usaha cabang yang berada di Medan, Bandung dan Surabaya serta kegiatan anak perusahaan dianggap tidak material terhadap laporan keuangan Perusahaan sehingga atas dasar tersebut Perusahaan tidak menyajikan informasi segmen sekunder.

The activities of the Company’s branches in Medan, Bandung and Surabaya and subsidiary are deemed immaterial to the financial statements of the Company. Accordingly the Company does not provide segmental information based on this consideration.



3. KAS DAN SETARA KAS

3. 2007

Kas Bank Pihak hubungan istimewa PT Bank Pan Indonesia Tbk Rupiah USD

Pihak ketiga Rupiah PT Bank DBS Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Lippo Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mega Tbk Standard Chartered Bank Bank lainnya (Saldo di bawah Rp 10.000.000) USD PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Jumlah bank Deposito berjangka Pihak hubungan istimewa PT Bank Pan Indonesia Tbk USD

13.370.924

2.761.792.178 224.873.065 2.986.665.243

CASH AND CASH EQUIVALENTS 2 0 06 9.925.093

117.917.911 205.057.550 322.975.461

Cash on hand Bank Related party PT Bank Pan Indonesia Tbk Rupiah USD

Third parties Rupiah PT Bank DBS Indonesia PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Lippo Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mega Tbk Standard Chartered Bank Others (Balances under Rp 10,000,000)

7.705.819.777 5.441.601.499 1.213.817.999 144.407.035 21.303.107 41.115.840

1.933.506.643 72.144.933 2.773.627.132 77.035.800 41.337.840

4.137.966

8.719.321

9.230.432 14.581.433.655

9.453.150 4.915.824.819

17.568.098.898

5.238.800.280

Total bank

272.680.050

260.636.850

Time deposits Related party PT Bank Pan Indonesia Tbk USD

17.854.149.872

5.509.362.223

Tingkat suku bunga deposito per tahun berkisar antara:

USD


USD PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Average annual interest rate of time deposits are as follows:

2007

2006

%

%

3,25 – 3,50

3,50

USD




4. AKUN -AKUN YANG BERHUBUNGAN DENGAN LEMBAGA KLIRING DAN PENJAMINAN

4. ACCOUNTS RELATED TO CLEARING AND GUARANTEE BODY

a. Deposito Pada Lembaga Kliring dan penjaminan

a. Deposit at Clearing and Guarantee Body

Akun ini merupakan deposito wajib dana kliring milik perusahaan kepada PT Kliring dan Penjaminan Efek Indonesia (“KPEI”) yang ditempatkan pada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagai jaminan untuk transaksi yang dilakukan Perusahaan. Tingkat bunga deposito ini berkisar antara 7,50% - 9,25% per tahun (2006: 7,50%-12,00%).

This account represents the Company’s clearing fund mandatory deposit at PT Bank Mandiri (Persero) Tbk which is required by PT Kliring dan Penjamin Efek Indonesia (KPEI) as the collateral for the Company’s transactions. The annual interest rates of this deposit ranges from 7.50% - 9.25% per year (2006: 7.50%-12.00%).

KPEI mempunyai wewenang untuk menggunakan dana kliring tersebut untuk menutup kegagalan penyelesaian transaksi bursa dari anggota bursa pada kondisi tertentu sebagaimana ditetapkan dalam peraturan yang bersangkutan. Dana tersebut akan ditambahkan ke deposito anggota bursa oleh KPEI setelah dana yang digunakan untuk menutup gagal bayar kemudian diperoleh kembali dari Anggota Bursa Gagal Bayar berdasarkan pembayaran yang dilakukan.

KPEI has a right to use the clearing fund to compensate any failed market transaction of a clearing member on certain conditions as stated in the respective regulations. The used clearing fund does not earn any interest. KPEI will add that fund to the stock exchange member’s deposits when the used clearing fund is repaid by the member according to the fund that has been repaid.

b. Piutang/Hutang Penjaminan

Lembaga

Kliring

dan

b. Receivables from/Payable Guarantee Body

Akun ini merupakan tagihan dan kewajiban Perusahaan kepada KPEI sehubungan dengan perhitungan penyelesaian (settlement) transaksi perdagangan efek yang dilakukan oleh Perusahaan di bursa efek, dengan rincian sebagai berikut:

(Hutang) Piutang LKP - Bersih

Clearing

and

These accounts represent the Company’s receivables and payables to KPEI resulting from the settlement calculation of the Company’s securities trading transactions in the stock market with details as follows:

2007

Piutang LKP Hutang LKP

to

2006

112.418.783.500 43.591.552.000 ( 140.349.978.500) ( 40.748.019.500 )

Receivables from clearing and guarantee body Payables to clearing and guarantee body

( 27.931.195.000)

(Payable) receivables from clearing and guarantee body – net

5. PIUTANG PERUSAHAAN EFEK Akun ini merupakan piutang yang timbul dari transaksi perdagangan antar perusahaan efek. Pembayaran akan dilakukan pada hari ketiga setelah tanggal transaksi (T+3).

2.843.532.500

5.

RECEIVABLES FROM BROKERS This account represents receivables from trading transactions among securities companies. The payment will be made on the third day from the transaction date (T+3).



6. PIUTANG NASABAH

6. 2007

Pihak hubungan istimewa Reksadana Panin Dana Prima Reksadana Panin Dana Maksima Reksadana Panin Dana Unggulan

Pihak ketiga Saldo lebih atau sama dengan 5% Saldo kurang dari 5%


RECEIVABLES FROM CUSTOMERS 2006

57.587.334.314 3.238.760.407 402.992.000 61.229.086.721

6.241.986.830 2.568.477.265 8.810.464.095

38.161.991.491 224.056.005.030 262.217.996.521

112.291.971.842 69.450.918.375 181.742.890.217

323.447.083.242

190.553.354.312

Related parties Reksadana Panin Dana Prima Reksadana Panin Dana Maksima Reksadana Panin Dana Unggulan

Third parties Balances which are more than or equal to 5% Balances which are less than 5%

Transaksi nasabah yang belum dibayar pada hari ketiga setelah tanggal transaksi (T+3), akan dikenakan bunga sebesar 20% - 25% per tahun.

Customer transactions outstanding after the third day following the date of the transaction will bear an interest ranging from 20% - 25% per annum.

Manajemen tidak membentuk penyisihan piutang raguragu karena manajemen berpendapat bahwa piutang nasabah dapat tertagih seluruhnya dan mempunyai jaminan yang cukup untuk menutup kemungkinan tidak tertagihnya piutang nasabah.

The management believes that the balances of customer accounts are collectible and are adequately secured to cover possible losses on uncollectible accounts. Therefore, no allowance for doubtful accounts is provided.

7. REKENING NASABAH


7. CUSTOMER ACCOUNTS 2007

2006

158.427.535.498 141.426.836.489

64.163.886.048 117.931.776.691

299.854.371.987

182.095.662.739

Third parties Balances which are more than or equal to 5% Balances which are less than 5%

Rekening nasabah yang terkait dengan pembiayaan transaksi marjin dikenakan bunga sebesar 16,5% - 18% (2006: 16,5% - 18,5%).

Customer accounts related to margin transaction financing will bear an interest rangin from 16.5% - 18% (2006: 16.5% - 18.5%).

Rekening nasabah dijadikan jaminan atas obligasi yang diterbitkan oleh Perusahaan (lihat Catatan 15).

Customer accounts are pledged as collaterals for bonds issued by the Company (see Note 15).

Manajemen tidak membentuk penyisihan piutang raguragu karena manajemen berpendapat bahwa piutang nasabah dapat tertagih seluruhnya dan mempunyai jaminan yang cukup untuk menutup kemungkinan tidak tertagihnya rekening nasabah.

The management believes that the balances of customer accounts are collectible, therefore, no allowance for doubtful accounts is provided and those accounts are adequately secured to cover possible losses on uncollectible accounts.




8. PORTOFOLIO EFEK

8. SECURITIES OWNED

Akun ini terdiri dari efek ekuitas, efek hutang dan unit penyertaan reksadana untuk diperdagangkan, dengan rincian sebagai berikut : 2007 Reksadana Pihak hubungan istimewa Unit penyertaan reksadana Kenaikan nilai aktiva bersih Sub Jumlah

Efek ekuitas Nilai perolehan Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi Sub Jumlah – Bersih

(

Jumlah pihak ketiga – Bersih Jumlah

2006 30.406.513.586 39.085.444.531 69.491.958.117

Mutual funds Related parties Units owned Increase in net asset value Sub total

26.750.000.000

6.750.000.000

Debt securities and equities Third parties Debt securities C os t

465.000.000 ( 27.215.000.000

41.774.720 ) 6.708.225.280

92.732.627.917 53.829.765.120 146.562.393.037

Efek Hutang dan Efek Ekuitas Pihak ketiga Efek hutang Nilai perolehan Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi Sub Jumlah – Bersih

This account consists of stocks and investment in units of mutual funds for trading with details as follows :

25.983.083

42.548.771

2.638.238 )( 23.344.845

1.064.201 ) 41.484.570

27.238.344.845

6.749.709.850

173.800.737.882

76.241.667.967

Unrealized gain (loss) Sub total – Net Equities C os t Unrealized gain (loss) Sub total – Net Total third parties – Net To t al

Unit Penyertaan Reksadana

Units of Mutual Funds

Jumlah unit penyertaan dan nilai aktiva bersih Reksadana dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan pihak ketiga pada 31 Desember 2007 dan 2006 adalah sebagai berikut :

Number of units and net asset value of mutual funds with related and third parties as of 31 December 2007 and 2006 are as follows :

Nama Reksadana Pihak Hubungan Istimewa Panin Dana Utama Plus 2 Panin Dana Unggulan Panin Dana Prima Panin Dana US Dollar Panin Dana Maksima Panin Dana Utama Plus Panin Dana Utama Panin Dana Optima

2007 Jumlah Nilai Aktiva Unit Bersih/Unit Number of Net Asset Units Value/Units

33.517.121,16 15.634.880,42 10.000.000,00 1.063.829,79 3.837.669,89 64.053.501,26

1.018,73 1.594,22 1.001,24 9.387,76 16.995,46 -

2006 Jumlah Nilai Aktiva Unit Bersih/Unit Number of Net Asset Units Value/Units

6.406.307,73 3.837.669,89 7.124.344,43 153.847,30 504,66 17.522.674,01

1.336,28 12.813,41 1.570,96 3.668,87 2.337,27

Name of Mutual Funds

Related parties Panin Dana Utama Plus 2 Panin Dana Unggulan Panin Dana Prima Panin Dana US Dollar Panin Dana Maksima Panin Dana Utama Plus Panin Dana Utama Panin Dana Optima




8. PORTOFOLIO EFEK (Lanjutan)

8.

SECURITIES OWNED (Continued)

Efek Hutang

Debt Securities

Rincian harga perolehan, nilai wajar, laba (rugi) yang belum direalisasi dan peringkat masing-masing efek hutang yang diterbitkan pihak ketiga pada 31 Desember 2007 dan 2006 adalah sebagai berikut :

Details of cost, fair value, unrealized gain (loss) and rating of each debt securities issued by third parties as of 31 December 2007 and 2006 are as follows :

2007

Nama Efek/

Jatuh Tempo/ Maturity Date

Pihak ketiga Subordinasi I Bank NISP Tahun 2003 Seri A 12 Mar 2013 Bumi Serpong Damai II Tahun 2006 20 Okt 2011 Subordinasi II Bank Mayapada Tahun 2007 29 Mei 2017

Peringkat/ Rating

Harga Perolehan/ Cost

Nilai Wajar/ Fair Value

Laba ( Rugi) Yang Belum Direalisasi/ Unrealized Gain (Loss)

idA

4.750.000.000

5.105.000.000

355.000.000

idBBB

2.000.000.000

2.110.000.000

110.000.000

A2id

20.000.000.000

20.000.000.000

26.750.000.000

27.215.000.000

Jumlah - Bersih

465.000.000

Name of securities Third parties Subordinasi I Bank NISP Year 2003 Seri A Bumi Serpong Damai II Year 2006 Subordinasi II Bank Mayapada Year 2007 Total – Net

2006

Nama Efek/

Jatuh Tempo/ Maturity Date

Pihak ketiga Subordinasi I Bank NISP Tahun 2003 Seri A 12 Mar 2013 Bumi Serpong Damai II Tahun 2006 20 Okt 2011 Jumlah - Bersih

Peringkat/ Rating

Harga Perolehan/ Cost

Nilai Wajar/ Fair Value

Laba ( Rugi) Yang Belum Direalisasi/ Unrealized Gain (Loss)

Name of securities

idA

4.750.000.000

4.711.074.500(

38.925.500 )

idBBB

20.000.000.000

1.997.150.780(

2.849.220 )

Third parties Subordinasi I Bank NISP Year 2003 Seri A Bumi Serpong Damai II Year 2006

26.750.000.000

6.708.225.280 (

41.774.720)

Total – Net

Portofolio efek dijadikan jaminan atas obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan (lihat Catatan 15).

Securities portfolio are pledged as collaterals for bonds issued by the Company (see Note 15).




9. EFEK BELI DENGAN JANJI DIJUAL KEMBALI – PIHAK KETIGA

9. REVERSE REPO – THIRD PARTIES

Akun ini merupakan efek ekuitas yang dibeli Perusahaan dengan perjanjian untuk menjual kembali kepada pemilik efek pada tanggal tertentu dan pada harga jual yang telah disepakati. Rincian efek-efek ini pada 31 Desember 2007 dan 2006 adalah sebagai berikut : 2 0 Kode (Jumlah Saham)/Code (No. of shares)

This account represents stocks which are purchased by the Company under reverse repo agreements on the agreed date and at the agreed selling price. The details of securities as of 31 December 2007 and 2006 are as follows : 0 7 Tanggal/Date Perolehan/ Jual kembali/ Acquisition Resale

Harga/Price Perolehan/ Jual kembali/ Acquisition Resale

ANTM (1.450.000)

18 Des 2007

3 Jan 2008 4.000.000.000 4.033.457.777

ANTM (1.950.000), BBKP (6.600.000), JSMR (2.000.000)

19 Des 2007

3 Jan 2008 10.000.000.000 10.078.416.666

BBNI (4.500.000)

18 Des 2007

4 Jan 2008 4.000.000.000 4.035.548.888

BMRI (7.000.000), BNGA (4.200.000), BBNI (7.000.000)

28 Des 2007

7 Jan 2008 26.000.000.000 26.135.922.223

BBNI (10.000.000), BMRI (1.000.000)

28 Des 2007

7 Jan 2008 15.000.000.000 15.078.416.667

TBLA (1.142.500)

10 Des 2007

9 Jan 2008

TBLA (2.857.500)

19 Des 2007

18 Jan 2008 1.000.000.000 1.014.166.667

PGAS (320.000)

19 Des 2007

2 Jan 2008 3.500.000.000 3.521.777.778

PGAS (550.000), BLTA (250.000)

19 Des 2007

2 Jan 2008 6.000.000.000 6.037.333.333

INKP (7.500.000)

18 Des 2007

2 Jan 2008 5.000.000.000 5.034.375.000

TBLA (3.000.000), BNGA (3.000.000)

19 Des 2007

2 Jan 2008 3.000.000.000 3.019.250.000

INDF (750.000), INKP (2.000.000), BBKP (5.000.000)

10 Des 2007

10 Jan 2008 4.000.000.000 4.056.833.333

BBCA (435.000)

17 Des 2007

17 Jan 2008 1.300.000.000 1.318.470.834

BUMI (4.200.000)

17 Des 2007

17 Jan 2008 15.000.000.000 15.213.125.000

BUMI (800.000)

18 Des 2007

18 Jan 2008 3.000.000.000 3.046.625.000

INDF (700.000), SULI (1.492.000), INCO (144.000)

18 Des 2007

4 Jan 2008 14.000.000.000 14.109.083.334

BUMI (2.000.000), INCO (39.000), CPRO (11.000.000)

19 Des 2007

7 Jan 2008 13.000.000.000 13.114.923.611

BMRI (4.363.000), BTEL (11.600.000)

3 Okt 2007

3 Jan 2008 13.500.000.000 14.086.500.000

BLTA (4.472.000), BTEL (5.435.000)

8 Nov 2007

11 Feb 2008 8.900.000.000 9.293.392.362

BMRI (3.494.000), ELTY (4.474.000)

8 Nov 2007

11 Feb 2008 10.000.000.000 10.442.013.888

400.000.000

405.666.667




9. EFEK BELI DENGAN JANJI DIJUAL KEMBALI – PIHAK KETIGA (Lanjutan)

9.

REVERSE REPO – THIRD PARTIES (Continued)

2 0 0 7 Kode (Jumlah Saham)/Code (No. of shares)

Tanggal/Date Perolehan/ Jual kembali/ Acquisition Resale

Harga/Price Perolehan/ Jual kembali / Acquisition Resale

ELTY (69.231.000)

11 Des 2007

11 Mar 2008 30.000.000.000

31.251.250.000

BNBR (69.288.000)

19 Des 2007

18 Jan 2008 12.775.000.000

12.961.302.083

CTRS (2.838.000), INKP (1.750.000)

13 Des 2007

14 Jan 2008

2.000.000.000

2.028.444.444

CTRA (1.025.000), SMCB (1.750.000)

14 Des 2007

14 Jan 2008

2.000.000.000

2.027.555.555

BUMI (436.000), BNBR (5.700.000), ELTY (2.875.000)

19 Des 2007

18 Jan 2008

3.000.000.000

3.042.500.000

TRUB (5.795.000)

10 Des 2007

7 Jan 2008

5.000.000.000

5.068.055.556

BUMI (1.356.000), BNBR (25.000.000)

14 Des 2007

16 Jan 2008 10.000.000.000

10.160.416.667

3 Okt 2007

3 Jan 2008 10.000.000.000

10.434.444.445

BUMI (7.317.500)

19 Des 2007

19 Mar 2008 10.000.000.000

10.417.083.332

KLBF (200.000), TINS (35.000), ANTM (25.000), BBKP (4.750)

27 Des 2007

25 Jan 2008

7.000.000.000

7.094.451.389

BNBR (3.721.000)

14 Des 2007

14 Jan 2008 30.000.000.000

30.452.083.334

BUMI (3.721.000)

20 Nov 2007

20 Feb 2008 10.000.000.000

10.434.444.445

ANTM (50.000), BBLP (2.450.000), BMRI (530.000), BNLI (3.600.000), CTRS (500.000), FREN (6.500.000), GJTL (700.000), INKP (1.600.000), INDF (330.000) MLPL (10.900.000), TINS (10.000), TOTL (200.000), UNTR (5.000), PTBA (25.000), TLKM (150.000)

28 Des 2007

28 Jan 2008 10.000.000.000

10.144.236.111

BTEL (30.000.000), ELTY (16.272.000)

19 Nov 2007

21 Jan 2008 15.000.000.000

15.439.687.500

BUMI (6.122.500)

BTEL (17.045.500)

8 Nov 2007

11 Feb 2008

5.000.000.000

5.221.006.945

ELTY (17.308.000)

6 Des 2007

26 Feb 2008

7.500.000.000

7.786.145.833

BUMI (3.985.000)

3 Des 2007

3 Jan 2008 15.000.000.000

15.213.125.000

BUMI (1.900.500)

10 Des 2007

10 Jan 2008

5.500.000.000

5.580.513.889

ANTM (150.000), TINS (35.000), ELTY (1.000.000), BUMI (360.000), UNSP (500.000), DEWA (3.500.000)

28 Des 2007

4 Jan 2008

5.000.000.000

5.016.284.723

Sub Jumlah/Sub total Selisih penjualan kembali yang belum direalisasi/ Unrealized proceed from resale

355.375.000.000

362.848.330.278

Jumlah/Total

359.215.245.135

3.840.245.135





9.


2 0 0 6 Kode (Jumlah Saham)/Code (No. of shares) BNII (22.065.500), UNTR (1.115.379), ASII (143.000)



27 Des 2006

26 Jan 2007 10.000.000.000 10.133.333.333

BUMI (49.589.000), BNBR (28.236.000)

3 Nov 2006

5 Feb 2007 26.600.000.000 27.884.927.778

BUMI (16.823.500), BNBR (10.466.500)

8 Nov 2006

8 Feb 2007

8.900.000.000

9.320.772.222

BTEL (43.750.000)

15 Nov 2006

15 Feb 2007

5.000.000.000

5.242.777.778

BUMI (22.867.500)

16 Nov 2006

16 Feb 2007 11.461.074.794 12.000.000.000

BNBR (91.825.000)

7 Des 2006

16 Jan 2007 10.000.000.000 10.205.555.555

UNSP (16.961.000)

6 Des 2006

15 Jan 2007 10.000.000.000 10.205.555.555

BLTA (10.000.000)

19 Des 2006

23 Jan 2007 12.000.000.000 12.198.333.334

BUMI (26.316.000), UNSP (5.511.000)

28 Des 2006

29 Jan 2007 15.000.000.000 15.253.333.333

BMRI (2.000.000), BLTA (1.335.000), PGAS (600.000)

27 Des 2006

15 Jan 2007 10.000.000.000 10.105.000.000

BUMI (8.316.000), INKP (2.500.000), BNBR (14.806.000), BMRI (652.000), BLTA (3.143.000), BBKP (4.000.000)

26 Des 2006

26 Jan 2007 11.000.000.000 11.165.763.889

TLKM (482.500), PGAS (200.000)

28 Des 2006

18 Jan 2007

4.750.000.000

4.799.875.000

ASII (50.000), BBCA (400.000), BUMI (5.000.000)

26 Des 2006

9 Jan 2007

3.000.000.000

3.020.416.667

BNBR (6.563.500), KIJA (21.875.000), BUMI (2.000.000), BTEL (8.500.000)

26 Des 2006

9 Jan 2007

4.000.000.000

4.028.000.000

KIJA (50.000.000)

26 Des 2006

9 Jan 2007

3.000.000.000

3.021.000.000

AMFG (175.000), ADHI (422.500), INTP (50.000), SMDR (11.500), BDMN (100.000), KLBF (2.612.500), BNBR (13.857.500), BBCA (200.000), KIJA (11.900.000)

26 Des 2006

9 Jan 2007

5.000.000.000

5.034.027.778

ASII (53.000), ADHI (577.500), BBRI (100.000), BLTA (500.000), BDMN (100.000), BBCA (50.000), PGAS (50.000), CTRA (550.000), TMPI (13.700.000)

28 Des 2006

5 Jan 2007

5.000.000.000

5.019.166.667

BTEL (46.053.000)

1 Des 2006

2 Jan 2007

5.000.000.000

5.093.333.333

UNSP (14.118.000)

4 Des 2006

4 Jan 2007

8.000.000.000

8.134.333.333

UNSP (6.706.000)

5 Des 2006

4 Jan 2007

3.800.000.000

3.863.808.333

SMCB (600.000), PNBN (7.000.000), BNII (9.000.000), CTRA (2.300.000), KLBF (2.000.000)

21 Des 2006

19 Jan 2007

7.000.000.000

7.095.861.111

SMCB (500.000), TSPC (1.000.000), CMNP (2.250.000), PGAS (650.000), PTBA (500.000), KLBF (1.500.000)

26 Des 2006

25 Jan 2007

5.000.000.000

5.070.833.333

SMCB (500.000), TSCP (1.000.000), CMNP (2.250.000), PGAS (650.000), PTBA (500.000)

26 Des 2006

2 Jan 2007

5.000.000.000

5.016.527.778

PGAS (220.000)

28 Des 2006

4 Jan 2007

1.500.000.000

1.505.541.667





9.


2 0 0 6 Kode (Jumlah Saham)/Code (No. of shares)



BNBR (110.000.000), BLTA (1.500.000)

27 Des 2006

3 Jan 2007

10.500.000.000

10.538.791.667

BNBR (38.000.000), BLTA (900.000)

28 Des 2006

4 Jan 2007

2.000.000.000

2.007.388.889

BMRI (250.000), BNLI (1.000.000), ENRG (500.000), MEDC (450.000)

16 Okt 2006

16 Jan 2007

2.000.000.000

2.092.000.000

BUMI (1.100.000), ISAT (100.000), KLBF (1.250.000), MEDC (100.000)

30 Okt 2006

26 Jan 2007

2.000.000.000

2.088.000.000

BLTA (1.600.000)

31 Okt 2006

29 Jan 2007

2.000.000.000

2.090.000.000

PGAS (411.000)

15 Des 2006

15 Jan 2007

3.000.000.000

3.043.916.667

ISAT (350.000)

18 Des 2006

19 Jan 2007

1.000.000.000

1.015.111.111

BUMI (6.176.500)

26 Des 2006

16 Jan 2007

3.000.000.000

3.032.375.000

22 Des 2006

5 Jan 2007

5.000.000.000

5.034.027.778

BUMI (1.000.000), GJTL (2.000.000), PNLF (20.000.000), TMPI (18.000.000)

27 Des 2006

10 Jan 2007

5.000.000.000

5.034.027.778

ELTY (58.333.500)

24 Nov 2006

23 Feb 2007

5.000.000.000

5.233.819.444

BUMI (6.482.000)

4 Des 2006

5 Mar 2007

3.000.000.000

3.140.291.667

TLKM (270.000)

26 Des 2006

2 Jan 2007

1.800.000.000

1.806.125.000

TLKM (380.000), KLBF (860.000)

27 Des 2006

3 Jan 2007

3.200.000.000

3.210.888.889

ADMG (3.000.000), BNBR (8.200.000), INCO (130.000), INKP (1.200.000), PTBA (275.000), PTRA (150.000)

28 Des 2006

4 Jan 2007

5.000.000.000

5.017.013.889

ASII (100.000), BLTA (250.000), BTEL (1.350.000), ISAT (150.000)

15 Des 2006

15 Mar 2007

1.500.000.000

1.565.625.001

BBNI (400.000), BTEL (2.100.000), KLBF(1.000.000), PNBN (2.000.000)

18 Des 2006

18 Jan 2007

2.000.000.000

2.030.138.889

INDF (500.000), INKP (800.000), SMAR (500.000), UNTR (275.000)

26 Des 2006

9 Jan 2007

3.000.000.000

3.020.416.667

BMRI (1.100.000)

28 Des 2006

4 Jan 2007

2.000.000.000

2.006.611.111

BMRI (835.000)

22 Des 2006

22 Jan 2007

1.500.000.000

1.522.604.167

BBCA (435.000)

20 Des 2006

19 Jan 2007

1.300.000.000

1.318.958.333

MEDC (250.000)

8 Des 2006

9 Jan 2007

400.000.000

406.222.222

Sub Jumlah/Sub total Selisih penjualan kembali yang belum direalisasi/ Unrealized proceed from resale

255.211.074.794

260.672.431.946

Jumlah/Total

258.328.324.444

BBKP (2.200.000), BNLI (1.000.000), INKP (3.250.000), SMDR (150.000), TMAS (1.650.000)

3.117.249.650

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit E/22

Exhibit E/22 PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2007 AND 2006 (expressed in Rupiah)


9.

EFEK BELI DENGAN JANJI DIJUAL KEMBALI – PIHAK KETIGA (Lanjutan)

9. REVERSE REPO – THIRD PARTIES (Continued)

Manajemen tidak membentuk penyisihan karena manajemen berkeyakinan bahwa seluruh nilai penjualan kembali dari efek-efek tersebut di atas sesuai dengan harga jual yang disepakati dan memiliki jaminan yang cukup.

The management believes that the resale prices of the above securities are in accordance with their agreed prices and are adequately secured. Therefore, no allowance is provided.

10. BIAYA DIBAYAR DI MUKA

10. PREPAID EXPENSES

Akun ini terdiri dari:

This account consists of : 2007

Provisi dan uang muka Sewa gedung Asuransi Lainnya (Saldo di bawah Rp 20.000.000)

2006

467.233.594 637.797.302 10.321.486 -

PENDAPATAN MASIH HARUS DITERIMA

877.714.958 11. ACCRUED INCOME



Jasa manajer investasi Bunga obligasi Bunga deposito

2006

2.562.664.432 247.583.334 539.035

1.465.792.450 82.250.000 577.187

2.810.786.801

1.548.619.637

12. PENYERTAAN SAHAM

Investment management fees Interest from bonds Interest from time deposit

12. INVESTMENTS IN SHARES

Akun ini merupakan penyertaan saham kepada pihak ketiga dan dicatat dengan metode biaya perolehan, dengan rincian sebagai berikut: Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership % PT Kustodian Sentral Efek Indonesia PT Bursa Efek Indonesia PT Bursa Efek Surabaya PT Bursa Efek Jakarta

Provision and advances Rent of building Insurance Others (Each below Rp 20,000,000)

2.500.000

1.115.352.382 11.

294.365.180 553.714.253 27.135.525

0,5 0,8 0,5 0,4

This account represents investments in shares to the third parties and carried at cost, with detail as follows :

Nilai tercatat/ Carrying value 2007 2006 300.000.000 195.000.000 -

300.000.000 135.000.000 60.000.000

495.000.000

495.000.000

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia PT Bursa Efek Indonesia PT Bursa Efek Surabaya PT Bursa Efek Jakarta

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Langua ge

Ekshibit E/23

Exhibit E/23 PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEM BER 2007 AND 2006 (expressed in Rupiah)


12.

PENYERTAAN SAHAM (Lanjutan)

12. INVESTMENTS IN SHARES (Continued)

Penyertaan saham pada PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (“KSEI”) dan PT Bursa Efek Indonesia (“BEI”) merupakan salah satu persyaratan sebagai anggota bursa. Penyertaan saham pada KSEI sebanyak 60 saham dengan nilai nominal Rp 5.000.000 per saham. Penyertaan saham pada BEI sebanyak 1 saham dengan nilai nominal masing-masing Rp 135.000.000 per saham ditambah agio saham sebesar Rp 60.000.000 pada penyertaan saham di BEI. BEJ dan BES telah efektif bergabung menjadi BEI pada tanggal 30 November 2007.

13.

Investment in shares of PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) and PT Bursa Efek Indonesia (BEI) is a requirement for members of the Stock Exchanges. Investment in KSEI consists of 60 shares with par value of Rp 5,000,000 per share. Investment in BEI consists of 1 share with par value of Rp 135,000,000 per share plus premium of Rp 60,000,000 for investment in BEI. BEJ and BES had effectively merged as BEI as of 30 November 2007.

AKTIVA TETAP

13. PROPERTY AND EQUIPMENT 2 0 0 7 A w a l/ Beginning balance

Nilai tercatat Pemilikan langsung Kendaraan bermotor Inventaris kantor Akumulasi penyusutan Pemilikan langsung Kendaraan bermotor Inventaris kantor

Nilai buku

Tambahan/ Additions

3.166.014.091 204.400.000 3.390.978.413 936.908.201 6.556.992.504 1.141.308.201

1.168.780.671 609.811.445 2.599.065.983 600.691.713 3.767.846.654 1.210.503.158

Penarikan/ Disposals

A k h i r/ Ending balance

578.500.000 2.791.914.091 124.931.700 4.202.954.914 703.431.700 6.994.869.005

578.500.000 1.200.092.116 117.331.700 3.082.425.996 695.831.700 4.282.518.112

2.789.145.850

2.712.350.893

C o sts Direct ownership Vehicles Office equipment Accumulated depreciation Direct ownership Vehicles Office equipment

Net book value

2 0 0 6 A w a l/ Beginning balance Nilai tercatat Pemilikan langsung Kendaraan bermotor Inventaris kantor Akumulasi penyusutan Pemilikan langsung Kendaraan bermotor Inventaris kantor

Nilai buku

Tambahan/ Additions

2.175.014.091 1.855.000.000 2.905.458.955 505.319.458 5.080.473.046 2.360.319.458

1.797.467.136 2.034.100.478 3.831.567.614 1.248.905.432

235.313.535 571.290.505 806.604.040

Penarikan/ Disposals

A k h i r/ Ending balance

864.000.000 3.166.014.091 19.800.000 3.390.978.413 883.800.000 6.556.992.504

864.000.000 1.168.780.671 6.325.000 2.599.065.983 870.325.000 3.767.846.654 2.789.145.850

Costs Direct ownership Vehicles Office equipment Accumulated depreciation Direct ownership Vehicles Office equipment

Net book value



13.

13. PROPERTY AND EQUIPMENT (Continued)

AKTIVA TETAP (Lanjutan) Penyusutan yang dialokasikan pada beban usaha selama tahun yang berakhir 31 Desember 2007 sebesar Rp 1.210.503.158 (2006: Rp 806.604.040).

Depreciation expense allocated to operating expense for the year ended 31 December 2007 amounted to Rp 1,210,503,158 (2006: Rp 806,604,040).

Kendaraan bermotor Perusahaan telah diasuransikan dengan jumlah pertanggungan sebesar Rp 2.132.000.000 (2006: Rp 1.366.000.000) secara all risk. Manajemen Perusahaan berpendapat bahwa nilai pertanggungan asuransi tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aktiva yang dipertanggungkan.

Motor vehicles are covered by all risk insurance with sum insured amounting to Rp 2,132,000,000 (2006: Rp 1,366,000,000). The amount of insurance coverage, in management’s opinion, is adequate to cover possible losses that may arise.

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan akun masingmasing jenis aktiva tetap Perusahaan pada akhir periode/tahun, manajemen Perusahaan berpendapat tidak terjadi penurunan nilai aktiva tetap Perusahaan untuk periode/tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2007 dan 2006.

Based on management review on an estimate of the status of individual property and equipment at the end of the period/year, no impairment write down should be applied to the amount recorded in the balance sheet as at 31 December 2007 and 2006.

Pengurangan aktiva tetap merupakan penjualan dan penghapusan aktiva dengan rincian sebagai berikut:

Disposal of property and equipment consists of sale and write-off with details as follows:

2007 Laba atas penjualan aktiva tetap Biaya perolehan Akumulasi penyusutan Nilai buku Harga jual

14.


(

695.831.700 695.831.700 ) (

883.800.000 870.325.000 )

152.400.000

13.475.000 178.900.000

152.400.000

165.425.000

Gain on sale of property and equipment Acquisition cost Accumulated depreciation Net book value Selling price

14. OTHER ASSETS

AKTIVA LAIN-LAIN

This account consists of :

Akun ini terdiri dari: 2007 Jaminan sewa gedung dan telepon Jaminan stockwatch Lain-lain

2006

2006

886.783.512 1.500.000 -

882.613.400 1.500.000 3.606.356

888.283.512

887.719.756

Office rental and telephone deposit Stockwatch deposit Others


Ekshibit E/25



15. HUTANG OBLIGASI

15. BONDS PAYABLE

Rincian akun ini adalah sebagai berikut :


2006

Pokok obligasi 200.000.000.000 Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005 Obligasi Panin Sekuritas I Tahun 2003 100.000.000.000 300.000.000.000 Dikurangi: Diskonto yang belum diamortisasi Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007 ( 2.504.430.200 Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005 Obligasi Panin Sekuritas I Tahun 2003 ( 367.598.386 ( 2.872.028.586

50.000.000.000 100.000.000.000 150.000.000.000

Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007

297.127.971.414

) ( )( )(

84.882.131 ) 877.096.450 ) 961.978.581 )

Face value Panin Sekuritas Bonds III Year 2007 Panin Sekuritas Bonds II Year 2005 Panin Sekuritas Bonds I Year 2003

Less: Unamortized discount Panin Sekuritas Bonds III Year 2007 Panin Sekuritas Bonds II Year 2005 Panin Sekuritas Bonds I Year 2003

149.038.021.419

Pada tanggal 15 Juni 2007, Perusahaan menerbitkan “Obligasi Panin Sekuritas III Tahun 2007” dengan nilai nominal sebesar Rp 200.000.000.000. Obligasi tersebut akan jatuh tempo pada tanggal 15 Juni 2012 dengan tingkat bunga tetap sebesar 11,75% per tahun. Penerbitan obligasi tersebut telah memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam berdasarkan surat No. S-2710/BL/2007 tanggal 7 Juni 2007. Obligasi tersebut seluruhnya dicatat pada Bursa Efek Surabaya pada tanggal 18 Juni 2007.

The Company issued “Panin Sekuritas Bonds III Year 2007” on 15 June 2007 with face value of Rp 200,000,000,000, due in 5 years with maturity on 15 June 2012 with fixed coupon rate at 11.75% per annum. The issuance of this bond was made effective through Bapepam’s letter No. S-2710/BL/2007 dated 7 June 2007 and was listed in the Surabaya Stock Exchange on 18 June 2007.

Pada tanggal 15 Maret 2005, Perusahaan menerbitkan “Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005” sebesar Rp 75.000.000.000 (tujuh puluh lima milyar rupiah) yang terdiri dari 2 (dua) seri, yaitu Seri A dengan nilai nominal sebesar Rp 25.000.000.000, berjangka waktu 370 (tiga ratus tujuh puluh) hari, jatuh tempo pada tanggal 20 Maret 2006 dengan tingkat bunga tetap sebesar 10,50% per tahun, dan Seri B dengan nilai nominal sebesar Rp 50.000.000.000, berjangka waktu 2 (dua) tahun, jatuh tempo pada tanggal 15 Maret 2007 dengan tingkat bunga tetap sebesar 11,625% per tahun. Penerbitan obligasi tersebut telah memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam berdasarkan surat No. S-432/PM/2005 tanggal 28 Pebruari 2005. Obligasi tersebut seluruhnya dicatat pada Bursa Efek Surabaya pada tanggal 16 Maret 2005. Obligasi Panin Sekuritas II Tahun 2005 Seri A dengan nilai nominal sebesar Rp 25.000.000.000 telah dilunasi Perusahaan pada tanggal 15 Maret 2006.

The Company issued “Panin Sekuritas Bonds II Year 2005” on 15 March 2005 with face value of Rp 75,000,000,000 (seventy five billion Rupiah), consisting of 2 series, which are Series A with face value of Rp 25,000,000,000; due in 370 (three hundred and seventy) days; maturing on 20 March 2006 with fixed coupon rate at 10.50% per annum and Series B with face value of Rp 50,000,000,000; due in 2 (two) years; maturing on 15 March 2007 with fixed coupon rate at 11.625% per annum. The issuance of these bonds was made effective through Bapepam’s letter No. S432/PM/2005 dated 28 February 2005 and was listed in the Surabaya Stock Exchange on 16 March 2005. Panin Sekuritas Bonds II Year 2005 Series A with face value of Rp 25,000,000,000 had been fully settled by the Company on 15 March 2006.



15. HUTANG OBLIGAS I (Lanjutan)


15. BONDS PAYABLE (Continued)

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Obligasi (RUPO) Panin Sekuritas I Tahun 2005 yang tercantum dalam Berita Acara No. 20 tanggal 31 Januari 2005 yang dibuat dihadapan Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta, telah diputuskan dan disetujui penerbitan Obligasi Panin Sekuritas II tahun 2005 dengan memberikan jaminan sebesar 100% dari jumlah obligasi terhutang, dan memberikan jaminan yang serupa kepada Pemegang Obligasi Panin Sekuritas I tahun 2003 sebesar 100% dari jumlah terhutang. Jaminan tersebut akan diberikan secara pari passu kepada pemegang saham Obligasi I dan Obligasi II sekurang-kurangnya 100% dari jumlah obligasi atau sekurang-kurangnya Rp 175.000.000.000 secara proporsional untuk masing-masing obligasi. Jaminan tersebut berupa portofolio efek (lihat Catatan 8), apabila tidak mencukupi, Perusahaan akan memberikan jaminan piutang margin (lihat Catatan 7), kas dan setara kas, dan jaminan lainnya yang disepakati oleh wali amanat.

Pursuant to the General Meeting of Bondholders (GMB) Panin Sekuritas I Year 2003 which was stipulated in Minute No. 20 dated 31 January 2005 of Fathiah Helmi, SH, a Notary in Jakarta, it was approved and agreed the issuance of Panin Sekuritas II Bond Year 2005 with similar collaterals which covers 100% of face value and provides similar collaterals to holders of Panin Sekuritas Bond I Year 2003 amounting to 100% of the amount payable. The collateral will be allocated pari passu to the holders of Bond I and Bond II at minimum of 100% of face value or Rp 175,000,000,000 proportionately for each bond. The collaterals are securities portfolio (see Note 8), and if not adequate, the Company will provide margin receivables (see Note 7), cash and cash equivalents, and others which are subject to the trustee’s approval.

Pada tanggal 18 September 2003, Perusahaan menerbitkan “Obligasi Panin Sekuritas I Tahun 2003” dengan nilai nominal sebesar Rp 100.000.000.000. Obligasi tersebut akan jatuh tempo pada tanggal 18 September 2008 dengan tingkat bunga tetap sebesar 14,25% per tahun. Penerbitan obligasi tersebut telah memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam berdasarkan surat No. S-2222/PM/2003 tanggal 8 September 2003. Obligasi tersebut seluruhnya dicatat pada Bursa Efek Surabaya pada tanggal 19 September 2003.

The Company issued “Panin Sekuritas Bonds I Year 2003” on 18 September 2003 with face value of Rp 100,000,000,000 with maturity on 18 September 2008 with fixed coupon rate at 14.25% per annum. The issuance of this bond was made effective through Bapepam’s letter No. S-2222/PM/2003 dated 8 September 2003 and was listed in the Surabaya Stock Exchange on 19 September 2003.

Perusahaan telah memenuhi seluruh kewajibankewajiban sesuai yang dinyatakan dalam perjanjian Perwaliamanatan.

The Company has fulfilled all its obligations as stated in the Trusteeship agreement.

Perusahaan tidak membentuk penyisihan dana pelunasan obligasi dengan pertimbangan untuk mengoptimalkan penggunaan dana hasil emisi sesuai dengan rencana penggunaan emisi.

The Company does not provide a sinking fund in accordance with its plan to maximise the usage of the funds obtained from this issuance.

Berdasarkan pemeringkatan yang dilakukan oleh PT Moody’s Indonesia pada tanggal 29 Maret 2007, seluruh obligasi Perusahaan memperoleh peringkat A1.id (setara dengan A+).

Based on rating issued by PT Moody’s Indonesia dated 29 March 2007, the Company’s bonds rating was A1.id (equals A+).



16. HUTANG BANK


16. BANK LOANS

Pada tanggal 5 Desember 2007, Perusahaan memperoleh pinjaman dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) dengan plafond sebesar Rp 23.000.000.000 dalam bentuk fasilitas Kredit Modal Kerja Jangka Pendek (KJP) untuk keperluan modal kerja dengan tingkat bunga mengambang, dan fasilitas Foreign Exchange Line dengan plafon sebesar Rp 3.000.000.000 untuk keperluan hedging risiko kurs. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada 5 Desember 2008.

On 5 December 2007, the Company obtained a Shortterm Working Capital Loan (KJP) facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) with a maximum amount of Rp 23,000,000,000 for working capital purposes with a floating interest rate, and a Foreign Exchange Line facility with a maximum amount of Rp 3,000,000,000 for foreign exchange hedging purposes. These facilities will be due for repayment on 5 December 2008.

Saldo pinjaman sebesar Rp 23.000.000.000 dari Bank Mandiri pada tanggal 31 Desember 2007 dikenakan tingkat bunga berkisar sekitar 9,00% sampai dengan 13,5%.

Balance of loan amounting to Rp 23,000,000,000 from Bank Mandiri as of 31 December 2007 bears interest rates ranging from 9.00% to 13.5% .

Pada 26 Agustus 2006, Perusahaan memperoleh pinjaman dari PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin) dengan plafond sebesar Rp 25.000.000.000 dalam bentuk fasilitas Money Market Loan (MML) untuk keperluan modal kerja dengan tingkat bunga mengambang, kemudian diperbaharui kembali pada 29 September 2006 dengan menambah plafond pinjaman menjadi sebesar Rp 45.000.000.000. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada 30 September 2007 dan sudah diperbaharui lagi sampai dengan 30 September 2008.

On 26 August 2006, the Company obtained a Money Market Loan (MML) facility from PT Bank Pan Indonesia Tbk (Bank Panin) with a maximum amount of Rp 25,000,000,000 for working capital purposes with a floating interest rate, which was renewed on 29 September 2006 with a new platform of Rp 45,000,000,000. This facility will be due for repayment on 30 September 2007 and has been renewed up to 30 September 2008.

Berdasarkan perjanjian pinjaman tersebut, sebelum pinjaman yang diberikan oleh Bank Panin dilunasi seluruhnya, Perusahaan tidak diperkenankan tanpa persetujuan tertulis dari Bank Panin untuk mengeluarkan saham-saham baru dan khusus untuk menerima pinjaman dari bank lain atau pihak ketiga cukup dengan memberitahukan secara tertulis kepada Bank Panin selambatnya 14 (empat belas) hari setelah pinjaman baru tersebut diterima oleh Perusahaan.

Based on the above loan agreement, until the loan to Bank Panin has been fully settled, the Company is not allowed to issue new shares without written approval from Bank Panin and to accept new loans from other banks or third parties without prior written notification to Bank Panin at most 14 (fourteen) days upon receipt of the new loans by the Company.

Saldo pinjaman sebesar Rp 26.300.000.000 dari Bank Panin pada tanggal 31 Desember 2006 dikenakan tingkat bunga berkisar sekitar 12,5% sampai dengan 14,5%.

Balance of loan amounting to Rp 26,300,000,000 from Bank Mandiri as of 31 December 2006 bears interest rates ranging from 12.5% to 14.5% .



17. HUTANG NASABAH

17. PAYABLE TO CUSTOMERS

Akun ini merupakan hutang yang timbul dari transaksi penjualan efek oleh nasabah dengan rincian sebagai berikut : 2007 Pihak hubungan istimewa Reksadana Panin Dana Maksima Reksadana Panin Dana Unggulan


Jumlah


This account represents payables arising from sell transactions made by customers with details as follows:

2006

8.594.049.088 8.594.049.088

18.035.263 423.048 18.458.311

90.626.566.294 354.168.193.133 444.794.759.427

212.764.528.031 112.863.651.153 325.628.179.184

453.388.808.515

325.646.637.495

18. REKENING NASABAH

Related parties Reksadana Panin Dana Maksima Reksadana Panin Dana Unggulan

Third parties Balances of more than or equal 5% Balances of less than 5%

Total

18. CUSTOMER ACCOUNTS

Akun ini merupakan saldo lebih dari nasabah pihak ketiga sehubungan dengan transaksi penjualan efek oleh nasabah, dengan rincian sebagai berikut : 2007

This account represents excess funds of third parties pertaining to their securities trading transactions with details as follows : 200 6


42.619.002.258 27.682.545.330

12.847.352.773 3.860.880.645

Third parties Balances of more than or equal 5% Balances of less than 5%

Jumlah

70.301.547.588

16.708.233.418

Total

19. BIAYA YANG MASIH HARUS DIBAYAR Akun ini terdiri dari:


Bonus Beban marketing Beban bunga obligasi Beban transaksi efek Lain-lain

19. ACCRUED EXPENSES

2006

6.500.000.000 2.961.424.059 1.454.166.666 896.882.372 251.603.149

5.000.000.000 1.184.126.268 717.187.500 488.470.472 753.358.896

12.064.076.246

8.143.143.136

Bonus Marketing expenses Interest expenses from bonds Stocks trading charges Others


Ekshibit E/ 29 PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 (dalam Rupiah) 20. PERPAJAKAN

PT PANIN SEKURITAS Tbk AND SUBSIDIARY NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DECEMBER 2007 AND 2006 (expressed in Rupiah) 20. TAXATION

a. Hutang pajak

a. Taxes payable 2007

Pajak Pertambahan Nilai Pajak Penghasilan Pasal 21 Pajak Penghasilan Pasal 23 Pajak Penghasilan Pasal 25 Pajak Penghasilan Pasal 29 Pajak Penghasilan atas transaksi saham

2006

292.584.622 282.860.588 1.885.213.876 181.861.424 9.538.305.446 650.871.611

181.751.583 162.016.262 1.039.131.350 73.087.894 1.303.974.459 440.779.831

12.831.697.567

3.200.741.379

b. Pajak kini

b. Current tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan sebagaimana yang disajikan dalam laporan laba rugi konsolidasian dengan taksiran penghasilan kena pajak untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2007 dan 2006 adalah sebagai berikut : 2007 Laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi konsolidasian Dikurangi: Laba bersih anak perusahaan Laba perusahaan sebelum pajak penghasilan Beda waktu: Beban emisi obligasi Penyusutan aktiva tetap Kewajiban diestimasi atas uang jasa Rugi (laba) yang belum direalisasi atas portofolio efek Beda tetap: Pendapatan yang pajaknya bersifat final: Beban atas obyek pajak penghasilan final dan non obyek Laba perdagangan portofolio efek Bunga deposito, jasa giro dan obligasi Pendapatan yang bukan merupakan obyek pajak: Penyertaan di reksadana - yang telah realisasi - yang belum realisasi Beban yang tidak diperkenankan oleh fiskal: Representasi dan sumbangan Mobil mewah dan telepon selular Pemeliharaan kendaraan bermotor Beban pajak Laba atas penjualan aktiva tetap Laba selisih kurs atas penghasilan yang bersifat final

Penghasilan kena pajak

Value Added Tax Income Tax Article 21 Income Tax Article 23 Income Tax Article 25 Income Tax Article 29 Income Tax on securities trading

(

A reconcilliation between income before income tax as presented in the consolidated statements on income with estimated taxables income for the years ended 31 December 2007 and 2006 is as follows :

2006

101.137.335.772 362.746.673)(

65.196.000.917 463.110.408)

100.774.589.099

64.732.890.509

(

1.910.050.005) 340.048.185 893.347.892

1.001.814.405 146.186.782 588.400.600

( (

503.277.815) 1.179.931.743)

41.243.219 1.777.645.006

( (

883.762.692 18.500.823.067)( 3.920.525.105)(

Income before provision for income tax according to the consolidated statements of income Less : Net income of subsidiary

Income before income tax Time differences : Stock issuance cost Depreciation of property and equipment Estimated liability on employee benefits Unrealized gain (loss) of marketable securities

750.434.280 28.258.645.749) 3.605.707.080)

Permanent Differences: Income subject to final tax : Expenses already subject to final tax and non taxable items Gain on trading marketable securities Interest on deposits, demand deposits and bonds Income not subject to income tax: Mutual funds - Realized - Unrealized

( (

15.534.332.627)( 17.159.839.610)(

1.790.496.072) 23.584.400.488)

(

202.593.749 164.891.187 37.371.912 4.349.419 95.817.708)(

167.404.717 102.791.250 67.833.065 8.530.534 197.277.083)

( (

26.079.089) 53.944.448.247)(

56.339.532.626)

45.650.209.109

10.171.002.889

Non deductable expenses: Representation and donation Luxurious vehicle and cellular phone Maintenance on vehicles Tax expenses Gain on sale of property and equipment Gain on foreign exchange from income of final nature

Taxable Income


Ekshibit E/ 30 PT PANIN SEKURITAS Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KO NSOLIDASI 31 DESEMBER 2007 DAN 2006 (dalam Rupiah)

20. PERPAJAKAN (Lanjutan) b.

20. TAXATION (Continued)

Pajak kini (Lanjutan)

b. Current tax (Continued) 2007

Beban pajak penghasilan: 10% x Rp 50.000.000 15% x Rp 50.000.000 30% x Rp 45.550.209.000 (2006: Rp 10.071.002.000) Beban pajak penghasilan Dikurangi pajak dibayar di muka: Pajak Penghasilan Pasal 23 Pajak Penghasilan Pasal 25 Hutang Pajak Penghasilan Pasal 29

c.


2006

5.000.000 7.500.000

5.000.000 7.500.000

13.665.062.700 13.677.562.700

3.021.300.600 3.033.800.600

2.174.467.226 1.964.790.028 4.139.257.254

851.463.507 878.362.634 1.729.826.141

9.538.305.446

1.303.974.459

Aktiva (Kewajiban) Pajak Tangguhan

Income tax expense : 10% x Rp 50,000,000 15% x Rp 50,000,000 30% x Rp 45,550,209,000 (2006: Rp 10,071,002,000) Income tax expense Less prepaid taxes: Income Tax Article 23 Income Tax Article 25

Income Tax Article 29 payable

c. Deferred Tax (Liabilities) Assets

Manfaat (beban) pajak tangguhan/ 31 Des 2006/ Deferred tax 31 Des 2007/ 31 Dec 2006 (expense) benefit 31 Dec 2007 Kewajiban diestimasi atas imbalan kerja 418.669.050 Aktiva tetap 256.311.609 Portofolio efek-laba (rugi) belum direalisasi ( 323.571.909)( Emisi obligasi ( 288.593.576)( Aktiva (kewajiban) pajak tangguhan - bersih

62.815.174 (

150.983.344)( 474.555.253) 573.015.002)( 861.608.578)

Provision for post employment benefits Property and equipment Unrealized gain (loss) from marketable securities Bonds issuance

353.979.523)( 291.164.349)

Deferred tax asset (liabilities) – net

268.004.367 102.014.456

686.673.417 358.326.065

Manfaat (beban) pajak tangguhan/ 31 Des 2005/ Deferred tax 31 Des 2006/ 31 Dec 2005 (expense) benefit 31 Dec 2006 Kewajiban diestimasi atas imbalan kerja 242.148.870 Aktiva tetap 212.455.574 Portofolio efek-laba (rugi) belum direalisasi ( 335.944.875) Emisi obligasi ( 589.137.897) Aktiva (kewajiban) pajak tangguhan - bersih ( 470.478.328)

176.520.180 43.856.035

418.669.050 256.311.609

12.372.966 ( 323.571.909) 300.544.322 ( 288.593.576)

533.293.502

62.815.174

Provision for post employment benefits Property and equipment Unrealized gain (loss) from marketable securities Bonds issuance

Deferred tax asset (liabilities) – net



20. PERPAJAKAN (Lanjutan)

20. TAXATION (Continued)

c. Aktiva (Kewajiban) Pajak Tangguhan (Lanjutan) Rekonsiliasi antara taksiran beban pajak penghasilan dengan laporan laba rugi konsolidasian sebelum taksiran pajak penghasilan seperti yang tercantum dalam laporan laba rugi konsolidasian untuk tahuntahun yang berakhir pada 31 Desember 2007 dan 2006 adalah sebagai berikut : 2007 Laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi konsolidasian Dikurangi: Laba bersih anak perusahaan

101.137.335.772 (

Laba perusahaan sebelum pajak penghasilan Tarif pajak yang berlaku: 10% x Rp 50.000.000 15% x Rp 50.000.000 30% x Rp 100.674.589.000 (2006: Rp 64.632.890.000)


362.746.673)(

100.774.589.099

( (

5.000.000)( 7.500.000)(

c. Deferred Tax (Liabilities) Assets (Continued) A reconciliation between estimated income tax expenses and statement of income before estimated income tax as stated in the statements of income for the years ended 31 December 2007 and 2006 is as follows :

2006

65.196.000.914

Income before provision for income tax according to the consolidated statements of income

463.110.408)

Less : Net income of subsidiary

64.732.890.506

Income before income tax

5.000.000) 7.500.000)

( 30.202.376.700)( 19.389.867.000)

Prevailing tax rates : 10% x Rp 50,000,000 15% x Rp 50,000,000 30% x Rp 100,674,589,000 (2006: Rp 64,632,890,000)

( 30.214.876.700)( 19.402.367.000) Pengaruh pajak atas beda tetap Tax effect on permanent differences Pendapatan yang pajaknya bersifat final: Income already subject to final tax : Beban atas obyek pajak penghasilan Expenses already subject to final tax and penghasilan final dan non obyek ( 265.128.808)( 225.130.284) non taxable income Laba perdagangan portofolio efek 5.550.246.920 8.477.593.725 Gain on trading marketable securities Bunga deposito, jasa giro dan SBI 1.176.157.532 1.081.712.124 Interest on time deposit, demand deposits SBI Pendapatan yang bukan merupakan Incomes not subject to obyek pajak: income tax Penyertaan di reksadana Investment in mutual funds : - yang telah realisasi 4.660.299.788 537.148.822 - Realized - yang belum realisasi 5.147.951.883 7.075.320.260 - Unrealized Beban yang tidak diperkenankan oleh fiskal: Non deductible expenses : Representasi dan sumbangan ( 60.778.125)( 50.221.415) Representation and donation Mobil mewah dan telepon selular ( 49.467.356)( 30.837.375) Luxurious vehicle and cellular phone Pemeliharaan kendaraan bermotor ( 11.211.574)( 20.349.920) Maintenance and vehicle Beban pajak ( 1.304.826)( 2.559.160) Tax expense Laba atas penjualan aktiva tetap 28.745.314 59.183.125 Gain on sale of property and equipment Laba selisih kurs atas penghasilan Gain on foreign exchange from income of yang besifat final 7.823.729 final nature 16.183.334.477 16.901.859.902 Taksiran beban pajak penghasilan - Bersih ( 14.031.542.223)( 2.500.507.098) Estimated income tax expense – Net


Ekshibit E/32



21. KEWAJIBAN IMBALAN PASCA KERJA

21. PROVISION FOR POST EMPLOYMENTBENEFITS

Perusahaan menghitung dan membukukan beban imbalan pasca kerja berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13 Tahun 2003 tanggal 25 Maret 2003.

The Company has calculated and recognized its liabilities for post employement benefits according to Labor Law No. 13/2003 dated 25 March 2003.

Kewajiban imbalan pasca kerja per 31 Desember 2007 dan 2006 dihitung oleh PT Pointera Aktuarial Strategis, aktuaris independen, dalam laporannya masing-masing bertanggal 10 Desember 2007 dan 16 Pebruari 2007.

Estimated Liabilities on Employee Benefits as of 31 December 2007 and 2006, is calculated by PT Pointera Aktuarial Strategis, an independent actuary, in its report dated 10 December 2007 and 16 February 2007.

Manajemen berpendapat bahwa estimasi imbalan pasca kerja tersebut telah memadai untuk menutup kewajiban manfaat karyawan perusahaan.

Management believes that the estimation of employee benefits is sufficient to cover liabilities on the Company’s employee benefits.

Asumsi aktuaria yang digunakan dalam menentukan beban dan kewajiban imbalan pasca kerja pada tanggal 31 Desember 2007 adalah sebagai berikut :

Assumptions used in determining employee benefits expense and liability as at 31 December 2007 are as follows:

Usia pensiun normal Tingkat diskonto Estimasi kenaikan gaji di masa datang Tabel mortalita Tingkat cacat Tingkat pengunduran diri Metode

: 55 Tahun : 10%

Normal Pension Age Discount Rate

: 55 Tahun : 10%

: 10% : 100% TMI99 : 10% TMI99 : 5% : Projected Unit Credit

Future Salary Increase Mortality Table Disability Table Retirement Rate Method

: 10% : 100% TMI99 : 10% TMI99 : 5% : Projected Unit Credit

Rincian dari kewajiban imbalan pasca kerja adalah sebagai berikut:

Details of estimated liability on employee benefits are as follows :

2007

2006

Saldo awal tahun Ditambah: Beban imbalan kerja tahun berjalan

1.395.563.498

807.162.898

893.347.891

588.400.600

Beginning balance Additional employee benefit expense recognised in the current year

Jumlah beban manfaat karyawan

2.288.911.389

1.395.563.498

Total employee benefit expenses

Rincian beban imbalan pasca kerja tahun berjalan adalah sebagai berikut:

Beban jasa kini Beban bunga Keuntungan aktuarial yang diakui Amortisasi beban jasa lalu yang belum diakui Estimasi pembayaran imbalan tahun berjalan

(

Details of employee benefit expense in the current year are as follows :

2007

2006

748.402.874 172.338.558 55.832.801 )(

488.345.689 130.141.295 44.123.924 )

28.439.260 893.347.891

(

Current service costs Interest expense Recognised actuarial gain Amortisation of past service costs – 28.439.260 non-vested Estimation of payment of employee benefit 14.401.720 ) in current year

588.400.600



22. MODAL SAHAM


22. SHARE CAPITAL

Susunan pemegang saham dan kepemilikannya pada 31 Desember 2007 dan 2006 adalah sebagai berikut: Jumlah lembar saham/ Number of shares Pemegang saham PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Patria Nusa Adamas Masyarakat (masing-masing dibawah 5%)

Persentase Kepemilikan/ Percentage of ownership

Jumlah/ Total

144.056.255 120.375.000

40,02 36.014.063.750 33,44 30.093.750.000

95.568.745

26,54 23.892.186.250

360.000.000

100,00 90.000.000.000

Berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan R epublik Indonesia No.179/KMK.010/2003 tentang “Kepemilikan Saham dan permodalan Perusahaan Efek”, perusahaan efek yang menjalankan kegiatan sebagai penjamin emisi dan manajer investasi, wajib memiliki modal disetor minimal sebesar Rp 55.000.000.000 (lima puluh miliar Rupiah). 23. TAMBAHAN MODAL DISETOR-BERSIH 2007

Agio saham penawaran umum Agio dividen saham 2004 Biaya emisi saham

The stockholders composition and their stockholdings as of 31 December 2007 and 2006 are as follows :

(

Based on the Decision of the Minister of Finance of the Republic of Indonesia in his Decree No. 179/KMK.010/ 2003 concerning “The Capital and the Stockholding of Securities Company”, a securities company that acts as underwriter and investment manager shall have a paidin capital of not less than Rp 55,000,000,000 (fifty five billion rupiah). 23. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL - NET 2006

4.000.000.000

4.000.000.000

3.000.000.000 2.414.369.112) (

3.000.000.000 2.414.369.112)

4.585.630.888

4.585.630.888

24. DIVIDEN DAN CADANGAN UMUM

Stockholders PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Patria Nusa Adamas Public (each below 5%)

Paid-in capital in excess of par value – public offering Paid-in capital in excess of par value – stock dividend 2004 Stock issuance cost

24. DIVIDEND AND GENERAL RESERVES

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Rapat Umum pemegang Saham Luar Biasa selama tahun 2007 dan 2006 telah diputuskan dan disetujui pembagian dividen tunai, dividen saham dan penetapan cadangan umum sebagai berikut:

Based on the Annual General Meeting of Stockholders and Extraordinary General Meeting of Stockholders, in 2007 and 2006, it has been decided and approved to distribute cash dividend, stock dividend and to locate general reserves as follows :

a. Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dinyatakan dalam Akta No. 79 tanggal 29 Juni 2007 dibuat dihadapan Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui pembagian dividen tunai sebesar Rp 30 setiap saham yang akan dibayarkan atas 360.000.000 saham atau seluruhnya sebesar Rp 10.800.000.000 dan penetapan penambahan cadangan umum sebesar Rp 659.307.508.

a. Based on Annual General Meeting of Stockholders as spitulated in Notarial Deed No. 79 dated 29 June 2007 made in presence of Fathiah Helmi, SH, Notary di Jakarta, the stockholders agreed to distribute cash dividend of Rp 30 per share for 360,000,000 (three hundred and sixty million) common stock or totalling Rp 10,800,000,000 and to allocate appropriated earnings of Rp 659,307,508 in general reserves.




24. DIVIDEN DAN CADANGAN UMUM (Lanjutan)

24. DIVIDEND AND GENERAL RESERVES (Continued)

b. Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dinyatakan dalam Akta No. 21 tanggal 30 Juni 2006 dibuat dihadapan Veronica Lily Dharma, SH, Notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui pembagian dividen tunai sebesar Rp 15 setiap saham yang akan dibayarkan atas 360.000.000 saham atau seluruhnya sebesar Rp 5.400.000.000 dan penetapan penambahan cadangan umum sebesar Rp 500.000.000. 25. SIFAT DAN TRANSAKSI HUBUNGAN ISTIMEWA

2007 Kas dan setara kas (lihat Catatan 3) K as PT Bank Pan Indonesia Tbk Jumlah Piutang nasabah (lihat Catatan 6) Reksadana Panin Dana Prima Reksadana Panin Dana Maksima Reksadana Panin Dana Unggulan Jumlah Portofolio efek (lihat Catatan 8) Panin Dana Unggulan Panin Dana Maksima Panin Dana Utama Plus 2 Panin Dana Prima Panin Dana US Dollar Panin Dana Utama Plus Panin Dana Utama Panin Dana Optima Jumlah

b. Based on Annual General Meeting of Stockholders as spitulated in Notarial Deed No. 21 dated 30 June 2006 made in presence of Veronica Lily Dharma, SH, a Notary in Jakarta, the stockholders agreed to distribute cash dividend of Rp 15 per share for 360,000,000 common stock or totalling Rp 5,400,000,000 and to allocate appropriated earnings of Rp 500,000,000 in general reserves.

25. TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

2006

Persentase terhadap jumlah aktiva/ kewajiban/ pendapatan yang bersangkutan (%)/ Percentage to Total Asset/ Liabilities and Respective Revenue (%) 2007 2006

13.370.924 3.259.345.293 3.272.716.217

9.925.093 583.612.311 593.537.404

0,00 0,25 0,25

0,00 0,08 0,08

Cash and cash equivalents (see Note 3) Cash PT Bank Pan Indonesia Tbk Total

57.587.334.314 3.238.760.407 402.992.000 61.229.086.721

6.241.986.830 2.568.477.265 8.810.464.095

4,44 0,25 0,03 4,72

0,00 0,80 0,33 1,13

Receivable from customers (see Note 6) Reksadana Panin Dana Prima Reksadana Panin Dana Maksima Reksadana Panin Dana Unggulan Total

27.169.102.808 8.560.634.985 65.222.965.095 49.173.637.735 34.144.896.834 10.012.400.000 10.013.028.300 11.192.060.130 564.445.753 1.179.514 146.562.393.037 69.491.958.117

2,09 5,02 2,63 0,77 0,77 11,28

1,10 6,29 1,43 0,07 0,00 8,89

Securities owned (see Note 8) Panin Dana Unggulan Panin Dana Maksima Panin Dana Utama Plus 2 Panin Dana Prima Panin Dana US Dollar Panin Dana Utama Plus Panin Dana Utama Panin Dana Optima Total

38.536.090

18.401.038

0,00

0,00

Other receivables

Hutang nasabah (lihat Catatan 17) Reksadana Panin Dana Maksima Reksadana Panin Dana Unggulan Jumlah

8.594.049.088 8.594.049.088

18.035.263 423.048 18.458.311

0,66 0,66

0,00 0,00 0,00

Payable to customers (see Note 17) Reksadana Panin Dana Maksima Reksadana Panin Dana Unggulan Total

Pendapatan jasa manajer investasi (lihat Catatan 29)

21.871.605.356

9.165.878.006

23,91

18,24

Investment management fees (see Note 29)

4,60

Bank loans (see Note 16) PT Bank Pan Indonesia Tbk

Piutang lain -lain

Hutang bank (lihat Catatan 16) PT Bank Pan Indonesia Tbk

-

26.300.000.000

-



25. SIFAT DAN TRANSAKSI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)


25. TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (Continued)

Sifat Hubungan Istimewa

Nature of related parties:

a. PT Bank Pan Indonesia Tbk dan PT Patria Nusa Adamas adalah pemegang saham Perusahaan, b. Perusahaan merupakan manajer investasi dari Reksadana Panin Dana Utama Plus, Panin Dana Maksima, Panin Dana Utama, Panin Dana Optima, Panin Dana Prima dan Panin Dana US Dollar, c. Perusahaaan memberikan jasa perantara p erdagangan efek kepada Panin Dana Maksima, Panin Dana Unggulan dan Panin Dana Prima, dan d. Karyawan kunci adalah pihak Direksi dan Komisaris Perusahaan yang mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin dan mengendalikan kegiatan Perusahaan.

a. PT Bank Pan Indonesia Tbk dan PT Patria Adamas are stockholders of the Company, b. The Company is the investment manager of Reksadana Panin Dana Utama Plus, Panin Dana Maksima, Panin Dana Utama, Panin Dana Optima, Panin Dana Prima dan Panin Dana US Dollar, c. The Company provides brokerage services to Panin Dana Maksima, Panin Dana Unggulan dan Panin Dana Prima, and d. Key personnel consists of directors and commissioners who hold authority and responsibility to plan, manage and control the Company’s operations.

Seluruh transaksi dengan pihak-pihak yang memiliki hubungan istimewa, dilakukan dengan persyaratan dan kondisi yang normal sebagaimana transaksi dengan pihak ketiga lainnya dan telah diungkapkan seluruhnya dalam laporan keuangan.

All transactions with related parties are carried out under normal terms and conditions as with other third parties and have been completely disclosed in the financial statements.

26. PENDAPATAN NASABAH

PEMBIAYAAN

TRANSAKSI

Akun ini merupakan pendapatan bunga yang diperoleh dari saldo kurang dana nasabah pihak ketiga sehubungan dengan transaksi efek yang dilakukan oleh nasabah yang bersangkutan dengan rincian sebagai berikut: 2007 Pendapatan bunga dari transaksi efek beli dengan janji jual kembali Pendapatan bunga dari piutang rekening nasabah Pendapatan bunga dari piutang nasabah

26. INCOME FROM TRANSACTIONS

CUSTOMER FINANCING

This account represents interest income from inadequate balance of customers pertaining to their securities trading transactions with details as follows :

2006

40.900.517.108

35.006.614.744

Interest income from reverse repo

59.047.864.941

23.157.045.471

Interest income from customer accounts

6.795.563.738

2.003.417.187

Interest income from customer receivables

106.743.945.787

60.167.077.402

27. KEUNTUNGAN ATAS PERDAGANGAN EFEK

27. REALIZED

GAIN

FROM

TRADING

OF

YANG TELAH DIREALISASI

SECURITIES

Akun ini merupakan keuntungan dari transaksi perdagangan efek bersifat ekuitas, efek bersifat hutang dan efek lain yang terdaftar di Bursa Efek dan Bapepam.

This account represents gain from trading transaction of stock, bonds, and other securities listed at the Stock Exchange and Bapepam.



28. KOMISI DARI TRANSAKSI PERANTARA PEDAGANGAN EFEK

28. BROKERAGE COMMISSIONS

Akun ini merupakan komisi yang diperoleh dari aktivitas perantara perdagangan efek yang terdiri dari:

Pihak hubungan istimewa Pihak ketiga

2006

2.917.579.485 29.097.135.229

655.592.861 10.672.213.377

32.014.714.714

11.327.806.238

Related parties Third parties

29. INVESTMENT MANAGEMENT FEES

Akun ini merupakan pendapatan jasa sebagai manajer investasi atas reksadana dari pihak-pihak sebagai berikut: 2007

This account represents income from investment management fees with details as follows: 2006

21.871.605.356 1.452.574.814

9.165.878.006 623.379.205

23.324.180.170

9.789.257.211

30. JASA PENJAMIN EMISI DAN PENJUALAN EFEK Akun ini merupakan imbalan jasa sebagai penjamin emisi dan agen penjualan untuk penawaran umum saham dan obligasi.

31. PENDAPATAN LAIN-LAIN

Related parties Third parties

30. UNDERWRITING AND SELLING FEES

This account represents fees from being underwriter and selling agent for public offering of stocks and bonds.

31. OTHER REVENUES


This account consists of: 2007

Pendapatan atas investasi nasabah Dividen Administrasi nasabah Lain-lain

This account represents commissions from securities brokerage activities with details as follows :

2007

29. JASA MANAJER INVESTASI

Pihak hubungan istimewa Pihak ketiga


2006

5.029.761.356 953.980 12.631.253

6.528.534.360 1.267.274 156.000 90.237.972

5.043.346.589

6.620.195.606

Selling fee Dividends Customers’ administration Others



32. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

32. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES



Honorarium dan jasa profesional Komunikasi Transaksi efek Imbalan pasca kerja Pendidikan dan pelatihan Percetakan dan perlengkapan kantor Penjamin emisi Transportasi dan perjalanan dinas Pemeliharaan peralatan kantor dan kendaraan Jamsostek Administrasi bank Konsumsi Representasi dan sumbangan Jamuan Asuransi Beban dan denda pajak Lain-lain

1.385.284.130 1.688.675.339 1.015.889.577 588.400.600 181.127.050 294.663.211 153.869.627 232.693.070 401.902.456

261.449.240 307.926.912 232.376.492 202.593.749 128.412.685 46.606.214 7.727.495 448.990.716

200.442.110 188.426.071 168.280.568 167.404.717 115.296.687 41.285.918 11.794.334 409.755.915

15.150.955.240

7.245.191.380

Honorarium and professional fees Communication Transaction fees Post employment benefits Education and training Printing and office supplies Underwriting Transportation and travels Maintenance of office equipment and vehicles Labour social security Bank administration Consumption Representation and donation Entertainment Insurance Tax penalty Others

33. INTEREST INCOME



2006

2.090.333.333 350.262.794 1.459.128.978

892.583.886 790.372.525 112.721.672

3.899.725.105

1.795.678.083

34. BEBAN BUNGA

Bonds Deposits Demand deposits

34. INTEREST EXPENSES



Nasabah Obligasi Bank

2006

6.253.028.244 2.406.528.864 1.165.880.082 893.347.891 789.629.327 670.447.386 564.383.000 401.549.464 370.077.479

33. PENDAPATAN BUNGA

Obligasi Deposito Jasa giro


2006

43.001.225.587 28.190.104.166 2.949.873.611

29.047.714.729 20.645.833.250 994.093.059

74.141.203.364

50.687.641.038

Beban bunga nasabah merupakan beban bunga atas saldo dana lebih rekening dan hutang nasabah. Tingkat bunga selama tahun 2007 dan 2006 masing-masing berkisar antara 7,00% - 14,11% dan 7,00% - 15,90% per tahun.

Customers Bonds Bank loans

Interest paid to customers represents interest expense on excess funds of third parties and payables to customers. Interest rates during 2007 and 2006 each ranged from 7.00% - 14.11% and 7.00% - 15.90% per annum respectively.



35.

LABA PER SAHAM DASAR

35. BASIC EARNINGS PER SHARE

Perhitungan laba per saham dasar Perusahaan adalah sebagai berikut: 2007 Laba bersih Jumlah rata-rata saham beredar Laba per saham dasar

36.


The calculation of the Company’s basic earnings per share is as follows : 2006

86.920.792.746 360.000.000

62.459.307.508 360.000.000

Net income Average number of outstanding shares

241,45

173,50

Basic earnings per share

Laba bersih sesuai dengan laporan laba rugi konsolidasian untuk perhitungan laba per saham dasar.

Net income is in accordance with consolidated statements of income for calculation of basic earnings per share.

Dividen saham Sesuai dengan Rapat Umum Pemegang Saham yang dinyatakan dalam Akta No. 64 dan No. 65 tanggal 28 Mei 2004 keduanya dibuat oleh Fathiah Helmi, notaris di Jakarta, telah disetujui untuk memberikan deviden saham sebanyak 40.000.000 saham.

Stock Dividend In accordance with the Stockholders’ General Meeting as stipulated in Deeds No. 64 and No. 65 dated 28 May 2004 of Fathiah Helmi, SH, a Notary in Jakarta, it was approved to distribute share dividend of 40,000,000 shares.

Peningkatan jumlah saham biasa yang beredar ini tidak disertai dengan penerimaan kas atau aktiva lainnya. Sesuai PSAK No. 56 “Laba per Saham”, maka penerbitan saham baru ini diperlakukan seolah-olah terjadi pada awal tahun 2004, periode paling awal yang dilaporkan.

The increase in total outstanding common shares is not accompanied by cash receipt or other assets. According to SFAS No. 56 “Income per Share”, the issuance of these new shares is treated as if it occurred in the beginning of 2004, the earliest period reported.

AKTIVA MONETER DALAM MATA UANG ASING

36. MONETARY ASSETS IN FOREIGN CURRENCY

Mata Uang Asing/Foreign Currency 2007 2006 USD USD Kas dan bank Portofolio efek Aktiva lain-lain

53.804,39 1.063.067,02 78.170,00

52.677,11 36.170,00

1.195.041,41

88.847,11

Cash and cash equivalents Securities owned Other assets

Ekuivalen Rupiah / Equivalents in Rupiah 2007 2006 USD USD Kas dan bank Portofolio efek Aktiva lain-lain

506.783.549 10.013.028.261 736.283.230

475.147.532 326.253.400

11.256.095.040

801.400.932

Cash and cash equivalents Securities owned Other assets



37. KONTINJENSI


37. CONTINGENCIES

Pada bulan Agustus 2005, Perusahaan telah menerima surat perkara dari Pengadilan Negeri Jakarta Selatan sehubungan dengan gugatan hukum dari PT Hati Prima Persada (HPP) kepada Perusahaan dan tergugat lainnya. Dalam surat gugatannya antara lain, HPP minta agar dibebaskan dari kewajiban pelunasan Medium Term Notes (MTN) yang telah diterbitkan oleh HPP dan meminta Perusahaan mengembalikan fisik MTN kepada HPP.

In August 2005, a lawsuit was filed against the Company and other defendants by PT Hati Prima Persasda (HPP) through the South Jakarta District Court, in which the latter requested to be discharged from its obligation to repay its Medium Term Notes (MTN) and demanded the Company, as the fund manager of other defendants, to return the MTN to HPP.

Berdasarkan keputusan Pengadilan Negeri Jakarta Selatan nomor 731/Pdt.6/2005/PN.Jaksel tanggal 25 April 2006, diputuskan antara lain, meminta Perusahaan untuk mengembalikan seluruh MTN kepada HPP dan membayar kerugian kepada HPP sebesar Rp 500.000.000 (lima ratus juta Rupiah) secara tanggung renteng dengan tergugat lainnya. Walau demikian putusan Pengadilan Negeri Jakarta Selatan tersebut belum bersifat final dan belum mempunyai kekuatan hukum tetap.

Based on the verdict reached by the South Jakarta District Court through its Letter No. 731/ Pdt.6/2005/ PN.Jaksel dated 25 April 2006, the Company is required to return all MTN held by the Company to the plaintiff and to pay the plaintiff Rp 500,000,000 (five hundred million Rupiah) in damages, to be born jointly with the other defendants. However this verdict is not yet final in terms of its legal status.

Atas keputusan pengadilan tersebut, Perusahaan dan tergugat lainnya menyatakan banding, sebagaimana yang dinyatakan dalam Risalah Pernyataan Permohonan Banding nomor 731/Pdt.6/2005/PN.Jaksel tanggal 8 Mei 2006. Manajemen berkeyakinan bahwa Perusahaan memiliki peluang untuk memenangkan perkara tersebut pada tingkat banding di Pengadilan Tinggi, karena Perusahaan berkeyakinan tidak melakukan perbuatan melawan hukum. Manajemen juga berpendapat bahwa saat ini belum terdapat kerugian yang kemungkinan akan ditanggung Perusahaan.

The Company and the other defendants have lodged an appeal to the above verdict, as stated in Statement of Appeal No. 731/Pdt.6/2005/PN.Jaksel dated 8 May 2006. Management is of the opinion that the Company stands a high probability of winning the appeal at the High Court level because it has not engaged in any unlawful actions. Management also believes that currently there has not yet been any potential losses to the Company that may arise from the outcome of this case.

38. MODAL KERJA BERSIH DISESUAIKAN Dalam rangka memperkuat kondisi keuangan dan kemampuan operasional Perusahaan Efek, maka perlu dilakukan peningkatan modal disetor dan modal kerja bersih disesuaikan (MKBD) Perusahaan Efek. Sehubungan hal tersebut, Pemerintah mengeluarkan 2 keputusan yang terkait dengan peningkatan modal disetor dan MKBD Perusahaan Efek, yaitu Keputusan Menteri Keuangan No. 179/KMK.010/2003 tentang Kepemilikan Saham dan Permodalan Perusahaan Efek dan Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-20/PM/2003 tentang Pemeliharaan dan Pelaporan Modal Kerja Bersih Disesuaikan dimana Perusahaan Efek yang melakukan kegiatan sebagai penjamin emisi efek dan menjadi manajer investasi wajib memiliki modal disetor sekurang-kurangnya sebesar Rp 55.000.000.000 dan MKBD sekurang-kurangnya sebesar Rp 25.200.000.000.

38. NET ADJUSTED WORKING CAPITAL To strengthen the financial condition and operational ability of securities firms, it is necessary to increase their paid in capital and net adjusted working capital (MKBD). With regard to this matter, the goverment has issued 2 decrees to increase the securities firms’ paid in capital and MKBD, namely the Decree of the Minister of Finance No. 179/KMK.010/2003 regarding Stock Ownership and Capital of Securities Firms, and the Decree of the Chairman of Bapepam No.Kep-20/PM/ 2003 regarding the Maintenance and Reporting of Net Adjusted Working Capital, which require securities companies operating as underwriter and investment manager to maintain a minimum paid-up capital of Rp 55,000,000,000 and MKBD of Rp 25,200,000,000.



38. MODAL KERJA BERSIH DISESUAIKAN (Lanjutan) Pada tanggal 28 Desember 2007 dan 28 Desember 2006, jumlah MKBD Perusahaan masing-masing adalah sebesar Rp 52.965.953.612 dan Rp 101.680.308.380. Dengan demikian, MKBD Perusahaan sudah diatas ketentuan yang ditetapkan Bapepam.

39. PERISTIWA SETELAH TANGGAL NERACA

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) yang diadakan pada tanggal 29 Juni 2007, telah disetujui pemecahan nilai nominal saham dari Rp 250 per saham menjadi Rp 125 per saham. Berdasarkan pengumuman Bursa Efek Indonesia No. Peng-01/BEI.PSJ/SS/01-2008 tanggal 4 Januari 2008, awal perdagangan saham dengan nilai nominal baru tersebut mulai dilaksanakan di pasar reguler dan pasar negosiasi tanggal 21 Januari 2008 dan di pasar tunai tanggal 24 Januari 2008.

40. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasian yang diselesaikan pada tanggal 18 Februari 2008.


38. NET ADJUSTED WORKING CAPITAL (Continued)

As of 28 December 2007 and 28 December 2006, the Company’s MKBD was recorded at Rp 52.965.953.612 and Rp 101,680,308,380 respectively. Accordingly, the Company has fulfilled the minimum MKBD as required by Bapepam.

39. EVENTS SUBSEQUENT SHEET DATE

TO THE BALANCE

Based on Annual Shareholder Meeting held on 29 June 2007, it was agreed to split the nominal value of the Company’s stock from Rp 250 per share to Rp 125 per share. According to announcement of the Indonesian Stock Exchange No. Peng-01/BEI.PSJ/SS/01-2008 dated 4 January 2008, trading of shares with the new nominal value would commence in the regular market and negotiation market on 21 January 2008 and in the cash market on 24 January 2008.

40. MANAGEMENT’S

RESPONSIBILITY ON THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS The management of the Company is responsible for the preparation of the consolidated financial statements which were completed on 18 February 2008.

No title

Recommend Documents