Draft
TOELICHTING OP FUSIEVOORSTEL/ EXPLANATORY NOTES TO THE LEGAL MERGER PROPOSAL
Version: 22 April 2011 Het bestuur van:
The management board of:
Playhouse Group N.V., een naamloze
Playhouse Group N.V., a public
Vennootschap, statutair gevestigd te
company, with statutory seat in
Amsterdam, kantoorhoudende te 6222
Amsterdam, having its registered office
PH Maastricht, Kruisdonk 66,
at 6222 PH Maastricht, Kruisdonk 66,
ingeschreven in het handelsregister
filed with the Trade Register of the
gehouden door de Kamer van Koop-
Chamber of Commerce for Limburg,
handel voor Limburg onder dossier-
under number 14099179, hereinafter
nummer 14099179, hierna te
referred to as: "the Acquiring
noemen: "de Verkrijgende
Company";
Vennootschap"; in aanmerking nemende:
whereas:
dat de Verkrijgende Vennootschap en
that the Acquiring Company and
PlayJack N.V., een naamloze
PlayJack N.V., a public company, with
vennootschap, statutair gevestigd te
statutory seat in Amsterdam, having its
Amsterdam, kantoorhoudende te
registered office at 5582 LA Waalre,
5582 LA Waalre, Laan van Diepenvoorde
Laan van Diepenvoorde 3, filed with the
3, ingeschreven in het handelsregister
Trade Register of the Chamber of
gehouden door de Kamer van Koop-
Commerce at Amsterdam, under
handel voor Brabant onder dossier-
number 17203082, hereinafter referred
nummer 17203082, hierna te noemen:
to as: "the Company Ceasing to Exist",
"de Verdwijnende Vennootschap", het
intend to merge in accordance with Title
voornemen hebben te fuseren in de zin
7 of Book 2 of the Dutch Civil Code,
van Titel 7 Boek 2 Burgerlijk Wetboek en
whereby all assets and liabilities of the
wel in dier voege dat de Verkrijgende
Company Ceasing to Exist shall transfer
Vennootschap het gehele vermogen van
to the Acquiring Company under
de Verdwijnende Vennootschap onder
operation of law, whereby the Company
algemene titel verkrijgt en waarbij de
Ceasing to Exist, Ceases to exist.
Verdwijnende Vennootschap ophoudt te bestaan.
The Acquiring Company and the Company Ceasing to Exist , hereinafter
De Verkrijgende Vennootschap en de
21000568 / 21100554 / AC
referred to as: "the Companies".
–1–
Draft
Verdwijnende Vennootschap, hierna tezamen te noemen: "de
Version: 22 April 2011
Vennootschappen". geeft bij deze de volgende toelichting op
hereby gives the following explanation
de voorgenomen fusie:
with respect to the proposed merger:
1.
1.
Redenen voor de fusie
Reasons for the merger
Met de fusie wordt beoogd de
The Management Boards of the
vennootschappelijke structuur van
Companies consider the merger
de groep waarin de
necessary in order to simplify the
Vennootschappen zijn opgenomen te
legal structure of the group.
vereenvoudigen. 2. 2.
Gevolgen voor de
Expected consequences for the
activities
werkzaamheden The proposed merger does not
3.
De voorgenomen fusie heeft geen
have any consequences with
gevolgen voor de aard en de
respect to the nature and volume of
omvang van de werkzaamheden.
the activities.
Toelichting vanuit een juridisch, 3.
Explanation from a legal,
economisch en sociaal standpunt
economic and social point of view
Juridisch Vanuit juridisch oogpunt heeft de
Legal
fusie tot gevolg dat de Verdwijnende
From a legal point of view, the
Vennootschap ophoudt te bestaan
Company Ceasing to Exist shall
en
cease and the assets and liabilities
dat
haar
vermogen
onder
algemene titel wordt verkregen door
of the Company Ceasing to Exist
de Verkrijgende Vennootschap.
shall transfer to the Acquiring Company by operation of law.
Economisch Vanuit economisch oogpunt heeft de
Economic
fusie tot gevolg dat de activiteiten
From an economic point of view the
van de Verdwijnende Vennootschap
consequence of the merger is that
integraal zullen worden voortgezet
the
door de Verkrijgende Vennootschap
Ceasing to Exist shall be continued
21000568 / 21100554 / AC
activities
of
the
Company
–2–
Draft Version: 22 April 2011
zodat er vanuit economisch oogpunt
by the Acquiring Company. As such,
derhalve geen wijziging optreedt.
from a economic point of view there shall be no changes.
Sociaal Vanuit sociaal oogpunt heeft de fusie
Social
geen gevolgen en derhalve geen
The merger has no consequences
nadelige invloed op de
for the employment or for the
werkgelegenheid. Alle werknemers
employment conditions. All
van de Verdwijnende Vennootschap
employees of the Company Ceasing
treden van rechtswege in dienst bij
to Exist shall by operation of law be
de Verkrijgende Vennootschap.
employed with the Acquiring Company.
4.
Ruilverhouding 4.
exchange ratio
Bij de onderhavige fusie zullen 33.050.000 aandelen in het kapitaal
For the current merger, 33,050,000
van de Verkrijgende Vennootschap,
shares in the capital of the Acquiring
elk nominaal groot € 0,01 worden
Company, every one of which shall
toegekend aan de aandeelhouder(s)
have a nominal value of € 0.01 shall
van de Verdwijnende Vennootschap,
be attributed to the shareholder or
en wel als volgt: de Verkrijgende
shareholders of the company
Vennootschap zal alle documentatie
ceasing to exist, and indeed as
verstrekken aan de aanvrager op de
follows: the acquiring company will
Duitse Beurs en zij zal het gehele
give the full documentation to the
proces organiseren.
applicant of the German Stock
Aangezien de aandeelhouder(s) van
Exchange and they will organize the
de Verdwijnende Vennootschap
complete process.
(tezamen) thans 66.100.000
Given the fact that the shareholder
aandelen, elk nominaal groot € 0,01
or shareholders of the company
houden in het kapitaal van de
ceasing to exist (together) currently
Verdwijnende Vennootschap, houdt
hold(s) 66,100,000 shares, every
het vorenstaande in dat de
one of which has a nominal value of
ruilverhouding is gesteld op telkens
€ 0.01, in the capital of the
een (1) aandeel in het kapitaal van
company ceasing to exist, the
de Verkrijgende Vennootschap voor
foregoing means that the exchange
elke twee aandelen in het kapitaal
ratio has been set at one (1) share
van de Verdwijnende Vennootschap.
in the capital of the Acquiring
De ruilverhouding van de aandelen is
Company for two (2) shares in the
vastgesteld volgens de volgende
capital of the company ceasing to
methode: de ruilverhouding van de
exist.
fusie is gebaseerd op de
We determined the exchange ratio
21000568 / 21100554 / AC
–3–
Draft Version: 22 April 2011
daadwerkelijke aandelenprijs
of the shares using the following
(gemiddelde van 30 dagen) op de
method: the exchange ratio of the
aandelenbeurs in Frankfurt. En deze
merger is based on the actual share
gemiddelde prijs is thans voor de
price (30 days average) of the Stock
Verkrijgende Vennootschap € 0,02 en
Exchange in Frankfurt. And this
voor de Verdwijnende Vennootschap
average price is actual for the
€ 0,01. De waardering voor beide
Acquiring company at € 0.02, for
vennootschappen is dus gebaseerd
the company ceasing to exist at
op de eigenlijke gemiddelde
€ 0.01. So the valuation of both
aandelenprijs (gemiddelde van 30
companies is based on the actual
dagen) en is de beste indicator.
average share prices (30 days
De gebruikte methoden leiden tot de
average) and is the best indicator.
volgende waarderingen
The methods used lead to the
+______________________
following valuations
De ondergetekenden zijn, gelet op
+____________________
het vorenstaande, van oordeel dat
Given the above, we the
vorenstaande methode in het
undersigned are of the opinion that
gegeven geval passend is.
the foregoing method would be
Bij de waardering en bij de bepaling
appropriate in the present case.
van de ruilverhouding hebben zich
We encountered no particular
geen bijzondere moeilijkheden
difficulties when evaluating and
voorgedaan.
determining the exchange ratio.
Het is niet noodzakelijk dat alle
It is not necessary that all managing
bestuurders hetzelfde exemplaar van de
directors sign the same explanatory
toelichting ondertekenen. Indien de
notes. In case signing takes place on
ondertekening op meerdere exemplaren
several copies, these copies together
geschiedt vormen deze exemplaren
shall form the explanatory notes.
tezamen een toelichting.
Alle bestuurders
All managing directors
_________________
_________________
Playhouse Group N.V.
PlayJack N.V.
door:
by:
haar:
its:
plaats: __________________
place: ____________________
21000568 / 21100554 / AC
–4–
Draft
datum: __________________
date: _____________________
_________________
_________________
Playhouse Group N.V.
PlayJack N.V.
door:
by: D. Beets
haar:
its: jointly authorised director
plaats: __________________
place: ____________________
datum: __________________
date: _____________________
Version: 22 April 2011
21000568 / 21100554 / AC
–5–
