May 2, GIAA: New captain on board

May 2, 2017

Taye Shim

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

GIAA: New captain on board

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,685.3 26.4 979.8 24,615.1 2,205.4 7,203.9 20,913.5 6,091.6

-0.4 0.2 0.2 -0.3 0.8 -0.5 -0.1 0.7

P/E (x)

P/B (x)

16.2

YoY

2.5 2.1 2.0 2.4 2.1 -1.2 1.3 2.3

17.9 13.7 17.0 17.2 10.6 15.9 17.0 25.5

ROE (%)

2.5

18.2

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 6.63 10yr 7.05 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 -1 0

YoY

0 -15 0

-50* -70 -66

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,329.00 1,137.80 111.84 6.89

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

MoM

0.0 0.0 0.3 0.1

1.3 0.0 5.1 6.5

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

48.8 1,256.6 79.4 2,694.0 167.7 9,450.0 5,735.5 19,900.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

MoM

-1.0 -0.9 -5.4 0.2 0.0 1.2 0.8 0.4

YoY

-4.4 0.2 -1.7 -6.0 -5.0 -5.7 -1.7 -1.7

• Pertumbuhan penumpang meningkat di seluruh operator layanan penuh Garuda (+8.4% YoY, gabungan domestik dan internasional) dan operator murah Citilink (+8.2% YoY). Namun, tekanan jumlah penumpang terlihat di penerbangan domestik (USc7.7; -7,4% YoY) dan penerbangan internasional (USc5,9;-9,7% YoY). Kami menduga Garuda mempertahankan strateginya untuk mengorbankan margin (P) untuk volume (Q). • Dengan antusias, RPK tumbuh lebih cepat dari ASK pada operator layanan penuh (FSC; ASK + 11.8% vs RPK + 16,6% YoY) dan low cost carrier (LCC; ASK + 6.6% vs. RPK +9.3% YoY ). • Pendapatan kargo melanjutkan kinerjanya yang kuat, dengan FSC sebesar 90.500 ton (+21.6% YoY) dan LCC 17.900 ton (+13.5% YoY). Di tengah ketatnya persaingan untuk mengisi kursi di segmen penumpang, Garuda nampaknya terus fokus pada strategi pada penetrasi segmen kargo. We extend our warm welcome to the new CEO with a Buy rating

YoY

0.0 2.0 0.8 0.3

Pada 1Q17, Garuda Indonesia (GIAA) melaporkan rugi bersih sebesar USD99.1mn. Pertumbuhan pendapatan rendah (+6,2%YoY menjadi USD909,5 juta) karena permintaan musiman yang lemah dan persaingan yang meningkat, dan dengan demikian tidak dapat menutupi kenaikan tajam biaya selama kuartal tersebut (total expenses melonjak 21,3% YoY menjadi USD1,0 miliar).

1.9 -2.7 56.5 3.6 17.9 0.1 13.6 15.1

Pahala Nugraha Mansury baru-baru ini diangkat sebagai CEO baru Garuda Indonesia. Dengan pengalaman lama sebagai CFO Bank Mandiri (BMRI/Hold/ TP IDR11,380), kami berharap Bapak Mansury akan hati-hati menilai keuangan GIAA dan menambah stabilitas. Karena volatilitas pendapatan adalah salah satu faktor yang mendiskon emiten maskapai penerbangan, kami percaya bahwa stabilitas / kejelasan pendapatan yang lebih baik akan meminimalisasi diskon terhadap valuasi yang saat ini ada pada GIAA. Kami mengupgrade rekomendasi GIAA menjadi Buy.

12M Forward P/B trend of GIAA

JCI Index VS MSCI Emerging Markets (pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500 3,500 05/13

800

05/14

05/15

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(pt)

5,500

JCI

05/16

650 05/17

MSCI EM

Source: Mirae Asset Sekuritas Research Indonesia

(pt) 1,100

May 2, 2017 Embun Pagi

Local flashes RALS: Ramayana Lestari raih pendapatan Rp1,07 triliun hingga Maret. PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS) meraih pendapatan sebesar Rp1,07 triliun hingga periode 31 Maret 2017 turun dibandingkan pendapatan Rp1,08 triliun hingga periode sama tahun sebelumnya. Laba bruto turun jadi Rp374,66 miliar dari laba bruto Rp394,32 miliar dan rugi usaha tercatat Rp19,84 miliar turun dari rugi usaha Rp21,54 miliar tahun sebelumnya. Sementara itu, laba tahun berjalan turun jadi Rp2,87 miliar dari laba tahun berjalan Rp8,40 miliar tahun sebelumnya. (Iqplus) PTPP: PP raih pendapatan Rp2,91 triliun pada 1Q17. PT PP Tbk (PTPP) meraih pendapatan usaha sebesar Rp2,91 triliun hingga 31 Maret 2017 naik dari pendapatan usaha Rp2,58 triliun periode sama tahun sebelumnya. Laporan keuangan perseroan menyebutkan, laba kotor naik jadi Rp391,04 miliar dari laba kotor Rp359,95 miliar tahun sebelumnya. Jumlah beban usaha naik jadi Rp155,20 miliar ari Rp104,67 miliar. Laba bersih tercatat sebesar Rp130,15 miliar, meningkat dari laba bersih Rp98,17 miliar tahun sebelumnya. (Iqplus) ADHI: 1Q17, laba ADHI tertinggi dalam 7 tahun terakhir. PT Adhi Karya (Persero) Tbk., mencetak rekor baru dengan membukukan laba bersih tertinggi dalam 7 tahun terakhir pada periode kuartal I. Berdasarkan laporan keuangan per 31 Maret 2017, ADHI membukukan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp19,14 miliar. Hasil itu lebih tinggi dibandingkan dengan laba bersih Adhi Karya sebesar Rp10,45 miliar (yang diperoleh pada kuartal I/2016), Rp10,62 miliar (1Q15), Rp16,23 miliar (1Q14), Rp11,52 miliar (1Q13), Rp5,47 miliar (1Q12) dan Rp2,47 miliar (1Q11). (Bisnis Indonesia) BUMI: Laba Bumi Resources melonjak 291% di 1Q17. Kinerja PT Bumi Resources Tbk (BUMI) terangkat oleh prospek batubara yang lebih baik sepanjang Kuartal I-2017. Pada periode itu, BUMI mencetak kenaikan pendapatan 59% year on year (yoy) menjadi US$ 10,3 juta. Beban usaha yang tinggi sejatinya membuat perseroan mencetak rugi usaha sebesar US$ 4,5 juta dari sebelumnya untung US$ 841.845. Namun, margin laba bersih BUMI tertolong oleh adanya laba entitas asosiasi yang naik 214% menjadi US$ 27,6 juta dan penyusutan beban bunga dan keuangan sebesar 73% menjadi US$ 44,53 juta. Laba bersih BUMI pun melonjak 291,81% menjadi US$ 88,04 juta. (Kontan) ANTM: Penjualan emas Antam turun 22,6% sepanjang 1Q17. PT Antam (Persero) Tbk., membukukan penjualan emas Rp1,16 triliun pada kuartal I/2017, atau turun 22,6% dibandingkan dengan Rp1,5 triliun pada kuartal I/2016. Berdasarkan pengumuman yang disampaikan oleh manajemen perusahaan, penjualan emas oleh emiten berkode saham ANTM itu menjadi penyumbang terbesar dengan porsi 70%. terhadap penjualan yang belum diaudit (unaudited) sebesar Rp1,65 triliun per kuartal I/2017. (Bisnis Indonesia) SMRA: Summarecon akan luncurkan dua proyek baru. PT Summarecon Agung Tbk (SMRA) terus mempersiapkan strategi untuk bisa mencapai target marketing sales atau pra-penjualan tahun ini. Dalam waktu dekat, pengembang ini akan meluncurkan dua proyek baru untuk mengejar target. SMRA akan meluncurkan gedung perkantoran bertajuk Kenshington Office Tower di kawasan Summarecon Kelapa Gading dan sarana komersial di Summarecon Bandung berupa rumah toko (ruko) dengan mengusung nama Magna Comersial. (Kontan) LPCK: Laba kuartal pertama Lippo Cikarang susut 17,13%. PT Lippo Cikarang Tbk (LPCK) mencatatkan pendapatan kuartal I-2017 sebesar Rp 447,36 miliar. Angka ini menurun 18,02% jika dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, yang tercatat sebesar Rp 546,11 miliar. (Kontan)

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Limited downside IHSG akan coba bertahan sekitar center line pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak selama 47 hari terakhir dengan r-squared = 0.9043 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.67 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 9.57% atau sekitar 4 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.42% atau sekitar +/- 24.0 point. sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (April 28, 2017)

Item

Data

5,685.3 (-0.4%)Normal trading range

Average index performance (%)

5,679-5,715

3.46 Target 47 - Daily 0.9043 - Weekly

Period r-squared Volatility (+/-, %)

5,717 5,730

0.42 - Monthly 24.0Stop loss

Volatility (+/-, point)

5,781 5,652

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE - Daily 4/28/2017 Open 5715.08, Hi 5724.51, Lo 5684.59, Close 5685.3 (-0.4%) Upper Band = 5,777.96, Channel_prd = 5,714.71, Lower Band = 5,651.47, VWAP = 5,670.69, VWAP = 5,652.04, VWAP 5,777.96 5,715 5,714.71

5,679

5,685.3 5,670.69 5,652.04 5,651.47 5,582.2

Optimization Trading System - ©2010

^JKSE - Volume = 6,018,280,960.00, Avg.Volume = 6,569,710,080.00

Optimization Trading System - ©2010 9 16 23 30 Feb

6,569,710,080 6,018,280,960 6

13

20

27 Mar

6

13

20

27

Apr

10

17

25

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com



3


Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun mulai terbatas. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, koreksi indikator MFI optimized, indikator W%R optimized dan RSI optimized cenderung turun dengan volume sekitar rata-rata dengan demikian potensi koreksi mulai terlihat dengan kecenderungan konsolidasi .Daily resistance di 5,727 dan daily support di 5,679. Stop loss level di 5,652. Figure 2. Daily MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized ^JKSE - MFI Smoothed = 46.71

46.7143

^JKSE - Will%R Smoothed = -21.96 -21.9601

^JKSE - RSI Smoothed = 48.39

48.3893

^JKSE - Daily 4/28/2017 Open 5715.08, Hi 5724.51, Lo 5684.59, Close 5685.3 (-0.4%) VWAP = 5,652.04, VWAP = 5,582.20, VWAP = 5,670.69 5,727 5,679

5,685.3 5,670.69 5,652.04 5,582.2

Optimization Trading System - ©2010 ^JKSE - Volume = 6,018,280,960.00, Avg.Volume = 6,569,710,080.00

Optimization Trading System - ©2010 Oct Nov

6,569,710,080 6,018,280,960 Dec

2017

Feb

Mar

Apr





IHSG akan coba bertahan sekitar rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,717

Figure 4. Weekly, target : 5,730

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 4/28/2017 Open: 5,715 High: 5,725 Prev. Avg. Price: 5,698 Volatility (+) : 0.0032 Volatility (-) : -0.0033 V-Ratio : 0.98 UpperBand: 5,716.51 LowerBand: 5,679.38

Figure 5. Monthly,target : 5,781 x

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 4/28/2017 Open: 5,691 High: 5,727 Prev. Avg. Price: 5,689 Volatility (+) : 0.0144 Volatility (-) : -0.0124 V-Ratio : 1.15 UpperBand: 5,770.15 LowerBand: 5,617.78 5,716.51

5,770.15

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 4/28/2017 Open: 5,583 High: 5,727 Prev. Avg. Price: 5,663 Volatility (+) : 0.0415 Volatility (-) : -0.0417 V-Ratio : 1.00 UpperBand: 5,898.06 5,898.06 LowerBand: 5,427.00 5,781

5,730 5,685.3 5,698

5,689

5,685.3 5,679.38

^JKSE - Volume = 6,018,280,960.00

5,663

5,685.3

5,545 5,653

5,427

5,617.78

^JKSE - Volume = 131,981,664,256.00

^JKSE - Volume = 26,187,046,912.00

131,981,664,256 6,018,280,960 Apr

10

17

25

Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis sof tw are. http://w w w .amibroker.com



26,187,046,912 2017

Apr



2016

2017



5


Stocks on our focus list KMI Wire and Cable (KBLI) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0.894) selama 60 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.16 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 10.62 % (sekitar 5 bar chart ). Volatilitas normal pergerakkan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 5.36% atau sekitar +/- 33.26 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 35 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (April 28, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

620 (-2.4%) Normal trading range 6.00 Target 1.40 - Daily 0.90 - Weekly 60 - Monthly

r-squared

610-740 650 635 805

0.894 Stop loss 5.36 33.26

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

600


Figure 6. Daily trend – Uptrend KBLI.JK - Daily 4/28/2017 Open 635, Hi 645, Lo 605, Close 620 (-2.4%) Upper Band = 823.48, Channel_prd = 737.11, Lower Band = 650.74, Upper Band = 869.22, Channel_prd = 737.11, Lower Band 869.222 823.478 737.111 737.111 655

610

703.251 650.744 643.693 620 605 603.414

Optimization Trading System - ©2010 KBLI.JK - Volume = 48,342,100.00, Avg.Volume = 89,372,008.00

89,372,008 48,342,100 Optimization Trading System - ©2010 27 2017 9 16 23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25



Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan.



Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI Optimized , indikator W%R Optimized dan RSI Optimized saat ini akan menguji support trendline dengan volume di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi sudah terbatas. Daily resistance terdekat di 655 sebelum lanjut ke 700. Daily support terdekat di 610 dan cut loss level di 600.

Figure 7. Daily, MFI optimized, W%R optimized & RSI optimized KBLI.JK - MFI Smoothed = 38.90

38.8991

KBLI.JK - Will%R Smoothed = -81.67

-81.6656

KBLI.JK - RSI Smoothed = 14.15

14.1466 KBLI.JK - Daily 4/28/2017 Open 635, Hi 645, Lo 605, Close 620 (-2.4%) VWAP = 703.25, VWAP = 603.41, VWAP = 643.69

655

610

703.251 643.693 620 603.414

Optimization Trading System - ©2010 KBLI.JK - Volume = 48,342,100.00, Avg.Volume = 89,372,008.00

89,372,008 48,342,100 Optimization Trading System - ©2010 Sep Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr




7


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target :650

Figure 9. Weekly, target : 635

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Daily - 4/28/2017 Open: Prev. Avg. Price: 623 Volatility (+) : 0.0479 Volatility (-) : -0.0246 V-Ratio : 1.94 UpperBand: 653.16 LowerBand: 607.99

Figure 10. Monthly, target : 805

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Weekly - 4/28/2017 Open: Prev. Avg. Price: 637 Volatility (+) : 0.0772 Volatility (-) : -0.0428 V-Ratio : 1.80 UpperBand: 685.80 LowerBand: 609.40 724

KMI Wire & Cable Tbk. [ KBLI.JK ] - Monthly - 4/28/2017 Prev. Avg. Price: 692 Volatility (+) : 0.1666 Volatility (-) : -0.0681 V-Ratio : 2.45 UpperBand: 806.93 LowerBand: 644.57

806.929

692

644.565 620

685.799 637 620 609.397

653.162

623

620 607.987

KBLI.JK - Volume = 48,342,100.00

KBLI.JK - Volume = 1,502,678,400.00

KBLI.JK - Volume = 203,712,896.00

1,502,678,400

203,712,896 48,342,100 Apr

10

17

25



2017

Apr



2016

2017





Eagle High Plantations (BWPT) – Buy on Weakness Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang masih relatif valid (r-squared = 0,821) selama 156 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.35 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 17.92 % (sekitar 28 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.42 % atau sekitar +/- 10.72 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 10 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (April 28, 2017)

Item

Data 308-380

314(-1.9%) Normal trading range (11.22) Target (0.20) - Daily (0.51) - Weekly 156 - Monthly

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

0.821 Stop loss

Volatility (+/-, %)

3.42 10.73

Volatility (+/-, Rp.)

326 340 380 296


Figure 11. Daily trend – Uptrend BWPT.JK - Daily 4/28/2017 Open 320, Hi 326, Lo 310, Close 314 (-1.9%) Upper Band = 421.36, Channel_prd = 381.88, Lower Band = 342.40, VWAP = 361.46, VWAP = 352.45, Upper Band = 467.05, Channel_prd 467.051

421.364 381.881 381.881 361.46 352.453 342.398 326 314 308

296.711

Optimization Trading System - ©2010

BWPT.JK - Volume = 55,563,400.00, Avg.Volume = 126,989,192.00

Optimization Trading System - ©2010 Sep Oct

126,989,192 55,563,400 Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr



Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas. Mirae Asset Sekuritas Indonesia

9


Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized ,indikator W%R optimized dan RSI Optimized saat ini sudah berada sekitar support trendline namun volume masih di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi sudah terbatas. Daily resistance di 326 sebelum ke 342 dan 352-360.Daily support saat ini di 308.Stop loss level di 296.

Figure 12. Daily, MFI optimized & W%R optimized BWPT.JK - MFI Smoothed = 31.02

31.0231 BWPT.JK - Will%R Smoothed = -92.10

-92.0953 BWPT.JK - RSI Smoothed = 8.97

8.96804 BWPT.JK - Daily 4/28/2017 Open 320, Hi 326, Lo 310, Close 314 (-1.9%) VWAP = 361.46, VWAP = 352.45

361.46 352.453 326 314 308

Optimization Trading System - ©2010 BWPT.JK - Volume = 55,563,400.00, Avg.Volume = 126,989,192.00

Optimization Trading System - ©2010 Nov

126,989,192 55,563,400 Dec

2017

Feb

Mar

Apr





Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar lower band dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 326

Figure 14. Weekly, target : 340

Figure 15. Monthly, target : 380

x

BW Plantation Tb [ BWPT.JK ] - Daily - 4/28/2017 Open: Prev. Avg. Price: 317 Volatility (+) : 0.0274 Volatility (-) : -0.0243 V-Ratio : 1.13 UpperBand: 325.36 LowerBand: 308.96

BW Plantation Tb [ BWPT.JK ] - Weekly - 4/28/2017 Open: Prev. Avg. Price: 319 Volatility (+) : 0.0695 Volatility (-) : -0.0440 V-Ratio : 1.58 UpperBand: 341.52 LowerBand: 305.29

BW Plantation Tb [ BWPT.JK ] - Monthly - 4/28/2017 Open: Prev. Avg. Price: 339 Volatility (+) : 0.1279 Volatility (-) : -0.1207 V-Ratio : 1.06 UpperBand: 382.72 LowerBand: 298.36

382.722 341.515

324

339

314

314

305.287

298.362

325.359

317

314 308.957

BWPT.JK - Volume = 55,563,400.00

BWPT.JK - Volume = 2,145,600,000.00

BWPT.JK - Volume = 195,947,904.00

2,145,600,000 55,563,400 Apr

10

17

25




195,947,904 2017

Apr



2016

2017



11


Barito Pacific (BRPT) – Trading Buy Harga akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan coba naik dan tembus center line pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.933 selama 87 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.83 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 6.75 % (sekitar 6 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/-2.45 % atau sekitar +/- 77.24 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 80 rupiah) dari level penutupan terakhir sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (April 28, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

3,150(+1.0%) Normal trading range 39.02 Target 0.49 - Daily

Corelation

0.25 87

Period r-squared

3,050-3,400 3,200

- Weekly

3,500 3,620

- Monthly

0.933 Stop loss 2.45 77.24

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

3,050


Figure 16. Daily Trend – Uptrend BRPT.JK - Daily 4/28/2017 Open 3120, Hi 3160, Lo 3050, Close 3150 (1.0%) Upper Band = 3,771.46, Channel_prd = 3,450.34, Lower Band = 3,129.23, VWAP = 2,884.40, VWAP = 3,139.34, VWAP = 3,392.35 3,771.46

3,450.34 3,392.35 3,200

3,050

3,150 3,139.34 3,129.23 2,884.4

Optimization Trading System - ©2010 BRPT.JK - Volume = 26,839,400.00, Avg.Volume = 25,114,818.00

26,839,400 25,114,818 Optimization Trading System - ©2010 5 13 19 27 2017

9

16

23

30 Feb 6

13

20

27 Mar 6

13

20

27

Apr

10

17

25





Aliran dana kelur dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized ,W%R Optimized akan menguji support trendline dan RSI Optimized cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan mulai terlihat. Perkiraan daily resistance terdekat ke 3,200 sebelum lanjut ke 3,400. Daily support terdekat di 3,050 yang sekalgus sebagai cut loss level di 450.

Figure 17. Daily MFI Optimized , W%R Optimized & RSI Optimized BRPT.JK - MFI Smoothed = 5.62

5.6246 BRPT.JK - Will%R Smoothed = -73.26

-73.2606 BRPT.JK - RSI Smoothed = 25.68

25.6779

BRPT.JK - Daily 4/28/2017 Open 3120, Hi 3160, Lo 3050, Close 3150 (1.0%) VWAP = 3,392.35, VWAP = 2,884.40, VWAP = 3,139.34

3,200 3,050

3,392.35 3,150 3,139.34 2,884.4

Optimization Trading System - ©2010 BRPT.JK - Volume = 26,839,400.00, Avg.Volume = 25,114,818.00

26,839,400 25,114,818 Optimization Trading System - ©2010 Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr




13


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata dengan target kenaikkan terdekat ke resistance masing-masing periode sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 3,200

Figure 19. Weekly, target : 3,500

Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Daily - 4/28/2017 Open: 3,120 Prev. Avg. Price: 3,120 Volatility (+) : 0.0248 Volatility (-) : -0.0173 V-Ratio : 1.44 UpperBand: 3,197.47 LowerBand: 3,066.07

Figure 20. Monthly, target : 3,620

Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Weekly - 4/28/2017 Open: Prev. Avg. Price: 3,213 Volatility (+) : 0.0908 Volatility (-) : -0.0384 V-Ratio : 2.37 UpperBand: 3,505.10 LowerBand: 3,090.03

Barito Pacific T [ BRPT.JK ] - Monthly - 4/28/2017 Open: Prev. Avg. Price: 3,260 Volatility (+) : 0.2226 Volatility (-) : -0.0853 V-Ratio : 2.61 UpperBand: 3,985.63 3,620 LowerBand: 2,981.98

3,985.63

3,505.1 3,260

3,150 2,981.98

3,343

3,150 3,090.03

3,197.47 3,150 3,120

3,066.07

BRPT.JK - Volume = 26,839,400.00

BRPT.JK - Volume = 487,396,992.00

BRPT.JK - Volume = 106,793,000.00

487,396,992

26,839,400

106,793,000 Apr

10

17

2017

25



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

Buy Sell BoW SoS Trading Buy Trading Sell

Apr



2016

2017



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekatisupport, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140



Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

(%, %p)

Absolute

20

5,800 13,700 5,600

Relative 17.5

16 12

5,400

13,500 8

5,200 13,300 5,000

4

1.6 1.9

2.1 0.2

0 -0.1

-0.4 -0.6 4,800

13,100 1/30

2/27

3/27

-4

4/24

1D

1W

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

(USDmn) 1,200

1 Day

(D-3M=100) 110

5 Days

1,112

800

100

600

95 331

400

Coal

90 196

200

WTI

1Y

105

943

1,000

CPO

1M

92

31

39

107 103

0

85

37 80

-3

-4 75

-200 Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

Note: The latest figure for India are April 27th, 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Copper

2/27

3/27

4/24


Chart 25. Non-ferrous metal price (D-3M=100)

1/30

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

120

(D-3M=100)

Silver

Gold

Platinum

110

115 110

105

105 100

100

95 90

95

85 90

80 1/30

2/27



3/27

4/24

1/30

2/27

3/27

4/24


15


Table. Key valuation metrics Price

Market Cap

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,685

6,234,110

-0.4

1.6

2.6

17.3

16.2

14.2

2.5

2.3

18.2

20.2

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

17,750 11,700 12,900 6,375 2,300

437,626 273,000 318,232 118,885 24,357

1.3 -0.2 -0.8 0.0 -1.3

2.5 1.5 1.2 2.0 -0.9

7.3 0.0 1.0 -2.3 0.9

36.3 19.1 24.3 38.0 30.3

18.5 19.6 10.9 9.1 13.3

19.1 13.5 11.3 8.9 12.0

3.4 1.8 1.9 1.2 1.0

3.4 1.7 1.9 1.2 1.2

20.4 10.3 20.2 13.9 7.6

18.9 12.6 18.2 14.6 10.1

HMSP GGRM ICBP INDF KLBF UNVR

3,820 66,400 8,775 8,375 1,585 44,500

444,335 127,759 102,333 73,536 74,297 339,535

-1.0 0.0 0.9 -0.9 -0.6 -2.7

-2.1 4.4 7.3 5.3 1.0 -1.8

-4.7 2.9 4.2 5.3 4.3 2.7

-2.1 -7.2 16.8 20.5 17.4 2.4

34.8 18.4 27.8 18.3 30.9 46.3

32.7 16.8 26.4 16.4 29.1 47.5

13.0 3.1 5.7 2.4 6.0 62.9

12.5 2.9 5.2 2.3 5.5 61.2

38.6 17.3 21.8 14.7 20.6 134.1

38.2 17.9 21.0 14.4 19.2 137.2

AALI LSIP SSMS

14,400 1,395 1,750

27,716 9,518 16,669

-0.3 2.2 3.9

-2.7 0.7 2.6

-1.7 -1.1 9.4

-7.0 -13.9 -6.9

14.8 20.0 22.5

14.3 12.6 22.7

1.9 1.6 3.9

1.6 1.2 4.2

14.1 7.9 18.3

11.1 9.6 18.4

EXCL JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI GIAA

3,210 4,640 2,430 5,850 4,370 384 368

34,308 33,677 58,907 26,509 440,496 2,711 9,526

0.0 -0.4 -1.6 -2.1 0.0 -2.0 -1.1

7.0 2.9 1.7 -1.7 6.3 9.1 -1.1

-2.4 1.5 0.8 4.9 7.1 28.0 7.0

-7.0 -13.9 -6.2 1.7 22.1 -19.8 -18.9

60.8 15.6 15.3 17.4 20.3 8.2 31.7

76.2 17.8 10.7 20.5 19.2 5.8 21.2

1.2 2.3 1.5 14.3 4.7 0.9 2.6

1.6 2.2 1.4 8.3 4.5 N/A 2.6

2.1 15.7 9.8 83.6 24.3 15.9 8.6

1.6 12.7 12.6 49.3 24.0 10.1 13.2

SMGR CPIN INTP JPFA

8,825 3,190 16,950 1,465

52,346 52,310 62,397 16,716

0.0 -2.7 -0.7 -4.6

1.7 -3.0 5.9 -3.6

0.6 -2.7 4.3 -5.2

-12.2 -14.8 -14.8 51.0

12.0 22.6 14.6 7.7

13.5 15.5 17.6 8.4

1.9 3.6 2.2 1.9

1.7 3.1 2.2 1.6

16.3 16.5 15.5 28.6

12.9 21.1 12.8 20.2

ITMG ADRO ANTM INCO PTBA

19,125 1,775 695 2,220 12,675

21,610 56,775 16,701 22,059 29,205

-2.5 -3.5 0.0 2.3 -1.4

-2.9 -3.5 -0.7 1.8 0.6

-3.0 -1.4 -3.5 -2.2 7.9

144.4 141.5 -6.1 17.8 77.3

10.4 12.0 298.3 N/A 13.1

7.9 10.2 60.6 33.3 9.5

1.5 1.3 1.2 1.1 2.5

1.7 1.2 0.9 0.9 2.2

15.0 11.1 0.4 0.1 20.5

20.1 11.3 2.6 2.5 24.9

UNTR AKRA BMTR LPPF MNCN MPPA SCMA SILO

26,900 6,775 535 14,600 1,825 945 2,860 13,700

100,341 27,101 7,596 42,602 26,054 5,082 41,818 17,818

-1.3 -1.1 0.9 -1.0 0.3 1.6 -1.0 -0.2

-1.8 5.4 2.9 10.2 5.5 1.6 2.9 2.6

-0.9 6.7 2.9 7.7 1.1 -16.7 8.3 -2.1

81.5 3.4 -56.5 -20.1 -24.1 -38.6 -10.6 66.2

15.8 23.5 41.8 21.9 14.5 211.4 27.2 150.3

15.6 21.7 N/A 19.1 12.7 30.9 23.2 124.5

1.9 3.5 0.9 23.8 2.4 3.3 11.9 4.5

2.2 3.5 N/A 15.4 2.1 2.0 10.2 5.5

12.7 15.7 2.0 136.4 17.0 1.6 45.7 3.5

14.9 16.5 N/A 86.2 17.5 5.0 46.6 4.6

BSDE ADHI ASRI CTRA LPKR PTPP PWON SMRA WIKA WSKT

1,790 2,260 348 1,280 790 3,180 625 1,360 2,370 2,390

34,452 8,048 6,838 23,757 18,231 19,716 30,100 19,620 21,259 32,441

-0.6 -1.7 -0.6 -0.4 -1.3 -0.6 -0.8 -2.5 -0.4 -0.4

-0.8 0.9 0.0 1.2 3.9 -1.9 7.8 1.9 1.7 0.4

-2.7 -3.0 -3.3 2.0 8.2 -3.9 4.2 3.4 -2.5 0.0

-6.3 -14.7 -11.2 0.6 -22.2 -8.2 16.8 -14.5 -5.2 1.7

18.8 23.6 13.6 19.9 18.6 23.1 16.3 61.3 14.4 17.3

14.5 13.7 8.6 17.8 16.4 13.7 14.9 43.3 16.8 13.7

1.6 1.4 1.0 2.2 0.9 2.4 3.1 3.1 1.8 3.1

1.5 1.3 0.9 1.7 0.9 1.8 2.8 2.8 1.6 2.1

9.1 5.9 7.5 9.8 5.0 14.4 21.0 5.1 12.9 16.6

10.5 10.0 11.1 11.5 6.1 15.0 19.8 6.9 10.4 16.9

ASII

8,950

362,328

-0.6

4.4

5.0

33.1

22.1

18.3

3.0

2.9

14.2

16.4

Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero

JCI

CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur Kalbe Farma Unilever Indonesia AGRICULTURAL Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia MINING Indo Tambangraya Megah Adaro Energy Aneka Tambang Vale Indonesia Tambang Batubara Bukit Asam TRADE United Tractors AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra Matahari Putra Prima Surya Citra Media Siloam International Hospital PROPERTY Bumi Serpong Damai Adhi Karya Alam Sutera Realty Ciputra Development Lippo Karawaci Pembangunan Perumahan Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya MISCELLANEOUS Astra International

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates



Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade Composite

Chg (%)

1,839.4 1,529.1 609.5 1,506.1 2,433.8 505.6 1,143.4 891.9 923.1 5,685.3

Ticker 1.1 -1.1 -0.2 -0.6 -1.2 -0.5 -0.4 0.4 -0.3 -0.4

Price

DSNG IJ INKP IJ KREN IJ NIKL IJ TELE IJ SSMS IJ BNII IJ SIMP IJ INCO IJ BJTM IJ

Market Cap (IDRbn) 550 2080 426 3900 1030 1750 340 635 2220 685

Chg (%)

5,830 11,380 7,757 9,841 7,521 16,669 23,034 10,043 22,059 10,238

19.57 13.04 6.50 5.98 5.6 3.86 3.03 2.42 2.3 2.24

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

BBCA IJ INKP IJ DSNG IJ ICBP IJ BNGA IJ

Close 1.3 13.0 19.6 0.9 2.8

Name 17,750 2,080 550 8,775 1,270

Chg (%)

UNVR IJ HMSP IJ BBRI IJ TOWR IJ ADRO IJ

Close -2.7 -1.0 -0.8 -5.6 -3.5

44,500 3,820 12,900 3,880 1,775

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time Tentative 6:50am 6:50am 8:45am 11:30am 11:30am 12:00pm 2:15pm 2:30pm 2:45pm 2:50pm 2:55pm 3:00pm 3:00pm 3:30pm 4:00pm All Day Tentative 9:00pm

Currency USD JPY JPY CNY AUD AUD JPY EUR CHF EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR USD NZD USD

Detail Loan Officer Survey Monetary Base y/y Monetary Policy Meeting Minutes Caixin Manufacturing PMI Cash Rate RBA Rate Statement BOJ Core CPI y/y Spanish Manufacturing PMI Manufacturing PMI Italian Manufacturing PMI French Final Manufacturing PMI German Final Manufacturing PMI Final Manufacturing PMI Italian Monthly Unemployment Rate Manufacturing PMI Unemployment Rate Total Vehicle Sales GDT Price Index Labor Market Conditions Index m/m

Forecast

Previous 20.3%

1.50%

51.2 1.50% 0.1% 53.9 58.6 55.7 55.1 58.2 56.8 11.5% 54.2 9.5% 16.6M 3.1% 1.3

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory


17


Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


May 2, GIAA: New captain on board

Recommend Documents