MANAJEMEN MODAL VENTURA Muh. Ridwan Hasan Dameria Simalango Linda Mery Yana Ranti Astuti St. Hajrah
Pengertian Modal Ventura
Istilah “ventura” berasal dari kata “venture” yang secara harfiah dapat berarti suatu yang mengandung resiko atau dapat pula diartikan usaha. Dengan demikian pengertian modal ventura atau venture capital secara sempit adalah modal yang ditanamkan pada usaha yang mengandung risiko tinggi dan bersifat jangka panjang dalam bentuk penyertaan modal saham, obligasi konversi (convertible bond) maupun pinjaman yang dapat dikonversi menjadi saham (convertible loan stock). .
Tujuan Pendirian Modal Ventura
Secara garis besar maksud dan tujuan pendirian modal ventura antara lain : • Untuk mengembangkan satu proyek tertentu. Misalnya proyek penelitian, dimana proyek ini biasanya tanpa memikirkan keuntungan semata, akan tetapi lebih bersifat pengembangan ilmu pengetahuan. • Pengembangan suatu teknologi baru atau pengembangan produk baru. Pembiayaan untuk usaha ini baru memeroleh keuntungan dalam jangka panjang. • Pengambilalihan kepemilikan suatu perusahaan tujuan pembiayaan dengan pengambilalihan kepemilikan usaha perusahaan lain lebih banyak diarahkan untuk mencari keuntungan.
Karakteristik Modal Ventura
• Perusahaan modal ventura tidak hanya menginvestasikan modalnya, tetapi juga bisa ikut terlibat dalam manajemen perusahaan yang dibantunya. • Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang dan biasanya diatas tiga tahun. • Bisnis yang dimasuki merupakan bisnis yang memiliki risiko tinggi. • Keuntungan yang diperoleh perusahaan modal ventura berasal dari capital gain, deviden, atau bagi hasil tergantung dari penyertaan modalnya di bidang jenis yang diinginkan.
Penyertaan modal yang dilakukan oleh Perusahan modal venturaYang ini kebanyakan dilakukan terhadap perusahaanMenjadi Sasaran perusahaan baru berdiri. Modalyang Ventura Sehingga belum memiliki suatu riwayat operasionil yang dapat menjadi cacatan guna memperoleh suatu pinjaman
Jenis Modal Ventura Dilihat dari cara pendanaannya perusahaan modal ventura dapat digolongkan ke dalam dua jenis yaitu : • Leverage Venture Capital yaitu perusahaan modal ventura dalam memenuhi kebutuhan dananya meminjam sejumlah besar uang baik dalam pemerintah maupun dari sumber–sumber swasta lainnya. • Equity Venture Capital Company yaitu perusahaan modal ventura dalam pemenuhan dananya tidak melakukan pinjaman dari berbagai sumber
Sumber Dana Modal Ventura • Dari dalam perusahaan – Setoran Modal dari para pemegang saham – Cadangan laba yang belum terpakai – Laba yang ditahan
•Dari luar perusahaan •Investor baik bagi perorangan maupun industri •Pinjaman dari dunia perbankan •Pinjaman dari perusahaan Asuransi •Pinjaman dari perusahaan dana pensiun
• Kemungkinan berhasilnya usaha Manfaat Pembiayaan Modal Ventura lebih besar • Meningkatkan efisiensi pendistribusian produk • Meningkatkan Kemampuan Memperoleh Keuntungan • Meningkatkan Bankabilitas • Meningkatkan Likuiditas Keuangan
Tahap Pembiayaan Modal Ventura • Tahap pengembanga n (development stage) • Tahap ekspansi (expansion stage) • Tahap akuisisi (acquisition stage)
• Pada tahap ini merupakan tahap yang paling sulit karena perusahaan yang dibiayai tersebut baru berdiri sehingga tingkat risiko kegagalan usaha sangat tinggi. • Pada tahap ini perusahaan mampu meyakinkan suatu turn over dan cash flow yang didukung oleh berbagai macam pelanggan. • Tahap akuisisi merupakan tahap dimana perusahaan mengalami perubahan atau perpindahan kepemilikan.
Persayaratan Investasi
• Perusahaan modal ventura dapat memaksa perusahaan pasangan usaha untuk go public apabila menurutnya perusahaan yang bersangkutan telah dapat go public. • Besarnya jumlah biayaan • Jangka waktu dan tingkat bunga investasi • Ketentuan penarikan kembali investasi • Masalah penarikan investasi • Opsi pembelian saham; • Antidilusi • Unlocking provision. • Ketentuan • Ketentuan call
