SZIE KLÍMAGAZDASÁGTANI ELEMZŐ ÉS KUTATÓKÖZPONT
LOW-CARBON GAZDASÁG FOGARASSY CSABA
Átmenet a karbongazdaságba Az alacsony-széntartalmú gazdaság (karbongazdaság) felé mutató átmenet kihívásokat teremt a versenyképesség terén, de lehetőségeket is nyújt: piaca 2050-re valószínűleg eléri vagy meghaladja az 500 milliárd dollárt. A vállalatoknak és országoknak úgy kell igazodniuk a változásokhoz, hogy komparatív előnyre tehessenek szert.
Szakpolitikai beavatkozások A
célok eléréséhez szükséges szakpolitikai beavatkozásoknak piacorientáltnak kell lenniük, mert így maradhatnak kezelhető költségszinten. A kibocsátás-csökkentést célzó szakpolitika három fontos eleme, amelyek közül bármelyik figyelmen kívül hagyása megnöveli az intézkedések költségét a következők:
Szénhasználat beárazása Technológiapolitika Magatartásbeli változások terén lévő akadályok
megszüntetése
Szénhasználat beárazása Beárazás (adóval, kereskedelemmel vagy szabályozással): lényegében azt jelenti, hogy az embereket szembesítik tevékenységeik teljes társadalmi költségével, így az alacsonyabb karbon-kibocsátású termékek felé fordulnak. A gazdasági hatékonyság rámutat a szénár előnyeire: a kibocsátás-csökkentés ott valósul meg, ahol az a legolcsóbb. EU Kibocsátáskereskedelmi Rendszere (ETS) jelenleg a kibocsátások csökkentését célzó európai erőfeszítések középponti része.
Technológiapolitika Ennek érvényesnek kell lennie a kutatásfejlesztéstől a demonstrációs és a korai alkalmazás szakaszáig. A magánszféra fontos szerepet játszik a K+F-ben és a technológia elterjesztésében, de egy szorosabb együttműködés a kormány és az ipar között tovább ösztönzi az alacsony széntartalmú technológiák széles portfoliójának fejlesztését, és csökkenti a bevezetés költségeit.
Magatartásbeli változások A kibocsátások csökkentését szolgáló intézkedések költséghatékonyak, ott is előfordulnak akadályozó események. Ilyenek lehetnek a magatartásbeli és szervezeti tehetetlenség, megbízható információk hiánya, a tranzakciós költségek. Mind a termelési szektor, mint a pénzügyi szektor részére világos szabályozás és egyértelmű gazdaságpolitikai intézkedések bevezetése szükséges. Az információhiány és a politikai bizonytalanság rendkívüli mértékben hátráltathatja a technológiai alkalmazások bevezetését vagy a kapcsolódó pénzügyi termékek kifejlesztését.
Zöld üzleti modellek A tartósan magas energiaárak, és a globális ellátási
problémák előtérbe helyezték a tiszta technológiákat és más zöld befektetési lehetőségeket, Az energia ipar a leginkább tőke igényes ipar a világon, melyhez a jelenlegi pénzügyi válságban egyre nehezebb befektetési forrásokat rendelni, főként akkor, ha figyelembe vesszük a szektor politikai bizonytalanságait (pl. állandó orosz-ukrán vita) is, A tőkepiacok mindig a jó befektetéseket keresik, s a jelenlegi befektetők a zöldenergia piacon nem csak jó befektetés lehetőségét találnak, hanem a „feel good”-t is, azaz a jó érzést is,
Fejlett vs. fejlődő országok A Kyotói Egyezmény mechanizmusai megváltoztatták a
technológiák globális vándorlásának feltételeit, a fejlett országok már nem tudják a szennyezéseket a fejlődő országokba exportálni, a fejlett országok egyes befektetési mechanizmusokkal fizetnek a fejlődő országoknak, hogy az ott előállított, és a fejlett országokban elfogyasztott termékek következtében keletkezett környezetterhelés kompenzálva legyen, tiszta technológia projekteket létrehozva. (pl. a tiszta fejlődés mechanizmus, emisszió kereskedelmi séma), a fejlődő országok technológiai rendszereinek, környezetbarát működtetésének a feltételeit is igyekeznek megvalósítani, a projektek megvalósításának hatásfokát az pénzügyi egységre eső emisszió elkerülés, vagy energia-megtakarítás indikátoraival mérik, illetve minősítik is azokat,
Biztosítási és hitelezési termékek A biztosítási és pénzügyi szektor, a
biztosítási és hitelezési kockázatok elkerülése miatt, a klímaváltozáshoz kapcsolódó kutatások, valamint a klímaváltozást csökkentő befektetések, beruházások egyik legnagyobb támogatójává válik. A részvényesek és a szigorodó környezetvédelmi szabályozás hatására folyamatosan új üzleti lehetőségeket és pénzügyi termékeket vezetnek be.
Zöldbanki termékek a nemzetközi piacon Ezek a speciális termékek, általában az emberek felelősségérzetére alapoznak, olyan beruházási stratégiák, melyek maximalizálni akarják a pénzügyi megtérülés lehetőségét és a szociális jólétet. Elsősorban a környezetbarát fejlesztéseket, a fogyasztók védelmének elősegítését, az emberi jólétet, a diverzitás megőrzését célzó beruházásokat, termékköröket favorizálják. Nem támogatják a fegyverkezéssel, hadsereggel, dohányáruval és alkohollal valamint a szerencsejátékokkal kapcsolatos befektetéseket.
Befektetési alapok (SRI) A Socially Responsible Invesment, azaz a társadalmilag felelős befektetés olyan stratégia, amely nem csak az elérhető nyereséget akarja maximalizálni, hanem szempontjai közt a fenntartható fejlődési feltételeket is figyelembe veszi. Úgynevezett ESG kritériumokat követnek: Environmental – környezeti, Social – társadalmi és Governance – vállalatirányítási kritériumok alapján nem fektetik tőkéjüket olyan vállalatokba, amelyek ezen feltételek szerint megkérdőjelezhető tevékenységet folytatnak. Tehát sem környezetszennyező iparágakat nem támogatnak, sem munkavállalóit kizsákmányoló vagy hadiiparral kapcsolatos vállalatokat. Egyértelmű, általános stratégia nincsen, de azokat a vállalatokat preferálják, amelyek figyelembe veszik az esélyegyenlőségi, minőségbiztosítási és környezetvédelmi megközelítéseket. (pl. az alternatív energia felhasználás mértékét) vagy negatív szűrés, ami kizárási tényezőket határoz meg (pl. dohánytermékek gyártása/forgalmazása, abortuszhoz kapcsolódás).
Értékpapír Az értékpapírosítás a részvények közforgalomba hozatalát megelőző szakaszhoz kötődik. Az intézményi zöld vagy karbontudatos beruházások széles skáláját tudják finanszírozni, ha a szokásos eszköz alapú értékpapírokat (a kötvények egyik formája) összekapcsolják környezeti infrastruktúrával vagy projektekkel. A kölcsönjegyzéseken keresztül beruházó bankok garantált áron új kötvényeket vásárolnak, amelyeket újra eladnak intézményi befektetőknek.
Kötvények Erdő Kötvények: az erdő kötvényeket 2008-ban hozták létre, hogy alapot képezzenek a széleskörű újraerdősítésre. Panamában például azért, hogy könnyítsenek a közlekedési problémákon a Panama Csatorna mentén. Az újraerdősítést a csatorna vízgyűjtő területe mentén végeznék azzal a céllal, hogy a partokon javítsa a vízfolyás irányítását, az üledékek és a tápanyagok kimosódásának leállításával.
Katasztrófa kötvények Katasztrófa kötvények: a biztosítóknak segítenek finanszírozni a katasztrófák kockázatát, kialakítanak egy értékpapírt egy esemény kockázatának finanszírozására-biztosítására. Ez azt jelenti, hogy a biztosítók és befektetők is kereskedhetnek az értékpapírokkal, ha társítják ezt a katasztrófa kockázatokkal. A katasztrófa kötvények az értékpapírok kockázatához igazodnak, ahol a kötvény úgy működik, mint egy vállalati kötvény. Speciális nyelvezettel, megkívánva a tulajdonosoktól, hogy engedjék el, vagy halasszák el a tőke vagy kamat kifizetését, ha az aktuális katasztrófa veszteségei felülmúlják az előzőekben meghatározott mennyiséget.
Zöld-jelzálogfedezetű papírok Zöld jelzálog-fedezetű értékpapírok: jelzálogfedezetű értékpapírok olyan kötvények, melyek értékét több száznyi jelzálogkölcsönből származtatták, ezeket együtt értékpapírosították és ezután átértékelték, majd eladták a befektetőknek. 2007-ben a jelzálog fedezetű értékpapíroknak nagy hulláma volt megfigyelhető, ami áthatotta az US jelzálogpiacának 25-30%-át. A zöld jelzálog-fedezetű értékpapíroknak az a lényege, hogy legyenek összekapcsolva a speciális energiafelhasználású és fejlett környezetvédelmi rendszerű épületekkel.
Technológiai lízing Főként azon cégek számára lehetőség, akik tiszta, környezetbarát technológiákkal és az ehhez szükséges eszközökkel kívánják működtetni termelési rendszereiket. Ezt a fajta lízinget az európai bankok kezdték el először alkalmazni. Az alacsony kamatlábak segítségével biztosítják a környezetbarát technológiák megvalósítását a kereskedelmi ügyfeleik számára. Néhány európai kormány nagy szerepet játszik a „zöld” lízingek népszerűsítésében, ezt használják a társadalmi tudatformáláshoz és az üzleti ösztönző programokhoz egyaránt. A Rabobank globálisan vezet a zöld technológiai lízing területén. 2005-ben összesen 103 millió USD értékű lízing ügyletet bonyolítottak.
IPO segítség Az IPO az „Initial Public Offering” rövidítése magyarul "Elsődleges Nyilvános Forgalomba Hozatal", amikor az illető társaság részvényeit először lehet nyilvánosan jegyezni - még a tőzsdei bevezetést megelőzően. Ehhez az adott ország értékpapírfelügyeletének engedélye szükséges. Az IPO rendkívül jó lehetőséget kínál a részvény hosszú távú stabilitásának megőrzéséhez, ha a kezdeti szakaszban már meghatározásra kerülhet (karbontudatos, környezettudatos), hogy kik, és milyen szempontrendszert figyelembe véve birtokolhatják a részvények jelentős hányadát.
Öko-piaci indexek Öko-piaci indexek: Egyes bankok, például JP Morgan és ABN AMRO, a befektetőinek nyújt széleskörű indexeket, melyek folyamatosan változnak úgy, ahogy a jövő környezetvédelmi lehetőségei és kihívásai felmerülnek. Az Öko-piaci indexek sorozata- 2007 februárjában, az ABN AMRO létesített egy részvény indexet olyan vállalkozások számára (Dow Jones Fenntarthatósági Index alapján), amelyek a globális felmelegedéssel és a környezetvédelemmel állnak kapcsolatban.
Magán részvények Ezek elsősorban az erdők megőrzésére illetve erdőtelepítésre irányulnak, 100%-os finanszírozást nyújt ilyen irányultságú nonprofit szervezetek számára, hogy azok megfelelő területekre, eszközökre tehessenek szert, és ezekkel folytathassák munkájukat.
Zöld alapok Az új energetikai technológiák népszerűségét növeli a fokozódó környezettudatosság, mely miatt egyre erőteljesebb a gazdasági és politikai nyomás is, főként az éghajlati környezeti előírások betartására és szigorítására irányulnak. Ebből a trendből az energiahatékonyság, az emissziós kontrol, a megújuló energia, energiakezelés és energia szolgáltatások területe profitál elsősorban! A pénzügyi intézeteknél megtalálható ilyen jellegű alapok, olyan vállalatokba fektetnek be, melyek a megújuló és tiszta energiaforrások iparában tevékenykednek, valamint részt vesznek az új technológiákban rejlő lehetőségek kiaknázásában.
Katasztrófa kötvény alap Néhány terméket jelenleg is kínálnak kereskedelmi bankok azokon a területeken, ahol már most is a klímaváltozás hatásaihoz alkalmazkodnak. Ez a trend a jövőben valószínűleg fel fog gyorsulni, mert az agrártermelés, a turizmus és más szektorok is igénylik ezeket az extra beruházásokat (pl. az élelmiszertermelésben az öntözési rendszerek kiépítése), hogy megküzdhessenek a klímaváltozás hatásaival. Leu Prima Katasztrófa kötvény alap, amit a Suisse Group kínál. A világ első nyilvános katasztrófa kötvény alapja, mely egy részének célja a klímaváltozással egybefüggő természeti katasztrófák okozta károk finanszírozása. Azért hozták létre, mert az előtte létező biztosítások nem fedték le a piacot.
CO2 alapú hiteltermékek A részben szén-dioxid alapú elszámolást is magába integráló hitelezési rendszerek sajátossága az, hogy a hitelezők az ÜHG gázok elkerülését is támogató projekt tulajdonságként kezelik. A programok a környezeti tulajdonságok javítását célozzák meg termékeik segítségével. Minden termék esetében nyomon követhető a CO2 elkerülés nagysága, illetve a termékek alkalmazásához kapcsolódó indirekt ÜHG csökkentés megvalósítása.
Clean Air auto loan Olyan autókra vehető fel ez a kölcsön, melyek már környezetbarát technológiákkal működnek, mely a széndioxid kibocsátás jelentős csökkentésével fogható meg. Két kategóriát különböztetnek meg: Az átlagos érték kevesebb, mint 50%-át bocsátja ki. Az átlagos érték kevesebb, mint 33%-át bocsátja ki. A bankok honlapján megtalálhatók ezeknek a járműveknek a kibocsátás szerint sorrendbe állított listája. Azok vásárolhatók meg kedvezőbb hitelkondíciókkal, amelyek kedvezőbb emisszió kibocsátási tulajdonsággal rendelkeznek. Hasonló konstrukciót kínál a Toyota cég is japán vásárlóinak, mikor az autó megvásárlásakor opcióként kínálja a várható CO2 emisszió kibocsátáshoz kapcsolódó karbon crediteket. Az autó 5 éves üzemeltetéséhez kapcsolódó CO2 kibocsátások ellentételezésére, karboncsökkentő projektekből származó emisszió megtakarításokat ad ajándékba
Gyorskölcsön Fontos momentuma a gyors elbírálási idő. Fuvarozó cégeknek kínálják, hogy a hatékony üzemanyag technológiákat finanszírozhassák. Segítség abban, hogy például Smart Way szerelvényt/berendezést vásárolhassanak, amely 15%-kal képes növelni az üzemanyag felhasználás hatásfokát. A terméket az US EPA-val (United States Environment Protection Agency) és a fuvarozó szektorral társulva kínálják. A környezetvédelmi haszon rendkívüli, mert nagymértékben csökkenti a légszennyezést és mérhető az ÜHG kibocsátás csökkentés is. Ugyanakkor a berendezés beszerelése jelentős költségmegtakarítást eredményez a cégeknek (US EPA, 2008).
Hitelkártya termékek A
zöld termékek nagy családja befektetési és hitelkártyákat foglal magába, amelyek környezetvédelmi tevékenységeket segítenek. „Zöld” hitelkártyákat kínálnak a legnagyobb hitelkártya vállalatok, akik általában civil szervezeteknek küldenek adományt, körülbelül fél százalékpontot minden vásárlásnál, egyenleg átutalásnál vagy készpénz kivételnél. A hitelkártyák éves kamatlába 15-22% között mozog és ennek legtöbbje benne foglaltatik az éves használati díjba. Észak-Amerikában már régóta működik jó néhány „zöld kártya” szolgáltatás, mint például MBNA’s Sierra Club hitelkártya, Shorebank Pacific’s Salmon Nation Platinum Visa, Royal Bank of Canada’s WWF Visa hitelkártya és Citigroup’s Environmental Defense Platinum Master Card.
Zöld hitelkártya változatok Ezeknek a „zöld” hitelkártyáknak többféle variációja van, de általánosságban elmondható, hogy a kártyák profitját, vagy a használattal arányos összeg bizonyos százalékát, zöld szervezeteknek utalják, és azok ÜHG csökkentési projektek finanszírozásába fektetik. Létezik olyan opció is, hogy környezetbarát vagy karbontudatos termékek vásárlása esetén a kártyatulajdonosok bizonyos kedvezményeket kapnak.
Carbon commodity termékek Pénzügyi termékek és szolgáltatások, amelyek kapcsolódnak a karbon piachoz, az európai összefüggésben igencsak specifikusak. Ez a régiós eltérés főleg az EU Emissziós Kereskedelmi rendszerének (EU ETS) elindulásakor keletkezett 2005 januárjában. A terv szerint 12000 európai ipartelephez egy-egy karbon kvótát/korlátozást rendelnek. Ettől a szabályozástól azt várták, hogy egy új, klímavédelemhez kapcsolódó banki pénzügyi szolgáltatáshoz vezessen, amely költséghatékonyan tudja optimalizálni az emissziós kvóták használatát. Az EU ETS kvótarendszere nem igazán hozta az elvárt emissziós kvóták banki kereskedelmének beindulását, mivel a részbeni túl kvótázás, illetve a pénzügyi válság a piaci elvárásokat jelentősen átírta.
Karbontermékek piaca A nemzetközi karbonpiacon folyó emisszió-kereskedelem, amelynek termékei kiterjednek mind az EU kötelező emisszió kereskedelmi piacára, mind az önkéntes piacokra, rendkívüli lehetőségeket kínálnak hazánk klímapolitikai stratégiájának költséghatékonnyá tételére. A klímapolitikai célok megvalósítása mellett azonban kiemelkedő jelentősége lehet a hazai zöldenergia termelő rendszerek hatékony projekt finanszírozásában, vagy a fenntartható üzleti stratégia alapfeltételeinek értelmezésében is. A pénzpiaci vizsgálatok alapján úgy ítéljük meg, hogy az emisszió kibocsátás vagy korlátozás rendszereinek kezelése legalább akkora kihívás a pénzintézetek számára, mint a politikai vagy környezetvédelmi szakemberek részére.
KÖSZÖNÖM A FIGYELMET!!
